C O L O C A C I Ó N D E C E R T I F I C A D O S B U R S Á T I L E S F … · 2019. 12. 18. · Emisor Banco Actinver, S.A., Institución de Banca Múltiple, como Fiduciario en el

C O L O C A C I Ó N D E

C E R T I F I C A D O S B U R S Á T I L E S

F I B R A H D 1 7 Y 1 7 U

AGOSTO 2017

Agenda

2

CONTACTOS5

INDICADORES FINANCIEROS4

¿CÓMO ENTENDER A FIBRA HD?2

NUESTRO PORTAFOLIO3

RESULTADOS FINANCIEROS4.1

ESTRUCTURA DE CAPITAL4.3

ANEXOS

6 RAZONES FINANCIERAS4.2

FIBRAHD 17 y 17U1

6

Administración

3

1.

F I B R A H D 1 7 y 1 7 U

4

Características de la Emisión

Tipo de Emisión Certificados Bursátiles Fiduciarios.

Monto del Programa MXN$2,500 millones o su equivalente en UDIs o Dólares

Calificaciones A+ (mex) de Fitch y AA de HR Ratings

Clave de Pizarra FIBRAHD 17U

Emisor Banco Actinver, S.A., Institución de Banca Múltiple, como Fiduciario en el Fideicomiso F/1523

Administrador Fibra HD Servicios, S.C.

Representante Común: CI Banco, S.A., Institución de Banca Múltiple.

FIBRAHD 17

Garantía Quirografaria

Monto Máximo de la Emisión Hasta MXN$1,200 millones en vasos comunicantes

Tasa de Referencia UDIBONO 20 TIIE 28

Amortización Un solo pago al vencimiento

Destino de los Recursos Adquisición de activos y usos corporativos generales

Pago de intereses Cada 28 días

Mecanismo de Colocación Construcción de libro a tasa única

Fecha de Cierre de Libro 3 de octubre de 2017

Fecha de Emisión 5 de octubre de 2017

Intermediario Colocador Actinver Casa de Bolsa.

Introducción

6

COLOCADA EN LA BMV EN 2015 CON UN IPO POR MXN $1,500 MILLONES

PORTAFOLIO INICIAL DE 6 INMUEBLES

VALOR DE LA CAPITALIZACIÓN ACTUAL MXN $3,100 MILLONES

25 INMUEBLES, 14 ESTADOS, 17 CIUDADES*

EN PROCESO DE COMPRA DE INMUEBLES POR MXN $1,360 MILLONES A SER FONDEADOS: MXN $450 MILLONES DE CAPITAL ADICIONAL Y DEUDA

DESPUÉS DE LA TRANSACCIÓN SEREMOS UNA FIBRA CON 31 INMUEBLES Y UN VALOR DE ACTIVOS DE MXN $4,899.8 MILLONES

*SEGUN CALENDARIO DE CIERRES.

2.

¿ C Ó M O E N T E N D E R

A F I B R A H D ?

7

¿Cómo entender a FIBRA HD?

8

▪ Fideicomiso Transparente Fiscalmente

▪ El Control lo tienen los inversionistas

▪ La Administración es profesional y de bajo costo

(Administrada internamente)

