CURSO ANALISIS FINANCIERO 2.ppt

7/21/2019 CURSO ANALISIS FINANCIERO 2.ppt

http://slidepdf.com/reader/full/curso-analisis-financiero-2ppt 1/78

URSO

ANÁLISIS E

INTERPRETA ION DE

ESTADOS FINAN IEROS

20/12/15 1

FACULTAD DE CONTABILIDAD

David García Puente

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PERU

http://www.google.com.pe/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&frm=1&source=images&cd=&cad=rja&docid=dJ2k5l40eF33EM&tbnid=-NaM7ZwHrxBGLM:&ved=0CAUQjRw&url=http%3A%2F%2Fwww.ulacit.ac.cr%2Fcarreras%2Fseccion%2Fmateria.php%3Fcareer%3D8%26grade_id%3D3%26id%3D76%26materia%3D888&ei=L14eUujpPIbO9gS2gYGYCA&bvm=bv.51156542,d.cWc&psig=AFQjCNEMxko-wR90GloXox5N0jvZBYZosA&ust=1377808132836386

http://www.google.com.pe/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&frm=1&source=images&cd=&cad=rja&docid=dJ2k5l40eF33EM&tbnid=-NaM7ZwHrxBGLM:&ved=0CAUQjRw&url=http%3A%2F%2Fwww.ulacit.ac.cr%2Fcarreras%2Fseccion%2Fmateria.php%3Fcareer%3D8%26grade_id%3D3%26id%3D76%26materia%3D888&ei=L14eUujpPIbO9gS2gYGYCA&bvm=bv.51156542,d.cWc&psig=AFQjCNEMxko-wR90GloXox5N0jvZBYZosA&ust=1377808132836386



20/12/15 David García Puente 2

LA EMPRESA

Una empresa esuna organización

institución oindustria dedicada a

actividades opersecución de fnes

económicos ocomerciales, para

satisacer lasnecesidades de

!ienes "/o serviciosde los demandantes,a la par de asegurarla continuidad de la

estructura

productiva #comercial, así comosus necesarias

inversiones$

%Una empresa es unsistema &ue con suentorno materializauna idea, de ormaplanifcada, dando

satisacción ademandas " deseos

de clientes, a trav'sde una actividadcomercial($ )e&uierede una razón de ser,

una misión, unaestrategia, o!*etivos,t+cticas " políticas de

actuación$ enecesita de una

visión previa, " deuna ormulación "

desarrollo estrat'gicode la empresa$ -

Se considerará empresa toda entidad independientemente de su forma jurídica, que ejerza

una actividad económica. En particular, se considerarán empresas las entidades que ejerzan

una actividad artesanal u otras actividades a título individual o familiar, las sociedades depersonas, y las asociaciones que ejerzan una actividad económica de forma regular

la empresa es el conjunto de capital, administración y trabajodedicados a satisfacer una necesidad en el mercado

http://es.wikipedia.org/wiki/Empresa

http://es.wikipedia.org/wiki/Empresa



20/12/15 David García Puente .

LA EMPRESA

Para organizar una empresa se debe tener en cuenta los siguientesprincipios: DIVIDIR el trabajo por especialización de conocimientos yhabilidades, IN!"R#R esta di$isión a tra$%s de fuertes y óptimosmecanismos de coordinación y finalmente el tercer principio, es &ue losdos anteriores est%n '#(#D)( * #+IN!#D)( con la estrategia definidapor la empresa



20/12/15 David García Puente

LA EMPRESA Y LOS INTERESADOS EN ELLA

El término agrupa a trabajadores, organizaciones sociales, accionistas yproveedores, entre mucos otros actores clave que se ven afectados por las

decisiones de una empresa. "enerar confianza con estos es fundamental para

el desarrollo de una organización




LA INFORMACION CONTABLE

EL CONTADOR CREA INFORMACION A PARTIR DE UNA SERIE DE HECHOS Y

CIFRAS. ESTA INFORMACION SE ENTREGA AL USUARIO QUIEN LO EMPLEAPARA DECIDIR

LA ACTIVIDAD CONTABLE COMPRENDE DESDE LA TENEDURIA DE LIBROS, QUEVIENE A SER LA PARTE CONSTRUCTIVA DE LA CONTABILIDAD, EL AJUSTEPOR INFLACION, QUE ES LA CORRECCION POR LA VARIACION DEL PODERADQUISITIVO LA AUDITORIA ES LA PARTE CRITICA DE LA ACTIVIDAD

CONTABLE Y EL ANALISIS E INTERPRETACION DE LA INFORMACIONCONTABLE ES LA CULMINACION DE LA ACTIVIDAD CONTABLE

BALANCE

DECOMPROBACION

ESTADOS

FINANCIEROS

USUARIOS

ANALISIS

DATOSINTERPRETACION A U D

I T O R IA

A J U S T E

A

L O S E E.

F F.




R!"I(R)D!

-).PR#(

+I'R)-#/#

)R)(R!"I(R)(

R!"I(R)D! V!N#(

+I'R)DI#RI)

+I'R) D!INV!N#RI)

* '#+#N-!(

+I'R).#*)R

0)/# D!R#'#/)

0)/# D!

-).PR)'#-I)N

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!(#D) D!"#N#N-I#(

*

P!RDID#(

!(#D) D!-#.'I)(

!N !+P#RI.)NI

) N!)

!(#D) D!1+2/) D!!1!-IV)

N)#( #+)(

!(#D)(1IN#N-I!

