6-Aug-18 10-Aug-18 WTD YTD 6-Aug-18 10-Aug-18 WTD YTD

IDRUSD 14478 14478 0.00% 6.81% BRENTUSD/BAREL 73.75 72.81 -1.27% 20.51%

YENUSD 111.40 110.83 -0.51% -1.65% TEMBAGAUSD/LB 273.15 274 0.40% 9.46%

EUROUSD 0.87 0.88 1.22% 5.19% BATU BARAUSD/MT 116.80 116.65 -0.13% 15.72%

YUANUSD 6.85 6.85 -0.10% 5.22% EMASUSD/OZ 1207.64 1210.57 0.24% -7.08%

POUNDUSD 0.77 0.78 1.35% 5.78% GAS ALAMUSD/MMBTu 2.86 2.94 2.94% -99.98%

6-Aug-18 10-Aug-18 WTD YTD 6-Aug-18 10-Aug-18 WTD YTD

INDONESIAIHSG 6101.13 6077.17 -0.39% -4.38% CPOMYR/MT 2180 2206 1.19% -9.74%

JEPANGNIKKEI 22507.32 22298.08 -0.93% -2.05% KAKAOUSD/MT 2122 2086 -1.70% 10.25%

SINGAPURASTI 3285.34 3284.78 -0.02% -3.47% GULAUSD/LB 327.30 315.70 -3.54% -20.02%

ASDOW JONES 25502.18 25313.14 -0.74% 2.40% GANDUMUSD/BAREL 574.50 547 -4.83% 28.04%

HONGKONGHSI 27819.56 28366.62 1.97% -5.19% KEDELAIUSD/BUSHEL 877.25 846 -3.56% -11.11%

6-Aug-18 10-Aug-18 WTD YTD

YIELD SBN10% 7.80 7.70 -1.30% 21.78%

PUAB RATE% 6.33 6.31 -0.20% 8.46%

OVERNIGHT% 5.01 5.05 0.74% 29.49%

FA SAHAMJUTA USD 24.86 -44.67 -279.72% -279.72%

FA SBNJUTA USD 39.35 113.39 188.16% 202.13%

PASAR VALAS PASAR KOMODITAS MINERAL

PASAR SAHAM PASAR KOMODITAS PERTANIAN

PASAR UANG

Ket: Aliran Dana Masuk/Aliran Dana Keluar

Aliran Dana Asing

YTD (Juta USD)Bond Saham

Periode

(Bond/Saham)

Indonesia 598.5 -3,542.1 Per 10 Agustus ’18

Malaysia -2,545.4 -1,999.7 Per 31 Juli/ 10 Agst ’18

Thailand 3,346.3 -5,679.2 Per 10 Agustus ’18

Vietnam 1,388.0 Per 10 Agustus ’18

Filipina 2,940.9 -1,267.4 Per 30 Juni / 10 Agst ’18

China 65,771.7 18,776.0 Per 30 Jun ‘18

India -5,149.72 -6.82 Per 10 Agustus ‘18

US 192,739 -8,504 Per 31 Mei ‘18-15.48

-8.80

-7.49

-7.23

-4.38

-3.47

-2.72

0.50

8.54

China SHCOMP

Philippines PSEi Index

Korea Stock KOSPI Index

Vietnam Hanoi Index

Indonesia JCI

Singapore STI Index

Thailand SET Index

FTSE Malaysia KLCI Index

India NSE Nifty 50 Index

PERINGKAT SAHAM ASIA (%) YTD – s.d 10 AGUSTUS 2018

-7.77

-6.81

-6.64

-5.22

-2.54

-2.29

-0.98

1.65

Indian Rupee

Indonesian Rupiah

Philippine Peso

Chinese Renminbi

Vietnam Dong

Thai Bath

Malaysian Ringgit

Japanese Yen

PERINGKAT NILAI TUKAR ASIA (%) YTD – s.d 10 AGUSTUS 2018

Ket: (-) Depresiasi(+) Apresiasi

“You can only predict things after they have happened.” – Eugène Ionesco

EdisiXXIX/VIII/2018

Rilis Mingguan (6 - 10 Agustus 2018)

