norme deGestión2012...Castilla Agrícola S.A. y Riopaila Agrícola S.A., obedecen estrictamente a condiciones de mer - cado, particularmente en lo que se relaciona con contratos de

InformedeGestión2012

Junta Directiva PRINCIPALESMauricio Botero CaicedoJulio Manuel Ayerbe MuñozBelisario Caicedo CapurroEduardo Caicedo LouridoJorge Enrique González UlloaFederico José Holmann SáenzFelipe Victoria GonzálezMarco Aurelio Caicedo Jaramillo Alfredo Fernández de Soto Saavedra

SUPLENTESAlejandra Botero BarcoAniceto Guzmán SánchezJuan Manuel Caicedo CapurroRodrigo Caicedo LouridoChristian Goetz Pfeil Schneider FullerJosé Manuel Saavedra GonzálezSantiago Cabal GonzálezSebastián Esteban Álvarez Caicedo Hernán Darío Mejía Álvarez

Administración

Alfonso Ocampo GaviriaPresidente y Representante Legal.

Víctor Urdaneta TolozaSecretario GeneralDjalma Teixeira De Lima FilhoVicepresidente Operaciones Valle del CaucaGuillermo Ramírez Chaves Vicepresidente Operaciones AltillanuraHumberto Benítez BuenoVicepresidente de ProyectosJaime Sánchez LozanoVicepresidente ComercialPedro Enrique Cardona López Vicepresidente Financiero y AdministrativoAlfredo Azuero HolguínGerente JurídicoLuisa Benedicta Barona GonzálezGerente de Calidad y CompetitividadMaría Alix Orduz BohórquezGerente de Auditoría InternaRamiro Mariño FidalgoGerente de Gestión Humana

Revisoría Fiscal Juan Carlos Gutiérrez GonzálezRevisor Fiscal Principal Heyman Antonio Gil Balcázar Revisor Fiscal Suplente

ContenidoInforme de Gestión 2011 61. Entorno económico 62. Seguridad 73. Operaciones en el Valle del Cauca 84. Operaciones altillanura colombiana 125. Operaciones comerciales 156. Nuevos proyectos en el Valle del Cauca 197. Gestión de riesgos empresariales 198. Resultados económicos 209. Inversiones 2210. Responsabilidad social empresarial 2211. Gestión ambiental 2412. Propiedad intelectual y derechos de

autor 2513. Revelación y control de la información

financiera 2514. Comité de la auditoría 2615. Convergencia hacia las normas

internacionales de información financiera (NIIF) 26

16. Operaciones con accionistas y administradores 27

17. Gobierno corporativo 3018. Acontecimientos acaecidos después del ejercicio 3019. Evolución previsible de la sociedad 30

Certificación de los Estados Financieros y de Informes Relevantes para el público 32Certificación del Representante Legaly del Contador Público 33Informe del Revisor Fiscal 34Estados Financieros 36Información Complementaria 45Notas a los Estados Financieros 50

Estados Financieros Consolidados 98Certificación de los Estados Financieros y Evaluación de los Sistemasde Revelación y Control 100Certificación del RepresentanteLegal y del Contador Público 101Informe del Revisor Fiscal Consolidados 102Estados Financieros Consolidados 104Información Complementaria Consolidada 111Notas a los Estados Financieros Consolidados 116

RIOPAILA CASTILLA S.A.Informe de Gestión

Año 2012Marzo de 2013ISSN 2145-7638

Junta DirectivaPRINCIPALESMauricio Botero CaicedoJulio Manuel Ayerbe MuñozBelisario Caicedo CapurroEduardo Caicedo LouridoJorge Enrique González UlloaFederico José Holmann SáenzFelipe Victoria GonzálezMarco Aurelio Caicedo Jaramillo Alfredo Fernández de Soto Saavedra

SUPLENTESAlejandra Botero BarcoAniceto Guzmán SánchezJuan Manuel Caicedo CapurroRodrigo Caicedo LouridoChristian Goetz Pfeil Schneider FullerJosé Manuel Saavedra GonzálezSantiago Cabal GonzálezSebastián Esteban Álvarez Caicedo Hernán Darío Mejía Álvarez

PresidenteAlfonso Ocampo GaviriaRiopaila Castilla S.A.

Comité editorialEquipo de PresidenciaÁrea de Comunicaciones

Diseño y diagramaciónManchola Asociados Ltda.

FotografíaFernando García

ImpresiónGrafiartes Ltda.

Datos de EmpresaRIOPAILA CASTILLA S.A.Cra. 1 N° 24-56 Ed. Colombina – Oficina 806Santiago de Cali, ColombiaTels. (57–2) 883 6018 – 392 0300Fax: (57–2) 260 6912Línea gratuita nacional 018000 941 [email protected]

Informede Gestión 2012


Informe de Gestión 2012

Con fundamento en lo dispuesto en los estatutos y de conformidad con las normas legales vigen-tes, presentamos a consideración de los señores accionistas el Informe de Gestión de la Adminis-tración de Riopaila Castilla S.A. correspondiente al año 2012. El Informe describe los principales eventos que marcaron la actividad de la Sociedad y un análisis de los resultados obtenidos.

Entorno económico

Las cifras reveladas por el Dane para el tercer trimestre del año 2012 reflejan una leve disminución de la actividad económica. El crecimiento del 2,1% que registró la economía colombiana en este periodo estuvo relacionado con un fuerte descenso en la construcción (-12,3%), la menor dinámica de la industria (-0,1%) y el freno del sector minero-energético que apenas avanzó 0,5%.

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La inflación reportada por el Dane al cierre del periodo fue 2,44%, la cual estuvo por debajo de la registrada al cierre de 2011 que fue 3,73%. La principal fuente de variación se debió al menor incremento en los precios de alimentos, vivienda y transporte.

De acuerdo con el Dane, la cifra promedio de desempleo fue de 10,4%, que representa una reducción de 0,4 puntos porcentuales en relación con la tasa de desocupación de 2011, que se ubicó en 10,8%. Esta cifra es la más baja de los últimos once años. Es de resaltar que 2012 cerró con una tasa de 9,6% en el mes de diciembre.

Las tasas de interés disminuyeron en el año. Para diciembre de 2012 la tasa de intervención del Banco de la República (BR) se ubicó en 4,25%, un 0,50% por debajo de la de 2011 que fue 4,75%. Esta disminución es producto del menor crecimiento de la economía, el bajo consumo interno y la caída en la inflación.

La tendencia a la revaluación del peso colombiano continuó en 2012. La tasa representativa del mercado (TRM) de cierre de año estuvo en $1.768,23 por dólar, inferior en un 9% frente a la registrada en 2011 ($1.942,70 por dólar). Este hecho afectó fundamentalmente el resultado de la Compañía, ya que la referencia, tanto para ventas en el mercado interno como para exportaciones, es el precio del azúcar en las bolsas de Nueva York y Londres, que se expresa en dólares americanos.

Los avances comerciales de Colombia no paran, y aunque el Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos se ha convertido en la agenda central del Gobierno, el país tiene ya una serie de acuerdos con otros países, que le han permitido consolidarse como líder en la apertura de nuevos mercados. Así, están próximos a entrar en vigencia los Tratados de Libre Comercio con la Unión Europea y Corea del Sur y se destacan los avances en las negociaciones para un TLC con Israel, la nueva extensión de preferencias comerciales y los buenos resultados del pago de la deuda con Venezuela y el fortalecimiento de la inversión y el comercio con países como México y Uruguay.

Sumado a lo anterior se tiene el acercamiento de Colombia con la región Asia-Pacífico, y pese a la desaceleración del crecimiento económico que ha registrado China en los últimos meses, sigue siendo este un socio comercial importante para el país y la región latinoamericana.

Seguridad

Las operaciones agrícolas e industriales en los departamentos del Valle del Cauca, Cauca, Quindío y Risaralda se realizaron con normalidad. No obstante, se presentaron hechos sig-nificativos de inseguridad en las cabeceras municipales de Pradera y Florida por cuenta de bandas delincuenciales, principalmente hurto, microtráfico y extorsión.

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En Miranda, Cauca, el Ejército Nacional continuó ejerciendo control sobre la estructura de las Farc que opera en la Cordillera Central, entre los municipios de Palmira y Caloto.

Operaciones en el Valle del Cauca

3.1 MODELO DE GESTIóN Con el objetivo de volver más eficaces y dinámicas las operaciones productivas se realizó un importante cambio al centralizar los procesos de vinculación de tierras y contratos, tecno-logía agronómica, adecuación de suelos, siembra, cosecha, alce, transporte, fabricación y mantenimiento de equipos automotores, en la Vicepresidencia de Operaciones Valle del Cau-ca, liderada por el doctor Djalma Teixeira De Lima Filho, quien se vinculó a la Organización en 2012 para llevar a feliz término una gestión integrada de la cadena en el Valle del Cauca.

Dentro de esta reestructuración se integraron los procesos de campo y cosecha, lo cual dio dando origen a la Gerencia de Operaciones Agrícolas.

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En julio culminó el proyecto Gestión con Ingenio, el cual se venía desarrollando desde julio del año anterior con la firma brasilera INDG.

El proyecto mostró un resultado muy importante en la productividad y gestión de costos a raíz del entrenamiento de 240 personas en el método PHVA (Planear, Hacer, Verificar y Ajustar) y la conformación de 19 equipos de mejoramiento. Estos equipos aplicaron el ciclo EHVA (Es-tandarizar, Hacer, Verificar y Actuar) y elaboraron 184 estándares de tareas críticas, que se reflejaron en 948 entrenamientos y 585 observaciones de su aplicación.

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A partir de agosto, Gestión con Ingenio pasó a ser parte de la estructura organizacional y da soporte metodológico a los procesos en pro de su mejora y estandarización, de mantener los resultados alcanzados y de cubrir la Compañía al ciento por ciento.

3.2 PROVEEDORES DE CAÑA En el periodo se renovaron 2.961 hectáreas y se vincularon 2.853 hectáreas, de las cuales el 96% fueron en Planta Riopaila y el 4%, en Planta Castilla, lo que compensa el retiro de 1.096 hectáreas. Los servicios y labores sumaron $32.505 millones.

Con el interés de incrementar la productividad en tierra de los proveedores, asegurar el su-ministro de caña madura a fábrica e incrementar la venta de servicios agrícolas, se crearon las Gerencias de Proveeduría por planta, de las cuales dependen de ellas los Jefes de Zona, cuya responsabilidad es brindar acompañamiento y soporte técnico a este grupo de interés. Adicional a ello se realizó la encuesta anual de satisfacción de proveedores de caña como primer paso a la definición de acciones de mejora y la focalización de una estrategia de re-lacionamiento a través de una Oferta Diferenciadora basada en Cercanía, Oportunidad y Eje-cución (COE).

En noviembre se llevó a cabo ENCAÑA 2012, el Primer Encuentro Anual de Proveedores de Caña, con la participación de quinientas cincuenta personas entre proveedores y familiares. Un espacio para compartir experiencias y conocimientos, generar sinergias y departir entre amigos.

La financiación para inversión en el cultivo efectuada a través de los acuerdos crediticios con bancos sumó $3.661 millones, y los créditos otorgados con recursos propios llegaron a $2.131 millones.

Es de resaltar que todas las compras de caña a proveedores, incluidas las de las empresas Castilla Agrícola S.A. y Riopaila Agrícola S.A., obedecen estrictamente a condiciones de mer-cado, particularmente en lo que se relaciona con contratos de suministro y fijación de precios de la caña.

3.3 PROCESO AGRÍCOLALa Empresa operó con 46.764 hectáreas netas de caña. El 58% corresponden a Planta Riopai-la y el 42% restante, a Planta Castilla.

En el norte del Valle el área sembrada aumentó 450 hectáreas con respecto al 2011; esto obe-dece al interés de aumentar la molienda en Planta Riopaila a 10.000 TCD a partir del segundo semestre de 2013. En Planta Castilla el área disminuyó un 2%, por la salida de algunas fincas.

3.3.1 ClimaEl año estuvo influenciado por el fenómeno de La Niña en el primer trimestre, al cual si-guió inmediatamente el fenómeno de El Niño. La precipitación anual en Planta Riopaila fue


de 1.175 mm y en Planta Castilla, de 1.035 mm; en ambos casos las precipitaciones fueron inferiores a las históricas.

Área afectada por el inviernoEn diciembre de 2011 fueron afectadas por el invierno 3.578 hectáreas, de las cuales 1.262 hectáreas se perdieron en su totalidad, 1.182 hectáreas disminuyeron su producción y el resto fueron afectadas levemente. En total se perdieron 215.322 toneladas de caña. A la fecha ya se recuperó toda el área y se terminaron de construir los diques de contención en el río Cauca, entre los municipios de Obando y La Victoria.

3.3.2 Indicadores de productividad En total se cosecharon 4.030.028 toneladas de caña, 5,6% menos que el 2011. Del total de caña cosechada, el 71% fue en la modalidad de Proveedores y el 29% restante, de Manejo Directo.

En Planta Riopaila se dejaron de moler 151.693 toneladas de caña, debido principalmente a la caña perdida por las inundaciones y el efecto de El Niño en el segundo semestre; en Planta Castilla se dejaron de moler 181.830 toneladas en razón, principalmente, de las áreas afectadas por El Niño.

3.3.3 Cosecha mecánicaLa evolución de la participación de la cosecha mecanizada durante el 2012 fue ascendien-do a lo largo del año y llegó al 48% en Planta Castilla y al 35% en Planta Riopaila.

3.3.4 Agricultura de precisión Con respecto al 2011 la Agricultura de Precisión (AP) tuvo un leve mejoramiento en área tratada. El área fertilizada con Tasa Variada (FTV) se incrementó un 2% frente al año an-terior y llegó a 11.639 hectáreas (el 31% del área cosechada). El área con Mapas de Pro-ductividad (MP) se incrementó 3% frente al año anterior, pues llegó a 30.168 hectáreas (el 81% del área cosechada).

Fertilización con Tasa VariadaLos resultados en productividad muestran que las suertes fertilizadas con Tasa Variada comparadas con las fertilizadas con Tasa Constante, han tenido un incremento de 5,6% en TCH, 4,0% en TCHM y 7,2% en KAHM.

Los resultados de Agricultura de Precisión y Tasa Variada obtenidos en Riopaila Castilla se analizaron con un modelo estadístico de Cenicaña. Con este modelo se corrigió el error espacial, con lo cual se puede mostrar el verdadero beneficio de la Tasa Variada en el tiempo.

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3.4 PROCESO INDUSTRIAL

Producción 2012 2011 Variación

Caña molida (Ton) 4.030.028 4.266.906 -5,6%

Azúcar (QQ) 9.664.595 9.635.921 0,3%

A pesar de la disminución de un 5,6% en las toneladas de caña molidas en 2012 con respecto al año anterior, atribuibles a la baja disponibilidad de caña, se produjo un incremento de 0,3% en la producción de azúcar debido a que mejoró el rendimiento de la caña por una mejora en el promedio de la sacarosa de campo y una reducción en las pérdidas de sacarosa en los procesos de cosecha y fabricación. Estos resultados reflejan el cambio de cultura que lidera la Empresa, que da prioridad a los objetivos de producción de azúcar (sacarosa) sobre los objetivos de producción de biomasa (toneladas de caña por hectárea), además de acentuar el cuidado y la eficiencia en todos los procesos.

Del mismo modo, la evolución de los Grupos de Mejoramiento que tiene la Organización en los distintos procesos ha llevado a mejorar continuamente y a manejar un mayor número de estándares, que deben ser seguidos por todo el personal de las fábricas.

A continuación se presentan los rendimientos de ambas fábricas y su incremento de 2011 a 2012:


Rendimiento Real Fábricas

Riopaila Castilla

2012 11,737% 12,283%

2011 11,043% 11,583%

Incrementoen rendimiento 0,694% 0,700%

Se logró una reducción importante de las pérdidas de cosecha y fábrica que muestra un récord histórico de los últimos cinco años en ambas plantas fabriles y una reducción muy significativa a partir de 2010.

Operaciones altillanura colombiana

4.1 PROYECTO VERACRUZProyecto Veracruz es el nombre que dio la Empresa internamente a las diferentes iniciativas tendientes a la diversificación del negocio, tales como cultivos fuera del valle del río Cauca y diferentes a la caña de azúcar.

Estas iniciativas serán tratadas como proyectos independientes, de conformidad con las nor-mas y procedimientos adoptados por la Compañía. Inicialmente, para posibilitar la diversi-ficación e iniciar los estudios de proyectos agroindustriales se invirtieron en el año 2012, 6.500.000 euros en Asturias Holding Sàrl, sociedad matriz de veintinueve sociedades que son propietarias de 38.096 hectáreas en el departamento del Vichada.

Entre los logros principales en infraestructura se encuentra la construcción de un núcleo habitacional de 1.424 m², 32 km de canales primarios y secundarios, 15 km de vías, inicio de la construcción de una pista de aterrizaje de 1.200 metros para fumigación, que actualmente

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se encuentra en un avance del 80%, y el comienzo de la remodelación de la casa principal de Santa Rosalía, que servirá de hotel a los ejecutivos y técnicos que visiten el proyecto.

Se realizaron también enmiendas en 1.200 hectáreas en las fincas Galilea y El Milagro para la siembra de soya y palma.

Igualmente, se instaló un moderno sistema de comunicaciones con el montaje de dos torres para cobertura entre las fincas Veracruz y Sugranel y enlace con las estaciones de la Policía y del Ejército Nacional.

Es de resaltar que se han iniciado gestiones para identificar a potenciales socios, tanto insti-tucionales como estratégicos, en el proceso de diversificación de cultivos que busca empren-der la Empresa hacia el futuro (palma, soya, maíz, arroz y caña de azúcar).

4.1.1 Balance de tierrasRiopaila Castilla S. A. tiene en la modalidad de arrendamiento 36.642 hectáreas; de esta área, 3.006 hectáreas fueron vinculadas al proyecto durante el período.

Para la preparación de suelos y la construcción de vías de acceso se adquirió maquinaria e implementos de labranza por valor de $5.642 millones, debido a que la siembra de cul-tivos de soya y palma se inició en 2012.

4.1.2 Programa de ganadería El inventario de ganado arrojó 6.467 cabezas con una inversión de $2.021 millones. Du-rante el año se construyó un corral para ganadería en la finca San Felipe. El inventario de equinos cerró en 133 unidades.

Es de destacar el interés en mejorar las condiciones sanitarias del ganado del Llano para reducir el impacto de enfermedades como brucelosis y anemia equina.

4.1.3 Programa de granosSe construyeron canales para habilitar un área de 2.000 hectáreas de la finca Galilea. El programa de enmiendas al suelo y preparación de tierras cubrió 500 hectáreas y para el segundo semestre del 2012, se sembraron y cosecharon las primeras 416 hectáreas de las presupuestadas en el programa.

4.1.4 Programa de palma En 2012 se desarrolló un previvero para 378.000 plantas (87% Guineensis y 13% híbridos), tras-ladadas a un vivero de 45 hectáreas habilitado con un moderno sistema de riego por goteo. En 2013, las palmas del vivero se sembrarán en sitio definitivo en la finca El Milagro, en una extensión de 2.000 hectáreas. Se debe considerar la ampliación de esta área, ya que una planta extractora de palma requiere, como mínimo, ser abastecida por 4.000 a 5.000 hectáreas.


4.1.5 Estudios básicosEn el periodo la Universidad de los Andes concluyó la primera fase de los estudios am-bientales y sociales, y la fima Agrodinco el diseño de campo para el cultivo de palma. Se culminó también el plan de manejo ambiental contratado con la firma Valoración Econó-mica Ambiental, el cual fue presentado a consideración de Corporinoquia.

Del mismo modo, se contrataron con Traducir Internacional estudios de consulta previa con el resguardo indígena de Santa Rosalía; el Plan Maestro, con la Fundación Puerto Rastrojo; la Fase 2 del estudio ambiental, con la Universidad de los Andes; y el Plan In-tegral de Gestión Social, con la Fundación Caicedo González, a partir del estudio social presentado por la Universidad de los Andes.

Con estos estudios y las acciones tomadas a partir de ellos, la Empresa ha venido forta-leciendo su imagen ante la opinión pública y el empresariado por el enfoque de manejo sostenible que se le viene dando al proyecto Veracruz.

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4.2 PROYECTO LA CONQUISTARiopaila Castilla firmó un otrosí al contrato de suministro de caña con Bioenergy Zona Franca S.A.S., destilería de alcohol carburante propiedad de Ecopetrol, ubicada en inmediaciones de Puerto López, Meta, con base en el cual pasó de un suministro de 300.000 toneladas de caña por año a 500.000 toneladas de caña por año.

Del mismo modo, se gestionaron con Cormacarena asignaciones de agua para riego por as-persión y caudal reducido en los cultivos de caña de azúcar.

4.2.1 Balance de áreasEn el periodo se completaron 2.117,5 hectáreas recibidas de Bioenergy para la siembra de caña, de las cuales 1.351,5 hectáreas son tierras netas aprovechables para este cultivo. Están en proceso de recibo 1.724 hectáreas.

4.2.2 Balance de operacionesEn 2012 se alcanzó un acumulado de 1.053 hectáreas preparadas, 1.040 hectáreas encala-das y 770 hectáreas sembradas. Esta siembra se realizó totalmente de forma mecanizada, mediante la adquisición de un equipo especializado importado de Brasil. Bioenergy aplazó el inicio de operaciones para octubre de 2013. Se acordó empezar la entrega de caña a partir de diciembre 1.° de 2013, lo cual obligó a modificar el programa de siembras de 2012.

Operaciones comerciales

5.1 MERCADO MUNDIAL DE AZÚCAREl superávit mundial pronosticado el año anterior se convirtió en realidad debido a un se-gundo año con producción superior a la demanda. Para el año agrícola 2012/2013 se estima nuevamente una mayor producción y por consiguiente un mayor excedente.

Los excelentes precios de los años 2009, 2010 y 2011 incentivaron el crecimiento acelerado de la producción mundial, lo que generó el superávit, que posteriormente se tradujo en una fuerte tendencia negativa del precio. Esta situación puede continuar hasta que se reduzca la oferta, lo cual no se espera que suceda durante el 2013.

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El 2012 fue el segundo año consecutivo de tendencia negativa en el precio, que durante el año cayó -17% (23,4 cvs/lb al cierre de diciembre de 2011 vs 19,51 cvs/lb al cierre de diciembre de 2012), sumado a la caída del año anterior que fue de -24,7% (31,09 cvs/lb al cierre de diciem-bre de 2010 vs 23,42 cvs/lb al cierre de diciembre de 2011).

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Para el período azucarero 2012/2013 y parte del 2013/2014 se mantienen factores que pre-sionan a la baja (superávit) y pocos al alza, lo cual genera un ambiente de alta incertidumbre. Ante esta realidad la Empresa será cautelosa y rigurosa en las decisiones de venta.

5.2 RESULTADO DE VENTAS EN RIOPAILA CASTILLALa participación de la Empresa en la producción total de azúcar de la industria azucarera colombiana pasó de 21,8% en el 2011 a 23,3% en el 2012, como resultado del crecimiento del 0,3% frente al decrecimiento del -6% de la producción de azúcar del total de la industria, con lo cual mantuvo su posición competitiva y de liderazgo en el sector.


Las ventas totales de azúcar presentaron un leve decrecimiento de 1% con 9.526.562 quinta-les (QQ), debido a la estrategia de elevar los inventarios y así dar mejor servicio a los clientes durante los meses de menor producción.

En el mercado nacional se logró un 108% de cumplimiento con relación al presupuesto, pues la Empresa creció 10% en comparación con el año anterior. En el segmento de Consumo Ma-sivo (empaques familiares) la participación se mantuvo en el 32%, y en el segmento Industria se pasó de 22% a 24%. En ambos segmentos se focalizaron esfuerzos para maximizar el ingreso vía construcción de marca y fidelización de clientes.

En lo que respecta a exportaciones, las colocaciones fueron de 4.442.289 QQ, un decreci-miento del 11% con respecto al año anterior, debido a la estrategia de favorecer el mercado nacional.

El precio desmejoró debido a la caída mundial tanto en el mercado nacional como en las exportaciones. Aunque el promedio refleja una caída menor, al cierre de diciembre el precio nacional cayó 17% frente al de inicios de año, el cual también estuvo presionado por la mayor importación, que creció 73% en relación con el año anterior (6.103.000 QQ), lo que representa 20% del consumo aparente.

Es importante señalar lo preocupante que resulta para la industria el inusitado crecimiento de las importaciones de azúcar, lo que implica la necesidad de mejorar competitivamente tanto en costos como en productividad física, y renovar los cultivos con base en variedades promisorias.

El precio de exportación decrece menos que el mercado mundial debido a la estrategia de vender productos con mayor valor agregado y la política de manejo del riesgo con fijación de precios futuros.

Precio de venta $/Quintal 2012 2011 Variación

Mercado Nacional 72.122 80.486 -10,4%

Mercado Exportación 56.396 59.048 -4,5%

Precio ponderado azúcar 64.038 68.849 -7,0%

La apuesta por la construcción de la marca Riopaila continúa, para lo cual se mantienen los niveles de publicidad en medios masivos y se realizan lanzamientos de extensiones de línea como Azúcar Rubia, Azúcar Pulverizada con Vainilla y Azúcar Light. Como resultado, el índi-ce de recordación de marca (Top of Mind) creció 4%, lo que sitúa la marca como la de mayor recordación (Fuente: Tracking Publicitario Sigma Dos, diciembre 2012).

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Nuevos proyectos en el Valle del Cauca

Durante el año 2012 se terminó la ampliación de la fábrica Planta Riopaila, para llevar la mo-lienda a 10.000 toneladas de caña por día. Este proyecto se articula a las inversiones que la Compañía viene realizando para modernizar las plantas fabriles.

En el Valle del Cauca se empezaron a negociar y a desarrollar dos nuevos proyectos durante el año 2012: la destilería de alcohol carburante, con capacidad de 400 mil litros por día, y el proyecto de cogeneración. Ambos en la Planta Riopaila.

Con respecto al primero, se realizaron análisis y estudios técnicos para la construcción de la destilería y la contratación del proveedor de tecnología. Igualmente, a finales de año la DIAN declaró la Zona Franca Permanente Especial Destilería Riopaila y reconoció como usuario industrial de bienes y servicios a la sociedad filial Destilería Riopaila S.A.S. Con esta decla-ratoria se obtendrán beneficios económicos que garantizarán la viabilidad del proyecto. Se espera que este proyecto inicie operaciones a comienzos de 2015. El contrato de adquisición de los equipos se celebró con la firma Praj Industries Limited, el 22 de diciembre de 2012.

En el periodo la Junta Directiva autorizó el proyecto de cogeneración de 35 MW utilizando el bagazo de caña como combustible. Según proyecciones, este proyecto iniciará operaciones a comienzos de 2015 y se podrán vender excedentes de energía de aproximadamente 20 MW al mercado nacional. A mediados de año se iniciaron los estudios técnicos y regulatorios, así como la estructuración financiera para poner en funcionamiento este proyecto. Para su de-sarrollo se firmaron dos contratos: uno para adquisición de la caldera, con Uttam Sucrotech International PVT Limited, el 18 de enero de 2013, y otro para la adquisición del turbogenera-dor, con Cybersteel Corporation, el 6 de febrero de 2013.

La puesta en marcha de estos dos proyectos confirma la prioridad dada al fortalecimiento y diversificación del “core business” en el Valle del Cauca sobre el desarrollo del proyecto Veracruz, teniendo en cuenta que en el corto y mediano plazo seguirá siendo el principal ge-nerador de caja de la Organización.

Gestión de riesgos empresariales

La Empresa continuó con la gestión de los ocho mapas de Riesgos Empresariales (ERM), los cuales fueron monitoreados periódicamente por el área de Auditoría Interna, que presentó al Comité de Auditoría el resultado de la gestión del mapa corporativo, que incluye los once riesgos que se determinaron podrían impactar el logro de los objetivos estratégicos de la Compañía, y para mitigarlos se vienen tomando las acciones pertinentes.

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En relación con la gestión de riesgos financieros, con la cual se busca reducir el impacto ad-verso de la volatilidad de los precios del azúcar y de la tasa de cambio COP/USD, y asegurar flujos de caja y niveles de utilidades predecibles, aportando así a la sostenibilidad financiera de la Empresa, la estrategia adoptada consistió en la administración de un portafolio de co-berturas diversificado y dinámico compuesto por Futuros, Opciones y estructuras básicas, hasta por un período de doce meses.

Los precios de cobertura del azúcar presentaron mejores comportamientos, en 1,40%, que los registrados en los periodos de despachos. Esta misma situación se dio en la cobertura de la tasa de cambio, en la que fue superior en 4,53%. El resultado dejó mayores ingresos que los estimados, por $6.769 millones. Todo ello como resultado de la revisión permanente tanto de la política como de la estrategia de gestión de riesgos financieros.

Resultados económicos

Durante el año 2012 los ingresos operacionales ascendieron a $707.021 millones, 8,5% me-nores que los obtenidos en el 2011. Esto se explica por $55.905 millones por un menor precio y por $9.692 millones por un menor volumen que se utilizó para mejorar inventarios y por menores servicios agrícolas vendidos a terceros.

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La utilidad operacional fue $58.249 millones, con un margen operacional de 8,2%, y compa-rado con el año 2011 la utilidad operacional fue inferior un 19%. Esta reducción se explica por $46.443 millones de menor precio (neto del crecimiento por inflación y del costo de caña pagado a los proveedores por este concepto), compensado por menores costos y gastos por $19.888 millones y menor volumen de caña por $13.049 millones. La variación en costos es resultado de una menor depreciación derivada de la operación lease back realizada en 2011.

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El EBITDA ascendió a $115.868 millones, con un margen del 16%. Comparado con el año 2011 el EBITDA disminuyó un 25%, pero es superior al de los cuatro años anteriores de operación de la Compañía. Al cierre de año la caja disponible fue de $24.348 millones.

La utilidad antes de impuestos ascendió a $49.815 millones y la utilidad neta, a $32.439 millo-nes. La disminución frente a la cifra récord de utilidad neta obtenida en el año 2011 obedece principalmente a la disminución del precio internacional del azúcar, como se explicó arriba; a mayores gastos financieros por $3.754 millones por incremento del endeudamiento para financiar las inversiones de capital, y a una menor tasa impositiva de impuestos en 2011 deri-vada de la operación lease back realizada.


En mayo de 2012 la calificadora de riesgos Fitch Ratings Colombia S.A. reafirmó la cali-ficación “AA” de largo plazo para Riopaila Castilla con perspectiva estable. En el informe presentado por Fitch se destaca: “La calificación refleja la sólida posición competitiva de la compañía en el mercado azucarero colombiano, su conservador perfil financiero y su gene-ración operativa robusta. Asimismo, incorpora las expectativas de la empresa de continuar integrando su operación y los planes de expandir su frontera agrícola e incursionar en el cultivo de otros productos agrícolas, aprovechando la experiencia y conocimientos adquiridos en el cultivo de la caña de azúcar. La calificación está limitada por la ciclicidad asociada a la industria azucarera en Colombia, en particular a factores climáticos y de mercado ligados al negocio de azúcar. La calificación incorpora el desarrollo del plan de inversión que planea adelantar la compañía que implica la contratación de deuda adicional, sin que esto suponga un deterioro en su calidad crediticia”.

Inversiones

Las inversiones realizadas en Riopaila Castilla sumaron $123.924 millones, así:9

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Operaciones Inversión Valor ($MM)

Valle del Cauca

Proyectos de mejoramiento de infraestructura, confiabilidad, calidad, ambiente. Mejoras en vías, cosecha mecanizada, equipos de cosecha y transporte de caña

65.252

Maquinaria e implementeos agrícolas 1.201

Altillanura Maquinaria agrícola, obras de infraestructura y plantaciones (Acacias) 15.385

Administración Equipos e implementos de oficina 2.939

Subtotal 84.777

Agrícola Adecuación de tierras y renovación de tierras 39.147

Total 123.924

La mayoría de las inversiones se focalizaron en equipos para las operaciones en el Valle del Cauca (cosecha y fábrica) y ampliación de la nueva frontera agrícola, altillanura; esta última corresponde a los proyectos Veracruz y La Conquista.

Responsabilidad social empresarial

10.1 GESTIóN SOCIAL La gestión de la dimensión social de Riopaila Castilla S.A. responde al despliegue estratégico de la política de Responsabilidad Social, que guía y da estructura al comportamiento ético de

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la Empresa en sus relaciones con sus grupos de interés con base en un enfoque de desa-rrollo humano, para propiciar condiciones que permitan la mejora continua y el avance en la estrategia del negocio.

En este sentido, se priorizan las relaciones con los trabajadores, las comunidades de su zona de influencia y los proveedores, con los cuales se focaliza la ejecución de procesos orienta-dos al cumplimiento de los objetivos estratégicos sociales, los cuales hacen parte del plan estratégico de la Empresa 2012-2016, cuya implementación se inició en este periodo. Sus re-sultados se presentan con mayor nivel de especificidad en el Informe de Sostenibilidad 2012.

10.1.1 TrabajadoresRiopaila Castilla S.A. cuenta con 2095 trabajadores; Castilla Cosecha S.A. y Cosecha del Valle S.A.S., empresas creadas en el periodo para la vinculación laboral del personal de corte de caña y oficios varios, tienen 1994 trabajadores.

El 76% de los trabajadores se encuentran agrupados en cinco sindicatos. En junio culminó el proceso de negociación de las convenciones colectivas de trabajo.

El manejo de las relaciones sindicales de la Empresa fue reconocido por el Programa de Mejoramiento de las Relaciones Laborales en Colombia, a través del convenio suscrito entre el Gobierno Nacional y el Gobierno Sueco; la experiencia fue presentada en Suecia como modelo exitoso de negociación y relaciones sindicales.

Dentro de los propósitos estratégicos de atraer, retener y desarrollar el talento humano se vienen desplegando iniciativas integrales y concertadas, con base en las necesidades de la Organización y los intereses de carrera de las personas. Al respecto cabe mencionar los siguientes puntos: • Para mejorar la equidad interna y la competitividad salarial frente al mercado se efec-

tuó un proceso de homologación de cargos y de nivelación salarial. • Se reestructuró y actualizó el proceso Atracción de Talento.• Diseñó e implementó el Sistema Integral de Desempeño (SID).• Diseñó e implementó el Plan Sucesión, las Rutas de Desarrollo y el Programa P14, orienta-

dos a garantizar el talento humano apropiado, la planificación de carrera del trabajador y la conservación y transferencia del conocimiento técnico y especializado del negocio.

• Puesta en marcha el programa Gestión del Cambio, como soporte organizacional para hacer frente a los retos que conllevan los proyectos de diversificación de la Compañía.

Los procesos de Seguridad y Salud Ocupacional fueron revisados y se orientó el plan de trabajo para involucrar a todos los niveles de la Organización en la responsabilidad de me-jorar la gestión del riesgo, con alcance hasta los proveedores que prestan sus servicios dentro de las instalaciones de la Empresa.


10.1.2 Comunidades de influenciaLa gestión social de la Empresa con las comunidades de su área de influencia se enfoca a la inversión social para promocionar el desarrollo humano desde la perspectiva de la sostenibilidad.

En este sentido, la relación armónica y de largo plazo entre la Empresa y las comunidades es para Riopaila Castilla condición fundamental para equilibrar el crecimiento económico con el desarrollo social, a partir de la construcción corresponsable de intereses comunes para la consecución de niveles más elevados de bienestar y la creación de entornos sostenibles.

La Fundación Caicedo González, entidad creada por los fundadores de la Empresa hace 55 años, articula su gestión al despliegue de la estrategia de Riopaila Castilla para sus relaciones con este grupo de interés, en busca de generar valor social compartido me-diante la ejecución de procesos dirigidos a fortalecer el capital humano, la promoción y el desarrollo económico y el capital social e institucional de las comunidades del área de influencia de Riopaila Castilla S.A., con focalización en los municipios de Florida, Pradera, Zarzal, La Unión y Tuluá en el Valle del Cauca; Miranda y Corinto en el departamento del Cauca y Santa Rosalía en el departamento del Vichada. Procesos estos que dejaron como beneficiarias a 8.573 personas, 1.442 familias, 270 organizaciones sociales y 39 Mipymes.

Actualmente se tiene en proceso la constitución de la Fundación Riopaila Castilla para continuar la gestión social con una mayor visibilidad y alineación con la estrategia de la Empresa frente a las comunidades de su área de influencia y la sociedad en general.