R)(

34 # P)6783

V!N#( -).PR#( P+#NI++# -)'R#N3#( P#")( (!RVI-I)(P2'+I-)(

!(#D)( 1IN#N-I!R)(

"IR)-0!42!

0)N)R#RI)( -R!DI)( PR!(#.)( PR)D2--I)N )R)(

6UD

8 4)8

6

PRO ESO DE LA INFORMA ION

ONTABLE




:os estados fnancieros de!en ser preparados " presentados de

acuerdo con los Principios de 7onta!ilidad Generalmente6ceptados, normas conta!les esta!lecidas por los ;rganos deupervisión " 7ontrol " las normas del presente )eglamento$

:os Principios de 7onta!ilidad Generalmente 6ceptados est+ncontenidos en las 3ormas 8nternacionales de 7onta!ilidad <387=

ofcializadas " vigentes en el Per> " comprenden tam!i'n lospronunciamientos t'cnicos emitidos por la proesión conta!le en elPer>$

46D ?836378)

)G:6@34 D 83?)@6783 ?836378)6 A @63U6: P6)6:6 P)P6)6783 D 83?)@6783 ?836378)6

)esolución 736 3B 10.#1CCC#?/C$10Pu!licado el 2/11/1CCC




EF48 D : 46D?836378)

:os estados fnancieros tienen, undamentalmente, los siguienteso!*etivos

Presentar razona!lemente inormación so!re la situaciónfnanciera, los

resultados de las operaciones " los Hu*os de eectivo de unaempresaI 6po"ar a la gerencia en la planeación, organización, dirección "control de

los negociosI ervir de !ase para tomar decisiones so!re inversiones "fnanciamientoI )epresentar una Jerramienta para evaluar la gestión de lagerencia " la

capacidad de la empresa para generar eectivo " e&uivalentes

de eectivoI Permitir el control so!re las operaciones &ue realiza la empresaI




C

ESTADOS FINANCIEROS

! DEFINICION!

SON DOCUMENTOS QUE CONTIENEN INFORMACION SOBRE LASITUACION FINANCIERA Y ECONOMICA DE UNA EMPRESA EN UNPERIODO DETERMINADO

! OBJETIVOS!

PROPORCIONANINFORMACION

SITUACIONFINANCIERA

SITUACIONECONOMICA

FLUJOS DEEFECTIVO

ACTIVO, PASIVOPATRIMONIO

INGRESOS, GASTOS Y RESULTADOS

FLU JOS DEEFECTIVO

PORACTIVIDADES

ESTAMDO DECAMBIOS

EN EL PATRIMONIO NETO

CAMBIOS DE LACUENTA

PATRIMONIAL




CUALIDADES DE LOS ESTADOSFINANCIEROS




BASE DE LAS NORMASCONTABLES




POLITICAS CONTABLES



20/12/15 David García Puente 1.

VALUACION O MEDICION




ESTADOS FINANCIEROSBASICOS




ESTADOS FINANCIEROS




BALANCE GENERAL




BALANCE GENERAL

DEFINICIONES EL ESTADO QUE ESTABLECE LA SITUACION FINANCIERA DE LA EMPRESA EL

CUAL COMPRENDE LAS CUENTAS QUE REPRESENTAN LOS BIENES Y DERECHOS" ACTIVO# Y OBLIGACIONES CON TERCEROS "PASIVO# O CON SUS ACCIONISTAS"PATRIMONIO#.

PRESENTACION "Ar$. %& R.CONASEV N' &()*++*EF+-.&(# LAS CUENTAS DEL ACTIVO SE PRESENTAN EN ORDEN DECRECIENTE DE LIQUIDE Y

LAS DEL PASIVO SEG/N LA E0IGIBILIDAD DE PAGO DECRECIENTE.

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

KK

**

ACTIVO 1 PASIVO 2 PATRIMONIO

LIQUID

E

ACTI

VO

PASIVO

PATRIMONIO

E0IGI

BLE




ACTIVO SON RECURSOS CONTROLADOS POR LA EMPRESA COMO RESULTADO DE

TRANSACCIONES Y OTROS EVENTOS PASADOS DE CUYA UTILIACION SE ESPERA QUEFLUYAN BENEFICIOS ECONOMICOS A LA EMPRESA. "Ar$34567 %%#

PASIVO SON LAS OBLIGACIONES PRESENTES COMO RESULTADO DE HECHOS PASADOS ,

PREVIENDOSE DE SU LIQUIDACION PRODUCA PARA LA EMPRESA UNA SALIDA DERECURSOS "Ar$34567 %)#

PATRIMONIO NETO

ESTA CONSTITUIDO POR PARTIDAS QUE REPRESENTAN RECURSOS APORTADOS PORLOS SOCIOS O ACCIONISTAS, LOS E0CEDENTES GENERADOS POR LAS OPERACIONESQUE REALIA LA EMPRESA Y OTRAS PARTIDAS QUE SE8ALE LAS DISPOSICIONESLEGALES, ESTATUTARIAS Y CONTRACTUALES.

#*

22

INVERSION 1 FINANCIAMIENTO

ACTIV

O

PASIVO

PATRIMONIO

INVERS

ION

FINANCIAM

IENTO

RENTABILIDAD

COSTO



20/12/15 David García Puente 1C

ESTADO DE GANANCIAS YPERDIDAS




46D D G6363786 A P)D8D6

DEFINICION

PRESENTA LA SITUACION ECONOMICA DE LA EMPRESA. NOS INDICA SI LAADMINISTRACION HA ACTUADO CON CRITERIO DE ECONOMIA ODESPILFARRO O SI LAS INVERSIONES A CORTO Y LARGO PLAO HANPRODUCIDO RESULTADOS POSITIVOS O NEGATIVOS.

