Goldman Sachs International (UK) Europe Select Minimum Redemption NOK 2026• Een gestructureerd schuldinstrument met een beleggingstermijn van 6 jaar en 4 maanden.

• Op de eindvervaldag, ontvangt u 108%(1) van uw belegd kapitaal in NOK, behalve in geval van faillisse -ment of risico op faillissement van de Emittent. Indien de Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie(3) van de STOXX® Europe Select 50 (EUR; Price) Index (hierna ”Index”) hoger is dan 8%, ontvangt u 100% van het belegd kapitaal in NOK en een meerwaarde(2) in NOK die overeenstemt met de Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de index, behalve in geval van faillissement of risico van faillissement van de Emittent. De kans om meer te ontvangen dan 108% van het belegd kapitaal in NOK is zeer klein.

• Uitgedrukt in NOK: de terugbetaling van het kapitaal en de eventuele meerwaarde gebeurt in NOK (Noorse Kronen) en kan lager of hoger worden naar gelang de schommelingen van de wisselkoers (de belegger zou dus een kapitaalverlies in EUR kunnen lijden als gevolg van de wisselkoersschommeling). Dit risico is zelfs hoger voor beleggers die geen rekening in NOK hebben en voor wie de conversie automatisch plaatsvindt op de eindvervaldag.

• Emittent: Goldman Sachs International. Rating(4): S&P: A+ (stabiel vooruitzicht) / Moody’s: A1 (stabiel vooruitzicht) / Fitch: A (stabiel vooruitzicht).

(1) Exclusief instapkosten van 2,50%. Raadpleeg pagina 16 van deze brochure voor meer informatie over kosten en commissielonen. (2) De eventuele meerwaarde is onderworpen aan 30% roerende voorheffing (behoudens wetswijziging). (3) De Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de Index is het rekenkundig gemiddelde van 6 jaarlijkse observaties van de Index.

Het eindniveau van de Index kan lager (of hoger) zijn dan het geobserveerde niveau van de Index op de eindvervaldag. Consulteer de technische fiche op pagina 16 voor meer informatie over deze gegevens.

(4) Ratings per 23/01/2020 De rating wordt alleen ter informatie gegeven en vormt geen aanbeveling om de effecten van de Emittent te kopen, te verkopen of te houden. Ze kunnen te allen tijden door het ratingagentschap worden geschorst, gewijzigd of geschrapt. Mocht een van deze ratings tijdens de inschrijvingsperiode naar beneden worden bijgesteld, dan worden de klanten van Crelan die reeds hebben ingeschreven op dit product op de hoogte gebracht. https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings, https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004 et https://www.fitchratings.com/site/definitions.

Promotionele mededeling

en

2

Type belegging en beschrijving van de werking van de formule Dit product is een gestructureerd schuldinstrument (hierna de ”Note(s)“) uitgegeven door Goldman Sachs International. Door in te schrijven op deze Note leent de belegger geld aan de Emittent die zich ertoe verbindt om de hierna beschreven formule te betalen. In geval van faillissement of het risico van faillissement van de Emittent riskeert de belegger echter niet de bedragen terug te krijgen waarop hij recht heeft en het belegd kapitaal op de eindvervaldag niet terug te krijgen.

De term ‘belegd kapitaal’ die in deze brochure gebruikt wordt, verwijst naar de Nominale Waarde van de Note, zijnde 20.000 NOK per Note, exclusief instapkosten van 2,50%. Het bedrag van de meerwaarde op de eindvervaldag wordt berekend op basis van deze Nominale Waarde. (5) Exclusief instapkosten van 2,50%; Raadpleeg de Technische Fiche voor meer informatie over de kosten. (6) Behoudens in geval van faillissement of risico op faillissement van de Emittent; (7) Onderworpen aan een wisselkoersrisico indien de belegger het kapitaal en de meerwaarde die worden

betaald in Noorse Kronen converteert in euro; (8) De eventuele meerwaarde is onderworpen aan 30% roerende voorheffing (behoudens wetswijziging); (9) Raadpleeg de Technische Fiche op pagina 16 voor meer informatie over de data. (10) Het Initieel Niveau is het niveau van de Index op de uitgiftedatum van de Note (17/04/2020). (11) De kans om meer te ontvangen dan 108% van het belegd kapitaal in NOK op de eindvervaldag is zeer klein.

Deze Note met een looptijd van 6 jaar en 4 maanden is bedoeld voor beleggers die op zoek zijn naar spreiding van hun beleggingen. De onderliggende activa vertegenwoordigt de aandelen van 50 Europese ondernemingen met een hoog historisch dividendrendement en een lage historische volatiliteit. U staat op het punt een product te kopen dat niet eenvoudig is en dat moeilijk te begrijpen kan zijn.

Beleggingsdoelstelling

De Emittent verbindt zich ertoe om op de eindvervaldag het maximum terug te betalen tussen:

108% van het belegd kapitaal (in NOK)(5)(6)(7)(8)(11)100% van het belegd kapitaal(5)(6)(7)(11) (in NOK),

plus een meerwaarde gelijk aan 100% van de Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie (in NOK)(6)(7)(8)

Hoe wordt de Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de Index berekend? De Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de Index wordt berekend op basis van de observaties van de Index (6 observaties per jaar over de laatste 6 jaren(9)) ten opzichte van het Initieel Niveau(10) op de uitgiftedatum van de Note (17/04/2020). Het eindniveau van de Index kan lager (of hoger) zijn dan het geboserveerde niveau van de Index op de eindvervaldag. Het belegd kapitaal en de meerwaarde worden uitbetaald in Noorse Kronen en zijn onderworpen aan het wisselkoersrisico indien de belegger deze naar euro converteert.

Rekenvoorbeeld van de Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de Index over 6 jaarlijkse observaties:

Observatie 1 2 3 4 5 6 Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie 103% 105% 98% 96% 104% 106% 102%

3

Aangezien het gaat om een ”Price Return“ index in tegenstelling tot een ”Total Return“ index is de prestatie uitsluitend afhankelijk van de schommelingen in de aandelenkoersen en niet van het door de aandelen uitgekeerde dividend die niet in de Index worden herbelegd. Voorts dient opgemerkt te worden dat de belegger niet de dividenden ontvangt die worden uitgekeerd op basis van de aandelen waaruit de Index is samen gesteld.