10.1.3 ProveedoresDurante el periodo, y teniendo en cuenta su incidencia en las operaciones, el Comité de Respon-sabilidad Social Empresarial de la Compañía priorizó las relaciones con este grupo de interés.

Con la finalidad de estructurar un Programa de Desarrollo de Proveedores de Bienes y Servicios se articularon los procedimientos internos de la Compañía para realizar el ma-peo de este grupo de interés y poder formular una propuesta orientada a fortalecer su organización administrativa, el cumplimiento de los derechos humanos, la oferta de pro-ductos y servicios con calidad y valor agregado, y la comunicación; igualmente, propiciar la búsqueda de oportunidades de negocio a partir de la demanda que formula la Empresa en la zona, con el fin de favorecer el crecimiento económico y la empleabilidad en la región.

Gestión ambiental En el periodo el Icontec practicó auditorías a los sistemas de Gestión Ambiental; en la Planta Riopaila, de seguimiento y en la Planta Castilla, de renovación. En ambos casos se obtuvieron resultados positivos.

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En cuanto a inversiones, se destaca la adquisición de módulos de cosecha mecanizada para contribuir a disminuir la quema de caña; programa de Computadores a Bordo para la maqui-naria de campo, con el fin de reducir el consumo de combustible; ampliación del sistema de tratamiento de aguas residuales industriales; y las realizadas para atender las emergencias por las crecientes de los ríos, especialmente en las bocatomas que suministran el agua de uso industrial, por un valor de $27.904 millones.

Se continuó dando apoyo económico y técnico a las Asociaciones de Usuarios de los Ríos Palo, Desbaratado, Frayle, Bolo, Bugalagrande y La Paila, para el desarrollo, recuperación y con-servación de las cuencas hidrográficas, y con el apoyo de entidades como Asocaña, el Fondo Agua por la Vida, CVC y Ecopetrol se ejecutaron proyectos de reforestación, silvopastoriles y aislamiento de nacimientos de agua; se diseñaron programas de formación de líderes ju-veniles ambientales y se actualizaron los planos georreferenciados de las cuencas que per-mitieron, entre otras cosas, la siembra de 49.209 árboles en diferentes cuencas protegidas.

Propiedad intelectual y derechos de autor

En cumplimiento de lo dispuesto por el Código de Comercio y la Ley 603 de 2000, se informa que Riopaila Castilla S.A. tiene establecidas políticas que propenden por la observancia y el respeto de los principios y derechos de propiedad intelectual y de autor en Colombia, de con-formidad con la normatividad vigente sobre la materia (Ley 23 de 1982 y Ley 1403 de 2010). Las áreas de Informática, Mercadeo y Auditoría realizan aleatoriamente vigilancia a estos as-pectos con el fin de verificar el estricto cumplimiento de las normas que regulan la materia.

Adicionalmente, Riopaila Castilla S.A. está atenta a revisar que se cumplan los lineamientos sobre las licencias de uso y explotación de software, con el fin de que las licencias se encuen-tren vigentes y sean válidas para todos los equipos que las utilizan.De acuerdo con lo anterior, Riopaila Castilla S.A. ha cumplido a cabalidad con las normas sobre propiedad intelectual y derechos de autor, y mantiene vigentes los registros de las marcas de sus productos y los nombres y lemas comerciales ante las autoridades nacionales e internacionales en los países donde se tienen registrados.

Revelación y control de la información financiera

La Empresa cuenta con adecuados sistemas de revelación y control de la información financiera, los cuales son objeto de permanente seguimiento por parte del Representante Legal para asegurar que esta información se presente en forma adecuada. Además, se tiene establecido que el Represen-tante Legal informe al Comité de Auditoría, al Revisor Fiscal y a la Junta Directiva en caso de que se presenten deficiencias significativas en el diseño y operación de los controles internos que impidan a la Compañía registrar, procesar, resumir y presentar adecuadamente su información financiera.

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Durante el año, los sistemas de revelación y control de la información financiera permitieron registrar, procesar, resumir y presentar adecuadamente la información de Riopaila Castilla S.A.

Comité de auditoría

En el año 2012 el Comité de Auditoría realizó seis reuniones.

Durante el año 2012, Auditoría Interna evaluó los riesgos de todos los procesos de la Compa-ñía, y aquellos donde los índices resultaron altos fueron cubiertos a través de auditorías ope-rativas y de sistemas. Como resultado de ello se emitieron recomendaciones para mejorar el control interno y la eficiencia, las cuales se calificaron por tipo de riesgo, y para cada una de ellas la Administración se comprometió con fechas para su implementación. El porcentaje de implementación fue superior con respecto al del año anterior y presentándose una tendencia positiva en su cumplimiento.

En el 2012 la Compañía continuó con la gestión de los Mapas de Riesgos Empresariales (ERM), los cuales fueron monitoreados periódicamente por el Área de Auditoría Interna, que presentó al Comité de Auditoría el resultado de la gestión de los once riesgos que se determi-nó podrían afectar el logro de los objetivos estratégicos de la Compañía.

Consideramos que los estados financieros reflejan la situación financiera de la Compañía y que el sistema de control interno es adecuado.

Convergencia hacia las normas internacionalesde información financiera (NIIF)

Con el aval del Comité de Auditoría como órgano rector de las prácticas contables aplicadas en la preparación de la información financiera de la Compañía, se vienen realizando las ac-ciones necesarias para acoger las prácticas y estándares internacionales de preparación y revelación de la información financiera. Durante el año 2012, con el acompañamiento de una consultoría externa especializada, cul-minó el proceso de diagnóstico general para la implementación de las normas internaciona-les aplicables a las operaciones y al entorno financiero de la Empresa.

Este trabajo incluyó la identificación y evaluación en paralelo de las normas actualmente aplicadas versus los estándares internacionales, y permitió evaluar sus impactos financieros, operativos y en el sistema de información. Como resultado se obtuvo un diagnóstico general con su correspondiente mapa de impactos, incluidas las implicaciones en el sistema de in-formación, así como el marco general de planes de acción conducentes a la implementación.

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Al respecto, se viene desarrollando un programa de capacitación a la medida con las áreas comprometidas en el tema, y el Comité de Implementación NIIF contrató a una firma califica-da para realizar la actualización tecnológica requerida y adecuar los sistemas de información a las nuevas exigencias.

De conformidad con lo establecido en el Decreto 2784 del 28 de diciembre de 2012, que regla-menta la Ley 1314 de 2009 sobre el marco técnico normativo aplicable a Riopaila Castilla S.A. en esta materia, y de forma particular con lo dispuesto en la Carta Circular N.° 10 de enero 24 de 2013, comunicada por la Superintendencia Financiera de Colombia a los emisores de valores inscritos en el registro nacional de valores, la Junta Directiva de la Empresa, en su reunión de febrero 12 de 2013, aprobó los planes de acción que corresponde desarrollar y que garantizan que la convergencia se realice en forma organizada y planificada, de manera que a la fecha de transición (1.º de enero de 2014) la Compañía se encuentre adecuadamente preparada en todos sus aspectos claves para la aplicación de las citadas normas.

Operaciones con accionistas y administradores

Las operaciones realizadas por Riopaila Castilla S.A. con sus accionistas y administradores se ajustan a las políticas generales de la sociedad.

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Accionista / Administrador Concepto Valor ($M)

IngresosColombina S.A. Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes 61.103.704

Amalfi Botero & Cía S. en C. Venta de servicios y otros 135.354

Colombina S.A. Venta de servicios y otros 36.329

Cia Agroindustrial del Pacífico Venta de servicios y otros 11.617

Caicedo Capurro Belisario Venta de servicios y otros 7.727

Caicedo Capurro Juan Manuel Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes 6.653

Caicedo Capurro Belisario Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes 3.455

Amalfi Botero & Cia S. en C. Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes 2.116

Caicedo Jaramillo Cesar Augusto Venta de servicios y otros 994

Botero Caicedo Felipe Venta de servicios y otros 508

Lourido de Caicedo Hilda Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes 268

Alvarez Caicedo Sebastian Venta de servicios y otros 210

Caicedo Capurro Maria Clara Venta de servicios y otros 145

Caicedo de Gomez Hilda Maria Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes 63

EgresosExxon Mobil de Colombia S.A. Compra de combustibles, lubricantes y otros 27.386.579

Azcarate Rivera e Hijos Ltda Compra de caña - Contrato de participación 1.718.371

B.A.S. Ingeniería S.A. Compra de equipos, materiales y suministros 698.528

Grupo Directivo Pago de honorarios 835.309

Grupo Directivo Pago gastos de viaje 272.084

Cia Agroindustrial del Pacífico Compra de caña - Contrato de participación 80.114

Amalfi Botero & Cia S. en C. Compra de caña - Contrato de participación 78.850

Colombina S.A. Pago arrendamiento y otros 40.866

Amalfi Botero & Cia S. en C. Compra propiedad, planta y equipo 39.226

Alianza Fiduciaria S.A. Compra propiedad, planta y equipo 32.265

Delta Caicedo y Cia S. en C. Compra propiedad, planta y equipo 13.075

Desarrollos Pacífico Caicedo S. en C. Compra propiedad, planta y equipo 13.075

Titan Caicedo y Cia S. en C. Compra propiedad, planta y equipo 13.075

B.A.S. Ingeniería S.A. Servicios y otros 12.700

Botero Caicedo Felipe Pago honorario - Comité ganaderia 6.180

Titan Caicedo y Cia S. en C. Pago comisión - Compra activos fijos 6.079

Colombina S.A. Compra de caña - Contrato de participación 4.243

Colombina S.A. Servicios y otros 1.534

Alianza Fiduciaria S.A. Servicios y otros 1.197

Amalfi Botero & Cia S. en C. Pago arrendamiento y otros 684

Delta Caicedo y Cia S. en C. Pago arrendamiento y otros 321

Titan Caicedo y Cia S. en C. Pago arrendamiento y otros 320Desarrollos Pacífico Caicedo S. en C. Pago arrendamiento y otros 212

RIOPAILA CASTILLA S.A.Operaciones con accionistas y administradores

De enero 01 a diciembre 31 de 2012

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EFECTO EN EL ESTADO DE RESULTADOS, OPERACIONAL

Accionista / administrador Concepto Valor ($M)

Ingresos

Colombina S.A. Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes 5.034.945

Amalfi Botero & Cia S. en C. Venta de servicios y otros 11.153

Colombina S.A. Venta de servicios y otros 2.994

Cia Agroindustrial del Pacifico Venta de servicios y otros 957

Caicedo Capurro Belisario Venta de servicios y otros 637

Caicedo Capurro Juan Manuel Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes 548

Caicedo Capurro Belisario Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes 285

Amalfi Botero & Cia S. en C. Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes 174

Caicedo Jaramillo Cesar Augusto Venta de servicios y otros 82

Botero Caicedo Felipe Venta de servicios y otros 42

Lourido de Caicedo Hilda Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes 22

Alvarez Caicedo Sebastian Venta de servicios y otros 17

Caicedo Capurro Maria Clara Venta de servicios y otros 12

Caicedo de Gomez Hilda Maria Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes 5

Egresos

Exxon Mobil de Colombia S.A. Compra de combustibles, lubricantes y otros (27.386.579)

Azcarate Rivera e Hijos Ltda Compra de caña - Contrato de participación (1.718.371)

B.A.S. Ingeniería S.A. Compra de equipos, materiales y suministros (698.528)

Grupo Directivo Pago de honorarios (835.309)

Grupo Directivo Pago gastos de viaje (272.084)

Cia Agroindustrial del Pacífico Compra de caña - Contrato de participación (80.114)

Amalfi Botero & Cia S. en C. Compra de caña - Contrato de participación (78.850)

Colombina S.A. Pago arrendamiento y otros (40.866)

Amalfi Botero & Cia S. en C. Compra propiedad, planta y equipo (39.226)

Alianza Fiduciaria S.A. Compra propiedad, planta y equipo (32.265)

Delta Caicedo y Cia S. en C. Compra propiedad, planta y equipo (13.075)

Desarrollos Pacífico Caicedo S. en C. Compra propiedad, planta y equipo (13.075)

Titan Caicedo y Cia S. en C. Compra propiedad, planta y equipo (13.075)

B.A.S. Ingeniería S.A. Servicios y otros (12.700)

Botero Caicedo Felipe Pago honorario - Comité ganaderia (6.180)

Titan Caicedo y Cia S. en C. Pago comisión - Compra activos fijos (6.079)

Colombina S.A. Compra de caña - Contrato de participación (4.243)

Colombina S.A. Servicios y otros (1.534)

Alianza Fiduciaria S.A. Servicios y otros (1.197)

Amalfi Botero & Cia S. en C. Pago arrendamiento y otros (684)

Delta Caicedo y Cia S. en C. Pago arrendamiento y otros (321)

Titan Caicedo y Cia S. en C. Pago arrendamiento y otros (320)

Desarrollos Pacifico Caicedo S. en C. Pago arrendamiento y otros (212)


Gobierno corporativo

En la evaluación realizada del modelo de gobierno corporativo contra el Código País se obtuvo un cumplimiento de 81%. El no cumplimiento se justifica por la no revelación de información sensible.

En 2011 se inició el proceso con la elaboración de un diagnóstico sobre la situación actual contratado con la firma española IAAG. En el año 2012 se realizó una consultoría con la mis-ma firma para generar propuestas de mejora en el gobierno corporativo de Riopaila Castilla. Para octubre de 2012 se programó un taller en Miami con el fin de analizar esas propuestas, y en diciembre se efectuaron reuniones con todos los grupos de accionistas para la presen-tación del modelo sugerido.

Acontecimientos acaecidos después del ejercicio

En Enero de 2013 fueron constituidas las empresas Agroindustriales La Conquista S.A.S. y Agroindustriales Veracruz S.A.S., filiales de Riopaila Castilla S.A. las cuales tendrán como objeto la prestación de servicios agrícolas en los proyectos que actualmente tiene la compa-ñía en los departamentos de Meta y Vichada.

Evolución previsible de la sociedad

La estabilidad económica del país, la situación de seguridad de la región, los precios del mer-cado, la sólida estructura financiera de la Empresa y el buen estado de los cultivos, hacen prever que durante el 2.013 seguiremos teniendo buenos resultados, y se contará con capaci-dad para gestionar y financiar el plan de crecimiento de Riopaila Castilla S.A.

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Disponibilidad de la información

La información exigida en el artículo 446 del Código de Comercio, junto con los libros y demás documentos exigidos por la Ley, están a disposición de los señores Accionistas en las oficinas de la Administración de la Sociedad, conforme a lo estipulado en el artículo 447 del mismo Código.

Agradecimientos

La Junta Directiva y el Presidente de Riopaila Castilla S.A., expresan su gratitud a todos los trabajadores de la Empresa por su compromiso en el desarrollo de los objetivos organizacio-nales y reconocen a sus clientes, proveedores, accionistas y a las comunidades vecinas a su operación, los valiosos aportes para el mejoramiento de la Organización.

El Informe de Gestión fue acogido por la Junta Directiva en sesión del 12 de febrero de 2013, y se presenta a consideración de la Honorable Asamblea de Accionistas de Riopaila Castilla S.A.

Julio Manuel Ayerbe MuñozPresidente Junta Directiva

Riopaila Castilla S.A.

Alfonso Ocampo Gaviria Presidente y Representante Legal

Riopaila Castilla S.A.

JUNTA DIRECTIVA PrincipalesMauricio Botero CaicedoJulio Manuel Ayerbe MuñozBelisario Caicedo CapurroEduardo Caicedo LouridoJorge Enrique González UlloaFederico José Holmann SáenzFelipe Victoria GonzálezMarco Aurelio Caicedo Jaramillo Alfredo Fernández de Soto Saavedra

SuplentesAlejandra Botero BarcoAniceto Guzmán SánchezJuan Manuel Caicedo CapurroRodrigo Caicedo LouridoChristian Goetz Pfeil Schneider FullerJosé Manuel Saavedra GonzálezSantiago Cabal GonzálezSebastián Esteban Álvarez Caicedo Hernán Darío Mejía Álvarez


CERTIFICACIóN DE LOS ESTADOS FINANCIEROSY DE INFORMES RELEVANTES PARA EL PÚBLICO

El suscrito Representante Legal de Riopaila Castilla S.A., en cumplimiento del artículo 46 de la Ley 964 de 2005, certifica:

1. Que para la preparación y emisión de los Estados Financieros de Riopaila Castilla S.A., con corte al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se han verificado las afirmaciones contenidas en ellos, conforme a las disposiciones legales, y que dichos Estados Financieros han sido tomados fielmente de los libros contables de Riopaila Castilla S.A.

2. Que dichos Estados Financieros y otros informes relevantes para el público no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situación patrimonial o las operaciones de la Sociedad.

Dado en Cali (Valle), a los doce (12) días del mes de febrero del año dos mil trece (2013).

Alfonso Ocampo GaviriaRepresentante Legal

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CERTIFICACIóN DEL REPRESENTANTE LEGALY DEL CONTADOR PÚBLICO

Señores Asamblea General de Accionistas de Riopaila Castilla S.A.:

Certificamos que los Balances Generales de Riopaila Castilla S.A. al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y los correspondientes Estados de Resultados, de Cambios en el Patrimonio, de Cam-bios en la Situación Financiera y de Flujos de Efectivo para los años terminados en esas fechas, fueron preparados de acuerdo con las normas básicas y técnicas establecidas en el Decreto 2649 de 1993 y sus decretos reglamentarios.

Hemos verificado las afirmaciones contenidas en los Estados Financieros de acuerdo con el artículo 57 del Decreto 2649 de 1993, y certificamos lo siguiente:

1. Las cifras incluidas son fielmente tomadas de los libros oficiales y auxiliares respectivos.2. La existencia de activos y pasivos cuantificables, así como sus derechos y obligaciones,

fueron registrados de acuerdo con las fechas de corte de los documentos.3. Que los hechos económicos han sido correctamente registrados, clasificados, descritos y

revelados dentro de sus Estados Financieros básicos y sus respectivas notas, incluyendo sus gravámenes, restricciones a los activos, pasivos reales y contingentes, como también las garantías que hemos dado a terceros.

4. Todos los elementos que conforman los Estados Financieros han sido cuantificados con métodos de reconocido valor técnico.

5. Que la integridad de la información proporcionada respecto a todos los hechos económi-cos, han sido reconocidos en ellos.


Fernando Pedraza G.Contador

T.P. No. 25323-T

Alfonso Ocampo Gaviria Representante Legal


Deloitte & Touche Ltda.Calle 64N No. 5B - 146Sector C. Piso 3, CentroempresaA.A. 4445/3645Nit. 860.005.813-4CaliColombia

Tel: +57 (2) 5247027Fax: +57 (2) 5244836www.deloitte.com/co

INFORME DEL REVISOR FISCAL

A los accionistas de RIOPAILA CASTILLA S.A.

He auditado los balances generales de RIOPAILA CASTILA S.A. al 31 de diciembre de 2012 y 2011, y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la situación financiera y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, y el resumen de las principales políticas contables y otras notas explicativas.

La administración es responsable por la preparación y correcta presentación de estos estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación de los estados financieros, libres de errores sig-nificativos, bien sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; así como efectuar las estimaciones contables que resulten razonables en las circunstancias.

Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en mis audi-torías. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones y llevar a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Tales normas requieren que planifique y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría de estados financieros incluye exa-minar, sobre una base selectiva, la evidencia que soporta las cifras y las revelaciones en los esta-dos financieros. Los procedimientos de auditoría seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo su evaluación de los riesgos de errores significativos en los estados financieros. En la evaluación del riesgo, el auditor considera el control interno de la Compañía que es relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con el fin de diseñar pro-cedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoria también incluye, evaluar los principios de contabilidad utilizados y estimaciones contables significativas hechas por la administración, así como evaluar la presentación general de los estados financieros. Considero que mis auditorias me proporcionan una base razonable para expresar mi opinión.

© 2011 Deloitte Touche Tohmatsu.Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada delReino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e idependiente ylegalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmasmiembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

“Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra & Gales bajoel número 07271800, y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido”

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En mi opinión, los estados financieros antes mencionados, tomados de los libros de contabi-lidad, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera de RIOPAILA CASTILLA S.A. al 31 de diciembre de 2012 y 2011, los resultados de sus opera-ciones, los cambios en su patrimonio, los cambios en su situación financiera y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabili-dad generalmente aceptados en Colombia, aplicados sobre bases uniformes.

La ley que regula los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia permi-tió diferentes métodos para el registro del gasto y la obligación por impuesto al patrimonio y su sobretasa. Tal como se indica en la Nota 26, en 2011 la Compañía determinó su obligación por impuesto al patrimonio y su sobretasa en $13.205 millones, pagadera en 8 cuotas iguales de 2011 a 2014, la cual fue registrada en los libros de contabilidad de conformidad con la po-lítica contable descrita en la 4.16.

Además, basado en el alcance de mis auditorias, informo que la Compañía ha llevado su con-tabilidad conforme a las normas legales y a la técnica contable; las operaciones registradas en los libros de contabilidad y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas y de la Junta Directiva; la correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones se llevan y se conservan debidamente; el informe de gestión de los administradores guarda la debida concordancia con los estados financieros básicos, y la Compañía no se encuentra en mora por concepto de aportes al Sistema de Seguridad Social Integral. Mi evaluación del control interno, efectuada con el propósito de establecer el alcance de mis pruebas de auditoría, no puso de manifiesto que la Compañía no haya seguido medidas adecuadas de control interno y de conservación y custodia de sus bienes y de los de terceros que estén en su poder.

Juan Carlos Gutiérrez G.Revisor Fiscal

T.P: 42084-T

Designado por Deloitte & Touche Ltda.

12 de febrero de 2013.

EstadosFinancieros

EstadosFinancieros38

RIOPAILA CASTILLA S.A.BALANCES GENERALES COMPARATIVOS

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Miles de pesos)

ACTIVOS 2012 2011

CORRIENTEDisponible $ 24.347.568 $ 14.410.526

Inversiones (Nota 10) 3.354.070 41.495

Deudores (Nota 5) 93.644.142 108.354.674

Inventarios (Nota 6) 82.164.753 63.430.923

Diferidos (Nota 9) 12.068.282 11.805.769

Total activo corriente $ 215.578.815 $ 198.043.387

NO CORRIENTE

Deudores a largo plazo (Nota 5) $ 35.200.706 $ 54.658.848

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Costo (Nota 7) $ 868.984.999 $ 782.140.596

Menos: depreciación acumulada (Nota 7) (579.302.083) (546.514.982)

Valorizaciones (Nota 8) 378.942.219 346.485.259

Total propiedad, planta y equipo, neto $ 668.625.136 $ 582.110.873

Inversiones (Nota 10) $ 23.507.320 $ 9.565.609


Diferidos (Nota 9) 8.910.615 7.218.834

Otros Activos (Nota 9) 36.100 36.100

Total activo no corriente $ 792.413.014 $ 709.157.078

TOTAL ACTIVOS $1.007.991.829 $ 907.200.465

Cuentas de orden deudoras (Nota 19) $ 1.517.598.471 $1.440.035.327

Cuentas de orden acreedoras por contra (Nota 19) $ 171.853.418 $ 132.913.744

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.

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PASIVOS 2012 2011CORRIENTEObligaciones financieras (Nota 11) $ 9.753.708 $ 11.068.957 Proveedores de materias primas (Nota 12) 24.116.503 24.204.390 Proveedores (Nota 12) 12.989.423 12.543.251 Cuentas por pagar (Nota 13) 27.383.510 21.044.186 Dividendos por pagar 1.768.187 1.771.001 Obligaciones laborales (Nota 14) 6.375.815 5.552.780 Pensiones de jubilación (Nota 15) 3.009.180 4.538.180 Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 16) 8.164.588 22.569.125 Pasivos estimados y provisiones (Nota 17) 3.270.800 5.766.478 Otros pasivos (Nota 17) 5.105.343 4.698.258 Total pasivo corriente $ 101.937.057 $ 113.756.606 NO CORRIENTEObligaciones financieras (Nota 11) $ 201.229.672 $ 116.774.416 Obligaciones laborales (Nota 14) 2.191.849 2.158.518 Cuentas por pagar (Nota 13) 482.653 456.508 Pensiones de jubilación (Nota 15) 16.837.325 16.584.468 Pasivos estimados y provisiones (Nota 17) 1.302.380 1.200.000 Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 16) 3.301.239 6.602.479 Impuesto diferido (Nota 16) 5.032.494 6.389.661 Total pasivo no corriente $ 230.377.613 $ 150.166.050 TOTAL PASIVOS $ 332.314.669 $ 263.922.656 PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTASCapital suscrito y pagado (Nota 18) $ 7.974.480 $ 7.974.480 Superávit de capital (Nota 18) 6.049 1.172 Reservas (Nota 18) 152.512.566 123.370.890 Resultados de ejercicios anteriores 6 5 Utilidad neta 32.439.279 62.209.766 Superávit por valorizaciones (Nota 8) 435.075.357 402.052.073 Revalorización del patrimonio (Nota 18) 47.669.424 47.669.423 Total patrimonio de los accionistas $ 675.677.160 $ 643.277.809 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS $1.007.991.829 $ 907.200.465 Cuentas de orden acreedoras (Nota 19) $ 171.853.418 $ 132.913.744 Cuentas de orden deudoras por contra (Nota 19) $ 1.517.598.471 $1.440.035.327


(Ver certificación adjunta)


T.P.No. 25323-T(Ver certificación adjunta)


T.P. No. 42084-TDesignado por Deloitte & Touche Ltda.

(Ver opinión adjunta)



RIOPAILA CASTILLA S.A.ESTADOS DE RESULTADOS

Por los años terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Miles de pesos)

2012 2011

INGRESOS OPERACIONALES (Nota 21) $ 707.020.611 $ 772.617.852

COSTO DE VENTAS (572.166.763) (621.510.683)

Recuperación ajustes por inflación en costo de ventas (Nota 28) 3.590.524 3.932.394

Utilidad bruta sin ajuste por inflación $138.444.373 $155.039.563

GASTOS OPERACIONALES

Ventas (Nota 22) (43.531.895) (45.673.033)

Administración (Nota 22) (34.746.653) (33.372.759)

Pagos mesadas (Nota 15) (3.008.812) (3.622.550)

Amortización cálculo actuarial (Nota 15) 1.276.143 1.846.066

Provisiones (Nota 22) (282.851) (2.602.675)Recuperación ajustes por inflación en gastos operacionales (Nota 28) 98.340 140.695

Utilidad operacional sin ajustes por inflación $ 58.248.644 $ 71.755.307

INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES

Financieros (Nota 23) (19.154.101) (16.185.761)

Diferencia en cambio (Nota 24) 2.999.885 1.364.597

Otros ingresos y gastos, netos (Nota 25) 15.842.346 8.355.358

Resultado por aplicación del método de participación (Nota 10) (1.284.723) (22.565)

Impuesto al patrimonio (Nota 26) (3.301.240) (3.301.240)

Resultado en venta de propiedad,planta y equipo (Nota 27) 152.711 24.592.395

Efecto neto ajustes por inflación (Nota 28) (3.688.864) (4.073.089)

Utilidad antes de impuesto sobre la renta $ 49.814.658 $ 82.485.002

Impuesto sobre la renta (Nota 16) (17.375.379) (20.275.236)

UTILIDAD NETA $ 32.439.279 $ 62.209.766

UTILIDAD NETA POR ACCIÓN EN PESOS $ 543,06 $ 1.041,45









41

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RIOPAILA CASTILLA S.A.ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIóN FINANCIERA


2012 2011RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR LAS OPERACIONES DEL AÑOUtilidad neta $ 32.439.279 $ 62.209.766 Más gastos (ingresos) que no afectaron el capital de trabajo:Depreciación (gasto ajustado) $ 33.353.250 $ 57.745.827 (Utilidad) en venta de propiedad, planta y equipo (152.711) (24.592.395)Amortización plantaciones 3.178.521 2.438.939 (Recuperación) amortización pensiones de jubilación 252.857 (1.453.736)Pérdida por método de participación 1.284.723 22.565 SUBTOTAL $ 70.355.919 $ 96.370.966 RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR OTRAS FUENTESAumento en pasivos estimados y provisiones 102.380 900.000 Aumento en obligaciones laborales 33.331 230.781 Disminución en deudores 19.458.142 0 Aumento en impuestos, gravámenes y tasas 0 6.602.479 Aumento en obligaciones financieras 84.455.256 18.943.533 Venta de propiedad, planta y equipo 152.711 24.592.395 Aumento en superávit de capital 4.877 0 Aumento en cuentas por pagar 26.145 0 $104.232.842 $ 51.269.188 TOTAL RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS $ 174.588.761 $147.640.154 RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOSDividendos decretados $ 31.104.606 $ 20.000.085 Aumento en inversiones permanentes 15.226.435 82.629 Disminución en impuestos, gravámenes y tasas 3.301.240 0 Aumento en deudores 0 18.907.040 Disminución en cuentas por pagar 0 91.101 Aumento en propiedades, planta y equipo 85.342.752 65.051.718 Aumento en plantaciones agrícolas 5.246.319 4.176.266 Aumento en diferidos y otros activos 1.691.781 7.250.934 Disminución en impuestos diferidos 1.357.167 1.438.985 Disminución en el patrimonio, prima de capital 0 536 Disminución en reservas por donación 1.963.484 1.916.500 TOTAL RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS $145.233.784 $118.915.794 AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO $ 29.354.977 $ 28.724.360









43

RIOPAILA CASTILLA S.A.ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIóN FINANCIERA


CAMBIO EN LAS CUENTAS DE CAPITAL DE TRABAJO 2012 2011

AUMENTO (DISMINUCIóN) EN EL ACTIVO CORRIENTE

Disponible $ 9.937.042 $ (1.507.298)

Inversiones 3.312.575 (47.998.364)

Deudores (14.710.532) (21.643.357)

Inventarios 18.733.830 15.724.659

Diferidos 262.513 8.712.109

$ 17.535.428 $ (46.712.251)

AUMENTO (DISMINUCIóN) EN EL PASIVO CORRIENTE

Obligaciones financieras $ (1.315.249) $(95.664.678)

Proveedores de materias primas (87.887) (6.406.482)

Proveedores 446.172 1.850.808

Cuentas por pagar 6.339.324 4.398.851

Dividendos por pagar (2.814) (20.022)

Obligaciones laborales 823.035 800.751

Pensiones de jubilación (1.529.000) (392.330)

Pasivos estimados y provisiones (2.495.678) 1.369.045

Impuestos, gravámenes y tasas (14.404.537) 17.915.715

Otros pasivos 407.085 711.731

$(11.819.549) $ (75.436.611)

AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO $ 29.354.977 $ 28.724.360


RIOPAILA CASTILLA S.A.ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO










FLUJO DE FONDOS PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIóN 2012 2011

UTILIDAD NETAMÁS (MENOS) PARTIDAS QUE NO AFECTARON EL EFECTIVO $ 32.439.279 $ 62.209.766

Depreciación y amortización de activos fijos 33.353.250 57.745.827 Amortizaciones del inventario de plantaciones agrícolas 21.771.565 16.982.265 (Recuperación) amortización pensiones de jubilación (1.276.143) (1.846.066)Amortización de diferidos 11.805.769 3.093.660 Provisión cartera e inversiones 222.005 2.667.355 Provisión protección de inventarios 829.382 0 (Utilidad) en venta de propiedad, planta y equipo (152.711) (24.592.395)Pérdida por el método de participación patrimonial 1.284.723 22.565 SUBTOTAL $ 100.277.119 $ 116.282.977 CAMBIOS EN EL ACTIVO Y PASIVO OPERACIONALDisminución (aumento) en deudores $ 28.925.449 $ (3.907.474)(Aumento) en inventarios, incluye plantaciones agrícolas (43.402.575) (34.444.252)(Aumento) disminución en otros activos 0 (32.100)(Disminución) en proveedores de materia prima (87.887) (6.406.482)Aumento en cuentas a pagar proveedores 446.172 1.850.808 Aumento en cuentas por pagar 6.365.469 4.307.750 Aumento en pasivos laborales 856.366 1.031.532 (Aumento) en diferidos (13.760.063) (19.024.603)(Disminución) aumento en pasivos estimados y provisiones (2.393.298) 2.269.045 Aumento otros pasivos 407.085 711.731 (Disminución) en impuestos diferidos (1.357.167) (1.438.985)(Disminución) aumento impuestos, gravámenes y tasas (17.705.777) 24.518.194 TOTAL EFECTIVO PROVISTO POR LA OPERACIÓN $ 58.570.893 $ 85.718.141 FLUJO DE FONDOS PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIóN(Aumento) de propiedad planta y equipo $ (85.342.754) $ (65.051.718)Venta de propiedad, planta y equipo $ 152.711 $ 24.592.395 (Aumento) en inversiones a largo plazo (15.226.434) (82.629)TOTAL EFECTIVO USADO EN LA INVERSIÓN $(100.416.477) $(40.541.952)FLUJO DE FONDOS PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIóNAumento (disminución) en obligaciones financieras $ 83.140.007 $ (76.721.145)Dividendos recibidos 5.021.220 3.976.437 Pago de dividendos (31.107.420) (20.020.107)Aumento (disminución) en el patrimonio, prima de capital 4.877 (536)(Disminución) en reservas, donación (1.963.484) (1.916.500)TOTAL EFECTIVO USADO EN LA FINANCIACIÓN $ 55.095.200 $ (94.681.851)EFECTIVO NETO PROVISTO EN EL PERIODO 13.249.616 (49.505.662)Disponible e inversiones temporales al iniciar el periodo 14.452.021 63.957.683 SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO $ 27.701.637 $ 14.452.021

Informacióncomplementaria

Información Complementaria46

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROSLos principales indicadores financieros al 31 de diciembre de 2012 y 2011 son:

INDICADORES FINANCIEROS 2012 2011

LIQUIDEZ

Razón corriente Activo corrientePasivo corriente 2.11 1.74

Prueba ácida de inventarios Activo CTE - InventariosPasivo corriente 1.31 1.18

Prueba ácida de cuentas por cobrar Activo CTE - cuentas x cobrarPasivo corriente 1.19 0.79

Solidez Activo totalPasivo total 3.03 3.44

ENDEUDAMIENTO

Nivel de endeudamiento Total pasivo con tercerosTotal activos 32,97% 29,09%

Concentración del endeudamiento en el corto plazo

Pasivo corrientePasivo total con terceros 30,67% 43,10%

Cobertura de financieros Utilidad antes de impuestos y gastos financierosGastos financieros totales 3,60% 6,10

Apalancamiento total Pasivo total con tercerosPatrimonio 49,18% 41,03%

Apalancamiento corto plazo Total pasivo corrientePatrimonio 15,08% 17,68%

Apalancamiento financiero total Pasivos totales con entidades financierasPatrimonio 31,23% 19,87%

RENDIMIENTO

Margen bruto de utilidad Utilidad brutaVentas netas 19,58% 20,07%

Margen operacional de utilidad Utilidad operacionalVentas netas 8,23% 9,29%

Margen neto de utilidad Utilidad netaVentas netas 4,59% 8,05%

Rendimiento del patrimonio Utilidad netaPatrimonio 4,80% 9,67%

Rendimiento de activo total Utilidad netaActivo total 3,22% 6,86%

47

Análisis del significado de los indicadores financieros

Con relación a los principales indicadores financieros al 31 de diciembre de 2012 y 2011, in-formamos:

LIQUIDEZ Y SOLIDEZLa razón corriente aumentó de 1,74 a 2,11, debido al aumento del disponible y los inventarios y la disminución en deudores e impuestos, tasas y gravámenes. La solidez disminuye de 3.44 a 3.03; esta sigue siendo altamente positiva, siendo determinante el valor de realización de la propiedad, planta y equipo, y de las inversiones permanentes.

ENDEUDAMIENTOEl nivel de endeudamiento total, que aumentó de 29,09% a 32,97% con respecto al 2011, con-tinúa en un nivel moderado. Las partidas que incidieron de manera significativa en esta cifra son las obligaciones financieras a largo plazo, las cuales ascienden a un total de $210.983 millones. La concentración del pasivo corriente, aproximadamente del 30,67%, no representa inconvenientes para ser atendido, dado el nivel de capital de trabajo existente, la liquidez de los activos corrientes y las razones de apalancamiento vigentes.

RENDIMIENTOLos márgenes bruto y operacional se mantuvieron con respecto al año pasado. Los márgenes netos disminuyeron alrededor del 50%, principalmente por la baja en los ingresos opera-cionales. Al final, estos márgenes permiten atender ampliamente el servicio de la deuda y cumplir con las expectativas de dividendos de los accionistas.