PRESENTACION

! INGRESOS

REPRESENTAN ENTRADA DE RECURSOS EN FORMA DE INCREMENTOS DELACTIVO O DISMINUCIONES DEL PASIVO O UNA COMBINACION DE AMBOSQUE GENERAN INCREMENTOS EN EL PATRIMONIO NETO DEVENGADOS PORLA VENTA DE BIENES , POR LA PRESTACION DE SERVICIOS O POR LAEJECUCION DE OTRAS ACTIVIDADES REALIADAS DURANTE EL PERIODO.

! GASTOS

REPRESENTAN FLUJOS DE SALIDAS DE RECURSOS EN FORMA DE DISMINU*CIONES DEL ACTIVO O INCREMENTOS DEL PASIVO O UNA COMBINACION DEAMBAS QUE GENERAN DISMINUCIONES DEL PARTRIMONIO NETO,PRODUCTOS DEL DESARROLLO DE ACTIVIDADES COMO ADMINISTRACION,COMERCIALIACION, INVESTIGACION, FINANCIACION Y OTROS REALIADASDURANTE EL PERIODO.




ECUACION DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

RESULTADO 1 INGRESOS *GASTOS

1 *

CRITERIO DEL

DEVENGADO

UTILIDAD

1 9

PERDIDA

1 :

UTILIDADOPERDIDA

INGRESOS GASTOS

INGRESOGASTOS

UTILIDAD

INGRESO GASTOS

LAS TRANSACIONES SE REGISTRAN CUANDO OCURREN Y NO

CUANDO SE COBRAN O CUANDOSE PAGUEN

PERDIDA




RELACION DEL ESTADO FINANCIERO Y ECONOMICO

ECUACION DEL BALANCE GENERAL

ACTIVO 1 PASIVO 2 PATRIMONIO

ECUACION DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

RESULTADO 1 INGRESOS * GASTOS

RELACIONANDO AMBOS ESTADOS FINANCIEROS

AC 2 ANC 1 PC 2 PNC 2

C 2 I * G

ACTIVO PASIVO PATRIMONIO




ESTADO DE CAMBIOS EN ELPATRIMONIO NETO




ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO



20/12/15

LIMITACIONES DE LOS ESTADOSFINANCIEROS

David García Puente 25




LIMITACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

AJUSTEPOR

INFLACION

EE.FF.

AJUSTADOSEE.FF.HISTORICO

COSTOSHISTORICOS

INFLACION

INFORMACIONCONTABLE

DISTORCIONADA

INVENTARIOS

DEPRECIACIONVENTASCOSTOS

DESCAPITALIACIONPROGRESIVA

R.C.N.C.% ; )

D.LEG <+<*

((=*+= EF

AC T U AL M E N T E N O S E AP L I C A




INVENTARIO! VALUACION DE INVENTARIO, RECONOCE EL COSTO HISTORICO Y

ADMITE EL PRECIO DE MERCADO SI ESTE ES MENOR.

INVENTARIO

INFLACION

VALUACION

PEPSPROMEDIO

IDENTIFICACIONESPECIFICA

E0ISTENCIASBASICAS

ESTADOGANANCIASPERDIDAS

BALANCEGENERAL




DEPRECIACION CARGO A RESULTADOS POR EL RECONOCIMIENTO DEL DESGASTE POR

EL USO DE ACTIVO FIJO PARA ELLO SE EMPLEA UN METODO QUE LO

HACEMOS PENSANDO EN LOGRAR UN CARGO CORRECTO COMOCOSTOS O GASTOS DE TAL FORMA QUE NOS PERMITA RECUPERAR LOINICIALMENTE INVERTIDO

ACTIVOFIJO DEPRECIACION

BALANCEGENERAL

ESTADOGANANCIAPERDIDAS

INFLACION




VENTAS EN UN CONTE0TO INFLACIONARIO APARENTEMENTE LAS VENTAS CRECEN EN

CIFRAS PESE A QUE EL NUMERO DE UNIDADES VENDIDAS SE MANTIENENCONSTANTES O EN MUCHOS CASOS ESTOS SE REDUCEN

COSTOS A MEDIDA QUE LA INFLACION SE ACENTUA EN EL TIEMPO LA MONEDA VA

PERDIENDO PODER ADQUISITIVO EN CONSECUENCIA LA EMPRESA OBSERVAQUE SU CAPACIDAD DE REPOSICION SE VIENE REDUCIENDO

-#P#-ID#D D! -).PR#

0

200

/00

00

1 2 . / 5

PERIODOS

,erie1



20/12/15 David García Puente .0

EL ANALISIS




ANALISIS EL ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSISTE EN EFECTUAR UN

SIN NUMERO DE OPERACIONES MATEMATICAS CALCULANDO VARIACIONES DELOS SALDOS DE LA PARTIDAS A TRAVES DE LOS A8OS, DETERMINANDO SUS

PORCENTAJES DE CAMBIO, CALCULANDO RAONES FINANCIERAS, ASI COMOLOS PORCENTAJES INTEGRALES. EL RESULTADO DEL ANALISIS SON CIFRASDE NATURALEA FRIA SIN SIGNIFICADO ALGUNO.

