REVISTA PANORAMA FINANCIERO Edición 11 / 2018 ... Panorama... · REVISTA PANRAMA INANCIER Edición 11 2018 Superintendencia del Sistema Financiero Los fondos disponibles totalizaron

Superintendencia del Sistema FinancieroREVISTA PANORAMA FINANCIERO Edición 11 / 2018

2

Superintendencia del Sistema Financiero REVISTA PANORAMA FINANCIERO Edición 11 / 2018

Bancos, Bancos Cooperativos y Socieda-des de Ahorro y Crédito.

Aseguradoras.

Mercado de Valores y Mercado Bursátil de Productos y Servicios.

Sistema de Pensiones.

Anexos.

Pg. 9

Pg. 33

Pg. 46

Pg. 64

Pg. 74

Índice

4


5


Superintendente del Sistema FinancieroIng. José Ricardo Perdomo Aguilar

Superintendente Adjunto de Bancos, Aseguradoras y Otras Entidades FinancierasLic. William Ernesto Durán

Superintendenta Adjunta de ValoresLic. Ana Virginia de Guadalupe Samayoa Barón

Superintendente Adjunto de PensionesLic. Sigfredo Gómez

Superintendenta Adjunta de Entidades Financieras de Carácter EstatalLic. Ana del Carmen Zometa de Menéndez

Sitio Web: www.ssf.gob.svTiraje: 500 ejemplares

Calle el Mirador, entre 87 y 89 Avenida Norte, Edificio Torre Futura, San Salvador, El Salvador

Twitter: @SSF_ElSalvadorFacebook: Superintendencia del Sistema Financiero

[email protected]@ssf.gob.sv

Teléfonos:(503)2268-5700 (503)2133-2900

Dirección de Estudios y MetodologíaAna Lissette Cerén

Departamento de EstudiosFrancisco Mercado Carrillo, Kelly Castro,

Lygia María Aráuz, Pedro B. González, Evelyn Meléndez, Lilian Merino,

Ana Griselda Pérez y Jefferson Valencia.

Dirección de Comunicaciones Diseño y Diagramación

Año 2018

Créditos

6


AFP. Administradora de Fondos de PensionesANDA. Administración Nacional de Acueductos y AlcantarilladosAPBP. Activos Productivos Brutos PromedioBANDESAL. Banco de Desarrollo de El SalvadorBCR. Banco Central de ReservaBVES. Bolsa de Valores de El SalvadorCEDEVAL. Central de Depósitos de Valores S.A de C.VCIAP. Cuenta individual de Ahorro para PensionesCIP. Certificado de Inversión PrevisionalISF. Indicadores de Solidez FinancieraFIDEMUNI. Fideicomiso de Reestructuración de Deuda de las MunicipalidadesFMI. Fondo Monetario InternacionalFOP. Fideicomiso de Obligaciones PrevisionalesIBC. Ingreso Base de CotizaciónIBES. Índice Bursátil de El SalvadorINPEP. Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados PúblicosLETES. Letras de Tesoro PúblicoLIOF. Ley del Impuesto a las Operaciones FinancierasMH. Ministerio de HaciendaNCTP. Notas del Crédito del Tesoro PúblicoPEA. Población Económicamente ActivaPIB. Producto Interno BrutoSAC. Sociedades de Ahorro y CréditoSAP. Sistema de Ahorro para PensionesSITREL. Sistema Transaccional Electrónico de PanamáSSF. Superintendencia del Sistema Financiero de El SalvadorSPP. Sistema Público de PensionesTIBA. Tasa de Interés Básica ActivaTIBP. Tasa de Interés Básica PasivaUPISSS. Unidad de Pensiones del Instituto Salvadoreño del Seguro Social

Siglas

7


A marzo 2018, los activos de los bancos, bancos cooperativos y sociedades de ahorro y crédito ascendieron a USD 19,049.0 millones con un crecimiento interanual de 5.4%, derivado principalmente del incremento en los préstamos brutos y de las inversiones financieras. Por el lado de los pasivos, también hubo un incremento derivado de un alza de 6.1% en los depósitos, que totalizaron USD 12,766.0 millones.

Las fuentes de fondeo del sistema totalizaron USD 15,848.7 millones de los cuales, el 88.9% correspondió a fuentes locales conformado por depósitos, préstamos locales y títulos de emisión propia; como resultado, se reduce la vulnerabilidad ante riesgos externos, aumentando la confianza y solidez del sistema financiero.

El sistema financiero salvadoreño nos presenta una banca liquida y solvente capaz de contribuir al crecimiento de la economía nacional; además, la calidad de la cartera de préstamos medida a través del índice de vencimiento continúa dando señales de mejora al presentar niveles inferiores al máximo prudencial en todos los sectores.

En cuanto a los puntos de acceso al sistema financiero, han continuado aumentando hasta totalizar 3,535 a la fecha de análisis, principalmente por el dinamismo de los corresponsales financieros y los cajeros automáticos, aumentando así las posibilidades de llegar a un mayor número de usuarios y favoreciendo la inclusión financiera. Podemos notar que están concentrados 69.9% en la zona central, 15.9% en la zona oriental y 14.1% en la zona occidental. Los corresponsales financieros, reportaron para el primer trimestre del 2018 un total de 798,385 operaciones por un monto de USD 78.2 millones, de estas, el 33.7% fueron pagos de colecturía de servicios, 30.6% pagos de tarjetas de crédito, 12.7% depósitos y abono a cuenta y 11.3 % pago de remesas. La industria de seguros alcanzó un total de primas netas de USD 149.0 millones y una siniestralidad de 51.1% y se caracterizó por mostrar niveles de solvencia, por encima de lo requerido reportando un excedente de su patrimonio neto mínimo de 87.7%.

En el mercado de valores, se negociaron USD 1,251.2 millones que comprende la Bolsa de Valores y las negociaciones en ventanilla del Ministerio de Hacienda (MH). Se resalta el dinamismo del mercado primario y de los Fondos de Inversión, los cuales a marzo 2018 cuentan 3 gestoras y 4 fondos de inversión autorizados con un patrimonio de USD 38.3 millones.

La Bolsa de Valores integrada El Salvador-Panamá cuenta con seis intermediarios bursátiles extranjeros autorizados, los cuales realizaron desde el inicio de operaciones un total 231 transacciones por un total de USD 54.99 millones.

La Bolsa de Productos y Servicios de El Salvador, BOLPROS, durante el primer trimestre de 2018 realizó 624 operaciones por USD 16.3 millones, el 52.6% de las cuales fueron operaciones de mercado abierto.

A la fecha de análisis, el número total de cotizantes del Sistema de Ahorro para Pensiones (SAP) fue de 709,931 personas y de 8,022 para el Sistema Público, en tanto que los pensionados del SAP fueron 81,885 y los Sistema de Pensiones Público de 97,808. Los fondos creados a partir de noviembre 2017, presentaron un monto de cartera de inversiones de USD 8,895.2 millones para el Fondo Conservador y de USD 1,186.5 millones del Fondo Especial de Retiro.

Se presenta además un apartado de anexos que proporciona información para ampliar y complementar los análisis de cada uno de los sectores.

Introducción

8


9


10


Al cierre del primer trimestre del 2018, el sistema bancario salvadoreño estaba conformado por 25 entidades de depósito supervisadas, conformadas por 12 bancos comerciales, dos bancos estatales, seis bancos coo-perativos, una federación de bancos cooperativos y cuatro sociedades de ahorro y crédito. Los bancos co-merciales están integrados por 11 extranjeros y uno nacional; los extranjeros a su vez, están constituidos por 10 filiales y una sucursal. Todos ellos caracterizados por mostrar adecuados niveles de liquidez y solvencia.

Los activos totales crecieron de USD 18,067.2 millones en marzo 2017 a USD 19,048.8 millones en marzo 2018, experimentando un crecimiento de USD 981.6 millones y una tasa de 5.4% (Tabla 1).

Las mayores variaciones interanuales en activos a la alza se observaron en Banco Davivienda Salvadoreño, S.A. con USD 200.7 millones, seguido de Banco de América Central, S.A. con USD 163.1 millones; mientras que las entidades que redujeron sus activos fueron Banco Citibank, N.A. sucursal El Salvador en USD 56.7 millones, Banco G&T Continental El Salvador, S.A. en USD 40.5 millones y Banco Agrícola, S.A. en USD 23.9 millones (Tabla 1).

La concentración de activos por entidad si bien se ha reducido en relación a marzo 2017, continúa estando en un 59.9% en las cuatro mayores entidades: Banco Agrícola, S.A. con 23.5%, Banco Davivienda Salva-doreño, S.A. con 13.6%, Banco de América Central, S.A. con 12.1% y Scotiabank El Salvador, S.A. 10.7%. El resto de instituciones totalizaron en conjunto una participación de 40.1%, mayor a lo registrado en marzo 2017 de 38.8% (Gráfico 1). Lo anterior derivado del mayor dinamismo experimentado por la mayoría de los bancos cooperativos y las sociedades de ahorro y crédito, que tuvieron tasas de crecimiento interanuales de activos por encima del promedio de 10.1% del sistema bancario (Gráfico 2).

Activos

Tabla 1. Activos por entidad Gráfico 1. Concentración de activos por entidad

Fuente: Sistema Contable Estadístico de la SSF Fuente: Sistema Contable Estadístico de la SSF

Los activos totales crecieron de USD 18,067.2 millones en marzo 2017 a USD 19,048.8 millones en marzo 2018.

Ha aumentado la concentración de activos de bancos de menor tamaño a 40.1%.

11


Los fondos disponibles totalizaron USD 4,182.6 millones, con un crecimiento interanual de USD 66.0 millo-nes, derivado básicamente del aumento en depósitos en BCR que pasaron de USD 2,871.2 millones a USD 3,020.7 millones; de los documentos a cargo de bancos locales de USD 152.2 millones en marzo 2017 a USD 213.8 millones en marzo 2018; documentos a cargo de otros bancos de USD 130.1 millones a USD 157.0 millones en el mismo período. Estos incrementos fueron contrarrestado por la disminución de los de-pósitos en bancos extranjeros de USD 199.0 millones (Tabla 2).

Las inversiones financieras brutas ascendieron a USD 1,119.2 millones, superiores a los USD 862.5 millones de marzo 2017, producto sobre todo de los aumentos en las inversiones en títulos del Estado que alcanzaron un total de USD 682.1 millones en marzo 2018 y de las inversiones extranjeras que crecieron a USD 269.3 millones (Tabla 3). De esta manera, la estructura de inversiones sin intereses se concentró principalmente en los títulos del Estado, que pasaron de representar 59.6% a 62.6% del total, seguido por los títulos extranjeros con 24.7%, títulos en BCR con 6.0%, otras entidades 3.8%, títulos de empresas 1.6% y títulos de bancos 1.3% (Gráfico 3).

Los títulos del Estado estuvieron compuestos mayoritariamente por LETES con USD 501.8 millones (73.6%), bonos y eurobonos USD 118.9 millones (17.4%), CETES USD 60.5 millones (8.9%) y otros USD 0.9 millones (0.1%).

Tabla 2. Fondos disponibles

Tabla 3. Inversiones

Gráfico 2. Variación de activos por entidad

Gráfico 3. Estructura de inversiones sin intereses Gráfico 4. Participación en operaciones de compra en BVES

Fuente: Sistema Contable Estadístico de la SSF

Fuente: Sistema Contable Estadístico de la SSF Fuente: Bolsa de Valores de El Salvador



12


En cuanto a la participación de los bancos, bancos cooperativos y SAC, en el mercado de valores durante el primer trimestre del 2018, totalizaron USD 583.4 millones en operaciones de compra, equivalente a una participación del 56.1% del total transado; el mayor dinamismo correspondió al mercado de reportos que ascendió a USD 555.3 millones en el período de estudio frente a un total transado de USD 618.5 millones, conformando el 89.8% del total de reportos transados; el mercado primario los bancos compraron USD 22.1 millones de un total de USD 143.2 millones, constituyendo el 15.4%. En el mercado secundario los bancos compraron USD 6.0 millones de un total de USD 66.5 millones en marzo 2018, con una participación de 8.3% y operaciones internacionales no reportó operaciones de bancos durante el primer trimestre 2018 (Gráfico 4).

En las operaciones de venta, los bancos transaron USD 272.2 millones, constituidas por los reportos ven-didos que totalizaron USD 193.4 millones, operaciones internacionales de venta con USD 54.5 millones, operaciones en mercado primario USD 22.5 millones y mercado secundario USD 1.8 millones.

Los préstamos netos de provisiones ascendieron a USD 12,870.2 millones, con un crecimiento interanual de USD 580.2 millones. De acuerdo con el plazo de otorgamiento, el 79.0% se otorgó a más de un año plazo por un total de USD 10,402.3 millones y 19.2% en plazos de hasta un año plazo por un monto de USD 2,525.9 millones el resto 1.8% corresponde a vencidos. Los préstamos vencidos a marzo 2018 ascendieron a USD 245.3 millones, mostrando un incremento interanual de USD 3.9 millones. Sin embargo, el índice de venci-miento con 1.9% no refleja variaciones manteniendo un nivel muy por debajo al máximo macro prudencial del 4.0% establecido (Tabla 4 y Anexo 10).

La estructura de los préstamos según destino no sufrió cambios significativos durante el primer trimestre del 2018, los de empresa pasaron de representar 45.3% en marzo 2017 a 45.8% en el mismo mes de 2018, consumo de 34.3% a 34.6% y los destinados a vivienda, disminuyeron su participación de 20.4% a 19.6% para el mismo período (Gráfico 5).

Los montos otorgados de enero a marzo 2018 totalizaron USD 1,870.4 millones, superior a los USD 1,828.9 millones otorgados el mismo período del año anterior; por destino, los de consumo pasaron de USD 619.9 millones a USD 650.4 millones, empresa aumentó de USD 1,119.9 millones a USD 1,140.6 millones, mien-tras que vivienda disminuyó de USD 89.1 millones a USD 79.4 millones (Gráfico 6).

Los bancos realizaron operaciones de compra en la bolsa de valores por USD 583.4 millones equivalentes a 56.1% del total.

Préstamos

Tabla 4. Préstamos netosGráfico 5. Estructura de préstamos por destino


Fuente: Sistema Central de Riesgos de la SSF

13


Con las medidas temporales para el cálculo de la reserva de liquidez vigentes desde el 25 de febrero del 2015 hasta el 20 de marzo 2018, se colocaron 138,061 nuevos préstamos de los cuales 5,862 correspondie-ron al período de enero a marzo 2018 por un monto total de USD 5,263.2 millones, de los cuales USD 391.3 millones apoyaron a los sectores productivos durante el primer trimestre 2018 (Tabla 5 y 6).

El sector con el mayor número de préstamos recibidos fue el agropecuario con 91,874 referencias equiva-lente a 66.5% del total, seguido por industria manufacturera con 23,777, equivalentes al 17.2% y servicios con 12,032 y 8.7% el total (Tabla 5).

Según montos otorgados, el mayor apoyo se ha otorgado a la industria manufacturera, a la cual se destina-ron USD 3,089.5 millones equivalentes a 58.7% del total, seguido de los sectores servicios y agropecuario con USD 675.5 millones y USD 522.4 millones y participaciones de 12.8% y 9.9%, respectivamente (Tabla 6).

Desde su vigencia se han otorgado 138,061 nuevos cré-ditos, por un monto de USD 5,263.2 millones siendo los más beneficiados el sector agropecuario e industria ma-nufactorera.

Gráfico 6. Monto otorgado acumulado I trimestre

Tabla 5. Préstamos otorgados bajo medidas temporales de liquidez.

Tabla 6. Monto otorgado de préstamos bajo medidas temporales de reserva de liquidez


Fuente: Sistema de créditos productivos de la SSF1/Datos al 20 de marzo 2018 por sistema de registro catorcenal

Fuente: Sistema de créditos productivos de la SSF1/Datos al 20 de marzo 2018 por sistema de registro catorcenal

14


Préstamos a viviendaA marzo 2018, los saldos de los préstamos correspondientes a la cartera de vivienda aumentaron de USD 2,567.0 millones a USD 2,586.7 millones, con un crecimiento interanual de 0.8% (Tabla 7).

La mayor parte de estos créditos (90.1%) fue destinada a la adquisición de viviendas tanto nuevas como usadas; destacando que el 82.3% de los saldos totales se concentraron en préstamos para adquisición de viviendas por un valor mayor a USD 25,000 (Tabla 7).

Los montos promedio otorgados incrementaron de marzo 2017 a marzo 2018, pasando de USD 47,176.4 a USD 49,334.0; este aumento estuvo influenciado principalmente por los crecimientos observados en las categorías de refinanciamientos y reparaciones que aumentaron de USD 36,891 a USD 37,984 y de USD 11,413 a USD 12,479, respectivamente (Tabla 8).

De acuerdo con el número de créditos, el 81.1% se destinó a la adquisición de viviendas, siendo el segmento entre USD 25,000 y USD 75,000 el que tuvo la mayor participación con 37.8% del total equivalente a 24,909 créditos. El número de préstamos destinado a adquisición de vivienda por menos de USD 25,000; refinancia-mientos, locales y terrenos y reparaciones disminuyó en relación al año anterior (Tabla 9).

La tasa efectiva ponderada de vivienda se mantuvo en 8.2% al igual que en marzo 2017 como resultado de la estabilidad en las tasas de todos los rubros, con excepción de las de refinanciamientos y reparaciones, que mostraron una leve variación. A marzo 2018, el segmento de créditos que presentó la mayor tasa efectiva fue reparaciones con 11.8% y el que presentó la menor tasa fue la adquisición de viviendas con un precio mayor de USD 125,000 con 7.6% (Tabla 10).

Tabla 7. Saldo adeudado destino vivienda (millones de USD)

Tabla 8. Monto promedio otorgado a vivienda

Tabla 9. Número de créditos a vivienda


15


Préstamos a empresa

El índice de vencimiento de la cartera de vivienda mostró una leve tendencia a la baja, pasando de 3.3% en marzo 2017 a 3.1% en marzo 2018. El índice más alto correspondió a los refinanciamientos con 10.3%, disminuyendo 178.7 puntos bases en comparación con marzo 2017. Los segmentos que presentaron varia-ciones al alza, fueron reparaciones y locales y terrenos, este último fue el que más incrementó al pasar de 2.0% a 3.0% (Tabla 11).

Con relación a la concentración de la cartera de crédito a vivienda en el sistema bancario, medido a través del índice de Herfindahl-Hirschman (IHH), se observó que de marzo 2017 a marzo 2018, el grado de con-centración ha disminuido de 1,845.2 puntos a 1,826.4 puntos. Lo anterior refleja una mejora, debido a que un indicador más bajo sugiere un menor nivel de concentración del crédito por institución (Gráfico 7).

Los créditos destinados a empresas aumentaron en USD 325.7 millones respecto al año anterior, al pasar de USD 5,703.3 millones a USD 6,029.0 millones, con una tasa de crecimiento interanual de 5.7% y repre-sentando un 45.8% del total de créditos otorgados. Los sectores con mayor dinamismo fueron industria ma-nufacturera, comercio y construcción, con incrementos de USD 120.1 millones, USD 107.9 millones y USD 55.9 millones, respectivamente (Tabla 12).

El crédito destinado a empresas estaba concentrado en los rubros de comercio, industria manufacturera y servicios, con el 68.5% del total. Por tanto, se puede afirmar que dichos sectores fueron hacia los cuales se destinó mayoritariamente el crédito correspondiente al segmento de empresas.

Por otra parte, se midió la concentración de la cartera de empresas mediante el Índice de Herfindahl-Hir-schman (IHH) por sectores económicos y se identificó que existe un menor grado de diversificación de la cartera, dado que el indicador aumentó de marzo 2017 a marzo 2018 pasando de 1,797.9 puntos a 1,825.4 puntos (Gráfico 8).

Tabla 10. Tasa efectiva ponderada de vivienda

Tabla 11. Índice de vencimiento de vivienda

Gráfico 7 Evolución del IHH por instituciones




16


Los créditos destinados a empresas aumentaron en USD 325.7 millones respecto al año anterior.

Tabla 12. Saldo adeudado empresa

Tabla 13. Número de créditos a empresa

Gráfico 8. Evolución del IHH por sectores económicos



Fuente: Elaboración propia con datos de Central de Riesgos de la SSF

En general, a marzo 2018, el número de créditos a empresa disminuyó en 16,198 respecto al año anterior, pasando de 145,247 a 129,049. Las mayores bajas en términos nominales se registraron en el sector co-mercio y el sector agropecuario que disminuyeron de 66,154 a 52,355 y de 40,252 a 38,906. A diferencia de estos, los sectores de transporte, almacenaje y comunicaciones y servicios incrementaron el número de créditos (Tabla 13).

El monto promedio otorgado dentro de la categoría de préstamos a empresas fue de USD 64,424.8 aumen-tando en USD 9,818.5 y con crecimiento interanual de 18.0% respecto al año anterior, debido a un aumento en todos los sectores, con excepción de minerías y canteras que se redujo en USD 17,860.3 al pasar de USD 147,585.3 a USD 129,724.9. Los tres segmentos donde se presentaron los mayores incrementos fueron electricidad, gas, agua y servicios sanitarios que pasó de USD 2.4 millones a USD 3.3 millones; construcción que aumentó de USD 152,355.4 a USD 203,856.4 e instituciones financieras privadas que pasó de USD 423,523.3 a USD 459,217.2 (Tabla 14).

En lo referente a la tasa efectiva ponderada de empresa, ésta aumentó de 8.7% a 8.8% de marzo 2017 a marzo 2018. Los tres segmentos que presentaron los mayores aumentos en las tasas fueron servicios, acti-vidades no clasificadas y electricidad, gas, agua y servicios sanitarios con incrementos de 45.2, 39.2 y 25.6 puntos bases respectivamente. Ninguna tasa efectiva ponderada de empresa disminuyó (Tabla 15).

A marzo 2018, las tasas efectivas ponderadas más altas fueron 11.2% en transporte, almacenaje y comu-nicaciones, 10.1% en el sector agropecuario, 9.6% en comercio y 9.5% en actividades no clasificadas. Las tasas más bajas fueron para electricidad, gas, agua y servicios sanitarios con 7.0%, industria manufacturera con 7.1% e instituciones financieras privadas con 8.0% (Tabla 15).

17


Los montos promedios otorgados a empresas aumen-taron en USD 9,818.5 respecto al año anterior.

Tabla 14. Monto promedio otorgado a empresas

Tabla 15. Tasa efectiva ponderada de empresa

Tabla 16. Índice de vencimiento de empresas Gráfico 9. Evolución de las tasas por sector económico.





