7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

1/26

PHN I: H THNG CU HI

Chng 1

T SUT SINH LI V RI RO TRONG HOT NG U T

1. Ri ro v cch o lng ri ro ca mt ti sn v ca danh mc u t

2. H s tng quan l g? nh hng ca h s tng quan ti ri ro ca danh

mc u t?

3. Phn bit ri ro khng c h thng v ri ro h thng? Cho v d?

4. Ti sao ri ro ca danh mc u t thng thp hn gi tr bnh qun gia quyn

ca lch chun ca cc loi ti sn trong danh mc mc u t?

5. Gii thch h s bta v mc b p ri ro?

6. Phn tch cc yu t nh hng ti t sut sinh li d kin ca mt ti sn?

Chng 2

U T DI HN CA DOANH NGHIP

1. u t di hn ca DN v cc nhn t nh hng n quyt nh u t di hnca DN?2. Phn bit cc khi nim: Li n, li kp, gi tr tng lai v gi tr hin ti? ngha ca vic xem xt cc vn trn trong vic la chn cc quyt nh u tdi hn ca DN?3. Ni dung chi ph v thu nhp ca d n u t? Cc ch tiu nh gi hiu quti chnh ca d n u t?4. Cc phng php nh gi v la chn d n u t? Phn tch u, nhc imca tng phng php?5. Nu cc trng hp c bit xy ra khi nh gi, la chn d n u t v cchgii quyt?

Chng 3

C CU NGUN VN V CHI PH S DNG VN

1. C cu ngun vn v phn tch cc nhn t nh hng ti c cu ngun vn caDN?2. n by trong DN v cch xc nh mc nh hng ca cc loi n by?3. Khi nim chi ph s dng vn v cch xc nh chi ph s dng n vay, cphn thng mi, c phn u i?4. Chi ph s dng vn bnh qun? Chi ph cn bin v s dng vn? Cch xcnh?

1

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

2/26

CHNG 4

CHNH SCH PHN CHIA LI TC C PHN

1. Cc hnh thc chi tr c tc v u, nhc im ca mi hnh thc? Lin h thct Vit nam?

2. Nu cc mc thi gian chnh trong trnh t chi tr c tc ca cng ty c phn?Gii thch v chov d?3. Phn tch tc ng ca hnh thc chi tr c tc bng tin ti gi c phiu trongiu kin th trng khng hon ho?4. Phn tch cc yu t nh hng ti chnh sch phn chia li tc c phn?5. Phn tch tm quan trng ca chnh sch c tc trong Cng ty c phn?6. Phn tch u, nhc im ca chnh sch c tc n nh v chnh sch thng dc tc?7. Cng ty c phn thng mua li c phiu ca mnh trong nhng trng hpno? Ti sao? Lin h thc tin?

CHNG 5

QUN TR RI RO TI CHNH TRONG DOANH NGHIP

1. Cc loi ri ro ti chnh ch yu?2. Phn tch ngun gc pht sinh v cc gii php phng nga ri ro li sut ?3. Phn tch ngun gc pht sinh v cc gii php phng nga ri ro t gi?

CHNG 6

D BO V HOCH NH TI CHNH DOANH NGHIP

1. Phn tch tm quan trng ca vic hoch nh ti chnh DN?2. Cc phng php d bo doanh thu ch yu ca DN. Ti sao d bo doanh thuc coi l im khi u ca cc d bo ti chnh?3. Trnh by phng php lp bo co kt qu hot ng kinh doanh d kin vphn tch u, nhc im ca mi phng php?4. Cc phng php lp bng cn i k ton d kin ca DN? Cch xc nh vphn tch u, nhc im ca tng phng php?5. Phn bit s khc nhau c bn gia bng cn i k ton mu vi bng cn ik ton thng thng?6. Ti sao sau khi hon chnh bng cn i k ton d kin cn phi iu chnh li

nhng khon mc no trong bo co kt qu kinh doanh d kin? Ti sao?7. Phn tch tm quan trng ca vic lp k hoch lu chuyn tin t? Trnh byni dung v phng php lp k hoch lu chuyn tin t ca DN?

2

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

3/26

PHN II: H THNG BI TP

CHNG 1

T sut sinh li v ri ro trong hot ng u t

Bi s 1

T sut sinh li ca c phiu A v xc sut xut hin t sut sinh li c thhin bng sau:

Cu SP ca Cng tyXc sut xut hin

mc cuT sut sinh li

tng ng- Yu

- Di trung bnh

- Trung bnh

- Trn trung bnh

- Mnh

0,1

0,2

0,4

0,2

0,1

- 50%

- 5%

16%

25%

60%

Yu cu:1. V th phn phi xc xut ca t sut sinh li ca c phiu A?2. Tnh t sut sinh li k vng v lch chun ca c phiu A?

Bi s 2:a. tnh phng sai ca danh mc u t gm 100 c phi cn c bao nhiu

hp phng sai v bao nhiu hp hip phng sai?

b. Mt danh mc u t gm 50 c phiu c trng s nh nhau. Gi s tt c ccc phiu u c lch chun l 30% v h s tng quan ca mi cp u l 0,4.Tnh lch chun ca t sut sinh li ca danh mc u t ?

c. lch chun ca danh mc u t a dng ho hon ton (n => ) canhng c phiu nh vy (cu b) l bao nhiu?

Bi s 3:Bn tin rng c 40% c hi c phiu A s t t sut sinh li l (- 10%) v 60%

c hi t t sut sinh li l 20%. Tng t i vi c phiu B c 30% c hi st t sut sinh li l (- 10%) v 70% c hi t t sut sinh li l 20%. H stng quan gia t sut sinh li ca 2 c phiu A v B l 0,7.

1. Tnh t sut sinh li k vng ca mi c phiu?2. Tnh hip phng sai ca t sut sinh li ca c phiu A v B?

3

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

4/26

Bi s 4:Mt danh mc u t gm 60% c phn I v 40% c phn J. lch chun ca

t sut doanh li c phiu I l 10% v J l 20%. Tnh phng sai ca t sut sinhli ca danh mc u t, vi h s tng quan gia t sut sinh li c phiu A vc phiu B l: 1; 0,5 v 0? Nhn xt v mc nh hng ca ri ro ca mi cphiu ti ri ro ca danh mc u t?

Bi s 5:Bn thu thp c thng tin v t sut sinh li khi u t vo c phiu Z v tn

phiu kho bc tng ng vi 3 tnh trng ca nn kinh t nh sau:

Tnh trng KT Xc sutT sut sinh li

c phiu ZT sut sinh li

Tn phiuSuy thoi 0,25 - 8,2% 3,5%Bnh thng 0,5 12,3% 3,5%Tng trng 0,25 25,8% 3,5%

Yu cu:a. Tnh t sut li nhun k vng ca c phiu Z v tn phiu kho bc?b. Tnh lch chun ca t sut sinh li c phiu Z v tn phiu?c. Tnh t sut sinh li k vng v lch chun ca danh mc u t gm

40% c phiu Z v 60% tn phiu kho bc?

