UNIVERSITÉ DE TOAMASINA FFAACCUULL TTEE DDEE DDRROOII TT,, DDEESS SSCCII EENNCCEESS EECCOONNOOMM II QQUUEESS

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MEMOIRE POUR L’OBTENTION DU DIPLOME DE MAITRISE ES SCIENCES DE

GESTION

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SSOOMMMMAAIIRREE

REMERCIEMENTS…………………………………………………………………………………..2 LISTE DES ABREVIATIONS, DES ACRONYMES ET DES SIGLES .................................. 3 GLOSSAIRE ............................................................................................................……....... 6 INTRODUCTION .................................................................................................................... 7

Première partie : APPROCHE CONCEPTUELLE ET GLOBALE DE LA MICROFINANCE ................................................................................…………….....……….. ……………………9

Chapitre I : LES ASPECTS GENERAUX DE LA MICROFINANC E ........................ 11 Section 1 : HISTORIQUE ET ÉVOLUTION DE LA MICROFINA NCE .......... 11 Section 2 : LES STRUCTURES JURIDIQUES DES IMFs ............................ 16 Section 3 : L’ENVIRONNEMENT GENERAL DE LA MICROFINA NCE A

MADAGASCAR ….........................…................................................... 19

Chapitre II : PRÉSENTATION GENERALE DU PROJET ....................................... 28 Section 1 : ENVIRONNEMENT GENERAL DU PROJET ............................. 28 Section 2 : PRÉSENTATION GENERALE DU PROJET .............................. 32 Section 3 : LES REGLES DE GESTION DU PROJET ................................. 47

Deuxième partie : ETUDES DE FAISABILITE SOCIO-ECONO MIQUE ET FINANCIERE DU PROJET ...............................................................……………………....………………… 53

Chapitre I : ETUDE DE FAISABLITE SOCIO-BUDGETAIRE D U PROJET ........... 55 Section 1 : LES STRATEGIES COMMERCIALES DU PROJET .................. 55 Section 2 : LA PRÉSENTATION DES PRODUITS ....................................... 64 Section 3 : LA GESTION BUDGÉTAIRE DU PROJET ................................ 78

Chapitre II : ANALYSE DE LA RENTABILITÉ ECONOMIQUE ET FINANCIERE DU

PROJET .......................................……………......................................................... 112 Section 1 : ANALYSE DE LA RENTABILITÉ ECONOMIQUE DE S CECTs113 Section 2 : ANALYSE DE LA RENTABILITÉ FINANCIERE DE S CECTs ..125 Section 3 : ETUDE DES IMPACTS SOCIO-ECONOMIQUES DU PROJET137

CONCLUSION ...............................................................................................…................. 141 BIBLIOGRAPHIE ............................................................................................................... 143 ANNEXES……………………………………………………………...…………………………. 147 TABLE DES ILLUSTRATIONS ET DES TABLEAUX .................................................….. 154 TABLE DES MATIERES ................................................................................................... 157

RREEMMEERRCCIIEEMMEENNTTSS

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LLIISSTTEE DDEESS AABBRREEVVIIAATTIIOONNSS,, DDEESS AACCRROONNYYMMEESS EETT DDEESS SSIIGGLLEESS

ACI : Alliance Coopérative Internationale

ADEFI : Action pour le DEveloppement et Financement des Investissements des microentreprises

ADMMEC : Association pour le Développement du Mouvement Mutualiste d’Epargne et de Crédit

AECA : Association d’Epargne et de Crédit Autogérée

AFD : Agence Française de Développement

AGCS : Association de Groupes de Caution Solidaire

AGEPMF : Agence d’Exécution du Projet MicroFinance

AIM : Association des Institutions Microfinance non mutualistes

AMEC : Association Mutuelle d’Epargne et de Crédit

APEM : Association pour la Promotion de l’Entreprise à Madagascar

Ar : Ariary

Art : Article

BCM : Banque Centrale de Madagascar

BFR : Besoin en Fonds de Roulement

BIT : Bureau International du Travail

BNM : Banque Nationale Malgache

BOA : Bank Of Africa

BTA : Bon de Trésor par Adjudication

BTM : Bankin’ny Tantsaha Mpamokatra

CA : Conseil d’Administration

CAE : Crédit Avec Education

CAF : Capacité d’AutoFinancement

CCCA : Caisse Centrale de Crédit Agricole

CD : Compact Disk

CECAM : Caisse d’Epargne et de Crédit Agricole Mutuel

CECT : Caisse d’Epargnes et de Crédits de Tuléar

CEFOR : Crédit Epargne et FORmation

CEM : Caisse d’Epargne de Madagascar

CIDR : Centre International de Développement et de Recherche

CIN : Carte d’Identité Nationale

CNaPS : Caisse Nationale de Prévoyance Sociale

COOPEC : COOPérative d’Epargne et de Crédit

CR : Compte de Résultat

CSBF : Commission de Supervision Bancaire et Financière

CTR : Coordinateur Technique Régional

DAT : Dépôt A Terme

DID : Développement International Desjardins

EAM : Entreprendre A Madagascar

EBE : Excédent Brut d’Exploitation

EPM : Enquête Périodique auprès des Ménages

ETE : Excédent de Trésorerie d’Exploitation

FDL : Fonds De Liquidité

FERT : Fondation pour l’Epanouissement et le Renouveau de la Terre

FFH: Freedom From Hunger

FIFATA: FIkambanana FAmpivoarana TAntsaha

FRNG : Fonds de Roulement Net Global

FTMV : Fivondronan’ny Tantsaha Manatsara Velontena

GTMF : Groupe de Travail MicroFinance

IBS : Impôt sur les Bénéfices des Sociétés

ICAR : International de Crédit Agricole et Rural

IFM : Institution Financière Mutualiste

IFNM : Institution Financière Non Mutualiste

IMF : Institution de MicroFinance

INSTAT : Institut National des STATistiques

INTERCECAM : INTEr Régional des CECAMs

IP : Indice de Profitabilité

IRAM : Institut des Recherches Appliquées de Madagascar

ISPEC : Institut Supérieur Panafricain des Economies Coopératives

JORM : Journal Officiel de la République de Madagascar

Km : Kilomètre

LDI : Landscape Development International

MAEP : Ministère de l’Agriculture, de l’Elevage et de la Pêche

MAP : Madagascar Action Plan

Max : Maximum, Maximal(e)

MEC : Mutuelle d’Epargne et de Crédit

MEFB : Ministère de l’Economie, des Finances et du Budget

MG Ariary : Malagasy Garanty Ariary

Min: Minimum, Minimal (e)

MINICDSP : MINistère de l’Industrie, du Commerce et du Développement du Secteur Privé

MMB : Matériels et Mobiliers de Bureau

OFP : Organisation Financière de Proximité

OMIT : Organisation Médicale Interentreprise de Tuléar

ONG : Organisme Non Gouvernemental

OTIV : Ombona Tahiry Ifampisamborana Vola

PAIQ : Programme d’Appui aux Initiatives des Quartiers

PATFR : Projet d’Assistance Technique aux Finances Rurales

PCEC 2005 : Plan Comptable des Etablissements de Crédits 2005

PNUD/FENU : Programme des Nations Unies pour le Développement/Fonds d’Equipements des Nations Unies

RIP : Route d’intérêt Provincial

RMA : Rapport Mensuel d’Activités

RN: Route Nationale

SAF: Standard Accouting and Financial

SAF/FJKM : Sampan’Asa amin’ny Fampandrosoana/Fiangonan’i Jesoa Kristy eto Madagasikara

SCAM : Société de Crédit Agricole Mutuel

SFD : Système Financier Décentralisé

SIDI : Société Internationale de Développement et d’Investissement

SIPEM : Société d’Investissement pour la Promotion de l’Entreprise à Madagascar

SMIC : Société Malgache d’Investissement et de Crédit

SNMF : Stratégie Nationale de MicroFinance

SSD I : Service de Santé du District de niveau I

Tana: Tananarive

TIAVO: Tahiry Ifamonjena Amin’ny Vola

TPE : Très Petite Entreprise

UCR : Unité de Coordination Régionale

UNCECT : Union des Caisses d’Epargnes et de Crédits de Tuléar

USAID: United States Agency for International Development

VAN: Valeur Actuelle Nette

WOCCU: World Council Credit Union

GGLLOOSSSSAAIIRREE

Avantage coopératif : il désigne le bénéfice personnel que retire un membre de la CECT

via ses transactions avec elle. Ce bénéfice se manifeste par le rapport qualité-prix des

produits qu’il se procure par sa mutuelle en comparaison de l’offre des autres institutions

Coopérative : c’est une entreprise possédée et contrôlée par une association d’usagers

Mutuelle : c’est une entreprise possédée par une association de membres usagers. Elle

est dite mutuelle en ce sens qu’elle offre généralement des services d’assurances selon les

principes de la mutualité. La mutualité est une forme de prévoyance volontaire par laquelle

les membres d’un groupe s’assurent réciproquement contre certains risques.

Principes de la coopération : ils sont un ensemble de règles d’actions caractérisant les

modes de participation à la propriété, au pouvoir et aux résultats dans une coopérative. Les

principes sont définis par consensus au sein de l’ACI. Ils ont été renforcés lors du congrès de

1995 à Manchester.

Refinancement bancaire : mécanisme par lequel les institutions de microfinance

réalisent des opérations de crédits sur financements bancaires.

Trop-perçus : ce sont les surplus en fin d’exercice qui sont considérés comme dus aux

membres

8

IINNTTRROODDUUCCTTIIOONN

Il est de principe général que les entreprises peuvent, pour financer leurs activités ou la réalisation de projets, appeler ou mobiliser les apports financiers de personnes externes, physiques ou morales. Mais pour les établissements pourvoyeurs de crédits ou apporteurs de fonds, distribuer un crédit ou accorder un financement est un métier difficile. On reproche aisément à ceux qui exercent ce métier, tantôt d’en accorder trop, tantôt pas assez, tantôt d’en refuser à certaines catégories de personnes physiques ou morales. Cette difficulté se manifeste également lors du financement d’un projet en raison de l’importance des risques supportés et gérés par l’établissement financier intervenant. Il ne faut pas oublier que la technique de crédit ou du financement d’un projet repose sur le principe de confiance : confiance sur la personnalité de l’emprunteur, sur le facteur temps, sur la conjoncture monétaire, économique ou politique, sur la faisabilité et la rentabilité du projet à financer. Pour les banques commerciales, les critères sont plus ou moins sévères : la durée et l’objet du crédit, les critères d’opportunités pour la banque intervenante.

En vertu du principe de prudence, il semble raisonnable si les établissements financiers intervenants posent des conditions et modalités d’exclusion et d’éligibilité rigoureuses pour pouvoir distinguer un dossier bancable ou rentable d’un dossier à risque. Il en résulte que certaines catégories de personnes seront systématiquement exclues du réseau financier classique. Cette exclusion serait définitive s’il n’y a point d’intervention d’une tierce personne solvable ou d’un organisme agréé par l’autorité de contrôle.

En effet selon les Enquêtes Périodiques auprès des Ménages (EPMs) publiées par l’INSTAT en 2005, seulement 5%1 de la population nationale ont accès direct au secteur financier.

Face à ce dilemme, du simple particulier au gouvernement et d’une simple association aux grandes organisations internationales s’intéressent de plus en plus à la technique de microfinance et du microcrédit. La promotion du mécanisme se fait comme étant un instrument alternatif de crédit pour faire face au problème d’accès au crédit bancaire. Il est temps de déroger au principe sacro-saint du milieu bancaire selon lequel « on ne prête qu’aux riches ». La lutte contre la pauvreté s’impose ainsi à travers cette stratégie de proximité.

Une centaine d’institutions de microfinance reparties dans différentes régions ont été

identifiées dans le cadre du présent mémoire, on estime que cela permettrait aux lecteurs et futurs intervenants du projet d’avoir une vue d’ensemble sur les activités qui seront entreprises dans le cadre de la réalisation dudit projet. Dans tous les cas, les institutions recensées paraissent se concentrer dans les zones à forte densité et tendent à adopter des politiques visant la rentabilité et commencent à oublier la vocation sociale de la

1 Contre 89,6% dans les pays de l’Union Européenne dont 99,1% au Danemark (Source : Emerging Market Economics Ltd, 2005)

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microfinance. De ce fait, certaines régions jugées à bas revenus comme Tuléar sont délaissées par le mécanisme. Cependant, certaines expériences montrent largement que les services d’épargnes peuvent concerner aussi les couches les plus pauvres de la population.

En partant de ce constat, nous avons voulu réaliser les mêmes expériences à Tuléar. Ce désir nous a conduits à la réalisation du présent mémoire intitulé : « projet de création d’institutions de microfinance (cas des CECTs) ». La méthodologie adoptée était la suivante :

• premièrement, nous avons effectué des enquêtes sur terrain pour savoir le plus exactement possibles les besoins et les aspirations des couches marginalisées par le système financier classique. Cette enquête a été réalisée grâce aux diverses rencontres avec les individus concernés dans différents quartiers de la ville de Tuléar,

• deuxièmement, nous avons effectué des recherches documentaires sur les expériences similaires qui ont été menées dans d’autres pays africains, asiatiques et certains pays d’Europe orientale,

• et pour finir nous avons effectué un stage de 06 mois au sein de l’OTIV Fiavotana II de Toamasina.

Cet ouvrage va contribuer à la création d’un secteur financier accessible à tous dans la ville de Tuléar. Il est composé de deux parties :

• la première partie est intitulée : « Approche conceptuelle et globale de la microfinance ». Elle est consacrée à la présentation du mécanisme et du projet sous toutes leurs formes. Elle est subdivisée en deux chapitres, le premier chapitre, intitulé : « Aspects généraux de la microfinance », apporte la lumière sur le fonctionnement, les objectifs et l’environnement institutionnel du mécanisme. Tandis que le deuxième chapitre intitulé : « Présentation générale du projet », présente et introduit en même temps le projet dans son milieu d’intervention.

• la deuxième partie intitulée : « Etude de faisabilité économique et financier du projet », met l’accent sur la faisabilité du projet. Elle est subdivisée en deux chapitres aussi. Le premier chapitre, intitulé : « Etude de faisabilité économique du projet », va tenter d’analyser la faisabilité du projet sur le plan économique. Tandis que le deuxième chapitre, intitulé : « Etude de faisabilité socio-financière du projet » , va tenter d’analyser la faisabilité du projet sur le plan social et financier.

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PPrreemmiièèrree ppaarr tt iiee ::

AAPPPPRROOCCHHEE CCOONNCCEEPPTTUUEELLLLEE

EETT GGLLOOBBAALLEE DDEE LLAA

MMIICCRROOFFIINNAANNCCEE

11

a microfinance est un nouveau mécanisme financier encore mal connu à

Madagascar. Beaucoup de personnes ne comprennent pas son

fonctionnement et par conséquent son utilité. Une telle méconnaissance rend

le système parsemé de sophistications. Et pour mieux éclaircir, nous avons

réservé cette première partie à là présentation de ce mécanisme. On y trouvera les

définitions relatives au mécanisme, le fonctionnement de chaque structure d’institutions de

microfinance. Mais on y trouvera aussi la présentation des différentes phases du projet et

de sa zone d’intervention.

LL

12

CChhaappii tt rree II :: LLEESS AASSPPEECCTTSS GGEENNEERRAAUUXX DDEE LLAA MMIICCRROOFFIINNAANNCCEE

Pour s’assurer de la compréhension du projet par les lecteurs et les futurs intervenants

du projet, nous avons consacré ce premier chapitre à la présentation des aspects généraux de la microfinance. Ce chapitre présentera ces aspects de manière chronologique, en commençant par l’historique et évolution à la section 1, puis la présentation de l’environnement général de la microfinance à Madagascar à la section 2 et pour finir la présentation des bilans et facteurs de blocage du développement de la microfinance à Madagascar à la troisième section.

Section 1 : HISTORIQUE ET ÉVOLUTION DE LA MICROFINA NCE

I.1.1. HISTORIQUE DE LA MICROFINANCE L’histoire de la microfinance est liée à la découverte de la formule coopérative dans

certains milieux des villes industrielles de l’Europe du XIXe siècle. A partir des années 1840, dans les premiers pays industrialisés (Grande Bretagne, France), des pionniers inventèrent les modèles de Coopérative d’Epargne et de Crédit (COOPEC), basés sur les principes des coopératives de consommation et des coopératives ouvrières et fondés selon les vieilles traditions de la solidarité rurale.

En 1974, une novelle génération de microfinance a été conçue au Bangladesh au milieu d’une période de famine : le système de la Gramen Bank créé par l’Economiste Muhammad YUNUS1 . C’était le premier système à avoir introduit le mécanisme du refinancement bancaire dans le contexte de la microfinance.

Quant à Madagascar, des tentatives d’expérimentation de la microfinance y ont vu le jour à partir de 1931, il y avait la Caisse Centrale de Crédit Agricole (CCCA), établie sur un schéma administratif et qui laissait peu de place à la mutualité.

Quelques années avant l’indépendance, on assistait à une première tentative de mutualisation du système financier. En effet, dès 1958 une société d’Etat, « Le Crédit de Madagascar », a créé la Société de Crédit Agricole Mutuel (SCAM)2. Cette SCAM a été conçue pour servir de relais aux distributeurs de crédits au monde rural. Les zones touchées étaient la région de Vakinankaratra et celle d’Alaotra. Plus de 400 caisses ont été créées dans ces deux régions et traitaient jusqu’à 100 000 dossiers de crédits par an.

En 1960, la SCAM avait connu des difficultés de remboursements. Ces difficultés ont conduit environ la moitié des SCAMs en faillite. Les établissements prospères étaient ceux

1 Prix Nobel de la paix en 2006 2 Philippe de THIELLEY, « finances et développement », in Revue financier et de développement N° 27 Juin 1962 p.18

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de la région d’Alaotra car ils avaient conservé des dépôts significatifs en cours par rapport aux autres établissements.

Au cours des années 1960, par l’accord entre les Gouvernements malgache et français, la société d’Etat « Le Crédit de Madagascar », qui a été créée en 1950, fut transformée en Société Malgache d’Investissement et de Crédit (SMIC) car ses statuts n’étaient plus adaptés aux nouvelles institutions. A partir de 30 juin 1963 , la SMIC se transforma à son tour en Banque Nationale Malgache (BNM). Cette BNM qui, par le biais des règlements intérieurs avait pu concilier les principes mutualistes de la SCAM.

En 1975, le système financier était complètement étatisé, le modèle SCAM était contraint de disparaître par l’entrée dans l’ère socialiste. Une banque d’Etat appelée Bankin’ny Tantsaha Mpamokatra (BTM) avait pris la relève. Dès sa création en 1975, cette banque s’était spécialisée dans la distribution de crédits au monde rural par l’intermédiaire des collectivités décentralisées.

Parallèlement à la BTM, des ONGs1, des projets et des missions religieuses avaient engagé d’autres initiatives pour le compte du développement agricole et rural de certaines régions. A partir de 1985, des organismes privés avaient mis en place des services financiers décentralisés et de proximité. Ces initiatives étaient représentées d’une part par le Fivondronan’ny Tantsaha Manatsara Velontena (FTMV) de Fénérive Est et d’autre part par le Fikambanana Fampivoarana Tantsaha (FIFATA) d’Antsirabe. Ces deux expériences ont été conçues pour répondre aux besoins des petits agriculteurs avec la participation de ces derniers à la constitution des ressources et à la gestion de ces dernières dans une perspective mutualiste.

Juste à la fin des années 1990, le Centre International de Développement et de Recherche (CIDR) avait promu des associations mutualistes chez les agriculteurs de Marovoay et a créé un peu plus tard l’Association d’Epargne et de Crédit Autogérée(AECA). A la même période, la Fondation pour l’Epanouissement et le Renouveau de la Terre (FERT) en collaboration avec le Bureau International du Travail (BIT) avaient essayé de mettre en place une institution mutualiste, la Caisse d’Epargne et de Crédit Agricole Mutuel (CECAM), dans la région de Vakinankaratra et celle de Tsiroanimandidy. Et en 1993, le Développement International Desjardins (DID) avait expérimenté la mutuelle d’épargne et de crédit avec la création de l’Ombona Tahiry Ifampisamborana Vola (OTIV) dans la région Est et dans celle d’Alaotra.

De leurs cotés, des ONGs, dans le cadre du financement des populations ayant des bas revenus, ont créé des institutions financières de type non mutualiste issu du modèle de Gramen Bank pour couvrir d’autres catégories de la clientèle. Il s’agit de l’Association pour la Promotion de l’Entreprise à Madagascar (APEM), de l’Entreprendre à Madagascar (EAM), de la Société d’Investissement pour la Promotion de l’Entreprise à Madagascar (SIPEM) et du projet Vola Mahasoa en 1993 à Tuléar.

Par ailleurs, le Gouvernement malgache, face aux problèmes de financement du monde rural, avait mis en œuvre un projet pilote appelé Projet d’Assistance Technique aux Finances Rurales (PATFR) en avril 1994. Ce projet était fondé sur l’expérimentation de la création et du développement des IFMs dans des régions socio-économique différentes. L’Association

1BCM/ INSTAT, Economie de Madagascar, (Tana : BCM/ INSTAT, 1997), p.161

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pour le Développement du Mouvement Mutualiste d’Epargne et de Crédit (ADMMEC) a été créée pour en assurer l’exécution.

En 1995, dans le cadre du projet initié par le Ministère des affaires étrangères français,

par l’entreprise du fonds d’aide et de coopération, l’Action pour le Développement et Financement des Investissements des micros entreprises (ADEFI) a vu le jour à Antsirabe. A la même période le World Council Credit Union (WOCCU) a créé la mutuelle d’épargne et de crédit : Tahiry Ifamonjena Amin’ny Vola (TIAVO) à Fianarantsoa.

A partir de 1995, des pré-institutions de microfinance se sont créées, elles ne sont pas

assez structurées pour appartenir à l’une des deux catégories d’IMFs. Il s’agit entre autre de HASIMBOLA , la MEC FAMONJENA d’Ambodimangavola Vavatenina, la MEC MITSINJO d’Andranomalaza, la MEC MAMOKATRA de Tananarive, ….etc.

En décembre 2003 , un préalable à l’élaboration de la Stratégie Nationale de

Microfinance (SNMF) a été réalisé par le Gouvernement, à savoir la mise en place au sein du Ministère de l’Economie, des Finances et du Budget (MEFB) d’une Coordination Nationale des activités du secteur avec comme objectifs :

- la promotion du secteur ; - la mise en œuvre de la politique et de la stratégie nationales de microfinance ; - le suivi des activités et des opérations de tous les intervenants ; - l’évaluation des performances des programmes.

En janvier 2004 , un comité technique intitulé Groupe de Travail Microfinance (GTMF) a été mis en place pour piloter le processus de la SNMF. Le PNUD/FENU a mis à disposition un Facilitateur Principal dont le mandat est d’animer, sous l’autorité du GTMF, le processus jusqu’à son terme.

Les 05, 06 et 07 avril 2004 , s’est tenu l’atelier de validation du diagnostic et du document

de SNMF. Cet atelier, qui a regroupé une soixantaine d’acteurs du secteur, a été l’occasion d’approfondir certains aspects du document, d’amender le document, de discuter des axes de la stratégie et du plan d’action y relatif. A l’issue de l’Atelier de validation, le GTMF a établi le budget du plan d’action.

En 2007, le lancement officiel du « Livre bleu » à Madagascar organisé par le PNUD

s’est ténu au Madagascar Hilton et un plan d’exécution du programme « Finance inclusif » financé par PNUD/FENU a été élaboré à cet effet. Et au début du mois d’octobre de la même année, un atelier sur l’alignement de la Stratégie Nationale de la MicroFinance (SNMF) au Madagascar Action Plan (MAP) a été organisé. Prévue à couvrir la période 2004-2009, la SNMF a été évaluée et alignée aux priorités du MAP suivant l’engagement 4 défi 2 et engagement 6 défi 4 dont l’objectif fixé d’ici 2012 est d’avoir un taux de pénétration de 13% contre 7,86% actuellement. La SNMF révisée et alignée au MAP couvre la période 2008-2012 et dont la vision est de « disposer d’un secteur de microfinance professionnel, viable et pérenne, intégré au secteu r financier, diversifié et innovant,

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assurant une couverture satisfaisante de la demande du territoire et opérant dans le cadre légal, règlementaire, fiscal et institutionne l adapté et favorable ». L’objectif de développement étant de « favoriser l’accès à des services de microfinance di versifiés tant au niveau de l’offre de produits qu’au niveau des types d’institutions, grâce à des institutions viables, intégrées dans le secteur fin ancier pour une majorité de ménages à faibles revenus et de microentrepreneurs sur l’en semble du territoire malgache d’ici 2012 »

I.1.2. TERMINOLOGIE ET DEFINITIONS

Microcrédit ou microfinance ? Telle est la question qui vient à l’esprit dès l’énoncé de ce mécanisme. Une brève approche terminologique s’est avérée nécessaire dans la mesure où une définition acceptée d’une manière générale nous manque. Une telle indifférence rend le système parsemé de sophistications face à l’empilement des relations juridiques avant, pendant et après la période de crédit ou de financement. En effet, le mécanisme intègre à la fois une dimension financière, fiscale, juridique et sociale.

I.1.2.1. Terminologie

• MICROFINANCE : Le mot « microfinance » est composé de deux mots : « micro » et « finance ».

1. Micro : il vient du mot grec mikros qui signifie petit. Micro est un préfixe qui, placé devant un mot, réduit son champ d’application ou son échelle. Par opposition à la macro.

2. Finance : c’est un nom féminin qui vient de l’ancien français finer qui signifie mener à bien, payer. Selon Hachette, finance c’est l’ensemble des professions qui ont pour objet l’argent et ses modes de représentation. C’est aussi une science de la gestion des patrimoines individuels, des patrimoines d’entreprises ou des deniers publics.

• MICROCREDIT : Le mot « microcrédit » est à son tour composé de deux mots aussi : « micro » et

« crédit ». 1. Micro : il vient du mot grec mikros qui signifie petit. Micro est un préfixe qui, placé

devant un mot, réduit son champ d’application ou son échelle. Par opposition à la macro. 2. Crédit : c’est un nom masculin, d’origine latine : creditum, credere, qui signifie croire.

Selon Hachette, crédit est une confiance dans la solvabilité de quelqu’un ; délai qu’on lui accorde pour le paiement. C’est aussi un prêt consenti par une personne, par une banque, avance.

I.1.2.2. Définitions Ces vocabulaires sont d’emblée déroutante car ils sont terminologiquement d’origine

économique et financière : « micro » et « finance », « micro » et « crédit ». Au sens large, les termes « crédit » et « finance » présentent une similarité mais

également une confusion. Il est pratiquement délicat de les délimiter avec précision. Le vocabulaire du quotidien ne les distingue pas d’une manière explicite. L’utilisation va de soi et spontanée. Mais si nous analysons encore plus, il nous est possible d’affirmer que le terme « micro » constitue le noyau principal de leurs définitions. Ainsi, microcrédit est un mécanisme qui consiste à accorder un crédit à des microprojets, à des projets ou à des Très

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Petites Entreprises (TPEs) ou à une activité professionnelle sans structure juridique apparente comme l’artisanat, l’exploitation agricole, la pisciculture, la ferme,…

Au sens strict, la distinction semble plus nette. Le microcrédit relève des opérations de crédit à titre principal, ce qui nécessite un remboursement à l’échéance prévue. Il est destiné aux microprojets et aux micros entreprises. Littéralement en malgache : « fampindramam-bola madinika ».

En revanche, la microfinance relève essentiellement d’une opération de financement dont l’objet consiste en apport au financement du fonds de roulement, de restructuration et de développement. Le syllogisme entre ces deux termes nous amène à proposer une définition intermédiaire que le microcrédit est l’opération en elle-même et la microfinance est l’objectif. En d’autres termes, l’établissement intervenant accorde un crédit de faible montant pour satisfaire le besoin en financement adapté à un projet ou une TPE.

Certes, juridiquement il n’y a point de contradiction entre crédit et financement, dès lors que les effets juridiques de leur alliance sont définis par le moyen (le crédit ) et la finalité (le financement ).

Cependant, la nouvelle loi n°2005-016 du 29 septemb re 2005 relative à l’activité et au contrôle des IMFs apporte une précision. Est définie comme activité de microfinance, selon l’article 3 de ladite loi, « l’offre à titre habituel de services financiers de proximité à des personnes physiques ou morales n’ayant généralement pas accès au système bancaire traditionnel… ».

Selon l’article 4, « les institutions de microfinance, abrégées en IMF, sont des personnes morales, mutualistes ou non mutualistes, qui effectuent à titre habituel des activités de microfinance telles que l’octroi de mi crocrédits, la collecte d’épargne et les services connexes 1 ».

En effet, selon l’article 5 de la même loi, une opération de crédit est « tout acte par lequel une institution de microfinance met ou prome t de mettre des fonds à la disposition d’un tiers, personne physique ou morale , dans l’intérêt de ce tiers, un engagement tel qu’un aval, un cautionnement ou une garantie ».

Parfois, on peut voir dans certains ouvrages les termes de : « secteur intermédiaire »

et « Système Financier Décentralisé (SFD) » ou « Organisation Financière de Proximité (OFP) » pour désigner ce mécanisme.

I.1.3. LES OBJECTIFS DE LA MICROFINANCE La microfinance est destinée aux personnes disposant de revenus moyens ou de faibles

revenus en vue de les aider à réaliser un projet ou à mieux gérer leurs trésoreries et qui leur permettra de sortir de leur situation précaire, en même temps en se procurant des liquidités à court terme. Les TPEs ou les personnes physiques exerçant une activité professionnelle peuvent trouver dans la microfinance un soutien efficace de trésorerie.

1 Selon l’article 7 de la loi n°2005-016, les services connexes à la microfinance sont les opérations de virement interne, pour le compte de la clientèle, effectuées au sein d’une même institution ou au sein d’un réseau mutualiste, location de coffres forts, les prestations de conseil et de formation, les virements de fonds non libellés en devises, avec les établissements de crédits habilités à effectuer ces opérations à Madagascar.

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La microfinance répond aux besoins de l’économie des pays en développement comme Madagascar1 où la pauvreté atteint la majorité de la population. Il s’agit d’un mécanisme permettant de trouver une solution financière durable, stable et adaptée à la capacité de remboursement des personnes financièrement précaires ou sans emploi et qui ont néanmoins des petits projets rentables ou techniquement faisables. L’article 03 de la loi n°2005-016 définit explicitement l’objet principal des activités de microfinance : « ce sont des services d’épargne et de crédit qui sont nécess aires pour promouvoir ou soutenir des activités génératrices de revenus permettant au x catégories de la population exclues du système bancaire classique, d’améliorer leur niveau de vie, d’atteindre une meilleure intégration sociale et accéder à un dével oppement humain durable ». Le système repose sur la règle d’entraide, la responsabilité solidaire et collective.

Section 2 : LES STRUCTURES JURIDIQUES DES IMFs

La loi a prévu deux structures juridiques en ce qui concerne les IMFs : les Institutions

Financières Mutualistes (IFMs) et les Institutions Financières Non Mutualistes (IFNMs). Elles sont obligatoirement constituées en personnes morales, des mentions obligatoires

doivent être insérées dans leurs statuts. Pour les deux types, les statuts doivent déterminer l’objet et la durée de l’institution, le siège social, le fonctionnement des différents organes et leurs attributions, les causes de dissolution.

En revanche, les IFMs doivent mentionner en plus les conditions d’admission, de démission ou d’exclusion, les droits et obligations des membres.

I.2.1. LES INSTITUTIONS FINANCIERES MUTUALISTES (IF Ms) Les IFMs qualifient toute personne morale fondée sur les principes de coopération, de

solidarité et d’entraide mutuelle et ayant principalement pour objet de collecter l’épargne de ses membres et de consentir de crédit à ceux-ci. A Madagascar, on peut citer l’OTIV, l’AECA , la CECAM, le TIAVO et l’ADEFI.

I.2.1.1. Le mode de fonctionnement des IFMs

a. Approche par réseau mutualiste de Friedrich RAI FFEISEN Le système de fonctionnement de la COOPEC est basé sur le principe d’entraide

mutuelle et de solidarité. Il est caractérisé par des caisses de base mutuelles. Ces caisses conditionnent l’accès au crédit pour les membres par la constitution d’épargne préalable. Ce 1

RUBRIQUES Madagascar en 2005 selon la Banque Mondiale Développement humain 146e sur 177 pays Incidence de la pauvreté (02 $US) 85,1% de la population nationale Espérance de vie 55,5 ans Taux de croissance économique 04,6% PIB/Habitant 309 $US Source : w.w.w.madagascar.gov.mg/MAP

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REFINANCEMENT

CRÉDIT

EXPLOITATION

ÉPARGNES

type d’institution fonctionne presque suivant les pratiques tontinières. Suivant le schéma 1 ci-dessous, les COOPECs octroient des crédits à leurs membres à partir des épargnes qu’elles ont préalablement collectées. Ces crédits vont servir au financement d’investissements ou de fonds de roulement. Les valeurs ainsi obtenues des utilisations d es crédits feront l’objet d’épargnes qui, à leurs tours vont financer d’autres opérations de crédits. Et ainsi de suite.

Schéma 1: Cycle d’exploitation des COOPECs

Source : CIDR, décembre 2005

b. Approche par la mutuelle d’épargne et de crédit autogérée Ce système est caractérisé par des caisses villageoises. Ces dernières distribuent des

crédits à partir des ressources propres du village (cotisations, dépôts) complétées par un refinancement bancaire. L’articulation financière avec les banques de développement constitue un trait caractéristique de ce système. Ce système a été créé par combinaison des principes de base de la COOPEC à ceux de la Gramen bank de Bangladesh. Ce genre de modèle a plus de fonds disponibles en matière de financement car il utilise une ligne de refinancement bancaire pour ne pas geler toutes les épargnes de ses membres dans les opérations de crédits. Le schéma 2 ci-dessous illustre son cycle d’exploitation.

Schéma 2: Cycle d’e xploitation des MECAs

Source : CIDR, décembre 2005

I.2.1.2 Les particularités des IFMs • Formes juridiques : les IFMs peuvent prendre la forme d’une Mutuelle d’Epargne et

de Crédit (MEC), la forme d’une Association Mutuelle d’Epargne et de Crédit (AMEC) ou la

EPARGNES

CRÉDIT

EXPLOITATION

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forme d’une société de caution mutuelle. Ces trois types d’institutions peuvent se doter d’un organe faîtière appelé Union ou Fédération. A Madagascar, selon l’article 03 du décret n°2007-012 du 09 janvier 2007 fixant les formes juridiques des IMFs et les modalités de leur immatriculation au Registre du Commerce et des sociétés, les IFMs doivent se constituer uniquement sous la forme de société coopérative

• Mode de participation des membres à la propriété : les parts sociales des IFMs sont nominatives et elles appartiennent aux membres. Cette participation à la propriété donne un droit d’usage des services offerts. La participation se définit également par la notion de propriétaire-usager et constitue la caractéristique majeure des IFMs.

• Mode de participation au pouvoir : il est calqué sur le mode de fonctionnement de la démocratie parlementaire. Peu importe le nombre de parts sociales que détient chacun des membres ou le volume d’affaires réalisées avec l’IFM, la règle « une personne, un vote » doit être respectée.

• Mode de partage des résultats : les excédents d’exploitation à la fin d’une année financière sont considérés comme dus aux membres. L’excédent est défini comme un « trop-perçu » pour les membres emprunteurs et comme un « pas-assez-payé » pour les membres épargnants. Ces excédents peuvent faire l’objet d’une redistribution sous forme de ristournes aux membres.

I.2.2. LES INSTITUTIONS FINANCIERES NON MUTUALISTES (IFNMs)

En une phrase, sont IFNMs, toutes institutions financières de proximité qui ne fonctionnent pas suivant le principe d’entraide et de coopération. Ce sont des personnes morales constituées sous la forme de société anonyme (S.A) à capital fixe et à plusieurs actionnaires prévue par les articles 407 et suivants de la loi n°2003-036 du 10 décembre 2003 sur les sociétés commerciales ou sous la forme d’Organisme Non Gouvernemental « ONG » prévue par la loi n°96-030 du 14 août 1997 . On les appelle aussi des établissements de crédits car contrairement aux IFMs, elles ne sont habilitées à recevoir d’épargnes. A Madagascar, on peut citer par exemple : la SIPEM, l’APEM : la Vola Mahasoa.S.A, l’Entreprendre à Madagascar et l’Access Banque Madagascar, le Microcred et autres

I.2.2.1. Le mode de fonctionnement des IFNMs Les IFNMs fonctionnent comme des entreprises commerciales ordinaires dont l’objet

social est l’octroi de crédit. Les membres y sont considérés comme des simples clients et non des propriétaires usagers. Ils ne participent ni à la propriété, ni au pouvoir, ni au partage de bénéfice. Elles ne connaissent pas le problème d’arbitrage des taux que rencontrent les IFMs.

Le mode de fonctionnement de ces IFNMs repose essentiellement sur l’étude de demandes de crédits, la mise en place de ces crédits et ainsi que le suivi de leurs utilisations.

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Section 3 : L’ENVIRONNEMENT GENERAL DE LA MICROFINA NCE A MADAGASCAR

I.3.1. LE CADRE JURIDIQUE ET RÉGLEMENTAIRE DE LA MI CROFINANCE Les IMFs sont régies par trois textes principaux qui se complètent dans la pratique. D’abord, la loi n°95-030 du 22 févier 1996 relative à l’activité et au contrôle des

établissements de crédits1, dénommée la loi bancaire. Ensuite, par la loi n°96-020 du 04 septembre 1996 portant réglementation des activités

et organisation des institutions financières mutualistes2. Elle impose un agrément des IFMs par la Commission de Supervision Bancaire et Financière (CSBF).

Enfin, la loi n°2005-016 du 29 septembre 2005 relative à l’activité et au contrôle des IMFs qui apporte des dispositions complétant les textes antérieurs jugés imprécis, moins efficaces et complexes. Les grandes lignes de cette nouvelle loi sont axées sur la définition de l’activité de la microfinance, la classification des IMFs en trois niveaux dans le but de mettre en place un régime adapté pour l’accès à la profession et le contrôle, le renforcement des attributions et structures des associations professionnelles d’IMFs.

I.3.2. LES INTERVENANTS DIRECTS DANS LE SECTEUR DE LA MICROFINANCE La microfinance est un nouveau système à Madagascar. Son fonctionnement nécessite

l’encadrement constant et le recours des Bailleurs de fonds et experts internationaux. Le démarrage et le développement d’un tel mécanisme nécessitent une organisation

spécifique et un contrôle très strict si l’on tient à la pérennité des institutions intervenantes. La compréhension de la nature de l’organisation et le principe de contrôle ont amené le Gouvernement à faire intervenir des organismes spécialisés.

I.3.2.1. Les organes d’encadrement Les IMFs sont encadrées tant sur le plan institutionnel que sur le plan professionnel.

Les organes d’encadrement sont constitués premièrement par le Gouvernement et deuxièmement par les deux organes de représentation.

a. Le Gouvernement Le Gouvernement en tant qu’Etat joue pleinement ses prérogatives absolues de garant

institutionnel dans le développement de la microfinance. Cette mission a été confiée à trois organes : � La Coordination Nationale de la Microfinance (CNMF) :

Elle assure la coordination de la politique générale du Gouvernement en matière de microfinance, la promotion du secteur et le suivi des activités et des opérations des intervenants du secteur et l’évaluation des performances des programmes. Dans ce cadre, elle s’assure à tout moment que les mesures prises et les interventions des pouvoirs publics vont dans le sens du renforcement du secteur et sont en cohérence et en harmonie avec la

1 J.O n°2350 du 04 mars 1996, édition spéciale, p.292 2 J.O n° 2400 du 02 décembre 1996, p.3048

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SNMF. Elle travaille en étroite collaboration avec les autres ministères impliqués dans le secteur de la microfinance, notamment le Ministère de l’Agriculture, de l’Elevage et de la Pêche (MAEP) intervenant dans la promotion et le développement des SFDs ruraux, particulièrement ses deux départements suivants : la Coordination des Activités d’Appui au Crédit Rural (CACR) et la Direction de l’Appui à la Professionnalisation des Producteurs (DAPP). La Coordination Nationale assure le secrétariat du Comité de Pilotage. La Coordination Nationale assure la gestion du Centre de Ressources et de la base de données sur le secteur. Elle convoque et préside les rencontres sur le secteur, notamment celles des sous groupes. Elle assure le secrétariat du Comité de Pilotage de la SNMF. � La Commission de Supervision Bancaire et Financièr e (CSBF) :

Dans le cadre de son mandat, la CSBF assure le bon fonctionnement des établissements de crédit. A cet effet, elle est l’autorité habilitée à délivrer l’agrément, à surveiller le respect de la réglementation existante ou à prendre des sanctions en cas de besoin. Elle édicte les règles de prudence. Elle propose au Ministre chargé des Finances les modifications qu’elle estime devoir être apportées à la réglementation applicable aux établissements de crédit sur les questions ne relevant pas de ses attributions. Elle est par ailleurs responsable de la gestion de la Centrale des risques des institutions de microfinance. � Le Comité de Pilotage (CP) :

C’est l’organe regroupant les représentants des principaux acteurs, notamment l’Etat, les Associations Professionnelles des IMF et les bailleurs de fonds. A ce titre, il a les principaux rôles et responsabilités suivants :

• faire tenir la table ronde des bailleurs de fonds ; • assurer le suivi-évaluation de la mise en œuvre du plan d’actions de la SNMF et proposer des mesures d’adaptation, en cas de besoin, en validant les plans annuels de programmation et en analysant les résultats des différents programmes d’appui ; • rechercher la cohérence des interventions dans le secteur avec la SNMF et dans ce cadre, assurer la supervision des programmes de développement du secteur de la microfinance dès l’approbation de la Stratégie ; • contribuer aux réflexions sur le secteur et à l’évolution du cadre légal, réglementaire, en vue d’améliorer les conditions de développement de la microfinance.

Le CP/SNMF est composé de dix (10) membres émanant des groupes d’acteurs suivants : - l’Etat : 2 représentants des deux ministères concernés : MEFB et MAEP ; - la CNMF : le coordonnateur national ; - les Associations Professionnelles : 2 représentants ; - l’Association Professionnelle des Banques : 1 représentant ; - la Banque Centrale de Madagascar : 1 représentant ; - les Bailleurs de fonds : 3 représentants.

Le CP peut à tout moment faire appel à des personnes reconnues pour leur compétence en matière de microfinance. La présidence du CP/SNMF est tournante. Mais son secrétariat permanent est assuré par la CNMF.

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b. Les organes de représentation Chaque structure juridique d’IMFs dispose de son propre organe de représentation.

L’Association Professionnelle des Institutions Financières Mutualistes (APIFM) pour les IFMs et l’Association des Institutions de Microfinance non mutualistes (AIM) pour les IFNMs.

I.3.2.2. Les institutions bancaires Depuis 1990, la BTM (BOA Madagascar après sa privatisation) participe activement au

développement de la microfinance. Elle y intervient par le refinancement des réseaux d’IMFs et par un protocole de collaboration et de partenariat avec les autres intervenants dans le cadre du projet d’appui à la microfinance financé le Fonds d’Equipements des Nations Unies (FENU/PNUD). La base de ce partenariat s’appuie sur l’utilisation d’une ligne de refinancement et un fonds de garantie mise à sa disposition par le FENU/PNUD.

I.3.2.3. Les autres intervenants

a. Les Bailleurs de fonds Ils interviennent pour la mise en place et le fonctionnement des IMFs. Leurs appuis sont

accordés pour la réalisation des projets ou programmes visant à la promotion d’IMFs viables. On peut citer la Banque Mondiale, l’AFD, l’Union Européenne, ….

