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Derivados FinancierosIntroduccin a los instrumentos derivados
OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno
In my view, derivatives are financial weapons of mass destruction, carrying dangers that, while now latent, are potentially lethal.Warren Buffet Berkshire Hathaway Annual Report 2002
OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno
Derivatives are a double edged sword. On the one hand, they can be used to manage risk. On the other hand, as Warren Buffet pointed out, derivatives can also be financial weapons of mass destruction.Joseph Stiglitz Freefall
OPCIONES Y FUTUROS Helder Centeno
Definicin. Un instrumento derivado es un contrato financiero cuyo valor depende de un activo o conjunto de activos especficos. El activo del cual depende el valor se llama subyacente. El subyacente puede ser un activo financiero o un activo real: tales como acciones, monedas, commodities, bonos, tasas de inters, o cualquier otro activo o ndice. Los principales derivados son: forwards, futuros, swaps y contratos de opciones.
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Los Derivados Financieros ms negociados son: Swaps (tasas de inters o moneda extranjera)OTC
Forwards (tasas de inters o moneda extranjera) Opciones sobre moneda extranjera FuturosOTC / Centralizado Centralizado
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1. Futuros/Forwards
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Perfil econmico de un contrato de futuros
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2. Opciones
Estructura de un contrato de Opciones (Call Option)
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Perfil econmico de un contrato de Opciones
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3. Swaps (permutas financieras)
Instrumentos hbridos (Principal: Huracn, CD`s indexados)
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4. Instrumentos hbridosInstrumentos hbridos (Principal: Oro, Bonos indexados)
Instrumentos hbridos (Principal: Huracn, CD`s indexados)
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Derivados: para qu existen? Cubrir riesgos: eliminar la exposicin a la variacin de los factores de riesgo del mercado (tasas de inters, tipo de cambio, etc.) Especular: tomar un view sobre la direccin futura del mercado Cambiar la naturaleza de un pasivo Cambiar la naturaleza de una inversin sin necesidad de vender un portafolio y comprar otro
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Cobertura larga de futuros (Perfil econmico)