Bi s 6:Mt nh u t c nhn ang xem xt u t vo 2 loi c phiu l VID v

CSM. Thng tin v 2 loi c phiu nh sau:

Ch tiu VID CSM

T sut sinh li k vng (%) 12,5 15,6 lch chun (%) 3,2 10,8

Vi thng tin thu thp c, nh u t quyt nh u t vo mt danh mcgm 60% c phiu VID v 40% c phiu CSM. Bn hy gip nh u t xc nh:

a. T sut sinh li k vng ca danh mc u t?b. lch chun ca danh mc u t? Bit h s tng quan t sut sinh

li ca 2 c phiu VID v CSM l 0,3c. Gi s nh u t thm vo danh mc u t c phiu SSI c t sut sinh

li k vng l 15% v lch chun l 8%, vi t trng l 20% v gim c phiu

VID xung cn 40% th t sut doanh li v lch chun ca danh mc s thayi nh th no? Bit h s tng quan t sut li nhun ca 2 c phiu VID vSSI l 0,2; gia CSM v SSI l 0,25.

4

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

5/26

Bi s 7:Mt Cng ty ang cn nhc vic u t vo mt d n c t sut li nhun d

kin l 20%. Nu li sut ca ti sn phi ri ro l 10% v t sut mong i ca thtrng l 15%. Cng ty nn tip tc tin hnh phng n trn khi ca d n:

a. Ln hn 2b. Nh hn hoc bng 2

c. Vi bt kHy chn cu tr li ng v gii thch?

Bi s 8:T sut sinh li ca c phiu i c vit l: ri = + i *rm. Theo m hnh CAPM,

nu phng trnh trn l ng th bng bao nhiu?

Bi s 9:Gi s c cc tnh hung nh sau:

Tnh hung

kinh t Kh nng

T sut sinh li

C phn A C phn B1. Suy thoi

2. Bnh thng

3. Pht trin

0,25

0,5

0,25

- 0,1

0,1

0,2

- 0,3

0,05

0,4

a. Tnh t sut sinh li k vng ca mi c phiu?b. Gi s CAPM ng v A = B+ 0,25 th phn b ri ro l bao nhiu?

Bi s 10:

Gi s li sut phi ri ro hin nay l 7,6. C phiu A c = 1,7 v t sut sinh limong i l 16,7% (M hnh CAPM l ng).

a. Hy xc nh phn b ri ro th trng cho mi n v ri ro c h thng?b. C phiu B c = 0,8. Tnh t sut sinh li mong i ca c phiu B?c. Gi s bn u t 10.000$ vo c phiu A v B. Nu ca danh mc u t

ca bn l 1,07 th s tin u t vo mi loi c phiu l bao nhiu? T sut sinhli ca danh mc u t l bao nhiu?

Bi s 11:Gi s bn c mt danh mc u t bao gm 3 loi c phiu nh sau:

C phiu H s S tin u t (Tr)A

B

C

0,8

1,5

2,2

25

50

25Cng: 100

5

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

6/26

a. Hy tnh ca danh mc u t?b. So snh t l sinh li k vng ca C phiu B vi danh mc u t A,B,C(theo t l trn) v danh mc u t gm 10 c phiu vi h s l 1,5

Chng 2

U T DI HN CA DOANH NGHIP

Bi s 1:Mt ngi d tnh nu mi nm ng ta gi u n vo ngn hng mt s tin l

50 triu ng, th sau 10 nm (k t khi gi khon tin u tin) s nhn c stin l 820 triu ng. Hi li sut ngn hng l bao nhiu? Nu tnh theo phngphp li kp v ghp li mi nm 1 ln.

Bi s 2:ng A c 2 cun s tit kim, 1 cun c thi hn 3 nm v 1 cun c thi hn 5

nm tnh t thi im hin ti. Khi ht hn mi cun u c gi tr l 50 triung. Vy ngay t by gi ng A phi gi mt s tin l bao nhiu.

Bit li sut ngn hng l 9%/nm theo phng php li kp v ghp li theonm.

Bi s 3:Mt ngi d tnh cn ng 20 nm na s ngh hu. Anh ta d nh gi tin

vo qu hu bng khi ngh hu m mt ca hiu kinh doanh.

1. Nu mi nm anh ta gi u n 2 triu ng (bt u t by gi) th ti lcngh hu anh ta s nhn c s tin l bao nhiu?

2. nhn c 120 triu ng khi ngh hu, ngay t by gi anh ta gi vongn hng l 2 triu ng v mi nm tip theo s gi 1 khon tin u nhau (ntrc khi rt tin 1 nm). Hi mi nm tip theo anh ta phi gi bao nhiu tin?

Bit li sut tit kim l 10%/nm theo phng php li kp v ghp li theonm.

Bi s 4C hai d n A v B cng c lp cho mt i tng u t nh sau:

1. Tng s vn u t ca 2 d n u l 120 triu ng. Trong , vn u tvo TSC l 100 triu ng2. Thi gian b vn u t (thi gian thi cng xy dng) v s vn u t b

vo tng nm ca mi d n nh sau:n v tnh: triu ng

6

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

7/26

D nNm A B

Nm 1Nm 2Nm 3

505020

5070-

3. D tnh s li nhun sau thu khi cc d n i vo sn xut nh sau:

D nNm A B

Nm 1Nm 2Nm 3Nm 4Nm 5

914172011

812131611

4. C 2 d n khi u t xong (sau 3 nm thi cng) u i vo sn xut ngay vp dng phng php khu hao ng thng.Yu cu: Da vo phng php t sut li nhun bnh qun vn u t la

chn d n c hiu qu?

Bi s 5: (n v: Triu ng)Doanh nghip X vay mt khon tin l 1.000 v phi hon tr trong thi gian 5

nm, mi nm u tr mt khon tin (gc + li) bng nhau v phi chu li sut8% trn s d n cn li.

Hy lp lch trnh tr n v ghi r s tin gc, li phi tr mi nm?

Bi s 6 (n v: Triu ng)Mt doanh nghip thu ti chnh mt TSC c nguyn gi l 800, thi gian thu

v thi gian s dng ca TSC l trng nhau v bng 5 nm. Hp ng gia cngty cho thu ti chnh v doanh nghip thu c quy nh r doanh nghip thu phiphi thanh ton cho cng ty cho thu ti chnh trong 5 nm, mi nm 1 ln vocui nm, s tin (c gc v li) phi tr cc nm u bng nhau v phi chu lisut 10% trn s n cn li.