Depuis juillet 2001, la coordination des bailleurs de fonds dans le domaine de la microfinance a été formalisée par un protocole d’accord signé par tous les chefs et Directeurs d’Agences Internationales, en l’occurrence l’AFD, la Banque Mondiale, le BIT, la Coopération suisse, le FIDA, le PNUD/FENU et l’USAID. Les trois objectifs de cette coordination se résument ainsi :

� partager les expériences sur la base de principes d’échanges, de concertation, de réflexion et de communication nécessaires à la mise en œuvre d’une collaboration étroite, franche et fructueuse ;

� harmoniser autant que possible les actions des bailleurs ; � agir de façon commune, chaque fois qu’il sera jugé utile, et sous une forme

appropriée, auprès des autorités compétentes, y compris les pouvoirs publics malgaches.

b. Les organes d’appui techniques Ce sont des organismes spécialisés en microfinance et qui ont déjà fait des expériences

dans plusieurs pays. On peut citer : � Consultants nationaux : APEM, CIRAGRI, Directeurs d'OFPs, ERDTP (ex LDI),

INTERCECAM, MAEP, SOA-IFD � Assistances techniques internationales : ACEP Développement, Action de Carême

Suisse, AEA Dakar, CIDR, DID, GRET, GTZ, ICAR, INTERAIDE, IRAM, ONG Misère et Or, Planet Finance, PNUD, FFH, SIDI

c. La population bénéficiaire Selon la loi n°96-020 du 04 septembre 1996 1, la population bénéficiaire est l’organe

suprême de la microfinance, sans elle les IMFs n’existent pas.

1 Loi n° 96-020 du 04 septembre 1996 portant réglementation des activités des IMFs, in JORM n° 2400, décembre 1996, p.3048

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I.3.3. BILAN ET FACTEURS DE BLOCAGE DE LA MICROFINA NCE

I.3.1. Analyse du développement de la microfinance et de la pauvreté à Madagascar (1993 à 2001)

La microfinance a été introduite à Madagascar dans le but de combattre la pauvreté. A partir de 1993, le Gouvernement malgache a bénéficié d’un soutien financier de la part de plusieurs Bailleurs de fonds notamment la Banque Mondiale et l’Union Européenne. Un Projet d’Assistance aux Finances Rurales a été engagé sous la supervision de l’Association pour le Développement du Mouvement Mutualiste d’Epargne et de Crédit (ADMMEC), puis de l’Agence d’Exécution des Projet MicroFinance (AGPMF)1. Le tableau 1 ci-dessous montre la capacité de la microfinance à réaliser son objectif.

Tableau 1 : Evolution du taux d’incidence de la pauvreté à Ma dagascar RUBRIQUE

PERIODES

1993 1995 1997 1999 2001 Population totale (en %) 100 100 100 100 100 Incidence (en %) 70,0 71,9 73,3 71,7 69,6 Variatio n de l’incidence 1,9 1,4 -1,6 -2,1 Intensité (en %) 30,3 32,1 33,6 32,8 30,2 Variation de l’intensité 1,8 1,5 -0,8 -2,6 Source : INSTAT, Cornell University et Banque Mondiale, estimation à partir des EPMs 2003

Le taux d’incidence de la pauvreté est la proportion de la population qui vit en dessous

du seuil de la pauvreté monétaire2, alimentaire et autres seuils de pauvreté non alimentaires. Tandis que l’intensité de la pauvreté est définie comme une mesure expliquant l’importance des déficits de consommation des pauvres.

Comme nous pouvons le constater sur le tableau 1, la proportion de la population touchée par la pauvreté était de 70% en 1993, et montait à 73,30% en 1997. En 2001, elle est devenue 69,6%, soit une croissance de –2,10% par rapport à l’année précédente. De même pour l’intensité de la pauvreté, a connu une croissance de –2,60% en 2001. Ce bilan positif nous montre l’efficacité de la microfinance dans la lutte contre la pauvreté. Au fur et à mesure que la microfinance se développe à Madagascar, la pauvreté touche de moins en moins la population malgache. Cependant la montée de l’incidence de la pauvreté à 85,1%3 en 2005 demande plus d’implications des IMFs.

I.3.3.2. Les résultats des 05 dernières années (200 2 à 2006)

a. Le taux de pénétration Sur le plan national, les IMFs mutualistes et non mutualistes regroupent au 31

décembre 2006 plus de 304 000 membres environ dont 38% de femmes . En terme de pénétration de marché, environ 8,3% des familles malgaches sont bénéficiaires des services financiers offerts par ces institutions de microfinance contre moins de 01% avant 1990. 1 Crédit 3217 MAG 2 230 800 Ar annuel par individu selon les EPMs publiées par l’INSTAT en 2005 3 Proportion de la population vivant en dessous de 02 $US par jour

24

b. Le nombre des membres De 1998 à septembre 2006, le nombre des membres (pour les Institutions Mutualistes)

a été multiplié par 6 passant de 47 472 à 289 508. Pour les Non Mutualistes, le nombre de bénéficiaires de crédit a atteint 14 669 (APEM/PAIQ, SIPEM, Vola Mahasoa, CEFOR, SOAHITA, SAF/FJKM), au 31 décembre 2006.

c. Le volume d’épargne collectée Sur la même période, les encours d'épargne des Mutualistes sont passés de 1,3

milliards d'Ariary (591 000 $US) à plus de 31 milliards d'Ariary (14 millions $US ). Cela concerne uniquement les mutualistes car les non mutualistes ne collectent pas d'épargne, du moins pour cette période.

d. Le crédit distribué Toujours de 1998 à décembre 2006, les encours de crédits se sont accrus de

3,3 milliards d'Ariary (1,5 million $US ) à plus de 40 milliards d'Ariary (18 millions $US ) pour les Mutualistes, soit un accroissement de près de 12 fois.

Les encours de crédit des Institutions de Microfinance Non Mutualistes s'élèvent à 4,3 milliards d'Ariary (1,9 millions $US ) au 31 décembre 2006.

Le tableau 2 nous montre l’évolution des activités des institutions financières mutualistes (IFMs) de janvier 2002 à décembre 2006. Il révèle que les IFMs ont connu un taux de croissance des caisses de 22% sur cette période. En ce qui concerne l’effectif des membres, elles ont enregistré un taux de croissance de 114%. Pour le volume des épargnes collectées et des crédits octroyés, elles ont enregistré respectivement un taux de 202% et 259% sur cette période.

Tableau 2 : Evolution des activités des IFMs de 2002 à décemb re 2006

RUBRIQUES PERIODES Taux de

croissance 2002 2003 2004 2005 2006 Nombre de caisses 338 380 380 394 413 22% Nombre de membres 135 305 179 399 198 912 232 347 289 508 114% Epargne (millions Ar) 10 372 18 992 21 803 25 510 31 317 202% Crédit (millions Ar) 11 212 19 519 25 382 36 235 40 219 259% Source : APIFM, AGEPMF, décembre 2006

Pour ce qui est des institutions financières non mutualistes (IFNMs), pour la même

période, elles ont enregistré un taux de croissance de 73% pour le nombre de clients servis et un taux de 18% en ce qui concerne les encours de crédits

Tableau 3: Evolution des acti vités des IFNMs de 2002 à décembre 2006

RUBRIQUES PERIODES Taux de Croissance 2002 2003 2004 2005 2006

Nombre de clients 8 474 10 991 17 245 8 150 14 669 73% Encours de crédits (millions Ar)

1 555 1 820 2 634 2 928 4 353 180%

Source : AIM, AGEPMF, décembre 2006

25

I.3.3.3. Les contraintes de développement de la Mic rofinance

a. Les contraintes d'ordre institutionnel ���� Les institutions agréées ont surtout évoqué leur difficulté dans le respect des

exigences de la CSBF dans la production des états financiers. ���� Des institutions se lançant dans un processus de demande d'agrément soulèvent la

difficulté de répondre aux exigences de la loi par rapport aux capacités des élus. En outre, les décisions sur les demandes d'agrément émises tardent à aboutir.

���� Pour les non mutualistes, l'inexistence de textes juridiques limiterait leurs interventions. Certaines IFMs estiment que la réglementation en vigueur et le processus d'agrément sont mal connus, des hésitations se présentent dans le choix du statut juridique adéquat.

b. Les contraintes liées à l'infrastructure ���� La cause principale déclarée est le mauvais état des routes, plusieurs problèmes en

découlent ; la difficulté dans la communication, l'augmentation des charges, la difficulté de procéder à l'extension des zones d'intervention.

���� Les manques de moyens disposés par l'IFM induisent également d'autres problèmes comme l'inadaptation des locaux aux activités de finance, le manque de moyens de déplacement rendant difficiles les actions de suivi et les transferts de fonds.

c. Les contraintes socioculturelles et économiques ���� La faiblesse de culture de crédit s'exprimant par : la méfiance envers les institutions

financières, la honte d'emprunter et surtout la mauvaise foi au remboursement. ���� La faiblesse du niveau d'instruction et l'analphabétisme ���� L'esprit individualiste des paysans. ���� La pression sociale parfois irrationnelle, la crainte des usuriers, l'interférence

politique. ���� L'économie de certaines régions qui est peu monétarisée et ou trop dé pendante à

une seule spéculation. ���� La faiblesse des activités économiques de la région qui ne favorise pas les

interventions de microfinance. ���� L'insécurité.

d. Les contraintes liées à la concurrence ���� La concurrence en termes de produits proposés et également sur le taux d'intérêt

appliqué aux crédits. ���� Le débauchage des clients potentiels. ���� La mise en place de central de risque tardant à se concrétiser. ���� L'interférence des pratiques de subvention ou de crédit à taux zéro par certaines

structures perturbant le principe de l'autopromotion. L'insuffisance de ressources financières ���� L'extension des activités est souvent limitée à l'insuffisance de ressources

financières

26

���� Les coûts jugés trop élevés des refinancements bancaires qui sont limités sur le court terme.

���� L'inexistence de mécanisme de garantie (fonds de garantie, …). ���� Les retards des déblocages des fonds notamment en ce qui concerne le financement

des campagnes agricoles

e. Les contraintes en matière de ressources humaine s ���� Le manque de ressource ayant un "profil " adapté aux activités de microfinance. ���� La difficulté à motiver les ressources pour travailler dans les zones rurales reculées. ���� La forte rotation du personnel, personnel volatil recherchant motivation et expérience. ���� Le manque de formation et de recyclage du personnel. ���� Le manque de formation sur les aspects juridiques.

f. Les contraintes liées aux activités de crédit ���� Le manque ou l'absence de garantie de la part des paysans. ���� Le retard de déblocage des fonds ���� La faiblesse de la culture de crédit. ���� La difficulté de recouvrement découlant surtout de la mauvaise foi des emprunteurs.

Les recouvrements judiciaires sont coûteux et le processus est lent. La procédure de réalisation de garantie est difficilement maîtrisée par les responsables des IFMs.

���� Le retard enregistré dans le remboursement des crédits freine l'expansion des activités.

g. Les contraintes liées aux activités d'épargne ���� Le taux de rémunération de l'épargne est jugé trop bas et donc non incitatif. ���� La faiblesse de culture d'épargne, nécessitant de forte sensibilisation. ���� La faiblesse de la capacité d'épargne des ménages. ���� Le fait que certaines IFMs ne sont pas autorisées à collecter l'épargne malgré

l'existence d'une forte demande pour ce type de service. ���� Les services d'épargne proposés ne répondant pas vraiment aux besoins de la

population.

h. Les contraintes liées à la gouvernance ���� L'ingérence et l'interférence politique de certaines autorités locales. ���� Le non maîtrise des procédures administratives par des autorités locales. ���� Le manque de coordination des interventions dans les régions. ���� Le manque de formation des dirigeants élus ne leur permettant pas d'être

responsables et opérationnels. ���� Le non-respect ou la non-délimitation claire des rôles et attributions des différentes

entités telles que les membres, les élus, les techniciens, l'assistance technique et les bailleurs.

���� Le problème de communication entre les différentes entités. ���� La forte centralisation retardant les prises de décision. ���� Le système de bénévolat non motivant.

27

i. Autres contraintes ���� La méthodologie non adaptée aux contextes et réalité du milieu. ���� Le manque d'information et de communication concernant le secteur de la

microfinance, les informations sont jugées se limiter entre les "grands intervenants ".

28

ne centaine d’Institutions de Microfinance (IFMs) réparties dans différentes régions ont été identifiées dans le cadre du présent mémoire, on estime que cela permettrait effectivement aux futures intervenants et acteurs du projet d'avoir une vue d'ensemble et/ou régionale des activités qui seront entreprises dans le cadre du projet. Les principaux constats issus de cette approche

globale et conceptuelle sont les suivants : • l'information et la communication relatives aux secteurs ne sont pas encore

suffisamment développées, plusieurs estiment que cela se limite encore entre quelques intervenants,

• les projets octroyant directement des crédits aux bénéficiaires tendent à disparaître et l'appui à la mise en place de structures visant la rentabilité, la viabilité et la pérennité est de plus en plus adopté,

• les IFMs paraissent se concentrer sur les régions à forte densité, mais les taux de pénétration indiquent que le nombre de populations touchées y est relativement faible,

• l'implantation semble surtout être dictée par la potentialité économique des régions, • quelques régions ont encore un taux de pénétration nul ou très faible. Cependant on

constate le début d'implantation d'IFMs dans le Sud et dans d'autres régions non couvertes auparavant,

• peu d'IFMs servent spécifiquement les plus pauvres et les femmes, • certaines méthodologies sont jugées non adaptées aux contextes et réalité du milieu,

l'adoption de nouvelles approches voulant considérer davantage les réalités locales semble se dessiner,

• certaines expériences démontrent que les services d'épargne peuvent concerner les couches de population les plus pauvres,

• les besoins en services financiers de la population ne se limitent pas aux prêts productifs,

• enfin, il est à noter que les contraintes les plus évoquées par les responsables des IFMs et sur lesquelles devrait être axées directement ou indirectement des actions prioritaires sont les mauvais états des routes, la difficulté de maîtrise du recouvrement judiciaire notamment en milieu rural, la faiblesse des cultures de crédit et d'épargne et le manque de ressources humaines professionnelles requises par le secteur de la microfinance.

Sur la base de cette analyse, nous nous sommes permis de prendre en main le développement économique de notre région. Notre intervention va se concentrer sur la mise en place d’un réseau mutualiste de microfinance en pleine ville de Tuléar. C’est un projet intégralement à but non lucratif mais qui vise des résultats assez importants pour le développement régional du Sud-ouest.

UUUUUUUU

29

Un projet est et sera toujours une introduction d’un élément nouveau dans un milieu

naturel et humain régulé. Dans le premier chapitre, nous avons essayé de définir un langage commun pour définir la microfinance et son mode de fonctionnement. Cette définition nous a permis de faire entrer les lecteurs et les futurs intervenants du projet dans l’univers de la microfinance. A présent, il est temps de vous présenter la raison d’être de cet ouvrage. Dans la section 1, nous allons essayer d’introduire le projet dans son milieu d’intervention. Ensuite, nous allons présenter de manière détaillée les différentes phases du projet. Et pour clore le chapitre, nous avons jugé utile de définir les différentes règles de gestion applicables au projet dans la troisième section.

Section 1 : ENVIRONNEMENT GENERAL DU PROJET

La région de Tuléar a été très longtemps considérée comme un « cimetière de

projet », ou zone à faible revenu. De ce fait, cette région a toujours enregistré des retards assez importants dans plusieurs domaines, notamment en éducation, ou en matière de pouvoir d’achat. Le présent projet ne prétend pas pouvoir rattraper ces retards, mais de les réduire d’une manière considérable en un temps réduit.

Le but de ce projet est de permettre à la population de la région Sud-ouest d’accéder facilement à des services financiers de proximité stables par la constitution des Caisses d’Epargnes et de Crédits de Tuléar (CECTs).Toutefois, la réussite de ce projet repose surtout sur la connaissance de son milieu d’intervention et de ses composants pour éviter tout mécanisme de défense socioculturel de la part de la population ciblée.

II.1.1. RENSEIGNEMENTS GENERAUX

II.1.1.1. La géographie de Tuléar La ville de Tuléar se situe juste au Nord du Tropique de Capricorne, dans la partie Sud

Ouest de Madagascar. Elle est au cœur de trois grands axes de communication qui sont le port, l’axe RN°7 et l’aéroport. La RN°9, des routes d’intérêts provinciales (RIP) et des pistes parfois en état défectueux la relient avec les régions voisines.

Avec une superficie de 282 km², la ville de Tuléar est limitée au Nord par le fleuve Fiherena, au Sud par le Fleuve Onilahy, l’Ouest par le Canal de Mozambique et à l’Est par la Commune rurale de Betsinjake.

Bâtie sur les littorales Sud-ouest de Madagascar à 945 km de la capitale, la belle rade naturelle fait de la ville de Tuléar un site portuaire au temps des pirates.

CChhaappii tt rree IIII :: PPRRÉÉSSEENNTTAATTIIOONN GGEENNEERRAALLEE DDUU PPRROOJJEETT

30

Les premiers occupants furent les Vezo au début du XVIème siècle. Plus tard des vagues de migrations s’y succédèrent tour à tour jusqu’à la formation de la ville.

En 1903, Tuléar était chef lieu de Province, les premières constructions en durs y sont apparues dès 1910 et s’y développaient très rapidement à partir des années 30.

En 1922 l’agglomération de Tuléar est devenue une Commune composée d’un périmètre urbain, suburbain et rural.

En 1946, l’agglomération est redevenue chef lieu de Province et garde cette fonction jusqu’au début de l’année 2007. Les années 1950 marquèrent l’expansion démographique galopante de la population et le début de l’extension anarchique de la ville. Malgré la conception du plan d’urbanisme datant de 1967, les constructions illicites ont envahie la ville de Tuléar.

Courant 2007, suite à la modification de la constitution, la ville de Tuléar est devenue officiellement le capital de la région Sud Ouest. La figure 1 ci-dessous montre le plan de la ville de Tuléar

Figure 1: Plan de la ville de Tuléar

Source: www.routard.com, novembre 2007 Echelle : 100 m

BESAKOA

SANFILY

TANAMBAO

TSIMENATSE

MAHAVATSE II MAHAVATSE I

BETANIA

31

II.1.1.2. La situation démographique de Tuléar L’absence des statistiques anciennes suffisamment détaillées, ne nous permet pas de

calculer exactement l’évolution démographique de la ville de Tuléar. La population de la ville de Tuléar est marquée par la jeunesse et la forte représentation

féminine. 58,1% des habitants ont moins de 20 ans et les femmes constituent 57,9% de la population.

Tuléar est une ville cosmopolite, ouverte aux plusieurs cultures. Du point de vue ethnique, 16,32% des habitants de la ville y compris Betsinjake et Mitsinjo sont constitués par des Tanalana, suivis par les Vezo avec 13,5% et les Antandroy 12,7%.

En effet les pratiques ancestrales de ces trois groupes dominent la vie socioculturelle de la ville. Il est difficile d’estimer avec exactitude le nombre des habitants de la Commune urbaine de Tuléar, le dernier recensement officiel publié par le Service de Santé du District de Tuléar I (SSD I), suivant le rapport mensuel d’activités (RMA) en décembre 2006, estimait la population à 115 738 individus repartis suivant le tableau 4 ci-dessous.

Tableau 4 : Population par quartiers

Arrondissements administratifs RUBRIQUES

QUARTIERS POPULATION

BBEESSAAKKOOAA

Ambohitsabo 3 208 Ankenta Bas 3 114 Ankenta Haut 1 471 Anketraka 1 952 Antaninarenina 1 195 Antaravay Salimo 1 336 Besakoa 1 850 Betaritarika 954 Sakabera 1 056 Tsianaloka 1 343 Tsongobory 1 234

TOTAL………………………………………………………………………... 18 713

BBEETTAANNIIAA

Andaboly 5 885 Betania Ankilifaly 1 339 Betania Est 2 389 Betania Ouest 2 082 Betania Tanambao 5 547 Mangabe 1 829

TOTAL……………………………………………………………………….. 19 075

MMAAHHAAVVAATTSSEE II

Ankiembe Bas 1 936 Ankiembe Haut 2 036 Mahavatse I Est 2 611 Mahavatse II Ouest 2 712 Mahavatse Tanambao

2 498

Tanambao Motombe

2 564

TOTAL……………………………………………………………………… 14 357 Source : SSD I/RMA, décembre 2006

32

Arrondissement administratif RUBRIQUES

QUARTIERS

POPULATION

MMAAHHAAVVAATTSSEE IIII

Mahavatse II Ambararata 7 654 Mahavatse II Ouest 2 957 Tsimenatse III 2 329

TOTAL………………………………………………………………………… 12 940

SSAANNFFIILLYY

Andabizy 1 936 Ankatsake 1 878 Ampasikibo 3 317 Konkasera 561 TSF Nord 5 196 TSF Sud 4 112

TOTAL………………………………………………………………………… 17 000

TTAANNAAMMBBAAOO

Amborogony Est 2 881 Amborogony Ouest 3 728 Tanambao Morafeno 3 266 Tanambao I 2 083 Tsienengea 6 533

TOTAL………………………………………………………………………… 18 491

TTSSIIMMEENNAATTSSEE Tuléar Centre 1 931 Tsimenatse I Est 2 682 Tsimenatse II Ouest 4 002 Tsimenatse II 6 547

TOTAL……………………………………………………………………….. 15 162 POPULATION TOTALE…………………………………………………… 115 738 Source : SSD I/RMA, décembre 2006

II.1.3. Relief, climat, hydrographie En général, le relief de la Commune urbaine de Tuléar est plat. La Commune n’est

arrosée par aucun fleuve. Son climat est souvent semi-aride et subdésertique, il y fait chaud et sec presque toute l’année, avec une température moyenne de 20°C à 35°C . La pluie y est rare avec une précipitation moyenne annuelle de 2 500 mm répartie sur 9 mois .

II.1.2. RENSEIGNEMENTS ECONOMIQUES L’environnement économique de la ville de Tuléar est caractérisé par une dépréciation

rapide du pouvoir d’achat1 de la population et une hausse continue des prix des produits de première nécessité2. Cette situation a des causes très profondes qui ne sont pas près de disparaître. On peut citer, par exemple, l’attachement à la culture qui considère les bœufs comme signes de richesses extérieures et non comme sources de revenus. Il y aussi la faiblesse du niveau d’éducation. Les principales sources de revenu de la population tournent autour de l’existence de la RN°7 (restauration, com merce, transport,…), l’agriculture et l’élevage. Si l’activité agropastorale est l’une des caractéristiques essentielles sinon la plus importante de la vie socioculturelle et économique de la région, la possession bovine sert quand à elle de signe de prestige social. Dans cette partie Sud et Sud-ouest du pays, on en compte plus de 2 millions de bovins représentant les 26% du nombre total au niveau national.

1 -35% en dix ans (1998-2008) 2 18% par an

33

Le tableau 5 ci-dessous va nous montrer la répartition de la population de la ville de Tuléar selon les activités professionnelles. Selon ce tableau, la majorité de la population de la ville exerce le métier de commerçant, avec 42%. L’agriculture arrive en deuxième position avec 22% de la population. A la troisième place, on trouve la profession salariale avec 15% seulement et l’élevage, pêche artisanat et autres occupent les 21% restants.

Tableau 5: Activités économiques à Tuléar RANG ACTIVITES POURCENTAGE (%)

01 02 03 04 05 06

Commerce…………………………. Agriculture………………………… Profession salariale……………… Elevage…………………………….. Pêche……………………………….

. Divers……………………………….

42 22 15 12 06 03

Source : Commune Urbaine de Tuléar, décembre 2003

Tuléar est une ville à forte potentialité économique, mais divers problèmes empêchent

le développement de la ville. Certains de ces problèmes sont en voie de résolution comme la vétusté des infrastructures routières. Cependant d’autres facteurs de blocage commencent à peser de plus en plus lourds au développement de la ville. On peu citer :

- l’insécurité, - le manque de vols internationaux et leurs coûts élevés, - le manque d’infrastructures routières, portuaires et aéronautiques, - la faiblesse de la formation professionnalisante dans les métiers du tourisme et de

l’artisanat, - le climat (cyclones, sècheresse), - la contrainte sanitaire, - la concurrence régionale, - le manque de matières premières locales, - la lourdeur des procédures administratives, juridiques et douanières, - l’inorganisation sectorielle, avec une multitude d’opérateurs, - la compétition sauvage entre les opérateurs,

Section 2 : PRÉSENTATION GENERALE DU PROJET

Le projet ne constitue pas une solution universelle à tous les problèmes socio-

économiques de la ville de Tuléar. Cependant, il constitue un point de départ pour la mise en place d’un environnement favorable au développement durable de la ville.

Le projet est composé de trois phases interdépendantes : � la première phase sera consacrée à la création d’une Unité de Coordination Régionale

(UCR), qui sera chargée de promouvoir, de mettre sur pied des caisses de base dans les 07 arrondissements de la ville de Tuléar et de la structuration du réseau CECT,

� la deuxième phase quant à elle sera consacrée à la création de l’organe politique (UNCECT) qui sera à la tête du réseau CECT et la dissolution de l’UCR,

� la troisième et dernière phase de ce projet consistera au développement des CECTs sous la responsabilité de l’UNCECT

34

Tableau 6: Echéancier du projet

PERIODES PHASE I PHASE II PHASE III

DÉBUT FIN DÉBUT FIN DÉBUT FIN N N+2 N+3 N+4 N+5 Indéterminée

PROGRAMMES

1. Mise en place de l’UCR 2. Mise sur pied des CECTs 3. Structuration des CECTs

4. Création de l’organe politique UNCECT 5. Dissolution de l’UCR

6. Développement du réseau CECT sous la responsabilité de l’UNCECT

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

En partant de ce calendrier, nous allons illustrer l’exécution des différentes phases du

projet par le diagramme de Gantt ci-dessous (graphique 1). Ce diagramme nous montre que certains programmes pourront se réaliser simultanément. Ce sera les cas des programmes 1, 2, 3, 4 et 5. Par contre, le sixième programme ne pourra commencer qu’à l’expiration du cinquième programme.

Graphique 1 : Diagramme de Gantt

Programmes PERIODES N N+1 N+2 N+3 N+4 N+5 N+6 ………. N+…

1

2

3

4

5

6 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

II.2.1. PRÉSENTATION DE LA PHASE I La phase I du projet comporte deux principaux programmes :

a. la création de l’Unité de Coordination Régionale (UCR), b. la création des Caisses d’Epargnes et de Crédits de Tuléar (CECT)

II.2.1.1. L’Unité de Coordination Régionale L’Unité de Coordination Régionale (UCR) sera une association de personnes physiques

et/ou morales, régie par l’ordonnance n°60-133 du 1 0 octobre 1960 portant régime général des associations. Ce sera une association à but non lucratif dont le siège sera fixé à Tuléar.

35

a. Les objectifs de l’UCR L’UCR aura pour objectifs :

• la mise sur pied d’IFMs dénommées « Caisses d’Epargnes et de Crédits de Tuléar », abrégées en C.E.C.T. dans les 07 arrondissements administratifs de la Commune urbaine de Tuléar

• la structuration de ces CECTs de base en un réseau mutualiste • la formation de la population locale aux principes mutualistes et l’éducation à

l’épargne • la favorisation de l’accès de la population pauvre en particulier des femmes,

aux services financiers de proximité • le transfert technologique et la formation des dirigeants élus des CECTs • formation et perfectionnement des cadres supérieurs et moyens en vue de

l’amélioration de leurs compétences techniques indispensables au développement d’un mouvement mutualiste dans la ville de Tuléar

• favorisation de la diffusion de toute recherche sur les problèmes mutualistes dans la ville de Tuléar

b. Les missions de l’UCR • Développement des institutions de microfinance :

- renforcement du réseau CECT, - fourniture, à travers les CECTs, des services financiers adaptés aux groupes

défavorisés. • Renforcement de compétences en matière de microfina nce :

- Formulation de stratégies et mise en œuvre d’actions de formation, - Conception de modules techniques et organisation d’ateliers de formation, - Organisation de campagnes régionales de promotion de la notion mutualiste et

des activités correspondantes. • Audits et études :

- Réalisation d’audits techniques des CECTs. - Réalisation d’audits financiers des CECTs. - Réalisation d’études d’impacts. - Réalisation d’études de faisabilité et autres activités de recherche participative

destinées à identifier les régions touchées par la pauvreté dans lesquelles des services de microfinance peuvent valablement être offerts aux groupes défavorisés.

- Réalisation d’études sur des thèmes pertinents relatifs au secteur de la microfinance.

c. Organisation et fonctionnement de l’UCR L’UCR sera composée de techniciens et experts en microfinance dont la

composition et le fonctionnement sont illustrés par l’organigramme (Schéma 3) :

36

Schéma 3 : Organigramme de l’UCR

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

1) Le Conseil d’Administration Il sera composé des représentants des Bailleurs de fonds intervenant dans le projet. Le conseil d’administration sera investi des pouvoirs les plus étendus pour agir au nom

de l’UCR. Sa composition sera fixée par les statuts et son rôle se résume comme suit : - il approuvera les programmes d’activités, d’investissements et les comptes

prévisionnels d’exploitation ; - il approuvera les conditions de souscription d’emprunts et d’octroi de prêts,

dons legs ; - il décidera l’acquisition, la construction ou l’aliénation d’immeubles ; - il acceptera les libérations avec charges ou opposition de la famille du

bienfaiteur ; - il approuvera le rapport annuel du CTR ; - il proposera la modification des statuts ; - il proposera la dissolution de l’association - il donnera tout quitus, satisfactions et décharges relatifs à la gestion du CTR ; - il pourra déléguer une partie de ses pouvoirs au CTR.

Selon l’Article 14 de la loi n°95-030 : « Nul ne peut être membre du conseil d’administration d’un établissement de crédit, ni, directement ou par personne interposée, administrer, diriger ou gérer à un titr e quelconque, un établissement de crédit, ni disposer du pouvoir de signer pour le co mpte d’un tel établissement :

1. s’il a fait l’objet d’une condamnation : a. pour crime b. pour violation des dispositions des articles 177 à 179, 418 à 420 du Code

Pénal ; c. pour vol, escroquerie, abus de confiance, faux ou usage de faux en écriture

privée, de commerce ou de banque ; d. pour détournement de derniers publics, soustractions commises par

dépositaire public, extorsion de fonds et de valeurs banqueroute, atteinte au crédit de l’Etat, infraction à la législation des changes ;

e. pour infraction à la législation sur les stupéfiants et blanchissement de fonds

CONSEIL D’ADMINISTRATION

Coordination Technique Régionale (CTR)

SERVICE ADMINISTRATIF ET FINANCIER

SERVICE TECHNIQUE SERVICE FORMATION ET INFORMATION

ASSISTANCE TECHNIQUE

GARDIENS

37

d’origine criminelle ; f. pour recel de choses obtenues à la suite des infractions visées aux

paragraphes c, d et e ci-dessus ; g. par application des dispositions des articles 82 à 85 de la présente loi, h. pour tentative ou complicité de toutes les infractions ci-dessus.

2. s’il a été condamné à une peine d’emprisonnement supérieur à deux mois pour émission de chèques sans provision ;

3. s’il a été déclaré faillite, sauf réhabilitation en sa faveur ; 4. s’il a été condamné en tant qu’administrateur, dirigeant droit ou de fait d’une société,

en vertu de la législation sur la faillite ou la banqueroute, sauf réhabilitation en sa faveur, 5. s’il fait l’objet d’une mesure de destitution d’officier ministériel en vertu d’une décision

judiciaire ; 6. si le système bancaire malgache porte des créances douteuses ou contentieuses, au

sens du plan comptable bancaire, sur sa signature ou, à l’appréciation de la Commission de Supervision Bancaire et Financière, sur celle d’entreprises placées sous son contrôle ou sa direction ».

Selon l’Art. 81. de la loi n°95-030 1 : «Tout le membre du Conseil d’administration d’un établissement de crédit ou de l’organe en tena nt lieu, toute personne qui à titre quelconque participe à la direction ou à la gestion d’un tel établissement ou est employé par celui-ci, est tenu au secret profession nel dans les conditions et sous les peines prévues à cet égard par le Code pénal.

Outre les cas où la loi prévoit, le secret professi onnel ne peut être opposé ni à la Commission de Supervision Bancaire et Financière, n i à la Banque Centrale, ni à l’autorité judiciaire agissant dans le cadre d’une procédure pénale »

2) Le Coordinateur Technique Régional (CTR) Le CTR sera chargé de la coordination générale des activités de l’UCR suivant la

politique adoptée par le Conseil d’administration. Le CTR sur délégation du Président du conseil exécutera les décisions du

conseil d’administration. Dans l’exécution de ces décisions, il sera investi des pouvoirs les plus étendus pour gérer l’UCR et agir au nom de cette dernière.

Outre l’exercice des pouvoirs qui lui seront délégués par le conseil, le CTR

assurera sous sa responsabilité La gestion de l’UCR. Il aura notamment les pouvoirs suivants :

- il représentera l’UCR vis-à-vis des tiers et de toutes administrations et notamment négociera et conclura les conventions, marchés, soumissions et adjudications ;

- il nommera et révoquera tout agent et employé engagés dans le cadre de la réalisation de l’objectif de l’UCR et fixera leurs traitements, salaires et gratifications conformément aux conditions générales décidées par le Conseil d’administration en application des règles légales en vigueur ;

- il recouvrera les créances de l’UCR et paiera les dettes ; - il consentira, acceptera, cèdera, résiliera tout bail et location ; - il statuera sur toute convention, marché, soumission et adjudication entrant

dans l’objet de l’UCR ;

1 J.O n°2350 du 04 mars 1996, édition spéciale

38

- il émettra, endossera ou acquittera tout chèques, il tirera, acceptera, avalisera ou paiera toute traite ;

- il souscrira tout billet à ordre ; - il établira et soumettra pour approbation, au conseil d’administration le

programme d’activités et d’investissements, le compte prévisionnel d’exploitation, les comptes de l’exercice, les propositions d’affectations des résultats et le rapport annuel d’activités.

Sur autorisation du conseil d’administration : - il exercera toutes actions en justice ; - il acceptera tout compromis, transactions, acquiescements et désistements,

toutes antériorités et subrogations, toutes main-levées d’inscriptions, saisies, oppositions.

Le CTR pourra déléguer ses pouvoirs dans les conditions qui seront fixées par les règlements intérieurs. Il sera responsable de ses décisions vis-à-vis du Conseil d’Administration. Dans l’exercice de ses fonctions, le CTR aura sous ses responsabilités 03 services :

• Le Service administratif et financier : Ce service sera chargé essentiellement de la conception des procédures

administratives et financières entrant dans le cadre de la réalisation de l’objet social de l’UCR. Il sera aussi chargé de la tutelle administrative et financière des CECTs. Il prendra sous sa responsabilité le personnel de soutien :

- Les Gardiens : ils seront chargés de veiller à la sécurité et à la propreté du patrimoine de l’UCR et des CECTs

• Le Service technique :

Ce service sera chargé de la réalisation de l’objet social de l’association. C’est-à-dire la mise sur pied et la structuration des CECTs. Il sera aussi chargé de la tutelle technique des CECTs

• Le Service formation et information Ce service sera chargé d’asseoir l’image du mutualisme dans la ville de Tuléar. Il aura

la charge d’enclencher le mécanisme d’appropriation du projet par la population. 3) L'assistance technique L’Assistance technique sera confiée à un cabinet technique spécialisé dans le domaine

de la microfinance mutualiste. L’Assistant technique, nommé par les Bailleurs de fonds sur proposition du Conseil

d’administration, aura tout pouvoir d’investigations sur pièces et sur place. Il s’assurera de l’exécution par l’association de son objet et de la conformité de ses activités avec la politique du Conseil d’administration. Il sera chargé par l’association de présenter au Conseil d’administration toutes mesures tendant à permettre à l’association une meilleure réalisation de son objet social et toute observation sur la politique générale de l’association susceptible d’intéresser ou d’affecter ses activités. Il assistera sans voix délibérative à toutes les séances du conseil d’administration.

Il sera convoqué aux séances du Conseil d’administration dans les mêmes conditions que les membres.

L’Assistant technique pourra, le cas échéant, provoquer une réunion du conseil d’administration.

Il pourra, à toute époque de l’année, opérer des vérifications et des contrôles qu’il

39

jugera opportuns et pourra se faire communiquer les documents qu’il estimera utiles à l’accomplissement de sa mission.

II.2.1.2. La Caisse d’Epargnes et de Crédits de Tul éar (CECT) La CECT sera une société coopérative, à durée indéterminée et à but non lucratif,

possédée et contrôlée par une association de personnes physiques et morales. Elle aura pour objet la collecte d’épargnes de ses membres et l’octroi des crédits à partir des épargnes collectées. Le partage de l’excédent y sera interdit. Elle sera régie par la loi n° 95-030 du 22 février 1996 portant réglementation générale des établissements de crédits, de la loi n° 96-020 du 04 septembre 1996 portant organisation générale des activités des IFMs et de la loi n° 2005-016 du 29 septembre 2005 relative à l’activ ité et au contrôle des IFMs ainsi que leurs décrets d’applications respectifs. Elle sera classée en IMFde niveau II selon les termes de l’article 03 du décret n°2007-012 du 09 janvier 2007 fixant les formes juridiques des IMFs et les modalités de leur immatriculation au Registre du Commerce et des sociétés.

a. Les objectifs La CECT aura pour objet social la fourniture de services financiers de proximité tels que :

• la collecte d’épargne des membres, • l’octroi de crédits à partir des épargnes collectées • la fourniture de tout autre produit financier dans l’intérêt des membres • la gestion des ressources monétaires collectées et l’exécution de services d’intérêts

communs • la réalisation des opérations de nature financière et généralement toute activité de

quelque nature qu’elle soit se rattachant directement ou indirectement à cet objet et susceptible d’en faciliter le développement ou la réalisation.

b. Les missions de la CECT Offre de services financiers de proximité :

• Offrir à la population une caisse pour sécuriser et fructifier leur épargne. • Octroyer à la population des crédits à partir des épargnes collectées. • Offrir à la population un service technique en matière de gestion de projet et

d’encadrement. Responsabilisation de la population :

• Promotion de la notion mutualiste • Education à la culture d’épargnes • Education à la culture de crédits

c. Organisation et fonctionnement de la CECT Le projet aura comme objectif principal la mise sur pied de 07 CECTs de base. Chaque

CECT sera autonome mais l’intercoopération entre les caisses de base sera vivement encouragée. Chaque CECT possèdera 05 organes dont 04 organes de décision administrative et 01 organe de gestion comme l’organigramme suivant le montre (Schéma 4) :

Schéma 4 : Organigramme de la CECT

40

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

1) Les organes de décision administrative Toute CECT en tant qu’institution financière possédée et contrôlée par une association

de personnes physiques et morales possède une double structure : à la tête une structure associative régie par les règles et les modes de fonctionnement d’une association (égalité des membres, gratuité des fonctions administratives) et à la base par une structure entrepreneuriale régie par les règles et les modes de fonctionnement d’une entreprise (principe de salariat). La structure associative sera dotée de 04 organes de décision administrative : L’Assemblée générale

Elle sera l’instance suprême de la CECT et constituera le lien d’expression directe de la démocratie coopérative. Elle sera constituée par de l’ensemble des membres épargnants adhérents à la CECT et se réunira soit en assemblée constitutive, soit ordinaire ou extra ordinaire. Elle sera souveraine dans la gouvernance de la CECT. Elle aura pour rôle :

• élire les Dirigeants qui vont siéger aux comités spécialisés, • assurer que la réalisation des objectifs financiers et sociaux réponde aux besoins réels

des membres, • adopter et modifier les statuts et règlements intérieurs et de la dissolution, • prendre la décision sur le partage des trop-perçus, • adopter les recommandations faites par le Conseil d’administration telles que les

grandes orientations intérieures, • faire des recommandations ou des observations sur tout projet relevant de son autorité • adopter la politique de crédit de la CECT,

Le Conseil d’administration Le Conseil d’administration sera composé des membres élus en assemblée générale

ordinaire. Sa composition sera fixée par les statuts de la CECT. Toutefois, il devrait y avoir 01 Président, 01 Vice Président, secrétaire(s) et 01 Trésorier

Le CA administrera la CECT dans une perspective globale visant l’intérêt de tous les membres et assurera également la motivation des Dirigeants à jouer pleinement leurs rôles afin de maintenir leurs participations actives lors des rencontres. Il sera chargé de :

• représenter la CECT dans son milieu et auprès des autres instances,

ASSEMBLÉE GENERALE DES MEMBRES EPARGNANTS

COMITE DE CRÉDIT CONSEIL D’ADMINISTRATION

COMITE DE CONTRÔLE

GÉRANCE

SECRÉTARIAT

CAISSE AGENCE DE CRÉDIT GARDIENS

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• décider sur les grandes orientations de la CECT, • choisir les objectifs stratégiques, • prendre les moyens pour assurer leurs réalisations, • embaucher le Gérant à qui il délèguera le mandat de gérer la CECT, • statuer sur la rémunération du Gérant et des employés.

Le comité de crédit

Le Comité de crédit sera composé des membres élus en assemblée générale dont la composition sera fixée par les statuts. Toutefois, il devrait y avoir 01 Président, 01 Vice Président, Secrétaire(s). Il aura pour fonctions principales :

• mettre en application la politique de crédit adoptée par l’Assemblée générale, • planifier les activités de crédits de la CECT, • instruire les dossiers de crédits, • assurer les dossiers de crédits, • participer au recouvrement des crédits en retard, • évaluer les activités de crédits, • formuler les recommandations sur la politique de crédit, • définir les objectifs à atteindre en matière de crédit, • participer à l’évaluation de la volonté et de la capacité de remboursement de

l’emprunteur, • approuver les demandes de crédit et fixer les termes et conditions qui s’y

rattachent • effectuer le suivi des crédits en retard, • déclarer au Comité de contrôle les crédits consentis aux personnes

apparentées à un membre du personnel ou à l’un des Dirigeants de la CECT, • faire le rapport de ses activités concernant le portefeuille de prêt, • comparer les résultats aux objectifs définis, • proposer des solutions aux difficultés rencontrées.

Le comité de contrôle

Le Comité de contrôle sera composé des membres élus en assemblée générale dont la composition sera fixée dans les statuts. Toutefois, il devrait y avoir 01 Président, 01 Vice Président, Secrétaire(s). Il aura pour fonctions principales :

• évaluer le niveau de satisfaction des membres, • effectuer le suivi des rapports d’inspections et d’audits, • vérifier les opérations comptables de la CECT, • contrôler les crédits accordés aux personnes apparentées à un dirigeant ou à

un membre du personnel de la CECT, • traiter les plaintes des membres, • contrôler le suivi de l’application des décisions prises par l’Assemblée générale, • émettre des suggestions, des recommandations au CA, au Comité de crédit et

ainsi qu’au Gérant en vue d’améliorer le service et les relations avec les membres.

2) Les organes de gestion de la CECT La gestion quotidienne de la CECT sera assurée par des techniciens sous la

responsabilité du Gérant. Ce dernier exercera son mandat sous l’autorité du Conseil

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d’administration. Les principaux organes techniques de la Gérance seront : la caisse, l’agence de crédit.