Beschrijving van de STOXX® Europe Select 50 Index

Selectiemethode

Per 23/01/2020 bedroeg het niveau van de Index 171,20 punten.

Stap 1 : Beleggingsuniversum: STOXX® Europe 600 Index (± 600 ondernemingen)

Stap 2 : Filter van lage historische volatiliteit (± 168 ondernemingen)

Stap 3 : Filter van hoog historisch dividendrendement

(± 50 ondernemingen)

Stap 4 : Optimalisering van de weging

Indexe STOXX® Europe Select 50 Index

Stap 1: Het beleggingsuniversum is de STOXX® Europe 600 Index, samengesteld uit 600 ondernemingen met grote kapitalisatie uit 17 Europese landen.

Stap 2: Selectie in functie van de volatiliteit (selectie van de aandelen met de zwakste historische volatiliteit) (de volatiliteit vertegenwoordigt de omvang van de veranderingen in de prijs van een financieel actief). Om tijdelijke afwijkingen te vermijden, wordt de volatiliteit van elk aandeel over twee periodes berekend (3 maanden en 1 jaar) en wordt de hoogste waarde in aanmerking genomen.

Stap 3: Selectie op basis van het niveau van het dividendrendement(12) (de 50 aandelen met het hoogste dividendrendement (over de laatste 12 maanden)).

Stap 4: Vervolgens krijgen de 50 geselecteerde aandelen in de Index een gewicht toegekend dat omgekeerd evenredig is met hun volatiliteit; het maximum gewicht van een aandeel mag niet hoger zijn dan 10%.

De Index is van het type ”Price Return“. Met dat type index worden de dividenden van de aandelen niet herbelegd, zodat ze geen directe invloed hebben op de waarde van de Index (in tegenstelling tot een Index van het type ”Total Return“). Bovendien is het belangrijk op te merken dat de belegger de dividenden niet zal ontvangen die worden betaald door de aandelen waaruit de Index bestaat.

Samenstelling: De samenstelling van de Index wordt om de drie maanden herzien. De herziening van de Index, waarin alle vijf de stappen van de selectiemethodologie worden doorlopen, valt in maart, juni, september en december. Na de herziening zal de samenstelling van de Index onveranderd blijven tot de eerstvolgende herziening. Het dividendrendement van een aandeel kan worden berekend door het totale jaarlijkse dividend te delen door de huidige koers.

De selectiemethodologie omvat vier stappen:

(12) Het dividendrendement van een aandeel kan worden berekend door het totale jaarlijkse dividend te delen door de huidige koers.

De STOXX® Europe Select 50 Index is samengesteld uit aandelen van de 50 geselecteerde Europese onder -nemingen op basis van hun historische dividendrendement en hun historische volatiliteit. De Index wordt berekend door STOXX Limited, een van de grootste ontwikkelaars van indexen op de financiële markten. De STOXX® Europe 600 index is het beleggingsuniversum van de STOXX® Europe Select 50 Index.

4

A2A SPA Diensten aan openbare instanties Italië Admiral Group Plc Financiële diensten Verenigd Koninkrijk Akzo Nobel N.V. Materialen Nederland Assicurazioni Generali Financiële diensten Italië Axa SA Financiële diensten Frankrijk Bayerische Motoren Werke AG Discretionair verbruik Duitsland BP Plc Olie en gas Verenigd Koninkrijk Christian Dior SE Discretionair verbruik Frankrijk Covivio Vastgoed Frankrijk Croda International Plc Materialen Verenigd Koninkrijk Deutsche Telekom AG-Reg Telecommunicatie Duitsland E.ON SE Diensten aan openbare instanties Duitsland EDP – Energias de Portugal SA Diensten aan openbare instanties Portugal Endesa SA Diensten aan openbare instanties Spanje Engie Diensten aan openbare instanties Frankrijk Eni SPA Olie en gas Italië Fortum Oyj Diensten aan openbare instanties Finland Galp Energia SGPS SA Olie en gas Portugal Glaxosmithkline Plc Gezondheidszorg Verenigd Koninkrijk HSBC Holdings Plc Financiële diensten Verenigd Koninkrijk Icade Vastgoed Frankrijk Italgas SPA Diensten aan openbare instanties Italië Klepierre Vastgoed Frankrijk Koninklijke Ahold Delhaize N Cyclische consumptiegoederen Nederland Koninklijke KPN NV Telecommunicatie Nederland Mapfre SA Financiële diensten Spanje Mediobanca SPA Financiële diensten Italië National Grid Plc Diensten aan openbare instanties Verenigd Koninkrijk Naturgy Energy Group SA Diensten aan openbare instanties Spanje NN Group NV Financiële diensten Nederland

Samenstelling van de STOXX Europe Select 50 EUR (EUR; Price) IndexNaam van het bedrijf Activiteitensector Land

5

vervolg

Bron: STOXX® (gegevens per 23/01/2020).

De huidige samenstelling van de STOXX® Europe Select 50 (EUR; Price) Index is geen prognose voor de toekomstige samenstelling.

Meer informatie over de STOXX® Europe Select 50 (EUR; Price) Index kunt u raadplegen via: https://www.stoxx.com/index-details?symbol=SXXSEP, en via de diverse financiële platforms (Ticker Bloomberg: SXXSEP Index, Ticker Reuters: .SXXSEP).

Orange Telecommunicatie Frankrijk Powszechny Zaklad Ubezpiecze Financiële diensten Polen Proximus Telecommunicatie België Red Electrica Corporacion SA Diensten aan openbare instanties Spanje Repsol SA Olie en gas Spanje Royal Dutch Shell PLC-A SHS Olie en gas Nederland Sampo Oyj-A SHS Financiële diensten Finland Snam SPA Diensten aan openbare instanties Italië Suez Diensten aan openbare instanties Frankrijk Sunrise Communications Group Telecommunicatie Zwitserland Swiss Re AG Financiële diensten Zwitserland Swisscom AG-Reg Telecommunicatie Zwitserland Tele2 AB-B SHS Telecommunicatie Zweden Telefonica SA Telecommunicatie SpanjeTelenor ASA Telecommunicatie Noorwegen Telia Co AB Telecommunicatie Zweden Topdanmark A/S Financiële diensten Denemarken Total SA Olie en gas Frankrijk Unibail-Rodamco-Westfield Vastgoed Frankrijk Zurich Insurance Group AG Financiële diensten Zwitserland

Naam van het bedrijf Activiteitensector Land

66

Bron: Bloomberg (gegevens per 23/01/2020).