Yu cu:1. Hy xc nh s tin gc, li m doanh nghip phi tr cho cng ty cho thu

ti chnh mi nm v lp lch trnh tr n?2. Gi s ti cui nm th 3, doanh nghip mun mua li ti sn thu vi gi

mua bng gi tr cn li ca TSC th doanh nghip s phi thanh ton cho Cngty cho thu l bao nhiu?

7

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

8/26

Bi s 7 (n v: Triu ng)Cng ty A c k hp ng thu ti chnh mt TSC vi cc thng tin nh sau:- Thi gian thu: 4 nm- S tin cng ty A phi tr ngay khi hp ng c hiu lc, vi s tin (c gc

v li) mi nm l 200 v phi chu li sut 10% trn s n cn li.Yu cu:

Hy xc nh nguyn gi ca TSC thu (thi gian s dng l 5 nm) v stin li phi tr mi nm cho cng ty cho thu ti chnh?

Bi s 8: (n v: Triu ng)Ban lnh o ca Cng ty gch ngi Nam ng lp k hoch m rng mt phn

xng sn xut. S m rng ny cn phi trang b mt s xe ti phc v cho snxut. Mt trong nhng c gng tit kim chi ph ca Cng ty l nh gi li nhucu i vi xe vn ti ca cc phn xng trong ton Cng ty v qua iuc 4 xe ti cho d n m rng. Nu d n khng c trin khai th 4 xe ti nyc th c bn, hoc cho thu trong thi gian 6 nm nh sau:

Xe ti Gi tr ti thi imhin ti

Tin cho thu thunnhn c mi nm

Gi tr d kincui nm th 6

1234

150110160150

40303836

40307520

Gi s b qua yu t thu thu nhp v t l chit khu l 16%. Hy tnh chi phc hi ca vic s dng 4 xe ti trn cho d n m rng sn xut trong cc trnghp:

a, Vic bn, hoc cho thu 4 xe phi ng b?b, Vic bn, hoc cho thu mi xe c th c lp vi nhau?c, Nhn xt?

Bi s 9Mt cng ty sn xut kem nh rng d kin nm ti s u t m rng sn xut

v phi la chn mt trong 2 d n sau:- D n A: Trang b dy chuyn ca hng Aquafresh tr gi 1.200 triu, thi

gian s dng l 6 nm. D n i hi phi b sung VL thng xuyn l 200triu, doanh thu thun c th t c hng nm theo d kin l 550 triu, chi ph

hot ng (khng k khu hao TSC) l 200 triu. Khi d n kt thc c th thuhi ton b vn lu ng v thu v thanh l TSC ( tr chi ph) l 20 triu.

- D n B: Trang b dy chuyn ca hng Colgate tr gi 900 triu, thi gian sdng l 4 nm, doanh thu thun t c hng nm l 700 triu, chi ph hot ng(khng k khu hao TSC) l 300 triu, gi tr thanh l ca dy chuyn ( tr chiph) l 10 triu.

Yu cu:

8

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

9/26

Hy tnh gi tr hin ti thun ca mi d n v gip cng ty chn 1 trong 2 dn trn?

Bit rng:- C 2 dy chuyn u tnh khu hao theo phng php ng thng.- Chi ph s dng vn bnh qun l 10%- Thu sut thu thu nhp doanh nghip l 25%

Bi s 10:C 2 d n u t M v N vi cc d liu nh sau:

n v: Triu ng

D nNm

0 1 2 3M - 120 100 25 25N -110 25 25 100

1. Tnh NPV ca 2 d n vi t l chit khu l 15%? Nu M v N l 2 d n

loi tr nhau th d n no s c chp nhn? V sao?2. Gii thch ti sao NPV ca d n N nhy cm hn vi s thay i ca t lchit khu hn so vi NPV ca d n M?

3. Tm t l chit khu m ti NPV ca 2 d n bng nhau (t sut cnbng)?

Bi s 11:Mt Cng ty sn xut giy lin doanh vi Nht Bn ang xem xt mt li

ngh mua v lp t mt bng chuyn vn chuyn nguyn liu trong nh my cah. Gi mua bng chuyn l 60.000 USD, chi ph vn chuyn, lp t v cc chiph khc km theo l 13.000 USD. Tui th ca bng chuyn l 5 nm. Hot ngca bng chuyn khng lm tng doanh thu, nhng n c th tit kim chi ph(cha k khu hao ca bng chuyn) l 32.000 USD mi nm. Gi s sau 5 nmhot ng gi tr thanh l ca bng chuyn coi nh khng ng k. Thu sut thuthu nhp doanh nghip l 25%.

1. Tnh NPV ca d n trong cc trng hp:a. Dy chuyn c khu hao theo phng php ng thng?b. Khu hao theo phng php s d gim dn c iu chnh, vi h s iu

chnh bng 2?2. Nhn xt v nh hng ca cc phng php khu hao ti NPV ca d n?Bit rng: Chi ph s dng vn bnh qun ca d n l 12%/nm.

Bi s 12 (n v: Triu ng)Qun Ty h ang la chn gia vic xy dng mt H bi v mt Rp ht vi

d tnh nh sau:- Xy dng H bi c chi ph l 5.000, ngoi ra cn phi lm mi mt con

ng dn vo h vi chi ph l 1.200. Thu nhp hng nm (khu hao v li nhunsau thu) d tnh l 1.250 trong sut 6 nm s dng. Do c h bi nn s thu ht

9

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

10/26

c nhiu thanh, thiu nin tham gia bi li v bi vy Qun d tnh hng nm cth tit kim c 200 t chi ph b ra phng chng cc t nn x hi.

- Xy Rp ht phi b ra chi ph l 2.400, ngoi ra cn phi sa cha con ngdn vo rp ht ( c sn nhng b hng) vi chi ph ban u d tnh l 300 vmi nm (sa cha thng xuyn) l 100. Doanh thu hng nm d tnh l 920,tng chi ph (khng k khu hao) mi nm l 220. ng thi, cc ca s cn t

nguyn ng gp mi nm t tin th lao phi tr l 50. Cc khon thu nhp khc( tr chi ph): Coi xe, gii kht c tnh hng nm l 80. D kin rp ht skhu hao ht trong 6 nm, gi tr thanh l c tnh l 50

Yu cu:1. Hy dng tiu chun gi tr hin ti thun nh gi vic xy dng H bi

hay Rp ht c li hn, nu t l chit khu l 8%?2. Gi s ton b vn u t l vn vay th li sut vay vn ti a l bao nhiu

d n xy dng H bi khng b l?Bit rng:- C 2 d n u tnh khu hao theo phng php ng thng- Mi hot ng kinh doanh u phi ng thu thu nhp vi thu sut l 25%- Vic xy dng Rp ht, H bi, lm ng u thc hin theo phng thc

cha kho trao tay- Chi ph ban u ca vic sa cha ng vo rp ht c phn b u cho 6

nm.