La Gérance

La personne chargée d’assurer la gérance est appelée : Gérant . Ses missions principales seront de :

• coordonner la réalisation de l’ensemble des activités de la CECT, • exécuter les décisions des différents organes de décision administrative, • fournir les recommandations relatives aux objectifs, à la politique et au plan

d’actions de la CECT, Le Gérant sera assisté dans l’exercice de ses fonctions par une secrétaire chargée de :

• traiter les correspondances administratives, • accueillir les membres et les non membres pour donner des informations utiles

concernant la CECT. Le Gérant prendra aussi sous sa responsabilité directe le personnel de soutien :

- Les Gardiens seront chargés de la sécurité et de la propreté des patrimoines des membres et celui de la CECT. La Caisse

La caisse sera tenue par un Caissier qui effectuera les transactions d’entrées et de sorties de fonds et tiendra la comptabilité de la CECT sous l’autorité directe du Gérant. L’Agence de crédit

L’Agence de crédit sera assurée par une personne appelée : Agent de crédit. Il sera chargé d’effectuer le montage des dossiers de crédits. A ce titre, il collectera et

validera les informations relatives à la demande de crédit suivant la politique de crédit en vigueur.

II.2.3. PRÉSENTATION GENERALE DE LA PHASE II La 2eme phase du projet sera essentiellement consacrée à la création de l’organe politique

unique UNCECT pour que les CECTs soient organisées en parfait réseau.

II.2.3.1. L’Union des CECTs (UNCECT) Pour mieux préserver l’autonomie financière et économique, les CECTs de base

devront s’unir pour se constituer en parfait réseau. La mise sur pied de ce réseau constitue la 2e phase du projet. Ce réseau aura comme organe faîtière l’Union des Caisses d’Epargnes et de Crédits de Tuléar (UNCECT).

L’UNCECT sera une société coopérative à but non lucratif, régie par la loi n°96-020 du 04 septembre 1996 portant réglementation des activités des IFMs et par la loi n°2005-016 relative à l’organisation et au contrôle des IFMs ainsi que leurs décrets d’applications respectifs. Elle sera classée en IMFde niveau II selon les termes de l’article 03 du décret n°2007-012 du 09 janvier 2007 fixant les formes juridiques des IMFs et les modalités de leur immatriculation au Registre du Commerce et des sociétés.

43

a. Les objectifs de l’UNCECT L’objectif de l’UNCECT sera de mettre en commun les ressources pour faciliter la

réalisation de l’autonomie économique et financière des CECTs membres et partager les coûts générés par les activités qui ne pourront pas être supportés par une seule caisse de base. Elle aura pour missions principales de :

• renforcer l’autonomie des CECTs membres dans leur représentation vis-à-vis de l’Etat, partenaires et Bailleurs de fonds,

• exprimer la solidarité des caisses en période de difficulté pour permettre de recourir à l’interfinancement et échanger des expériences,

• donner un appui technique dans divers domaines : formation, gestion financière, informatique et autres,

• prendre en charge les structures additionnelles qui ne pourront pas être assumées par une seule caisse de base. En effet, elle offrira des services techniques et financiers aux CECTs qui lui seront affiliées. Les services techniques concerneront le contrôle des opérations, la formation des élus et des employés des CECTs, le suivi et l’appui à la gestion administrative et financière. Tandis que les services financiers concerneront la gestion des surplus et des insuffisances de liquidités des caisses affiliées, le placement aux établissements financiers et l’octroi de crédits aux CECTs membres.

b. Organisation et fonctionnement de l’UNCECT

A l’instar des CECTs, l’UNCECT sera dotée de six organes dont quatre seront chargés de la décision administrative, un organe chargé de la gestion et le dernier organe sera chargé du contrôle de gestion.

Schéma 5 : Organigramme de l’UNCECT

0

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

1) Les organes de décision administrative

Les organes de décision administrative de l’UNCECT seront au nombre de 04 et auront des responsabilités spécifiques qui seront définies par les statuts de l’UNCECT.

ASSEMBLÉE GENERALE DES CECTs

COMITE DE CRÉDIT CONSEIL D’ADMINISTRATION

COMITE DE CONTRÔLE

DIRECTION D’APPUI

ASSISTANCE TECHNIQUE

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L’Assemblée générale des CECTs

L’AG des CECTs sera l’organe suprême de l’UNCECT. Elle sera composée évidemment de tous les membres du réseau. L’AG se réunira dans le courant du premier trimestre de chaque année pour définir les

activités à réaliser, évaluer les résultats de l’exercice écoulé et élaborer le budget annuel. Des assemblées générales extraordinaires pourront se tenir lieu à l’initiative des

membres ou du CA si besoin sera. Le Conseil d’administration

Le CA sera composé des Présidents des Conseils d’Administrations des CECTs de base membres ou de leurs représentants mandatés à cet effet. La composition et le mode de fonctionnement de ce CA seront fixés par les statuts de l’UNCECT.

Toutefois, il devrait comprendre : 01 Président, 01 Vice Président, Trésorier, Secrétaire(s) et Conseiller(s). Il aura pour rôle principal :

• d’assurer les politiques et activités de développement de ses membres, • de mettre en œuvre les décisions adoptées par l’AG, • de veiller au respect des statuts et règlements en vigueur, • de préparer l’AG avec le premier responsable de l’UNCECT, • animer la tenue d’une assemblée générale.

Les membres du CA de l’UNCECT devront se réunir au moins une fois par mois pour examiner la situation du réseau UNCECT et en faire des recommandations si besoin sera.

Le comité de crédit

Le Comité de crédit sera composé des Présidents des Comités de crédits des CECTs ou de leurs représentants mandatés à cet effet dont la composition sera fixée par les statuts de l’UNCECT. Toutefois, il devrait y avoir 01 Président, 01 Vice Président, Secrétaire(s). Il aura pour fonctions principales :

• mettre en application la politique de crédit adoptée par l’Assemblée générale, • planifier les activités de crédits de l’UNCECT, • instruire les dossiers de crédits des CECTs de base, • assurer les dossiers de crédits, • participer au recouvrement des crédits en retard, • évaluer les activités de crédits, • formuler les recommandations sur la politique de crédit, • définir les objectifs à atteindre en matière de crédit, • effectuer le suivi des crédits en retard, • déclarer au Comité de contrôle les crédits consentis aux personnes

apparentées à un membre du personnel du réseau ou à l’un des Dirigeants du réseau, • faire le rapport de ses activités concernant le portefeuille de prêt, • comparer les résultats aux objectifs définis, • proposer des solutions aux difficultés rencontrées, • approuver les demandes de crédit et fixer les termes et conditions qui s’y

rattachent.

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Le comité de contrôle

Le Comité de contrôle sera composé des Présidents des Comités de contrôles des CECTs ou de leurs représentants mandatés à cet effet dont la composition sera fixée par les statuts de l’UNCECT. Toutefois, il devrait y avoir 01 Président, 01 Vice Président,

Secrétaire(s). Il aura pour fonctions principales : • évaluer le niveau de satisfaction des CECTs membres, • effectuer le suivi des rapports d’inspections et d’audits, • vérifier les opérations comptables de l’UNCECT, • traiter les plaintes des CECTs membres, • contrôler le suivi de l’application des décisions prises par l’assemblée générale • émettre des suggestions, des recommandations au CA, au Comité de crédit et

ainsi qu’à la Direction d’appui en vue d’améliorer le service et les relations avec les CECTs membres.

2) L’Organe de contrôle de gestion :

L’Assistance technique L’Assistance technique sera confiée à un cabinet technique spécialisé dans le domaine

de la microfinance mutualiste. L’Assistant technique, nommé par l’Assemblée générale sur proposition du Conseil

d’Administration, aura tout pouvoir d’investigations sur pièces et sur place. Il s’assurera de l’exécution par l’UNCECT de son objet et de la conformité de ses activités avec la politique du Conseil. Il sera chargé par l’UNCECT de présenter au Conseil d’Administration toutes mesures tendant à permettre à l’UNCECT une meilleure réalisation de son objet social et toute observation sur la politique générale de l’UNCECT susceptible d’intéresser ou d’affecter ses activités. Il assistera sans voix délibérative à toutes les séances du conseil d’administration.

Il sera convoqué aux séances du Conseil d’administration dans les mêmes conditions que les membres.

L’Assistant technique pourra, le cas échéant, provoquer une réunion du conseil d’administration.

Il pourra, à toute époque de l’année, opérer des vérifications et des contrôles qu’il juge opportuns et pourra se faire communiquer les documents qu’il estime utiles à l’accomplissement de sa mission.

3) L’Organe de gestion

La Direction d’appui

La gestion quotidienne de l’UNCECT sera confiée à des techniciens sous la responsabilité du Directeur d’appui. La Direction d’appui sera chargée de coordonner toutes les activités de l’UNCECT sur délégation du Conseil d’Administration.

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Schéma 6: Organigramme de la Direction d’appui

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Le secrétariat sera chargé des correspondances administratives et commerciales de la

Direction d’appui. Le Service administratif et financier aura sous sa responsabilité la coordination

administrative et financière du réseau CECT. Il sera chargé de la tutelle administrative et financière du réseau. Il prendra sous sa responsabilité le personnel de soutien :

� Les Gardiens : ils seront chargés de veiller à la sécurité et à la propreté des patrimoines des CECTs et celui de l’UNCECT.

� Le Chauffeur : il sera chargé d’assurer l’assistance pour les missions nécessitant des déplacements

Le Service technique par contre sera chargé de la tutelle technique du réseau CECT.

Il apportera un soutien technique aux CECTs membres. Le Service formation et information sera chargé de mettre en valeur les principes

mutualistes et d’asseoir l’image du réseau CECT dans la région de Tuléar. L’Audit interne et l’inspection sera un service chargé des contrôles en matière de

gestion. Il rendra compte directement de ses interventions à la direction d’appui.

c. Les obligations des parties

1) Les obligations de l’UNCECT vis-à-vis des CECTs L’UNCECT prendra en charge les structures additionnelles qui ne pourront pas être

assumées par une seule CECT. En effet, elle offre des services aux CECTs de base qui lui seront affiliées. Ces services pourront être regroupés en deux catégories :

• Les services techniques Les services techniques concerneront : le contrôle des opérations, la formation des élus

et employés des CECTs, le suivi et l’appui à la gestion administrative et financière du réseau.

DIRECTION D’APPUI

SERVICE ADMINISTRATIF ET FINANCIER

SERVICE TECHNIQUE

SERVICE FORMATION ET INFORMATION

SECRÉTARIAT

Audit interne et Inspection

GARDIENS CHAUFFEUR

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• Les services financiers Les services financiers concerneront : la gestion des surplus et des insuffisances de

liquidités des CECTs affiliées, le placement aux établissements financiers de liquidité et l’octroi de crédits aux CECTs membres.

2) Les obligations des CECTs affiliées Les CECTs affiliées auront l’obligation de verser des cotisations à titre de participation

aux charges de l’UNCECT. Les modes de détermination et la périodicité de ces cotisations seront fixés par les statuts de l’UNCECT. Toutefois, il est recommandé une périodicité d’au moins trimestrielle des ces cotisations.

d. Le financement de l’UNCECT

Les ressources de l’UNCECT seront : 1) Les cotisations des CECTs membres : Selon les modalités des statuts de l’UNCECT. 2) Les produits des activités de l’UNCECT : Les produits des activités de l’UNCECT proviendront essentiellement :

� des intérêts obtenus sur placement Bon de Trésor par Adjudication (BTA), � des intérêts obtenus les activités des crédits et de refinancements accordés aux

CECTs membres. 3) Les subventions Les subventions seront constituées par les subventions d’exploitation et

d’investissements accordées par l’Etat et/ou par des organismes nationaux et internationaux dans le cadre de la réalisation du présent projet.

48

Section 3 : LES REGLES DE GESTION DU PROJET

Pour mieux garantir la solvabilité du projet vis-à-vis des intervenants potentiels

(membres, CSBF et autres), nous avons jugé utile de définir certaines règles de gestion dans plusieurs domaines du projet.

II.3.1. LA GESTION ADMINISTRATIVE DU PROJET

II.3.1.1. Les documents administratifs Les documents administratifs concernent les documents qui vont être créés pour définir

les attributions et les fonctionnements de chaque intervenant dans le projet. Ces documents administratifs sont de plusieurs types selon leurs objectifs :

a. Les statuts et règlements intérieurs : Les statuts représenteront les actes constitutifs du projet. Ils fixeront les règles de

fonctionnement. Ces statuts seront approuvés par les Assemblées constitutive et devront être soumis à l’approbation de la CSBF qui s’assurera de leurs conformités avec la législation en vigueur. Les règlements intérieurs seront des textes d’application des dispositions des statuts et fixeront les balises de fonctionnement des organes.

b. Le manuel des politiques et procédures Le manuel des politiques et des procédures sera un document sur lequel les Dirigeants

et les Techniciens du projet devront se référer pour mener de manière fidèle et sincère les affaires administratives et financières.

c. Les règles de déontologie Les règles de déontologie auront pour objectif principal de s’assurer que les

transactions effectuées dans le cadre de la réalisation du présent projet avec certaines personnes se fassent à l’abri de toute préférence ou avantage pour ces personnes, et éviter que ces transactions se feront au détriment du projet. Elles viseront à rendre les opérations et pratiques fidèles et conformes aux règles d’honnêteté, d’intégrité et de confidentialité.

Les personnes visées par ces règles de déontologie seront : � les Dirigeants et le personnel, � les personnes apparentées aux Dirigeants et personnel, � les personnes liées au projet.

d. Le journal des procès-verbaux Chaque organe de décisions administratives du projet devra avoir un journal de procès-

verbaux dans lequel seront notés les actes décisionnels.

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II.3.2. LA GESTION DES MEMBRES

II.3.2.1. Adhésion des membres L’adhésion sera libre et ouverte à toute personne physique ou morale ayant rempli les

conditions prévues par les statuts des CECTs.

a. Les pièces à produire pour devenir membres Les pièces à produire seront :

� 02 photos d’identité récentes, � un certificat de résidence, � une photocopie légalisée de la carte d’identité nationale (CIN),

Chaque membre versera au moment de son adhésion une somme de 6 000 Ar : � 1 000 Ar, représentant le droit d’adhésion, non remboursable, � 5 000 Ar , représentant le capital social, remboursable au membre.

En contrepartie, chaque membre recevra un livret d’épargnes qui devrait être présenté au guichet pour toutes opérations de dépôts et de retraits de fonds.

II.3.2.2. La démission et l’exclusion des membres Tout membre pourra démissionner à tout moment. Le membre démissionnaire aura le

droit de réclamer le remboursement du montant du capital qu’il a versé après apurement de solde des créances et des dettes à l’égard de la CECT.

L’exclusion ou la suspension d’un membre sera prononcée si on constate un des cas suivants :

� le non respect des statuts et règlement intérieur et ses engagements envers la CECT, � si le membre affiche un comportement de nature à entacher la réputation de la CECT, � si membre est déclaré inactif selon les termes des règlements intérieurs.

II.3.3. L A GESTION FINANCIÈRE DU PROJET La règle de gestion financière du projet sera la plus importante car, pour réaliser son

objet social, la CECT devra démontrer aux membres sa fiabilité et sa solidité pour obtenir leurs confiances et leurs épargnes.

II.3.3.1. Les différentes ressources du projet Les ressources du projet seront constituées principalement par : l’épargne des

membres, les dépôts à terme, les droits d’adhésion et capital social, les revenus des placements et crédit octroyés, les subventions, les surplus de l’exercice.

a. L’épargne des membres

L’épargne des membres constituera la ressource principale du projet.

b. Les dotations et capital, les frais de dossier

1) Les dotations et capital A leur adhésion à la CECT, les membres devront payer une somme de 5 000 Ar qui

représente la valeur du capital et de 1 000 Ar qui représente le droit d’adhésion.

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2) Les frais de dossiers Les frais d’instruction des dossiers de crédits représenteront les 2% de la somme

empruntée par un membre et devra être versée dès la conclusion du contrat de crédits.

c. Les subventions

1) Les subventions d’investissements Sommes dont bénéficiera le projet en vue d’acquérir ou de créer des valeurs immobilisées ou de financer des activités à long terme.

2) Les subventions d’exploitations

Sommes dont bénéficiera le projet pour lui permettre de compenser l’insuffisance de produits opérationnels ou de faire face à certaines charges.

d. Le surplus de l’exercice

Le surplus de l’exercice ou trop perçu sera constitué par la différence positive entre les produits et les charges.

II.3.3.2. La gestion de liquidité et les normes La gestion de liquidité occupera une place importante dans la réalisation du projet, car

les épargnants voudront être certains de récupérer leurs épargnes au moment où ils le souhaitent. En effet, les techniciens du projet devront maintenir un certain niveau de liquidité mobilisable pour mériter la confiance des membres.

Pour ce faire, une norme de gestion de liquidité a été recommandée par la CSBF et sera réitérée dans le manuel des politiques et procédures de gestion de la CECT.

Les normes actuelles sont établies entre différentes catégories des fonds de liquidité selon leur appartenance à savoir : la réserve d’encaisse, les crédits octroyés aux membres et les fonds déposés aux institutions financières, entre autre l’UNCECT.

a. La réserve d’encaisse La réserve d’encaisse est la somme gardée à la caisse en vue de satisfaire les besoins

quotidiens tels que le retrait des membres et le financement des affaires courantes de chaque CECT. La réserve d’encaisse ne devrait pas dépasser les 20 % de l’épargne totale des membres.

b. Le fonds de liquidité Le fonds de liquidité correspond à tout surplus d’encaisse déposé à l’UNCECT et/ou à

la banque. Toutefois, la CECT devra déposer à l’UNCECT au moins 30% de l’épargne totale des membres à titre de fonds de liquidité (FDL). Cette mesure réduira les risques de fraudes et de vols.

c. Les fonds convertibles en crédits Les fonds convertibles en crédits seront constitués par une partie de l’épargne des

membres et la totalité des fonds propres de la CECT. En effet, le portefeuille de crédit ne devrait pas excéder les 70% de la totalité de l’actif

en respectant la proportion suivante : 100% des fonds propres et 50% de l’épargne au max.

51

Mais, en cas de besoin de financement au-delà de cette limite, la CECT pourra recourir à un système de refinancement interne et/ou bancaire pour satisfaire les demandes de crédits de ses membres.

II.3.4. LA GESTION DE CRÉDIT L’octroi de crédit aux membres, à partir de l’épargne collectée d’eux-mêmes, constituera

l’un des objectifs principaux du projet.

II.3.4.1. La politique de crédit La politique de crédit se définit comme un ensemble de stratégies fixant les règles et

procédures spécifiques pour l’octroi et le suivi de prêts à l’intérieur de la CECT. Ces stratégies comprendront les conditions générales de prêts, le traitement des dossiers de crédits et les rôles et responsabilités des divers intervenants ainsi que le processus d’octroi de crédits et la politique de recouvrement.

a. Les conditions générales de prêts Les conditions générales des prêts seront :

� les conditions relatives à la CECT, � les conditions d’éligibilité de l’emprunteur, � les prêts aux salariés et aux Dirigeants, � les conditions au crédit lui-même, � les garanties offertes, � les produits disponibles.

b. Les principes de crédits Les principes de crédits seront :

� la qualité des prêts devra absolument primer sur sa quantité, � il faudra identifier chez l’emprunteur deux sources distinctes et indépendantes de

remboursements, � l’intégrité de l’emprunteur ne devrait faire aucun doute, � il sera indispensable de comprendre l’environnement et le fonctionnement de

l’entreprise sollicitant le crédit, � la décision de l’agence de crédit devra être indépendante et libre de toute influence, � le type de financement devra être en relation avec l’objet de prêt, � l’analyse devra tenir compte des cycles économiques, � l’évaluation du management des entrepreneurs sera aussi importante que celle des

états financiers, � les garanties ne seront pas des substituts à la capacité de remboursement, � l’évaluation des garanties devra être faite de façon professionnelle et impartiale � le suivi des prêts et la documentation seront aussi importants que l’analyse financière, � il faudra prendre le temps de faire une analyse complète, � l’intérêt des déposants primera sur celui des emprunteurs.

52

c. Les processus de traitement des dossiers

Les processus de traitement des dossiers seront : � la réception de la demande et la collecte des informations, � le montage de dossier, � la vérification de la capacité et la volonté de remboursement, � la vérification du niveau de l’épargne, � la présentation des dossiers au Comité de crédit, � la régularisation du contrat de prêt, � le suivi et le contrôle de remboursement.

II.3.4.2. Le risque de crédit

Le risque de crédit est la perte financière résultant de l’incapacité d’un emprunteur pour diverses raisons de s’acquitter entièrement de ses obligations financières vis-à-vis de la CECT. A titre prudentiel, des normes seront établies pour réduire ces risques en limitant par exemple, la concentration de crédit entre les mains d’un groupe minoritaire.

II.3.4.3. Les différentes normes de gestion de créd it

Les normes de gestion de crédit concernent l’éligibilité, le maximum de prêt pour un seul emprunteur, les crédits aux dirigeants et personnel. Ces normes seront établies et inspirées des critères établis par la CSBF. L’objectif est de sécuriser l’épargne des membres et prévoir les risques éventuels de non remboursement, de non liquidité ou de détournement de l’objet de crédit. Le tableau 7 ci-dessous illustre les normes actuelles recommandées par la CSBF.

Tableau 7: Les normes de gestion de crédits

RUBRIQUES NORMES RECOMAMNDES PAR CSBF

Maximum de prêt pour un seul emprunteur

• Personne physique : 05% de l’épargne • Personne morale : 20% de l’épargne

Crédit aux Dirigeants • 05% de l’épargne Crédit au personnel • 10% de l’épargne Sourc e : w.w.w.apifm.mg, juin 2007

II.3.4.4. Les normes de provisions de crédit en ret ard Les crédits seront classés suivant la durée du retard :

• Les crédits sains : crédits à jour, crédits en retard de moins de 03 mois

• Les crédits en souffrance : crédits en retard de plus de 03 mois

• Les crédits contentieux : existence d’une procédure judiciaire en cours.

Le tableau 8 suivant illustre les normes actuelles recommandées par la CSBF en matière

de provisions pour perte de valeur sur opérations de crédits.

53

Tableau 8 : Les normes de provisions de crédits

RETARD 90 à 180 jours 181 à 220 jours 271 jours et plus

Provision à constituer 50% 80% 100%

Source : w.w.w.apifm.mg, juin 2007

Dans cette partie nous avons effectué une approche conceptuelle de la microfinance,

nous avons aussi essayé de répondre à toutes les questions relatives à ce nouveau mécanisme financier notamment en ce qui concerne son fonctionnement. On a aussi présenté notre projet, son échéancier, sa composition ainsi que son mode de fonctionnement. Dans ce qui va suivre, on va essayer de procéder à des études de faisabilité socio-économique et financière de ce projet

54

DDeeuuxxiièèmmee ppaarr tt iiee ::

EETTUUDDEESS DDEE FFAAIISSAABBIILLIITTEE SSOOCCIIOO--EECCOONNOOMMIIQQUUEE EETT FFIINNAANNCCIIEERREE

DDUU PPRROOJJEETT

55

ous avons vu dans la première partie, que la microfinance est un mécanisme financier visant à intégrer dans le circuit financier les couches les plus pauvres de la population marginalisée par le système financier classique. Nous avons aussi vu la présentation des aspects généraux du projet et son milieu d’intervention. La partie qui va suivre, essayera de présenter une

étude de faisabilité relative au projet. Cette étude a pour objectif principal de prouver que les services d’épargnes pourront aussi concernés les couches les plus pauvres de la population, en particulier les femmes.

NN

56

CChhaappii tt rree II :: EETTUUDDEE DDEE FFAAIISSAABBLLIITTEE SSOOCCIIOO--BBUUDDGGEETTAAIIRREE DDUU PPRROOJJEETT

Un projet est toujours l’introduction d’un élément extérieur dans un équilibre régulé du

milieu naturel et humain de la zone d’intervention concernée. Il constitue une forme de manipulation des individus, de leur organisation sociale et de leurs valeurs culturelles. Et donc, une forme d’acculturation planifiée qui entraîne toujours une réponse de la part du milieu d’accueil.

Fondamentalement, le succès d’un projet dépend en dernier ressort de cette réponse, car une action transformatrice a d’autant plus de chances de réussir qu’elle se fera suivant la pente d’écoulement de la culture qu’elle prétend planifier. Les nouvelles valeurs proposées sont d’autant mieux acceptées qu’elles pourront prendre une valeur significative en harmonie avec les valeurs de la culture d’accueil. Car ainsi, les communautés de base concernées retrouvent certaines de leurs idées dans le nouveau système de rechange, qui leur est proposé et sentent que les changements vont dans la même direction où elles ont déjà travaillé.

L’échec vient de ce que le projet a déclenché un mécanisme de défense culturel et social contre cette influence venue de l’extérieur, ressentie comme une menace sur l’équilibre de la société, qui développe alors un refus actif du changement. On assistera alors à une résistance tenace, rusée ou violente, ouverte ou cachée, qui est considéré par les agents de développement comme la marque de l’irrationalité, de l’obscurantisme, de la bêtise, de l’arriération, de la propension au refus du changement. Il s’agit en réalité d’une rationalité, qui s’est sentie bafouée par le changement.

Dans le cas de notre projet, nous pensons que les valeurs qu’il prônera vont dans la pente d’écoulement de la culture et de la philosophie malgache. A savoir : l’honnêteté, la transparence, l’égalité, l’équité, la responsabilité mutuelle et personnelle et la solidarité. Toutefois, le problème va se poser sur l’image du crédit, car dans la région sud comme Tuléar, le crédit a toujours été considéré comme une honte et non comme une structure de soutien financier. Mais durant ces cinq dernières années, grâce au développement de la microfinance locale, on commence peu à peu à voir le crédit d’un bon œil.

Section 1 : LES STRATEGIES COMMERCIALES DU PROJET

Les stratégies commerciales du projet s’appuieront sur 03 axes : le marketing de la

demande, le marketing de l’offre, le marketing du produit.

I.1.1. LE MARKETING DE LA DEMANDE Le marketing est une activité humaine orientée vers la satisfaction des besoins et des

désirs au moyen de l’échange. Le marketing de la demande a pour objet de faire savoir qui seront les clients à atteindre, pour mieux les connaître, pour les séduire le plus rapidement possible et de les garder le plus longtemps possible. Pour ce faire, il doit permettre de connaître les caractéristiques du marché total et d’expliquer les besoins, les freins et les comportements des clients potentiels.

57

I.1.1.1. Segmentation du marché

Etant donné la spécificité du projet vis-à-vis de son marché potentiel, nous allons procéder à une segmentation homogène. C’est-à-dire que chaque individu appartenant à un même segment possède les mêmes comportements et les mêmes besoins. Pour ce faire, on a choisit des critères géographiques et socioprofessionnelle. Les tableaux (09 à 15) suivants nous montrent les différentes segmentations par marché :

a. Le marché de Besakoa Le marché de Besakoa représente 16% du marché total avec 18 713 individus répartis

sur 11 quartiers. Soit environ 1 701 individus par quartiers. C’est la plus vaste part du marché.

Tableau 9 : Segmentation du marché de BESAKOA MARCHE SEGMENT POPULATION

CIBLE

BESAKOA

Commerce……………..

7 859

Agriculture…………….

4 117

Profession salariale…..

2 807

Elevage………………..

2 246

Pêche………………….

1 123

Divers………………….

561

TOTAL 18 713 Sources : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

b. Le marché de Betania Le marché de Betania est composé de 19 075 individus segmentés en 06 groupes

socioprofessionnels homogènes, soit 17% du marché total. Cette segmentation va nous permettre de savoir le plus exactement possible les attentes de chaque individu de chaque segment comme le tableau ci-dessous le montre. C’est la part la plus peuplée par rapport aux autres, environ 3 179 individus par quartiers.

Tableau 10: Segmentation du marché de BETANIA

MARCHE SEGMENT POPULATION CIBLE

BETANIA

Commerce…………...

8 012

Agriculture……………

4 197

Profession salariale…

2 861

Elevage……………… 2 289 Pêche……………….. 1 145 Divers……………… 572

TOTAL 19 075 Sources : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

58

c. Le marché de Mahavatse I Le marché de Mahavatse I ne représente que 12% du marché total. Toutefois, c’est un

marché à ne pas négliger car il est à majoritaire composé des couches les plus marginalisées par le circuit financier classique. Le tableau 11 ci-dessous nous montre la segmentation de ce marché.

Tableau 11 : Segmentation du marché de MAHAVATSE I

MARCHE SEGMENT POPULATION CIBLE

MAHAVATSE I

Commerce………….. 6 030 Agriculture………….. 3 159 Profession salariale.. 2 154 Elevage…………….. 1 723 Pêche………………. 861 Divers………………. 431

TOTAL 14 357 Sources : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

d. Le marché de Mahavatse II Tout comme son voisin, le marché de Mahavatse II est composé des couches les plus

pauvres de la population de Tuléar. Cependant, il est le marché qui représente le plus d’avantage numérique avec ses 4 313 individus en moyen par quartier. Le tableau 12 ci-dessous nous montre la segmentation de ce marché.

Tableau 12 : Segmentation du marché de M AHAVATSE II

MARCHE SEGMENT POPULATION CIBLE

MAHAVATSE II

Commerce…………. 5 435 Agriculture………….. 2 847 Profession salariale.. 1 941 Elevage…………….. 1 553 Pêche………………. 776 Divers……………….. 388

TOTAL 12 940 Sources : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

e. Le marché de Sanfily Le marché de Sanfily ne représente que 11% seulement du marché total avec ses

2 833 individus en moyen par quartier. Il représente aussi une forte potentialité économique de part sa position géographique (axe RN° 7, aéropo rt).

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Tableau 13: Segmentation du marché de SANFILY MARCHE SEGMENT POPULATION

CIBLE

SANFILY

Commerce…………...

7 140

Agriculture………….. 3 740 Profession salariale.. 2 550 Elevage……………… 2 040 Pêche……………….. 1 020 Divers………………. 510

TOTAL 17 000 Sources : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

f. Le marché de Tanambao Le marché de Tanambao est la 2e plus grande part du marché, soit 16% du marché

total. C’est un marché qui se trouve à proximité Nord, Nord Est du centre ville de Tuléar.

Tableau 14 : Segmentation du marché de TANAMBAO MARCHE SEGMENT POPULATION

CIBLE

TANAMBAO

Commerce…………. 7 766 Agriculture………….. 4 068 Profession salariale.. 2 774 Elevage…………….. 2 219 Pêche………………. 1 109 Divers……………….. 555

TOTAL 18 491 Sources : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

g. Le marché de Tsimenatse Le marché de Tsimenatse est la part du marché qui représente le plus d’intérêt sur le plan

économique et financier. Il se trouve en plein centre ville de Tuléar, il abrite aussi plusieurs quartiers d’affaires et administratifs comme Tsienengea, Tsimenatse Ouest et Est. Le tableau 15 ci-dessous nous montre la segmentation de ce marché.

Tableau 15 : Segmentation du marché de TSIMENATSE

MARCHE SEGMENT POPULATION CIBLE

TSIMENATSE

Commerce………….. 6 368 Agriculture………….. 3 335 Profession salariale.. 2 274 Elevage……………… 1 819 Pêche……………….. 910 Divers……………….. 455

TOTAL 15 161 Sources : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Cette segmentation de marché nous permet de savoir les principaux besoins et freins de chaque segment.

60

I.1.1.2. Les comportements d’achat des segments L’approche marketing du comportement d’achat d’un segment conduit toujours à poser

trois questions : - quels sont ses besoins ? - quelles sont ses motivations ? - quels sont ses freins ?

La notion de besoin fait référence aux diverses classifications économiques des besoins, et notamment à celle d’Abraham Maslow1. La notion de motivation s’agit de mettre en évidence les raisons qui poussent le consommateur à agir ; ces éléments psychologiques relèvent de trois pôles : hédonite (se faire plaisir), oblatif (faire plaisir aux autres) et auto-expression (paraître). La force d’une motivation dépend de la puissance des besoins. Quant à la notion de freins, on peut distinguer les inhibitions, souvent inconscientes et difficiles à surmonter, et les peurs réelles ou imaginaires liées aux produits offerts.

a. Les besoins

Chaque segment aspire à des désirs, ces désirs sont synonymes de besoins. Le niveau des besoins varie d’un segment à l’autre suivant le niveau de vie de l’individu. C’est-à-dire que les couches les plus pauvres de chaque segment, aspirent à des besoins de bas niveau ou des besoins de survie (besoins physiologiques, besoins de sécurité ). Par contre, ceux qui appartiennent à la classe moyenne aspirent à des besoins de niveau moyen (besoins d’appartenance, besoins d’estime de soi ). Enfin, les individus ayant un niveau de vie très élevé, aspirent à des besoins de haut niveau (besoins d’accomplissement de soi ).

b. Les motivations

En ce qui concerne les motivations, cela va de soi. Chaque individu de chaque segment peut présenter des motivations différentes suivant leurs personnalités.

c. Les freins

Chaque segment est exposé aux inhibitions inconscientes et peurs imaginaires concernant le mécanisme de crédit. De plus, les couches les plus pauvres sont les plus exposées aux rumeurs et contraintes socioculturelles.

I.1.2. LE MARKETING DE L’OFFRE

Le marketing de l’offre est l’étude de la concurrence, étude de l’existant sur le marché sur les produits similaires et les produits de substitution. Dans ce contexte, on va étudier uniquement la concurrence directe, c’est-à-dire les offres de produits similaires (microcrédits et épargne).

I.1.2.1. Identification des principaux concurrents directs Le marché total que nous venons de segmenter est déjà partagé entre plusieurs

concurrents directs. Ce qui nous intéresse ici, c’est d’identifier nos principaux concurrents sur le marché pour pouvoir ensuite positionner nos produits en vue de les adapter aux véritables attentes de nos clients potentiels.

1 Besoins physiologiques, besoins de sécurité, besoins d’appartenance et d’affection, besoins d’estime et les besoins d’accomplissement de soi

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a. La Bank Of Africa Madagascar

IDENTIFICATION DE LA STRUCTURE

Raison sociale : BOA Madagascar Toliara Initiateur : African Financial Holding Année d'implantation : 1999 Forme juridique : Société Anonyme Mission ou objet : Commerciale Population cible : Tout public Actions spécifiques : Néant surtout pour les femmes Adresse : BOA Madagascar Tsienengea Toliara Zones d'intervention : Toliara I et II, Ankazoabo, Sakaraha

62

CTIVITES DE LA STRUCTURE

Activité principale : Crédit et épargne aux particuliers, entreprises, microfinance, Activité(s) secondaire(s) : Microfinance Début des opérations de microfinance :

Crédit et épargne : 1975

b. La Caisse d’Epargne de Madagascar

IDENTIFICATION DE LA STRUCTURE

Raison sociale : CEM Toliara - Caisse d' Epargne de Madagascar Initiateur : Paositra Malagasy Année d'implantation : 2000 Forme juridique : Société Anonyme Mission ou objet : Inciter les gens à faire de l’épargne Population cible : Tout public Actions spécifiques : Néant Zones d'intervention : Toliara I, Ejeda, Bekily, Tanandava, Ankazoabo Sud.

ACTIVITES DE LA STRUCTURE

Activité principale : Collecte d'épargne Activité(s) secondaire(s) : Transfert d'argent Western Union Début des opérations de microfinance :

Epargne : en 2000 Crédits : Néant

c. La Vola Mahasoa SA

IDENTIFICATION DE LA STRUCTURE

Nom ou raison sociale : VOLA MAHASOA SA Initiateur : C.I.D.R. Année d'implantation : 1992 Forme juridique : Société Anonyme depuis janvier 2007 Mission ou objet : Améliorer le niveau de vie des clients hommes/femmes de différentes catégories sociales, de faible et de moyen revenu par la mise à leur disposition d'un service financier et non financier durable, de proximité et de qualité Population cible : Hommes ou femmes appartenant aux ménages de faible et de moyen revenus, regroupés dans des groupes de caution solidaire Actions spécifiques : pour les femmes Adresse du Siège : Tanambao Toliara Zones d'intervention : Ankililaoka (Ankilimalinika à Soahazo), Sakaraha (usager à Sakaraha), Bezaha (Bezaha, Tongobory, Betioky), Toliara Ville

63

ACTIVITES DE LA STRUCTURE

Activité principale : Octroi de crédit Activité(s) secondaire(s) : Education nutritionnelle, amélioration de micro entreprises, confiance en soi. Formation à la structuration des groupes de caution solidaire au renforcement des unions des groupes en intergroupes, Incitation à l’épargne (en collaboration avec la Caisse d' Epargne de M/car de Toliara) pour Toliara Ville Début des opérations de microfinance :

Crédit : en janvier 1993 Epargne : en juin 2000

d. Entreprendre à Madagascar (EAM) 1 L’EAM a été créée en 1990, elle offre des lignes de crédits spécialement étudiées et

adaptées aux besoins de financement pour les petites entreprises et pour tout projet de création, de réhabilitation ou de diversification d’entreprises à Madagascar.

CONDITIONS D’ÉLIGIBILITÉ

Bénéficiaires : Individu, groupement, sociétés Opérations : Financement d’investissement et de fonds de roulement initial en faveur des petites et microentreprises Secteurs d’activités : tous sauf spéculation Zone d’intervention : tout Madagascar

CARACTERISTIQUES DU CRÉDIT Montant :

Min : 1 000 000 Ar Max : 15 000 000 Ar

Durée : une année Monnaie de crédit : MG Ariary

CONDITIONS DE CREDITS

Taux d’intérêt : 26,6% l’an Différé de remboursement : Jusqu’à 6 mois Périodicité de remboursement : Mensuel Apport min : 20% à 30% du montant sollicité Garanties : 150% du montant sollicité, sous forme de caution, nantissement Délai d’obtention de réponses : 1 mois

I.1.2.2. Evaluation des principaux concurrents Le tableau 16 suivant illustre les forces et faiblesses de chaque concurrent. Il nous

montre les différents aspects de leurs stratégies marketing. On sait que c’est la BOA Madagascar qui offre le meilleur rapport qualité/prix en matière de crédit avec 22% par an soit 1,83% mensuel. Par contre, c’est la CEM qui offre le taux le plus élevé en matière d’épargnes avec 7,84% par an. En ce qui concerne la promotion, nous avons constaté que c’est la CEM qui est la plus promue. Pour ce qui est du placement, nos futurs concurrents sont tous mal placés. Une seule agence par institution pour toute la ville de Tuléar.

1 MINICDSP, Structure d’appui financier, 2004, p.6

64

Tableau 16: Evaluation de la concurrence

CONCURRENT PRODUIT PRIX PROMOTION PLACEMENT BOA Toliara Crédit 22% l’an publicité institutionnelle une seule

agence Epargne 4,75% l’an CEM Toliara Epargne 07,84% l’an en

moyenne publicité institutionnelle au niveau national, sponsoring

une seule agence

Vola Mahasoa Crédit 03,5% par mois publicité institutionnelle au niveau régional

une seule agence

Source : Pnud/mag/00/006 – fenu/mag/00/c 01, Inventaire national des organisations financières de proximité (OFP) à Madagascar, (Tana, juin 2004)

I.1.3. LE MARKETING DU PRODUIT Le marketing du produit consiste à mesurer la viabilité d’un produit sur le marché qu’on

veut pénétrer. En un mot, le marketing du produit répond à deux questions : - est-ce que nos produits seront viables sur le mar ché que nous voulons pénétrer ? - quel sera le positionnement de nos produits sur c e marché ?

I.1.3.1. La conception des produits

On appelle produit, tout ce qui peut être offert sur le marché de façon à y être consommé, acquis en vue de satisfaire un ou des besoins.

En ce qui concerne notre projet, pour chaque segment du marché on va définir au moins deux produits. Un produit de dépôt et un produit de crédit.

Chacun de ces produits sera défini en fonction du ou des segments ciblés suivant des notions propres au produit.

a. La notion d’épargne

L’épargne constitue l’un des deux produits du projet. L’épargne se définit comme la fraction du revenu disponible qui n’est consommée comme la formule 1 ci-dessous le montre :

La propension à épargner d’un individu ou d’un groupe d’individu social reflète leur tendance à ne pas consommer une fraction de leur revenu. Plus le revenu est important, plus la valeur de cette propension est élevée. Cette propension est obtenue à partir de la formule 2 suivante :

Pe = ÉPARGNE

REVENU

Formule 1 : Epargne (Ep)

Ep = REVENU DISPONIBLE – CONSOMMATION

Formule 2 : Propension à épargner (Pe)

65

1) Les déterminants de l’épargne L’épargne est déterminée par deux facteurs :

� les facteurs conjoncturels : ils concernent le taux d’intérêt, le revenu, l’indice des prix et la fiscalité

� les facteurs structurels : ils concernent le patrimoine de l’épargnant, l’impact défavorable de la croissance familiale et l’incertitude de l’économie.

2) Les différentes affectations de l’épargne

L’épargne est affectée suivant sa nature : � l’épargne forcée : elle est affectée aux cotisations sociales (CNaPS, OSTIE,

retraite complémentaire) � l’épargne volontaire : c’est la part de l’épargne qui nous intéresse. Elle est

affectée au report de consommation, à une précaution, à une spéculation et aux investissements.

b. La notion de crédit

Le crédit est basé sur la confiance et le besoin, il résulte d’une convention entre deux parties dans le cadre d’une politique d’encadrement. C’est aussi un outil de création monétaire. Le crédit est la mise à la disposition d’un pouvoir d’achat à un bénéficiaire avec pour ce dernier, l’obligation de restituer dans un délai déjà convenu contre paiement d’un intérêt représentant les loyers de l’argent immobilisé et l’existence d’un certain temps pendant lequel le prêteur a été privé de son argent.

1) Les objectifs du crédit

Le crédit qu’offrira le projet devra permettre aux emprunteurs de générer des revenus. Les objectifs de ce type de crédit sont :

� d’accroître le potentiel de production en termes de qualité et de quantité, � d’accroître le pouvoir d’achat de l’emprunteur en matière de consommation, � de créer de la monnaie qui représente l’intérêt de crédit pour pouvoir financer

d’autres opérations de crédits.

I.1.3.2. Le positionnement des produits Si on se réfère à l’inventaire national des organisations financières de proximité

(OFP) à Madagascar publié par le PNUD (Pnud/mag/00/ 006 – fenu/mag/00/c 01, juin 2004), le marché total de la microfinance malgache est dominé par la CEM en terme de dépôts, à hauteur de 85%. Tandis que, les IMFs à base de clientèle n’occupent que 28 % du marché en matière de crédits.

Nous supposons que cet inventaire est valable pour le marché de Tuléar (Graphique 2). Cette situation nous placera en situation de Challenger de la CEM, en matière de services d’épargnes. Et le futur Leader, en matière de crédit.

En partant de ce constat, on va adopter notre stratégie d’attaque concurrentielle pour pouvoir positionner nos produits.

66

Graphique 2: Répartition du marché microfinanci er de Tuléar

Marché de l'épargne

CEM

BOA et Autres

Marché de crédit

marché potentiel

Vola Mahasoa,EAM

Source : Nos propres études à partir de l’inventaire national des organisations financières de proximité (OFP) à Madagascar, (Pnud/mag/00/006 – fenu/mag/00/c 01, juin 2004) p.09

Section 2 : LA PRÉSENTATION DES PRODUITS

I.2.1. LE CATALOGUE DES COMPTES DE DEPOTS

Selon la loi n°2005-016 du 29 septembre 2005 relati ve à l'activité et au contrôle des institutions de microfinance, article 6 :

« sont considérés comme épargne les fonds reçus de le urs membres par les institutions de microfinance mutualistes, sous form e de dépôts, autres que les apports en capital, les droits d’adhésion et les cotisation s, avec le droit d'en disposer dans le cadre de leurs activités, à charge pour elles de le s restituer .

Ne sont pas considérées comme « épargne » : - les sommes d'argent nécessaires à l'obtention de crédit appelées «dépôts

obligatoires » ; - les sommes reçues en garantie du remboursement des crédits alloués appelés «dépôts

de garantie », ces fonds ne sont déposés par la clientèle auprès de l’institution de microfinance qu'après la décision d'octroi de crédit

- les sommes d'argent mises à la disposition de l'institution de microfinance aux fins d'octroi de crédit ».