De marzo 2015 a marzo 2018, todas las tasas efectivas ponderadas aumentaron, a excepción del sector agropecuario, que disminuyó en 0.08 puntos base. Los mayores incrementos ocurrieron en los sectores de servicios, transporte, almacenaje, y comunicaciones, industria manufacturera y construcción con 0.90, 0.81, 0.64 y 0.57 puntos base, respectivamente (Gráfico 9).

El índice de vencimiento de los préstamos al sector empresarial incrementó ligeramente de marzo 2017 a marzo 2018, pasando de 1.22% a 1.23%. Este leve aumento fue influenciado principalmente por las alzas de las tasas de los sectores agropecuario y minería y canteras que pasaron de 1.98% a 2.94% y de 1.23% a 1.67% (Tabla 16). Los mayores índices de vencimiento fueron para el sector agropecuario con 2.94%, comercio con 1.74% y minería y canteras con 1.67%.

18


De acuerdo con el tipo de crédito, a marzo 2018, la mayor parte se concentró en los decrecientes con 77.7% equivalentes a USD 4,683.3, seguido de los rotativos con 21.5% equivalentes a USD 1,295.9 millones (Ane-xo 4a).

Por otra parte, según el número de créditos, los decrecientes representaron 87.3%, con un total de 112,705 préstamos; los rotativos 8.4% con 10,904 y los sobregiros 4.2% con 5,440 créditos (Anexo 4b).

Por tipo de créditos la menor tasa fue para los créditos rotativos con 7.2%, seguido de los decrecientes con 9.2% y el resto con 16.6% (Anexo 4b).

El índice de vencimiento de los préstamos rotativos fue bajo con 0.4%, mientras que el de los decrecientes fue 1.5% (Anexo 4b).

De acuerdo con el tamaño de empresas, los saldos mayoritariamente se concentraron en grande y mediana empresa con 46.3% y 25.3%, respectivamente (Tabla 17). No obstante, es de mencionar que los créditos a pequeña empresa fueron los que más crecieron con USD 344.36 millones.

Las mayores tasas efectivas correspondían a los segmentos de cuenta propia o autoempleo y microempresa con 16.7% y 16.5%, respectivamente. A pesar de ello, el segmento cuenta propia o autoempleo disminuyó de 17.0% a 16.7%. El mayor incremento interanual fue para los préstamos a la microempresa que pasaron de 12.0% en marzo 2017 a 16.5% en marzo 2018 (Anexo 4e).

Al analizar los niveles de mora, la categoría de créditos por cuenta propia o autoempleo fue la que presentó un mayor nivel; a marzo 2018 su índice de vencimiento fue 4.5%, es decir, estaba situado por encima del nivel prudencial máximo de 4.0%. El menor índice de vencimiento fue para la gran y mediana empresa con 0.8% y 1.1%, respectivamente (Anexo 4e).

Los préstamos de consumo incrementaron de USD 4,313.8 millones en marzo 2017 a USD 4,556.4 millones en marzo 2018, con un crecimiento interanual de 5.6% y representaron un 34.6% del total de préstamos (Tabla 18).

El incremento en los saldos de consumo fue principalmente por al aumento interanual de los saldos de la categoría de decrecientes en USD 213.7 millones, que pasaron de USD 3,299.4 millones a USD 3,513.1 mi-llones y de tarjeta de crédito que aumentaron de USD 933.8 millones a USD 973.6 millones, por el contrario, los créditos rotativos y los sobregiros presentaron una disminución a marzo 2018 de USD 8.7 millones los primeros y de USD 2.3 millones los segundos (Tabla 18).

A marzo 2018, tanto los créditos decrecientes como los de tarjetas de crédito presentaron una tendencia al alza sostenida, aunque con un menor dinamismo en el caso de los segundos (Gráfico 10).

Préstamos a consumo

Tabla 17. Saldo adeudado por tamaño de empresa (millones de USD)


Los préstamos de consumo incrementaron a USD 4,556.4 millones en marzo 2018.

19


A marzo 2018, los montos promedio otorgados en créditos decrecientes y tarjeta de crédito incrementaron al pasar de USD 5,019.5 a USD 5,179.6 y de USD 3,130.3 a USD 3,150.0, respectivamente. Por el contrario, los segmentos de crédito rotativos y sobregiros disminuyeron el monto promedio en USD 3,224.4 y USD 39.3 al pasar de USD 6,765.9 a USD 3,541.5 y de USD 382.9 a USD 343.7 (Tabla 19).

En la categoría de créditos rotativos, los montos promedios disminuyeron a pesar que el número aumentó; por tanto, el segmento de créditos rotativos que sigue en auge es aquel que va dirigido al otorgamiento de pequeños montos.

A marzo 2018, según el número de créditos, casi la mitad de los préstamos de consumo (48.6%) se concen-tró en la categoría de decrecientes seguido del segmento de tarjeta de crédito con 42.8%. La mayor variación interanual fue en el segmento de los rotativos con 56.6% pasando de 10,815 en marzo 2017 a 16,931 en marzo 2018 (Tabla 20).

Por otra parte, según los plazos de otorgamiento, los préstamos decrecientes con un plazo entre 5 y 10 años aumentaron su participación pasando de 69.7% en marzo 2017 a 70.9% en marzo 2018. A diferencia de esto, el número de préstamos decrecientes de corto plazo disminuyó su participación de 23.5% a 21.5% (Anexo 5a).

En lo referente a las tarjetas de crédito se puede notar que las tarjetas otorgadas a largo plazo incrementaron su participación interanual de 26.2% a 28.5% respecto del total de tarjetas otorgadas. Las tarjetas otorgadas con un plazo menor a 10 años disminuyeron su participación porcentual de 73.8% a 71.6% con respecto al total (Anexo 5b).

Según el monto desembolsado, el mayor número de créditos decrecientes se sitúa en los intervalos entre USD 1,000 y USD 50,000 con un 86.2% del total. De marzo 2017 a marzo 2018, la participación en estos dos segmentos (entre USD 1,000 y USD 5,000 y entre USD 5,000 y USD 50,000) aumentó de 86.0% hasta 86.2% (Anexo 5c).

En los préstamos de consumo a marzo 2018, la tasa efectiva ponderada fue de 19.2%, igual que la registrada en marzo 2017. La tasa asociada al segmento de préstamos decrecientes disminuyó de 16.3% a 16.1%. Por

Tabla 18. Saldo adeudado de consumo (millones de USD)

Tabla 19. Monto promedio de crédito a consumo

Tabla 20. Número de créditos de consumo

Gráfico 10. Evolución de crédito decreciente y tarjeta de




crédito (millones de USD)

20


el contrario los créditos pertenecientes a las categorías de rotativos, sobregiros y tarjeta de crédito vieron aumentadas sus tasas, observándose el mayor incremento en los créditos rotativos cuya tasa pasó de 22.8% a 37.4% (Tabla 21).

El índice de vencimiento de los préstamos del sector consumo se mantuvo constante en 2.07% al comparar marzo 2017 con marzo 2018. Al analizar el índice de vencimiento por segmentos se observó que en los so-bregiros y tarjeta de crédito disminuyeron, reflejando así mejoras dentro de estas categorías. Sin embargo, los créditos pertenecientes al segmento de rotativos vieron aumentado su índice de vencimiento. El principal incremento ocurrió en los créditos rotativos cuyo índice pasó de ser 1.1% en marzo 2017 a 2.8% en marzo 2018 (Tabla 22).

La cobertura de las provisiones por incobrabilidad a préstamos vencidos a marzo 2018 fue 123.6% superior a lo reflejado el año anterior de 121.7% (Gráfico 11); Dicho incremento fue influenciado por el alza en las provisiones por incobrabilidad de préstamos, derivado de un incremento en la cartera vencida que pasó de USD 241.5 millones en marzo 2017 a USD 245.3 millones en marzo 2018 (Tabla 4).

Los bancos cooperativos y las sociedades de ahorro y crédito por su parte, mostraron una disminución de la cobertura de provisiones a vencidos al alcanzar los primeros 144.6% y 102.2% las sociedades de ahorro y crédito, mientras que los bancos aumentaron la cobertura a 123.4%, derivado del incremento de su cartera vencida que pasó de USD 226.8 millones a USD 229.4 millones durante el mismo período y la provisión por incobrabilidad de préstamos aumentó de USD 247.5 en marzo 2017 a USD 283.2 millones en 2018 (Gráfico 12).

Tabla 21. Tasa efectiva ponderada de consumo

Gráfico 11. Cobertura de provisiones a vencidos

Tabla 22. Índice de vencimiento de consumo




Activos Inmovilizados, provisiones y préstamos castigados

El sistema mantiene buenos niveles de suficiencia de cobertura para hacer frente a los préstamos vencidos.

21


Los depósitos captados por los Bancos, Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito ascendieron a USD 12,766.0 millones con un crecimiento interanual de USD 728.4 millones equivalente al 6.1% (Anexo 1).

Según el tipo de depositante, las personas naturales concentraron el 56.5% del total con un saldo de USD 7,206.4 millones, empresas presentó un saldo USD 3,797.8 millones equivalente al 29.8%, gobierno ascen-dió a USD 1,037.6 millones con 8.1%, otras entidades USD 708.7 millones con 5.6% (Tabla 23 y Gráfico 13).

La estructura de los depósitos por tipo de cuenta nos muestra una mayor participación de los depósitos a plazo con 42.7% del total, corriente 28.0%, ahorro 27.1% y restringidos 2.2%. Por depositante, las personas realizan el 56.5% de los depósitos, las empresas el 29.8%, gobierno 8.1% y otros 5.6% (Gráfico 13, Anexo 8).

DepósitosLa estructura de los depósitos por tipo de cuenta nos muestra una mayor participación de los depósitos a plazo con 42.7% del total.

Tabla 23. Depósitos de bancos, cooperativos y SACGráfico 13. Estructura por tipo de cuenta y depositante

Gráfico 12. Cobertura de provisiones a vencidos por grupo




22


Los depósitos en cuenta de ahorro experimentaron un crecimiento de USD 198.7 millones al pasar de USD 3,251.5 millones en marzo 2017 a USD 3,450.2 millones en marzo 2018, generado principalmente por los incrementos en los depósitos en posesión de personas que aumentaron USD 208.1 millones y gobierno USD 27.8 millones; en tanto que empresas y otras entidades disminuyeron USD 34.5 millones y USD 2.6 millones, respectivamente (Tabla 24 y Anexo 7).

Los depósitos en cuenta corriente ascendieron USD 3,577.1 millones, USD 129.7 millones mayores al obser-vado en marzo 2017, producto del incremento en otras entidades y el gobierno básicamente, las cuales ob-servaron un alza de USD 83.4 millones y USD 39.0 millones, respectivamente. Las empresas concentraron el 63.3% de los saldos con USD 2,265.6 millones, personas 13.7% con USD 490.4 millones, gobierno 12.1% con USD 434.6 millones y otras entidades 10.8% con USD 386.1 millones. El alza en cuenta corriente fue generado principalmente por el mayor aporte de otras entidades y las cuentas de gobierno con crecimientos de USD 83.4 millones y USD 39.0 millones, respectivamente (Tabla 25 y Anexo 7).

Los depósitos a plazo totalizaron USD 5,454.3 millones, con un aumento de USD 369.9 millones respecto al año anterior, impulsado principalmente por los depósitos de personas que observaron un incremento de USD 255.3 millones, de empresas en USD 68.5 millones (Tabla 26).

Dichos depósitos estuvieron conformados principalmente por los plazos pactados de 91 a 180 días con 37.4% del total, seguido de plazos de 180 a 360 días con 31.5%, 30 a 90 días con 16.5%, mayores a 360 días 7.6% y de 0 a 30 días 7.0%.

Con excepción de los depósitos a plazos de 0 a 30 días, todos los plazos experimentaron crecimiento a marzo 2018. El plazo que experimentó el mayor aumento fue el de 180 a 360 días con USD 181.9 millones alcanzado USD 1,715.5 millones, seguido por el de 91 a 180 días con USD 142.2 millones y un saldo de USD 2,040.9 millones; de igual forma, de 30 a 90 días creció en USD 110.3 millones y registró un saldo de USD 900.7 millones y el plazo de mayores a 360 días pasó de USD 370.4 millones a USD 416.5 millones. Los plazos de 0 a 30 días disminuyeron USD 110.5 millones alcanzando USD 380.7 millones (Gráfico 14).

Los depósitos restringidos, que comprenden los dados en garantía, embargados e inactivos totalizaron USD 284.4 millones, USD 30.2 millones superior respecto a marzo 2017; derivado del incremento en empresas de USD 23.5 millones, personas en USD 6.4 millones y gobierno USD 0.8 millones, mientras otras entidades disminuyó USD 0.4 millones (Tabla 27).

Tabla 24. Depósitos en cuenta de ahorro por depositante

Tabla 26. Depósitos a plazo por depositante

Tabla 25. Depósitos en cuenta corriente por depositante

Tabla 27. Depósitos restringidos por depositante





23


Las fuentes de fondeo se incrementaron de USD 15,090.9 millones en marzo 2017 a USD 15,848.7 millones a marzo 2018, impulsado principalmente por el crecimiento de los depósitos de USD 728.4 millones y de los títulos de emisión propia en USD 130.9 millones. En cuanto a la estructura de conformación de dichas fuentes de fondeo, los depósitos pasaron de constituir 79.8% a 80.6% en el mismo período. Los títulos de emisión propia aumentaron de 4.8% a 5.4% y los préstamos del exterior y préstamos locales redujeron su participación de 12.2% a 11.1% y de 3.3% a 2.9%, respectivamente.

El fondeo interno creció de USD 13,252.4 millones en marzo 2017 a USD 14,083.2 millones en marzo 2018, constituido por depósitos en 90.6%, títulos de emisión propia 6.0% y préstamos locales 3.3%. En general el fondeo interno representó el 88.9% del fondeo total. El incremento del fondeo interno fue sustentado princi-palmente por el alza experimentada en los depósitos por USD 728.4 millones; por otra parte, los préstamos extranjeros disminuyeron en USD 73.0 millones con un sado de USD 1,765.9 millones, reduciendo el riesgo ante posibles variaciones en las condiciones de los préstamos externos (Gráfico 15).

Gráfico 14. Estructura de depósitos a plazo

Gráfico 15. Fuentes de fondeo



Fuentes de fondeo

El fondeo interno creció de USD 13,252.4 millones en marzo 2017 a USD 14,083.2 millones en marzo 2018.

24


La relación depósitos a préstamos fue de 96.9%, superior a la observada en marzo 2017 de 95.7%, lo que in-dica que de cada USD 100.0 otorgados en préstamo, USD 96.9 fueron fondeados mediante depósitos; dicho efecto fue reflejo de un mayor dinamismo en los depósito que tuvieron una tasa de crecimiento interanual de 6.1% frente al 4.7% de los préstamos (Gráfico 16).

El requerimiento de reserva de liquidez al 31 de marzo ascendió a USD 2,802.9 millones con una reserva constituida de USD 3,012.1 millones obteniendo un cumplimiento diario de 107.5% (Gráfico 17). Al conside-rar el monto total de reservas más el 3% de reserva de activos líquidos por USD 452.7 millones, los depósitos tuvieron una cobertura del 27.1%.

Otro indicador para medir la liquidez de las entidades es la relación de los depósitos más fondeo de corto plazo, entre el total de los activos líquidos más inversiones, el cual muestra una relación de 39.8% a marzo 2018, superior a lo observado en marzo 2017 de 39.0%. Las entidades que reflejaron una mayor relación fueron Citibank, N.A. con 109.9% y Banco Azteca El Salvador, S. A. con 63.1% (Gráfico 18).

Gráfico 16. Depósitos a préstamos brutos

Gráfico 17. Cumplimiento diario de reserva de liquidez


Fuente: Sistema Reserva de Liquidez SSF

Liquidez y solvencia

La reserva constituida de liquidez al 31 de marzo ascendió a USD 3,012.1 millones.

25


En cuanto a la solvencia, el sistema financiero continúa mostrando adecuados niveles con un coeficiente patrimonial de 16.6%, manteniéndose sin cambios respecto al indicador de marzo de 2017. Por su parte, el endeudamiento legal fue de 13.4%, mayor al de marzo 2017 de 13.3% (Anexo 10). Es importante destacar que tanto el coeficiente patrimonial, como el endeudamiento legal, se encuentran por encima del los mínimos legales requeridos del 12.0% y 7.0% establecidos en los artículos 41 de la Ley de Bancos y artículo 25 de la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito.

El fondo patrimonial del sistema financiero totalizó USD 2,284.9 millones, conformado por USD 2,020.9 millones de Bancos, USD 217.3 millones de bancos cooperativos y USD 46.8 millones de sociedades de ahorro y crédito, los cuales dan soporte a los activos ponderados que ascendieron a USD 13,733.3 millones (Tabla 28).El excedente del fondo patrimonial, menos el requerimiento de activos ponderados por riesgo, ascendió a USD 621.3 millones, resultando en una capacidad de crecimiento de activos ponderados de USD 5,111.5 millones; mientras que el excedente sobre pasivos ascendió a USD 1,088.7 millones con una capacidad de endeudamiento de USD 15,552.4 millones (Tabla 28).

Todas las entidades se encuentran por encima del mínimo legal requerido para el coeficiente patrimonial; los bancos con menores coeficientes patrimoniales fueron Banco Davivienda El Salvador, S.A con 13.2%, Banco de América Central, S.A. y Banco Hipotecario, S.A. con 14.2% cada uno, mientras que las entidades con los más elevados fueron Citibank N.A., sucursal El Salvador, S.A. con 96.1% y Banco Azteca El Salvador, S.A. con 32.6% (Gráfico 19).

Visto en forma desagregada por tipo de entidad, las SAC mostraron el coeficiente patrimonial más alto con 21.7%, seguido de los bancos cooperativos con 20.6% y los bancos registraron 16.2% (Gráfico 20).

Gráfico 18. Depósitos y fondeo de corto plazo entre activos líquidos más inversiones

Tabla 28 Resumen Fondo Patrimonial

Fuente: Sistema Contable Estadístico de la SSFNota: No considera FEDECREDITO por comportamiento diferente al resto del sistema


26


Gráfico 19. Coeficiente patrimonial por entidad

Gráfico 20. Coeficiente patrimonial bancos, bancos coperativos y sociedades de ahorro y crédito



Todas las entidades se encuentran por encima del mínimo legal requerido para el coeficiente patrimonial.

27


Tabla 29. Índices de rendimiento, costo y margenGráfico 21. Margen, rendimiento y costo



ResultadosLa utilidad financiera creció en USD 21.5 millones al pasar de USD 263.0 millones en marzo 2017 a USD 284.5 millones en marzo 2018 (Anexo 9); en este sentido el margen financiero aumentó de 7.3% a 7.6% (Tabla 29 y Gráfico 21) como resultado del incremento del Rendimiento de APBP en 34 puntos base al pa-sar de 10.8% a 11.2% de marzo 2017 a marzo 2018 (Gráfico 22), superior al aumento de 13 puntos base observado en el costo financiero, el cual pasó de 3.5% a 3.6% en el período señalado (Gráfico 23). Esto es producto de una acción combinada de mayores costos en los préstamo recibidos, que pasaron de 4.8% a 5.5%, seguido de depósitos en cuenta corriente que aumentó de 0.7% a 0.9% y cuenta de ahorro de 0.8% a 0.9%; en cambio el costo de depósitos a plazo no mostró cambios significativos, registrando 4.5% al igual que títulos de emisión propia con 5.8% (Tabla 29).

La capacidad de absorción de gastos de operación muestra el porcentaje de utilidades de intermediación que son absorbidos por los gastos de operación. A marzo 2018 registró 64.9% superior a los 63.9% del año anterior (Anexo 10).

Otro indicador relacionado con los resultados fue la capacidad de absorción de saneamientos, que mide el porcentaje de las utilidades de intermediación destinadas a sanear la cartera de irrecuperables, la cual expe-rimentó una disminución de 20.3% a 19.0% en el período reportado, producto del mayor crecimiento de las utilidades de intermediación frente a saneamientos sin cambios significativos (Anexo 10).

En ese mismo período, los saneamientos netos incrementaron levemente de USD 49.3 millones a USD 49.6 millones; los castigos de activos y contingencias aumentaron de USD 4.9 millones a USD 5.3 millones, dan-do como resultado un aumento en la utilidad después de saneamientos de USD 53.1 millones a USD 60.3 millones, con un crecimiento de USD 7.2 millones respecto a marzo 2017 (Anexo 9).

Sumado a lo anterior, los gastos no operativos ascendieron a USD 6.5 millones, los ingresos no operacio-nales a USD 17.4 millones y una carga impositiva de USD 26.4 millones, derivaron en el incremento de la utilidad neta a USD 44.8 millones en marzo 2018 mayor en 6.9% al mismo período de 2017 (Anexo 9).

La rentabilidad patrimonial experimentó un aumento de 28 puntos base al pasar de 7.44% en marzo 2017 a 7.71% a la fecha de estudio, mientras que el retorno sobre activos pasó de 0.96% a 0.97%; en ambos indi-cadores manteniendo una tendencia estable desde marzo 2016 (Gráfico 24).

La rentabilidad patrimonial experimentó un aumento de 28 puntos base al pasar de 7.44% en marzo 2017 a 7.71% a la fecha de estudio.

28


Gráfico 22. Índice de productividad de activos

Gráfico 24. Retorno patrimonial y sobre activos

Gráfico 23. Índices de costos




Puntos de AccesoEn marzo 2018, el número de puntos de acceso al sistema financiero fue de 3,535, mayor a los 3,129 de marzo 2017. Estos estaban constituidos por 1,749 cajeros automáticos, 1,113 corresponsales financieros, 495 agencias y 178 establecimientos integrados por mini agencias, cajas express y cajas corporativas (Grá-fico 25).

Considerando la cobertura por zonas geográficas, el 69.9% (2,472) se concentraban en la zona central, 15.9% en la zona oriental (563) y el 14.1% en la zona occidental (500) (Gráfico 26). Los departamentos de la zona central con mayor número eran San Salvador con 1,462 y La Libertad con 650; en la zona oriental, San Miguel con 277 y Usulután con 118 y en la zona occidental Santa Ana y Sonsonate tenían la mayor con-centración con 250 y 163 respectivamente (Tabla 30).

29


Gráfico 25. Puntos de acceso

Tabla 30. Puntos de acceso por departamento

Figura 1. Puntos de acceso por departamento

Gráfico 26. Cobertura de puntos de acceso por zona geo-gráfica

Fuente: Información remitida por las entidades


Fuente: Información remitida por las entidadesAgencias: incluye establecimientos (mini agencias, cajas express, cajas corporativas) y agencias


Se destaca que los 14 departamentos cuentan con puntos de acceso, siendo los cajeros automáticos, los corresponsales financieros y las agencias los más representativos (Figura 1).