Bi s 13Mt cng ty X c nhu cu mua mt my cng tc, h ang cn nhc chn

1 trong 2 phng n sau:+ Nu cng ty mua my M1 th vn u t ban u l 1.200 triu ng, thi hn

s dng l 6 nm. D tnh sau 5 nm s dng c th nhng bn vi gi l 400

triu ng. Trong mi nm s dng, my c th mang li khon li nhun trcthu l 300 triu ng/nm.

+ Nu cng ty mua my M2 th gi hin hnh l 800 triu ng, thi gian sdng l 5 nm. Li nhun trc thu do my mang li hng nm nh sau:

Nm 1: 200 triu Nm 2: 220 triu Nm 3: 240 triuNm 4: 250 triu Nm 5: 200 triu

D kin sau 5 nm s dng c th thanh l vi gi 60 triu ng.Bit rng:- Cng ty thc hin phng php khu hao bnh qun.

- Thu sut thu thu nhp doanh nghip l 25%.- Chi ph s dng vn bnh qun l 10%/nm.Yu cu:1. Tnh li nhun sau thu nu bn my M1 sau 5 nm s dng?2. Da theo tiu chun NPV, hy t vn cho Cng ty nn mua loi my no

th c li hn?

10

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

11/26

Bi s 14Cng ty X ang cn nhc gia vic tip tc s dng thit b c hay thay th thit

b mi. Thit b c c gi bn trn th trng thi im hin ti (bng gi tr cnli ca thit b) l 42.000 USD. Nu s dng tip, n c th em li khon linhun (sau thu) mi nm l 5.000 USD trong 6 nm. Gi tr thanh l ca thit bsau 6 nm d kin l 2.000 USD

Thit b mi c gi 72.000 USD, thi gian s dng l 6 nm v k vng mangli khon li nhun (sau thu) mi nm l 7.000 USD. D kin gi tr thanh l cathit b sau 6 nm l 5.000 USD.

Hy cho bit:1. Cng ty c nn thay th thit b c hay khng?2. Cng ty ch nn thay th thit b vi mc li nhun (sau thu) k vng ca

thit b mi mi nm ti thiu l bao nhiu?Bit rng:- Cng ty p dng phng php khu hao ng thng- Chi ph s dng vn l 14%/nm- Thu sut thu TNDN l 25%

Bi s 15Cng ty X ang ng trc s la chn mua my mi hay tip tc s dng

my c:- My c c nguyn gi 200 triu ng, khu hao c 60%, nhng theo gi

th trng ch l 60 triu ng. Chic my ny mi nm c th mang li 20 triung li nhun trc thu. Sau 4 nm na s phi thanh l, c tnh gi tr thanh ll 20 triu ng.

- Nu mua my mi, d tnh phi b vn u t l 600 triu ng bng ngunvn vay vi li sut bnh qun l 12%/nm. Thi gian s dng d tnh l 4 nm,

mi nm mang li mt khon li nhun trc thu l 55 triu ng. Sau 4 nm sdng c th thanh l, gi tr thanh l l 30 triu, nhng ngay by gi phi u ttng VL thng xuyn l 25 triu.

Hy dng tiu chun NPV t vn cho cng ty nn chn phng n no?Bit rng: Cng ty p dng phng php khu hao tuyn tnh c nh v thu

sut thu thu nhp doanh nghip l 25%

Bi s 16Doanh nghip K c 2 phng n u t A v B. D tnh s vn u t v thu

nhp thun hng nm (li nhun sau thu + khu hao) ca tng phng n nh

sau: n v: triu ng

NmPhng n A Phng n B

Vn u t Thu nhp Vn u t Thu nhp0 120 - 100 -1 30 20

11

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

12/26

2 50 303 50 20 604 60 80

Cng 120 190 120 190

Hy gip Cng ty la chn 1 trong 2 phng n k trn theo phng php:

a. Thi gian hon vn c chit khu?b, Gi tr hin ti thun?c. T sut doanh li ni b?d. Ch s sinh li?Bit rng: Chi ph s dng vn bnh qun l 12%/nm.

Bi s 17Doanh nghip A lp d n u t xy dng thm mt phn xng sn xut, c

ti liu nh sau:1. D ton vn u t:

- u t vo TSC: 200 triu ng- VL thng xuyn: 60 triu ng (b ton b 1 ln ngay t u)2. Thi gian hot ng ca d n l 4 nm.3. Doanh thu thun do phn xng a li hng nm l 400 triu ng4. Chi ph hot ng kinh doanh hng nm ca phn xng gm:

- Chi ph bin i bng 60% doanh thu thun- Chi ph c nh (cha k khu hao TSC) l 62 triu ng/nm.

5. D kin thi gian s dng TSC thuc phn xng l 4 nm v khu hao theophng php ng thng, gi tr thanh l khng ng k.6. S VL ng ra d kin s thu hi 20% vo cui nm th 3 v s cn li cthu hi nt khi d n kt thc.7. Thu sut thu thu nhp doanh nghip l 25%.

Yu cu:a, Xc nh gi tr hin ti thun v t sut doanh li ni b ca d n?b, Hy cho bit DN c nn la chn u t vo d n ny khng? V sao?Bit rng: Chi ph s dng vn bnh qun ca d n l 12%/nm.

Chng 3

C CU NGUN VN V CHI PH S DNG VN

Bi s 1

C 3 DN cng kinh doanh mt mt hng ging nhau, c iu kin sn xut kinhdoanh tng t nhau, nm N c cc ti liu nh sau:

Ch tiu VT A B C1. Tng chi ph c nh kinh doanh Triu 500 500 5002. Chi ph bin i/sn phm /sp 25.000 25.000 25.000

12

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

13/26

3. Gi bn (cha c VAT) /sp 32.000 32.000 32.0004. Tng ngun vn Triu 800 800 800

Trong : a, Vay: Triu - 400 600b, Ngun vn CSH: Triu 800 400 200

5. Li sut tin vay % - 10 10

Yu cu:a. Hy xc nh t sut li nhun vn ch s hu v mc tc ng ca nby ti chnh ca cc DN ti mc sn lng l 100.000 sn phm?

b. Nhn xt v nh gi v chnh sch c cu ngun vn nm N ca cc DN?Bit rng:- H s n trung bnh ca ngnh l 0,5- Cc DN u phi np thu TNDN vi thu sut l 25%.

Bi s 2Cng ty TNHH X chuyn sn xut kinh doanh loi sn phm A c ti liu

nh sau:1. Cng sut thit k: 50.000 sn phm2. Mc sn xut v tiu th sn phm nm N: 25.000 sn phm3. Chi ph kinh doanh:

a, Tng chi ph c nh (khng k li vay): 800 triu ngb, Chi ph bin i: 0,15 triu ng/sn phm

4. Gi bn n v sn phm (cha c VAT): 0,2 triu ng5. Tng ngun vn: 2.000 triu ng (Trong : vn vay chim 70%), li suttin vay bnh qun l 7,5%6. DN phi np thu thu nhp doanh nghip vi thu sut l 25%.

