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Retos de la Carga de Capital Basada en Riesgos en el
mundo de SegurosCarlos Izaguirre Castro
Consultor
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Carlos Izaguirre Castro
Consultor IndependienteExperto en regulación financiera con alcance local, regional y global. Previamente:Intendente General de AFP y Seguros de la SBSDirector (e) de IAIS y ASSALDirector de Access to Insurance Initiative (A2ii), CONASEV y FSDAsesor en temas financieros en el MEF
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Introducción
– Dirigido a profesionales interesados en conocer los incentivos y lineamientos sobre la carga de capital basados en riesgos en empresas de seguros.
– Permitirá conocer los principales temas de discusión en la industria de seguros global.
– La tendencia internacional es hacia la convergencia regulatoria de cargas de capital basadas en riesgo
Agenda
– Motivación y avances
– El modelo Solvencia II – Una propuesta de Capital Basado en Riesgos
– Principios subyacentes
– Debate
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Motivación y avance
¿Estamos preparados para afrontar los riesgos a los que estamos expuestos?
La rentabilidad basada en riesgos es de interés para el accionista?
El accionista realmente es consiente de su retorno ajustado por riesgo?...
Escenario Base = Escenario tipo Solvencia IEscenario Descalce = Máximo descalce posible en moneda, modelo SI + módulo cambiario de SIIEscenario Calce = Calce perfecto en moneda, modelo SI + módulo cambiario de SII
…el supervisor? el mercado? los asegurados?...
Indicadores Esc. BaseEsc. DescalceEsc. CalcePE/Req Patrimonial 1.35 0.92 1.82Patrimonio Adicional para equiparar Solvencia con Esc. Base n.a. 25.54 n.a.Patrimonio en Exceso para equiparar Solvencia con Esc. Base n.a. n.a. 28.39ROE 17% 12% 32%ROA 6% 5% 8%
Evolución de los estándares globales en capital basados en riesgo
Tamaño de empresa
Requerimiento de capital
Global Systemically Importante Insurers
(G-SII)IAIS/FSB
Basic Capital Requirement (BCR)
+ High Loss Absorbency
Requirement (HLA)
Fecha del estándar / Fecha de
aplicación
2013/2019
Internationally Active Insurance Group (IAIG) IAIS
Insurance Capital
Standard (ICS)
2016/20XX
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¿Cuál es el status del mundo?...(fines 2014)
México, Chile y Brasil migran
Colombia, Costa Rica y Perú preparan
cambio
EU migra
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El modelo Solvencia II – Una propuesta de Capital Basado en Riesgos
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Estructura del Modelo Europeo – Solvencia II
Pilar IRequerimientos Cuantitativos
Pilar IIRequerimientos Cualitativos
Pilar IIIDisciplina de Mercado
Valuación de activos y pasivos consistente con el balance
Cálculo del capital disponible
Requerimiento de capital basado en fórmula estándar o modelo interno
Validación de modelos internos
Sistema de Gobierno Control Interno Gestión de riesgo
consistente ORSA (Own Risk and
Solvency Assessment) Revisión del proceso de
supervisión Acciones de supervisión
Requerimientos de revelación – reporte de condición financiera y de solvencia
Información para propósitos de supervisión
Información consistente y oportuna
Fuente: Swiss Re. Directiva Europea 2009/139/CE
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Valorización a Mercado vs Valor Contable
Activos a valor de mercado Margen de Riesgo
Mejor estimado de los pasivos
Deuda Hibrida
Capital EconómicoCapital disponible
MCR
Capital Libre
Capital de Solvencia SCR
Exit Value
Compromisos de aporte bajo determinados parámetros agregan a Capital disponible complementario
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AJUSTESCRSCRSCR ACIONALRIESGOOPERBÁSICO
gibleInjijiBÁSICOSCRSCRSCRSCR tan, **
AJUSTE = Capacidad de absorción de pérdidas de provisiones técnicas e Impuesto Diferido
Presentemos la fórmula más agregada!!!
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SCRNO VIDA SCRVIDA SCRSALUD SCRRIESGO DE MERCADO SCRRIESGO DE CRÉDITO
SCRNV Primas y Reservas
SCRNV Catástrofe
SCRV Mortalidad
SCRV Longevidad
SCRV Invalidez
SCRV Gastos de vida
SCRV Revisión
SCRV Catástrofe
SCRV Rescate
SCRSAL Primas y Reservas
SCRSAL Gasto de salud
SCRSAL epidemias
SCRTasa de interés
SCRrenta variable
SCRInmuebles
SCRSpread
SCRConcentración
SCRTipo de cambio
De cuántos módulos se compone!!!
