Diapositiva 1 · VIDA DE LA MINA O ABANDONO Todo es variable La información es incierta ... ARBOL DE DECISIONES ANTES DE ENCONTRARLOS VIVOS IMPACTO EN …

we set your dreams in motion

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PODER DE LOS RIESGOS

Ph.D. Manuel Viera F.

Senior Mining Engineer

Metaproject S.A

13. Noviembre.2012

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[email protected] Twitter: @manuel_viera

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mailto:[email protected]


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Proverbios 16:1

“El hombre propone y Dios

dispone”

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El Riesgo es como Dios, se

encuentra en todas partes.

No existe ningún proyecto

que no tenga Riesgos.

Para que ocurra Riesgo,

depende de la Probabilidad

GUSTO Y TOLERANCIA POR EL RIESGO

La Minería un

Black Swam?

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Los Riesgos y Vulnerabilidades de

Nuestro negocio

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1. Sismos

2. Volcanes

3. Inundaciones

4. Evento nival

5. Evento pluvial

6. Evento fluvial

7. Remociones en masa

8. Etc.

SE ENFRENTA A EVENTOS NATURALES, DEPENDE DE LA

OCURRENCIA DE LA PROBABILIDAD!

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Volcan Chaitén

2/5/2008 Tsunami 27 F

RIESGOS DE LA NATURALEZA HAN IMPACTADO A CHILE

TERREMOTO 27 F

EL PODER DE LOS RIESGOS EVENTOS OCURREN INTESPESTIVAMENTE!!

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EL PODER DE LOS RIESGOS


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NEW ORLEANS - EEUU

Eventos en el mundo Ocurren aleatoriamente

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ACTIVIDAD SISMICA EN EL SIGLO XX


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Energía sísmica total liberada en

el Siglo XX, sumando los sismos

intraplacas


Post terremoto 27F 52,3 %


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Nassim Nicholas Taleb escribe…

• “The Black Swam” discute la poca capacidad que tenemos los seres humanos para predecir los grandes acontecimientos cuyos impactos cambiarán el futuro, y de nuestra obsesión por la modelización de la realidad. http://www.edge.org/3rd_culture/taleb08/taleb08_index.html

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http://www.edge.org/3rd_culture/taleb08/taleb08_index.html

http://www.edge.org/3rd_culture/taleb08/taleb08_index.html


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El cisne negro • Definición: Una expresión

latina ya utilizada por Juvenal y popularizada en el s. XVI en Londres.

• Este fenómeno describe la imposibilidad. “Todos los cisnes deben ser blancos porque los registros históricos de cisnes reportan que son blancos.

• Sin embargo, en 1697 se descubrieron los cisnes negros en Australia.

• Entonces, el terminó se transformó para connotar que una imposibilidad percibida podría posteriormente ocurrir.

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http://www.imagenesi.net/cisnes/cisne-blanco/

http://www.imagenesi.net/cisnes/cisne-blanco/


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Qué define a un cisne negro?

1. Rareza: Yace fuera del dominio de las expectativas regulares

2. Impacto extremo

3. Predictibilidad retrospectiva: (no prospectiva) La naturaleza humana nos hace desarrollar explicaciones a posteriori haciéndolo explicable y predecible

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• Actuamos como que si no existiera.

• Los “científicos sociales” han operado bajo la falsa creencia que sus herramientas pueden medir la incertidumbre a los problemas reales ha tenido efectos ridículos.

• El gran fraude intelectual: la distribución normal

• Véase las siguientes cifras del DJIA

Dow Jones Industrial Average, 1950-2010.

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

ene-5

0

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2

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0

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0

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Qué define a un cisne negro?


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Algunos cisnes negros • Los eventos que

desembocaron en la 1 Guerra Mundial

• El ascenso de Hitler y la 2 Guerra Mundial

• La repentina caída del bloque soviético

• El ascenso del fundamentalismo islámico

• La dispersión de internet

• Modas, epidemias, géneros artísticos, escuelas

• El hundimiento del Titanic

• Facebook

• Accidente 33 mineros Mina San Jose

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Capitán E.J. Smith, 1907.

“Pero en toda mi experiencia,

nunca he estado en un

accidente… de ninguna

naturaleza que valga la pena

mencionar.

He visto sólo un navío en

problemas en todos mis años en

el mar.

Nunca vi un naufragio y nunca he

naufragado y nunca estuve en

una situación que amenazare

acabar en algún tipo de desastre.”

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La metáfora del pavo

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Cualquier parecido al pavo es mera

coincidencia…


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Lo normal es usualmente irrelevante

• Cómo evaluar a un

criminal en un día

ordinario

• Cómo considerar la

salud pública sin

epidemias o

enfermedades.

