Estado Financiero

COMPAA UNIVERSAL TEXTIL S.A.

Estados Financieros

31 de diciembre de 2012 y de 2011

(Con el Dictamen de los Auditores Independientes)


Estados Financieros

31 de diciembre de 2012 y de 2011

Contenido Pgina

Estados Financieros

Estado de Situacin Financiera 1

Estado de Resultados Integrales 2

Estado de Cambios en el Patrimonio 3

Estado de Flujos de Efectivo 4

Notas a los Estados Financieros 5 - 35

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Estado de Situacin Financiera

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011

(Expresado en miles de nuevos soles)

Nota 2012 2011 Nota 2012 2011

Activos

Pasivos Efectivo y equivalentes de efectivo 5 875 487 Obligaciones financieras 10 26,514 18,963 Cuentas por cobrar comerciales 6 23,356 22,098 Cuentas por pagar comerciales 11 10,809 12,760 Otras cuentas por cobrar 7 7,016 6,455 Otras cuentas por pagar 13 3,338 2,752 Inventarios 8 52.066 45,785 --------------- --------------- Gastos contratados por anticipado 536 205 Total pasivos corrientes 40,661 34,475

--------------- --------------- --------------- ---------------

Total activos corrientes 83,849 75,030 --------------- --------------- Obligaciones financieras 10 1,793 1,988

Pasivos por impuestos a las ganancias diferidos 14 26,183 26,952

--------------- ---------------

Total pasivos no corrientes 27,976 28,940

Activos no corrientes

--------------- --------------- Inversiones disponibles para la venta 356 356 Total pasivos 68,637 63,415 Propiedad, planta y equipo 9 135,322 140,321 --------------- --------------- Otros activos 185 224 Patrimonio 15

--------------- --------------- Capital emitido 86,026 86,026

Total activos no corrientes 135,863 140,901 Acciones de inversin 42,693 42,693 --------------- --------------- Excedente de revaluacin 601 601

Valor razonable de inversin disponible para la venta ( 4,809) ( 4,809)

Otras reservas de capital 9,795 9,776

Resultados acumulados 16,769 18,229

--------------- ---------------

Total patrimonio 151,075 152,516

--------------- --------------- --------------- ---------------

Total activos 219,712 215,931 Total pasivos y patrimonio 219,712 215,931

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Las notas que se acompaan de la pgina 5 a la 35 forman parte integral de los estados financieros.

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Estado de Resultados Integrales

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011


Nota 2012 2011

Ventas netas 18 91,108 85,266

Costo de ventas 19 ( 77,177) ( 68,797)

---------------- ----------------

Utilidad bruta 13,931 16,469

---------------- ----------------

Gastos de venta 20 ( 7,726) ( 7,669)

Gastos de administracin 21 ( 6,778) ( 6,288)

Otros ingresos 1,906 1,673

Otros gastos ( 930) ( 890)

---------------- ----------------

( 13,528) ( 13,174)

---------------- ----------------

Resultado de actividades de la operacin 403 3,295

---------------- ----------------

Ingresos financieros 297 262

Gastos financieros ( 1,099) ( 698)

Diferencia en cambio, neta 969 363

---------------- ----------------

Costos financieros, neto 167 ( 73)

---------------- ----------------

Utilidad antes de impuesto a la renta 570 3,222

Impuesto a la renta 17 ( 382) ( 1,104)

---------------- ----------------

Utilidad del ao 188 2,118

---------------- ----------------

Otros resultados integrales:

Impuesto a la renta diferido de revaluaciones

voluntarias (nota 14(b))

302

224

---------------- ----------------

Total resultados integrales del ejercicio 490 2,342

========== ==========

Utilidad por accin comn y de inversin

bsica (en nuevo soles)

23

0.001

0.0165

========== ==========


. 3 .


Estado de Cambios en el Patrimonio



Nmero de acciones Capital

emitido

Acciones

de inversin

Excedente de

revaluacin

Valor razonable

de inversin

disponible

para la venta

Otras

reservas

de capital

Resultados

acumulados

Total

Patrimonio Comunes De inversin

Saldo al 1 de enero de 2011 86,026 42,693 86,026 42,693 601 ( 4,809) 9,148 17,386 151,045

Impuesto a la renta diferido (nota 14(b)) - - - - - - - 224 224

Utilidad del ao - - - - - - - 2,118 2,118

-------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- --------------

Total resultados integrales del ao - - - - - - - 2,342 2,342

-------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- --------------

Transferencia a la reserva legal - - - - - - 212 ( 212) -

Pago de dividendos - - - - - - - ( 1,287) ( 1,287)

Transferencia de dividendos caducados - - - - - - 416 - 416

-------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- --------------

Total transacciones con accionistas - - - - - - 628 ( 1,499) ( 871)

-------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- --------------

Saldo al 31 de diciembre de 2011 86,026 42,693 86,026 42,693 601 ( 4,809) 9,776 18,229 152,516

Impuesto a la renta diferido (nota 14(b)) - - - - - - - 302 302

Utilidad del ao - - - - - - - 188 188

-------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- --------------

Total resultados integrales del ao - - - - - - - 490 490

-------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- --------------

Transferencia a la reserva legal - - - - - - 19 ( 19) -

Pago de dividendos (nota 15(e)) - - - - - - - ( 1,931) ( 1,931)

-------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- --------------

Total transacciones con accionistas - - - - - - 19 ( 1,950) ( 1,931)

-------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- -------------- --------------

Saldo al 31 de diciembre de 2012 86,026 42,693 86,026 42,693 601 ( 4,809) 9,795 16,769 151,075

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Estado de Flujos de Efectivo



2012 2011

Actividades de operacin:

Cobranza a clientes 103,327 84,629

Pago a proveedores ( 74,945) ( 58,805)

Pago de remuneraciones y beneficios sociales ( 23,906) ( 20,596)

Pago de tributos ( 6,830) ( 5,439)

Otros pagos en efectivo relativos a la actividad ( 1,152) ( 975)

---------------- ----------------

Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las

actividades de operacin ( 3,506) ( 1,186)

---------------- ----------------

Actividades de inversin:

Compra de inmuebles, maquinarias y equipo ( 1,014) ( 2,620)

Compra de intangibles - ( 112)

Venta de inmuebles, maquinarias y equipo 28

---------------- ----------------

Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las

actividades de inversin ( 986) ( 2,732)

---------------- ----------------

Actividades de financiamiento:

Obligaciones financieras 7,870 4,649

Distribucin de dividendos ( 1,720) ( 1,287)

Otros pagos en efectivo relativos a la actividad 1,270) -

---------------- ----------------

Efectivo y equivalente de efectivo neto provisto por las

actividades de financiamiento 4,880 3,362

---------------- ----------------

Aumento (disminucin) neta del efectivo y equivalente de

efectivo 388 ( 556)

Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio 487 1,043

---------------- ----------------

Efectivo y equivalente de efectivo al final del ejercicio 875 487

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Operaciones que no representan flujo de efectivo:

Maquinaria adquirida a travs de arrendamiento financiero: 670 2,535


. 5 .


Notas a los Estados Financieros

31 de diciembre de 2012 y 2011

(1) Antecedentes y Actividad Econmica (a) Antecedentes

Compaa Universal Textil S.A. (en adelante la Compaa) se constituy en el Per con el

nombre de Confecciones Flyer S.A. el 16 de marzo de 1989 modificando su razn social

por la de Compaa Universal Textil S.A. el 27 de abril de 1998. El 1 de julio de 1998 la

Compaa absorbi a Universal Textil S.A. empresa que se constituy el 14 de agosto de

1952. El domicilio legal de la Compaa es Av. Venezuela N 2505, Lima.

La Compaa cotiza sus acciones comunes y de inversin en la Bolsa de Valores de Lima,

por tanto deben cumplir con los requerimientos especficos de la Superintendencia del

Mercado de Valores (SMV) anteriormente CONASEV.