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Objetivo Proteger a los tomadores y beneficiarios del seguro
Enfoque
Información al supervisor
Principio de Proporcionalidad
Principios vs. normas
Prospectivo y orientado al riesgo
Mayor responsabilidad sobre los órganos de administración o dirección
Los requerimientos se aplicarán de forma proporcional a la naturaleza, complejidad y magnitud de los riesgos inherentes
• Valorar el sistema de gobierno
• Negocios que desarrolla
• Principios de valoración aplicados para propósitos de solvencia
• Riesgos que enfrenta
• Estructura y necesidades de capital
La Supervisión
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Objetivo Identificar el incremento del perfil de riesgo
Proceso • Estrategias, procesos y procedimientos• Riesgos capacidad para valorarlos• Suficiencia de métodos y prácticas
Revisión y evaluación
comprenderá
• Sistema de gobierno corporativo• Provisiones técnicas y requerimientos de capital• Cumplimiento de reglamentación de inversiones• Calidad y cantidad de los recursos propios• Cumplimiento continuo de los requerimientos de los modelos internos
TercerizaciónAutoridad supervisora debe tener acceso a todos los datos relevantes controlados por el proveedor del servicio externalizado, incluyendo visitas.
Capital Adicional Bajo circunstancias excepcionalmente y estrictamente definidas.
El proceso de Supervisión
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Políticas de actuación escritas, aprobadas por los órganos de administración o dirección, revisadas por lo menos una vez al año
• Procedimientos administrativos y contables
• Marco de control interno
• Mecanismos de información adecuados
• Función de cumplimiento continua.
• Revisa cumplimiento de actividades, estrategias internas, procesos y procedimientos de reporte.
• Coordina cálculo de provisiones técnicas
• Garantiza que metodologías, modelos e hipótesis sean apropiados
• Evalúa suficiencia y calidad de datos
• Posible tercerizar función pero no responsabilidad
• Previa notificación (actividades importantes)
• Suscripción y reservas
• Gestión de activos y pasivos
• Inversión• Gestión de
riesgos de liquidez
• Concentración• Reaseguros. • Diseño,
implantación y validación de modelo interno
• Auto-evaluación de riesgos y solvencia.
Gestión de Riesgos
ExternalizaciónFunción ActuarialAuditoría InternaControl Interno
El Sistema de Gobierno Corporativo
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Disciplina de Mercado
Objetivo • Reforzar la disciplina de mercado, a través del fortalecimiento de la revelación de información y la armonización de los reportes regulatorios.
Información al mercado
• Informe anual que contemple la información fundamental y concreta sobre su solvencia y situación financiera.
Contenido del informe
• Descripción de los negocios y resultados de la Compañía.• Descripción y evaluación del sistema de gobierno.• Grado de exposición, concentración, mitigación y sensibilidad de cada
categoría de riesgo que enfrenta.• Bases y métodos utilizados para la valoración de activos, provisiones
técnicas y otros pasivos.• Descripción de la gestión del capital: Importes de MCR y SCR.
• Órgano de administración o dirección.Aprobación
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Principios subyacentes
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Sofisticación
Valorización
Relación Eco/Legal
Criterio Actuarial
Insumos(Data)
Modelos
GESTIÓN BASADA EN
RIESGOS• Proporcionalidad
• Alcance del Contrato
• Prima sustancia económica
• Acumulación, calidad y validación
• Empresa• Supervisor
• Calibración• Suficiencia
• Valor de mercado• Valor de transferencia• Calce• Tasa de descuento• Prospectivo
Gestión / Prudencia / Eficiencia / Realidad
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Debate
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DebateComplejidad
Mayor
competitividad
Reacomodo de product-mix
vs re-
precio
Concentración?Barreras de
acceso?
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Conclusiones
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Take away!!!
No deseable…– Consenso de trabajo
coordinado– Fortalecimiento de
capacidades de ERM– Acumulación ordenada de
información– Desarrollo de metodologías
estandarizadas
El cambio vendrá, la velocidad de convergencia será administrada
Previsible– No sensibilizar al riesgo, la
regla de capital– No aplicar ERM– No identificar pérdidas tras
beneficios agregados– No saber administrar el
modelo– Datos inexactos
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¡Muchas Gracias por su atención!