De in het verleden verkregen evolutie biedt geen garantie voor de toekomstige evolutie van de Index.

Waarschuwing: De STOXX® Europe Select 50 Index werd gelanceerd op 14 oktober 2015. De onderstaande grafieken zijn gebaseerd op gegevens die zijn gesimuleerd tot 14 oktober 2015 en vervolgens op feitelijke gegevens. Gesimuleerde resultaten zijn geen betrouwbare indicatie voor de toekomst. Gesimuleerde resultaten zijn niet gebaseerd op reële transacties, zijn onderworpen aan een bepaald aantal hypothesen en brengen inherente beperkingen met zich mee. Gesimuleerde prestaties kunnen gebruikmaken van lichtjes verschillende gege-vensbronnen, een benadering en beperkte verschillen van methodologie. De analyse wordt te goeder trouw uitgevoerd. In het verleden verkregen evoluties zijn geen garantie voor de toekomstige evolutie van de Index. De evolutie van de STOXX® Europe Select 50 (EUR; Price) Index kan worden geraadpleegd via: https://www.stoxx.com/index-details?symbol=SXXSEP, en via de diverse financiële platforms (Ticker Bloomberg: SXXSEP Index, Ticker Reuters: .SXXSEP).

De STOXX® Europe Select 50 (EUR; Price) Index

0%

-5%

-10%

-15%

5%

10%

15%

2014

10,88%

2015

10,02%

2016

–6,90%

2017

2,74%

2018

–12,12%

2019

12,22%

Evolutie van de STOXX® Europe Select 50 (EUR; Price) Index van 31 december 2013 tot 31 december 2019

77

Bron: Bloomberg per 23/01/2020.

Goldman Sachs verwacht gunstigere financiële omstandigheden en een mondiale opleving van de activiteit die de groei van Noorwegen zou moeten steunen. De Noorse Kroon zou door het aantrekken van de Noorse economie moeten profiteren van de mondiale groei zoals die door de economen van Goldman Sachs wordt voorspeld. Bron: Goldman Sachs Research, december 2019 De juistheid, volledigheid en relevantie van gegevens die afkomstig zijn van externe bronnen worden niet ge-garandeerd, ook al zijn deze gegevens afkomstig van bronnen die redelijkerwijze betrouwbaar worden geacht. De informatie in dit document die betrekking heeft op marktgegevens, wordt verstrekt op basis van gegevens die zijn waargenomen op een welbepaald punt in de tijd en die aan verandering onderhevig zijn.

Wisselkoersen uit het verleden vormen geen garantie voor toekomstige wisselkoersen. De cijfergegevens die in deze voorbeelden worden gebruikt, hebben dus alleen een indicatieve en informatieve waarde, om het mechanisme van het product te beschrijven. Zij lopen op geen enkele manier vooruit op de toekomstige resultaten en vormen op geen enkele wijze een commercieel aanbod vanwege Crelan. Er kan geen garantie worden gegeven over de toekomstige evolutie van de Noorse Kroon. Er dient altijd rekening gehouden te worden met het wisselkoersrisico. Het risico voor beleggers zonder rekening in NOK is zelfs groter aangezien de terugbetaling van het kapitaal automatisch naar euro wordt geconverteerd. Op 31 december 2019 was 1 EUR 9,8426 NOK waard. Om tegen deze wisselkoers een coupure van 20.000 NOK aan te kopen, zou u 2.032 EUR moeten betalen (exclusief kosten). Als de koers van de Noorse Kroon op de eindvervaldag gedaald is met 10% tot 10,8269 NOK ten opzichte van de euro, ontvangt u niet meer dan 1.847,26 EUR voor uw coupure van 20.000 NOK. De waarde van uw kapitaal is dus gedaald met 10%. Omge-keerd, als de koers van de Noorse Kroon is gestegen met 10% tot 8,8583 NOK ten opzichte van de euro, ontvangt u 2.257,76 EUR voor uw coupure van 20.000 NOK. U heeft een meerwaarde van 10% op de valuta behaald.

Evolutie van de Noorse Kroon (NOK) ten opzichte van de euro (EUR) tussen 31 december 2013 en 31 december 2019

7,0

7,5

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

10,5

dec

2013

dec

2014

dec

2015

dec

2016

dec

2017

dec

2018

dec

2019

8

In het ergste geval als de Emittent failliet gaat of het risico loopt failliet te gaan, dan kan de prestatie van de Index verloren gaan en is het onzeker of het kapitaal gerecu-pereerd kan worden. In dat geval kan het derivaat terug-betaald worden tegen de marktwaarde. Deze waarde hangt af van de geschatte dekkingswaarde van het deri-vaat en kan in het ongunstigste geval 0% bedragen.

Prestatiescenario’s

Raadpleeg het KID (Key Information Document) voor prestatiescenario’s. Het KID vindt u op https://www.gspriips.eu?isin=XS2098673382&lang=FR&cnt=BE. De in het KID gepresenteerde scenario’s worden aangeleverd door de Emittent van het product Goldman Sachs International en berekend op basis van een methodiek opgelegd door de nieuwe Europese verordening PRIIPS (”EU verordening 1286/2014“).

Evolutie van de Index

llustraties van de werking van de formule De cijfergegevens die in deze voorbeelden worden ge-bruikt, hebben enkel een indicatieve en informatieve waarde, om het mechanisme van het product te beschrij-ven. Zij lopen op geen enkele manier vooruit op de toe-komstige resultaten en vormen op geen enkele wijze een commercieel aanbod vanwege Crelan. De gege-vens worden voorgesteld buiten toepasselijke fiscaliteit.

(13) De eventuele meerwaarde is onderworpen aan 30% roerende voorheffing (behoudens wetswijziging).

(14) Behoudens in geval van faillissement of risico op faillissement van de Emittent.

(15) Exclusief instapkosten van 2,50%. Consulteer pagina 16 van de Technische Fiche voor meer informatie over de toepasselijke kosten.