Información Complementaria48

RIOPAILA CASTILLA S.A.RESUMEN INFORMATIVO ANUAL

Anexo 1 (Miles de pesos)

RESUMEN INFORMATIVO 2012 2011CONCEPTOActivos totales (sin valorizaciones) 572.916.472 505.148.392Pasivo total 332.314.669 263.922.656Ingresos operacionales netos 707.020.611 772.617.852Utilidad neta 32.439.279 62.209.766Valor patrimonial de la acción, incluyendo valorizaciones 11.311,46 10.769,07Valor patrimonial de la acción,sin incluir valorizaciones 4.027,90 4.038,34

ACCIONESValor nominal 133,50 133,50Acciones en circulación 59.733.842 59.733.842Acciones en tesorería 87 87Precio promedio en bolsa No cotizó No cotizóPrecio máximo en bolsa No cotizó No cotizóPrecio mínimo en bolsa No cotizó No cotizó

BALANCECuentas por cobrar corrientes 93.644.142 108.354.674Inventarios totales 82.164.753 63.430.923Activos corrientes 215.578.815 198.043.387Activos fijos netos 289.682.916 235.625.614Valorizaciones netas 435.075.357 402.052.073Obligaciones Bancarias (C.P.) 9.753.708 11.068.957Pasivos corrientes 101.937.057 113.756.606Patrimonio 675.677.160 643.277.809CAPITALAutorizado 7.974.486 7.974.486Suscrito y pagado 7.974.480 7.974.480

DIVIDENDOSFecha de pago del dividendo ordinario Mensual MensualMensual ordinario, por acción y por mes (12 instalamentos entre Marzo de 2012 y Febrero de 2013) 14,80 14,80

Extraordinario por acción, pagadero en dos (2) instalamentos, en el mes de Marzo de 2012 yJunio de 2012 (171,56 c/u)

343,12 157,22

Efectivo total por acción y por año 520,72 334,82EMPLEONúmero de empleados 598 540Sueldo promedio mes 3.170 2.821Número de obreros 1.497 1.421Salario promedio mes 1.600 1.068

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2012 2011IMPUESTORenta y retención (pagos en el año) 39.127.705 30.130.929

Otros (Industria y comercio, predial, impuesto a las ventas) 33.298.604 30.303.160

Impuesto al patrimonio pagado 3.301.240 3.301.240

Provisión impuesto de renta 13.375.379 20.275.236

INDICADORES FINANCIEROSRotación activos: ventas/activo total 0,70 0,85

Margen de utilidad: utilidad neta/ventas 4,59% 8,05%OPERACIONESCosto materias primas 265.283.418 285.042.465

Depreciación 33.353.250 57.745.827 Gastos de administración, ventas, pensiones de jubilación y provisiones 80.294.069 83.424.951

Gastos financieros 19.154.101 16.185.761

Diferencia en cambio (a favor) (2.999.885) (1.364.597)

Ingresos por intereses financieros 5.690.272 3.489.789

POSICIóN FINANCIERAActivos operacionales(Activos Corrientes. + Activo Fijo sin valorización) 505.261.731 433.669.001

Liquidez, razón corriente 2,11 1,74Endeudamiento 32,97% 29,09%RESERVASLegal 5.046.885 5.046.885 Ocasionales y obligatorias fiscales 147.465.681 118.324.005 UTILIDAD Operacional 58.248.644 71.755.307 Antes de Impuestos 49.814.658 82.485.002

Nota 1. Entidad 52Nota 2. Operaciones de importancia

relativa 55Nota 3. Materialidad 55Nota 4. Operaciones y resumen de las

principales políticas y prácticas contables 55

Nota 5. Deudores 61Nota 6. Inventarios 62Nota 7. Propiedades, planta y equipo 63Nota 8. Valorizaciones 66Nota 9. Diferidos y otros activos 67Nota 10. Inversiones 68Nota 11. Obligaciones financieras 74Nota 12. Proveedores 75Nota 13. Cuentas por pagar 76Nota 14. Obligaciones laborales 76Nota 15. Pensiones de jubilación 77Nota 16. Impuestos, gravámenes y tasas 78Nota 17. Pasivos estimados y provisiones, otros pasivos 81Nota 18. Patrimonio 81Nota 19. Cuentas de orden 83Nota 20. Manejo de derivados financieros 83Nota 21. Ingresos operacionales 86Nota 22. Gastos operacionales 87Nota 23. Gastos financieros 88Nota 24. Diferencia de cambio 89Nota 25. Otros ingresos y gastos, no

operacionales 89Nota 26. Gasto de impuesto al patromonio 90Nota 27. Resultado en venta de propiedad,

planta y equipo 90Nota 28. Corrección monetaria 91Nota 29. Operacionesa con accionistas,

administradores y compañías vinculadas 91

Nota 30. Saldos en moneda extranjera 95Nota 31. Eventos posteriores y/o relevantes 95Nota 32. Reclasificación 97

Notas a losEstadosFinancieros

52 Notas los EstadosFinancierosa

Notas a los Estados Financieros Por los años terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011(En miles de pesos, excepto cuando se indique lo contrario)

Entidad

Riopaila Castilla S.A. es una sociedad anónima de carácter industrial y comercial, constituida de acuerdo con las leyes colombianas por escritura pública N.° 1514 del 1.° de junio de 2006, otorgada por la Notaría Quince de Cali, departamento del Valle del Cauca. Su término de dura-ción es de 44 años contados a partir de la fecha de constitución y se extiende hasta el año 2050.

La Sociedad tiene por objeto el desarrollo de las actividades y la explotación de negocios agropecuarios y agroindustriales; la inversión en otras sociedades; la prestación de servicios de administración, técnicos y agrícolas, pecuarios y fabriles; la explotación industrial y/o transformación de los productos, subproductos y derivados de los procesos agropecuarios y agroindustriales; la producción, generación, cogeneración, transporte, distribución, comer-cialización y venta de energía y combustibles, en todas sus formas; así como la explotación industrial y/o transformación de los productos, subproductos y derivados de la actividad mi-nera extractiva en todas sus formas de exploración y explotación, y la comercialización de sus materias primas y/o minerales o productos derivados de estos. El domicilio principal de Riopaila Castilla S.A. es el municipio de Santiago de Cali, tal como consta en el registro rea-lizado el 1.° de junio de 2006 en la Cámara de Comercio de Cali bajo el N.° 6742 del libro IX, y le correspondió la matrícula mercantil N.° 686130-4.

1

53

Riopaila Castilla S.A., aunque fue creada en 2006, es una empresa agroindustrial colombiana con ochenta y cinco años de trayectoria en el mercado nacional e internacional, producto de las sociedades que le dieron origen. Es líder en la producción de azúcar. Produce mezclas a base de azúcar, miel, alcohol anhidro e industrial. Es una sociedad anónima bajo control exclusivo de la Superintendencia Financiera de Colombia por ser emisora de valores y tener sus acciones inscritas en el Registro Nacional de Valores y Emisores. La Empresa cuenta con certificación ISO 9001, ISO 14001, Kosher, Basc y Halal, mantiene un enfoque de Responsabi-lidad Social Empresarial y ha adherido al Pacto Global.

Riopaila Castilla S.A. (sociedad beneficiaria, en su momento denominada Riopaila Industrial S.A.) se constituyó como resultado del proceso de escisión desarrollado por Ingenio Riopaila S.A. (sociedad escindida), mediante el cual se transfirió en bloque, sin disolverse, el patrimo-nio industrial de esta última, según autorización (Resolución 0320) del 22 de febrero de 2006, emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia.

De conformidad con la decisión tomada en Asamblea extraordinaria celebrada el 23 de agos-to de 2007, y bajo el amparo de la Resolución 2071 del 27 de noviembre de 2007 emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia, en diciembre 27 de 2007 Riopaila Castilla S.A. solemnizó la reforma estatutaria de fusión, mediante la cual absorbió a Castilla Industrial S.A., que se disuelve, y sin liquidarse transfirió como universalidad jurídica la totalidad de los activos y pasivos a Riopaila Castilla S.A., que como entidad absorbente adquirió la totalidad de los derechos y obligaciones de Castilla Industrial S.A.

Con fecha 19 de diciembre de 2008, la Superintendencia Financiera de Colombia emitió la Re-solución 2088, mediante la cual autorizó a Riopaila Castilla S.A. para solemnizar la reforma estatutaria de escisión en calidad de sociedad beneficiaria, de conformidad con lo aprobado por su Asamblea General de Accionistas, según consta en el acta 04 correspondiente a la sesión celebrada el 31 de marzo de 2008. Mediante esta escisión, y en su calidad de entidad beneficiaria, Riopaila Castilla S.A. recibió de parte de la sociedad Inversiones Industriales, Comerciales y Financieras S.A., y de la sociedad Inversiones Nacionales S.A., un portafolio de inversiones representado en 890,776 y 995,502 acciones, respectivamente, emitidas por Riopaila Castilla S.A., lo cual llevó a esta última a emitir directamente a los accionistas de dichas sociedades escindidas un número de acciones igual. Mediante escritura N.° 37 del 19 de enero de 2009, de la Notaría 4ª de Cali, inscrita en la Cámara de Comercio el 22 de enero de 2009 bajo el N.° 719 del libro IX, se registró la aprobación de la escisión con Inversiones Nacionales S.A. Mediante escritura N.° 38 del 19 de enero de 2009, de la Notaría 4ª de Cali, inscrita en la Cámara de Comercio el 22 de enero de 2009 bajo el N.° 721 del libro IX, se re-gistró la aprobación de la escisión con Inversiones Industriales, Comerciales y Financieras S.A. Estas operaciones se registraron en los libros contables y en el libro de Accionistas de la sociedad en enero de 2009.


Según lo dispuesto en el artículo primero de la Resolución 1387 emitida por la Superinten-dencia Financiera de Colombia el 14 de septiembre de 2009, se autorizó a la sociedad Riopaila Agrícola S.A., NIT 890.302.567-1, en calidad de sociedad escindida, y a las sociedades Riopaila Castilla S.A., NIT 900.087.414-4 e Ingenio Central Castilla S.A., NIT 890.300.440-4, en calidad de sociedades beneficiarias, para solemnizar la reforma estatutaria de escisión, de acuerdo con lo aprobado por sus respectivas Asambleas Generales de Accionistas. Mediante esta es-cisión, en su calidad de entidad escindida, Riopaila Agrícola S.A. transfirió a Riopaila Castilla S.A. y a Central Castilla S.A. un portafolio representado en 1,043,472 y a Central Castilla S.A. un portafolio de 762,622 acciones emitidas por esa misma sociedad, lo cual llevó a dichas compañías, en su calidad de entidades beneficiarias de la escisión, a emitir a los accionistas de la sociedad escindida un número de acciones igual. Mediante escritura pública N.° 2141 del 25 de septiembre de 2009, de la Notaría 15 de Cali, inscrita en la Cámara de Comercio el día 25 de septiembre de 2009, se registró la aprobación de la escisión de Riopaila Agrícola S.A. (sociedad escindida) de las sociedades beneficiarias Riopaila Castilla S.A. y Central Cas-tilla S.A. Estas operaciones se registraron en los libros contables y en el libro de accionistas de la sociedad en septiembre de 2009.

Según lo dispuesto en el artículo primero de la Resolución 0207, emitida por la Superinten-dencia Financiera de Colombia el 2 de febrero de 2010, se autorizó a las sociedades Castilla Agrícola S.A., NIT 890.300.440-4, en calidad de sociedad escindida, y a las sociedades Riopaila Castilla S.A., NIT 900.087.414-4 y Riopaila Agrícola S.A., NIT 890.302.567-1, en calidad de socie-dades beneficiarias, para solemnizar la reforma estatutaria de escisión, de conformidad con lo aprobado por sus respectivas Asambleas Generales de Accionistas. Mediante esta escisión, en su calidad de entidad escindida, Castilla Agrícola S.A. transfirió a Riopaila Castilla S.A. y a Riopaila Agrícola S.A. un portafolio representado en 1,909,422 acciones emitidas por esa misma sociedad y a Riopaila Agrícola S.A. un portafolio de 1,852,149 acciones emitidas por esa misma sociedad, lo cual llevó a dichas compañías, en su calidad de entidades beneficiarias de la esci-sión a tener que emitir directamente a los accionistas de la sociedad escindida igual número de acciones. Mediante escritura pública N.° 249 del 19 de febrero de 2010, de la Notaría 15 de Cali, inscrita en la Cámara de Comercio el día 19 de febrero de 2010, se registró la aprobación de la escisión de Castilla Agrícola S.A. (sociedad escindida) de las sociedades beneficiarias Riopaila Castilla S.A. y Riopaila Agrícola S.A. Estas operaciones se registraron en los libros contables y en el libro de accionistas de la sociedad en febrero de 2010.

Riopaila Castilla S.A. en calidad de controlante, registró en febrero de 2012 la declaratoria de Grupo Empresarial con las siguientes sociedades: Castilla Cosecha S.A., Destilería Riopaila S.A.S., Agro Veracruz S.A.S., Agroforestal Alcavarán S.A.S., Agroforestal Bellavista S.A.S., Agroforestal Casablanca S.A.S., Agroforestal Ceiba Verde S.A.S., Agroforestal El Milagro S.A.S., Agroforestal El Paraíso S.A.S., Agroforestal La Lina S.A.S., Agroforestal La Macarena S.A.S., Agroforestal La Pradera S.A.S., Agroforestal Las Acacias S.A.S., Agroforestal Las Brisas S.A.S., Agroforestal Las Palmas S.A.S., Agroforestal Llanogrande S.A.S., Agroforestal Los Laureles S.A.S., Agroforestal Lucerna S.A.S., Agroforestal Mata Azul S.A.S., Agroforestal

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Miraflores S.A.S., Agroforestal Oriente S.A.S., Agroforestal Puerto López S.A.S., Agroforestal Riogrande S.A.S., Agroforestal Rotterdam S.A.S., Agroforestal Tamanaco S.A.S., Agroforestal Venezuela S.A.S., Agroforestal Veracruz S.A.S., Agroforestal Villa del Sol S.A.S., Semillas y Alimentos S.A.S. Así como también, registró en julio de 2012 la declaratoria de Grupo Empre-sarial con la sociedad: Cosecha del Valle S.A.S. (antes Centrales Unidos S.A.).

Operaciones de importancia relativa

2.1. OPERACIONES Y RESULTADOSLos resultados de 2012, aunque no superaron las expectativas presupuestales, permiten con-tinuar adelantando los planes trazados. Los planes de la Administración en el futuro inmedia-to se orientan a consolidar el ensanche de la fábrica, lo cual permitirá una mayor molienda; y a continuar con los procesos de racionalización de costos y gastos y con la exploración de nuevas alternativas y la diversificación de productos. La Compañía continúa avanzando en el negocio de producción de etanol. En diciembre de 2012 la DIAN emitió la declaratoria de Zona Franca Permanente Especial, ubicación en la cual se tiene previsto desarrollar el proyecto y la actividad productiva de Destilería Riopaila S.A.S. Así mismo, la Compañía se propone intensificar su crecimiento mediante la producción de caña y la diversificación de cultivos en otras regiones del país, como es el caso de los nuevos cultivos de caña en el departamento del Meta y de palma y soya en el Vichada.

Materialidad

Para brindar al lector de la información financiera mayor conocimiento sobre la situación del negocio, las notas a los estados financieros ofrecen un detalle a nivel de subcuenta y en otros casos información más desglosada dada su importancia relativa.

En general, se ha establecido la política de revelar valores superiores al 5% del total de ac-tivos y del 5% del valor de los ingresos operacionales y algunos menores dadas sus caracte-rísticas.

Operaciones y resumen de las principales políticas y prácticas contables

En su contabilidad y en la preparación de sus estados financieros la Compañía se ciñe a las normas contables generalmente aceptadas en Colombia, prescritas por los decretos 2649/93, 2650/93 y sus decretos reglamentarios, así como a las disposiciones aplicables emitidas por la Superintendencia Financiera, algunas de las cuales se describen a continuación:

4.1. PERIODO Y SISTEMA CONTABLEEl periodo contable es anual y termina el 31 de diciembre de cada año. El sistema contable utilizado por la Compañía es el de causación.

2

3

4


Los ingresos son reconocidos y registrados con base en los despachos efectuados y factu-rados; los gastos, con los respectivos documentos, tales como facturas de proveedores por compra de materiales y/o servicios, contratos con terceros y nómina interna; y las provisio-nes, con métodos de reconocido valor técnico.

4.2. UNIDAD MONETARIADe acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compañía para las cuentas del balance general y las cuentas de resultado es el peso colombiano.

4.3. AJUSTES INTEGRALES POR INFLACIóNA partir del 1. de enero de 2007 y con base en lo dispuesto en el Decreto 1536 de mayo 7 de 2007 y la Ley 1111 de diciembre 27 de 2006, la Compañía no aplica el registro del sistema de ajustes integrales por inflación contable y fiscal. Se continúa contabilizando la recuperación de los ajustes por inflación acumulados al 31 de diciembre de 2006 y que en su momento fueron calculados y asociados a rubros no moneta-rios tales como propiedad, planta y equipo; e inversiones, entre otros. 4.4. PLANTACIONES AGRÍCOLASLas inversiones en adecuación, preparación y siembra se registran al costo en las cuentas contables de propiedad, planta y equipo – plantaciones agrícolas y forestales; y se amortizan con cargo al costo de producción los valores de cada suerte, en la medida en que se van co-sechando y hasta en los siguientes cinco cortes.

Los costos de sostenimiento de las cañas se registran en el inventario de plantaciones agrí-colas y se cargan en su totalidad al costo de producción del periodo en el cual se cosechan.

4.5. INVENTARIOS DE MATERIALES Y PRODUCTOSLos inventarios de materiales y suministros, productos en proceso y productos terminados se contabilizan al costo ajustado por inflación, aplicando el método de promedio ponderado. El sistema utilizado es el de inventario permanente. Las importaciones en tránsito están valuadas al costo específico de cada pedido. Se establecen las provisiones necesarias para asegurar que el costo no supera el valor neto de realización de los inventarios.

4.6. PROVISIóN PARA DEUDORESRepresenta la cantidad estimada necesaria para suministrar una protección suficiente contra pérdidas en créditos normales.

4.7. INVERSIONESLas inversiones son registradas al costo. Las inversiones permanentes en entidades contro-ladas se registran mediante el método de participación patrimonial.

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Para las inversiones permanentes cuya cotización en bolsa o su valor intrínseco sea inferior al costo ajustado, se registra una desvalorización en el patrimonio; en caso contrario, se contabiliza una valorización que se refleja como superávit en el patrimonio.

Los rendimientos generados por las inversiones (dividendos o participaciones decretadas) se llevan a los resultados del periodo en el momento en que son decretados.

Las inversiones en el extranjero son registradas al costo de adquisición y ajustadas periódi-camente de acuerdo con la tasa de cambio.

4.8. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOLas propiedades, planta y equipo se contabilizan al costo. Las reparaciones y mejoras que tengan por objeto aumentar su eficiencia o incrementar su vida útil constituyen un mayor valor de los activos y se capitalizan.

Las erogaciones realizadas para mantenimiento y reparación, y las relacionadas con la con-servación de los activos fijos, se cargan a los resultados a medida que se realizan.

Los intereses y el ajuste por diferencia en cambios en que se incurra en la adquisición de propiedades, planta y equipo se capitalizan hasta el momento en que el activo esté disponible para su uso.

Los activos adquiridos en la modalidad de leasing financiero son capitalizados en propiedad, planta y equipo, y depreciados de acuerdo con las tasas establecidas según corresponda. Si se trata de activos adquiridos por leasing operativo, el canon se registra directamente contra los resultados del periodo.

La depreciación se calcula usando el método de línea recta. En general, las tasas anuales son las siguientes:

TASA DEPRECIACIóN TASA DEPRECIACIóNConstruccionesy edificaciones 5% Equipo aéreo 20%

Maquinaria y equipo 10% Equipo de transporte 20%

Equipo de oficina 10% Equipo de computación y comunicación 20%

Vías de comunicación 10% Acueductos, plantas y redes 10%

Para algunos activos fijos específicos se utiliza el sistema de depreciación de reducción de saldos. Para efectos fiscales se puede llegar a generar una deducción fiscal por depreciación, superior al gasto contable establecido por el método de línea recta, en cuyo caso se generará un efecto diferido en el impuesto de renta. En el mismo sentido, cuando se genera un gasto


contable superior a la deducción fiscal por depreciación, se reconoce un impuesto diferido de naturaleza débito.

Las inversiones en adecuación, preparación y siembra se registran al costo en las cuentas contables de propiedad, planta y equipo – plantaciones agrícolas y forestales; y se amortizan con cargo al costo de producción los valores de cada suerte en la medida en que se van cose-chando y hasta en los siguientes cinco cortes.

Las utilidades y pérdidas en la venta o retiro de propiedades, planta y equipo son reconocidas en los resultados del año en que se realiza la transacción.

4.9. AJUSTE POR DIFERENCIA EN CAMBIOLa diferencia en cambio originada por el ajuste de los activos y los pasivos en moneda extran-jera se aplica contra la cuenta de ingresos y/o gastos financieros, según corresponda.

Los activos y pasivos en moneda extranjera se ajustan mensualmente con base en la tasa representativa del mercado certificada por la Superintendencia Financiera. La tasa de cam-bio utilizada para ajustar el saldo resultante en dólares de los estados financieros al 31de diciembre de 2012 fue de $1,768.23 por USD1; en 2011 fue $1,942.70 por USD1.

4.10. IMPUESTOS SOBRE LA RENTA CORRIENTE Y DIFERIDOLa provisión para impuesto sobre la renta corriente es determinada mediante la aplicación de una tasa especificada en la ley tributaria y el establecimiento de una renta líquida gravable producto de: a) la depuración de la utilidad contable y, b) una renta presuntiva calculada sobre un patrimonio líquido del año anterior.

La Compañía calcula impuesto de renta diferido sobre las diferencias entre el gasto por de-preciación fiscal y el gasto contable, de conformidad con la evaluación fiscal de cada ejercicio. También se calcula y registra contablemente el impuesto diferido generado por otras diferen-cias temporales, como es el caso de las provisiones, según corresponda.

4.11. VALORIZACIONESCorresponden a las diferencias existentes entre: a) el valor comercial, determinado por ava-lúos de reconocido valor técnico y el valor neto en libros de las propiedades, planta y equipo; y b) el costo de las inversiones y su valor en bolsa o valor intrínseco.

Las valorizaciones resultantes se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos y como un superávit por valorizaciones, el cual no es susceptible de distribución. Las desvalo-rizaciones de activos fijos se registran mediante provisiones con cargo a gastos del período. La desvalorización de inversiones permanentes se registra con cargo a la cuenta de superávit por valorizaciones.

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4.12. PENSIONES DE JUBILACIóN La responsabilidad por el pago de las pensiones de jubilación está en parte a cargo de la Empresa y en parte es compartida con el ISS o asumida totalmente por éste, según la legislación vigente.

El valor actual del pasivo por futuras pensiones de jubilación es determinado anualmente con base en cálculos actuariales ceñidos a normas legales.

La provisión para pensiones se incrementa anualmente con cargo a ganancias y pérdidas de acuerdo con las normas contables vigentes. A partir de 2010, con base en el Decreto 4565 de diciembre de dicho año, expedido por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, la Compañía se acogió al reglamento de extender hasta el año 2029 el porcentaje restante por amortizar del cálculo actuarial. Los pagos por jubilaciones del año son cargados directamente a gastos del periodo.

La Compañía tiene como plan de amortización del cálculo actuarial para los próximos años el siguiente:

2013 2014 2015 2016 2017

Porcentaje adicional de amortización 0.82% 0.82% 0.82% 0.82% 0.82%

Porcentaje acumulado de amortización 86.95% 87.77% 88.59% 89.41% 90.23%

4.13. PROGRAMAS DE RETIRO VOLUNTARIOLa Compañía impulsa programas de retiro voluntario ofreciendo bonificaciones al momento del retiro y pactando compromisos de pago mensuales por tiempo preestablecido. Los cargos por bonificaciones se contabilizan como activo diferido y se amortizan hasta en 36 meses. Los compromisos de pago se registran como pasivos, y se clasifican en a corto y a largo plazo, según corresponda.

4.14. OBLIGACIONES LABORALESEs práctica habitual de la Compañía consolidar anualmente el pasivo por prestaciones socia-les legales y extralegales según la ley laboral vigente o la convención colectiva de trabajo. De esta consolidación queda al final del periodo, establecido y registrado, el pasivo de cesantías; intereses sobre cesantías; vacaciones y prima de vacaciones causadas no pagadas.

4.15. OPERACIONES DE DERIVADOS Y COBERTURASLa Compañía realiza actividades de cobertura en concordancia con las políticas de admi-nistración de riesgos definidas por sus directivas. Mediante estas operaciones se abren y cierran contratos de Futuros en las bolsas de Londres y Nueva York. El valor justo de los Derivados y de los elementos cubiertos es determinado y registrado contablemente con base en precios de mercado al momento del cierre de los contratos de Futuros y una vez se


efectúen las entregas del azúcar en forma física. Al final del periodo, todos los cierres de cobertura de precio se computan contra los resultados del ejercicio.

La Compañía también realiza operaciones de cobertura de la tasa de cambio representativa del mercado, de tal forma que los flujos futuros en moneda extranjera, provenientes de las exportaciones, se puedan monetizar a una tasa de cambio atractiva a las condiciones de la Empresa. El mayor o menor valor que se obtenga al momento de redimir estas operaciones se registra como resultados en coberturas cambiarias, dentro del grupo de otros ingresos o egresos no operacionales, según corresponda.

4.16. IMPUESTO AL PATRIMONIODe acuerdo con lo establecido por la ley que regula los principios de contabilidad general-mente aceptados en Colombia y las alternativas de registro contable allí establecidas, la Compañía optó por causar la totalidad del impuesto al patrimonio y su sobretasa con cargo a un activo diferido, el cual se amortiza anualmente contra resultados durante cuatro años por el valor de las cuotas exigibles en el respectivo período. 4.17. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVOElaborado de conformidad con el artículo 120 del Decreto 2649/93. La Compañía prepara el Estado de Flujos de Efectivo con el método indirecto. Para propósitos de la presentación en el flujo de efectivo, la Compañía clasifica en el rubro de equivalentes de efectivo inversiones con vencimiento de un año o menos, contado a partir de la fecha de su emisión inicial.

Las partidas que no afectaron el efectivo que sirvieron para depurar la utilidad, tales como depreciación, amortización de plantaciones agrícolas y amortización de diferidos, se presen-tan a valores históricos.

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DeudoresAl 31 de diciembre esta cuenta se descompone como sigue:5

A. CORTO PLAZO 2012 2011

Clientes nacionales $ 47.118.687 $ 58.041.247

Clientes del exterior 15.359.194 11.667.551

Cuentas corrientes comerciales 23.448.448 19.294.867

Cuentas por cobrar a vinculadas 2.380.447 399.525

Cuentas por cobrar a Accionistas 967 11.476

Antícipos y avances a proveedores, contratistas y trabajadores 2.125.167 4.142.506

Antícipos - margén inicial, fijación de futuros (1) 0 2.206.581

Antícipos - margén variable, fijación de futuros (1) 0 1.684.545

Antícipo, impuestos y contribuciones 704.178 4.864.503

Empleados 979.556 666.363

Ingresos por cobrar 1.523.117 1.975.367

Reclamaciones 54.520 0

Préstamo a particulares 8.036 103.005

Deudores varios 1.755.480 3.716.562

Deudas de dificil cobro 1.853.473 2.041.555

Subtotal $ 97.311.270 $110.815.653

Menos provisiones (3.667.128) (2.460.979)

Total a corto plazo $93.644.142 $108.354.674

(1) En 2012 el saldo final corresponde a un anticipo recibido (neto) por pagar, del orden de $1,634 millones, el cual se refleja en la nota 17.

Los principales saldos provisionados al 31 de diciembre corresponden a:

CLIENTES (CARTERA COMERCIAL Y OTROS DEUDORES) 2012 2011

Pensionados $ 532.348 $ 491.602

Fuerza Ltda. 270.583 270.583

C.I. de Azúcares y Mieles S.A. 174.578 106.227

Cooperativa Central Castilla 681.762 0

Otros 805.437 603.251

Subtotal $2.464.708 $1.471.663

CUENTAS CORRIENTES (PROVEEDORES DE CAÑA)

Marthán Vásquez Cía. S.C. 1.012.453 882.588

Otros 189.967 106.728

Subtotal $1.202.420 $ 989.316

Total provisiones $ 3.667.128 $2.460.979


6

El vencimiento de las cuentas por cobrar a largo plazo es en el año 2014 y subsiguientes.El interés cobrado es: para los accionistas, DTF + 5 puntos; para los trabajadores, 1.2% men-sual; y para los proveedores de caña y demás, DTF + (0 a 6 puntos) sobre saldos vencidos.

Inventarios

Al 31 de diciembre esta cuenta se descompone como sigue:

B. LARGO PLAZO 2012 2011

Préstamo a particulares $ 0 $ 12.912.031

Cuentas por cobrar a vinculadas (Nota 29 C.) 35.200.706 41.746.817

Deudas de dificil cobro 0 106.227

Subtotal $35.200.706 $ 54.765.075

Menos provisión para cartera de Certs

Cía de Azúcares y Mieles S.A. 0 106.227

Total provisiones $0 $106.227

Total a largo plazo $35.200.706 $54.658.848

2012 2011

Productos terminados $22.436.652 $13.636.468

Productos en proceso y caña patio 1.988.192 2.315.603

Materiales, repuestos, accesorios 23.672.248 24.133.927

Plantaciones agrícolas y forestales - Valle del Cauca y La Conquista 16.355.171 14.759.344

Semovientes 7.114.663 5.675.575 Cultivos en desarrollo - Altillanura 10.039.826 669.489

Inventarios en tránsito 1.617.383 2.470.517

Subtotal $ 83.224.135 $63.660.923

Provisión para protección de inventarios 1.059.382 230.000

Total $ 82.164.753 $63.430.923

63

7 Propiedades, planta y equipoAl 31 de diciembre esta cuenta se descompone como sigue (costo ajustado):

2012 2011Terrenos $ 1.515.178 $ 1.515.442

Construcciones en curso 11.496.737 8.871.493

Maquinaria y equipo en montaje 85.858.616 66.009.069

Construcciones y edificaciones 173.235.906 161.222.323

Maquinaria y equipo 396.696.776 367.922.196

Equipos de oficina 4.245.064 3.909.589

Equipo de computación y comunicación 11.423.923 10.776.939

Flota y equipo de transporte 89.219.368 72.220.522

Flota y equipo aéreo 324.064 290.714

Acueductos, plantas y redes 4.611.545 4.030.982

Armamento de vigilancia 37.517 24

Plantaciones agricolas y forestales 12.396.861 10.329.063

Vías de comunicación 5.639.278 2.582.458

Activos fijos en tránsito 182.140 340.940

Subtotal $796.882.973 $710.021.754

ACTIVOS ADQUIRIDOS POR LEASINGActivos adquiridos por leasing (maquinaria y equipo) $ 69.741.072 $ 69.741.072

Activos adquiridos por leasing (equipo de transporte) 2.360.954 2.377.770

Subtotal $ 72.102.026 $ 72.118.842

Total $868.984.999 $782.140.596

La Compañía no capitalizó intereses ni diferencia en cambio para los años 2012 y 2011.

DEPRECIACION ACUMULADA 2012 2011

Construcciones y edificaciones $ 119.686.634 $ 112.121.271


Equipo de Oficina 3.743.356 3.636.173







Subtotal $ 507.631.271 $475.058.829

DEPRECIACION ACTIVOS ADQUIRIDOS POR LEASING

Activos adquiridos por leasing (maquinaria y equipo) 69.741.072 69.741.072


Subtotal $ 71.670.812 $ 71.456.153

Total $579.302.083 $ 546.514.982


Los activos anteriores garantizan las siguientes obligaciones:

ENTIDADES FINANCIERAS 2012 2011

Banco de Bogotá S.A. $ 86.836.533 $ 45.467.797

Helm Bank S.A. 40.000.000 0

Leasing Bancolombia S.A. 38.833.663 43.484.388

Bancolombia S.A. 34.807.066 34.493.080

Banco Davivienda S.A. 8.841.150 0

Banco Popular S.A. 1.400.000 0

Leasing Corficolombiana S.A. 173.677 345.594

Leasing Crédito S.A. 91.291 167.114

Banco de Occidente S.A 0 3.885.400

Total $210.983.380 $127.843.373

VALOR DE REALIZACION DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 2012 2011

Terrenos $ 53.189.036 $ 36.917.629





Equipos de oficina 501.708 273.416


Equipo de transporte 73.126.939 52.175.869


Acueductos, plantas y redes 1.199.371 807.034


Plantaciones agricolas y forestales 12.396.861 10.329.063

Vías de comunicación 3.343.108 540.021


Subtotal $668.193.922 $581.448.184

ACTIVOS ADQUIRIDOS POR LEASING

Activos adquiridos por leasing (equipo de transporte) 431.214 662.689

Subtotal $ 431.214 $ 662.689

Total $668.625.136 $582.110.873

ACTIVOS DADOS EN GARANTÍA 2012 2011

Terrenos $ 42.984.200 $ 26.568.318

Edificaciones 89.645.900 74.206.530

Total $132.630.100 $100.774.848

65

Activos recibidos en leasing

DESCRIPCIóN (LEASING FINANCIERO) PLAZO CUOTAS

PENDIENTESVALOR

PENDIENTEFEChA

VENCIMIENTO

Vehículos Hasta 61 meses Entre 3-30 $ 264,968 2015-06-08

El canon mensual es de $19,779, y su opción de compra es del 1%.


PENDIENTESVALOR

PENDIENTEFEChA

VENCIMIENTO

Caldera de combustión No.1 (Planta Riopaila)

20trimestres 6 $13,837,125 2015-05-04

Caldera de combustión No.2 (Planta Riopaila)Tandem molinos 3, 4 y 6 Fletcher (Planta Castilla)Turbogenerador No.1 Westinghouse (Planta Castilla)

El canon trimestral asciende a la suma de $1,537,614, y su opción de compra es del 1%.


PENDIENTESVALOR

PENDIENTEFEChA

VENCIMIENTO

Bascula electrónica 80 TON2 (Planta Castilla)

120 meses 105 $24,996,538 2021-09-16

Caldera Babcok and Wilcox (Planta Castilla)Centrífuga automática Western 48X316.2 (Planta Riopaila)Conductor de caña principal (Planta Castilla)Filtro cachaza # 5 (Planta Castilla)Mesa alimentadora de caña (Planta Riopaila)Molino # 1 Fletcher and Stewar-T (Planta Riopaila)Molino # 4 Fletcher and Stewar-T (Planta Riopaila)Turbogenerador Westinghouse de 350 (Planta Riopaila)

El canon mensual es de $194,632, después de la cuota 36 el canon es $394.047, y su opción de compra es del 1%.

DESCRIPCIóN (LEASING OPERATIVO) PLAZO CUOTAS

PENDIENTESVALOR

PENDIENTEFEChA

VENCIMIENTO

Turbogenerador (Planta Riopaila) 144 meses 46 $57,922 2016-10-24

A partir de la cuota 61, el canon es de $373, y su opción de compra es del 1%, equivalente a $41.510.


En general, los activos registrados como propiedad, planta y equipo, relacionados en la nota 7, son de plena propiedad de Riopaila Castilla S.A., y no se tienen bienes de propiedad condi-cional. Para el caso de los activos adquiridos en la modalidad de leasing (financiero u opera-tivo), se considera la plena propiedad al momento de ejercer la opción de compra.

ValorizacionesAl 31 de diciembre esta cuenta se descompone como sigue:


PENDIENTESVALOR

PENDIENTEFEChA

VENCIMIENTO

Turbogenerador (Planta Castilla) 144 meses 45 $5,735 2016-09-17

A partir de la cuota 61, el canon es de $37, y su opción de compra es del 0.1%, equivalente a $4.107.


PENDIENTESVALOR

PENDIENTEFEChA

VENCIMIENTO

Vehículos Hasta 60 meses Entre 2-22 $60,832 2014-10-26

El canon mensual asciende a la suma de $3,269, y la opción de compra es de $9,379.

