Tema 6CLASE PRÁCTICA

CASO: SECTOR FARMACÉUTICO

CARACTERÍSTICAS DE LA MUESTRA 140 empresas Ratios Las distribuciones de PMMA y PMMD son muy

asimétricas, pero se convierten en aproximadamente simétricas al expresar la variable en logaritmos

Utilizando STATGRAPHICS Generate data Expression – log10(pmma)

Plots ->Exploratory Plots ->Frequency Histogram

ANÁLISIS FACTORIAL Resumir la información contenida en la matriz de

datos a través de un numero reducido de factores Utilizando STATGRAPHICS

Special->Multivariate Methods ->Factor Analysis Tabular Options -> Rotation Statistics

Scree Plot

0 3 6 9 12 15 18

Factor

0

1

2

3

4

5

6

Eig

envalu

e

ANÁLISIS FACTORIAL Factor Analysis----------------------------------------------- Factor Percent of Cumulative Number Eigenvalue Variance Percentage 1 5,74123 31,896 31,896 2 4,00003 22,222 54,118 3 1,74496 9,694 63,812 4 1,73028 9,613 73,425 5 1,04832 5,824 79,249 6 0,861961 4,789 84,038 7 0,780608 4,337 88,374 8 0,561847 3,121 91,496 9 0,466535 2,592 94,088 10 0,347507 1,931 96,018 11 0,266131 1,479 97,497 12 0,229892 1,277 98,774 13 0,0917135 0,510 99,283 14 0,0746933 0,415 99,698 15 0,035406 0,197 99,895 16 0,0155415 0,086 99,981 17 0,00299363 0,017 99,998 18 0,000350102 0,002 100,000-----------------------------------------------

INTERPRETACIÓN DE LOS FACTORESFactor Loading Matrix After Varimax Rotation

Factor Factor Factor Factor Factor 1 2 3 4 5 ------------ ------------ ------------ ------------ ------------ af 0,369064 0,122829 -0,857715 0,0361678 -0,0913563 ap 0,27669 -0,144178 0,587642 0,0201963 -0,544822 df -0,417919 -0,0456552 0,851156 -0,0216577 0,0941696 gfv -0,743072 0,0900586 0,306142 0,17584 -0,176222 li 0,00995485 0,956307 -0,115296 0,0503481 0,00134771 lnpmma -0,288774 0,376471 0,22185 0,570056 0,167876 lnpmmd 0,0558227 -0,228324 -0,0403653 0,807444 -0,0829302 me 0,946386 -0,0698601 -0,0917178 -0,0207832 -0,186285 mo 0,954351 -0,0604619 -0,119248 -0,0366485 -0,163226 pa 0,0514398 0,940605 -0,169975 0,058467 0,0171536 ra 0,187924 -0,237304 0,08079 -0,679625 0,131769 rc 0,0725859 0,917612 -0,208088 0,0371871 0,0193384 recp 0,17564 -0,598147 -0,389209 -0,0441688 0,144324 ri -0,16567 0,509311 0,283632 -0,251173 0,118449 roa 0,88862 -0,0834417 -0,171763 -0,103149 0,22116 roe 0,0382517 -0,0692415 0,108044 -0,117858 0,933121 ros 0,963883 -0,0708164 -0,11218 -0,0433057 -0,0581967 rt -0,288563 0,767131 0,0175197 0,117921 -0,0653261

INTERPRETACIÓN DE LOS FACTORES Factor 1 – Rentabilidad de los Activos

Factor 1 se compone de los ratios relacionados con la rentabilidad económica (ROA, ME, MO, ROS) con pesos superiores a 0.88.

Factor 2 – Liquidez Factor 3 – Solvencia Factor 4 – Eficiencia Factor 5 – Rentabilidad Financiera

Factor 5 viene definido por ROE. Utilizando STATGRAPHICS- guardar los resultados

Save Result Options -> Factor Scores

ANÁLISIS CLUSTER Agrupar los elementos en grupos homogéneos en función

de las similitudes entre ellos. Utilizando STATGRAPHICS

Special ->Multivariate Methods ->Cluster Analysis Analysis Options

Method- Median Distance- Square Eucledian Cluster- Observations

ANÁLISIS CLUSTER

Cluster Members Percent---------------------------1 105 75,002 23 16,433 2 1,434 1 0,715 5 3,576 1 0,717 1 0,718 1 0,719 1 0,71---------------------------

ANÁLISIS CLUSTER

Centroids

Cluster rent_econ liquidez solvencia eficiencia rent_financ --------------------------------------------------------------------------1 1,03362 -0,170782 -0,886533 -0,0290079 0,181237 2 -1,08769 -1,40025 2,75455 0,657772 -1,17327 3 -15,0617 5,27646 5,89167 2,82957 -5,06643 4 -12,3599 4,94609 10,2929 -0,281525 3,39985 5 2,75643 -3,35686 -0,343188 -5,95539 1,05022 6 1,8796 23,0141 -4,646 3,57089 -0,148864 7 1,54666 19,1785 -3,14209 -0,738062 0,582705 8 -11,4918 -0,183584 1,63548 5,98284 -1,4265 9 -46,7471 9,4142 15,5236 3,50074 10,4299 --------------------------------------------------------------------------

ANÁLISIS CLUSTER

Cluster ScatterplotMedian Method,Squared Euclidean

rent_econ

rent_financ

solven

cia

Cluster 123456789Centroids-47 -37 -27 -17 -7 3 13

-7 -4 -1 2 5 8 11-5-137

111519

ANÁLISIS CLUSTER

Cluster ScatterplotMedian Method,Squared Euclidean

rent_econ

liquidez

solve

ncia

Cluster 123456789Centroids-47 -37 -27 -17 -7 3 13

-5 0 5 10 15 20 25-5-137

111519

ANÁLISIS CLUSTER

Cluster ScatterplotMedian Method,Squared Euclidean

rent_econ

liquidez

efici

encia

Cluster 123456789Centroids-47 -37 -27 -17 -7 3 13

-5 0 5 10 15 20 25-9-6-30

36

ANÁLISIS CLUSTER Cluster 1- 105 empresas- Empresas con buena

rentabilidad económica y financiera, menos apalancadas, con buena rotación de activos

Cluster 2- 23 empresas- Empresas con dificultades en rentabilidad y solvencia

Cluster 3- 5 empresas- Empresas mejores en términos de rentabilidad y eficiencia, pero menos liquidas