TRABAJO FINANCIERA WORD.docx

8/11/2019 TRABAJO FINANCIERA WORD.docx

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INTRODUCCIÓN

En la actualidad, donde hay mercados tan competitivos es importante que todas las

empresas tengan buen manejo por parte de sus administradores. En el presente

trabajo se analiza el manejo de la empresa Nutresa, aplicando los conocimientos

adquiridos en la asignatura durante el semestre, e intentando dar un enfoque positivo

para el análisis. Permitiendo observar cómo está la compañía en materia financiera.



DESARROLLO DEL TEMA

1.

Presentación de la compañía

El Grupo Nutresa es una compañía de alimentos fundada en 1920, que se divide enseis categorías de negocio: carnes frías, galletas, chocolates, café, helados y pasta; las

cuales suman un portafolio de más de 70 marcas con liderazgo en Colombia, y en la

región con más de 15 de ellas. Sus productos están presentes en 65 países, de 5

continentes. Es una compañía que está presente en 12 países de la región con plantas

en ocho de ellos, y cuenta con más de 30000 empleados (6100 fuera de Colombia)

2.

Productos

Como se había mencionado anteriormente, el Grupo Nutresa está dividido en seis

categorías, así: ·

Cárnicos: producen y comercializan carnes procesadas, carnes maduradas, platos

listos congelados y champiñones

· Galletas: Producen y comercializan galletas dulces y saladas.

·

Chocolates: Producen y comercializan golosinas de chocolate, barras de chocolate,

nueces y cereales.

·

Café: producen y comercializan café tostado y molido, café soluble y extractos de café.

·

Helados: está conformado por Meals de Colombia S.A.S. y Helados Bon S.A. en

República Dominicana.

· Pastas: producen y comercializan pastas comestibles.

3.

Mercados

Nutresa se encuentra posicionada en varios países como se había dicho antes, se

puede considerar cada país como un mercado, pues para cada uno tiene que realizar

análisis y enfoques diferentes. El mercado más importante que tiene es el colombiano,

en el cual cada una de sus líneas de producto tiene una participación alta de mercado

(por ejemplo, cárnicos 72.5 %, galletas 53.7 %, para chocolates sus productos

alcanzan participaciones de hasta 64%, café 57.3 %, helados 71%)

4. Proyectos

El grupo Nutresa creó un fondo de capital de riesgo llamado Out of the box, en el cual

se fomentan y financian proyectos de innovación, que ayuden mejorar la competitividad

de la compañía, es abierto sólo para los colaboradores de la misma, busca proyectos

enfocados en cuatro líneas: productos, que incluye nuevas categorías, nuevos usos (en

alimentos), nuevos beneficios, y mejoras en la relación; distribución, nuevos canales,



metodologías, y sistemas digitales; gente, bienestar laboral y productividad del talento

humano, seguridad, salud ocupacional y ausentismo; y desarrollo sostenible, Eco-

eficiencia, energías no renovables, aguas, empaque, generación de residuos y

reutilización, gases efecto invernadero.

También tienen un modelo de innovación llamado Imagix, el cual permite gestionar ésta

basándose en cuatro ejes: cultura, marco de acción, procesos y recursos. Por último

por medio de la fundación Nutresa la empresa tiene proyectos con fines sociales,

donde buscan agregar valor a las comunidades con las que interactúan; se enfocan en

áreas como nutrición, educación, generación de ingresos y emprendimiento, y apoyo al

arte y a la cultura.

5. Indicadores y análisis

ANALISIS INTERNO

En 2013 Nutresa posee una sólida capacidad de trabajo, valorada en 10.580.498

millones de pesos de los cuales aproximadamente el 30%(3.150.427 millones de

pesos) lo debe a terceros y el otro 70%(7.410.862) lo poseen los socios, dueños e

inversionistas.

En 2012-2013 logró ventas por 5.898.466, millones de pesos que han aumentaron un

11 %, en comparación con 2012, de estas ventas un 6,45% (380.325 millones de

pesos) corresponde a utilidades netas que aunque no aumentaron tanto como en el

periodo 2011-2012 (36%) si tuvieron un incremento del 10%.

Como esta es una empresa de tipo manufacturera es razonable darle más importancia a la

razón corriente puesto que los inventarios es la principal fuente de ingresos de la empresa, al

igual que en el 2012, en el 2011 la empresa tenía la capacidad de pagar, hasta más de dos

veces, sus deudas a corto plazo, empero un aumento del 12,74% de los pasivos corriente en

2013 ha generado que la empresa solo sea capaz de pagar sus deudas a corto plazo casi una

vez y media.

Ahora calculando la prueba ácida tanto en 2012 como 2011 da mayor que uno lo que significa

que excluyendo los inventarios la empresa podría cubrir sus obligaciones con terceros pero en

2013 esto no se cumple, Como se dijo en el párrafo anterior no es sorprendente esto pues es

de inferir que la prueba ácida de menos que uno puesto que se están excluyendo uno de los

activos más importantes de la empresa, la materia prima.

En 2012 la empresa demoraba en promedio 91 días desde el momento de comprometer

capital, pagar a proveedores y convertirlo en dinero, pero debido a un aumento en días de

cuentas por pagar e inventarios el ciclo de caja bajó a 89.