(b) Actividad Econmica La Compaa se dedica a la manufactura de toda clase de hilados, tejidos y confecciones y

comercializa sus productos en el mercado local a travs de distribuidoras y en diversos

mercados del exterior a travs de importantes firmas importadoras y/o comercializadoras de

prendas de vestir.

(c) Aprobacin de los Estados Financieros Los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 han sido emitidos con autorizacin de

la Gerencia el 14 de Febrero de 2013 y sern presentados al Directorio para la aprobacin

de su emisin, y luego puestos a consideracin de la Junta Obligatoria Anual de

Accionistas que ser convocada dentro de los plazos establecidos por ley. Los estados

financieros estatutarios al 31 de diciembre de 2011 fueron aprobados por la Junta

Obligatoria Anual de Accionistas del 28 de marzo de 2012.

(2) Bases de Preparacin de los Estados Financieros (a) Declaracin de Cumplimiento

Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de

Informacin Financiera (NIIF).

(b) Responsabilidad de la Informacin La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de

la Compaa, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los

principios y criterios incluidos en las Normas Internacional de Informacin Financiera

(NIIF) emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB).

(c) Bases de Medicin Los presentes estados financieros han sido preparados con base en el costo histrico, a

partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compaa, excepto por las

siguientes partidas que han sido medidos al valor razonable.

Propiedad, planta y equipos se muestran a su valor razonable, sobre la base de tasaciones peridicas (5 aos) y netas de su depreciacin subsiguiente.

Las inversiones se muestran a su valor razonable, sobre la base de su cotizacin burstil al 31 de diciembre 2010.

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(d) Moneda Funcional y Moneda de Presentacin Los estados financieros se presentan en Nuevos Soles (S/.), que es la moneda funcional y

de presentacin de la Compaa.

(e) Uso de Estimaciones y Juicios

La preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia efecte estimados que

afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, de ingresos y pasivos, de ingresos y

gastos y la divulgacin de hechos de importancia en las notas a los estados financieros. Los

estimados y juicios realizados son continuamente revisados y se basan en la experiencia

histrica y otros factores, incluyendo la evaluacin de eventos futuros que se consideran

razonables en las circunstancias. Los resultados finales podrn diferir de dichas

estimaciones.

La Compaa efecta estimaciones y supuestos que tienen impacto en las cifras reportadas

en los estados financieros. Las estimaciones contables resultantes, por definicin, muy

pocas veces sern iguales a los respectivos resultados reales. Sin embargo, en opinin de la

Gerencia los resultados reales no variarn significativamente con respecto a las

estimaciones y supuestos aplicados por la Compaa.

Las estimaciones significativas con relacin a los estados financieros comprenden: la

estimacin de vida til, valores residuales de inmueble, maquinaria y equipo, la estimacin

de cobranza dudosa, estimacin por deterioro de inventarios, la provisin para impuesto a

las ganancias corriente y diferido y la valorizacin de las inversiones disponibles para la

venta, cuyos criterios contables se describen ms adelante.

La Gerencia ha ejercido su juicio crtico al aplicar las polticas contables en la preparacin

de los estados financieros adjuntos, segn se explica en las correspondientes polticas

contables.

(3) Principales Polticas Contables Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros se

detallan a continuacin. Estos principios y prcticas han sido aplicados uniformemente en todos

los aos presentados, a menos que se indique lo contrario.

(a) Efectivo y Equivalentes de Efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible, depsitos a la

vista en bancos, y otras inversiones de corto plazo altamente lquidas con vencimientos

originales de tres meses o menos.

(b) Cuentas por Cobrar Comerciales y Estimacin para Deterioro de Cuentas por Cobrar

Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y luego a su costo amortizado, y se presentan netas de la correspondiente estimacin por deterioro. La estimacin por deterioro de las cuentas por cobrar comerciales es revisada mensualmente y se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Compaa no podr cobrar todos los montos vencidos de acuerdo con sus condiciones originales, tenindose en consideracin lo siguiente: i) la antigedad de las cuentas vencidas mayores

. 7 .



a un ao, ii) se ha iniciado accin judicial, administrativa y/o de cobranza, o iii) se tiene conocimiento de algn evento externo que evidencie la incapacidad de pago por parte del deudor. El monto de la estimacin se reconoce en el estado de ganancias y prdidas. Una cuenta por cobrar es considerada incobrable cuando se han agotado todas las acciones legales para su recuperabilidad, se elimina de los estados financieros contra la estimacin para cobranza dudosa previamente reconocida. La recuperacin posterior de montos previamente castigados se reconoce con crdito al estado de ganancias y prdidas.

(c) Inventarios y Estimacin por Desvalorizacin de Existencias Los Inventarios se registran al costo de fabricacin o a su valor neto de realizacin el que resulte menor, sobre la base del mtodo promedio ponderado. El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende la materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin y excluye los gastos financieros y las diferencias en cambio. El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del negocio, menos los costos necesarios para terminar su produccin y los gastos de venta. El costo de la materia prima es determinado sobre la base del costo promedio mensual y las existencias por recibir se valorizan a travs del mtodo de identificacin especfica. La provisin por desvalorizacin de existencias se determina en base al valor neto de realizacin establecido a las existencias que muestren evidencia de deterioro con una antigedad mayor a 4 aos. Dicha provisin se carga a los resultados del ejercicio en el que ocurren tales reducciones.

(d) Activos Financieros i) Clasificacin

La Compaa clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: activos financieros negociables, prstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La clasificacin depende del propsito para el cual se adquirieron los activos financieros. La Gerencia determina la clasificacin de sus inversiones a la fecha de su reconocimiento inicial y reevala esta clasificacin a la fecha de cada cierre.

Activos financieros a valor razonable a travs de ganancias y prdidas Un activo financiero se clasifica en esta categora si es adquirido principalmente para

efectos de ser vendido en el corto plazo o si es designado as por la Gerencia. Los instrumentos financieros derivados tambin se clasifican como negociables a menos que se les designe como de cobertura. Los activos en esta categora se clasifican como activos corrientes si son mantenidos como negociables o se espera que se realicen dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del balance general. Durante los aos 2011 y 2010 la Compaa no mantuvo ninguna inversin en esta categora.

Prstamos y cuentas por cobrar Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con

pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Se incluyen

en el activo corriente, salvo por los de vencimientos mayores a doce meses despus

de la fecha del balance general. Estos ltimos se clasifican como activos no

corrientes. Estos activos inicialmente se reconocen a su valor razonable. Despus de

. 8 .



su reconocimiento inicial, los prstamos y cuentas por cobrar son mantenidos al

costo amortizado usando el mtodo del inters efectivo, menos cualquier provisin

por deterioro.

Los prstamos y las cuentas por cobrar se incluyen en cuentas por cobrar en el

balance general (nota 6).

Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no

derivados que se designan en esta categora o que no clasifican en ninguna de las

otras categoras. Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos que

la Gerencia tenga intencin expresa de vender la inversin dentro de los 12 meses

contados a partir de la fecha del balance general.

ii) Reconocimiento y Medicin Las compras y ventas de inversiones se reconocen a la fecha de la negociacin, fecha en

la que la Compaa se compromete a comprar o vender el activo. Los costos de

transaccin relacionados con activos financieros registrados al valor razonable a travs

de ganancias y prdidas son reconocidos en ganancias y prdidas. Los activos

financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las

inversiones han expirado o han sido transferidos y la Compaa ha transferido

sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad. Los activos

financieros disponibles para la venta y los activos financieros negociables se reconocen

posteriormente al valor razonable. Los prstamos, cuentas por cobrar y las inversiones a

ser mantenidas hasta su vencimiento se registran a su costo amortizado, usando el

mtodo de inters efectivo.