(16) Inclusief kosten en commissielonen, uitgezonderd roerende voorheffing (zie Technische Fiche pagina 16).

(17) De kans om meer dan 108% van het belegd kapitaal terug te ontvangen op de eindvervaldag is zeer klein.

Illustratie 1 De Index registreert een sterke daling gedurende de observatieperiode Op de eindvervaldag wordt de Uiteindelijke Ge middelde Prestatie van de Index berekend door het gemiddelde van de 6 jaarlijkse prestaties berekend op de data van de Gemiddelde Obser- vatie van de Index vergeleken met het Initieel Niveau van de Index. De Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de Index bedraagt –12% • Op de eindvervaldag ontvangt de belegger 108%

van het kapitaal(13)(14)(15) in NOK. • Dit komt overeen met een jaarlijks rendement

voor aftrek van roerende voorheffing van 1,22%(16) in NOK.

Illustratie 3 De Index registreert een sterke stijging gedurende de observatieperiode Op de eindvervaldag wordt de Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de Index berekend door het gemiddelde van de 6 jaarlijkse prestaties berekend op de data van de Gemiddelde Obser- vatie van de Index vergeleken met het Initieel Niveau van de Index. De Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de Index bedraagt +26%. • Op de eindvervaldag ontvangt de belegger

100% van het kapitaal(13)(14) + een meerwaarde van 26%(13)(14)(15)(17) in NOK.

• Dit komt overeen met een een jaarlijks rendementspercentage voor aftrek van jaarlijkse roerende voorheffing van 3,70%(16)) in NOK.

Illustratie 2 De Index registreert een lichte stijging tijdens de observatieperiode Op de eindvervaldag van de Index wordt de Uit ein- delijke Gemiddelde Prestatie van de Index berekend door het gemiddelde van de 6 jaarlijkse prestaties berekend op de data van de Gemiddelde Observatie van de Index vergeleken met het Initieel Niveau. De Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de Index bedraagt +11%. • Op de eindvervaldag ontvangt de belegger 100%

van het kapitaal + een meerwaarde van 11%(13)(14)(15)(17) in NOK.

• Dit komt overeen met een een jaarlijks rendements- percentage voor aftrek van jaarlijkse oerende voor - heffing van 1,66%(16) in NOK.

108% TerugbetalingsniveauPeriode van 6 jaarlijkse observaties van de Index (vaststelling van de Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie)

Minimale terugbetaling op de eindvervaldag aan 108% van het belegd kapitaal in NOK.

Data van jaarlijkse observaties voor de berekening van de Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de Index

Het eindniveau van de Index kan lager (of hoger) zijn dan het vastgestelde indexniveau op de eindvervaldag.

De terugbetaling van het kapitaal en de mogelijke meer-waarde worden uitgevoerd in NOK (Noorse Kronen), naar gelang de schommelingen van de wisselkoers kan het terug te ontvangen bedrag hoger of lager zijn (de belegger zou dus een kapitaalverlies in EUR kunnen lijden). Dit risico is zelfs hoger voor beleggers die geen rekening in NOK hebben en voor wie de conversie automatisch plaatsvindt op de eindvervaldag.

99

Niv

eau

van

de in

dex

140

130

120

108

100

90

80

Jaren

Niv

eau

van

de in

dex

140

130

120

108

100

90

80

Niv

eau

van

de in

dex

120

108

100

90

80

702020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie = –12%

Jaren

Jaren

108%

111%

126%

Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie = +11%

Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie = +26%

11

Potentiële beleggers Goldman Sachs International (UK) Europe Select Minimum Redemption NOK 2026 is een complex gestructureerd schuldinstrument dat zich richt tot beleggers die voldoende kennis van de financiële markten hebben om, in het licht van hun situatie en hun beleggingshorizon, de voordelen en risico's die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe gestructureerde product te kunnen inschatten. Ze moeten in het bijzonder vertrouwd zijn met blootstelling aan de onderliggende Index en de rentevoeten.

De synthetische risico indicator maakt het mogelijk om het risiconiveau van dit product te beoordelen in vergelijking met andere producten. Het geeft de waar- schijnlijkheid aan dat dit product verliezen zal lijden als gevolg van marktbewegingen of een onmogelijkheid om u te betalen. Wij hebben dit product ingedeeld in risicoklasse 1 van 7, een lage risicoklasse. Dit houdt rekening met twee factoren: (1) het marktrisico – dat wil zeggen dat de mogelijke verliezen met betrekking tot toekomstige resultaten van het Product op een laag niveau liggen; en (2) het kredietrisico – dat wil zeggen dat als de situatie op de markten verslechtert, het zeer onwaarschijnlijk is dat de mogelijkheid van Goldman Sachs om u te betalen daardoor wordt beïnvloed.

U heeft recht op terugbetaling van ten minste 108,00% van de Nominale Waarde van de Note. Wat betreft terug betalingen buiten dit percentage en voor mogelijke extra opbrengsten, zijn ze afhankelijk van de toekomstige marktprestaties en blijven ze onzeker. Deze bescherming tegen de onzekerheden van de markt geldt evenwel niet als men voor de eindvervaldag, 24 april 2026 uitstapt. Als de Emittent u de verschuldigde bedragen niet terug kunnen betalen, kunt u uw belegd kapitaal volledig verliezen.

De voorgestelde Synthetic Risk Indicator wordt aangeleverd door de Emittent (Goldman Sachs International (UK) en berekend op basis van een methodologie die wordt opgelegd door de nieuwe Europese verordening PRIIPS (EU-verordening) nr. 1286/2014).

De risico-indicator gaat ervan uit dat u de Note gedurende 6 jaar en 4 maanden aanhoudt. Het werkelijke risico kan heel verschillend zijn als u ervoor kiest de Note te verkopen voor de eindvervaldag, dan kunt u er minder voor terugkrijgen. U kunt uw product misschien niet gemakkelijk verkopen of moet het verkopen tegen een prijs die een aanzienlijk effect heeft op het bedrag dat u ervoor terugkrijgt. Let op het wisselkoersrisico De bedragen worden u in een andere valuta betaald, uw uiteindelijke winst hangt dus af van de wisselkoers tussen beide valuta. Dit risico is niet opgenomen in bovenstaande indicator.