Yu cu:1. Tnh sn lng ho vn trc v sau li vay ca Cng ty?2. Xc nh mc nh hng ca n by kinh doanh, n by ti chnh v

n by tng hp mc sn lng tiu th nm N ca Cng ty?3. Nm N+1, Cng ty d kin huy ng ht cng sut thit k v bi vy phi

tng vn gp 1,5 ln so vi nm N (c cu ngun vn, li sut v cc iu kinkhc khng thay i so vi nm N). ng thi Cng ty cng phn u gim gibn sn phm A xung 0,18 triu ng/sn phm. Nu thc hin c d kin nyth Cng ty s t li nhun sau thu l bao nhiu?

Bi s 3

Cng ty A chuyn sn xut kinh doanh mt loi sn phm c s liu ca nm Nnh sau:

- Tng vn kinh doanh: 2.000 triu. Trong : vn vay l 800 triu vi li sut10%/nm.

- Khu hao TSC: 150 triu/nm- Tin lng cng nhn trc tip sn xut l 0,3 triu/sn phm- Tin thu nh: 80 triu/nm

13

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

14/26

- Chi ph qung co: 30 triu/ nm- Chi ph vt t trc tip: 0,4 triu/sn phm- Chi ph trc tip khc: 0,1 triu/sn phm- Chi ph c nh khc: 20 triu/nm- Gi bn n v sn phm (cha c VAT): 1 triu ngYu cu:

1. Tnh sn lng ho vn trc v sau li vay?2. Tnh sn lng sn xut v tiu th t li nhun sau thu l 71,25 triu?3. Xc nh mc nh hng ca n by kinh doanh, n by ti chnh v

n by tng hp vi mc sn lng xc nh cu 2?4. Dng mc nh hng ca n by tng hp xc nh c cu 3 tnh

t sut li nhun vn ch s hu khi sn lng tng 20%?Bit rng: Thu sut thu TNDN l 25%

Bi s 4Mt Cng ty TNHH chuyn sn xut kinh doanh loi sn phm A c ti liu

nm k hoch nh sau:1. Chi ph kinh doanh:

a, Tng chi ph c nh (khng k li vay): 3.536 triu ngb, Chi ph bin i: 1 triu ng/sn phm

2. Tng ngun vn: 4.000 triu ngTrong : vn vay chim 40%, li sut tin vay bnh qun l 10%/nm

3. Gi bn n v sn phm (cha c VAT): 1,3 triu ng4. Thu sut thu thu nhp doanh nghip l 25%.5. T sut li nhun vn ch s hu d kin l 12,5%Hy cho bit cc kt lun sau l ng hay sai? V sao?a, t t sut li nhun vn ch s hu nh trn th Cng ty phi sn xut v

tiu th 13.600 sn phm.b, Nu h s n trung bnh ca ngnh l 60% v mc sinh li ca ng vn

cng nh cc iu kin khc khng thay i th Cng ty nn tip tc vay nngh s n ln bng mc trung bnh ca ngnh.

c, Nu Cng ty tip tc vay nng h s n ln 60% th t sut li nhun vnch s hu gim xung (cc iu kin khc khng thay i)

d, ln ca n by ti chnh ti mc sn lng 13.600 l 1,36e, ln ca n by tng hp ti mc sn lng 13.600 l 10,2.f, Khi sn lng tiu th tng thm 5% th t sut li nhun vn ch s hu s

t l 16,7%

Bi s 5Cng ty Merville s i vo hot ng trong nm ti sn xut mt loi sn

phm. Gi bn n v sn phm l 12USD. Cng ty c 2 phng n la chn:

14

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

15/26

n v tnh: USDCh tiu Phng n A Phng n B

1. Chi ph bin i/1 n v sn phm 6,75 8,25

2. Tng chi ph hot ng c nh 675.000 401.250

thc hin 1 trong 2 phng n ny, Cng ty phi u t 2.250.000 USD v

t trng cc khon n d kin chim 40%, chi ph s dng n vay l 10%.1. D kin sn lng tiu th nm ti l 200.000 sn phm. Hy cho bit

phng n no s lm cho li nhun trc li vay v thu tng nhanh hn nu cs gia tng ca sn lng tiu th?

2. Vi s n vay hin ti, phng n no s c s gia tng t sut li nhun vnch s hu ln hn nu c s gia tng v li nhun trc li vay v thu

3. Hy tnh ton mc nh hng ca n by tng hp v nh gi mc ri ro tng th ca tng phng n?

4. Hy xc nh t trng n vay ca phng n A mc nh hng ca nby tng hp bng phng n B (theo kt qu tnh cu 3).

Bit rng: Thu sut thu TNDN l mt hng s.

Bi s 6Mt Cng ty c phn d tnh gi vn t bn ngoi ti tr cho mt d n m

rng quy m kinh doanh c tng vn u t l 2.000.000 USD. Cng ty ang cnnhc gia 2 phng n huy ng vn:

- Pht hnh tri phiu vi li sut l 8%/nm- Pht hnh c phiu thng, gi tr thun nhn c t mi c phiu l 16 USDHin ti s lng c phn thng ca Cng ty l 200.000, khng c c phn u

i v n vay.

1. Hy xc nh thu nhp trn mi c phn thng ca cng ty theo mi phngthc huy ng vn, vi li nhun trc thu v li vay l:a, 0b, 500.000 USDc, 1.000.000 USDd, 2.000.000 USD

2. Tnh li nhun trc thu v li vay thu nhp trn mi c phn thngtheo c 2 phng php huy ng vn l bng nhau?

Bit rng: Thu sut thu TNDN l 25%

Bi s 7Mt Cng ty chuyn pht nhanh hin c 500.000 c phn thng, gi tr ca

mi c phn l 20 USD v tng n vay l 8.000.000 USD vi li sut l 10%/nm.Cng ty d nh m rng sn xut bng cch huy ng vn t bn ngoi tr gi l6.000.000 USD. C 3 phng n ang c xem xt l:

- Ti tr bng 100% c phn thng, vi gi tr thun l 20 USD/c phiu- Ti tr 50% bng c phn thng v 50% tri phiu (li sut l 12%/nm)- Ti tr bng 100% tri phiu, vi li sut l 12,5%/nm.