Las ganancias y prdidas no realizadas que surgen de cambios en el valor razonable de

valores no monetarios clasificados como disponibles para la venta, se reconocen en el

patrimonio. Cuando los valores clasificados como disponibles para la venta se venden o

se desvalorizan, los ajustes a valor razonable acumulados se incluyen en el estado de

ganancias y prdidas como ganancias o prdidas en inversiones en valores.

Los valores razonables de las inversiones con cotizacin burstil se basan en precios

vigentes ofrecidos.

La Compaa evala a cada fecha del balance general si existe evidencia objetiva de la

desvalorizacin o deterioro de un activo financiero o grupo de activos financieros. Al 31

de diciembre 2012 y 2011 la Gerencia considera que no hay una evidencia de deterioro

en sus inversiones.

(e) Inmuebles, Maquinaria y Equipos y Depreciacin La maquinaria y equipos se muestran a su valor razonable, sobre la base de tasaciones

peridicas, efectuadas por tasadores independientes menos la depreciacin subsiguiente. La

ltima tasacin se realiz en el 2008. El resto de las partidas de este rubro se registran al

costo menos su depreciacin acumulada y deterioro en su valor. El costo incluye los

desembolsos directamente atribuibles a la adquisicin de estas partidas.

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Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o son capitalizados por

separado, segn corresponda, slo cuando es probable que generen beneficios econmicos

futuros para la Compaa y el costo de estos activos se puede medir razonablemente. Todos

los otros costos, incluyendo gastos para reparacin y mantenimiento, se reconocen en el

estado de ganancias y prdidas cuando se incurren.

Los activos en etapa de construccin se capitalizan como un componente separado de

Inmuebles, maquinaria y equipo. A su culminacin, el costo es transferido a la categora

adecuada. Las obras en curso no se deprecian.

Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de cierta maquinaria y equipo se calcula

siguiendo el mtodo de horas trabajadas (entre 6 y 16 horas diarias). La depreciacin de los

dems bienes del activo fijo se calcula por el mtodo de lnea recta para asignar su costo

menos su valor residual durante el estimado de su vida til, como sigue:

Aos

Edificios e instalaciones 20

Maquinaria y equipo Entre 10 y 18

Muebles y enseres 10

Unidades de transporte 5

Equipos de cmputo 4

Equipos diversos 10

Los valores residuales y la vida til de los activos se revisan y se ajustan, de ser necesario,

a la fecha de cada balance general.

(f) Contratos de Arrendamiento Financiero Los contratos de arrendamiento de maquinaria y equipo por los que la Compaa asume

sustancialmente todos los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del bien arrendado

se clasifican como arrendamientos financieros y se capitalizan al inicio del contrato al

menor valor que resulta entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de

los pagos mnimos de las cuotas de arrendamiento. Los pagos de las cuotas de

arrendamiento se asignan a reducir el pasivo y al reconocimiento del cargo financiero de

forma tal que se obtenga una tasa de inters constante sobre el saldo de la deuda pendiente

de amortizacin. Las obligaciones por arrendamientos financieros, neto de los cargos

financieros, se incluyen en la cuenta obligaciones financieras del balance general. El costo

financiero se carga a resultados en el perodo del arrendamiento. El costo de los activos

adquiridos a travs de arrendamientos financieros se deprecia por el mtodo de lnea recta

durante el perodo estimado de su vida til.

(g) Prdida por Deterioro Cuando existen acontecimientos o cambios econmicos que indiquen que el valor de un

activo de larga vida pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos

activos. Si luego de este anlisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable,

se reconoce una prdida por deterioro en el estado de ganancias y prdidas, o se disminuye

. 10 .



el excedente de revaluacin en el caso de activos que han sido revaluados, por un monto

equivalente al exceso del valor en libros neto de sus efectos tributarios referidos al

impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos. Los importes recuperables

se estiman para cada activo o, si no es posible, para cada unidad generadora de efectivo. El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es

el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El

valor razonable menos los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad

generadora de efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en una transaccin

efectuada en condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los

correspondientes costos de venta. El valor de uso es el valor presente de los flujos futuros

de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad generadora de

efectivo. Los saldos en libros de activos no financieros distintos de la plusvala mercantil

que han sido objeto de castigos por deterioro se revisan a la fecha de cada reporte para

verificar posibles reversiones del deterioro.

(h) Obligaciones Financieras Las obligaciones financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los

costos incurridos en la transaccin. Estas obligaciones se registran posteriormente a su

costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la

transaccin) y el valor de redencin se reconoce en el estado de ganancias y prdidas

durante el perodo de la obligacin usando el mtodo de inters efectivo. Las obligaciones financieras se clasifican en el pasivo corriente a menos que la Compaa

tenga derecho incondicional de diferir el pago de la obligacin por lo menos 12 meses

contados desde la fecha del balance.

(i) Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o

implcita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requiera de la salida de

recursos para liquidar la obligacin y es posible estimar su monto confiablemente. Cuando

el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisin es el

valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla.

Cuando la Compaa estima que una provisin es reembolsable, por ejemplo en los casos

cubiertos por contratos de seguro, el reembolso es reconocido por separado como activo

slo si dicho reembolso es virtualmente cierto.

(j) Impuesto a la Renta (i) Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores corrientes

El activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe

esperado que sea recuperado de o pagado a las autoridades tributarias. El impuesto a

la renta es calculado sobre la base de la informacin financiera individual de la

Compaa. De acuerdo con las normas legales, la participacin de los trabajadores es

calculada sobre la misma base que la usada para calcular el impuesto a la renta

corriente. La tasa del impuesto a la renta y el porcentaje de participacin de los

trabajadores aplicable a la Compaa es de 30 y 10 por ciento, respectivamente.

. 11 .



(ii) Impuesto a la renta diferido El impuesto a la renta diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre

los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines

tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos

que se esperan aplicar a la renta imponible en los aos en que estas diferencias se

recuperen o eliminen. La medicin de los activos y pasivos diferidos refleja las

consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la Compaa espera recuperar

o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha del balance general.

El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se

estime que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son

reconocidos cuando es probable que existan beneficios futuros suficientes para que

el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha del balance general, la Compaa

evala los activos diferidos no reconocidos, as como el saldo contable de los

reconocidos

(k) Distribucin de Dividendos La distribucin de dividendos se reconoce como pasivo en los estados financieros en el

perodo en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Compaa.

(l) Reconocimiento de Ingresos Los ingresos comprenden el valor razonable de la venta de bienes, neto de impuesto a la

venta, rebajas y descuentos. La Compaa reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es

probable que beneficios econmicos futuros fluirn hacia la Compaa y se cumpla con los

criterios especficos por cada tipo de ingreso como se describe ms adelante. Se considera

que el monto de los ingresos no puede ser medido confiablemente hasta que todas las

contingencias relacionadas con la venta hayan sido resueltas. La Compaa basa sus

estimados en resultados histricos, considerando el tipo de cliente, de transaccin y

condiciones especificas de cada acuerdo. Los ingresos se reconocen como sigue: (i) Ventas de bienes

Las ventas de bienes locales se reconocen cuando la Compaa ha entregado

productos al cliente, ste ha aceptado los productos y la cobranza de las cuentas por

cobrar correspondientes est razonablemente asegurada. Las ventas al exterior se

reconocen cuando la mercadera se entrega en el puerto de embarque. (ii) Drawback

Los ingresos por la restitucin de los derechos arancelarios (Drawback) se reconocen

en el momento que se reconoce la exportacin de los productos beneficiados con este

beneficio tributario. Los ingresos por Drawback se incluyen en la cuenta ventas netas

del estado de resultados integrales (nota 18) con cargo a cuentas por cobrar (nota 7)

y no estn gravados con el impuesto a la renta de acuerdo a la Resolucin del

Tribunal Fiscal N 3205-4-2005.

. 12 .



