CODE wEb : vARNIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 1 JOURPRIX NET DE TAXES : 1 320 ¤*

DATES : le 25/03/2015 le 03/06/2015 le 10/11/2015 le 09/12/2015

* Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

INTRODuCTION à LA VALuE AT RISK (VAR)ANIMÉ PAR BRUNO CASSIANI-INGONI, Consultant

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

1 / Introduction• Notion de mesure de risque• Typologie des risques de marché• Facteurs de risque, résultat Mark-to-Market,

sensibilités• Rappel du contexte réglementaire

(Bâle II, Bâle III et CRD)

2 / Value at Risk (VaR)• VaR historique

. Rappels sur les mouvements historiques des taux et prix . Notion de perte probabilisée sur des séries réelles . Calcul de VaR historique

• VaR paramétrique . Rappels statistiques (variance, covariance, corrélation) . Estimation et lois de variation des prix de marché . Calcul de VaR paramétrique

• VaR Monte Carlo• Analyse comparative des trois méthodes de VaR• CRD3 et VaR stressée

Travaux Pratiques - Analyse des facteurs de risque pour différents

produits

Travaux Pratiques - Calculs simples sur EXCEL™

. Indicateurs statistiques - Calculs de VaR sur fichiers EXCEL™ préformatés

. Positions sur actions et indices . Étude comparative des trois méthodes : historique, paramétrique, Monte Carlo . Explication des spécificités pour les autres catégories de produits (positions de change et positions de taux) . Étude d’un portefeuille multi-marchés

PROGRAMME

POUR ALLER PLUS LOINPréparation au FRM® : level 1, 2 > page 30Mathématiques financières 2 : valorisation et sensibilités des options > page 54Fondamentaux du risk management > page 133Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques > page 135

Risk management sur opérations de marché 2 : techniques avancées d’évaluation des risques > page 136Fondamentaux du risque de crédit > page 139Introduction à la réglementation de Bâle (Bâle II et évolution Bâle III) > page 142

• Connaître les facteurs de risque des produits et leurs sensibiltés

• Maîtriser le concept de VaR (Value at Risk)• Savoir effectuer des calculs simples de VaR

selon les différentes méthodes• Connaître les avantages / inconvénients

et les limites des trois méthodes de VaR

• Comprendre les utilisations de la VaR dans la gestion interne des risques et dans les approches réglementaires (Bâle II et Bâle III) et connaître les mesures alternatives en vigueur en date du séminaire

OBJECTIFS

3 / Limites de la VaR et alternatives• Back-testing et notion de stress test• Introduction à l’ES (Expected Shortfall) ou CVaR

4 / Utilisations• Capital réglementaire• Gestion interne des risques et suivi des limites• Outil stratégique

5 / Comprendre les enjeux et impacts des réformes Bâle II et III sur les risques de marché

exercIces sur exceL™

LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION / RISQUES DE MARCHÉ

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