67

I.2.1.1. Les comptes de dépôts des membres à la CEC T

Les comptes dépôts des membres à la CECT, sont des produits offerts par les caisses de base à leur clientèle pour sécuriser et/ou fructifier l’épargne de cette dernière.

a. Compte de dépôt à vue

Définition Le compte de dépôt à vue sera le compte de base que tout membre devrait posséder pour

pouvoir effectuer des dépôts et des retraits. L’épargne qui atterrit sur ce compte reste liquide et disponible en tout moment. Ce sera un produit destiné exclusivement pour la sécurité de l’épargne des membres. Ce type de produit ne fera pas l’objet d’une rémunération et ne donnera généralement pas accès au service de crédit individuel.

Cible : Tous les segments, surtout le premier segment (commerce) qui présente un fort ratio de rotation des stocks

Critère d’admissibilité :

Etre membre de la CECT

Caractéristiques : Aucune limitation, durée illimitée et sans frais d’administration.

Avantage : � Pour la CECT

Fonds non coûteux et susceptibles d’augmenter les fonds disponibles pour financer des crédits, aucune rémunération ne sera versée.

� Pour les membres

Sécurisation de l’épargne accumulée, meilleur accès aux opérations de crédits à caution solidaire, possibilité d’accumuler de l’épargne et d’effectuer des transactions de dépôts et de retraits, aucun minimum requis, accessibilité à tout temps (sauf si l’épargne sera donnée en garantie)

b. Compte de dépôt de salaire Définition

Le compte de dépôt de salaire sera un produit par lequel un membre salarié pourrait obtenir de son employeur, par l’entremise de sa CECT, que son salaire soit déposé directement sur son compte d’épargne et ce, à l’intervalle fixe. Ce type de compte ne fera pas l’objet de rémunération mais donnera accès aux différents types de crédits individuels.

Cible : Exclusivement réservé au troisième segment (profession salariale), aux

entreprises commerciales, industrielles et aux organismes publics et parapublics

Critères d’admissibilité L’employeur devra signer la lettre de domiciliation de salaires et assimilés et les employés

devront êtres membres de la CECT pour pouvoir bénéficier de ce produit. Pour plus de commodité, il serait préférable que l’employeur ouvre son propre compte à la CECT.

68

Caractéristiques et fonctionnement

L’employeur devra fournir à la CECT une liste des bénéficiaires, leurs folios et le montant du salaire à déposer à leurs comptes. Cette liste devra être déposée au moins 24 heures avant la date prévue du dépôt.

Confidentialité Les informations fournies à la CECT par l’employeur seront traitées de façon strictement confidentielle.

Avantage : � Pour l’employeur

Diminution du risque de vol de chèque ou d’argent liquide, gain de temps par la signature d’un seul chèque pour tous les employés ayant de comptes à la CECT, diminution des frais de chèque et des commissions bancaires, diminution des retards administratifs dus à la distribution de la paie en argent liquide, il n’aura qu’à fournir un seul état de salaires en deux exemplaires relatif au dépôt.

� Pour l’employé Son salaire sera déposé directement sur son compte de façon régulière, diminution de

perte ou de vol de d’argent liquide, diminution des retards administratifs dus à la distribution de la paie en argent liquide, il aura le choix du moment propice pour utiliser l’argent de sa paie, il n’aura plus à remplir un bordereau pour épargner une partie de son salaire, il aura de meilleures possibilités pour planifier son budget et éventuellement épargner.

� Pour la CECT Augmentation du membership, possibilité d’augmenter l’épargne des membres,

économie de fournitures administratives (bordereaux de dépôts).

c. Le compte de dépôt spécialisé Définition

Le compte de dépôt spécialisé sera un produit d’épargne permettant au membre de garder en réserve des sommes d’argent, qu’il pourra retirer à tout moment et pour lequel il recevrait une rémunération.

Cible Ce produit s’adressera à tout membre ayant accumulé une certaine somme d’argent (au

moins 50 000 Ar ), et qui disposerait de liquidités suffisantes pour subvenir à ses besoins et couvrir ses dépenses courantes. A tout membre qui désirera obtenir un rendement sur ses épargnes sans avoir à les geler dans un compte d’épargne à terme. A tout membre qui conserverait un montant important sur son compte d’épargne à vue. Au membre qui désirera placer un montant pour une période de moins de 06 mois. Au membre qui n’aurait pas atteint le minimum requis de 400 000 Ar pour effectuer un placement à terme mais qui désire néanmoins obtenir un certain rendement sur son épargne.

Critère d’admissibilité

Etre membre en règle de la CECT.

Caractéristiques et fonctionnement � Limite : aucune � Durée : illimitée � Frais de tenu de compte : aucun

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� Taux d’intérêt : 02% annuel sur le solde minimum mensuel � Autres : l’épargne pourra être donnée en garantie lors d’une demande

de crédit et sera transférée au compte d’épargne bloquée sans rémunération et ce jusqu’au remboursement total du crédit.

Avantage :

� Pour le membre Le compte offrira la sécurité de l’épargne accumulée, rendement intéressant calculé sur

le solde minimum mensuel, accès au crédit individuel, possibilités d’accumuler de l’épargne, accessibilité en tout temps, accepté en garantie de crédit.

� Pour la CECT

Le compte permettra à la CECT d’augmenter des fonds disponibles pour des fins de crédits, il répondra aux besoins des membres et stabilisera les dépôts des membres conservés à la CECT.

d. Compte de dépôt à terme Définition

Le compte d’épargne à terme sera un produit d’épargne permettant au membre de placer une certaine somme d’argent à un taux supérieur pour une période donnée.

Critère d’admissibilité Etre membre de la CECT.

Caractéristiques et fonctionnement Le compte de dépôt à terme sera constitué des sommes déposées pour une période de

06 mois au minimum et 24 mois au maximum renouvelable. Il sera rémunéré à des taux annuels variables en fonction des sommes déposées suivant le tableau 17 ci-dessous.

Tableau 17: Taux d’intérêts des dépôts à terme

SOMMES DEPOSEES (en Ar) TAUX ANNUEL (%) 400 000 à 1 000 000 03

1 000 000 à 2 000 000 04 2 000 000 à 5 000 000 05

Plus de 5 000 000 06 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Autres : un seul dépôt initial et aucun retrait ne sera permis. Cible : pour les segments dont les activités sont périodiques.

Avantages : � Pour le membre

Sécurité de l’épargne accumulée, il permettra d’avoir un meilleur accès au crédit individuel, rendement élevé par rapport à la concurrence, possibilité de choisir l’échéance, il pourra être accepté comme garantie d’un prêt.

� Pour la CECT Elargissement de la gamme de produits et il permettra d’atteindre une nouvelle

catégorie de membres, il stabilisera les dépôts des membres conservés à la CECT et ce, pour une durée déterminée, il permettra à la CECT d’effectuer du crédit ou des placements à termes.

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e. Le compte de Plan d’épargne Le compte de plan d’épargne sera un produit destiné exclusivement à ceux qui veulent

accéder aux crédits individuels, plus précisément, le crédit de construction. Le plan d’épargne sera un compte sur lequel un membre pourrait déposer régulièrement (généralement mensuel) une somme fixée à l’avance pendant une période déjà convenue suivant le tableau 18 ci-dessous. Ce sera un compte fortement rémunéré et il ne pourra être retiré qu’un mois après le dernier versement.

Tableau 18 : Taux d’intérêts du plan d’épargne

VERSEMENT PERIODIQUE (Ariary)

DURÉE MINIMALE (Mois)

Taux annuels (%)

50 000 - 1 000 000 12 04 1 000 000 - 5 000 000 18 05

Plus de 5 000 000 24 06 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Cible : Exclusivement réservé au troisième segment et aux individus de certains

segments disposant de revenus périodiques stables et voulant accéder aux crédits de constructions (commerce, artisanat et élevage) et aux personnes morales membres.

I.2.1.2. Les comptes de dépôts des CECTs à l’UNCECT

L’UNCECT offrira à son tour des comptes de dépôts aux CECTs membres pour préserver l’autonomie financière du réseau et de fructifier les dépôts en même temps.

a. Le compte de dépôt à vue de FDL Définition

Le compte de dépôt à vue de fonds de liquidité (FDL) sera le compte spécial que toute CECT membre du réseau devrait posséder pour pouvoir effectuer des dépôts et retraits de fonds de liquidités (FDL). Les sommes conservées sur ce type de compte sont disponibles en tout moment mais sanctionnées d’un solde minimum égal au 30% de l’épargne totale des membres de la CECT déposante. Ce sera un produit destiné exclusivement pour conserver la liquidité de l’épargne des membres et de les fructifier en même temps, il sera retirable à tout moment. Le dépôt qui atterrira sur ce type de compte sera à majorité liée à une mesure de précaution pour la conservation de l’autonomie financière de chaque CECT.

Cible : Toutes les CECTs membres de l’union Critère d’admissibilité : Etre membre de l’UNCECT Caractéristiques :

Solde minimum : 30% de l’épargne totale des membres Durée : illimitée et sans frais d’administration. Taux : 02% annuel

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Avantage : � Pour l’UNCECT

Disponibilité de fonds pour financer des opérations de crédits aux CECTs membres. � Pour les CECTs membres

Sécurisation et maintien de la liquidité de l’épargne leurs membres, meilleur accès aux opérations de crédits au niveau du réseau et de refinancement interne, possibilité d’accumuler de fonds propres et d’effectuer des transactions de dépôts et de retraits.

b. Compte de dépôt à terme

Définition Le compte d’épargne à terme sera un produit d’épargne permettant à la CECT membre de l’union de placer une certaine somme d’argent à des taux et périodes variables.

Critères d’admissibilité Etre membre de l’UNCECT.

Caractéristiques et fonctionnement Le compte de dépôt à terme sera constitué des sommes déposées pour une période de 06 mois au minimum et 24 mois au maximum renouvelable. Il sera rémunéré à des taux annuels variables en fonction des sommes déposées suivant le tableau 19 suivant.

Tableau 19 : Taux d’intérêts des dépôts à terme

SOMMES DEPOSEES (en Ar) TAUX ANNUEL (%) 4 000 000 à 10 000 000 03

10 000 000 à 20 000 000 04 20 000 000 à 50 000 000 05

Plus de 50 000 000 06 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Autres : un seul dépôt initial et aucun retrait ne sera permis.

Cible : Pour toutes les CECTs membres

Avantage :

� Pour la CECT membre Sécurité de l’épargne accumulée, il permettra d’avoir accès au crédit et au refinancement

interne, rendement élevé par rapport à la concurrence, possibilité de choisir l’échéance, il pourrait être accepté comme garantie d’un prêt.

� Pour l’UNCECT

Elargissement de la gamme de produits et il permettra de créer une nouvelle génération de CECT, il stabilisera les dépôts des CECTs membres conservés à l’UNCECT et ce, pour une durée déterminée, il permettra à l’UNCECT d’effectuer du crédit et de refinancement interne ou des placements à termes, il permettra l’UNCECT de dégager une marge pour assurer son fonctionnement et réaliser son objet social.

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I.2.2. LE CATALOGUE DES CREDITS

I.2.2.1. Les crédits aux membres

a. Les crédits à caution solidaire Définition Ce seront des crédits accordés aux Associations de Groupes de Cautions Solidaires

(AGCS). Ce sera en quelque sorte un échantillon de crédits destiné exclusivement aux femmes à faibles revenus et n’ayant pas en conséquence de comptes de dépôts spécialisés pour pouvoir accéder aux crédits individuels. Le but sera de les aider dans leurs petits projets pour pouvoir dégager une épargne suffisante pour accéder aux véritables crédits (crédits individuels). Toutefois elles devraient posséder de comptes de dépôts à vue depuis au moins trois mois. Ils seront accordés sur approbation du Comité de crédit.

Caractéristiques :

Montant en Ar : 70 000 à 200 000 par membre Taux d’intérêt : 03% par mois du capital exigible Remboursement :

• Intérêt : hebdomadaire (fixe) • Capital : mensuel (fixe)

Durée en mois : 06 Différé de remboursement : 02 semaines Frais de dossier : 02% du montant sollicité Cycle d’intervention de la CECT : 04 cycles au max Garantie : caution solidaire des membres de l’AGCS Pénalité de retard : 1,5% du remboursement du par semaine complète Cible : Les AGCSs de femmes appartenant à tous les segments

Avantage : Pour le membre

Ces produits offriront une disponibilité de nouveaux fonds, qui vont financer des acquisitions ou des besoins en fonds de roulement. Ils offriront aussi le luxe de n’exiger aucune garantie matérielle.

Pour la CECT Ces produits ne présenteront aucun risque de perte puisqu’ ils seraient pleinement garantis par la caution solidaire de l’AGCS. Ils généreront un revenu d’intérêt supérieur à un placement bancaire et contribueront énormément à la rentabilité du projet et à l’augmentation du membership.

b. Les crédits de petits équipements ménagers

Définition Les crédits de petits équipements ménagers seront des crédits dont la garantie financière

minimale exigée sera de 25% du montant sollicité et seront accordés sur approbation du Comité de crédit

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Caractéristiques : Montant en Ar : 100 000 à 1 000 000 Taux d’intérêt : 03% par mois du capital exigible Remboursement : généralement mensuel Durée en mois : au max 24 mois Frais de dossier : 02% du montant sollicité Cycle d’intervention de la CECT : illimité Garantie :

• Financière : 25% du montant sollicité seront transférés en épargne bloquée (apport) • Matérielle : nantissement de l’objet de crédit • Personnelle : 01 avaliseur

Pénalité de retard : 1,5% du remboursement du par semaine complète Cible : tous les membres en règle vis-à-vis de la CECT. Autres : la CECT collaborera avec des magasins locaux pour réaliser ce type de crédit.

Avantage : • Pour le membre

Disponibilité de nouveaux fonds pour le membre, ils permettront de conserver l’épargne accumulée tout en ayant la possibilité d’acquérir un nouveau bien, ils permettront aussi d’échelonner le paiement d’un bien sur une période donnée.

• Pour la CECT Le matériel acheté fera l’objet de garantie, ces crédits contribueront à augmenter la rentabilité de la CECT, le risque de perte sera limité à la portion non garantie.

c. Les crédits personnels pleinement garantis

Définition Les crédits personnels pleinement garantis seront des crédits consentis afin de permettre

aux membres de se procurer un bien ou un service et d’en échelonner le paiement sur une période n’excédant pas 24 mois. Ces crédits seront consentis après approbation de la Gérance à tout membre disposant de compte de dépôt à terme. Cible : ces crédits s’adresseront à tout membre de la CECT susceptible d’avoir besoin de crédit et répondant aux critères d’admissibilité

Critères d’admissibilité Etre membre de la CECT depuis au moins 03 mois, garantir le crédit à 100%, une habilité à l’épargne, une capacité de remboursement suffisante.

Caractéristiques du crédit Montant : au max, 100% du montant de l’épargne à terme donnée en garantie Durée : au max 24 mois Garantie : • Financière : 100% de l’épargne à terme du membre ou d’un autre (avaliseur) Frais de dossier : 02% du montant sollicité Pénalité de retard : 01% du remboursement du par semaine complète Taux d’intérêt : 01,5% mensuel du capital exigible Remboursement : généralement mensuel

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Avantage :

• Pour la CECT Ces produits ne présenteront aucun risque de pertes puisqu’ils crédit seraient pleinement

garantis par le dépôt à terme transformé en épargne bloquée de l’emprunteur, ils génèreront un revenu d’intérêt supérieur à un placement bancaire, ils contribueront à augmenter la rentabilité de la CECT.

• Pour le membre

Ces crédits offriront une disponibilité de nouveaux fonds pour le membre, ils permettront de conserver l’épargne accumulée tout en ayant la possibilité d’acquérir un nouveau bien, ils permettront aussi d’échelonner le paiement d’un bien sur une période donnée.

d. Les crédits personnels ordinaires

Définition Les crédits personnels ordinaires seront des crédits dont la garantie minimale exigée sera

de 25% du montant sollicité et ils seront accordés sur approbation du Comité de crédit. Cible : ces crédits s’adresseront à tout membre de la CECT susceptible d’avoir besoin de

crédit et répondant aux critères d’admissibilité

Critères d’admissibilité Etre membre de la CECT depuis au moins 03 mois, détenir l’épargne minimale requise

soit 25% du montant sollicité, avoir démontré une habilité à épargner et une capacité de remboursement.

Caractéristiques

Montant : au max 04 fois du montant de l’épargne donnée en garantie sans toutefois excéder la norme fixée en matière de politique de crédit. Durée : au maximum, 24 mois Frais de dossier : 02% du montant sollicité Pénalité de retard : 01,5% du remboursement du par semaine complète Taux intérêt : 03% par mois du capital exigible Remboursement : à échéance unique ou mensuelle fixe (capital et intérêt)

Avantage : • Pour la CECT

Ils génèreront un revenu d’intérêt supérieur à un placement bancaire, ils contribueront à augmenter la rentabilité de la CECT.

• Pour le membre Ces crédits offriront une disponibilité de nouveaux fonds pour le membre, ils permettront de conserver l’épargne accumulée tout en ayant la possibilité d’acquérir un nouveau bien, ils permettront aussi d’échelonner le paiement d’un bien sur une période donnée.

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e. Les crédits sur dépôt de salaire

Définition Les crédits sur dépôt de salaire seront des crédits destinés au financement de l’achat de biens personnels, durables ou tout autre besoin personnel de l’emprunteur. Le salaire de ce dernier devrait être domicilié à la CECT de façon mensuelle. Ces crédits seront accordés sur approbation du Comité de crédit.

Cible : ces crédits s’adresseront à tout membre de la CECT appartenant au 3e segment du marché susceptible d’avoir besoin de crédit pour l’achat de biens personnels ou de biens durable et répondant aux critères d’éligibilité.

Critères d’éligibilité

Etre membre de la CECT depuis au moins 06 mois, avoir un emploi stable et une ancienneté de 02 ans au sein d’une même entreprise.

Caractéristiques

Montant : au maximum 30% du salaire domicilié Durée : au max 24 mois Frais de dossier : 02% du montant sollicité Pénalité : 02% par mois complète sur le montant exigible Remboursement : par prélèvement automatique sur le compte de dépôt de salaire de l’emprunteur Garantie :

• Matérielle : aucune • Financière : domiciliation salariale • Personnelle : avaliseur

Avantage :

• Pour la CECT Ces crédits permettront à la CECT d’attirer une nouvelle clientèle, ils contribueront à augmenter la rentabilité de la CECT, et réduiront le risque de pertes de part la domiciliation de salaire

• Pour le membre Ces crédits offriront une disponibilité de nouveaux fonds pour le membre, ils permettront de répondre à des besoins de type plus personnel et permettront d’échelonner le paiement d’un bien sur une période donnée.

Autres Le salaire devrait être domicilié depuis au mois 06 mois

Le contrat de prêt et la lettre de domiciliation de salaire devraient être enregistrés au greffe du tribunal de commerce de Tuléar.

f. Les crédits scolaires

Définition Les crédits scolaires seront des crédits destinés au financement des dépenses relatives à

la scolarisation d’un enfant quel que soit le niveau d’études concerné. Ces crédits seront

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accordés sur approbation du Comité de crédit ou de la Gérance suivant la politique de crédit de la CECT.

Cible : Ces crédits s’adresseront à tout membre de la CECT susceptible d’avoir besoin de crédit pour un ou plusieurs enfants dont il est le tuteur et répondant aux critères d’éligibilité.

Critères d’éligibilité

Etre membre de la CECT depuis au moins 06 mois, répondre aux critères d’éligibilité au crédit pour un salarié (domiciliation salariale depuis au moins 03 mois), avoir une copie ou un bulletin de naissance de(s) enfant(s) à scolariser ou toute autre pièce qui atteste de la tutelle de l’enfant par l’emprunteur, avoir une capacité de remboursement suffisante.

Caractéristiques Montant : évalué selon la capacité de remboursement et le niveau d’études de l’enfant :

• Préscolaire et primaire : au max 100 000 Ar par enfant • Secondaire : au max 150 000 Ar par enfant • Université : au max 200 000 Ar par enfant

Durée : au maximum 06 mois Taux d’intérêt : 02% du capital exigible par mois Frais de dossier : 02% du montant sollicité Garantie :

• Matérielle : 150% du montant sollicité • Personnelle : au moins 01 avaliseur • Domiciliation salariale • Apport : 25% du montant sollicité

Pénalité de retard : 01,5% du montant exigible par semaine complète Remboursement : mensuel Avantage :

• Pour la CECT Ces crédits permettront à la CECT de diversifier la gamme de produits disponibles, ils contribueront à augmenter la rentabilité de la CECT et réduiront le risque de pertes de liquidité.

• Pour le membre Ces crédits offriront une rapidité de déblocage de fonds, ils permettront de répondre à des besoins concrets (paiement de frais généraux, de frais d’inscription, écolage, achat de fournitures scolaires, confection de tenue,…)

g. Les crédits personnels de dépannage

Définition Les crédits personnels de dépannage seront des crédits destinés à supporter les besoins

financiers d’urgences des membres de la CECT sous recommandation de l’Agence de crédit et de l’autorisation de la Gérance. Aucune garantie financière ne sera exigée, toutefois le membre emprunteur devrait avoir une épargne minimale disponible de 5 000 Ar en compte de dépôt spécialisé qui sera destinée au paiement du frais de dossiers.

Cible : ces crédits s’adresseront à tout membre de la CECT qui auraient ou non de crédits encours et susceptible d’avoir besoin de crédits et répondant aux critères d’admissibilité.

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Critères d’admissibilité Etre membre de la CECT depuis au moins 03 mois, avoir une épargne minimale

disponible de 5 000 Ar en compte. Avoir démontré une habilité à épargner en compte d’épargne spécialisée. Avoir démontré une habilité à épargner en compte spécialisé.

Caractéristiques

Montant : au maximum 300 000 Ar Durée : au maximum 06 mois Pénalité de retard : 02% du montant exigible par mois complet Taux d’intérêt : 03% par mois Remboursement : mensuel Garantie

• Matérielle : 150% du montant sollicité • Personnelle : au moins un avaliseur

Avantage :

• Pour la CECT Ces crédits génèreront un revenu d’intérêt supérieur à un placement bancaire quoique plus risqués, ils permettront une diversification de la gamme des produits susceptibles d’augmenter la rentabilité de la CECT.

• Pour le membre Ces crédits offriront une disponibilité à tout moment de nouveaux fonds permettant de supporter des imprévues, ils permettront de conserver l’épargne accumulée tout en ayant la possibilité de satisfaire les besoins financiers pour les dépannages, ils permettront aussi d’échelonner le paiement de besoins de fonds d’urgences.

h. Les crédits de construction Définition

Ce seront des contrats accessoires et obligatoires aux membres ayant souscrit de plans d’épargnes pour financer les coûts d’une construction, d’une réhabilitation ou d’une grosse réparation.

Caractéristiques Montant en Ar : au max 4 fois de l’épargne accumulée à partir du plan d’épargne Taux d’intérêt : 04 % par mois du capital exigible Remboursement : mensuel Durée : au maximum 24 mois Différé de remboursement : 03 mois Frais de dossier : 02% du montant sollicité Cycle d’intervention de la CECT : non limité Garantie :

• Financière : 25% du montant sollicité seront transformés en épargne bloquée • Matérielle : 150% du montant sollicité • Personnelle : au moins 02 avaliseurs

Pénalité de retard : 01,5% du remboursement du par semaine complète Cible : ces crédits s’adresseront à tout membre de la CECT susceptible d’avoir besoin de crédit et répondant aux critères d’admissibilité en particulier les personnes morales.

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Avantage : • Pour la CECT

Ces crédits génèreront un revenu d’intérêt supérieur quoique plus risqués, ils permettront une diversification de la gamme des produits susceptibles d’augmenter la rentabilité de la CECT.

• Pour le membre Ces crédits offriront une disponibilité à tout moment de nouveaux fonds permettant de

supporter des coûts de construction ou de grosse réparation, ils permettront de conserver l’épargne accumulée tout en ayant la possibilité de satisfaire les besoins financiers pour la construction, ils permettront aussi d’échelonner largement le paiement de besoins de fonds (différé de remboursement de 03 mois) NB : Pour toutes ces opérations de crédits, la CECT pourra exiger le remboursement total du crédit dès que le membre ne respecterait plus ses engagements.

I.2.2.2. Les crédits aux CECTs

Ce seront des crédits accordés aux CECTs membres de l’union par l’UNCECT.

a. Les crédits de facilité de caisse

Définition Ce seront des crédits accordés aux CECTs appartenant au réseau et qui possèdent de

comptes de dépôt à vue FDL à l’UNCECT.

Caractéristiques Montant en Ar : au max 04 fois du dépôt FDL transformé en épargne bloquée Taux d’intérêt : 02% par mois du capital exigible Remboursement : mensuel Durée : au maximum 06 mois Frais de dossier : aucun Cycle d’intervention de l’UNCECT : non limité Garantie :

• Financière : 25% du montant sollicité transformé en épargne bloquée à l’union Pénalité de retard : 1,5% du remboursement du par semaine complète Cible : toute CECT membre du réseau

b. Les crédits mutuels pleinement garantis

Définition Les crédits mutuels pleinement garantis seront crédits entièrement garantis par de comptes de dépôt à terme afin de permettre aux CECTs membres de se procurer un bien ou un service et d’en échelonner le paiement sur une période n’excédant pas 24 mois ou de financer des opérations de crédits (refinancement interne). Ces crédits seront consentis après approbation du Comité de crédit sur recommandation du Service administratif et financier. Cible : ces crédits s’adresseront à toute CECT membre de l’UNCECT et qui possèdent un compte de dépôt à terme à l’union, susceptible d’avoir besoin de crédit et répondant aux critères d’admissibilité définis par l’union.

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Critères d’admissibilité Etre membre de l’UNCECT, garantir le crédit à 100% à partir de son compte de dépôt à terme à l’union, avoir une habilité à l’épargne et une capacité de remboursement suffisante. Etre en situation régulière vis-à-vis de l’union.

Caractéristiques du crédit Montant : au max, 04 fois du montant de l’épargne donnée en garantie Durée : au max 24 mois Garantie :

• Financière : 100% de l’épargne à terme de la CECT membre ou d’une autre Frais de dossier : aucun Pénalité de retard : 01% du remboursement du par semaine complète Taux d’intérêt : 01% mensuel du capital exigible Remboursement : mensuel

Avantage : • Pour l’UNCECT

Ces produits ne présenteront aucun risque de pertes puisqu’ils crédit seraient pleinement garantis par le dépôt à terme transformé en épargne bloquée de la CECT emprunteur, ils génèreront un revenu d’intérêt supérieur à un placement bancaire, ils contribueront à augmenter la rentabilité et la pérennité du réseau.

• Pour la CECT membre Ces crédits offriront une disponibilité de nouveaux fonds pour la CECT membre, ils permettront de conserver l’épargne accumulée tout en ayant la possibilité d’acquérir un nouveau bien et de financer des opérations de crédits à ses membres, ils permettront aussi d’échelonner le paiement d’un bien sur une période donnée.

I.2.3. LA PROMOTION DES PRODUITS

Notre projet présente deux structures : � en amont , une structure associative composée des membres qui seront des

propriétaires-usagers. � en aval , une structure entrepreneuriale composée des organes de gestion.

De ce fait, la promotion du projet se fera surtout sur la structure associative et par la structure associative.

I.2.3.1. Le plan de communication

Le plan de communication vise à promouvoir l’appropriation du projet par tous les intervenants en les incitant à participer activement à sa mise en œuvre. A cet égard, l’intérêt de ce plan n’est pas uniquement de promouvoir le projet mais également de générer un consensus politique autours des programmes d’actions à concrétiser. L’objectif est d’inclure totalement la population ciblée dans le projet et de l’intégrer à une réflexion régionale sur le développement du projet. Le tableau 20 suivant illustre un extrait de ce plan de communication.

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Tableau 20 : Extrait de la politique de communication

ACTIONS OUTILS RESULTATS ATTENDUS � Véhiculer l’image du mutualisme � Convaincre la population cible que c’est le gestionnaire idéal

� Publicité radio télévisée � Relation publique, sponsoring

� Adhésion et acceptation des principes mutualistes par la population ciblée

� Entretenir l’esprit de caution solidaire et mutuelle à l’intérieur de l’association � Convaincre les membres que la qualité des produits est en fonction du nombre des membres et volume de leur épargne

� Crédit avec éducation (CAE) � Promotion externe par les membres (bouche à oreille) � Publicité de fidélisation

� Participation des membres à la promotion du mutualisme � Lutte contre la thésaurisation et éducation à l’épargne

� Incitation positive sur la culture de crédit

� CAE � Instaurer une pression forte à l’intérieur de la structure associative

� Le comportement de remboursement est naturel et senti comme une obligation d’un bon citoyen respectable

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Section 3 : LA GESTION BUDGÉTAIRE DU PROJET

La gestion budgétaire du projet se fait par programme. Le premier programme concerne la

création de l’Unité de Coordination Régionale ainsi que toutes ses charges de fonctionnement. Le deuxième et le troisième programme concernent, la mise sur pied et la structuration des CECTs dans les 07 arrondissements administratifs de Tuléar. Pour ce qui est du quatrième programme, la création de l’organe politique UNCECT, l’élaboration de ses budgets va se faire de façon globale. Juste pour donner un aperçu de l’avenir des CECTs sous sa responsabilité et non comme un élément déterminant d’études de faisabilité

I.3.1. LA GESTION BUDGÉTAIRE DU 1 er PROGRAMME (UCR)

I.3.1.1. La conception budgétaire

La démarche budgétaire est résolument tournée vers l’avenir. Elle s’appuie sur les objectifs stratégiques du projet, transformés en programme d’actions à mettre en œuvre, chiffrés et assurer la cohérence et le réalisme enfin de présenter la situation qui en résultera. Un programme peut être défini comme la traduction en quantité des objectifs fixés. L’établissement d’un programme utilise l’ensemble des moyens statistiques et documentaires en matière de microfinance, qui peuvent être utiles pour prévoir les différents types de demande.

Le budget est la traduction financière des programmes. Le budget permet de vérifier l’équilibre entre les dépenses et les recettes prévues et de présenter la situation qui en résultera. Le premier programme consiste en la mise en place de l’UCR, la démarche budgétaire de ce programme concerne la traduction quantitative de ce programme en données chiffrées, c’est-à-dire en coûts d’investissements, en charges de fonctionnement

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ainsi que les financements.

a. Les sources de financement potentielles

Etant donné le caractère non lucratif de ce projet, ses sources de financements sont limitées aux subventions, dons, legs de la part de plusieurs intervenants publiques ou privés en matière de microfinance. On peut classer ces différentes sources potentielles de financements en 07 catégories :

1) Structures étatiques : Gouvernement, Trésor Public, Commune Urbaine de Tuléar, région Sud Ouest 2) Bailleurs multilatéraux : Banque Mondiale, BAD, BIT, FIDA, Union Européenne, PNUD. 3) Bailleurs bilatéraux : ACCT Fonds Francophone de Soutien, AFD, BEI, CCFD, Coopération suisse, USAID,

Ambassade Grande Bretagne, Fonds AEA France, GTZ, Intercoopération Suisse. 4) Structures confessionnelles : Actions de Carême Suisse, CORDAID, Entraide et Fraternité 5) ONG internationaux : Bazar Sans Frontières, CIDR, DID, HARDI France, MISEREOR, AYUDI IFANCIA

(Espagne), Water Aid 6) Associations : ANAE, Association AKAMASOA, Association Six Terres, Association Ambohimady

Solidarité, Fondation Tany Meva. 7) Organismes privés : Agence de Voyage ILAY, BNI-CA, BOA, Michel ARBONA, QMM, Multinational COURTS

b. Le budget des investissements

Le budget des investissements est la traduction financière des programmes d’investissements dans le cadre la création de l’UCR et de lui fournir les moyens nécessaires pour la réalisation de son objet social.

Tableau 21 : Budget des investissements RUBRIQUES PERIODES

Nombre INTITULÉ N N+1 N+2 N+3 N+4 Agencements et aménagements locaux 32 000 000 00 00 00 00

1 Imprimante 140 000 00 00 00 00 Logiciels informatiques et assimilés 4 000 000 00 00 00 00 MMBs 2 000 000 00 00 00 00

2 Onduleurs 240 000 00 00 00 00 2 Ordinateurs 2 000 000 00 00 00 00 1 Scanner 250 000 00 00 00 00 2 Stabilisateurs 200 000 00 00 00 00

TOTAL 40 830 000 00 00 00 00 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Le tableau 21 ci-dessus nous montre que pour la création de l’UCR, on devra acquérir : 01 imprimante, 02 onduleurs, 02 stabilisateurs, 02 ordinateurs, 01 scanner, des logiciels

de type SAF, des matériels et mobiliers de bureaux. Pour ce qui est des agencements et

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aménagements du local, ils concernent les transformations qui vont être apportées au local qui va servir de bureau à l’UCR. Toutes ces acquisitions sont évaluées à 40 830 000 Ar et seront financées entièrement par des subventions.

c. Le budget de fonctionnement

Le budget de fonctionnement illustre la traduction financière des charges prévisionnelles engagées par l’UCR pour réaliser son objet social durant ses 05 premières années de service.

Tableau 22 : Budget de fonctionneme nt

RUBRIQUES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 Impôts et taxes et versements assimilés 2 000 000 1 500 000 1 500 000 1 500 000 1 500 000 Personnel 11 280 000 11 280 000 11 280 000 11 280 000 11 280 000 Charges patronales 1 692 000 1 692 000 1 692 000 1 692 000 1 692 000 Formation professionnelle du personnel 3 000 000 2 000 000 1 500 000 1 000 000 1 000 000 Loyers 1 200 000 1 200 000 1 200 000 1 200 000 1 200 000

Primes d’assurances (coffre, vol et incendie) 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000

Personnel extérieur (service de sécurité) 1 000 000 1 500 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 Promotion et publication 12 000 000 12 000 000 12 000 000 10 000 000 5 000 000 Transport de numéraire 500 000 700 000 750 000 800 000 900 000 Transport de personnel et de biens 250 000 400 000 600 000 600 000 750 000 Frais Assemblée Générale 1 000 000 1 500 000 2 000 000 2 500 000 3 000 000 Téléphones 480 000 480 000 480 000 480 000 480 000 Eau et électricité 720 000 720 000 720 000 720 000 720 000 Fournitures administratives 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 Consommables informatiques 250 000 200 000 250 000 200 000 200 000 Fournitures de bureau 3 000 000 1 000 000 1 000 000 800 000 800 000

Réunion et déplacements des dirigeants 1 000 000 1 500 000 1 500 000 2 000 000 2 000 000 Dotations aux amortissements 8 166 000 8 166 000 8 166 000 8 166 000 8 166 000 TOTAL 50 538 000 48 838 000 49 638 000 47 938 000 43 688 000 Source : à partir de nos propres études janvier à novembre 2007

Le tableau 22 ci-dessus illustre les charges de fonctionnement de l’UCR pour les 05

premières années d’expérimentation :

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1) Impôts et versements assimilés : Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges fiscales qui échappent aux dispositions d’exonération fiscale suivant l’article 42 de la loi n°96-020 du 04 septembre 1996 relative à la réglementation des activités des institutions de microfinance : « En tant qu'institutions contribuant principalement à la mobilisation de l'épargne nationale selon les principes généraux du mutualisme, les institutions financières mutualistes bénéficient des dispositions fiscales incitatives ci-après, sous réserve du paiement d'une taxation minimum de dix pour cent à l'importation :

a. Dispositions communes : - exonération de la taxe d'importation et de la Taxe sur la Valeur Ajoutée sur les

équipements, matériaux de construction, matériels de bureautique et d’informatique ; - exonération de la taxe de publicité foncière sur les prêts bancaires, ainsi que sur le

montant des avals bancaires donnés en garantie de la bonne fin des opérations de crédits ; - exonération de la taxe d'importation et de la Taxe sur la Valeur Ajoutée sur les éléments

du fonds de roulement initial les correspondant à une période ne dépassant pas trois mois de la première année d'activités;

- exonération du droit d'enregistrement pour l'acquisition des immeubles nécessaires à l’implantation ;

- exonération de la taxe professionnelle ; - exonération des droits d'apport.

b. Dispositions particulières :

Pour les institutions financières mutualistes de base ou constituées en union : -exonération totale de l'impôt sur les bénéfices ou revenus pendant les cinq (5)

premières années d'activité effective, puis réduction de 90, 80, 60, 40 et 20 pour cent du taux de l'impôt applicable respectivement aux résultats de la 6e, 7e, 8e, 9e et de la 10e année.

Pour les fédérations d'institutions financières mutualistes : -exonération totale de l'impôt sur les bénéfices ou revenus pour les cinq (5) premières

années d'activité effective ; -exonération du droit d'enregistrement pour l'acquisition d’immeubles nécessaires à

l'implantation ; -exonération des droits d'apport »

2) Personnel Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la rémunération du

personnel de l’UCR suivant l’état des salaires ci-dessous.

Tableau 23 : Etat des salaires RUBRIQUES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 CTR 3 600 000 3 600 000 3 600 000 3 600 000 3 600 000 RAF 2 400 000 2 400 000 2 400 000 2 400 000 2 400 000 RST 2 400 000 2 400 000 2 400 000 2 400 000 2 400 000

Secrétaire 1 680 000 1 680 000 1 680 000 1 680 000 1 680 000 Gardien 1 200 000 1 200 000 1 200 000 1 200 000 1 200 000 TOTAL 11 280 000 11 280 000 11 280 000 11 280 000 11 280 000

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

3) Charges patronales : Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges patronales (CNaPS, OMIT,..),

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relatives au personnel. Elles représentent en moyenne 10% des rémunérations dues aux personnels.

4) Formation du personnel et des dirigeants :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la formation du personnel technique de l’UCR et des Dirigeants (Administrateurs).

5) Loyers :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la location du local qui servira de bureau à l’UCR.

6) Entretiens et réparations :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à l’entretien et réparation des matériels et mobiliers de l’UCR.

7) Prime d’assurances :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la souscription d’assurance coffre fort, vol et incendie.

8) Personnel extérieur :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la rémunération (honoraires, commissions et courtages, indemnités), des personnes extérieures à l’UCR comme les avocats, les services de sécurité.

9) Promotion et publicité :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la promotion du projet (T-shirt, casquettes, sponsoring,….).

10) Fournitures administratives :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la documentation administrative du projet (registres, bordereaux, journaux, livret d’épargne, fiche d’épargne, fiche de crédit, fiche de contrôle interne, …)

11) Fournitures de bureau et consommables informati ques :

Sont enregistrées dans ces rubriques, toutes les charges relatives au fonctionnement bureaucratique et bureautique du projet (classeur, agrafeuses, CD, disquettes,…)

12) Frais Assemblée Générale :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la préparation et à l’organisation des assemblées générales constitutive, ordinaire ou extra ordinaire.

13) Transport de bien et de personnel :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives aux déplacements des biens, du personnel ou des numéraires. 14) Dotations aux amortissements :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à l’amoindrissement en valeur des immobilisations causé par le temps, la technologie ou toutes autres causes

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dont les effets sont jugés irréversibles. Le tableau 21 ci-dessous illustre les dotations annuelles aux amortissements suivant la méthode linéaire sur une période de 05 ans.

Tableau 24 : Etat des amortissements RUBRIQUES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 Agencements et aménagements des locaux 4 000 000 4 000 000 4 000 000 4 000 000 4 000 000 Imprimante 28 000 28 000 28 000 28 000 28 000

Logiciels info 800 000 800 000 800 000 800 000 800 000

MMBs 400 000 400 000 400 000 400 000 400 000

Onduleurs 48000 48 000 48 000 48 000 48 000

Ordinateurs 400 000 400 000 400 000 400 000 400 000

Scanner 50 000 50 000 50 000 50 000 50 000

Stabilisateurs 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000

TOTAL 5 766 000 5 766 000 5 766 000 5 766 000 5 766 000 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

d. Le budget des ressources Le caractère non lucratif du projet ne laisse aucun doute que son financement ne sera

assuré que par des subventions. Il s’agit de subventions d’investissements, c’est-à-dire recevoir des sommes à titre gratuit pour financer les investissements ou recevoir directement des dons d’équipements (subventions d’équipements), ou de subventions d’exploitations qui s’agit d’une somme d’argent mise à la disposition de l’UCR pour assurer son fonctionnement quotidien. Le tableau 25 ci-dessous illustre ces budgets :

Tableau 25: Budget annuel des res sources

RUBRIQUES PERIODES N N+1 N+2 N+3 N+4

Subvention d’investissements 40 830 000 00 00 00 00

Subvention d’exploitation 44 000 000 43 000 000 44 000 000 43 000 000 39 000 000

TOTAL 84 830 000 43 000 000 44 000 000 43 000 000 39 000 000 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

I.3.1.2 Présentation des états financiers

Suivant instruction n°002/05-CSBF relative aux conditions d’arrêt périodique et annuel, à la publicité des documents comptables des établissements de crédit. En application des articles 41 et 42 de la loi n°95 030 du 22 février 1996 , relative à l’activité et au contrôle des établissements de crédit, aux termes desquels il appartient à la CSBF de fixer par voie d’instruction les règles relatives au plan comptable des établissements de crédit, aux conditions d’arrêté périodique et annuel de leurs comptes, à la publicité de leurs documents comptables et autres informations destinées tant aux autorités de tutelle qu’au public.

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Vu l’instruction n°001/05-CSBF du 1er juin 2005 relative au Plan Comptable des Etablissements de Crédit - PCEC 2005, l’UCR sera soumise à la production d’états financiers dont la présentation et la périodicité sont fixées par lesdits textes. Il s’agit de comptes de résultat, bilan, hors bilan, tableau de variations des capitaux propres, tableaux des flux de trésorerie ainsi que les annexes précisant les règles et méthodes comptables utilisées et fournissant des compléments d’information sur le bilan et le compte de résultat.

a. Présentation des comptes de résultats prévision nels (Tableau 26)

Le compte de résultat est un état récapitulatif des charges et des produits suivant leurs origines et leurs utilisations. Les comptes de résultats présentés dans le tableau 26 suivant illustre les variations des résultats d’un exercice à l’autre.

1) Le résultat opérationnel :

Le résultat opérationnel est la différence entre les produits opérationnels et les charges opérationnelles. Les résultats opérationnels de l’UCR sont tous déficitaires car c’est organisme à but non lucratif. De (1 000 000 Ar ) pour la première année à (2 500 000 Ar ) en N+4, soit un taux de croissance de – 150% sur une période de 05 ans.

2) Le résultat de l’exercice :

Le résultat de l’exercice est la somme des résultats opérationnels et non opérationnels par exercice. Il varie de 628 000 Ar en N à 978 000 Ar en N+4. Soit un taux de croissance de 55,73% pour la période d’étude. Ces résultats positifs viennent en grande partie des subventions d’exploitation reçues en vue de refouler les déficits opérationnels.