▪ No hay deuda. Prácticamente cada peso está

respaldado por bienes raíces productivos

▪ Poco dinero en efectivo que implique acarreo

negativo

▪ La operación administrativa de los inmuebles es a

través de Colliers International

REPLICA LA INVERSIÓN

DIRECTA EN BIENES

RAÍCES ESTABILIZADOS

▪ Propiedades bien construidas, en buenas zonas, con buenos

inquilinos

▪ Propuesta basada en tener múltiples tipos de propiedades que

permitan dispersar el riesgo

▪ Ciclos de capitalización e inversión cada vez más cortos y

eficientes

▪ Referida a sectores con potencial de crecimiento de largo plazo,

en sectores no cíclicos, y ligados al crecimiento de largo plazo de

la economía

ENFOQUE DE LA

INVERSIÓN

Modelo Simple, Valuación Simple

9

▪ La inversión inmobiliaria es una buena protección contra la

inflación

✓ Los ingresos por renta están indexados a la inflación

en entornos de inflaciones moderadas

✓ El costo de reposición de los Activos suele superar a

la tasa de inflación general

▪ Los sectores asociados con la transición demográfica y el

surgimiento de las clases medias pueden ofrecer plusvalías

importantes, ingresos robustos y crecientes oportunidades

✓ La transición demográfica se refleja, entre otros en el

aumento de la demanda del sector educativo

✓ El avance de las clases medias se refleja en el

crecimiento de la demanda de centros comerciales y

de entretenimiento

▪ El avance de las ciudades medias se refleja en la mayor

demanda de infraestructura de logística y de espacios de

oficinas

LA INVERSIÓN INMOBILIARIA EN EL TIPO

DE ACTIVOS QUE TENEMOS GENERA VALOR

A LOS INVERSIONISTAS BASADA EN LAS

SIGUIENTES PREMISAS:

Estructura Corporativa

10

ADMINISTRADOR INTERNO

11

3.

N U E S T R O

P O R TA F O L I O

Portafolio HD - 25 Inmuebles


TIME LINE ADQUISICIONES FIBRA HD

PLAZA

COMERCIAL*

*PROPIEDADES EN PROCESO DE CIERRE.

COLEGIO*

OFICINAS*

SEGUNDA SUSCRIPCIÓN DE DERECHOS

ABR JUN JUL AGO SEP

2017

Portafolio HD17 Contexto

13

Desde el pasado mes de febrero la administración ha identificado y ha negociado un portafolio compuesto por 6

inmuebles con valor de $1,360 MDP. El paquete está integrado por 4 centros comerciales, una nave industrial y una

distribuidora de automóviles.

Dichos inmuebles son totalmente compatibles con nuestro plan de negocio.

Estos inmuebles están estabilizados y cuentan con altas tasas de ocupación.

El pasado 25 de agosto la Asamblea General de Tenedores autorizó llevar a cabo la adquisición del portafolio

HD17.

Los recursos que obtenga FIBRAHD de la emisión de CEBURES se utilizarán para la adquisición de dicho portafolio.

1

2

3

5

4

Resumen Portafolio HD17

17

6P R O P I E D A D E S

68,732A B R

98.04% O C U P A C I Ó N

197I N Q U I L I N O S

17

Resumen Inmuebles Portafolio HD17UBICACIÓN: Edo. de Mex.

APERTURA: Noviembre 2011

TIPO DE PROPIEDAD: Power Center Plus

GLA: 33,774 m2

OCUPACIÓN: 98%

LOCALES: 89

UBICACIÓN: B.C.S.

APERTURA: Julio 2007

TIPO DE PROPIEDAD: Strip Center

GLA: 7,120 m2

OCUPACIÓN: 98%

LOCALES: 34

BODEGAS: 16

UBICACIÓN: Cd. de Mex.


TIPO DE PROPIEDAD: Community Center

GLA: 14,238 m2

OCUPACIÓN: 98%

LOCALES: 10

AGENCIAS 2

UBICACIÓN: B.C.S.

TIPO DE PROPIEDAD: Comercial

GLA: 1,248 m2AGENCIA AUTOMOTRIZ

UBICACIÓN: Edo. de Mex.


TIPO DE PROPIEDAD: Strip Center

GLA: 6,410 m2

OCUPACIÓN: 93%

LOCALES: 41

CENTRO DE DISTRIBUCIÓNUBICACIÓN: Edo. de Mex.