82012 2011

A. PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOTerrenos $ 51.673.858 $ 35.402.187 Maquinaria y equipo 167.461.268 181.251.643 Construcciones y edificaciones 110.598.597 91.844.662

Flota, equipo de Transporte, y equipo aéreo 49.208.496 37.986.767

Subtotal $378.942.219 $346.485.259

B. INVERSIONES PERMANENTES

En sociedades

Sociedad Portuaria Regional de Buenaventura S.A. 206.364 190.032

C.I. de Azúcares y Mieles S.A. 10.781.278 10.298.528

Dicsa S.A. - Desarrollos Industriales y Comerciales S.A. 4.452.576 4.210.450

Ingenio Risaralda S.A. 36.128.478 36.401.107

Agencia de Aduanas - Sercodex S.A. 1.549.080 1.682.715

Cía. Colombiana de Empaques Bates S.A. 2.434.580 2.372.310

Manuelita S.A. 270.190 252.558

Cosecha del Valle S.A.S. (antes Centrales Unidos S.A.) 2.768 (578)

Manuelita Internacional S.A. 126.742 74.124

Aceites Manuelita S.A. 60.743 50.605

Océanos S.A. (19.952) (7.177)

Inversiones La Rita S.A. 1.059 1.068

Destilería Riopaila S.A.S. 138.819 38.940

Palmar de Altamira S.A.S. 413 2.132

Subtotal $ 56.133.138 $ 55.566.814

67

9

Los últimos avalúos de la propiedad, planta y equipo fueron realizados por el avaluador Anthony Ralph Halliday Berón C.C. 16.607.759, en diciembre de 2012 y cubrieron la totalidad de los terrenos, la maquinaria y el equipo industrial, las edificaciones y la flota y equipo de transporte. La Sociedad actualiza sus avalúos técnicos como mínimo cada tres años, de con-formidad con el artículo 64 del D.R. 2649/93.

Diferidos y otros activosAl 31 de diciembre esta cuenta se descompone como sigue:

9.1. DIFERIDOS


Seguros pagados por anticipado $ 4.029.409 $ 3.932.659

Proyecto cosecha mecanizada (1) 2.496.510 0

Proyecto Veracruz 556.478 0

Proyecto Destilería 745.077 0

Impuesto diferido renta 939.568 4.571.870

Impuesto al patrimonio (2) 3.301.240 3.301.240

Total corto plazo $12.068.282 $11.805.769


Proyecto cosecha mecanizada (1) $4.993.020 $ 0

Impuesto diferido renta 616.355 616.355


Total largo plazo $ 8.910.615 $7.218.834

A. LARGO PLAZO 2012 2011

Otros depósitos, obras y monumentos $ 36.100 $ 36.100

Total largo plazo $ 36.100 $ 36.100

9.2. OTROS ACTIVOS

(1)Entre los principales proyectos que adelanta la Compañía está la mecanización del corte de caña, de tal forma que en los próxi-mos años el porcentaje de caña cortada manualmente se reduzca y se mantenga por debajo del porcentaje de corte mecanizado. La implementación de este sistema implica a la Compañía incurrir en una serie de costos, algunos relacionados directamente con adecuaciones e infraestructura, de tal forma que pueda operar la maquinaria y se puedan aplicar las prácticas de esta modalidad. Adicionalmente, la Compañía debe hacer una reingeniería de los servicios utilizados. En el año 2012 la Empresa registró como diferido los costos en que incurrió por la terminación anticipada de algunos de los contratos de corte manual, los cuales venía eje-cutando con diferentes sociedades especializadas en esa actividad. Estos costos espera amortizarlos en los próximos tres años.

(2)La Compañía optó por registrar como cargo diferido la proporción del impuesto al patrimonio que será exigible en los siguientes periodos, el cual se amortizará durante los años 2012 a 2014. El pago se realizará de acuerdo con lo indicado en la nota 16.


InversionesAl 31 de diciembre esta cuenta se descompone como sigue:

A. TEMPORALES

10I. EN CERTIFICADOS 2012 2011

Deceval - CERTS $ 23.356 $ 0

Derechos Fiduciarios moneda nacional 3.330.714 41.495

Total corto plazo $3.354.070 $41.495

B. PERMANENTESI. En sociedades anónimas

2012 2011

COMPAÑIA VALUACIóN NÚMERO ACCIONES

COSTO AJUSTADO

NÚMERO ACCIONES

COSTO AJUSTADO

Soc. Portuaria Regional de Buenaventura S.A.

Valor Intrínseco 124.050 $ 65.657 103.693 $ 65.657

C.I. de Azúcares y Mieles S.A.

Valor Intrínseco 1.419.855 94.697 1.419.855 94.697

Dicsa S.A. Desarrollos Industriales y Comerciales S.A.

Valor Intrínseco 10.908 69.771 10.908 69.771

Ingenio Risaralda S.A. Valor Intrínseco 3.467.692 8.895.515 3.467.692 8.895.515

Agencia de Aduanas - Sercodex S.A.


Cía.Colombiana de Empaques Bates S.A.


Manuelita S.A. Valor Intrínseco 490.065 3.305 490.065 3.305

Cosecha del Valle S.A.S. (antes Centrales Unidos S.A.)

Método de participación patrimonial

10.000 109.282 4.501 4.789

Manuelita Internacional S.A.


Aceites Manuelita S.A. Valor Intrínseco 172.394 935 172.394 908

Océanos S.A. Valor Intrínseco 23.267 11.385 23.267 11.385

Inversiones La Rita S.A. Valor Intrínseco 15.828 76 15.828 76

Destilería Riopaila S.A.S.Método de

participación patrimonial

3.000.000 198.471 3.000.000 300.000

Palmar de Altamira S.A.S. Valor Intrínseco 7.286 18 7.286 45

Castilla Cosecha S.A.Método de


9.450 12.406 0 0

Subtotal $9.540.550 $9.525.180

69

INFORMACION ADICIONAL

COMPAÑIA ACTIVIDAD ECONóMICA

CLASE DE ACCIóN

% PARTICIPACIóN

DIVIDENDOS CAUSADOS

ACCIONES PIGNORADAS

Soc. Portuaria Regional de Buenaventura S.A. 5222 Ordinaria 0,1425% 157.085 No

C.I de Azúcares y Mieles S.A. 4631 Ordinaria 20% 0 No


4631 Ordinaria 27,27% 807.471 No

Ingenio Risaralda S.A. 1071 Ordinaria 18,31% 3.973.975 No

Agencia de Aduanas - Sercodex S.A. 5229 Ordinaria 21,30% 0 No

Cía. Colombiana de Empaques Bates S.A. 1702 Ordinaria 2,12% 63.778 No

Manuelita S.A. 1071 Ordinaria 0,05% 10.228 NoCosecha del Valle S.A.S. (antes Centrales Unidos S.A.)

0161 Ordinaria 100% 0 No

Manuelita Internacional S.A. 6613 Ordinaria 0,05% 2.707 No

Aceites Manuelita S.A. 2029 Ordinaria 0,05% 5.975 No

Océanos S.A. 0321 Ordinaria 0,04% 0 No

Inversiones La Rita S.A. 6613 Ordinaria 0,05% 0 No

Destilería Riopaila S.A.S. 2011 Ordinaria 100,00% 0 No

Palmar de Altamira S.A.S. 1030 Ordinaria 0,000624% 0 No

Castilla Cosecha S.A. 0161 Ordinaria 94,50% 0 No


Descripción de actividades económicas

SOCIEDADACTIVIDAD

CóDIGO DESCRIPCIóNSoc. Portuaria Regional de Buenaventura S.A. 5222 Actividades de puertos y servicios

complementarios para el transporte acuático.

C.I. de Azúcares y Mieles S.A. 4631 Comercio al por mayor de productos alimenticios.

Dicsa S.A. Desarrollos Industriales y Comerciales S.A. 4631 Comercio al por mayor de productos

alimenticios.

Ingenio Risaralda S.A. 1071 Elaboración y refinación de azúcar.

Agencia de Aduanas - Sercodex S.A. 5229 Otras actividades complementarias al transporte.

Cía. Colombiana de EmpaquesBates S.A. 1702

Fabricación de papel y cartón ondulado (corrugado); fabricación de envases, empaques y de embalajes de papel y cartón.

Manuelita S.A. 1071 Elaboración y refinación de azúcar.

Cosecha del Valle S.A.S. (antes Centrales Unidos S.A.) 0161 Actividades de apoyo a la agricultura.

Manuelita Internacional S.A. 6613 Otras actividades relacionadas con el mercado de valores.

Aceites Manuelita S.A. 2029 Fabricación de otros productos químicos N.C.P.

Océanos S.A. 0321 Acuicultura marítima.

Inversiones La Rita S.A. 6613 Otras actividades relacionadas con el mercado de valores.

Destilería Riopaila S.A.S. 2011 Fabricación de sustancias y productos químicos básicos.

Palmar de Altamira S.A.S. 1030 Elaboración de aceites y grasas de origen vegetal y animal.

Castilla Cosecha S.A. 0161 Actividades de apoyo a la agricultura.

II. En sociedades extranjeras

2012 2011

COMPAÑÍA VALOR VALUACIóN NÚMERO ACCIONES

COSTO AJUSTADO

NÚMERO ACCIONES

COSTO AJUSTADO

Asturias Holding Sarl EUR 6.525.000

Método de participación patrimonial

6.525.000 $13.920.058 25.000 $40.429

Civa Trade S.A. USD 13.846 Costo Ajustado 38.880 $26.502 38.880 $26.502

Provisión Inversiones

Civa Trade S.A.

Costo Ajustado (26.502) 0 (26.502)

SUBTOTAL 6.563.880 $13.920.058 63.880 $40.429

71

INFORMACIóN ADICIONAL

COMPAÑÍA PAÍS CLASE DEACCIóN

%PARTICIPACIóN

DIVIDENDOSCAUSADOS

ACCIONESPIGNORADAS

Civa Trade S.A.- Perú Perú Ordinaria 45% 0 No

Asturias Holding Sarl Luxemburgo Ordinaria 100% 0 No

En abril de 2012 la Compañía realizó en la sociedad Asturias Holding Sarl, en la cual posee el 100% de participación, una capitalización adicional de 6,500,000 euros, correspondien-te a 6,525,000 partes sociales de valor nominal de un euro cada una. Esta compañía fue constituida en Luxemburgo y tiene por objeto principal la adquisición de participaciones en Luxemburgo o en el extranjero, en sociedades o empresas de cualquier naturaleza, y la ges-tión de las participaciones. La empresa puede, en particular, adquirir; mediante suscripción, compra e intercambio o de cualquier otra manera; acciones y otros títulos de participación, bonos, obligaciones, certificados de depósito y otros instrumentos de deuda y, en general, los valores y los instrumentos financieros emitidos por cualquier entidad pública o privada. Puede participar en la creación, desarrollo, gestión y control de cualquier compañía o em-presa. Además, puede invertir en la adquisición y gestión de una cartera de patentes u otros derechos de propiedad intelectual de cualquier naturaleza u origen. A través de esta sociedad se recibió la participación de terceros en sociedades arrendatarias de tierras vinculadas al proyecto Veracruz.

Durante el año no se realizaron inversiones que superen más del 5% de los activos de Rio-paila Castilla S.A. Atendiendo la Circular 11 de la Superintendencia de Valores (hoy Super-intendencia Financiera), las inversiones relacionadas son de carácter permanente, pues la Compañía no espera realizarlas en menos de tres años y en su mayoría son con entidades no controladas, a excepción de las inversiones en:

TOTAL INVERSIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES $23.460.608 $9.565.609

EN CERTIFICADOS

Deceval - CERTS 46.712 0

TOTAL INVERSIONES A LARGO PLAZO $23.507.320 $9.565.609

SOCIEDAD PAÍS %PARTICIPACIóN

MéTODO DEPARTICIPACIóNPATRIMONIAL $

Cosecha del Valle S.A.S.(antes Centrales Unidos S.A.) Colombia 100% 102,789

Destilería Riopaila S.A.S. Colombia 100% 5,083

Castilla Cosecha S.A. Colombia 94.50% 2,955

Asturias Holding Sarl Luxemburgo 100% (1,288,939)

De conformidad con lo señalado en el numeral 12 de la Circular Externa 11 de 2005 de la Superintendencia Financiera de Colombia, a continuación se presentan las composiciones patrimoniales de las compañías mencionadas:


COSEChA DEL VALLE S.A.S. (antes Centrales Unidos S.A.)

PATRIMONIO 2012 2011

Capital suscrito y pagado $ 10,000 $10,000

Reservas obligatorias 0 0

Revalorización del patrimonio 589 589

Pérdida de ejercicios anteriores $ (1,326) $(1,233)

Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 102,789 $ (93)

TOTAL PATRIMONIO $112,052 $ 9,263

CAPITAL 2012 2011Capital autorizado $10,000 $10,000

No. Acciones 10,000 0 Valor nominal, $ por acción 1,000 1,000

Capital suscrito $10,000 $10,000 No. Acciones 10,000 0 Valor nominal, $ por acción 1,000 1,000

Capital pagado $10,000 $10,000 No. Acciones 10,000 0 Valor nominal, $ por acción 1,000 1,000

DESTILERÍA RIOPAILA S.A.S.


Capital suscrito y pagado $300,000 $300,000

Reservas 32,202 32,202

Utilidad de ejercicios anteriores 0 0

Utilidad pérdida neta del ejercicio 5,083 0

TOTAL PATRIMONIO $337,285 $332,202

CAPITAL 2012 2011Capital autorizado $300,000 $300,000

No. Acciones 3,000,000 3,000,000

Valor nominal, $ por acción 100 100

Capital suscrito $300,000 $300,000

No. Acciones 3,000,000 3,000,000

Valor nominal, $ por acción 100 100

Capital pagado $300,000 $300,000

No. Acciones 3,000,000 3,000,000 Valor nominal, $ por acción 100 100

73

CASTILLA COSEChA S.A.


Capital suscrito y pagado $10,000 $ 0


Utilidad de ejercicios anteriores 0 0

Utilidad neta del ejercicio 3,128 0

TOTAL PATRIMONIO $ 13,128 $ 0

CAPITAL 2012 2011Capital autorizado $10,000 $ 0

No. Acciones 10,000 0

Valor nominal, $ por acción 1,000 0

Capital suscrito $10,000 $ 0

No. Acciones 10,000 0

Valor nominal, $ por acción 1,000 0

Capital pagado $10,000 $ 0

No. Acciones 10,000 0 Valor nominal, $ por acción 1,000 0

ASTURIAS hOLDING SARL


Capital suscrito y pagado $ 15,107,666 $ 62,995


Ajustes por conversión de EEFF 130,448 0

Pérdida de ejercicios anteriores (29,118) 0

Utilidad (pérdida) neta del ejercicio (1,288,939)

(22,566)

TOTAL PATRIMONIO $13,920,057 $ 40,429

CAPITAL 2012 2011Capital autorizado $15,107,666 $ 62,995

No. Acciones 6,525,000 25,000

Valor nominal, $ por acción 2.3154 2.5198

Capital suscrito $15,107,666 $ 62,995

No. Acciones 6,525,000 25,000

Valor nominal, $ por acción 2.3154 2.5198

Capital pagado $15,107,666 $ 62,995

No. Acciones 6,525,000 25,000 Valor nominal, $ por acción 2.3154 2.5198


III. Método de participación patrimonial Al 31 de diciembre el método de participación patrimonial aplicado sobre las sociedades subordinadas es el siguiente:

SOCIEDAD RESULTADOEN 2012

% PARTICIPACIóN

MéTODO DE PARTICIPACIóN PATRIMONIAL $

Cosecha del Valle S.A.S. (antes Centrales Unidos S.A.) $ 102,789 100% 102,789

Destilería Riopaila S.A.S. 5,083 100% 5,083

Castilla Cosecha S.A. 3,128 94.50% 2,955

Asturias Holding Sarl (1) (1,288,939) 100% (1,288,939)

SUBTOTAL $ (1,177,939) (1,178,112)

Utilidad no realizada en venta de lote a Destilería Riopaila S.A.S. (106,611)

TOTAL RESULTADOS POR MÉTODO DE PARTICIPACIÓN PATRIMONIAL (1,284,723)

(1) Incorpora los resultados de las subordinadas (filiales extranjeras y subsidiarias nacionales), en las cuales posee control directo o indirecto.

Obligaciones financieras

Al 31 de diciembre esta cuenta se descompone como sigue:11

2012 2011

Sobregiros bancarios $ 8.392 $ 467.797

OBLIGACIONES BANCARIAS

A. CORTO PLAZO

Moneda Nacional: Bancos Nacionales; interés anual promedio del 8.24% pagaderos por trimestre vencido

$ 9.702.200 $ 5.880.399

Moneda Extranjera: Bancos Nacionales, pagarés por USD 2.430.000 en 2011; interés promedio del 3.83% pagaderos por mes vencido

$ 0 $ 4.720.761

Cartas de Crédito: Bancos Nacionales por USD24,384; interés promedio 3.83% $ 43.116 $ 0

TOTAL CORTO PLAZO $ 9.753.708 $ 11.068.957


Moneda Nacional: Bancos Nacionales; interés anual promedio del 8.24% pagaderos por trimestre vencido

$160.560.382 $ 116.774.416

Moneda Extranjera: Bancos Nacionales por USD23,000,000; interés promedio del 3.83% $ 40.669.290 $ 0

TOTAL LARGO PLAZO $201.229.672 $ 116.774.416

TOTAL OBLIGACIONES FINANCIERAS $210.983.380 $127.843.373

Los intereses causados a Diciembre 31 de 2012 y de 2011, ascendieron a la suma de $14,027,364 y $9,593,464 respectivamente,

los cuales se cargaron a los resultados del ejercicio.

75

12



Helm Bank S.A. 40.000.000 0


Bancolombia S.A. 34.807.066 34.493.080





Banco de Occidente S.A. 0 3.885.400

TOTAL $210.983.380 $127.843.373

Los instalamentos de deuda correspondientes a los cinco años siguientes son:

2012 2011

2012 $ 0 $ 11.068.957

2013 9.753.708 9.301.928

2014 10.900.638 9.816.658

2015 27.983.383 23.473.913

2016 39.307.659 20.545.538

2017 y más 123.037.992 53.636.379

TOTAL $210.983.380 $127.843.373

El D.T.F. al 31 de Diciembre de 2012 es de 5.27% efectivo anual.

Las obligaciones financieras están garantizadas con pagarés, cartas de compromiso de expor-tación, contratos de arrendamiento leasing, y además se tienen las siguientes garantías reales:

2012 2011

Hipotecas sobre terrenos $ 42.984.200 $ 26.568.318

Hipotecas sobre edificaciones 89.645.900 74.206.530

TOTAL $132.630.100 $100.774.848

Proveedores

A. DE MATERIA PRIMAAl 31 de diciembre esta cuenta corresponde a liquidaciones a favor de proveedores de caña, incluida la reliquidación del valor anticipado durante el año, con base en los resultados finales del precio neto de exportación y de los respectivos mercados:

2012 2011

Proveedores de caña $ 24.116.503 $ 24.204.390

SUBTOTAL $ 24.116.503 $ 24.204.390


B. PROVEEDORES Y CONTRATISTAS DEL COMERCIOAl 31 de diciembre esta cuenta se descompone como sigue:

2012 2011

Nacionales $ 12.907.903 $ 12.158.272

Del exterior 81.520 384.979

SUBTOTAL $ 12.989.423 $ 12.543.251

TOTAL PROVEEDORES $ 37.105.926 $ 36.747.641

Cuentas por pagar

Al 31 de diciembre esta cuenta se descompone así:13

14

2012 2011

CORRIENTE

Costos y gastos por pagar $ 19.050.515 $ 16.059.553

Cuentas por pagar a vinculadas 1.997.367 640.848

Retención en la fuente, impuesto a las ventas, industria y comercio 3.246.079 2.265.903

Retención y aportes de nómina 3.082.405 2.076.579

Acreedores varios 7.144 1.303

TOTAL CORRIENTE $ 27.383.510 $ 21.044.186

NO CORRIENTE

Cuentas por pagar a extrabajadores 482.653 456.508

TOTAL NO CORRIENTE $ 482.653 $ 456.508

Obligaciones laborales


2012 2011

CORRIENTE

Salarios por pagar $ 615.862 $ 525.457

Cesantías 1.943.715 1.914.158

Intereses sobre cesantías 509.646 472.774

Vacaciones por pagar 1.855.866 1.712.580

Prima de vacaciones 1.089.262 720.132

Prestaciones liquidadas, en tesorería 361.464 207.679

TOTAL CORRIENTE $ 6.375.815 $ 5.552.780

NO CORRIENTE

Cesantías $ 2.191.849 $ 2.158.518

TOTAL NO CORRIENTE $ 2.191.849 $ 2.158.518

77

15 Pensiones de jubilación

La obligación por pensiones de jubilación representa el valor presente de todas las mesadas futuras que la Compañía deberá cancelar a aquellos trabajadores o beneficiarios de estos que cumplan ciertos requisitos de ley en cuanto a edad, tiempo de servicio y otros, determinado con base en estudios actuariales.

De acuerdo con la Ley 100 de 1993, en vigencia a partir del 1.° de abril de 1994, la Compañía cubre sus obligaciones pensionales consignando los aportes al Instituto de Seguros Sociales (en liquidación; a partir del 1.° de octubre de 2012 la nueva administradora del régimen de prima media con prestación definida es Colpensiones) y a los Fondos Privados de Pensiones, en los términos y condiciones prescritos en dicha ley.

Aquellos empleados que al 31 de marzo de 1994 tenían más de 40 años (hombres) o 35 años (mujeres) de edad y más de 15 años de servicio, quedaron cubiertos con un régimen especial de transición consistente en la obtención del beneficio de pensión en las condiciones vigentes antes del 1.° de abril de 1994.

Para los empleados cubiertos por el régimen pensional establecido por la ley anterior, la Compañía realiza el pago y determina y registra su pasivo pensional de la siguiente forma:

EMPLEADOS PENSIONADOS

Durante el año la Compañía paga las mesadas de acuerdo con la legislación vigente. Anual-mente se prepara un estudio actuarial para actualizar el valor de su obligación pensional, y amortiza dicha obligación de acuerdo con los porcentajes fijados, en concordancia con las normas contables y fiscales.

MéTODO ACTUARIAL USADO

1. El cálculo actuarial para ambos años fue elaborado de acuerdo con lo establecido por el Decreto 2783/01, utilizando una tasa DANE (IPC de largo plazo, equivalente al promedio ponderado del IPC de los tres últimos años) de 3.26% y una tasa real de 4.8%. Así mismo, se utilizó la tabla colombiana de mortalidad de rentas vitalicias 2008, según Resolución 1555 de 2010 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Este cálculo cubre al 31 de diciembre de 2012 a un total de 339 jubilados, de los cuales 18 se acogieron a jubilaciones voluntarias temporales.

La reserva actuarial al 31 de diciembre de 2012 asciende a $23,043 millones, lo cual repre-senta una disminución del 6.94% con respecto al cálculo a diciembre 31 de 2011.


A continuación se presentan las cifras que soportan el pasivo registrado en libros, así:

2012 2011

Cálculo actuarial pensiones de jubilación $ 23.042.500 $ 24.759.873

Menos-pensiones de jubilación por amortizar 3.195.995 3.637.225

Pensiones de jubilación amortizadas $ 19.846.505 $ 21.122.648

Porcentaje amortizado 86,13% 85,31%

El valor registrado en gastos por pensiones de jubilación se descompone como sigue:

2012 2011

Porción corriente $ 3.009.180 $ 4.538.180

Porción largo plazo 16.837.325 16.584.468

Subtotal $ 19.846.505 $ 21.122.648

2012 2011

Gasto (recuperación) de amortización cálculo actuarial $ (1.276.143) $ (1.846.066)

Subtotal gasto (recuperación) amortización de pasivo pensional según cálculo actuarial $ (1.276.143) $ (1.846.066)

Pagos de mesadas 3.008.812 3.622.550

TOTAL $ 1.732.669 $ 1.776.484

Impuestos, gravámenes y tasas



Impuesto de renta y complementarios $ 357.173 $ 9.173.594

Impuesto sobre las ventas por pagar 4.506.175 10.045.666





TOTAL LARGO PLAZO $ 3.301.239 $ 6.602.479

(1) La Compañía liquidó el impuesto al patrimonio por valor de $13,205 millones, por el año gravable 2011, y su pago se realizará en ocho cuotas en los meses de mayo y septiembre durante los años 2011, 2012, 2013 y 2014. El saldo por pagar corresponde a los años 2013 y 2014. El reconocimiento del gasto se realizará conforme a lo indicado en la nota 9 (2).

79

2012 2011

Gasto impuesto de renta corriente $ 13.743.076 $ 23.686.054

Gasto impuesto de renta años anteriores 0 1.777.408

Gasto impuesto de renta diferido débito (DT) 3.632.303 (5.188.226)

TOTAL $ 17.375.379 $ 20.275.236

Al 31 de diciembre el gasto de impuesto de renta se descompone como sigue:

A diciembre 31 de 2012 el impuesto sobre la renta corriente fue calculado con base en la renta líquida determinada con corte al mismo periodo, observando los presupuestos de ley. La tasa efectiva de impuesto fue 34.88%, calculada sobre la utilidad contable antes de impuestos. Esta tasa efectiva difiere de la tasa nominal del 33%, debido a los beneficios consignados en la legislación tributaria vigente, a la depuración de costos y/o gastos no deducibles y al efecto del impuesto diferido en cada periodo.

El impuesto diferido por depreciación de reducción de saldos acumulado por pagar, calcu-lado sobre el exceso entre el gasto por depreciación fiscal y el gasto contable, asciende a $5,032,494. El impuesto de renta diferido débito por diferencias temporales es de $1,555,923, de los cuales $400,652 se relacionan con operaciones de leaseback y el resto está asociado a diferencias temporales por el registro de provisiones.

Las principales partidas conciliatorias entre: a) La utilidad contable y la renta líquida gravable y, b) El patrimonio contable y el fiscal son las siguientes:

A. DIFERENCIA ENTRE LA UTILIDAD CONTABLE Y LA RENTA LÍQUIDA

2012 2011Utilidad contable antes de impuesto $ 49.814.658 $ 82.485.002

Utilidad fiscal en venta de activos fijos 0 928.454

Costos y gastos no deducibles 13.321.954 16.617.778

Renta por recuperación de deducciones 50.000 439.452

Gasto depreciación reducción de saldos año 2010 (484.748) (4.847.478)

Gasto depreciación reducción de saldos año 2011 (10.442.129) 11.602.365

Pérdida por aplicación del método de participación 1.284.723 22.565

Interés presunto 0 3.596

Retorno depreciación reducción de saldos 0 4.360.560

INGRESOS NO GRAVADOS Y DEDUCCIONES FISCALESDividendos recibidos (5.021.220) (3.976.437)

Otros ingresos no gravados (2.566.405) (278.777)

Gastos deducibles fiscalmente (4.265.049) (3.494.025)

Utilidad contable en venta de activos fijos (152.711) (24.592.396)

RENTA LÍQUIDA GRAVABLE $ 41.539.073 $ 79.270.659

RENTA PRESUNTIVA $ 7.032.551 $ 6.602.486


B. DIFERENCIA ENTRE EL PATRIMONIO CONTABLE Y EL FISCAL

2012 2011

Patrimonio contable $ 675.677.160 $ 643.277.809

Reajustes fiscales 5.076.230 5.076.230

Provisiones y pasivos estimados no aceptados fiscalmente 11.496.733 11.978.692

Depreciación leaseback no aceptada fiscalmente 6.754.887

Depreciación diferida (12.023.910) (16.136.537)

Valorización de inversiones, propiedades, planta y equipo no reconocida fiscalmente (435.075.357) (402.052.073)

Impuesto de renta diferido por diferencias temporales (1.555.923) (5.188.226)

Impuesto al patrimonio diferido (6.602.479) (9.903.719)

Impuesto diferido por depreciación reducción de saldos 5.032.494 6.389.661

PATRIMONIO LÍQUIDO $ 242.024.948 $ 240.196.724

C. CáLCULO DE LA RENTA PRESUNTIVA PARA 2012

Patrimonio líquido a diciembre 31/2011 $ 240.196.724

MENOS:

Aportes y acciones en sociedades nacionales (5.778.355)

PATRIMONIO BASE DE RENTA PRESUNTIVA $ 234.418.369

PORCENTAJE A APLICAR 3%

RENTA PRESUNTIVA $ 7.032.551

81

Pasivos estimados y provisiones, otros pasivos


18

A. ESTIMADOS Y PROVISIONES 2012 2011

Corriente

Servicios públicos, fletes y actividades en fábrica, campo y otras provisiones generales (1) $ 3.186.346 $ 5.682.022

Obligaciones físcales 84.454 84.456

TOTAL CORRIENTE $ 3.270.800 $ 5.766.478

NO CORRIENTE

Compensación variable 1.302.380 1.200.000


(1) Este valor incluye provisión por valor de $1,054,689 correspondiente a operación de factoring con Bancolombia, en descuento de facturas de labores realizadas a la sociedad Marthán Vásquez S.A. (Proveedora de caña).

B. OTROS PASIVOS 2012 2011

Corriente

Anticipos y avances recibidos por clientes de azúcary ventas varias $ 832.708 $ 980.931

Anticipos variación en márgenes (1) 1.634.285 0

Retenciones a terceros sobre contratos 2.638.350 3.717.327

TOTAL CORRIENTE $ 5.105.343 $ 4.698.258

(1) En virtud de que los precios de cobertura resultaron mayores que los precios de mercado, no se presentaron al cierre del ejercicio saldos netos por llamados de margen y, por el contrario, nos entregaron en garantía márgenes. Este monto será devuelto al vencimiento de las coberturas (Ver Notas 5 y 20).

Patrimonio

A. CAPITAL Y SUPERAVIT DE CAPITALEl capital autorizado por valor de $7.974.486 está representado por 59.733.975 acciones co-munes con un valor nominal de 133.50 pesos cada una, de las cuales están suscritas y paga-das 59.733.929, para un total de capital suscrito y pagado de $7.974.480.

El saldo de superávit de capital (neto) incluye $1,708 a favor, el cual se genera por el exceso de capital suscrito y pagado no asignable a acciones en circulación al momento de realizar la fusión patrimonial mediante la cual Riopaila Industrial S.A. (hoy Riopaila Castilla S.A.) absorbió a Castilla Industrial S.A. en diciembre de 2007. También se computa en este rubro el fraccionamiento de acciones pagado en efectivo durante el proceso de escisión con: a) 31 acciones con las sociedades (escindidas) Inversiones Industriales, Comerciales y Financie-ras S.A. e Inversiones Nacionales S.A., registrado en enero de 2009; b) 27 acciones en el proceso de escisión de Riopaila Agrícola S.A. (escindida) registrado en septiembre de 2009;


c) 29 acciones en la escisión de Castilla Agrícola (escindida) registrada en febrero de 2010. En estos procesos Riopaila Castilla S.A. actuó como entidad beneficiaria. En total se paga-ron 87 acciones propias por efecto del fraccionamiento. Este superávit también incluye el ajuste por diferencia en cambio de las inversiones permanentes en moneda extranjera. En 2012 el ajuste neto fue de $4,877.

Al 31 de diciembre de 2012 la sociedad cuenta con 59.733.842 acciones pagadas y en circula-ción de un valor nominal de $133.50 por acción.

B. RESERVA LEGALDe acuerdo con la ley colombiana, la Compañía debe transferir como mínimo el 10% de la utilidad neta del año a una reserva legal hasta que ésta sea igual, como mínimo, al 50% del capital suscrito. Esta reserva no está disponible para ser distribuida, pero puede ser utiliza-da para absorber pérdidas.

C. RESERVA FISCAL OBLIGATORIAEstablecida de conformidad con las disposiciones vigentes. Se genera por haber solicitado una deducción fiscal por depreciación, superior a la registrada contablemente. Equivale al 70% del mayor valor solicitado, y su liberación se dará cuando la deducción fiscal sea inferior al gasto contable.

D. RESERVAS VOLUNTARIASIncluyen las reservas para inversión en futuros ensanches, para proyectos de moderniza-ción y para protección de inversiones, las cuales han sido constituidas por disposición de la Asamblea General de Accionistas con fines específicos. Estas reservas no tienen ninguna restricción y se encuentran a disposición de la Asamblea General de Accionistas.

E. DIVIDENDOS EN EFECTIVOLa Asamblea General de Accionistas, en su sesión ordinaria del 9 de marzo de 2012, aprobó un dividendo no gravado de $14.80 por acción y por mes, pagadero entre los meses de marzo de 2012 a febrero de 2013, y un dividendo extraordinario no gravado de $343.12 por acción, pagadero en dos instalamentos así:15 de marzo de 2012: $171.56 por acción15 de junio de 2012: $171.56 por acción

F. REVALORIZACIóN DEL PATRIMONIOCorresponde al ajuste por inflación del patrimonio. Este valor no podrá distribuirse como utilidad a los accionistas hasta tanto se liquide la Compañía o se capitalice tal valor, de con-formidad con el artículo 36-3 del Estatuto Tributario.

83

Cuentas de orden

Al 31 de diciembre las cuentas de orden incluyen responsabilidades contingentes por hipote-cas y prendas sin tenencia sobre activos de la Compañía, las cuales han sido constituidas en garantía de las obligaciones con bancos y corporaciones. Las cuentas de orden también in-cluyen las diferencias existentes entre las cifras de patrimonio y utilidad contable y las cifras de patrimonio, renta fiscal y aquellas que ordena el Decreto 2649/93.


19

20

DEREChOS CONTINGENTES 2012 2011

Garantías hipotecarias sobre terrenos $ 42.984.200 $ 26.568.318

Edificaciones en garantía 89.645.900 74.206.530

Garantías bancarias 210.983.380 127.843.373

Bienes o valores en poder de terceros 3.901.661 5.094.689

Litigios y demandas 828.373 581.663

Compromisos compra-venta 106.875 0

Porción no amortizada de cálculo actuarial de jubilados 3.195.995 3.637.225

Cobertura de tasa valor nominal 38.459.002 70.422.875

Cobertura de precios de azúcar exportación valor nominal 79.554.825 86.213.797

Cobertura de tasa valor de mercado 40.006.290 54.174.585

Cobertura de precio azúcar exportación valor de mercado 75.852.126 89.244.107

TOTAL DERECHOS CONTINGENTES $ 585.518.627 $ 537.987.162

DEUDORAS DE CONTROL, incluye propiedad, planta y equipo depreciados al 100%; ajustes por inflación de inversiones permanentes y de activos fijos

441.318.990 392.627.082

DEUDORAS FISCALES 490.760.854 509.421.083

TOTAL CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS $ 1.517.598.471 $ 1.440.035.327

TOTAL CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS POR CONTRA $ (1.517.598.471) $(1.440.035.327)

ACREEDORAS FISCALES, incluye valorizaciones $ 12.779.868 $22.893.872

ACREEDORAS DE CONTROL, incluye ajuste por inflaciónsobre el patrimonio 47.669.424 47.669.424

ACREEDORAS CONTINGENTES, incluye bienes recibidos en arrendamiento; litigios y demandas 111.404.126 62.350.448

TOTAL CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS $ 171.853.418 $ 132.913.744

TOTAL CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS POR CONTRA $ (171.853.418) $ (132.913.744)

Manejo de derivados financieros

Durante el año 2012 la ejecución de la Gestión de Riesgo de Precios, diseñada para mitigar el impacto adverso del riesgo del precio internacional del azúcar, de conformidad con las direc-trices aprobadas por la Junta Directiva, se diversificó notoriamente al incorporar al portafolio


de coberturas una mayor participación de opciones, con lo cual se logró mayor flexibilidad sin perder protección. Se efectuaron coberturas tanto en las bolsas de New York ICE y Londres LIFFE, como en los mercados OTC (extrabursátiles). Se utilizaron instrumentos tales como Futuros, Forwards, Puts y Collares. En virtud de que los precios de cobertura resultaron mayores que los precios de mercado no se presentaron al cierre del ejercicio saldos netos por llamados de margen y, por el contrario, nos entregaron en garantía márgenes por cerca de USD1 millón (Ver notas 5 y 17). Este monto será devuelto al vencimiento de las cobertu-ras. A diciembre 31 de 2012 el resumen del inventario de coberturas de precio del azúcar de exportación es:

POSICIONESDE VENTA

BOLSA NEw YORk

TONELADAS MéTRICAS

PROMEDIO DE POSICIóN

USDCVS/LIBRA

PROMEDIO DE POSICIóNUSD/TON (1)

VR. TOTAL COBERTURA

USD

VR. TOTAL COBERTURA

$ (TRM DIC 31-2012)

VR. TOTAL COBERTURA A PRECIO SPOT

USD

VR. TOTAL COBERTURA

A PRECIO SPOT $

PRECIO DE MERCADO USD

CENTS./LB.