30


Corresponsales FinancierosSegún datos proporcionados por las entidades autorizadas por la SSF para trabajar con corresponsales financieros, a marzo 2018 estos ascendieron a 1,113, conformados 807 (72.5%) pertenecientes a las socie-dades administradoras de corresponsales financieros Servicio Salvadoreño de Protección S.A de C.V. (Aki, red multiservicios) y Punto Express S.A de C.V., 291 propios (26.1%) y 15 bajo ambas figuras (1.5%)(Gráfico 27).

En cuanto a la cobertura geográfica, los 14 departamentos y 134 municipios (51.1% del total) cuentan con al menos un corresponsal financiero (Gráfico 28) (Anexo 11-A); en términos porcentuales, la proporción de cobertura municipal se muestra en (Gráfico 29) destacándose los departamentos con mayor expansión.

Los departamentos con mayor número de corresponsales eran San Salvador con 343; La Libertad con 165; San Miguel con 120 y Santa Ana con 89 (Anexo 11-B.a). Por zonas geográficas, el 59.0% se concentraban en la zona central, 23.1% en la zona oriental y 17.8% en la zona occidental.

Gráfico 28. Número de municipios por departamento con al menos un corresponsal financiero

Gráfico 29. Cobertura de municipios por departamento con presencia de corresponsales financieros

Gráfico 27. Composición de corresponsales financieros

Fuente: Información remitida por las entidades Fuente: Información remitida por las entidades


Los departamentos con mayor número de correspon-sales eran San Salvador con 343; La Libertad con 165; San Miguel con 120 y Santa Ana con 89.

31


Utilización de Servicios FinancierosEn marzo 2018, el número de operaciones fue de 267,893 y las más representativas fueron el pago de tarjetas de crédito con 31.2%, pago de colecturía de servicios con 30.0%, pago de remesas con 12.8% y depósitos de cuenta de ahorro y corriente con 13.7% (Gráfico 30). El monto de operaciones fue de USD 27.6 millones siendo las más representativas el pago de tarjetas de crédito con 36.1%, depósitos en cuenta de ahorro y corriente con 23.9% y pago de transferencias provenientes del exterior (remesas) con 19.0% (anexo 11-B.b).

En términos acumulados, de enero a marzo de 2018, se realizaron 798,385 transacciones por un total de USD 78.2 millones, mostrando crecimientos de 19.1% y 30.9% respecto al mismo período de 2016 (Gráfico 31 y 32). Como puede observarse en el gráfico, el monto de las transacciones refleja un comportamiento creciente (Gráfico 33).

Gráfico 30. Número de operaciones en marzo 2018

Gráfico 32. Monto de transacciones de enero a marzo

Gráfico 31. Número de transacciones de enero a marzo

Gráfico 33. Monto y número de transacciones





En términos acumulados, de enero a marzo de 2018 se realizaron 798,385 transacciones por un total de USD78.2 millones.

32


Es importante destacar que el incremento interanual en el número y monto de transacciones realizadas a través de corresponsales financieros, fue influenciado principalmente por el pago de préstamos y pago de remesas (Tabla 31).

El gráfico 34 presenta información respecto a los montos promedio mensuales por tipo de operación de enero a marzo de cada año, siendo a marzo 2018 el pago de tarjeta de crédito el más representativo con USD 9.9 millones, el segundo más importante fueron los depósitos a cuenta de ahorro y corriente con USD 6.1 millones, seguido de pago de remesas con USD 4.5 millones y pago de créditos con USD 2.5 millones.

En relación al tipo de transacciones realizadas a nombre de las entidades por los corresponsales financieros (Figura 2), a marzo 2018, Banco Agrícola, S.A. concentró el 99.4% de operaciones de depósitos de cuentas de ahorro y corriente, el 93.1% del pago de transferencias provenientes del exterior (remesas) y el 71.29% de pago de colecturía de servicios públicos y privados; Banco Cuscatlán El Salvador, S.A. participó con un 67.7% en el pago de tarjetas de crédito; por su parte, en el pago de créditos Multivalores, Sociedad de Ahorro y Crédito, Apoyo Integral, Sociedad de Ahorro y Crédito y Banco Agrícola, S.A. tuvieron participaciones de 53.0%, 17.5% y 16.7%, respectivamente.

Tabla 31. Variación interanual de las transacciones

Gráfico 34. Monto promedio de enero a marzo de cada año




Figura 2. Operaciones por entidad

33


34


A marzo 2018, la oferta de seguros en El Salvador, estaba a cargo de 22 aseguradoras; de estas, ocho ofre-cían seguros de vida, seis de daños y ocho ambos tipos de seguros.

El total de activos en el primer trimestre del 2018, fue de USD 856.3 millones, superior a lo reportado en mar-zo 2017 de USD 833.9 millones, producto en parte, de mayores depósitos en bancos locales que pasaron de USD 63.9 millones a USD 80.1 millones.

En cuanto a la concentración de los activos, cinco compañías concentraban el 48.4% del total, entre las cuales habían dos compañías de personas, una de daños y dos mixtas (Tabla 32).

Las inversiones financieras continúan siendo el principal activo que poseen las aseguradoras, con un saldo de USD 434.7 millones y una participación de 50.8%, esta fue menor a la de marzo 2017 de 52.2% fecha en la que reportaron un saldo de USD 434.9 millones.

La reducción de las inversiones, fue producto de menores inversiones en el gobierno y en empresas. Las primeras pasaron de USD 105.0 millones a USD 95.4 millones, siendo las realizadas en el Banco Central de Reserva las que presentaron la mayor reducción de USD 5.3 millones, pasando de USD 6.3 millones a USD 1.0 millón. Y las de empresas se redujeron de USD 48.0 millones a USD 47.0 millones (Tabla 33).

Las mayores inversiones fueron las realizadas en depósitos y/o valores emitidos o garantizados por bancos locales, las cuales representaron el 58.4% con un saldo de USD 253.7 millones, seguidas de las realizadas en el gobierno con USD 95.4 millones, empresas USD 47.0 millones, entidades extrajeras USD 32.9 millones (Gráfico 35 y Tabla 33).

Activos

Inversiones FinancierasFuente: Sistema Contable estadístico de la SSF

Tabla 32. Activos por entidad

Las inversiones financieras continúan siendo el principal activo que poseen las aseguradoras.

35


Al concluir el primer trimestre del 2018, el total de las primas netas emitidas por el sector asegurador fue de USD 149.0 millones, de las cuales el 95.4% correspondió a seguro directo, 4.5% a reaseguro tomado y solo el 0.1% a coaseguro (Gráfico 38).

Primas netas

Fuente: Sistema Contable estadístico de la SSF

Fuente: Sistema Contable estadístico de la SSFFuente: Bolsa de Valores de El Salvador.


Gráfico 35. Estructura de las Inversiones

Gráfico 36. Rentabilidad implícita de las inversiones.

Gráfico 37. Participación de las operaciones de compras en la Bolsa de Valores

Tabla 33. Inversiones Financieras

La rentabilidad implícita de las inversiones fue de 6.1%, superior al de marzo 2017 de 5.8% (Gráfico 36).

La Bolsa de Valores de El Salvador negoció un total de USD 1,040.39 millones, de los cuales la industria de seguros compró USD 63.0 millones, equivalente al 6.1%, de los cuales USD 47.0 millones fueron en el mer-cado de reportos, USD 14.9 millones al primario y USD 1.1 millones en el secundario (Gráfico 37).

En las operaciones de venta, la participación de las aseguradoras fue de 0.7%, con un saldo de USD 7.3 mi-llones, de los cuales USD 3.8 millones fueron de las operaciones internacionales de venta, USD 2.0 millones en reportos y USD 1.5 millones en el secundario.

36


El total de las primas netas emitidas por el sec-tor asegurador fue de USD 149.0 millones.



Gráfico 38. Primas directas, reaseguro y coaseguro

Gráfico 39. Primas netas por ramos

El total de primas netas de la industria reportó una disminución de 1.7% en relación a marzo 2017 en la que alcanzaron USD 151.7 millones. Dicha reducción fue producto del menor primaje en los ramos de vida, que pasaron de USD 38.8 millones a USD 35.9 millones; los previsionales rentas y pensiones de USD 14.9 millo-nes a USD 12.8 millones; los de incendios y líneas aliadas de USD 21.7 millones a USD 20.5 millones, y los de automotores de USD 23.0 millones a USD 22.4 millones.

El resto de los ramos experimentaron incrementos, en este sentido, los de otros seguros generales pasaron de USD 20.0 millones a USD 21.9 millones, accidentes y enfermedades de USD 29.1 millones a USD 30.6 millones, y fianzas de USD 4.2 millones a USD 4.9 millones (Anexo 14).

La composición por ramos a marzo 2018 fue la siguiente: vida 24.1% de estos el principal sub ramo fue el colectivo que representó 14.1% del total de primas del sistema, accidentes y enfermedades 20.5%, incendios y líneas aliadas 13.8% (Gráfico 39).

37


Por otro lado, la siniestralidad de la industria se redujo de 53.2% a 51.1%.



Tabla 34. Primas Netas

Gráfico 40. Primas netas

Al finalizar el primer trimestre del 2018, la cesión en reaseguro representó el 35.9% de las primas netas, 1.6 puntos porcentuales por encima del reportado en marzo 2017 de 34.3%.

El ramo con mayor cesión fue el de incendios y líneas aliadas con 67.5%, seguido de previsionales rentas y pensiones con 56.3%, otros seguros generales con 52.1%, fianzas 45%, accidentes y enfermedades 32.2%, vida 19.4%, y automotores 8.8% (Gráfico 41).

Por otro lado, la siniestralidad de la industria se redujo de 53.2% a 51.1%, el ramo que presentó la mayor disminución fue el de automotores que pasó de 75.8% a 60.9%. Por su parte, previsionales rentas y pensio-nes pasó de 62.4% a 57.1%, y en menor proporción el de vida, que pasó de 47.4% a 45.3% (Gráfico 42).

El total de los siniestros pagados fue de USD 71.1 millones, de los cuales se recuperó el 27.8% equivalente a USD 19.7 millones.

En cuanto a la concentración del mercado, se destaca que el 56.3% de las primas correspondió a cinco compañías, entre las cuales están dos mixtas y tres de personas (Tabla 34).

Por tipo de compañías, las de personas fueron las que a marzo 2018 tenían mayor participación con 40.7%, seguidas de las mixtas con 40.5%, y las de daños con 18.8% (Gráfico 40 y Anexo 15).

Cesión de primas y siniestralidad

38



Fuente: Sistema Contable estadístico de la SSFFuente: Sistema Contable estadístico de la SSF


Gráfico 41. Cesión de Primas

Gráfico 43. Estructura de reservas técnicas

Gráfico 44 Estructura de reservas

Gráfico 42. Siniestralidad

ReservasLas reservas constituidas por las aseguradoras fueron de USD 307.2 millones, superiores a las de marzo 2017 de USD 298.5 millones.

Las reservas técnicas que son las que reflejan la capacidad de una entidad para hacer frente a sus obligacio-nes actuales o eventuales, totalizaron USD 212.8 millones y representaron el 69.3% del total de las reservas.Del total de las reservas técnicas, USD 107.5 millones correspondió a las reservas de riesgo en curso, USD 50.5 millones a las matemáticas, USD 46.6 millones a las adicionales de seguros de vida y USD 8.3 millones a previsión para riesgos catastróficos (Gráfico 43).

Las reservas por siniestros totalizaron USD 94.4 millones, de las cuales USD 76.3 millones correspondieron a los siniestros reportados y USD 18.1 millones a los no reportados.

En cuanto a la constitución de las reservas por ramos, el de vida representó el 44.3% del total de estas, con un saldo de USD 136.2 millones, seguido de automotores con 13.6%, accidentes y enfermedades con 13.2%, previsionales rentas y pensiones 11.9%, incendios y líneas aliadas 8.8%, otros seguros generales 4.2% y fianzas 3.9% (Gráfico 44).

39




Gráfico 45 Suficiencia de patrimonio neto

Tabla 35. Resumen del estado de resultados

Resultados

Solvencia

Las compañías de seguros en el primer trimestre del 2018, generaron utilidades de USD 12.1 millones, infe-rior a las de marzo 2017 de USD 15.5 millones. Dicha reducción fue producto en parte por la disminución de las primas netas y un leve incremento en los gastos de adquisición y conservación, que provocaron que el resultado técnico neto disminuyera de USD 8.9 millones a USD 3.8 millones (Tabla 35).

Como resultado de la reducción de las utilidades, el retorno sobre activos disminuyó pasando de 7.6% a 5.7% y la rentabilidad sobre patrimonio de 16.5% a 12.4%.

A marzo 2018, las aseguradoras constituyeron un patrimonio neto de USD 316.6 millones, superior en 87.7% al mínimo requerido de USD 168.7 millones.

Las entidades con mayor excedente fueron: Scotia Seguros, S.A., con 468.9% y La Central de Seguros y Fianzas, S.A., con 388.2% (Gráfico 45).

El total de la reservas y obligaciones con asegurados estaban cubiertas por las inversiones financieras en 134.8%, inferior a la cobertura de un año atrás de 139.8%.

40


Gráfico 46 Estructura de primas compañías de personas


Las primas cedidas representaron el 26.5%.de las primas netas, similar al 26.9% de marzo 2017. El ramo con mayor cesión fue el de previsionales rentas y pensiones con 59.1%, seguido de vida con 20.1%, acci-dentes y enfermedades 16.1%, y otros seguros generales 15.6% (Gráfico 47).

La siniestralidad de las compañías de personas incrementó pasando de 53.4% a 61.0% de marzo 2017 a marzo 2018, respectivamente.

La mayor siniestralidad fue en el ramo de accidentes y enfermedades con 78.8%, crédito interno 53.6%, previsionales 52.5% y vida 51.9% (Gráfico 48).

Análisis por tipo de aseguradora

Al primer trimestre del 2018, las compañías de personas sumaron un total de activos de USD 297.5 millones, menores a los de marzo 2017 de USD 302.1 millones, producto de menores inversiones financieras, las cuales pasaron de USD 203.8 millones a USD 190.9 millones.

De las ocho compañías que ofrecen los seguros de personas, se destaca que tres concentraban el 80% del total de los activos y el 75.6% el de las primas netas (Anexo 15).

El total de las primas netas fue de USD 60.6 millones, levemente superiores a las de marzo 2017 de USD 60.1 millones. El mayor nivel de primas proviene del sub ramo de salud y hospitalización con USD 18.0 millo-nes y una participación de 29.7%, seguido del de vida colectivo con USD 14.0 millones, rentas de invalidez y sobrevivencia con USD 12.2 millones, vida otros planes USD 7.1 millones, vida individual de largo plazo USD 4.9 millones, crédito interno US 3.7 millones, accidentes personales USD 0.4 millones y vida individual de corto plazo USD 0.3 millones (Gráfico 46).

Compañías de personas

El total de las primas netas fue de USD 60.6 millones, levemente superiores a las de marzo 2017 de USD 60.1 millones.

41


Gráfico 47 Cesión de primas compañías de personas

Tabla 36. Resumen del estado de resultados compañías de personas

Gráfico 49. Reservas compañías de personas

Gráfico 48 Siniestralidad compañías de personas




Ante el incremento en la siniestralidad, las reservas también aumentaron de USD 152.0 millones a USD 157.3 millones, producto del aumento de las reservas técnicas las cuales pasaron de USD 93.3 millones a USD 101.9 millones. Por su parte, las reservas por siniestros presentaron una reducción de 5.5%, ya que a marzo 2018, alcanzaron un saldo de USD 55.5 millones y en marzo 2017 fueron de USD 58.7 millones (Grafico 49).

El total de reservas y obligaciones con asegurados estaba cubierto por las inversiones financieras en 117.2%, menor a la cobertura de marzo 2017 de 129.6%.

Durante el primer trimestre del 2018, las compañías de vida generaron una utilidad de USD 3.7 millones, menor en 39.1% a la de marzo 2017 de USD 6.0 millones.

Dicha reducción fue producto en parte, de la disminución de la prima neta retenida ganada y del aumento de los siniestros netos y los gastos de adquisición y conservación que provocaron que el resultado técnico bruto disminuyera en relación a marzo 2017, pasando de USD 10.7 millones a USD 6.1 millones (Tabla 36).

La rentabilidad sobre activos y sobre patrimonio disminuyeron de 8.0% a 4.8% y de 22.4% a 13.7%, respec-tivamente.

42


Compañías de dañosLas compañías de daños a marzo 2018, alcanzaron un total de activos de USD 207.4 millones, mayores a las de marzo 2017 de USD 195.8 millones, principalmente por el aumento de los depósitos en bancos locales.Del total de activos, el 90.1% estaba concentrado en tres de las seis compañías que forman este mercado, las mismas tenían el 87.9% de las primas netas (Anexo 15).

Las primas netas totalizaron USD 28.0 millones, menores a las de marzo 2017 de USD 29.3 millones, pro-ducto de la disminución en primaje de los ramos de incendios y líneas aliadas que pasaron de USD 9.3 millones a USD 8.3 millones, y los de automotores de USD 15.0 millones a USD 14.2 millones.

En cuanto a la estructura de las primas, el mayor nivel proviene del ramo de automotores que representó el 50.5% con un monto de USD 14.2 millones, seguido del sub ramo de incendios con USD 6.5 millones, otros seguros generales con USD 4.2 millones, terremoto con USD 1.4 millones, fianzas de garantías con USD 0.9 millones, líneas aliadas con USD 0.4 millones, y otras fianzas con USD 0.2 millones (Gráfico 50).

La cesión de las compañías de personas fue de 26.9%, menor al 30.2% de marzo 2017. El ramo con mayor cesión fue el de incendios y líneas aliadas con 62.8%, seguido de fianzas con 36.9%, otros seguros genera-les 20.7%, automotores 7.0% y accidentes y enfermedades con 2.5% (Gráfico 51).

El índice de siniestralidad se redujo pasando de 59.4% a 46.9%, el ramo con mayor siniestralidad fue auto-motores con 60.0%, seguido de fianzas con 58.0%, otros seguros generales con 19.4%, incendios y líneas aliadas con 15.0% (Gráfico 52).

Gráfico 50. Estructura de primas compañías de daños


La siniestralidad se redujo pasando de 59.4% a 46.9%. El ramo con mayor siniestralidad fue automotores con 60.0%.

43


Estas compañías constituyeron un total de reservas de USD 47.7 millones de los cuales USD 34.2 millones correspondió a las reservas técnicas y USD 13.5 millones a las por siniestros (Gráfico 53).

Por ramos, automóviles tenía el mayor nivel de reservas con el 59.4% del total, equivalente a USD 28.3 mi-llones. Este ramo presenta el mayor nivel de siniestralidad y baja cesión.

Las reservas y obligaciones con asegurados estaban cubiertas por las inversiones financieras en 119.1%, menor a la de marzo 2017 de 120.0%.

La utilidad generada por estas compañías fue de USD 0.9 millones, inferior a la de marzo 2017 de USD 1.2 millones, debido a la reducción de la prima neta retenida ganada en 3.3% y de mayores gastos administra-tivos en 12.2% (Tabla 37).

La rentabilidad sobre activos y patrimonio disminuyó en comparación con marzo 2017, pasando de 2.4% a 1.9% y de 4.0% a 3.2%, respectivamente.

Gráfico 53. Reservas compañías de daños

Tabla 37. Resumen del estado de resultados compañías de daños

Gráfico 51 Cesión de primas compañías de daños Gráfico 52 Siniestralidad compañías de daños




44


Compañías mixtasLas compañías mixtas al cierre del primer trimestre del 2018, tenían un total de activos de USD 351.4 millo-nes, superiores a los de marzo 2017 de USD 336.0 millones, producto principalmente de mayores inversio-nes financieras, las cuales pasaron de USD 176.3 millones a USD 184.3 millones. De las ocho compañías mixtas, tres concentraban el 59.5% de los activos, y el 77.2% de las primas (Anexo 15).

El total de primas netas alcanzadas a marzo 2018 fue de USD 60.4 millones, inferiores a las de marzo 2017 de USD 62.2 millones, consecuencia principalmente, de menores primas en los ramos de vida que pasaron de USD 12.1 millones a USD 9.6 millones.

El ramo con mayor participación fue el de otros seguros generales con 23.2% del total, equivalente a USD 14.0 millones, seguido de incendios y líneas aliadas con USD 12.2 millones, accidentes y enfermedades con USD 12.0 millones, vida con USD 9.6 millones, automotores con USD 8.2 millones, fianzas con USD 3.8 millones y previsionales rentas y pensiones con USD 0.6 millones (Gráfico 54).

El índice de cesión de primas de estas compañías fue de 49.5%, superior al de marzo 2017 de 43.3%. Los ramos con mayor cesión fueron los de otros seguros generales con 71.4%, seguido de incendios y líneas aliadas con 70.6%, accidentes y enfermedades 57.3%, fianzas 47.4%, vida 17.6%, automotores 11.8% (Grá-fico 55).

La siniestralidad se redujo interanualmente pasando de 49.7% a 41.5%. El ramo con mayor siniestralidad fue el de previsionales rentas y pensiones con 113.4%, automotores 62.6%, y el de menor siniestralidad fue vida con 29.6% (Gráfico 56).

Las aseguradoras mixtas constituyeron un total de reservas de USD 102.2 millones, de las cuales USD 76.8 millones correspondió a las técnicas y USD 25.4 millones a las por siniestros (Gráfico 57).

Las reservas y obligaciones con asegurados están cubiertas en 168.3% por las inversiones, a marzo 2017 dicha cobertura fue de 163.1%.

Gráfico 54. Estructura de primas compañías mixtas Gráfico 55. Cesión de primas compañías mixtas

Fuente: Sistema Contable estadístico de la SSF Fuente: Sistema Contable estadístico de la SSF

Las aseguradoras mixtas constituyeron un total de reservas de USD 102.2 millones, de las cuales USD 76.8 millones correspondió a las técnicas.

45


La utilidad generada por estas compañías fueron de USD 7.5 millones, inferiores a las de marzo 2017 de USD 8.3 millones, producto de la reducción de las primas neta retenida en 7.9%, lo que provocó que el resul-tado técnico se redujera en 6.6%, alcanzando un saldo de USD 11.6 millones (Tabla 38).

La rentabilidad sobre el patrimonio pasó de 21.9% a 18.4%, y sobre activos de 10.1% a 8.7%.