(m) Reconocimiento de Costos y Gastos El costo de ventas se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en

forma simultnea al reconocimiento de los ingresos con los que estn asociados. Los gastos

se registran en los perodos en los cuales se relacionan y se reconocen en resultados del

ejercicio cuando devengan.

(n) Utilidad por Accin Bsica La utilidad por accin bsica se calcula sobre la base del promedio ponderado de las

acciones comunes y de inversin en circulacin a la fecha del balance general. Al 31 de

diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto

dilutivo por lo que no le corresponde calcular la utilidad diluida por accin.

(o) Pasivos y Activos Contingentes Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en

notas a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo

econmico sea remota.

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y slo se revelan

cuando es probable que generen ingreso de recursos.

(p) Traduccin de Moneda Extranjera Moneda funcional y moneda de presentacin -

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en la moneda

del ambiente econmico primario de la entidad.

Transacciones y saldos -

Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos

de cambio vigentes a las fechas de las transacciones. Los tipos de cambio de compra y

venta utilizados por la Compaa son los publicados por la Superintendencia de Banca y

Seguros y AFP.

Las ganancias y prdidas por diferencias en cambio que resulten del cobro y del pago de

tales transacciones y de la traduccin a los tipos de cambio al cierre del ao de activos y

pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de

ganancias y prdidas.

(q) Informacin por Segmentos El organismo encargado de la toma de decisiones operativas, quien es responsable de

asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido

identificado como el comit ejecutivo, encargado de la toma de decisiones estratgicas. La

gerencia ha determinado los segmentos operativos sobre la base de los informes revisados

por el comit ejecutivo.

La Compaa considera un segmento de negocio como un grupo de activos y operaciones

que proveen bienes y servicios, y que est sujeto a riesgos y retornos significativos distintos

a los riesgos y retornos de otros segmentos de negocio.

. 13 .



El comit considera el negocio desde una perspectiva por tipo de producto: Tejidos (58%)

y confecciones (42%), siendo la venta local 61% y la venta al exterior 39%.

(r) Nuevas Normas e Interpretaciones no Adoptadas por la Compaa Las siguientes normas e interpretacin han sido publicadas con aplicacin para perodos

que comienzan con posterioridad a la fecha de presentacin de estos estados financieros y

que son aplicables a la Compaa:

NIIF 9 Instrumentos Financieros, modifica el tratamiento y clasificacin de los activos financieros establecidos en la NIC 39 Instrumentos Financieros, Medicin y

Valuacin. Efectiva para perodos anuales que comienzan o despus del 1 de enero del

2015.

NIIF 13 "Medicin a valor razonable", establece nuevos requisitos para la medicin del valor razonable, mejora la coherencia de los estndares internacionales y reduce la

complejidad al proporcionar una definicin del valor razonable y una fuente para su

medicin, as como los requisitos de revelacin para su uso a travs de las NIIF.

Efectivo para perodos anuales que comienzan o despus del 1 de enero del 2013.

Como consecuencia de las nuevas normas: NIIF 10, 11, 12 y 13, el IASB emiti tambin modificaciones a la NIC 27 Estados financieros e inversiones en asociadas y

NIC 28 Negocios Conjuntos. Efectivo para perodos anuales que comienzan o

despus del 1 de enero del 2013.

Enmiendas a las NIIF: Se han publicado las siguientes enmiendas:

NIC 1 - Presentacin de elementos a otros resultados integrados

NIC 32 - Compensacin de activos y pasivos financieros

NIIF - Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2009-2011 (NIC 16, NIC 32 y NIC 12)

La Gerencia de la Compaa se encuentra evaluando el impacto, en caso de existir

alguno, de la adopcin de estas modificaciones y nuevas Normas Internacionales de

Informacin Financiera (NIIF) emitidas que an no son efectivas a la fecha de los

estados financieros.

(4) Administracin de Riesgos Financieros Factores de riesgo financiero

Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de

mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters y riesgo de precio),

riesgo de crdito, riesgo de liquidez y riesgo de capital. El programa de administracin de

riesgos financieros de la Compaa busca reducir los potenciales efectos adversos en el

rendimiento financiero de la Compaa. Los aspectos ms importantes en la administracin de

estos riesgos son los siguientes:

. 14 .



(a) Riesgos de mercado i) Riesgo de tipo de cambio

Las principales transacciones en moneda extranjera son en dlares estadounidenses y

estn relacionadas con cuentas por cobrar y por pagar comerciales y con las actividades

de financiamiento de la Compaa, las que determinan activos y pasivos en dicha

moneda. La Compaa est expuesta al riesgo que el tipo de cambio del dlar

estadounidense respecto del nuevo sol flucte significativamente de manera adversa. La

Gerencia ha decidido aceptar este riesgo por lo que no ha efectuado operaciones con

productos derivados para cobertura.

Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre se resumen como sigue:

En miles de US$

2012 2011

Activos:

Efectivo y equivalentes de efectivo 825 325

Cuentas por cobrar comerciales 2,903 2,417

Otras cuentas por cobrar 476 454 ----------------- ----------------- 4,204 3,196

Pasivos:

Obligaciones financieras ( 7,650) ( 4,248)

Cuentas por pagar comerciales ( 2,496) ( 3,055)

Otras cuentas por pagar ( 7) ( 44) ----------------- ----------------- ( 10,153) ( 7,347) ----------------- ----------------- Pasivo neto ( 5,949) ( 4,151) ========== ==========

Al 31 de diciembre de 2012 los tipos de cambio utilizados por la Compaa para el

registro de los saldos en moneda extranjera han sido los publicados por la

Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones de

S/. 2.549 y S/. 2.551 por US$ 1 para los activos y pasivos, respectivamente

(S/. 2.695 y S/. 2.697 por US$1 para los activos y pasivos, respectivamente, al 31 de

diciembre de 2011).

Al 31 de diciembre de 2012 la Compaa registr una ganancia en cambio, neta por

S/. 969,000 (S/. 363,000 al 31 de diciembre de 2011).

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 la sensibilidad a cambios razonablemente

posibles en el tipo de cambio del dlar estadounidense frente al nuevo sol

(aumento/disminucin en 10%), manteniendo otras variables constantes al cierre del

ejercicio sobre el resultado antes de impuestos de la Compaa hubiera sido:

. 15 .



Incremento/disminucin

en

Efectos en resultados

antes de impuesto

Perodo US$ tipo de cambio En miles de S/.

2012 10% ( 1,518)

-10% 1,518

2011 10% ( 1,120)

-10% 1,120

ii) Riesgo de tasa de inters

Como la Compaa no tiene activos significativos que generen intereses, los ingresos y

los flujos de efectivo operativos de la Compaa son sustancialmente independientes de

los cambios en las tasas de inters en el mercado.

El riesgo de tasa de inters para la Compaa surge de su endeudamiento a largo plazo.

El endeudamiento a tasas variables expone a la Compaa al riesgo de tasa de inters

sobre sus flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone a la Compaa al

riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable de sus pasivos.

La Compaa no tiene una poltica formal para determinar cunto de su exposicin debe

estar a tasa fija o a tasa variable. Sin embargo, al asumir nuevos prstamos o

endeudamiento, la Gerencia ejerce su criterio para decidir si una tasa fija o variable sera

ms favorable para la Compaa durante un perodo esperado hasta su vencimiento.

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 se muestra el detalle de instrumentos a tasa fija

que mantiene la Compaa:

En miles de S/.

2012 2011

Instrumentos a tasa fija

Prstamos 16,842 8,922

Letras en descuento 8,914 9,195

Arrendamiento financiero 2,551 2,834

--------------- ---------------

28,307 20,951

========= =========

Si al 31 de diciembre de 2012 las tasas de inters sobre el endeudamiento hubieran sido

de 5% mayores/menores y se hubieran mantenido constantes las dems variables al cierre

del ejercicio, el resultado del ao antes de impuestos hubiera sido:



antes de impuesto

Perodo de tasas de inters En miles de S/.