INTERPRETACION

ES LA APRECIACION DEL CONTENIDO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS YPARA ELLO ES NECESARIO RESUMIR LOS DATOS PRODUCTOS DEL ANALISISAISLANDO LO SIGNIFICATIVO Y DESCARTANDO LO IRRELEVANTE CON LAFINALIDAD DE DETECTAR LOS PUNTOS FUERTES Y DEBILES DE LA EMPRESA.

ESTADOSFINANCIEROS

D64ANALISIS

INTERPRETACION




METODOLOGIA DEL ANALISIS FINANCIERO

A. DETERMINAR EL OBJETO DE ANALISIS EL ANALISIS TIENDE A LOGRAR DE DETERMINADOS OBJETIVOS EL MISMO QUE

DEBEN SER DEFINIDOS CLARAMENTE.

CLARIFICACION DE OBJETIVOS CONTRIBUYE A LA EFICIENCIA Y EFICACIA

EFICACIA PORQUE CENTRA SU ATENCION EN LOS ASPECTOS MAS IMPORTANTES YMAS SIGNIFICATIVOS DEL ESTADO FINANCIERO. EFICIENTE PORQUE PERMITE LAREALIACION DEL ANALISIS CON UN MA0IMO DE ECONOMIA EN TIEMPO YESFUERO.

B. FORMULACION DE PREGUNTAS ESPECIFICAS UNA VE DETERMINADO EL OBJETIVO DEL ANALISIS, ES NECESARIO FORMULAR

LAS PREGUNTAS ESPECIFICAS CUYA RESPUESTAS ES CONVENIENTE CONOCER PARALOGRAR LOS OBJETIVOS PROPUESTOS!

5 6-ual es la capacidad de pago a corto plazo y largo plazo &ue tiene la empresa7

8 6!s e9cesi$a la in$ersión en in$entarios7 6!st;n los gastos sujetos a control7

< 6!sta la empresa suficientemente capitalizada7

= 6(era la empresa capaz de generar flujos de efecti$o positi$os7

> 6 Por&ue se incremento el capital de trabajo7

? 6-ómo podemos considerar &ue la empresa esta en e9pansión7



20/12/15 David García Puente ..

METODOLOGIA DEL ANALISIS FINANCIERO

C. DETERMINAR LOS INSTRUMENTOS Y METODOS DE ANALISIS EL ANALISTA DEBE DE ESTABLECER LOS INSTRUMENTOS Y METODOS DE ANALISIS MAS

ADECUADOS QUE SE HAN DE UTILIAR EN LA RESOLUCION DEL PROBLEMA.

D. INTERPRETACION DE LOS RESULTADOS ESTA ES LA FASE CRITICA QUE REQUIERE DE CRITERIO PROFESIONAL CAPACIDAD DE

ANALISIS Y ESFUERO. LA INTERPRETACION ES UN PROCESO DE INVESTIGACION YEVALUACION Y DE PROYECCION DE LA REALIDAD QUE SE ESCONDE DETR>S DE LA CIFRASE0AMINADAS.

Para e667 es ?e4esar@7 $e?er 5? 47?74@m@e?$7 amp6@7 e 6aempresa, e?$re e667s e6 @r7 e6 ?e74@7, $ama7 e mer4a7, s5s47mpe$@7res, s5s 46@e?$es, e6 7r@e? 7 e6 65ar 7?e se 7$@e?e?s5s @?s5m7s, e6 mar47 6ea6 5e re56a 6a a4$@@a, s5s

p7$e?4@a6es 47mpe$@7res, pr754$7s s5s$@$5$7s e? e6 mer4a7 745a65@er @?7rma4@? @mp7r$a?$e para 6a empresa




EL ANALISIS FINANCIERO EN LAS FINANAS

!l analisis financiero permite e$aluar la situación financiera de laempresa, para ello toma como base la información contable histórica y

complementaria

+as 1inanzas tiene como objeti$o el de ma9imizar el $alor de la empresa

!l $alor de la empresa se establece por la capacidad de la empresa paragenerar flujos de caja futuros y no por los flujos de caja &ue pueden

haberse generado en el pasado

-onocer lo ocurrido en el pasado nos permitir; entender la situaciónactual de la empresa y nos proporciona una base solidad para predecir lo

&ue ocurrir; en el futuro




COMPARACIONES Y METODOS DE ANALISIS

&. COMPARACIONES

E@s$e? % 46ases e 47mpara4@7?es e 67s a$7s7re4@7s p7r 67s es$a7s ?a?4@er7s!

a# C7mpara4@7?es H7r@K7?$a6es Se ee4$a? 47mpara4@7?es e?$re 67s es$a7s?a?4@er7s e ar@7s per@77s

# C7mpara4@7?es Ver$@4a6es

Se ee4$a? 47mpara4@7?es e?$re 6as @s$@?$as45e?$as e 67s es$a7s ?a?4@er7s

e 5? m@sm7 per@77.




COMPARACIONES Y METODOS DE ANALISIS

%. METODOS

%.& M$77 e A?a6@s@s H7r@K7?$a6 7 eTe?e?4@as

C7?s@s$e e? 47mparar a$7s a?a63$@47s e 5? per@77

47? a$7s e eer4@4@7s a?$er@7res, es$a 47mpara4@?perm@$e $e?er 4r@$er@7s para ea65ar 6a s@$5a4@? e 6aempresa, m@e?$ras ma;7r sea 6a ser@e 4r7?76@4a47mparaa ma;7r 46ar@a a5@ere e6 a?a6@s$a paraea65ar 6a s@$5a4@?. A?$es e armar s@ es p7s@$@a 7?ea$@a, es ?e4esar@7 47?74er 6as 4a5sas e6 4am@7.