Gráfico 56. Siniestralidad compañías mixtas

Tabla 38 Estado de resultados compañías mixtas

Gráfico 57. Reservas compañías mixtas




46


47


El mercado de valores, al primer trimestre de 2018, registró un total de 23 integrantes registrados y autoriza-dos para realizar operaciones siendo estas: una bolsa de valores, una depositaria, 11 casas corredoras de bolsa, cinco clasificadoras de riesgo, dos titularizadoras y tres gestoras de fondos de inversión. Según datos del Registro Público Bursátil a marzo 2018 se tenían registrados 67 emisores locales, distribui-dos en 63 del sector privado y cuatro del sector público, los cuales han realizado 116 emisiones, sumando un saldo en circulación de USD 5,546.2 millones, divididas en 57 accionarias con un saldo de USD 2,932.5 millones y 59 de valores de deuda con USD 2,613.7 millones.

El sector con más participación en emisiones de acciones fue el de las entidades financieras y bancarias con 76.0% (Gráfico 58); mientras que en la emisión de valores de deuda se mantiene el sector bancario con 42.6% y las titularizadoras cuyos originadores son del sector público con 29.8% (Grafico 59).

Por su parte, las emisiones extranjeras, registradas totalizaron 171, conformadas por 47 emisiones de accio-nes, 91 valores de deuda y 33 unidades de participación en fondos.

Los montos negociados en la Bolsa de Valores y las ventas en ventanilla del Ministerio de Hacienda (MH) a marzo 2018, alcanzaron USD 1,251.2 millones, (Anexo 16, cifras e indicadores relevantes), con un aumento interanual de 75.6%. Este aumento fue producto de la mayor actividad que presentaron los mercados pri-mario, reportos y operaciones internacionales, además del incremento en la colocación de Letras del Tesoro (LETES) por parte del MH (Gráfico 60).

Por sectores, la mayor participación en compras de valores fue de bancos con 56.1%; en ventas fueron los bancos, otros e industria 26.2%, 19.3% y 17.6%, respectivamente (Gráfico 61).

Fuente: Registro Público Bursátil SSF

Fuente: Bolsa de Valores de El Salvador y MH Fuente: Bolsa de Valores de El Salvador

Gráfico 58. Participantes en emisión de acciones

Gráfico 60. Montos negociados en BVES y por MH Gráfico 61. Participantes del mercado de valores

Gráfico 59. Participantes en emisión de valores de deuda por sectores. por sectores

por sectores

48


Mercado primarioEl mercado primario registró a marzo 2018 un crecimiento interanual de 230.6%; se negociaron USD 143.2 millones, superior a los USD 43.3 millones negociados a marzo 2017. Por sectores, los demandantes de recursos fueron 66.9% de origen público y 33.1% entidades privadas.

Por parte del sector privado, las entidades que tuvieron mayor participación fueron las financieras con 52.5% y el restante 47.5% fueron entidades bancarias; por el sector público, los mayores demandantes fueron el MH por medio de LETES con un monto de USD 71.7 millones, registrando una participación de 74.8%.

Por tipo de instrumentos emitidos, las LETES registraron la mayor participación con 50.1% del total, seguido del papel bursátil y certificados de inversión con 20.3% y 15.7%, respectivamente (Gráfico 62).

Las LETES reflejaron un aumento en su colocación a través de subasta pública y consecuentemente en su negociación en la Bolsa de Valores de El Salvador (BVES). A marzo 2018, el monto colocado en subasta fue de USD 282.5 millones superior a los USD 124.4 millones colocados a marzo 2017. En cuanto a la negocia-ción en BVES, el monto transado incrementó en USD 56.1 millones, al pasar de USD 15.6 millones en marzo 2017 a USD 71.7 millones en marzo 2018 (Gráfico 63).

Las tasas de rendimiento de LETES en subasta y en negociación en BVES, también presentaron un aumen-to, ya que en el período de enero a marzo de 2018, la tasa promedio fue de 6.8% y 6.9% respectivamente, mayor al 6.4% y 6.6% del mismo período de 2017 (Gráfico 64).

En cuanto al papel bursátil, registró un crecimiento de 73.2% en montos negociados al pasar de USD 16.8 millones en marzo 2017 a USD 29.0 millones en marzo 2018; mismo comportamiento se observó en los cer-tificados de inversión que pasaron de USD 3.4 millones a USD 22.5 millones en el mismo período (Gráfico 65).

Los montos negociados en concepto de titularizaciones presentaron un aumento a marzo 2018, registrando un monto de USD 4.5 millones, superior a los USD 2.8 millones registrados a marzo 2017 (Gráfico 66).

Los sectores con mayor participación en compras de valores en el mercado primario fueron servicios con 43.7% y bancos con 15.4% (Gráfico 67).

Fuente: Bolsa de Valores de El Salvador

Gráfico 62. Participación por instrumento en mercado Gráfico 63. Montos de LETES

primario

Fuente: Bolsa de Valores de El Salvador y MH

Las LETES reflejaron un aumento en su colocación.

49


A marzo 2018, los rendimientos promedio ponderados mensuales del mercado primario se redujeron hasta llegar 5.7%, por debajo de la Tasa de Interés Básica Activa (TIBA) menor a un año para empresas que fue de 6.6% a esa fecha (Gráfico 68). Dichos rendimientos se vieron influenciados por las titularizaciones de la Al-caldía de San Salvador III y de Credi Q, además de las LETES, que tuvieron rendimientos superiores a 6.5%.

Gráfico 64. Rendimientos de LETES

Gráfico 66. Titularizaciones

Gráfico 68. Rendimiento promedio ponderado en mercado primario y TIBA

Gráfico 65. Tipos de instrumento en mercado financiero

Gráfico 67. Compradores en mercado primario


Fuente: Elaboración propia con base a datos de la Bolsa de Valores de El Salvador y BCR

50


A marzo 2018, los rendimientos promedio ponderados mensuales del mercado primario se redujeron hasta llegar 5.7%.

Los valores más transados en este mercado, en un 95.6% fueron de origen público y los instrumentos de entidades privadas participaron con 4.4%.

Mercado secundarioEl mercado secundario aumentó su volumen de actividad a marzo de 2018 con un monto negociado de USD 72.5 millones superior a los USD 41.0 millones transados a marzo 2017.

Los valores más transados en este mercado, en un 95.6% fueron de origen público y los instrumentos de entidades privadas participaron con 4.4%.

El aumento en el monto transado se debió principalmente, a la negociación de valores públicos extranjeros no soberanos, específicamente los bonos del Aeropuerto Internacional de Tocumen, con un monto de USD 56.5 millones (Gráfico 69).

El sector con mayor participación en venta de títulos en el mercado secundario fue Fondos de Pensiones con 77.9%, mientras que en las compras el 38.7% de los valores fueron adquiridos por personas naturales y el 35.9% por extranjeros (Gráfico 70).

En el período reportado, los rendimientos promedio ponderados mensuales en este mercado, oscilaron entre 4.0% y 5.1%; los rendimientos más elevados fueron las Notas de AES, papel bursátil de Credi Q, titulariza-ción de ANDA I y Bonos del Instituto Costarricense de Electricidad que presentaron rendimientos superiores al 7.0% (Gráfico 71).

Gráfico 69. Títulos negociados en mercado secundario

Gráfico 70. Compradores y vendedores en mercado secundario


51


Mercado de reportosEl mercado de reportos, con un monto de USD 618.5 millones, fue el de mayor participación con 59.5% del total negociado en la Bolsa de Valores; presentando así un aumento de 25.9% con respecto al primer trimes-tre de 2017, que fue de USD 491.4 millones. Del monto total negociado, el 76.9% correspondió a instrumentos de origen público (locales y extranjeros) y el 23.1% fueron de origen privado.

Los valores más reportados fueron Eurobonos y Notas de la República de El Salvador con USD 221.9 millo-nes, LETES y CETES por USD 167.2 millones y certificados de inversión de La Hipotecaria con USD 93.8 millones.

Este mercado se caracteriza por realizar sus operaciones en el corto plazo, principalmente en plazos de 5 a 8 días. A marzo 2018, el monto registrado para ese período fue de USD 407.4 millones, mayor en 8.2% si se compara con los USD 376.5 millones negociados a marzo 2017. La tasa de rendimiento promedio de estas operaciones fue de 2.2% (Gráfico 72).

Gráfico 71. Rendimiento promedio ponderado en mercado secundario y TIBP

Gráfico 72. Monto y rendimiento promedio de reportos según plazos de vencimiento


Fuente: Elaboración propia con base a datos de la Bolsa de Valores de El Salvador y BCR

52


De manera general, el rendimiento promedio ponderado de las operaciones de reportos presentó una leve tendencia al alza en marzo 2018, ubicándose en 2.4% (Gráfico 73).

A marzo 2018, los sectores que demandaron mayor liquidez fueron bancos e industria con una participación de 31.3% y 26.8%, respectivamente. En las compras, los bancos fueron los mayores participantes con 89.8% (Gráfico 74).

Las operaciones en el mercado internacional registraron un monto de USD 205.6 millones, siendo superior a los USD 27.9 millones negociados a marzo 2017, producto de mayores operaciones, tanto de ventas como de compras internacionales, con participaciones de 71.2% y de 28.8%, respectivamente (Gráfico 75).

Las ventas registraron un monto de USD 146.3 millones, superior a los USD 12.3 millones vendidos en el mismo período de 2017. Los valores más vendidos en el mercado internacional fueron de deuda local, tales como Eurobonos y Notas de la República de El Salvador con un monto de USD 144.6 millones (Gráfico 76).

Gráfico 73. Rendimiento promedio ponderado del mercado de reportos

Gráfico 75. Operaciones internacionales Gráfico 76. Operaciones internacionales de ventas

Gráfico 74. Compradores y vendedores en mercado de reportos

Fuente: Elaboración propia con base a datos de la Bolsa de Valores de El Salvador



Operaciones internacionales

53


El mercado accionario incrementó sus operaciones pasando de USD 52.0 miles en el primer trimestre de 2017 a USD 590.1 miles en marzo 2018. El 91.5% de las acciones negociadas fueron nacionales y el 8.5% internacionales.

Dentro de las acciones locales, las más negociadas fueron las de Inversiones Financieras Grupo Azul S.A. con USD 411.2 miles y un precio promedio por acción de USD 1.10, y las de Compañía de Alumbrado Eléc-trico de San Salvador S.A. de C.V. con USD 65.1 miles y un precio promedio por acción de USD 2.43.

En cuanto a las acciones extranjeras se negociaron las de Prival Bond Fund con un monto de USD 50.0 miles y un precio promedio por acción de USD 0.91.

Por otra parte, el Índice Bursátil de El Salvador (IBES) a marzo 2018 cerró en 194.6 puntos ligeramente su-perior al registrado en marzo de 2017 que fue de 194.0 puntos (Gráfico 78).

Por su parte, las compras fueron USD 59.3 millones, superior a los USD 15.6 millones que se reportaron en el primer trimestre de 2017. Esto se debió al aumento de compra de valores de deuda local, principalmente Eurobonos y Notas de la República de El Salvador cuyo monto fue de USD 58.3 millones a marzo 2018, mientras que a marzo 2017 fue de USD 12.8 millones (Gráfico 77).

Los agentes con mayores negociaciones en el mercado internacional de compras fueron fondos de pen-siones con una participación de 98.3%; en las ventas tuvieron una participación de 48.3% seguido de los bancos con 37.2%.

Gráfico 77. Operaciones internacionales de compras


Mercado accionario

Los agentes con mayores negociaciones en el mercado internacional de compras fueron fondos de pensiones con una participación de 98.3%.

54


Gráfico 78. Mercado accionario e IBES

Figura 3. Fondos de Inversión: Patrimonio y rentabilidad


Fuente: SGB, Fondos de Inversión; Gestora Banagrícola y Atlántida Capital, gestora

Fondos de inversiónA marzo 2018, se cuenta con tres gestoras y cuatro fondos de inversión autorizados, de los cuales tres están operando: Fondo de Inversión Abierto Rentable de Corto Plazo, Fondo de Inversión Abierto Renta Liquidez Banagrícola y Fondo de Inversión Atlántida de Liquidez a Corto Plazo, y se espera que en el próximo trimes-tre inicie operaciones el Fondo de Inversión Abierto Atlántida de Crecimiento a Mediano Plazo.

Al cierre de marzo 2018, el Fondo de Inversión con mayor patrimonio fue el Fondo de SGB (Anexo 17), de-bido a que tiene más tiempo de operar (desde octubre 2016), seguido del Fondo de Banagrícola y el Fondo de Atlántida que iniciaron sus operaciones en enero y febrero del presente año, respectivamente (Figura 3).

A marzo 2018, se cuenta con tres gestoras y cuatro fondos de in-versión autorizados, de los cuales tres están operando.

55


Gráfico 80. Composición de Fondos según emisor

Figura 4. Operadores remotos autorizados

Gráfico 79. Composición de Fondos por tipo de instrumento

Fuente: SGB, Fondos de Inversión; Gestora Banagrícola y Atlántida Capital, gestora

Fuente: Bolsa de Valores de El Salvador y Registro Público SSF

Integración del mercado de valores de El Salvador y Panamá

A marzo 2018, se tienen autorizados seis intermediarios bursátiles extranjeros, mejor conocidos como ope-radores remotos: tres salvadoreños y tres panameños (Figura 4).

Las operaciones bursátiles en ambas plazas suman un monto de USD 54.98 millones con 231 operaciones (Figura 5).

Por tipo de instrumento de inversión (Anexo 17), a marzo 2018, los fondos están conformados principalmen-te por depósitos a plazo fijo y por papel bursátil, con una participación de 50.5% y 30.3%, respectivamente (Gráfico 79).

En relación a la composición del fondo por emisor, los principales emisores fueron los del sector bancario que en su conjunto representaron 61.3% (Anexo 17). Los de mayor participación fueron Banco Azul de El Salvador S.A. con 17.9%, Credi Q S.A. de C.V. con 16.9% y Banco Industrial de El Salvador S.A. con 13.8% (Gráfico 80).

56


Figura 5. Número de operaciones y montos negociados en Bolsa de Valores integra-da de El Salvador-Panamá

Gráfico 81. Montos negociados en Bolsa de valores El Salvador-Panamá integrada a marzo 2018

Gráfico 82. Montos negociados en Bolsa de valores El Salvador-Panamá integrada por país y tipo de mercado

Fuente: Bolsa de Valores de El Salvador y SITREL


Dentro de los operadores remotos salvadoreños, el que tuvo mayor actividad al primer trimestre de 2018, fue Servicios Generales Bursátiles con 138 transacciones por un monto de USD 13.00 millones; mientras que por parte de los operadores panameños, fue MMG Bank con 18 transacciones y un monto de USD 30.74 millones (Gráfico 81).

Los operadores remotos salvadoreños tuvieron una participación de 88.2% en el mercado primario y 11.8% en mercado secundario en la bolsa de valores panameña. Caso contrario, los operadores panameños tuvie-ron mayor participación en el secundario con 84.4% y en primario 15.6% en la bolsa de valores salvadoreña (Gráfico 82).

Los operadores remotos salvadoreños tuvieron una participación de 88.2% en el mercado primario y 11.8% en mercado secundario en la bolsa de valores panameña.

57


Gráfico 83. Instrumentos negociados en mercado prima-rio por operadores remotos salvadoreños en Bolsa de Panamá

Tabla 39. Montos negociados en Bolsa de Valores de El Salvador - Panamá integrada

Gráfico 84. Instrumentos negociados en mercado secun-dario por operadores remotos salvadoreños en Bolsa de Panamá


Fuente: Elaboración propia con base a datos de Bolsa de Valores de El Salvador y SITREL

En mercado primario, los instrumentos que los operadores remotos salvadoreños transaron fueron principal-mente, valores comerciales negociables que representaron el 53.0% (Gráfico 83) y en secundario fueron bonos con una participación de 73.9% (Gráfico 84).

Referente a los operadores remotos panameños, el único instrumento negociado en mercado primario fue papel bursátil y en secundario fueron bonos. Las operaciones por operador remoto y por país acumuladas a marzo 2018 de forma detallada se presentan en la (tabla 39).

En mercado primario, los instrumentos que los operadores remo-tos salvadoreños transaron fueron principalmente, valores comer-ciales negociables que representaron el 53.0%.

58


Custodia y Liquidación

Participación de casas corredoras de bolsa

A marzo 2018, los montos custodiados por la Central de Depósito de Valores (CEDEVAL), fueron USD 7,904.1 millones, presentando un leve crecimiento del stock de inversiones en comparación al saldo custo-diado de USD 7,320.3 millones a marzo 2017, el incremento fue producto de la colocación de nuevas emi-siones en el mercado.

Si se analizan los montos custodiados por su origen, el 80.7% eran locales y el 19.3% internacionales (Grá-fico 85); por su forma de representación, los valores desmaterializados tuvieron una participación del 67.5% y los de forma física de 32.5%.

En cuanto a la liquidación del efectivo de las operaciones bursátiles, el primer trimestre de 2018 cerró con un valor liquidado de USD 1,040.5 millones, con un monto promedio mensual de USD 346.8 millones. Estas cifras fueron superiores a las reportadas en el primer trimestre de 2017, cuyo valor de liquidación total fue USD 603.6 millones con un promedio mensual de USD 201.2 millones.

El número de operaciones de liquidación diarias en promedio fue de 34, con un monto promedio de USD 17.1 millones versus 37 operaciones promedio diarias y USD 9.3 millones en liquidaciones promedio a marzo 2017 (Gráfico 86).

En las casas corredoras de bolsa, la mayor participación en compras correspondió a Servicios Generales Bursátiles S.A. de C.V. y Valores Banagrícola S.A. de C.V. con 35.0% y 20.9%, respectivamente; en ventas las mayores participaciones fueron de Servicios Generales Bursátiles S.A. de C.V. con 31.3% y G&T Conti-nental S.A. con 21.9% (Gráfico 87 y 88).

Gráfico 85. Montos custodiados Gráfico 86. Liquidación promedio diaria de operaciones bursátiles


En cuanto a la liquidación del efectivo de las operaciones bursátiles, el primer trimestre de 2018 cerró con un valor liquidado de USD 1,040.5 millones, con un monto promedio mensual de USD 346.8 millones.

59


Las comisiones cobradas a los inversionistas por las casas corredoras y bolsa de valores, al cierre de mar-zo 2018 sumaron USD 1.1 millones, superior al registrado a marzo 2017 que fue de USD 0.4 millones. Los mercados que registraron una mayor participación en comisiones fueron el mercado primario con 39.9% y operaciones internacionales 25.6% (Gráfico 89).

En cuanto a las utilidades que reportaron los agentes intermediarios como la Bolsa de Valores, casas corre-doras de bolsa y CEDEVAL, crecieron considerablemente pasando de USD 99.16 miles en marzo 2017 a USD 483.3 miles en el mismo período de 2018, esto a consecuencia de un aumento de 58.9% en los ingre-sos por servicios bursátiles de parte de las casas corredoras de bolsa.

Gráfico 87. Montos comprados por las casas corredoras de bolsa y operadores remotos

Gráfico 89. Comisiones cobradas por las casas corredoras y Bolsa de Valores

Gráfico 88. Montos vendidos por las casas corredoras de bolsa



60


Bolsa de productos y servicios

Operaciones acumuladas en BOLPROS

El 03 de enero del 2018, la Asamblea Legislativa aprobó mediante el Decreto Legislativo No. 875, una serie de reformas a los artículos 2, 10 y 18 de la Ley de Bolsas de Productos y Servicios, mediante las cuales “las operaciones de adquisiciones de bienes o servicios por parte del Estado se deberán realizar sin la interven-ción de un puesto de bolsa”; en este caso, corresponderá a la Bolsa de Productos y Servicios realizar las ne-gociaciones por cuenta del Estado, garantizando que las mismas se hagan de forma eficiente y transparente y que se garantice la libre competencia. Estas reformas fueron hechas con la finalidad de generar ahorros en el presupuesto de las diferentes instituciones públicas participantes de este mercado.

Durante el primer trimestre del 2018, el monto transado en la Bolsa de Productos y Servicios de El Salvador (BOLPROS), ascendió a USD 16.3 millones, 12.9% más que el mismo período del año anterior. En cuanto a composición, el 52.6% de los montos fueron producto de operaciones de mercado abierto, 25.4% modifica-ciones a tratos cerrados conocido como adendas y 22.0% para contratos por convenios (Tabla 40 y Gráfico 90).

Tabla 40. Montos acumulados por tipo de operación y participación primer trimestre de cada año

Grafico 90. Montos transados en millones de USD por tipo de operación durante el primer trimestre de cada año

1D.L. No. 875, del 3 de enero de 2018, D.O. No. 11, Tomo No. 418, del 17 de enero de 2018.

Fuente: Bolsa de Productos y Servicios de El Salvador

61


Mercado abiertoEl mercado abierto totalizó USD 8.6 millones, experimentando una disminución interanual de 22.0%. En las negociaciones en BOLPROS pueden participar instituciones tanto públicas como privadas; sin embargo du-rante el primer trimestre del 2018, fueron realizadas en su totalidad por instituciones públicas (Gráfico 91).

Participaron como compradores 10 instituciones del sector público, siendo las principales: el Instituto Sal-vadoreño del Seguro Social (ISSS) con USD 6.3 millones, especialmente por la adquisición de servicios de limpieza, de seguridad, por la compra de calzado, combustible y servicios de alimentación, entre otros; el Tribunal Supremo Electoral (TSE) adquirió productos y servicios por USD 0.7 millones, por servicios de transporte, insumos para oficinas, pago de alojamientos y servicios de impresión; el Ministerio de Economía (MINEC) negoció USD 0.4 millones, por servicios de seguridad; y el Banco de Fomento Agropecuario (BFA) transó USD 0.3 millones, por la adquisición de flota vehiculares, servicios de mantenimiento, insumos para oficinas, papelería y vestimenta (Gráfico 92 y Anexo 18z).

Desde el punto de vista de la oferta de productos, las cinco empresas con los montos más altos en ventas en el mercado abierto fueron: J.E.S.V Inc., Sucursal El Salvador con USD 3.2 millones por servicios de limpieza; Servicios de Seguridad GOT, S.A. de C.V. por USD 2.0 millones por servicios de seguridad privada; Grupo Quattro por USD 0.4 millones en servicios de transporte y SMARTSA, S.A de C.V con USD 0.4 millones por servicios de seguridad privada (Gráfico 93).

Gráfico 91. Tipos de compradores en mercado abierto por tipo 2015 – 2018 durante el primer trimestre. Gráfico 92. Principales compradores del sector público en

BOLPROS durante el primer trimestre del 2018

Gráfico 93. Principales empresas ofertantes en mercado abierto durante el primer trimestre del 2018



62


AdendasLas adendas totalizaron USD 4.1 millones, superior al USD 0.1 millones reportado en marzo 2017. Las insti-tuciones públicas participantes fueron responsables del 99.8% del monto transado y las empresas privadas del 0.2% (Gráfico 94).