Tableau 26 : Comptes de résultats prévisionnels de l’UCR

LIBELLES PERIODES N° et NOMS DE COMPTES N N+1 N+2 N+3 N+4

Produits d’intérêts (1) 00 00 00 00 00 70 73 0100 Intérêt sur

opérations de crédit 00 00 00 00 00 70 31 0100 Intérêt

créditeurs -Banque 00 00 00 00 00

Charges d'intérêts (2) 00 00 00 00 00 REVENU D'INTERETS

(3) = (1) - (2) 00 00 00 00 00 Produits d'honoraires et

commissions (4) 00 00 00 00 00 71 70 0100 frais

d'instructions de dossiers 00 00 00 00 00 Charges d'honoraires et

commissions (5) 1 000 000 1 500 000 2 000 000 3 000 000 2 500 000 61 30 0100 Commissions

bancaires 1 000 000 1 500 000 2 000 000 3 000 000 2 500 000 REVENU NET

D'HONORAIRES ET DE COMMISSIONS

(6) = (4) - (5) (1 000 000) (1 500 000) (2 000 000) (3 000 000) (2 500 000) RÉSULTAT

OPÉRATIONNEL (7) = (3) + 6) (1 000 000) (1 500 000) (2 000 000) (3 000 000) (2 500 000)

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AUTRES CHARGES

D'EXPLOITATION (8) 50 538 000 48 838 000 49 638 000 47 938 000 43 688 000 65 11 0100 Impôts et taxes

et versements assimilés 2 000 000 1 500 000 1 500 000 1 500 000 1 500 000 65 21 0100 Personnel 11 280 000 11 280 000 11 280 000 11 280 000 11 280 000 65 25 0100 Charges

patronales 1 692 000 1 692 000 1 692 000 1 692 000 1 692 000

65 29 0100 Formation professionnelle du personnel 3 000 000 2 000 000 1 500 000 1 000 000 1 000 000

65 33 0100 Loyers 1 200 000 1 200 000 1 200 000 1 200 000 1 200 000 65 36 0100 Primes

d’assurance (caisse, vol, incendie) 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000

65 41 0100 Personnel extérieur (service de sécurité) 1 000 000 1 500 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000

65 43 0100 Promotion et publication 12 000 000 12 000 000 12 000 000 10 000 000 5 000 000

65 45 0100 Transport de numéraire 500 000 700 000 750 000 800 000 900 000

65 45 0200 Transport de personnel et de bien 250 000 400 000 600 000 600 000 750 000

65 45 2000 Frais Assemblée Générale 1 000 000 1 500 000 2 000 000 2 500 000 3 000 000

65 46 0100 Téléphones 480 000 480 000 480 000 480 000 480 000 65 47 0100 Eau et

électricité 720 000 720 000 720 000 720 000 720 000 65 48 0100 Fournitures

administratives 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 65 48 0200

Consommables informatiques 250 000 200 000 250 000 200 000 200 000 65 48 0300 Fournitures de

bureau 3 000 000 1 000 000 1 000 000 800 000 800 000

65 49 0200 Réunion et déplacements des dirigeants 1 000 000 1 500 000 1 500 000 2 000 000 2 000 000

68 11 0100 Dotations aux amortissements 8 166 000 8 166 000 8 166 000 8 166 000 8 166 000

AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION 52 166 000 51 166 000 52 166 000 51 166 000 47 166 000

74 70 0100 Quote-part de subvention viré aux comptes de résultats 8 166 000 8 166 000 8 166 000 8 166 000 8 166 000

76 10 1000 Subvention d'exploitation 44 000 000 43 000 000 44 000 000 43 000 000 39 000 000

RÉSULTAT DE L'EXERCICE 628 000 828 000 528 000 228 000 978 000 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007 3) Proposition d’affectation des résultats :

Nous savons que l’UCR sera une entreprise à but non lucratif, nous avons vu aussi qu’elle dégagera des résultats positifs plus ou moins importants pour la période d’étude. L’affectation de ces résultats, devrait être en majeure partie allouée à la mise en place de l’organe politique central UNCECT qui prendra la relève. Le tableau 27suivant illustre cette proposition d’affectation des résultats :

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Tableau 27 : Proposition d’affectation des résultats

RUBRIQUES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4

RESULTATS

628 000 828 000 528 000 228 000 978 000 RÉSERVE LEGALE 15%

94 200 124 200 79 200 34 200 146 700

RAN

533 800 1 237 600 1 686 400 1 880 200 2 711 500 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

b. Les bilans prévisionnels

Les bilans prévisionnels décrivent séparément les éléments d’actifs, de passif et de capitaux propres aux dates de clôture des comptes, à savoir tous les 31/12 de chaque année (N à N+4). Selon les textes relatifs à la présentation de l’information financière des établissements de crédits, le bilan doit comprendre :

1) A l’actif : 10 11 0000 Encaisse : ce compte enregistre les mouvements réels d’espèces effectués aux guichets des CECTs. Selon les normes prudentielles, il devrait au maximum représenter 05% de l’épargne totale des CECTs. 10 11 1000 Réserves : ce compte enregistre les mouvements d’encaisses effectués aux réserves de billets et/ou monnaies tenues à l’UCR (coffre fort). Elles ne devraient pas excéder les 20% de l’épargne totale des CECTs. 13 10 0100 Banque : ce compte enregistre les avoirs sous forme de dépôts à vue ou compte courant à la banque. 16 10 0100 Compte de dépôts FDL : ce compte enregistre les mouvements de fonds déposés à l’UNCECT. Il devrait représenter au moins 30% de l’épargne totale des CECTs. 16 10 0200 DAT UNCECT : ce compte enregistre les dépôts à terme à l’UNCECT. 16 10 0300 Dépôt de garantie UNCECT : ce compte enregistre les dépôts de fonds de garantie (épargne bloquée), transférés à l’UNCECT. A la clôture de chaque exercice, ce compte sera soldé car après le remboursement intégral des crédits à chaque fin d’exercice, les fonds donnés en garantie seront libérés. 42 12 0100 Logiciels informatiques et assimilés : ce compte enregistre le coût d’acquisition des licences se rapportant à l’utilisation des logiciels, dissociés du matériel, en contre partie directement des comptes des tiers ou des comptes d’instruments de trésorerie et assimilés (exemple licence SAF). 42 2…. Immobilisations corporelles : ces comptes enregistrent tous les biens meubles et immeubles, énumérés suivant leurs natures et acquis sur subventions.

2) Au passif : 30 10 0100 Compte de liaison passif : ce compte enregistre les opérations de transfert de

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numéraires effectuées entre l’UCR (centre administratif ) et les CECTs (points de services ). 50 19 0000 Subventions d’immobilisations inscrites aux comptes de résultats : sont inscrits au crédit de ce compte, les subventions d’équipements. Seul figure au bilan, le montant net de la subvention non encore inscrit aux comptes de résultats. 56 41 0100 Réserve légale : ce compte enregistre le montant attribué par l’AG, dans le respect des modalités stipulées par la CSBF (15% du résultat de chaque exercice ). 58 20 0100 Report à nouveau : sont portés au crédit de ce compte, les excédents des exercices antérieurs qui n’ont pas été affectés à la réserve légale. 59 10 0100 Résultat net de l’exercice : le compte de résultat net est le résultat du dernier exercice clos après les travaux d’inventaire et de certification.

Aucune compensation n’est possible entre un élément d’actifs et un élément de passifs du bilan, sauf si cette compensation est effectuée sur des bases légales ou contractuelles, ou si dès l’origine il est prévu de réaliser ces éléments d’actif et de passif simultanément ou sur une base nette.

Les tableaux 28 et 29 suivants présentent les bilans prévisionnels de l’UCR pour les 05 premières années d’activités. Le tableau 28 illustre la rubrique « actif » de ces bilans, tandis que le tableau 29 illustre la rubrique « passif ».

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Tableau 28 : Bilans prévisionnels (Rubrique « actif ») RUBRIQUES N N+1 N+2 N+3 N+4

N° et NOMS de COMPTES BRUT NET NET NET NET NET OPERATIONS DE TRÉSORERIE 2 350 391 428 2 350 391 428 2 432 662 034 2 557 312 597 2 599 052 125 2 716 003 190

VALEUR EN CAISSE 331 287 480 331 287 480 342 216 360 353 501 280 243 448 800 251 488 080

10 10 0000 Encaisse (sauf caissettes) 110 429 160 110 429 160 114 072 120 117 833 760 48 689 760 50 297 616

10 11 1000 Réserves 220 858 320 220 858 320 228 144 240 235 667 520 194 759 040 201 190 464

ÉTABLISSEMENT DE CRÉDIT 2 019 103 948 2 019 103 948 2 090 445 674 2 203 811 317 806 164 945 863 910 452

13 10 0100 Banque 2 019 103 948 2 019 103 948 2 090 445 674 2 203 811 317 806 164 945 863 910 452

OPERATIONS INTERNES DE TRÉSORERIE 00 00 00 00 1 549 438 380 1 600 604 658 16 10 0100 Fonds de liquidité 00 00 00 00 1 394 735 160 1 440 792 756

16 10 0200 Dépôt à terme UNCECT 00 00 00 00 154 703 220 159 811 902

16 10 0300 Dépôt de garantie UNCECT 00 00 00 00 00 00

IMMOBILISATIONS 40 830 000 32 664 000 24 498 000 16 332 000 8 166 000 00

• Immobilisations incorporelles 4 000 000 3 200 000 2 400 000 1 600 000 800 000 00 42 12 0100 Logiciels informatiq ues et assimilés 4 000 000 3 200 000 2 400 000 1 600 000 800 000 00

• Immobilisations corporelles 36 830 000 29 464 000 22 098 000 14 732 000 7 366 000 00 42 24 1500 Agencements et aménagements des

locaux 32 000 000 25 600 000 19 200 000 12 800 000 6 400 000 00 42 25 0500 Matériels et mobiliers de bureau 2 000 000 1 600 000 1 200 000 800 000 400 000 00 42 25 1600 Matériels informatiques

subventionnés 2 830 000 2 264 000 1 698 000 1 132 000 566 000 00 42 25 1601 Imprimantes 140 000 112 000 84 000 56 000 28 000 00 42 25 1602 Onduleurs 240 000 192 000 144 000 96 000 48 000 00 45 25 1603 Ordinateurs 2 000 000 1 600 000 1 200 000 800 000 400 000 00 42 25 1604 Scanners 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 00 42 25 1605 Stabilisateurs 200 000 160 000 120 000 80 000 40 000 00

TOTAUX ACTIFS 2 152 386 268 2 144 220 268 2 096 373 794 2 083 127 317 1 978 780 525 2 066 813 030 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

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Tableau 29: Bilans prévisionnels (rubrique « passif »)

RUBRIQUES

PERIODES N N+1 N+2 N+3 N+4

N° et NOMS de COMPTES NET NET NET NET NET

COMPTES FINANCIERS 2 349 763 428

2 431 206 034

2 555 328 597

2 596 840 125

2 712 813 190

30 10 0100

Compte de liaisons UCR-

CECT 2 349 763 428

2 431 206 034

2 555 328 597

2 596 840 125

2 712 813 190

CAPITAUX PROPRES 33 292 000 25 954 000 18 316 000 10 378 000 3 190 000

50 19 0000 Subventions

d'immobilisations inscrites aux comptes de

résultats 32 664 000 24 498 000 16 332 000 8 166 000 00 56 41 0100

Réserve légale 00 94 200 218 400 297 600 331 800 58 20 0100

Report à nouveau créditeur 00 533 800 1 237 600 1 686 400 1 880 200

59 10 0100 Résultat net de

l’exercice

628 000 828 000 528 000 228 000 978 000 TOTAUX PASSIFS 2 144 220 268 2 096 373 794 2 083 127 317 1 978 780 525 2 066 813 030 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

I.3.2. LES BUDGETS DU 2 eme et 3eme PROGRAMME (CECTs)

I.3.2.1. La conception budgétaire

La conception budgétaire de ces deux programmes se fait à partir d’une logique budgétaire. Cette logique veut que la conception budgétaire parte des budgets des épargnes. Les budgets des crédits seront élaborés par la suite en fonction des budgets d’épargnes. En ce qui concerne les budgets de fonctionnement, ils sont élaborés proportionnellement aux programmes d’activités en matière de crédits et d’épargnes. Les budgets annuels des ressources concernent la traduction chiffrée des programmes d’encaisses autres que les épargnes. Pour ce qui est des budgets des investissements, ils concernent la traduction chiffrée des programmes d’investissements. Le schéma suivant illustre cette logique budgétaire.

92

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

a. Les budgets annuels des épargnes Les budgets des épargnes constituent la base de la conception budgétaire des deux

derniers programmes de la phase I, leurs élaborations vont se faire à partir des données officielles des statistiques microfinancières mutualistes :

• Le taux de croissance : il indique le taux de croissance démographique de la population de la ville de Tuléar. Suivant les EPMs publiées par l’INSTAT en 2005, ce taux est de l’ordre de 03,3% par an

• L’épargne moyenne : c’est la moyenne des épargnes selon le nombre des membres. Selon l’inventaire national des Organisations Financières de Proximité (OFPs) à Madagascar, publié par le PNUD (Pnud/mag/00/006 – fenu/mag/00/c 01, juin 2004), l’épargne moyenne est de 103 200 Ar par an.

• Le taux de pénétration : c’est la proportion de la population ayant accès aux services d’épargnes et de crédits.

Tableau 30 : Les statistiques de base en 2006

Effectif population

Taux de croissance

(%)

Epargne moyenne (Ariary)

Propension à épargner (%) 1

Taux de pénétration (%) Bénéficiaires de crédits

épargnants

115738 3,3 103 200 44,71 1,5 17,9 Source : Nos propres études à partir de l’inventaire national des organisations financières de proximité (OFP) à Madagascar, (Pnud/mag/00/006 – fenu/mag/00/c01, juin 2004)

En se basant sur ces statistiques officielles, nous allons présenter comme suit les budgets annuels des épargnes (Tableau 31) :

1 Epargne moyen/ revenu moyen, on prend le seuil de pauvreté défini par l’INSTAT en 2005 comme revenu moyen, soit 230 800 Ar par an

Schéma 7: Elaboration budgétaire du 2 e programme

Budgets des investissements

Budgets des épargnes

Budgets des crédits

Budgets de fonctionnement

BUDGETS GENERAUX

COMPTES DE RESULTATS PREVISIONNELS

BILANS PREVISIONNELS

Budgets des ressources

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• La population totale : elle varie de l’ordre de 03,3% par an à compter de N • Membres épargnants potentiels : ils représentent 17,9% de la population totale • Encours d’épargne annuels : ils sont obtenus par pondération de l’épargne moyenne

aux membres potentiels

Tableau 31 : Budgets des épargnes

RUBRIQUES PERIODES N N+1 N+2 N+3 N+4

Population totale 119 557 123 502 127 578 131 788 136 137 Membres épargnants potentiels 21 401 22 107 22 836 23 590 24 369 Encours d’épargne annuels (Ar) 2 208 583 200 2 281 442 400 2 356 675 200 2 434 488 000 2 514 880 800 Source : Nos propres études à partir de l’inventaire national des organisations financières de proximité (OFP) à Madagascar, (Pnud/mag/00/006 – fenu/mag/00/c 01, juin 2004)

b. Les budgets des crédits

Les crédits accordés aux membres des CECTs ne représentent en moyenne qu’un taux de conversion de19,81% des épargnes annuelles à un taux moyen de 03% par mois sur le capital exigible, soit 19,50% par an. Le tableau 32 ci-dessous illustre les opérations de crédits. Les membres bénéficiaires des crédits représentent 1,5% de la population totale soit 8,38% des membres épargnants. Les crédits octroyés représentent en moyenne 243 996 Ar par membres emprunteurs par an.

Tableau 32 : Budgets des crédits RUBRIQUES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 Population totale 119 557 123 502 127 578 131 788 136 137

Membres épargnants 21 401 22 107 22 836 23 590 24 369 Membres emprunteurs 1 793 1 853 1 914 1 977 2 042 Crédits débloqués en début de période

(en Ar) 238 835 160 360 786 240 490 517 280 628 437 600 649 190 160 Crédit moyen 133 204 194 704 256 279 317 874 317 919 Taux de conversion des épargnes (%)

10,81

15,81

20,81 25,81

25,81

Dépôts bloqués (25%) 59 708 790 90 196 560 122 629 320 157 109 400 162 297 540 Intérêt 19,5% par an 46 572 856 70 353 317 95 650 870 122 545 332 126 592 081 Frais de dossiers 4 776 703 7 215 725 9 810 346 12 568 752 12 983 803 Encours de crédit en fin de période (en Ar) 00 00 00 00 00 Source : Nos propres études à partir de l’inventaire national des organisations financières de proximité (OFP) à Madagascar, (Pnud/mag/00/006 – fenu/mag/00/c 01, juin 2004)

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c. Les budgets annuels d’investissements

Les budgets d’investissements prennent en considération les équipements nécessaires au bon fonctionnement des CECTs. Ces budgets d’investissements ont été établis de façon à minimiser les dépenses et d’optimiser en même temps les résultats attendus de leurs utilisations. Le tableau 33 suivant illustre cette liste et leurs coûts d’acquisitions.

Tableau 33 : Budgets des investissements

RUBRIQUES PERIODES Natures Nombre N N+1 N+2 N+3 N+4

Ordinateurs 07 7 000 000 00 00 00 00 Imprimantes 07 980 000 00 00 00 00 Capital social fixe à l’UNCECT 100% 00 00 00 70 000 000 00 Onduleurs 07 840 000 00 00 00 00 Stabilisateurs 07 700 000 00 00 00 00 Scanners 07 1 750 000 00 00 00 00 MMBs 14 000 000 Détecteurs de faux billets 07 350 000 00 00 00 00 Bicyclettes 14 1 400 000 00 00 00 00 Coffres forts 07 14 000 000 00 00 00 00 Caissettes 07 280 000 00 00 00 00

TOTAL 41 300 000 00 00 70 000 000 00

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

d. Les budgets annuels de fonctionnement Les budgets annuels de fonctionnement sont les traductions annuelles des charges

opérationnelles et non opérationnelles qui seront engagées dans le cadre de la réalisation du 2eme programme. Ces budgets prennent en compte, les différentes spécificités du projet. A savoir, sa structure associative fondée sur le principe du bénévolat, la structure entrepreneuriale fondée sur le principe de salariat. 1) Personnel :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la rémunération du personnel des CECTs suivant l’état des salaires ci-dessous :

Tableau 34 : Etat des salaires

POSTES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 Gérance 12 600 000 13 440 000 13 440 000 14 280 000 15 120 000 Agence de crédit 12 600 000 12 600 000 13 440 000 13 440 000 Caisse 12 600 000 12 600 000 13 440 000 3 440 000 13 440 000 Secrétariat 10 080 000 10 080 000 11 760 000 11 760 000 12 600 000 Gardiens 8 400 000 10 080 000 10 080 000 10 080 000 10 920 000 TOTAL 43 680 000 58 800 000 61 320 000 63 000 000 65 520 000 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Suivant cet état, les Gérants seront payés à 150 000 Ar N et varie jusqu’à 180 000 Ar en

N+4. Les agents de crédits, seront payés à 150 000 Ar pour leur première année de service (N+1) à 150 000 Ar , en ce qui concerne les Gardiens, ils seront payés à 50 000 Ar pour la

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première année varie jusqu’à 65 000 Ar à la dernière année. Les salaires varient en moyenne de 50% pour toute la période d’études, et toutes catégories confondues. 2) Formation du personnel et des dirigeants :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la formation du personnel technique des CECTs et des dirigeants. 3) Loyers :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la location des locaux qui serviront de bureaux aux CECTs. 4) Entretiens et réparations :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à l’entretien et réparation des matériels et mobiliers des CECTs 5) Prime d’assurance :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la souscription d’assurance coffre fort, vol et incendie. 6) Personnel extérieur :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la rémunération (honoraires, commissions et courtages, indemnités), des personnes extérieures aux CECTs comme les avocats, les services de sécurité. 7) Promotion et publicité :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la promotion des CECTs. 8) Fournitures administratives

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la documentation administrative du projet (registres, bordereaux, journaux, livret d’épargne, fiche d’épargne, fiche de crédit, fiche de contrôle interne, …) 9) Frais Assemblée Générale :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la préparation et à l’organisation des assemblées générales constitutive, ordinaire ou extra ordinaire.

10) Les réunions et déplacements des dirigeants :

Les dirigeants travailleront suivant le principe du bénévolat, toutefois les frais engagés dans l’exercice de leurs fonctions seront remboursés par les CECTs suivant l’état des remboursements ci-dessous. Selon ce tableau, ce sont les comités de crédit qui vont engager le plus de frais remboursables car en principe, ils devront se réunir au moins deux fois par mois pour statuer sur les demandes de crédits. Par contre, ce sont les comités de contrôles qui engageront le moins de frais remboursables car ils devront en principe faire des contrôles une fois par mois.

Tableau 35 : Etat des remboursem ents des frais

ORGANES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 CA 1 400 000 1 400 000 1 680 000 1 680 000 1 960 000 Comité de Crédit 4 200 000 4 200 000 4 200 000 4 200 000 4 200 000 Comité de Contrôle 1 260 000 1 260 000 1 260 000 1 260 000 1 260 000 TOTAL 6 860 000 6 860 000 7 140 000 7 140 000 7 420 000 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

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Tableau 36 : Budgets de fonctionnement

RUBRIQUES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4

Impôts et taxes et versements assimilés 7 000 000 3 500 000 3 500 000 3 500 000 3 500 000 Personnel 43 680 000 58 800 000 61 320 000 63 000 000 65 520 000 Charges patronales 4 368 000 5 880 000 6 132 000 6 300 000 6 552 000 Formation professionnelle du personnel 7 000 000 14 000 000 7 000 000 700 000 700 000 Formation des dirigeants 14 000 000 7 000 000 700 000 700 000 700 000 Loyers 16 800 000 16 800 000 16 800 000 16 800 000 16 800 000 Entretiens et réparations 70 000 700 000 700 000 700 000 700 000 Primes d’assurances (caisse, vol et incendie) 7 000 000 7 000 000 7 000 000 7 000 000 7 000 000

Personnel extérieur (service de sécurité) 7 000 000 7 000 000 10 500 000 10 500 000 10 500 000 Promotion et publication 14 000 000 7 000 000 2 000 000 700 000 700 000 Transport de numéraire 3 640 000 3 640 000 3 640 000 3 640 000 3 640 000 Transport de personnel et de bien 3 360 000 3 360 000 3 360 000 5 040 000 5 040 000 Frais Assemblée Générale 700 000 700 000 1 400 000 1 400 000 2 100 000 Téléphones 5 040 000 5 040 000 5 040 000 5 040 000 5 040 000 Eau et électricité 6 720 000 6 720 000 6 720 000 6 720 000 6 720 000 Fournitures administratives 21 000 000 14 000 000 14 000 000 14 000 000 14 000 000 Consommables informatiques 7 000 000 7 000 000 7 000 000 7 000 000 7 000 000 Fournitures de bureau 28 000 000 14 000 000 14 000 000 7 000 000 7 000 000 Cotisation à l'UNCECT 00 00 00 70 000 000 70 000 000 Réunion et déplacements des Dirigeants 6 860 000 6 860 000 7 140 000 7 140 000 7 420 000 Dotations aux amortissements 8 260 000 8 260 000 8 260 000 8 260 000 8 260 000 TOTAL 211 498 000 197 260 000 186 212 000 245 140 000 248 892 000 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

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e. Les budgets annuels des ressources

Les budgets annuels des ressources représentent les prévisions d’encaisses des CECTs en dehors des épargnes. Le tableau 37 ci-dessous illustre les différents postes de ces budgets :

• Les capitaux sociaux : ils représentent les participations des membres aux patrimoines des CECTs. Ces participations se concrétiseront par la souscription des parts sociales à leurs adhésions à la CECTs. La valeur d’une part est fixée à 5 000 Ar suivant l’article 08 du décret n°200-013 du 09 janvier 2007, portant fixation du capital minimum des établissements de crédit et de la valeur nominale des titres de participation. Chaque membre devra en souscrire une à chaque adhésion et cette part lui sera achetée par la CECT lors de son départ ou de son exclusion.

• Les dotations : elles représentent les droits d’adhésion à la CECT et de jouir des

services qu’elle offre. Ce droit est fixé de façon forfaitaire à 1 000 Ar et non remboursable au membre quelque soit le motif de son départ.

• Les intérêts sur comptes FDL : ils représentent les intérêts reçus sur dépôts en

compte FDL à l’UNCECT au taux de 02% par an.

• Les intérêts sur dépôt à terme : ils représentent les intérêts reçus sur opérations de dépôts de fonds en compte de dépôt à terme à l’UNCECT, suivant le taux correspondant (06% par an)

• Les intérêts sur opérations de crédits : ils représentent les loyers des sommes prêtées, soient en moyenne 03% par mois ou 19,5% par an du montant exigible.

• Les frais d’instructions des dossiers de crédits : ils représentent la refacturation

des frais engagés par les Comités de crédits pour l’instruction des dossiers de crédits. Ils représentent 02% du crédit octroyé.

• Les subventions : elles représentent les sommes reçues des Bailleurs de fonds ou

de l’Etat pour le bon fonctionnement du projet ou dans le cadre d’un accord de partenariat.

Tableau 37 : Budgets généraux des ressources annuelles

RUBRIQUES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 Capitaux propres 107 005 000 110 535 000 114 180 000 117 950 000 121 845 000 Dotations 21 401 000 22 107 000 22 836 000 23 590 000 24 369 000 Frais de dossier 4 776 703 7 215 725 9 810 346 12 568 752 12 983 803 Intérêt sur crédit 46 572 856 70 353 317 95 650 870 122 545 332 126 592 081 Intérêt sur DAT 00 00 00 9 282 193 9 588 714 Intérêt sur FDL 00 00 00 24 752 515 25 569 904 Subventions d'exploitation 200 000 000 150 000 000 150 000 000 100 000 000 100 000 000 Subventions d'investissements 41 300 000 00 00 00 00 TOTAL 421 055 559 360 211 042 392 477 216 410 688 792 420 948 502 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

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I.3.2.2. Les états financiers combinés des CECTs

Suivant instruction n°002/05-CSBF relative aux conditions d’arrêté périodique et annuel, à la publicité des documents comptables des établissements de crédit. En application des articles 41 et 42 de la loi n°95 030 du 22 février 1996 , relative à l’activité et au contrôle des établissements de crédit, aux termes desquels il appartient à la CSBF de fixer par voie d’instruction les règles relatives au plan comptable des établissements de crédit, aux conditions d’arrêté périodique et annuel de leurs comptes, à la publicité de leurs documents comptables et autres informations destinées tant aux autorités de tutelle qu’au public. Vu l’instruction n°001/05-CSBF du 1er juin 2005 relative au Plan Comptable des Etablissements de Crédit - PCEC 2005, les CECTs seront soumises à la production d’états financiers dont la présentation et la périodicité sont fixées par lesdits textes. Il s’agit de comptes de résultat, bilan, tableau de variations des capitaux propres, tableaux de variation des flux de trésorerie ainsi que les annexes. Mais pour mieux analyser la viabilité du projet, nous avons jugé opportun de combiner ces états financiers pour garder une vue d’ensemble des CECTs.

a. Présentation des comptes de résultats prévision nels

Le compte de résultat est un état récapitulatif des charges et des produits suivant leurs origines et leurs utilisations. Les comptes de résultats présentés dans le tableau38 suivant illustrent les variations des résultats d’un exercice à l’autre. Les comptes de résultats doivent prendre en considération les charges et les produits qui ont pris naissance au cours de l’exercice ou au cours d’un exercice antérieur, même s’ils sont connus entre la date de clôture de l’exercice et celle de l’établissement des états financiers. Aucune compensation ne doit être opérée entre les éléments des produits et de charges. Les comptes de résultats suivants illustrent les charges et les produits opérationnels et non opérationnels des CECTs pour les 05 premières années d’expérimentation.

1) Les produits d’intérêts :

Sont enregistrés dans cette rubrique, tous les produits d’intérêts et versements assimilés perçus sur prêts et placements à terme accordés à d’autres établissements.

2) Les charges d’intérêts :

Sont enregistrés dans cette rubrique, toutes les charges d’intérêts versées sur soldes des comptes d’épargnes rémunérés ouverts à la CECT

3) Le résultat opérationnel :

Le résultat opérationnel est la différence entre les produits opérationnels et les charges opérationnelles. Les résultats opérationnels des CECTs varient de 16 012 228 Ar pour la première année à 171 538 265 Ar en N+4, soit un taux de croissance de 971,30% sur une période de 05 ans. 4) Le résultat de l’exercice :

Le résultat de l’exercice est la somme des résultats opérationnels et non opérationnels de l’exercice. Il varie de 12 774 228 Ar en N à 30 906 265 Ar en N+4. Soit un taux de croissance de 141,94% pour la période d’étude. Ces résultats positifs viennent en grande partie des subventions d’exploitation reçues en vue de refouler les déficits non opérationnels.

99

Tableau 38 : Comptes de résultats combinés prévisionnels des C ECTs

LIBELLES PERIODES

N° et NOMS DE COMPTES N N+1 N+2 N+3 N+4

Produits d’intérêts (1) 46 572 856 70 353 317 95 650 870 156 580 040 161 750 700 70 73 0100 Intérêt sur

opérations de crédit 46 572 856 70 353 317 95 650 870 122 545 332 126 592 082 70 61 0100 Intérêt

UNCECT 00 00 00 34 034 708 35 158 618

Charges d'intérêts(2) 00 00 00 00 00 REVENU D'INTERETS

(3) = (1) - (2) 46 572 856 70 353 317 95 650 870 156 580 040 161 750 700 Produits d'honoraires

et commissions (4 ) 4 776 703 7 215 725 9 810 346 12 568 752 12 983 803 71 70 0100 frais

d'instructions de dossiers 4 776 703 7 215 725 9 810 346 12 568 752 12 983 803 Charges d'honoraires

et commissions (5)

35 337 331 34 221 636 32 993 453 3 094 064 3 196 238 61 30 0100

Commissions bancaires 35 337 331 34 221 636 32 993 453 3 094 064 3 196 238 REVENUS NETS

D'HONORAIRES ET DE COMMISSIONS

(6) = (4) - (5) (30 560 628) (27 005 911) (23 183 107) 9 474 688 9 787 565 RÉSULTAT

OPÉRATIONNEL (7) = (3) + (6) 16 012 228 43 347 406 72 467 763 166 054 728 171 538 265 Autres charges

d'exploitation (8) 211 498 000 197 260 000 186 212 000 245 140 000 248 892 000 65 11 0100 Impôts et

taxes et versements assimilés 7 000 000 3 500 000 3 500 000 3 500 000 3 500 000

65 21 0100 Personnel 43 680 000 58 800 000 61 320 000 63 000 000 65 520 000 65 25 0100 Charges

patronales 4 368 000 5 880 000 6 132 000 6 300 000 6 552 000 65 29 0100 Formation

professionnelle du personnel 7 000 000 14 000 000 7 000 000 700 000 700 000 65 29 0200 Formation

des Dirigeants 14 000 000 7 000 000 700 000 700 000 700 000

65 33 0100 Loyers 16 800 000 16 800 000 16 800 000 16 800 000 16 800 000 65 35 0100 Entretiens et

réparations 70 000 700 000 700 000 700 000 700 000

65 36 0100 Primes d’assurances 7 000 000 7 000 000 7 000 000 7 000 000 7 000 000

65 41 0100 Personnel extérieur 7 000 000 7 000 000 10 500 000 10 500 000 10 500 000 65 43 0100 Promotion et

publication 14 000 000 7 000 000 2 000 000 700 000 700 000 65 45 0100 Transport de

numéraire 3 640 000 3 640 000 3 640 000 3 640 000 3 640 000 65 45 0200 Transport de

personnel et de bien 3 360 000 3 360 000 3 360 000 5 040 000 5 040 000

100

65 45 2000 Frais

Assemblée Générale 700 000 700 000 1 400 000 1 400 000 2 100 000

65 46 0100 Téléphones 5 040 000 5 040 000 5 040 000 5 040 000 5 040 000 65 47 0100 Eau et

électricité 6 720 000 6 720 000 6 720 000 6 720 000 6 720 000 65 48 0100 Fournitures

administratives 21 000 000 14 000 000 14 000 000 14 000 000 14 000 000 65 48 0200

Consommables informatiques 7 000 000 7 000 000 7 000 000 7 000 000 7 000 000 65 48 0300 Fournitures

de bureau 28 000 000 14 000 000 14 000 000 7 000 000 7 000 000 65 49 0100 Cotisation à

l'UNCECT 00 00 00 70 000 000 70 000 000 65 49 0200 Réunion et

déplacements des Dirigeants 6 860 000 6 860 000 7 140 000 7 140 000 7 420 000 68 11 0100 Dotations

aux amortissements 8 260 000 8 260 000 8 260 000 8 260 000 8 260 000 AUTRES PRODUITS

D'EXPLOITATION 208 260 000 158 260 000 158 260 000 108 260 000 108 260 000 74 70 0100 Quote-part

de subvention viré aux comptes de résultats 8 260 000 8 260 000 8 260 000 8 260 000 8 260 000 76 10 1000 Subvention

d'exploitation 200 000 000 150 000 000 150 000 000 100 000 000 100 000 000 RÉSULTAT DE L'EXERCICE 12 774 228 4 347 406 44 515 763 29 174 728 30 906 265

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

b. Proposition d’affectation des trop-perçus Les CECTs seront des entreprises possédées et contrôlées par les membres eux-

mêmes. De ce fait, les résultats sont considérés comme dus à ces derniers et leurs affectations feront l’objet de propositions. Le tableau 39 suivant nous montre la proposition d’affectation de ces trop-perçus. La réserve légale représente 15% des trop-perçus, les autres réserves représentent 35% du solde, tandis que les restes seront affectés suivant les recommandations adoptées en Assemblée Générale.

Tableau 39 : Proposition d’affectation des trop -perçus

RUBRIQUES

PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 Trop-perçus 12 774 228 4 347 406 44 515 763 29 174 728 30 906 265 Réserve légale

15% 1 916 134 652 111 6 677 364 4 376 209 4 635 940 Autres réserves

35% 3 800 333 3 763 570 15 689 760 18 877 825 21 465 200 RAN ……………. 7 057 761 6 989 486 29 138 125 35 058 819 39 863 944 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

101

c. Les bilans prévisionnels

Les bilans prévisionnels décrivent séparément les éléments d’actifs de ceux du passif, tous les 31/12 de chaque année (N à N+4). Selon les règles générales relatives à la présentation de l’information financière, le bilan doit comprendre :

1) A l’actif :

Les actifs représentent les ressources qui seront contrôlées par les CECTs du fait d’évènements passés et dont elles entendront des avantages économiques futurs. 20 30 000 Crédit : ce compte enregistre les facilités de caisse accordées à des opérations ayant un caractère cyclique, les prêts personnels consentis à des personnes physiques, les crédits destinés au financement de l’achat et de la vente de biens de consommation et de biens d’équipements professionnels amortissables par versements périodiques. A la clôture de chaque exercice, ce compte sera soldé car on suppose un remboursement intégral en fin de période. 30 10 1000 Compte de liaison actif : ce compte enregistre les opérations de transfert de numéraires effectués entre les CECTs (points de services ) et l’UCR (centre administratif et financier ou Caisse mère ). 40 11 0100 Capital social fixe : ce compte enregistre les parts sociales fixes souscrites et payées à l’UNCECT 42 2…. Immobilisations corporelles : ces comptes enregistrent tous les biens meubles et immeubles, énumérés suivant leurs natures, acquis sur subventions.

2) Au passif :

Les passifs seront constitués des obligations des CECTs résultant d’évènements passés et dont l’extinction devrait se traduire pour les CECTs par une sortie des ressources. Pour les CECTs, une obligation consiste dans le devoir ou la responsabilité d’agir ou de faire quelque chose d’une certaine façon. Les obligations pourront être juridiquement exécutoires en conséquence d’un contrat irrévocable ou d’une disposition statutaire. 21 11 0100 Dépôt à vue : ce compte enregistre les montants déposés par les membres sous forme de dépôts à vue ou comptes courants dont le solde peut être retiré en tout moment. 21 50 0100 Dépôts bloqués : ce compte enregistre les épargnes obligatoires des membres emprunteurs correspondants au 25% du crédit octroyé. L’épargne demeure bloquée jusqu’au remboursement intégral du prêt ou selon certaines règles qui seront indiquées dans la politique de crédit. A la clôture de chaque exercice, ce compte sera soldé car nous avons supposé que les crédits seront remboursés sans incidence à chaque fin d’exercice. 50 19 0000 Subventions d’immobilisations inscrites aux comptes de résultats : sont inscrits au crédit de ce compte, les subventions d’investissements. Seul figure au bilan, le montant net de la subvention non encore inscrit aux comptes de résultats.

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56 10 0100 Capital social : ce compte enregistre le montant des parts sociales souscrites et versées par les membres. 56 30 0100 Droit d’adhésion : ce compte enregistre le montant des dotations reçues et destinées à rester de manière durable à la disposition des CECTs. 56 41 0100 Réserve légale : ce compte enregistre le montant attribué par l’AG, dans le respect des modalités stipulées par la CSBF (15% du résultat de chaque exercice ). 58 20 0100 Report à nouveau : sont portés au crédit de ce compte, les excédents des exercices antérieurs qui n’ont pas été affectés à la réserve légale. 59 10 0100 Résultat net de l’exercice : le compte de résultat net est le résultat du dernier exercice clos après les travaux d’inventaire et de certification.

Les tableaux 40 et 41 suivants présentent les bilans prévisionnels de l’UCR pour les 05 premières années d’activités. Le tableau 40 illustre la rubrique « actif » de ces bilans, tandis que le tableau 41 illustre la rubrique « passif ».

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Tableau 40 : Bilans combinés prévisionnels des CECTs (rubrique « actif »)

LIBELLES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 N° et INTITULÉ DES COMPTES BRUT NET NET NET NET NET

PRET ET AVANCE A LA CLIENTÈLE 00 00 00 00 00 00 20 30 0000 Crédit 00 00 00 00 00 00

AUTRES COMPTES FINANCIERS 2 349 763 428 2 349 763 428 2 431 206 034 2 555 328 597 2 596 840 125 2 712 813 190 30 10 1000 CDL ACTIF UCR-UNCECT 2 349 763 428 2 349 763 428 2 431 206 034 2 555 328 597 2 596 840 125 2 712 813 190

IMMOBILISATIONS 41 300 000 33 040 000 24 780 000 16 520 000 78 260 000 70 000 000 40 11 0100 Capital social fixe 00 00 00 00 70 000 000 70 000 000

42 25 16 00 Matériels informatiques subventionnés 11 270 000 9 016 000 6 762 000 4 508 000 2 254 000 00

42 25 1601 Imprimantes 980 000 784 000 588 000 392 000 196 000 00 42 25 1602 Onduleurs 840 000 672 000 504 000 336 000 168 000 00

42 25 1603 Ordinateurs 7 000 000 5 600 000 4 200 000 2 800 000 1 400 000 00 42 25 1604 Scanners 1 750 000 1 400 000 1 050 000 700 000 350 000 00 42 25 1605 Stabilisateurs 700 000 560 000 420 000 280 000 140 000 00

42 25 0500 MMBs Subventionnés 14 000 000 11 200 000 8 400 000 5 600 000 2 800 000 00 42 25 0501 MMBs subventionnés 14 000 000 11 200 000 8 400 000 5 600 000 2 800 000 00

42 25 2600 Matériels roulants subventionnés 1 400 000 1 120 000 840 000 560 000 280 000 00

42 25 2601 Bicyclettes 1 400 000 1 120 000 840 000 560 000 280 000 00 42 29 0100 Autres immobilisations

corporelles 14 630 000 11 704 000 8 778 000 5 852 000 2 926 000 00 42 29 0101 Caissettes 280 000 224 000 168 000 112 000 56 000 00 42 29 0102 Coffres forts 14 000 000 11 200 000 8 400 000 5 600 000 2 800 000 00

42 29 0103 Détecteurs de faux billets 350 000 280 000 210 000 140 000 70 000 00 TOTAL ACTIF 2 391 063 428 2 382 803 428 2 455 986 034 2 571 848 597 2 675 100 125 2 782 813 190

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

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Tableau 41 : Bilans prévisionnels combinés des CECTs (rubrique « passif »)

N° et NOMS DE COMPTES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 OPÉRATION AVEC LA CLIENTÈLE 2 208 583 200 2 281 442 400 2 356 675 200 2 434 488 000 2 514 880 800

21 11 0100 Dépôt à vue 2 208 583 200 2 281 442 400 2 356 675 200 2 434 488 000 2 514 880 800 21 50 0100 Dépôts bloqués 00 00 00 00 00

COMPTES DE CAPITAUX PROPRES 174 220 228 174 543 634 215 173 397 240 612 125 267 932 390 50 19 0000 Subventions d'immobilisations inscrites aux comptes de résultats 33 040 000 24 780 000 16 520 000 8 260 000 00 56 10 0100 Capital 107 005 000 110 535 000 114 180 000 117 950 000 121 845 000 56 30 0100 Droit d'adhésion 21 401 000 22 107 000 22 836 000 23 590 000 24 369 000 56 41 0100 Réserve légale 00 1 916 134 2 568 245 9 245 610 13 621 819 56 44 0100 Autres Réserves 00 3 800 333 7 563 902 23 253 662 42 131 488

58 0100 Report à nouveau 20 créditeur

00

7 057 761

6 989 486

29 138 125

35 058 819

59 10 0100 Résultat net de l’exercice 12 774 228 4 347 406 44 515 763 29 174 728 30 906 265 TOTAL PASSIF 2 382 803 428 2 455 986 034 2 571 848 597 2 675 100 125 2 782 813 190

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

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I.3.3. LA GESTION BUDGÉTAIRE DU 4 eme PROGRAMME

Le 4e programme du projet concerne la mise en place de l’organe politique central des CECTs (UNCECT). Cet organe assurera la tutelle financière et administrative des CECTs et en sera l’autorité compétente. La gestion budgétaire de la mise en place de cet organe est la même que celle des trois premiers programmes. Toutefois, ce qui nous intéresse dans cette partie, c’est uniquement le coût budgétaire de cette création. Nous avons donc décidé d’effectuer une démarche budgétaire uniquement pour les deux premières années d’expérimentation de l’UNCECT.

I.3.3.1. Les budgets d’investissements

Les budgets d’investissements ne prennent en considération que les équipements nécessaires au bon fonctionnement de l’organe central UNCECT. Les budgets d’investissements annuels ci-dessous sont établis de façon à minimiser les dépenses occasionnées par les acquisitions et d’optimiser en même temps les résultats attendus de leurs utilisations.

Tableau 42 : Budget des investissements UNCECT RUBRIQUES PERIODES

Nombre intitulés N+3 N+4 2 Imprimantes 280 000 00 MMBs 4 000 000 00

3 Motocyclettes 10 000 000 00 4 Onduleurs 480 000 00 4 Ordinateurs 4 000 000 00 2 Scanners 500 000 00 4 Stabilisateurs 400 000 00 1 Voiture 20 000 000 00

TOTAL 39 660 000 00 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Les ordinateurs, onduleurs, imprimantes, stabilisat eurs, scanners : ils concernent les matériels nécessaires à l’informatisation du réseau CECT et à l’amélioration de la qualité des services. Les matériels et Mobiliers de Bureau : ils concernent les équipements nécessaires au bon fonctionnement de l’organe central. Les motocyclettes : les motos seront destinées aux 03 inspecteurs pour l’accomplissement des missions qui leur sont assignées. La voiture : elle sera mise à la disposition de la direction d’appui pour l’accomplissement des missions qui lui sont assignées.

I.3.3.2. Les budgets annuels de fonctionnement Les budgets annuels de fonctionnement sont les traductions annuelles des charges

opérationnelles et non opérationnelles qui seront engagées dans le cadre de la réalisation du 4eme programme. Ces budgets prennent en compte, les différentes spécificités du projet. A

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savoir, sa structure associative fondée sur le principe du bénévolat et la structure entrepreneuriale fondée sur le principe de salariat. 1) Personnel :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la rémunération du au personnel de l’UNCECT suivant l’état des salaires ci-dessous.