15

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

16/26

1. Gi s li nhun trc thu v li vay l 4.000.000 USD th thu nhp trnmi c phn thng l bao nhiu i vi tng phng n ti tr?

2. Tnh li nhun trc thu v li vay cho tng phng n ti tr thu nhptrn mi c phn thng t mc 2,16 USD?

Bit rng: Thu sut thu TNDN l 25%

Bi tp 8:Mt Cng ty sa nm k hoach d nh s sn xut v tiu th 4 loi sn phmgm: sa ti, sa ti hoa qu, sa chua hoa qu v sa chua ng lnh. Trong, sa chua ng lnh l sn phm mi bt u a vo sn xut nm KH. Tngchi ph c nh ca Cng ty l 1,2 t ng, trong chi ph c nh chung l 1 tng c phn b cho tng loi sn phm theo doanh thu. S lng tiu th, chiph bin i trn mt n v sn phm, chi ph c nh theo b phn v gi bn snphm d tnh trong nm nh sau:

TT Mt hng S lng tt(Hp)

Chi ph B1 n v ()

Chi ph Cb phn ()

Gi bnn v ()

1 Sa ti 1.000.000 1.000 80.000.000 1.8002 Sa ti hoa qu 800.000 1.500 60.000.000 2.0003 Sa chua hoa qu 5.00.000 1.600 40.000.000 2.2004 Sa chua ng lnh 2.00.000 2.300 20.000.000 2.500

Yu cu:1. Tnh tng li nhun tiu th ca Cng ty nm KH?2. Nu xt v hiu qu kinh t th theo bn, vic Cng ty quyt nh a vo

sn xut mt hng mi sa chua ng lnh l ng hay sai? V sao?

Bit rng: Vic sn xut sn phm mi khng lm tng tng chi ph c nhchung ca Cng ty.

Bi s 9:Mt Cng ty c phn c mc chi tr c tc cho 1 c phn nm trc l 20.000

ng. D tnh trong 3 nm lin tip (k t nm nay), mc tng trng c tc l10% v cc nm tip theo t l ny n nh mc 5%. T sut doanh li k vngca cc nh u t l 12%. Hy tnh gi c phiu ca Cng ty thi im hin ti?

Bi s 10:Cng ty TNHH Vit Hoa chuyn sn xut nc tinh khit. nm k hoch,

Cng ty d kin a vo sn xut mt loi nc khong mi. k hoch sn xutloi nc khong mi c s liu d kin nh sau:

1. Tng vn kinh doanh: 1 t ng. Trong , vay ngn hng 60% (li sut l10%/nm)

2. Tin thu nh xng: 10 triu ng/thng3. Khu hao my mc thit b: 50 triu/nm

16

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

17/26

4. Chi ph c nh khc: 10 triu/nm5. Chi ph nguyn vt liu: 10.000 ng/bnh6. Chi ph nhn cng trc tip: 5.000 ng/bnh7. Chi ph bin i khc: 10.000 ng/bnh8. Gi bn d kin: 30.000 ng/bnh9. Cng sut ti a l 1.000.000 bnh/nm

10. Thu sut thu thu nhp doanh nghip l 25%Yu cu:1. Xc nh sn lng ho vn, doanh thu ho vn trc thu ca Cng ty?2. Tnh sn lng cn thit t li nhun sau thu l 75 triu3. Gi s trong nm KH Cng ty nhn 1 n t hng l 600.000 bnh

nc, vi gi 30.000 ng/bnh. Sau c mt n t hng th 2 vi s lng100.000 bnh, nhng vi gi bn l 26.000 ng/bnh. Bn cho bit, c nn chpnhn n t hng th 2 khng? V sao?

Bi s 11Tng ti sn ca Cng ty Dexter vo ngy 1/1/(N+1) l 70 triu USD. Cng ty

c kt cu ngun vn c coi l ti u nh sau:- N: 35 triu USD- Vn ch s hu (khng c c phn u i): 35 triu USDCng ty c th pht hnh tri phiu vi mc li sut l 10%/nm (mi nm tr

li 1 ln vo cui nm) v bn ra bng mnh gi. C phiu thng hin ang cbn vi gi l 60 USD/c phiu, gi rng l 54 USD/c phiu.

D kin nm (N+1) li tc/1c phn l 6 USD v t l tng trng k vng l4%. Li nhun li ti u t l 3,5 triu USD. Thu sut thu TNDN l 25%.

Cng ty d kin u t m rng quy m, vi s vn u t l 13,5 triu USDYu cu:

1. duy tr c cu ngun vn nh hin ti th Cng ty cn huy ng vn ch shu bao nhiu?

2. Xc nh ngun vn ch s hu cn huy ng t bn trong (vn ch s hu nisinh) v huy ng t bn ngoi (vn ch s hu ngoi sinh)?

3. Ti mc vn l bao nhiu th ny sinh im gy ca ng chi ph cn bin?4. Xc nh chi ph s dng vn bnh qun mc di v trn im gy ca

ng chi ph cn bin?

Bi s 11Cng ty c phn H ang c d n u t m rng sn xut vi tng vn u t

l 2.500 triu ng, d tnh IRR l 15%. Vn u t c th huy ng t cc ngunsau y:1. Li nhun li: 1.000 triu ng2. Huy ng vn vay: 1.500 triu ngTrong :

- Vay ngn hng A: 800 triu ng, thi gian vay l 5 nm, cui mi nm phitr s tin (gc + li) l 200 triu ng.

17

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

18/26

- Vay ngn hng B: 500 triu ng, li sut 4,5%/6 thng.- Vay ngn hng C: 200 triu ng, vi li sut 2%/qu.

Hy cho bit cng ty c nn chp nhn u t vo d n trn khng? V sao?Bit rng:- Gi bn c phiu thng hin hnh l 1.000.000 ng/c phiu. Nm trc

Cng ty tr li tc c phn thng l 100.000 ng/c phn, t l tng trng li

tc c phn n nh mc 3%/nm.- Cng ty phi np thu TNDN vi thu sut l 25%.

Bi s 12Mt Cng ty c phn c nhu cu u t m rng sn xut vi tng s vn l

1.500 triu ng (b ton b 1 ln t u). Trong : u t cho TSC l 1.200triu v VL thng xuyn l 300 triu. Theo d tnh, thu nhp thun t hot ngkinh doanh s tng thm so vi hin ti l 300 triu ng mi nm (trong vng 6nm). Vn u t ca d n s c p ng t cc ngun sau y:

- Vay 1.000 triu, li sut 12%/nm- Pht hnh c phiu thng: 300 triu , gi bn l 1 triu /c phiu. Cc c

ng i hi li tc c phn nm ti l 104.500/c phn v t l tng trng ctc u n hng nm l 3%.

- Pht hnh c phiu u i: 200 triu , gi bn l 1 triu /c phiu v c tc cnh l 95.000/c phn.

D tnh chi ph pht hnh c phiu thng v c phiu u i u bng 5% sovi gi bn.

Thu sut thu thu nhp doanh nghip l 25%.Yu cu:

Da vo ch tiu NPV hy cho bit Cng ty c nn u t vo d n khng?Bit rng: Gi tr thanh l ca TSC khi kt thc d n coi nh khng ng k.