Los principales compradores fueron INSAFORP con USD 2.9 millones, el TSE con USD 0.7 millones, la Asamblea Legislativa con USD 0.3 millones y el ISSS con USD 0.2 millones (Gráfico 95).

Con respecto a los principales productos y servicios, destacan las modificaciones a cursos de enseñanza con el 69.3% del monto total, seguido por servicios de seguridad con 17.1%, arrendamiento de servicios con 6.0% y modificaciones a contratos de alquiler o arrendamiento con 2.5% (Gráfico 96).

Las principales empresas ofertantes fueron: Lemusimun Publicidad, S.A. de .C.V con USD 509,000.0 por servicios de seguridad, seguido por Asociación Agape de El Salvador con USD 257,943.3 por cursos de en-señanza o aprendizaje, Servicios de Seguridad GOT por servicios de seguridad con USD 198,940.5 (Gráfico 97).

Gráfico 94. Tipos de compradores por adendas 2015 – 2018 durante el primer trimestre

Gráfico 96. Productos transados mediante adendas

Gráfico 97. Principales empresas ofertantes en adendas

Gráfico 95. Tipos de compradores por adendas 2015 – 2018 durante el primer trimestre



Las adendas totalizaron USD 4.1 millones, superior al USD 0.1 millones reportado en marzo 2017.

63


Convenios

Puestos de bolsa

Los convenios sumaron USD 3.6 millones, incrementándose interanualmente en 11.2%. Los mayores par-ticipantes fueron Harisa S.A. de C.V con USD 1,979,874.0, seguido por La Sultana con USD 389,680.5, Arrocera San Francisco con USD 188,103.6 y Sello de Oro por USD 131,802.0 (Gráfico 98).

Dentro de los convenios las principales ofertantes fueron: ACCAM de R.L con USD 369,437, seguido por ASAESCLA de RL con USD 313,170, la Asociación Nacional de Campesinos Industriales (ANCA) con USD 303,815 y Foro Agropecuario con USD 206,787, todos estos por la negociación de maíz blanco y sorgo (Gráfico 99).

Durante el primer trimestre del 2018, BOLPROS reportó ocho puestos de bolsa que realizaron operaciones de compra y venta. El puesto con el mayor monto en operaciones de compra fue Servicios Bursátiles Salva-doreños, S.A de C.V (SBS) con USD 7.6 millones, mientras que el puesto con el mayor monto transado en operaciones de venta fue Asesores Bursátiles, S.A (ASEBURSA) con USD 7.7 millones (Gráfico 100).

BOLPROS también reportó un incremento de 18.6% en el número de contratos realizados, pasando de 526 en marzo 2017 a 624 a marzo 2018; los realizados mediante convenios son los que muestran mayor número de negociaciones con un total de 302, seguido por mercado abierto con 169 y adendas a contratos con 153 (Tabla 41).

Gráfico 98. Principales empresas ofertantes en convenios

Gráfico 100. Montos transados por puesto de bolsa durante el primer trimestre del 2018

Gráfico 99. Principales empresas ofertantes en convenios

Tabla 41. Numero de transacciones acumuladas por tipo de operación durante el primer trimestre cada año



64


65


Sistema de Ahorro para Pensiones (SAP)

Afiliados y cotizantes

Ingreso base de cotización (IBC)

A marzo 2018, los afiliados al SAP fueron 3,103,681 personas, superior en 4.6% respecto al mismo mes del año anterior. En cuanto a género, los afiliados estuvieron estructurados en 52.8% por hombres y 47.2% mujeres. Los cotizantes reportados por las AFP al mes de referencia fueron 709,931 personas, experimen-tando un incremento interanual de 1.5%. De dicho total, el 51.2% pertenecía a AFP Crecer y el 48.8% a AFP Confía. El índice de cobertura previsional del SAP fue de 22.9%, inferior al 23.6% de marzo 2017, causado principalmente por el rápido crecimiento en el número de personas afiliadas, en contraste con la lenta incor-poración de cotizantes al sistema (Gráfico 101).

El Ingreso Base de Cotización promedio en marzo 2018 fue de USD 648.19, superior al USD 641.35 de marzo 2017. La mayor concentración de cotizantes por ingresos recibidos se encontraba en rangos salaria-les de USD 300.0 a USD 499.99 con 44.5% del total, equivalente a 315,835 personas, seguido por aquellos con ingresos mensuales iguales o superiores a USD 900.0 con 19.0%, es decir 135,194 personas, mientras que el 12.7% se encontraba por debajo del IBC mínimo (equivalente al salario mínimo vigente), causado por condiciones de subempleo que afectan las jornadas laborales (Gráfico 102).

Gráfico 102. Estructura de cotizantes por rango de IBC en marzo 2018.

Gráfico 101. Porcentaje de afiliados cotizantes y no cotizantes por género a marzo de cada año

Fuente: Administradoras del Fondo para Pensiones


66


PensionadosLos pensionados ascendieron a 81,885 personas, con un crecimiento interanual de 7.1%. De acuerdo con el tipo de pensión, el 57.9% (47,363 personas) fue por vejez, el 39.4% por sobrevivencia (32,279) y 2.7% por invalidez (2,243) (Gráfico 103).

En cuanto al género, el 54.8% de los pensionados fueron mujeres y el 45.2% hombres. De acuerdo con el tipo de pensión por género, del total de hombres el más representativo fueron los pensionados por vejez con 71.3%, mientras que para las mujeres fueron principalmente las pensiones por vejez y viudez con participa-ciones de 46.7% y 27.3% (Gráfico 104).

Gráfico 103. Pensionados por tipo

Gráfico 104. Pensionados por género y tipo


Los pensionados ascendieron a 81,885 personas, con un crecimiento interanual de 7.1%.

En cuanto al género, el 54.8% fueron mujeres y el 45.2% hombres.

67


Pensiones pagadasEl monto total de las pensiones pagadas durante marzo 2018 fue de USD 35.6 millones, incrementándose en 9.7% con respecto a marzo 2017. Se distribuyó en 84.8% en pensiones por vejez, equivalente a USD 30.2 millones, seguido por 13.6% de pensiones por sobrevivencia (USD 4.9 millones) y 1.6% por invalidez (USD 0.6 millones) (Gráfico 105).

De acuerdo con el rango del pago de pensiones por vejez, en marzo 2018, se observó que los pagos entre USD 300.0 y USD 699.9 concentraron el 41.1% de los pensionados (19,465 personas), seguido por las pen-siones iguales y mayores a USD 700.0 con 26.7% (12,626) (Gráfico 106).

El monto total de las pensiones pagadas durante el primer trimestre ascendió a USD 108.2 millones, con un crecimiento anual del 12.0% y estuvo compuesto en 84.9% por vejez (USD 91.8 millones), 13.5% por sobrevivencia (USD 14.6 millones) y el 1.6% correspondiente a invalidez (USD 1.7 millones) (Gráfico 107).



El monto total de las pensiones pagadas durante marzo 2018 fue de USD 35.6 millones, incrementándose en 9.7% con respecto a marzo 2017.

Gráfico 105. Monto y estructura de las pensiones pagadas por tipo en marzo 2018

Gráfico 107. Monto de pensiones pagadas a marzo de cada año en millones de USD

Gráfico 106. Número de pensionados por vejez por rango de pensiones pagadas en marzo 2015 – 2018

68


Patrimonio, recaudación y rentabilidad

Inversiones de los Fondos de Pensiones

El patrimonio de las AFP fue USD 10,361.2 millones, 9.3% mayor que marzo 2017 y estuvo integrado por USD 9,115.1 millones del Fondo de Pensión Conservador, el cual aumentó 2.5% desde su creación en no-viembre 2017; y por USD 1,246.1 millones del Fondo Especial de Retiro el cual a su vez, se incrementó 3.9% desde noviembre 2017.

La recaudación acumulada reportada por las AFP fue USD 9,128.9 millones, mayor en 9.7% respecto al mismo mes del año anterior. Durante el primer trimestre se recaudaron USD 223.7 millones, superior en 19.3% a lo recaudado a marzo 2017. La diferencia resultante de restar al monto recaudado, las comisiones por administración del fondo cobradas por las AFP, es destinada a las Cuentas Individuales de Ahorro para Pensiones (CIAP), que a marzo 2018 ascendió a USD 7,262.9 millones (Gráfico 108).

El monto total de las comisiones cobradas durante el primer trimestre por las AFP fue de USD 31.0 millones. La utilidad del ejercicio a marzo, por ambas AFP, fue por USD 7.3 millones, inferior en 10.1% con respecto a marzo 2017.

A marzo, la rentabilidad nominal promedio de los últimos treinta y seis meses del Fondo Conservador fue 3.8%, mientras que para el Fondo Especial de Retiro fue 3.6%. Por su parte, la rentabilidad real promedio de los últimos 36 meses para el Fondo Conservador fue 2.9%, mientras que para el Fondo Especial de Retiro fue 2.7% (Gráfico 109).

La cartera de inversiones del Fondo Conservador ascendió a USD 8,895.2 millones, aumentando en 1.7% desde su creación en noviembre 2017. Estaba integrado en 80.0% por inversiones en instituciones públicas (59.6% correspondiente al Fideicomiso de Obligaciones Previsionales, 17.4% en Eurobonos y LETES, y 3.0% en otras instituciones); 8.1% en títulos emitidos por bancos; 6.9% en fondos de titularización, 4.3% en valores extranjeros; 0.5% en sociedades nacionales y 0.2% en organismos financieros de desarrollo. El


Gráfico 108. Patrimonio de los Fondos de Pensiones, recaudación libre de comisiones y acumulada, en millones de USD

Gráfico 109. Rentabilidad nominal y real promedio de los Fondos de Pensiones.

A marzo, la rentabilidad nominal promedio de los últimos treinta y seis meses del Fondo Conservador fue 3.8%.

69



Gráfico 110. Estructura de inversiones del Fondo Conservador

Gráfico 111. Estructura del Fondo Especial de Retiro.

monto de depósitos en cuentas corrientes en los bancos, el cual es destinado para invertir en este Fondo a marzo 2017, fue de USD 225.4 millones (Gráfico 110).

En cuanto a la estructura del Fondo Especial de Retiro, las inversiones ascendieron a USD 1,186.5 millones, aumentando 5.1% desde su creación en noviembre 2017. Este fondo estaba compuesto en su totalidad por inversiones en Certificados de Inversión Previsional (CIP). El monto de los depósitos en cuenta corriente destinados para este fondo fueron a marzo de USD 61.1 millones (Gráfico 111).

Las inversiones del Fondo Especial de Retiro ascendieron a USD 1,186.5 millones, aumentando 5.1% desde su creación en noviembre 2017.

70


Operaciones de los Fondos de Pensiones en BVES

Fideicomiso de Obligaciones Previsionales

En el primer trimestres, los fondos de pensiones tuvieron una participación del 15.3% dentro de las compras realizadas en el mercado primario, equivalente a USD 21.9 millones, principalmente por la compra de ins-trumentos emitidos por bancos y titularizadoras. La participación dentro del mercado secundario fue 3.0%, es decir, USD 2.2 millones, producto de la negociación con titularizadoras. Por su parte, las operaciones internacionales de compra fueron el 98.3%, equivalente a USD 58.3 millones, monto que en su totalidad fue destinado a la compra de Eurobonos y Notas de El Salvador (Gráfico 112).

El Fideicomiso de Obligaciones Previsionales (FOP) ascendió a USD 6,486.8 millones, con un crecimiento de 12.8% con respecto al año anterior, derivado principalmente por un crecimiento de inversiones en Certifi-cados de Inversión Previsional tipo A (CIP A) (Gráfico 113).

De acuerdo con la inversión en los Fondos de Pensiones, el monto dentro del Fondo Conservador fue de 81.7%; mientras que dentro del Fondo Especial de Retiro fue de 18.3%.

El total de los CIP A fue USD 4,776.6 millones, mayor en 14.6% a marzo 2017. El Fondo Conservador era tenedor del 75.2% y el Fondo Especial de Retiro del 24.8%. Los CIP B totalizaron un monto de USD 1,710.2 millones, distribuidos en 99.997% el Fondo Conservador y en 0.003% en el Fondo Especial de Retiro.

Gráfico 112. Participación de los Fondos de Pensiones en BVES en millones de USD


El monto de inversión del FOP dentro del Fondo Con-servador fue de 81.7%; mientras que dentro del Fondo Especial de Retiro fue de 18.3%.

71


Sistema de Pensiones Público (SPP) Afiliados y Cotizantes

A marzo 2018, el total de afiliados fueron 200,383 personas, de estas solo el 8.4% se encontraron en la ca-tegoría de afiliados activos, equivalente a 16,921 personas, experimentando una disminución interanual de 18.1%.

Los cotizantes estaban conformados por 8,022 personas, decreciendo en 15.6% con respecto a los reporta-dos en el mismo mes el año anterior. La relación entre afiliados activos y cotizantes fue de 47.5% (Gráfico 114).

La población cotizante estaba compuesta por 61.2% hombres y 38.8% mujeres. De acuerdo con el instituto previsional, el 77.0% pertenecía al Instituto Nacional de Pensiones para Empleados Públicos (INPEP) y el 23.0% a la unidad de pensionados del Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS).

Gráfico 114. Relación de afiliados activos y cotizantes al SPP a marzo de cada año

Gráfico 113. Fideicomiso de Obligaciones Previsionales a marzo de cada año en millones de USD


Fuente: Instituciones previsionales

72


Pensionados Los institutos previsionales reportaron a 97,808 personas pensionadas en marzo 2018, 0.04% menos que en marzo 2017. Formado por 68.6% de pensionados por vejez, 30.8% por sobrevivencia (91.1% por viudez, 7.6% por orfandad y 1.3% por ascendencia); mientras que por invalidez fue el 0.7% (Gráfico 115).

De acuerdo con el género, el 92.4% de los hombres recibieron principalmente una pensión por vejez, mien-tras que, las mujeres tuvieron su mayor concentración en pensiones por vejez con 53.4% seguido por viudez con 43.8% (Gráfico 116).

Según el instituto previsional, el 54.8% recibió una pensión por medio del Instituto Nacional de Pensiones para Empleados Públicos (INPEP) mientras que el 45.2% a través de la Unidad de Pensionados del Instituto Salvadoreño del Seguro Social (UPISSS)

Gráfico 115. Pensionados por tipo

Gráfico 116. Pensionados por tipo y género

Los institutos previsionales reportaron a 97,808 personas pensio-nadas en marzo 2018, 0.04% menos que en marzo 2017.


73


Pensiones pagadasDurante marzo 2018, el pago de pensiones fue de USD 32.8 millones, 3.5% más que lo pagado en marzo 2017. El 81.2% del pago de las pensiones fue por vejez, el 18.4% por sobrevivencia (93.5% por viudez, 5.4% orfandad y 1.2% ascendencia); mientras que invalidez fue por 0.4% (Gráfico 117).

En cuanto al rango del pago de pensiones por vejez durante marzo 2018, la mayor concentración de pen-sionados se dio en entre USD 300.0 a USD 699.99 con 35.4%, seguido por el intervalo menor o igual a USD 207.6 con 34.0% (Gráfico 118).

El monto total de las pensiones pagadas durante el primer trimestre del 2018 en este sistema ascendió a USD 96.8 millones, incrementándose en 2.1% con respecto al mismo período del año anterior. El 81.5% del monto fue destinado a pagos de pensión por vejez, el 18.0 % por sobrevivencia y el 0.4% por invalidez (Gráfico 119).

La recaudación acumulada durante el primer trimestre del 2018 de los institutos públicos fue de USD 4.0 millones; menor en 7.6% a la acumulada del mismo período del año anterior (Gráfico 120).

Gráfico 117. Estructura de las pensiones pagadas por el SPP por tipo en marzo 2018

Gráfico 119. Pensiones pagadas por tipo durante el primer trimestre de cada año en millones de USD

Gráfico 120. Recaudaciones acumuladas a marzo de cada año en SPP

Gráfico 118. Rango de pensiones pagadas por vejez en durante marzo 2018



74


75


Página 2 de 28

Anexo 01. Balance general de bancos, bancos cooperativos y SAC (millones de USD)


(millones de USD)

Cuenta mar-17 mar-181 Activos 18,067.3 19,049.0 981.7 5.4%

11 Activos de intermediación 17,288.3 18,232.0 943.7 5.5%111 Fondos disponibles 4,116.6 4,182.6 66.0 1.6%112 Adquisición temporal de documentos 19.4 60.2 40.8 210.6%113 Inversiones financieras 862.3 1,119.0 256.7 29.8%114 Préstamos 12,290.0 12,870.2 580.2 4.7%

Préstamos brutos 12,583.8 13,173.5 589.7 4.7%Provisiones para incobrabilidad de préstamos (293.8) (303.3) (9.5) 3.2%

12 Otros activos 414.9 448.9 34.0 8.2%122 Bienes recibidos en pago o adjudicados 152.2 138.7 (13.5) -8.9%123 Existencias 3.2 3.0 (0.2) -7.8%124 Gastos pagados por anticipado y cargos diferidos 120.3 138.9 18.6 15.5%125 Cuentas por cobrar 75.7 104.4 28.7 37.9%126 Derechos y participaciones 63.5 63.9 0.4 0.6%

13 Activo fijo 364.1 368.1 4.0 1.1%4 Derechos futuros y contingencias 529.8 497.7 (32.1) -6.1%Total activos y contingencias 18,597.1 19,546.7 949.6 5.1%2 Pasivos 15,688.2 16,540.8 852.6 5.4%

21 Pasivos de intermediación 15,190.9 15,970.8 779.9 5.1%211 Depósitos 12,037.6 12,766.0 728.4 6.1%

Cuenta corriente 3,447.4 3,577.1 129.7 3.8%Cuenta de ahorro 3,251.5 3,450.2 198.7 6.1%Plazo 5,084.4 5,454.3 369.9 7.3%Restringidos e inactivos 254.2 284.4 30.2 11.9%

212 Préstamos 2,333.8 2,232.2 (101.6) -4.4%213 Obligaciones a la vista 97.7 83.7 (13.9) -14.3%214 Títulos de emisión propia 719.5 850.4 130.9 18.2%215 Documentos transados 2.3 38.4 36.1 1558.0%216 Cheques y otros valores por aplicar 0.0 0.0 0.0 12.1%

22 Otros pasivos 470.6 535.5 64.9 13.8%222 Cuentas por pagar 352.3 402.8 50.5 14.3%223 Retenciones 16.4 15.2 (1.2) -7.4%224 Provisiones 57.5 70.9 13.4 23.3%225 Créditos diferidos 44.4 46.6 2.3 5.1%

24 Deuda subordinada 26.7 28.3 1.6 6.2%3 Patrimonio 2,328.6 2,457.6 129.0 5.5%

31 Patrimonio 2,046.1 2,158.6 112.4 5.5%311 Capital social pagado 1,338.0 1,411.0 73.0 5.5%312 Aportes de capital pendientes de formalizar 0.0 0.0 (0.0) -38.4%313 Reservas de capital 458.9 491.3 32.3 7.0%314 Resultados por aplicar 249.2 256.3 7.1 2.9%

32 Patrimonio restringido 282.5 299.1 16.6 5.9%321 Utilidades no distribuibles 110.1 125.1 14.9 13.6%322 Revaluaciones 42.9 47.5 4.5 10.6%323 Recuperaciones de activos castigados 3.2 3.8 0.6 20.2%324 Donaciones 0.1 0.1 - 0.0%325 Provisiones 126.1 122.6 (3.5) -2.8%

5 Compromisos futuros y contingencias 580.3 548.2 (32.0) -5.5%Total pasivo, patrimonio y contingencias 18,597.1 19,546.7 949.6 5.1%

Variación

76


Página 3 de 28

Anexo 02-A. Evolución de los préstamos empresariales por sector

Fuente: Sistema Central de riesgos de la SSF

mar-18401.14

-15%

-5%

5%

15%

25%

100

200

300

400

500ma

r-06

mar-0

7ma

r-08

mar-0

9ma

r-10

mar-1

1ma

r-12

mar-1

3ma

r-14

mar-1

5ma

r-16

mar-1

7ma

r-18

Agropecuario

mar-185.14

-200%

0%

200%

400%

600%

800%

1000%

1200%

0

5

10

15

20

25

30

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Minería y canteras mar-181,310.07

-24%-20%-16%-12%-8%-4%0%4%8%12%16%20%24%28%

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Industria manufacturera

mar-18467.78

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

0

100

200

300

400

500

600

700

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Construcciónmar-18268.80

-60%

-30%

0%

30%

60%

90%

120%

0

40

80

120

160

200

240

280

320ma

r-06

mar-0

7ma

r-08

mar-0

9ma

r-10

mar-1

1ma

r-12

mar-1

3ma

r-14

mar-1

5ma

r-16

mar-1

7ma

r-18

Electricidad, gas, agua y servicios sanitarios mar-18

1,786.72

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Comercio

mar-18278.09

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

0

50

100

150

200

250

300

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Transporte, almacenamientoy comunicaciones mar-18

1,032.58

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

200

400

600

800

1,000

1,200

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Serviciosmar-18329.57

-90%

-60%

-30%

0%

30%

60%

90%

120%

0

80

160

240

320

400

480

560ma

r-06

mar-0

7ma

r-08

mar-0

9ma

r-10

mar-1

1ma

r-12

mar-1

3ma

r-14

mar-1

5ma

r-16

mar-1

7ma

r-18

Entidades financieras privadas

mar-18-

-200%

0%

200%

400%

600%

800%

1000%

1200%

0

5

10

15

20

25

30

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Gobierno central y otras institucionesoficiales

mar-18149.12

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

0

50

100

150

200

250

300

350

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

No clasificadassep-16142.9

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

0

50

100

150

200

250

300

350

ene-

04se

p-04

may-0

5en

e-06

sep-

06ma

y-07

ene-

08se

p-08

may-0

9en

e-10

sep-

10ma

y-11

ene-

12se

p-12

may-1

3en

e-14

sep-

14ma

y-15

ene-

16se

p-16

No clasificadas

Variación interanual (eje der)

Préstamos brutos (eje izq)

77


Página 3 de 28

Anexo 02-A. Evolución de los préstamos empresariales por sector


mar-18401.14

-15%

-5%

5%

15%

25%

100

200

300

400

500

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Agropecuario

mar-185.14

-200%

0%

200%

400%

600%

800%

1000%

1200%

0

5

10

15

20

25

30

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Minería y canteras mar-181,310.07

-24%-20%-16%-12%-8%-4%0%4%8%12%16%20%24%28%

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Industria manufacturera

mar-18467.78

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

0

100

200

300

400

500

600

700

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Construcciónmar-18268.80

-60%

-30%

0%

30%

60%

90%

120%

0

40

80

120

160

200

240

280

320

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Electricidad, gas, agua y servicios sanitarios mar-18

