Transcript
Page 1: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

Paper to be presented at the DRUID Academy 2013

on

DRUID Academy 2013at Comwell Rebild Bakker, Rebild/Aalborg

Small-world network characteristics and firm innovativeness - Empirical

evidence from the German laser industryMuhamed Kudic

Halle Institute for Economic ResearchKnowledge and Innovation

[email protected]

AbstractIn the late 1960s Stanley Milgram conducted an experiment that is still highly topical, especially in the field of networkresearch. The specific concern of his research project was to understand how communication processes work in socialsystems (Uzzi & Spiro, 2005, p. 450). He sent letters to a randomly chosen set of participants who were scatteredthroughout the United States. Written instructions were included asking the recipients to pass the letter forward to aspecified target individual (Newman, 2010, p. 55). It turned out that almost one third of the letters sent reached even fartargets after roughly six distinct steps on average. Milgram?s (1967) groundbreaking experiment showed that people inthe US are separated by more or less six degrees of separation.

Milgram?s findings are highly relevant for innovation researchers. An in-depth understanding of the overall innovationnetwork structure is important for at least three reasons. Firstly, there are good reasons to assume that networktopologies affect the exchange of information, ideas and knowledge in multiple ways. Second, systemic level studies arestill scant but highly relevant for understanding the collective nature of innovation processes. Finally, systemic levelstudies have some straightforward implications, not only for firms but also for policy makers, by providing an informativebasis for the evaluation of cooperation-related innovation policies at the national and supra-national level.

Against the backdrop of these arguments, it is all the more astonishing that small-world network properties have beenwidely neglected in the field of interorganizational alliance and network research over the past decades (for a reviewsee, Uzzi et al. (2007). The overall goal of this study is to contribute to a deeper understanding of the small-worldphenomenon in an innovation network context. Inspired by previous research (cf. Uzzi & Spiro 2005, Fleming et al.2007; Schilling & Phelps 2007) we put the ?small-world hypothesis? to the test according to which small worlds areassumed to enhance creativity and the ability to create novelty in terms on innovations. We draw upon Zahra &George?s (2002) potential and realized absorptive capacity concept to provide the missing theoretical link betweensmall-world network properties and firm innovativeness.

Page 2: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry data, innovation data and network data for theentire population of 233 German laser source manufactures between 1990 and 2010 to analyze the relationshipbetween small-world network properties at the macro level and the firm specific patenting activities at the micro levelover time. In line with Fornahl et al.(2010) we used data on 570 publicly funded R&D cooperation projects to constructannual networks. Estimation results from a Negative Binomial panel data model with fixed and random effects indicate apositive relatedness between a network?s average path lengths and firm level innovative performance (measured bypatent applications) at later points. Our findings for network clustering do not confirm our initial theoretical expectations.Finally, in line with previous findings by Schilling & Phelps (2007) we found sound empirical evidence for a positiverelatedness between a network?s small-world nature and a firm?s subsequent innovativeness.

References:

Fleming, L., King, C., & Juda, A. I. (2007). Small worlds and regional innovation. Organization Science, 18 (6), pp.938-954.

Fornahl, D., Broeckel, T., & Boschma, R. (2011). What drives patent performance of German biotech firms? The impactof R&D subsidies, knowledge networks and their location. Papers in Regional Science, 90 (2), pp. 395-418.

Milgram, S. (1967). The small-world problem. Psychology Today, 1 (1), pp. 60?67.

Newman, M. E. (2010). Networks - an introduction. New York: Oxford University Press.

Schilling, M. A., & Phelps, C. C. (2007). Interfirm collaboration networks: the impact of large-scale network structure onfirm innovation. Management Science, 53 (7), pp. 1113-1126.

Uzzi, B., & Spiro, J. (2005). Collaboration and creativity: the small world problem. American Journal of Sociology , 111(2), pp. 447-504.

Uzzi, B., Amaral, L. A., & Reed-Tsochas, F. (2007). Small-world networks and management science research: a review.European Management Review, 4 (2), pp. 77-91.

Zahra, S. A., & George, G. (2002). Absorptive capacity: a review, reconceptualization, and extension. Academy ofManagement Review, 27 (2), pp. 185-203.

Jelcodes:D83,P49

Page 3: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

��

�����������ABC���D�EF���ECB���C�E���A������

�AA���C��BAB�����B�����E���B��BAEB������CFB��B���A�

���B���A��C���

��CF����

����������ABC�

�EEB�CB��C���

DEF�D��B��������������B��������

������B���������������A��

�� ! ���"��!D���!�#���!$� %��!! &�$� !'�$��(! ) #*��!D�

E#�!�+�$� !"�

(��������,����E�-A���.�//��'����-��0'�D�����/�

1��������2������3��4�1��������5������3��

���������A�B�C��D�E����F������������������������������������������ ��!������"��

���C��EC��

6��7A���� ������B�� ������������� ����� ���0�8�B���� ���,��/� 3��3���A��� ���� �A/���� ��� ����B�� ����

�9B���0�����A�������A��'�A���������/��,���0��A��7��A����,���:������A��3�3���,��3�������;�����8

,����� ��3�����A�<� ��� ���� ����� �BB���A�0� ���,�AB�� A���7��A��� ���,��/��,A��� B��3���-��� ������

3�������0�����������A0����7������B������A�0���������������������B��B����A7A������������-A�A������

B��������7�������������AB�����7��:������3��BA����'�,����3��������A=������0A���A�����������������

��B��3������ A������������'� A���7��A���������������,��/������ ���� �������A���3�3����A����������

#����������������B��������B������-��,�����>>�������������������?�����������A����A3�-��,����

�����8,��������,��/�3��3���A������ ������B��� ��7������� �����A����3�BA�AB�3�����A�0��B�A7A�A������

���� �AB��� ��7��� �7��� �A��:� ���A���A��� �������� ����� �� !�0��A7�� .A���A��� 3����� ����� ������

A��AB���� �� 3��A�A7�� ������������ -��,���� �� ���,��/@�� �7���0�� 3���� ���0���� ���� �A��� ��7���

A���7��A7��3��������B�����������3�A���:� ����A��A�0���������,��/�B������A�0��������B���A�������

A�A�A��� �������AB��� �93�B���A���:� %A�����'� A�� �A���,A��� 3��7A���� �A��A�0�� -�� "B�A��A�0�A� 6���3��

B���CD�,����������������3A�AB����7A���B��������3��A�A7��������������-��,���������,��/@�������8

,�������������������A��@����-��=�����A���7��A7�����:��

�B�������� )�����A�������'�������,����'�A���7��A������,��/'��A���A���7��A7�������

C����������ABACA��DEF���E�E�B������F��������FA���A�DEF��AFC�ACF�����E�E�B����EFF��E������������B������������

Page 4: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�� �AC���EC��A�

�������������>2���"��������A�0����B����B��������93��A����������A����A����A0������3AB��'�

3���AB�������A�������A����������,��/�������B�:�$����3�BA�AB�B��B��������A��������B��3��E�B��

,�������������������,�B�����AB��A���3��B������,��/�A����BA�����������BF??A�A�"3A��'�

���F'�3:�GF�D:�$���B���������A�������A����8B������;������83���A�0<��93��A�����,���=�A���

�A�3��:� (�� ����� �������� ��� �� ��������� B������ ���� ��� 3���ABA3����� ,��� ,���� �B��������

�����0���������F�A����"�����:�H�A�����A�����B�A����,����A�B��������/A�0�������BA3A��������

3�����������������������3��8�3�BA�A������0��� A��A7A�����B!�,���'�����'�3:�FFD:� ��� �������

����������������������A������������������������7������B�������,������0��������������7���0��

�����������A9��A��A�B�����3�:��A�0���@��B�>2CD�0�����-���/A�0��93��A������������������

�����3��3���A������F�A����"������������3�������-����������������A9���0����������3����A��:��

�A�0���@�� �A��A�0�� ��7�� ����� ���8���B�A�0� A�3�AB��A���� ���� A���7��A��� ���,��/�:�

����7��A������,��/������,���0��A?��A��������9B���0���9A��A�0�A�������A��'�/��,���0��

�����93���A��� B��������A�#���'�����'�3:��C�D:���� ���� ����� �A��'� A���7��A������,��/��

3��7A�������-��A�����B��������0����������,�/��,���0��,�AB��B���-����-��A���A����,�

3����B��'� ���7AB��� ��� 3��B������ BA-A�:D:� $��� �93��A����� A�3�A��� ����� ���� ����� �� �A��@��

������0AB����,��/�3��A�A��A�0�B6�,���������:��>>2D�-�������������7���������,��/���3���0��

A������ A�� �A/���� ��� ����B�� ���� �9B���0�� ��� /��,���0�� ����0� �B����AB� �B����� A��

A���7��A��� ���,��/�:� $�A�'� ��,�7��'� ��-�����A����� ���� �����3�A��� ����� ���0�8�B����

���,��/� 3��3���A��� ��� ���� ��B��� ��7��� ����B�� ���� A���7��A7�� 3��������B�� ��� ���,��/�

�B�������������AB�����7��:��

��B������ ���/���� ���0�8�B�������,��/�3�������� A�� A�3������� ���� ��7����� �������:�%A�����'�

������ ���� 0���� �������� ��� ������� ����� ���,��/� ��3���0A��� ����B�� ���� �9B���0�� ���

A�������A��'�A���������/��,���0��A������A3���,���:�"�B���'�������AB���7�������A�������

��A��� �B���� -��� �A0���� ����7���� ���� ����������A�0� ���� B����B�A7�� ������� ��� A���7��A���

3��B�����:� %A�����'� ������AB� ��7��� ����A��� ��7�� ����� ����A0�����,���� A�3�AB��A���'� ����

����� ���� �A���� -��� ����� ���� 3��AB����/���'� -�� 3��7A�A�0� ��� A�������A7�� -��A�� ���� ����

�7�����A������B��3����A��8��������A���7��A���3��ABA�������������A�����������3��8���A�����

��7��:�

�������������'������7������0���������A��������A�����B����A-������������3�������������A�0����

���� �����8,����� 3���������� A�� ��� A���7��A��� ���,��/� B����9�:� ���3A���� -�� 3��7A����

������B��BF??A�A�"3A������F'�%���A�0������:����CI�"B�A��A�0�A�6���3�����CD�,��3�������

;�����8,����� ��3�����A�<� ��� ���� ����� �BB���A�0� ���,�AB�� ������,������ ���� �������� ���

Page 5: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

!�

�����B�� B����A7A��� ���� ���� �-A�A��� ��� B������ ��7����� A�� ������ ��� A���7��A���:� $��

�BB��3�A�����A�����/�,����3��������A=���3������������������������A���3�3����A����������

#����������������B��������B������-��,�����>>����������:��������,��/����������,����

B��B������� ��������� ��� ���� -��A�� ��� FC�� /��,���0�8�������� 3�-�AB��� ������� EAD�

B��3����A���3��E�B��:� ������������,����������9�B���A������B/A�0���������A�������A�������

�9A������������������'����������A��������A���������A������A���A����������������:�H�����,�

�3��� �93��������� ���,��/� ������A�� �������� ���� ��3���� 3����� ����� ���A���A���

��B��A=���:�6������0���������3�������33�AB��A����,A��������������,��������A��8��0�,����

��������3��9A��������A���A���7��A7�����:�

$���3�3���A����0��A?�����������,�J�A��"�B�A�����,��-�A������A�B�������������B��������A���

���� �3�BA��� ���� ������B�� =����A��:�H�� B���A���� A�� "�B�A��� � -�� 3��7A�A�0� ���� 0��3��

�������AB��� �����3A��A�0�� ��� �����8,����� ���,��/� 3��3���A��:� $���'� ,�� A������B�� ����

B��B�3����������,��/��������A7����������������-�����3�������:����"�B�A���!�,��3��7A�����

�������7��7A�,����A�������'�����������������������,�����������������3��3�������������A�:�

��� "�B�A��� F� ,�� B���A���� ,A��� �� ���B�A3�A��� ��� ���� ��3A�AB��� ������ ���� 3������� ����

���A���A��� �������:� %A�����'� ������ �� -�A��� �A�B���A��� ��� ������A�� �A��A�0��,�� B��B�����

,A��������B�A�AB��������/�:�

�"� �C�CB����CFB���C��A��B�B��EF�#�B�C��A��

��� A�� ���� ���� ����� �����A��A�0� ����� ���0�8�B���� ���,��/� 3��3���A��� ��7�� -���� ,A�����

��0��B����A�������A�������A������0��A?��A��������A��B���������,��/�������B���7�������3����

��B����:�� ������B��������7���B����A���'���BA���0A������������0�������B���������������

��� �������� ���� ;�����8,����<� 3���������:�� ��� 3���A-��� �93�����A��� A�� ����� A�� ���/�

�B��������-������A�������������=����A����A�0���@��A�A�A���A���:�H�����A�"���0��?�B�>>5D�

��7�����,������� ����;�����8,����<�3����������B���-����3A�AB����������?���-����A�0�

�����A7���� �A�3��� ���,��/���������:�$�A�� ������AB��� �33���B��,��� ��A0A������ ���A0����

���� ����������A�������A3���A������,��/�:� ��������,������� �����'��� ��B��B�3�A����A?��A���

����-A3���A������,��/������-����3��3�����-��!�,���������A��B�����0����B����D:�"A�B��

����� �� ��,� �9B������� ��3A�AB��� ����A��� ,���� B����B����,�AB�� �93�ABA���� �����?��� ����

�����A����A3� -��,���� ;�����8,����<� 3��3���A��� ���� ���� B����A��� ��� ��7����� ����

A���7��A���BF??A�A�"3A��'����FI�%���A�0'������:����CI�"B�A��A�0�A�6���3�'����CD:��

���������������������������������������� ����������������� ���������-����9B�3�A����������������A���-��.���������:�B����D'���������A�+�����B���2D'�F??A�A�"3A���

B���FD'�%���A�0������:�B���CD'�"B�A��A�0�A�6���3��B���CD���������A�A�+A���A��B���5D:���� %�����B��3������A7���7��7A�,����3��7A����������B��A����A�����������F??A������:�B���CD:�

Page 6: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

"�

��� ��� ���� �A���� ��3A�AB��� ����A��� ��� B����-����A��'� B����A7A��� ���� �����8,������ ,���

B����B���� -�� F??A� A� "3A��� B���FD:� $��� �������� �����?��� ���� �����A����A3� -��,����

�����8,�����3��3���A���A������.����,������AB���A������������B����A7A���A���������������

�A���BA����������A��AB�3��������B��������AB����3����B���������>GF�����>5>:�$�A������A�0�

A�������/�-��������,���������:�%A�����'��������,��/����������,����B������B����-��������

-A3���A������,��/�����:����������,����'�0���3��������A����,���������������������B����B����

B�A=���:�$������������������3��3����'���7�������A��AB�����B��A=����B!�,���������:�����D�

,�����33�A���������������B�A�������A����3�����A�����������8,�����3��3���A���,�AB��,����

�93�ABA�������A0������������������A�����-A3���A������,��/�:�%A�����'�A��A��A�������A�0���������

�����F??A�A�"3A���B���FD����������3��������B�����B�������������������7���������������

�B���� ��7��:� $���� ��3������ �� 3���-��AB� �����8,����� ���,��/� ����B�� A�� �� ������ �����

3��������B��A�A�A�����A�B������������������B���������������B����A��3�A��:�

��� �� �A�A���� 7�A�'� %���A�0� ���� B�����0���� B���CD� ��A���� ���� =����A��� ��� ,��� �����

��0A�������3�������������� A�� ��������� A���7��A7�����:�)A/��F??A�A�"3A��� B���FD� �����

��B����� �93�ABA���� ��� �����8,����� ���,��/�:� (�,�7��'� -���� ;�����8,����<� 3��3���A���

���� A���7��A7��3��������B��,������������� ��� ���� ��0A����� ��7��:�.��������3������B�8

��������A3������ ����� ���,��� ����� B��3���-��� ������ 3���� ���0���� ���� ���0��� B����B����

B��3�����������3��A�A7��B�������������A�B�������A���7��A��:�!����������'��������A�������

�A��� ��3A�AB��� �7A���B�� ����� ���� �����8,����� 3��3���A��� ��� ���� ��0A����� A���7��A���

���,��/������B����A���A���7��A7�����:��

$��������B��3������A7����������������8,�����������A���A���7��A7������,���3��7A����

-��"B�A��A�0�A�6���3��B���CD:�$���������?�������3������3��������B������'��2��A����A��

��� A�������� ��7��� ���A��B�� ���,��/�� -����� ��� �� B��3������A7�� 3����� �������:� $���

�A��A�0����� ���� ������ 3��7A��� ��33���� ���� ���� �����8,�������3�����A��-�� ���,A�0� �����

���,��/�� ,A��� B��3���-��� ������ 3���� ���0���� ���� �A0�� B������A�0� ��7�� �� �A0�A�AB����

A�3�B���������A���7��A7��������������A����A�7��7��:�$�����������B�����������B��B���A���

����� ��B�������A�������0��-������ABA��B��B����9A����A������������'�����A��3���AB����'� ����

B��-A���A��� ��� ������ �,�� ���,��/� B����B���A��AB�� �����B��� A���7��A��� B"B�A��A�0� A�

6���3�'� ���C'� 3:� ���GD:� D��3A��� ������ A�������A�0� �A��A�0�� ���� ������ ���� �����

�A�A���A���:�$������������-���A����������������������������/�������3�A�����-�������A��B��

�����A��������������B/����A�������A���������A��B������A���A��������:�$�����������������

���A��B�������A����A3���������������������������7���0�:��������,�����B���'���A��B������������

�A����� A�� �� ��������AB� ��������A���A��� ��� �7�����A���A��� ��� �����8,����� ���,��/�

3��3���A��:�

Page 7: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

#�

�����������������A���3��7A������,A���7����-���A��A0����A�������������8,�����3���������:�

(�,�7��'� ��A�� �A�B���A��� ����� ��7����� ����� ��B���� ��3A�AB��� �A��A�0�� ��7�� ��� ���� -����

��������A9������� A�B��B���A7�:� ��� ���A�A��'�,�� ��A��� ��B/� ��� A�8��3�������������A�0����

��,����0�8�B�������,��/�3��3���A�������B���A���A���7��A7�����:����������,����'�,����7��

��� �3��� �3� ���� -��B/� -�9� A�� ������ ��� ����������� �����0�� ,�AB�� ��B���A���� ���

������A��A��� B�������� �A��� A���7��A7������ A�� ����B���� -�� ������AB� ��7��� ���,��/�

3��3���A��:��

�����=������'������A�������A���9��A���A���A���,�����:�%�������������AB���3�A������7A�,'�

,�� ���,� �3��� �� ��B��B�3����A?��A��� ��� ���� �-���3�A7�� B�3�BA��� B��B�3�� 3��3����� -��

+����� A� #���0�� B����D� ��� 3��7A��� ���� �A��A�0� �A�/� -��,���� �7������ ���,��/�

B����B���A��AB�������� �A��@�� A���7��A7��3��������B�:�%���������3A�AB���3�A������7A�,'�

,�� 3��� ���� ;�����8,����<� ��3�����A�� ��� ���� ����� �BB���A�0� ��� ,�AB�� �����8,�����

���,��/����������������������B�������-�������A��@��B����A7A�������A����-A�A������B������

��7����� A�� ����� ��� A���7��A��:� ����� 3��BA����'� ,�� �����?�� ���� �����A����A3� -��,����

�A��A�B�����0�8�B����3��������BA:�:�;,�A0�����B������A�0�B����ABA���<����;�70:�3���8���0��<D�

���� �A��� A���7��A7������ ��� ���� ���� ����'� ���� �����8,����� 3��3���A��� BA:�:� ;,�A0�����

B������A�0�B����ABA���<�����;�70:�3���8���0��<D������A���A���7��A7������������������:��

� $��%B&�E��B�ABC���D�����B�C�B�'�������C��B�E���E�C���A�

CFB�(�����&�����F���CFB���)�

"�� ����F�CFB��BC�E������A�C��A����CFB�(�����&����)��FBA��BA�A�

"����8,��������,��/������B����B���A?���-���,������B������3���AB����A�A��J����A0����7������

B������A�0� ���� ������ �7���0�� 3���� ���0���:� $��� �������AB��� B��B�3����A?��A��� ����

=����A�AB��A��� ��� ���� �����8,����� 3���������� B��� -�� ���B��� -�B/� ��� ���� 3A�����A�0�

,��/����H�����A�"���0��?�B�>>5D:�$�������������0�����������B��3����A����������8,�����

���,��/���������������0������������,��/�����������7�����������������AB��A������B���

,A��� ��0���� ��� ���,��/� B������A�0� ���� �B���� ���B��-A�A��:� $���� 3��3����� ��A�0� �,��

�A�3���0��3���������AB���B��B�3���4�;B�������B����ABA���<�����;�7���0���A����B�<�4�����

B��B����A�0��,�����A���4�;B������A�0�B����ABA�������A�<�B������A�D�����;3�������0������A�<�

B6)����A�D�4�A�����������B��B/����������9A����B����������8,�����3��3���A���A�������,�����

���,��/:�K����A���A7�����,��/�������A����������3��7A������AB������-�9�����=����A��A�0�

����B��B�3���BB�:�H���������A�%����'��>>GD:�

Page 8: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

$�

H��������,A�������B������A�0�B����ABA����BB�:�H������>>>I�H�����A�"���0��?'��>>5D:�$���

B������A�0� B����ABA���� A����0��3�� �������AB���B��B�3�� ���������,�� ����B����B������������

B��,�A�0�A�������,��/����-��=����A�A��:�$�A�������A��A��B���A�8��������B��B�3��B�3������

��������A����������B���@����������A�0����������������,���������A����A��B��3������������

A����B����B���:������,��/�A����A�����-���A0����B������������B�A=�A���,������������ ����

�B���@�� B����B��� ���� B����B���� ��� ��B�� ������ BF??A'� ��� ��:� ���CD:� $��� �7������ ���,��/�

B������A�0�B����ABA����A�������7���0���������A��A7A�����B������A�0�B����ABA����������������A���

���,��/:� ��� B�������'� ���� ,�A0����� �7������ B������A�0� B����ABA���� A�� ���A���� ��� ����

,�A0������������� ����B������A�0�B����ABA����������� �����B����'���B������,�A0�����-��A���

��0���� B.��0���A'� ��� ��:� ����D:� $��� B��B����A��� ��� ���� B������A�0� B����ABA���� A��

����A0�����,���:� $��� A��AB����� �A�3��� ��������� ���� ����A��� ��� ��A��0���� A�� �� 0A7���

���,��/�B!�,���'�����'�3:��2GD:�%A�����'�A��A��A�3����������B���A�������������3��B����0��

���B��������A����A���������A�����������������-������B��������A����BF??A'������:����C'�3:�C>D:�

"�B�����'�,����7�����=����A����������-������ ��A��0����B���������D������������-������

B����B������A3����B�����A�����D:�$�A�� �����������������,A�0����A�A�A������ ����B������A�0�

B����ABA����BF??A'������:����C'�3:�C>DJ��

B�D� ���L������������AB�CDE�F����

������AB�CD���� :�

$���B����ABA����7��A���������������,�������7��������?������3�����������B������A�0�������

7��������������3�������������B������A�0�BF??A'������:����C'�3:�C>D:�

!�,�,����/����B���������/�����������������3�����B����A����B��D�-��,�������,��/��B����:�

��� ������ ��� =����A��� ���� �7���0�� ���B��-�A�A��� ����0� �B����� A�� �� B����B���� 0��3�'�,��

��7�����=����A�������0�����AB���-��,��������3�A�������B����:������A��B����9��A��A��A�3�������

�������� �����3�����-��,���� �,���B����� B�����7�� �A�������� ���0���� A���A��B�������,��/��

B!�,���'� ����'� 3:� �G�D:� ��� ��B����B���� ���,��/�� BA:�:� ���,��/�� ,A��� ��� ������ �,��

B��3������D������A����B�������������������3�A������B�����B������B��A��A�A���BH���������A�

%����'� �>>G'�3:� ���D:��������� �����,��������,��/�� �������� ������ B����B���� B!�,���'�

����'� 3:� ��CD� ��A�� A����� A�� �������� ��B/���� -�� ��B��A�0� ��� ������A�� B��3�����:G� $���

�7���0��3���� ���0���B�3������ �������B��-A�A�������0��������,��/��B����� A����B����B����

0��3�� ��� ��-80��3�:� $��� �������� B��� -�� ���A���� ��� ;MNO� ���� �7���0�� ���-��� ���

���������������������������������������� ����������������� $������������3����-��,������3�A��������,��/��B�����A���������������������0�����AB��A����B��BH���������

A�%����'��>>G'�3:����D:�G�� !�,���� B����'� 3:� ��FD� ��3����� ����� ������A�� B��3������ �������� �A��������� �����>�P���� ���� ���A���

���,��/� A�� ���� ��E��A��� ��� ����� ,����� ���,��/�� ��B�� ��� ��BA��� ���,��/�'� -A���0AB��� ���,��/�'�

A�������A������,��/�������B�����0AB������,��/�:�%�������#������������A�����������,��/�,�������������

������A��B��3�������A����>G:F�P�����������,��/�����7���0�:�

Page 9: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

%�

A�������A��A��'������A�'�������0����������3����A��'�-��,���������,���B�����A���������,��/�

����0� ���A�� ��������� 3���� ��� A�������A��A��<� BF??A� ��� ��:� ���C'� 3:� C5D:� ���B����A�0� ����

��������� 3���� �A����B�� -��,���� 3�A��� ��� ������ A�� �� ���,��/� A�� ��B�� ������� �����

B��B����A�0�����B������A�0�B����ABA������������9�B���93����A�����������������A����B������

-���� ������ ���� B!�,���'�����'�3:� F2�D:���� �� B����=���B�'�,�� ������ ��� ���� ��8B������

�7���0�� �A����B�� ,�A0����� ���B�� B��B�3�� B.��0���A'� ��� ��:� ����I� "B�A��A�0� A� 6���3�'�

���CD����B�3������������B������������,��/J��

B�D�� �E�L������ ������Q���:�

$������-���������,��/�������A��0A7���-���'������AE�A�����A��������������-���������������

0�����AB��A����B���������B����A������3�������EI�,A���ARE�BB�:�B"B�A��A�0�A�6���3�'����C'�3:�

���5D:�$�����������3��7A�������A�3���������B�����7���A��AB�����-��=����A��A�0���,�����

�����A����B���-��,��������3�A���������,��/��B�������������7���0�:��

H�����A�"���0��?�B�>>5D�����������������������8,��������,��/��,A�����������A����B��

�A0���� ����� �:�� ���� �� 6)� ���A�� ��� �-���� �:�� ��7�� �� �����8,����� B����B���:� �� ��������

A��AB����� A�� ������8B������;�����8,�����K<�B���A������J� ����������A���A7A����-������6)�

���A�D'�,�����K�7�����������������B��0�������������:��A��AB�������������8,���������������

������8,��������,��/�BF??A'������:����C'�3:�C>D:�������A�A��'�!�,���������:�B����D���7��

���,�� ����� ���� ;3���� ���0��� ���A�<� A�� -A3���A��� ���,��/�� ���� -��AB����� ���� �����

A����3�����A��� ��� A�� ��A3���A��� ���,��/�� BF??A�A� "3A��� ���F'� 3:� GFGD:� ��� B�������'� ����

;B������A�0� B����ABA���� ���A�<� ���� ��� -�� A����3������ �A���������� A�� ���� ������ ����� ��

B����ABA���� ���A�� ��� �-���� �:�� A��AB����� ,A��A�8����� B������A�0� ,������� ��� �9B���A�0�

B������A�0� B����ABA���� ���A�� A��AB����� ��� A�B������ A�� -��,���8����� B������A�0� BF??A� A�

"3A������F'�3:�GFG8GFFD:��

H���� ��� ������ 0��3�� �������AB��� B���A�����A���� ����� ��� ,A��� ��0���� ��� �A���

A���7��A7�����S� �� ��� 3��� A�� �������� ,��'� ,���� A�� ���� �������AB��� �93�����A��� �����

��-�����A��������������3�A�������������8,�����3��3���A����������������AB���7��������B����

�A��@�� �-A�A��� ��� A���7���S� ����A��� ������B����� ��7�� ��0���� ��� �����,�� B"B�A��A�0� A�

6���3�'����C'�33:����G8���FDJ� ��������������'����A0����7������B������A�0�A�B�����������

���,��/@�� A�������A��� ������A��A��� ����'� �����B��� �� �A��@��,A��A�0����� ���� �-A�A��� ���

�9B���0�� /��,���0�� ���� ���-���� �AB���� ���� 0������� �������� ��� A�������A��� ����

/��,���0�� ��� -�� A���0�����:� �� ���� ������ ����'� ���,��/�� ,A��� ������ �7���0�� 3����

���0���� �����B�� ���B��-A�A��� ����0� �B����� ���� 0��������� A�3��7�� A�������A���

Page 10: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

&�

�BB���A-A�A��� ��� ���� ������AB� ��7��:�$����� A�� ������-�� ����� ������ ��0�������3��7A��� ���

A���A�A7��������A�0�-��A�������B����=���B������3�����A����A�����7���A���7��A������B�����

B������-��A�B�������A�������A���3�����-A�A���A���������8,��������,��/:�(�,�7��'�������

��0���������������A��B������������,����A����33��A�0���������A�����7������A�0������A��@��

�����������A���7���:��

"�� *�CBAC�����A��B���+B�������C��B�E���E�C����CFB������A%���AD�

H�� ��0��� ����� +�����A�#���0�@�� B����D� ��B��B�3����A?��A��� ���������A�)�7A�����@��

B�>>�D� A�A�A����� 3��3����� ;�-���3�A7�� B�3�BA��<� B��B�3�� 3��7A���� ���� �A��A�0� �A�/� A��

����������A�0�����A���������A����A3�-��,����������AB����,��/���7���3��3���A��������A���

��7���A���7��A������B����:��

$��� ��A0A������ 3��3����� ;�-���3�A7�� B�3�BA��<� B��B�3�� -��������A� )�7A������ B�>5>I�

�>>�D� ���� �A0�A�AB������ �����B��� ���� ����������A�0� ��� �� �A��@�� �-A�A��� ��� A����A��'�

�93��A���������A�A������9�������/��,���0�������33���A������B�����BA�������:�������A�

)�7A������ B�>5>D� ��B����� A�A�A����� ��� ���� B����� ��� �B=�A�A�0� ��,� ��B�����0AB���

/��,���0�� ������� ���� A�B���A7��� ���� �����A�0� ����� ������A��� ���� �A��@��,A��A�0����� ���

A�7���� A�� B����A�0� ���� ����-�A��A�0� �-���3�A7�� B�3�BA��:� )����� ���� �������� ���AB���� ����

B������B�� -�� ��3���A?A�0� ���� ����7��B�� ��� A��A7A����� �����A�0� 3��B������ ����

A�B��3����A�0� ���� ���A��� ����� �����A�0� A�� �� B������A7�� 3��B���� B������ A� )�7A�����'�

�>>�D:� %����������'� ����� ���3���� A��A0���� ����� ������B�� ��� A��A7A����� B�0�A�A7��

����B������ ���� A��A7A����� �����A�0� 3��B�����:� $���� �33�A��� ������ �A��A�0�� ��� ����

��0��A?��A�������7���������3���A?�������������0��A?��A��@���-���3�A7��B�3�BA���A��3���8

��3������'�-�A�������3�A���A�7���������A��A��A7A������-���3�A7��B�3�BA���������3��������

�����0��A?��A��@�� A��������B�����AB��A���3��B����������A����-A�A��� ���������/��,���0��

B)���'������:'����2'�3:�5�5D:�������A�A��'������3�A��������������B�������3�A����BB���������

/��,���0�� ���-���� ���� �A��� ��� 3���AB�� ���� �33��A��� ��,� ��B�����0AB��� ������� ����

��7���3������ A�� �� �A����� ,��:� "A�B�� ����� ���� B��B�3�� ���� �����B���� �� 0����� ����� ���

������A��:F� "�7����� �B������� ��7�� 3��3����� A��A0������ ��B��B�3����A?��A���� ����

���A�����������������A�)�7A�����@����A0A����B��B�3��B)����A�)�-��/A�'��>>5I�&���D���

.��B�'������:��>>>I�+�����A�#���0�'�����D:��

%�������3��3���������A��������A��,�����,��3�������B��B�3��3��3�����-��+�����A�#���0��

B����D:�$�A����B��B�3����A?��A���-�A�����3��������A��A�B�A���-��,����;B�3�-A�A�A��<�����

���������������������������������������� ��������������F�� )���������:�B���2D�A����A�A���������������5>�3�3����A���G��B����AB�E��������-��,����1�����>>������1����

����������BA���������A�)�7A�����@��B�>>�D�A�A�A�����3��3�����;�-���3�A7��B�3�BA��<�B��B�3�:�

Page 11: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

'�

;�����AB�B�3�-A�A�A��<:�.�������A�0���������������AB�B�3�-A�A���3���3�B�A7��B$��B�'����

��:� �>>CI� $��B�� ���CI� ��/���'� ��� ��:� ����D� ����� ��00���� �� ��3����A��� ��� ���� ��A0A����

�-���3�A7�� B�3�BA��� B��B�3�� A���� 3�����A��� �-���3�A7�� B�3�BA��� ���� ����A?��� �-���3�A7��

B�3�BA�������A������B��������ABA��B����B�����������B�3����������A���������A����A3�-��,����

�������,��B������B���B+�����A�#���0�'�����'�3:��>GD:�$������0�������������B�3�-A�A�A��24�

A:�:� /��,���0�� �B=�A�A�A��'� ���A�A���A��'� �����������A��'� ���� �93��A���A��� 4� ����

B��-A���A7�� A�� ������� ���� -�A��� �3��� ��B�� �����:� $����� ����� B�3�-A�A�A�����/�� �3� ��

�A��@���-���3�A7��B�3�BA���������������-����0����������������AB�B�3�-A�A���3����A�A�0����

/��,���0�� B����A��� ���� ��A�A?��A��� ����� �����B��� �� �A��T�� A���7��A7��3��������B�� ����

�-A�A������0�A�����������A����/��,���0�8-�����B��3��A�A7����7����0��B+�����A�#���0�'�

����'�3:��5FD:�$�������A����-���3�A7��B�3�BA������;MNO������������0��A?��A���������A����

����3��B������-��,�AB���A�����B=�A��'����A�A����'����������'������93��A��/��,���0�����

3����B���������AB���0��A?��A�����B�3�-A�A��<�B+�����A�#���0�'�����'�3:��52D:��

%A0���� �� A����������� +�����A�#���0�@�� B����D������:� $��� ���A���� �-���3�A7�� B�3�BA���

B������B�'� ��� ���� B���� ��� ���� ������ BB�:� %A0���� �'� B�����D'� A�� �A7A���� A���� 3�����A���

�-���3�A7��B�3�BA���B6���6D'�,�AB��A�B������/��,���0���B=�A�A�A����������A�A���A��'�

���� ����A?��� �-���3�A7�� B�3�BA��� BE���6D'� ����� B���A�������/��,���0�� �����������A���

���� �93��A���A��� B�3�-A�A�A��:� $�A�� �-���3�A7�� B�3�BA��� B������B�� B����B��� ����

����B������'� A:�:� �9������� /��,���0�� ����B��'� /��,���0�� B��3��������A�A��� ����

�93��A��B��� BB�:� %A0���� �'� ����D�,A��� �A��� ��7������B����'� A:�:� �A��� A���7��A7������ ����

�����A��-���B��3��A�A7����7����0���BB�:�%A0�����'��A0��D:�������A�A��'������������BB������

���� ��7������������A�0� ����B��J� ;�B�A7��A��� ��A00���<'� ;��BA��� A���0���A�����B���A���<'�

����;��0A��������33��3�A�-A�A��<:������7��'�������ABA��B����B������A��A���0������A��������

�����������B�3���������A��@���-A�A���������������������93��A���9�������/��,���0������B���

A�������� ���0�A���� �����A��-���B��3��A�A7����7����0�:�$�A�� ��B���� �����B��� �����9����� ���

,�AB�� �� �A��� B�����/�� B�����BA��� ���� ��� 3�����A����� �7�A��-��� /��,���0�:� ��� ������

,����'� E���6� �33���B���� 6���6� A�� �A���� ,A��� �� �A0�� ���ABA��B�� ��B���� B+����� A�

#���0�'� ����'�3:� �>�D:�$�A��������3�7��� ����,��� ���� �������AB� B��B�3����A?��A������

�-���3�A7�� B�3�BA��� ���� 3��7A���� ��7����� A�������A�0� A�3�AB��A���� ���� ������AB� ��7���

���,��/� ����A��:� .���,� ,�� ��0��� ����� �� �A�3��� �9����A��� ��� ���� ������ 3��7A���� ����

�A��A�0� �A�/� ��������������A�0���,� ���0�8�B����3��3���A������ �����7���������,��/� ��7���

����B��A���7��A������B�������������A�����7��:��

���������������������������������������� ��������������2�� +�����A�#���0��B����D����,��3���HA�����B����'�3:�>5�D�,������A�������B�3�-A�A�A���;M:::O����A0�8��7���

����A�������'���0������,A���A���A�3������A�0�A�3������,�'�B��������3��������0��A?��A��T������0��������

���������BA�A����3�A��������3����BA�0��A0�A�AB�������3���������3���AB�������3�U:�

Page 12: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�(�

,�%��B���� -�AEB�C���� ����B���D� �� �A� ���CB� ��B�� ��� ��CBAC���� �A� �B���+B� ������C��B�

E���E�C���

����EB��� .�F���/��B��%B�0�11�'��"��2�3'������B"��

��� ��A�0� ��'�,�� ��7�� ��� ��/�� �� B������ ���/� ��� ���� �A���� �������� ��� ���� �����,��/� BB�:�

%A0�����'�����D:��BB���A�0����������������A0A������3��3�����-��+�����A�#���0��B����'�

3:��>�D�������A�����A��B���A�/�-��,�����9�������/��,���0������B�������B��3��������A�A���

���� �� �A��@�� 6���6:� $����� �9������� /��,���0�� ����B��� ��B��3���'� ����0� ������

��A�0�'� 7��A���� ����B������ ������ ��� A������0��A?��A����� �����A����A3�� ��B�� ��� EAD�

B������A�'� ���A��B��'� ��� E�A��� 7�������:C� $���� B��3����A7�� �����A����A3�� ��� �9�������

3��������B������7�������7��AB��������BB���A�0���,�A�������A�������/��,���0�:�(�,�7��'�

A��A��A�3������������������������������A��B��-��������A��A��B��A������0��A?��A������A�/�0���

��7�����-��B���A������A����A��B����9��B#����A'��>>5D:������B����=���B�'�,���33��������

���� �� �����A����� -��� ������� �� ����B������ ���,��/� ��-���������� 3���3�B�A7�:� ���

3���AB����� �������� ��� �� ���,��/� A�� ����� �� 3���AB����� �A��� B��� �7��� ���B�� ���� �A������

��0��A?��A��������������3����������0������������A������,��/��3�B��-����B���������A����A���

�A��:� $�A�� ������ ����� �� �A��� ����� A�� �� 3���� ��� ���� A�������@�� A���7��A��� ���,��/� ����

3�����A��� �BB���� ��� ��� �9����A7�� 3���� ��� �9������� ��B�����0AB��� /��,���0�� ����B���

�3����������0������������A������,��/:�$���'�A���A���,A���3��7A����������AB8��7�������A���

BF??A�A�"3A��'� ���FI� %���A�0'� ��� ��:� ���CI� "B�A��A�0�A�6���3�'� ���CD'�,�� ��0��� �����

�B������BB�������A�������A��������������A���@�/��,���0�����B/��A���A/�������-������B����

-����������B���������������,��/�A��=����A��:�$������,��/���3���0��A������3�������/��������

A������3�����-A�A�������������,��/:��

���B�����������3��7A����������B�'�,��-��A�7�����������9����A�����������-���3�A7��B�3�BA���

B��B�3������A�����-�7���������A�8��3����93�����A����������B���������,��/�B����B���A��AB��

������9����7�����A����������������A�0������,����0�8�B����3��3���A����������������AB���7���

���������������������������������������� ��������������C�� D����������3��3���������A��������,����B����93�ABA�����������A���7��A������,��/��������3���AB�������3��

����9�������/��,���0������B�������B���-����33���-�������A���:�

Page 13: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

���

����B�����A��@�������������A���7����BB�:�%A0�����'�����D:� �����3���A���A���������'�0A7��������

���,��/� ��3���0A��� B��� ��BA�A����� -��� ����� ���3��� ���� ���,� ��� A�������A��� ����

/��,���0������0��B�����A�����A���7��A������,��/'�����=����A�����A����������,����������

����B���������,��/�3�����������/��A/�:�

" � $��%B&�E��B�ABC���D�����B�C�B������BA�A%����CFB����ED���4�

!��,��/�� B��� �9�A-A�� =�A���������0������� ����B������ 3�������:� %A0������ A����������� �����

��A���� �A�������� ���,��/� ��3���0A��:� $�� ������ ,A��'� ,�� ���/� ��� �� ��3AB����� �������

���,��/:����A��A�3����������������������������0��B��������������,��/��A������7�����A/����

����������A��AB�B���A�A���:�!����������'�,���93�ABA����B���A���������A�B�������������B�����

�����7���3������������AB�����0������:��

$����A�������,��/��9��3���A��B����B���A?���-��������������0����������,��/�����B����������

B���A��������A7��B��3�������BB�:�%A0�����'��D:�$�������B������B���A0����A�������������,��/�

���,������A0�A�AB����3��/��A���������������B����@���������0����:�$����A�A������0����A��

���� ���� ���� ��9A���� ��0���� A�� �,�:� !��,��/� �B����� ,A��A�� �� B��3������ ���� ����

�A��B����-��������������A��A��B����B����B��������������B�����A�����������B��3�����:�$���

-����A�������� �A���A��3���ABA3��A�0� A����B���� ���0������'� ����������A���A-��������,��/�

���� ������� �A�A���:� $��� �������� ���� ��A�� ���� ����A0�����,���:� %A�����'� ���� 3���� ���

3�����A����� �BB���A-��� /��,���0�� ����B��� A�� �A�A���� -�� ���� �A?�� ��� ���� B��3������ A��

,�AB�������A���A����-�����:�"�B�����'�����0�����AB��A����B������������������B���������

A��A�A���������������A0����0����������0������A��:�$���'�/��,���0�����������3��B����������

�A/�������-�����3�����-������B��3�����@���A?������7������A�����3��7������-�������7������

���,��/�����B����:��

$����� A������ ����� ��� ���� ��B���� ���,��/� �9��3��:� %A0���� B�'� ��D� A����������� �� ������

B����B���� -��� ��������� �A���A-����� ���,��/� ����B����:� )A/�� -������ ������ ���� ���

��������AB� -A����� A�� ���� ��0���� �A���A-��A��� ��� ���� �7������ ���,��/� ��7��:� $��� ��A��

�A������B��A��������������,��/�B���A�������������������0��B��3�����:�$�A�'���,�7��'�����

����� A�3������� A�3�AB��A���� ,A��� ��0���� ��� /��,���0�� �A����A��� 3��B�����:�

$������AB����'�,��,������93�B�� ������� �A��@��3���ABA3��A��� A����B�������,��/�-��������

�����B�3������7��A�������3�����A������BB���A-���A�������A�������/��,���0������B��:� ���

B����� ��0��� ����� ���� �A��@�� B���B�� ��� A����A��A�0� ���� �B������� �BB���A�0� �9�������

/��,���0������B���������A��,A���A����,���������B�3�-A�A�A���A�B�������,A����������-������

3�����A������BB���A-���/��,���0������B��:�$���B��BA���3�A���A���������B�����A�B�����������

��� �33�����A�A���,����� ����,� �� �A��� �����/�� -������ ���� ��� A��� /��,���0�� �93��A���A���

Page 14: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

� �

B�3�-A�A�A��:��BB���A�0� ���+�����A�#���0�� B����D� ��A��,�����-�� �����B���� A�� ���A0����

���ABA��B�� ��B���� �� ���� ����� ��� �� �A0���� �A��� ��7��� A���7��A��� ���B���� ��� ��-��=�����

3�A���� A���A��:� �����B�� �����B������A����A������/������,�����A�������:�$����A/��A��������

��BB��������� �9B���0A�0� /��,���0�� -��,���� �,�� A��A��B���� B����B���� ���,��/� �B�����

��B������� ,A��� ���� ���-��� ��� ������ �B����� ����� �A�� ��� ���� 0�����AB� -��,���� ����:� ��

B������ ���/�����������,��/��9��3���A����������� ��A��3�A���B%A0�����'� ��D:� �����A��B����,��

��7���3�������7���A�������A�����-��,��������������A�������B�����A���������,��/:��

,�%��B���� �����C��C��A����ABC���D�C�����%�B���

�����EB��� ��CF��5����A������C��C��A"��

!�9�'�,�����������������A������������,�������������A��AB����,��/�����B����:�.����,'�A��

A�� ,���8��B�0�A?��� ����� ����� ������ �����B�� �A��� ��� �� �A0���� ����� ����� ������:� $�A�� A��

�����B���� A�� ����� ,����� ���,��/�� -�� ���� ����0��B�� ��� �� �����0��� -A����� ��0����

�A���A-��A��� ��� ���� �7������ ���,��/� ��7��:� $����� ��3��� ��� ���,��/�� ���� ����� /��,�� ���

3�,��� ��,� �A���A-����� ��� �B���� ����� ���,��/�� B.���-��A� A� ��-���'� �>>>I� .���-��A� A�

.���-���� ����D:� E���8,����� ���,��/� ��3���0A��� B��� �A����� �A0�A�AB������ A�� ������ ���

���A������B��������������:��

��� ��A������,��/� �9��3��� B���A������� ������ B��3������� B�,��3��A3������A�������A��

B��3�����D� ���� ���� ������ ��0����� ���0�� ����� ���� ��� �A7�� BB�:� %A0���� �'� ���D:� $���

���,��/� A�� �A�B����B���� ���� B��������:� $��� ������,A��A�� ������ B��3������� ����,���8

B����B��������0�������������-����������7������A�/�0�������B�����A���������������������

���,��/:�H�������������A��������0������-����B��A�0�����������,��/@����A��B��3������

BB�:� %A0���� �'� ���'� -�����D:� �� �A��@�� A�7��7������ A�� �� �A0���� A����B����B���� ��A��

B��3������ ��� �� �A�B����B���� ���,��/� ���� ����� B���A����-��� ��7����0��:� %A�����'� ����

��A��B��3�������A��������B����B������������������:�����A��B��3�������A���B������B��

������������B�����A�����������B��3������A�����������,����3�:�"�����3����������A/�������

��BA�A����� 3�����A��� /��,���0�� ��������� ���� �����A�0� 3��B�����:� ����� A���7��A���

Page 15: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�!�

������B����� ,����� �0���� ����� �� ��B����A�0� 3���� ���0��� A�� 3��A�A7���� �������� ��� �A���

A���7��A7������ B%���A�0'� ��� ��:� ���C'� 3:� >G�D:� "�B�����'� �� �A0�� ��0���� ���

A����B����B�������� ����,���� ��B��� �A��� ��� �B�A�7�� B��3����A��8�������� �����0������B��:�

$����� ����B��� B��� ������� ����� �A��B�� -��� ����� ����� A��A��B�� �A�/�0��� ����0� �� ��B���

�B���@�� �A��B���� B����B���� 3�������� BH�A��'� ���FI� (�������'� ���FD:� E���������

/��,���0�����������B������������,��A�������BA�B��7����3�����A���������0A�0�/��,���0��

��������� -���A���:� ��� ���� -���� ��0���� ����� B������A�0� 3�������� B����-����A��'� ������B��

3���A�0������A�/�����A�0�B%���A�0'������:����C'�3:�>G�D:5��

����������'�����3��7A����������A������0���������-�����A�������������3�A�����������A��@��

��-����������A��������A��B��3������������A0����B���������-����A�B����B����A���7��A���

���,��/� �����B��� �� �A��@�� �B�3�� ���� 7��A���� ��� �BB���A-��� /��,���0�� ����B��:� $,��

����B������ B����B���A��AB�'� A:�:� ������ 3���� ���0���� ���� �� �A0�� ��7��� ��� B������A�0� ����

B���A������ ��� -�� A�3������� A�� ��A�� B����9�:�HA��� ���� �9����A��� ��� +����� A� #���0�@��

B����D��-���3�A7��B�3�BA���������A���A��'�A��A��3����A-����������������������������B������

��������� �����B�� �� �A��@�� ���ABA��B�� ��B������:� $�A�'� A�� ����'� A�� �A/���� ��� -�� 3��A�A7����

������������A��8��7���A���7��A������B��������������3�A����A���A��:�$�����0��������-�7��

����������A�����,����3�������J��

6�� �F��C� ��B��%B� ��CF� �BA%CF�� A�� ���� �7������ ���,��/� �����B��� ��

�A��@�� ���ABA��B�� ��B�����I� ��A�'� A�� ����'� A�� 3��A�A7���� �������� ��� A���

A���7��A7��3��������B�����������3�A����A���A��:��

6�� ��F�%F�B%�BB����E���CB��A%���������7���������,��/���7��������B���

���A��@�����ABA��B����B�����I���A�'�A������'�A��3��A�A7���������������A���

A���7��A7��3��������B�����������3�A����A���A��:�

)���� -��� ���� �����'� ,�� �������� �����8,����� 3��3���A��� ��� A���7��A��� ���,��/�:� ���

-�B������33���������������3��7A�������A�B����������8,��������,��/�A��A��������B��������

-���A���� A�� A�������A��� ���� /��,���0�� ��������:���� �������� ������� �-�7�'� ���� ���,��/�

B���A���������7�������������A����B����B����B��3�������,�AB����������B����B�����������

�������:� $�A�� ������ ��� ��� ��/�� �� ���/� ��� ���� ����� ���,��/� �9��3��:� %A0���� B�'� �&D�

A��������������A0����B���������-���������B����B��������8,��������,��/:�$����A�����������

�BB�����B�� ��� B����A7�� ��-0���3�� ���� ������ 3����� A�� �� ���,��/� ���� ����� A�������A�0�

A�3�AB��A���:��

���������������������������������������� ��������������5�� ���A��A�3��������������������������B���A�����A�������������������������0�����������-�������A�B����B����

���,��/� B��3������� A�� B��3���-��� �����:� $��� -����A��� �A�A�A��� ,A��� ��� A�B����A�0� ���-��� ���

�A�B����B������-0���3��A���������,��/:� �����3���A����������,��'�A�B����A�0����0������A����A�����-�A���

����-����A������B�A-����-�7�:��

Page 16: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�"�

%A�����'� ��B�� �� ���,��/� A�� �AB�� A�� ����B������ ������ ���� ���� B����A7�� ��-0���3�� ����

A����B����B���������0�����,��/�-��/���� B.���'��>>�D:�$����-�A�0������B������0�3��A����

���,��/���������-�A���A�3�������B����B�A����-��,���������,A�����B����B����������������

��������B����B�������,��/���-0���3��BA-A�:D:�$�A�'���,�7��'��A0�A�AB��������B�����������

�7���0�� 3���� ���0���� ��� ���� �7������ ���,��/� ��7��� ���� A�B������'� ��� ���� ����� �A��'�

A�������A���3�����-A�A��:�"�B�����'�����-����A������B����A7����-0���3��A�����A��@��B�����

���,��/���������A�0�����-����A���A���:�$����A������������BB�����B�����B������A�0�����

������ �7���0�� 3���� ���0���� A��AB���� ���� �����8,����� ������� ��� �� ���,��/� BH����� A�

"���0��?��>>5D:��

��� �A���,A��� 3��7A���� ������B�� B"B�A��A�0�A� 6���3�'� ���CD�,�� ��0��� ����� �����8,�����

���,��/�3��3���A��������BB��3��A���-��������9�������A�A7������B���,�AB��������������

��� �����B�� �� �A��@�� ���ABA��B�� ��B���� �:� $��� �A����������� �BB�����B�� ��� -���� �A0��

B������A�0� ���� ������ �7���0�� 3���� ���0���� A�� �A/���� ��� B�����?�� ���� ������� ��B���

B��3����A��� ����B�A7������ ���� �����B�� 0��-��� A�������A��� ������A��A��� ���ABA��B��

B"B�A��A�0� A� 6���3�'� ���C'� 3:� ���2D:� $����� B���A�����A���� ��-�����A���� ���� �����

��3�����A�J��

6 � ���A��@��3���ABA3��A���A���������&�����ABC���D�BB����B���A?���-��

�������7���0��3�������0�����������A0����7������B������A�0D������B���

A��� ���ABA��B�� ��B���� �I� ��A�'� A�� ����'� A�� 3��A�A7���� �������� ��� A���

A���7��A7��3��������B�����������3�A����A���A��:�

!� �A��C��'��C���A��BCF���

!"��� �AC���E�A%�CFB��B���A����B���A��C���

$��������,A��'�,����/����-�A������/��������A�������@��7�����B��A��BB�:�%A0�����D:�$���������

A�������� 7����� B��A�� A������ B���A���� ��� ���� ����� ��A�� ��������J� ;�����A���<'�

;B��3������<'�;������-��������B���A�3��A3����<�����;�������������<��BB��3��A���-��

B����8��B�A����� ���7AB��� ����� 3��7A��� ������ ����� ��������� ,A��� B����A�� ��B��AB��� ����

B�����BA��� ��7AB�:� ��� ���A�A��'� %A0���� �� A����������� ���� �A�/�0��� ��� ���� ��33��� ����

���/����A������,�����������B����B��3�A���������B�����0������B�����BA���3�������:�)�����

����B�� ������B������� B)"��D� ���� B���A������ ��� -�� ���� ������ ��� ���� A�������@�� 7�����

B��A�� -�B����� ����� ��7���3� ���� 3����B�� ���� /��� B��3������ ��� �7���� �����8-�����

��B�A��� ��� ������:� ��� �� B����=���B�'� ��A�� ������ ��B����� 3�A���A��� ��� ������ ����B��

������B������� B)"��D� ���� ���A�� B��3����A��� �B�A7A�A��:� (�,�7��'� ���� ����� )"��� -���

�������A7���A�A������������3�-�AB�������B����0��A?��A����B6E �D��������A�3�����������B��

Page 17: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�#�

�����,���B�����0AB���/��,���0��B�0��,��'�����'�3:��5FD:�$���BB����� ���� ��A�� ��B��,��

�93�ABA����B���A�����������A�/�0�������A�����B�A����-��,����)"�����������������/A�������

��������������3�-�AB�������B����0��A?��A����B6E �D�A����A�������:�

��������� ABC����DE�CF����B������B�D��

��������� ��F����C���D�����CF�BF��D���BC�E��D�������� ! ��"#�!$%

&�

$���#������������A��������3��7A�������A���������A�0����������A�0������8,�����3��3���A���

���A������0��A?��A�����A���7��A������,��/��������7������������:�%A�����'�������7���3�����

��� ������ ��B�����0A��� ��=�A���� /��,���0�� ����� 7��A���� �B����AB� �A�BA3�A���'� ��B�� ���

3���AB�'� �3�AB�� ���� ���B��AB��� ��0A����A�0� B%�A��B�� A��������'� ����D:� �����7��'� ����

A�������� B��� B������� -�� B����B���A?��� ��� �� �BA��B�8��A7��� A�������� B#��33'� ����D� A��

,�AB���� �A��@���-A�A��� ��� A���7���� A����/��� ��B���� A�� A���3��������B������ ��BB���:�$���

A�����A�BA3�A����������BA��B�8-�����B����B�����������A��������A�������B����A�������A0����7���

���B��3����A����B�A7A�A���-��,����#����������������B��������B�����������0��������7���

����,A��������8��������3�-�AB�������B����0��A?��A����B��AB'������:�����D:�"�B�����'�����

�B����AB�3�����A����������A��������A������,�A���,������B�0�A?���-�����A�����������3��8

���A�����3��A�AB���������A�A��:� 7�������3������,���B�����#�������������7���3���A������

,����� ���/��� ������� A�� ����� �A����� ��� ������ ��B�����0�:� %��� A�����B�'� ������ B���GD�

��3����������G�P��������������-��������B���3��B������,����,A���A�������,����3����B���

-��#����������������B��������B������:�$���,��������/�����������������������B��������A��

���������������������������������������� ��������������>�� $".�����7��A����0������.���A��#�-('�,,,:��-8�3�A/:���B�BB�����J�!�7��-�������D:�

Page 18: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�$�

������ 3��B���A�0� �������� ,��� �7��� �A0���� ���� ��������� ��� F�P� A�� ���� ����� ����:�

%A�����'� ������ ���� ����� 7���� ��,� ��3A�AB��� ����A��� ����� ��7�� �93�ABA���� �����?��� ����

������������-��,�������,��/�B����B���A��AB������ A���7��A7��3��������B�� A�� �����3�AB���

A��������B �A����������:����CI�)��B�����>I�"���,������:�����D������7��� �����������B��

����-����B����B������� ���,��/�� A�� ���� ������ A�������� B!�������� ��:� �>>GI�"�A�A?��A�

(A�������>D:�$������-�����������/��,���0�'�������A���3������,�������0A���A������3A�AB���

������ ����� ���� �����?��� ���� �����A����A3� -��,���� ���0�8�B���� ���,��/� 3��3���A��� ����

�A��8��7���A���7��A���3��B������A������#������������A���������

!"��� 7�C�'��������B���A��BCF����

.��AB����� �������A�� ����� ����B���,���� ����� ��� B������B�� �� ���0A���A���� 3����� �������J�

3����������'�A������������'�0��0��3�AB���������������,��/�����:�

*�CBAC��C��,�������������������A���7��A7��3��������B����������A�����7��:�H����������

�����A�����������3�����������������A���7��A���3��9��B1����'��>5>I�1����'������:��>>�D:�$�����

A�� �� ���0�����A�0� �A�B���A��� A�� ���� �A��������� ��� ���� B��B�3����� -�B/0������ ���

A���7��A���������������BB�:�"�A��'����FD:�6��7A��������A���3��7A������,A���A�3�������

A��A0����A��������3��������B���������A�0�3������������������A���7��A���3��������B�:������

�BB�����B��,A���B�����3������������B��B"B�A��A�0�A�6���3�'����CD�,����BA���A����7���

��� ������� 3������ �33�AB��A��� B������ ��� �� 3��9�� ���� A���7��A��� ���3��� ��� �3�BA��� ����

����0������7��A�-���M�����O:�$�����3���������������B���,������33������0����������3������

�����������:� ��������� ���0����������B��3������7��7A�,���� �����A���@�3�������B�A7A�A�����

,���������������3����6������ ��AB�@������-����B6��"���'�&���A�������D����������3�A�����

���������B�:�D�6�$�"����B����#������6����������$��������/� ��AB�@�����A�������-���D�

�����ABC��D��B����3����6������ ��AB������-���D�,������3���������������B��3���A���

��������B�����B��B/A�0����������������������A�A�A��������0�����A�0�3��B�����:��

�A��C��� �C�� B���� ����� �� 3��3�A������ �������� B����A�A�0� ���� ���A��� 3�3����A��� ���

#������ ������ ����B��������B�������-��,�����>2>��������F� B.��������'� ���CD:�.�����

�����A��A�A�A�����������,����������A�A��������������B������0������A�������A����-�����A���

���������������������������������������� ������������������ %���������A�����A�B���A�������������������������A���7��A�����������A�����B��"�A���B���FD'�%�A��B��A�

"��7��B��7'�B���CD�����.�������A�.���/���B����D:������ .�����,A�0��3�������A�A�A�����B��3�A����A����������)"��'�,��B����B�������A��8�3�BA�AB�����B��A��������

��� A����A��������9���B�� ����3�������,�AB��,�������A0���� ��� ���� �A���:��� �A������ 7��A����,���� ��� �3����

��B���A��@�������,����������������,A����3���A�0�A�����:��������B��������AB����A����BA:�:��A����,A��������

����������3������D�,�����������B�������������������@������:����� D�����BB����,���3��7A����-�������H(���3��������;%������������������D���-����<:�%�������7��7A�,�

��������A�������B�A3�A������������,����������B������������6 �B����D:�

Page 19: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�%�

����A��������9A������������F:���H��B���������-��A�������A������A�����7�����������3��3����

��� ��A�� ������A�:� ��� ���A�A��'� ,�� A����A�A��� �GF� ��A7���A�A��� ���� 3�-�AB� ������B��

��0��A?��A����,A��� �����8�������� �B�A7A�A���-�� ��A�0� �,�� B��3������������������4� ����

�93���A�0�����B�A������������������-A-�A�����AB��33���B�:�G��

8BC���D� �C�� ,��� 0�������� ����� �,�� ���ABA��� ����-����� ��� 3�-�AB��� ������� EAD�

B����-����A���3��E�B���4�����EFD��D������F������-��������C���������-���:�F� ���������

,����'�,����B��������3���AB�������3������������/��,���0�8���������A�/�0���A:�:�3�-�AB���

������� EAD� B��3����A��� 3��E�B��:� $����� 3��������A3�� ���� 7���� ,���� ��B�������� -��

���ABA�������A�0�������A�A��:� �����������B�������7��3��7A�������A���������AB������,�������

���������0AB��� ��0������� ���� ���� ���� ��� ���A������� ������� EAD� B��3����A��� 3��E�B��

�����BB�:�.���/���A�#���'�����'�3:�2I�%������'������:�����D�������3��8���A��������������

EAD� B��3����A��� 3��E�B�� ����� BB�:� "B����0����A�.��-��'� ���>I� "B����0����A�.��-��'�

����D� ���� ���� B������B�A��� ��� /��,���0�8�������� A���7��A��� ���,��/�:� $���

EFD��D������F�� ����-���� B����A��� A�������A��� ��� ����� ����� ���'���� ��0�A�0� ���

B��3��������-�A�A?���������B��3��E�B��:�$�����B������,����������B��,�������9���B�������

����C�����3��E�B������-����,�AB��A�B��������B��3�����B����B�A������EAD�3��E�B�������

����#������B��3��A���,�AB��,�����������-����������3��������A��A��:�$�A������-����

�9���B����B��3��������3��E�B����������,A����7�����'����3��E�B���A�������������0��A?��A���

�������� ,A��� �7��� FC'���� #������ ��0��A?��A���� ���� ���0���� �>G'���� A�������A�����

3��E�B�� 3�������:� ��� �����'� ,�� ,���� �-��� ��� A����A��'� ���� ���� ���A��� 3�3����A��� ��� ����

#������ ������ ����B��������B������'�FC��EAD�3��E�B���,A����3� ������3��E�B��3��������

�����7��A����A����������B����'����83���A��������B����0��A?��A����������A7���A�A��:�

���������������������������������������� ������������������ $��������,A�0����������B���,������33��J�B�D�,��,����0A7����BB��������3������#������������A��������

����'� �0�A��3��7A����-��#�A���.��������I� B��D� ���������3�-�A����� ������ A��������-��A������A��B���A���

BA:�:�����F������D�����D�� ����!D�3��7A����-�� ����"#$�������6�-�A��A�0����3���I� B���D� �A��������

����� #������@�� ���ABA��� B��3���� ��0A����� BA:�:� �"���D���%D��D�!DI� B�&D� ���� �,�� ���A�A����� �����

����B��� A:�:� B�&'� ����-���'� 3��7A���� -�� .������ 7��� DAE/� 6�-�A��A�0� ���� ���� C�D����D(F�)�

��B�A7�������-���'�3��7A����-����������A�����������3���:��G�� ��� �A���'�,�� �33�A��� ���� �93���A�0� ����B�A��� 3��B��������A0A������ 3��3����� -��D���A���A�H�������

B�>>�D� ��� A����A��� �����8�������� 3�-�AB� ������B�� ��0��A?��A���� B6E �D:� $��� A����A�AB��A��� 3��B������

�������,A��� �� ;�A9��� �A��<� BA�� ���� B���� ���� ��������� B��3�A���)"�� �A���D� ���� ����� ����6E �� ����� ����

�A�/��� ��� )"��� ��� B������ ��� ;�9������� �A��<:� (�,�7��'� ��A�� 3��B������ A0������ ���� 6E �� ����� ,����

�B�A7�����3����A�0�A�������A�������������������B��-����������B��3����A����A�/�0����������)"��-��,����

�>>�� ���� ����:� �����=������� ,�� �33�A��� �� B��3���������� ������� -����� ��� -A-�A�����AB� ����� ���

B��3���������6E ��A���:�D����������A��������A��,���3��7A����-������)�"""���B������A���B��-��B������

��:�����D:��F�� D�������3�-�AB����������EAD�B��3����A���3��E�B���B���-���BB������-����33A�0����������,A�0����A���

A������B�J�%������/�����0�����J����3JQQ�������3�����:-���:��Q���/��QE�3Q"�����B�A��:���B�BB�����J�����8�

"�3���-��� ����DI� � ED�"� ����J� ���3JQQB���A�:����3�:��Q����B�QA���9:B��S�����B�A��L����B�:�

��7��B���B�BB�����J���������D:�

Page 20: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�&�

$������������B������B�A-����-�7��,������������B������B��A������0��A?��A�����A���7��A���

���,��/�� ���� B��B������ ���,��/� A��AB������ ��� �� ������� -��A�:�H�� B��B�������,�A0�����

B������A�0�B����ABA�����*�+,+�����-������7���0��3�������0���*�+,��D���-��������������

-��A�� BB�:��=���A���� ��A��D:���� A�����B�A��� �����,��� B��B������� ��� B�3����� ���� �����8

,����� 3��3���A��� ��� ���� ���,��/� *���D�,�+-:� "�7����� ���A�A����� B������� 7��A�-����,����

B��B������:� H�� ��������� �A��8�3�BA�AB� B��3����A��� �B�A7A�A��� ,A��� �,�� B��3����A���

B����� ��������� -����� ��� ���� EFD��D������F�� ����� *�FF����,(�-� ���� C����� �����

*�FF����,�-.� ���3�B�A7���'� ��� ,���� ��� �� B��-A���� B��3����A��� B����� A��AB�����

*�FF����,(��-�B���A��A�0���� �����������-���:������7��'�,���BB������� ����B��3����A���

����A�0�-��A�B���A�0���7��A�-����������������������A��@������������B��3����A�������A�0�

��B�A7������������*�FF�(���,(��-�A����������������:�H�������A�B���������A������A����0��

��������*(��)��D-����,����������=�����������*(��)��D,�/-�����BB����������A��������A��:�

��� ���A�A��'� �,�� ���,��/� ��7��� 7��A�-���� ,���� A�B������ ��� B������� ���� ���� ����B������

���,��/�B����B���A��AB����������7���������,��/���7��:�$����A����7��A�-���B�3�����������A?��

��� ���� �7������ ���,��/� *�+,��%D-����A���� ��� ���� 3��3���A��� ��� �A����,A��� ��� ������ ����

����AB�3��������A3�A����0A7�������:�$�����B����7��A�-����������������B����B�����������

���� �7������ ���,��/� *�+,�D����0-1� "�������� ��0��A����� A�3��������� A�� F��8!��� 2:��

,������������B��B�������������,��/����������B.��0���A������:�����D:�

!�9�'�,����/����-�A������/��������7��A�-������B�A3�A�������-��AB�������������A��AB��BB�:�

$�-����D:���������'�,����7���2GF��A��8������-���7��A����A�������A����3���-��,�����>>��

���� ����:� $��� �7���0�� ���-��� ��� �-���7��A���� 3��� �A��� �������� ��� ��:�F:� $�-��� ��

��3���������B�������A���B����ABA�������������7��A�-����A��������3A�AB���������:�

9���B����� 7B�E���C��B��C�C��C�E����E���CB��A%'��B�EF��A������&���������B�C�B���

�����EB��� ��CF��5����A�E��E���C��A"�

Page 21: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�'�

9���B����� -���B��C��A���C��4���E���CB��A%'��B�EF��A������&���������B�C�B��

�����EB��� ��CF��5����A�E��E���C��A"�

.���������������������B������B�A-����-�7��,��B����B�������A�A�A����93���������������A��

���0������A�������,���������7���������,��/���3���0�����/���A/�:�%A0����G�B��3D��A�3�����

����,�A0������7������B������A�0�B����ABA��������������7���0���7������3�������0�������-����

����#������ ������ A�������� A���7��A������,��/������� ���������0������������V�8E���A�

���,��/:�2�!��,��/���������� ���� B��B������� ��� ��� ������� -��A�� ���� ���� 3��A��� ������

�-���7��A��� A�� ����� �>>�� ��� ����:� ���� ��������� ���� B��B������� ��A�0� F��8!��� 2:��

B.��0���A������:�����D:�$���B�����3���A�0�������A��'�����6)����A����������������8,�����K�

7���������� ��3������ A�� ���� ��-���-���,�BB�:�%A0����G'�-�����D:�$��������,A�0�����B������

3����������������,�����:�C��

%A�����'� ����#������������ A�������� A���7��A������,��/����,���� �����A7�����A0����7������

B������A�0� ���� ������� ������ �7���0�� 3���� ���0���� �7�����:� "�B�����'� �7��� �A���,�� B���

�-���7����B����A�0�,�A0�����B������A�0�B����ABA���������A�B����A�0��7���0��3�������0���:�

$�A�� A�� 3�A���A��� ���� ��� ���� ��B�� ����� ���� #������ ������ A�������� ���,��/� ����

���������������3������B���0��,���������B���7����A��:����������,����'� �������-������

�����8����������0��A?��A����������B�A7����3���ABA3����A������A�������@��A���7��A������,��/�

A�B������� �7��� �A��:� $�A����'� �����8,����� ��������� A��AB���� ���� ����0��B�� ����

B�����A���A�������������,��/@�������8,�����������:������3��BA����'���B��3��A�����������

����8,����� ���,��/� ,A��� �� ��������� 0��������� �������B�� ���,��/� ��7����� ����� ����

#������ ������ A�������� A���7��A��� ���,��/� �9�A-A��� -���� �A0���� �7������ B������A�0�

B����ABA����� ���� ���0��� �7���0�� 3���� ���0���� ���� ��B�� ����� �����0����� ���� ���A���

���������������������������������������� ���������������$�� )E���CF���E���F�*B�BA+�*�A�����A���F�����EF�������A���F���E����A�EF������FE���������DE��E���

DBFA�+�� ��� ,���F�A��� �� AEA��� �C�*�F� ED� �� �F�-����+B� F���E�� ��A�EF�� DEF� A��� ��FBE�� C���F�

E*�F.�ABE���E�����A�EF�� DEF������+��F�� ���E���+��*EA�� A��� B/������ A������BA+���F���A�F���F��

����A��� AE� A�����AC��� �FE�EFABE��ED� A��� F���� ��A�EF��� �A����F���FE���CF�� B�������A��� B��01��

2�A�$� ���F��C���AE�,���F�A��A���F���E����A�EF��34EF,�AAB��A����� (( 5����C�� !�������������B��B����A��������-��������-A3���A������,��/�����:�$�A��A��A���A���,A�������������-��F??A�A�

"3A��� B���FD:� (�,�7��'� ���� ���� ��� -A3���A��� ���,��/� ����� 0��������� �����A7���� �A0�� B������A�0�

B����ABA����:�$�A���������-��/�3��A���A���,����A����3���A�0������������:�

Page 22: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

(�

�-���7��A���3��A��:�$������������B��B�������������A�������B��������-�7���:������A�B������

�7����A��:�6�����A�����������9B��������7��������0��-��,�����:�������:�F��������������8

,����� K� ���A�� �A��� �A0�A�AB������ �-�7�� �:�� ���� ������������'� �A/�� ���� ��� ���A�'� ��

3������B���������B����,�����A�B����A�0�7�������7����A��:��

,�%��B�!�� :B�%FCB���B�����E���CB��A%�E�B���E�BAC��A���%"���B�������CF��BA%CF��

����EB��� ��CF��5����A�E��E���C��A��A������C��C��A"�

���B����� ,���� �93������� ����'� ���A/�� ��A3���A��� ���,��/�'� -A3���A���5� ���,��/��

�A0�A�AB������ �9�00������ ���� ���,��/@�� ����� ��7��� ��� B������A�0� ���� ����������� ���� �����

3�������0���BF??A�A�"3A��'����F'�3:�GF�D:�$��B��B/�������A��A�����,��3�������������������

����:�.������������3A�����A�0�,��/����H�����A�"���0��?�B�>>5D�����,�A����3�����A������

�����8,����� A��AB������ ���� -A3���A��� ���,��/�� ,��� 3��3����� -�� !�,���� ��� ��:�

���������������������������������������� ���������������5�� .A3���A��� ���,��/�� ����-�������� ���� �����3�A��� ����� �������-������� �� ����� ������� ������ B����B����

B�A=��� BF??A� A� "3A��'� ���F'� 3:� GF�D:�H�� �93�ABA���� B��B/��� ���� ��A�� A����'� ��� ���� ���,��/� ����� A��

B��3A�����������-��A���������A83�������EAD�B��3����A���3��E�B��:�

Page 23: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

��

B����D:$���� ���,��� ����� ���� ;3���� ���0��� ���A�<� A�� -A3���A��� ���,��/�� ���� ���� �����

A����3�����A��� ��� A�� ���� B���� ��� ��A3���A��� ���,��/�� BF??A� A� "3A��� ���F'� 3:� GFGD:� ���

B�������'��BB���A�0� ���!�,���������:� B����D�����F??A�A�"3A���B���FD'� ����;B������A�0�

B����ABA�������A�<��������-��A����3������A�����A��������,��:���B������A�0�B����ABA�������A��

��� �-���� �:�� A��AB����� ,A��A�8����� B������A�0� ,������� ��� �9B���A�0� B������A�0�

B����ABA�������A��A��AB��������A�B������A��-��,���8�����B������A�0�BF??A�A�"3A������F'�3:�

GFG8GFFD:� ��� ���� B���'� -���� ���� B��3���-��� ��,� 3���� ���0��� ���A�� �����0����� ����

�-���7��A��� 3��A��'� ���0A�0� ����� �:�F� ��� �:�'� ���� ���� �A0�� ���� A�B����A�0� ������B��

��,����� B��3���-��� �A0�� B������A�0� B����ABA���� ���A��� �7��� �A��'� B���A���� ���� A�A�A���

��00���A���:��

����������'���������������������93���������������A��������0�8�B�������,��/�3��3���A�������

����#������������A��������������00���A7��������A�B����A�0�����0��B���������A�A�AB��A���

��������8,�����3��3���A����7����A��:�

;� <�C���C��A��B���C���A�B�����E�����A�A%��

;"�� =�B����BE���E�C��A��A�B�C���C��A��C��CB%���

��� ���� ����0������ 7��A�-��� 4� ������� 3������ �33�AB��A��� B������ 4� ����� �BB�3���

�����0��A7��A���0���7������,��B��������B�����������������3�BA�AB��A�����������3��3����

�����A��������A�:�%����,A�0����E��B����D'�"������B����D�����"B�A��A�0�A�6���3��B���CD�

,�� ���A������ 3����� ����� B����� ������� B(������� ��� ��:� �>5GD:�>� .��AB����'� �,��

���A���A��� ��B��A=���� B��� -�� �A�������A����J� ���� �A9��� ����B��� ���� ������� ����B���

�������:� ��� 0������'� ���� ���� ��� �A9��� ����B��� ������� 3��7A���� ����� A�3�������

��7����0��:�$����A9�������B������A������A����-A��������A��A�B������������7��A�-��������

���� �A�������� A����B�3��� ���� A�� ����� ��-���� �0�A���� ����B�A��� -A��� 3��-����� ����� ����

�����������B������A������B������'�����'�3:���GD:�$���3��-����������BB����,A����A9���

����B����������A������������A��8A�7��A�����93���������7��A�-������������,������-�B���������

���A���A���3��B��������A���������A����������3��B����ABA��������7��A�-����������������7����

,A��A�� ��� A��A7A����� ��A�� B������'� ����'� 3:� ��GD:� ��� ���A�A��'� ��A�0� ����� ,A��A�8

7��A��A��� ������ ��� ����� ���ABA���� ���A������ ���� ���� ������ ������ A��� �93��������� 3�,���

B��������A�$�A7��A'����>'�3:��F>D:����B�������'������������B������A���������/��-������

�����������A�������A���7���������3���������������0�����������ABA�������A������,A����A0����

�93��������� 3�,��:� ��� ���A�A��'� ������� ����B��� ���A������� B��� 0�������� B����ABA����

���������������������������������������� ���������������'�� 6��C����)7)7��(���3�A�A��� ((%5����A����F��EDA��F�������,��DEF�A�ABAB������A������+B��

Page 24: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

���A���������-�����A��87��A�������,��������A��8A�7��A�����93���������7��A�-����B������'�

����'� 3:� ��CD:� $��� ��E��� ���,-�B/� ��� ���� ������� ����B��� ������ A�� ����� B�������A����

-��,����������������������������93���������7��A�-����0��������-A��������A���������������

A�B���A���������A���A�����������B������'�����'�3:���2D:��

H�� ���3���� ���� �����,A�0� ���A���A��� ������0�� ��� ����� ���� ��3�������:� %A���'� ,��

A�3������������,�8������A�����0�����B�����A��������3A�AB�������A�0:�$���'�,�����A������

3����� 6�A����� ������� A�� ������ ��� �-��A�� ��� A�A�A��� A���� ��� ���� �����A����A3� -��,����

B��3����A���B�����'����,��/�3��A�A��A�0���������������A��8�3�BA�AB�3�����A�0��B�A7A��:�

��� ���� ����0������ 7��A�-���� �9�A-A���� �����0� �7���A�3���A��'� ,�� ����� ������� ��� ��

��0��A7��-A���A����������3�BA�AB��A���,A��������������B���B��������A�$�A7��A��>>�D:�

$�A�� 0������A?��A��� ��� ���� 6�A����� ������ ����,�� ���� �7���A�3���A��� -�� A�B���A�0� ���

A��A7A����'� ���-���7��� ����B�� A���� ���� B���A�A���������� B"B�A��A�0�A�6���3�'� ���C'� 3:�

���>D:� ��� ���� ��9�� ���3'� ,�� ���A������ -���� �A9��� ����B��� ���� ������� ����B��� ������:�

F������'�����"��������(�������$����B(��������>C5D�A������������BA���,�AB�������������

A����3���:������A��������A�'�������A9�������B������������������B������A����������B���A�����:�

��� �� �A���� ���3'�,�� ���� B���A����B�� B��B/�� ��� ������� ���� ��-�������� ��� ���� �������� -��

��A�0������8������A�����0�����B����:�

;" "� <�C���C��A��B���C��

$���3��������A��������A�B���A������������3A�AB��� �A��A�0�� A��B����������� ����!�0��A7��

.A���A�������������3�����B������������3������A��$�-����:�E�-����������������A��A�0��A��

�������� -�� ���A�A����� ���A���A��� �������� ��3������ A�� $�-��� G:� E������� ����� -����

���A���A�����B��A=����B�A9�������B������������������B��D�������3������A��������-����-���,�

BB�:�$�-�����A�$�-���GD:��

$�-�����A�B������A�������A��������������������A7��������:�������A�A��������-����A���������

BA:�:�.)������D'� ������A������������ ���������A��� �������,��/�B������A�0�B����ABA����BA:�:�

������ �D'� ���������� ����� B��3���A���� ���� �7������ �7���0�� 3���� ���0��� A��AB����� BA:�:�

������ ��D'� ���� ���� ������ ����� �BB������ ���� �����8,����� 3��3���A��� ��� ���,��/�� BA:�:�

������ ���D:� $��� ����� ��� ���� �A7��������� A�� ���� �����8�3�BA�A��������� ����� A�B��3�������

A��AB��������������,��/@��B������A�0'����B������������,�������������������������A���BA:�:�

�������&D:��

$���-����A���������BB�:�$�-����'�.)������D�3��7A�����������������A�����7���B��������BA:�:�

�A����0��A� �A����0�� �=�����D'� B��3����A��8�������� B�������� BA:�:� B��3����A��� B������A�

B��3����A��� ����A�0D� ���� �7������ ���,��/� ��7��� B������� 7��A�-���� BA:�:� ���,��/� �A?��A�

Page 25: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

!�

���,��/�����A��D:�E�������������������������B����3�BA�AB��A���BB�:�$�-����'������� �&D�

��7���� �� 3��A�A7�� ���� �A0�A�AB���� B����ABA���� ���� B��3����A��� B�����:� $�A�� ������� -��

7A�,���,A���0�����B���A���-�B����������A9�������B����3�BA�AB��A�����A���������,���3��A�A7��

���� �A0�A�AB���� �����A����A3� -��,���� B��3����A��� B������ ���� �A��� A���7��A7�����:� $���

�����A�����������-���������A9�������B����������������������B���������,A������A�����0��W��

BB�:�$�-���G'��������&D:�$����A����A������/����A�����A�������������7���������,��/�B�������

7��A�-���'���3�BA������������,��/��A?�:����A���A�����������BB�:�$�-����'��������&'�%��A�

E�I�$�-��� G'������� �&'� %��A�E�D� 3��7A��� �����0� ��3A�AB��� �7A���B�� ���� �� ��0��A7��

������������-��,�������,��/��A?�������A���A���7��A7�����:��

!�,�,����������B������A�0'����B�����������8,���������B��:����0������'�A�����B�A�������B���

A�� 3����� ����� ������� ��7�� ��� -�� A����3������ B���A�����:� ��� B�������� ��� %���A�0� ��� ��:�

B���CD�����������-��"B�A��A�0�A�6���3��B���CD��93�ABA����������������A��A����:��BB���A�0�

�������������������'���������3�B���A��3���AB�������7�����-��B���A������B"B�A��A�0�A�6���3�'�

���C'�33:�����8����D:�%A�����'�����A��A7A���������B������B������A�0��������B����7�����-��

A����3������ ��� ;�A�3��<� ���� ���� ��� ;��A�<� ����B��:� "�B�����'� A�� �� ���AB�� �����'� ��B��

A��A7A����� ����B�� B���B�� ��� B������A�0D� ��� �� �A��@�� 3������ B������ BA�� ���� ����������D� A��

B���A�A������������������7��A�-�����/A�0��������7��������?���:�H����B�������A�0�������A��

A�����A���A���������������3�BA�AB��A�����A0���B���B���0�:��������������A��'���A��A�3�A���

����'� ���� A�����B�'� ��0��A7�� �A0��� ���� ���B�� ��� B������A�0� ����� ���� ��B�����A��� -��

A����3�������������0��A7����A������B�:���%A�����'�����A3�AB��A7��A�����B�A�������������-����

A����3��������������������A����BA�0�����B��:���3A�0�������A������A���A��'�,����,���7��

��,���������A����3�����A������A��A7A���������B��-A��������B��:��

(�3�����A��(����00�������������������7���0��3�������0�����������7���������,��/���7���A��

3��A�A7������������������A��@��A���7��A7��3��������B�:�(�3�����A��(������������3��A�A7��

�����A����A3� -��,���� B������A�0� ��� ���� �7������ ���,��/� ��7��� ���� �� �A��@�� A���7��A7��

3��������B�:� ��� ����� (�3�����A�� (�� ��00����� �� 3��A�A7�� ������������ -��,���� ��

���,��/@�������8,�������������������A��@��A���7��A7��3��������B�:�

���������������������������������������� �������������� (�� 8EF� ��� B�����A�� �B�CBE�� ED� B�A�F��������A� �DD��A� B�� ������ �EC�A� ��A���E���� ���6B��������

3 ((!5�����9����F��:�)CFFBB�3 ((!5��

Page 26: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

"�

9���B� ��� <�C���C��A� �B���C�� �� E���CB��A%'� �B�EF� �A� �����&����� ����B�C�B�>� ��CBAC� �����E�C��A�'�

C��B���%�0C?�3�

�����EB��� ��CF��5����A�E��E���C��A"�

9���B�!��� @����CAB��� EFBED� �� E���CB��A%'� �B�EF� �A� �����&����� ����B�C�B�>� ��CBAC� �����E�C��A�'�

C��B���%�0C?�3�

��

����EB��� ��CF��5����A�E��E���C��A"�

$��������,A��'��������A���A�����������������-��������-�����A�����0��B$�-����'��A�����0��W�I�

$�-���G'� �A�����0��W�D���������-�������A���A�����B��A=����BA:�:������������B���A��A9���

����B���������D:� �����ABA���� ���A������ ���� ���,��/� B������A�0� ���� ��0��A7�� ���� �A0����

�A0�A�AB���� ��� ���� �:��� ��7��� BB�:� $�-��� �'������� �&D� ���� ���� �:�F� ��7��� BB�:� $�-��� G'�

������ �&D'� ���3�B�A7���:� "A�A�����'� ���A���A��� �������� ���� �7���0�� 3���� ���0��� ����

��0��A7���������,��������0��A0�A�AB��B����������:�����7���BB�:�$�-����'��������&D���������

�:�� ��7��� BB�:� $�-��� G'� ������ �&D'� ���3�B�A7���:� %A�����'� B����ABA���� ���A������ ���� ����

�����8,����� A��AB����� ���� 3��A�A7�'� B���A������ �7��� ���� �3�BA�AB��A���� ���� �A0����

Page 27: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

#�

�A0�A�AB���� ��� ���� �:��� ��7��:� ��� �������'� ���� ���A���A��� �������� 3��7A��� ��3A�AB���

��33��������(�3��������(��A�(��,�������(�3�����A��(���������-����E�B���:��

A� 7��E�����A'�����C�C��A���A����CFB���B�B��EF�

��������������������7�������7���0��3�������0����B(�3�����A��(�D���������93�B��������A��

�A���,A���3��7A������3A�AB����A��A�0��B"B�A��A�0�A�6���3�'����CI�%���A�0'������:����CD:�

.���� ����A��� ��3���� �� ��0��A7���� ���'� A�� ����� B����'� �A0���� �A0�A�AB���� B�������A���

-��,���� �����7���0��3���� ���0������ �����7���������,��/� ��7��������A���A���7��A7�����:�

"B�A��A�0�A�6���3��B���CD�3����A�����������A������������A��A7A���������B��:�%���A�0������:�

B���C'� 3:� >G>D� B��B����J� ;"������� 3���� ���0��� MNO� B��������� ,A��� ��� A�B������ A��

��-��=�����3�����A�0<:�

���A��A�������A�0�������������������A��A�0����������A��A7A�����B������A�0���������A���A������

A�A�A������93�B����,A������� �������AB���B���A�����A���� B(�3�����A��(�D�-��� A�� �A���,A���

3��7A������3A�AB����A��A�0�:�"B�A��A�0�A�6���3��B���C'�3:�����D���3����A���������������A9�

��3A�AB��� ����A�0�� ����0��A7��-������� �A0�A�AB���:�"A�A�����'� ���� �����������%���A�0�����

B�����0����B���C'�3:�>G5D� ��7������0��A7�������A0�A�AB����B����ABA�������A�����:�$�A�� A��

���A����������B�������B���������B���A�AB��A���������������������B�:��

)���� -��� ���� �����'� ,�� ��/�� �� ���/� ��� �� ���,��/@�� �����8,����� 3��3���A��:� %A�����'� ����

���B�A3�A7�� ������A�� ���,�� ����� ����#������ ������ A�������� ���,��/� B������� ����A���� ����

�����8,����� B�A���A�� �BB���A�0� ��� H����� A� "���0��?� B�>>5D:� �����7��'� �������� ����

��00���A7��������A�B����A�0����A�A�AB��A�����������8,�����3��3���A����7����A��:�"�B�����'�

A���������A���A�����������B���������33����(�3�����A��(������3��7A�����3A�AB����7A���B��

���� �� 3��A�A7�� ������������ -��,���� �� ���,��/@�� �����8,����� ������� ���� �� �A��@��

��-��=����� A���7��A7�����:� $�A�� A�� A�� ����3� B�������� ��� ���� �A��A�0�� ��� %���A�0� ��� ���

B���C'� 3:� >G>DI� ���� �������� B��B����J� ;$��� ������,����� ����B�� A�� ���� �-���7��� A�� ����

����<:�(�,�7��'� ���� �������� ���� A�� �A���,A��� 3��7A���� �A��A�0�� -�� "B�A��A�0�A� 6���3��

B���CD�,���������A?�����A���A��A�0����������,�J�;MNO����,��/���������7��-���������A0��

A�������A��� ������A��A��� B�3�BA��� ���-���� -�� B������A�0'� ���� ���� �A0�� =����A��� ����

�A7���A������A�������A���3��7A����-�����B�'����������BA�A�����0�������A���7��A���-���A����

������������-��������������,��/<�B"B�A��A�0�A�6���3�����C'����GD:�

���������������������������������������� �������������� ��� 2EA��A��A�8���B�,������E����,C��3 ((%5�C����� B�.�F����A�� ���,A�����CF���)�C��A����E�DDB�B��A�

�AB��A���F���EBAB.����

Page 28: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

$�

$�A����3A�AB���������A��������7�����A�3�������A�3�AB��A��������-��������0��������3��AB��

��/���:����������,������ A�� ���� ��B�0�A�A��� ����� �������,��/� ��3���0�� A������ ������ ���

����B������A���7��A7��3��������B������A������������AB�����7���A������A3���,���:����������

,����'������?A�0��A��8�3�BA�AB�B��3����A���3��������A����B�������-�����������ABA����������

B��3������A7�� ����������A�0� ��� �� �A��@�� A���7��A7�� 3��������B�:� �������� A�3�������

A�3�AB��A���A�� �������0A����� A���7��A������,��/��B����A0�A�AB������0�A��A������B�A7������

,���������B��B������������,��A0��B������A�0������������7���0��3�������0���:������7��'�

��0A����� ���,��/�� ������� ��7�� �� B����A�� ��0���� ��� �3������� A�� �� ������ ����� �����8

��0A������A�/�0����������-������-�A�����������A���A���:��

)A/��������3A�AB��� ������ ��A��3�3������������ ������33��BA�-��� �A�A���A���:�%A�����'� ����

����-���� ���� ��� -�� �9������� A�� ���� ������ �����J� A�������� ����'� ���,��/� ����� ����

A���7��A��� ����:� $�A�� ��B��3������ ���� ����� ����� 0�����A�0� -��� ����� ���� A�B���A��� ���

�������3�A��AB�����A��AB�����:�H��/�������������-�0�������,�������:� ��������������'�

,����7�� �������� ��� 0�����������������8������� ������0AB� ���A��B��� ����,�� ���� B���������

A�B���A�0� ���� ��,� A�������A��� A�� ���� ����-���:� �� ���� ������ ����'� ,�� ��������

��������AB����� �93���A�0� ����� ��� 3����B�� ����B���� -����� ��� ��7����� ��B�A7��� ��,������

����B���A�����������0�A����������33��3�A����A��AB����������A���A���7��A7�����:�"�B�����'�

����� ��3�A��AB����� ��3A�AB��� �������� ���� ������� ��� �������� ����� ��� ���� ��3A�AB���

�A�A���A����������������:�%���A�����B�'�����B���A�A������A9�������B������A���A����33���B��

,�AB��A����������A�3���������A���������������A��AB�����,����3�B/�0���B�:0:�"$�$�D�����

-���� B�A�ABA?��� B"B�A��A�0� A� 6���3�� ���CD:� $��� A�3��������A��� ���� ���� ��� ���

��B���A�A����� ���A���A��� 3��B������ �BB���A�0� ��� ���A���� A� H�������� B����D� A��

B���������,��/�A��3��0����:�$�A����'������������3�BA�AB�A��������������-�����������:� ��

���� ���� ����'� ,�� �� B��A���� ��� ����������� ,��� ���� ��3A�AB��� �A��A�0�� ���� ���,��/�

B������A�0� ��� ���� B���A��� ���� A�A�A��� �������AB��� �93�B���A���:� �� ���� ������ ����'� ,��

��7�����������������-A3���A��������������������,��/��������93�ABA���:�.����A������B�������

B��������B���A�AB��A���A���������������B�:�%A�����'���������������,��/@��������,������������

-�����������A�8��3���������A�������������3���������0���B�������,��/�B����B���A��AB�������A���

,A��������93�����:�6���AB������'�B���83��A3�����3��������B.��0���A�A��7�����>>>I�������

�A� ���� (($5� ��� ���0�8�B���� A���7��A��� ���,��/�� 3��7A��� 3���A�A�0� �33�����A�A��� ����

��������������B�:�$�����B������0���B����A�����������9�����3���������������B���0����:�

� �

Page 29: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

%�

��������B"���

�0��,��'� �:� B����D:� F�A7���A��8��8A�������� /��,���0�� ��������J� �A��������� ��7A�,� ����

�����,�����=����A���:���������A�����1��������������0������E�7A�,�'���BGD'�33:��5F8

���:�

���E�'� #:� B����D:� �����-����A��� ���,��/�'� ����B������ ����'� ���� A���7��A��J� ��

���0A���A���������:����A�A�����A7��"BA��B��K��������'�GF�B�D'�33:�G�F8GFF:�

��-��B��'� (:'� .��������'� #:'� A� %�A��B�'��:� B����D:� "�����S�H���� ������S� $��� BB�8D�

�7����A��� ��� ������ ������B�� ���� ������ A���7��A��� A��#������� �A�B�� �>2�:�H��/A�0�

3�3��'�33:��8�5:�

���A���'� 6:� D:'� A� H�������'� E:� B����D:� %A9��8����B��� ��0��A7�� -A���A��� ��0����A���

������:�"�BA���0AB������������0�'����B�D'�33:��GC8�2F:�

.���-��A'� �:8):'� A� ��-���'� E:� B�>>>D:� ����0��B�� ��� �B��A�0� A�� ������� ���,��/�:�

"BA��B�'��52�B�FD'�33:�F�>8F��:�

.���-��A'��:8):'�A�.���-���'��:�B����D:�"B���8��������,��/�:�"BA���A�AB�����AB��'��55�

BFD'�33:�F�8F>:�

.���'� 1:��:'�"�A3A��7'��:�H:'�A�E�,���'�$:� 1:� B����D:�H�������� ������,������ B����

����S��������A����������3����������0�'����BGD'�33:�2>C8C�F:�

.��0���A'� ":� 6:'�A� �7�����'��:�#:� B�>>>D:�������� ��� B���Q3��A3����� ����B�����:� "�BA���

!��,��/�'����BGD'�33:��CF8�>F:�

.��0���A'�":�6:'��7�����'��:�#:'�A�%������'�):��:�B����D:�FBA��������,A���,�J�����,����

������BA������,��/�������A�:�(��7���'���J�������AB�$�B�����0A��:�

.������'� $:'� A� .���/��'� $:� B����D:� ���������0AB��� A������ A�� ������A�0� A���7��A���

3��������B������3��A�����A��:����������A�����7��A���'��5�B�D'�33:�C8�C:�

.���/��'�$:'�A�#���'�(:� B����D:�6�-�AB� ������B�� A�����A������� ��������B��������#������

EAD� ���,��/�J� �� B��3��A���� ��� ���� ��B�����0A��:� �B����AB�� ��� ����7��A��� ����

!�,�$�B�����0�'����BGD'�33:��GF8�C�:�

.��������'�#:� B���CD:��7����A������ ���� �������������0A����J� �����3��������A3����� �A���

���7A7���A������#������������A�������:�E�7A�,�����������A��� �0��A?��A��'����B�D'�33:�

�C>8���:�

.���'� E:� ":� B�>>�D:� "���B������ �����J� ���� ��BA��� ����B����� ��� B��3��A�A��:� ���-�A�0�J�

(��7����F�A7���A���6����:�

�������'��:��:'�A�$�A7��A'�6:�:�B�>>�D:�E�0����A���-����������������7���A�3���A���A��

����6�A����������:�1�����������B�������AB�'�G2�B�D'�33:��GC8�2G:�

�������'� �:� �:'� A� $�A7��A'� 6:� :� B���>D:� �AB���B�������AB�� ��A�0� "����:� �����0��

"���A���$XJ�"�����6����:�

�������'� F:'� A� #���'� (:� B����D:� ����7��A��� ���,��/�J� ������A��'� 3��������B�� ����

�����AB�:�����:���������A'�(���-��/���������B����AB����3��9A������$�B�����0AB���

����0��B33:��228�>GD:�����������FJ���,������0���6�-�A��A�0:�

����A'� ):'� A� +A���A�'� ):� B���5D:� $��� �33�����A��� B���� ��� ��BA��� �����A���J� �� ����

����B�A7������ ��� ������,�����:� 1������� ��� �7����A������ �B����AB�'� �5� B�D'� 33:� CC8

���:�

�����'�H:��:'�A�)�7A�����'�D:��:� B�>5>D:� ����7��A��� ���� �����A�0J� ���� �,�� ��B��� ���

EAD:�$����B����AB�1������'�>>�B�>CD'�33:�F2>8F>2:�

Page 30: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

&�

�����'�H:��:'�A�)�7A�����'�D:��:� B�>>�D:��-���3�A7��B�3�BA��J�����,�3���3�B�A7�����

�����A�0�����A���7��A��:����A�A�����A7��"BA��B��K��������'��F�B�D'�33:���58�F�:�

�������'� E:'� A� +����'� �:� B���2D:� "����� ,������ �7��7A�0J� 0�7�����B�� �������'�

3�A7��A?��A���'������,�����A3����,��/��A�������:��������A����������3����������0�'��F�

B�D'�33:���>8�F�:�

D���A��'� 6:'�A�H������'�:� ):� B�>>�D:� %A9��� �A��� 7������ ���,-���� ����B�A��� ��� ��BA���

���,��/�:�"�BA������,��/�'����B�D'�33:���28���:�

�6 � B����D:� D���� B�����0�� 8� �6 � ,����,A��� 3������ ����A��AB��� ����-���:� .�������J�

����3����6������ ��AB�:�

%���A�0'� ):'� A�0'� �:'� A� 1���'� �:� �:� B���CD:� "����� ,������ ���� ��0A����� A���7��A��:�

�0��A?��A���"BA��B�'��5�B2D'�33:�>�58>FG:�

%������'�D:'�.���B/��'�$:'�A�.��B���'�E:� B����D:�H������A7���3������3��������B�����

#������-A���B���A���S�$���A�3�B�����EAD���-�A�A��'�/��,���0�����,��/���������A��

��B��A��:�6�3����A��E�0A�����"BA��B�'�>��B�D'�33:��>F8G�5:�

%�A��B�'��:'�A��������'�):� B����D:�$����3��A����A����A��������/��,���0��-����4� ������

��B�����0�� ������B�� A�� H���� #������'� �>2�� 8� ���F:� 1���� �B����AB� E�����B��

6�3���'�33:��8F�:�

%�A��B�'��:'�A�"��7��B��7'�&:�B���CD:�F�A7���A�A�������A���7��A���A���3�B�:����������A�

����7��A��'��G�B�D'�33:����8��5:�

#��33'�(:�B����D:�)����A�0�A�����BA��B����A7������/��J�����B�������������:��������A�������

���3����������0�'�>�B�D'�33:��G�8�C�:�

#����A'�E:� B�>>5D:����A��B��� �������,��/�:�"�����0AB�����0������ 1������'� �>� BGD'� 33:�

�>�8��C:�

(������'�1:��:�B�>C5D:�"3�BA�AB��A���������A���B�������AB�:��B�������AB��'�G2�B2D'�33:�

��F�8��C�:�

(������'�1:��:'�(���'�.:�(:'�A�#�A�AB���'�+:�B�>5GD:��B�������AB������������B����������

,A�������33�AB��A����������3�������8�EAD������A����A3:��B�������AB�'�F��BGD'�33:�>�>8

>�5:�

(�������'� H:� (:� B���FD:� (�,� ��� ����0�� �� 3������A�� ��� ���A��B��:� )��0� E��0��

6����A�0'��5�B�D'�33:����8�G�:�

1�BB���'� 1:� ):'� A� $���A�A'� E:� B����D:� ������B�A��� ����B��� A�� ����A3��� ��0����A��� 8�

=����A���A7���33�AB��A����A��������BA����BA��B���B������:D:�)�����J�"�0��6�-�AB��A���:�

1����'��:�.:�B�>5>D:�E��������B�������B����AB�������B�:�����AB����B����AB�E�7A�,'�C>�

BFD'�33:�>FC8>C�:�

1����'� �:� .:'� $��E���-��0'� �:'� A� (��������'� E:� B�>>�D:� #��0��3�AB� ��B��A?��A��� ���

/��,���0�� �3A���7���� ��� �7A���B��� -�� 3������ BA���A���:� K��������� 1������� ���

�B����AB�'���5�B�D'�33:�FCC8F>5:�

��/���'�&:�":'� 6A���A�'��:�!:'�A�$��B�'�D:� 1:� B����D:� �������B�A��J� ��� ���� ������� ����

�B�3��������������AB�B�3�-A�A�A��:��������A����������3����������0�'��>�BGD'�33:���CF8

��52:�

������'�6:�B����D:���0�A�������B�������AB�:� 9����J�.��B/,����6�-�A��A�0:�

��AB'��:'� #���'� :'� .������'� �:'� A� #�������'� 1:� B����D:� ��3����A���A�����A�Y�� ����

��3����A����V������0� A�����������B����)����A������A�:�HA���B����� A��H������ '��C�

B�D'�33:����8��>:�

Page 31: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

'�

)���'� 6:� 1:'� A� )�-��/A�'� �:� (:� B�>>5D:� E����A7�� �-���3�A7�� B�3�BA��� ����

A������0��A?��A����������A�0:�"�����0AB�����0������1������'��>�BFD'�33:�G2�8GCC:�

)���'�6:�1:'��/�'�.:�E:'�A�6����/'�":�B���2D:�$�����A�AB��A�������-���3�A7��B�3�BA��J���

B�A�AB�����7A�,�������E�7����A����������B������B�:��B�������������0������E�7A�,�'�

���BGD'�33:�5��852�:�

)��B�'�%:�B���>D:�!��?,��/�����A/���A���������J� 3�A�B���$�B�����0A���A������E�0A���

.���A�8.������-��0:�.���A��J�DA�������A��'�%��A���F�A7���A�Y��.���A�:�

�����'� �:� B���GD:� )����� A�� ���� �����A��-���-�A���0� 8� �A��� ���/�Z-���AB��:� )�����

$�B��A/�1�������'���B�D'�33:�>8��:�

�A�0���'�":�B�>2CD:�$��������8,�����3��-���:�6��B����0��$����'���B�D'�33:�2�42C:�

!�,���'� �:� �:� B����D:� !��,��/�� 8� ��� A������B�A��:� !�,� *��/J� 9����� F�A7���A���

6����:�

!�,���'��:��:'�"���0��?'�":'�A�H����'�D:�B����D:�E������0��3���,A�����-A��������0����

�A���A-��A�����������A���33�AB��A���:�6���AB���E�7A�,��'�2G'�33:��8�C:�

!�����'��:'�E���'�7:��:'�#��33'�(:'�A�"B��B�'�F:� B�>>GD:��93���A�0� ���� �BA��B�� ����

��B�����0�� A������B�J� A�7�����8������� �����A���� A�� ���������ABA���������B�:�E�����B��

6��AB�'����BGD'�33:�GG�8GFC:�

�A���'��:'�)�����'�E:'�A������'�!:�B���CD:�!��,��/�3��A�A������������������A���7����

A�� ������ B����A��� �3�AB�� ���� 3�����AB�� B�������:� ��������A����� 1������� ���

�����3��������A3���������7��A�������0�����'�C'�33:��F�8�C�:�

6�,���'� H:� H:'� �3��'� :� H:'� A� "�A��8D����'� ):� B�>>2D:� �������0��A?��A�����

B����-����A��� ���� ���� ��B��� ��� A���7��A��� 8� ���,��/�� ��� �����A�0� A�� -A���B�����0�:�

���A�A�����A7��"BA��B��K��������'�G��B�D'�33:���28�GF:�

E��/'��:'�E��/'� :'�A�H���'��:�B���2D:� ����0������7������B���83��A3���������B������A��

��0A�����-A���B�����0�����,��/�:�����3��������0������1������'��G�B�D'�33:�C�85F:�

"B����0���'� $:'� A� .��-��'� �:� 1:� B���>D:� "3��A��� A�����B�A��� �����A�0� ��� B����8��0A���

EAD� B����-����A���J� ��3A�AB��� �7A���B�� ����� ���� F��� �F� �����,��/� 3��0�����:�

6�3����A��E�0A�����"BA��B��'�55�B�D'�33:�F��4FG2:�

"B����0���'�$:'�A�.��-��'��:�1:�B����D:�DA��A�B���3��A���B����B���A��AB�����A������A�������

3�-�AB� ������B�� B����-����A���J� �7A���B�� ����� ���� �A�����F� �����,��/� 3��0�����:�

����������E�0A�����"BA��B�'�G2�B�D'�33:��GC8�22:�

"B�A��A�0'��:��:'�A�6���3�'��:��:�B���CD:�������A���B����-����A������,��/�J�����A�3�B��

������0�8�B�������,��/�����B���������A���A���7��A��:�����0������"BA��B�'�F��BCD'�33:�

����8���2:�

"�A�A?�'�(:'�A�(A���'�$:�B���>D:������8��0��A?��A�����B����-����A7��������B�����,��/��A��

���AB����B�����������>CF8�>>G:�"�BA���"BA��B��1������'�G2�B�D'�33:����8�F�:�

"�A��'� :� B���FD:� ������A�0� A���7��A��:� ��� 1:� %�0��-��0'� D:� �:� ��,���'� A� E:� E:�

!�����'� $��� 9����� (���-��/� ��� ����7��A��� B33:� �G58�CCD:� !�,� *��/J� 9�����

F�A7���A���6����:�

"�����B���CD:�"���������A��AB�������,���J�E���������:������0��"���A���$XJ�"�������3�)6:�

"�����'�$:��:�B����D:��������0��A?��A��������A��B�����������3��������B������A���J���������

��� 0��,��� ���� A���7��A����� ������ A�� �� �A0�8��B�����0�� A�������:� "�����0AB�

����0������1������'����B5D'�33:�C>�85��:�

Page 32: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

!(�

"���,'�1:'�)��B�'�%:'�A�"��-��'�F:�B����D:�6����A�0�����3������3�����B�S�$���B���������

���,��/�A������.���A�8.������-��0��3�AB��B������:��B����AB�#��0��3��'�52�B�D'�33:�

�C�8�>F:�

$��B�'�D:�1:�B���CD:��93�AB��A�0������AB�B�3�-A�A�A��J�$���������������AB���������A����

���B�����A��-��D������3�A���3��������B�:�"�����0AB�����0������1������'��5�B��D'�33:�

���>8��F�:�

$��B�'� D:� 1:'� 6A����'� #:� 6:'� A� "����'� �:� B�>>CD:� D����AB� B�3�-A�A�A��� ���� ������0AB�

����0�����:�"�����0AB�����0������1������'��5�BCD'�33:�F�C8F��:�

$".� B����D:� )����� ��B�����0�� ��3���� 8� .���A�� .������-��0:� .���A�J� $".�

����7��A����0������#�-(:�

F??A'� .:'� A� "3A��'� 1:� B���FD:� �����-����A��� ���� B����A7A��J� ���� ������ ,����� 3��-���:�

����AB���1����������"�BA���0��'�����B�D'�33:�GGC8F�G:�

F??A'� .:'� ������'� ):� �:'� A� E���8$��B���'� %:� B���CD:� "����8,����� ���,��/�� ����

����0������ �BA��B�� ������B�J� �� ��7A�,:�����3��������0������E�7A�,'�G� B�D'� 33:�

CC8>�:�

&���D���.��B�'�%:��:'�&��-����'�(:�H:'�A�D��.���'��:� B�>>>D:����7����A������ �A���

�-���3�A7�� B�3�BA��� ���� /��,���0�� ��7A�������J� ��0��A?��A����� ������ ����

B��-A���A7��B�3�-A�A�A��:� �0��A?��A���"BA��B�'����BFD'�33:�FF�8F25:�

H��������'�":'�A�%����'�:�B�>>GD:�"�BA������,��/�������A�J��������������33�AB��A���:�

���-�A�0�J����-�A�0��F�A7���A���6����:�

H����'� D:� 1:� B�>>>D:� "����� ,������ 8� ���� �����AB�� ��� ���,��/�� -��,���� ������ ����

����������:�6�A�B����J�6�A�B�����F�A7���A���6����:�

H����'�D:�1:'�A�"���0��?'�":�(:�B�>>5D:������B�A7�������AB�����[�����8,����@����,��/�:�

!�����'��>��B225GD'�33:�GG�8GG�:�

H�A��'�":�B���FD:����3����A���B����'�0�7�����B��B��A����������A��B���7����A��:�1�������

�������0������"���A���'�G��BCD'�33:���5�8�G��:�

HA�/������'�E:�B����D:��B�������AB�������A�����B����������BG�����:D:�.���A�J�"3�A�0��:�

HA����'� ":� #:� B����D:� F���������A�0� �����AB� B�3�-A�A�A��:� "�����0AB� ����0������

1������'��G�B��D'�33:�>>�8>>F:�

+����'�":��:'�A�#���0�'�#:�B����D:��-���3�A7��B�3�BA��J�����7A�,'���B��B�3����A?��A��'�

�����9����A��:��B�������������0������E�7A�,'��C�B�D'�33:��5F8���:�


Recommended