!

Synthetic Risk Indicator (SRI)

Lager risico Hoger risico

1 62 5 73 4

12

Crelan waarschuwt de beleggers als het risicoprofiel van het product tijdens de looptijd wezenlijk verandert. De productscore is een door Crelan ontwikkelde indi-cator en biedt niet de mogelijkheid om een product van Crelan te vergelijken met een indicator van een andere instelling of met de SRI PRIIPs, die wordt berekend via een andere methodologie. De score 4 houdt rekening

met de concentratie van het kredietrisico (de mate waarin het kredietrisico over meerdere emittenten/ garanten is verdeeld, de minimale terugbetaling van 108% van het belegd kapitaal in NOK (exclusief ver-goedingen) op de eindvervaldag, het risico op wan-betaling of faillissement van de Emittent, de valuta en de volatiliteit (de mate waarin de koers van een aan-deel schommelt) van de Note. Ze houdt geen rekening met de beleggingsduur van de Note.

Voor meer inlichtingen kunt u terecht bij uw agent of de website van Crelan raadplegen via:

https://www.crelan.be/nl/particulieren/sparen-en-beleggen

Belangrijkste risico’s en waarschuwingen Dit product is bedoeld voor beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bedoeld voor particuliere en professionele beleggers die dit soort complexe producten kennen. Beleggers worden geadviseerd alleen in dit product te beleggen als de belegger een goed inzicht heeft in de kenmerken ervan en, met name, als de belegger de risico’s begrijpt die eraan verbonden zijn. Als Crelan de belegger een product aanbeveelt in het kader van een beleggingsadvies, zal het moeten beoordelen of dit product toereikend is, rekening houdend met de kennis en de ervaring van de belegger in dit product, zijn beleggingsdoelstellingen en zijn financiële situatie. In het geval dat de belegger geen eerdere ervaring heeft met beleggen in dit soort complexe producten, zal Crelan moeten vaststellen of de belegger over voldoende kennis en ervaring beschikt. Als het product niet geschikt is voor de belegger, zal Crelan de belegger waarschuwen.

621 5 7

Productscore Crelan

Defensiever Dynamischer

Lager risico betekent potentieel lager rendement

Hoger risico betekent potentieel hoger rendement

43

prijs- schommelingen

betaling en risico’s gerela-teerd aan de onderliggende Index

13

Raadpleeg voor meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze belegging het Prospectus op pagina’s 64 tot 146. Kredietrisico De belegger is blootgesteld aan het kredietrisico van de Emittent Goldman Sachs International

(rating: A+ door S&P, A1 door Moody’s en A door Fitch op 02/01/2020(18). Door deze Note te kopen, aanvaardt de belegger, net als bij andere gestructureerde schuldinstrumenten, het kredietrisico (bijvoorbeeld faillissement) van de Emittent. In geval van faillissement van de Emittent kan de belegger zijn kapitaal, alsook de eventueel nog uit te betalen meerwaarde, geheel of gedeeltelijk verliezen. Deze Note kan niet worden beschouwd als een deposito en wordt bijgevolg niet beschermd in het kader van de depositobeschermingsregeling. Mocht Goldman Sachs International ernstige solvabiliteitsproblemen krijgen, dan kunnen de instrumenten volledig of gedeeltelijk worden geannuleerd, of in eigenvermogensinstrumenten (aandelen) worden omgezet bij beslissing van de regelgever (”bail-in“). In dat geval loopt de belegger het risico om de bedragen waarop hij recht heeft, niet te kunnen recupereren en het belegd bedrag helemaal of gedeeltelijk te verliezen.

Indexrisico Indien zich een gebeurtenis voordoet die van invloed is op de STOXX® Europe Select 50 (EUR; Price) Index (zoals de annulering, opschorting of wijziging ervan), kan de Rekenagent de nodige aanpassingen in de Note aanbrengen. Indien er geen acceptabele aanpassing mogelijk is, kan de Note vervroegd worden terugbetaald door de Emittent overeenkomstig de voorwaarden als beschreven in de Basisprospectus. Bijgevolg kan een dergelijke gebeurtenis die van invloed is op de index een negatief effect hebben op de waarde van de Note.

Wisselrisico Het product wordt uitgedrukt in NOK. Wanneer u op de eindvervaldag uw en uw eventuele meerwaarde wil omzetten in euro, kunnen deze bedragen lager of hoger liggen, afhankelijk van de schommelingen van de wisselkoers. Dit risico geldt in het bijzonder voor beleggers die geen rekening in NOK hebben. Dit risico is zelfs hoger voor beleggers die geen rekening in NOK hebben en voor wie de conversie automatisch plaatsvindt op de eindvervaldag.

Risico op Door deze Note aan te kopen, is de belegger blootgesteld aan een risico op schommelingen van de prijs van de Note. De prijs van de Note varieert afhankelijk van de evolutie van de onderliggende waarde. Deze Note is een gestructureerd schuldinstrument en derhalve onderhevig aan het risico van renteschommelingen. Indien de marktrente na uitgifte van de Note stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van de Note tijdens de looptijd ervan. Als in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van de Note. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die tot uiting kan komen in een aanpassing van de rating van de Emittent, kan de waarde van de Note mettertijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde terugbetaling. Dat risico is groter aan het begin van de looptijd en verkleint naarmate de eindvervaldag nadert.