TIPO DE PROPIEDAD: Industrial

GLA: 5,942 m2

CENTRO COMERCIAL 3

CENTRO COMERCIAL 2

CENTRO COMERCIAL 1

CENTRO COMERCIAL 4

17

Principales Inquilinos

% DE INGRESOS POR ARRENDATARIO*

*INCLUYENDO MANTENIMIENTO Y PUBLICIDAD

12% 7%

10%

3%

68

%

FABRICAS DE FRANCIA

CINEPOLIS

SEARS

RECORCHOLIS

OTROS

28%

11%

10%

6%

45

%

OFFICE MAX

BANCO SANTANDER

BANCOMER

DISTRICT MX

OTROS

23%

22%6%5%

44%

TOYOTA

HONDA

BISQUETS DE OBREGON

CINEMEX

OTROS

16%

14%

12%

11%

47

%

COPPEL

CASH AMERICA

CINEMEX

CASH APOYO EFECTIVO

OTROS

CENTRO COMERCIAL 3CENTRO COMERCIAL 2CENTRO COMERCIAL 1 CENTRO COMERCIAL 4

Alineación Plan de Negocio

17

Plaza Punto Mochis CENTRO COMERCIAL 1

Plaza Carmen Center CENTRO COMERCIAL 3

Plaza La Roca,

Plaza Las RamblasCENTRO COMERCIAL 2

Plaza Corales CENTRO COMERCIAL 4

Veritiv CENTRO DE DISTRIBUCIÓN

Portafolio

Burger KingAGENCIA AUTOMOTRIZ

Portafolio HD Post Adquisición HD17 - 31 Inmuebles

*NO INCLUYE GASTOS RELACIONADOS AL CIERRE

18

*UNA VEZ ADQUIRIDO EL PORTAFOLIO HD17

DEUDA Y CAPITALIZACIÓN

ADQUISICIÓN DE PORTAFOLIO

2017

Nuestro Portafolio Antes y Después de HD17

19

(I) DE ACUERDO CON NUESTRO CALENDARIO DE CIERRES.

(II) SUJETO A CAMBIOS EN EL RENT ROLL

(III) CON BASE EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA PROFORMA NO AUDITADA REALIZADA POR EL AUDITOR EXTERNO,

INCLUIDA EN EL FOLLETO INFORMATIVO PUBLICADO EL 15 DE AGOSTO DE 2017

PORTAFOLIO HD I POST TRANSACCIÓN II Δ%

171,550 MTS2 240,281 MTS2 + 40%

17 CIUDADES

14 ESTADOS

19 CIUDADES

15 ESTADOS

+ 2 CIUDADES

+ 1 ESTADO

86,846 MTS2

COMERCIAL

149,636 MTS2

COMERCIAL+ 72%

41,560 MTS2

INDUSTRIAL

47,502 MTS2

INDUSTRIAL+ 14%

4,165 MTS2

OFICINAS

4,165 MTS2

OFICINAS---

38,978 MTS2

EDUCATIVO

38,978 MTS2

EDUCATIVO---

# DE CONTRATOS

273

# DE CONTRATOS

469+ 71%

TOP 10 INQUILINOS

45%

TOP 10 INQUILINOS

33%- 27%

ACTIVOS TOTALES

3,365,743,664

ACTIVOS TOTALES III

4,899,823,664+ 46%

Crecimiento Sostenido

20

Portafolio Diversificado Geográficamente Impacto de la adquisición de HD17

Economías de Escala: Costo del Asesor y Administrador en

PBS/ActivosEvolución del Portafolio

*CON 31 PROPIEDADES

*DE ACUERDO CON NUESTRO CALENDARIO DE CIERRES.



**PARA MÁS DETALLE IR A PÁGINA 26.

Marcas de Prestigio en Nuestros Inmuebles

21

*SEGUN CALENDARIO DE CIERRES .

PRINCIPALES INQUILINOS* NUEVOS INQUILINOS

+

22

4.