Bi s 13

Cng ty FEC s dng vn vay vi s lng khng hn ch vi mc li sut l16%/nm, min l Cng ty m bo c kt cu ngun vn ti u: 45% l n v55% l c phn thng. Li tc c phn ca Cng ty trong nm va qua l 2$/cphn. Cng ty mong mun tc tng trng c tc u n mc 4%/nm. Gic phiu ca Cng ty ang mc 25$/c phiu. Cng ty c th pht hnh c phiuthng mi vi gi rng l 20$/c phiu. Thu sut thu TNDN l 25%. Li nhun li ti u t ca nm ti theo d kin l 110.000$

Hin nay Cng ty ang xem xt 2 d n u t:- D n A: tng vn u t l 150.000$ v t sut doanh li ni b l 13%.- D n B: tng vn u t l 200.000$ v t sut doanh li ni b l 14%.

Yu cu1. Hy xc nh chi ph cn bin s dng vn ca Cng ty2. V th minh ho v cho bit Cng ty c nn thc hin c 2 d n khng?

18

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

19/26

Bi s 14Cng ty Ezzell c kt cu ngun vn c coi l ti u gm: Vay: 40%; C

phn thng: 50% v c phn u i l 10%.D kin trong nm ti, thu nhp thuc v c ng thng l 2.000.000 USD.

Thi gian va qua, Cng ty thc hin chnh sch chi tr li tc c phn vi h s

l 0,6 v s tip tc duy tr h s ny trong tng lai. Li tc tr cho mi c phnthng nm trc l 2,2 USD v t l tng mong i trong tng lai l 5%/nm.Gi th trng hin hnh l 22 USD/c phiu thng.

Hin Cng ty ang xem xt 3 DAT c lp (c cng mc ri ro) gm:

D nVn u t

(USD)IRR

1 600.000 13,2%2 800.000 15 %3 600.000 12,5%

thc hin u t, Cng ty c th huy ng vn t cc ngun sau y:- Ton b phn li nhun sau khi chi tr c tc- Pht hnh c phiu thng mi, chi ph pht hnh d kin l 10%/gi bn- Pht hnh c phiu u i: gi pht hnh d tnh l 20 USD v t l chi ph

pht hnh l 5%/gi bn. C tc c nh l 3,04 USD/1c phn- Cng ty c th vay vi mc vay v li sut nh sau:

Khon vay Li sutT 540.000 USD tr xung

Trn 540.000 USD

12%

14%

Yu cu: Hy xc nh:1. C bao nhiu im gy trn ng chi ph cn bin? Ti quy m vn no th

im gy xut hin? Nguyn nhn pht sinh?2. Chi ph s dng vn bnh qun mi khong vn huy ng?3. V thi minh ho v t vn cho Cng ty nn chn u t vo nhng d n

no trong 3 d n trn?

Bi s 15Cng ty ABC c c cu vn ti u gm: 30% n v 70% c phn thng. Li

tc c phn ca Cng ty trong nm va qua l 2$/c phn. Cng ty k vng tc tng c tc u n mc 5%/nm. Gi c phiu ca Cng ty ang mc 25$/cphiu.

Hin nay Cng ty ang xem xt 2 d n u t:- D n A: Vn u t l 100.000$ v t sut doanh li ni b l 12,5%.

19

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

20/26

- D n B: Vn u t l 200.000$ v t sut doanh li ni b l 11,2%.Cng ty c th huy ng vn t cc ngun sau:

- Li nhun li ca nm ti theo d kin l 35.000$.- Pht hnh c phiu thng mi: Mc vn huy ng khng qu 70.000$ th

t l chi ph pht hnh l 8% trn gi bn, vt qu mc ny th t l l 10%- Vay ngn hng, li sut 5%/nm nu vay khng qu 30.000$ v vay trn

30.000$ phi chu mc li sut 6%/nmThu sut thu TNDN l 25%.Yu cu

1. Hy xc nh chi ph bnh qun ca mi khong vn huy ng?2. V th v cho bit Cng ty c nn thc hin c 2 d n trn khng?

20

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

21/26

CHNG 6

D BO V HOACH NH TI CHNH

Bi s 1:Mt Cng ty TNHH in t c s liu v doanh thu trong mt s nm nh sau:

n v: T ng

Nm 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 DT 153 152 154 156 146 160 160

Yu cu:1. Tnh doanh thu d bo nm 2008 ca Cng ty theo cc phng php: Bnh

qun di ng, san bng s m gin n v phng php Brown (vi h s = 0,32. La chn phng php ti u v lit k cc s liu chnh thc m bn

chn?

Bi s 2:

Cho bo co thu nhp ca Cng ty Thng li nm (N-1) v N nh sau:

n v: Triu ng

Khon mcNm

N 1 N N+11. DT thun

2. Gi vn hng bn

3. Li nhun gp

4. Chi ph bn hng

5. Chi ph QLDN

6. Li nhun trc thu v li vay

7. Li vay

8. Li nhun trc thu

9. Thu thu nhp DN (25%)

10. Li nhun sau thu

11. Chia li tc c phn12. Li nhun gi li

109.000

65.400

43.600

5.200

2.300

36.100

15.000

21.100

5.908

15.192

8.0007.192

89.200

48.600

40.600

3.800

2.000

34.800

12.000

22.800

6.384

16.416

8.0008.416

Yu cu: Hy s dng phng php t l phn trm doanh thu lp bo co thunhp d kin cho nm (N + 1) ca Cng ty.Bit rng: Doanh thu d kin nm (N + 1) l 120.000 triu v tin chia li tc c

phn vn gi nguyn mc 8.000 triu ng.

21

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

22/26

Bi s 3Doanh nghip K l DN mi thnh lp. D kin nm k hoch, doanh thu thun

s t c l 6.000 triu ng, gi vn hng bn l 5.250 triu ng.Theo ti liu ca ngnh cho bit cc ch tiu ti chnh trung bnh ca cc DN

trong ngnh nh sau:

- H s kh nng thanh ton n ngn hn: 2,5- S vng quay hng tn kho: 7- Hiu sut s dng ti sn c nh: 4- K thu tin trung bnh: 21 ngy- T sut li nhun doanh thu thun: 5%- T sut li nhun vn ch s hu: 15%- T sut li nhun tng ti sn: 10%Cn c vo cc ch tiu ti chnh trung bnh ca ngnh, hy lp bng cn i k

ton d kin cho doanh nghip K.Bit rng:- Ngoi hot ng sn xut kinh doanh, DN khng c hot ng no khc.- Cc ch tiu t sut li nhun u tnh theo li nhun sau thu.