2012 +5% 52

-5% ( 52)

. 16 .





antes de impuesto

Perodo de tasas de inters En miles de S/.

2011 +2% 48

-2% ( 48)

iii) Riesgo de precio

La Compaa no se encuentra expuesta a fluctuaciones de precio debido a la naturaleza

de los productos que comercializa.

(b) Riesgo de crdito Los activos financieros de la Compaa potencialmente expuestos a concentraciones de

riesgo de crdito consisten principalmente en el efectivo y equivalentes de efectivo y

cuentas por cobrar comerciales. Con respecto al efectivo y equivalentes de efectivo, la

Compaa reduce la probabilidad de concentraciones significativas de riesgo de crdito

porque mantiene sus depsitos y coloca sus inversiones de efectivo en instituciones

financieras de primera categora. Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales, la

Compaa ha diversificado sus riesgos desconcentrando el crdito hacia clientes no

distribuidores en un 70% de las ventas. Para asegurar la venta de su produccin, esta se

efecta a clientes con adecuado historial crediticio.

(c) Riesgo de liquidez La administracin prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y

equivalentes de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido

financiamiento a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito. Debido a la

naturaleza dinmica de sus actividades de operacin e inversin, la Compaa intenta

conservar flexibilidad en el financiamiento a travs del mantenimiento de lneas de crdito

comprometidas disponibles.

A continuacin se presenta un anlisis de los pasivos financieros de la Compaa al 31 de

diciembre de 2012 y de 2011 clasificados segn su vencimiento, considerando el perodo

restante para llegar a ese vencimiento en la fecha del cierre del ejercicio:

En miles de S/.

Pasivos

financieros no derivados 2012

Valor

en libros

Flujo de

Efectivo

contractuales

2 meses

o menos

2 12

meses 1 2 aos

Ms de

2 aos

Obligaciones financieras 28,307 28,560 17,911 8,769 844 1,036

Otras cuentas por pagar 3,338 3.338 3,338 - - - Cuentas por pagar comerciales 10,809 10,809 10,809 - - -

----------- ------------- ------------ ------------ ------------ ------------

42,454 42,707 32,058 8,769 844 1,036 ======= ======== ======== ======== ======== ========

. 17 .



En miles de S/.

Pasivos

financieros no derivados 2011

Valor

en libros

Flujo de Efectivo

contractuales

2 meses

o menos

2 12

Meses 1 2 aos

Ms de

2 aos

Obligaciones financieras 20,951 20,951 837 18,126 619 1,369

Otras cuentas por pagar 2,752 2,752 2,752 - - -

Cuentas por pagar comerciales 12,760 12,760 12,760 - - - ----------- ------------- ------------ -------------- ------------ ------------

36,463 36,463 16,349 18,126 619 1,369

======= ======== ======== ======== ======== ========

La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las

categoras mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas relaciones

con bancos locales con el fin de asegurar suficientes lneas de crdito en todo momento, as

como tambin solventar capital de trabajo con flujos de efectivo proveniente de las

actividades de operaciones.

(d) Riesgo de capital El objetivo de la Compaa al administrar el capital es salvaguardar la capacidad de

continuar como empresa en marcha y proporcionar el retorno esperado a sus accionistas y

los beneficios respectivos a los otros grupos de inters; as como mantener una estructura

ptima para reducir el costo del capital.

Con el fin de mantener o ajustar la estructura de capital, la Compaa puede ajustar el

monto de los dividendos pagados a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos

para reducir la deuda.

La Compaa monitorea su capital sobre la base del ndice de deuda capital total. Este

ndice es determinado dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta es

calculada como el total del endeudamiento de la Compaa menos el efectivo y

equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio neto, segn se muestra

en el estado de situacin financiera.

Los ratios de apalancamiento al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 fueron como sigue:

En miles de S/.

2012 2011

Total endeudamiento 42,454 36,463

Menos: efectivo y equivalentes de efectivo 875 487

---------------- ----------------

Deuda neta 41,579 35,976

Total patrimonio 151,076 152,516

---------------- ----------------

ndice deuda - capital 0.28 0.24

========== ==========

. 18 .



(e) Estimacin de valores razonables La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros corrientes al

31 de diciembre de 2012 y de 2011 no difieren significativamente de sus valores razonables

debido a sus vencimientos en el corto plazo, por lo que, la revelacin de dicha informacin

no es relevante para una adecuada interpretacin de la situacin financiera de la Compaa

a esas fechas, y en el caso de las obligaciones financieras no corrientes, la Gerencia

considera que el valor en libros es similar a su valor razonable, debido a que devengan

intereses a tasas de mercado. Las polticas contables sobre el reconocimiento y valuacin

de estas partidas se revelan en las respectivas polticas contables (nota 3).

(5) Efectivo y Equivalentes de Efectivo Al 31 de diciembre este rubro comprende:

En miles de S/.

2012 2011

Efectivo 42 33

Depsitos en cuentas corrientes 833 454 ---------------- ---------------- 875 487 ========== ==========

Al 31 de diciembre de 2012 la Compaa mantiene sus cuentas corrientes en instituciones

financieras locales y del exterior de primer nivel, denominadas en moneda nacional y en

moneda extranjera por aproximadamente S/. 523,000 y US$ 138,000, respectivamente

(S/. 422,000) y US$ 325,000, respectivamente, al 31 de diciembre de 2011). Dichos fondos son

de libre disponibilidad y devengan intereses a tasas de inters de mercado.

De acuerdo con la informacin que suministran las clasificadoras de riesgo internacional la

calidad de las instituciones financieras en las que se deposita el efectivo de la Compaa se

discrimina como sigue:

En miles de S/.

2012 2011

Depsitos en bancos

Clasificacin A + 563 165

Clasificacin A 270 289

---------------- -----------------

833 454

========= ==========

. 19 .



(6) Cuentas por Cobrar Comerciales Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

En miles de S/.

2012 2011

Clientes locales 22,241 22,768

Clientes del exterior 4,212 3,562 ---------------- -----------------

26,453 26,330

Estimacin para cuentas de cobranza dudosa ( 3,097) ( 4,232) ---------------- ----------------

23,356 22,098 ========= =========

Las cuentas por cobrar a clientes locales incluyen letras en descuento (nota 10) y en cartera por

S/. 6,369,000 y S/. 4,261,000, respectivamente (S/. 6,330,000 y S/. 5,733,000, respectivamente,

al 31 de diciembre de 2011), son de vencimiento corriente, no devengan intereses y en casos

especficos se ha solicitado garantas al deudor.

El movimiento de la estimacin para cuentas de cobranza dudosa es como sigue:

En miles de S/.

2012 2011

Saldo inicial 4,232 4,572

Recuperos ( 1,135) ( 340) ---------------- ---------------- Saldo final 3,097 4,232 ========== ==========

De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por cobrar se

encuentra deteriorada cuando ha sido clasificada como cuenta incobrable y, por tanto, ha sido

presentada en el rubro provisin para deterioro de cuentas por cobrar.

. 20 .



Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Gerencia de la Compaa considera que no tiene

cuentas incobrables significativas ya que sus principales clientes cuentan con un reconocido

prestigio en el mercado y no muestran problemas financieros al cierre del perodo por lo que la

estimacin para cuentas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo crediticio.

En miles de S/.

2012 2011

Antigedad de las cuentas por cobrar:

Vigentes 21,413 21,486

Vencidas de 1 a 30 das 1,415 1,637

Vencidas de 31 a 90 das 1,112 1,659

Vencidas de 91 a 180 das 665 435

Vencidas ms de 180 das 1,848 1,113

----------------- -----------------

26,453 26,330

========== ==========

En miles de S/.

2012 2011

Clasificacin por deudor:

Grupo 1 283 2,087

Grupo 2 26,170 24,243

----------------- -----------------

26,453 26,330

========== ==========

Grupo 1: clientes nuevos (menos de 6 meses como cliente).