I N D I C A D O R E S

F I N A N C I E R O S

Resultados Financieros

CON BASE EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA PROFORMA NO AUDITADA REALIZADA POR EL AUDITOR EXTERNO, INCLUIDA

EN EL FOLLETO INFORMATIVO PUBLICADO EL 15 DE AGOSTO DE 2017

23

125

203

52

*EL NOI INCLUYE EL COSTO DEL ASESOR Y ADMINISTRADOR.

0

50

100

150

200

250

2015 2016 2T 2017 2T 2017

Proforma

Millo

nes

Ingresos Totales

Ingresos por rentas Otros ingresos

34

143

87

150

0

20

40

60

80

100

120

140

160

2015 2016 2T 2017 2T 2017 Proforma

Millo

nes

NOI

33

138

84

141

0

20

40

60

80

100

120

140

160

2015 2016 2T 2017 2T 2017

Proforma

Millo

nes

EBIT

65.8%70.5% 69.7%

77.7%

63.1%68.1% 67.3%

73.3%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%

2015 2016 2T 2017 2T 2017 Proforma

Márgenes Operativos

% Márgen NOI % Márgen EBIT

193

Razones Financieras

24CON BASE EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA PROFORMA NO AUDITADA REALIZADA POR EL AUDITOR EXTERNO, INCLUIDA


12.71

0.00

5.55

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

2015 2016 2T 2017 2T 2017

Proforma

EBIT / Servicio de deuda

1,285,551,922

2,051,208,339

2,694,469,694

4,322,069,694

0

500,000,000

1,000,000,000

1,500,000,000

2,000,000,000

2,500,000,000

3,000,000,000

3,500,000,000

4,000,000,000

4,500,000,000

5,000,000,000

2015 2016 2T 2017 2T 2017 Proforma

Activos no gravados

21.46%

0.00% 0.00%

21.80%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

2015 2016 2T 2017 2T 2017 Proforma

Deuda / Activos Totales

10.70%

0.00% 0.00% 0.00%0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

40.00%

45.00%

50.00%

2015 2016 2T 2017 2T 2017 Proforma

Deuda Garantizada / Activos Totales

Estructura de Capital (MDP)

25

$3,365.7 $3,365.7

CAJA

$80.3

ACTIVOS

ACTUAL*

PASIVOS + CAPITAL

OTROS

$108.6

PROPIEDADES

DE INVERSIÓN

$3,176.8

CXP $49.1

CAPITAL

$3,316.6

$4,899.8 $4,899.8

CAJA $42.3

ACTIVOS

DESPUES DE LA ADQUISICIÓN DEL

PORTAFOLIO HD17

PASIVOS + CAPITAL

OTROS

$252.7

PROPIEDADES

DE INVERSIÓN

$4,604.8

CXP $123.3

CAPITAL

$3,776.5

DEUDA

$1,000


CON BASE EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA PROFORMA NO AUDITADA REALIZADA POR EL AUDITOR EXTERNO, INCLUIDA


94.4%

3.2%

2.4%

98.5%

1.5%

94.0%

.8%

5.2%

77.1%

2.5%

20.4%

26

5.

C O N TA C TO S

Contactos

27

Nombre Teléfono E-Mail

Emisor

Feliciano Garciarramos Lomelín +52 (55) 85259931 [email protected]

Santiago de Robina Bustos +52 (55) 85259932 [email protected]

Tatiana Harti +52 (55) 85259930 [email protected]

Intermediarios Colocadores

Ventas Institucionales

Domingo Díaz 1103 6797 [email protected]

Juan Antonio Sotres Ospital 5268 0904 [email protected]

Maria Dolores Orvañanos 5268 0850 [email protected]

Banca de Inversión

Nathan Moussan 5268 0901 [email protected]

Roberto Cayetano Jimenez 5268 0972 [email protected]

Alejandro Ruiz 5268 0978 [email protected]

28

6.