08/08 Japan BoP CA balance (Jun) ¥1175.6b ¥1938.3b

08/09 Core Machine Orders MoM (Jun) -8.8% -3.7%

08/10 GDP SA QoQ (2Q P) 0.5% -0.2%

Tertiary Industry Index MoM (Jun) -0.5% 0.1%

08/08 China Trade Balance (Jul) $28.05b $41.61b

Exports YoY (Jul) 12.2% 11.3%

Imports YoY (Jul) 27.3% 14.1%

08/09 CPI YoY (Jul) 2.1% 1.9%

08/10 India Industrial Production YoY (Jun) 7.0% 3.2%

Ket: A (Advance), F (Final)

08/06 Indonesia GDP YoY (2Q) 5.27% 5.06%

GDP QoQ (2Q) 4.21% -0.42%

Consumer Confidence Index (Jul) 124.8 128.1

08/10 BoP CA balance (2Q) -$8028m -%5542m

08/09 US Initial Jobless Claims (Aug 4) 213k 218k

Wholesale Inventories MoM (Jun F) 0.1% 0.0%

PPI Final demand MoM (Jul) 0.0% 0.3%

08/10 CPI MoM (Jul) 0.2% 0.1%

CPI YoY (Jul) 2.9% 2.9%

Ket: (+) Depresiasi, (-) Apresiasi

0.004%

0.02%

0.09%

0.41%

1.35%

12.04%

12.33%

20.17%

22.50%

28.45%

Kamboja

Myanmar

Brunei

Laos

Filipina

Vietnam

Indonesia

Malaysia

Thailand

Singapura

S h a r e E k s p o r B a r a n g S e t e n g a h J a d i A S E A N k e

T i o n g k o k ( 2 0 1 5 )

6 Juli 2018, ketika AS mulai mengenakan tarif terhadap

produk impor dari Tiongkok senilai USD 34 miliar dan

Tiongkok pun membalas aksi yang sama dengan nilai

setara terhadap produk impor dari AS, perang dagang

antara kedua negara ini “secara resmi dimulai”.

Memanasnya hubungan antara AS dan Tiongkok ini pun

menimbulkan efek rambatan (contagion effect) secara

global, termasuk ke negara Association of Southeast Asian

Nation (ASEAN) yang berada di urutan keempat sebagai

mitra dagang dunia. Dampak yang bisa timbul di ASEAN

ini dikarenakan negara-negara ASEAN saling terikat dalam

Free Trade Agreement (FTA). Tidak hanya secara

bilateral, negara-negara di ASEAN juga saling membuka

diri dan menjalin FTA secara multilateral. Sebagai contoh,

Indonesia memiliki bilateral FTA dengan Jepang dan Chili

serta multilateral FTA dengan ASEAN dan ASEAN+1.

Tidak hanya itu, Indonesia masih dalam proses negosiasi

bilateral dengan Australia dan Uni Eropa. FTA yang

mengikat negara-negara ASEAN ini membentuk regional

supply chain yang dalam antar wilayah.

Regional supply chain ASEAN merupakan pemasok utama

barang setengah jadi ke Tiongkok yang kemudian diproses

lebih lanjut oleh Tiongkok untuk diekspor kembali ke

negara-negara barat, termasuk AS. Pada tahun 2015,

12.2% ekspor ASEAN masuk ke Tiongkok, sementara

38.8% dari produk tersebut merupakan barang setengah

jadi untuk produksi barang yang akan diekspor kembali

oleh Tiongkok. Sehingga, pengenaan tarif oleh AS

terhadap barang-barang impor dari Tiongkok akan

berpotensi mengganggu regional supply chain ASEAN

yang telah berkembang selama 30 tahun terakhir.

Gangguan dalam regional supply chain ASEAN ini secara

tidak langsung merambat ke seluruh negara ASEAN.

Singapura, Thailand, Malaysia, Indonesia, dan Vietnam

kemungkinan akan terdampak paling besar dibandingkan

negara ASEAN lainnya karena memiliki andil yang cukup

besar di dalam total 28% ekspor barang setengah jadi

ASEAN ke Tiongkok. Bahkan ekspor barang setengah jadi

kelima negara ini ke Tiongkok cenderung meningkat dalam

lima tahun terakhir.