Grupo 2: clientes existentes (ms de 6 meses) sin incumplimientos en el pasado.

(7) Otras Cuentas por Cobrar Al 31 de diciembre este rubro comprende

En miles de S/.

2012 2011

Letras de terceros 2,693 3,462

Reintegro del Drawback (nota 2(l)) 1,251 1,248

Crdito fiscal 2,288 1,274

Reclamos a Bancos 358 214

Prestamos al personal 181 92

Diversos 245 165

----------------- -----------------

7,016 6,455

========== ==========

. 21 .



Las letras de terceros corresponden a letras aceptadas por los clientes de los principales

distribuidores de la Compaa y han sido aceptadas como parte de pago. Estas letras se

mantienen en cartera hasta una fecha cerca a su vencimiento y enviadas al banco para su

descuento. Al 31 de diciembre de 2013 las letras de terceros en descuento (nota 10) y en

cartera ascienden a S/. 2,545,000 y S/. 148,000, respectivamente (S/. 2,865,000 y S/. 597,000,

respectivamente, al 31 de diciembre de 2012).

(8) Inventarios Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

En miles de S/.

2012 2011

Mercadera 846 933

Productos terminados 25,830 20,470

Productos en proceso 14,296 10,952

Materias primas y auxiliares 7,463 8,772

Envases y embalajes 643 413

Suministros y repuestos 3,402 3,229

Existencias por recibir 921 2,286

------------- -------------

53,401 47,055

Estimacin por desvalorizacin de inventarios ( 1,335) ( 1,270)

------------- -------------

52,066 45,785

======== ========

La materia prima comprende principalmente fibras de polister, hilos, filamentos, tintes,

colorantes y productos qumicos utilizados en el proceso de produccin.

Los suministros y repuestos son utilizados principalmente en la reparacin de la maquinaria

utilizada en el proceso de produccin.

La estimacin por desvalorizacin de existencias corresponde principalmente a productos

terminados y suministros que registran cierto nivel de deterioro y/o obsolescencia y cuya

realizacin es incierta.

. 22 .



(9) Propiedad, planta y Equipo, Neto El movimiento de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente

depreciacin acumulada, por los aos terminados al 31 de diciembre es el siguiente:

En miles de S/. Saldos Deducciones Saldos Ao 2012: Iniciales Adiciones y ajustes finales Costo:

Terrenos 72,249 - - 72,249 Edificios 43,021 15 39 43,075 Maquinaria y equipo 102,800 1,415 ( 133) 104,082 Muebles y enseres 2,356 48 ( 19) 2,385 Equipo de cmputo 1,910 10 ( 10) 1,910 Unidades de transporte 103 - - 103 Equipos diversos 1,064 82 - 1,146 Unidades por recibir 39 20 ( 39) 20 Trabajos en curso 56 91 ( 25) 122

------------- ------------- ------------- ------------- 223,598 1,681 ( 187) 225,092 ------------- ======== ======== ------------- Depreciacin acumulada:

Edificios 16,204 2,155 - 18,359 Maquinaria y equipo 62,688 4,225 ( 114) 66,799 Muebles y enseres 1,907 91 ( 16) 1,982 Equipo de cmputo 1,673 92 ( 10) 1,755 Unidades de transporte 83 20 - 103 Equipos diversos 722 50 - 772

------------ ----------- ------------- ------------- 83,277 6,633 ( 140) 89,770 ------------- ======= ======== ------------- Costo neto 140,321 135,322 ======== ========

En miles de S/. Saldos Deducciones Saldos Ao 2011: Iniciales Adiciones y ajustes finales Costo:

Terrenos 72,249 - - 72,249 Edificios 43,064 109 ( 152) 43,021 Maquinaria y equipo 98,385 4,483 ( 68) 102,800 Muebles y enseres 2,283 160 ( 87) 2,356 Equipo de cmputo 1,838 184 ( 112) 1,910 Unidades de transporte 103 - - 103 Equipos diversos 908 156 - 1,064 Unidades por recibir 39 - - 39 Trabajos en curso 62 63 ( 69) 56

-------------- ------------- ------------- -------------- 218,931 5,155 ( 488) 223,598 -------------- ======== ======== -------------- Depreciacin acumulada:

Edificios 14,748 1,514 ( 58) 16,204 Maquinaria y equipo 58,812 3,919 ( 43) 62,688 Muebles y enseres 1,886 108 ( 87) 1,907 Equipo de cmputo 1,716 69 ( 112) 1,673 Unidades de transporte 63 20 - 83 Equipos diversos 687 35 - 722

------------ ------------- ------------- ------------- 77,912 5,665 ( 300) 83,277 -------------- ======== ======== -------------- Costo neto 141,019 140,321 ======== ========

. 23 .



Al 31 de diciembre de 2012 la Compaa mantiene seguros por sus inmuebles, maquinaria y

equipo hasta por un valor de US$ 46,800,000 (US$ 40,000,000 al 31 de diciembre de 2011).

En mayo de 2008, se procedi a la tasacin por parte de un perito independiente de los terrenos

y maquinaria y equipo revaluados en aos anteriores. Como resultado de este proceso se

procedi a comparar los valores resultantes de la tasacin con los valores netos en libros

resultando un mayor valor de los terrenos de S/. 14,454,000 y un menor valor en las

maquinarias y equipo por S/. 13,853,000, determinndose un excedente de revaluacin de

S/. 601,000 registrado en el patrimonio neto, neto del impuesto a la renta diferido. La reduccin

en el valor de las maquinarias y equipos fue cargada directamente al patrimonio neto debido a

que el importe de la misma no exceda al saldo del excedente de revaluacin de aos anteriores

(nota 15(c)).

(a) El rubro de Inmueble, maquinaria y equipo incluye maquinaria adquirida a travs de contratos de arrendamiento financiero. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el costo, neto de

su depreciacin acumulada, de la maquinaria ascienden a S/. 3,125,000 y S/. 5, 092,000,

respectivamente.

(b) La distribucin de la depreciacin fue como sigue: En miles de S/.

2012 2011

Costo de ventas (nota 19) 6,463 5,531

Gasto de ventas (nota 20) 59 68

Gasto de administracin (nota 21) 111 66

------------- ------------

6,633 5,665

======== ========

. 24 .



(10) Obligaciones Financieras Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

2012 2011

Nombre del acreedor

Vencimiento

Clase de

Obligacin

Moneda

Tasa de

Inters

Total

Corriente

No

Corriente

Total

Corriente

No

Corriente

Banco de Crdito del Per Abril 2013 Pagars US$ 3.84% 8,577 8,577 - - - -

BBVA Banco Continental Febrero 2013 Pagars US$ 3.81% 8,045 8,045 - - - -

Scotiabank Per S.AA. Enero 2013 Pagars US$ 6.51% 220 220 - - -

BBVA Banco Continental Marzo 2012 Prstamo US$ 3.05% - - - 5,933 5,933 -

BBVA Banco Continental Abril 2012 Prstamo US$ 3.30% - - - 2,503 2,503 -

Banco de Crdito del Per Febrero 2012 Prstamo US$ 3.50% - - - 486 486 - --------- ---------- ----------- --------- ---------- -----------

16,842 16,842 - 8,922 8,922 -

--------- ---------- ----------- --------- ---------- -----------

Letras en descuento Varios Descuento 8,914 8,914 - 9,195 9,195 -

--------- ---------- ----------- --------- ---------- -----------

Banco de Crdito del Per Enero 2016

Arrendamiento

Financiero US$ 3.92% 1,160 361 799 1,563 337 1,226

Banco de Crdito del Per Enero 2016

Arrendamiento

Financiero US$ 3.92% 721 225 496 972 210 762

Crdito Leasing S.A. Agosto 2016 Arrendamiento

Financiero US$ 4.81% 529 137 392 - - -

Crdito Leasing S.A. Septiembre 2012

Arrendamiento

Financiero US$ 6.50% - - - 63 63 -

Crdito Leasing S.A. Septiembre 2012

Arrendamiento

Financiero US$ 6.50% - - - 158 158 -

Scotiabank Per S.A.A. Octubre 2016 Arrendamiento Financiero US$ 4.93% 141 35 106 - - -

Scotiabank Per S.AA Junio 2012

Arrendamiento

Financiero US$ 6.50% - - - 78 78 - --------- ---------- ----------- --------- ---------- -----------

2,551 758 1,793 2,834 846 1,988 --------- ---------- ----------- --------- ---------- -----------

28,307 26,514 1,793 20,951 18,963 1,988 ===== ======= ======= ===== ======= =======

. 25 .