1,786.72

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Comercio

mar-18278.09

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

0

50

100

150

200

250

300

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Transporte, almacenamientoy comunicaciones mar-18

1,032.58

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

200

400

600

800

1,000

1,200

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Serviciosmar-18329.57

-90%

-60%

-30%

0%

30%

60%

90%

120%

0

80

160

240

320

400

480

560

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8


mar-18-

-200%

0%

200%

400%

600%

800%

1000%

1200%

0

5

10

15

20

25

30

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Gobierno central y otras institucionesoficiales

mar-18149.12

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

0

50

100

150

200

250

300

350

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

No clasificadassep-16142.9

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

0

50

100

150

200

250

300

350

ene-

04se

p-04

may-0

5en

e-06

sep-

06ma

y-07

ene-

08se

p-08

may-0

9en

e-10

sep-

10ma

y-11

ene-

12se

p-12

may-1

3en

e-14

sep-

14ma

y-15

ene-

16se

p-16

No clasificadas

Variación interanual (eje der)

Préstamos brutos (eje izq)

Página 4 de 28

Anexo 02-B. Cartera de préstamos empresariales por sectores económicos (Millones de USD)


mar-17 mar-18 miles de USD %Agropecuario 378.4 401.1 22.8 6.0%

1. Agricultura 242.6 244.3 1.7 0.7%A. Café 88.1 86.6 (1.5) -1.7%B. Algodón 0.0 0.0 0.0 14.0%C. Caña de Azucar 90.5 91.6 1.0 1.1%D. Maíz 28.3 28.5 0.2 0.7%E. Frijol 3.3 4.1 0.9 26.3%F. Arroz 4.2 3.9 (0.3) -6.3%G. Otros Productos Agrícolas 28.2 29.6 1.3 4.7%2. Ganadería 52.4 55.6 3.2 6.2%3. Avicultura 22.8 25.3 2.5 10.9%4. Pesca, apicultura y otros 14.5 15.0 0.5 3.6%5. Refinanciamientos 46.0 60.9 14.8 32.3%

Minería y Canteras 6.3 5.1 (1.2) -18.5%Industria Manufacturera 1,189.9 1,310.1 120.1 10.1%

1. Productos alimenticios 501.4 510.2 8.8 1.8%2. Bebidas y Tabaco 78.2 80.2 2.0 2.5%3. Textiles y vestuarios 117.9 136.8 18.9 16.0%4. Industria de Madera 0.6 0.7 0.1 25.4%5. Fabricación de Muebles y Accesorios 16.2 21.0 4.8 29.5%6. Papel Cartón y Productos de papel cartón 104.7 124.2 19.5 18.7%7. Productos de Cuero y Caucho 6.6 10.5 4.0 60.4%8. Productos Químicos 108.3 105.4 (3.0) -2.7%9. Productos derivados del Petroleo 2.3 2.1 (0.3) -11.3%10. Productos minerales no Metálicos 17.6 16.0 (1.5) -8.7%11. Industrias Metálicas Básicas 6.5 9.1 2.6 39.2%12. Productos Metálicos 43.8 79.7 36.0 82.2%13. Industria de la Maquila 32.2 29.2 (3.0) -9.2%14. Otros Productos Industriales 135.8 163.7 27.9 20.6%15. Refinanciamientos 17.9 21.2 3.3 18.3%

Construcción 411.9 467.8 55.9 13.6%1. Viviendas 61.1 88.3 27.3 44.6%2. Construcciones agropecuarias 3.3 2.6 (0.7) -22.3%3. Edificios industriales, comerciales y de servicios 194.0 211.6 17.6 9.1%4. Hoteles y similares 2.2 3.0 0.8 34.2%5. Urbanización de terrenos y otros 135.9 143.4 7.4 5.5%6. Refinanciamientos 15.4 18.9 3.5 22.9%

Electricidad, gas, agua y servicios 219.0 268.8 49.8 22.8%Comercio 1,678.8 1,786.7 107.9 6.4%

1. De importación 437.5 425.5 (12.0) -2.7%2. De exportación 43.3 38.0 (5.3) -12.2%3. Interno 1,053.8 1,176.3 122.5 11.6%4. Otros Comerciales 106.1 103.3 (2.7) -2.6%5. Refinanciamientos 38.2 43.6 5.4 14.1%

Transporte, almacenaje y comunicación 254.7 278.1 23.4 9.2%1. Transporte por carretera 227.5 249.0 21.6 9.5%2. Servicio de Comunicaciones 2.5 2.4 (0.2) -7.2%3. Otros 19.7 21.0 1.3 6.7%4. Refinanciamientos 5.0 5.7 0.7 13.3%

Servicios 994.1 1,032.6 38.4 3.9%1. Establecimiento de enseñanza 73.9 80.0 6.1 8.3%2. Servicios médicos y sanitarios 47.9 57.4 9.5 19.9%3. Otros 854.6 876.8 22.2 2.6%4. Refinanciamientos 17.8 18.4 0.6 3.4%

Instituciones Financieras 421.1 329.6 (91.6) -21.7%Otras Actividades 148.9 149.1 0.2 0.1%

Destinos EconómicosSistema Variación interanual

78


Página 5 de 28

Anexo 03. Evolución del índice de vencimiento por sector


mar-181.2%

0%

1%

2%

3%

4%

5%ma

r-06

mar-0

7ma

r-08

mar-0

9ma

r-10

mar-1

1ma

r-12

mar-1

3ma

r-14

mar-1

5ma

r-16

mar-1

7ma

r-18

Empresa

mar-182.9%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Agropecuario

mar-181.7%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Minería y canteras

mar-180.9%0%

1%

2%

3%

4%

5%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Ind manufacturera

mar-180.9%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%ma

r-06

mar-0

7ma

r-08

mar-0

9ma

r-10

mar-1

1ma

r-12

mar-1

3ma

r-14

mar-1

5ma

r-16

mar-1

7ma

r-18

Construcción

mar-180.2%

0.0%

0.1%

0.2%

0.3%

0.4%

0.5%

0.6%

0.7%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Electr, gas, agua y serv sanit

mar-181.7%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Comercio

mar-180.9%

0%

1%

2%

3%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Transporte, almacenemiento y comunicaciones

mar-181.0%

0%

1%

2%

3%

4%

5%ma

r-06

mar-0

7ma

r-08

mar-0

9ma

r-10

mar-1

1ma

r-12

mar-1

3ma

r-14

mar-1

5ma

r-16

mar-1

7ma

r-18

Servicios

mar-180.0%

0.0%

0.1%

0.2%

0.3%

0.4%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8


mar-180.0%

0.00%

0.01%

0.02%

0.03%

0.04%

0.05%

0.06%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Gob central y otras instituciones oficiales

mar-180.7%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

No clasificado

79


Página 5 de 28

Anexo 03. Evolución del índice de vencimiento por sector


mar-181.2%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Empresa

mar-182.9%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Agropecuario

mar-181.7%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Minería y canteras

mar-180.9%0%

1%

2%

3%

4%

5%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Ind manufacturera

mar-180.9%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Construcción

mar-180.2%

0.0%

0.1%

0.2%

0.3%

0.4%

0.5%

0.6%

0.7%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Electr, gas, agua y serv sanit

mar-181.7%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Comercio

mar-180.9%

0%

1%

2%

3%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Transporte, almacenemiento y comunicaciones

mar-181.0%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Servicios

mar-180.0%

0.0%

0.1%

0.2%

0.3%

0.4%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8


mar-180.0%

0.00%

0.01%

0.02%

0.03%

0.04%

0.05%

0.06%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Gob central y otras instituciones oficiales

mar-180.7%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

No clasificado

Página 6 de 28

Anexo 04. Estadísticas de préstamos a empresas


mar-17 mar-18

Decreciente77.4%

Decreciente77.7%

Rotativo21.9%

Rotativo21.5%

Otros0.7%

Otros0.8%

a) Saldos por tipo de préstamo

mar-17 mar-18 mar-17 mar-18 mar-17 mar-18 mar-17 mar-18Saldo adeudado 4,414.8 4,414.8 1,246.2 1,295.9 42.3 49.8 5,703.3 6,029.0Número de créditos 129,416 112,705 10,985 10,904 4,846 5,440 145,247 129,049Tasa efectiva ponderada 9.1 9.2 6.8 7.2 16.8 16.6 8.6 8.8Índice de vencimiento 1.4% 1.5% 0.5% 0.4% 2.4% 1.8% 1.2% 1.2%

b) Estadísticas por tipo de préstamosDecrecientes Rotativos Otros Empresas

0%

20%

40%

60%

80%

100%

mar-17 mar-18

42.7% 36.4%

33.1% 36.2%

16.8% 18.8%

c) Número de préstamos decrecientes por plazo

< 2 año 3 y <5 años 5 y <10 años 10 y <15 años >= 15 años0%

20%

40%

60%

80%

100%

mar-17 mar-18

44.1% 46.3%

25.5% 25.3%

13.4%18.4%

8.9%4.0% 4.9%

d) Saldos por tamaño de empresa

Cuenta propia GobiernoMicroSin tamañoPequeñaMedianaGrande

2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018Grande 2,514.3 2,794.3 7,564 7,482 469,788 519,384 6.6 7.0 0.6% 0.8%Mediana 1,451.9 1,526.1 17,327 16,477 118,044 129,204 8.4 8.6 0.9% 1.1%Pequeña 763.9 1,108.2 14,859 23,906 68,411 61,614 9.8 10.7 1.6% 2.0%Micro 225.6 297.8 28,362 46,646 10,503 8,527 12.0 16.5 2.8% 3.1%Gobierno 170.3 171.0 277 269 858,722 919,744 10.8 10.9 0.0% 0.0%Autoempleo 71.8 74.3 32,224 30,546 3,157 3,468 17.0 16.7 4.6% 4.5%Sin tamaño 505.6 57.3 44,634 3,723 15,203 20,139 14.6 11.3 3.6% 3.9%Empresas 5,703 6,029 145,247 129,049 54,606 64,425 8.6 8.8 1.2% 1.2%

e) Estadísticas por tamaño de empresaSaldo adeudado (USD millones)

Número de créditos Monto promedio Tasa efectiva

ponderadaÍndice de

vencimiento

6.9%

1.6%

2.9%

mar-1811.4%

0%

5%

10%

15%

20%

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

f) Préstamos decrecientes con modificaciones

Consolidación Reestructuración Refinanciamiento Total

2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018Agropecuario 9.3% 7.1% 5.9% 11.6% 33.7% 34.5% 5.5% 5.6% 14.2% 14.6%Minerias y canteras 0.1% 0.0% 0.0% 0.0% 0.1% 0.0% 0.1% 0.0% 0.1% 0.0%Ind manufacturera 15.1% 14.8% 40.8% 30.3% 7.6% 12.0% 26.9% 15.2% 17.3% 16.3%Construcción 12.1% 10.3% 10.5% 13.8% 11.1% 10.7% 17.4% 19.8% 11.8% 11.0%Elect, gas, agua y ser sanit 4.7% 3.6% 0.0% 4.0% 0.1% 0.1% 0.0% 0.0% 2.9% 2.7%Comercio 20.7% 22.0% 25.3% 20.6% 25.3% 23.3% 27.0% 32.3% 22.5% 22.3%Transp, almac y comunic 6.4% 7.7% 4.1% 4.9% 3.6% 3.2% 1.9% 3.1% 5.4% 6.1%Servicios 29.6% 31.4% 9.0% 13.6% 12.8% 10.4% 18.3% 21.4% 22.6% 23.5%Inst financieras privadas 0.2% 1.6% 0.0% 0.1% 0.2% 0.0% 0.0% 0.0% 0.2% 1.0%Gob central y otras inst ofic 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%No clasificadas 1.9% 1.3% 4.4% 1.0% 5.4% 5.9% 2.9% 2.6% 3.0% 2.4%Empresas 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

g) Modificaciones por sectorConsolidación Reestructuración Refinanciamiento Otros Totales

80


Página 7 de 28

Anexo 05. Estadísticas de préstamos de consumo


56.2% 49.3% 49.1% 44.6% 40.7% 37.1% 39.1% 41.0% 39.5% 36.7% 32.2%23.5% 21.5%

41.2% 48.2% 48.5% 52.6% 56.0% 59.2% 57.2% 55.2% 56.7% 59.2% 62.5%69.7% 70.9%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

a) Número de préstamos decrecientes por plazo (excluye Banco Azteca)

< 5 años 5 y <10 años >= 10 años

74.2% 71.9% 70.6%63.4%

48.4%37.7% 36.8% 39.0% 40.1%

30.7% 30.0% 30.3% 31.0%

19.9% 22.2% 23.9%28.9%

38.9%47.1% 43.6% 40.4% 39.3%

45.5% 45.3% 43.5% 40.6%

5.9% 5.9% 5.4% 7.6% 12.6% 15.2% 19.6% 20.7% 20.6% 23.8% 24.7% 26.2% 28.5%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

b) Número de tarjetas de crédito por plazo


10.3% 9.4% 9.1%7.6% 5.6% 5.0% 7.0% 9.1% 8.6% 8.1% 6.9% 4.1% 3.4%

17.8% 17.2% 15.6%15.4%

14.3% 12.0% 11.8% 12.1% 11.6% 10.9% 9.7%7.6% 6.6%

46.9% 46.9% 44.8%47.6%

49.9% 50.1% 46.7% 43.4% 42.4% 42.2% 42.7%44.6% 44.0%

16.8% 20.4% 21.3% 24.0% 27.1% 29.9% 30.5% 30.7% 33.3% 35.2% 37.5% 41.4% 42.2%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

c) Número de préstamos decrecientes por monto desembolsado (excluye Banco Azteca)

Menor a 250 >250 y <=500 >500 y <=1 mil>1 mil y <=5 mil >5 mil y <=50 mil Mayor a 50 mil

32.8%27.0% 26.2% 27.2%

22.0% 19.6% 16.7% 13.6% 11.9% 10.9% 10.5% 11.1% 11.7%

29.3%32.0% 30.3% 27.9%

26.9%26.6%

26.6%24.6% 23.6% 23.3% 22.6% 22.8% 22.9%

25.2% 29.5% 30.5% 31.5%36.1% 38.5% 41.2%

45.3% 47.9% 49.6% 50.2% 48.6% 47.7%

5.9% 7.0% 7.0% 7.3% 10.0% 11.4% 12.4% 14.0% 14.8% 14.9% 15.3% 16.3% 16.5%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

d) Número de tarjetas de crédito por monto desembolsado


2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018Menor a 250 0.9 1.5 12,445 21,596 148 133 47.0 56.6 2.2% 1.9%>250 a <=500 5.7 5.4 25,170 21,662 398 404 41.2 37.6 4.4% 2.6%>500 a <= 1 mil 23.3 22.8 46,875 42,677 768 781 34.8 31.8 3.4% 2.2%> 1 mil a <= 5 mil 620.4 640.4 276,424 282,576 2,942 2,974 19.7 19.3 2.3% 2.3%> 5 mil a <= 50 mil 2,459.2 2,631.9 256,344 270,965 11,935 12,142 14.4 14.2 1.7% 1.7%Mayor a 50 mil 152.2 169.0 2,136 2,344 88,350 88,304 10.3 10.6 2.9% 2.5%Consumo 3,261.9 3,471.0 619,394 641,820 6,634 6,828 15.4 15.1 1.9% 1.9%

Índice de vencimiento

e) Estadísticas de préstamos decrecientes (excluye Banco Azteca)

Saldo adeudado (USD millones) Número de créditos Monto promedio Tasa efectiva

ponderada

2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018Menor a 250 1.0 1.0 9,036 8,560 170 168 38.8 38.9 2% 1%>250 a <=500 22.2 23.7 79,839 88,642 438 439 38.2 38.7 4% 4%>500 a <= 1 mil 73.0 72.8 164,647 173,382 784 782 38.3 38.7 4% 3%> 1 mil a <= 5 mil 381.0 383.2 350,722 360,543 2,477 2,486 32.4 32.5 3% 3%> 5 mil a <= 50 mil 454.7 491.1 117,441 125,103 10,388 10,433 24.7 24.8 2% 2%Mayor a 50 mil 1.8 1.8 71 68 71,691 71,296 20.9 20.7 0% 3%Consumo 933.8 973.6 721,756 756,298 3,130 3,150 29.2 29.2 3% 3%

f) Estadísticas de tarjetas de crédito

Saldo adeudado (millones de USD -

%)


ponderadaÍndice de

vencimiento

Abr-077.1%

2.5%Nov-094.2%

1.9 %

Oct-094.7%

2.1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

mar-0

5

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

g) Índice de vencimiento

Tarjeta de crédito Decreciente Total

14.9%

0.8%

5.3%

Dic-1016.4%

Mar-1821.0%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

h) Préstamos decrecientes con modificaciones


81


Página 7 de 28

Anexo 05. Estadísticas de préstamos de consumo


56.2% 49.3% 49.1% 44.6% 40.7% 37.1% 39.1% 41.0% 39.5% 36.7% 32.2%23.5% 21.5%

41.2% 48.2% 48.5% 52.6% 56.0% 59.2% 57.2% 55.2% 56.7% 59.2% 62.5%69.7% 70.9%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

a) Número de préstamos decrecientes por plazo (excluye Banco Azteca)


74.2% 71.9% 70.6%63.4%

48.4%37.7% 36.8% 39.0% 40.1%

30.7% 30.0% 30.3% 31.0%

19.9% 22.2% 23.9%28.9%

38.9%47.1% 43.6% 40.4% 39.3%

45.5% 45.3% 43.5% 40.6%

5.9% 5.9% 5.4% 7.6% 12.6% 15.2% 19.6% 20.7% 20.6% 23.8% 24.7% 26.2% 28.5%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

b) Número de tarjetas de crédito por plazo


10.3% 9.4% 9.1%7.6% 5.6% 5.0% 7.0% 9.1% 8.6% 8.1% 6.9% 4.1% 3.4%

17.8% 17.2% 15.6%15.4%

14.3% 12.0% 11.8% 12.1% 11.6% 10.9% 9.7%7.6% 6.6%

46.9% 46.9% 44.8%47.6%

49.9% 50.1% 46.7% 43.4% 42.4% 42.2% 42.7%44.6% 44.0%

16.8% 20.4% 21.3% 24.0% 27.1% 29.9% 30.5% 30.7% 33.3% 35.2% 37.5% 41.4% 42.2%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

c) Número de préstamos decrecientes por monto desembolsado (excluye Banco Azteca)


32.8%27.0% 26.2% 27.2%

22.0% 19.6% 16.7% 13.6% 11.9% 10.9% 10.5% 11.1% 11.7%

29.3%32.0% 30.3% 27.9%

26.9%26.6%

26.6%24.6% 23.6% 23.3% 22.6% 22.8% 22.9%

25.2% 29.5% 30.5% 31.5%36.1% 38.5% 41.2%

45.3% 47.9% 49.6% 50.2% 48.6% 47.7%

5.9% 7.0% 7.0% 7.3% 10.0% 11.4% 12.4% 14.0% 14.8% 14.9% 15.3% 16.3% 16.5%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

d) Número de tarjetas de crédito por monto desembolsado


2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018Menor a 250 0.9 1.5 12,445 21,596 148 133 47.0 56.6 2.2% 1.9%>250 a <=500 5.7 5.4 25,170 21,662 398 404 41.2 37.6 4.4% 2.6%>500 a <= 1 mil 23.3 22.8 46,875 42,677 768 781 34.8 31.8 3.4% 2.2%> 1 mil a <= 5 mil 620.4 640.4 276,424 282,576 2,942 2,974 19.7 19.3 2.3% 2.3%> 5 mil a <= 50 mil 2,459.2 2,631.9 256,344 270,965 11,935 12,142 14.4 14.2 1.7% 1.7%Mayor a 50 mil 152.2 169.0 2,136 2,344 88,350 88,304 10.3 10.6 2.9% 2.5%Consumo 3,261.9 3,471.0 619,394 641,820 6,634 6,828 15.4 15.1 1.9% 1.9%


e) Estadísticas de préstamos decrecientes (excluye Banco Azteca)

Saldo adeudado (USD millones) Número de créditos Monto promedio Tasa efectiva

ponderada

2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018Menor a 250 1.0 1.0 9,036 8,560 170 168 38.8 38.9 2% 1%>250 a <=500 22.2 23.7 79,839 88,642 438 439 38.2 38.7 4% 4%>500 a <= 1 mil 73.0 72.8 164,647 173,382 784 782 38.3 38.7 4% 3%> 1 mil a <= 5 mil 381.0 383.2 350,722 360,543 2,477 2,486 32.4 32.5 3% 3%> 5 mil a <= 50 mil 454.7 491.1 117,441 125,103 10,388 10,433 24.7 24.8 2% 2%Mayor a 50 mil 1.8 1.8 71 68 71,691 71,296 20.9 20.7 0% 3%Consumo 933.8 973.6 721,756 756,298 3,130 3,150 29.2 29.2 3% 3%

f) Estadísticas de tarjetas de crédito

Saldo adeudado (millones de USD -

%)


ponderadaÍndice de

vencimiento

Abr-077.1%

2.5%Nov-094.2%

1.9 %

Oct-094.7%

2.1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

mar-0

5

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

g) Índice de vencimiento

Tarjeta de crédito Decreciente Total

14.9%

0.8%

5.3%

Dic-1016.4%

Mar-1821.0%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

h) Préstamos decrecientes con modificaciones


Página 8 de 28

Anexo 06. Estadísticas de préstamos para vivienda


mar-182,586.71

65,938

60,000

67,000

74,000

81,000

88,000

95,000

102,000

1,100

1,400

1,700

2,000

2,300

2,600

2,900ma

r-05

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

Millo

nes

a) Saldo adeudado y número de préstamos

Saldo adeudado (eje izq) Número de créditos (eje der)

mar-18583

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

mar-0

5

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

b) Número de préstamos otorgados mensualmente

Créditos otorgados en el mes Prom móvil (12 meses)