A N E X O S

Estados Financieros II Trimestre

29

2Q 2017 1Q 2017

Δ%

1Q17 vs

2Q17

2Q 2016

Δ%

2Q17 vs

2Q16

Acumulado

2017

Acumulado

2016

Ingresos

Ingresos Netos 60,939 100.0% 64,176 100.0% -5.0% 46,669 100.0% 30.6% 125,115 92,192

Total Gastos Operativos 18,750 30.8% 19,102 29.8% -1.8% 13,908 29.8% 34.8% 37,852 27,138

Ingreso Operativo Neto (NOI) 42,189 69.2% 45,073 70.2% -6.4% 32,761 70.2% 28.8% 87,262 65,054

Servicios de administración de propiedades 1,524 2.5% 1,492 2.3% 2.2% 1,125 2.4% 35.5% 3,016 2,250

EBIT 40,665 66.7% 43,582 67.9% -6.7% 31,636 67.8% 28.5% 84,246 62,804

Flujo por operaciones antes de impuestos 48,025 78.8% 45,448 70.8% 5.7% 31,716 68.0% 51.4% 93,472 57,035

Impuestos y PTU 862 1.4% 436 0.7% 97.6% - 0.0% 0.0% 1,299 0.0%

Flujo Por Operaciones Neto (FFO) 47,162 77.4% 45,011 70.1% 4.8% 31,716 68.0% 48.7% 92,173 57,035

Pérdida (utilidad) del valor razonable 87,631- -143.8% - 0.0% NA - 0.0% NA 87,631- -

Utilidad Integral 134,794 221.2% 45,011 70.1% NA 31,716 68.0% NA 179,805 57,035

Banco Actinver, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Actinver, Fideicomiso F/1523

Estado de Resultados Integrales (No Auditados)

Por el periodo que termina el 30 de junio de 2017(En miles de pesos mexicanos)

30

2Q 2017 1Q 2017

Δ%

1Q17 vs

2Q17

2Q 2016

Δ%

2Q17 vs

2Q16

Acumulado

2017

Acumulado

2016

Ingresos

Ingresos rentas del periodo 17.44 92.5% 22.78 92.2% -23.4% 19.05 89.5% -8.4% 40.23 46.97

Ingresos mantenimientos del periodo 0.79 4.2% 1.11 4.5% -28.9% 1.09 5.1% -27.8% 1.90 3.21

Ingresos renta de estacionamiento 0.30 1.6% 0.39 1.6% -23.1% 0.73 3.4% -58.9% 0.69 1.20

Otros ingresos operativos 0.32 1.7% 0.43 1.8% -27.1% 0.41 1.9% -23.7% 0.75 0.74

Ingresos Netos 18.85 100.0% 24.72 100.0% -23.7% 21.29 100.0% -11.5% 43.57 52.11

Gastos Operativos

Gastos administrativos 2.11 11.2% 2.75 11.1% -23.5% 3.04 14.3% -30.6% 4.86 7.28

Gastos de operación 3.16 16.8% 3.94 15.9% -19.8% 2.74 12.9% NA 7.10 6.49

Predial 0.31 1.6% 0.39 1.6% -19.7% 0.41 1.9% -24.2% 0.70 1.02

Seguros 0.17 0.9% 0.22 0.9% -23.6% 0.21 1.0% -22.6% 0.38 0.58

Otros gastos operativos 0.06 0.3% 0.06 0.2% -5.0% - 0.0% 0.0% 0.11 -

Total Gastos Operativos 5.80 30.8% 7.36 29.8% -21.2% 6.40 30.1% -9.4% 13.16 15.36

Ingreso Operativo Neto (NOI) 13.05 69.2% 17.36 70.2% -24.8% 14.89 69.9% -12.3% 30.41 36.75

Servicios de administración de propiedades 0.47 2.5% 0.57 2.3% -17.9% 0.52 2.4% -8.6% 1.05 1.28