%.% M$77 e A?a6@s@s Ver$@4a6 Es$e m$77 a4e reere?4@a a 5? s767 per@77 47?$a6e; p7?e e ma?@es$7 6as @?5e?4@as e 5?a par$@a e?7$ras, es$e a?a6@s@s resp7?e a 6as pre5?$as $a6es 47m7!

Cm7 es$a 47mp5es$7 4aa ?5e7 s76 e e?$as.




METODOS DE ANALISIS FINANCIERO

&. METODO DE ANALISIS HORIONTAL O EVOLUTIVOAPORTA INFORMACION ACERCA DE LA MAGNITUD, LA DIRECCION Y LA

IMPORTANCIA RELATIVA DE CAMBIOS DE CADA UNA DE LAS PARTIDAS DELOS ESTADOS FINANCIEROS, ESTA INFORMACION ES DE PROVECHO PARAEVALUAR SI LA EMPRESA SE HA FORTALECIDO O DEBILITADO A LO LARGO DEUN INTERVALO Y SE REQUIEREN O NO MEJORAS EN AREAS ESPECIFICAS

&.& ESTADOS COMPARATIVOS O DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

DEFINITIVAMENTE CARECERA DE SIGNIFICADO UN ANALISIS DE ESTADOSFINANCIEROS SI NO SE EFECTUA SOBRE UNA BASE COMPARATIVA. LACOMPARACION PODRA HACERSE NORMALMENTE ENTRE LOS ESTADOSFINANCIEROS DE DOS PERIODOS O CON LAS DE OTRAS EMPRESAS DELMISMO RAMO.

&.% METODO DE LAS TENDENCIAS

AL IGUAL QUE EL METODO DE LOS ESTADOS COMPARATIVOS, EL METODODE LAS TENDENCIAS ES UN METODO HORIONTAL DE ANALISIS, PARA ELCUAL SE SELECCIONA UN A8O BASE Y SE LE ASIGNA EL &(( A TODAS LASPARTIDAS DE ESE A8O, LUEGO SE PROCEDE A DETERMINAR LOSPORCENTAJES DE TENDENCIA PARA LOS DEMAS A8OS Y CON RELACION ALA8O BASE.





%. METODO DE ANALISIS VERTICAL O ESTRUCTURAL

METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES * REDUCCION DE LOSESTADOS A POR CIENTO

ES UNA FORMA DE SIMPLIFICAR LA COMPRENSION DEL ANALISIS ENDONDE SE UTILIA QUE EL TODO ES IGUAL A LA SUMA DE SUSPARTES.

ESTE METODO PERMITE EL ESTUDIO DE LAS RELACIONES ENTRE LOSELEMENTOS CONTENIDOS EN UN SOLO GRUPO DE ESTADOSFINANCIEROS



20/12/15 David García Puente .C


). METODO DE RAONES FINANCIERAS * COEFICIENTES *RATIOS INDICES CONSISTE EN RELACIONAR UNA PARTIDA CON OTRA PARTIDA O

BIEN UN GRUPO DE PARTIDAS CON OTRO GRUPO DE PARTIDAS.

:a razón es la comparación entre dos cantidades, para indicar cuantasveces una de ellas contiene a la otra$ n t'rminos de an+lisis fnanciero a larazón se le denomina )648 &ue es un indicador &ue se o!tiene de la

relación matem+tica entre los saldos de dos cuentas o un grupo de cuentasde los estados fnancieros de una empresa " es el resultado de dividir unacantidad entre otra$

RAONES FINANCIERAS BASICAS!

)azones de li&uidez fnanciera

)azones de endeudamiento )azones de Gestión u perativos

)azones de )enta!ilidad

l an+lisis DUP34





-. METODO GRAFICO ES LA REPRESENTACION GRAFICA DE LOS DATOS

OBTENIDOS DEL ANALISIS FINANCIERO




ESTADOS FINANCIEROS




ESTADOS FINANCIEROS




ESTADOS COMPARATIVOS AUMENTOS YDISMINUCIONES

BALANCE GENERAL




ESTADOS COMPARATIVOS AUMENTOS YDISMINUCIONES

BALANCE GENERAL




ESTADOS COMPARATIVOS AUMENTOS Y DISMINUCIONES ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS




ESTADOS COMPARATIVOS AUMENTOS Y DISMINUCIONESESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

METODO DE TENDENCIAS BALANCE




METODO DE TENDENCIAS * BALANCEGENERAL

METODO DE TENDENCIAS BALANCE




METODO DE TENDENCIAS * BALANCEGENERAL



20/12/15 David García Puente C

METODO DE TENDENCIAS * ESTADO DE GANANCIAS YPERDIDAS




METODO DE TENDENCIAS * ESTADO DE

GANANCIAS Y PERDIDAS




METODO ANALISIS VERTICAL * PORCENTAJES INTEGRALESBALANCE GENERAL

METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES BALANCE




METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES * BALANCEGENERAL

%((< %((

%((+ %(&(




METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS




METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

%((< %((

%((+ %(&(

METODO DE RAONES FINANCIERAS




METODO DE RAONES FINANCIERASSON INDICADORES FINANCIEROS QUE RESULTA DE LA RELACION ENTRE LASCUENTAS DEL BALANCE GENERAL Y DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

CLASIFICACION&.* INDICES DE LIQUIDE MUESTRA LA SOLVENCIA FINANCIERA DE LA EMPRESA EN EL CORTO PLAO,

MIDIENDO LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA EL CUMPLIMIENTO DE SUSOBLIGACIONES DE CORTO PLAO A SU VENCIMIENTO.