• Megaproyecto Pascua

Lama?

• Caída de la central

Castilla?


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Nuestro negocio

RIESGOS DE LA MINERIA



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Perfil de Riesgos

Capacidad de Riesgos

Velocidad Riesgo VOR Tiempo de Impacto

Resistencia al Riesgo

Agilidad de Riesgos

Apetito Riesgo Tolerancia al Riesgo

EL PODER DE LOS RIESGOS, los nuevos

Conceptos ISO 31.000:

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• “Esperar duele.

Olvidar duele.

Pero el peor de los

sufrimientos es no

saber qué decisión

tomar”

Paulo Cohelo

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… Entonces, de que se trata?

SE TRATA DE TOMAR DECISIONES

BAJO CONDICIONES DE INCERTIDUMBRE

VERSUS LOS NIVELES TOLERABLES DE

RIESGO

PARA OPTIMIZAR EL VALOR DE LA EMPRESA MINERA EQUITY


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El Poder de los Riesgos, su origen …

• Ignorancia de la incertidumbre del

futuro

• Incapacidad de conocer cuál será el

futuro en función de las acciones que

tomamos hoy

• Una acción puede tener múltiples

resultados alternativos

• Pensar en rangos, nunca en un solo

valor!

• La Minería son procesos estocásticos

• Análisis Riesgo probabilístico es el

antídoto contra el número (aprendan

KISS)

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MK2012 Manuel Viera

IMPACTO DEL RIESGO E INCERTIDUMBRE EN PROYECTOS

MINEROS Y EN EL VALOR DEL YACIMIENTO

Variables

asociadas a riesgo

TIEMPO

DECISION DE INVERSION INICIAL

COMIENZO DE LA PRODUCCION

FIN DE LA VIDA DE LA

MINA O ABANDONO

Todo es variable La información es incierta

Certeza total

Incertidumbre geológica

Incertidumbre de mercados

Incertidumbre operacional

Incertidumbre tecnológica

Riesgos geológicos/metalúrgicos

Riesgos de mercados

Riesgos operacionales

Riesgos naturales,

Riesgo país etc.

Incertidumbre alta

Comprar información

perfecta

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La minería en Chile sufre de

constantes jaquecas, que le

hacen perder competitividad:

• Capital Humano es responsable del

79 % de los riesgos dentro de la

empresa

• Crisis de CEOs, en el mundo y en

Chile.

• Tribunales cada vez opinan y

deciden de aspectos tecnicos.

• La sociedad cada vez mas

caprichosa

Riesgos de la Minería

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PODER DE LOS RIESGOS SON parte de la

minería

Consumo de agua •Minería 5% •Agricultura 84%

Nuestros yacimientos se encuentran en zonas de acuíferos grandemente demandados…

Nuevos yacimientos deberán traer su propia agua , gente y energia…

1, Yacimientos cada ves mas

profundos y mas pobres

2. Escasez de agua y energía

3. Minería en altura

4. Criterios geomecánicos mas

rigurosos

5. No estamos preparados para

rescate frente a derrumbes

profundos

6. Costos de energía y agua al alza

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Tragedia de la explosión de la mina

de carbón Pastas de Conchos

en Coahuila México el año

2006.

Que lamentablemente dejó

sepultado a 65 esforzados mineros

que estaban tan solo a 150 mts de

profundidad, aquí no se hizo ningún

intento serio de rescate, por

considerar a priori, que ya estaban

muertos, o con pocas probabilidades

de vida, y para peor aun siguen

sepultados.

El poder de los Riesgos atacan en cualquier momento y lugar

Ejemplos de Cisnes Negros:

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La Experiencia en Mina San José

¿Nuestra Propio Cisne Negro?

El rescate fue todo un éxito, pero…

nuestro mayor éxito será prevenir !!!


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RESCATE 33 MINEROS MINA SAN JOSÉ

ARBOL DE DECISIONES ANTES DE ENCONTRARLOS VIVOS

IMPACTO EN EL

RESCATE

SE MANTIENEN

CON VIDA

NECESIDADES

BÁSICAS

MÁXIMO TIEMPO

SOBREVIVENCIA SOLUCIONES

ALTA POSIBILIDAD DE VIDA

MEDIA POSIBILIDAD DE VIDA

BAJA POSIBILIDAD DE VIDA

15 DÍAS

POCAS POSIBILIDAD DE VIDA

SOLUCIÓN TÉCNICA

CERRAR MINA

DECLARAR SANTUARIO

POCAS POSIBILIDAD DE VIDA


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50,0% 0,00075

0 0

5,0% Chance

0 0

35,0% 0,000525

0 0

15,0% 0,000225

0 0

30,0% Chance

0 0

95,0% 0,0285

0 0

10,0% Chance

0 0

70,0% 0,07

0 0

Chance

0

VERDADERO 0,9

0 0

90,0% Decision

0 0

Policy Suggestion for encontrar mineros a 700 m no se sabia que estaban vivos o muertosUSO SOFTWARE PRECISION TREE

Estan vivos?