Mar-13 16,612 22.22 489.80 8,136,767.74 14,387,676,827.97 7,145,342.40 12,634,608,791.95 19.51

Jul-13 508 22.70 500.34 254,184.00 449,455,774.32 221,088.00 390,934,434.24 19.74

Oct-13 1,575 21.40 471.75 742,940.80 1,313,690,210.78 696,483.20 1,231,542,488.74 20.06

TOTAL VENTA BOLSA NY 18,695 22.16 488.57 9,133,892.54 16,150,822,813.08 8,062,913.60 14,257,085,714.93

POSICIONESDE COMPRA

BOLSA NEw YORk

TONELADAS MéTRICAS


USDCVS/LIBRA


VR. TOTAL COBERTURA

USD

VR. TOTAL COBERTURA$ (TRM DIC

31-2012)


USD

VR. TOTAL COBERTURA

A PRECIO SPOT $


CENTS./LB.

Mar-13 9,805 20.32 447.91 4,391,688.00 7,765,514,472.24 4,217,281.60 7,457,123,843.57 19.51

Oct-13 254 20.05 442.03 112,280.00 198,536,864.40 112,336.00 198,635,885.28 20.06

TOTAL COMPRA BOLSA NY 10,059 20.31 447.76 4,503,968.00 7,964,051,336.64 4,329,617.60 7,655,759,728.85

POSICIONESDE COMPRA

OPCIONES PUTBOLSA NY

TONELADAS MéTRICAS


USDCVS/LIBRA


VR. TOTAL PROTEGIDO

USD

VR. TOTAL PROTECCION

$ (TRM DIC 31-2012)


CENTS./LB.

Feb-13 5,334 19.00 418.88 2,234,400.00 3,950,933,112.00 19.51

Mar-13 20,981 20.08 442.76 9,289,759.36 16,426,431,193.13 19.51

May-13 3,048 19.67 433.58 1,321,600.00 2,336,892,768.00 19.60

TOTAL COMPRA PUTS NY 29,364 19.84 437.47 12,845,759.36 22,714,257,073.13

POSICIONESDE VENTA

BOLSA LONDRES

TONELADAS MéTRICAS


USD/TON

VR. TOTAL COBERTURA

USD

VR. TOTAL COBERTURA

$ (TRM DIC 31-2012)


USD

VR. TOTAL COBERTURA

A PRECIO SPOT $


USD/TON.

Mar-13 5,050 551.84 2,786,785.00 4,927,676,840.55 2,644,685.00 4,676,411,357.55 523.70

May-13 1,850 587.26 1,086,440.00 1,921,075,801.20 976,430.00 1,726,552,818.90 527.80

Ago-13 3,250 577.98 1,878,440.00 3,321,513,961.20 1,723,800.00 3,048,074,874.00 530.40

Oct-13 1,100 546.40 601,045.00 1,062,785,800.35 586,740.00 1,037,491,270.20 533.40

Dic-13 400 542.38 216,950.00 383,617,498.50 216,160.00 382,220,596.80 540.40

TOTAL VENTABOLSA LDN 11,650 563.92 6,569,660.00 11,616,669,901.80 6,147,815.00 10,870,750,917.45

POSICIONESDE COMPRA BOLSA

LONDRES

TONELADAS MéTRICAS


USD/TON

VR. TOTAL COBERTURA

USD

VR. TOTAL COBERTURA

$ (TRM DIC 31-2012)


USD

VR. TOTAL COBERTURA

A PRECIO SPOT $

PRECIODE MERCADO

USD USD CENTS./LB.

Mar-13 5,100 586.30 2,990,150.00 5,287,272,934.50 2,670,870.00 4,722,712,460.10 523.70

May-13 1,850 585.94 1,083,990.00 1,916,743,637.70 976,430.00 1,726,552,818.90 527.80

TOTAL COMPRABOLSA LDN 6,950 586.21 4,074,140.00 7,204,016,572.20 3,647,300.00 6,449,265,279.00

85

POSICIONESDE VENTA

OPCIONESPUTBOLSA NY

TONELADAS MéTRICAS


USDCVS/LIBRA


VR. TOTAL USDVR. TOTAL

$ (TRM DIC 31-2012)


CENTS./LB.

Mar-13 2,794 18.91 416.87 1,164,800.00 2,059,634,304.00 19.51TOTAL VENTAPUTS NY 2,794 18.91 416.87 1,164,800.00 2,059,634,304.00

POSICIONESDE VENTA

OPCIONES CALL BOLSA NY

TONELADAS MéTRICAS


USDCVS/LIBRA


VR. TOTAL USDVR. TOTAL

$ (TRM DIC 31-2012)


CENTS./LB.

Mar-13 9,398 24.45 539.09 5,066,600.00 8,958,914,118.00 19.51

May-13 3,048 24.29 535.54 1,632,400.00 2,886,458,652.00 19.60TOTAL COMPRA CALLS NY 12,447 24.41 538.22 6,699,000.00 11,845,372,770.00

(1) Sin Prima Blanca

La Compañía también realizó durante el año 2012 nuevas operaciones de cobertura de tasas de cambio, tanto de COP/USD como de EUR/USD utilizando Forwards, Collares y Opciones Put por USD42.2 millones y por 6.5 millones de euros, en tanto que se presentaron venci-mientos por USD43.2 millones y por 6.5 millones de euros, lo cual arrojó una liquidación a fa-vor de $4.600 millones. Quedaron vigentes a diciembre 31 de 2012 las siguientes coberturas:

TIPO USD FEChA VENCIMIENTO

TASA PROTEGIDA “PISO”

TASA CUBIERTA “TEChO”

VR. TOTALPROTEGIDO COP (2)

Collar 1,750,000 Ene-13 1,805.71 1,945.46 3,160,000,000

Collar 1,000,000 Feb-13 1,806.25 1,981.47 1,806,250,000

Collar 2,000,000 Mar-13 1,808.75 1,969.38 3,617,500,000

Collar 1,750,000 Abr-13 1,830.00 1,994.82 3,202,500,000

Collar 750,000 May-13 1,808.33 1,977.38 1,356,250,000

Collar 1,000,000 Jun-13 1,815.00 1,974.05 1,815,000,000

Collar 1,500,000 Jul-13 1,826.67 1,963.85 2,740,000,000

Collar 1,000,000 Ago-13 1,855.00 1,915.91 1,855,000,000

Collar 1,000,000 Sep-13 1,861.25 1,917.12 1,861,250,000

TOTAL COLLARES 11,750,000 1,822.45 1,961.84 21,413,750,000

TIPO USD FEChA VENCIMIENTO TASA CUBIERTA VR. TOTAL

PROTEGIDO COP (2)

Forward ND 1,250,000 Ene-13 1,841.64 2,302,047,500

Forward ND 1,250,000 Feb-13 1,847.64 2,309,550,000

Forward ND 2,250,000 Mar-13 1,854.63 4,172,917,500

Forward ND 1,000,000 Abr-13 1,854.68 1,854,675,000

Forward ND 250,000 May-13 1,872.81 468,202,500

Forward ND 1,500,000 Jun-13 1,864.81 2,797,207,500

Forward ND 1,250,000 Jul-13 1,868.16 2,335,205,000

Forward ND 500,000 Ago-13 1,877.86 938,927,500

Forward ND 500,000 Sep-13 1,883.50 941,747,500

Forward ND 250,000 Oct-13 1,888.24 472,060,000

TOTAL COMPRA OPCIONES 10,000,000 1,859.25 18,592,540,000

(2) Los collares COP USD son valorados al precio piso


Ingresos operacionales


2012 2011

Ventas brutas (incluye azúcar, miel, alcohol) $ 676.557.283 $ 766.754.623

Cierre de coberturas de precio (neto) (1) (1.299.867) (37.429.191)

Cesión (neta) Fondo de Estabilización de precios FEPA (7.149.483) (4.913.721)

Devoluciones, rebajas y descuentos (2.268.842) (1.283.603)

Ventas Netas $ 665.839.091 $ 723.128.108

Otros ingresos operacionales, principalmente servicios agrícolas; también incluye la venta de caña y energía. 41.181.520 49.489.744

Ingresos operacionales $ 707.020.611 $ 772.617.852

(1) Durante el 2012 la Gestión de Riesgo mitigó el impacto adverso de la caída de precios del azúcar, al haber logrado en promedio precios de cobertura mayores que los precios de mercado observados durante los períodos de despacho. Contablemente se registró la suma de $1.299 millones como resultado de la liquidación por cierre de Futuros, principalmente de Prima Blanca, los cuales corresponden aproximadamente a menos de una tercera parte del portafolio de coberturas. En cuanto a la cobertura de precios realizada sobre posiciones posteriores al 31 de diciembre de 2012, en la nota 20 se detalla y revela el respectivo inventario, y en la notas 5 y 17 se revela el estado de los saldos por concepto de margen inicial y margen de variación, constituidos o recibidos por la Compañía como respaldo de dichas coberturas.

87

22 Gastos operacionales

Al 31 de diciembre estas cuentas se descomponen así:

DE VENTAS 2012 2011

Gastos de personal $ 3.590.238 $ 3.297.453

Honorarios 173.191 250.520

Impuestos 2.956.928 3.106.486

Arrendamientos 83.806 74.582

Seguros 186.770 149.234

Servicios temporales 530.345 558.619

Servicios de mercaderistas 605.290 526.506

Servicio de operador lógistico 532.347 489.688

Servicio de fletes nacionales 11.094.222 10.612.788

Servicio de fletes exportación 9.918.534 10.456.303

Servicio de transporte de personal 157.705 128.333

Servicios de cargue y descargue 2.044.088 2.974.745

Servicios de almacenadora, bodega y estibado 2.284.276 1.801.202

Servicios de tarifa de manejo, puertos y aduana 1.620.679 1.793.284

Servicio de propaganda y publicidad 2.655.330 3.724.405

Servicio de investigación, desarrollo y mercadeo 650.448 506.413

Otros servicios 721.081 596.226

Mantenimiento y reparaciones 318.727 408.917

Comisiones 1.389.494 2.337.629

Gastos de viaje 362.033 325.551

Depreciaciones y amortizaciones 184.259 304.826

Diversos 1.413.021 1.184.643

Provisión cuentas por cobrar clientes 59.083 64.680

TOTAL $ 43.531.895 $ 45.673.033


DE ADMINISTRACIóN 2012 2011 Gastos de personal $ 17.129.582 $ 17.692.527

Honorarios 3.494.581 3.114.199

Impuestos 415.476 369.665


Contribuciones y afiliaciones 2.352.999 2.734.373

Seguros 320.389 414.569

Servicio de aseo 335.953 304.826

Servicios de hosting y comunicación de datos 510.721 173.051

Servicio de energía eléctrica 492.962 583.205

Servicio de telefonía e internet 272.012 270.666

Servicios de transporte de personal 812.960 659.284


Gastos Legales 135.748 42.238

Mantenimiento y reparaciones 1.172.982 898.280

Adecuación e instalación 474.789 319.866

Gastos de viaje 1.041.712 863.591

Depreciaciones 676.317 812.279

Amortizaciones 1.783.049 1.817.734

Gasto de publicidad y propaganda 632.897 280.345

Casino y Restaurante 306.711 268.807 Gastos materiales de consumo general, actividades de bienestar social 294.348 199.486

Diversos 1.051.830 579.784

TOTAL $ 34.746.653 $ 33.372.759

PROVISIONES 2012 2011

Deudores $ 282.851 $ 2.602.675

TOTAL $ 282.851 $ 2.602.675

Gastos financieros


GASTOS FINANCIEROS 2012 2011Intereses $ 14.073.431 $ 10.483.016 Comisiones 591.082 742.280 Gravamen movimientos financieros 3.326.292 3.261.038 Arrendamiento financiero 4.944 4.373 Descuentos condicionados 1.095.185 1.625.306 Otros 63.167 69.748 TOTAL GASTOS FINANCIEROS $ 19.154.101 $ 16.185.761

Al 31 de diciembre de 2012 existe en gastos financieros causados por pagar la suma de $1,641,527.

89

Diferencia en cambio


25

DIFERENCIA EN CAMBIO 2012 2011

Ingresos por diferencia en cambio 2.260.332 7.980.073

Gastos por diferencia en cambio (3.623.852) (5.910.128)

SUBTOTAL $ (1.363.520) $ 2.069.945

Ingresos por diferencia en cambio sobre anticipo de márgenes 181.579 1.406.989

Gastos por diferencia en cambio sobre anticipo de márgenes (437.207) (2.799.894)

SUBTOTAL $ (255.628) $ (1.392.905)

Ingresos por diferencia en cambio sobre cierre coberturas cambiarias 4.619.033 1.022.685

Gastos por diferencia en cambio sobre cierre coberturas cambiarias 0 (335.128)

SUBTOTAL $ 4.619.033 $ 687.557

TOTAL DIFERENCIA EN CAMBIO $ 2.999.885 $ 1.364.597

Otros ingresos y gastos, no operacionales


INGRESOS NO OPERACIONALES 2012 2011

Venta de chatarra, materiales de almacén y otros $ 2.214.510 $ 1.081.779

Intereses 5.690.272 3.489.789

Dividendos 5.021.220 3.976.437


Servicios 1.233.287 983.823

Recuperación de costos y gastos (1) 3.456.096 669.904

Indemnización por siniestro 513.536 291.959

Otros 302.325 225.665

TOTAL $ 18.540.517 $ 10.814.513

(1) Incluye la recuperación de provisiones de ejercicios anteriores por valor de $2,627 millones.


GASTOS NO OPERACIONALES 2012 2011

Gastos no deducibles $ 901.301 $ 296.849

Costo de ventas de materiales 70.719 58.933

Gastos de ejercicios anteriores 434.493 449.104

Impuestos asumidos 50.579 43.235

Prima pagada en cierre de coberturas cambiarias 786.096 825.258

Deuda manifiestamente perdida 820 196.490

Diversos 454.163 589.286

TOTAL $ 2.698.171 $ 2.459.155

TOTAL OTROS INGRESOS Y EGRESOS NETOS $ 15.842.346 $ 8.355.358

Gasto de impuesto al patrimonio

Al 31 de diciembre el gasto de impuesto de patrimonio es el siguiente:26

27

IMPUESTO AL PATRIMONIO 2012 2011

Impuesto al patrimonio (1) $ 3.301.240 $ 3.301.240

TOTAL $ 3.301.240 $ 3.301.240

Resultados en venta de propiedad, planta y equipo

Al 31 de diciembre esta cuenta se descompone así:

CONCEPTO 2012 2011

Venta de tractores, vagones y equipos varios $ 46.100 $ 0

Venta de semovientes 0 926.527

Venta de terreno (1) 106.611 0

OPERACIóN LEASEBACk (LEASING BANCOLOMBIA)

Venta equipos Planta Riopaila

Molinos, Centrífugas, Turbogenerador, Mesa de caña, etc. 0 $ 10.951.176

SUBTOTAL $ 0 $ 10.951.176

Venta equipos Planta Castilla

Molino, Caldera, Piscina Enfriamiento, Equipo Talofiltrado, etc. 0 12.714.692

SUBTOTAL $ 0 $ 12.714.692

TOTAL UTILIDAD EN OPERACIÓN LEASEBACK $ 0 $ 23.665.868 UTILIDAD (PERDIDA) EN VENTA DE PROPIEDAD,PLANTA Y EQUIPO $ 152.711 $ 24.592.395

(1) Esta venta se realizó a la Destilería Riopaila S.A.S. (zona franca), y generó una utilidad no realizada entre compañías vinculadas, cuyo efecto se compensa al aplicar el método de participación patrimonial. (Ver nota sobre inversiones N.°10 B. III).

(1) Liquidado de acuerdo con la Ley 1370 del 30 de diciembre de 2009 y el Decreto 4825 del 29 de diciembre de 2010. La base imponible del impuesto está constituida por el valor del patrimonio líquido poseído al 1.° de enero de 2011, excluyendo el valor patrimonial neto de las acciones poseídas en sociedades nacionales, y el pago debe realizarse en ocho cuotas iguales durante los años 2011, 2012, 2013 y 2014.

91

Corrección monetaria

La Compañía reconoció la recuperación de los ajustes por inflación, cuya acumulación se realizó hasta diciembre de 2006.

Al 31 de diciembre el efecto neto es el siguiente:

28

29

RECUPERACIóN AJUSTES POR INFLACIóN 2012 2011

En costos de ventas, incluido en la depreciación de activos fijos vinculados a la operación $ 3.590.524 $ 3.932.394

En gastos operacionales, incluido en la depreciación de activos fijos vinculados a la administración 98.340 140.695

EFECTO NETO AJUSTES POR INFLACIÓN $ 3.688.864 $ 4.073.089

Operaciones con accionistas, administradores y compañías vinculadas

A. OPERACIONES CON ACCIONISTAS Y ADMINISTRADORES CONPARTICIPACIóN SUPERIOR AL 10%

Un resumen de las transacciones más importantes, realizadas durante 2012 con los Accio-nistas y Administradores que tienen más del 10% de participación, es el siguiente:

COSTOS Y GASTOS

SOCIEDAD CONCEPTO 2012 2011

Amalfi Botero y Cía S. en C. Compra de caña $ 78.850 $ 129.926

Amalfi Botero y Cía S. en C. Compra activo fijo 39.226 0

Amalfi Botero y Cía S. en C. Arrendamiento y otros 684 7.357

TOTAL $ 118.760 $ 137.283

INGRESOS


Amalfi Botero y Cía S. en C. Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes $ 2.116 $ 4.492

Amalfi Botero y Cía S. en C. Venta de servicios y otros 135.354 69.772

TOTAL $ 137.470 $ 74.264

Dichas transacciones se efectuaron en los mismos términos comerciales y precios que los utilizados con la generalidad de terceros.


B. OPERACIONES CON SOCIEDADES DONDE LOS ACCIONISTAS Y ADMINISTRADORES TIENEN MAS DEL 10% DE PARTICIPACIóN

Un resumen de las transacciones más importantes, realizadas durante 2012 con sociedades donde los accionistas y administradores tienen más del 10% de participación es el siguiente:

COSTOS Y GASTOS


Compañía Agroindustrial del Pacífico S.A. Compra de caña $ 80.114 $ 0

Servicios de Seguridad Industrial Ltda.

Pago de serviciosde vigilancia y otros 3.617.181 3.056.783

Colombina S.A. Pago de arrendamientoy otros costos 42.400 802

Colombina S.A. Compra de caña 4.243 13.997

Agrícola Mandalay S.A. Compra de caña 0 645.961

Amalfi Botero y Cía S. en C. Compra de caña 78.850 129.926

Amalfi Botero y Cía S. en C. Pago de arrendamientoy otros costos 684 7.356

TOTAL $ 3.823.472 $ 3.854.825

INGRESOS


Colombina S.A. Venta de azúcar, servicios y otros $ 61.140.033 $77.186.632

Colombina del Cauca S.A. Venta de azúcar 16.267.192 17.350.778

Compañía Agroindustrial del Pacífico S.A. Ingreso por labores agrícolas 11.617 2.083

Amalfi Botero y Cía S. en C. Venta de azúcar, miel, servicios y otros 137.469 74.264

Servicios de Seguridad Industrial Ltda. Venta de suministro de aseo y cafetería 61.206 41.385

TOTAL $ 77.617.517 $94.655.142


93

DEUDORES 2012 2011Colombina S.A. $ 5.880.694 $ 19.116.699

Colombina del Cauca S.A. 2.625.065 3.480.368 Compañía Agroindustrial del Pacífico S.A. 0 53 Cauca Grande S.A. 1.963 108.763 Agrícola y Ganadera del Sur S.A. 1.784 2.200 Servicios de Seguridad Industrial Ltda. 0 1.322 Amalfi Botero y Cía. S. en C. 17.003 8.907

Ganadería Montecitos Ltda. 0 165 ACREEDORESServicios de Seguridad Industrial Ltda. $ 38.615 $ 2.420 Colombina S.A. 17.463 0 Compañía Agroindustrial del Pacífico S.A. 2.932 0 Amalfi Botero y Cía. S. en C. 51.400 81.955 Agrícola Mandalay Ltda. 0 57.276 Cauca Grande S.A. 22.306 94.484 Agrícola y Ganadera del Sur S.A. 148 816

Al 31 de diciembre estas entidades presentan los siguientes saldos:

C. OPERACIONES CON COMPAÑÍAS VINCULADAS

Las siguientes son las principales operaciones realizadas con compañías vinculadas (socie-dades S.A.S.) durante 2012:

SOCIEDAD DESCRIPCIóNDE LA OPERACIóN

EFECTO EN RIOPAILA CASTILLA S.A. VALOR

(27) Sociedades S.A.S. Préstamo para compra de tierras

Mayor valor cuenta por cobrar a sociedades vinculadas $ 7.350.288

(27) Sociedades S.A.S. Abono préstamo compra de tierras

Menor valor cuenta por cobrar a sociedades vinculadas 13.189.993

(27) Sociedades S.A.S. Arrendamiento de tierras Mayor costo operacional 2.270.259

(27) Sociedades S.A.S. Facturación de intereses Mayor ingreso no operacional 3.075.570

Castilla Cosecha S.A. Servicio de corte manual de caña Mayor costo operacional $ 14.460.086

Castilla Cosecha S.A. Destrate servicio de corte manual de caña Mayor costo diferido 1.501.518

Castilla Cosecha S.A. Facturación de materiales Mayor ingreso no operacional 23.881

Cosecha del Valle S.A.S. Servicio de corte manual de caña Mayor costo operacional 6.769.679

Cosecha del Valle S.A.S. Destrate servicio de corte manual de caña Mayor costo diferido 1.332.642

Destilería Riopaila S.A.S. Facturación terreno Mayor ingreso no operacional 106.611


Al 31 de diciembre los préstamos realizados a las sociedades S.A.S. se discriminan así:

SOCIEDAD S.A.S. 2012 2011

Agro Veracruz 3,878,350 2,487,288

Agroforestal Alcavarán 481,311 972,562

Agroforestal Bellavista 360,768 883,149

Agroforestal Casablanca 995,744 1,487,548

Agroforestal Ceiba Verde 1,852,190 856,641

Agroforestal El Milagro 1,445,808 1,936,299

Agroforestal El Paraíso 399,727 458,113

Agroforestal La Lina 5,295,336 5,784,685

Agroforestal La Macarena 603,386 986,375

Agroforestal La Pradera 1,246,680 884,245

Agroforestal Las Acacias 578,307 1,074,442

Agroforestal Las Brisas 580,629 1,082,591

Agroforestal Las Palmas 366,205 865,867

Agroforestal Llanogrande 1,265,760 1,757,871

Agroforestal Los Laureles 436,191 925,583

Agroforestal Lucerna 380,670 871,804

Agroforestal Mata Azul 446,442 937,640

Agroforestal Miraflores 3,070,537 3,562,050

Agroforestal Oriente 597,145 1,088,517

Agroforestal Puerto López 4,998,935 5,493,948

Agroforestal Riogrande 2,263,905 791,492

Agroforestal Rotterdam 529,860 1,019,324

Agroforestal Tamanaco 439,898 934,307

Agroforestal Venezuela 698,872 1,190,402

Agroforestal Veracruz 730,081 1,221,605

Agroforestal Villa del Sol 679,999 1,123,146

Semillas y Alimentos 577,970 1,069,323

TOTALES 35,200,706 41,746,817

95

Saldos en moneda extranjera

La Compañía presenta al 31 de diciembre los siguientes activos y pasivos en moneda extran-jera, los cuales son registrados por su equivalente en pesos a esa fecha:

30

31

ACTIVOS2012 2011

USD MILES EUR MILESEQUIVALENTE EN MILES DE

PESOSUSD MILES EUR

MILESEQUIVALENTE EN MILES DE

PESOSCaja menor en dólares 39 0 68,701 39 0 78,806

Cuentas de compensación 604 0 1,067,242 1,431 0 2,780,292

Inversiones permanentes 0 6,525 15,208,997 0 25 62,994

Clientes del exterior 8,686 0 15,359,194 6,006 0 11,667,551

Anticipo proveedores del exterior 39 0 68,467 874 0 1,690,767

Anticipo coberturas cambiarias 0 0 0 2,003 0 3,891,126

Deudores varios 5 0 8,720 42 0 82,380

TOTAL ACTIVOS 9,373 6,525 31,781,321 10,395 25 20,253,916

PASIVOS

Pasivo financiero 23,024 0 40,712,406 2,430 0 4,720,761Proveedores del exterior suministros 45 0 78,884 198 0 384,979

Comisiones y servicios (gastos de comercialización) 126 0 223,028 1,043 0 2,025,759

Gastos generales compañía 1,527 0 2,700,533 30 0 57,170

TOTAL PASIVOS 24,722 0 43,714,851 3,701 0 7,188,669

POSICIÓN NETA (15,349) 6,525 (11,933,530) 6,694 25 13,065,247

Eventos posteriores y/o relevantes

CONVERGENCIA A NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIóN FINANCIERA De conformidad con lo previsto en la Ley 1314 de 2009 y los decretos reglamentarios 2706 y 2784 de diciembre de 2012, la Compañía está obligada a iniciar el proceso de convergencia de los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia a las normas internacio-nales de información financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés). Para este propósito, el Consejo Técnico de la Contaduría Pública emitió el direccionamiento estratégico clasificando las compañías en tres grupos.

Dado que la Compañía pertenece al Grupo 1, el periodo obligatorio de transición comienza el 1.° de enero de 2014 y la emisión de los primeros estados financieros comparativos bajo NIIF será al 31 de diciembre de 2015. En atención a la carta circular 010 de enero de 2013, la Com-pañía debe presentar a la Superintendencia Financiera de Colombia un plan de implementa-ción de las NIIF antes del 28 de febrero de 2013. Este plan deberá ser aprobado previamente por la Junta Directiva e informado en la Asamblea General de Accionistas de la Empresa.

Reforma tributariaA continuación se resumen algunas modificaciones al régimen tributario colombiano para los años 2013 y siguientes, introducidas por la Ley 1607 del 26 de diciembre de 2012:


Impuesto sobre la renta y complementarios: Se modifica la tarifa sobre la renta gravable de las personas jurídicas al 25% a partir del 1.° de enero de 2013.

Impuesto sobre la renta para la equidad CREE: Se crea a partir del 1° de enero de 2013 el impuesto sobre la renta para la equidad. Este impuesto se calcula con base a los ingresos brutos obtenidos menos los ingresos no constitutivos de renta, costos, deducciones, ren-tas exentas y ganancias ocasionales; a una tarifa del 8%. Para los años 2013, 2014 y 2015 la tarifa aplicable será del 9%.

Dentro de la depuración de la base para la liquidación del impuesto CREE no se permite la compensación de la renta del periodo gravable, con pérdidas fiscales o excesos de renta presuntiva de periodos anteriores.

Exoneración de Aportes: Se exonera a las personas jurídicas declarantes del Impuesto a la Renta y Complementarios del pago de aportes parafiscales a favor del Servicio Nacional del Aprendizaje – SENA y de Instituto Colombiano de Bienestar Familiar – ICBF, corres-pondientes a los trabajadores que devenguen, individualmente considerados, hasta diez (10) salarios mínimos legales vigentes. Esta exoneración comienza a partir del momento en que se implemente el sistema de retenciones en la fuente para el recaudo del impuesto sobre la renta para la equidad CREE (y en todo caso antes del 1° de julio de 2013).

Estas disposiciones no aplican de manera generalizada para las sociedades instaladas en zona franca al 31 de diciembre de 2012 o que hayan solicitado la calificación antes de esa fecha.

Normas Contables: Se establece que únicamente para efectos tributarios las remisio-nes contenidas en las normas tributarias a las normas contables, continuarán vigentes durante los 4 años siguientes a la entrada en vigencia de las Normas Internacionales de Información Financiera. En consecuencia, durante el tiempo citado, las bases fiscales de las partidas que se incluyan en las declaraciones tributarias continuarán inalteradas. Así mismo, las exigencias de tratamientos contables para el reconocimiento de situaciones fiscales especiales perderán vigencia a partir de la fecha de aplicación del nuevo marco regulatorio contable.

Obligación de informar los estados financieros consolidados por parte de los Grupos Em-presariales: Se establece, que a más tardar el 30 de junio de cada año, los grupos econó-micos y/o empresariales debidamente registrados deberán remitir en medios magnéticos a la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales sus estados financieros consolidados, junto con sus respectivos anexos.

97

Reclasificación

Algunas cifras de los Estados Financieros han sido reclasificadas para fines comparativos, entre ellas los ajustes por inflación en las cuentas de resultado, cuyo efecto se muestra por separado en el estado de resultados.

32

EstadosFinancierosconsolidados

100 Estados ConsolidadosFinancieros

CERTIFICACIóN DE LOS ESTADOS FINANCIEROSY EVALUACIóN DE LOS SISTEMAS DE REVELACIóN Y CONTROL

El suscrito Representante Legal de Riopaila Castilla S.A., en cumplimiento del artículo 46 y parágrafo del artículo 47 de la Ley 964/05 certifica:

1. Que para la preparación y emisión de los Estados Financieros consolidados, con corte al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se han verificado las afirmaciones contenidas en ellos, con-forme a las disposiciones legales.

2. Que las cifras que sirvieron de base para la consolidación son fielmente tomadas de los li-bros oficiales y auxiliares respectivos de Riopaila Castilla S.A., y de los estados financieros de sus subordinadas Cosecha del Valle S.A.S., Destilería Riopaila S.A.S., Castilla Cosecha S.A. y Asturias Holding Sarl.

3. Que dichos Estados Financieros consolidados y otros informes relevantes para el público no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situación patrimonial o las operaciones consolidadas de Riopaila Castilla S.A.

4. Que se han establecido adecuados sistemas de revelación y control de la información fi-nanciera, con el fin de asegurar que su presentación es adecuada conforme con las dispo-siciones legales vigentes en Colombia.

5. Que el desempeño de los sistemas de revelación y control de la información financiera fue evaluado a través de los mecanismos diseñados y establecidos directamente por la Admi-nistración.

6. Que el Representante Legal y Auditoría Interna han evaluado ante el Comité de Auditoría, el Revisor Fiscal y la Junta Directiva la operación y los controles internos. También llevaron para su análisis casos que pudieran afectar la calidad de la información financiera, así como los cambios metodológicos en su evolución.



101

CERTIFICACIóN DEL REPRESENTANTE LEGALY DEL CONTADOR PÚBLICO

Señores Asamblea General de Accionistas de Riopaila Castilla S.A. :

Certificamos que los estados financieros consolidados de Riopaila Castilla S.A. al 31 de diciembre de 2012 y 2011, fueron preparados de acuerdo con las normas básicas y técnicas establecidas en el Decreto 2649 de 1993 y sus decretos reglamentarios.

Hemos verificado las afirmaciones contenidas en los Estados Financieros, de acuerdo con el artículo 57 del Decreto 2649 de 1993, y certificamos lo siguiente:

1. Las cifras incluidas son fielmente tomadas de los libros oficiales y auxiliares respectivos de Riopaila Castilla S.A., y de los estados financieros de sus subordinadas Cosecha del Valle S.A.S., Destilería Riopaila S.A.S., Castilla Cosecha S.A. y Asturias Holding Sarl.

2. La existencia de activos y pasivos cuantificables, así como sus derechos y obligaciones, fue registrada de acuerdo con las fechas de corte de los documentos.

3. Que los hechos económicos han sido correctamente registrados, clasificados, descritos y revelados dentro de sus Estados Financieros básicos y sus respectivas notas, incluidos sus gravámenes, restricciones a los activos, pasivos reales y contingentes, como también las garantías que hemos dado a terceros.

4. Todos los elementos que conforman los Estados Financieros han sido cuantificados bajo métodos de reconocido valor técnico.

5. Que la integridad de la información proporcionada con respecto a todos los hechos econó-micos ha sido reconocida en ellos.



T.P. No. 25323-T

Alfonso Ocampo Gaviria Representante Legal


Deloitte & Touche Ltda.Calle 64N No. 5B - 146Sector C. Piso 3, CentroempresaA.A. 4445/3645Nit. 860.005.813-4CaliColombia

Tel: +57 (2) 5247027Fax: +57 (2) 5244836www.deloitte.com/co

INFORME DEL REVISOR FISCAL

A los accionistas de RIOPAILA CASTILLA S.A.

He auditado el balance general consolidado de RIOPAILA CASTILLA S.A. y sus subordinadas ASTURIAS HOLDING SARL, DESTILERIA RIOPAILA S.A.S., CASTILLA COSECHA S.A. y CO-SECHA DEL VALLE S.A.S., al 31 de diciembre de 2012 y 2011, y los correspondientes estados consolidados de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la situación finan-ciera y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha y el resumen de las principales políticas contables y otras notas explicativas.

La administración es responsable por la preparación y correcta presentación de estos es-tados financieros consolidados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación de los estados finan-cieros consolidados, libres de errores significativos, bien sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; así como de efectuar las estimaciones contables que resulten razonables en las circunstancias.

Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados con base en mi auditoria. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones y llevar a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Tales normas requieren que planifique y efectúe la auditoría para obtener una se-guridad razonable acerca de si los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoria de estados financieros incluye examinar, sobre una base selectiva, la evidencia que soporta las cifras y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos de auditoría seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo su evaluación de los riesgos de errores significativos en los estados financieros consolidados. En la eva-luación del riesgo, el auditor considera el control interno de la Compañía que es relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con el fin de diseñar

© 2011 Deloitte Touche Tohmatsu.Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada delReino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e idependiente ylegalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmasmiembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

“Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra & Gales bajoel número 07271800, y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido”

103

procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoria tam-bién incluye, evaluar los principios de contabilidad utilizados, y las estimaciones contables significativas hechas por la administración, así como evaluar la presentación general de los estados financieros consolidados. Considero que mi auditoría me proporciona una base ra-zonable para expresar mi opinión.

En mi opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados, presentan razona-blemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera consolidada de RIO-PAILA CASTILLA S.A. y sus subordinadas al 31 de diciembre de 2012 y 2011, los resultados consolidados de sus operaciones, los cambios consolidados en su patrimonio, los cambios en su situación financiera consolidada y sus flujos de efectivo consolidados por el año ter-minado en esa fecha, de conformidad con principios de contabilidad generalmente acepta-dos en Colombia.

La ley que regula los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia permite diferentes métodos para el registro del gasto y la obligación por impuesto al patrimonio y su sobretasa. Tal como se indica en la Nota 26, en 2011 la Compañía determinó su obligación por impuesto al patrimonio y sobretasa en $13.205 millones, pagadera en 8 cuotas iguales de 2011 a 2014, la cual fue registrada en los libros de contabilidad de conformidad con la política contable descrita en la Nota 4.17.


T.P: 42084-T

Designado por Deloitte & Touche Ltda.

12 de febrero de 2013.