Liquiditeitsrisico Deze Note noteert op de beurs van Luxemburg, maar er is geen actieve markt. De belegger kan de Note niet op de beurs verkopen. Goldman Sachs International heeft de intentie om de liquiditeit van de effecten op een regelmatige manier te verzekeren in normale marktomstan-digheden tegen een prijs die zij bepaalt in functie van de marktparameters van het moment (zie hierboven in de sectie Risico op schommelingen van de prijs van de Note), maar Goldman Sachs International behoudt zich het recht voor om de effecten niet langer van de houders terug te kopen, waardoor de verkoop ervan tijdelijk onmogelijk kan worden. Beleggers moeten daarom bereid zijn om de effecten tot hun eindvervaldag te houden. De door Goldman Sachs International voorgestelde prijs omvat geen makelaarskosten, wisselkosten en eventuele taksen – zie pagina 16 van de technische fiche. Onder voorbehoud van het bovenstaande zal het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van ver-koop van de effecten vóór de eindvervaldag, ongeveer 1% bedragen. We herinneren de be-leggers eraan dat de waarde van deze Note tijdens de looptijd kan dalen tot onder de Nominale Waarde (zijnde 20.000 NOK per coupure). Dergelijke schommelingen kunnen resul-teren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde terugbetaling. De belegger heeft enkel op de eindvervaldag (zijnde 20.000 NOK per coupure), recht op terug-betaling door de Emittent van 108% van het belegd kapitaal (behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de emittent). De waarden van de Note kan gedurende de looptijd aangevraagd worden bij uw Crelan-agentschap en verschijnt één keer per maand op https://www.crelan.be/nl/particulieren/sparen-en-beleggen/productzoeker

Risico op ver- a) Risico van vervroegde terugbetaling in geval van overmacht vroegde terug- In geval van een wettelijke omstandigheid die niet aan de Emittent is toe te schrijven en die

het behoud van de Note definitief onmogelijk maakt, zal de Emittent de Note tegen de marktwaarde terugbetalen. In geval van vervroegde terugbetaling van de Note kan de prijs lager zijn dan de Nominale Waarde (zijnde 20.000 NOK per coupure). Er worden de beleggers geen bijkomende kosten aangerekend.

(18) Ratings per 23/01/2020. De rating wordt alleen ter informatie gegeven en vormt geen aanbeveling om de effecten van de Emittent te kopen, te verkopen of te houden. Ze kunnen te allen tijden door het ratingagent-schap worden geschorst, gewijzigd of geschrapt. Mocht een van deze ratings tijdens de inschrijvingsperiode naar beneden worden bijgesteld, dan worden de klanten van Crelan die zich reeds hebben ingeschreven op dit product op de hoogte gebracht. Raadpleeg voor meer informatie de volgende sites: https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings, https://www.moodys.com/researchdocumentcontent-page.aspx?docid=PBC_79004 et https://www.fitchratings.com/site/definitions.

14

b) Risico op vervroegde terugbetaling in geval er geen overmacht is In geval van een wettelijke omstandigheid die niet aan de Emittent toe te schrijven is en die

het behoud van de Note niet definitief onmogelijk maakt, maar die de voorwaarden van het contract beduidend wijzigt, of bij een probleem met de Onderliggende Waarde met een materiële impact, en als er vanwege dit probleem geen aanpassing mogelijk is om de Note in vergelijkbare omstandigheden aan te houden, kan de rekenagent (Goldman Sachs Inter-national) de marktwaarde van de Note bepalen en de houder laten kiezen tussen een ver-vroegde terugbetaling tegen deze marktwaarde (die lager kan zijn dan het initiële bedrag van de belegging) en een terugbetaling op de eindvervaldag tegen de gemonetiseerde waarde, berekend op basis van een rentevoet die wordt bepaald op de monetiserings-datum, en dat bedrag mag niet lager zijn dan de Nominale Waarde. Als rentevoet geldt de door de Emittent aangeboden jaarlijkse rentevoet op de dag waarop de gebeurtenis zich voordoet, op een schuldinstrument waarvan de levensduur vergelijkbaar is met de reste-rende levensduur van de Note op de dag waarop het voor vervroegde terugbetaling wordt teruggeroepen, toe te passen vanaf die datum tot de eindvervaldag. Als de gebeurtenis die tot de vervroegde terugbetaling leidt echter een wettelijke omstandigheid is die de ver-plichtingen van de Emittent met betrekking tot de effecten onwettig maakt, zonder ze echter definitief onmogelijk te maken, kan de Emittent de houders in kennis stellen van een ver-vroegde terugbetaling tegen het hoogste bedrag van (i) de marktwaarde van de Note (in-clusief de contante waarde van toekomstige verkoopcommissies te betalen aan de Distributeur) en (ii) de Nominale Waarde (zijnde 20.000 NOK per coupure). Er mogen de houder in ieder geval geen kosten worden aangerekend voor de vroegtijdige ontbinding van de Note en de houder heeft recht op de terugbetaling pro rata temporis van de kosten die de houder aan de Emittent heeft betaald. Om twijfels te voorkomen bevatten de totale kosten van de Emittent geen bedragen die als verkoopcommissie aan de Distributeur zijn betaald of betaalbaar zijn. Nadat de gebeurtenis heeft plaatsgevonden, zal geen enkele meerwaarde meer worden uitbetaald, en dat tot de eindvervaldag van de Note. Raadpleeg voor meer informatie over deze risico’s het Prospectus op pagina’s 64 tot en met 146 van het Prospectus.

Rendementrisico Door te beleggen in dit product bent u blootgesteld aan rendementsrisico. Indien de Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de Index lager is dan 8%, verbindt Goldman Sachs International zich ertoe uitsluitend 108% van het belegd kapitaal te betalen (21.600 NOK per coupure) (bruto actuarieel rendement van 1,22% rekening houdend met de uitgifteprijs van 100% en de instapkosten van 2,50%) (behoudens in geval van faillissement of risico op faillissement van de Emittent). De Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de Index wordt berekend op basis van 6 observaties van de Index (6 jaarlijkse observaties gedurende de afgelopen 6 jaar (19)) ten opzichte van het Initieel Niveau op de uitgiftedatum van de Note (17/04/2020). Het eindniveau van de Index kan lager (of hoger) zijn dan het geobserveerde niveau van de Index op de eindvervaldag.