Barang Modal41%

Barang Konsumsi

18%

Barang Mentah

13%

E k s p o r A S E A N k e T i o n g k o k( 2 0 1 5 )

A S V S T I O N G KO K : C O N TA G I O N E F F E C T K E A S E A NPenulis: Haqiqi Masnatin (Analis pada Asdep MNP)

Barang Setengah Jadi

28%

15

20

25

30

35

40

45

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Singapura Thailand Malaysia Indonesia Vietnam

Sumber: WITS, diolah

S h a r e E k s p o r B a r a n g S e t e n g a h J a d i

t h d T o t a l E k s p o r M a s i n g - m a s i n g

N e g a r a ( % )

Meskipun demikian, contagion effect dari perang dagang

antara AS dan Tiongkok kemungkinan juga akan

menimbulkan dampak positif bagi ASEAN. Misalnya,

kemungkinan Tiongkok untuk melakukan subtitusi

penggunaan minyak berbahan kedelai AS ke minyak

sawit. Hal ini tentu semakin mendorong ekspor minyak

sawit Indonesia dan Malaysia, mengingat kedua negara

ini menjadi eksportir minyak sawit terbesar baik di

ASEAN maupun dunia. Contoh lain, Thailand akan

mendapatkan benefit apabila China melakukan subtitusi

impor produk pertanian AS ke produk pertanian Thailand.

Thailand sendiri dijuluki sebagai “Kitchen of the World”

dan telah berhasil mengukuhkan namanya di urutan ke-

12 sebagai eksportir terbesar produk pertanian dan

makanan di dunia, sehingga besar kemungkinan

Thailand untuk menggantikan posisi AS dalam hal ini.

0.001

0.002

0.10

0.29

0.45

4.19

4.41

5.70

11.73

26.80

0 5 10 15 20 25 30

Brunei

Myanmar

Kamboja

Laos

Indonesia

Filipina

Vietnam

Thailand

Malaysia

Singapura

Nilai Ekspor Sektor Mesin danKelistrikan ASEAN - Miliar USD (2015)

Contagion effect dari perang dagang antara AS dengan

Tiongkok memang akan menimbulkan kemungkinan baik

positif maupun negatif bagi negara-negara di ASEAN.

Meskipun kemungkinan terimbas dampak positif, negara-

negara ASEAN tetap harus meningkatkan competitiveness

produk karena belum tentu Tiongkok melakukan substitusi

barang dari AS dengan barang dari ASEAN. Bahkan bisa

saja Tiongkok mengganti barang setengah jadi yang

selama ini diimpor dari ASEAN dengan barang setengah

jadi dari negara non ASEAN lainnya. Hal ini mungkin saja

terjadi apabila harga barang yang ditawarkan negara non

ASEAN lebih murah, mengingat Tiongkok membutuhkan

biaya produksi yang rendah untuk menekan harga

barangnya di AS. Peningkatan competitiveness produk

juga dapat membuka peluang pasar baru ke negara lain.

Selain itu, negara-negara di ASEAN harus memperkuat

posisinya di kancah internasional. Meskipun ASEAN

menghasilkan PDB mencapai USD 2.5 triliun, tetapi

menurut Asian Trade Centre, ASEAN belum dianggap

sebagai komunitas yang kuat di mata dunia. Dalam hal ini,

Regional Comprehensive Economic Partnership bisa

menjadi jalan bagi ASEAN untuk memperkuat posisinya

secara global.

--oo--

Apabila dilihat secara spesifik, gangguan dalam regional

supply chain ASEAN akan mengarah ke sektor mesin dan

kelistrikan. Pada tahun 2016, share ekspor sektor mesin

dan kelistrikan ASEAN ke Tiongkok mencapai 36%,

sementara 41%-nya digunakan China dalam proses

produksi lebih lanjut. Gangguan pada sektor ini akan

sangat berdampak terhadap Singapura, Malaysia,

Thailand, Vietnam, dan Filipina.

Sumber: WITS, diolah