No estan Vivos?

Tienen aire

no tienen aire

Tienen comida

No tienen comida

dias de sobrevivencia 10



rescatar Cuerpos

Probabilidad 0,0225 %

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Probabilidad CONDICIONAL CALCULADA

POR SOFTWARE PRECISION TREE DE

PALISADE Co.

ES DECIR SOLO HABIA UNA PROBABILIDAD

DE EXITO DE: 0,0225 %

DE ENCONTRARLOS CON VIDA

TODA UNA EPOPEYA !!!!

CHILE UN REFERENTE MUNDIAL

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33 33

Escasez del agua es crisis mundial

es un Cisne Negro!

QUIZAS?

PODRIA DESENCADENAR

LA III GUERRA MUNDIAL

TEORIA DE LOS CISNES

NEGROS


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Nuestro negocio

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Apetito de Riesgo ISO 31.000

Esta es la cantidad de exposición al riesgo que el tomador de

decisiones está dispuesto a tomar

previo a considerar .

• Esto puede ser visualizado como la cantidad de dinero que una firma tiene ya disponible en el caso de que suceda un evento extraordinario.

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GRAVEDAD DE LOS RIESGOS

Empresas muy conservadoras

Prob %

Gravedad o

consecuencia

Muy

frecuente

Baja

Severidad

Frecuencia

Media

Media

Severidad

Baja

frecuencia

Alta

Severidad

Leves Medios Graves

Tolerables Intolerables


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“Se necesitan hombres para

viaje peligroso. Salario bajos,

frio extremo, meses de

completa oscuridad, peligro

constante, retorno ileso

dudoso.

Honores y reconocimiento en

caso de éxito”.

Sir Ernest Shackleton


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Perfil de Riesgo de Alto Nivel (Top Down)

Definición del Apetito de Riesgo

Determinar el apetito de riesgo y los niveles de tolerancia

Es un balance entre crecimiento, riesgo y control. Dirige la asignación de recursos y alinea a la organización, el personal, los procesos y la infraestructura

Excede el Riesgo Aceptado

Dentro del Riesgo Aceptado

Bajo Medio Alto

Probabilidad

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Definiendo Apetito y Tolerancia

• Tanto el Apetito por el Riesgo como la

Tolerancia al Riesgo establecen los

limites de riesgo que una organización

está preparada para aceptar.

• El Apetito por el Riesgo es una

declaración de alto nivel donde El

Directorio y la Gerencia Ejecutiva

determinan cuanto Riesgo aceptan.

• La Tolerancia al Riesgo es más

estrecha y describe el nivel aceptable

de variación en torno a objetivos.

• La Tolerancia al Riesgo operacionaliza

el apetito por el riesgo.


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Nuestra interpretación del apetito

por el riesgo es la versión

corporativa de exactamente los

mismos instintos y procesos

cognitivos. Excepto, por supuesto,

que como una ficción legal (en

oposición a una realidad biológica)

las organizaciones no cuentan con

su propio cerebro, sistema

nervioso, órganos de los sentidos

y los instintos. Fuente: apetito por el riesgo y la

tolerancia, IRM, 2011

APETITO Y

TOLERANCIA

POR EL RIESGO

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Capacidad de Riesgo

Una función de la capacidad

(cuánto puede soportar?) Y

madurez (su gente puede

hacerle frente ?)

APETITO Y TOLERANCIA POR EL RIESGO

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“Jefe, el proyecto me salió negativo, que hago…, baja un

poco los costos y sube el precio y muestrame cuanto te sale..

Si sigue negativo.. Insiste!!”

(Un Ejecutivo)

“ Que es eso de la esperanza del VAN??, la probabilidad de

éxito?.... Me estas tomando el pelo?? O crees que soy….

G….on?

-” Hace las cosas como siempre se han hecho y punto !!!