21.1% 19.3% 17.9% 16.9% 15.1% 13.6% 12.2% 11.0% 9.7% 8.7% 7.8%

39.6% 39.5% 39.0% 38.2% 37.8% 36.9% 36.1% 35.6% 34.7% 34.1% 34.0%

16.3% 17.6% 18.0% 18.8% 19.8% 21.5% 23.4% 24.6% 26.4% 27.7% 28.6%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

c) Saldos por precio y tipo de inmueble

De 0 hasta USD 25,000 De USD 25,000 hasta USD 75,000Mayores de USD 125,000 RefinanciamientoReparación Locales y terrenos

mar-183.1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

mar-0

5

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

d) Índice de vencimiento

7.7%20.5% 21.9% 22.0% 19.6% 17.5% 14.8% 14.7% 14.1% 12.5% 11.7% 11.0% 10.3%

50.3%40.2% 36.6% 33.8% 33.6% 33.5% 32.8% 30.8% 28.8% 27.8% 26.4% 25.3% 24.1%

34.6% 31.7% 32.4% 33.9% 35.7% 37.3% 39.6% 41.1% 43.0% 44.8% 46.3% 47.3% 48.2%

7.4% 7.7% 9.1% 10.2% 11.1% 11.8% 12.8% 13.4% 14.1% 14.8% 15.6% 16.5% 17.4%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

e) Préstamos por plazo de otorgamiento

<10 años 10 y <20 años 20 y <30 años >= 30 años

3.3%

2.4%

4.8%

mar-1810.5%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

f) Préstamos decrecientes con modificaciones


82


Página 9 de 28

Anexo 07. Estadísticas por tipo de depósito


6.1%

mar-1812,766.0

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

13,000

14,000

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

Millo

nes

a) Depósitos totales

3.8%

mar-183,577.1

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

0

1,000

2,000

3,000

4,000

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

Millo

nes

b) Corriente

6.1%

mar-183,450.2

-14%

-7%

0%

7%

14%

21%

28%

0

600

1,200

1,800

2,400

3,000

3,600

4,200

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

Millo

nes

c) Ahorro

7.3%

mar-185,454.3

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

d) Plazo

11.9%

mar-18284.4

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

0

50

100

150

200

250

300

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

e) Restringidos

Mar-089,172.7

sep-1611,370.4

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

ene-

04se

p-04

may-0

5en

e-06

sep-

06ma

y-07

ene-

08se

p-08

may-0

9en

e-10

sep-

10ma

y-11

ene-

12se

p-12

may-1

3en

e-14

sep-

14ma

y-15

ene-

16se

p-16


Variación interanual (eje der) Depósitos (eje izq)

83


Página 9 de 28

Anexo 07. Estadísticas por tipo de depósito


6.1%

mar-1812,766.0

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

13,000

14,000

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

Millo

nes


3.8%

mar-183,577.1

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

0

1,000

2,000

3,000

4,000

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

Millo

nes

b) Corriente

6.1%

mar-183,450.2

-14%

-7%

0%

7%

14%

21%

28%

0

600

1,200

1,800

2,400

3,000

3,600

4,200

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

Millo

nes

c) Ahorro

7.3%

mar-185,454.3

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

d) Plazo

11.9%

mar-18284.4

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

0

50

100

150

200

250

300

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

e) Restringidos

Mar-089,172.7

sep-1611,370.4

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

ene-

04se

p-04

may-0

5en

e-06

sep-

06ma

y-07

ene-

08se

p-08

may-0

9en

e-10

sep-

10ma

y-11

ene-

12se

p-12

may-1

3en

e-14

sep-

14ma

y-15

ene-

16se

p-16



Página 10 de 28

Anexo 08. Estadísticas por tipo de depositante


mar-187,206.4

3,797.8

1,037.6

708.7 -

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

mar-0

6

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

Millo

nes

a) Depósitos por tipo de depositante

Personas Empresas Gobierno Otras entidades

64.2% 66.5% 67.0% 63.5% 61.7% 60.1% 59.0% 57.5% 58.2% 57.9% 56.2% 56.8%

22.4% 21.1% 22.4% 24.2% 25.0% 26.6% 27.4% 28.7% 27.8% 28.4% 30.7% 29.3%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

mar-0

7

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

b) Participación por tipo de depositante

Personas Empresas Gobierno Otros

7.0%

mar-187,206.4

-5%

5%

15%

25%

35%

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

mar-0

6se

p-06

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

Millo

nes

c) Personas

1.7%

mar-183,797.8

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

mar-0

6se

p-06

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

Millo

nes

d) Empresas

7.5%

mar-181,037.6

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

mar-0

6se

p-06

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

Millo

nes

e) Gobierno

20.4%

mar-18708.7

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

-

100

200

300

400

500

600

700

800

mar-0

6se

p-06

mar-0

7se

p-07

mar-0

8se

p-08

mar-0

9se

p-09

mar-1

0se

p-10

mar-1

1se

p-11

mar-1

2se

p-12

mar-1

3se

p-13

mar-1

4se

p-14

mar-1

5se

p-15

mar-1

6se

p-16

mar-1

7se

p-17

mar-1

8

Millo

nes

f) Otras entidades

Mar-086,068.6

-20%

0%

20%

40%

1,000

2,000

3,000

4,000

ene-

04en

e-05

ene-

06en

e-07

ene-

08en

e-09

ene-

10en

e-11

ene-

12en

e-13

ene-

14en

e-15

ene-

16


84


Página 11 de 28

Anexo 09. Estado de resultados de bancos, bancos cooperativos y SAC (millones de USD)


(millones de USD)

Cuenta mar-17 mar-18Ingresos de operación 396.7 426.7 30.1 7.6%

61 Ingresos de operaciones de intermediación 359.7 386.0 26.3 7.3%62 Ingresos de otras operaciones 37.0 40.7 3.8 10.2%

Costo de operación 133.7 142.2 8.6 6.4%711 Captación de recursos 116.1 125.1 9.1 7.8%72 Costo de otras operaciones 17.6 17.1 (0.5) -3.0%

Utilidad financiera 263.0 284.5 21.5 8.2%Gastos de operación 155.6 169.3 13.7 8.8%

811 Gastos de funcionarios y empleados 80.2 82.1 1.9 2.4%812 Gastos generales 63.9 74.9 10.9 17.1%813 Depreciaciones y amortizaciones 11.5 12.3 0.8 7.1%

Utilidad de operación 107.4 115.2 7.8 7.3%Saneamientos netos 49.3 49.6 0.2 0.5%

Liberación de reservas de saneamiento 11.2 11.3 0.2 1.6%Saneamiento de activos de intermediación 59.8 59.9 0.2 0.3%Saneamientos 0.8 1.0 0.2 32.5%

Castigos de activos y contingencias 4.9 5.3 0.4 8.1%Castigos de activos de intermediación 0.8 1.2 0.4 52.9%Castigos de contingencias - - - Castigos de bienes recibidos en pago o adjudicados 4.2 4.1 (0.0) -0.4%

Utilidad después de saneamientos 53.1 60.3 7.2 13.6%Otros ingresos no operacionales 17.6 17.4 (0.2) -1.1%Otros gastos no operacionales 6.9 6.5 (0.4) -6.3%

Utilidad (pérdida) antes de impuesto 63.7 71.2 7.4 11.7%Impuestos directos 21.9 26.4 4.6 20.8%Utilidad (pérdida) neta 41.9 44.8 2.9 6.9%

Variación

85


Página 12 de 28

Anexo 10. Cifras e indicadores relevantes de bancos,

bancos cooperativos y SAC

Fondo patrimonial

Activos ponderados

Fondo patrimonial

Pasivos totales + Compromisos futuros y contingencias

Activo fijo - Revaluaciones

ponderadas Fondo patrimonial

mar-17 mar-18Cifras relevantes (millones de USD)1 Activos 18,067.3 19,049.0 981.7 5.4%2 Inversiones financieras 862.3 1,119.0 256.7 29.8%3 Préstamos brutos 12,583.8 13,173.5 589.7 4.7%4 Bienes recibidos en pago o adjudicados 152.2 138.7 13.5 -8.9%5 Pasivos 15,688.2 16,540.8 852.6 5.4%6 Depósitos 12,037.6 12,766.0 728.4 6.1%7 Préstamos recibidos 2,333.8 2,232.2 101.6 -4.4%8 Títulos de emisión propia 719.5 850.4 130.9 18.2%9 Patrimonio 2,328.6 2,457.6 129.0 5.5%10 Fondo patrimonial 2,163.0 2,284.9 121.9 5.6%11 Activos ponderados 13,001.2 13,733.8 732.6 5.6%12 Total Pasivos, Compromisos futuros y Contingencias 16,268.5 17,089.0 820.6 5.0%Indicadores financieros13 Coeficiente patrimonial 16.6% 16.6% 0 puntos base14 Endeudamiento legal 13.3% 13.4% 10 puntos base15 Inversión en activos fijos 16.3% 15.5% 80 puntos base16 Productividad de préstamos 11.2% 11.1% 10 puntos base17 Rendimiento APBP 10.8% 11.2% 40 puntos base18 Costo de depósitos 2.3% 2.4% 10 puntos base19 Costo financiero 3.5% 3.6% 10 puntos base20 Margen financiero 7.3% 7.6% 30 puntos base21 Capacidad de absorción de gastos de operación 63.9% 64.9% 100 puntos base22 Capacidad de absorción de saneamientos 20.3% 19.0% 130 puntos base23 Componente extraordinario de utilidades 42.2% 40.4% 180 puntos base24 Margen neto 1.3% 1.3% 0 puntos base25 Retorno patrimonial 7.4% 7.7% 30 puntos base26 Retorno sobre activos 1.0% 1.0% 0 puntos base27 Índice de vencimiento 1.9% 1.9% 0 puntos base28 Cobertura de reservas 121.7% 123.6% 190 puntos base29 Activos inmovilizados -0.3% -0.7% 40 puntos base30 Colocación de recursos 90.7% 90.4% 30 puntos base31 Inversiones financieras 5.8% 7.2% 140 puntos base

Variación

mar-1816.6%

10%

11%

12%

13%

14%

15%

16%

17%

18%

19%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Coeficiente patrimonial

mar-18, 13.4%

8%

9%

10%

11%

12%

13%

14%

15%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Endeudamiento legal

mar-1815.5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Inversión en activos fijos

86


Página 13 de 28

Ingreso mensual de la cartera de

préstamos (últimos12 meses) Promedio de préstamos brutos sin

intereses (últimos12 meses)

Ingreso mensual de las operaciones de

intermediación (últimos12 meses) Activos productivos brutos promedio

(últimos doce meses)

Costo mensual de depósitos

(últimos doce meses) Depósitos sin intereses promedio


Costo mensual de captación de recursos (últimos doce meses)

Activos productivos brutos promedio (últimos doce meses)

Ingreso mensual de operaciones de

intermediación - Costo mensual de captación de recursos (últimos doce meses)


Gastos de operación

Utilidad de intermediación

Saneamientos netos


Ingresos menos gastos no

operacionales Utilidad neto

Utilidad neta mensual (últimos doce meses)


mar-1811.1%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%

13%

14%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Productividad de préstamos

mar-1811.2%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%

13%

14%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Rendimiento APBP

mar-182.4%

0%

1%

2%

3%

4%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Costo de depósitos

mar-183.6%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Costo financiero

mar-187.56%

4%

5%

6%

7%

8%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Margen financiero

mar-1864.9%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Capacidad absor. gastos de operación

mar-1819.0%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Capacidad absor. saneamientos

mar-1840.4%

-40%

0%

40%

80%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Componente extraordinario de utilidades

mar-181.7%

0%

1%

2%

3%

4%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Margen operativo

87


Página 13 de 28

Ingreso mensual de la cartera de

préstamos (últimos12 meses) Promedio de préstamos brutos sin

intereses (últimos12 meses)

Ingreso mensual de las operaciones de

intermediación (últimos12 meses) Activos productivos brutos promedio


Costo mensual de depósitos

(últimos doce meses) Depósitos sin intereses promedio


Costo mensual de captación de recursos (últimos doce meses)


Ingreso mensual de operaciones de

intermediación - Costo mensual de captación de recursos (últimos doce meses)


Gastos de operación


Saneamientos netos


Ingresos menos gastos no

operacionales Utilidad neto



mar-1811.1%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%

13%

14%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Productividad de préstamos

mar-1811.2%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%

13%

14%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Rendimiento APBP

mar-182.4%

0%

1%

2%

3%

4%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Costo de depósitos

mar-183.6%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Costo financiero

mar-187.56%

4%

5%

6%

7%

8%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Margen financiero

mar-1864.9%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Capacidad absor. gastos de operación

mar-1819.0%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Capacidad absor. saneamientos

mar-1840.4%

-40%

0%

40%

80%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Componente extraordinario de utilidades

mar-181.7%

0%

1%

2%

3%

4%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Margen operativo

Página 14 de 28


Patrimonio neto promedio (últimos doce meses)


Activos promedio (últimos doce meses)

Préstamos vencidos

Préstamos brutos

Provisiones para incobrabilidad de

préstamos Préstamos vencidos

Préstamos vencidos netos + Bienes recibidos

en pago o adjudicados netos Patrimonio neto

Préstamos brutos sin

intereses Recursos prestables

Adquisición temporal de documentos + Inversiones financieras - Documentos

transados Depósitos + Préstamos recibidos +

Títulos de emisión propia

mar-187.7%

0%

4%

8%

12%

16%ma

r-04

mar-0

5ma

r-06

mar-0

7ma

r-08

mar-0

9ma

r-10

mar-1

1ma

r-12

mar-1

3ma

r-14

mar-1

5ma

r-16

mar-1

7ma

r-18

Retorno patrimonial

mar-181.0%

0.0%

0.2%

0.4%

0.6%

0.8%

1.0%

1.2%

1.4%

1.6%

1.8%

2.0%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Retorno sobre activos

mar-181.9%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8


mar-18123.6%

70%

80%

90%

100%

110%

120%

130%

140%

150%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Cobertura de reservas

mar-18-0.7%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Activos inmovilizados

mar-1890.4%

70%

75%

80%

85%

90%

95%

100%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Colocación de recursos

mar-187.2%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

mar-0

4ma

r-05

mar-0

6ma

r-07

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Inversiones financieras

88


Página 15 de 28

Anexo 11-A. Corresponsales financieros por municipio

a) Municipios con al menos un corresponsal financiero


0

10

20

30

Antig

.Cus

catlá

n

Ciud

ad A

rce

Colón

La Li

berta

d

Nvo C

usca

tlán

Quez

altep

eque

Saca

coyo

Sn J.

Villa

nuev

a

San J

uan O

pico

Sn P

abloT

aca.

Sant

a Tec

la

Tepe

coyo

Zara

goza

La Libertad

AgrícolaCuscatlánApoyo IntegralDaviviendaMultivaloresProméricaScotiabank

0

10

Iloba

sco

San I

sidro

Sens

untep

e.

Tejut

epeq

ue

Cabañas

Agrícola

Cuscatlán

Apoyo Integral

Davivienda

Multivalores

Promérica

Scotiabank

0

12

El Ro

sario

Oloc

uilta

Sn Ju

an N

onua

l.

Sn Lu

is La

Her

rad.

San L

uis T

alpa

San M

iguel

Tepe

zonte

sSn

Pedr

o Ma

zahu

at.

Sn Pe

dro

Nonu

al.

Sn R

afael

Obra

ju.

Santi

ago N

onua

l.

Zaca

tecolu

ca

La Paz


0

5

10

Apas

tepeq

ue

Guad

alupe

San I

delfo

nso

San S

ebas

tián

San V

icente

Teco

luca

Vera

páz

San Vicente


0

8

16

Chala

tenan

go

Dulce

nom.

de M

aría

El Pa

raíso

La Pa

lma

La R

eina

Nuev

a Con

cepc

ión

San I

gnac

io

Tejut

la

Chalatenango

Agrícola

Cuscatlán

Apoyo Integral

Davivienda

Multivalores

Promérica

Scotiabank

11-A. Corresponsales por municipio

89


Página 16 de 28


-10

20

50

80

110

140

Aguil

ares

Apop

aAy

utuxte

pequ

eCi

udad

Delg

ado

Cusc

atan

cingo

Guaz

apa

Ilopa

ngo

Meji

cano

sNe

japa

Panc

himalc

oSa

n Mar

cos

San M

artín

San S

alvad

orSa

nti.T

exac

uang

osSa

nto T

omás

Soya

pang

oTo

naca

tepe

que

San Salvador


0

10

Cojut

epeq

ue

Sn Jo

sé G

uaya

bal

Sn R

afael

Cedr

os

Such

itoto

Cuscatlán

Agrícola

Cuscatlán

Apoyo Integral

Davivienda

Multivalores

Promérica

Scotiabank0

10

20

Ahua

chap

án

Apan

eca

Atiqu

izaya

Conc

. de A

taco

Guay

mang

o

Jujut

la

Sn

Fran

c.Men

én.

Tacu

ba

Turín

Ahuachapán


0

10

20

Acaju

tla

Arme

nia

Izalco

Juay

úa

Nahu

izalco

Nahu

ilingo

Salco

atitan

Sons

onate

Sonz

acate

Sonsonate

AgrícolaCuscatlánApoyo IntegralDaviviendaMultivaloresProméricaScotiabank 0

10

20

30

Cand

. de l

a Fr

ont.

Chalc

huap

a

El Co

ngo

Coate

pequ

e

Metap

án

Santa

Ana

Texis

tepeq

ue

Santa Ana


90


Página 17 de 28


0

10

Chila

nga

Corin

to

Guata

jiagu

a

Joco

ro

Mean

guer

a

Osica

la

Perq

uín

San F

ranc

isco

Goter

a

San S

imón

Yama

bal

Yoloa

iquín

Morazán


0

10

20

30

40

Chap

eltiqu

e

China

meca

Chiril

agua

Ciud

ad B

arrio

s

El Tr

ánsit

o

Lolot

ique

Monc

agua

San J

orge

San M

iguel

San R

afael

Orien

te

Seso

ri

San Miguel


0

10

Anam

orós

Conc

. de O

riente

Conc

hagu

a

El Ca

rmen

Intipu

cá

La U

nión

Lisliq

ue

Nuev

a Esp

arta

Pasa

quina

Polor

ós

San A

lejo

Sta R

osa

de Li

ma

Yucu

aiquí

n

La Unión


0

10

20

30Be

rlín

Conc

eción

Bat

res

El tri

unfo

Esta

nzue

las

Jiquil

isco

Jucu

apa

Jucu

arán

Puer

to el

Triun

fo

Sant

a Mar

ía

Sant

iago d

e Mar

ía

Usulu

tán

Usulután


91


Página 18 de 28

Anexo 11-B. Estadísticas de corresponsales financieros

mar-181 Zona central 657

Cabañas 23Chalatenango 46Cuscatlán 18La Libertad 165La Paz 37San Salvador 343San Vicente 25

2 Zona occidental 198Ahuachapán 44Santa Ana 89Sonsonate 65

3 Zona oriental 258La Unión 44Morazán 38San Miguel 120Usulután 56

4 Total 1,113

DepartamentoZona central 59.0%Zona occidental 17.8%Zona oriental 23.2%

Porcentaje por zona

Pago de colecturía de

servicios5.8%

Depósitos de cuentas de

ahorro y corriente

23.9%

Pago de créditos

9.8%Pago de remesas

19.0%

Pagos de tarjetas de

crédito36.1%

Retiros de efectivo

5.4%

Transfencias de fondos

0.2%

b. Estructura del monto de operaciones en marzo 2018

92


Página 19 de 28

Anexo 12. Balance general de Aseguradoras

datos en millones de USDCuenta mar-17 mar-18

1 Activos 833.9 856.3 22.4 2.7%11 Disponible 64.0 80.1 16.1 25.2%12 Inversiones Financieras 434.9 434.7 (0.3) (.1% )13 Préstamos 44.5 40.4 (4.1) (9.2% )14 Primas por cobrar 128.0 140.1 12.1 9.4%16 Sociedades deudoras 20.1 21.4 1.4 6.8%17 Inversiones permanentes 75.6 63.5 (12.1) (16.1% )18 Inmuebles, mobiliario y equipo 20.3 21.4 1.1 5.3%19 Otros Activos 46.6 54.8 8.3 17.8%

Total activos 833.9 856.3 22.4 2.7%2 Pasivos 449.9 474.5 24.7 5.5%

21 Obligaciones con asegurados 12.5 15.2 2.6 21.1%22 Reservas Técnicas 204.8 212.8 8.0 3.9%23 Reservas por siniestros 93.7 94.4 0.7 .8%24 Sociedades acreedoras de seguros y fianzas 46.1 53.6 7.5 16.3%25 Obligaciones financieras 2.7 2.7 (0.0) (.7% )26 Obligaciones con intermediarios y agentes 15.3 16.7 1.4 9.1%27 Cuentas por pagar 57.5 58.3 0.8 1.4%28 Provisiones 4.5 6.6 2.1 45.8%29 Otros pasivos 12.7 14.2 1.6 12.3%

3 Patrimonio 384.0 381.8 (2.3) (.6%)31 Capital social 127.9 131.8 3.9 3.0%32 Capital pendiente de formalizar 0.0 0.0 0.0 .0%33 Aporte social 3.8 4.3 0.5 14.0%34 Aportes pendientes de formalizar 0.0 0.0 0.0 .0%35 Reservas de capital 22.1 22.9 0.8 3.6%36 Patrimonio restringido 44.9 37.0 (7.8) (17.5%)38 Resultados acumulados 185.3 185.7 0.4 .2%

Total pasivo, patrimonio 833.9 856.3 22.4 2.7%

Variación

93


Página 20 de 28

Anexo 13. Estado de resultados de las Aseguradoras

millones de USDCuenta mar-17 mar-18

Ingresos técnicos 248.7 232.0 (16.7) -6.7%51 Primas producto 174.9 166.8 (8.1) -4.6%52 Ingreso por decremento de reservas técnicas 43.7 37.2 (6.5) -14.9%54 Siniestros y gastos recuperados por reaseguros y reafianzamientos cedidos 21.6 19.7 (1.9) -8.6%55 Reembolso de gastos por cesiones de seguros y fianzas 7.0 7.5 0.6 8.5%56 Salvamentos y recuperaciones 1.5 0.7 (0.8) -52.5%

Gastos técnicos 221.7 210.5 (11.2) -5.1%41 Siniestros 73.3 71.1 (2.3) -3.1%42 Primas cedidas por reaseguros y reafianzamientos 52.0 53.5 1.5 2.9%43 Gasto por incremento de reservas técnicas 43.5 37.9 (5.7) -13.0%45 Gastos de adquisición y conservación 29.6 30.3 0.7 2.3%46 Devoluciones y cancelaciones de primas 23.2 17.8 (5.4) -23.4%

Resultado técnico bruto 27.0 21.5 (5.5) -20.3%Gastos de administración 18.1 17.7 (0.4) -2.3%Resultado técnico neto 8.9 3.8 (5.1) -56.9%Ingresos financieros netos 6.5 6.3 (0.2) -3.2%

57 Ingresos financieros y de inversión 8.2 8.2 0.0 0.1%47 Gastos financieros y de inversión 1.7 1.9 0.2 12.7%

Utilidad de operación 15.4 10.1 (5.3) -34.2%Otros Ingresos/ (gastos) neto 0.1 2.0 1.8 1594.5%