LOS ACREEDORES MUESTRAN UN INTERES ESPECIAL EN LAS RAONES DE

LIQUIDE .

EL HECHO DE QUE TALES RAONES SEAN INDECUADAS INDICA UNAELEVADA PROBABILIDAD DE NO TENGA LUGAR EL PAGO.

LOS DUE8OS Y ADMINISTRADORES DE LA EMPRESA PRESTAN ESPECIALATENCION EN LAS RAONES DE LIQUIDE, PUESTO QUE LA INCAPACIDAD

PARA EL PAGO DE LAS DEUDAS DE CORTO PLAO A SU VENCIMIENTO PONEEN TELA DE JUICIO LA CREDIBILIDAD DE LA EMPRESA LO CUAL GENERADESCONFIANA DISMINUYENDO LA CAPACIDAD DE OBTENCION DE CREDITOSEL CUAL TIENDE A UN INCREMENTO DE LOS COSTOS FINANCIEROS PORCREDITOS FUTUROS.




RATIOS DE LIQUIDE

(2 1IN#+ID#D !( D!!R.IN#R +# -#P#-ID#D D!

P#") 42! I!N! +# !.PR!(# D! -2'RIR (2()'+I"#-I)N!( D! -)R) P+#3) -)N (2(#-IV)( -)RRI!N!(

!(I.# +# -#P#-ID#D D! +# !.PR!(# D!0#-!R 1R!N! # (2( )'+I"#-I)N!( -)N (2(

INV!R(I)N!( .#( +I42ID#(

-)N !(! R#I) (! D!!R.IN# 42! P#R! D!+)( P#(IV)( -)RRI!N!( P2!D! (!R -2'I!R#

-)N !+ DIN!R) 42! !N"#.)( DI(P)NI'+!

.ID! +# P#R! D! +)( R!-2R()( D! +#R") P+#3)42! 1IN#N-I#N +#( INV!R(I)N!( D! -)R) P+#3).I!NR#( .#*)R (!# !+ R#I) +# !.PR!(# (!R#

.#( +I42ID# * ()+V!N! , +) 42! N)N!-!(#RI#.!N! !( P)(IIV), *# 42! +) P2!D!

-)N(!"2IR (#-RI1I-#ND) (2 R!N#'I+ID#D

RATIOS DE LIQUIDE




RATIOS DE LIQUIDE




RATIOS DE LIQUIDE




RATIOS DE SOLVENCIA * ENDEUDAMIENTO

NOS MUESTRA LA SOLVENCIAFINANCIERA DE LA EMPRESA

EN EL MEDIANO, LARGOPLAO Y NOS REFIERE SOBRELA CAPACIDAD DE PAGO DE LAEMPRESA PARA HACERFRENTE A SUS OBLIGACIONESDE MEDIANO Y LARGO PLAOA SU VENCIMIENTO.

REVISTEN IMPORTANCIAPRINCIPAL PARA LOSACREEDORES A LARGO PLAOQUE TIENEN INTERES ENRECIBIR LOS INTERESES POREL CAPITAL OTORGADO ENPRESTAMO

LOS RATIOS DEENDEUDAMIENTO TRATAN DEMEDIR EL NIVEL DEENDEUDAMIENTO QUE TIENELA EMPRESA Y SUTENDENCIA.





.ID! +# R!+#-I)N !NR! !+ P#RI.)NI) * !+ P#(IV))#+

!( 2N R#I) D! ()+V!N-I# #/2(#D# (! !@-+2*!N+)( P#(IV)( !(P)N#N!)( !+ -2#+ N) IN-+2*!N

-)()( 1IN#N-I!R)(

!+ #-IV) D! +# !.PR!(# P2!D! IN-+2IR INV!R(I)N!(IN#N"I'+!( -2*) V#+)R P2!D! (!R -2!(I)N#D) , #(I

-).) (2 +I42ID!3 * #+ (!R -#(I"#D# IN-ID! !N !+!(#D) D! R!(2+#D)( * P)R !ND! #+ P#RI.)NI)

!(! R#I) D! !ND!2D#.I!N) !+ -2#+ N)( R!1I!R! +#P#R! D!+ #-IV) 42! !(# (I!ND) 1IN#N-I#D# -)N

P#(IV)(

#+ #/2(#R !(! R#I) R!(#ND)+! +)( P#(IV)(!(P)N#N!)( D!!R.IN#.)( 42! P#R! D!+ #-IV) !(#

(I!ND) 1IN#N-I#D# -)N P#(IV)( 42! I!N!N -)()(1IN#N-I!R)(








RATIOS DE GESTION * OPERATIVOS

DENOMINADOS TAMBIEN RAONES DEACTIVIDADO DE ROTACIONES

LA APLICACIN DE ESTOS INDICADORESPERMITE EVALUAR EL NIVEL DEACTIVIDAD DE LA EMPRESA Y VERCOMO VIENE UTILIANDO SUSRECURSOS DISPONIBLES.

LOS ADMINISTRADORES Y EN MENORGRADO LOS PROPIETARIOS Y LOSACREEDORES TIENEN INTERES ENESTAS MEDIDAS DE DESEMPE8O.

ESTAS RAOMNES NOS BRINDANINFORMACION SOBRE LA EFICIENCIA DELA EMPRESA.