( Otro ejecutivo )

-”Jefe no se cumple el Plan Minero que hacemos? Justifica que la

culpa la tienen Los Riesgos”

FRASES CÉLEBRES

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Nuestro negocio

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Evaluación, medición y cálculo de capital expuesto como Tolerancia al Riesgo

PERDIDA POR EVENTOS

31,005,200 30,950,520 30,760,900 30,350,850 30,333,110 -

- - 155,315

125,112 116,520 115,400 30,650

FRECUENCIA DE LOS EVENTOS

0 1 2 3 4

EVENTOS DE PERDIDA

SEVERIDAD DE LOS EVENTOS

0-10 11-20 21-40 41-70 >70

DISTRIBUCION TOTAL DE PERDIDAS

SIMULACION

DE MONTE

CARLO

Media Perc. 99vo

PERDIDA AGREGADA ANUAL

14

Tolerancia Riesgo

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Valor en Riesgo Operacional

Severidad Frecuencia

Prob Prob

Tamaño de la pérdidas Número de pérdidas

Se requiere resolver Probabilidad ∞ *n

∑pnFx(X) n=0

Octubre 2005

por simulación y Opciones reales

Agregación de pérdidas No hay solución análitica

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Capacidad de Riesgo

GRAVEDAD

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Pérdida del riesgo operacional Caso Empresa Minera

EXPLICITAS CONTABLES

IMPLICITAS

PROBABILIDAD

PERDIDAS

FRECUENTES

ESPERADAS

Media

Octubre 2005

DISTRIBUCION DE PERDIDAS TOTALES

PERDIDAS POCO

FRECUENTES

INESPERADAS

SEVERIDAD PERDIDA AGREGADA US$

NO CONTABLES LUCRO CESANTE

99vo percentil

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Tratamiento del riesgo

Indica riesgo extremo lo cual se define como inaceptable para la Cooperativa

Indica riesgo elevado, es decir por encima del

riesgo aceptable, sin embargo la CAC también

acepta estos riesgos pero condicionados a que

en todos los casos se active una respuesta

inmediata y adecuada, buscando mitigarlos en

límites de tiempo razonables. Forma parte de nuestro apetito por riesgo operacional. Indica un nivel aceptable normal de riesgo, es decir que la Cooperativa acepta y

gestiona regularmente los riesgos que se

encuentran en esta zona mediante

procedimientos de rutina.

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Función de Densidad Distribución Normal VAR

Tasa de variación de los precios

90% de probabilidad

5% de probabilidad

5% de probabilidad

Riesgo límite si la posición

es larga

Riesgo límite si la posición

es corta

,,P N, VaR VaR 2,33 entonces 99%,k Si

1,65 entonces 95%,k Si * Prob k

k

k

k

k KP

P

VaR

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Sendas para una Acción:

Generación Mediante Simulación Reversión a la media saltos aleatorios

1,0

2

1

0

2

0,1NNtt

t eSStdtS

dS

Senda Previstas para Precios (volatilidad 5%)

94

96

98

100

102

104

106

108

1 10 19 28 37 46 55 64 73 82 91 100

¿Qué ocurriría si la acción pagara dividendos de una forma continua?

1,0

2

1

0

2

Nttq

t eSS

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Tolerancia modelada por Pert simétrica y una

Beta General simétrica

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Los expertos • La incapacidad para predecir

cisnes negros implica la incapacidad para predecir el curso de la historia. (proyecciones a 30 años plazo, proyecciones del precio del petróleo a 30 años, etc.)

• Lo sorprendente no son los errores de pronóstico sino más bien nuestra ausencia de la conciencia respecto de los mismos.

• Así, algunos profesionales que creen que son expertos, en realidad no lo son.

• Son mejores narrando los eventos, no prediciéndolos. Aún peor, lo hacen con modelos matemáticos.

• Cuestionario de estimaciones

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Conclusiones • No todos los cisnes negros son negativos

• La Minería sí es un Cisne negro para Ejecutivos Oxidados

• El Poder de los Riesgos hace de la Minería un desafío!

• Cuidado con los promedios (y aún más con las desviaciones estándar!)

• La mano del ser humano hace sospechar de anormalidades

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Conclusiones • Cisnes negros en un mundo cada vez más integrado

, entrelazado y «enredado»

• La estadística y la probabilidad poseen límites naturales

• Tendencia al modelismo matemático hace caer pronósticos.

• Utilice herramientas para “sospechar de la presencia de cisnes negros”.

• Nunca trate al Riesgo como una simple contingencia

• Aplicar el VAN es un Cisne Negro

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MUCHAS GRACIAS

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Manuel Viera Flores

Ph. D. Finanzas y Economía Minera

Magister Ing. Industrial

Ing Civil Minas Senior

TWITTER: @manuel_viera


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• TECNICA “HAZOP”

• TECNICA “RAMSR”

• TECNICA “ZOPP”

Metodologías modernas

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La Verdadera

Riqueza no está

bajo los Pies sino

sobre los Hombros.

LA SEGURIDAD ES TANTO UNA

ACTITUD MENTAL COMO FISICA, LO

MISMO QUE EL RIESGO.

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Diapositiva 1 · VIDA DE LA MINA O ABANDONO Todo es variable La información es incierta ... ARBOL DE DECISIONES ANTES DE ENCONTRARLOS VIVOS IMPACTO EN …