Tableau 43 : Etat des salaires

RUBRIQUES PERIODES

N+3 N+4 DIRECTION D'APPUI 4 800 000 5 400 000 SECRÉTARIAT 1 440 000 1 560 000 AUDIT INTERNE et INSPECTION 10 800 000 10 800 000 SERVICE ADMINISTRATIF et FINANCIER 3 600 000 4 200 000 SERVICE TECHNIQUE 3 600 000 4 200 000 SERVICE FORMATION ET INFORMATION 3 600 000 4 200 000 CHAUFFEUR 1 680 000 1 800 000 GARDIENNAGE 2 880 000 2 880 000

TOTAL 32 400 000 35 040 000 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

2) Charges patronales :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges patronales (CNAPS, OMIT,..), relatives au personnel. Elles représentent en moyenne 10% des rémunérations due au personnel. 3) Formation du personnel et des dirigeants :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la formation du personnel technique de l’UNCECT et des Dirigeants. 4) Loyers :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la location du local qui servira de bureau à l’UNCECT. 5) Entretiens et réparations :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à l’entretien et réparation des matériels et mobiliers de l’UNCECT. 6) Prime d’assurances :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la souscription d’assurances coffre fort, vol et incendie. 7) Personnel extérieur :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la rémunération (honoraires, commissions et courtages, indemnités), des personnes extérieures à l’UNCECT comme les avocats, les services de sécurité. 8) Promotion et publicité :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la promotion du projet. 9) Fournitures administratives :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la documentation

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administrative du projet (registres, bordereaux, journaux, livret d’épargne, fiche d’épargne, fiche de crédit, fiche de contrôle interne, …) 10) Fournitures de bureau et consommables informati ques :

Sont enregistrées dans ces rubriques, toutes les charges relatives au fonctionnement bureaucratique et bureautique de l’UNCECT (classeur, agrafeuses, CD, disquettes,…) 11) Frais Assemblée Générale :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à la préparation et à l’organisation des assemblées générales constitutives, ordinaires ou extraordinaires. 12) Transport de biens et de personnels :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives aux déplacements des biens, du personnel ou des numéraires. 13) Dotations aux amortissements :

Sont enregistrées dans cette rubrique, toutes les charges relatives à l’amoindrissement en valeur des immobilisations causé par le temps, la technologie ou toutes autres causes dont les effets sont jugés irréversibles.

Tableau 44 : Budgets de fonctionnement UNCECT

RUBRIQUES PERIODES

N+3 N+4

Impôts et taxes et versements assimilés 2 000 000 2 500 000 Personnel 32 400 000 35 040 000 Charges patronales 4 212 000 1 051 200

Formation professionnelle du personnel 7 000 000 14 000 000 Formation des dirigeants 7 000 000 7 000 000 Loyers 4 800 000 4 800 000 Entretiens et réparations 100 000 300 000

Primes d’assurance (caisse, vol et incendie) 4 000 000 4 000 000

Promotion et publication 2 500 000 2 500 000 Transport de personnel et de bien 1 200 000 1 200 000 Frais Assemblée Générale 1 000 000 1 000 000 Téléphones 1 800 000 1 800 000 Eau et électricité 1 200 000 1 200 000 Fournitures administratives 1 000 000 1 200 000

Consommables informatiques 1 000 000 1 500 000 Fournitures de bureau 40 000 000 4 000 000

Réunion et déplacements des Dirigeants 1 200 000 1 200 000 Dotations aux amortissements 7 932 000 7 932 000

TOTAL 120 344 000 92 223 200 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

I.3.3.3. Budgets annuels des ressources

Les budgets annuels des ressources représentent les prévisions d’encaisses de l’UNCECT pour les deux premières années d’activités :

108

• Les intérêts sur Bon de Trésor par Adjudication (BT A) : les dépôts bloqués

transférés à l’UNCECT devront faire l’objet de placements en BTA. Les BTAs sont lancés par la banque centrale dans un appel d’offres tous les 14 jours à des maturités et périodes variables. Nous avons choisi, de les placer à une maturité moyenne de 05% par an pendant 06 mois .

• Intérêts sur placements bancaires : les dépôts à terme des membres devront faire l’objet de placements bancaires. Pour le choix de la banque, on a pensé à la BOA Madagascar car elle offre un taux d’épargne de 4,75% par an et elle a aussi une grande expérience en matière de partenariat microfinancier.

• Les subventions : elles représentent les sommes reçues des Bailleurs de fonds, de l’UCR ou de l’Etat pour le bon fonctionnement du projet ou dans le cadre d’un accord de partenariat.

• Divers produits opérationnels : ils concernent les participations des CECTs au fonctionnement de l’UNCECT.

• Capital social fixe : il représente le montant des parts sociales souscrites par les CECTs à l’UNCECT.

Tableau 45 : Budgets annuels des ressources

RUBRIQUES PERIODES

N+3 N+4 Intérêt sur bons de trésor (BTA) 5% 18 564 386 19 177 428 Intérêt sur placements bancaires 4,75% 5 878 722 6 072 852

Subventions d'investissements 39 660 000 00 Subventions d'exploitation 70 000 000 50 000 000 Divers produits opérationnels 70 000 000 70 000 000 Capital social fixe 70 000 000 00

RESSOURCE TOTALE 274 103 108 145 250 280 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

I.3.3.4. Etats financiers prévisionnels de l‘UNCECT

Suivant instruction n°002/05-CSBF relative aux conditions d’arrêté périodique et annuel, à la publicité des documents comptables des établissements de crédit. En application des articles 41 et 42 de la loi n°95 030 du 22 février 1996 , relative à l’activité et au contrôle des établissements de crédit, aux termes desquels il appartient à la CSBF de fixer par voie d’instruction les règles relatives au plan comptable des établissements de crédit, aux conditions d’arrêté périodique et annuel de leurs comptes, à la publicité de leurs documents comptables et autres informations destinées tant aux autorités de tutelle qu’au public. Vu l’instruction n°001/05-CSBF du 1er juin 2005 relative au Plan Comptable des Etablissements de Crédit - PCEC 2005, l’UNCECT sera soumise à la production d’états financiers dont la présentation et la périodicité sont fixées par lesdits textes. Il s’agit de comptes de résultat, bilan, tableau de variations des capitaux propres, tableaux de variation des flux de trésorerie ainsi que les annexes.

109

a. Présentation des comptes de résultats prévision nels

Le compte de résultat est un état récapitulatif des charges et des produits suivant leurs origines et leurs utilisations. Les comptes de résultats présentés dans le tableau 46, illustre les variations des résultats d’un exercice à l’autre.

Les produits d’intérêts : sont enregistrés dans cette rubrique, tous les produits d’intérêts

et versements assimilés perçus sur prêts et placements à terme accordés à d’autres établissements.

Les charges d’intérêts : sont enregistrés dans cette rubrique, toutes les charges

d’intérêts versés sur soldes des comptes d’épargnes ouverts à l’UNCECT : � 60 71 0100 Charges d'intérêts sur FDL : ce compte enregistre toutes les charges

d’intérêts payés aux CECTs sur les soldes créditeurs des comptes de Fonds de Liquidité (FDL).

� 60 72 0100 Charges d'intérêts sur DAT : ce compte enregistre toutes les charges d’intérêts payés aux CECTs suite aux opérations de placements en compte de dépôts à terme.

Revenu net d’intérêts : sont enregistrées dans cette rubrique, les différences entre les produits d’intérêts et les charges d’intérêts. Il varie de (9 591 599) Ar en N+3 à (9 908 337) Ar en N+4. Soit un taux de croissance de -03,30% sur deux ans.

Produits d'honoraires et commissions : � 71 70 0100 frais d'instructions de dossiers : ce compte enregistre tous les produits

d’honoraires et de commissions perçus à titre d’instruction des dossiers de crédits des CECTs membres.

Charges d'honoraires et commissions : � 61 30 0100 Commissions bancaires : ce compte enregistre toutes les charges de

commissions payées à la banque sur opérations de trésorerie. Revenu net de commissions : sont enregistrées dans cette rubrique, les différences entre les produits de commissions et les charges de commissions. Il varie de (3 712 877) Ar en N+3 à (3 835 486) Ar en N+4. Soit une croissance de – 03,30% en deux ans. Résultat opérationnel : sont enregistrées dans cette rubrique, les sommes des revenus nets opérationnels. Il varie de (13 304 476) Ar en N+3 à (13 743 823) Ar en N+4. Soit une croissance de -03,30% en deux ans. Résultat de l’exercice : sont enregistrées dans cette rubrique, les sommes des résultats opérationnels et non opérationnels. Il varie de 14 283 524 Ar en N+3 à 21 964 977 Ar en N+4. Soit une croissance de 53,78% en deux ans.

110

Tableau 46 : Comptes de résultats prévisionnels UNCECT

RUBRIQUES PERIODES N+3 N+4

Produits d'intérêts (1) 24 443 109 25 250 281 70 20 0100 Intérêts sur bons de trésor et titres assimilés 18 564 386 19 177 428 70 33 0100 Intérêt sur placement bancaire 5 878 722 6 072 852 70 73 0100 Intérêt sur opérations de crédit 00 00

Charges d'intérêts (2) 34 034 708 35 158 618 60 71 0100 Charges d'intérêts sur FDL 24 752 515 25 569 904 60 72 0100 Charges d'intérêts sur DAT 9 282 193 9 588 714

REVENUS NETS D'INTERETS (3) = (1) - (2) (9 591 599) (9 908 337) Produits d'honoraires et commissions (4 ) 00 00

71 70 0100 frais d'instructions de dossiers 00 00

Charges d'honoraires et commissions (5) 3 712 877 3 835 486 61 30 0100 Commissions bancaires 3 712 877 3 835 486

REVENUS NETS DE COMMISSIONS (6) = (4) - (5) (3 712 877) (3 835 486) RÉSULTAT OPÉRATIONNEL (7) = (3) + (6) (13 304 476) (13 743 823)

Autres charges d'exploitation (8) 120 344 000 92 223 200 65 11 0100 Impôts et taxes et versements et

assimilés 2 000 000 2 500 000 65 21 0100 Personnel 32 400 000 35 040 000 65 25 0100 Charges patronales 4 212 000 1 051 200 65 29 0100 Formation professionnelle du personnel 7 000 000 14 000 000 65 29 0200 Formation des dirigeants 7 000 000 7 000 000 65 33 0100 Loyers 4 800 000 4 800 000 65 35 0100 Entretiens et réparations 100 000 300 000 65 36 0100 Primes d’assurance (caisse, vol et autres) 4 000 000 4 000 000 65 43 0100 Promotion et publication 2 500 000 2 500 000 65 45 0200 Transport de personnel et de biens 1 200 000 1 200 000 65 45 2000 Frais Assemblée Générale 1 000 000 1 000 000 65 46 0100 Téléphones 1 800 000 1 800 000 65 47 0100 Eau et électricité 1 200 000 1 200 000 65 48 0100 Fournitures administratives 1 000 000 1 200 000 65 48 0200 Consommables informatiques 1 000 000 1 500 000 65 48 0300 Fournitures de bureau 40 000 000 4 000 000

65 49 0200 Réunion et déplacements des Dirigeants 1 200 000 1 200 000 68 11 0100 Dotations aux amortissements 7 932 000 7 932 000

AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION 147 932 000 127 932 000 74 70 0100 Quote-part de subvention viré aux CR 7 932 000 7 932 000 74 90 0100 Divers produits opérationnels 70 000 000 70 000 000 76 10 1000 Subvention d'exploitation 70 000 000 50 000 000

RÉSULTAT DE L'EXERCICE 14 283 524 21 964 977 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

111

b. Proposition d’affectation des trop-perçus L’UNCECT sera une entreprise possédée et contrôlées par les CECTs membres. De ce

fait, les résultats sont considérés comme dus à ces dernières et leurs affectations feront l’objet de propositions aux membres. Le tableau 47 ci-dessous nous montre la proposition d’affectation de ces trop-perçus. La réserve légale représente 15% des trop-perçus, les autres réserves représentent 35% du solde 2, tandis que les restes seront affectés suivant les recommandations adoptées en Assemblée Générale.

Tableau 47 : Proposition d’affectation des trop -perçus

RUBRIQUES PERIODES

N+3 N+4 Résultats 14 283 524 21 964 977 Réserve légale 15% 2 142 529 3 294 747

Solde 1….………………. 12 140 995 18 670 230 RAN antérieur 00 7 891 647

Solde 2….………………. 12 140 995 26 561 877 Autres réserves 35% 4 249 348 9 296 657 Report à nouveau (RAN) 7 891 647 17 265 220 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

c. Les bilans prévisionnels

Les bilans prévisionnels décrivent séparément les éléments d’actifs, de passif et de capitaux propres aux dates de clôture des comptes, à savoir tous les 31/12 de chaque année (N+3 à N+4). Selon l’instruction n°002/05-CSBF rela tive à la présentation de l’information financière, le bilan doit comprendre :

1) A l’actif : Les actifs représentent les ressources qui seront contrôlées par l’UNCECT du fait

d’évènements passés et dont elles entendront des avantages économiques futurs. 10 11 1000 Réserves : ce compte enregistre les mouvements d’encaisses effectués aux réserves de billets et/ou monnaies tenues à l’UNCECT (coffre fort). Elles ne devraient pas excéder les 20% des fonds de liquidité des CECTs déposés à l’Union. 12 10 0100 Bons de trésor et titres assimilés : ce compte enregistre les placements en Bons de Trésor par Adjudication (BTA) 13 10 0100 Banque : ce compte enregistre les avoirs sous forme de dépôts à vue ou compte courant à la banque. 13 20 0100 Placements bancaires : ce compte enregistre les prêts et placements bancaires supérieurs à 01 jour. 42 2…. Immobilisations corporelles : ces comptes enregistrent tous les biens meubles et immeubles, énumérés suivant leurs natures, acquis sur subventions.

112

2) Au passif : Les passifs seront constitués des obligations de l’UNCECT résultant d’évènements

passés et dont l’extinction devrait se traduire pour l’UNCECT par une sortie des ressources. Pour l’UNCECT, une obligation consiste dans le devoir ou la responsabilité d’agir ou de faire quelque chose d’une certaine façon.

Les obligations pourront être juridiquement exécutoires en conséquence d’un contrat

irrévocable ou d’une disposition statutaire 16 10 0100 Compte de dépôts FDL : ce compte enregistre les mouvements de fonds déposés à l’UNCECT. Il devrait présenter au moins 30% de l’épargne totale des CECTs. 16 10 0200 DAT UNCECT : ce compte enregistre les dépôts à terme des CECTs à l’UNCECT. 16 10 0300 Dépôt de garantie UNCECT : ce compte enregistre les dépôts de fonds de garantie (épargne bloquée), transférés à l’UNCECT Ce compte sera soldé après remboursement intégral des crédits à chaque fin de période. 50 19 0000 Subventions d’immobilisations inscrites aux comptes de résultats : sont inscrits au crédit de ce compte, les subventions d’équipements. Seul figure au bilan, le montant net de la subvention non encore inscrit aux comptes de résultats. 56 10 0100 Capital social : ce compte enregistre le montant des parts sociales souscrites et versées par les CECTs membres. 56 41 0100 Réserve légale : ce compte enregistre le montant attribué par l’AG, dans le respect des modalités stipulées par la CSBF (15% du résultat de chaque exercice ). 56 44 0100 Autres Réserves : ce compte enregistre le montant attribué à une affectation par l’Assemblée Générale des CECTs membres en conformité avec les statuts de l’UNCECT, ils représentent 35% des trop-perçus en instance d’affectation déduits de la réserve légale. 58 20 0100 Report à nouveau : sont portés au crédit de ce compte, les excédents des exercices antérieurs qui n’ont pas été affectés à la réserve légale. 59 10 0100 Résultat net de l’exercice : le compte de résultat net est le résultat du dernier exercice clos après les travaux d’inventaire et de certification.

Aucune compensation n’est possible entre un élément d’actifs et un élément de passifs du bilan, sauf si cette compensation est effectuée sur des bases légales ou contractuelles, ou si dès l’origine il est prévu de réaliser ces éléments d’actif et de passif simultanément ou sur une base nette.

Le tableau 48 suivant présente les bilans prévisionnels de l’UNCECT pour les 02 premières années d’activités.

113

Tableau 48 : Bilans prévisionnels de l’UNCECT

AACCTTIIFF PERIODES PPAASSSSIIFF PERIODES N+3 N+4 N+3 N+4

N° et INTITULÉ DES COMPTES BRUT NET NET N° et NOMS DE

COMPTES NET NET

VALEUR EN CAISSE 48 094 065 48 094 065 54 161 531 OPERATIONS DE

TRÉSORERIE INTERNE 1 549 438 380 1 600 604 658

10 11 1000 Réserves 48 094 065 48 094 065 54 161 531 16 10 0100 Fonds de liquidité 1 394 735 160 1 440 792 756

ÉTABLISSEMENT DE CRÉDIT 1 214 340 111 1 214 340 111 1 269 143 063 16 10 0200 DAT/UNCECT 154 703 220 159 811 902

13 10 0100 Banque 1 090 577 535 1 090 577 535 1 141 293 541 16 10 0300 Dépôt de garantie UNCECT 00 00

13 20 0100 Placements bancaires 123 762 576 123 762 576 127 849 522 COMPTES DE CAPITAUX

PROPRES 116 011 524 130 044 501

OPERATIONS DE TRÉSORERIE 371 287 728 371 287 728 383 548 565 50 19 0000 Subventions d'immobilisations inscrites aux comptes de résultats 31 728 000 23 796 000 12 10 0100 Bon de trésor et assimilés 371 287 728 371 287 728 383 548 565

IMMOBILISATIONS 39 660 000 31 728 000 23 796 000 56 10 0100 Capital 70 000 000 70 000 000

42 25 16 00 Matériels informatiques 5 660 000 4 528 000 3 396 000

56 41 0100 Réserve légale 00 2 142 529 42 25 1601 Imprimantes 280 000 224 000 168 000

42 25 1602 Onduleurs 480 000 384 000 288 000

56 44 0100 Autres Réserves

00

4 249 348 42 25 1603 Ordinateurs 4 000 000 3 200 000 2 400 000

42 25 1604 Scanners 500 000 400 000 300 000

58 20 0100 Report à nouveau créditeur 00 7 891 647

42 25 1605 Stabilisateurs 400 000 320 000 240 000

42 25 0500 MMBs Subventionnés 4 000 000 3 200 000 2 400 000

42 25 0501 MMBs subventionnés 4 000 000 3 200 000 2 400 000 59 10 0100 Résultat net de l’exercice

14 283 524 21 964 977

42 25 2600 Matériels roulants 30 000 000 24 000 000 18 000 000

42 25 2601 Motocyclettes 10 000 000 8 000 000 6 000 000

42 25 2602 Voitures 20 000 000 16 000 000 12 000 000

TOTAL ACTIF 1 673 381 904 1 665 449 904 1 730 649 159 TOTAL PASSIF 1 665 449 904 1 730 649 159 Source : à partir de nos propres études janvier à novembre 2007

114

CChhaappii tt rree IIII :: AANNAALLYYSSEE DDEE LLAA RREENNTTAABBIILLIITTÉÉ EECCOONNOOMMIIQQUUEE EETT

FFIINNAANNCCIIEERREE DDUU PPRROOJJEETT

Nous avons vu dans le chapitre précédent les traductions chiffrées des quatre premiers programmes du projet. Dans ce qui va suivre nous allons essayer de répondre à deux questions : • Est-ce que le projet est économiquement rentable ? • Est-ce que le projet est financièrement rentable ? Pour ce faire, nous avons adopté une méthodologie suivant laquelle on analyse quatre grandeurs caractéristiques du projet.

MÉTHODOLOGIE Dans un projet de création d’établissements financiers comme le notre, il existe

quatre critères économiques permettant de mesurer la rentabilité économique et financière du projet :

• La stabilité :

La stabilité est la capacité du projet à compter sur les éléments stables et permanents du passif.

• La liquidité : La liquidité est la capacité du projet de transformer rapidement ses postes d’actifs en argent tels que les opérations de crédit à la clientèle. Les liquidités à maintenir sont directement liées à la stabilité de l’épargne. Mais la crise de liquidité peut être apparue par mauvais appariement des éléments d’actifs et passifs, mais aussi par une crise de confiance et de l’abondance de crédit défaillant.

• La solvabilité : La solvabilité se justifie par la capacité de payer ses dettes. L’idéal est que la valeur réelle de l’actif doit être supérieure ou égale à la valeur remboursable du passif. Les principaux postes à prendre en considération sont les opérations de crédits à la clientèle, les réserves, les immobilisations par rapport à l’activité.

• La rentabilité : La rentabilité est la capacité de s’autofinancer, c’est-à-dire que le rendement de l’actif déduit des coûts du passif dégage une marge suffisante pour couvrir les charges de fonctionnement.

115

Section 1 : ANALYSE DE LA RENTABILITÉ ECONOMIQUE DE S CECTs

La rentabilité économique de l’ensemble des CECTs est la capacité des CECTs à

dégager une marge assez importante à partir du rendement de l’actif pour financer leurs charges de fonctionnement.

Pour analyser cette rentabilité économique, nous avons jugé nécessaire de combiner tous les budgets annuels des emplois et les budgets annuels des ressources de chaque programme pour obtenir des budgets annuels combinés des emplois et des budgets annuels combinés des ressources pour l’ensemble du projet.

II.1.1. COMBINAISON DES ETATS FINANCIERS UCR-CECT

II.1.1.1. Présentation des comptes de résultats com binés (UCR -CECTs) Sur le plan comptable et financier, les CECTs sont considérées comme des sous

entités de l’UCR. De ce fait, elles formeront un ensemble économique soumis à un même centre stratégique de décisions (UCR) et ce, en attendant la création effective de l’organe politique central des CECTs (UNCECT). Bien qu’il n’existe pas de liens juridiques de dénomination, elles devront établir et présenter des comptes, obligatoirement dénommés « comptes combinés », comme s’il s’agit d’une seule entité. L’établissement et la présentation des comptes combinés obéissent aux règles prévues en matière de comptes consolidés, sous réserve des dispositions résultant de la spécificité des comptes combinés liées en l’absence de liens de participation en capital.

a. Méthode de combinaison Dans le cadre de la combinaison, les CECTs seront combinées suivant la méthode de

l’intégration globale. Cette méthode consiste :

• au bilan , à reprendre les éléments du patrimoine de l’entité combinante et les éléments des entités combinées, d’après les règles de consolidations

• au compte de résultat , à combiner les opérations de l’entité combinante et celles des entités combinées, en excluant les opérations traitées entre elles par les entités faisant partie de cet ensemble.

Les critères d’unicité et de cohésion justifiant l’établissement et la présentation de comptes combinés sont considérés comme remplis car l’UCR (entité combinante ) et les CECTs (entités combinées ) appartiennent à un secteur mutualiste et constituent un ensemble homogène à stratégie et direction communes. Les comptes combinés visent à présenter le patrimoine, la situation financière et le résultat des CECTs sous la coordination de l’UCR.

En ce qui concerne notre projet, les états financiers combinés se présentent comme suit : � au compte de résultat (Tableau 49) : on a combiné les opérations d’exploitation et

hors exploitation de l’UCR et des CECTs, � au bilan (Tableau 50, 51) : on a pris le patrimoine de l’UCR et ceux des CECTs, tout

en excluant les opérations traitées de façons internes (comptes de liaisons internes). �

116

Tableau 49 : Comptes de résultats combinés UCR - CECTs

LIBELLES PERIODES

N° et NOMS DE COMPTES N N+1 N+2 N+3 N+4

Produits d'intérêts (1) 46 572 856 70 353 317 95 650 870 156 580 040 161 750 700 70 73 0100 Intérêt sur

opérations de crédit 46 572 856 70 353 317 95 650 870 122 545 332 126 592 082 70 61 0100 Intérêt

UNCECT 00 00 00 34 034 708 35 158 618 70 31 0100 Produits

d'intérêt/banque 00 00 00 00 00

Charges d'intérêts (2) 00 00 00 00 00 REVENUS D'INTERETS

(3) = (1) - (2) 46 572 856 70 353 317 95 650 870 156 580 040 161 750 700 Produits d'honoraires et commissions (4) 4 776 703 7 215 725 9 810 346 12 568 752 12 983 803

71 70 0100 frais

d'instructions de dossiers 4 776 703 7 215 725 9 810 346 12 568 752 12 983 803 Charges d'honoraires et commissions (5)

36 337 331 35 721 636 34 993 453 6 094 064 5 696 238

61 30 0100 Commissions

bancaires 36 337 331 35 721 636 34 993 453 6 094 064 5 696 238 REVENUS NETS

D'HONORAIRES ET DE COMMISSIONS

(6) = (4) - (5) (31 560 628) (28 505 911) (25 183 107) 6 474 688 7 287 565 RÉSULTAT

OPÉRATIONNEL (7) = (3) + (6) 15 012 228 41 847 406 70 467 763 163 054 728 169 038 265

Autres charges d'exploitation (8) 262 036 000 246 098 000 235 850 000 293 078 000 292 580 000

65 11 0100 Impôts et taxes et versements assimilés 9 000 000 5 000 000 5 000 000 5 000 000 5 000 000

65 21 0100 Personnel 54 960 000 70 080 000 72 600 000 74 280 000 76 800 000 65 25 0100 Charges

patronales 6 060 000 7 572 000 7 824 000 7 992 000 8 244 000 65 29 0100 Formation

professionnelle du personnel 10 000 000 16 000 000 8 500 000 1 700 000 1 700 000

65 29 0200 Formation des

dirigeants 14 000 000 7 000 000 700 000 700 000 700 000

117

65 33 0100 Loyers 18 000 000 18 000 000 18 000 000 18 000 000 18 000 000 65 35 0100 Entretiens et

réparations 70 000 700 000 700 000 700 000 700 000 65 36 0100 Primes

d’assurances 8 000 000 8 000 000 8 000 000 8 000 000 8 000 000 65 41 0100 Personnel

extérieur 8 000 000 8 500 000 12 500 000 12 500 000 12 500 000 65 43 0100 Promotion et

publication 26 000 000 19 000 000 14 000 000 10 700 000 5 700 000 65 45 0100 Transport de

numéraire 4 140 000 4 340 000 4 390 000 4 440 000 4 540 000 65 45 0200 Transport de

personnel et de bien 3 610 000 3 760 000 3 960 000 5 640 000 5 790 000 65 45 2000 Frais

Assemblée Générale 1 700 000 2 200 000 3 400 000 3 900 000 5 100 000 65 46 0100 Téléphones 5 520 000 5 520 000 5 520 000 5 520 000 5 520 000 65 47 0100 Eau et

électricité 7 440 000 7 440 000 7 440 000 7 440 000 7 440 000 65 48 0100 Fournitures

administratives 23 000 000 16 000 000 16 000 000 16 000 000 16 000 000 65 48 0200 Consommables

informatiques 7 250 000 7 200 000 7 250 000 7 200 000 7 200 000 65 48 0300 Fournitures de

bureau 31 000 000 15 000 000 15 000 000 7 800 000 7 800 000 65 49 0100 Cotisation à

l'UNCECT 00 00 00 70 000 000 70 000 000 65 49 0200 Réunion et

déplacements des Dirigeants 7 860 000 8 360 000 8 640 000 9 140 000 9 420 000

68 11 0100 Dotations aux amortissements 16 426 000 16 426 000 16 426 000 16 426 000 16 426 000

AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION 260 426 000 209 426 000 210 426 000 159 426 000 155 426 000

74 70 0100 Quote-part de subvention viré aux comptes de résultats 16 426 000 16 426 000 16 426 000 16 426 000 16 426 000

76 10 1000 Subvention d'exploitation 244 000 000 193 000 000 194 000 000 143 000 000 139 000 000

RÉSULTAT DE L'EXERCICE

13 402 228 5 175 406 45 043 763 29 402 728 31 884 265

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

118

Tableau 50 : Bilans prévisionnels combinés UCR - CECTs (Rubrique « actif »)

RUBRIQUES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 N° et NOMS de COMPTES BRUT NET NET NET NET NET

OPERATIONS DE TRÉSORERIE 2 350 391 428 2 350 391 428 2 432 662 034 2 557 312 597 2 599 052 125 2 716 003 190 Valeur en caisse 331 287 480 331 287 480 342 216 360 353 501 280 243 448 800 251 488 080

10 10 0000 Encaisse (sauf caissettes) 110 429 160 110 429 160 114 072 120 117 833 760 48 689 760 50 297 616 10 11 1000 Réserves 220 858 320 220 858 320 228 144 240 235 667 520 194 759 040 201 190 464

Établissement de crédit 2 019 103 948 2 019 103 948 2 090 445 674 2 203 811 317 806 164 945 863 910 452 13 10 0100 Banque 2 019 103 948 2 019 103 948 2 090 445 674 2 203 811 317 806 164 945 863 910 452

Opérations internes de trésorerie 00 00 00 00 1 549 438 380 1 600 604 658 16 10 0100 Fonds de liquidité 00 00 00 00 1 394 735 160 1 440 792 756

16 10 0200 Dépôt à terme UNCECT 00 00 00 00 154 703 220 159 811 902 16 10 0300 Dépôt de garantie UNCECT 00 00 00 00 00 00

PRET ET AVANCE A LA CLIENTÈLE 00 00 00 00 00 00 20 30 0000 Crédit 00 00 00 00 00 00

IMMOBILISATIONS 82 130 000 65 704 000 49 278 000 32 852 000 86 426 000 70 000 000 Titres d'inv estissements 00 00 00 00 70 000 000 70 000 000

40 11 0100 Capital social fixe à l’UNCECT 00 00 00 00 70 000 000 70 000 000 • Immobilisations incorporelles 4 000 000 3 200 000 2 400 000 1 600 000 800 000 00

42 12 0100 Logiciels informatiques et assimilés 4 000 000 3 200 000 2 400 000 1 600 000 800 000 00

• Immobilisations corporelles 78 130 000 62 504 000 46 878 000 31 252 000 15 626 000 00 42 24 1500 Agencements et aménagements des locaux 32 000 000 25 600 000 19 200 000 12 800 000 6 400 000 00 42 25 0500 Matériels et mobiliers de bureaux 16 000 000 12 800 000 9 600 000 6 400 000 3 200 000 00 42 25 1600 Matériels informatiques subventionnés 14 100 000 11 280 000 8 460 000 5 640 000 2 820 000 00

42 25 1601 Imprimantes 1 120 000 896 000 672 000 448 000 224 000 00 42 25 1602 Onduleurs 1 080 000 864 000 648 000 432 000 216 000 00 45 25 1603 Ordinateurs 9 000 000 7 200 000 5 400 000 3 600 000 1 800 000 00 42 25 1604 Scanners 2 000 000 1 600 000 1 200 000 800 000 400 000 00 42 25 1605 Stabilisateurs 900 000 720 000 540 000 360 000 180 000 00

42 25 2600 Matériels roulants subventionnés 1 400 000 1 120 000 840 000 560 000 280 000 00 42 25 2601 Bicyclettes 1 400 000 1 120 000 840 000 560 000 280 000 00

42 29 0100 Autres immobilisations corporelles 14 630 000 11 704 000 8 778 000 5 852 000 2 926 000 00 42 29 0101 Caissettes 280 000 224 000 168 000 112 000 56 000 00 42 29 0102 Coffres forts 14 000 000 11 200 000 8 400 000 5 600 000 2 800 000 00

42 29 0103 Détecteurs de faux billets 350 000 280 000 210 000 140 000 70 000 00

TOTAUX ACTIFS 2 432 521 428 2 416 095 428 2 481 940 034 2 590 164 597 2 685 478 125 2 786 003 190 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

119

Tableau 51 : Bilans prévisi onnels combinés UCR -CECTs (Rubrique « passif »)

N° et NOMS DE COMPTES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 OPÉRATION AVEC LA CLIENTÈLE 2 208 583 200 2 281 442 400 2 356 675 200 2 434 488 000 2 514 880 800

21 11 0100 Dépôt à vue 2 208 583 200 2 281 442 400 2 356 675 200 2 434 488 000 2 514 880 800

21 50 0100 Dépôts bloqués 00 00 00 00 00

COMPTES DE CAPITAUX PROPRES 207 512 228 200 497 634 233 489 397 250 990 125 271 122 390 50 19 0000 Subventions d'immobilisations inscrites

aux CR 65 704 000 49 278 000 32 852 000 16 426 000 00 56 10 0100 Capital 107 005 000 110 535 000 114 180 000 117 950 000 121 845 000 56 30 0100 Droit d'adhésion 21 401 000 22 107 000 22 836 000 23 590 000 24 369 000 56 41 0100 Réserve légale 00 2 010 334 2 786 645 9 543 210 13 953 619 56 44 0100 Autres Réserves 00 3 800 333 7 563 903 23 253 662 42 131 487 58 20 0100 Report à nouveau créditeur 00 7 591 561 8 227 086 30 824 525 36 939 019 59 10 0100 Résultat net de l’exercice …………………... 13 402 228 5 175 406 45 043 763 29 402 728 31 884 265

TOTAL PASSIF 2 416 095 428 2 481 940 034 2 590 164 597 2 685 478 125 2 786 003 190 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

120

b. Les bilans prévisionnels combinés Les bilans prévisionnels combinés décrivent séparément les éléments combinés d’actifs,

de passifs et de capitaux propres aux dates de clôture des comptes, à savoir tous les 31/12 de chaque année (N à N+4), exception faite des opérations internes (comptes de liaison interne). Selon l’instruction n°002/05-CSBF relativ e à l’établissement et à la présentation de l’information financière combinée, les bilans combinés doivent comprendre :

1) A l’actif :

10 11 0000 Encaisse : ce compte enregistre les mouvements réels d’espèces effectués aux guichets des CECTs. Selon les normes prudentielles, elle devrait au maximum représenter 05% de l’épargne totale des CECTs. 10 11 1000 Réserves : ce compte enregistre les mouvements d’encaisses effectués aux réserves de billets et/ou monnaies tenues à l’UCR (coffre fort). Elles ne devraient pas excéder les 20% de l’épargne totale des CECTs. 13 10 0100 Banque : ce compte enregistre les avoirs sous forme de dépôts à vue ou compte courant à la banque. 16 10 0100 Compte de dépôts FDL : ce compte enregistre les mouvements de fonds déposés à l’UNCECT. Il devrait présenter au moins 30% de l’épargne totale des CECTs. 16 10 0200 DAT UNCECT : ce compte enregistre les dépôts à terme à l’UNCECT. 16 10 0300 Dépôt de garantie UNCECT : ce compte enregistre les dépôts de fonds de garantie (épargne bloquée), transférés à l’UNCECT. A la clôture de chaque exercice, ce compte sera soldé car après le remboursement intégral des crédits, les fonds bloqués seront libérés 20 30 0000 Crédit : en cours d’exercice, ce compte enregistre les soldes des capitaux exigibles. A la clôture, ce compte sera soldé car les crédits sont supposés accordés en début d’exercice et intégralement remboursés à chaque clôture. 42 12 0100 Logiciels informatiques et assimilés : ce compte enregistre le coût d’acquisition des licences se rapportant à l’utilisation des logiciels, dissociés du matériel, en contre partie directement des comptes des tiers ou des comptes d’instruments de trésorerie et assimilés (exemple licence SAF). 42 2…. Immobilisations corporelles : ces comptes enregistrent tous les biens meubles et immeubles, énumérés suivant leurs natures, acquis sur subventions.

121

2) Au passif : Les passifs seront constitués des obligations des CECTs et de l’UCR résultant

d’évènements passés et dont l’extinction devrait se traduire pour elles par une sortie des ressources. Pour les CECTs et l’UCR, une obligation consiste dans le devoir ou la responsabilité d’agir ou de faire quelque chose d’une certaine façon. Les obligations pourront être juridiquement exécutoires en conséquence d’un contrat irrévocable ou d’une disposition statutaire. 21 11 0100 Dépôt à vue : ce compte enregistre les montants déposés par les membres sous forme de dépôts à vue ou comptes courants dont le solde peut être retiré en tout moment. 21 50 0100 Dépôts bloqués : ce compte enregistre les épargnes obligatoires des membres emprunteurs correspondants au 25% du crédit octroyé. L’épargne demeure bloquée jusqu’au remboursement intégral du prêt ou selon certaines règles qui seront indiquées par la politique de crédit. A la clôture de chaque exercice ce compte sera soldé. 50 19 0000 Subventions d’immobilisations inscrites aux comptes de résultats : sont inscrits au crédit de ce compte, les subventions d’investissements. Seul figure au bilan, le montant net de la subvention non encore inscrit aux comptes de résultats. 56 10 0100 Capital social : ce compte enregistre le montant des parts sociales souscrites et versées par les membres. 56 30 0100 Droit d’adhésion : ce compte enregistre le montant des dotations reçues et destinées à rester de manière durable à la disposition des CECTs. 56 41 0100 Réserve légale : ce compte enregistre le montant attribué par l’AG, dans le respect des modalités stipulées par la CSBF (15% du résultat de chaque exercice ). 58 20 0100 Report à nouveau : sont portés au crédit de ce compte, les excédents des exercices antérieurs qui n’ont pas été affectés à la réserve légale. 59 10 0100 Résultat net de l’exercice : le compte de résultat net est le résultat du dernier exercice clos après les travaux d’inventaire et de certification.

Aucune compensation n’est possible entre un élément combiné d’actifs et un élément combiné de passifs du bilan, sauf si cette compensation est effectuée sur des bases légales ou contractuelles, ou si dès l’origine il est prévu de réaliser ces éléments d’actifs et de passifs simultanément ou sur une base nette.

II.1.2. ANALYSE DE LA RENTABILITÉ DES INVESTISSEMEN TS ENGAGÉS DANS LA CREATION DES CECTs

La création des CECTs fait référence aux trois premiers programmes. L’analyse de la rentabilité des investissements est l’étude des flux de trésorerie dégagés par les investissements réalisés dans le cadre de cette création. Cette étude ne constitue qu’une partie des études de faisabilité du projet mais elle contribue énormément à la prise de décision en matière d’investissements dans ce projet.

122

II.1.2.1. La détermination des flux nets de trésore rie dégagés par les investissements

Les flux nets de trésorerie s’obtiennent à partir des excédents de trésorerie d’exploitation (ETEs) générés par l’utilisation des investissements dans le cadre du projet. Les ETEs correspondent à la différence entre les flux de recettes d’exploitation et les flux de dépenses d’exploitation. Il s’agit d’un flux brut, c’est-à-dire avant IBS. L’ETE est une bonne mesure des flux de trésorerie bruts à prendre en compte pour caractériser les investissements. L’ETE peut être calculé directement, à partir d’une appréciation des flux des recettes et des dépenses. Il peut également être déduit de l’excédent brut d’exploitation (EBE), différence entre les produits encaissables pour la période et les charges décaissables de la même période, à partir de la formule 03 suivante :

La variation du besoin en fonds de roulement (BFR) résulte :

• des décalages financiers (délai entre le constat de la charge et le moment où celle-ci devient une dépense et délai entre le constat du produit et le moment où celui-ci devient une recette)

• des variations de stocks (fournitures administratives, fournitures de bureau, consommables informatiques).

Le tableau 52 suivant illustre cette détermination :

Tableau 52 : Détermination des Flux nets de trésorerie

RUBRIQUES PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4 Revenus d'intérêts 46 572 856 70 353 317 95 650 870 156 580 040 161 750 699 Produit d'honoraire (31 560 628) (28 505 911) (25 183 107) 6 474 688 7 287 565 Résultat opérationnel 15 012 228 41 847 406 70 467 763 163 054 728 169 038 264 Autres charges opérationnelles 262 036 000 246 098 000 235 850 000 293 078 000 292 580 000 Autres produits opérationnels 260 426 000 209 426 000 210 426 000 159 426 000 155 426 000

Résultats avant IBS 13 402 228 5 175 406 45 043 763 29 402 728 31 884 264

IBS 00 00 00 00 00

Amortissements 16 426 000 16 426 000 16 426 000 16 426 000 16 426 000

CAF 29 828 228 21 601 406 61 469 763 45 828 728 48 310 264

Valeur résiduelle 00 00 00 00 00

CASH-FLOWS 29 828 228 21 601 406 61 469 763 45 828 728 48 310 264 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Ce tableau 52 nous montre l’évolution des flux nets de trésorerie dégagés par

l’utilisation des investissements. Dans la première moitié de la durée d’utilisation des investissements (N à N+2), les flux nets de trésorerie connaîtront une croissance remarquable (de 29 828 228 Ar à 61 469 763 Ar ), soit une croissance de 106,08%. Cependant, ces flux connaîtront un léger recul dès l’entrée dans la deuxième moitié de la

ETE = EBE - Variation du BFR

Formule 3 : Excédent de Trésorerie d’Exploitation (ETE)

123

durée d’utilisation des investissements (de 61 469 763 Ar à 48 310 264 Ar ), soit une décroissance de -21,41%. Cette décroissance des flux nets de trésorerie est due à la participation des CECTs à la création de l’UNCECT.

II.1.2.2. Détermination de la Valeur Actuelle Nette (VAN) et de l’Indice de Profitabilité

Les investissements ne peuvent être acceptés qu’à la condition de créer de la valeur : la Valeur Actuelle Nette fournit la mesure de cette création de valeur et demeure le critère de choix d’investissements à privilégier. La VAN mesure la création de valeur du projet, elle est calculée à partir des flux nets de trésorerie actualisés de la manière suivante :

La règle de décision est la suivante :

• le projet sera adopté si la VAN est positive ou nul le

En ce qui concerne le taux d’actualisation des flux nets de trésorerie, il correspond au coût moyen pondéré du capital investi. En effet, la rentabilité des CECTs devrait permettre de couvrir le coût des ressources mobilisées pour la création. Dans le cas des investissements engagés dans ce projet, ils seront subventionnés à 100% mais on a pris le taux moyen annuel pratiqué en matière de crédit. Cette actualisation au taux de 19,5% permet de comparer la valeur créée par les investissements à celle créée par les opérations de placement et/ou de crédits, et de servir d’éléments de décision par la suite entre investir et prêter.

Pour ce qui est de l’Indice de profitabilité (IP), elle permet de donner une indication

sur la création de valeur relative. Elle est égale à la somme des flux nets de trésorerie actualisés, rapportée aux investissements comme la formule ci-dessous nous le montre : La règle de décision est la suivante :

• Le projet sera adopté si l’indice de profitabilité est supérieur ou égal à 1

n

VAN = Σ Σ Σ Σ Fp (1+i)-p

– I p = 1

Avec : • Fp : Flux nets de trésorerie dégagés à la période p • I : Investissements • n : la durée de vie du projet • i : taux d’actualisation des flux

IP =

n

Σ Σ Σ Σ Fp (1+i)-p p = 1

I

Formule 4 : Valeur Actuelle Nette (VAN)

Formule 5 : Indice de Profitabilité (IP)

124

Tableau 53 : Détermination de la Valeur Actuelle Nette VAN et de l’Indice de Profitabilité IP de l’ensemble du projet au taux d’ actualisation de 19,5%

RUBRIQUES MONTANT Cash-flow actualisé en N…………………………………………………... 24 960 860

Cash-flow actualisé en N+1………………………………………………. 15 126 770 Cash-flow actualisé en N+2………………………………………………. 36 021 171 Cash-flow actualisé en N+3………………………………............. ........... 22 473 265 Cash-flow actualisé en N+4……………………………………………….. 19 824 392 TOTAL CASH-FLOWS ACTUALISES (en Ar)…………………………… 118 406 459 INVESTISSEMENTS (en Ar)………………………………………………. 82 130 000 Valeur Actuelle Nette VAN (en Ar)………………………………………. 36 276 459 Indice de profitabilité (IP) (en Ar)……………………………………… … 1,442 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Le tableau 53 ci-dessus nous montre que les investissements engagés dans le cadre

de la création des CECTs vont créer une valeur de 36 276 459 Ar pour toute leur durée d’utilisation, soit un indice de profitabilité de 1,44 Ar par 1 Ar investi. Malgré le caractère non lucratif des CECTs, cette création de valeur à hauteur de 0,44 Ar montre que les capitaux investis seront entièrement récupérés et qu’ils dégageront un surplus de liquidités mesuré par la VAN.

