32
Paper to be presented at the DRUID Academy 2013 on DRUID Academy 2013 at Comwell Rebild Bakker, Rebild/Aalborg Small-world network characteristics and firm innovativeness - Empirical evidence from the German laser industry Muhamed Kudic Halle Institute for Economic Research Knowledge and Innovation [email protected] Abstract In the late 1960s Stanley Milgram conducted an experiment that is still highly topical, especially in the field of network research. The specific concern of his research project was to understand how communication processes work in social systems (Uzzi & Spiro, 2005, p. 450). He sent letters to a randomly chosen set of participants who were scattered throughout the United States. Written instructions were included asking the recipients to pass the letter forward to a specified target individual (Newman, 2010, p. 55). It turned out that almost one third of the letters sent reached even far targets after roughly six distinct steps on average. Milgram?s (1967) groundbreaking experiment showed that people in the US are separated by more or less six degrees of separation. Milgram?s findings are highly relevant for innovation researchers. An in-depth understanding of the overall innovation network structure is important for at least three reasons. Firstly, there are good reasons to assume that network topologies affect the exchange of information, ideas and knowledge in multiple ways. Second, systemic level studies are still scant but highly relevant for understanding the collective nature of innovation processes. Finally, systemic level studies have some straightforward implications, not only for firms but also for policy makers, by providing an informative basis for the evaluation of cooperation-related innovation policies at the national and supra-national level. Against the backdrop of these arguments, it is all the more astonishing that small-world network properties have been widely neglected in the field of interorganizational alliance and network research over the past decades (for a review see, Uzzi et al. (2007). The overall goal of this study is to contribute to a deeper understanding of the small-world phenomenon in an innovation network context. Inspired by previous research (cf. Uzzi & Spiro 2005, Fleming et al. 2007; Schilling & Phelps 2007) we put the ?small-world hypothesis? to the test according to which small worlds are assumed to enhance creativity and the ability to create novelty in terms on innovations. We draw upon Zahra & George?s (2002) potential and realized absorptive capacity concept to provide the missing theoretical link between small-world network properties and firm innovativeness.

Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

  • Upload
    others

  • View
    1

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

Paper to be presented at the DRUID Academy 2013

on

DRUID Academy 2013at Comwell Rebild Bakker, Rebild/Aalborg

Small-world network characteristics and firm innovativeness - Empirical

evidence from the German laser industryMuhamed Kudic

Halle Institute for Economic ResearchKnowledge and Innovation

[email protected]

AbstractIn the late 1960s Stanley Milgram conducted an experiment that is still highly topical, especially in the field of networkresearch. The specific concern of his research project was to understand how communication processes work in socialsystems (Uzzi & Spiro, 2005, p. 450). He sent letters to a randomly chosen set of participants who were scatteredthroughout the United States. Written instructions were included asking the recipients to pass the letter forward to aspecified target individual (Newman, 2010, p. 55). It turned out that almost one third of the letters sent reached even fartargets after roughly six distinct steps on average. Milgram?s (1967) groundbreaking experiment showed that people inthe US are separated by more or less six degrees of separation.

Milgram?s findings are highly relevant for innovation researchers. An in-depth understanding of the overall innovationnetwork structure is important for at least three reasons. Firstly, there are good reasons to assume that networktopologies affect the exchange of information, ideas and knowledge in multiple ways. Second, systemic level studies arestill scant but highly relevant for understanding the collective nature of innovation processes. Finally, systemic levelstudies have some straightforward implications, not only for firms but also for policy makers, by providing an informativebasis for the evaluation of cooperation-related innovation policies at the national and supra-national level.

Against the backdrop of these arguments, it is all the more astonishing that small-world network properties have beenwidely neglected in the field of interorganizational alliance and network research over the past decades (for a reviewsee, Uzzi et al. (2007). The overall goal of this study is to contribute to a deeper understanding of the small-worldphenomenon in an innovation network context. Inspired by previous research (cf. Uzzi & Spiro 2005, Fleming et al.2007; Schilling & Phelps 2007) we put the ?small-world hypothesis? to the test according to which small worlds areassumed to enhance creativity and the ability to create novelty in terms on innovations. We draw upon Zahra &George?s (2002) potential and realized absorptive capacity concept to provide the missing theoretical link betweensmall-world network properties and firm innovativeness.

Page 2: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry data, innovation data and network data for theentire population of 233 German laser source manufactures between 1990 and 2010 to analyze the relationshipbetween small-world network properties at the macro level and the firm specific patenting activities at the micro levelover time. In line with Fornahl et al.(2010) we used data on 570 publicly funded R&D cooperation projects to constructannual networks. Estimation results from a Negative Binomial panel data model with fixed and random effects indicate apositive relatedness between a network?s average path lengths and firm level innovative performance (measured bypatent applications) at later points. Our findings for network clustering do not confirm our initial theoretical expectations.Finally, in line with previous findings by Schilling & Phelps (2007) we found sound empirical evidence for a positiverelatedness between a network?s small-world nature and a firm?s subsequent innovativeness.

References:

Fleming, L., King, C., & Juda, A. I. (2007). Small worlds and regional innovation. Organization Science, 18 (6), pp.938-954.

Fornahl, D., Broeckel, T., & Boschma, R. (2011). What drives patent performance of German biotech firms? The impactof R&D subsidies, knowledge networks and their location. Papers in Regional Science, 90 (2), pp. 395-418.

Milgram, S. (1967). The small-world problem. Psychology Today, 1 (1), pp. 60?67.

Newman, M. E. (2010). Networks - an introduction. New York: Oxford University Press.

Schilling, M. A., & Phelps, C. C. (2007). Interfirm collaboration networks: the impact of large-scale network structure onfirm innovation. Management Science, 53 (7), pp. 1113-1126.

Uzzi, B., & Spiro, J. (2005). Collaboration and creativity: the small world problem. American Journal of Sociology , 111(2), pp. 447-504.

Uzzi, B., Amaral, L. A., & Reed-Tsochas, F. (2007). Small-world networks and management science research: a review.European Management Review, 4 (2), pp. 77-91.

Zahra, S. A., & George, G. (2002). Absorptive capacity: a review, reconceptualization, and extension. Academy ofManagement Review, 27 (2), pp. 185-203.