SIRVEN PARA EFECTUAR PROYECCIONESDE ESTADOS FINANCIEROS YA QUE NOSPERMITEN DETERMINAR EL NIVEL DEINVERSIONES QUE SE REQUERIRA PARASOPORTAR EL NIVEL DE OPERACIONES





N)( R!1I!R! !+ P+#3) PR).!DI) D! -)'R) D!

N2!(R#( V!N#(

N)( INDI-# !+ P+#3) PR).!DI) !N +# 42! !(#P#"#ND) # +)( PR)V!!D)R!(

N)( R!1I!R! !+ N2.!R) D! DI#( 42! +)( INV!N#RI)(P!R.#N!-! !N PR).!DI) !N +)( #+.#-!N!( D! +#

!.PR!(#

.ID! +# !1I-I!N-I# D!+ 2() D! +#( INV!R(I)N!( D! +#!.PR!(#

(I -)N +#( .I(.#( INV!R(I)N!( +)"R) IN-R!.!N#R+#( V!N#( .#N!NI!ND) +)( .#R"!N!( D! '!N!1I-I),

+# !.PR!(# 0#'R# 0!-0) 2N .!/)R 2() D! (2(INV!R(I)N!( * 0#'R# .!/)R#D) (2 (I2#-I)N

!( 2N# .!DID# D! !1I-I!N-I# D!+ 2() D! +)( #-IV)(1I/)(

(IN -)N +# .I(.# .#42IN# (IN NIN"2N# INV!R(I)N#DI-I)N#+ +)"R) IN-R!.!N#R +#( V!N#(, !N)N-!(

!(#R! 0#-I!ND) 2N 2() .#( !1I-I!N! D!+ #-IV)1I/)





RAONES DE RENTABILIDAD





()N INDI-!( 42! P!R.I!N!V#+2#R +# !1I-I#-I# D! +##D.INI(R#-I)N D! +)(R!-2R()( !-)N).I-)( *1IN#N-I!R)( D! +# !.PR!(#

(! -#+-2+#N # P#RIR D! +#V!N#( ) +# INV!R(I)N *R!(2+#N D! IN!R!( P#R# +)(#D.INI(R#D)R!(, D2!A)(,R#'#/#D)R!( * #-R!!D)R!(

!()( R#I)( .ID!N +#!ND!N-I# D! +# R!N#'I+ID#D

D! +# !.PR!(#






!( +# P#R! D! +#( V!N#( 42! !@-!D! #+ -)() D!

V!N#( * 42! 2I+I3#R# P#R# -2'RIR +)( "#()()P!R#IV)(, 1IN#N-I!R)(, P#RI-IP#-I)N #+)(

R#'#/#D)R!(, D! #+ 1)R.# 42! !+ !@-!D!N! (!R#

!+ DI(P)NI'+! P#R# +)( D2!A)( D! +# !.PR!(#

P!R.I! )'(!RV#R 42! P#R! D! +#( V!N#( !(2I+ID#D P#R# DI(RI'2IR+)(

!+ '!N!1I-I) )P!R#IV) !( D!!R.IN#D) .!DI#N! +#(V!N#( D!D2-ID) (2 -)() D! V!N#( * +)( "#()()P!R#IV)(

R!2RN )N INV!(.!N.ID! +# R!N#'I+ID#D D! +)( #-IV)(

R!2RN )N !42I*!( 2N# .!DID# D! R!N#'I+ID#D D!+ P#RI.)NI)






EL ANALISIS DUPONT




EL ANALISIS DUPONT "os refiere que la rentabilidad del

patrimonio es la combinación de

tres factores#

$.%a rentabilidad de las ventas

&tilidad'ventas

(. %a eficiencia del uso de activos

)entas'*otal +ctivo

. El nivel de endeudamiento de la

empresa

+ctivo ' -atrimonio

MARGEN DEUTILIDAD

R)#-I)N D!#-IV)(

NIV!+ D!!ND!2D#.I!N)

Este modelo correlaciona los

indicadores de actividad con losindicadores de rendimiento, para

tratar de establecer si el rendimiento

de la inversión &tilidad neta / activo

total0 proviene primordialmente de la

eficiencia en el uso de los recursos

para producir ventas o del margen

neto de utilidad que tales ventasgeneran.

EL ANALISIS DUPONT



20/12/15 David García Puente C

EL ANALISIS DUPONT

#N#+I(I( D2P)N

Ventas netas totales

(-) Costo de ventas

Utilidad bruta Entre(-) Gastos operativos

Resultado de operación

(+/-) Otros ingresos y egresos

Resultado de ejercicio

(-) Participaciones Multiplicado por

(-) Impuesto a la renta

UTILIDAD NETA

ACTIVO CORRIENTE Entre

Saldo inicial

(+) Sal do final

Activo corriente proedio Multiplicado por

ACTIVO NO CORRIENTE

Saldo inicial

(+) Salfo final

Activo no coriente proedio

Total Activo !roedio

Entre

!ATRIMONIO

Saldo inicial

(+) Salfo final

!atrionio proedio

Mar"en de Utilidad

Neta

Rotación

!roedia del

Activo Total

Ventas Netas

Totales

Utilidad Neta

Capital !ropio

!roedio

!(#D) D! R!(2+#D)(

'#+#N-! "!N!R#+

Total Activo

!roedio

Rendiiento Neto

del Capital !ropio

!roedio #ROE$

Multiplicador del

Capital !roedio

Total Activo

!roedio

Ventas Netas

TotalesRendiiento

Neto del Activo

!roedio #ROA$

EL ANALISIS DUPONT




EL ANALISIS DUPONT




EL PUNTO DE EQUILIBRIO

OPERATIVO

PUNTO DONDE LAS VENTASES IGUAL A LOS COSTOS OPERATIVOS

COSTO OPERATIVO 1 GASTOS VARIABLES 2 GASTOS FIJOS




( V!N#(

2 2NID#D!( 5B,BBB

P PR!-I) 5BBB 5BB,BBBBB

-)() D! V!N#:

2 2NID#D!( 5B,BBB

-V -)() V#RI#'+! ?BB ?B,BBBBB

2I+ID#D 'R2# V#RI#'+! B,BBBBB

-1 -)()( 1I/)( 8B,BBBBB2#II 2I+ID#D #N!( D! IN!R!( I.P)( 5B,BBBBB

I IN!R!(!( ,BBBBB

2I+ID#D #N!( D! I.P2!()( ?,BBBBB

IR I.P2!() # +# R!N# BC 8,5BBBB

2N 2I+ID#D N!# <,BBBB

D#P DIVID!ND)( PR!1!R!N!( BBB

2D# 2I+ID#D DI(P)NI'+! <,BBBB

N N2.!R) D! #--I)N!( <B

2# 2I+ID#D P)R #--I)N 5BBB

DENOMI

NACION-)N-!P) (2' )#+ )#+

)

P

!

R

#

I

V)

1I

N#

N-I!

R)

(

E P F 2 G H E-V F 2G I -1




E P F 2 G H E-V F 2G I -1-1

P J -VH2 H >,>>?2

EL APALANCAMIENTO OPERATIVO




EL APALANCAMIENTO OPERATIVO

U3 6:4 G)6D D 6P6:6376@834 P)648 @634383D 734634 :6D@6 76 8G38?876 LU U3 76@E8 ):6486@34 PLUM D :6 346

D6)6 7@ )U:46D U3 76@E8 @6A) 3 : 83G) P)648

( V!N#(

2 2NID#D!( 5B,BBB 58,BBBBB

P PR!-I) 5BBB 5BB,BBBBB 5BBB 58B,BBBBB

-)() D! V!N#:

2 2NID#D!( 5B,BBB 58,BBB

-V -)() V#RI#'+! ?BB ?B,BBBBB ?BB K<,BBBBB

2I+ID#D 'R2# V#RI#'+! B,BBBBB >,BBBBB

-1 -)()( 1I/)( 8B,BBBBB 8B,BBBBB

2) 2I+ID#D 'R2# 5B,BBBBB 5>,BBBBB

>BBC

B Veces

I IN!R!(!( ,BBBBB ,BBBBB

2#I 2I+ID#D #N!( D! I.P2!()( ?,BBBBB 5,BBBBBIR I.P2!() # +# R!N# BC 8,5BBBB ,BBBB

2N 2I+ID#D N!# <,BBBB ,5BBBB

DIVID!ND)( PR!1!R!N!( BBB BBB

2D# 2I+ID#D DI(P)NI'+! <,BBBB ,5BBBB

IN-R!. D! 2NID#D!( 8BC IN-R!.!N# +# 2) >BC

"R#D) D! #P#+#N-#.I!N) )P!R#IV)

-)N IN-R!.!N) D!+ 8BC

2NID#D!(

DENOMI

NACION-)N-!P) (2' )#+ )#+

EL PUNTO DE EQUILIBRIO




EL PUNTO DE EQUILIBRIOFINANCIERO

U3 @4D LU P)@84 D4)@836) :6 U48:8D6D P)6486 LU)LU8) :6 @P)6 P6)6 7UE)8) U 74 D ?8363786@834 A

G3)6) U48:8D6D P) 67783 8GU6: 6 7)

DIVID!ND)( #--I)N!(

PR!1!R!N!(

E 5 J #(# D! I.P2!()

# +# R!N#G

IH2#II

B

E 5 J B: GH2#II :,BBBBB

2#II H :,BBBBB

E 2#II J I G F E 5 J IR G J D#P

N2# H

E P F 2 G E-V F 2G -1




E P F 2 G H E-V F 2G -1

2#II H E P F 2 G J E -V F 2 G J -1 2 H ?,>>?

-1 I P J -VU 1




: 6P6:6376@834 ?836378)

-2#ND) !@I(! -)()( 1IN#N-I!R)( 1I/)(, -).) +)( IN!R!(!(, 2N -#.'I) !N +#(2#II PR)V)-# 2N -#.'I) .#*)R !N +#( 2I+ID#D!( P)R #--I)N

99

EL EFECTO COMBINADO DEL APALANCAMIENTO OPERATIVO Y



FINANCIERO

7U63D @6A) 6 : G)6D D 6P6:6376@834 P)648 @6 38E:)6 :6 U688 634 : 76@E8 3 : :U@3 D 346

7U63D @6 6 : G)6D D 6P6:6376@834 ?836378) @6 38E:

)6 :6 U48:8D6D P) 67783 634 : 76@E8 3 :6 U688

http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=http://www.gentiuno.com/articulos/articulo5514/imagenes/1nuevo3.jpg&imgrefurl=http://www.gentiuno.com/articulo.asp%3Farticulo%3D5514&h=230&w=215&sz=15&hl=es&start=88&tbnid=_n_PxPvfVUKeJM:&tbnh=108&tbnw=101&prev=/images%3Fq%3DAPALANCAMIENTO%2BFINANCIERO%26start%3D80%26gbv%3D2%26ndsp%3D20%26hl%3Des%26safe%3Dactive%26sa%3DN

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CURSO ANALISIS FINANCIERO 2.ppt