II.1.2.3. Détermination du délai de récupération Le délai de récupération correspond à la période de remboursement des capitaux investis

dans le cadre de la création des CECTs. C’est la période au bout de laquelle les flux nets de trésorerie cumulés permettront de récupérer les capitaux investis. La règle de décision consiste à adopter le projet si le délai de récupération des investissements engagés est inférieur à la limite fixée par le projet en matière d’opérations de crédits, soit 24 mois .

Tableau 54 : Détermi nation du délai de récupération

PERIODES INVESTISSEMENTS RECUPERABLES CASH-FLOWS SOLDE

N 82 130 000 29 828 228 52 301 772 N+1 52 301 772 21 601 406 30 700 366 N+2 30 700 366 61 469 763 (30 769 397) N+3 (30 769 397) 45 828 728 (76 598 125) N+4 (76 598 125) 48 310 264 (124 908 389)

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Les investissements engagés dans le cadre de la création des CECTs seront

intégralement récupérés en 02 ans, 05 mois et 29 jours 1. Ce délai n’est pas acceptable dans la mesure où le projet présente un retard de 05 mois et 29 jours , soit une pénalité de retard de 3 684 092,64 Ar 2 (02% par mois). Cette situation est due à la brusque diminution des subventions d’exploitation (244 000 000 Ar à 193 000 000 Ar), soit une croissance de -20,90% et à la participation des CECTs à la création de l’organe politique central UNCECT à partir de N+3.

1 30 700 366 x 12 mois / 61 469 763 = 5,99 mois 2 30 700 366(2%x 6 mois)

125

Toutefois, sur le plan financier, le projet est acceptable dans la mesure où les investissements seront récupérés exactement à la moitié de leur durée d’utilisation, ce qui laissera aux CECTs 2 ans et demi de plus pour profiter de ces investissements et de créer de la valeur avec.

II.1.3. ANALYSE DE LA RENTABILITÉ DES INVESTISSEMEN TS ENGAGES DANS LA CREATION DE L’UNCECT

L’analyse de la rentabilité des investissements engagés dans la création de l’UNCECT constitue un élément clé de l’étude de faisabilité du projet dans la mesure où les institutions financières que nous voulons créer prendront part au financement de ces investissements.

II.1.3.1. Détermination des flux net de trésorerie

Pour cette analyse, ce qui nous intéresse ce sont les deux premières périodes, car ce sont les seules qui entrent dans la période d’étude de faisabilité des CECTs. Pour ce faire, nous avons établi le tableau 55 suivant à partir des comptes de résultats prévisionnels de l’UNCECT pour ses deux premières années de services

Tableau 55 : Détermination des Flux Nets de Trésorerie

RUBRIQUES PERIODES

N+3 N+4 Revenus d'intérêts (9 591 599) (9 908 337) Produit d'honoraire (3 712 877) (3 835 486)

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL (13 304 476) (13 743 823) Autres charges opérationnelles 120 344 000 92 223 200 Autres produits opérationnels 147 932 000 127 932 000

RESULTATS AVANT IBS 14 283 524 21 964 977 IBS……………………………. 00 00

Amortissements 7 932 000 7 932 000 CAF...…………………………. 22 215 524 29 896 977

Valeur résiduelle 23 796 000 CASH-FLOWS 22 215 524 53 692 977

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Ce tableau 55 nous montre que dès sa création, l’UNCECT enregistrera un flux net de

trésorerie de 22 215 524 Ar pour N+3 à 53 692 977 Ar en N+4, soit une croissance de 141,69% en seulement deux ans.

126

II.1.3.2. Détermination de la VAN et de l’IP au tau x d’actualisation de 19,5% La détermination de la VAN et de l’IP des investissements engagés dans la création de

l’UNCECT repose sur les mêmes conditions que celle des investissements engagés dans la création des CECTs et de l’UCR. Le tableau 56 ci-dessous illustre cette détermination :

Tableau 56 : Détermination de la Valeur Actuelle Nette (VAN) e t de l’indice de

Profitabilité (IP) au taux d’actualisation de 19,5% Cash-flows actualisés en N+3……………………………………………. 18 590 397 Cash-flows actualisés en N+4……………………………………………. 37 599 466 TOTAL CASH-FLOWS ACTUALISES (en Ar) ………………………….. 56 189 862 INVESTISSEMENT (en Ar)…………………………………………………. 39 660 000 Valeur Actuelle Nette VAN (en Ar)…………………........... .................... 16 529 862 INDICE DE PROFITABILTE (en Ar)……………………………………….. 1,42 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Le tableau 56 ci-dessus nous montre l’intensité de la création de valeur des

investissements engagés avec une VAN de 16 529 862 Ar . Soit une création de valeur de 00,42 Ar par 01 Ar investi dans la mise sur pied de l’UNCECT.

II.1.3.3. Détermination du délai de récupération d u capital investi Le délai de récupération des investissements montre l’opportunité d’investir dans la

création de l’UNCECT par rapport aux opérations de crédits pour les CECTs. Il va nous montrer la période au bout de laquelle les investissements engagés dans la création de l’organe politique UNCECT seront entièrement récupérés. Le tableau 57 ci-dessous va nous montrer la détermination de ce délai :

Tableau 57 : Détermination du délai de récupération

PERIODES INVESTISSEMENTS

RECUPERABLES CASH-FLOWS SOLDE N+3 39 660 000 22 215 524 17 444 476 N+4 17 444 476 53 692 977 (36 248 501)

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

D’après le tableau 57, les investissements engagés dans la création de l’UNCECT seront

entièrement récupérés seulement au bout de 01 an, 03 mois et 27 jours . Ce délai entre parfaitement dans la limite fixée par le projet en matière de remboursement (02 ans ).

En bref, il sera opportun pour les CECTs de créer l’organe politique central UNCECT à la 4eme année de leurs existences. Car quand le projet entre dans sa troisième phase, elles pourront profiter au maximum des investissements engagés dans la création de l’UNCECT (03 ans et 08 mois jusqu’à l’amortissement total ). Ce qui annonce la pérennité des CECTs sous l’égide de cet organe politique central à partir de N+5 et par conséquent, la réussite de notre projet.

127

Section 2 : ANALYSE DE LA RENTABILITÉ FINANCIERE DE S CECTs

II.2.1. PLACE DE L’ANALYSE FINANCIERE

L’analyse financière a pour objectif de révéler les opportunités, les pistes à explorer et de faire surgir des problèmes et tendances qui pourront être corrigés avant qu’ils ne deviennent grands. La réussite du projet réside dans la qualité de sa gestion car une institution de microfinance qui sollicite des dépôts devra démontrer aux clients potentiels sa fiabilité et sa solidité pour obtenir leurs confiances et leurs épargnes. En effet, gagner et sauvegarder la confiance des épargnants est la clé de la rentabilité de ce projet. Pour démontrer cette fiabilité et cette solidité, nous avons jugé utile d’adopter une analyse financière selon l’optique bancaire. L’analyse financière selon l’optique bancaire repose sur l’appariement entre les coûts générés par certains postes du passif d’une part et les produits générés par certains postes de l’actif de l’autre part. Elle se repose également sur l’analyse des utilisations et des origines des fonds.

II.2.1.1. Analyse de la structure des bilans L’analyse de la structure des bilans permet d’évaluer la répartition des fonds porteurs

d’intérêts et ceux qui n’apportent pas d’intérêts d’une part et les éléments du passif entraînant des coûts de ceux qui n’entraînent pas des coûts d’autre part. Il s’agit d’examiner chaque poste des bilans afin d’évaluer les intérêts apportés ou les charges engagées par ces postes.

a. Etude d’impacts de la structure des bilans sur la rentabilité Pour approfondir cette analyse, nous allons étudier l’impact de la structure des bilans

sur la rentabilité en indiquant les produits et les charges associées aux divers postes du bilan. Il s’agit de définir les relations entre bilans et les comptes de résultats. Les tableaux 58 et 59 suivants vont nous montrer les produits générés par certains postes des bilans (Tableau 58), ainsi que les charges générées par d’autres postes (Tableau 59). En ce qui concerne cette analyse, les postes à étudier sont les « Crédits aux membres », « Fonds déposés à l’UNCECT » pour ce qui est du produit et les « Dépôts des membres » pour ce qui est des charges.

128

Tableau 58 : Relation entre les postes d’actif et les Produits PRODUITS D’INTERETS LIBELLES ACTIFS PRODUCTIFS

N N+1 N+2 N+3 N+4 N N+1 N+2 N+3 N+4

51 349 559 77 569 042 105 461 216 135 114 084 139 575 884 Crédit aux membres 238 835 160 360 786 240 490 517 280 628 437 600 649 190 160

00 00 00 34 034 708 35 158 618

Fonds déposés à l'UNCECT 00 00 00 1 549 438 380 1 600 604 658

51 349 559 77 569 042 105 461 216 169 148 792 174 734 502 TOTAL 238 835 160 360 786 240 490 517 280 2 177 875 980 2 249 794 818 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

Tableau 59 : Relation entre les postes de passif et les Charges CHARGES D’INTERETS LIBELLES PASSIFS ENTRAINANT DES COUTS

N N+1 N+2 N+3 N+4 N N+1 N+2 N+3 N+4

00 00 00 00 00 Dépôts des membres 2 208 583 200 2 281 442 400 2 356 675 200 2 434 488 000 2 514 880 800

00 00 00 00 00 TOTAL 2 208 583 200 2 281 442 400 2 356 675 200 2 434 488 000 2 514 880 800 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

129

Pour le tableau 58 : Relation entre les postes d’actifs productifs et les produits

Sont éléments productifs d’actifs, tout poste qui génère de façon directe de produits aux comptes de résultats. Sont enregistrés dans cette rubrique :

• les crédits aux membres : les opérations de crédits aux membres génèrent deux

produits inscrits aux comptes de résultats. Premièrement, les intérêts enregistrés en produits d’intérêts et qui représentent en moyenne 19,5% du capital du par an. Et deuxièmement, les frais d’instructions des dossiers de crédits enregistrés en produits de commissions et qui représentent 02% du capital prêté. Suivant le tableau 58, les produits générés par ce poste connaîtront une croissance considérable au fur et à mesure que les CECTs soient opérationnelles. De 51 349 559 Ar en N à 139 575 884 Ar en N+4, soit une croissance de 171,82% en 05 années de services.

• Les fonds déposés à l’UNCECT : les opérations de placement interne vont garantir

l’autonomie financière des CECTs et de fructifier en même temps les épargnes des membres. Les fonds déposés à l’UNCECT correspondent aux dépôts en fonds de liquidité et aux dépôts à terme à l’UNCECT. Ces opérations vont constituer la deuxième principale source de revenus pour les CECTs. Pour les deux premières années de service de l’UNCECT, on enregistre déjà un produit de 34 034 708 Ar en N+3 à 35 158 618 Ar en N+4, soit une croissance annuelle de 03,30%.

Pour le tableau 59 : Relation entre les postes du p assif et les charges Sont considérés comme éléments du passif entraînant des coûts, tout poste du passif qui,

de façon directe, entraîne des charges aux comptes de résultats pour les CECTs : • Les dépôts des membres : en principe, une partie des dépôts des membres devront

faire l’objet d’une rémunération (compte de dépôts spécialisés, dépôt à terme ou plan d’épargne). Cependant, lors des enquêtes que nous avons effectuées sur terrain, il nous a été impossible d’établir des statistiques fiables sur la proportion du marché séduite par ce type de dépôt ainsi que sa propension d’épargner et la durée moyenne des dépôts. De ce fait et par souci de fiabilité, nous avons négligé cette partie des dépôts et nous avons supposé que tous les dépôts soient des dépôts à vue sans rémunérations. Cette supposition a laissé les dépôts des membres sans coûts, mais elle cache également un risque de non stabilité des CECTs en cas de retrait massif car comme nous le savons, les dépôts à vue seront retirables en tout moment ouvrable.

b. Analyse de l’origine et de l’utilisation des fon ds

Dans cette partie de l’étude, nous allons prendre les éléments constitutifs de l’origine et de l’utilisation des fonds conformément au tableau 60 suivant.

Par définition, l’origine des fonds représente les fonds reçus ou produits générés par le projet lui-même, tandis que l’utilisation des fonds fait référence à des fonds investis durant une période donnée.

130

Tableau 60 : Analyse des origines et des utilisations des fond s

RUBRIQUES

PERIODES

N N+1 N+2 N+3 N+4

Montant % Montant % Montant % Montant % Montant % FONDS EXTERNES 2 208 583 200 91,41 2 281 442 400 91,92 2 356 675 200 90,99 2 434 488 000 90,65 2 514 880 800 90,27 Dépôt des membres……...................... 2 208 583 200 91,41 2 281 442 400 91,92 2 356 675 200 90,99 2 434 488 000 90,65 2 514 880 800 90,27 FONDS PROPRES 207 512 228 8,59 200 497 634 8,08 233 489 396 9,01 250 990 125 9,35 271 122 391 9,73

Capital et dotation………... 128 406 000 5,31 132 642 000 5,34 137 016 000 5,29 141 540 000 5,27 146 214 000 5,25

Réserves…………………… 00 0,00 5 810 667 0,23 10 350 547 0,40 32 796 872 1,22 56 085 106 2,01

RAN…………………………. 00 0,00 7 591 561 0,31 8 227 086 0,32 30 824 525 1,15 36 939 019 1,33

Résultats…………………… 13 402 228 0,55 5 175 406 0,21 45 043 764 1,74 29 402 728 1,09 31 884 265 1,14

Subventions……………….. 65 704 000 2,72 49 278 000 1,99 32 852 000 1,27 16 426 000 0,61 00 0,00 TOTAL DE L'ORIGINE DES

FONDS 2 416 095 428 100,00 2 481 940 034 100,00 2 590 164 597 100,00 2 685 478 125 100,00 2 786 003 190 100,00 ACTIF CIRCULANT 2 350 391 428 97,28 2 432 662 034 98,01 2 557 312 597 98,73 2 599 052 125 96,78 2 716 003 190 97,49 Encaisse et dépôts à vue à la banque…………… …… 2 111 556 268 87,40 2 071 875 794 83,48 2 066 795 317 79,79 421 176 145 15,68 466 208 372 16,73 Crédit aux membres……… 238 835 160 9,89 360 786 240 14,54 490 517 280 18,94 628 437 600 23,40 649 190 160 23,30 Fonds déposés à l'UNCECT 00 0,00 00 0,00 00 0,00 1 549 438 380 57,70 1 600 604 658 57,45 ACTIF IMMOBILISE 65 704 000 2,72 49 278 000 1,99 32 852 000 1,27 86 426 000 3,22 70 000 000 2,51

Immobilisations…………... 65 704 000 2,72 49 278 000 1,99 32 852 000 1,27 86 426 000 3,22 70 000 000 2,51 TOTAL DE L’UTILISATION

DES FONDS 2 416 095 428 100,00 2 481 940 034 100,00 2 590 164 597 100,00 2 685 478 125 100,00 2 786 003 190 100,00 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

131

Le but d’une telle analyse est de mettre en valeur la capacité des CECTs à mobiliser les ressources financières mises à leurs dispositions (fonds propres) et d’évaluer la proportion des fonds externes (dépôts des membres) immobilisée par la même occasion. Dans un projet de création d’entreprise ordinaire, une telle étude fait référence à l’équation d’équilibre financier et à l’étude des Besoin en Fonds de Roulements (BFRs ) et des Fonds de Roulement Net Global (FRNG), mais pour mieux analyser la solvabilité des CECTs, on va adopter une approche propre au secteur financier : analyse financière par masses bilancielles .

Graphique 3 : Illustration graphique des origines et utilisatio ns des fonds

Selon la règle traditionnelle de l’analyse financière par masses bilancielles, les actifs

immobilisés doivent être financés par les passifs stables, et les actifs circulants par les passifs à court terme. L’objectif d’une telle règle est de permettre l’appréciation de la capacité des CECTs à faire face à leurs engagements financiers envers les membres déposants en cas de liquidation. Selon la pratique courante et les normes imposées par la CSBF, les crédits devront être financés par la totalité des fonds propres et au maximum à 50% par les épargnes. En cas d’insuffisance des fonds propres, les CECTs pourront avoir recours aux opérations de refinancement interne ou bancaire.

D’après le tableau 60 et la graphique 2, en moyenne 171 870 355 Ar soit 73,85%, (avec 68,34% en N, 75,42% en N+1, 85,92% en N+2, 65,57% en N+3 et 74,18% pour N+4), des fonds propres seulement vont financer les opérations de crédits car les subventions d’immobilisations enregistrées en compte de fonds propres ne vont pas permettre aux CECTs d’utiliser à 100% dans les opérations de crédit leurs avoirs propres. Nous pouvons

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

Masses bilancielles

(en %)

N N+1 N+2 N+3 N+4

PERIODES

Fonds propres Actif immobilisé

85,00

90,00

95,00

100,00

Masses bilancielles

(en %)

N N+1 N+2 N+3 N+4

PERIODES

Fonds externes Actif circulant

132

déduire de cette analyse le bilan financier en grandes masses moyennes ci-dessous :

Tableau 61 : Bilan financie r en grandes masses moyennes ACTIF PASSIF

MASSES NET MOYEN % MASSES NET MOYEN % Moins 01 an 2 531 084 275 97,65 Moins 01 an 2 359 213 920 91,02 Plus 01 an 60 852 000 2,35 Plus 01 an 232 722 355 8,98 TOTAL 2 591 936 275 100,00 TOTAL 2 591 936 275 100,00 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

II.2.1.2. Analyse des postes du compte de résultats L’analyse comparative des postes du compte de résultats par rapport à l’actif pour une

période donnée a pour objectif de mesurer l’importance de la contribution de ces postes à la formation des patrimoines des CECTs.

• Revenu d’intérêts : sont enregistrées dans cette rubrique, les différences entre

les produits d’intérêts et les charges d’intérêts. Selon le tableau 62, le revenu d’intérêts contribue à la formation des patrimoines des CECTs à hauteur de 01,93% pour la première année à 05,81% du patrimoine des CECTs à la dernière année d’étude. Soit une croissance de 201,04% en cinq années de service.

• Revenu d’honoraires et des commissions : sont enregistrées dans cette

rubrique, les différences entre les produits d’honoraires et de commissions et les charges d’honoraires et de commissions. Selon le tableau 62, le revenu d’honoraire contribue à la formation des patrimoines des CECTs à hauteur de -01,31% à la première année à 0,26% à la dernière année.

• Autres produits opérationnels : sont enregistrés dans cette rubrique, tous les

produits opérationnels autres que les produits d’intérêts et les produits d’honoraires et de commissions. Selon le tableau 62, ils concernent les quotes-parts des subventions d’immobilisations virés aux comptes de résultats et les subventions d’équilibre. Ils contribuent à la formation des patrimoines des CECTs à hauteur de 10,78% pour la

première année à 03,20% pour la dernière année, soit une croissance de -70,32%.

• Résultat de l’exercice : sont enregistrés dans cette rubrique, les excédents dégagés par exercice et qui correspondent aux trop-perçus dus aux membres. Ces trop-perçus seront affectés au bilan suivant les propositions d’affectations. Selon le tableau 62, ils contribuent à la formation des patrimoines des CECTs à hauteur de 0,55% pour la première année à 0,66% à la dernière année. Soit une croissance de 20% en cinq années de service.

133

Tableau 62 : Analyse comparative de l’évolution des postes des comptes de résultats par rapport à l’actif total

RUBRIQUES

PERIODES N N+1 N+2 N+3 N+4

Montant rapport

(%) Montant rapport

(%) Montant rapport

(%) Montant rapport

(%) Montant rapport

(%)

Revenus d'intérêts 46 572 856 1,93 70 353 317

2,83 95 650 870

3,69 156 580 040 5,83 161 750 699 5,81 Revenus d'honoraire et des commissions (31 560 628)

(1,31) (28 505 911)

(1,15) (25 183 107)

(0,97) 6 474 688 0,24 7 287 565 0,26

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 15 012 228 0,62 41 847 406 1,69 70 467 763 1,51 163 054 728 6,07 169 038 264 3,49

Autres charges opérationnelles 262 036 000 246 098 000 235 850 000 293 078 000 292 580 000 Autres produits opérationnels 260 426 000 10,78 209 426 000 8,44 210 426 000 8,12 159 426 000 5,94 155 426 000 3,20

RÉSULTAT DE L'EXERCICE 13 402 228 0,55 5 175 406 0,21 45 043 763 0,97 29 402 728 0,63 31 884 264 0,66

ACTIF TOTAL 2 416 095 428 2 481 940 034 2 590 164 597 2 685 478 125 2 786 003 190 Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

134

II.2.2. ANALYSE PAR LA MÉTHODE DES RATIOS Le ratio représente le rapport entre deux grandeurs qui s’exprime en pourcentage ou

sous plusieurs formes. L’intérêt de l’analyse par la méthode des ratios est de permettre d’effectuer des études comparatives. La comparaison de la valeur des ratios dans le temps renseigne sur l’évolution de la structure et sur la politique financière mise en place dans le cadre de la création des CECTs.

II.2.2.1. Les normes en matière de suffisance de fo nds propres

a. Définition Les fonds propres se définissent comme étant « la valeur nette d’un établissement de

crédit, soit l’ensemble des éléments d’actifs moins l’ensemble des éléments du passif ». Les fonds propres sont regroupés sous la rubrique « capitaux propres », et comprennent les subventions d’investissements, les provisions, les réserves, le capital social, les dotations et le report à nouveau.

Selon les normes internationales de capitalisation, toute IMF doit maintenir en tout temps des fonds propres pour un montant total des éléments d’actif pondéré selon leur risque de crédit. La règle de suffisance de fonds propres est l’une des principales règles dans toute réglementation prudentielle. Elle assure la stabilité des CECTs tout en protégeant adéquatement les déposants et par conséquent, assure leur développement sûr et durable.

Cette règle consiste à accroître la solvabilité, en fournissant au projet des avoirs propres non liés aux épargnes et aux crédits et qui serviront de « coussins » en cas de pertes engendrés par les opérations de crédit, le vol, un détournement de fonds ou autres. Ce ratio est obtenu à partir de la formule 06 suivante :

Selon le tableau 63suivant, ce ratio varie de 08,59% pour la première année à 09,73% pour la dernière année. Soit une croissance de 13,27% en cinq ans. Cependant, il est loin de respecter la norme recommandée de 12 à 15% par l’ISPEC. Toutefois, la tendance nous montre que cette norme sera respectée lors de la phase III du projet.

II.2.2.2. Les normes de répartition des éléments d’ actifs

La répartition des éléments d’actifs doit respecter certaines normes suivant leurs productivités. En effet, quatre ratios doivent être pris en considération si on veut analyser la répartition des éléments d’actifs :

a. Ratio d’éléments d’actifs productifs

Les éléments d’actifs productifs représentent les sources de rentabilité du projet. Cependant, ces éléments sont soumis à une réglementation selon l’ISPEC qui veut qu’ils soient compris entre 60 à 75%. Ce ratio est obtenu à partir de la formule 07 suivante :

Rsfp (12 à 15%) =

Capitaux propres Passif net

Formule 6 : Ratio de suffisance de Fonds Propres (R sfp)

135

Pour ce qui est des CECTs, le ratio des éléments d’actifs productifs varie de 9,89% pour

la première année à 80,75% pour la dernière année d’étude, soit une croissance de 797,08% en 05 ans. Cette croissance est due à la création de l’organe central UNCECT, qui réduit de façon considérable les placements improductifs à la banque.

b. Ratio des dépôts et placements Le ratio des dépôts et des placements mesure l’impact des dépôts des membres sur les

patrimoines des CECTs. Selon les normes recommandées par l’ISPEC, les dépôts des membres ne devront pas excéder 50% de l’actif et ne devront pas être en dessous des 30%. Ce ratio est obtenu par la formule 08 suivante :

Le tableau 63 suivant nous montre que les patrimoines des CECTs seront pour la

première année constitués principalement par les dépôts des membres à hauteur de 91,43% et ces derniers diminueront jusqu’à 84,44% pour la dernière année d’étude. Les normes recommandées sont loin d’être respectées. Mais selon le rythme de croissance de ce ratio, il faudra attendre 05 ans de plus, pour que les CECTs respectent entièrement cette recommandation, soit à la réalisation de la phase III du projet.

c. Ratio des crédits aux membres Les crédits aux membres représentent la première source de revenu du projet.

Cependant toute opération de crédit implique un certain nombre de risques à maîtriser. En effet, pour mieux minimiser ces risques rattachés aux opérations de crédits, l’ISPEC a défini des normes en la matière, soit de 30 à 45%. Ce ratio est obtenu par la formule 09 suivante :

Pour ce qui est de notre projet, ce ratio varie de 10,16% en N à 23,30% pour N+4, soit

une croissance de 129,33% pour toute la période d’étude. Toutefois, ce ratio n’atteint pas la limite recommandée en matière de maîtrise des risques liés aux opérations de crédits. Cela se traduit par l’insuffisance des fonds propres destinés exclusivement à leurs financements.

Rdp (30 à 50%) =

Dépôts des membres Actif net des subventions

Rcm (30 à 45%)

= Crédits aux membres

Actif net des subventions

Reap (60 à 75 %) =

Actifs productifs Actif net

Formule 7 : Ratio d’éléments d’actifs Productifs (R eap)

Formule 8 : Ratio des dépôts et Placements (Rdp )

Formule 9 : Ratio de Crédits aux Membres (Rcm)

136

d. Ratio d’éléments d’actifs improductifs Dans une IMF, les éléments d’actifs improductifs sont composés des immobilisations et

des opérations diverses improductives (dépôts improductifs à la banque,…). Cependant ces éléments dits improductifs sont nécessaires au bon fonctionnement de l’institution. La règle est de minimiser ces éléments tout en essayant de profiter au maximum de leurs présences dans l’entreprise. Pour ce faire, l’ISPEC recommande que ces éléments

Improductifs soient compris entre 10 à 15% de l’actif net des subventions suivant la formule 10 ci-après :

Selon le tableau 62, cette recommandation est loin d’être respectée dans ces deux

premières phases du projet. Ce ratio varie de 92,63% pour la première année à 19,25% pour la dernière année. Soit une croissance de -83,54% pour toute la durée de l’étude. Cette tendance nous montre que cette recommandation sera atteinte dès la réalisation de la phase III du projet. Cette situation promet déjà un bel avenir pour notre projet car à partir du moment où l’UNCECT sera opérationnelle, les dépôts improductifs à la banque connaîtront une baisse de façon considérable.

II.2.2.3. Les normes de rentabilité

La rentabilité se définit comme la capacité de s’autofinancer. En effet, le projet doit dégager un rendement suffisant pour pouvoir offrir ses services à ses membres et utiliser une partie de ses revenus au paiement des charges d’exploitation. Pour analyser cette rentabilité, l’ISPEC a défini quatre ratios :

a. Ratio de liquidité

Le ratio de liquidité définit le taux de liquidité des épargnes des membres détenu par les CECTs. Les normes recommandent qu’au moins 50% des dépôts des membres soient disponibles à moins d’un an. Le projet affiche un taux de liquidité de 95,61% pour la première année et varie jusqu’à 75,83% pour la dernière année. Ce recul est du à la création de l’UNCECT qui offrira des comptes de dépôts à terme aux CECTs. Cette situation relate aussi la confiance que les membres accorderont au projet et à la réussite de la culture d’épargne. En effet, le projet respecte largement les normes recommandées en matière de liquidité qui est de l’ordre de 50%. Cela signifie que tous les membres pourront retirer leurs dépôts à tout moment sans risque de non liquidité des épargnes. Ce ratio est donné par la formule 11suivante :

Reai (10 à 15%)

= Eléments d’actifs improductifs

Actif net des subventions

Rl (supérieur à 50%) =

Liquidité disponible à -1 an Dépôts des membres

Formule 10 : Ratio d’éléments d’actifs improductifs (Reai)

Formule 11 : Ratio de liquidité (Rl)

137

A. Ratio d’autonomie opérationnelle L’autonomie opérationnelle se définit par la capacité des CECTs à dégager une marge

suffisante à partir de leurs produits opérationnels pour couvrir leurs charges opérationnelles. La norme recommandée en la matière est de l’ordre d’au moins 100%. Selon le tableau 62, le projet affiche un ratio d’autonomie opérationnelle de 141,31% pour la première année et varie jusqu’à 3 067,54% pour la dernière année d’étude. Soit un taux de croissance de 2 070,79% pour toute la durée de l’étude. Cette situation est due au fait que, pour cette étude de faisabilité on a supposé que tous les dépôts des membres soient des dépôts à vue sans charges d’intérêts. Cela se traduit par la baisse considérable des charges opérationnelles par rapport aux produits opérationnels. Ce ratio est obtenu à partir de la formule 12 suivante :

b. Ratio de solvabilité La solvabilité est la capacité des CECTs à honorer leurs obligations vis-à-vis de leurs

membres à partir de leurs avoirs propres. La norme recommandée est d’au moins 08%, selon l’ISPEC. Selon le tableau 62, le projet affiche 9,40% pour la première année et varie jusqu’à 33,41% pour la dernière année. Soit une croissance de 255,43% pour toute la durée de l’étude. Cette situation nous montre le véritable point fort de notre projet, car ce ratio représente aussi la capacité du projet à financer les opérations de crédits par ses avoirs propres. Et cette croissance de 255,43% est du en partie à la croissance des capitaux propres. Ce ratio est obtenu par la formule 13 suivante :

c. Ratio de conversion des épargnes en crédits La conversion des épargnes en crédits constitue la première source de revenus du

projet. Cependant, elle constitue un certain nombre de risques à maîtriser. Pour cela, l’ISPEC recommande un taux de conversion maximal de 50% des épargnes en crédits. Pour ce qui est de notre projet, le taux de conversion des épargnes varie de 10,81% pour la première année à 25,81% pour la dernière année. Soit en moyenne 19,81% pour toute la période d’étude. Cela signifie que la conversion effectuée respecte parfaitement la norme recommandée par l’ISPEC et loin d’engendrer un risque de non liquidité. Ce ratio est obtenu à partir de la formule 14 suivante :

Rao (sup à 100%)

= Produits opérationnels

Charges opérationnelles

Rs (supérieur à 08%)

= Fonds propres

Crédits + dépôts bloqués

Rce (au max 50%) =

Crédits aux membres Dépôts des membres

Formule 12 : Ratio d’autonomie opérationnelle (Rao)

Formule 13 : Ratio de solvabilité (Rs)

Formule 14 : Ratio de conversion des épargnes (Rce)

138

Tableau 63 : Analyse financière par la méthode des ratios

RUBRIQUES PERIODES N N+1 N+2 N+3 N+4

Capitaux Propres 207 512 228 200 497 634 233 489 396 250 990 125 271 122 391

Passif Net 2 416 095 428 2 481 940 034 2 590 164 596 2 685 478 125 2 786 003 190 Rsfp (12 à 15%)………………… 8,59% 8,08% 9,01% 9,35% 9,73%

Crédits Aux Membres 238 835 160 360 786 240 490 517 280 628 437 600 649 190 160 Fonds déposés à L'UNCECT 00 00 00 1 549 438 380 1 600 604 658 Actifs Productifs 238 835 160 360 786 240 490 517 280 2 177 875 980 2 249 794 818 Actif Net 2 416 095 428 2 481 940 034 2 590 164 596 2 685 478 125 2 786 003 190

Reap (60 à 75 %)……………….. 9,89% 14,54% 18,94% 81,10% 80,75% Dépôts des Membres 2 148 874 410 2 191 245 840 2 234 045 880 2 277 378 600 2 352 583 260 Actif Net des Subventions 2 350 391 428 2 432 662 034 2 557 312 596 2 669 052 125 2 786 003 190

Rdp (30 à 50%)…………………… 91,43% 90,08% 87,36% 85,33% 84,44% Crédits Aux Membres 238 835 160 360 786 240 490 517 280 628 437 600 649 190 160

Rcm (30 à 45%)…………………. 10,16% 14,83% 19,18% 23,55% 23,30% Eléments d'actifs Improductifs 2 177 260 268 2 121 153 794 2 099 647 316 507 602 145 536 208 372

Reai (10 à 15%)…………………. 92,63% 87,19% 82,10% 19,02% 19,25% Valeur en caisse 331 287 480 342 216 360 353 501 280 243 448 800 251 488 080 Dépôt à vue à la banque 1 780 268 788 1 729 659 434 1 713 294 037 177 727 345 214 720 292 FDL à L'UNCECT 00 00 00 1 237 625 760 1 278 495 216 Dépôt de Garantie 00 00 00 157 109 400 162 297 540 Liquidité Disponibl e - 1 An 2 111 556 268 2 071 875 794 2 066 795 317 1 815 911 305 1 907 001 128 Dépôts à vue des membres 2 148 874 410 2 191 245 840 2 234 045 880 2 277 378 600 2 352 583 260 Dépôts bloqués 59 708 790 90 196 560 122 629 320 157 109 400 162 297 540 Dépôts des Membres 2 208 583 200 2 281 442 400 2 356 675 200 2 434 488 000 2 514 880 800

Rl (supérieur à 50%)……………… 95,61% 90,81% 87,70% 74,59% 75,83% Produit d'intérêt 46 572 856 70 353 317 95 650 870 156 580 040 161 750 699 Produit d'honoraires 4 776 703 7 215 725 9 810 346 12 568 752 12 983 803 Produit opérationnel 51 349 559 77 569 042 105 461 216 169 148 792 174 734 502 Charges d'intérêt 00 00 00 00 00 Charges d'honoraires 36 337 331 35 721 636 34 993 453 6 094 064 5 696 238 Charges opérationnelles 36 337 331 35 721 636 34 993 453 6 094 064 5 696 238

Rao (Supérieur à 100%)………… 141,31% 217,15% 301,37% 2 775,63% 3 067,54%

Crédit + Dépôt bloqués des membres 2 208 583 200 450 982 800 613 146 600 785 547 000 811 487 700 Rs (Supérieur à 08%) 9,40% 44,46% 38,08% 31,95% 33,41% Rce (au maximum 50%)………… 10,81% 15,81% 20,81% 25,81% 25,81%

Source : à partir de nos propres études, janvier à novembre 2007

139

Section 3 : ETUDE DES IMPACTS SOCIO-ECONOMIQUES DU PROJET

Un projet est toujours l’introduction d’un élément extérieur dans un équilibre régulé du

milieu naturel et humain de la zone d’intervention concernée. Il constitue une forme de manipulation des individus, de leur organisation sociale et de leurs valeurs culturelles. Et donc, une forme d’acculturation planifiée qui entraîne toujours une réponse de la part du milieu d’accueil.

Toutefois, cette réponse dépend en grande partie des impacts socio-économiques que le dit projet provoquera. De ce fait, nous avons jugé nécessaire de terminer cette étude de faisabilité du projet par une étude de ces impacts.

II.3.1. LES IMPACTS SOCIAUX DU PROJET

Dans un article intitulé « Le développement coopératif », Henri DESROCHES, inventeur du concept de quadrilatère coopératif, présente le concept d’intervention de la façon suivante

Schéma 8: Le Quadrilatère coopératif

Source : H. DESROCHES, « Le développement coopératif », 2001

ORGANES DE DÉCISION ADMINISTRATIVE

(LES ELUS)

ORGANE DE GESTION (La Gérance)

LES MEMBRES LES TECHNICIENS (Les employés)

E L E C T I O N

ASSOCIATION ENTREPRISE

SÉLECTION

S E L E C T I O N

SERVICES

140

II.3.1.1. Les impacts sociaux du projet sur les mem bres

Selon le schéma 8, les membres, en tant que propriétaires usagers du projet formeront la base de la partie associative du projet. Ils vont chercher naturellement à obtenir un avantage coopératif maximal au moyen de leurs transactions avec les CECTs. Ils essayeront bien attendu d’obtenir le plus de crédits possible pour financer leurs activités ou tout simplement renouveler leurs équipements ménagers au moyen des crédits offerts par le projet. Ils essayeront aussi de mieux sécuriser leurs épargnes en les confiant aux CECTs et pourront évidemment les faire fructifier au moyen des produits rémunérateurs des dépôts comme les dépôts à terme et le plan d’épargne.

Les membres aussi pourront bénéficier de conseils et d’expertises gratuits pour la gestion de leurs affaires, ainsi que de formation à la culture d’épargne et de crédit.

Le projet va initier aussi les membres à une véritable vie démocratique au sein de la structure associative du projet par le biais de la formule « une vote, une personne ». Le projet contribuera également à l’insertion et à la revalorisation sociale des femmes marginalisées en leur offrant une occasion de financer leurs activités ou leurs projets.

D’une manière généralisée, le projet va contribuer énormément à : - l’émancipation des personnes pauvres sur le plan économique et social, en leur

permettant ainsi une participation pleine et durable à l’économie et de contribuer leurs propres développements et de se prémunir des chocs économiques,

- la sureté et sécurité des opérations de transactions en espèces - transfert de ressources d’entités excédentaires (épargnants) vers celles qui ont la

volonté et la capacité de rembourser pour combler un manque de ressources.

II.3.1.2. Les impacts sociaux sur les élus Selon le schéma 8, les représentants élus des membres siégeant au Conseil

d’administration ou à l’un des deux Comités spécialisés formeront le sommet de la structure associative du projet. Ils chercheront naturellement à défendre les intérêts des membres qui les y ont élus mais également, et ce sera naturel, à satisfaire leurs propres intérêts qui pourront être par exemple de reconnaissance publique, de statut social ou d’apprentissage d’habiletés particulières.

II.3.1.3. Les impacts sociaux sur les Cadres Selon le même schéma, les cadres (Gérants) formeront à leur tour le sommet de la

structure entrepreneuriale du projet. Ils seront engagés par les élus pour faire en sorte que le projet soit géré au mieux des intérêts des membres, mais ils pourront également avoir des objectifs personnels à satisfaire au moyen du projet. Ainsi, des cadres pourront poursuivre un cheminement de carrière qui les inciterait à développer le projet pour bonifier leurs C.Vs et poursuivre ultérieurement leurs carrières professionnelles au sein d’une organisation plus importante.

II.3.1.4. Les impacts sociaux sur les employés Les employés formeront en effet la base de cette structure entrepreneuriale. Ils vont

chercher à obtenir au moyen du projet les meilleurs salaires et de bonnes conditions de travail. Le projet va leur offrir aussi des conditions particulières en matière de crédits et ils pourront de ce fait, profiter des opportunités qui leur seront offertes.

141

II.3.2. LES IMPACTS ECONOMIQUES DU PROJET

II.3.2.1. Les emplois directs L’impact économique majeur que le projet apportera à la ville de Tuléar est la création de

59 emplois directs à raison de : • 01 Coordinateur Technique

Régional • 01 Directeur d’Appui • 02 Chefs de Service

Administratif et Financier • 02 Chefs de Service

Technique • 02 Chefs de Service

Formation et Information

• 03 Inspecteurs et Auditeurs internes

• 07 Gérants • 08 Secrétaires • 07 Agents de Crédits • 07 Caissiers • 01 Chauffeur • 18 Gardiens

Ces 59 postes seront confiés à des employés et techniciens au sein de 09 équipes, à

savoir l’UCR, les 07 CECTs et l’UNCECT. Ces personnes recevront des formations adéquates à la gestion du projet. Et seront embauchées avec les conditions de travail selon la législation en vigueur

II.3.2.2. Les emplois indirects

Les emplois indirects seront constitués des emplois issus des activités ayant bénéficié des services offerts par le projet. Il nous est impossible de les chiffrer exactement mais suivant les expériences menées dans d’autres pays asiatiques et africains, on espère générer un bon nombre de petits emplois indirects grâce au financement apporté par le projet à l’économie locale.

II.3.2.3. Augmentation des recettes fiscales

Les recettes fiscales connaîtront une augmentation grâce aux emplois créés par le projet et aux activités imposables que le projet financera. Les recettes fiscales en question concernent les redevances communales, les taxes professionnelles et les autres impôts directs et indirects, salariaux et non salariaux. Le projet contribuera aussi à la légalisation de certaines activités ayant évolué dans le secteur informel car le projet ne financera que les personnes physiques et morales exerçant légalement l’activité à financer.

II.3.2.4. Relance de la production locale L’objectif principal d’une véritable opération de crédit est d’accroître la productivité de

l’entreprise bénéficiaire. Le projet va injecter les épargnes collectées dans les entreprises sollicitant de financement. Le financement ainsi obtenu constitue un supplément de moyen de production qui va générer à son tour une production supplémentaire.

142

II.3.2.5. Relance du secteur financier local

La réalisation de ce projet signifiera la naissance d’une nouvelle structure d’appui financier pour les autres acteurs économiques de la région. Cette naissance va faciliter certaines opérations de nature financière comme le paiement des salaires, les opérations de leasing, les opérations de cautionnement et tant d’autres.

Quand des personnes peuvent recourir à de telles opérations, elles sont mieux armées pour prendre un minimum de risques dans le cadre de leurs activités. Or, la prise de risques est une condition préalable à l’esprit d’entreprises et par conséquent, au dynamisme économique de ville de Tuléar.

143

CCOONNCCLLUUSSIIOONN endre les secteurs financiers accessibles à tous en vue d’améliorer les conditions de vie des populations, en particuli er des pauvres. Un petit prêt, un compte d’épargne ou une assurance pe uvent faire une grande différence pour une famille à bas revenus. I ls permettent à ces gens d’investir dans une meilleure alimentation , dans leur logement, leur santé et l’éducation de leurs enfant s. Ils permettent de mieux réagir lors de périodes difficiles dues à de mauvaises récoltes,

à la maladie ou à un décès. Ils aident à planifier l’avenir. Dans de nombreux pays en développement, les petites entreprises et les

microentrepreneurs font face à de sérieuses difficu ltés de financement. Mais en accédant à des ressources financières, ils peuvent participer pleinement à la vie économique de leur société, créer des emplois pour eux et pour les autres et atteindre leur plein potentiel. Les pays dans lesquels les en treprises ont des opportunités pour se développer auront plus de chances de prospérer. L’importance de l’accès aux services financiers a d’ailleurs été reconnue par l es chefs d’Etat et de gouvernement dans le texte adopté lors du Sommet mondial de 2005 . Le fait que 2005 ait été désignée l’Année internationale du microcrédit a ég alement contribué à sensibiliser la communauté internationale concernant le rôle clé de s services financiers plus accessibles dans la réalisation des Objectifs du Mi llénaire pour le Développement . »1

En partant de ce constat fait par l’ancien Secrétaire général des Nations Unies, Kofi

Annan, nous avons jugé utile de réaliser nous même un projet qui va créer un secteur financier accessible à tous, à partir des expériences menées dans plusieurs régions du monde.

Ce projet sera réalisé en trois phases : • La première phase consistera à la création d’une Unité de Coordination Régionale

(UCR), qui sera chargée de promouvoir, de mettre sur pied des caisses de base dans les 07 arrondissements de la ville de Tuléar et de la structuration du réseau CECT

• La deuxième phase du projet consistera à la création d’un organe politique (UNCECT) qui sera à la tête du réseau CECT et la dissolution de l’UCR.

• La troisième et dernière phase de ce projet consistera au développement des CECTs sous la responsabilité de l’UNCECT

La première et la deuxième phase du projet se réaliseront en 05 ans, en commençant par la création de l’Unité de Coordination Régionale du projet. Cette unité sera chargée de promouvoir le projet et créer les 07 caisses de base dans les 07 arrondissements administratifs de la ville de Tuléar. Ces caisses de bases dénommées Caisses d’Epargne et de Crédit de Tuléar (CECTs), seront des entreprises possédées et contrôlées par les membres. Ces CECTs auront pour objet de collecter les épargnes de leurs membres et

1 Avant-propos du Secrétaire général « Livre bleu », 2005

« RR

144

d’octroyer à ces derniers des crédits à partir des épargnes collectées. Ces CECTs seront constituées en réseau sous l’égide d’un organe politique unique qui regroupera toutes les CECTs en son sein. Cet organe sera dénommé l’Union des Caisses d’Epargnes et de Crédits de Tuléar (UNCECT). Sur le plan national et régional, l’UNCECT va représenter le réseau. L’UNCECT sera contrôlée par les représentants élus des CECTs membres du réseau.