RIOPAILA CASTILLA S.A.BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Miles de pesos)

ACTIVOS 2012 2011

CORRIENTEDisponible $ 26.901.086 $ 14.439.612

Inversiones (Nota 10) 3.688.638 354.495

Deudores (Nota 5) 99.611.877 111.340.235

Inventarios (Nota 6) 82.164.753 63.430.923

Diferidos (Nota 9) 12.083.890 11.821.378

Otros Activos 3.671 0

Total activo corriente $ 224.453.915 $ 201.386.643

NO CORRIENTE

Deudores a largo plazo (Nota 5) $ 0 $ 12.912.032

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Costo (Nota 7) $ 911.194.180 $ 820.915.201

Menos: depreciación acumulada (Nota 7) (579.302.083) (546.514.982)


Total propiedad, planta y equipo, neto $ 710.834.316 $ 620.885.478

Inversiones (Nota 10) $ 9.267.649 $ 9.225.180


Diferidos (Nota 9) 8.928.986 7.218.834

Otros Activos (Nota 9) 36.100 36.100

Total activo no corriente $ 785.165.218 $ 705.805.498

TOTAL ACTIVOS $ 1.009.619.133 $ 907.192.141

Cuentas de orden deudoras (Nota 19) $ 1.517.599.967 $1.440.035.527

Cuentas de orden acreedoras por contra (Nota 19) $ 171.960.881 $ 132.913.744

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros consolidados

105


PASIVOS 2012 2011CORRIENTEObligaciones financieras (Nota 11) $ 9.753.708 $ 11.068.957 Proveedores de materias primas (Nota 12) 24.116.503 24.204.390 Proveedores (Nota 12) 13.132.432 12.543.251 Cuentas por pagar (Nota 13) 26.621.731 21.173.101 Dividendos por pagar 1.768.187 1.771.001 Obligaciones laborales (Nota 14) 8.417.360 5.552.780 Pensiones de jubilación (Nota 15) 3.009.180 4.538.180 Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 16) 8.258.452 22.617.647 Pasivos estimados y provisiones (Nota 17) 3.286.635 5.828.402 Otros pasivos (Nota 17) 5.125.881 4.703.737 Total pasivo corriente $ 103.490.069 $ 114.001.446 NO CORRIENTEObligaciones financieras (Nota 11) $ 201.229.672 $ 116.774.416 Obligaciones laborales (Nota 14) 2.191.849 2.158.518 Cuentas por pagar (Nota 13) 484.806 270.377 Pensiones de jubilación (Nota 15) 16.837.325 16.584.468 Pasivos estimados y provisiones (Nota 17) 1.302.380 1.200.000 Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 16) 3.301.239 6.602.479 Impuesto diferido (Nota 16) 5.032.494 6.389.661 Total pasivo no corriente $ 230.379.765 $ 149.979.919 Total pasivos $ 333.869.834 $ 263.981.365 Interés minoritario 722 0PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTASCapital suscrito y pagado (Nota 18) $ 7.974.480 $ 7.974.480 Superávit de capital (Nota 18) 6.049 (59.123)Reservas (Nota 18) 152.512.566 123.403.092 Resultados de ejercicios anteriores 6 5 Utilidad neta 32.439.279 62.209.766 Superávit por valorizaciones (Nota 8) 435.075.357 402.013.133 Revalorización del patrimonio (Nota 18) 47.669.424 47.669.423 Ajustes por conversión de EEFF 71.416 0 Total patrimonio de los accionistas $ 675.748.577 $ 643.210.776 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS $ 1.009.619.133 $ 907.192.141Cuentas de orden acreedoras (Nota 19) $ 171.960.881 $ 132.913.744 Cuentas de orden deudoras por contra (Nota 19) $1.517.599.967 $1.440.035.527









RIOPAILA CASTILLA S.A.ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADO


2012 2011

INGRESOS OPERACIONALES (Nota 21) $707.084.502 $ 772.617.913

COSTO DE VENTAS (569.096.378) (619.486.853)

Recuperación ajustes por inflación en costo de ventas (Nota 28) 3.590.524 3.932.394

Utilidad bruta sin ajuste por inflación $ 141.578.648 $157.063.454

GASTOS OPERACIONALES

Ventas (Nota 22) (43.531.895) (45.673.130)

Administración (Nota 22) (35.675.593) (33.526.853)

Pagos mesadas (Nota 15) (3.008.812) (3.622.550)

Amortización cálculo actuarial (Nota 15) 1.276.143 1.846.066

Provisiones (Nota 22) (282.851) (2.602.675)Recuperación ajustes por inflación en gastos operacionales (Nota 28) 98.340 140.695

Utilidad operacional sin ajustes por inflación $ 60.453.980 $ 73.625.007

INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES

Financieros (Nota 23) (19.448.581) (18.085.133)

Diferencia en cambio (Nota 24) 3.006.378 1.364.597

Otros ingresos y gastos, netos (Nota 25) 12.853.137 8.365.775

Impuesto al patrimonio (Nota 26) (3.301.240) (3.301.240)

Resultado en venta de propiedad,planta y equipo (Nota 27) 46.100 24.592.395

Efecto neto ajustes por inflación (Nota 28) (3.688.864) (4.073.088)

Utilidad antes de impuesto sobre la renta $ 49.920.910 $ 82.488.313

Interés minoritario $ (172) $ 0

Impuesto sobre la renta (Nota 16) (17.481.459) (20.278.547)

UTILIDAD NETA $ 32.439.279 $ 62.209.766

UTILIDAD NETA POR ACCIÓN EN PESOS $ 543,06 $ 1.041,45









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RIOPAILA CASTILLA S.A.ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIóN FINANCIERA CONSOLIDADO


2012 2011RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR LAS OPERACIONES DEL AÑOUtilidad neta $ 32.439.279 $ 62.209.766 Más gastos (ingresos) que no afectaron el capital de trabajo:Depreciación (gasto ajustado) $ 33.353.250 $ 57.745.827 (Utilidad) en venta de propiedad, planta y equipo (46.100) (24.592.395)Amortización plantaciones 3.178.522 2.438.939 (Recuperación) amortización pensiones de jubilación 252.857 (1.453.736)SUBTOTAL $ 69.177.808 $ 96.348.401 RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR OTRAS FUENTESAumento en pasivos estimados y provisiones 102.380 900.000 Aumento en obligaciones laborales 33.331 230.781 Disminución en otros activos 0 0 Aumento en impuestos, gravámenes y tasas 0 6.602.479 Aumento en obligaciones financieras 84.455.256 18.943.533 Venta de propiedad, planta y equipo 46.100 24.592.395 Disminución en inversiones 0 280.365 Disminución en deudores 12.912.032 22.839.776 Aumento de reservas 0 32.202 Aumento en el patrimonio, prima de capital 67.943 0 Aumento en cuentas por pagar 214.429 0 Aumento en el patrimonio, por diferencia en cambio 71.416 0 Aumento en pasivos minoritarios 722 0

$ 97.903.609 $ 74.421.531 TOTAL RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS $ 167.081.417 $ 170.769.932 RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOSDividendos decretados $ 31.104.606 $ 20.000.085 Aumento en inversiones permanentes 42.470 0 Disminución en impuestos, gravámenes y tasas 3.301.240 0 Disminución en cuentas por pagar 0 277.232 Aumento en propiedades, planta y equipo 88.777.331 103.826.323 Aumento en plantaciones agrícolas 5.246.319 4.176.266 Aumento en diferidos y otros activos 1.710.151 7.250.934 Disminución en impuestos diferidos 1.357.167 1.438.985 Disminución en el patrimonio, prima de capital 0 60.831 Disminución en reservas por donación 1.963.484 1.916.500 TOTAL RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS $ 133.502.768 $ 138.947.156 AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO $ 33.578.649 $ 31.822.776









109

RIOPAILA CASTILLA S.A.ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIóN FINANCIERA CONSOLIDADO


CAMBIO EN LAS CUENTAS DE CAPITAL DE TRABAJO 2012 2011

AUMENTO (DISMINUCIóN) EN EL ACTIVO CORRIENTE

Disponible $ 12.461.474 $ (1.478.212)

Inversiones 3.334.143 (47.685.364)

Deudores (11.728.358) (18.657.796)

Inventarios 18.733.830 15.724.659

Diferidos 262.512 8.727.718

Otros activos 3.671 0

$ 23.067.272 $(43.368.995)

AUMENTO (DISMINUCIóN) EN EL PASIVO CORRIENTE

Obligaciones financieras $ (1.315.249) $(95.664.678)

Proveedores de materias primas (87.887) (6.406.482)

Proveedores 589.181 1.850.808

Cuentas por pagar 5.448.630 4.527.766

Dividendos por pagar (2.814) (20.022)

Obligaciones laborales 2.864.580 800.751

Pensiones de jubilación (1.529.000) (392.330)

Pasivos estimados y provisiones (2.541.767) 1.430.969

Impuestos, gravámenes y tasas (14.359.195) 17.964.237

Otros pasivos 422.144 717.210

$(10.511.377) $ (75.191.771)

Aumento en el capital de trabajo $ 33.578.649 $ 31.822.776


RIOPAILA CASTILLA S.A.ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO









FLUJO DE FONDOS PROVENIENTE DELAS ACTIVIDADES DE OPERACIóN 2012 2011

UTILIDAD NETAMÁS (MENOS) PARTIDAS QUE NO AFECTARON EL EFECTIVO $ 32.439.279 $ 62.209.766

Depreciación y amortización de activos fijos 33.353.250 57.745.827 Amortizaciones del inventario de plantaciones agrícolas 21.771.565 16.982.265 (Recuperación) amortización pensiones de jubilación (1.276.143) (1.846.066)Amortización de diferidos 11.821.378 3.093.660 Provisión cartera e inversiones 222.005 2.667.355 Provisión protección de inventarios 829.382 0(Utilidad) en venta de propiedad, planta y equipo (46.100) (24.592.395)SUBTOTAL $ 99.114.616 $ 116.260.412 CAMBIOS EN EL ACTIVO Y PASIVO OPERACIONAL(Aumento) disminución en deudores $ 19.397.165 $ 34.853.780 (Aumento) en inventarios, incluye plantaciones agrícolas (43.402.575) (34.444.251)(Aumento) en otros activos (3.671) (32.100)(Disminución) en proveedores de materia prima (87.887) (6.406.482)Aumento en cuentas a pagar proveedores 589.181 1.850.808 Aumento en cuentas por pagar 5.663.059 4.250.534 Aumento en pasivos laborales 2.897.911 1.031.532 (Aumento) en diferidos (13.794.042) (19.040.212)(Disminución) aumento en pasivos estimados y provisiones (2.439.387) 2.330.969 Aumento otros pasivos 422.144 717.210 (Disminución) en impuestos diferidos (1.357.167) (1.438.985)(Disminución) aumento impuestos, gravámenes y tasas (17.660.435) 24.566.716 TOTAL EFECTIVO PROVISTO POR LA OPERACIÓN $ 49.338.912 $ 124.499.931 FLUJO DE FONDOS PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIóN(Aumento) de propiedad planta y equipo $ (88.777.330) $(103.826.323)Venta de propiedad, planta y equipo $ 46.100 $ 24.592.395 (Aumento) disminución en inversiones a largo plazo (42.469) 280.365 TOTAL EFECTIVO USADO EN LA INVERSIÓN $ (88.773.699) $ (78.953.563)FLUJO DE FONDOS PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIóNAumento (disminución) en obligaciones financieras $ 83.140.007 $ (76.721.145)Dividendos recibidos 5.021.220 3.976.437 Aumento en reservas 0 32.202 Pago de dividendos (31.107.420) (20.020.107)Aumento (disminución) en el patrimonio, prima de capital 67.943 (60.831)(Disminución) en reservas, donación (1.963.484) (1.916.500)Ajustes por conversión de Estados Financieros 71.416 0 Aumento en pasivos minoritarios 723 0 TOTAL EFECTIVO USADO EN LA FINANCIACIÓN $ 55.230.405 $ (94.709.944)EFECTIVO NETO PROVISTO EN EL PERIODO 15.795.618 (49.163.576)Disponible e inversiones temporales al iniciar el periodo 14.794.107 63.957.683 SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO $ 30.589.725 $ 14.794.107


Informaciónconsolidadacomplementaria

112 Información ConsolidadaComplementaria

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS CONSOLIDADOSLos principales indicadores financieros al 31 de diciembre de 2012 y 2011 son:

INDICADORES FINANCIEROS 2012 2011

LIQUIDEZ

Razón corriente Activo corrientePasivo corriente 2.16

1.77

Prueba ácida de inventarios Activo CTE - InventariosPasivo corriente 1.37

1.21

Prueba ácida de cuentas por cobrar Activo CTE - cuentas x cobrarPasivo corriente 1.21

0.79

Solidez Activo totalPasivo total 3.02

3.43

ENDEUDAMIENTO

Nivel de endeudamiento Total pasivo con tercerosTotal activos 33,06% 29,18%

Concentración del endeudamiento en el corto plazo

Pasivo corrientePasivo total con terceros 30,99% 43,06%

Cobertura de financieros Utilidad antes de impuestos y gastos financierosGastos financieros totales 3,57% 5,56

Apalancamiento total Pasivo total con tercerosPatrimonio 49,40% 41,16%

Apalancamiento corto plazo Total pasivo corrientePatrimonio 15,31% 17,72%

Apalancamiento financiero total Pasivos totales con entidades financierasPatrimonio 31,22% 19,88%

RENDIMIENTO

Margen bruto de utilidad Utilidad brutaVentas netas 20,02% 20,33%

Margen operacional de utilidad Utilidad operacionalVentas netas 8,55% 9,53%

Margen neto de utilidad Utilidad netaVentas netas 4,59% 8,05%

Rendimiento del patrimonio Utilidad netaPatrimonio 4,80% 9,67%

Rendimiento de activo total Utilidad netaActivo total 3,21% 6,86%

113

Análisis del significado de los indicadores financieros

Con relación a los principales indicadores financieros al 31 de diciembre de 2012 y 2011, in-formamos:

LIQUIDEZ Y SOLIDEZLa razón corriente aumentó de 1.77 a 2.16, debido principalmente al incremento en el dispo-nible e inventarios. La solidez disminuyó de 3.43 a 3.02, ésta sigue siendo altamente positiva, siendo determinante el valor de realización de la propiedad, planta y equipo, y de las inversio-nes permanentes, así como el monto total de los deudores varios, especialmente los rubros de cartera comercial y préstamos a particulares.

ENDEUDAMIENTOEl nivel de endeudamiento total, del orden del 33,06%, se incrementó en 3,88 puntos con res-pecto al 2011 y permanece en un nivel moderado. Las partidas que incidieron de manera sig-nificativa en esta cifra son las obligaciones financieras, tanto a corto como a largo plazo, las cuales ascienden a un total de $210.983 millones, de los cuales se tiene previsto amortizar en 2013 aproximadamente el 4,60%. La concentración del pasivo corriente, cercana al 30,99%, no representa inconvenientes para ser atendido, dado el nivel de capital de trabajo existente, la liquidez de los activos corrientes y las razones de apalancamiento vigentes.

RENDIMIENTOLos márgenes bruto y operacional se mantuvieron con respecto al año pasado. Los márgenes netos disminuyen alrededor del 50%, principalmente por la baja en los ingresos operaciona-les. Al final, estos márgenes permiten atender ampliamente el servicio de la deuda y cumplir con las expectativas de dividendos de los accionistas.

114 Información ConsolidadaComplementaria

RIOPAILA CASTILLA S.A.RESUMEN INFORMATIVO ANUAL CONSOLIDADO

Anexo 1 (Miles de pesos)

RESUMEN INFORMATIVO 2012 2011CONCEPTOActivos totales (sin valorizaciones) 574.578.747 505.179.008Pasivo total 333.870.556 263.981.365Ingresos operacionales netos 707.084.502 772.617.913Utilidad neta 32.439.279 62.209.766Valor patrimonial de la acción, incluyendo valorizaciones 11.312,66 10.767,95Valor patrimonial de la acción, sin incluir valorizaciones 4.029,09 4.037,87

ACCIONESValor nominal 133,50 133,50Acciones en circulación 59.733.842 59.733.842Acciones en tesorería 87 87Precio promedio en bolsa No cotizó No cotizóPrecio máximo en bolsa No cotizó No cotizóPrecio mínimo en bolsa No cotizó No cotizó

BALANCECuentas por cobrar corrientes 99.611.877 111.340.235Inventarios totales 82.164.753 63.430.923Activos corrientes 224.453.915 201.386.643Activos fijos netos 331.892.097 274.400.219Valorizaciones netas 435.040.386 402.013.133Obligaciones Bancarias (C.P.) 9.753.708 11.068.957Pasivos corrientes 103.490.069 114.001.446Patrimonio 675.748.577 643.210.776CAPITALAutorizado 7.974.486 7.974.486Suscrito y pagado 7.974.480 7.974.480

DIVIDENDOSFecha de pago del dividendo ordinario Mensual MensualMensual ordinario, por acción y por mes (12 instalamentos entre Marzo de 2012 y Febrero de 2013) 14,80 14,80

Extraordinario por acción, pagadero en dos (2) instalamentos, en el mes de Marzo de 2012 yJunio de 2012 (171,56 c/u)

343,12 157,22

Efectivo total por acción y por año 520,72 334,82EMPLEONúmero de empleados 598 540Sueldo promedio mes 3.170 2.821Número de obreros 1.497 1.421Salario promedio mes 1.600 1.068

115

2012 2011IMPUESTORenta y retención (pagos en el año) 39.165.400 30.132.395

Otros (Industria y comercio, predial, impuesto a las ventas) 33.298.684 30.303.160

Impuesto al patrimonio pagado 3.301.240 3.301.240

Provisión impuesto de renta 17.481.459 20.278.547

INDICADORES FINANCIEROSRotación activos: ventas/activo total 0,70 0,85

Margen de utilidad: utilidad neta/ventas 4,59% 8,05%OPERACIONESCosto materias primas 265.283.418 285.042.465

Depreciación 33.353.250 57.745.827 Gastos de administración, ventas, pensiones de jubilación y provisiones 81.223.008 83.579.142

Gastos financieros 19.448.581 18.085.133

Diferencia en cambio (a favor) (3.006.378) (1.364.597)

Ingresos por intereses financieros 2.702.303 3.500.238

POSICIóN FINANCIERAActivos operacionales(Activos Corrientes. + Activo Fijo sin valorización) 556.346.012 475.786.862

Liquidez, razón corriente 2,16 1,77Endeudamiento 33,06% 29,18%RESERVASLegal 5.046.886 5.079.086 Ocasionales y obligatorias fiscales 147.465.680 118.324.005 UTILIDAD Operacional 60.453.980 73.625.007 Antes de Impuestos 49.920.910 82.488.312

Nota 1. Entidad 118Nota 2. Operaciones de importancia

relativa 123Nota 3. Materialidad 123Nota 4. Operaciones y resumen de las

principales políticas y prácticas contables 123

Nota 5. Deudores 129Nota 6. Inventarios 131Nota 7. Propiedades, planta y equipo 131Nota 8. Valorizaciones 135Nota 9. Diferidos y otros activos 136Nota 10. Inversiones 137Nota 11. Obligaciones financieras 140Nota 12. Proveedores 141Nota 13. Cuentas por pagar 142Nota 14. Obligaciones laborales 142Nota 15. Pensiones de jubilación 142Nota 16. Impuestos, gravámenes y tasas 144Nota 17. Pasivos estimados y provisiones, otros pasivos 146Nota 18. Patrimonio 147Nota 19. Cuentas de orden 148Nota 20. Manejo de derivados financieros 149Nota 21. Ingresos operacionales 152Nota 22. Gastos operacionales 153Nota 23. Gastos financieros 154Nota 24. Diferencia de cambio 155Nota 25. Otros ingresos y gastos, no

operacionales 155Nota 26. Gasto de impuesto al patromonio 156Nota 27. Resultado en venta de propiedad,

planta y equipo 156Nota 28. Corrección monetaria 157Nota 29. Operacionesa con accionistas,

administradores y compañías vinculadas 157

Nota 30. Saldos en moneda extranjera 159Nota 31. Eventos posteriores y/o relevantes 160Nota 32. Reclasificación 161

Notas a losEstadosFinancierosConsolidados

118 Estados ConsolidadosFinancierosa losNotas

1

Notas a los Estados Financieros ConsolidadosPor los años terminados en 31 de diciembre de 2012 y 2011 (En miles de pesos, excepto cuando se indique lo contrario)

Entidad

1.1. ENTIDADES INVOLUCRADAS EN LA CONSOLIDACIóN

NOMBRE: COSEChA DEL VALLE S.A.S.

OBJETO SOCIAL:

La sociedad tiene por objeto la prestación de servicios agrícolas relacionados con la producción especializada de caña de azúcar, o cualquier otra actividad relacionada directamente con su objeto social, o que tienda a facilitar su logro o lo complemente; así como también la prestación de servicios de siembra, cultivo, corte y cosecha de caña de azúcar y labores agrícolas e industriales conexas, complementarias y relacionadas con la producción especializada de caña de azúcar.

DOMICILIO: Cali, ValleNACIONALIDAD: ColombianaÁREA DE OPERACIONES: Colombia, Cali (Valle)

FECHA DE CONSTITUCIÓN:

Fue constituida inicialmente como Centrales Unidos S.A. de acuerdo con las leyes colombianas, por escritura pública N.° 1773 del 22 de junio de 2005, otorgada por la Notaría Cuarta de Cali, departamento del Valle del Cauca. Luego dicha sociedad cambió su nombre y se transformó en sociedad por acciones simplificada con el nombre de Cosecha del Valle S.A.S. según acta N.° 05 del 26 de junio de 2012 de la Asamblea General de Accionistas, inscrita en la Cámara de Comercio el 9 de julio de 2012 bajo el N.° 8211 del libro IX.

119

NOMBRE: DESTILERÍA RIOPAILA S.A.S.

OBJETO SOCIAL:

La sociedad tiene por objeto actuar como usuario industrial de bienes y servicios de una zona franca permanente especial; realizar la logística de distribución física nacional e internacional; prestar servicios relacionados con su objeto social como servicios técnicos, de asistencia técnica, maquila, asesoramiento y consultoría; llevar los registros de entrada y salida de bienes de conformidad con las condiciones establecidas para la zona franca; fabricar azúcar, miel, alcohol y sus derivados.

DOMICILIO: Cali, Valle

NACIONALIDAD: Colombiana

ÁREA DE OPERACIONES: Colombia, Cali (Valle)


Fue constituida de acuerdo con las leyes colombianas, por escritura pública N.° 74 del 17 de enero de 2008, otorgada por la Notaría Quince de Cali, departamento del Valle del Cauca.

NOMBRE: CASTILLA COSEChA S.A.

OBJETO SOCIAL:

La sociedad tiene por objeto la prestación de servicios agrícolas relacionados con la producción especializada de caña de azúcar, o cualquier otra actividad relacionada directamente con su objeto social, o que tienda a facilitar su logro o lo complemente; así como también la prestación de servicios de siembra, cultivo, corte y cosecha de caña de azúcar y labores agrícolas e industriales conexas, complementarias y relacionadas con la producción especializada de caña de azúcar.





Fue constituida de acuerdo con las leyes colombianas, por escritura pública N.° 0035 del 27 de enero de 2012, otorgada por la Notaría Veinte de Cali, departamento del Valle del Cauca.

NOMBRE: ASTURIAS hOLDING SARL

OBJETO SOCIAL:

La adquisición de participaciones, en Luxemburgo o en el extranjero, en sociedades o empresas de cualquier naturaleza bajo cualquier forma, y la gestión de las participaciones. La empresa puede, en particular, adquirir, mediante suscripción, compra e intercambio o de cualquier otra manera, acciones y otros títulos de participación, bonos, obligaciones, certificados de depósito y otros instrumentos de deuda y, en general, los valores y los instrumentos financieros emitidos por cualquier entidad pública o privada. Puede participar en la creación, desarrollo, gestión y control de cualquier compañía o empresa. Además, puede invertir en la adquisición y gestión de una cartera de patentes u otros derechos de propiedad intelectual de cualquier naturaleza u origen.

DOMICILIO: Luxemburgo (Europa)

NACIONALIDAD: Europea

ÁREA DE OPERACIONES: Gran Ducado de Luxemburgo (Europa)FECHA DE CONSTITUCIÓN: Diciembre 27 de 2011


NOMBRE: RIOPAILA CASTILLA S.A.

OBJETO SOCIAL:

La sociedad tiene por objeto el desarrollo de las actividades y la explotación de negocios agropecuarios y agroindustriales; la inversión en otras sociedades; la prestación de servicios de administración, técnicos, agrícolas, pecuarios y fabriles; la explotación industrial y/o transformación de los productos, subproductos y derivados de los procesos agropecuarios y agroindustriales; la producción, generación, cogeneración, transporte, distribución, comercialización y venta de energía y combustibles, en todas sus formas, así como la explotación industrial y/o transformación de los productos, subproductos y derivados de la actividad minera y extractiva en todas sus formas de exploración y explotación, y la comercialización de sus materias primas y/o minerales o sus productos derivados.





Fue constituida de acuerdo con las leyes colombianas por escritura pública N.° 1514 del 1.° de junio de 2006, otorgada por la Notaría Quince de Cali, departamento del Valle del Cauca.

PROPORCIÓN EN QUE PARTICIPA DIRECTAMENTE:

100 % en Destilería Riopaila S.A.S., 100% en Asturias Holding Sarl, 100% en Cosecha del Valle S.A.S., y 94,50% en Castilla Cosecha S.A.

MÉTODO DE CONSOLIDACIÓN EMPLEADO: Método de participación patrimonial

Riopaila Castilla S.A. es una sociedad anónima de carácter industrial y comercial, constituida de acuerdo con las leyes colombianas por escritura pública N.° 1514 del 1.° de junio de 2006, otorgada por la Notaría Quince de Cali, departamento del Valle del Cauca. Su término de dura-ción es de 44 años contados a partir de la fecha de constitución y se extiende hasta el año 2050.

La Sociedad tiene por objeto el desarrollo de las actividades y la explotación de negocios agropecuarios y agroindustriales; la inversión en otras sociedades; la prestación de servi-cios de administración, técnicos, agrícolas, pecuarios y fabriles; la explotación industrial y/o transformación de los productos, subproductos y derivados de los procesos agropecuarios y agroindustriales; la producción, generación, cogeneración, transporte, distribución, comer-cialización y venta de energía y combustibles, en todas sus formas, así como la explotación in-dustrial y/o transformación de los productos, subproductos y derivados de la actividad minera y extractiva en todas sus formas de exploración y explotación, y la comercialización de sus materias primas y/o minerales o sus productos derivados. El domicilio principal de Riopaila Castilla S.A. es el municipio de Santiago de Cali, tal como consta en el registro realizado el 1.° de junio de 2006 en la Cámara de Comercio de Cali, bajo el N.° 6742 del libro IX, y le corres-pondió la matrícula mercantil N.° 686130-4.

Riopaila Castilla S.A., aunque fue creada en 2006, es una empresa agroindustrial colombiana con ochenta y cuatro años de trayectoria en el mercado nacional e internacional, producto de las sociedades que le dieron origen. Es líder en la producción de azúcar. Produce mezclas a base de azúcar, miel, alcohol anhidro e industrial. Es una sociedad anónima bajo control

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exclusivo de la Superintendencia Financiera de Colombia por ser emisora de valores y tener sus acciones inscritas en el Registro Nacional de Valores y Emisores. La Empresa cuenta con certificación ISO 9001, ISO 14001, Kosher, Basc y Halal, mantiene un enfoque de Responsabi-lidad Social Empresarial y está adherida al Pacto Global.

Riopaila Castilla S.A. (sociedad beneficiaria, en su momento denominada Riopaila Industrial S.A.) se constituyó como resultado del proceso de escisión desarrollado por Ingenio Riopaila S.A. (sociedad escindida), mediante el cual se transfirió en bloque, sin disolverse, el patrimo-nio industrial de esta última, según autorización (Resolución 320) del 22 de febrero de 2006, emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia.

De conformidad con la decisión tomada en Asamblea extraordinaria celebrada el 23 de agos-to de 2007, y al amparo de la Resolución 2071 del 27 de noviembre de 2007, emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia, en diciembre 27 de 2007 Riopaila Castilla S.A. solemnizó la reforma estatutaria de fusión, mediante la cual absorbió a Castilla Industrial S.A., que se disolvió, y sin liquidarse transfirió como universalidad jurídica la totalidad de los activos y de los pasivos a Riopaila Castilla S.A., que como entidad absorbente adquirió la totalidad de los derechos y obligaciones de Castilla Industrial S.A.

Con fecha 19 de diciembre de 2008, la Superintendencia Financiera de Colombia emitió la Re-solución 2088, mediante la cual autorizó a Riopaila Castilla S.A. para solemnizar la reforma estatutaria de escisión en calidad de sociedad beneficiaria, de conformidad con lo aprobado por su Asamblea General de Accionistas, según consta en el acta N.° 4 correspondiente a la sesión celebrada el 31 de marzo de 2008. Mediante esta escisión, y en su calidad de entidad beneficiaria, Riopaila Castilla S.A. recibió de parte de la sociedad Inversiones Industriales, Comerciales y Financieras S.A. y de la sociedad Inversiones Nacionales S.A. un portafolio de inversiones representado en 890,776 y 995,502 acciones, respectivamente, emitidas por Riopaila Castilla S.A., lo cual llevó a esta última a tener que emitir directamente a los ac-cionistas de dichas sociedades (entidades escindidas) igual número de acciones. Mediante escritura N.° 37 del 19 de enero de 2009, de la Notaría 4ª de Cali, inscrita en la Cámara de Comercio el 22 de enero de 2009, bajo el N.° 719 del libro IX, se registró la aprobación de la escisión de Inversiones Nacionales S.A. mediante escritura N.° 38 del 19 de enero de 2009, de la Notaría 4ª de Cali, inscrita en la Cámara de Comercio el 22 de enero de 2009 bajo el N.° 721 del libro IX, se registró la aprobación de la escisión de Inversiones Industriales, Comerciales y Financieras S.A. Estas operaciones se registraron en los libros contables y en el libro de accionistas de la sociedad en enero de 2009.

Según lo dispuesto en el artículo primero de la Resolución 1387 emitida por la Superinten-dencia Financiera de Colombia el 14 de septiembre de 2009, se autorizó a la sociedad Rio-paila Agrícola S.A., NIT 890.302.567-1, en calidad de sociedad escindida, y a las sociedades Riopaila Castilla S.A., NIT 900.087.414-4, e Ingenio Central Castilla S.A., NIT 890.300.440-4, en calidad de sociedades beneficiarias, para solemnizar la reforma estatutaria de escisión,


de conformidad con lo aprobado por sus respectivas Asambleas Generales de Accionistas. Mediante esta escisión, en su calidad de entidad escindida, Riopaila Agrícola S.A. transfirió a Riopaila Castilla S.A. y a Central Castilla S.A. un portafolio representado en 1,043,472 y 762,622 acciones, respectivamente, emitidas por esa misma sociedad, lo cual llevó a dichas compañías, en su calidad de entidades beneficiarias de la escisión, a tener que emitir di-rectamente a los accionistas de la sociedad escindida igual número de acciones. Mediante escritura pública N.° 2141 del 25 de septiembre de 2009, de la Notaría 15 de Cali, inscrita en la Cámara de Comercio el día 25 de septiembre de 2009, se registró la aprobación de la escisión de Riopaila Agrícola S.A. (sociedad escindida) de las sociedades beneficiarias Riopaila Castilla S.A. y Central Castilla S.A. Estas operaciones se registraron en los libros contables y en el libro de Accionistas de la sociedad en septiembre de 2009.

Según lo dispuesto en el artículo primero de la Resolución 0207, emitida por la Superinten-dencia Financiera de Colombia el 2 de febrero de 2010, se autorizó a la sociedad Castilla Agrícola S.A., NIT 890.300.440-4, en calidad de sociedad escindida, y a las sociedades Rio-paila Castilla S.A., NIT 900.087.414-4 y Riopaila Agrícola S.A., NIT 890.302.567-1, en calidad de sociedades beneficiarias, para solemnizar la reforma estatutaria de escisión, de confor-midad con lo aprobado por sus respectivas Asambleas Generales de Accionistas. Mediante esta escisión, en su calidad de entidad escindida, Castilla Agrícola S.A. transfirió a Riopaila Castilla S.A. y a Riopaila Agrícola S.A. un portafolio representado en 1,909,422 y 1,852,149 ac-ciones, respectivamente, emitidas por esa misma sociedad, lo cual llevó a dichas compañías, en su calidad de entidades beneficiarias de la escisión, a tener que emitir directamente a los accionistas de la sociedad escindida igual número de acciones. Mediante escritura pública N.° 249 del 19 de febrero de 2010, de la Notaría 15 de Cali, inscrita en la Cámara de Comercio el día 19 de febrero de 2010, se registró la aprobación de la escisión de Castilla Agrícola S.A. (sociedad escindida) de las sociedades beneficiarias Riopaila Castilla S.A. y Riopaila Agrícola S.A. Estas operaciones se registraron en los libros contables y en el libro de accionistas de la sociedad en febrero de 2010.

Riopaila Castilla S.A., en calidad de controlante, registró en febrero de 2012 la declaratoria de Grupo Empresarial con las siguientes sociedades: Castilla Cosecha S.A., Destilería Riopaila S.A.S., Agro Veracruz S.A.S., Agroforestal Alcavarán S.A.S., Agroforestal Bellavista S.A.S., Agroforestal Casablanca S.A.S., Agroforestal Ceiba Verde S.A.S., Agroforestal El Milagro S.A.S., Agroforestal El Paraíso S.A.S., Agroforestal La Lina S.A.S., Agroforestal La Macarena S.A.S., Agroforestal La Pradera S.A.S., Agroforestal Las Acacias S.A.S., Agroforestal Las Brisas S.A.S., Agroforestal Las Palmas S.A.S., Agroforestal Llanogrande S.A.S., Agroforestal Los Laureles S.A.S., Agroforestal Lucerna S.A.S., Agroforestal Mata Azul S.A.S., Agroforestal Miraflores S.A.S., Agroforestal Oriente S.A.S., Agroforestal Puerto López S.A.S., Agroforestal Riogrande S.A.S., Agroforestal Rotterdam S.A.S., Agroforestal Tamanaco S.A.S., Agroforestal Venezuela S.A.S., Agroforestal Veracruz S.A.S., Agroforestal Villa del Sol S.A.S., Semillas y Alimentos S.A.S. Igualmente registró en julio de 2012 la declaratoria de Grupo Empresarial con la sociedad Cosecha del Valle S.A.S. (antes Centrales Unidos S.A.).

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Operaciones de importancia relativa

2.1. OPERACIONES Y RESULTADOSLos resultados de 2012, aunque no superaron las expectativas presupuestales, permiten con-tinuar adelantando los planes trazados por la Administración, que en el futuro inmediato se orientan a ensanchar la fábrica, lo cual permitirá una mayor molienda. Se continúa con los procesos de racionalización de costos y gastos, con el estudio de nuevas alternativas y con la diversificación de productos. La Compañía continúa explorando la viabilidad de producir etanol, para lo cual se han realizado diferentes estudios y se tiene jurídicamente constituida la sociedad Destilería Riopaila S.A.S. Así mismo, la Compañía viene intensificando su posibi-lidad de crecimiento mediante la producción de caña y la diversificación de cultivos en otras regiones del país, como es el caso de los nuevos cultivos de caña en el departamento del Meta y de palma y soya, en el Vichada.

Materialidad

Para brindar al lector de la información financiera mayor conocimiento de la situación del negocio, las notas a los estados financieros ofrecen un detalle a nivel de subcuenta y en otros casos información más desglosada dada su importancia relativa.

En general, se ha establecido como política que se revelen valores superiores al 5% del total de activos y del 5% del valor de los ingresos operacionales, y algunos menores dadas sus características.

Operaciones y resumen de las principales políticas y prácticas contables

En su contabilidad y en la preparación de sus estados financieros la Compañía se ciñe a las normas contables generalmente aceptadas en Colombia, prescritas por los decretos 2649/93 y 2650/93 y sus decretos reglamentarios, así como a las disposiciones aplicables emitidas por la Superintendencia Financiera, algunas de las cuales se describen a continuación:

4.1. PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIóNLos Estados Financieros consolidados incluyen la situación financiera, los resultados del ejercicio, los cambios en su patrimonio, los cambios en su situación financiera y los flujos de efectivo de Riopaila Castilla S.A. y de sus subordinadas en las cuales ejerce control directo o indirecto, conforme lo establecido en los artículos 260 y 261 del Código de Comercio y las Circulares Externas 001 de 1996 y 002 de 1998 de la Superintendencia Financiera. Dichos Es-tados Financieros se consolidaron por el Método de Integración Global; por consiguiente, se eliminaron todas las transacciones y saldos de importancia entre ellas en los Estados Finan-cieros Consolidados. La participación de otros accionistas en el patrimonio de las compañías vinculadas, si la hubiere, se reconoce como interés minoritario. Los estados financieros de

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Riopaila Castilla S.A. por el año 2011 corresponden a los saldos de los estados financieros básicos y se incluyen con carácter informativo, toda vez que para dicho año no se requería consolidación alguna. Los Estados Financieros de Riopaila S.A. y las subordinadas incluidos en la consolidación tienen corte al 31 de diciembre.

4.2. PERIODO Y SISTEMA CONTABLEEl periodo contable es anual y termina el 31 de diciembre de cada año. El sistema contable utilizado por la Compañía es el de causación.

Los ingresos son reconocidos y registrados con base en los despachos efectuados y factu-rados; los gastos, con los respectivos documentos, tales como facturas de proveedores por compra de materiales y/o servicios, contratos con terceros y nómina interna; y las provisio-nes, con métodos de reconocido valor técnico.

4.3. UNIDAD MONETARIADe acuerdo con las disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compañía para las cuentas del balance general y las cuentas de resultado es el peso colombiano.

4.4. AJUSTES INTEGRALES POR INFLACIóNA partir del 1.° de enero de 2007 y con base en lo dispuesto en el Decreto 1536 de mayo 7 de 2007 y la Ley 1111 de diciembre 27 de 2006, la Compañía no aplica el registro del sistema de ajustes integrales por inflación contable y fiscal.

Se continúa contabilizando la recuperación de los ajustes por inflación acumulados al 31 de diciembre de 2006 y que en su momento fueron calculados y asociados a rubros no moneta-rios tales como propiedad, planta y equipo, e inversiones, entre otros.