El valor presente de los pagos de contratos de arrendamiento financiero es como sigue:

En miles de S/.

2012 2011

Hasta un ao 844 947

Ms de un ao 1,880 2,099

------------------ -----------------

Total a pagar incluyendo cargo financiero 2,724 3,046

Cargo financiero por aplicar a resultados de ejercicios

futuros ( 174) ( 212)

------------------ -----------------

Valor presente de los pagos de arrendamiento 2,550 2,834

========== ==========

(11) Cuentas por Pagar Comerciales Al 31 de diciembre este rubro comprende:

En miles de S/.

2012 2011

Facturas por pagar pas:

Partes relacionadas (nota 12) 1,468 1,323

Terceros 8,041 9,788

------------------ -----------------

9,509 11,111

Facturas por pagar exterior 1,300 1,649

------------------ -----------------

10,809 12,760

========== ==========

Las cuentas por pagar comerciales son de vencimiento corriente, no devengan intereses y no

tienen garantas especficas.

(12) Transacciones con Partes Relacionadas Al 31 de diciembre este rubro comprende: En miles de S/.

2012 2011

Cuentas por pagar

Industria Textil Piura S.A. 1,436 1,262

Fundacin Romero 8 -

Corporacin General de Servicios S.A. 15 -

Ransa Comercial S.A. 4 47

Otros menores 5 14

------------------ -----------------

1,468 1,323

========== ==========

. 26 .



Los saldos por pagar a partes relacionadas no generan intereses y no tienen garantas

especficas. Las principales transacciones con partes relacionadas que devienen en saldos por cobrar y por

pagar comprenden: En miles de S/.

2012 2011

Compra de materia prima 5,054 4,904

Servicios de impresin recibidos 64 -

Servicios administrativos recibidos 265 335

Servicios aduaneros recibidos 180 219

Otros servicios recibidos 29 43 La remuneracin del Directorio y Gerencia clave por el ao 2012 ascendi a S/. 2,614,000

(S/. 2,458,000 en el ao 2011).

(13) Otras Cuentas por Pagar Al 31 de diciembre este rubro comprende:

En miles de S/.

2012 2011

Remuneraciones por pagar 1,892 967

Participaciones por pagar 419 696

Tributos por pagar 281 528

Dividendos por pagar 254 42

Administradoras de fondos de pensiones 138 181

Otros 354 338

----------------- -----------------

3,338 2,752

========== ==========

. 27 .



(14) Pasivos por impuestos a las ganancias diferidas

(a) Al 31 de diciembre, el pasivo por impuestos a las ganancias diferidas comprende:

En miles de S/.

Al 1 de enero

de 2011

Abono

(cargo)

Al 31 de

diciembre de

2011

Abono

(cargo)

Al 31 de

diciembre de

2012

Activo diferido:

Valor razonable de inversiones 2,743 - 2,743 - 2,743

Provisiones por deterioro de cartera y desvalorizacin de existencia 5,116 ( 489) 4,627 ( 1,071) 3,556

Otras provisiones - 134 134 ( 202) ( 68)

------------- ------------- ------------- ----------------- -------------

Total activo diferido 7,859 ( 355) 7,504 ( 1,273) 6,231

Pasivo diferido:

Provisin de vacaciones - - - 1,461 1,461

Revaluacin de maquinaria y equipo, neto de depreciacin ( 14,088) 550 ( 13,538) 1,008 ( 12,530)

Costo asumido de los terrenos ( 70,980) - ( 70,980) - ( 70,980)

Costo neto de activos bajo arrendamiento financiero ( 14,064) 1,239 ( 12,825) 1,367 ( 11,458)

------------- ------------- ------------- ----------------- --------------

Total pasivo diferido ( 99,132) 1,789 ( 97,343) 3,836 ( 93,507)

------------- ------------- ------------- ----------------- --------------

Base imponible ( 91,273) 1,434 ( 89,839) 2,563 ( 87,276)

------------- ------------- ------------- ----------------- --------------

Impuesto a la renta diferido (30%) ( 27,382) 430 ( 26,952) 769 ( 26,183)

======== ======== ======== ======== ========

. 28 .



(b) El abono a los resultados por el impuesto a las ganancias diferidas por los aos terminados el 31 de diciembre ha sido como sigue:

En miles de S/.

2012 2011

Total al final del ao 26,183 26,952

Total al inicio del ao ( 26,952) ( 27,382)

---------------- ----------------

Movimiento del ao ( 769) ( 430)

---------------- ----------------

Efecto en el patrimonio 302 224

---------------- ----------------

Gasto del ao ( 467) ( 206)

========= =========

(15) Patrimonio

(a) Capital emitido Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 el capital autorizado, suscrito y pagado est

representado por 86,026,412 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/. 1 cada una.

Al 31 de diciembre de 2011, la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:

Porcentaje

Porcentaje de participacin Nmero de total de

individual del capital accionistas participacin

Hasta 1.00 221 17.57

De 1.01 al 5 11 26.68

De 5.01 al 10 2 12.98

Mayor a 10 3 42.77

---------- -----------

237 100.00

====== ======

En el ao 1998 la Compaa capitaliz S/. 58,941,000 correspondiente al excedente de la

revaluacin voluntaria de los terrenos y maquinaria y equipo efectuada en ese ao.

(b) Acciones de Inversin Al 31 diciembre de 2012 la cuenta acciones de inversin est representada por 42,693,177

acciones de inversin de valor nominal de S/. 1 cada una.

Las acciones de inversin confieren a sus titulares el derecho de participar en la distribucin

de dividendos. Estas acciones no confieren derecho a voto en las Juntas de Accionistas y se

mantendrn hasta que la Compaa convenga con sus titulares su redencin.

La cotizacin burstil promedio de estas acciones al 31 de diciembre de 2012 ha sido de

S/. 0.32 por accin (S/. 0.31 por accin al 31 de diciembre de 2011).

. 29 .



(c) Excedente de Revaluacin El saldo de esta cuenta se origin por la revaluacin de terrenos y maquinarias y equipos

realizada en mayo de 2008 (nota 9).

(d) Valor Razonable de Inversin Disponible para la Venta El saldo de esta cuenta corresponde al ajuste de las inversiones clasificadas como

disponibles para la venta para reflejarlas a su valor razonable, neto de su efecto por el

impuesto a la renta.

(e) Otras reservas de capital De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal debe constituirse con la

transferencia del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20%

del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o de reservas de libre

disposicin, la reserva legal podr ser aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser

repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada

siendo igualmente obligatoria su reposicin.

En Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 30 de marzo de 2012 se acord distribuir

dividendos a favor de los titulares e acciones comunes y de inversin, siendo el monto total

a distribuir S/. 1,931,000 (S/. 0.10 por accin comn y de inversin). El pago se realiz el 9

de mayo de 2012.

(16) Participacin de los Trabajadores De acuerdo con la legislacin vigente, la participacin de los trabajadores en las utilidades de la

Compaa es 10% de la renta neta. Esta participacin es gasto deducible para efectos de

determinar el impuesto a la renta.