Juridische documentatie

Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleg-gingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Prospectus, alle bijlagen en samenvattingen in het Nederlands en het Frans, evenals het Key Information Document (KID). Het KID wordt samengesteld door de Emittent: Goldman Sachs International (website: https://www.gspriips.eu/?isin=XS2098673382&lang=NL&cnt=BE). De bepalingen en voorwaarden van deze effecten worden beschreven in het Basisprospectus ”SERIES P PRO- GRAMME FOR THE ISSUANCE OF WARRANTS, NOTES AND CERTIFICATES“ dat op 18/07/2019 werd goedgekeurd door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), in de supplementen van 14/08/2019, 19/09/2019, 03/10/2019, 22/10/2019, 13/11/2019, 08/01/2020, 10/02/20, en in eventuele toekomstige supplementen. Goedkeuring van het Prospectus mag niet worden beschouwd als een gunstig advies over de Notes. Alle documenten, evenals het KID, zijn kosteloos verkrijgbaar bij uw Crelan-agent, of op https://www.crelan.be/nl/particulieren/artikel/nieuw-beleggingsaanbod De eventuele supplementen bij het Prospectus die de Emittent tijdens de inschrijvingsperiode zou publiceren zullen eveneens via dezelfde kanalen ter beschikking worden gesteld. Als zich tijdens de inschrijvingsperiode een gebeurtenis voordoet die de publicatie van een supplement op het Prospectus inhoudt, heeft de belegger die reeds op dit product heeft ingeschreven twee werkdagen vanaf de publicatie van het supplement om zijn inschrijvingsorder te herzien. U staat op het punt een product te kopen dat niet eenvoudig is en misschien moeilijk te begrijpen is. Klachtendienst

Als u een klacht heeft, kunt u contact opnemen met de klachtendienst van Crelan, Crelan Klachtendienst- ANT10103, Sylvain Dupuislaan 251, 1070 Brussel of het formulier gebruiken dat beschikbaar is op de pagina https://www.cre-lan.be/nl/particulieren/artikel/klachtenbehandeling. Als u niet tevreden bent, neem dan contact op met de ombuds-man voor financiële geschillen, ombudsfin vzw – Noordpoort II, Koning Albert II-laan, nr. 8, bus 2, 1000 Brussel (www.ombudsfin.be).

(19) Raadpleeg de Technische Fiche voor meer informatie over de data.

15

Deze brochure is gepubliceerd en verspreid door Crelan. Ze is daarom niet en mag niet worden opgevat als een aanbeveling om in te schrijven, of advies of aanbeveling om een transactie aan te gaan. Ze kan in geen geval een gepersonaliseerde beleggings- aanbeveling of een uitnodiging tot inschrijving op de Notes vormen. Ze wordt verspreid onder het publiek, ongeacht wie de ontvanger is. Deze brochure houdt dus geen rekening met enige beleggingsdoelstelling, financiële situatie of specifieke behoefte van een bepaalde belegger. In geval van inschrijving wordt de belegger verzocht om het Prospectus van tevoren te raadplegen om op de hoogte te zijn van de risico’s die zich kunnen voordoen. De belegging moet gebaseerd zijn op de beleggingsdoelstellingen, de beleggings- horizon, de ervaring en het vermogen om het risico van de transactie te aanvaarden. Beleggers worden, indien zij dit nodig achten, verzocht hun eigen juridische, fiscale, financiële, boekhoudkundige en andere relevante professionele adviseurs te raadplegen om ervoor te zorgen dat dit product voldoet aan hun behoeften met betrekking tot hun financiële, juridische, fiscale of boekhoudkundige situatie. De aandacht van de belegger wordt gevestigd op het feit dat de intekening op de Notes het voorwerp kan zijn van beperkingen ten aanzien van bepaalde personen of bepaalde landen krachtens nationale reglementen die van toepassing zijn op deze personen. U moet zich er dus van vergewissen dat u gemachtigd bent om in te tekenen op dit product. Opgemerkt moet worden dat de hierin beschreven Notes op geen enkel moment de juridische of effectieve eigendom van een ”US Person“ kunnen zijn zoals gedefinieerd in Regulation S, en als gevolg daarvan buiten de Verenigde Staten worden aangeboden en verkocht aan personen die niet de nationaliteit van de Verenigde Staten hebben op basis van de verordening. De simulaties en meningen in dit document zijn het resultaat van analyses door Goldman Sachs International op een bepaald moment en lopen

niet vooruit op de toekomstige resultaten. De belegger wordt eraan herinnerd dat prestaties uit het verleden geen garantie vormen voor prestaties in de toekomst en niet constant zijn in de tijd. Waarschuwing betreffende de STOXX® Europe Select 50 index: De Index waarnaar in dit document wordt verwezen (”de Index“) is niet gesponsord, goedgekeurd of verkocht door Goldman Sachs International. Goldman Sachs International (UK) aanvaardt hiervoor geen enkele verantwoordelijkheid. De Note wordt in geen geval gesponsord, gepromoot of verkocht door STOXX® (de 'Licentiegever'), op dezelfde manier als de Licentiegever geen enkele impliciete of expliciete garantie geeft met betrekking tot de gevolgen van het gebruik van de Index en/of het gedeponeerde handels- merk van de Index of het niveau van de Index, ongeacht de betreffende periode of methode. De Index wordt berekend en gepubliceerd door de Licentiegever. De Licentiegever doet er alles aan om ervoor te zorgen dat de Index correct wordt berekend. Niettegenstaande zijn ver plichtingen jegens de Emittent is de Licentiegever niet verplicht om fouten in de Index te melden aan derden, waaronder beleggers en/of financiële tussen- personen, met betrekking tot een dergelijk Financieel Instrument. Noch de publicatie van de Index door de Licentiegever, noch de licentieverlening van de Index of het geregistreerde handelsmerk van de Index, met als doel het gebruik ervan als onderdeel van een financieel instrument, vormt een aanbeveling van de Licentiegever om in een dergelijk financieel instrument te beleggen, en dit vertegenwoordigt op geen enkele manier een garantie of mening van de Licentiegever met betrekking tot enige belegging in genoemd financieel instrument. Dit doet geen afbreuk aan de verplichting van de Emittent om zijn verplichtingen jegens de beleggers na te komen, waarvan deze niet kan worden vrijgegeven, behalve in gevallen van overmacht.

Belangrijke opmerking

De Emittent kan worden verplicht om te voldoen aan de Belgische Code voor Economisch Recht, in het bijzonder de bepalingen met betrekking tot oneerlijke voorwaar- den, bij de toepassing van de bepalingen van de

Juridische Documentatie met betrekking tot de uitgifte van dit product gedistribueerd in België, op voorwaarde dat deze bepalingen op laatstgenoemde van toepassing zijn.