EBIT 12.58 66.7% 16.78 67.9% -25.1% 14.37 67.5% -12.5% 29.36 35.47

Intereses pagados - 0.0% - 0.0% 0.0% 2.40 11.3% -100.0% - 6.39

Otros gastos financieros 0.11 0.6% 0.23 0.9% -53.4% 0.22 1.0% NA 0.34 0.59

Intereses ganados 2.34- -12.4% 0.85- -3.4% 175.8% 2.20- -10.3% 6.6% 3.20- 2.54-

Otros productos financieros 0.01- 0.0% 0.09- -0.4% -91.4% 0.06- -0.3% NA 0.10- 0.10-

Otros gastos - 0.0% - 0.0% 0.0% - 0.0% 0.0% - -

Otros productos 0.03- -0.2% 0.01- 0.0% NA 0.00- 0.0% NA 0.04- 0.00-

Total Otros 2.28- -12.1% 0.72- -2.9% NA 0.37 1.7% -714.8% 3.00- 4.33

Flujo por operaciones antes de impuestos 14.86 78.8% 17.50 70.8% -15.1% 14.00 65.8% 6.1% 32.36 31.14

Impuestos y PTU 0.27 1.4% 0.17 0.7% 58.7% - 0.0% 0.0% 0.43 -

Flujo Por Operaciones Neto (FFO) 14.59 77.4% 17.34 70.1% -15.8% 14.00 65.8% 4.2% 31.92 31.14

Pérdida (utilidad) del valor razonable 27.11- -143.8% - 0.0% NA - 0.0% NA 27.11- -

Utilidad Integral 41.70 221.2% 17.34 70.1% NA 14.00 65.8% NA 59.03 31.14

Estado de Resultados Integrales (No Auditados)

Por el periodo que termina el 30 de junio de 2017

Banco Actinver, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Actinver, Fideicomiso F/1523

(En centavos de pesos mexicanos por CBFI)

31

2Q 2017 2Q 2016

Δ%

2Q17 vs

2Q16

Activos Circulantes

Efectivo y equivalentes de efectivo 660,316 500,644 31.9%

Clientes 18,422 20,538 -10.3%

Cuentas por cobrar 1,914 1,427 NA

Impuestos a favor 71,127 213,577 -66.7%

Efectivo restringido - - 0.0%

Total Activo Circulante 751,779 736,185 2.1%

Activos no Circulantes

Propiedades de inversión 2,596,804 1,810,914 43.4%

Otros activos 17,161 9,040 89.8%

Total Activos no Circulantes 2,613,965 1,819,954 43.6%

Total Activos 3,365,744 2,556,139 31.7%

Pasivos Circulantes

Proveedores 500 789 -36.6%

Prestamos - - 0.0%

Otras cuentas por pagar 11,442 4,563 150.8%

Anticipos de clientes 17 667 -97.5%

Impuestos por pagar 24,479 9,326 162.5%

Total Pasivos Circulantes 36,437 15,345 137.4%

Pasivos No Circulantes

Prestamos a largo plazo - - 0.0%

Depósitos en garantía 11,906 11,635 2.3%

Otros pasivos 754 - 0.0%

Total Pasivos no Circulantes 12,660 11,635 8.8%

Patrimonio

Resultado de ejercicios anteriores 2,964,386 2,464,863 20.3%

Resultados acumulados 352,261 64,296 447.9%

Total Patrimonio 3,316,646 2,529,159 31.1%

Total Pasivo + Capital 3,365,744 2,556,139 31.7%

(En miles de pesos mexicanos)

Banco Actinver, S.A., I.B.M., Grupo Financiero Actinver, Fideicomiso F/1523

Estado de Posición Financiera (No Auditado)

Al 30 de junio de 2017

Estados Financieros Proforma Portafolio HD + HD 2017

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C O L O C A C I Ó N D E C E R T I F I C A D O S B U R S Á T I L E S F … · 2019. 12. 18. · Emisor Banco Actinver, S.A., Institución de Banca Múltiple, como Fiduciario en el