Bi s 4Mt DN mi thnh lp, d kin nm k hoch c th t doanh thu thun v bn

hng 3.000 triu ng. Cc ch tiu ti chnh c trng trung bnh ca DN trongnhng nm gn y nh sau:

1. T sut li nhun doanh thu: 8%/nm.2. T sut li nhun tng ti sn: 10%/ nm.3. H s n: 30%.4. Hiu sut s dng TSC: 2

5. H s thanh ton n ngn hn: 2,56. Vng quay hng tn kho: 57. K thu tin trung bnh: 27 ngy.

Cn c vo ti liu ca DN trn, hy lp bng cn i k ton (d kin) nm khoch?

Bit rng:- Tng chi ph bn hng v chi ph QLDN tnh bng 10,4% gi vn hng bn

trong nm.- Cc ch tiu t sut li nhun u tnh theo li nhun trc thu.

Bi s 5Da vo cc ch tiu trung bnh ca ngnh cho di y, hy lp bng cn ik ton d kin nm KH cho DN X trong cng ngnh?

1. H s thanh ton n ngn hn: 2,52. Vng quay hng tn kho: 83. Hiu sut s dng TSC: 44. K thu tin trung bnh: 21 ngy

22

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

23/26

5. T sut li nhun doanh thu bn hng: 4%6. T sut li nhun vn ch s hu: 12%7. T sut li nhun tng ti sn: 8%

Bit rng:- Doanh thu thun d kin nm k hoch l: 6.000 triu ng.- Chi ph bn hng v chi ph QLDN tnh bng 15,2% gi vn hng bn

- Cc ch tiu t sut li nhun u tnh theo li nhun sau thu.Bi s 6

Lp k hoch lu chuyn tin t 6 thng u nm N ca Cng ty TNHH PhngNam, cn c vo ti liu sau: (n v: triu ng)

1. S liu d kin 6 thng u nm:

ThngNi dung

1 2 3 4 5 6

1. Doanh thu bn hng2. Chi mua vt t3. Chi lng4. Dch v mua ngoi5. Mua thit b6. Chi ph bng tin khc

4002007030

10

5002007030

12

5002509030

12

60035011030

15

7003501203080020

60030011030

20

2. D kin vic thanh ton nh sau:- Thanh ton tin bn hng: 30% tr ngay trong thng, 60% tr vo thng th

2 v 10% tr vo thng th 3.- Thanh ton tin mua vt t: 40% thanh ton ngay trong thng v 60% tr

vo thng k tip.3. D kin thng 1 s thu tin bn hng chu t nm trc l 100 v thanh ton

nt s tin mua vt t ca thng 12 nm trc l 250.4. S d tin ngy 31/12 nm (N-1): 2005. S d tin cn thit hng thng: 150

Bi s 7DN X c ti liu nh sau: (n v: Triu ng)

A. Ti liu nm N:1. Doanh thu bn hng thng 11 l 4.000 v thng 12 l 4.5002. Gi tr vt t mua vo trong thng 12 l 3.200

B. Ti liu nm N + 1: D kin nh sau:

I. S liu pht sinh

ThngCh tiu

Thng1 Thng 2 Thng 3

23

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

24/26

1. Doanh thu bn hng2. Tr gi vt t mua vo3. Khu hao TSC4. Lng v cc khon trch theo lng5. Chi ph dch v mua ngoi6. Chi ph khc bng tin

7. Chi tr li vay

4.2002.500

20020010050

4.0002.300

20020010050

4.5003.000

20020010080

II. Phng thc thanh ton:1. DN tr tin mua vt t theo phng thc mua thng ny, tr tin thng sau.2. Khch hng tr tin mua hng ngay trong thng l 30%, 50% tr sau 1

thng v sau 2 thng thanh ton nt phn cn li.3. Cc khon chi lng, dch v mua ngoi v chi khc bng tin thanh ton

100% ngay trong thng pht sinh.III. Hot ng u t:

1. Thng 2, d kin mua sm mt TSC chuyn dng, gi mua trn ho n(cha c VAT) l 800. Chi ph vn chuyn, lp t v vn hnh chy th (thanhton ngay) theo d tnh l 20.

2. Thng 3 nhn li vn gp t Cng ty X l 5.000IV. Hot ng ti chnh:

1. Thng 1 vay ngn hng thng mi A: 5.000 vi li sut 4%/qu v tr dnvo cui mi qu trong nm vi s tin bng nhau (gm c gc v li)

2. Thng 3 tr tin thu ti chnh cho cng ty Z l 300 (trong tin n gc l270 v li l 30)Yu Cu:

Lp k hoch lu chuyn tin t cho DN 3 thng u nm (N + 1)?Bit rng:

- Mc d tr tin mt cn thit hng thng l 200- S d tin mt ngy 31/12 nm N-1 l: 200

24

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

25/26

Bi s 8:Cng ty C phn Phng Nam c ti liu nh sau:

Bo co thu nhp nm N:

n v: Triu ng1. DT thun

2. Gi vn hng bn3. Li nhun gp

4. Chi ph bn hng

5. Chi ph QLDN

6. Li nhun trc thu v li vay

7. Li vay ngn hn

8. Li vay di hn

9. Li nhun trc thu

10. Thu thu nhp DN

11. Li nhun sau thu

20.000

15.0005.000

1.200

500

3.300

230

370

2.700

675

2.025

Bng cn i ti sn (31/12/N)

n v: Triu ngTi sn

A. Ti sn ngn hn

1. Tin mt

2. Khon phi thu

3. Hng tn kho

B. Ti sn di hn

Cng ti sn:

6.000

800

2.060

3.140

6.000

12.000

Ngun vn

A. N phi tr

1. N ngn hn:

- Vay ngn hn

- Phi tr nh cung cp

- Phi tr CNV

- Phi np

2. Vay di hn

B. Vn ch s hu

1. Vn gp ca ch s hu

2. Li nhun gi li

Cng ngun vn:

5.950

3.800

1.500

1.000

500

800

2.150

6.050

5.500

550

12.000

25

7/29/2019 Bt Tcdn2 - k13

26/26

D kin nm (N + 1) nh sau:1. Doanh thu tng 10% so vi nm N2. Gi vn hng bn tng cng t l tng vi doanh thu3. Chi ph bn hng tnh bng 8% v chi ph QLDN tnh bng 4% gi vn hng

bn trong nm.4. Chi ph li vay ngn hn tng 5% v li vay di hn khng thay i so vi

nm N.5. T l chi tr li tc c phn c nh l 60%6. Ban lnh o Cng ty d tnh mc gii hn cc t s ti chnh nh sau:

- H s thanh ton nhanh 0,75- H s thanh ton n ngn hn 1,5- H s n 55%

Yu cu:1. Lp bo co thu nhp d kin nm N + 12. Lp bng cn i k ton d kin nm N + 1?3. xut mt phng n ti tr v hon chnh bng cn i k ton vi

phng n ti tr chn?