Aanvullende informatie onder Belgisch recht

Technische fiche Naam Goldman Sachs International (UK) Europe Select Minimum Redemption NOK 2026 ISIN-code XS2098673382 Type en rechtsvorm Gestructureerd schuldinstrument naar Engels recht Emittent Goldman Sachs International ; S&P: A+ (stabiel vooruitzicht) / Moody’s: A1 (stabiel vooruitzicht) / Fitch: A (stabiel vooruitzicht) Ratings per 23/01/2020. De ratingagentschappen kunnen deze ratings op elk moment wijzigen. Raadpleeg voor meer informatie de volgende sites: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004 https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings https://www.fitchratings.com/site/definitions. Mocht een van deze ratings tijdens de inschrijvingsperiode naar beneden worden bijgesteld, dan worden de klanten van Crelan die reeds hebben ingeschreven op dit product op de hoogte gebracht. Distributeur Crelan NV Uitgifteprijs 100% Kosten en commissielonen Kosten inbegrepen in de uitgifteprijs: • Eenmalige structureringskosten: maximaal 2,00% van de Nominale Waarde waarop is ingeschreven • Distributiekosten voor rekening van de belegger: Goldman Sachs International betaalt aan Crelan een gemiddelde jaarlijkse vergoeding (berekend op basis van de looptijd van de effecten) die maxi maal 0,75% op jaarbasis van het bedrag van de effectief geplaatste effecten bedraagt. Kosten niet inbegrepen in de uitgifteprijs: • Instapkosten: 2,50% • Uitstapkosten: • Vóór de eindvervaldag: Uitstapkosten van maximaal 1% die onder de normale marktvoorwaarden

door de Emittent worden ingehouden (stemt overeen met het verschil tussen de verkoopprijs en de marktwaarde op het ogenblik van verkoop van de effecten vóór de eindvervaldag). Door de distributeur geheven kosten in geval van verkoop van de effecten vóór de eindvervaldag: 1%.

• Op de eindvervaldag: 0% • Wisselkoersmarge: voor iedere valutatransactie wordt een marge van 0,90% worden ingehouden Valuta NOK Nominale Waarde 20.000 NOK Inschrijvingsperiode van 02/03/2020 tot 14/04/2020, 9u00 (behoudens vervroegde afsluiting) Uigiftedatum 17/04/2020 Eindvervaldag 24/08/2026 Betaaldatum 17/04/2020 Laatste observatiedatum 17/08/2026 Jaarlijkse observatiedata voor berekeningen van de Uiteindelijke Gemiddelde Prestatie van de Index 17/08/2021 ; 17/08/2022 ; 17/08/2023 ; 19/08/2024 ; 18/08/2025 ; 17/08/2026 Onderliggende waarde STOXX® Europe Select 50 (EUR; Price) Index ; Bloomberg ID : SXXSEP Index ; Reuters ID : .SXXSEP Synthetische risico Indicator (SRI) 1 op een schaal van 7 Productscore Crelan 4 op een schaal van 7. Voor zover de Note beantwoordt aan uw beleggingsdoelstellingen en uw

financiële situatie. Uw Crelan-agent moet bepalen of u over de nodige kennis en ervaring beschikt om te beleggen in deze Note. Als de Note niet geschikt zou zijn voor u, moet uw Crelan-agent u hiervan op de hoogte brengen. Als uw Crelan-agent u een product aanbeveelt in het kader van beleggings -advies, moet hij nagaan of de Note voor u geschikt is, rekening houdend met uw kennis en ervaring in verband met dit product, met uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. Meer informatie vindt u in de MiFID informatiebrochure op https://www.crelan.be/nl/particulieren/sparen-en-beleggen/productzoeker

Belgische fiscaliteit De fiscale behandeling is afhankelijk van de individuele situatie van elke belegger. Ze kan later worden gewijzigd. Van toepassing bij de opstelling van deze brochure (23/01/2020) op een gemiddelde retail-client in de hoedanigheid van natuurlijke persoon die in België woont, behoudens wetswijzigingen.

• Roerende voorheffing: 30% • Taks op beursverrichtingen: geen op de primaire markt en 0,12% op de secundaire markt (maximum

1.300 EUR). Publicatie van de waarde van De waarde van het product kan gedurende de looptijd aangevraagd worden bij uw Crelan-agentschap en het product verschijnt een keer permaand op https://www.crelan.be/nl/particulieren/sparen-en-beleggen/productzoeker Verkoop voor de eindvervaldag Deze Note noteert op de beurs van Luxemburg, maar er is geen actieve markt. De belegger kan de

Note niet op de beurs verkopen. Goldman Sachs International heeft de intentie om de liquiditeit van de effecten op een regelmatige manier te verzekeren in normale marktomstandigheden tegen een prijs die zij bepaalt in functie van de marktparameters van het moment (zie in de sectie Risico op schomme-lingen van de prijs van het product), maar Goldman Sachs International behoudt zich het recht voor om de effecten niet langer van de houders terug te kopen, waardoor de verkoop ervan tijdelijk onmogelijk kan worden. Beleggers moeten daarom bereid zijn om de effecten tot hun eindvervaldag te houden. De door Goldman Sachs International voorgestelde prijs omvat geen makelaarskosten, beurstaksen en eventuele belastingen – zie sectie ”Kosten en commissielonen“ hierboven.

Onder voorbehoud van het bovenstaande zal het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van verkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, ongeveer 1% bedra-gen. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product tijdens de looptijd kan dalen tot onder de Nominale Waarde (zijnde 20.000 NOK per coupure). Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde terugbetaling. De belegger heeft enkel op de eindvervaldag recht op een terugbetaling van de Nominale Waarde (zijnde 20.000 NOK per coupure) door de Emittent (behalve in geval van faillissement of risico op faillissement van de Emittent) geplaatst.

In het geval dat Goldman Sachs International een prijs biedt, is deze prijs exclusief bemiddelingskosten/ belasting op beurstransacties / uitstapvergoedingen / mogelijke belastingen. Alle verkooporders moeten elke woensdag vóór 10:00 uur aan de distributeur worden doorgegeven De betaling vindt plaats binnen 2 werkdagen nadat de verkooporder is geplaatst. Uitstapkosten: 1,00%

Financiële dienstverlener Crelan NV

Vera

ntw

oord

elijk

uitg

ever

: Jea

n-Pa

ul G

régo

ire -

Sylv

ain

Dup

uisla

an 2

51 -

1070

Bru

ssel

- FS

MA

: 028

787

A