58 Ingresos por recuperación de activos y provisiones 1.3 1.1 (0.2) -13.9%59 Ingresos extraordinarios y de ejercicios anteriores 2.4 3.8 1.4 59.6%49 Gastos extraordinarios y de ejercicios anteriores 3.6 3.0 (0.6) -16.7%

Utilidad (pérdida) neta 15.5 12.1 (3.4) -22.1%

Variación

94


Página 21 de 28

Anexo 14. Cifras e indicadores relevantes de las aseguradoras

Cifras relevantes: (en millones de USD) mar-15 mar-16 mar-15 mar-16 mar-15 mar-16 mar-15 mar-16Primas Netas 62.2 60.4 60.1 60.6 29.3 28.0 151.7 149.0 Vida 12.1 9.6 26.7 26.3 0.0 0.0 38.8 35.9 Previsionales rentas y pensiones 0.6 0.6 14.3 12.2 0.0 0.0 14.9 12.8 Accidentes y enfermedades 13.2 12.0 15.7 18.4 0.2 0.2 29.1 30.6 Seguros de incendios y líneas aliadas 12.4 12.2 0.0 0.0 9.3 8.3 21.7 20.5 Seguro de Automotores 8.0 8.2 0.0 0.0 15.0 14.2 23.0 22.4 Otros seguros generales 12.6 14.0 3.4 3.7 4.0 4.2 20.0 21.9 Fianzas 3.3 3.8 0.0 0.0 0.9 1.1 4.2 4.9Primas Cedidas 26.9 29.9 16.2 16.0 8.9 7.5 52.0 53.5Prima Retenida 35.3 30.5 43.9 44.6 20.5 20.5 99.7 95.5Prima Directa 59.0 57.4 57.7 58.0 28.6 26.8 145.3 142.2Reaseguro Tomado 3.0 2.9 2.5 2.6 0.7 1.2 6.2 6.7Coaseguro 0.2 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.2 0.2Siniestros Pagados 26.8 25.2 32.1 34.2 14.5 11.7 73.3 71.1Siniestros Recuperados 7.4 6.9 11.7 11.4 2.5 1.4 21.6 19.7Siniestros Netos 19.4 18.2 20.3 22.8 12.0 10.3 51.7 51.3Reservas Técnicas 80.0 76.8 93.3 101.9 31.5 34.2 204.8 212.8Reservas por Siniestros 22.5 25.4 58.7 55.5 12.6 13.5 93.7 94.4Resultado Técnico Neto 5.9 5.0 3.4 -0.2 -0.4 -1.0 8.9 3.8Utilidad (Perdida) 8.3 7.5 6.0 3.7 1.2 0.9 15.5 12.1

IndicadoresÍndice de Cesión de Primas 43.3% 49.5% 26.9% 26.5% 30.2% 26.9% 34.3% 35.9%Siniestralidad 49.7% 41.5% 53.4% 61.0% 59.4% 46.9% 53.2% 51.1%Siniestros Recuperados 27.6% 27.6% 36.6% 33.5% 17.2% 11.7% 29.5% 27.8%ROA 10.1% 8.7% 8.0% 4.8% 2.4% 1.9% 7.6% 5.7%ROE 21.9% 18.4% 22.4% 13.7% 4.0% 3.2% 16.5% 12.5%Índice Combinado 82.9% 77.1% 96.2% 102.5% 109.3% 100.8% 94.1% 93.4%Excedente de Patrimonio Neto Mínimo 116.2% 138.4% 66.2% 53.4% 41.0% 55.6% 81.3% 87.7%Cobertura de inversiones a obligaciones 163.1% 168.3% 129.6% 117.2% 120.0% 119.1% 139.8% 134.8%

Mixtas Personas Daños Totales

60.460.6

28.0

mar-18 149.0

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Millo

nes

Primas netas

Mixtas Personas

mar-18 142.2

6.70.20

20

40

60

80

100

120

140

160

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

Millo

nes

Primas netas por tipo

Directo Reaseguro tomado Coaseguros

25.2

34.2

11.7

mar-18 71.1

0

10

20

30

40

50

60

70

80

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Millo

nes

Siniestros pagados

Mixtas Personas Daños Instituciones

Página 21 de 28

Anexo 14. Cifras e indicadores relevantes de las aseguradoras

Cifras relevantes: (en millones de USD) mar-15 mar-16 mar-15 mar-16 mar-15 mar-16 mar-15 mar-16Primas Netas 62.2 60.4 60.1 60.6 29.3 28.0 151.7 149.0 Vida 12.1 9.6 26.7 26.3 0.0 0.0 38.8 35.9 Previsionales rentas y pensiones 0.6 0.6 14.3 12.2 0.0 0.0 14.9 12.8 Accidentes y enfermedades 13.2 12.0 15.7 18.4 0.2 0.2 29.1 30.6 Seguros de incendios y líneas aliadas 12.4 12.2 0.0 0.0 9.3 8.3 21.7 20.5 Seguro de Automotores 8.0 8.2 0.0 0.0 15.0 14.2 23.0 22.4 Otros seguros generales 12.6 14.0 3.4 3.7 4.0 4.2 20.0 21.9 Fianzas 3.3 3.8 0.0 0.0 0.9 1.1 4.2 4.9Primas Cedidas 26.9 29.9 16.2 16.0 8.9 7.5 52.0 53.5Prima Retenida 35.3 30.5 43.9 44.6 20.5 20.5 99.7 95.5Prima Directa 59.0 57.4 57.7 58.0 28.6 26.8 145.3 142.2Reaseguro Tomado 3.0 2.9 2.5 2.6 0.7 1.2 6.2 6.7Coaseguro 0.2 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.2 0.2Siniestros Pagados 26.8 25.2 32.1 34.2 14.5 11.7 73.3 71.1Siniestros Recuperados 7.4 6.9 11.7 11.4 2.5 1.4 21.6 19.7Siniestros Netos 19.4 18.2 20.3 22.8 12.0 10.3 51.7 51.3Reservas Técnicas 80.0 76.8 93.3 101.9 31.5 34.2 204.8 212.8Reservas por Siniestros 22.5 25.4 58.7 55.5 12.6 13.5 93.7 94.4Resultado Técnico Neto 5.9 5.0 3.4 -0.2 -0.4 -1.0 8.9 3.8Utilidad (Perdida) 8.3 7.5 6.0 3.7 1.2 0.9 15.5 12.1

IndicadoresÍndice de Cesión de Primas 43.3% 49.5% 26.9% 26.5% 30.2% 26.9% 34.3% 35.9%Siniestralidad 49.7% 41.5% 53.4% 61.0% 59.4% 46.9% 53.2% 51.1%Siniestros Recuperados 27.6% 27.6% 36.6% 33.5% 17.2% 11.7% 29.5% 27.8%ROA 10.1% 8.7% 8.0% 4.8% 2.4% 1.9% 7.6% 5.7%ROE 21.9% 18.4% 22.4% 13.7% 4.0% 3.2% 16.5% 12.5%Índice Combinado 82.9% 77.1% 96.2% 102.5% 109.3% 100.8% 94.1% 93.4%Excedente de Patrimonio Neto Mínimo 116.2% 138.4% 66.2% 53.4% 41.0% 55.6% 81.3% 87.7%Cobertura de inversiones a obligaciones 163.1% 168.3% 129.6% 117.2% 120.0% 119.1% 139.8% 134.8%


60.460.6

28.0

mar-18 149.0

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Millo

nes

Primas netas

Mixtas Personas

mar-18 142.2

6.70.20

20

40

60

80

100

120

140

160

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

Millo

nes

Primas netas por tipo

Directo Reaseguro tomado Coaseguros

25.2

34.2

11.7

mar-18 71.1

0

10

20

30

40

50

60

70

80

mar-0

8ma

r-09

mar-1

0ma

r-11

mar-1

2ma

r-13

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6ma

r-17

mar-1

8

Millo

nes

Siniestros pagados

Mixtas Personas Daños Instituciones

95


Página 22 de 28

6.9

11.4

1.4

mar-18 19.7

0

5

10

15

20

25

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

Millo

nes

Siniestros recuperados


17.7

mar-18 30.3

1.9 0

5

10

15

20

25

30

35

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

Millo

nes

Estructura de gastos

Admon Adquisición y conservación Financieros

mar-18 212.8

94.4

0

50

100

150

200

250

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

Millo

nes

Reservas

Técnicas Por siniestros

mar.18 49.5%

26.5%26.9%

35.9%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

Cesión de primas


41.5%

mar 18 61.0%

46.9%51.1%

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%ma

r-08

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4ma

r-15

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

Siniestralidad

Mixtas Personas

Daños Instituciones

77.1%

mar-18 102.5%

100.8%

93.4%

65%70%75%80%85%90%95%

100%105%110%115%

mar-0

8

mar-0

9

mar-1

0

mar-1

1

mar-1

2

mar-1

3

mar-1

4

mar-1

5

mar-1

6

mar-1

7

mar-1

8

Índice combinado


96


Página 23 de 28

Anexo 15. Primas por aseguradoras

Mil lones de USD

Tipo Instituciones Primas Netas ActivosAseguradora Agrícola Comercial, S.A. 22.0 71.5La Centro Americana, S.A. 16.1 68.2Scotia Seguros, S.A. 8.5 69.5Davivienda Seguros , S.A. 6.0 33.2Seguros del Pacífico, S.A. 2.9 46.6Seguros Futuro, A.C. de R.L. 2.5 18.2La Central de Seguros y Fianzas, S.A. 1.8 36.7Aseguradora Popular, S.A. 0.6 7.6SISA VIDA, S.A., Seguros de Personas 17.5 90.0Asesuisa Vida, S.A., Seguros de Personas 15.5 98.0Pan American Life Ins. Co. 12.8 49.9ASSA VIDA, S.A., Seguros de Personas 7.3 27.8Seguros Azul Vida, Sociedad Anonima, Seguros de Personas 2.7 9.3Aseguradora Vivir, S.A., Seguros de Personas 2.7 16.5Fedecrédito Vida, S.A., Seguros de Personas 2.1 4.8Davivienda Vida Seguros, S.A., Seguros de Personas 0.0 1.1Aseguradora Suiza Salvadoreña, S.A. 10.7 66.2Seguros e Inversiones, S.A. 9.2 85.5ASSA Compañía de Seguros, S.A. 4.7 35.2Quálitas Compañía de Seguros, S.A. 1.5 8.4Seguros Azul, Sociedad Anónima 1.4 6.8Seguros Fedecrédito, S.A. 0.5 5.4

Total 149.0 856.3

Mixtas

Vida

Daños

97


Página 24 de 28

Anexo 16. Cifras e indicadores relevantes del mercado de valores

mar-17 mar-18Cifras relevantes (millones de USD)

1 Monto total negociado en Bolsa de Valores 603.6 1,040.4 436.8 72.4%Mercado primario 43.3 143.2 99.9 230.6%Mercado secundario 41.0 72.5 31.5 76.8%Reportos 491.4 618.5 127.2 25.9%Operaciones internacionales 27.9 205.6 177.7 637.0%Mercado accionario 0.1 0.6 0.5 1034.4%

2 Titularizaciones 2.8 4.5 1.7 60.3%3 Negociación promedio diaria de reportos 7.6 10.1 2.6 34.1%4 Letras del Tesoro de El Salvador 0.0

Colocados en subasta 124.4 282.5 158.1 127.1%Negociados en Bolsa de Valores 15.6 71.7 56.1 360.2%

5 Monto custodiados (en millones de USD) 7,320.3 7,904.1 583.7 8.0%Custodia de títulos nacionales 5,536.4 6,379.9 843.5 15.2%Custodia de títulos internacionales 1,783.9 1,524.2 -259.8 -14.6%Custodia física 2,183.4 2,567.6 384.2 17.6%Custodia desmaterializada 5,136.9 5,336.4 199.5 3.9%

Rendimientos promedio ponderado mensual6 Mercado primario 5.5 5.7 20.0 puntos base7 Mercado secundario 5.8 5.1 -70.0 puntos base8 Reportos 1.6 2.4 80.0 puntos base

Comisiones cobradas a inversionistas (Miles de USD)9 Totales 370.8 1,113.6 742.9 200.4%

Mercado primario 115.9 443.9 328.0 283.0%Mercado Secundario 89.9 184.4 94.4 105.0%Reportos 137.7 188.7 51.1 37.1%Operaciones internacionales 26.7 285.1 258.4 968.9%Mercado accionario 0.55 11.45 10.9 1974.3%

Fondos de Inversión (Millones USD)10 Fondo de Inversión Abierto Rentable de Corto Plazo SGB

Patrimonio 25.2 35.4 10.2 40.5%Rentabilidad anualizada 3.2% 3.4% 0.2 puntos base

11 Fondo de Inversión Abierto Renta Liquidez Banagrícola Patrimonio - 1.9 Rentabilidad anualizada - 2.3%

12 Fondo de Inversión Abierto Atlántida de Liquidez a Corto Plazo Patrimonio - 1.0 Rentabilidad anualizada - 3.6%

Integración Bolsa de El Salvador- Panamá13 Monto total negociado - 55.0 14 Monto negociado por operadores salvadoreños - 17.2 15 Monto negociado por operadores panameños - 37.8

Índices10 Índice Bursátil de El Salvador 194.0 194.6 11 Capitalización Bursátil (en millones de USD)* 10,627.8 4,607.2 12 Rotación diaria promedio ((Monto negociado/días hábiles)/Capitalización) 0.000008% 0.000210%

Variación

98


Página 25 de 28

Anexo 16. Cifras e indicadores relevantes del mercado de valores

mar-17 mar-18Participantes (Miles de USD)

13 Casas Corredoras de BolsaNúmero de casas corredoras de Bolsa 11 11 0.0 0.0%Total de activos 15,956.3 16,732.8 776.5 4.9%Total de ingresos de operación 618.9 983.6 364.8 58.9%Utilidades (Pérdidas) 13.3 156.5 143.2 1075.8%

14 Bolsa de Valores 0.0Total de activos 4,601.2 4,736.6 135.4 2.9%Total de ingresos de operación 256.1 480.4 224.3 87.6%Utilidades (Pérdidas) 31.5 248.0 216.5 687.7%

15 Central de Depósito de Valores de El SalvadorTotal de activos 2,605.9 2,710.8 104.8 4.0%Total de ingresos de operación 276.2 293.8 17.5 6.3%Utilidades (Pérdidas) 54.4 78.7 24.4 44.9%

* A diciembre 2017 la capitalización de mercado registró una reducción significativa respecto a diciembre 2016, debido a que el Banco Cuscatlán realizó un aumento de capital el 5 de julio de 2010 y aumentó el número de acciones originando un split de acciones. Esto generó una caída en el precio de las acciones de la entidad, pasando de USD 42.0 a USD 1.5.

Variación

99


Página 26 de 28

Anexo 17. Estadísticas por tipo de Fondo de Inversión

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

0

5

10

15

20

25

30

35

40

12/1

0/20

1609

/11/

2016

07/1

2/20

1604

/01/

2017

01/0

2/20

1701

/03/

2017

29/0

3/20

1726

/04/

2017

24/0

5/20

1721

/06/

2017

19/0

7/20

1716

/08/

2017

13/0

9/20

1711

/10/

2017

08/1

1/20

1706

/12/

2017

03/0

1/20

1831

/01/

2018

28/0

2/20

1828

/03/

2018

Ren

dim

ient

o

Millo

nes

US

D Fondo de Inversión Abierto Rentable de Corto Plazo SGBPatrimonio y rentabilidad anualizada.

Patrimonio del Fondo Rendimiento Anualizado

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

-

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

1.8

2.0

10/0

1/20

1814

/01/

2018

18/0

1/20

1822

/01/

2018

26/0

1/20

1830

/01/

2018

03/0

2/20

1807

/02/

2018

11/0

2/20

1815

/02/

2018

19/0

2/20

1823

/02/

2018

27/0

2/20

1803

/03/

2018

07/0

3/20

1811

/03/

2018

15/0

3/20

1819

/03/

2018

23/0

3/20

1827

/03/

2018

31/0

3/20

18

Ren

dim

ient

o

Millo

nes

USD

Fondo de Inversión Abierto Renta Liquidez Banagrícola Patrimonio y rentabilidad diaria anualizada


0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

-

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

01/0

2/20

1804

/02/

2018

07/0

2/20

1810

/02/

2018

13/0

2/20

1816

/02/

2018

19/0

2/20

1822

/02/

2018

25/0

2/20

1828

/02/

2018

03/0

3/20

1806

/03/

2018

09/0

3/20

1812

/03/

2018

15/0

3/20

1818

/03/

2018

21/0

3/20

1824

/03/

2018

27/0

3/20

1830

/03/

2018

Ren

dim

ient

o

Millo

nes

USD

Fondo de Inversión Abierto Atlántida de Liquidez a Corto PlazoPatrimonio y rentabilidad diaria anualizada.


Banco Azul 19.3%

Credi Q17.5%

Banco Promérica

14.4%

Banco Industrial 14.1%

Banco Hipotecario

12.5%

Otros22.2%

Fondo de Inversión Abierto Rentable de Corto Plazo SGBComposición de cartera de fondo por emisor

Cuenta corriente15.9%

Papel bursátil31.7%

Reportos Activos

3.0%

Depósito a plazo fijo

49.4%

Fondo de Inversión Abierto Rentable de Corto Plazo SGBComposición de cartera de fondo por instrumento

Banco de

América Central40.5%

Banco Davivienda

19.9%

Banco Agrícola

12.3%

BancoIndustrial

10.2%

Banco G&T Continental

8.3%Otros8.9%

Fondo de Inversión Abierto Renta Liquidez Banagrícola Composición de cartera de fondo por emisor

Cuentacorriente

9.8%

Cuenta de Ahorro22.3%


62.6%

Papel Bursátil5.3%

Fondo de Inversión Abierto Renta Liquidez Banagrícola Composición de cartera de fondo por instrumento

BancoAtlántida

30.7%

Credi Q19.5%

Ministerio de Hacienda

15.5%

BancoIndustrial

12.1%

Banco G&T Continental

10.2%

Otros12.0%

Fondo de Inversión Abierto Atlántida de Liquidez a Corto PlazoComposición de cartera de fondo por emisor

Cuenta corriente3.0%

Reporto activo9.0%


62.0%

Papel bursátil26.0%

Fondo de Inversión Abierto Atlántida de Liquidez a Corto PlazoComposición de cartera de fondo por instrumento

100


Página 27 de 28

Anexo 18. Productos transados a marzo 2018 por tipo de operación

Producto Autorizado Monto USD Proporción

Servicios de limpieza 3,150,459 36.7%Servicios de seguridad 2,711,245 31.6%Calzado 528,568 6.2%Servicios de transporte 447,900 5.2%Equipo de Informática 378,950 4.4%Combustible 279,753 3.3%Paquetes alimenticios 277,083 3.2%Insumos para oficinas 161,182 1.9%Cursos de enseñanza o aprendizaje 136,705 1.6%Vehículos terrestes y sus partes 124,600 1.5%Alojamiento 96,752 1.1%Servicios de mantenimiento 65,000 0.8%Papelería 49,978 0.6%Servicio de alimentación 48,950 0.6%Vestimentas y accesorios 46,295 0.5%Mobiliario para oficina 26,506 0.3%Sistema de telefonía 22,448 0.3%Servicio de Impresión de Documentos 14,863 0.2%Insumos médicos 7,114 0.1%Total general 8,574,351.1 100.0%

Cursos de enseñanza o aprendizaje 2,871,738.1 69.3%Servicios de seguridad 707,940.5 17.1%Arrendamientos de servicios 248,564.2 6.0%Servicios de arrendamiento 101,769.9 2.5%Servicios de mantenimiento 79,646.0 1.9%Servicios de redes informáticas 54,240.0 1.3%Servicios de telefonía 53,389.8 1.3%Imprenta 14,863.3 0.4%Arroz granza 10,088.1 0.2%Total general 4,142,239.8 100.0%

Maíz blanco 2,197,080 61.2%Sorgo 1,018,809 28.4%Arroz granza 374,908 10.4%Total general 3,590,797 100.0%

Mercado abierto

Adendas

Convenios

101


Página 28 de 28

Anexo 19. Indicadores del sistema previsional

mar-17 mar-18Sistema de ahorro para pensiones

1 Afiliados 2,928,929 3,068,266 139,337 4.8%Dependientes 1,089,393 1,086,719 (2,674) -0.2%Independientes 1,839,536 1,981,547 142,011 7.7%

2 Cotizantes 711,714 711,758 44 0.0%3 Ingreso base de cotización promedio (USD) 624.5 653.3 29 4.6%4 Pensionados totales 75,500 81,722 6,222 8.2%

Vejez 41,854 46,683 4,829 11.5%Invalidez 2,172 2,227 55 2.5%Sobrevivencia 31,474 32,812 1,338 4.3%

5 Pensiones pagadas (miles de USD) 32,157.4 35,353.8 3,196 9.9%Vejez 26,933.9 29,825.4 2,891 10.7%Invalidez 558.9 564.7 6 1.0%Sobrevivencia 4,664.5 4,963.7 299 6.4%

6 Relación cotizantes a afiliados 24.30% 23.20% (0.4) Puntos base7 Relación cotizantes a PEA1 24.82% 24.28% 0.8 Puntos base8 Relación afiliados a PEA1 102.13% 104.66% 5.0 Puntos base9 Recaudación Mensual (millones de USD) 61.0 73.1 12 19.8%

10 Recaudación anual (Millones de USD) 718.0 769.8 52 7.2%11 Recaudación acumulada (millones de USD) 8,135.4 8,905.2 770 9.5%12 Patrimonio del fondo de pensiones (millones de USD) 9,314.7 10,166.1 851 9.1%

13 Afiliados2 20,705 16,948 (3,757) -18.1%14 Cotizantes 10,171 8,659 (1,512) -14.9%15 Pensionados totales 98,084 97,562 (522) -0.5%

Vejez 67,763 67,012 (751) -1.1%Invalidez 732 657 (75) -10.2%Sobrevivencia 29,589 29,893 304 1.0%

16 Pensiones pagadas (miles de USD) 31,570.7 32,048.3 478 1.5%Vejez 25,771.0 26,164.3 393 1.5%Invalidez 160.3 143.2 (17) -10.7%Sobrevivencia 5,639.4 5,740.9 101 1.8%

17 Recaudación Mensual (millones de USD) 1.5 1.4 (0.1) -7.0%1 PEA a 2016 en base a datos de EHPM de 2016, publicada por DIGESTYC.2 Hace referencia a los afiliados activos.

Variación

Sistema de pensiones público

102


Documents

REVISTA PANORAMA FINANCIERO Edición 11 / 2018 ... Panorama... · REVISTA PANRAMA INANCIER Edición 11 2018 Superintendencia del Sistema Financiero Los fondos disponibles totalizaron