4.5. PLANTACIONES AGRÍCOLASLas inversiones en adecuación, preparación y siembra se registran al costo en las cuentas contables de propiedad, planta y equipo – plantaciones agrícolas y forestales, y se amortizan con cargo al costo de producción los valores de cada suerte en la medida en que se van cose-chando y hasta en los siguientes cinco cortes.

Los costos de sostenimiento de las cañas se registran en el inventario de plantaciones agrí-colas y se cargan en su totalidad al costo de producción del período en el cual se cosechan.

4.6. INVENTARIOS DE MATERIALES Y PRODUCTOSLos inventarios de materiales y suministros, productos en proceso y productos terminados se contabilizan al costo ajustado por inflación, aplicando el método de promedio ponderado. El sistema utilizado es el de inventario permanente. Las importaciones en tránsito están valuadas al costo específico de cada pedido. Se establecen las provisiones necesarias para asegurar que el costo no supera el valor neto de realización de los inventarios.

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4.7. PROVISIóN PARA DEUDORESRepresenta la cantidad estimada necesaria para suministrar una protección suficiente contra pérdidas en créditos normales.

4.8. INVERSIONESLas inversiones son registradas al costo. Las inversiones permanentes en entidades contro-ladas se registran con el método de participación patrimonial.

Para las inversiones permanentes cuya cotización en bolsa o valor intrínseco sea inferior al costo ajustado, se registra una desvalorización en el patrimonio; en caso contrario, se con-tabiliza una valorización que se refleja como superávit en el patrimonio.

Los rendimientos generados por las inversiones (dividendos o participaciones decretadas) se llevan a los resultados del período en el momento en que son decretados.

Las inversiones en el extranjero son registradas al costo de adquisición y ajustadas periódi-camente de acuerdo con la tasa de cambio.

4.9. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOLas propiedades, planta y equipo se contabilizan al costo. Las reparaciones y mejoras que tengan por objeto aumentar la eficiencia o incrementar la vida útil constituyen un mayor valor de los activos y se capitalizan.

Las erogaciones realizadas para mantenimiento y reparación y las relacionadas con la con-servación de los activos fijos se cargan a los resultados a medida que se realizan.

Los intereses y el ajuste por diferencia en cambios en que se incurre en la adquisición de pro-piedades, planta y equipo, son capitalizados hasta el momento en que el activo esté disponible para su uso.

Los activos adquiridos en la modalidad de leasing financiero son capitalizados en propiedad, planta y equipo, y depreciados de acuerdo con las tasas establecidas, según corresponda. Si se trata de activos adquiridos por leasing operativo el canon se registra directamente contra los resultados del periodo.


TASADEPRECIACIóN

TASADEPRECIACIóN

Construccionesy edificaciones 5% Equipo aéreo 20%

Maquinaria y equipo 10% Equipo de transporte 20%

Equipo de oficina 10% Equipo de computación y comunicación 20%

Vías de comunicación 10% Acueductos, plantas y redes 10%

La depreciación se calcula usando el método de línea recta. En general, las tasas anuales son las siguientes:

Sobre algunos activos fijos específicos se utiliza el sistema de depreciación de reducción de saldos. Para efectos fiscales, se puede llegar a generar una deducción fiscal por depre-ciación, superior al gasto contable establecido por el método de línea recta, en cuyo caso se generará un efecto diferido en el impuesto de renta. En el mismo sentido, cuando se genera un gasto contable superior a la deducción fiscal por depreciación, se reconoce un impuesto diferido de naturaleza débito.

Las inversiones en adecuación, preparación y siembra se registran al costo en las cuentas contables de propiedad, planta y equipo – plantaciones agrícolas y forestales, y se amortizan con cargo al costo de producción los valores de cada suerte en la medida en que se van cose-chando y hasta en los siguientes cinco cortes.

Las utilidades y pérdidas en la venta o retiro de propiedades, planta y equipo son reconocidas en los resultados del año en que se realiza la transacción.

4.10. AJUSTE POR DIFERENCIA EN CAMBIOLa diferencia en cambio originada por el ajuste de los activos y los pasivos en moneda extran-jera se aplica contra la cuenta de ingresos y/o gastos financieros, según corresponda.

Los activos y pasivos en moneda extranjera se ajustan mensualmente con base en la tasa representativa del mercado certificada por la Superintendencia Financiera. La tasa de cam-bio utilizada para ajustar el saldo resultante en dólares de los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 fue de $1,768.23 por USD1; en 2011 fue $1,942.70 por USD1.

4.11. IMPUESTOS SOBRE LA RENTA CORRIENTE Y DIFERIDOLa provisión para impuesto sobre la renta corriente se determina mediante la aplicación de una tasa especificada en la ley tributaria y el establecimiento de una renta líquida gravable producto de: a) la depuración de la utilidad contable; y b) una renta presuntiva calculada sobre un patrimonio líquido del año anterior.

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La Compañía calcula impuesto de renta diferido, sobre las diferencias entre el gasto por de-preciación fiscal y el gasto contable, de conformidad con la evaluación fiscal de cada ejercicio. También se calcula y registra contablemente el impuesto diferido generado por otras diferen-cias temporales, como es el caso de las provisiones, según corresponda.

4.12. VALORIZACIONESCorresponden a las diferencias existentes entre: a) el valor comercial, determinado por ava-lúos de reconocido valor técnico y el valor neto en libros de las propiedades, planta y equipo; y b) el costo de las inversiones y su valor en bolsa o valor intrínseco.

Las valorizaciones resultantes se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos y como un superávit por valorizaciones, el cual no es susceptible de distribución. Las desvalo-rizaciones de activos fijos se registran mediante provisiones con cargo a gastos del período. La desvalorización de inversiones permanentes se registra con cargo a la cuenta de superávit por valorizaciones.

4.13. PENSIONES DE JUBILACIóN La responsabilidad por el pago de las pensiones de jubilación está en parte a cargo de la Empresa y en parte es compartida con el ISS o asumida totalmente por éste, según la legislación vigente.

El valor actual del pasivo por futuras pensiones de jubilación se determina anualmente con base en cálculos actuariales ceñidos a normas legales.

La provisión para pensiones se incrementa anualmente con cargo a ganancias y pérdidas, de acuerdo con las normas contables vigentes. A partir de 2010, con base en el Decreto 4565 de di-ciembre 7 de 2010, expedido por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, la Compañía se aco-gió al reglamento de extender hasta el año 2029 el porcentaje restante por amortizar del cálculo actuarial. Los pagos por jubilaciones del año son cargados directamente a gastos del periodo.

La Compañía tiene como plan de amortización del cálculo actuarial para los próximos años el siguiente:

2013 2014 2015 2016 2017

Porcentaje adicional de amortización 0,82% 0,82% 0,82% 0,82% 0,82%

Porcentaje acumulado de amortización 86,95% 87,77% 88,59% 89,41% 90,23%

4.14. PROGRAMAS DE RETIRO VOLUNTARIOLa Compañía impulsa programas de retiro voluntario, ofreciendo bonificaciones al momento del retiro y pactando compromisos de pago mensuales por tiempo preestablecido. Los cargos por bonificaciones se contabilizan como activo diferido y se amortizan hasta en 36 meses.


Los compromisos de pago se registran como pasivos y se clasifican entre corto y largo plazo, según corresponda.

4.15. OBLIGACIONES LABORALESEs práctica habitual de la Compañía consolidar anualmente el pasivo por las prestaciones so-ciales legales y extralegales según la ley laboral vigente y la convención colectiva de trabajo. De esta consolidación queda establecido y registrado al final del periodo el pasivo de cesan-tías, intereses sobre cesantías, vacaciones y prima de vacaciones causadas no pagadas.

4.16. OPERACIONES DE DERIVADOS Y COBERTURASLa Compañía realiza actividades de cobertura en concordancia con las políticas de adminis-tración de riesgos definidas por la Administración. Mediante estas operaciones se abren y cierran contratos de futuros en las bolsas de Londres y Nueva York. El valor justo de los de-rivados y de los elementos cubiertos es determinado y registrado contablemente con base en precios de mercado al momento del cierre de los contratos de futuros y una vez se efectúen las entregas del azúcar en forma física. Al final del periodo, todos los cierres de cobertura de precio se computan contra los resultados del ejercicio.

La Compañía también realiza operaciones de cobertura de la tasa de cambio representativa del mercado, de tal forma que los flujos futuros en moneda extranjera, provenientes de las exportaciones, se puedan monetizar a una tasa de cambio atractiva para la Empresa. El mayor o menor valor que se obtenga al momento de redimir estas operaciones se registra como resultados en coberturas cambiarias dentro del grupo de otros ingresos o egresos no operacionales, según corresponda.

4.17. IMPUESTO AL PATRIMONIODe acuerdo con lo establecido por la ley que regula los principios de contabilidad general-mente aceptados en Colombia y las alternativas de registro contable allí establecidas, la Compañía optó por causar la totalidad del impuesto al patrimonio y su sobretasa con cargo a un activo diferido, el cual se amortiza anualmente contra resultados durante cuatro años, por el valor de las cuotas exigibles en el respectivo periodo.

4.18. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVOElaborado de conformidad con el artículo 120 del Decreto 2649/93. La Compañía prepara el Estado de Flujos de Efectivo con el método indirecto. Para propósitos de la presentación en el flujo de efectivo la Compañía clasifica en el rubro de equivalentes de efectivo inversiones con vencimiento de un año o menos, contado a partir de la fecha de su emisión inicial.

Las partidas que no afectaron el efectivo y sirvieron para depurar la utilidad, tales como de-preciación, amortización de plantaciones agrícolas y amortización de diferidos, se presentan a valores históricos.

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4.19. EFECTO DE LA CONSOLIDACIóNAl consolidar los estados financieros de Riopaila Castilla S.A. con Cosecha del Valle S.A.S., Destilería Riopaila S.A.S., Castilla Cosecha S.A. y Asturias Holding Sarl, se generaron los siguientes efectos:

DESCRIPCIóN BáSICOS CONSOLIDADOS DIFERENCIA

En los activos $1.007.991.829 $1.009.619.133 $(1.627.304)

En los pasivos e intereses minoritarios $ 332.314.669 $ 333.870.556 $ 1.555.887

En el patrimonio $ 675.677.160 $ 675.748.577 $ 71.417

En los resultados $ 32.439.279 $ 32.439.279 $ 0

Para realizar el proceso de consolidación no fue necesario efectuar ajustes, debido a que se mantienen las mismas políticas en materia contable.

Deudores



Clientes nacionales $ 49.875.083 $ 58.041.247

Clientes del exterior 15.359.194 11.667.551

Cuentas corrientes comerciales 23.448.448 19.294.867

Cuentas por cobrar a Accionistas 967 11.476

Antícipos y avances a proveedores, contratistas y trabajadores 2.250.669 4.142.506

Antícipos - margén inicial, fijación de futuros (1) 0 2.206.581

Antícipos - margén variable, fijación de futuros (1) 0 1.684.545

Antícipo, impuestos y contribuciones 1.658.389 4.864.503

Empleados 2.033.339 666.363

Ingresos por cobrar 1.533.450 2.374.892

Reclamaciones 54.520 0

Préstamo a particulares 8.036 103.005

Deudores varios 5.203.437 6.702.124

Deudas de dificil cobro 1.853.473 2.041.555

Subtotal $103.279.005 $113.801.215

Menos provisiones (3.667.128) (2.460.980)

Total a corto plazo $ 99.611.877 $111.340.235

(1) En 2012, el saldo final corresponde a un anticipo recibido (neto), por pagar, del orden de $1,634 millones, el cual se refleja en

la nota 17.


Los principales saldos provisionados al 31 de diciembre corresponden a:

CLIENTES (CARTERA COMERCIAL Y OTROS DEUDORES) 2012 2011

Pensionados $ 532.348 $ 491.602

Fuerza Ltda. 279.968 270.583

C.I. de Azúcares y Mieles S.A. 174.578 106.227

Cooperativa Central Castilla 681.762 0

Otros 796.052 603.251

SUBTOTAL $2.464.708 $ 1.471.663

CUENTAS CORRIENTES (PROVEEDORES DE CAÑA)

Marthán Vásquez Cía. S.C. 1.012.453 882.588

Otros 189.967 106.729

SUBTOTAL $1.202.420 $ 989.317

TOTAL PROVISIONES $ 3.667.128 $ 2.460.980


Préstamo a particulares $ 0 $12.912.031

Deudores varios 0 0

Deudas de dificil cobro 0 106.227

SUBTOTAL $ 0 $13.018.258

Menos provisión para cartera de Certs

Cía de Azúcares y Mieles S.A. 0 (106.226)

TOTAL PROVISIONES $ 0 $ (106.226)

TOTAL A LARGO PLAZO $ 0 $12.912.032

El vencimiento de las cuentas por cobrar a largo plazo vencen en el año 2014 y siguientes.

El interés cobrado es: Para los accionistas, DTF + 5 puntos; para los trabajadores, 1.2% mensual; y para los proveedores de caña y demás, DTF + (0 a 6 puntos) sobre saldos vencidos.

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6

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2012 2011

Productos terminados $22.436.652 $13.636.468

Productos en proceso y caña patio 1.988.192 2.315.603

Materiales, repuestos, accesorios 23.672.248 24.133.927

Plantaciones agrícolas y forestales - Valle del Cauca y La Conquista 16.355.171 14.759.344

Semovientes 7.114.663 5.675.575

Cultivos en desarrollo - Altillanura 10.039.826 669.489

Inventarios en tránsito 1.617.383 2.470.517

Subtotal $ 83.224.135 $63.660.923

Provisión para protección de inventarios (1.059.382) (230.000)

TOTAL $ 82.164.753 $63.430.923

Inventarios


Propiedades, planta y equipo

Al 31 de diciembre esta cuenta se descompone así (costo ajustado):

2012 2011Terrenos $ 43.724.359 $ 40.290.047





Equipos de oficina 4.245.064 3.909.589






Plantaciones agrícolas y forestales 12.396.861 10.329.063



SUBTOTAL $839.092.154 $748.769.359

ACTIVOS ADQUIRIDOS POR LEASINGActivos adquiridos por leasing (maquinaria y equipo) $ 69.741.072 $ 69.741.072


SUBTOTAL $ 72.102.026 $ 72.118.842

TOTAL $ 911.194.180 $820.915.201


La Compañía no capitalizó intereses ni diferencia en cambio para los años 2012 y 2011.

DEPRECIACIóN ACUMULADA 2012 2011

Construcciones y edificaciones $119.686.634 $ 112.121.271


Equipo de oficina 3.743.356 3.636.173







SUBTOTAL $507.631.271 $475.058.829

DEPRECIACIóN ACTIVOS ADQUIRIDOS POR LEASING

Activos adquiridos por leasing (maquinaria y equipo) 69.741.072 69.741.072


SUBTOTAL $ 71.670.812 $ 71.456.153

TOTAL $579.302.083 $546.514.982

ACTIVOS DADOS EN GARANTÍA 2012 2011

Terrenos $ 42.984.200 $ 26.568.318

Edificaciones 89.645.900 74.206.530

TOTAL $132.630.100 $100.774.848

Los activos anteriores garantizan las siguientes obligaciones:



Helm Bank S.A. 40.000.000 0


Bancolombia S.A. 34.807.066 34.493.080





Banco de Occidente S.A 0 3.885.400

TOTAL $210.983.380 $127.843.373

133

VALOR DE REALIZACIóN DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 2012 2011

Terrenos $ 95.397.953 $ 75.692.234





Equipos de oficina 501.708 273.416


Equipo de transporte 73.126.939 52.175.869


Acueductos, plantas y redes 1.199.371 807.034


Plantaciones agrícolas y forestales 12.396.861 10.329.063

Vías de comunicación 3.343.107 540.021


SUBTOTAL $710.402.838 $620.222.789

ACTIVOS ADQUIRIDOS POR LEASING

Activos adquiridos por leasing (equipo de transporte) 431.214 662.689

SUBTOTAL $ 431.214 $ 662.689

TOTAL $710.834.052 $620.885.478

ACTIVOS RECIBIDOS EN LEASING


PENDIENTESVALOR

PENDIENTEFEChA

VENCIMIENTO

Vehículos Hasta 61 meses Entre 3-30 $ 264,968 2015-06-08

El canon mensual es de $19,779, y su opción de compra es del 1%.

DESCRIPCIóN(LEASING FINANCIERO) PLAZO CUOTAS

PENDIENTESVALOR

PENDIENTEFEChA

VENCIMIENTO

Caldera de combustión No.1 (Planta Riopaila)

20trimestres 6 $13,837,125 2015-05-04

Caldera de combustión No.2 (Planta Riopaila)Tandem molinos 3, 4 y 6 Fletcher (Planta Castilla)Turbogenerador No.1 Westinghouse (Planta Castilla)

El canon trimestral son $1,537,614 y su opción de compra es el 1%.



PENDIENTESVALOR

PENDIENTEFEChA

VENCIMIENTO

Bascula electrónica 80 TON2(Planta Castilla)

120 meses 105 $24,996,538 2021-09-16

Caldera Babcok and Wilcox(Planta CastillaCentrífuga automática Western 48X316.2 (Planta Riopaila)Conductor de caña principal(Planta Castilla)Filtro cachaza # 5 (Planta Castilla)

Mesa alimentadora de caña(Planta Riopaila)Molino # 1 Fletcher and Stewar-T (Planta Riopaila)Molino # 4 Fletcher and Stewar-T (Planta Riopaila)Turbogenerador Westinghouse de 350 (Planta Riopaila)

El canon mensual es de $194,632, después de la cuota 36 el canon es $394.047 y su opción de compra es del 1%.


PENDIENTESVALOR

PENDIENTEFEChA

VENCIMIENTO

Turbogenerador(Planta Riopaila) 144 meses 46 $57,922 2016-10-24

A partir de la cuota 61 el canon es de $373 y su opción de compra es el 1%, equivalente a $41.510.


PENDIENTESVALOR

PENDIENTEFEChA

VENCIMIENTO

Turbogenerador(Planta Castilla) 144 meses 45 $5,735 2016-09-17

A partir de la cuota 61 el canon es de $37 y su opción de compra es el 0.1%, equivalente a $4.107.


PENDIENTESVALOR

PENDIENTEFEChA

VENCIMIENTO

Vehículos Hasta 60 meses Entre 2-22 $60,832 2014-10-26

El canon mensual son $3,269 y la opción de compra es de $9,379.

En general, los activos registrados como propiedad, planta y equipo, relacionados en la nota 7, son de plena propiedad de Riopaila Castilla S.A., y no se tienen bienes de propiedad condi-cional. Para el caso de los activos adquiridos en la modalidad de leasing (financiero u opera-tivo), se considera la plena propiedad al momento de ejercer la opción de compra.

135

Valorizaciones


2012 2011

A. PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO

Terrenos $ 51.673.858 $ 35.402.187



Flota, equipo de Transporte, y equipo aéreo 49.208.496 37.986.767

SUBTOTAL $378.942.219 $346.485.259

B. INVERSIONES PERMANENTES

En sociedades

Sociedad Portuaria Regional de Buenaventura S.A. 206.364 190.032

C.I. de Azúcares y Mieles S.A. 10.781.278 10.298.528

Dicsa S.A. - Desarrollos Industriales y Comerciales S.A. 4.452.576 4.210.450

Ingenio Risaralda S.A. 36.128.478 36.401.107

Agencia de Aduanas - Sercodex S.A. 1.549.080 1.682.715

Cía. Colombiana de Empaques Bates S.A. 2.434.580 2.372.310

Manuelita S.A. 270.190 252.558

Cosecha del Valle S.A.S. (antes Centrales Unidos S.A.) 0 (578)

Manuelita Internacional S.A. 126.742 74.124

Aceites Manuelita S.A. 60.743 50.605

Océanos S.A. (19.952) (7.177)

Inversiones La Rita S.A. 1.059 1.068

Destilería Riopaila S.A.S. 106.617 0

Palmar de Altamira S.A.S. 412 2.132

SUBTOTAL $ 56.098.167 $ 55.527.874

TOTAL $ 435.040.386 $ 402.013.133

Los últimos avalúos de la propiedad, planta y equipo fueron realizados por el avaluador Anthony Ralph Halliday Berón C.C 16.607.759, en diciembre de 2012 y cubrieron la totalidad de los terrenos, la maquinaria y el equipo industrial, las edificaciones y la flota y equipo de transporte. La Sociedad actualiza sus avalúos técnicos como mínimo cada tres años, de con-formidad con el artículo 64 del D.R. 2649/93.


Diferidos y otros activos


9.1. DIFERIDOS

9


Seguros pagados por anticipado $ 4.029.409 $ 3.932.659

Proyecto cosecha mecanizada (1) 2.496.510 0

Proyecto Veracruz 556.478 0

Proyecto Destilería 745.077 0

Impuesto diferido renta 939.568 4.571.870


Licencia ambiental 15.608 15.609

TOTAL CORTO PLAZO $12.083.890 $11.821.378

9.2. OTROS ACTIVOS


Proyecto cosecha mecanizada (1) $ 4.993.020 $ 0

Impuesto diferido renta 616.355 616.355


Varios 18.371 0

TOTAL LARGO PLAZO $ 8.928.986 $7.218.834

A. LARGO PLAZO 2012 2011

Otros depósitos, obras y monumentos $36.100 $36.100

TOTAL LARGO PLAZO $36.100 $36.100

(1) Dentro de los principales proyectos que adelanta la Compañía es la mecanización del corte de la caña, de tal forma que en los próximos años el porcentaje de caña cortada manualmente se reduzca y mantenga por debajo del porcentaje de corte mecaniza-do. La implementación de este sistema mecanizado implica a la Compañía incurrir en una serie de costos, algunos relacionados directamente con adecuaciones e infraestructura, de tal forma que se pueda operar la maquinaria y aplicar las prácticas de esta modalidad. Adicionalmente, la Compañía debe hacer una reingeniería de los servicios utilizados. En el año 2012 la Empresa registró como diferido los costos en que incurrió por la terminación anticipada de algunos de los contratos de corte manual, que venía ejecutando con diferentes sociedades especializadas en esa actividad. Estos costos espera amortizarlos dentro de los próximos tres años.(2) La Compañía optó por registrar como cargo diferido la proporción del impuesto al patrimonio que será exigible en los siguien-tes períodos, el cual se amortiza durante los años 2012 a 2014. El pago se realizará de acuerdo con lo indicado en la nota 16.

137

I. EN CERTIFICADOS 2012 2011

Deceval - CERTS $ 23.356 $ 0

Derechos Fiduciarios moneda nacional 3.345.282 41.495

CDT Banco de Bogotá 320.000 313.000

TOTAL CORTO PLAZO $3.688.638 $354.495

Inversiones


A.TEMPORALES

10

B. PERMANENTESI. En sociedades anónimas

2012 2011

COMPAÑÍA VALUACIóN NÚMERO ACCIONES

COSTO AJUSTADO

NÚMERO ACCIONES

COSTO AJUSTADO

Soc. Portuaria Regional de Buenaventura S.A.

Valor Intrínseco 124.050 $ 65.657 103.693 $ 65.657

C.I. de Azúcares y Mieles S.A.




Ingenio Risaralda S.A. Valor Intrínseco 3.467.692 8.895.515 3.467.692 8.895.515

Agencia de Aduanas - Sercodex S.A.


Cía.Colombiana de Empaques Bates S.A.


Manuelita S.A. Valor Intrínseco 490.065 3.305 490.065 3.305

Cosecha del Valle S.A.S. (antes Centrales Unidos S.A.)

ValorIntrínseco 0 0 4.501 4.789

Manuelita Internacional S.A.


Aceites Manuelita S.A. Valor Intrínseco 172.394 935 172.394 908

Océanos S.A. Valor Intrínseco 23.267 11.385 23.267 11.385

Inversiones La Rita S.A. Valor Intrínseco 15.828 76 15.828 76

Palmar de Altamira S.A.S. Valor Intrínseco 7.286 18 7.286 45

Castilla Cosecha S.A. (1)Método de


550 547 0 0

SUBTOTAL $9.220.938 $9.225.180

(1) Corresponde a inversión del 5,47% de Cosecha del Valle S.A.S. en Castilla Cosecha S.A.


INFORMACION ADICIONAL

COMPAÑÍA ACTIVIDAD ECONóMICA

CLASE DE ACCIóN

% PARTICIPACIóN

DIVIDENDOS CAUSADOS

ACCIONES PIGNORADAS

Soc. Portuaria Regional de Buenaventura S.A. 5222 Ordinaria 0,1425% 157.085 No

C.I. de Azúcares y Mieles S.A. 4631 Ordinaria 20% 0 No


4631 Ordinaria 27,27% 807.471 No

Ingenio Risaralda S.A. 1071 Ordinaria 18,31% 3.973.975 No

Agencia de Aduanas - Sercodex S.A. 5229 Ordinaria 21,30% 0 No

Cía. Colombiana de Empaques Bates S.A. 1702 Ordinaria 2,12% 63.778 No

Manuelita S.A. 1071 Ordinaria 0,05% 10.228 No

Cosecha del Valle S.A.S. (antes Centrales Unidos S.A.) 0161 Ordinaria 100% 0 No

Manuelita Internacional S.A. 6613 Ordinaria 0,05% 2.707 No

Aceites Manuelita S.A. 2029 Ordinaria 0,05% 5.975 No

Océanos S.A. 0321 Ordinaria 0,04% 0 No

Inversiones La Rita S.A. 6613 Ordinaria 0,05% 0 No

Palmar de Altamira S.A.S. 1030 Ordinaria 0,000624% 0 No

Castilla Cosecha S.A. 0161 Ordinaria 94,50% 0 No

139

SOCIEDADACTIVIDAD

CóDIGO DESCRIPCIóNSoc. Portuaria Regional de Buenaventura S.A. 5222 Actividades de puertos y servicios

complementarios para el transporte acuático.

C.I. de Azúcares y Mieles S.A. 4631 Comercio al por mayor de productos alimenticios.

Dicsa S.A. Desarrollos Industriales y Comerciales S.A. 4631 Comercio al por mayor de productos

alimenticios.

Ingenio Risaralda S.A. 1071 Elaboración y refinación de azúcar.

Agencia de Aduanas - Sercodex S.A. 5229 Otras actividades complementarias al transporte.

Cía. Colombiana de EmpaquesBates S.A. 1702

Fabricación de papel y cartón ondulado (corrugado); fabricación de envases, empaques y de embalajes de papel y cartón.

Manuelita S.A. 1071 Elaboración y refinación de azúcar.

Cosecha del Valle S.A.S. (antes Centrales Unidos S.A.) 0161 Actividades de apoyo a la agricultura.

Manuelita Internacional S.A. 6613 Otras actividades relacionadas con el mercado de valores.

Aceites Manuelita S.A. 2029 Fabricación de otros productos químicos N.C.P.

Océanos S.A. 0321 Acuicultura marítima.

Inversiones La Rita S.A. 6613 Otras actividades relacionadas con el mercado de valores.

Palmar de Altamira S.A.S. 1030 Elaboración de aceites y grasas de origen vegetal y animal.

Castilla Cosecha S.A. 0161 Actividades de apoyo a la agricultura.

DESCRIPCIóN DE ACTIVIDADES ECONóMICAS

II. En sociedades extranjeras

2012 2011

COMPAÑÍA VALOR VALUACIóN NÚMERO ACCIONES

COSTO AJUSTADO

NÚMERO ACCIONES

COSTO AJUSTADO

Civa Trade S.A. USD 13.846 Costo Ajustado 38.880 $26.502 38.880 $26.502

Provisión Inversiones

Civa Trade S.A.

Costo Ajustado (26.502) 0 (26.502)

SUBTOTAL 38.880 0 38.880 0

INFORMACIóN ADICIONAL

COMPAÑÍA PAÍS CLASE DEACCIóN

%PARTICIPACIóN

DIVIDENDOSCAUSADOS

ACCIONESPIGNORADAS

Civa Trade S.A.- Perú Perú Ordinaria 45% 0 No

TOTAL INVERSIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES $9.220.938 $9.225.180

EN CERTIFICADOS

Deceval - CERTS 46.711 0

TOTAL INVERSIONES A LARGO PLAZO $9.267.649 $9.225.180


Obligaciones financieras


2012 2011

Sobregiros bancarios $ 8.392 $ 467.797

OBLIGACIONES BANCARIAS

A. CORTO PLAZO

Moneda Nacional: Bancos Nacionales; interés anual promedio del 8,24% pagaderos por trimestre vencido $ 9.702.200 $ 5.880.399

Moneda Extranjera: Bancos Nacionales, pagarés por USD 2.430.000 en 2011; interés promedio del 3,83% pagaderos por mes vencido

$ 0 $ 4.720.761

Cartas de Crédito: Bancos Nacionales por USD24,384; interés promedio 3,83% $ 43.116 $ 0


B. LARGO PLAZO

Moneda Nacional: Bancos Nacionales; interés anual promedio del 8,24% pagaderos por trimestre vencido $160.560.382 $ 116.774.416

Moneda Extranjera: Bancos Nacionales por USD23,000,000; interés promedio del 3,83% $ 40.669.290 $ 0

TOTAL LARGO PLAZO $201.229.672 $ 116.774.416

TOTAL OBLIGACIONES FINANCIERAS $210.983.380 $127.843.373

Los intereses causados a diciembre 31 de 2012 y de 2011 ascendieron a $14.027.364 y $9.593.464, respectivamente, los cuales se cargaron a los resultados del ejercicio.



Helm Bank S.A. 40.000.000 0


Bancolombia S.A. 34.807.066 34.493.080





Banco de Occidente S.A. 0 3.885.400

TOTAL $210.983.380 $127.843.373

141

Los instalamentos de deuda correspondientes a los cinco años siguientes son:

2012 2011

2012 $ 0 $ 11.068.957

2013 9.753.708 9.301.928

2014 10.900.638 9.816.658

2015 27.983.383 23.473.913

2016 39.307.659 20.545.538

2017 y más 123.037.992 53.636.379

TOTAL $210.983.380 $127.843.373

El DTF al 31 de diciembre de 2012 es 5,27% efectivo anual.

Las obligaciones financieras están garantizadas con pagarés, cartas de compromiso de expor-tación, contratos de arrendamiento leasing, y además se tienen las siguientes garantías reales:

2012 2011

Proveedores de caña $ 24.116.503 $ 24.204.390

SUBTOTAL $ 24.116.503 $ 24.204.390

Proveedores

A. DE MATERIA PRIMAAl 31 de diciembre esta cuenta corresponde a liquidaciones a favor de proveedores de caña, incluida la reliquidación del valor anticipado durante el año, con base en los resultados fina-les del precio neto de exportación y de los respectivos mercados:

12

2012 2011

Hipotecas sobre terrenos $ 42.984.200 $ 26.568.318

Hipotecas sobre edificaciones 89.645.900 74.206.530

TOTAL $132.630.100 $100.774.848

B. PROVEEDORES Y CONTRATISTAS DEL COMERCIOAl 31 de diciembre esta cuenta se descompone como sigue:

2012 2011

Nacionales $ 13.050.912 $ 12.158.272

Del exterior 81.520 384.979

SUBTOTAL $ 13.132.432 $ 12.543.251

TOTAL PROVEEDORES $ 37.248.935 $ 36.747.641


Cuentas por pagar


14

15

2012 2011

CORRIENTE

Costos y gastos por pagar $ 19.274.963 $ 16.829.316

Retención en la fuente, impuesto a las ventas, industria y comercio 3.132.606 2.265.903

Retención y aportes de nómina 4.207.018 2.076.579

Acreedores varios 7.144 1.303

TOTAL CORRIENTE $ 26.621.731 $ 21.173.101

NO CORRIENTE

Cuentas por pagar a extrabajadores 484.806 270.377

TOTAL NO CORRIENTE $ 484.806 $ 270.377

Obligaciones laborales


2012 2011

CORRIENTE

Salarios por pagar $ 1.168.573 $ 525.457

Cesantías 2.870.364 1.914.158

Intereses sobre cesantías 571.285 472.774

Vacaciones por pagar 2.356.412 1.712.580

Prima de vacaciones 1.089.262 720.132

Prestaciones liquidadas, en tesorería 361.464 207.679

TOTAL CORRIENTE $ 8.417.360 $ 5.552.780

NO CORRIENTE

Cesantías $ 2.191.849 $ 2.158.518


Pensiones de jubilación

La obligación por pensiones de jubilación representa el valor presente de todas las mesadas futuras que la Compañía deberá cancelar a aquellos trabajadores o beneficiarios de estos que cumplan ciertos requisitos de ley en cuanto a edad, tiempo de servicio y otros, determi-nado con base en estudios actuariales.

De acuerdo con la Ley 100 de 1993, en vigencia a partir del 1.° de abril de 1994, la Compañía cubre su obligación consignando sus aportes al Instituto de Seguros Sociales (en liquidación;

143

a partir del 1.° de octubre de 2012 la nueva administradora del régimen de prima media con prestación definida es Colpensiones) y a los Fondos Privados de Pensiones, en los términos y condiciones prescritos en dicha ley.

Aquellos empleados que al 31 de marzo de 1994 tenían más de 40 años (hombres) o 35 años (mujeres) y más de 15 años de servicio, quedaron cubiertos con un régimen especial de tran-sición consistente en la obtención del beneficio de pensión en las condiciones vigentes antes del 1.° de abril de 1994.

Para los empleados cubiertos por el régimen pensional establecido por la ley anterior, la Compañía realiza el pago y determina y registra su pasivo pensional de la siguiente forma:

EMPLEADOS PENSIONADOSDurante el año la Compañía realiza el pago de las mesadas de acuerdo con la legislación vi-gente. Anualmente se prepara un estudio para actualizar el valor de su obligación pensional, y amortiza dicha obligación de acuerdo con los porcentajes fijados, en concordancia con las normas contables y fiscales.

MéTODO ACTUARIAL USADO1. El cálculo actuarial para ambos años fue elaborado de acuerdo con lo establecido por el Decreto 2783/01. Se utilizó una tasa DANE (IPC de largo plazo, equivalente al promedio ponderado del IPC de los tres últimos años) de 3,53% y una tasa real de 4,8%. Así mismo, se utilizó la tabla colombiana de mortalidad de rentas vitalicias 2008, según Resolución 1555 de 2010 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Este cálculo cubre al 31 de diciembre de 2012 un total de 339 jubilados, de los cuales 18 se acogieron a jubilaciones voluntarias temporales.

La reserva actuarial al 31 de diciembre de 2012 asciende a $23,043 millones, lo cual repre-senta una disminución del 6,94% con respecto al cálculo a diciembre 31 de 2011.

A continuación se presentan las cifras que soportan el pasivo registrado en libros, así:

2012 2011

Cálculo actuarial pensiones de jubilación $ 23.042.500 $ 24.759.873

Menos-pensiones de jubilación por amortizar (3.195.995) (3.637.225)

Pensiones de jubilación amortizadas $ 19.846.505 $ 21.122.648

Porcentaje amortizado 86,13% 85,31%

2012 2011

Porción corriente $ 3.009.180 $ 4.538.180

Porción largo plazo 16.837.325 16.584.468

Subtotal $ 19.846.505 $ 21.122.648


El valor registrado en gastos por pensiones de jubilación se descompone como sigue:

2012 2011

Gasto (recuperación) de amortización cálculo actuarial $ (1.276.143) $ (1.846.066)

Subtotal gasto (recuperación) amortización de pasivopensional según cálculo actuarial $ (1.276.143) $ (1.846.066)

Pagos de mesadas 3.008.812 3.622.550

TOTAL $ 1.732.669 $ 1.776.484

Impuestos, gravámenes y tasas


16A. CORTO PLAZO 2012 2011

Impuesto de renta y complementarios $ 451.037 $ 9.174.151

Impuesto sobre las ventas por pagar 4.506.175 10.093.631





TOTAL LARGO PLAZO $ 3.301.239 $ 6.602.479

Al 31 de diciembre el gasto de impuesto de renta se descompone como sigue:

2012 2011

Gasto impuesto de renta corriente $ 13.849.156 $ 23.689.365

Gasto impuesto de renta años anteriores 0 1.777.408

Gasto impuesto de renta diferido debito (DT) 3.632.303 (5.188.226)

TOTAL $ 17.481.459 $ 20.278.547

A diciembre 31 de 2012 el impuesto sobre la renta corriente fue calculado con base en la ren-ta líquida determinada con corte al mismo periodo, observando los presupuestos de ley. La tasa efectiva de impuesto fue del orden de 35,02%, calculada sobre la utilidad contable antes de impuestos. Esta tasa efectiva difiere de la tasa nominal del 33%, debido a los beneficios consignados en la legislación tributaria vigente, a la depuración de costos y/o gastos no de-ducibles y al efecto del impuesto diferido en cada periodo.