En el ao 2012 la Compaa determin una participacin de S/. 315,000 que se registr con

cargo a los resultados (S/. 485,000 en el ao 2011) y siguiendo la siguiente distribucin:

En miles de S/.

2012 2011

Costo de ventas 267 412

Gastos de venta 20 43

Gastos de administracin 28 30 ------------------ ----------------

315 485 =========== ==========

. 30 .



(17) Situacin Tributaria (a) Los aos 2007 al 2012 inclusive de la Compaa, se encuentran pendientes de revisin por las

autoridades tributarias excepto el ao 2008 que fue fiscalizada en el ejercicio 2010. Cualquier

mayor gasto que exceda las provisiones efectuadas para cubrir obligaciones tributarias ser

cargado a los resultados de los aos en que las mismas queden finalmente determinadas. En

opinin de la Gerencia de la Compaa, como resultado de dicha revisin, no surgirn pasivos

significativos que afecten los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.

De acuerdo con la legislacin tributaria vigente, el impuesto a la renta de las personas

jurdicas se calcula para los aos 2012 y de 2011 con una tasa del 30%, sobre su renta neta.

La Compaa al calcular su materia imponible por el ao terminado el 31 de diciembre de

2012 ha determinado un impuesto a la renta por S/. 849,000 (S/. 1,310,000 por el ao

terminado el 31 de diciembre de 2011).

(i) El gasto por impuesto a la renta comprende:

En miles de S/.

2012 2011

Corriente 849 1,310

Diferido (nota 14) ( 467) ( 206)

---------------- ----------------

382 1,104

========== ==========

(b) La distribucin total o parcial de dividendos u otras formas de distribucin de utilidades se encuentra gravada con el impuesto a la renta con una retencin del 4.1%. No est comprendida

la distribucin de utilidades que se efecte a favor de personas jurdicas domiciliadas.

(c) Conciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria.

La conciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta es como sigue:

2012 2011 S/. % S/. %

Utilidad antes de impuesto a la renta 570 100 3,222 100

======= ====== ====== ======

Impuesto a la renta (tasa terica) 171 30 967 30

Efecto tributario sobre adiciones y deducciones

permanentes 211 37 137 4

------------- ---------- ---------- ----------

Gasto por impuesto a la renta 382 67 1,104 34

======= ====== ====== ======

. 31 .



(d) De acuerdo con la legislacin vigente, para propsitos de la determinacin del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a las Ventas, deben considerarse precios de transferencia por las

operaciones con partes relacionadas y/o parasos fiscales, para tal efecto debe contarse con

documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en

su determinacin. La Administracin Tributaria est facultada a solicitar esta informacin al

contribuyente. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus

asesores legales opinan que, como consecuencia de esta norma, no surgirn contingencias de

importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.

(18) Ventas Netas Las ventas netas por los aos terminados el 31 de diciembre comprenden: En miles de S/.

2012 2011

Venta de tejidos:

Nacional 50,680 51,089

Exportacin 2,014 5,557

--------------- ---------------

52,694 56,646

--------------- ---------------

Venta de confecciones:

Nacional 4,604 3,347

Exportacin 33,809 25,273

--------------- ---------------

38,413 28,620

--------------- ---------------

91,107 85,266

========= ======== Respecto de las exportaciones de tejidos, Bolivia es el principal mercado, seguido de Venezuela y Repblica Dominicana. Por las exportaciones de confecciones, Brasil es el principal mercado, seguido de Estados Unidos de Amrica. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 los ingresos por la devolucin del Drawback ascienden a S/.946,000 y S/. 868,000, respectivamente.

(19) Costo de Ventas El costo de ventas por los aos terminados el 31 de diciembre comprende: En miles de S/.

2012 2011 Tejidos 40,347 42,880

Confecciones 36,830 25,917 -------------- -------------- 77,177 68,797 ========= =========

. 32 .



La determinacin del costo de ventas es la siguiente:

En miles de S/.

2012 2011

Inventario inicial de productos terminados 20,470 15,087

Inventario inicial de productos en proceso 10,952 8,502

Consumo de materia prima 34,227 32,954

Cargas de personal (nota 22) 23,494 20,295

Otros gastos de fbrica 21,413 17,608

Depreciacin (nota 9) 6,463 5,544

Inventario final de productos en proceso ( 14,296) ( 10,952)

Inventario final de productos terminados ( 25,830) ( 20,470)

-------------- --------------

76,893 68,568

Costo de mercadera vendida 284 229

-------------- --------------

77,177 68,797

======== ========

(20) Gastos de Ventas Los gastos de venta por los aos terminados el 31 de diciembre comprenden:

En miles de S/.

2012 2011

Gasto de personal (nota 22) 2,156 1,900

Servicios recibidos de terceros 4,878 5,357

Tributos 26 23

Cargas diversas de gestin 535 321

Depreciacin (nota 9) 59 68

Provisiones del ejercicio 72 -

-------------- --------------

7,726 7,669

========= =========

. 33 .



(21) Gastos de Administracin Los gastos de administracin por los aos terminados el 31 de diciembre comprenden:

En miles de S/.

2012 2011

Gastos de personal (nota 22) 4,025 3,703

Servicios prestados por terceros 2,259 2,096

Tributos 89 124

Cargas diversas de gestin 266 299

Depreciacin (nota 9) 111 66

Provisiones del ejercicio 28 -

--------------- --------------- 6,778 6,288

========= =========

(22) Gastos de Personal Comprende lo siguiente:

En miles de S/.

2012 2011

Remuneraciones 21,520 19,714

Contribuciones sociales 1,851 1,726

Vacaciones 2,808 1,922

Otros 3,496 2,536

------------- -------------

29,675 25,898

======== ========

El promedio de empleados del ao 2012 y de 2011 fue de 138 y 129, respectivamente. Los

gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:

En miles de S/.

2012 2011

Costo de ventas (nota 19 ) 23,494 20,295

Gasto de ventas (nota 20) 2,156 1,900

Gasto de administracin (nota 21) 4,025 3,703

------------- -------------

29,675 25,898

======== ========

. 34 .



(23) Utilidad por Accin La utilidad por accin bsica por cada accin comn y del trabajo ha sido determinada de la

siguiente manera:

En miles de S/.

2012 2011

Utilidad del ao atribuible 188 2,118

========== =========

Nmero de acciones en circulacin:

86,026,412 acciones comunes

42,693,177 acciones de inversin

Utilidad bsica por accin 0.001 0.0165

========== =========

La utilidad bsica por accin se calcula dividiendo la utilidad neta correspondiente a los

accionistas comunes y de inversin entre el promedio ponderado de estas acciones en

circulacin a la fecha de los estados financieros. Las acciones emitidas por capitalizacin de

utilidades y por el ajuste por inflacin de estas cuentas se han considerado como que siempre

estuvieron emitidas, debido a que no representan aporte de capital diferente al de las acciones

que les dieron origen.

(24) Contingencias La Compaa tiene pendiente diversas demandas judiciales relacionadas con las actividades que

desarrolla por S/. 1,028,000 y que, en opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, no

resultarn en pasivos de importancia como resultado de estos procesos.

(25) Informacin por Segmentos La informacin por segmentos por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011 se

presenta como sigue:

En miles de S/.

2012 2011

Ventas netas

Tejidos 52,694 56,646

Confecciones 38,414 28,620

---------------- ----------------

91,108 85,266

========== ==========

Utilidad bruta

Tejidos 12,347 13,766


---------------- ----------------

13,931 16,469

========== ==========

. 35 .



En miles de S/.

2012 2011

Total inventarios

Tejidos 35,292 31,605


---------------- ----------------

52,066 45,785

========== ==========

Total inmueble, maquinaria y equipo

Tejidos 109,682 113,705


---------------- ----------------

135,332 140,321

========== ==========

Documents

Estado Financiero