Intro finance-entreprise

INTRODUCTION À LA FINANCE

D’ENTREPRISE

Pour étudiants ingénieurs en informatique

1

mercredi 26 mai 2010

Finance exercices (4 hours)•Brickbrock : balance sheet•Somson : Balance sheet•Activity balance sheet-income statement •Holiday : income statement•Itchy: balance sheet



Compte de bilanActif / passif



Compte de bilanActif / passif

Détail du compte de bilan


Balance sheet – theory


Balance sheet – theory Capital et

réserves



réserves

Dettes



réserves

Dettes

ACTIF



réserves

Dettes

ACTIF PASSIF


Customer list



Customer list


Actifs disponibles


Customer list


Actifs disponibles

Stocks


Customer list


Actifs disponibles

Stocks

Matières premières


Customer list


Actifs disponibles

Stocks


Encours


Customer list


Immobilisations

Actifs disponibles

Stocks


Encours


Customer list


ImmobilisationsActifs immatériels

Actifs disponibles

Stocks


Encours


1 2 3 4 5 years



beginning of the fifth year we multiply its yearly depreciation 8000 $ by its age, 4, giving 32000 $. Its net value at the beginning of the fifth year will be the total cost 80000 $ minus its total depreciation at that time 32000 $ giving 48000 $.






dettes fournisseurs (facture

reçue)




reçue)

Effet à payer à échéance (engagement de paiement




reçue)

Effet à payer à échéance (engagement de paiement

Hypothèque




Balance sheet – theory Capital versé par les actionnaires


Balance sheet – theory Capital versé par les actionnaires

Réserves légale et statutaire






Revision theory – the income statement

Marge bruteMarge brute mercredi 26 mai 2010


Rentabilité



Rentabilité

Marge brute



Rentabilité

Marge bruteCoût des biens vendus = matières premières et

consommables +

frais de personnel de production

+ Energie prod.

+ Amortissements des

machines



Rentabilité


consommables +


+ Energie prod.


machines

Frais administratifs+

Frais de vente+

Amortissements admin. +

Amortissements voitures commerciaux et admin.



Rentabilité


consommables +


+ Energie prod.


machines


Frais de vente+



Marge nette



Rentabilité


consommables +


+ Energie prod.


machines


Frais de vente+



Marge nette

Marge bruteMarge brute

Exemples de dépenses ou

recetttes exceptionnelles :

Incendie vente d’une filiale



Rentabilité


consommables +


+ Energie prod.


machines


Frais de vente+



Marge nette

Marge bruteMarge brute

Exemples de dépenses ou

recetttes exceptionnelles :

Incendie vente d’une filiale

Résultat d’exploitation




Exemple of CISCO annual report 2009



CREANCE DOUTEUSEPERMET DE PROVISIONNER /

DÉPRECIER L’ACTIF POUR RAISON DE RISQUE LATENT.

(PRINCIPE DE PRÉCAUTION (ne pas compter dessus)






Possibilité d’interprétation: Les clients ont mieux payé ou cisco a moins vendu????






Possibilité d’interprétation: Les clients ont mieux payé ou cisco a moins vendu????

GROS INVESTISSEMENT?????Achat de machines?

Achat de filiale? Autres???

L’ENDETTEMENT À LONG TERME DEVRAIT ETRE ALOURDI





INVESTISSEMENT DES ACTIONNAIRES



INVESTISSEMENT DES ACTIONNAIRES

EMPRUNT BANCAIRE (SANS DOUTE?)





Maintien de la marge malgré baisse du CA




Maîtrise des autres frais










Exercise 1: Brickbrock manufacturing

20 minutes


Exercise 1: Brickbrock manufacturingNon‐currentassetsNon‐currentassets

Property 90

Plantandequipment 60

Motorvans 38

Total 188

CurrentassetsCurrentassetsInventories 46

Tradereceivables 36

Cashatbank 24

Total 106

TOTALASSETS 294

Capital(owner’sequity)Capital(owner’sequity)Openingbalance 100

Addprofit 28

TOTAL 128

‐Withdraws ‐8

TOTAL 120

Non‐currentliabilitiesNon‐currentliabilitiesLong‐termborrowing 100

CurrentliabilitiesCurrentliabilitiesTradepayables 74

TOTALEQUITYANDLIABILITIES 294

Balancesheetasat31December2008.AllamountsareinthousandEuros

Although some vertical layoutsareslightlydifferentthan theoneillustrated, we shall stick thisparticular format throughout thebook.Itiseasytounderstandandincreasinglyusedinpractice.

Question:What would be the effect ofrevaluating the property to afigure of 150,000 € on thebalancesheet?


Non‐currentassetsProperty 150Plantandequipment 60Motorvans 38Total 248

CurrentassetsInventories 46Tradereceivables 36Cashatbank 24Total 106TOTALASSETS 354

Capital(owner’sequity)Openingbalance 100Addrevaluationgain 60Profit 28TOTAL 188‐Withdraws ‐8TOTAL 180

Non‐currentliabilitiesLong‐termborrowing 100

CurrentliabilitiesTradepayables 74TOTALEQUITYANDLIABILITIES 354

Exercice 1: Brickbrock manufacturing – correction

The effect on the balance sheetwouldbe toincreasethepropertyto 150,000 € and the gain onrevaluation (that is, 150,000€ ‐90,000€ = 60,000€) would beadded tothecapitaloftheowner,asit istheownerwhowillbenefitfromthegain.

The revised balance sheet wouldthereforebeasfollows:

Objectif: Donner une image plus fidèle de la valeur de l’entreprise. Exemple: réévaluation du terrain


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