En ce qui concerne le financement du projet, nous avons pensé à des subventions de la

part de diverses sources potentielles de financement comme la Banque Mondiale à travers le FENU/PNUD, l’AFD, l’Etat malgache, l’Union Européenne, la coopération canadienne, le DID ou tout simplement de la part d’un des cinq réseaux mutualistes nationaux. Sur le plan financier, la réalisation de ce projet nécessite une subvention totale de Ar 1 154 790 000 pour les 05 premières années d’expérimentations.

Du point de vue socio-économique, le projet va contribuer énormément au développement durable de la ville. Avec ses 59 emplois directs ainsi que les emplois indirects qu’il générera, le projet va résoudre en partie le problème de chômage. D’un autre côté, le projet mettra en place une nouvelle structure d’appui financier aux activités socio-économiques des couches marginalisées par le système financier classique. De plus, il contribuera à l’initiation de la population locale à un véritable système démocratique.

En bref, c’est un projet à but non lucratif et qui vise à mettre sur pied un secteur financier

accessible à tous en vue d’améliorer les conditions de vie des populations, en particulier des pauvres, comme l’Organisation des Nations Unies (ONU) le souhaite. De plus le secteur financier en question sera possédé et contrôlé par les usagers eux-mêmes. En effet, c’est un grand projet avec des grandes idées et qui va contribuer énormément au développement économique de la région Sud-ouest et par conséquent, le développement durable de Madagascar car il peut être aussi expérimenté dans d’autres régions que Tuléar.

145

BBIIBBLLIIOOGGRRAAPPHHIIEE

I. OUVRAGES GENERAUX � ADMMEC, Rapport d’achèvement et rapport d’évaluation rétros pective , ADMMEC,

Tananarive-Madagascar 1997

� AGEPMF, Analyse économique et financière d’une demande de m icrocrédit , AGEPMF, Tananarive-Madagascar, mars 2005, p.33

� AGEPMF, Rapport d’activité 2001 , AGEPMF, Tananarive-Madagascar, décembre 2001

� AGEPMF, Rapport technique , AGEPMF, Tananarive-Madagascar, 2000

� BANQUE MONDIALE, Document d’évaluation du projet microfinancement , Banque Mondiale, Tananarive-Madagascar 1998

� BCM/ INSTAT, Economie de Madagascar , BCM/ INSTAT, Tananarive 1997, p.161

� BELLAY Michel, La coopérative de l’an 2000 , Coopérative et développement volume 22, n°02, 1991

� BELLIER Delienne Annie, Gestion de trésorerie et risque de taux , Nathan université, Paris- France, octobre 1997, p.127

� BITARD Michel, MALO Bernard, Economie générale 1 ere G, Nathan technique, Paris-France, avril 1987, p.159

� BREUIL Jean, COURT Henry, Mathématiques appliquées à l’économie , Delagrave, Ligugé-France, 1980, p.136

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� CAPUL.J.Y, Economie générale , Nathan, Paris-France, août 1993, p.127

� Centre d’études économiques de l’université d’Antananarivo, JFK School of Gouvernement université de Harvard, Le secteur financier à l’aube du 21 e siècle , CEE, Tananarive-Madagascar 2000, p.193

� CONSO Pierre, LAVAUD Robert, Fonds de roulement et politique financière , Dunod entreprise, série « finance », Paris-France 1971, p.110

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� CORRE Jean, La consolidation des bilans, Dunod entreprise, série « finance », Paris-France 1976, p.143

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� FENU/PNUD, Rapport final d’évaluation du projet d’appui à la m icrofinance , FENU/PNUD, Tananarive-Madagascar, 1999

� GENTIL Dominique, Le financement décentralisé , Nathan, Paris-France, janvier 1996, p.116

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� LAVAUD Robert, Comment mener une analyse financière , Dunod entreprise, série « finance », Paris-France 1982, p.215

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� OTIV Madagascar, Manuel des politiques et des procédures , OTIV Madagascar, novembre 2000, révision novembre 2004

� PAPASTRATIDES M.F, VENDERLY.M, Action commerciale , Nathan, Paris-France, mai 1994, p.127

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� RAZAFIMBAHINY CHRISTIAN Alphonse, Les dix commandements du management (Marketing) , Cecor, Tananarive-Madagascar, octobre 1992, p.32

� République de Madagascar, Document de Stratégie de Microfinance (DSNMF 2004-2009), RM, Tananarive, juin 2004

� SAVAGEOT.G, Les clés de plan comptable , Nathan, Paris-France, janvier 1992, p.127

� SSD I Tuléar I, Rapport mensuel des activités , RMA, Tuléar, décembre 2006, p.25

� TRÉBUCHET. J. L, Outils de gestion commerciale , Nathan, Paris-France, octobre 1995, p.125 II. COURS THEORIQUES

���� ANDRIATIANA Mohajy, Finances des entreprises 3 eme année Gestion , Université de Toamasina, 2004-2005

���� ANDRIATIANA Mohajy, Gestion de trésorerie 3 eme année Gestion , Université de Toamasina, 2004-2005

���� ANDRIATIANA Mohajy, Politique financière 4 eme année Gestion , Université de Toamasina, 2005-2006

���� HORACE Gatien, Management II 4 eme année Gestion , Université de Toamasina, 2005-2006

���� INDRAY Grégoire, Droit des affaires 4eme année Gestion , Université de Toamasina, 2005-2006

���� RANDRIAMANANTENA Modeste, Organisation I 1 ere année Gestion , Université de Toamasina, 2002-2003

���� RAVELOSON Vololonirina, Gestion budgétaire 3 eme année Gestion , Université de Toamasina, 2004-2005

147

���� ZAFALY Marie Edmée, Techniques bancaires 3 eme année Gestion , Université de Toamasina, 2004-2005

III. MEMOIRES

� BINA Laurent, Contribution à l’amélioration de la gestion adminis trative et financière d’une MEC (cas de l’OTIV Fiavotana II) , Mémoire 2003

� RAHARIMALALA Josiane, Analyse des retombées économiques et sociales d’une IMF (cas de l’URCECAM Vakinankaratra), Mémoire 2004

� TSIAROVA Voavy Mamisoa, Microfinance et réduction de la pauvreté à Madagasc ar, Mémoire 2003 IV. REVUES ET JOURNAUX

���� ACI, « Les nouveaux principes de la coopération », Congrès de Manchester Grande-Bretagne, 1995

���� CIDR, « Les principes et méthodes de l’ingénierie sociale », Point 2.1, Tananarive 2005

���� CIDR, « Les principes, méthodes et outils de la communicati on », Point 2.3, Tananarive 2005

���� CIDR, « Les principes, méthodes et outils de la participati on », Point 2.2, Tananarive 2005

���� THIELLEY Philippe, « finances et développement », in Revue financier et de développement n° 27, juin 1962, p.18

V.TEXTES LEGISLATIFS ET REGLEMENTAIRES

���� République de Madagascar, Loi n° 95-030 du 22 février 1996, relative à l’acti vité des établissements de crédits , JORM n°2350, mars 1996, p. 296

���� République de Madagascar, Loi n° 96-020 du 04 septembre 1996, portant réglementation des activités et organisation des IM Fs, JORM n°2400, décembre 1996, pp.3048-3055

���� République de Madagascar, Ordonnance n° 93-026 du 13 mai 1993, portant réglementation des activités d’épargnes et de crédi ts , JORM n°2204, septembre 1993, p.2012

���� République malgache, Ordonnance n°60-133 du 03 octobre 1960, portant rég ime général des associations , JORM n°127, octobre 1960, p.2090

���� République malgache, Ordonnance n°62-016 du 10 août 1962, portant fixati on des taux d’intérêt et taux maximum de l’intérêt con ventionnel , JORM n°239, septembre 1962, pp.1709-1710

148

VI. SITES WEB

� AGEPMF : w.w.w.madagascar.contacts.com/mif

� APIFM : w.w.w.apifm.mg

� Conseil National de la Microfinance : w.w.w.madamicrofinance.mg

� Conseil Supérieur de la Comptabilité : w.w.w.csc.org.mg/pcec-2005

� Développement International Desjardins : w.w.w.did.qc.ca

� Guide du routard Madagascar : w.w.w.routard.com

� INSTAT : w.w.w.instat.mg

� Organisation Internationale du Travail (OIT) :w.w.w.ilo.org

� ONU : www.uncdf.org/bluebook .

� Présidence de la République : w.w.w.madagascar.gov.mg/MAP

149

AANNNNEEXXEESS

150

ANNEXE 1

DECRET N° 2007- 012 fixant les formes juridiques des institutions de mi crofinance

et les modalités de leur immatriculation au Registr e du Commerce et des sociétés

--------------------------- LE PREMIER MINISTRE, CHEF DU GOUVERNEMENT, Vu la Constitution, Vu la loi n° 95-030 du 22 février 1996 relative à l ’activité et au contrôle de l’activité des établissements de crédit, telle que modifiée, Vu la loi n°2005-016 du 29 septembre 2005 relative à l’activité et au contrôle des institutions de microfinance, Vu le décret n°2003-007 du 12 janvier 2003 portant nomination du Premier Ministre, Chef du Gouvernement, Vu le décret n° 2003-008 du 16 janvier 2003 modifié par les décrets n° 2004 - 001 du 5 janvier 2004, n° 2004 - 680 du 5 juillet 2004, n° 2004 - 10 76 du 7 décembre 2004, n°2005 - 144 du 17 mars 2005, n° 2005 - 700 du 19 octobre 2005, n° 200 5 - 827 du 28 novembre 2005 et n°2006-738 du 04 octobre 2006 portant nomination des membres du Gouvernement, Après avis de la Commission de Supervision Bancaire et Financière (CSBF), en application des dispositions des articles 19, 21, 22 et 45 de la loi n° 95-030 du 22 février 1996, Sur proposition du Ministre de l’Economie, des Fina nces et du Budget, En Conseil de Gouvernement ,

DECRETE Article premier- En application des dispositions des articles 18 et 20 de la loi n°2005-016 du 29 septembre 2005, le présent décret a pour objet de fixer les formes juridiques des institutions de microfinance et les modalités de leur immatriculation au Registre du Commerce et des Sociétés.

Chapitre Premier I - LES FORMES JURIDIQUES DES INST ITUTIONS DE MICROFINANCE

Section I – DES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE MUTUAL ISTES Article 2 – Sans préjudice du respect des principes généraux du mutualisme et en application des dispositions de l’article 86 de la loi n°2005-0 16 du 29 septembre 2005 ayant modifié la loi n°99-004 du 21 avril 1999 sur les coopératives, les Institutions de Microfinance mutualistes de base de niveaux 1, 2 et 3 sont constituées sous la forme juridique de société coopérative. Article 3- Les IMFs mutualistes de niveau 1 ne sont pas autorisées à se constituer en réseau tel que défini à l’article 8 de la loi 2005-016 du 29 septembre 2005.

151

Les unions et fédérations d’IMF mutualistes de niveaux 2 et 3 sont constituées soit sous la forme de société coopérative soit sous la forme de société anonyme à capital fixe et à plusieurs actionnaires prévue par les articles 407 et suivants de la loi n°2003-036 du 10 décembre 2003 sur les sociétés commerciales.

Au cas où des règles de représentativité en fonction du nombre d’adhérents de chaque institution membre d’union ou de fédération seraient fixées dans les statuts conformément à l’article 40 de la loi n°2005-016 du 29 septembre 2 005, les unions et fédérations sont autorisées à fixer des règles de répartition de l’excédent d’exploitation en faveur des IMF membres proportionnellement à leur participation au capital social de l’union ou de la fédération.

Section II – DES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE NON M UTUALISTES Article 4- Sans préjudice du respect des dispositions de la loi n°2005-016 du 29 septembre 2005,

- Les IMF non mutualistes de niveau 1 qui ne prévoient pas de se transformer en IMF 2 ou 3 sont constituées en Association prévue par l’Ordonnance n°60-133 du 03 octobre 1960 ou sous la forme d’Organisation Non Gouvernementale « ONG » prévue par la Loi n°96-030 du 14 août 1997.

- Les IMF non mutualistes de niveau 1 qui prévoient de se transformer en IMF 2 ou 3

sont constituées en société à responsabilité limitée à plusieurs associés ou en société anonyme à capital fixe et à plusieurs actionnaires, formes prévues par la loi n°2003-036 du 30 janvier 2004.

Article 5- En application des dispositions des articles 15 et 16 de la loi n°2005-016 du 29 septembre 2005, les IMF non mutualistes de niveaux 2 et 3 qui reçoivent des dépôts du public sont constituées sous la forme de société anonyme à capital fixe et à plusieurs actionnaires. Article 6- Les IMF non mutualistes de niveau 2 qui ne collectent pas des dépôts du public sont constituées soit sous la forme de société à responsabilité limitée à plusieurs associés, soit sous la forme de société anonyme à capital fixe et à plusieurs actionnaires. Les IMF non mutualistes de niveau 3 qui ne collectent pas des dépôts du public sont constituées sous la forme de société anonyme à capital fixe et à plusieurs actionnaires.

Chapitre II - DE L’IMMATRICULATION AU REGISTRE DU C OMMERCE ET

DES SOCIETES

Article 7- En application des dispositions de l’article 20 alinéa 6 de la loi n°2005-016 du 29 septembre 2005, et par dérogation aux dispositions de la loi n°99-025 du 19 août 1999 relative à la transparence des entreprises modifiant l’article 5 du Code de Commerce, les dispositions du présent décret qui suivent seront observées concernant l’immatriculation des Institutions de Microfinance. Article 8- Une institution de microfinance est immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés (R.C.S) sous une nouvelle rubrique INSTITUTIONS DE MICROFINANCE quelle que soit sa forme juridique définie par ses statuts La demande d’immatriculation est déposée au Greffe du Tribunal du lieu du siège social dans un délai de deux mois à compter de l’obtention de la licence ou de l’agrément délivré par l’autorité de supervision des établissements de crédit. A la demande doivent être joints l’exemplaire des statuts, le procès-verbal de l’assemblée constitutive et les renseignements sur l’identité des dirigeants, le tout en double exemplaire.

152

Article 9- Pour les IMF bénéficiant d’un agrément collectif, l’institution assurant les fonctions d’organe central en application de l’article 41 de la loi n°2005-016 est chargée de requérir auprès du Greffe du Tribunal de son siège social l’immatriculation unique de l’ensemble du réseau au registre du commerce et des sociétés. Les institutions faisant partie d’un même réseau sont inscrites sous un même numéro au Registre de Commerce et des Sociétés. Un dossier individuel doit être constitué et présenté à la demande d’immatriculation pour chaque institution affiliée. Les cas de modification de la composition du réseau ou de la personne morale de chaque institution affiliée doivent faire l’objet d’une mise à jour.

Chapitre III – DISPOSITIONS TRANSITOIRES ET FINALES . Article 10- En application de l’article 81 de la loi n°2005-0 16, la transformation de l’institution financière mutualiste déjà agréée à la date de publication du présent décret n’entraîne pas création d’une personne morale nouvelle, mais simplement une modification des statuts décidée par l’Assemblée Générale Extraordinaire des associés ou sociétaires selon les conditions de forme et de délai prévues par ces statuts. Dans le cadre de cette transformation, il sera procédé à la désignation des organes d’administration ou de gestion.

En cas de fusion ou de scission, il sera fait application des règles prévues à l’article 53 de la loi n°2005-01. La fusion ou la scission entraîne la dis solution sans liquidation des IFM qui disparaissent à la date de décision d’agrément de l’autorité de supervision des établissements de crédit délivrée à l’institution absorbante ou nouvellement créée. Article 11- En application de l’article 79 alinéa 2 de la loi n°2005-016, à leur demande de classification dans l’une des catégories prévues aux articles 14, 15 et 16 de cette loi, les établissements de crédits déjà agréés à la date de publication du présent décret doivent joindre un exemplaire du projet des statuts mentionnant l’une des formes juridiques prévues par le présent décret, ainsi que tous autres documents précisés par instruction de la CSBF. Article 12- Les institutions financières mutualistes déjà agréées à la date de la publication de la loi n°2005-016 du 29 septembre 2005 doivent adopter les formes prévues par le présent décret dans un délai de deux ans à compter de l’entrée en vigueur de ladite loi. Les établissements de crédit déjà agréés disposeront d’un délai de six mois à compter de leur classification en IMF 1,2, ou 3 pour accomplir les formalités d’immatriculation auprès du Registre du Commerce et des Sociétés. Article 13- Les modalités d’application du présent décret seront précisées, en tant que de besoin, par voie réglementaire.

Article 14- Le Ministre de l’économie, des finances et du budget et le Gouverneur de la Banque centrale sont chargés, chacun en ce qui le concerne de l’application du présent décret, qui sera publié au Journal Officiel.

153

ANNEXE 2

DECRET n° 2007- 013 portant fixation du capital minimum des établisseme nts de crédit et de la valeur

nominale des titres de participation.

LE PREMIER MINISTRE, CHEF DU GOUVERNEMENT, Vu la Constitution, Vu la loi n° 95-030 du 22 février 1996 relative à l ’activité et au contrôle des établissements de crédit, telle que modifiée, Vu la loi n° 2005-016 du 29 septembre 2005 relative à l’activité et au contrôle des institutions de microfinance, Vu le décret n° 2003-007 du 12 janvier 2003 portant nomination du Premier Ministre, Chef du Gouvernement, Vu le décret n° 2003 - 008 du 16 janvier 2003 modif ié par les décrets n° 2004 - 001 du 5 janvier 2004, n° 2004 - 680 du 5 juillet 2004, n° 2004 - 10 76 du 7 décembre 2004, n° 2005 - 144 du 17 mars 2005, n° 2005 – 700 du 19 octobre 2005, n° 200 5 - 827 du 28 novembre 2005 et n°2006-738 du 04 octobre 2006 portant nomination des membres du Gouvernement, Après avis de la Commission de Supervision Bancaire et Financière (CSBF), en application des dispositions des articles 19, 21, 22 et 45 de la loi n° 95-030, Sur proposition du Ministre de l’Economie, des Fina nces et du Budget, En Conseil de Gouvernement ,

DECRETE

TITRE I : CAPITAL MINIMUM

Article premier - Les modalités d’application de la loi n° 95-030 du 22 février 1996 relative à l’activité et au contrôle des établissements de crédit et de la loi n° 2005-016 du 29 septembre 2005 relative à l’activité et au contrôle des institutions de microfinance (IMF) sont fixées par le présent décret en ce qui concerne le capital minimum. Article 2 - Les établissements de crédit ayant leur siège social sur le territoire de la République de Madagascar, doivent disposer, au jour de leur constitution, d'un capital social et/ou d’une dotation libérée au moins égal à :

− Trois milliards d’Ariary (MGA 3 000 000 000) pour les banques territoriales ; − Trois milliards d’Ariary (MGA 3 000 000 000) pour les banques extraterritoriales; − Trois milliards d’Ariary (MGA 3 000 000 000) pour les institutions financières spécialisées ; − Un milliard d’Ariary (MGA 1 000 000 000) pour les établissements financiers.

Pour les IMF, ce montant varie selon leur classification. Article 3 - Sans préjudice du respect des exigences du droit commun pour les Sociétés, aucun capital minimum libéré n’est exigé pour les institutions de microfinance de niveau 1 (IMF 1),

154

mutualistes et non mutualistes. Article 4 - - Les IMF de niveau 2 (IMF 2) mutualistes constituées en réseau doivent disposer d’un capital social minimum libéré de :

• quinze millions d’Ariary (MGA 15 000 000) pour une IMF mutualiste de base ; • soixante millions d’Ariary (MGA 60 000 000) pour une Union ; • cent millions d’Ariary (MGA 100 000 000) pour une Fédération.

- Les IMF 2 mutualistes non constituées en réseau doivent disposer d’un capital social minimum libéré de quinze millions d’Ariary (MGA 15 000 000). - Les IMF 2 non mutualistes non habilitées à recevoir des dépôts du public, constituées sous forme de Société à responsabilité limitée à plusieurs associés, doivent disposer d’un capital social minimum libéré de soixante millions d’Ariary (MGA 60 000 000). - Les IMF 2 non mutualistes non habilitées à recevoir des dépôts du public, constituées sous forme de Société Anonyme à capital fixe et à plusieurs actionnaires, doivent disposer d’un capital social minimum libéré de cent millions d’Ariary (MGA 100 000 000). - Les IMF 2 non mutualistes habilitées à recevoir des dépôts du public doivent disposer d’un capital social minimum libéré de deux cent millions d’Ariary (MGA 200 000 000). Article 5 - - Les IMF 3 mutualistes constituées en réseau doivent disposer d’un capital social minimum libéré de :

• trois cent millions d’Ariary (MGA 300 000 000) pour une IMF mutualiste de base ; • cinq cent millions d’Ariary (MGA 500 000 000) pour une Union ; • un milliard d’Ariary (MGA 1 000 000 000) pour une Fédération.

- Les IMF 3 mutualistes non constituées en réseau doivent disposer d’un capital social minimum libéré de trois cent millions d’Ariary (MGA 300 000 000). - Les IMF 3 non mutualistes doivent disposer d’un capital social minimum libéré de sept cent millions d’Ariary (MGA 700 000 000). Article 6 - La participation d’une IMF dans une union ou dans une fédération ne doit pas ramener ses fonds propres de base, tels que définis par la Commission de Supervision Bancaire et Financière (CSBF), à un niveau inférieur au capital minimum requis. Article 7 - La Commission de Supervision Bancaire et Financière (CSBF) est habilitée à requérir, pour l'octroi de la licence ou de l'agrément, un capital social libéré supérieur au minimum fixé aux articles 2, 3, 4 et 5 ci-dessus dans la limite du montant nécessaire au respect des règles prudentielles et de gestion applicables à chaque catégorie d’établissement au regard des états financiers prévisionnels successifs présentés dans le plan d'affaires.

TITRE II : MONTANT DES PARTS SOCIALES Article 8 - La valeur nominale minimale d’une part sociale ou d’une action, selon la forme juridique, est fixée à vingt-mille Ariary (MGA 20 000) pour les banques territoriales et extra-territoriales, les institutions financières spécialisées et les établissements financiers. La valeur nominale minimale d’une part sociale ou d’une action pour les Institutions de microfinance, selon la forme juridique, est fixée à :

• cinq mille Ariary (MGA 5 000) pour les Sociétés Coopératives IMF 2 ; • vingt mille Ariary (MGA 20 000) pour les Sociétés Coopératives IMF 3 ; • vingt mille Ariary (MGA 20 000) pour les Sociétés à Responsabilité Limitée à plusieurs associés et les Sociétés Anonymes à plusieurs actionnaires.

En cas de modification des réglementations en vigueur, les règles de droit commun afférentes à la forme juridique restent applicables.

155

Les titres sociaux émis par une institution de microfinance doivent avoir une même valeur nominale fixée par les statuts La forme des titres sociaux des établissements de crédit doit permettre l’identification à tout moment des actionnaires, associés ou sociétaires titulaires des titres sociaux de ces établissements. Le principe d’égalité des droits et d’obligations des membres régit le mutualisme. Pour les IMF mutualistes de base un membre n’a droit qu’à une voix sans considération du nombre de ses parts sociales.

TITRE III : DISPOSITIONS GENERALES ET TRANSITOIRES Article 9- En application de l’article 22 de la loi n°95-030 du 22 février 1996, les établissements de crédits doivent pouvoir justifier que, leur actif excède à tout moment d’un montant au moins égal au capital minimum, le passif dont ils sont tenus envers les tiers. Les établissements visés aux articles 2, 3, 4 et 5 ci-dessus en activité, à la date de la publication du présent décret au Journal Officiel de la République disposent d’un délai de deux (02) ans à compter de cette date pour se conformer aux présentes dispositions, par réalisation effective d’une augmentation de leur capital social libéré. A titre exceptionnel, la CSBF pourra accorder un délai supplémentaire à un établissement pour régulariser sa situation sans que ce nouveau report puisse excéder six (06) mois. Les établissements de crédits agréés qui n’ont pas ouvert leurs guichets à la date de la publication du présent décret au Journal Officiel de la République sont tenus de se conformer aux dispositions du présent décret préalablement à leur entrée en activité. Article 10- Sont abrogées, toutes dispositions contraires antérieures et notamment celles du décret n°98-085 du 27 janvier 1998 et de l’article 2 du décret n°98-127 du 5 février 1998. Article 11- Le Ministre de l’économie, des finances et du budget et le Gouverneur de la Banque centrale sont chargés, chacun en ce qui le concerne de l’application du présent décret, qui sera publié au Journal Officiel.

156

TTAABBLLEE DDEESS IILLLLUUSSTTRRAATTIIOONNSS EETT DDEESS TTAABBLLEEAAUUXX

FIGURES

Figure 1: Plan de la ville de Tuléar......................................................................................... 30

GRAPHIQUES

Graphique 1 : Diagramme de Gantt ....................................................................................... 34

Graphique 2: Répartition du marché ...................................................................................... 66 Graphique 3 : Illustration graphique des origines et utilisations des fonds ........................... 131

SCHEMAS

Schéma 1: Cycle d’exploitation des COOPECs ..................................................................... 18 Schéma 2: Cycle d’exploitation des MECAs .......................................................................... 18 Schéma 3 : Organigramme de l’UCR ..................................................................................... 36 Schéma 4 : Organigramme de la CECT ................................................................................ 39

Schéma 5 : Organigramme de l’UNCECT ............................................................................. 43 Schéma 6 : Organigramme de la Direction d’appui................................................................ 46 Schéma 7 : Elaboration budgétaire du 2 e programme .......................................................... 92 Schéma 8 : Le Quadrilatère coopératif ................................................................................ 139

TABLEAUX

Tableau 1 : Evolution du taux d’incidence de la pauvreté à Madagascar .............................. 23 Tableau 2 : Evolution des activités des IFMs de 2002 à décembre 2006 .............................. 24 Tableau 3: Evolution des activités des IFNMs de 2002 à décembre 2006 ............................. 24

Tableau 4 : Population par quartiers ...................................................................................... 31 Tableau 5 : Activités économiques à Tuléar .......................................................................... 33 Tableau 6 : Echéancier du projet ........................................................................................... 34 Tableau 7 : Les normes de gestion de crédits ....................................................................... 52

Tableau 8 : Les normes de provisions de crédits ................................................................... 53 Tableau 9 : Segmentation du marché de BESAKOA ............................................................. 57 Tableau 10 : Segmentation du marché de BETANIA ............................................................. 57

157

Tableau 11 : Segmentation du marché de MAHAVATSE I .................................................... 58 Tableau 12 : Segmentation du marché de MAHAVATSE II ................................................... 58 Tableau 13 : Segmentation du marché de SANFILY ............................................................. 59

Tableau 14 : Segmentation du marché de TANAMBAO ........................................................ 59 Tableau 15 : Segmentation du marché de TSIMENATSE ..................................................... 59 Tableau 16 : Evaluation de la concurrence ............................................................................ 64 Tableau 17 : Taux d’intérêts des dépôts à terme ................................................................... 69

Tableau 18 : Taux d’intérêts du plan d’épargne ..................................................................... 70 Tableau 19 : Taux d’intérêts des dépôts à terme ................................................................... 71 Tableau 20 : Extrait de la politique de communication ........................................................... 80 Tableau 21 : Budget des investissements ............................................................................. 81

Tableau 22 : Budget de fonctionnement ................................................................................ 82 Tableau 23 : Etat des salaires ............................................................................................... 83 Tableau 24 : Etat des amortissements ................................................................................... 85 Tableau 25: Budget annuel des ressources .......................................................................... 85

Tableau 26 : Comptes de résultats prévisionnels de l’UCR ................................................... 86 Tableau 27 : Proposition d’affectation des résultats............................................................... 88 Tableau 28 : Bilans prévisionnels (Rubrique « actif ») ........................................................... 90 Tableau 29 : Bilans prévisionnels (rubrique « passif ») .......................................................... 91

Tableau 30 : Les statistiques de base en 2006 ...................................................................... 92 Tableau 31 : Budgets des épargnes ...................................................................................... 93 Tableau 32 : Budgets des crédits .......................................................................................... 93 Tableau 33 : Budgets des investissements ............................................................................ 94 Tableau 34 : Etat des salaires ............................................................................................... 94

Tableau 35 : Etat des remboursements des frais .................................................................. 95 Tableau 36 : Budgets de fonctionnement .............................................................................. 96 Tableau 37 : Budgets généraux des ressources annuelles ................................................... 97 Tableau 38 : Comptes de résultats combinés prévisionnels des CECTs ............................... 99

Tableau 39 : Proposition d’affectation des trop-perçus ........................................................ 100 Tableau 40 : Bilans combinés prévisionnels des CECTs (rubrique « actif ») ....................... 103 Tableau 41 : Bilans prévisionnels combinés des CECTs (rubrique « passif ») .................... 104 Tableau 42 : Budget des investissements UNCECT ............................................................ 105

Tableau 43 : Etat des salaires ............................................................................................. 106 Tableau 44 : Budgets de fonctionnement UNCECT............................................................. 107 Tableau 45 : Budgets annuels des ressources .................................................................... 108 Tableau 46 : Comptes de résultats prévisionnels UNCECT ................................................ 110

Tableau 47 : Proposition d’affectation des trop-perçus ........................................................ 111 Tableau 48 : Bilans prévisionnels de l’UNCECT .................................................................. 113 Tableau 49 : Comptes de résultats combinés UCR- CECTs ............................................... 116 Tableau 50 : Bilans prévisionnels combinés UCR- CECTs (Rubrique « actif ») .................. 118

Tableau 51 : Bilans prévisionnels combinés UCR-CECTs (Rubrique « passif ») ................ 119 Tableau 52 : Détermination des Flux nets de trésorerie ...................................................... 122 Tableau 53 : Détermination de la Valeur Actuelle Nette VAN et de l’Indice de Profitabilité IP de l’ensemble du projet au taux d’actualisation de 19,5% ............................... 124

Tableau 54 : Détermination du délai de récupération .......................................................... 124 Tableau 55 : Détermination des Flux Nets de Trésorerie ..................................................... 125 Tableau 56 : Détermination de la Valeur Actuelle Nette (VAN) et de l’indice de Profitabilité (IP) au taux d’actualisation de 19,5% .............................................................. 126

158

Tableau 57 : Détermination du délai de récupération .......................................................... 126 Tableau 58 : Relation entre les postes d’actif et les Produits ............................................... 128 Tableau 59 : Relation entre les postes de passif et les Charges ......................................... 128

Tableau 60 : Analyse des origines et des utilisations des fonds .......................................... 130 Tableau 61 : Bilan financier en grandes masses moyennes ................................................ 132 Tableau 62 : Analyse comparative de l’évolution des postes des comptes de résultats par rapport à l’actif total ........................................................................................ 133

Tableau 63 : Analyse financière par la méthode des ratios ................................................. 138

FORMULES

Formule 1 : Epargne (Ep) ...................................................................................................... 62 Formule 2 : Propension à épargner (Pe) ................................................................................ 62 Formule 3 : Excédent de Trésorerie d’Exploitation (ETE) .................................................... 120 Formule 5 : Valeur Actuelle Nette (VAN) ............................................................................. 121 Formule 5 : Indice de Profitabilité (IP) .................................................................................. 121 Formule 6 : Ratio de suffisance de Fonds Propres (Rsfp) ................................................... 132 Formule 7 : Ratio d’éléments d’actifs Productifs (Reap) ...................................................... 133 Formule 8 : Ratio des dépôts et Placements (Rdp) ............................................................. 133 Formule 9 : Ratio de Crédits aux Membres (Rcm) ............................................................... 133 Formule 10 : Ratio d’éléments d’actifs improductifs (Reai) .................................................. 134 Formule 11 : Ratio de liquidité (Rl)....................................................................................... 134 Formule 12 : Ratio d’autonomie opérationnelle (Rao) .......................................................... 135 Formule 13 : Ratio de solvabilité (Rs) .................................................................................. 135 Formule 14 : Ratio de conversion des épargnes (Rce) ........................................................ 135

159

TTAABBLLEE DDEESS MMAATTIIEERREESS

SSOOMMMMAAIIRREE ............................................................................................................................. 1 REMERCIEMENTS…………………………………………………………..…..……..…………...2 LISTE DES ABREVIATIONS, DES ACRONYMES ET DES SIGLES ......….……................. 3 GLOSSAIRE ........................................................................................…..…….......……....... 6

IINNTTRROODDUUCCTTIIOONN...................................................................................................................... 8 PPrreemmiièèrree ppaarrttiiee :: AAPPPPRROOCCHHEE CCOONNCCEEPPTTUUEELLLLEE EETT GGLLOOBBAALLEE DDEE LLAA MMIICCRROOFFIINNAANNCCEE . 10 CChhaappiittrree II :: LLEESS AASSPPEECCTTSS GGEENNEERRAAUUXX DDEE LLAA MMIICCRROOFFIINNAANNCCEE ....................................... 12

Section 1 : HISTORIQUE ET ÉVOLUTION DE LA MICROFINANCE................................ 12 I.1.1. HISTORIQUE DE LA MICROFINANCE ......................................................... 12 I.1.2. TERMINOLOGIE ET DEFINITIONS ............................................................... 15

I.1.2.1. Terminologie............................................................................................ 15 I.1.2.2. Définitions ............................................................................................... 15

I.1.3. LES OBJECTIFS DE LA MICROFINANCE .................................................... 16 Section 2 : LES STRUCTURES JURIDIQUES DES IMFs ................................................. 17

I.2.1. LES INSTITUTIONS FINANCIERES MUTUALISTES (IFMs) ......................... 17 I.2.1.1. Le de fonctionnement des IFMs .............................................................. 17 I.2.1.2 Les particularités des IFMs ...................................................................... 18

I.2.2. LES INSTITUTIONS FINANCIERES NON MUTUALISTES (IFNMs) ............. 19 I.2.2.1. Le mode de fonctionnement des IFNMs .................................................. 19

Section 3 : L’ENVIRONNEMENT GENERAL DE LA MICROFINANCE A MADAGASCAR20 I.3.1. LE CADRE JURIDIQUE ET RÉGLEMENTAIRE DE LA MICROFINANCE .... 20

I.3.2. LES INTERVENANTS DIRECTS DANS LE SECTEUR DE LA MICROFINANCE ..................................................................................................................................... 20

I.3.2.1. Les organes d’encadrement .................................................................... 20 I.3.2.2. Les institutions bancaires ........................................................................ 22 I.3.2.3. Les autres intervenants ........................................................................... 22

I.3.3. BILAN ET FACTEURS DE BLOCAGE DE LA MICROFINANCE ................... 23 I.3.3.1. Analyse du développement de la microfinance et de la pauvreté à

Madagascar (1993 à 2001) ..................................................................................... 23 I.3.3.2. Les résultats des 05 dernières années (2002 à 2006) ........................ 23 I.3.3.3. Les contraintes de développement de la Microfinance ....................... 25

CChhaappiittrree IIII :: PPRRÉÉSSEENNTTAATTIIOONN GGEENNEERRAALLEE DDUU PPRROOJJEETT ...................................................... 29 Section 1 : ENVIRONNEMENT GENERAL DU PROJET .................................................. 29

II.1.1. RENSEIGNEMENTS GENERAUX ................................................................ 29 II.1.1.1. La géographie de Tuléar ........................................................................ 29 II.1.1.2. La situation démographique de Tuléar ................................................... 30 II.1.1.3. Relief, climat, hydrographie .................................................................... 32

II.1.2. RENSEIGNEMENTS ECONOMIQUES ......................................................... 32 Section 2 : PRÉSENTATION GENERALE DU PROJET ................................................... 33

II.2.1. PRÉSENTATION DE LA PHASE I ................................................................ 34 II.2.1.1. L’Unité de Coordination Régionale ......................................................... 34 II.2.1.2. La Caisse d’Epargnes et de Crédits de Tuléar (CECT) .......................... 39

II.2.3. PRÉSENTATION GENERALE DE LA PHASE II ........................................... 42

160

II.2.3.1. L’Union des CECTs (UNCECT) .............................................................. 42 Section 3 : LES REGLES DE GESTION DU PROJET ...................................................... 48

II.3.1. LA GESTION ADMINISTRATIVE DU PROJET ............................................. 48 II.3.1.1. Les documents administratifs ................................................................. 48

II.3.2. LA GESTION DES MEMBRES ...................................................................... 49 II.3.2.1. Adhésion des membres .......................................................................... 49 II.3.2.2. La démission et l’exclusion des membres .............................................. 49

II.3.3. L A GESTION FINANCIÈRE DU PROJET .................................................... 49 II.3.3.1. Les différentes ressources du projet ...................................................... 49 II.3.3.2. La gestion de liquidité et les normes ...................................................... 50

II.3.4. LA GESTION DE CRÉDIT ............................................................................. 51 II.3.4.1. La politique de crédit .............................................................................. 51 II.3.4.2. Le risque de crédit .................................................................................. 52 II.3.4.3. Les différentes normes de gestion de crédit ........................................... 52 II.3.4.4. Les normes de provisions de crédit en retard ........................................ 52

DDeeuuxxiièèmmee ppaarrttiiee ::EETTUUDDEESS DDEE FFAAIISSAABBIILLIITTEE SSOOCCIIOO--EECCOONNOOMMIIQQUUEE EETT FFIINNAANNCCIIEERREE DDUU PPRROOJJEETT ................................................................................................................................. 54 CChhaappiittrree II :: EETTUUDDEE DDEE FFAAIISSAABBLLIITTEE SSOOCCIIOO--BBUUDDGGEETTAAIIRREE DDUU PPRROOJJEETT ........................... 56

Section 1 : LES STRATEGIES COMMERCIALES DU PROJET ....................................... 56 I.1.1. LE MARKETING DE LA DEMANDE ............................................................... 56

I.1.1.1. Segmentation du marché ........................................................................ 57 I.1.1.2. Les comportements d’achat des segments ............................................. 60

I.1.2. LE MARKETING DE L’OFFRE ....................................................................... 60 I.1.2.1. Identification des principaux concurrents directs ..................................... 60 I.1.2.2. Evaluation des principaux concurrents .................................................... 63

I.1.3. LE MARKETING DU PRODUIT ...................................................................... 64 I.1.3.1. La conception des produits ..................................................................... 64 I.1.3.2. Le positionnement des produits............................................................... 65

Section 2 : LA PRÉSENTATION DES PRODUITS ............................................................ 66 I.2.1. LE CATALOGUE DES COMPTES DE DEPOTS ........................................... 66

I.2.1.1. Les comptes de dépôts des membres à la CECT ................................... 67 I.2.1.2. Les comptes de dépôts des CECTs à l’UNCECT .................................... 70

I.2.2. LE CATALOGUE DES CREDITS ................................................................... 72 I.2.2.1. Les crédits aux membres ........................................................................ 72 I.2.2.2. Les crédits aux CECTs ............................................................................ 78

I.2.3. LA PROMOTION DES PRODUITS ................................................................ 79 I.2.3.1. Le plan de communication ...................................................................... 79

Section 3 : LA GESTION BUDGÉTAIRE DU PROJET ...................................................... 80 I.3.1. LA GESTION BUDGÉTAIRE DU 1er PROGRAMME (UCR) ........................... 80

I.3.1.1. La conception budgétaire ........................................................................ 80 I.3.1.2 Présentation des états financiers ............................................................. 85

I.3.2. LES BUDGETS DU 2eme et 3eme PROGRAMME (CECTs) ............................. 91 I.3.2.1. La conception budgétaire ........................................................................ 91 I.3.2.2. Les états financiers combinés des CECTs .............................................. 98

I.3.3. LA GESTION BUDGÉTAIRE DU 4eme PROGRAMME.................................. 105 I.3.3.1. Les budgets d’investissements .............................................................. 105 I.3.3.2. Les budgets annuels de fonctionnement ............................................... 105 I.3.3.3. Budgets annuels des ressources .......................................................... 107

161

I.3.3.4. Etats financiers prévisionnels de l‘UNCECT.......................................... 108 CChhaappiittrree IIII :: AANNAALLYYSSEE DDEE LLAA RREENNTTAABBIILLIITTÉÉ EECCOONNOOMMIIQQUUEE EETT FFIINNAANNCCIIEERREE DDUU PPRROOJJEETT

............................................................................................................................................. 114 Section 1 : ANALYSE DE LA RENTABILITÉ ECONOMIQUE DES CECTs .................... 115

II.1.1. COMBINAISON DES ETATS FINANCIERS UCR-CECT ............................ 115 II.1.1.1. Présentation des comptes de résultats combinés (UCR -CECTs) ....... 115

II.1.2. ANALYSE DE LA RENTABILITÉ DES INVESTISSEMENTS ENGAGÉS DANS LA CREATION DES CECTs ...................................................................................... 121

II.1.2.1. La détermination des flux nets de trésorerie dégagés par les investissements ..................................................................................................... 122

II.1.2.2. Détermination de la Valeur Actuelle Nette (VAN) et de l’Indice de Profitabilité ............................................................................................................. 123

II.1.2.3. Détermination du délai de récupération ................................................ 124 II.1.3. ANALYSE DE LA RENTABILITÉ DES INVESTISSEMENTS ENGAGES DANS

LA CREATION DE L’UNCECT .................................................................................. 125 II.1.3.1. Détermination des flux net de trésorerie ............................................... 125 II.1.3.2. Détermination de la VAN et de l’IP au taux d’actualisation de 19,5% ... 126 II.1.3.3. Détermination du délai de récupération du capital investi .................... 126

Section 2 : ANALYSE DE LA RENTABILITÉ FINANCIERE DES CECTs ........................ 127 II.2.1. PLACE DE L’ANALYSE FINANCIERE ........................................................ 127

II.2.1.1. Analyse de la structure des bilans ........................................................ 127 II.2.1.2. Analyse des postes du compte de résultats ......................................... 132

II.2.2. ANALYSE PAR LA MÉTHODE DES RATIOS ............................................. 134 II.2.2.1. Les normes en matière de suffisance de fonds propres ....................... 134 II.2.2.2. Les normes de répartition des éléments d’actifs .................................. 134 II.2.2.3. Les normes de rentabilité ..................................................................... 136

Section 3 : ETUDE DES IMPACTS SOCIO-ECONOMIQUES DU PROJET ................... 139 II.3.1. LES IMPACTS SOCIAUX DU PROJET ................................................. 13939

II.3.1.1. Les impacts sociaux du projet sur les membres ................................... 140 II.3.1.2. Les impacts sociaux sur les élus .......................................................... 140 II.3.1.3. Les impacts sociaux sur les Cadres ..................................................... 140 II.3.1.4. Les impacts sociaux sur les employés ................................................. 140

II.3.2. LES IMPACTS ECONOMIQUES DU PROJET ........................................... 141 II.3.2.1. Les emplois directs ............................................................................... 141 II.3.2.2. Les emplois indirects ............................................................................ 141 II.3.2.3. Augmentation des recettes fiscales ...................................................... 141 II.3.2.4. Relance de la production locale ........................................................... 141 II.3.2.5. Relance du secteur financier local ........................................................ 142

CCOONNCCLLUUSSIIOONN ..................................................................................................................... 143 BBIIBBLLIIOOGGRRAAPPHHIIEE ................................................................................................................. 145 ANNEXES.……………………………………………...…………...……………………….……. 147 TTAABBLLEE DDEESS IILLLLUUSSTTRRAATTIIOONNSS EETT DDEESS TTAABBLLEEAAUUXX ………………………………………...156