Usando herramientas estadísticas se encontró un B de 0,65 lo que indica una correlación

directa entre el mercado y la compañía, es decir, se espera que por cada 1% que aumente la

rentabilidad del mercado colombiano, Nutresa aumente un 0,65% su rentabilidad en bolsa.

ANALISIS EXTERNO

Nutresa tuvo un capital de trabajo de 1.231.054 millones en 2011 y de 1.213.668 millones en

2012 que en ambos casos es menor que el promedio del sector,lo que quiere decir que nutresa

trabajo con casi un cuarto del capital del que necesita el promedio del sector.

Respecto al capital de trabajo neto vemos que el promedio del sector normalmente maneja

unas cuentas por pagar correspondientes a casi la mitad de su capital de trabajo en cambio

Nutresa solo cuenta con un 14 % de capital de trabajo correspondiente a cuentas por pagar, lo

que se traduce, en un manejo eficaz de su capital de trabajo.

Nutresa puede pagar sus deudas a corto plazo hasta dos veces, lo que es casi una vez más

de lo que puede responder el promedio del sector lo cual se explica en el párrafo anterior

donde concluimos que Nutresa maneja unas cuentas por pagar mucho menores que el

promedio del sector.

Además, no es de sorprenderse que Nutresa cuente con una prueba ácida mayor que el del

promedio del sector, (0,46 veces mayor) ya que esta primera no posee tanto pasivo corriente

como la segunda.

Aunque el EBITDA de Nutresa este mucho menor que el mercado no podemos realizar una

comparación tan lineal, puesto que no sabemos si Nutresa cuenta con la misma proporción de

activo fijo con la que posee el promedio del sector.

Ahora en cuestión de rotaciones de inventario el promedio del sector en 2012 tuvo un valor de

5,49 lo que equivale a unos días de inventario de 66 días si se compara con Nutresa que posee

unos días de inventario casi iguales a los del promedio del sector, 68 días es de admirar ya que

esta maneje una producción muy alta, en consecuencia de su diversidad en su línea de

productos.

En cuestiones de márgenes de utilidad Nutresa por tener una gran participación en el mercado

de alimentos goza de márgenes brutas y netas casi que el doble del promedio del sector,

empero en margen operativo aunque si es mayor no es el doble del sector, lo que es de

esperarse, por la participación del mercado mencionada anteriormente, puesto que los gastos

en administración y ventas son significativamente altos en comparación con el sector.

Aunque la rentabilidad del activo de Nutresa sea menor la del sector, el desconocimiento del

total de activos del promedio del sector nos impide realizar una comparación correcta, aunque

es importante resaltar que en el sector hubo un decrecimiento del ROA en los años 2011-2012

(-0,66%) Nutresa marcó la diferencia aumentando en 0,664% su ROA.



Análogamente, realizando el mismo análisis en la rentabilidad del patrimonio o del empresario,

el sector cayó en 2,4 % y Nutresa lo aumentó en 0,748%

Para Nutresa por cada cien pesos que poseen los socios 20 pesos están comprometidos con

terceros en cambio en el promedio del sector por cada 100 pesos que tienen los socios 65 esta

comprometido, es decir que Nutresa no esta tan apalancada como el sector. Aunque el hechode que este tan apalancada genera más riesgo dado que provoca menor flexibilidad y

problemas de insolvencia (incapacidad de atender los pagos)

PROYECCIONES

Los criterios usados para proyectar el balance general y los estados de resultados fueron:

Con base al IPC del 2013 y el IPC proyectado de los años 2014,2015 y 2016.

Con base al porcentaje de crecimiento, se trata del promedio que involucra los datos reales de

los tres últimos años y posteriormente se aplicó como constante para la proyección de los años

siguientes.

Con base al porcentaje de participación de la cuentan en los activos para el balance general o

en las ventas para el estado de resultados. Resulta del promedio de la participación de la

cuenta de los tres años anteriores al año a proyectar.

Con base a la rotación de inventarios, rotación de cartera y rotación de cuentas por pagar.

En algunas cuentas se dejó como constante el valor del año 2014.

La valorización de activos se proyectó con base a la TLR del 2013.

Para cuadrar el balance se se modificó en las cuentas de patrimonio, el respectivo aumento

faltante, en superávit por valorizaciones.

El efectivo del año 2014 se proyectó en base al flujo de efectivo neto del año 2013.

Con respecto a la situación financiera actual de la empresa, comparado con los años

proyectados, podemos observar que las ventas han aumentado de manera casi constante en

los tres años, por consiguiente la utilidad operacional también a aumentado, se debe tener en

cuenta que los costos de ventas también han aumentado proporcionalmente al aumento de las

ventas.

El disponible y equivalentes de efectivo, con respecto a los años anteriores, los años

proyectados muestran un aumento casi constante en el efectivo.



Finalmente, observando los resultados de los indicadores proyectados, vemos que la empresa

continúa siendo rentable.

CONCLUSION

En base al análisis realizado mediante el trabajo se llega a que la compañía Nutresa ha tenidouna buena administración del valor durante los últimos años, cumple satisfactoriamente las

obligaciones con terceros, además, por tener una estructura muy solvente genera una alta

confiabilidad para los inversionistas.

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