(1) La Compañía liquidó el impuesto al patrimonio por valor de $13,205 millones, por el año gravable 2011, y su pago se realizará en ocho cuotas en los meses de mayo y septiembre durante los años 2011, 2012, 2013 y 2014. El saldo por pagar corresponde a los años 2013 y 2014. El reconocimiento del gasto se realizará conforme a lo indicado en la nota 9 (2).

145

El impuesto diferido por depreciación de reducción de saldos acumulado por pagar, calcu-lado sobre el exceso entre el gasto por depreciación fiscal y el gasto contable, asciende a $5,032,494. El impuesto de renta diferido débito por diferencias temporales es de $1,555,923, de los cuales $400,652 se relacionan con operaciones de leaseback y el resto está asociado a diferencias temporales por el registro de provisiones.

Las principales partidas conciliatorias entre: a) La utilidad contable y la renta líquida gravable y b) El patrimonio contable y el fiscal son las siguientes:

A. DIFERENCIA ENTRE LA UTILIDAD CONTABLE Y LA RENTA LÍQUIDA

2012 2011Utilidad contable antes de impuesto $ 49.920.910 $ 82.488.313 Utilidad fiscal en venta de activos fijos 0 928.454 Costos y gastos no deducibles 14.886.606 16.617.778 Renta por recuperación de deducciones 50.000 439.452 Gasto depreciación reducción de saldos año 2010 (484.748) (4.847.478)Gasto depreciación reducción de saldos año 2011 (10.442.129) 11.602.365 Pérdida por aplicación del método de participación (110.827) 22.565 Interés presunto 0 3.596 Retorno depreciación reducción de saldos 0 4.360.560

INGRESOS NO GRAVADOS Y DEDUCCIONES FISCALESDividendos recibidos (5.021.220) (3.976.437)Otros ingresos no gravados (2.566.405) (278.777)Gastos deducibles fiscalmente (4.265.049) (3.494.025)Utilidad contable en venta de activos fijos (152.711) (24.592.396)RENTA LÍQUIDA GRAVABLE $ 41.967.138 $ 79.273.970 RENTA PRESUNTIVA $ 7.030.540 $ 6.602.486

B. DIFERENCIA ENTRE EL PATRIMONIO CONTABLE Y EL FISCAL

2012 2011

Patrimonio contable $ 675.748.577 $ 643.210.776

Reajustes fiscales 5.076.230 5.076.230

Provisiones y pasivos estimados no aceptados fiscalmente 11.512.568 11.978.692

Depreciación leaseback no aceptada fiscalmente 0 6.754.887

Depreciación diferida (12.023.910) (16.136.537)

Valorización de inversiones, propiedades, planta y equipo no reconocida fiscalmente (435.075.357) (402.052.073)

Impuesto de renta diferido por diferencias temporales (1.555.923) (5.188.226)

Impuesto al patrimonio diferido (6.602.479) (9.903.719)

Impuesto diferido por depreciación reducción de saldos 5.032.494 6.389.661

PATRIMONIO LÍQUIDO $ 242.112.200 $ 240.129.691


C. CáLCULO DE LA RENTA PRESUNTIVA PARA 2012

Patrimonio líquido a diciembre 31/2011 $ 240.129.691

MENOS:

Aportes y acciones en sociedades nacionales (5.778.355)

PATRIMONIO BASE DE RENTA PRESUNTIVA $ 234.351.336

PORCENTAJE A APLICAR 3%

RENTA PRESUNTIVA $ 7.030.540

Pasivos estimados y provisiones, otros pasivos


A. ESTIMADOS Y PROVISIONES 2012 2011

CORRIENTE

Servicios públicos, fletes y actividades en fábrica, campo y otras provisiones generales (1) $ 3.189.902 $ 5.743.946

Obligaciones físcales 96.733 84.456

TOTAL CORRIENTE $ 3.286.635 $ 5.828.402

NO CORRIENTE

Compensación variable 1.302.380 1.200.000


B. OTROS PASIVOS 2012 2011

Corriente

Anticipos y avances recibidos por clientes de azúcar y ventas varias $ 853.246 $ 986.410

Anticipos variación en márgenes (1) 1.634.285 0

Retenciones a terceros sobre contratos 2.638.350 3.717.327

TOTAL CORRIENTE $ 5.125.881 $ 4.703.737

(1) Este valor incluye provisión por valor de $1,054,689 correspondiente a operación de factoring con Bancolombia, en descuento de facturas de labores realizadas a la sociedad Marthán Vásquez S.A. (Proveedora de caña).

(1) En virtud de que los precios de cobertura resultaron mayores que los precios de mercado, no se presentaron al cierre del ejercicio saldos netos por llamados de margen y, por el contrario, nos entregaron en garantía márgenes. Este monto será devuelto al vencimiento de las coberturas (Ver notas 5 y 20).

147

Patrimonio

A. CAPITAL Y SUPERáVIT DE CAPITALEl capital autorizado por valor de $7.974.486 está representado por 59.733.975 acciones co-munes con un valor nominal de 133,50 pesos cada una, de las cuales están suscritas y paga-das 59.733.929, para un total de capital suscrito y pagado de $7.974.480.

El saldo de superávit de capital (neto) incluye $1.708 a favor, que se genera por el exceso de capital suscrito y pagado no asignable a acciones en circulación al momento de realizar la fusión patrimonial mediante la cual Riopaila Industrial S.A. (hoy Riopaila Castilla S.A.) ab-sorbió a Castilla Industrial S.A., en diciembre de 2007. También se computa en este rubro el fraccionamiento de acciones pagado en efectivo durante el proceso de escisión con: a) 31 acciones con las sociedades (escindidas) Inversiones Industriales, Comerciales y Financieras S.A. e Inversiones Nacionales S.A., registrado en enero de 2009; b) 27 acciones en el pro-ceso de escisión de Riopaila Agrícola S.A. (escindida), registrado en septiembre de 2009; c) 29 acciones en la escisión de Castilla Agrícola (escindida) registrado en febrero de 2010. En estos procesos, Riopaila Castilla S.A. actuó como entidad beneficiaria. En total se pagaron 87 acciones propias por efecto del fraccionamiento. Este superávit también incluye el ajuste por diferencia en cambio de las inversiones permanentes en moneda extranjera. En 2012 el ajuste neto fue de $4.877.

Al 31 de diciembre de 2012 La sociedad cuenta con 59.733.842 acciones pagadas y en circula-ción de un valor nominal de $133,50 por acción.

B. RESERVA LEGALDe acuerdo con la ley colombiana, la Compañía debe transferir como mínimo el 10% de la utilidad neta del año a una reserva legal hasta que ésta sea igual como mínimo al 50% del capital suscrito. Esta reserva no está disponible para ser distribuida, pero puede ser utilizada para absorber pérdidas.

C. RESERVA FISCAL OBLIGATORIAEstablecida de conformidad con las disposiciones vigentes. Se genera por haber solicitado una deducción fiscal por depreciación, superior a la registrada contablemente. Equivale al 70% del mayor valor solicitado, y su liberación se dará cuando la deducción fiscal sea inferior al gasto contable.

D. RESERVAS VOLUNTARIASIncluyen las reservas para inversión en futuros ensanches, para proyectos de moderniza-ción y para protección de inversiones, las cuales han sido constituidas por disposición de la Asamblea General de Accionistas con fines específicos. Estas reservas no tienen ninguna restricción y se encuentran a disposición de la Asamblea General de Accionistas.

18


E. DIVIDENDOS EN EFECTIVOLa Asamblea General de Accionistas, en su sesión ordinaria del 9 de marzo de 2012, aprobó un dividendo no gravado de $14,80 por acción y por mes, pagadero entre los meses de marzo de 2012 a febrero de 2013, y un dividendo extraordinario no gravado de $343,12 por acción, pagadero en dos instalamentos así:15 de marzo de 2012 $171,56 por acción.15 de junio de 2012 $171,56 por acción.

F. REVALORIZACIóN DEL PATRIMONIOCorresponde al ajuste por inflación del patrimonio. Este valor no podrá distribuirse como utilidad a los accionistas hasta tanto se liquide la Compañía o se capitalice tal valor, de con-formidad con el artículo 36-3 del Estatuto Tributario.

Cuentas de orden

Al 31 de diciembre las cuentas de orden incluyen responsabilidades contingentes por hipote-cas y prendas sin tenencia sobre activos de la Compañía, las cuales han sido constituidas en garantía de las obligaciones con bancos y corporaciones. Las cuentas de orden también in-cluyen las diferencias existentes entre las cifras de patrimonio y utilidad contable y las cifras de patrimonio, renta fiscal y aquellas que ordena el Decreto 2649/93.

19

149

DEREChOS CONTINGENTES 2012 2011Garantías hipotecarias sobre terrenos $ 42.984.200 $ 26.568.318

Edificaciones en garantía 89.645.900 74.206.530

Garantías bancarias 210.983.380 127.843.373

Bienes o valores en poder de terceros 3.901.661 5.094.689 Litigios y demandas 828.373 581.663 Compromisos compra-venta 106.875 0 Porción no amortizada de cálculo actuarial de jubilados 3.195.995 3.637.225 Cobertura de tasa valor nominal 38.459.002 70.422.875 Cobertura de precios de azúcar exportación valor nominal 79.554.825 86.213.797 Cobertura de tasa valor de mercado 40.006.290 54.174.585 Cobertura de precio azúcar exportación valor de mercado 75.852.126 89.244.107 TOTAL DERECHOS CONTINGENTES $ 585.518.627 $ 537.987.162

DEUDORAS DE CONTROL, incluye propiedad, planta y equipo depreciados al 100%; ajustes por inflación de inversiones permanentes y de activos fijos

441.320.479 392.627.082

DEUDORAS FISCALES 490.760.861 509.421.083

TOTAL CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS $ 1.517.599.967 $ 1.440.035.327

TOTAL CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS POR CONTRA $ (1.517.599.967) $ (1.440.035.327)

ACREEDORAS FISCALES, incluye valorizaciones $ 12.779.868 $ 22.893.872

ACREEDORAS DE CONTROL, incluye ajuste por inflaciónsobre el patrimonio 47.670.013 47.669.424

ACREEDORAS CONTINGENTES, incluye bienes recibidos en arrendamiento; litigios y demandas 111.511.000 62.350.448

Total cuentas de orden acreedoras $ 171.960.881 $ 132.913.744 Total cuentas de orden acreedoras por contra $ (171.960.881) $ (132.913.744)


Manejo de derivados financieros

Durante el año 2012 la ejecución de la Gestión de Riesgo de Precios, diseñada para mitigar el impacto adverso del riesgo del precio internacional del azúcar de conformidad con las directrices aprobadas por la Junta Directiva, tuvo una notoria diversificación al incorporar al portafolio de coberturas una mayor participación de opciones, con lo cual se logró mayor fle-xibilidad sin perder protección. Se efectuaron coberturas tanto en las bolsas de New York ICE y Londres LIFFE, como en los mercados OTC (extrabursátiles). Se utilizaron instrumentos tales como Futuros, Forwards, Puts y Collares. En virtud de que los precios de cobertura resultaron mayores que los precios de mercado, no se presentaron al cierre del ejercicio sal-dos netos por llamados de margen y, por el contrario, nos entregaron en garantía márgenes por cerca de USD1 millón (Ver notas 5 y 17). Este monto será devuelto al vencimiento de las coberturas. A diciembre 31 de 2012 es este el resumen del inventario de coberturas de precio de azúcar de exportación:

20


POSICIONESDE VENTA

BOLSA NEw YORk

TONELADAS MéTRICAS


USDCVS/LIBRA


VR. TOTAL COBERTURA

USD

VR. TOTAL COBERTURA

$ (TRM DIC 31-2012)


USD

VR. TOTAL COBERTURA

A PRECIO SPOT $


CENTS./LB.

Mar-13 16,612 22.22 489.80 8,136,767.74 14,387,676,827.97 7,145,342.40 12,634,608,791.95 19.51

Jul-13 508 22.70 500.34 254,184.00 449,455,774.32 221,088.00 390,934,434.24 19.74

Oct-13 1,575 21.40 471.75 742,940.80 1,313,690,210.78 696,483.20 1,231,542,488.74 20.06

TOTAL VENTA BOLSA NY 18,695 22.16 488.57 9,133,892.54 16,150,822,813.08 8,062,913.60 14,257,085,714.93

POSICIONESDE COMPRA

BOLSA NEw YORk

TONELADAS MéTRICAS


USDCVS/LIBRA


VR. TOTAL COBERTURA

USD

VR. TOTAL COBERTURA

$ (TRM DIC 31-2012)


USD

VR. TOTAL COBERTURA

A PRECIO SPOT $


CENTS./LB.

Mar-13 9,805 20.32 447.91 4,391,688.00 7,765,514,472.24 4,217,281.60 7,457,123,843.57 19.51

Oct-13 254 20.05 442.03 112,280.00 198,536,864.40 112,336.00 198,635,885.28 20.06TOTAL COMPRA BOLSA NY 10,059 20.31 447.76 4,503,968.00 7,964,051,336.64 4,329,617.60 7,655,759,728.85

POSICIONESDE VENTA

BOLSA LONDRES

TONELADAS MéTRICAS


USD/TON

VR. TOTAL COBERTURA

USD

VR. TOTAL COBERTURA

$ (TRM DIC 31-2012)


USD

VR. TOTAL COBERTURA

A PRECIO SPOT $

PRECIO DE MERCADO

USD USD/TON.

Mar-13 5,050 551.84 2,786,785.00 4,927,676,840.55 2,644,685.00 4,676,411,357.55 523.70

May-13 1,850 587.26 1,086,440.00 1,921,075,801.20 976,430.00 1,726,552,818.90 527.80

Ago-13 3,250 577.98 1,878,440.00 3,321,513,961.20 1,723,800.00 3,048,074,874.00 530.40

Oct-13 1,100 546.40 601,045.00 1,062,785,800.35 586,740.00 1,037,491,270.20 533.40

Dic-13 400 542.38 216,950.00 383,617,498.50 216,160.00 382,220,596.80 540.40TOTAL VENTABOLSA LDN 11,650 563.92 6,569,660.00 11,616,669,901.80 6,147,815.00 10,870,750,917.45

POSICIONESDE COMPRA

BOLSA LONDRES

TONELADAS MéTRICAS


USD/TON

VR. TOTAL COBERTURA

USD

VR. TOTAL COBERTURA

$ (TRM DIC 31-2012)


USD

VR. TOTAL COBERTURA

A PRECIO SPOT $

PRECIO DE MERCADOUSD USD

CENTS./LB.

Mar-13 5,100 586.30 2,990,150.00 5,287,272,934.50 2,670,870.00 4,722,712,460.10 523.70

May-13 1,850 585.94 1,083,990.00 1,916,743,637.70 976,430.00 1,726,552,818.90 527.80

TOTAL COMPRA BOLSA LDN 6,950 586.21 4,074,140.00 7,204,016,572.20 3,647,300.00 6,449,265,279.00

POSICIONES DE COMPRA

OPCIONES PUTBOLSA NY

TONELADAS MéTRICAS


USDCVS/LIBRA


VR. TOTAL PROTEGIDO

USD

VR. TOTAL PROTECCION

$ (TRM DIC 31-2012)


CENTS./LB.

Feb-13 5,334 19.00 418.88 2,234,400.00 3,950,933,112.00 19.51

Mar-13 20,981 20.08 442.76 9,289,759.36 16,426,431,193.13 19.51

May-13 3,048 19.67 433.58 1,321,600.00 2,336,892,768.00 19.60

TOTAL COMPRA PUTS NY 29,364 19.84 437.47 12,845,759.36 22,714,257,073.13

POSICIONES DE VENTAOPCIONES PUT

BOLSA NY

TONELADAS MéTRICAS


USDCVS/LIBRA


VR. TOTAL USD

VR. TOTAL$ (TRM DIC 31-2012)


CENTS./LB.

Mar-13 2,794 18.91 416.87 1,164,800.00 2,059,634,304.00 19.51

TOTAL VENTAPUTS NY 2,794 18.91 416.87 1,164,800.00 2,059,634,304.00

POSICIONES DE VENTA OPCIONES CALL

BOLSA NY

TONELADAS MéTRICAS


USDCVS/LIBRA


VR. TOTAL USD

VR. TOTAL$ (TRM DIC 31-2012)


CENTS./LB.

Mar-13 9,398 24.45 539.09 5,066,600.00 8,958,914,118.00 19.51

May-13 3,048 24.29 535.54 1,632,400.00 2,886,458,652.00 19.60TOTAL COMPRA CALLS NY 12,447 24.41 538.22 6,699,000.00 11,845,372,770.00

(1) Sin Prima Blanca

151

La Compañía también realizó durante el año 2012 nuevas operaciones de cobertura de tasas de cambio, tanto de COP/USD como de EUR/USD, utilizando Forwards, Collares y Opciones Put por USD42.2 millones y por 6.5 millones de euros, en tanto se presentaron vencimientos por USD43.2 millones y por 6.5 millones de euros, lo cual arrojó una liquidación a favor de $4.600 millones. Quedaron vigentes a diciembre 31 de 2012 las siguientes coberturas:

TIPO USD FEChA VENCIMIENTO

TASA PROTEGIDA “PISO”

TASA CUBIERTA “TEChO”

VR. TOTAL PROTEGIDO COP (2)

Collar 1,750,000 Ene-13 1,805.71 1,945.46 3,160,000,000

Collar 1,000,000 Feb-13 1,806.25 1,981.47 1,806,250,000

Collar 2,000,000 Mar-13 1,808.75 1,969.38 3,617,500,000

Collar 1,750,000 Abr-13 1,830.00 1,994.82 3,202,500,000

Collar 750,000 May-13 1,808.33 1,977.38 1,356,250,000

Collar 1,000,000 Jun-13 1,815.00 1,974.05 1,815,000,000

Collar 1,500,000 Jul-13 1,826.67 1,963.85 2,740,000,000

Collar 1,000,000 Ago-13 1,855.00 1,915.91 1,855,000,000

Collar 1,000,000 Sep-13 1,861.25 1,917.12 1,861,250,000

Total collares 11,750,000 1,822.45 1,961.84 21,413,750,000

TIPO USD FEChA VENCIMIENTO TASA CUBIERTA VR. TOTAL PROTEGIDO

COP (2)

Forward ND 1,250,000 Ene-13 1,841.64 2,302,047,500

Forward ND 1,250,000 Feb-13 1,847.64 2,309,550,000

Forward ND 2,250,000 Mar-13 1,854.63 4,172,917,500

Forward ND 1,000,000 Abr-13 1,854.68 1,854,675,000

Forward ND 250,000 May-13 1,872.81 468,202,500

Forward ND 1,500,000 Jun-13 1,864.81 2,797,207,500

Forward ND 1,250,000 Jul-13 1,868.16 2,335,205,000

Forward ND 500,000 Ago-13 1,877.86 938,927,500

Forward ND 500,000 Sep-13 1,883.50 941,747,500

Forward ND 250,000 Oct-13 1,888.24 472,060,000

Total compra opciones PUT 10,000,000 1,859.25 18,592,540,000

(2) Los collares COP USD son valorados al precio piso


212012 2011

Ventas brutas (incluye azúcar, miel, alcohol) $ 676.621.173 $ 766.754.623

Cierre de coberturas de precio (neto) (1) (1.299.867) (37.429.191)

Cesión (neta) Fondo de Estabilización de precios FEPA (7.149.483) (4.913.721)

Devoluciones, rebajas y descuentos (2.268.842) (1.283.603)

Ventas Netas $ 665.902.981 $ 723.128.108

Otros ingresos operacionales, principalmente servicios agrícolas; también incluye la venta de caña y energía. 41.181.521 49.489.805

Ingresos operacionales $ 707.084.502 $ 772.617.913

Ingresos operacionales


(1) Durante el 2012, la Gestión de Riesgo mitigó el impacto adverso de la caída de precios de azúcar, al haber logrado en promedio precios de cobertura mayores a los precios de mercado observados durante los períodos de despacho. Contablemente se registra la suma de $1.299 millones como resultado de la liquidación por cierre de Futuros principalmente de Prima Blanca, los cuales corresponden a menos de una tercera parte del portafolio de coberturas aproximadamente. En cuanto a la cobertura de precios realizada sobre posiciones posteriores al 31 de diciembre de 2012, en la Nota 20 se detalla y revela el respectivo inventario, y en la Notas 5 y 17, se revela el estado de los saldos por concepto de margen inicial y margen de variación, constituidos o recibidos por la compañía como respaldo de dichas coberturas.

153

DE VENTAS 2012 2011


Honorarios 173.191 250.520

Impuestos 2.956.928 3.106.486


Seguros 186.770 149.234

Servicios temporales 530.345 558.619

Servicios de mercaderistas 605.290 526.506

Servicio de operador lógistico 532.347 489.688

Servicio de fletes nacionales 11.094.222 10.612.788

Servicio de fletes exportación 9.918.534 10.456.303

Servicio de transporte de personal 157.705 128.333

Servicios de cargue y descargue 2.044.088 2.974.745

Servicios de almacenadora, bodega y estibado 2.284.276 1.801.202

Servicios de tarifa de manejo, puertos y aduana 1.620.679 1.793.284

Servicio de propaganda y publicidad 2.655.330 3.724.405

Servicio de investigación, desarrollo y mercadeo 650.448 506.413


Mantenimiento y reparaciones 318.727 408.917

Comisiones 1.389.494 2.337.629

Gastos de viaje 362.033 325.551

Depreciaciones y amortizaciones 184.259 304.826

Diversos 1.413.021 1.184.643

Provisión cuentas por cobrar clientes 59.083 64.680

TOTAL $ 43.531.895 $ 45.673.033

22 Gastos operacionales



DE ADMINISTRACIóN 2012 2011


Honorarios 3.967.165 3.115.493

Impuestos 415.480 369.665


Contribuciones 2.352.999 2.734.373

Seguros 320.389 414.569

Servicio 3.207.710 2.778.785

Gastos Legales 138.038 44.367

Mantenimiento y reparaciones 1.172.982 898.280

Adecuación e instalación 474.789 319.866

Gastos de viaje 1.062.761 863.591

Depreciaciones y amortizaciones 2.465.437 2.630.013

Gasto de publicidad y propaganda 632.897 280.345

Casino y Restaurante 306.711 268.807

Gastos materiales de consumo general, actividades de bienestar social 294.348 199.486

Diversos 1.056.259 730.455

TOTAL $ 35.675.593 $ 33.526.853

PROVISIONES 2012 2011

Deudores $ 282.851 $ 2.602.675

TOTAL $ 282.851 $ 2.602.675

Gastos financieros Al 31 de diciembre esta cuenta se descompone así:

23GASTOS FINANCIEROS 2012 2011

Intereses $ 14.367.911 $ 12.382.359

Comisiones 591.082 742.280

Gravamen movimientos financieros 3.326.292 3.261.066

Arrendamiento financiero 4.944 4.373

Descuentos condicionados 1.095.185 1.625.306

Otros 63.167 69.749

TOTAL GASTOS FINANCIEROS $ 19.448.581 $ 18.085.133

Al 31 de diciembre de 2012 existe en gastos financieros causados por pagar la suma de $1,641,527.

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24

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Diferencia en cambio


DIFERENCIA EN CAMBIO 2012 2011

Ingresos por diferencia en cambio 2.266.825 7.980.073

Gastos por diferencia en cambio (3.623.852) (5.910.128)

SUBTOTAL $ (1.357.027) $ 2.069.945

Ingresos por diferencia en cambio sobre anticipo de márgenes 181.579 1.406.989

Gastos por diferencia en cambio sobre anticipo de márgenes (437.207) (2.799.894)

SUBTOTAL $ (255.628) $ (1.392.905)

Ingresos por diferencia en cambio sobre cierre coberturas cambiarias 4.619.033 1.022.685

Gastos por diferencia en cambio sobre cierre coberturas cambiarias 0 (335.128)

SUBTOTAL $ 4.619.033 $ 687.557

TOTAL DIFERENCIA EN CAMBIO $ 3.006.378 $ 1.364.597

Otros ingresos y gastos no operacionales


INGRESOS NO OPERACIONALES 2012 2011

Venta de chatarra, materiales de almacén y otros $ 2.190.629 $ 1.081.779

Intereses 2.702.303 3.500.238

Dividendos 5.021.220 3.976.437


Servicios 1.233.287 983.823

Recuperación de costos y gastos (1) 3.460.320 669.904

Indemnización por siniestro 513.536 291.959

Otros 302.326 225.665

TOTAL $ 15.532.892 $ 10.824.962

(1) Incluye la recuperación de provisiones de ejercicios anteriores por valor de $2,627 millones.


GASTOS NO OPERACIONALES 2012 2011

Gastos no deducibles $ 906.765 $ 296.849

Costo de ventas de materiales 70.719 58.933

Gastos de ejercicios anteriores 434.493 449.136

Impuestos asumidos 50.579 43.235

Prima pagada en cierre de coberturas cambiarias 786.096 825.258

Deuda manifiestamente perdida 820 196.490

Diversos 430.283 589.286

TOTAL $ 2.679.755 $ 2.459.187

TOTAL OTROS INGRESOS Y EGRESOS NETOS $ 12.853.137 $ 8.365.775

Gasto de impuesto al patrimonio

Al 31 de diciembre el gasto de impuesto de patrimonio es el siguiente:26

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IMPUESTO AL PATRIMONIO 2012 2011

Impuesto al patrimonio (1) $ 3.301.240 $ 3.301.240

TOTAL $ 3.301.240 $ 3.301.240

Resultados en venta de propiedad, planta y equipo


CONCEPTO 2012 2011

Venta de tractores, vagones y equipos varios $ 46.100 $ 0

Venta de semovientes 0 926.527

OPERACIóN LEASEBACk (LEASING BANCOLOMBIA)

Venta equipos Planta Riopaila

Molinos, Centrífugas, Turbogenerador, Mesa de caña, etc. 0 $ 10.951.176

SUBTOTAL $ 0 $ 10.951.176

Venta equipos Planta Castilla

Molino, Caldera, Piscina Enfriamiento, Equipo Talofiltrado, etc. 0 12.714.692

SUBTOTAL $ 0 $ 12.714.692

TOTAL UTILIDAD EN OPERACIÓN LEASEBACK $ 0 $ 23.665.868

UTILIDAD (PÉRDIDA) EN VENTA DE PROPIEDAD,PLANTA Y EQUIPO $ 46.100 $ 24.592.395

(1) Liquidado de acuerdo con la ley 1370 del 30 de diciembre de 2009 y el decreto No. 4825 del 29 de diciembre de 2010. La base imponible del impuesto está constituido por el valor del patrimonio líquido poseído al 1° de enero de 2011, excluyendo el valor patrimonial neto de las acciones poseídas en sociedades nacionales y el pago debe realizarse en 8 cuotas iguales durante los años 2011, 2012, 2013 y 2014.

157

Corrección monetaria

La Compañía reconoció la recuperación de los ajustes por inflación, cuya acumulación se realizó hasta diciembre de 2006.

Al 31 de diciembre el efecto neto es el siguiente:

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RECUPERACIóN AJUSTES POR INFLACIóN 2012 2011

En costos de ventas, incluido en la depreciación de activos fijos vinculados a la operación $ 3.590.524 $ 3.932.394

En gastos operacionales, incluido en la depreciación de activos fijos vinculados a la administración 98.340 140.694

EFECTO NETO AJUSTES POR INFLACIÓN $ 3.688.864 $ 4.073.088

Operaciones con accionistas, administradores y compañías vinculadas

A. OPERACIONES CON ACCIONISTAS Y ADMINISTRADORES CON PARTICIPACIóN SUPERIOR AL 10%Un resumen de las transacciones más importantes realizadas durante 2012 con los accionis-tas y administradores que tienen más del 10% de participación es el siguiente:

COSTOS Y GASTOS


Amalfi Botero y Cía S. en C. Compra de caña $ 78.850 $ 129.926

Amalfi Botero y Cía S. en C. Compra activo fijo 39.226 0

Amalfi Botero y Cía S. en C. Arrendamiento y otros 684 7.357

TOTAL $ 118.760 $ 137.283

INGRESOS


Amalfi Botero y Cía S. en C. Venta de azúcar, miel, alcohol y fletes $ 2.116 $ 4.492

Amalfi Botero y Cía S. en C. Venta de servicios y otros 135.354 69.772

TOTAL $ 137.470 $ 74.264

Dichas transacciones se efectuaron en los mismos términos comerciales y precios que los utilizados

con la generalidad de terceros.


COSTOS Y GASTOS

SOCIEDAD CONCEPTO 2012 2011Compañía Agroindustrial del Pacífico S.A. Compra de caña $ 80.114 $ 0


Pago de servicios de vigilancia y otros 3.617.181 3.056.783

Colombina S.A. Pago de arrendamiento y otros costos 42.400 802

Colombina S.A. Compra de caña 4.243 13.997

Agrícola Mandalay S.A. Compra de caña 0 645.961

Amalfi Botero y Cía S. en C. Compra de caña 78.850 129.926

Amalfi Botero y Cía S. en C. Pago de arrendamiento y otros costos 684 7.356

TOTAL $ 3.823.472 $ 3.854.825

B. OPERACIONES CON SOCIEDADES DONDE LOS ACCIONISTAS Y ADMINISTRADORES TIENEN MáS DEL 10% DE PARTICIPACIóNUn resumen de las transacciones más importantes realizadas durante 2012 con sociedades donde los accionistas y administradores tienen más del 10% de participación es el siguiente:

INGRESOS


Colombina S.A. Venta de azúcar, servicios y otros $ 61.140.033 $ 77.186.632

Colombina del Cauca S.A. Venta de azúcar 16.267.192 17.350.778

Compañía Agroindustrial del Pacífico S.A.

Ingreso por labores agrícolas 11.617 2.083

Amalfi Botero y Cía S. en C. Venta de azúcar, miel, servicios y otros 137.469 74.264


Venta de suministro de aseo y cafetería 61.206 41.385

TOTAL $ 77.617.517 $ 94.655.142


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DEUDORES 2012 2011Colombina S.A. $ 5.880.694 $ 19.116.699 Colombina del Cauca S.A. 2.625.065 3.480.368 Compañía Agroindustrial del Pacifico S.A. 0 53 Cauca Grande S.A. 1.963 108.763 Agrícola y Ganadera del Sur S.A. 1.784 2.200 Servicios de Seguridad Industrial Ltda. 0 1.322 Amalfi Botero y Cía. S. en C. 17.003 8.907 Ganadería Montecitos Ltda. 0 165 ACREEDORESServicios de Seguridad Industrial Ltda. $ 38.615 $ 2.420 Colombina S.A. 17.463 0 Compañía Agroindustrial del Pacifico S.A. 2.932 0 Amalfi Botero y Cía. S. en C. 51.400 81.955 Agrícola Mandalay Ltda. 0 57.276 Cauca Grande S.A. 22.306 94.484 Agrícola y Ganadera del Sur S.A. 148 816

Al 31 de diciembre estas entidades presentan los siguientes saldos:

Saldos en moneda extranjera

La Compañía presenta al 31 de diciembre los siguientes activos y pasivos en moneda extran-jera, los cuales son registrados por su equivalente en pesos a esa fecha:

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ACTIVOS

2012 2011

USD MILES EUR MILESEQUIVALENTE EN MILES DE

PESOSUSD MILES EUR

MILESEQUIVALENTE EN MILES DE

PESOS

Caja menor en dólares 39 0 68,701 39 0 78,806

Cuentas de compensación 604 0 1,067,242 1,431 0 2,780,292

Inversiones permanentes 0 6,525 15,208,997 0 25 62,994

Clientes del exterior 8,686 0 15,359,194 6,006 0 11,667,551

Anticipo proveedores del exterior 39 0 68,467 874 0 1,690,767

Anticipo coberturas cambiarias 0 0 0 2,003 0 3,891,126

Deudores varios 5 0 8,720 42 0 82,380

TOTAL ACTIVOS 9,373 6,525 31,781,321 10,395 25 20,253,916

PASIVOS

Pasivo financiero 23,024 0 40,712,406 2,430 0 4,720,761

Proveedores del exterior suministros 45 0 78,884 198 0 384,979

Comisiones y servicios (gastos de comercialización) 126 0 223,028 1,043 0 2,025,759

Gastos generales compañía 1,527 0 2,700,533 30 0 57,170

TOTAL PASIVOS 24,722 0 43,714,851 3,701 0 7,188,669

POSICIÓN NETA (15,349) 6,525 (11,933,530) 6,694 25 13,065,247


Eventos posteriores y/o relevantes

Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera De conformidad con lo previsto en la Ley 1314 de 2009 y los decretos reglamentarios 2706 y 2784 de diciembre de 2012, la Compañía está obligada a iniciar el proceso de convergencia de los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia a las Normas Internacio-nales de Información Financiera (NIIF o IFRS, por sus siglas en inglés). Para este propósito, el Consejo Técnico de la Contaduría Pública emitió el Direccionamiento Estratégico que cla-sifica las compañías en tres grupos.

Dado que la Compañía pertenece al Grupo 1, el período obligatorio de transición comienza el 1.° de enero de 2014 y la emisión de los primeros estados financieros comparativos bajo NIIF será al 31 de diciembre de 2015. En atención a la carta circular 010 de enero de 2013, la Compañía debe presentar a la Superintendencia Financiera de Colombia un plan de imple-mentación a NIIF antes del 28 de febrero de 2013. Este plan deberá ser aprobado previamente por la Junta Directiva e informado en la Asamblea General de Accionistas de la Empresa.

REFORMA TRIBUTARIAA continuación se resumen algunas modificaciones al régimen tributario colombiano para los años 2013 y siguientes, introducidas por la Ley 1607 del 26 de diciembre de 2012:Impuesto sobre la renta y complementarios: Se modifica la tarifa sobre la renta gravable de las personas jurídicas, que a partir del 1.° de enero de 2013 quedará en 25%.Impuesto sobre la renta para la equidad CREE: Se crea a partir del 1.° de enero de 2013 el impuesto sobre la renta para la equidad. Este impuesto se calcula con base en los ingresos brutos obtenidos menos los ingresos no constitutivos de renta, costos, deducciones, rentas exentas y ganancias ocasionales; a una tarifa del 8%. Para los años 2013, 2014 y 2015 la tarifa aplicable será del 9%.

Dentro de la depuración de la base para la liquidación del impuesto CREE no se permite com-pensar la renta del periodo gravable con pérdidas fiscales o excesos de renta presuntiva de periodos anteriores.

Exoneración de aportes: Se exonera a las personas jurídicas declarantes del impuesto a la renta y complementarios del pago de aportes parafiscales a favor del Servicio Nacional del Aprendizaje (SENA) y del Instituto Colombiano de Bienestar Familiar (ICBF), correspondien-tes a los trabajadores que devenguen, individualmente considerados, hasta diez (10) salarios mínimos legales vigentes. Esta exoneración comienza a partir del momento en que se im-plemente el sistema de retenciones en la fuente para el recaudo del impuesto sobre la renta para la equidad CREE (y en todo caso antes del 1.° de julio de 2013).

Estas disposiciones no aplican de manera generalizada para las sociedades instaladas en zona franca al 31 de diciembre de 2012 o que hayan solicitado la calificación antes de esa fecha.

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Normas contables: Se establece que, únicamente para efectos tributarios, las remisiones que hagan las normas tributarias a las normas contables continuarán vigentes durante los cuatro años siguientes a la entrada en vigencia de las Normas Internacionales de Informa-ción Financiera. En consecuencia, durante el tiempo citado las bases fiscales de las partidas que se incluyan en las declaraciones tributarias continuarán inalteradas. Así mismo, las exi-gencias de tratamientos contables para el reconocimiento de situaciones fiscales especiales perderán vigencia a partir de la fecha de aplicación del nuevo marco regulatorio contable.

Obligación de informar los estados financieros consolidados por parte de los Grupos Empre-sariales: Se establece, que a más tardar el 30 de junio de cada año, los grupos económicos y/o empresariales debidamente registrados deberán remitir en medios magnéticos a la Di-rección de Impuestos y Aduanas Nacionales sus estados financieros consolidados, junto con sus respectivos anexos.

Reclasificación

Algunas cifras de los Estados Financieros han sido reclasificadas para fines comparativos, entre ellas los ajustes por inflación en las cuentas de resultado, cuyo efecto se muestra por separado en el Estado de Resultados.

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Documents

norme deGestión2012...Castilla Agrícola S.A. y Riopaila Agrícola S.A., obedecen estrictamente a condiciones de mer - cado, particularmente en lo que se relaciona con contratos de