Jelcodes:D83,P49

Page 3: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

��

�����������ABC���D�EF���ECB���C�E���A������

�AA���C��BAB�����B�����E���B��BAEB������CFB��B���A�

���B���A��C���

��CF����

����������ABC�

�EEB�CB��C���

DEF�D��B��������������B��������

������B���������������A��

�� ! ���"��!D���!�#���!$� %��!! &�$� !'�$��(! ) #*��!D�

E#�!�+�$� !"�

(��������,����E�-A���.�//��'����-��0'�D�����/�

1��������2������3��4�1��������5������3��

���������A�B�C��D�E����F������������������������������������������ ��!������"��

���C��EC��

6��7A���� ������B�� ������������� ����� ���0�8�B���� ���,��/� 3��3���A��� ���� �A/���� ��� ����B�� ����

�9B���0�����A�������A��'�A���������/��,���0��A��7��A����,���:������A��3�3���,��3�������;�����8

,����� ��3�����A�<� ��� ���� ����� �BB���A�0� ���,�AB�� A���7��A��� ���,��/��,A��� B��3���-��� ������

3�������0�����������A0����7������B������A�0���������������������B��B����A7A������������-A�A������

B��������7�������������AB�����7��:������3��BA����'�,����3��������A=������0A���A�����������������

��B��3������ A������������'� A���7��A���������������,��/������ ���� �������A���3�3����A����������

#����������������B��������B������-��,�����>>�������������������?�����������A����A3�-��,����

�����8,��������,��/�3��3���A������ ������B��� ��7������� �����A����3�BA�AB�3�����A�0��B�A7A�A������

���� �AB��� ��7��� �7��� �A��:� ���A���A��� �������� ����� �� !�0��A7�� .A���A��� 3����� ����� ������

A��AB���� �� 3��A�A7�� ������������ -��,���� �� ���,��/@�� �7���0�� 3���� ���0���� ���� �A��� ��7���

A���7��A7��3��������B�����������3�A���:� ����A��A�0���������,��/�B������A�0��������B���A�������

A�A�A��� �������AB��� �93�B���A���:� %A�����'� A�� �A���,A��� 3��7A���� �A��A�0�� -�� "B�A��A�0�A� 6���3��

B���CD�,����������������3A�AB����7A���B��������3��A�A7��������������-��,���������,��/@�������8

,�������������������A��@����-��=�����A���7��A7�����:��

�B�������� )�����A�������'�������,����'�A���7��A������,��/'��A���A���7��A7�������

C����������ABACA��DEF���E�E�B������F��������FA���A�DEF��AFC�ACF�����E�E�B����EFF��E������������B������������

Page 4: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�� �AC���EC��A�

�������������>2���"��������A�0����B����B��������93��A����������A����A����A0������3AB��'�

3���AB�������A�������A����������,��/�������B�:�$����3�BA�AB�B��B��������A��������B��3��E�B��

,�������������������,�B�����AB��A���3��B������,��/�A����BA�����������BF??A�A�"3A��'�

���F'�3:�GF�D:�$���B���������A�������A����8B������;������83���A�0<��93��A�����,���=�A���

�A�3��:� (�� ����� �������� ��� �� ��������� B������ ���� ��� 3���ABA3����� ,��� ,���� �B��������

�����0���������F�A����"�����:�H�A�����A�����B�A����,����A�B��������/A�0�������BA3A��������

3�����������������������3��8�3�BA�A������0��� A��A7A�����B!�,���'�����'�3:�FFD:� ��� �������

����������������������A������������������������7������B�������,������0��������������7���0��

�����������A9��A��A�B�����3�:��A�0���@��B�>2CD�0�����-���/A�0��93��A������������������

�����3��3���A������F�A����"������������3�������-����������������A9���0����������3����A��:��

�A�0���@�� �A��A�0�� ��7�� ����� ���8���B�A�0� A�3�AB��A���� ���� A���7��A��� ���,��/�:�

����7��A������,��/������,���0��A?��A��������9B���0���9A��A�0�A�������A��'�/��,���0��

�����93���A��� B��������A�#���'�����'�3:��C�D:���� ���� ����� �A��'� A���7��A������,��/��

3��7A�������-��A�����B��������0����������,�/��,���0��,�AB��B���-����-��A���A����,�

3����B��'� ���7AB��� ��� 3��B������ BA-A�:D:� $��� �93��A����� A�3�A��� ����� ���� ����� �� �A��@��

������0AB����,��/�3��A�A��A�0�B6�,���������:��>>2D�-�������������7���������,��/���3���0��

A������ A�� �A/���� ��� ����B�� ���� �9B���0�� ��� /��,���0�� ����0� �B����AB� �B����� A��

A���7��A��� ���,��/�:� $�A�'� ��,�7��'� ��-�����A����� ���� �����3�A��� ����� ���0�8�B����

���,��/� 3��3���A��� ��� ���� ��B��� ��7��� ����B�� ���� A���7��A7�� 3��������B�� ��� ���,��/�

�B�������������AB�����7��:��

��B������ ���/���� ���0�8�B�������,��/�3�������� A�� A�3������� ���� ��7����� �������:�%A�����'�

������ ���� 0���� �������� ��� ������� ����� ���,��/� ��3���0A��� ����B�� ���� �9B���0�� ���

A�������A��'�A���������/��,���0��A������A3���,���:�"�B���'�������AB���7�������A�������

��A��� �B���� -��� �A0���� ����7���� ���� ����������A�0� ���� B����B�A7�� ������� ��� A���7��A���

3��B�����:� %A�����'� ������AB� ��7��� ����A��� ��7�� ����� ����A0�����,���� A�3�AB��A���'� ����

����� ���� �A���� -��� ����� ���� 3��AB����/���'� -�� 3��7A�A�0� ��� A�������A7�� -��A�� ���� ����

�7�����A������B��3����A��8��������A���7��A���3��ABA�������������A�����������3��8���A�����

��7��:�

�������������'������7������0���������A��������A�����B����A-������������3�������������A�0����

���� �����8,����� 3���������� A�� ��� A���7��A��� ���,��/� B����9�:� ���3A���� -�� 3��7A����

������B��BF??A�A�"3A������F'�%���A�0������:����CI�"B�A��A�0�A�6���3�����CD�,��3�������

;�����8,����� ��3�����A�<� ��� ���� ����� �BB���A�0� ���,�AB�� ������,������ ���� �������� ���

Page 5: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

!�

�����B�� B����A7A��� ���� ���� �-A�A��� ��� B������ ��7����� A�� ������ ��� A���7��A���:� $��

�BB��3�A�����A�����/�,����3��������A=���3������������������������A���3�3����A����������

#����������������B��������B������-��,�����>>����������:��������,��/����������,����

B��B������� ��������� ��� ���� -��A�� ��� FC�� /��,���0�8�������� 3�-�AB��� ������� EAD�

B��3����A���3��E�B��:� ������������,����������9�B���A������B/A�0���������A�������A�������

�9A������������������'����������A��������A���������A������A���A����������������:�H�����,�

�3��� �93��������� ���,��/� ������A�� �������� ���� ��3���� 3����� ����� ���A���A���

��B��A=���:�6������0���������3�������33�AB��A����,A��������������,��������A��8��0�,����

��������3��9A��������A���A���7��A7�����:�

$���3�3���A����0��A?�����������,�J�A��"�B�A�����,��-�A������A�B�������������B��������A���

���� �3�BA��� ���� ������B�� =����A��:�H�� B���A���� A�� "�B�A��� � -�� 3��7A�A�0� ���� 0��3��

�������AB��� �����3A��A�0�� ��� �����8,����� ���,��/� 3��3���A��:� $���'� ,�� A������B�� ����

B��B�3����������,��/��������A7����������������-�����3�������:����"�B�A���!�,��3��7A�����

�������7��7A�,����A�������'�����������������������,�����������������3��3�������������A�:�

��� "�B�A��� F� ,�� B���A���� ,A��� �� ���B�A3�A��� ��� ���� ��3A�AB��� ������ ���� 3������� ����

���A���A��� �������:� %A�����'� ������ �� -�A��� �A�B���A��� ��� ������A�� �A��A�0��,�� B��B�����

,A��������B�A�AB��������/�:�

�"� �C�CB����CFB���C��A��B�B��EF�#�B�C��A��

��� A�� ���� ���� ����� �����A��A�0� ����� ���0�8�B���� ���,��/� 3��3���A��� ��7�� -���� ,A�����

��0��B����A�������A�������A������0��A?��A��������A��B���������,��/�������B���7�������3����

��B����:�� ������B��������7���B����A���'���BA���0A������������0�������B���������������

��� �������� ���� ;�����8,����<� 3���������:�� ��� 3���A-��� �93�����A��� A�� ����� A�� ���/�

�B��������-������A�������������=����A����A�0���@��A�A�A���A���:�H�����A�"���0��?�B�>>5D�

��7�����,������� ����;�����8,����<�3����������B���-����3A�AB����������?���-����A�0�

�����A7���� �A�3��� ���,��/���������:�$�A�� ������AB��� �33���B��,��� ��A0A������ ���A0����

���� ����������A�������A3���A������,��/�:� ��������,������� �����'��� ��B��B�3�A����A?��A���

����-A3���A������,��/������-����3��3�����-��!�,���������A��B�����0����B����D:�"A�B��

����� �� ��,� �9B������� ��3A�AB��� ����A��� ,���� B����B����,�AB�� �93�ABA���� �����?��� ����

�����A����A3� -��,���� ;�����8,����<� 3��3���A��� ���� ���� B����A��� ��� ��7����� ����

A���7��A���BF??A�A�"3A��'����FI�%���A�0'������:����CI�"B�A��A�0�A�6���3�'����CD:��

���������������������������������������� ����������������� ���������-����9B�3�A����������������A���-��.���������:�B����D'���������A�+�����B���2D'�F??A�A�"3A���

B���FD'�%���A�0������:�B���CD'�"B�A��A�0�A�6���3��B���CD���������A�A�+A���A��B���5D:���� %�����B��3������A7���7��7A�,����3��7A����������B��A����A�����������F??A������:�B���CD:�

Page 6: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

"�

��� ��� ���� �A���� ��3A�AB��� ����A��� ��� B����-����A��'� B����A7A��� ���� �����8,������ ,���

B����B���� -�� F??A� A� "3A��� B���FD:� $��� �������� �����?��� ���� �����A����A3� -��,����

�����8,�����3��3���A���A������.����,������AB���A������������B����A7A���A���������������

�A���BA����������A��AB�3��������B��������AB����3����B���������>GF�����>5>:�$�A������A�0�

A�������/�-��������,���������:�%A�����'��������,��/����������,����B������B����-��������

-A3���A������,��/�����:����������,����'�0���3��������A����,���������������������B����B����

B�A=���:�$������������������3��3����'���7�������A��AB�����B��A=����B!�,���������:�����D�

,�����33�A���������������B�A�������A����3�����A�����������8,�����3��3���A���,�AB��,����

�93�ABA�������A0������������������A�����-A3���A������,��/�:�%A�����'�A��A��A�������A�0���������

�����F??A�A�"3A���B���FD����������3��������B�����B�������������������7���������������

�B���� ��7��:� $���� ��3������ �� 3���-��AB� �����8,����� ���,��/� ����B�� A�� �� ������ �����

3��������B��A�A�A�����A�B������������������B���������������B����A��3�A��:�

��� �� �A�A���� 7�A�'� %���A�0� ���� B�����0���� B���CD� ��A���� ���� =����A��� ��� ,��� �����

��0A�������3�������������� A�� ��������� A���7��A7�����:�)A/��F??A�A�"3A��� B���FD� �����

��B����� �93�ABA���� ��� �����8,����� ���,��/�:� (�,�7��'� -���� ;�����8,����<� 3��3���A���

���� A���7��A7��3��������B��,������������� ��� ���� ��0A����� ��7��:�.��������3������B�8

��������A3������ ����� ���,��� ����� B��3���-��� ������ 3���� ���0���� ���� ���0��� B����B����

B��3�����������3��A�A7��B�������������A�B�������A���7��A��:�!����������'��������A�������

�A��� ��3A�AB��� �7A���B�� ����� ���� �����8,����� 3��3���A��� ��� ���� ��0A����� A���7��A���

���,��/������B����A���A���7��A7�����:��

$��������B��3������A7����������������8,�����������A���A���7��A7������,���3��7A����

-��"B�A��A�0�A�6���3��B���CD:�$���������?�������3������3��������B������'��2��A����A��

��� A�������� ��7��� ���A��B�� ���,��/�� -����� ��� �� B��3������A7�� 3����� �������:� $���

�A��A�0����� ���� ������ 3��7A��� ��33���� ���� ���� �����8,�������3�����A��-�� ���,A�0� �����

���,��/�� ,A��� B��3���-��� ������ 3���� ���0���� ���� �A0�� B������A�0� ��7�� �� �A0�A�AB����

A�3�B���������A���7��A7��������������A����A�7��7��:�$�����������B�����������B��B���A���

����� ��B�������A�������0��-������ABA��B��B����9A����A������������'�����A��3���AB����'� ����

B��-A���A��� ��� ������ �,�� ���,��/� B����B���A��AB�� �����B��� A���7��A��� B"B�A��A�0� A�

6���3�'� ���C'� 3:� ���GD:� D��3A��� ������ A�������A�0� �A��A�0�� ���� ������ ���� �����

�A�A���A���:�$������������-���A����������������������������/�������3�A�����-�������A��B��

�����A��������������B/����A�������A���������A��B������A���A��������:�$�����������������

���A��B�������A����A3���������������������������7���0�:��������,�����B���'���A��B������������

�A����� A�� �� ��������AB� ��������A���A��� ��� �7�����A���A��� ��� �����8,����� ���,��/�

3��3���A��:�

Page 7: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

#�

�����������������A���3��7A������,A���7����-���A��A0����A�������������8,�����3���������:�

(�,�7��'� ��A�� �A�B���A��� ����� ��7����� ����� ��B���� ��3A�AB��� �A��A�0�� ��7�� ��� ���� -����

��������A9������� A�B��B���A7�:� ��� ���A�A��'�,�� ��A��� ��B/� ��� A�8��3�������������A�0����

��,����0�8�B�������,��/�3��3���A�������B���A���A���7��A7�����:����������,����'�,����7��

��� �3��� �3� ���� -��B/� -�9� A�� ������ ��� ����������� �����0�� ,�AB�� ��B���A���� ���

������A��A��� B�������� �A��� A���7��A7������ A�� ����B���� -�� ������AB� ��7��� ���,��/�

3��3���A��:��

�����=������'������A�������A���9��A���A���A���,�����:�%�������������AB���3�A������7A�,'�

,�� ���,� �3��� �� ��B��B�3����A?��A��� ��� ���� �-���3�A7�� B�3�BA��� B��B�3�� 3��3����� -��

+����� A� #���0�� B����D� ��� 3��7A��� ���� �A��A�0� �A�/� -��,���� �7������ ���,��/�

B����B���A��AB�������� �A��@�� A���7��A7��3��������B�:�%���������3A�AB���3�A������7A�,'�

,�� 3��� ���� ;�����8,����<� ��3�����A�� ��� ���� ����� �BB���A�0� ��� ,�AB�� �����8,�����

���,��/����������������������B�������-�������A��@��B����A7A�������A����-A�A������B������

��7����� A�� ����� ��� A���7��A��:� ����� 3��BA����'� ,�� �����?�� ���� �����A����A3� -��,����

�A��A�B�����0�8�B����3��������BA:�:�;,�A0�����B������A�0�B����ABA���<����;�70:�3���8���0��<D�

���� �A��� A���7��A7������ ��� ���� ���� ����'� ���� �����8,����� 3��3���A��� BA:�:� ;,�A0�����

B������A�0�B����ABA���<�����;�70:�3���8���0��<D������A���A���7��A7������������������:��

� $��%B&�E��B�ABC���D�����B�C�B�'�������C��B�E���E�C���A�

CFB�(�����&�����F���CFB���)�

"�� ����F�CFB��BC�E������A�C��A����CFB�(�����&����)��FBA��BA�A�

"����8,��������,��/������B����B���A?���-���,������B������3���AB����A�A��J����A0����7������

B������A�0� ���� ������ �7���0�� 3���� ���0���:� $��� �������AB��� B��B�3����A?��A��� ����

=����A�AB��A��� ��� ���� �����8,����� 3���������� B��� -�� ���B��� -�B/� ��� ���� 3A�����A�0�

,��/����H�����A�"���0��?�B�>>5D:�$�������������0�����������B��3����A����������8,�����

���,��/���������������0������������,��/�����������7�����������������AB��A������B���

,A��� ��0���� ��� ���,��/� B������A�0� ���� �B���� ���B��-A�A��:� $���� 3��3����� ��A�0� �,��

�A�3���0��3���������AB���B��B�3���4�;B�������B����ABA���<�����;�7���0���A����B�<�4�����

B��B����A�0��,�����A���4�;B������A�0�B����ABA�������A�<�B������A�D�����;3�������0������A�<�

B6)����A�D�4�A�����������B��B/����������9A����B����������8,�����3��3���A���A�������,�����

���,��/:�K����A���A7�����,��/�������A����������3��7A������AB������-�9�����=����A��A�0�

����B��B�3���BB�:�H���������A�%����'��>>GD:�

Page 8: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

$�

H��������,A�������B������A�0�B����ABA����BB�:�H������>>>I�H�����A�"���0��?'��>>5D:�$���

B������A�0� B����ABA���� A����0��3�� �������AB���B��B�3�� ���������,�� ����B����B������������

B��,�A�0�A�������,��/����-��=����A�A��:�$�A�������A��A��B���A�8��������B��B�3��B�3������

��������A����������B���@����������A�0����������������,���������A����A��B��3������������

A����B����B���:������,��/�A����A�����-���A0����B������������B�A=�A���,������������ ����

�B���@�� B����B��� ���� B����B���� ��� ��B�� ������ BF??A'� ��� ��:� ���CD:� $��� �7������ ���,��/�

B������A�0�B����ABA����A�������7���0���������A��A7A�����B������A�0�B����ABA����������������A���

���,��/:� ��� B�������'� ���� ,�A0����� �7������ B������A�0� B����ABA���� A�� ���A���� ��� ����

,�A0������������� ����B������A�0�B����ABA����������� �����B����'���B������,�A0�����-��A���

��0���� B.��0���A'� ��� ��:� ����D:� $��� B��B����A��� ��� ���� B������A�0� B����ABA���� A��

����A0�����,���:� $��� A��AB����� �A�3��� ��������� ���� ����A��� ��� ��A��0���� A�� �� 0A7���

���,��/�B!�,���'�����'�3:��2GD:�%A�����'�A��A��A�3����������B���A�������������3��B����0��

���B��������A����A���������A�����������������-������B��������A����BF??A'������:����C'�3:�C>D:�

"�B�����'�,����7�����=����A����������-������ ��A��0����B���������D������������-������

B����B������A3����B�����A�����D:�$�A�� �����������������,A�0����A�A�A������ ����B������A�0�

B����ABA����BF??A'������:����C'�3:�C>DJ��

B�D� ���L������������AB�CDE�F����

������AB�CD���� :�

$���B����ABA����7��A���������������,�������7��������?������3�����������B������A�0�������

7��������������3�������������B������A�0�BF??A'������:����C'�3:�C>D:�

!�,�,����/����B���������/�����������������3�����B����A����B��D�-��,�������,��/��B����:�

��� ������ ��� =����A��� ���� �7���0�� ���B��-�A�A��� ����0� �B����� A�� �� B����B���� 0��3�'�,��

��7�����=����A�������0�����AB���-��,��������3�A�������B����:������A��B����9��A��A��A�3�������

�������� �����3�����-��,���� �,���B����� B�����7�� �A�������� ���0���� A���A��B�������,��/��

B!�,���'� ����'� 3:� �G�D:� ��� ��B����B���� ���,��/�� BA:�:� ���,��/�� ,A��� ��� ������ �,��

B��3������D������A����B�������������������3�A������B�����B������B��A��A�A���BH���������A�

%����'� �>>G'�3:� ���D:��������� �����,��������,��/�� �������� ������ B����B���� B!�,���'�

����'� 3:� ��CD� ��A�� A����� A�� �������� ��B/���� -�� ��B��A�0� ��� ������A�� B��3�����:G� $���

�7���0��3���� ���0���B�3������ �������B��-A�A�������0��������,��/��B����� A����B����B����

0��3�� ��� ��-80��3�:� $��� �������� B��� -�� ���A���� ��� ;MNO� ���� �7���0�� ���-��� ���

���������������������������������������� ����������������� $������������3����-��,������3�A��������,��/��B�����A���������������������0�����AB��A����B��BH���������

A�%����'��>>G'�3:����D:�G�� !�,���� B����'� 3:� ��FD� ��3����� ����� ������A�� B��3������ �������� �A��������� �����>�P���� ���� ���A���

���,��/� A�� ���� ��E��A��� ��� ����� ,����� ���,��/�� ��B�� ��� ��BA��� ���,��/�'� -A���0AB��� ���,��/�'�

A�������A������,��/�������B�����0AB������,��/�:�%�������#������������A�����������,��/�,�������������

������A��B��3�������A����>G:F�P�����������,��/�����7���0�:�

Page 9: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

%�

A�������A��A��'������A�'�������0����������3����A��'�-��,���������,���B�����A���������,��/�

����0� ���A�� ��������� 3���� ��� A�������A��A��<� BF??A� ��� ��:� ���C'� 3:� C5D:� ���B����A�0� ����

��������� 3���� �A����B�� -��,���� 3�A��� ��� ������ A�� �� ���,��/� A�� ��B�� ������� �����

B��B����A�0�����B������A�0�B����ABA������������9�B���93����A�����������������A����B������

-���� ������ ���� B!�,���'�����'�3:� F2�D:���� �� B����=���B�'�,�� ������ ��� ���� ��8B������

�7���0�� �A����B�� ,�A0����� ���B�� B��B�3�� B.��0���A'� ��� ��:� ����I� "B�A��A�0� A� 6���3�'�

���CD����B�3������������B������������,��/J��

B�D�� �E�L������ ������Q���:�

$������-���������,��/�������A��0A7���-���'������AE�A�����A��������������-���������������

0�����AB��A����B���������B����A������3�������EI�,A���ARE�BB�:�B"B�A��A�0�A�6���3�'����C'�3:�

���5D:�$�����������3��7A�������A�3���������B�����7���A��AB�����-��=����A��A�0���,�����

�����A����B���-��,��������3�A���������,��/��B�������������7���0�:��

H�����A�"���0��?�B�>>5D�����������������������8,��������,��/��,A�����������A����B��

�A0���� ����� �:�� ���� �� 6)� ���A�� ��� �-���� �:�� ��7�� �� �����8,����� B����B���:� �� ��������

A��AB����� A�� ������8B������;�����8,�����K<�B���A������J� ����������A���A7A����-������6)�

���A�D'�,�����K�7�����������������B��0�������������:��A��AB�������������8,���������������

������8,��������,��/�BF??A'������:����C'�3:�C>D:�������A�A��'�!�,���������:�B����D���7��

���,�� ����� ���� ;3���� ���0��� ���A�<� A�� -A3���A��� ���,��/�� ���� -��AB����� ���� �����

A����3�����A��� ��� A�� ��A3���A��� ���,��/�� BF??A�A� "3A��� ���F'� 3:� GFGD:� ��� B�������'� ����

;B������A�0� B����ABA���� ���A�<� ���� ��� -�� A����3������ �A���������� A�� ���� ������ ����� ��

B����ABA���� ���A�� ��� �-���� �:�� A��AB����� ,A��A�8����� B������A�0� ,������� ��� �9B���A�0�

B������A�0� B����ABA���� ���A�� A��AB����� ��� A�B������ A�� -��,���8����� B������A�0� BF??A� A�

"3A������F'�3:�GFG8GFFD:��

H���� ��� ������ 0��3�� �������AB��� B���A�����A���� ����� ��� ,A��� ��0���� ��� �A���

A���7��A7�����S� �� ��� 3��� A�� �������� ,��'� ,���� A�� ���� �������AB��� �93�����A��� �����

��-�����A��������������3�A�������������8,�����3��3���A����������������AB���7��������B����

�A��@�� �-A�A��� ��� A���7���S� ����A��� ������B����� ��7�� ��0���� ��� �����,�� B"B�A��A�0� A�

6���3�'����C'�33:����G8���FDJ� ��������������'����A0����7������B������A�0�A�B�����������

���,��/@�� A�������A��� ������A��A��� ����'� �����B��� �� �A��@��,A��A�0����� ���� �-A�A��� ���

�9B���0�� /��,���0�� ���� ���-���� �AB���� ���� 0������� �������� ��� A�������A��� ����

/��,���0�� ��� -�� A���0�����:� �� ���� ������ ����'� ���,��/�� ,A��� ������ �7���0�� 3����

���0���� �����B�� ���B��-A�A��� ����0� �B����� ���� 0��������� A�3��7�� A�������A���

Page 10: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

&�

�BB���A-A�A��� ��� ���� ������AB� ��7��:�$����� A�� ������-�� ����� ������ ��0�������3��7A��� ���

A���A�A7��������A�0�-��A�������B����=���B������3�����A����A�����7���A���7��A������B�����

B������-��A�B�������A�������A���3�����-A�A���A���������8,��������,��/:�(�,�7��'�������

��0���������������A��B������������,����A����33��A�0���������A�����7������A�0������A��@��

�����������A���7���:��

"�� *�CBAC�����A��B���+B�������C��B�E���E�C����CFB������A%���AD�

H�� ��0��� ����� +�����A�#���0�@�� B����D� ��B��B�3����A?��A��� ���������A�)�7A�����@��

B�>>�D� A�A�A����� 3��3����� ;�-���3�A7�� B�3�BA��<� B��B�3�� 3��7A���� ���� �A��A�0� �A�/� A��

����������A�0�����A���������A����A3�-��,����������AB����,��/���7���3��3���A��������A���

��7���A���7��A������B����:��

$��� ��A0A������ 3��3����� ;�-���3�A7�� B�3�BA��<� B��B�3�� -��������A� )�7A������ B�>5>I�

�>>�D� ���� �A0�A�AB������ �����B��� ���� ����������A�0� ��� �� �A��@�� �-A�A��� ��� A����A��'�

�93��A���������A�A������9�������/��,���0�������33���A������B�����BA�������:�������A�

)�7A������ B�>5>D� ��B����� A�A�A����� ��� ���� B����� ��� �B=�A�A�0� ��,� ��B�����0AB���

/��,���0�� ������� ���� A�B���A7��� ���� �����A�0� ����� ������A��� ���� �A��@��,A��A�0����� ���

A�7���� A�� B����A�0� ���� ����-�A��A�0� �-���3�A7�� B�3�BA��:� )����� ���� �������� ���AB���� ����

B������B�� -�� ��3���A?A�0� ���� ����7��B�� ��� A��A7A����� �����A�0� 3��B������ ����

A�B��3����A�0� ���� ���A��� ����� �����A�0� A�� �� B������A7�� 3��B���� B������ A� )�7A�����'�

�>>�D:� %����������'� ����� ���3���� A��A0���� ����� ������B�� ��� A��A7A����� B�0�A�A7��

����B������ ���� A��A7A����� �����A�0� 3��B�����:� $���� �33�A��� ������ �A��A�0�� ��� ����

��0��A?��A�������7���������3���A?�������������0��A?��A��@���-���3�A7��B�3�BA���A��3���8

��3������'�-�A�������3�A���A�7���������A��A��A7A������-���3�A7��B�3�BA���������3��������

�����0��A?��A��@�� A��������B�����AB��A���3��B����������A����-A�A��� ���������/��,���0��

B)���'������:'����2'�3:�5�5D:�������A�A��'������3�A��������������B�������3�A����BB���������

/��,���0�� ���-���� ���� �A��� ��� 3���AB�� ���� �33��A��� ��,� ��B�����0AB��� ������� ����

��7���3������ A�� �� �A����� ,��:� "A�B�� ����� ���� B��B�3�� ���� �����B���� �� 0����� ����� ���

������A��:F� "�7����� �B������� ��7�� 3��3����� A��A0������ ��B��B�3����A?��A���� ����

���A�����������������A�)�7A�����@����A0A����B��B�3��B)����A�)�-��/A�'��>>5I�&���D���

.��B�'������:��>>>I�+�����A�#���0�'�����D:��

%�������3��3���������A��������A��,�����,��3�������B��B�3��3��3�����-��+�����A�#���0��

B����D:�$�A����B��B�3����A?��A���-�A�����3��������A��A�B�A���-��,����;B�3�-A�A�A��<�����

���������������������������������������� ��������������F�� )���������:�B���2D�A����A�A���������������5>�3�3����A���G��B����AB�E��������-��,����1�����>>������1����

����������BA���������A�)�7A�����@��B�>>�D�A�A�A�����3��3�����;�-���3�A7��B�3�BA��<�B��B�3�:�

Page 11: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

'�

;�����AB�B�3�-A�A�A��<:�.�������A�0���������������AB�B�3�-A�A���3���3�B�A7��B$��B�'����

��:� �>>CI� $��B�� ���CI� ��/���'� ��� ��:� ����D� ����� ��00���� �� ��3����A��� ��� ���� ��A0A����

�-���3�A7�� B�3�BA��� B��B�3�� A���� 3�����A��� �-���3�A7�� B�3�BA��� ���� ����A?��� �-���3�A7��

B�3�BA�������A������B��������ABA��B����B�����������B�3����������A���������A����A3�-��,����

�������,��B������B���B+�����A�#���0�'�����'�3:��>GD:�$������0�������������B�3�-A�A�A��24�

A:�:� /��,���0�� �B=�A�A�A��'� ���A�A���A��'� �����������A��'� ���� �93��A���A��� 4� ����

B��-A���A7�� A�� ������� ���� -�A��� �3��� ��B�� �����:� $����� ����� B�3�-A�A�A�����/�� �3� ��

�A��@���-���3�A7��B�3�BA���������������-����0����������������AB�B�3�-A�A���3����A�A�0����

/��,���0�� B����A��� ���� ��A�A?��A��� ����� �����B��� �� �A��T�� A���7��A7��3��������B�� ����

�-A�A������0�A�����������A����/��,���0�8-�����B��3��A�A7����7����0��B+�����A�#���0�'�

����'�3:��5FD:�$�������A����-���3�A7��B�3�BA������;MNO������������0��A?��A���������A����

����3��B������-��,�AB���A�����B=�A��'����A�A����'����������'������93��A��/��,���0�����

3����B���������AB���0��A?��A�����B�3�-A�A��<�B+�����A�#���0�'�����'�3:��52D:��

%A0���� �� A����������� +�����A�#���0�@�� B����D������:� $��� ���A���� �-���3�A7�� B�3�BA���

B������B�'� ��� ���� B���� ��� ���� ������ BB�:� %A0���� �'� B�����D'� A�� �A7A���� A���� 3�����A���

�-���3�A7��B�3�BA���B6���6D'�,�AB��A�B������/��,���0���B=�A�A�A����������A�A���A��'�

���� ����A?��� �-���3�A7�� B�3�BA��� BE���6D'� ����� B���A�������/��,���0�� �����������A���

���� �93��A���A��� B�3�-A�A�A��:� $�A�� �-���3�A7�� B�3�BA��� B������B�� B����B��� ����

����B������'� A:�:� �9������� /��,���0�� ����B��'� /��,���0�� B��3��������A�A��� ����

�93��A��B��� BB�:� %A0���� �'� ����D�,A��� �A��� ��7������B����'� A:�:� �A��� A���7��A7������ ����

�����A��-���B��3��A�A7����7����0���BB�:�%A0�����'��A0��D:�������A�A��'������������BB������

���� ��7������������A�0� ����B��J� ;�B�A7��A��� ��A00���<'� ;��BA��� A���0���A�����B���A���<'�

����;��0A��������33��3�A�-A�A��<:������7��'�������ABA��B����B������A��A���0������A��������

�����������B�3���������A��@���-A�A���������������������93��A���9�������/��,���0������B���

A�������� ���0�A���� �����A��-���B��3��A�A7����7����0�:�$�A�� ��B���� �����B��� �����9����� ���

,�AB�� �� �A��� B�����/�� B�����BA��� ���� ��� 3�����A����� �7�A��-��� /��,���0�:� ��� ������

,����'� E���6� �33���B���� 6���6� A�� �A���� ,A��� �� �A0�� ���ABA��B�� ��B���� B+����� A�

#���0�'� ����'�3:� �>�D:�$�A��������3�7��� ����,��� ���� �������AB� B��B�3����A?��A������

�-���3�A7�� B�3�BA��� ���� 3��7A���� ��7����� A�������A�0� A�3�AB��A���� ���� ������AB� ��7���

���,��/� ����A��:� .���,� ,�� ��0��� ����� �� �A�3��� �9����A��� ��� ���� ������ 3��7A���� ����

�A��A�0� �A�/� ��������������A�0���,� ���0�8�B����3��3���A������ �����7���������,��/� ��7���

����B��A���7��A������B�������������A�����7��:��

���������������������������������������� ��������������2�� +�����A�#���0��B����D����,��3���HA�����B����'�3:�>5�D�,������A�������B�3�-A�A�A���;M:::O����A0�8��7���

����A�������'���0������,A���A���A�3������A�0�A�3������,�'�B��������3��������0��A?��A��T������0��������

���������BA�A����3�A��������3����BA�0��A0�A�AB�������3���������3���AB�������3�U:�

Page 12: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�(�

,�%��B���� -�AEB�C���� ����B���D� �� �A� ���CB� ��B�� ��� ��CBAC���� �A� �B���+B� ������C��B�

E���E�C���

����EB��� .�F���/��B��%B�0�11�'��"��2�3'������B"��

��� ��A�0� ��'�,�� ��7�� ��� ��/�� �� B������ ���/� ��� ���� �A���� �������� ��� ���� �����,��/� BB�:�

%A0�����'�����D:��BB���A�0����������������A0A������3��3�����-��+�����A�#���0��B����'�

3:��>�D�������A�����A��B���A�/�-��,�����9�������/��,���0������B�������B��3��������A�A���

���� �� �A��@�� 6���6:� $����� �9������� /��,���0�� ����B��� ��B��3���'� ����0� ������

��A�0�'� 7��A���� ����B������ ������ ��� A������0��A?��A����� �����A����A3�� ��B�� ��� EAD�

B������A�'� ���A��B��'� ��� E�A��� 7�������:C� $���� B��3����A7�� �����A����A3�� ��� �9�������

3��������B������7�������7��AB��������BB���A�0���,�A�������A�������/��,���0�:�(�,�7��'�

A��A��A�3������������������������������A��B��-��������A��A��B��A������0��A?��A������A�/�0���

��7�����-��B���A������A����A��B����9��B#����A'��>>5D:������B����=���B�'�,���33��������

���� �� �����A����� -��� ������� �� ����B������ ���,��/� ��-���������� 3���3�B�A7�:� ���

3���AB����� �������� ��� �� ���,��/� A�� ����� �� 3���AB����� �A��� B��� �7��� ���B�� ���� �A������

��0��A?��A��������������3����������0������������A������,��/��3�B��-����B���������A����A���

�A��:� $�A�� ������ ����� �� �A��� ����� A�� �� 3���� ��� ���� A�������@�� A���7��A��� ���,��/� ����

3�����A��� �BB���� ��� ��� �9����A7�� 3���� ��� �9������� ��B�����0AB��� /��,���0�� ����B���

�3����������0������������A������,��/:�$���'�A���A���,A���3��7A����������AB8��7�������A���

BF??A�A�"3A��'� ���FI� %���A�0'� ��� ��:� ���CI� "B�A��A�0�A�6���3�'� ���CD'�,�� ��0��� �����

�B������BB�������A�������A��������������A���@�/��,���0�����B/��A���A/�������-������B����

-����������B���������������,��/�A��=����A��:�$������,��/���3���0��A������3�������/��������

A������3�����-A�A�������������,��/:��

���B�����������3��7A����������B�'�,��-��A�7�����������9����A�����������-���3�A7��B�3�BA���

B��B�3������A�����-�7���������A�8��3����93�����A����������B���������,��/�B����B���A��AB��

������9����7�����A����������������A�0������,����0�8�B����3��3���A����������������AB���7���

���������������������������������������� ��������������C�� D����������3��3���������A��������,����B����93�ABA�����������A���7��A������,��/��������3���AB�������3��

����9�������/��,���0������B�������B���-����33���-�������A���:�

Page 13: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

���

����B�����A��@�������������A���7����BB�:�%A0�����'�����D:� �����3���A���A���������'�0A7��������

���,��/� ��3���0A��� B��� ��BA�A����� -��� ����� ���3��� ���� ���,� ��� A�������A��� ����

/��,���0������0��B�����A�����A���7��A������,��/'�����=����A�����A����������,����������

����B���������,��/�3�����������/��A/�:�

" � $��%B&�E��B�ABC���D�����B�C�B������BA�A%����CFB����ED���4�

!��,��/�� B��� �9�A-A�� =�A���������0������� ����B������ 3�������:� %A0������ A����������� �����

��A���� �A�������� ���,��/� ��3���0A��:� $�� ������ ,A��'� ,�� ���/� ��� �� ��3AB����� �������

���,��/:����A��A�3����������������������������0��B��������������,��/��A������7�����A/����

����������A��AB�B���A�A���:�!����������'�,���93�ABA����B���A���������A�B�������������B�����

�����7���3������������AB�����0������:��

$����A�������,��/��9��3���A��B����B���A?���-��������������0����������,��/�����B����������

B���A��������A7��B��3�������BB�:�%A0�����'��D:�$�������B������B���A0����A�������������,��/�

���,������A0�A�AB����3��/��A���������������B����@���������0����:�$����A�A������0����A��

���� ���� ���� ��9A���� ��0���� A�� �,�:� !��,��/� �B����� ,A��A�� �� B��3������ ���� ����

�A��B����-��������������A��A��B����B����B��������������B�����A�����������B��3�����:�$���

-����A�������� �A���A��3���ABA3��A�0� A����B���� ���0������'� ����������A���A-��������,��/�

���� ������� �A�A���:� $��� �������� ���� ��A�� ���� ����A0�����,���:� %A�����'� ���� 3���� ���

3�����A����� �BB���A-��� /��,���0�� ����B��� A�� �A�A���� -�� ���� �A?�� ��� ���� B��3������ A��

,�AB�������A���A����-�����:�"�B�����'�����0�����AB��A����B������������������B���������

A��A�A���������������A0����0����������0������A��:�$���'�/��,���0�����������3��B����������

�A/�������-�����3�����-������B��3�����@���A?������7������A�����3��7������-�������7������

���,��/�����B����:��

$����� A������ ����� ��� ���� ��B���� ���,��/� �9��3��:� %A0���� B�'� ��D� A����������� �� ������

B����B���� -��� ��������� �A���A-����� ���,��/� ����B����:� )A/�� -������ ������ ���� ���

��������AB� -A����� A�� ���� ��0���� �A���A-��A��� ��� ���� �7������ ���,��/� ��7��:� $��� ��A��

�A������B��A��������������,��/�B���A�������������������0��B��3�����:�$�A�'���,�7��'�����

����� A�3������� A�3�AB��A���� ,A��� ��0���� ��� /��,���0�� �A����A��� 3��B�����:�

$������AB����'�,��,������93�B�� ������� �A��@��3���ABA3��A��� A����B�������,��/�-��������

�����B�3������7��A�������3�����A������BB���A-���A�������A�������/��,���0������B��:� ���

B����� ��0��� ����� ���� �A��@�� B���B�� ��� A����A��A�0� ���� �B������� �BB���A�0� �9�������

/��,���0������B���������A��,A���A����,���������B�3�-A�A�A���A�B�������,A����������-������

3�����A������BB���A-���/��,���0������B��:�$���B��BA���3�A���A���������B�����A�B�����������

��� �33�����A�A���,����� ����,� �� �A��� �����/�� -������ ���� ��� A��� /��,���0�� �93��A���A���

Page 14: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

� �

B�3�-A�A�A��:��BB���A�0� ���+�����A�#���0�� B����D� ��A��,�����-�� �����B���� A�� ���A0����

���ABA��B�� ��B���� �� ���� ����� ��� �� �A0���� �A��� ��7��� A���7��A��� ���B���� ��� ��-��=�����

3�A���� A���A��:� �����B�� �����B������A����A������/������,�����A�������:�$����A/��A��������

��BB��������� �9B���0A�0� /��,���0�� -��,���� �,�� A��A��B���� B����B���� ���,��/� �B�����

��B������� ,A��� ���� ���-��� ��� ������ �B����� ����� �A�� ��� ���� 0�����AB� -��,���� ����:� ��

B������ ���/�����������,��/��9��3���A����������� ��A��3�A���B%A0�����'� ��D:� �����A��B����,��

��7���3�������7���A�������A�����-��,��������������A�������B�����A���������,��/:��

,�%��B���� �����C��C��A����ABC���D�C�����%�B���

�����EB��� ��CF��5����A������C��C��A"��

!�9�'�,�����������������A������������,�������������A��AB����,��/�����B����:�.����,'�A��

A�� ,���8��B�0�A?��� ����� ����� ������ �����B�� �A��� ��� �� �A0���� ����� ����� ������:� $�A�� A��

�����B���� A�� ����� ,����� ���,��/�� -�� ���� ����0��B�� ��� �� �����0��� -A����� ��0����

�A���A-��A��� ��� ���� �7������ ���,��/� ��7��:� $����� ��3��� ��� ���,��/�� ���� ����� /��,�� ���

3�,��� ��,� �A���A-����� ��� �B���� ����� ���,��/�� B.���-��A� A� ��-���'� �>>>I� .���-��A� A�

.���-���� ����D:� E���8,����� ���,��/� ��3���0A��� B��� �A����� �A0�A�AB������ A�� ������ ���

���A������B��������������:��

��� ��A������,��/� �9��3��� B���A������� ������ B��3������� B�,��3��A3������A�������A��

B��3�����D� ���� ���� ������ ��0����� ���0�� ����� ���� ��� �A7�� BB�:� %A0���� �'� ���D:� $���

���,��/� A�� �A�B����B���� ���� B��������:� $��� ������,A��A�� ������ B��3������� ����,���8

B����B��������0�������������-����������7������A�/�0�������B�����A���������������������

���,��/:�H�������������A��������0������-����B��A�0�����������,��/@����A��B��3������

BB�:� %A0���� �'� ���'� -�����D:� �� �A��@�� A�7��7������ A�� �� �A0���� A����B����B���� ��A��

B��3������ ��� �� �A�B����B���� ���,��/� ���� ����� B���A����-��� ��7����0��:� %A�����'� ����

��A��B��3�������A��������B����B������������������:�����A��B��3�������A���B������B��

������������B�����A�����������B��3������A�����������,����3�:�"�����3����������A/�������

��BA�A����� 3�����A��� /��,���0�� ��������� ���� �����A�0� 3��B�����:� ����� A���7��A���

Page 15: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�!�

������B����� ,����� �0���� ����� �� ��B����A�0� 3���� ���0��� A�� 3��A�A7���� �������� ��� �A���

A���7��A7������ B%���A�0'� ��� ��:� ���C'� 3:� >G�D:� "�B�����'� �� �A0�� ��0���� ���

A����B����B�������� ����,���� ��B��� �A��� ��� �B�A�7�� B��3����A��8�������� �����0������B��:�

$����� ����B��� B��� ������� ����� �A��B�� -��� ����� ����� A��A��B�� �A�/�0��� ����0� �� ��B���

�B���@�� �A��B���� B����B���� 3�������� BH�A��'� ���FI� (�������'� ���FD:� E���������

/��,���0�����������B������������,��A�������BA�B��7����3�����A���������0A�0�/��,���0��

��������� -���A���:� ��� ���� -���� ��0���� ����� B������A�0� 3�������� B����-����A��'� ������B��

3���A�0������A�/�����A�0�B%���A�0'������:����C'�3:�>G�D:5��

����������'�����3��7A����������A������0���������-�����A�������������3�A�����������A��@��

��-����������A��������A��B��3������������A0����B���������-����A�B����B����A���7��A���

���,��/� �����B��� �� �A��@�� �B�3�� ���� 7��A���� ��� �BB���A-��� /��,���0�� ����B��:� $,��

����B������ B����B���A��AB�'� A:�:� ������ 3���� ���0���� ���� �� �A0�� ��7��� ��� B������A�0� ����

B���A������ ��� -�� A�3������� A�� ��A�� B����9�:�HA��� ���� �9����A��� ��� +����� A� #���0�@��

B����D��-���3�A7��B�3�BA���������A���A��'�A��A��3����A-����������������������������B������

��������� �����B�� �� �A��@�� ���ABA��B�� ��B������:� $�A�'� A�� ����'� A�� �A/���� ��� -�� 3��A�A7����

������������A��8��7���A���7��A������B��������������3�A����A���A��:�$�����0��������-�7��

����������A�����,����3�������J��

6�� �F��C� ��B��%B� ��CF� �BA%CF�� A�� ���� �7������ ���,��/� �����B��� ��

�A��@�� ���ABA��B�� ��B�����I� ��A�'� A�� ����'� A�� 3��A�A7���� �������� ��� A���

A���7��A7��3��������B�����������3�A����A���A��:��

6�� ��F�%F�B%�BB����E���CB��A%���������7���������,��/���7��������B���

���A��@�����ABA��B����B�����I���A�'�A������'�A��3��A�A7���������������A���

A���7��A7��3��������B�����������3�A����A���A��:�

)���� -��� ���� �����'� ,�� �������� �����8,����� 3��3���A��� ��� A���7��A��� ���,��/�:� ���

-�B������33���������������3��7A�������A�B����������8,��������,��/�A��A��������B��������

-���A���� A�� A�������A��� ���� /��,���0�� ��������:���� �������� ������� �-�7�'� ���� ���,��/�

B���A���������7�������������A����B����B����B��3�������,�AB����������B����B�����������

�������:� $�A�� ������ ��� ��� ��/�� �� ���/� ��� ���� ����� ���,��/� �9��3��:� %A0���� B�'� �&D�

A��������������A0����B���������-���������B����B��������8,��������,��/:�$����A�����������

�BB�����B�� ��� B����A7�� ��-0���3�� ���� ������ 3����� A�� �� ���,��/� ���� ����� A�������A�0�

A�3�AB��A���:��

���������������������������������������� ��������������5�� ���A��A�3��������������������������B���A�����A�������������������������0�����������-�������A�B����B����

���,��/� B��3������� A�� B��3���-��� �����:� $��� -����A��� �A�A�A��� ,A��� ��� A�B����A�0� ���-��� ���

�A�B����B������-0���3��A���������,��/:� �����3���A����������,��'�A�B����A�0����0������A����A�����-�A���

����-����A������B�A-����-�7�:��

Page 16: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�"�

%A�����'� ��B�� �� ���,��/� A�� �AB�� A�� ����B������ ������ ���� ���� B����A7�� ��-0���3�� ����

A����B����B���������0�����,��/�-��/���� B.���'��>>�D:�$����-�A�0������B������0�3��A����

���,��/���������-�A���A�3�������B����B�A����-��,���������,A�����B����B����������������

��������B����B�������,��/���-0���3��BA-A�:D:�$�A�'���,�7��'��A0�A�AB��������B�����������

�7���0�� 3���� ���0���� ��� ���� �7������ ���,��/� ��7��� ���� A�B������'� ��� ���� ����� �A��'�

A�������A���3�����-A�A��:�"�B�����'�����-����A������B����A7����-0���3��A�����A��@��B�����

���,��/���������A�0�����-����A���A���:�$����A������������BB�����B�����B������A�0�����

������ �7���0�� 3���� ���0���� A��AB���� ���� �����8,����� ������� ��� �� ���,��/� BH����� A�

"���0��?��>>5D:��

��� �A���,A��� 3��7A���� ������B�� B"B�A��A�0�A� 6���3�'� ���CD�,�� ��0��� ����� �����8,�����

���,��/�3��3���A��������BB��3��A���-��������9�������A�A7������B���,�AB��������������

��� �����B�� �� �A��@�� ���ABA��B�� ��B���� �:� $��� �A����������� �BB�����B�� ��� -���� �A0��

B������A�0� ���� ������ �7���0�� 3���� ���0���� A�� �A/���� ��� B�����?�� ���� ������� ��B���

B��3����A��� ����B�A7������ ���� �����B�� 0��-��� A�������A��� ������A��A��� ���ABA��B��

B"B�A��A�0� A� 6���3�'� ���C'� 3:� ���2D:� $����� B���A�����A���� ��-�����A���� ���� �����

��3�����A�J��

6 � ���A��@��3���ABA3��A���A���������&�����ABC���D�BB����B���A?���-��

�������7���0��3�������0�����������A0����7������B������A�0D������B���

A��� ���ABA��B�� ��B���� �I� ��A�'� A�� ����'� A�� 3��A�A7���� �������� ��� A���

A���7��A7��3��������B�����������3�A����A���A��:�

!� �A��C��'��C���A��BCF���

!"��� �AC���E�A%�CFB��B���A����B���A��C���

$��������,A��'�,����/����-�A������/��������A�������@��7�����B��A��BB�:�%A0�����D:�$���������

A�������� 7����� B��A�� A������ B���A���� ��� ���� ����� ��A�� ��������J� ;�����A���<'�

;B��3������<'�;������-��������B���A�3��A3����<�����;�������������<��BB��3��A���-��

B����8��B�A����� ���7AB��� ����� 3��7A��� ������ ����� ��������� ,A��� B����A�� ��B��AB��� ����

B�����BA��� ��7AB�:� ��� ���A�A��'� %A0���� �� A����������� ���� �A�/�0��� ��� ���� ��33��� ����

���/����A������,�����������B����B��3�A���������B�����0������B�����BA���3�������:�)�����

����B�� ������B������� B)"��D� ���� B���A������ ��� -�� ���� ������ ��� ���� A�������@�� 7�����

B��A�� -�B����� ����� ��7���3� ���� 3����B�� ���� /��� B��3������ ��� �7���� �����8-�����

��B�A��� ��� ������:� ��� �� B����=���B�'� ��A�� ������ ��B����� 3�A���A��� ��� ������ ����B��

������B������� B)"��D� ���� ���A�� B��3����A��� �B�A7A�A��:� (�,�7��'� ���� ����� )"��� -���

�������A7���A�A������������3�-�AB�������B����0��A?��A����B6E �D��������A�3�����������B��

Page 17: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�#�

�����,���B�����0AB���/��,���0��B�0��,��'�����'�3:��5FD:�$���BB����� ���� ��A�� ��B��,��

�93�ABA����B���A�����������A�/�0�������A�����B�A����-��,����)"�����������������/A�������

��������������3�-�AB�������B����0��A?��A����B6E �D�A����A�������:�

��������� ABC����DE�CF����B������B�D��

��������� ��F����C���D�����CF�BF��D���BC�E��D�������� ! ��"#�!$%

&�

$���#������������A��������3��7A�������A���������A�0����������A�0������8,�����3��3���A���

���A������0��A?��A�����A���7��A������,��/��������7������������:�%A�����'�������7���3�����

��� ������ ��B�����0A��� ��=�A���� /��,���0�� ����� 7��A���� �B����AB� �A�BA3�A���'� ��B�� ���

3���AB�'� �3�AB�� ���� ���B��AB��� ��0A����A�0� B%�A��B�� A��������'� ����D:� �����7��'� ����

A�������� B��� B������� -�� B����B���A?��� ��� �� �BA��B�8��A7��� A�������� B#��33'� ����D� A��

,�AB���� �A��@���-A�A��� ��� A���7���� A����/��� ��B���� A�� A���3��������B������ ��BB���:�$���

A�����A�BA3�A����������BA��B�8-�����B����B�����������A��������A�������B����A�������A0����7���

���B��3����A����B�A7A�A���-��,����#����������������B��������B�����������0��������7���

����,A��������8��������3�-�AB�������B����0��A?��A����B��AB'������:�����D:�"�B�����'�����

�B����AB�3�����A����������A��������A������,�A���,������B�0�A?���-�����A�����������3��8

���A�����3��A�AB���������A�A��:� 7�������3������,���B�����#�������������7���3���A������

,����� ���/��� ������� A�� ����� �A����� ��� ������ ��B�����0�:� %��� A�����B�'� ������ B���GD�

��3����������G�P��������������-��������B���3��B������,����,A���A�������,����3����B���

-��#����������������B��������B������:�$���,��������/�����������������������B��������A��

���������������������������������������� ��������������>�� $".�����7��A����0������.���A��#�-('�,,,:��-8�3�A/:���B�BB�����J�!�7��-�������D:�

Page 18: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�$�

������ 3��B���A�0� �������� ,��� �7��� �A0���� ���� ��������� ��� F�P� A�� ���� ����� ����:�

%A�����'� ������ ���� ����� 7���� ��,� ��3A�AB��� ����A��� ����� ��7�� �93�ABA���� �����?��� ����

������������-��,�������,��/�B����B���A��AB������ A���7��A7��3��������B�� A�� �����3�AB���

A��������B �A����������:����CI�)��B�����>I�"���,������:�����D������7��� �����������B��

����-����B����B������� ���,��/�� A�� ���� ������ A�������� B!�������� ��:� �>>GI�"�A�A?��A�

(A�������>D:�$������-�����������/��,���0�'�������A���3������,�������0A���A������3A�AB���

������ ����� ���� �����?��� ���� �����A����A3� -��,���� ���0�8�B���� ���,��/� 3��3���A��� ����

�A��8��7���A���7��A���3��B������A������#������������A���������

!"��� 7�C�'��������B���A��BCF����

.��AB����� �������A�� ����� ����B���,���� ����� ��� B������B�� �� ���0A���A���� 3����� �������J�

3����������'�A������������'�0��0��3�AB���������������,��/�����:�

*�CBAC��C��,�������������������A���7��A7��3��������B����������A�����7��:�H����������

�����A�����������3�����������������A���7��A���3��9��B1����'��>5>I�1����'������:��>>�D:�$�����

A�� �� ���0�����A�0� �A�B���A��� A�� ���� �A��������� ��� ���� B��B�3����� -�B/0������ ���

A���7��A���������������BB�:�"�A��'����FD:�6��7A��������A���3��7A������,A���A�3�������

A��A0����A��������3��������B���������A�0�3������������������A���7��A���3��������B�:������

�BB�����B��,A���B�����3������������B��B"B�A��A�0�A�6���3�'����CD�,����BA���A����7���

��� ������� 3������ �33�AB��A��� B������ ��� �� 3��9�� ���� A���7��A��� ���3��� ��� �3�BA��� ����

����0������7��A�-���M�����O:�$�����3���������������B���,������33������0����������3������

�����������:� ��������� ���0����������B��3������7��7A�,���� �����A���@�3�������B�A7A�A�����

,���������������3����6������ ��AB�@������-����B6��"���'�&���A�������D����������3�A�����

���������B�:�D�6�$�"����B����#������6����������$��������/� ��AB�@�����A�������-���D�

�����ABC��D��B����3����6������ ��AB������-���D�,������3���������������B��3���A���

��������B�����B��B/A�0����������������������A�A�A��������0�����A�0�3��B�����:��

�A��C��� �C�� B���� ����� �� 3��3�A������ �������� B����A�A�0� ���� ���A��� 3�3����A��� ���

#������ ������ ����B��������B�������-��,�����>2>��������F� B.��������'� ���CD:�.�����

�����A��A�A�A�����������,����������A�A��������������B������0������A�������A����-�����A���

���������������������������������������� ������������������ %���������A�����A�B���A�������������������������A���7��A�����������A�����B��"�A���B���FD'�%�A��B��A�

"��7��B��7'�B���CD�����.�������A�.���/���B����D:������ .�����,A�0��3�������A�A�A�����B��3�A����A����������)"��'�,��B����B�������A��8�3�BA�AB�����B��A��������

��� A����A��������9���B�� ����3�������,�AB��,�������A0���� ��� ���� �A���:��� �A������ 7��A����,���� ��� �3����

��B���A��@�������,����������������,A����3���A�0�A�����:��������B��������AB����A����BA:�:��A����,A��������

����������3������D�,�����������B�������������������@������:����� D�����BB����,���3��7A����-�������H(���3��������;%������������������D���-����<:�%�������7��7A�,�

��������A�������B�A3�A������������,����������B������������6 �B����D:�

Page 19: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�%�

����A��������9A������������F:���H��B���������-��A�������A������A�����7�����������3��3����

��� ��A�� ������A�:� ��� ���A�A��'� ,�� A����A�A��� �GF� ��A7���A�A��� ���� 3�-�AB� ������B��

��0��A?��A����,A��� �����8�������� �B�A7A�A���-�� ��A�0� �,�� B��3������������������4� ����

�93���A�0�����B�A������������������-A-�A�����AB��33���B�:�G��

8BC���D� �C�� ,��� 0�������� ����� �,�� ���ABA��� ����-����� ��� 3�-�AB��� ������� EAD�

B����-����A���3��E�B���4�����EFD��D������F������-��������C���������-���:�F� ���������

,����'�,����B��������3���AB�������3������������/��,���0�8���������A�/�0���A:�:�3�-�AB���

������� EAD� B��3����A��� 3��E�B��:� $����� 3��������A3�� ���� 7���� ,���� ��B�������� -��

���ABA�������A�0�������A�A��:� �����������B�������7��3��7A�������A���������AB������,�������

���������0AB��� ��0������� ���� ���� ���� ��� ���A������� ������� EAD� B��3����A��� 3��E�B��

�����BB�:�.���/���A�#���'�����'�3:�2I�%������'������:�����D�������3��8���A��������������

EAD� B��3����A��� 3��E�B�� ����� BB�:� "B����0����A�.��-��'� ���>I� "B����0����A�.��-��'�

����D� ���� ���� B������B�A��� ��� /��,���0�8�������� A���7��A��� ���,��/�:� $���

EFD��D������F�� ����-���� B����A��� A�������A��� ��� ����� ����� ���'���� ��0�A�0� ���

B��3��������-�A�A?���������B��3��E�B��:�$�����B������,����������B��,�������9���B�������

����C�����3��E�B������-����,�AB��A�B��������B��3�����B����B�A������EAD�3��E�B�������

����#������B��3��A���,�AB��,�����������-����������3��������A��A��:�$�A������-����

�9���B����B��3��������3��E�B����������,A����7�����'����3��E�B���A�������������0��A?��A���

�������� ,A��� �7��� FC'���� #������ ��0��A?��A���� ���� ���0���� �>G'���� A�������A�����

3��E�B�� 3�������:� ��� �����'� ,�� ,���� �-��� ��� A����A��'� ���� ���� ���A��� 3�3����A��� ��� ����

#������ ������ ����B��������B������'�FC��EAD�3��E�B���,A����3� ������3��E�B��3��������

�����7��A����A����������B����'����83���A��������B����0��A?��A����������A7���A�A��:�

���������������������������������������� ������������������ $��������,A�0����������B���,������33��J�B�D�,��,����0A7����BB��������3������#������������A��������

����'� �0�A��3��7A����-��#�A���.��������I� B��D� ���������3�-�A����� ������ A��������-��A������A��B���A���

BA:�:�����F������D�����D�� ����!D�3��7A����-�� ����"#$�������6�-�A��A�0����3���I� B���D� �A��������

����� #������@�� ���ABA��� B��3���� ��0A����� BA:�:� �"���D���%D��D�!DI� B�&D� ���� �,�� ���A�A����� �����

����B��� A:�:� B�&'� ����-���'� 3��7A���� -�� .������ 7��� DAE/� 6�-�A��A�0� ���� ���� C�D����D(F�)�

��B�A7�������-���'�3��7A����-����������A�����������3���:��G�� ��� �A���'�,�� �33�A��� ���� �93���A�0� ����B�A��� 3��B��������A0A������ 3��3����� -��D���A���A�H�������

B�>>�D� ��� A����A��� �����8�������� 3�-�AB� ������B�� ��0��A?��A���� B6E �D:� $��� A����A�AB��A��� 3��B������

�������,A��� �� ;�A9��� �A��<� BA�� ���� B���� ���� ��������� B��3�A���)"�� �A���D� ���� ����� ����6E �� ����� ����

�A�/��� ��� )"��� ��� B������ ��� ;�9������� �A��<:� (�,�7��'� ��A�� 3��B������ A0������ ���� 6E �� ����� ,����

�B�A7�����3����A�0�A�������A�������������������B��-����������B��3����A����A�/�0����������)"��-��,����

�>>�� ���� ����:� �����=������� ,�� �33�A��� �� B��3���������� ������� -����� ��� -A-�A�����AB� ����� ���

B��3���������6E ��A���:�D����������A��������A��,���3��7A����-������)�"""���B������A���B��-��B������

��:�����D:��F�� D�������3�-�AB����������EAD�B��3����A���3��E�B���B���-���BB������-����33A�0����������,A�0����A���

A������B�J�%������/�����0�����J����3JQQ�������3�����:-���:��Q���/��QE�3Q"�����B�A��:���B�BB�����J�����8�

"�3���-��� ����DI� � ED�"� ����J� ���3JQQB���A�:����3�:��Q����B�QA���9:B��S�����B�A��L����B�:�

��7��B���B�BB�����J���������D:�

Page 20: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�&�

$������������B������B�A-����-�7��,������������B������B��A������0��A?��A�����A���7��A���

���,��/�� ���� B��B������ ���,��/� A��AB������ ��� �� ������� -��A�:�H�� B��B�������,�A0�����

B������A�0�B����ABA�����*�+,+�����-������7���0��3�������0���*�+,��D���-��������������

-��A�� BB�:��=���A���� ��A��D:���� A�����B�A��� �����,��� B��B������� ��� B�3����� ���� �����8

,����� 3��3���A��� ��� ���� ���,��/� *���D�,�+-:� "�7����� ���A�A����� B������� 7��A�-����,����

B��B������:� H�� ��������� �A��8�3�BA�AB� B��3����A��� �B�A7A�A��� ,A��� �,�� B��3����A���

B����� ��������� -����� ��� ���� EFD��D������F�� ����� *�FF����,(�-� ���� C����� �����

*�FF����,�-.� ���3�B�A7���'� ��� ,���� ��� �� B��-A���� B��3����A��� B����� A��AB�����

*�FF����,(��-�B���A��A�0���� �����������-���:������7��'�,���BB������� ����B��3����A���

����A�0�-��A�B���A�0���7��A�-����������������������A��@������������B��3����A�������A�0�

��B�A7������������*�FF�(���,(��-�A����������������:�H�������A�B���������A������A����0��

��������*(��)��D-����,����������=�����������*(��)��D,�/-�����BB����������A��������A��:�

��� ���A�A��'� �,�� ���,��/� ��7��� 7��A�-���� ,���� A�B������ ��� B������� ���� ���� ����B������

���,��/�B����B���A��AB����������7���������,��/���7��:�$����A����7��A�-���B�3�����������A?��

��� ���� �7������ ���,��/� *�+,��%D-����A���� ��� ���� 3��3���A��� ��� �A����,A��� ��� ������ ����

����AB�3��������A3�A����0A7�������:�$�����B����7��A�-����������������B����B�����������

���� �7������ ���,��/� *�+,�D����0-1� "�������� ��0��A����� A�3��������� A�� F��8!��� 2:��

,������������B��B�������������,��/����������B.��0���A������:�����D:�

!�9�'�,����/����-�A������/��������7��A�-������B�A3�A�������-��AB�������������A��AB��BB�:�

$�-����D:���������'�,����7���2GF��A��8������-���7��A����A�������A����3���-��,�����>>��

���� ����:� $��� �7���0�� ���-��� ��� �-���7��A���� 3��� �A��� �������� ��� ��:�F:� $�-��� ��

��3���������B�������A���B����ABA�������������7��A�-����A��������3A�AB���������:�

9���B����� 7B�E���C��B��C�C��C�E����E���CB��A%'��B�EF��A������&���������B�C�B���

�����EB��� ��CF��5����A�E��E���C��A"�

Page 21: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

�'�

9���B����� -���B��C��A���C��4���E���CB��A%'��B�EF��A������&���������B�C�B��

�����EB��� ��CF��5����A�E��E���C��A"�

.���������������������B������B�A-����-�7��,��B����B�������A�A�A����93���������������A��

���0������A�������,���������7���������,��/���3���0�����/���A/�:�%A0����G�B��3D��A�3�����

����,�A0������7������B������A�0�B����ABA��������������7���0���7������3�������0�������-����

����#������ ������ A�������� A���7��A������,��/������� ���������0������������V�8E���A�

���,��/:�2�!��,��/���������� ���� B��B������� ��� ��� ������� -��A�� ���� ���� 3��A��� ������

�-���7��A��� A�� ����� �>>�� ��� ����:� ���� ��������� ���� B��B������� ��A�0� F��8!��� 2:��

B.��0���A������:�����D:�$���B�����3���A�0�������A��'�����6)����A����������������8,�����K�

7���������� ��3������ A�� ���� ��-���-���,�BB�:�%A0����G'�-�����D:�$��������,A�0�����B������

3����������������,�����:�C��

%A�����'� ����#������������ A�������� A���7��A������,��/����,���� �����A7�����A0����7������

B������A�0� ���� ������� ������ �7���0�� 3���� ���0���� �7�����:� "�B�����'� �7��� �A���,�� B���

�-���7����B����A�0�,�A0�����B������A�0�B����ABA���������A�B����A�0��7���0��3�������0���:�

$�A�� A�� 3�A���A��� ���� ��� ���� ��B�� ����� ���� #������ ������ A�������� ���,��/� ����

���������������3������B���0��,���������B���7����A��:����������,����'� �������-������

�����8����������0��A?��A����������B�A7����3���ABA3����A������A�������@��A���7��A������,��/�

A�B������� �7��� �A��:� $�A����'� �����8,����� ��������� A��AB���� ���� ����0��B�� ����

B�����A���A�������������,��/@�������8,�����������:������3��BA����'���B��3��A�����������

����8,����� ���,��/� ,A��� �� ��������� 0��������� �������B�� ���,��/� ��7����� ����� ����

#������ ������ A�������� A���7��A��� ���,��/� �9�A-A��� -���� �A0���� �7������ B������A�0�

B����ABA����� ���� ���0��� �7���0�� 3���� ���0���� ���� ��B�� ����� �����0����� ���� ���A���

���������������������������������������� ���������������$�� )E���CF���E���F�*B�BA+�*�A�����A���F�����EF�������A���F���E����A�EF������FE���������DE��E���

DBFA�+�� ��� ,���F�A��� �� AEA��� �C�*�F� ED� �� �F�-����+B� F���E�� ��A�EF�� DEF� A��� ��FBE�� C���F�

E*�F.�ABE���E�����A�EF�� DEF������+��F�� ���E���+��*EA�� A��� B/������ A������BA+���F���A�F���F��

����A��� AE� A�����AC��� �FE�EFABE��ED� A��� F���� ��A�EF��� �A����F���FE���CF�� B�������A��� B��01��

2�A�$� ���F��C���AE�,���F�A��A���F���E����A�EF��34EF,�AAB��A����� (( 5����C�� !�������������B��B����A��������-��������-A3���A������,��/�����:�$�A��A��A���A���,A�������������-��F??A�A�

"3A��� B���FD:� (�,�7��'� ���� ���� ��� -A3���A��� ���,��/� ����� 0��������� �����A7���� �A0�� B������A�0�

B����ABA����:�$�A���������-��/�3��A���A���,����A����3���A�0������������:�

Page 22: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

(�

�-���7��A���3��A��:�$������������B��B�������������A�������B��������-�7���:������A�B������

�7����A��:�6�����A�����������9B��������7��������0��-��,�����:�������:�F��������������8

,����� K� ���A�� �A��� �A0�A�AB������ �-�7�� �:�� ���� ������������'� �A/�� ���� ��� ���A�'� ��

3������B���������B����,�����A�B����A�0�7�������7����A��:��

,�%��B�!�� :B�%FCB���B�����E���CB��A%�E�B���E�BAC��A���%"���B�������CF��BA%CF��

����EB��� ��CF��5����A�E��E���C��A��A������C��C��A"�

���B����� ,���� �93������� ����'� ���A/�� ��A3���A��� ���,��/�'� -A3���A���5� ���,��/��

�A0�A�AB������ �9�00������ ���� ���,��/@�� ����� ��7��� ��� B������A�0� ���� ����������� ���� �����

3�������0���BF??A�A�"3A��'����F'�3:�GF�D:�$��B��B/�������A��A�����,��3�������������������

����:�.������������3A�����A�0�,��/����H�����A�"���0��?�B�>>5D�����,�A����3�����A������

�����8,����� A��AB������ ���� -A3���A��� ���,��/�� ,��� 3��3����� -�� !�,���� ��� ��:�

���������������������������������������� ���������������5�� .A3���A��� ���,��/�� ����-�������� ���� �����3�A��� ����� �������-������� �� ����� ������� ������ B����B����

B�A=��� BF??A� A� "3A��'� ���F'� 3:� GF�D:�H�� �93�ABA���� B��B/��� ���� ��A�� A����'� ��� ���� ���,��/� ����� A��

B��3A�����������-��A���������A83�������EAD�B��3����A���3��E�B��:�

Page 23: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

��

B����D:$���� ���,��� ����� ���� ;3���� ���0��� ���A�<� A�� -A3���A��� ���,��/�� ���� ���� �����

A����3�����A��� ��� A�� ���� B���� ��� ��A3���A��� ���,��/�� BF??A� A� "3A��� ���F'� 3:� GFGD:� ���

B�������'��BB���A�0� ���!�,���������:� B����D�����F??A�A�"3A���B���FD'� ����;B������A�0�

B����ABA�������A�<��������-��A����3������A�����A��������,��:���B������A�0�B����ABA�������A��

��� �-���� �:�� A��AB����� ,A��A�8����� B������A�0� ,������� ��� �9B���A�0� B������A�0�

B����ABA�������A��A��AB��������A�B������A��-��,���8�����B������A�0�BF??A�A�"3A������F'�3:�

GFG8GFFD:� ��� ���� B���'� -���� ���� B��3���-��� ��,� 3���� ���0��� ���A�� �����0����� ����

�-���7��A��� 3��A��'� ���0A�0� ����� �:�F� ��� �:�'� ���� ���� �A0�� ���� A�B����A�0� ������B��

��,����� B��3���-��� �A0�� B������A�0� B����ABA���� ���A��� �7��� �A��'� B���A���� ���� A�A�A���

��00���A���:��

����������'���������������������93���������������A��������0�8�B�������,��/�3��3���A�������

����#������������A��������������00���A7��������A�B����A�0�����0��B���������A�A�AB��A���

��������8,�����3��3���A����7����A��:�

;� <�C���C��A��B���C���A�B�����E�����A�A%��

;"�� =�B����BE���E�C��A��A�B�C���C��A��C��CB%���

��� ���� ����0������ 7��A�-��� 4� ������� 3������ �33�AB��A��� B������ 4� ����� �BB�3���

�����0��A7��A���0���7������,��B��������B�����������������3�BA�AB��A�����������3��3����

�����A��������A�:�%����,A�0����E��B����D'�"������B����D�����"B�A��A�0�A�6���3��B���CD�

,�� ���A������ 3����� ����� B����� ������� B(������� ��� ��:� �>5GD:�>� .��AB����'� �,��

���A���A��� ��B��A=���� B��� -�� �A�������A����J� ���� �A9��� ����B��� ���� ������� ����B���

�������:� ��� 0������'� ���� ���� ��� �A9��� ����B��� ������� 3��7A���� ����� A�3�������

��7����0��:�$����A9�������B������A������A����-A��������A��A�B������������7��A�-��������

���� �A�������� A����B�3��� ���� A�� ����� ��-���� �0�A���� ����B�A��� -A��� 3��-����� ����� ����

�����������B������A������B������'�����'�3:���GD:�$���3��-����������BB����,A����A9���

����B����������A������������A��8A�7��A�����93���������7��A�-������������,������-�B���������

���A���A���3��B��������A���������A����������3��B����ABA��������7��A�-����������������7����

,A��A�� ��� A��A7A����� ��A�� B������'� ����'� 3:� ��GD:� ��� ���A�A��'� ��A�0� ����� ,A��A�8

7��A��A��� ������ ��� ����� ���ABA���� ���A������ ���� ���� ������ ������ A��� �93��������� 3�,���

B��������A�$�A7��A'����>'�3:��F>D:����B�������'������������B������A���������/��-������

�����������A�������A���7���������3���������������0�����������ABA�������A������,A����A0����

�93��������� 3�,��:� ��� ���A�A��'� ������� ����B��� ���A������� B��� 0�������� B����ABA����

���������������������������������������� ���������������'�� 6��C����)7)7��(���3�A�A��� ((%5����A����F��EDA��F�������,��DEF�A�ABAB������A������+B��

Page 24: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

���A���������-�����A��87��A�������,��������A��8A�7��A�����93���������7��A�-����B������'�

����'� 3:� ��CD:� $��� ��E��� ���,-�B/� ��� ���� ������� ����B��� ������ A�� ����� B�������A����

-��,����������������������������93���������7��A�-����0��������-A��������A���������������

A�B���A���������A���A�����������B������'�����'�3:���2D:��

H�� ���3���� ���� �����,A�0� ���A���A��� ������0�� ��� ����� ���� ��3�������:� %A���'� ,��

A�3������������,�8������A�����0�����B�����A��������3A�AB�������A�0:�$���'�,�����A������

3����� 6�A����� ������� A�� ������ ��� �-��A�� ��� A�A�A��� A���� ��� ���� �����A����A3� -��,����

B��3����A���B�����'����,��/�3��A�A��A�0���������������A��8�3�BA�AB�3�����A�0��B�A7A��:�

��� ���� ����0������ 7��A�-���� �9�A-A���� �����0� �7���A�3���A��'� ,�� ����� ������� ��� ��

��0��A7��-A���A����������3�BA�AB��A���,A��������������B���B��������A�$�A7��A��>>�D:�

$�A�� 0������A?��A��� ��� ���� 6�A����� ������ ����,�� ���� �7���A�3���A��� -�� A�B���A�0� ���

A��A7A����'� ���-���7��� ����B�� A���� ���� B���A�A���������� B"B�A��A�0�A�6���3�'� ���C'� 3:�

���>D:� ��� ���� ��9�� ���3'� ,�� ���A������ -���� �A9��� ����B��� ���� ������� ����B��� ������:�

F������'�����"��������(�������$����B(��������>C5D�A������������BA���,�AB�������������

A����3���:������A��������A�'�������A9�������B������������������B������A����������B���A�����:�

��� �� �A���� ���3'�,�� ���� B���A����B�� B��B/�� ��� ������� ���� ��-�������� ��� ���� �������� -��

��A�0������8������A�����0�����B����:�

;" "� <�C���C��A��B���C��

$���3��������A��������A�B���A������������3A�AB��� �A��A�0�� A��B����������� ����!�0��A7��

.A���A�������������3�����B������������3������A��$�-����:�E�-����������������A��A�0��A��

�������� -�� ���A�A����� ���A���A��� �������� ��3������ A�� $�-��� G:� E������� ����� -����

���A���A�����B��A=����B�A9�������B������������������B��D�������3������A��������-����-���,�

BB�:�$�-�����A�$�-���GD:��

$�-�����A�B������A�������A��������������������A7��������:�������A�A��������-����A���������

BA:�:�.)������D'� ������A������������ ���������A��� �������,��/�B������A�0�B����ABA����BA:�:�

������ �D'� ���������� ����� B��3���A���� ���� �7������ �7���0�� 3���� ���0��� A��AB����� BA:�:�

������ ��D'� ���� ���� ������ ����� �BB������ ���� �����8,����� 3��3���A��� ��� ���,��/�� BA:�:�

������ ���D:� $��� ����� ��� ���� �A7��������� A�� ���� �����8�3�BA�A��������� ����� A�B��3�������

A��AB��������������,��/@��B������A�0'����B������������,�������������������������A���BA:�:�

�������&D:��

$���-����A���������BB�:�$�-����'�.)������D�3��7A�����������������A�����7���B��������BA:�:�

�A����0��A� �A����0�� �=�����D'� B��3����A��8�������� B�������� BA:�:� B��3����A��� B������A�

B��3����A��� ����A�0D� ���� �7������ ���,��/� ��7��� B������� 7��A�-���� BA:�:� ���,��/� �A?��A�

Page 25: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

!�

���,��/�����A��D:�E�������������������������B����3�BA�AB��A���BB�:�$�-����'������� �&D�

��7���� �� 3��A�A7�� ���� �A0�A�AB���� B����ABA���� ���� B��3����A��� B�����:� $�A�� ������� -��

7A�,���,A���0�����B���A���-�B����������A9�������B����3�BA�AB��A�����A���������,���3��A�A7��

���� �A0�A�AB���� �����A����A3� -��,���� B��3����A��� B������ ���� �A��� A���7��A7�����:� $���

�����A�����������-���������A9�������B����������������������B���������,A������A�����0��W��

BB�:�$�-���G'��������&D:�$����A����A������/����A�����A�������������7���������,��/�B�������

7��A�-���'���3�BA������������,��/��A?�:����A���A�����������BB�:�$�-����'��������&'�%��A�

E�I�$�-��� G'������� �&'� %��A�E�D� 3��7A��� �����0� ��3A�AB��� �7A���B�� ���� �� ��0��A7��

������������-��,�������,��/��A?�������A���A���7��A7�����:��

!�,�,����������B������A�0'����B�����������8,���������B��:����0������'�A�����B�A�������B���

A�� 3����� ����� ������� ��7�� ��� -�� A����3������ B���A�����:� ��� B�������� ��� %���A�0� ��� ��:�

B���CD�����������-��"B�A��A�0�A�6���3��B���CD��93�ABA����������������A��A����:��BB���A�0�

�������������������'���������3�B���A��3���AB�������7�����-��B���A������B"B�A��A�0�A�6���3�'�

���C'�33:�����8����D:�%A�����'�����A��A7A���������B������B������A�0��������B����7�����-��

A����3������ ��� ;�A�3��<� ���� ���� ��� ;��A�<� ����B��:� "�B�����'� A�� �� ���AB�� �����'� ��B��

A��A7A����� ����B�� B���B�� ��� B������A�0D� ��� �� �A��@�� 3������ B������ BA�� ���� ����������D� A��

B���A�A������������������7��A�-�����/A�0��������7��������?���:�H����B�������A�0�������A��

A�����A���A���������������3�BA�AB��A�����A0���B���B���0�:��������������A��'���A��A�3�A���

����'� ���� A�����B�'� ��0��A7�� �A0��� ���� ���B�� ��� B������A�0� ����� ���� ��B�����A��� -��

A����3�������������0��A7����A������B�:���%A�����'�����A3�AB��A7��A�����B�A�������������-����

A����3��������������������A����BA�0�����B��:���3A�0�������A������A���A��'�,����,���7��

��,���������A����3�����A������A��A7A���������B��-A��������B��:��

(�3�����A��(����00�������������������7���0��3�������0�����������7���������,��/���7���A��

3��A�A7������������������A��@��A���7��A7��3��������B�:�(�3�����A��(������������3��A�A7��

�����A����A3� -��,���� B������A�0� ��� ���� �7������ ���,��/� ��7��� ���� �� �A��@�� A���7��A7��

3��������B�:� ��� ����� (�3�����A�� (�� ��00����� �� 3��A�A7�� ������������ -��,���� ��

���,��/@�������8,�������������������A��@��A���7��A7��3��������B�:�

���������������������������������������� �������������� (�� 8EF� ��� B�����A�� �B�CBE�� ED� B�A�F��������A� �DD��A� B�� ������ �EC�A� ��A���E���� ���6B��������

3 ((!5�����9����F��:�)CFFBB�3 ((!5��

Page 26: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

"�

9���B� ��� <�C���C��A� �B���C�� �� E���CB��A%'� �B�EF� �A� �����&����� ����B�C�B�>� ��CBAC� �����E�C��A�'�

C��B���%�0C?�3�

�����EB��� ��CF��5����A�E��E���C��A"�

9���B�!��� @����CAB��� EFBED� �� E���CB��A%'� �B�EF� �A� �����&����� ����B�C�B�>� ��CBAC� �����E�C��A�'�

C��B���%�0C?�3�

��

����EB��� ��CF��5����A�E��E���C��A"�

$��������,A��'��������A���A�����������������-��������-�����A�����0��B$�-����'��A�����0��W�I�

$�-���G'� �A�����0��W�D���������-�������A���A�����B��A=����BA:�:������������B���A��A9���

����B���������D:� �����ABA���� ���A������ ���� ���,��/� B������A�0� ���� ��0��A7�� ���� �A0����

�A0�A�AB���� ��� ���� �:��� ��7��� BB�:� $�-��� �'������� �&D� ���� ���� �:�F� ��7��� BB�:� $�-��� G'�

������ �&D'� ���3�B�A7���:� "A�A�����'� ���A���A��� �������� ���� �7���0�� 3���� ���0��� ����

��0��A7���������,��������0��A0�A�AB��B����������:�����7���BB�:�$�-����'��������&D���������

�:�� ��7��� BB�:� $�-��� G'� ������ �&D'� ���3�B�A7���:� %A�����'� B����ABA���� ���A������ ���� ����

�����8,����� A��AB����� ���� 3��A�A7�'� B���A������ �7��� ���� �3�BA�AB��A���� ���� �A0����

Page 27: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

#�

�A0�A�AB���� ��� ���� �:��� ��7��:� ��� �������'� ���� ���A���A��� �������� 3��7A��� ��3A�AB���

��33��������(�3��������(��A�(��,�������(�3�����A��(���������-����E�B���:��

A� 7��E�����A'�����C�C��A���A����CFB���B�B��EF�

��������������������7�������7���0��3�������0����B(�3�����A��(�D���������93�B��������A��

�A���,A���3��7A������3A�AB����A��A�0��B"B�A��A�0�A�6���3�'����CI�%���A�0'������:����CD:�

.���� ����A��� ��3���� �� ��0��A7���� ���'� A�� ����� B����'� �A0���� �A0�A�AB���� B�������A���

-��,���� �����7���0��3���� ���0������ �����7���������,��/� ��7��������A���A���7��A7�����:�

"B�A��A�0�A�6���3��B���CD�3����A�����������A������������A��A7A���������B��:�%���A�0������:�

B���C'� 3:� >G>D� B��B����J� ;"������� 3���� ���0��� MNO� B��������� ,A��� ��� A�B������ A��

��-��=�����3�����A�0<:�

���A��A�������A�0�������������������A��A�0����������A��A7A�����B������A�0���������A���A������

A�A�A������93�B����,A������� �������AB���B���A�����A���� B(�3�����A��(�D�-��� A�� �A���,A���

3��7A������3A�AB����A��A�0�:�"B�A��A�0�A�6���3��B���C'�3:�����D���3����A���������������A9�

��3A�AB��� ����A�0�� ����0��A7��-������� �A0�A�AB���:�"A�A�����'� ���� �����������%���A�0�����

B�����0����B���C'�3:�>G5D� ��7������0��A7�������A0�A�AB����B����ABA�������A�����:�$�A�� A��

���A����������B�������B���������B���A�AB��A���������������������B�:��

)���� -��� ���� �����'� ,�� ��/�� �� ���/� ��� �� ���,��/@�� �����8,����� 3��3���A��:� %A�����'� ����

���B�A3�A7�� ������A�� ���,�� ����� ����#������ ������ A�������� ���,��/� B������� ����A���� ����

�����8,����� B�A���A�� �BB���A�0� ��� H����� A� "���0��?� B�>>5D:� �����7��'� �������� ����

��00���A7��������A�B����A�0����A�A�AB��A�����������8,�����3��3���A����7����A��:�"�B�����'�

A���������A���A�����������B���������33����(�3�����A��(������3��7A�����3A�AB����7A���B��

���� �� 3��A�A7�� ������������ -��,���� �� ���,��/@�� �����8,����� ������� ���� �� �A��@��

��-��=����� A���7��A7�����:� $�A�� A�� A�� ����3� B�������� ��� ���� �A��A�0�� ��� %���A�0� ��� ���

B���C'� 3:� >G>DI� ���� �������� B��B����J� ;$��� ������,����� ����B�� A�� ���� �-���7��� A�� ����

����<:�(�,�7��'� ���� �������� ���� A�� �A���,A��� 3��7A���� �A��A�0�� -�� "B�A��A�0�A� 6���3��

B���CD�,���������A?�����A���A��A�0����������,�J�;MNO����,��/���������7��-���������A0��

A�������A��� ������A��A��� B�3�BA��� ���-���� -�� B������A�0'� ���� ���� �A0�� =����A��� ����

�A7���A������A�������A���3��7A����-�����B�'����������BA�A�����0�������A���7��A���-���A����

������������-��������������,��/<�B"B�A��A�0�A�6���3�����C'����GD:�

���������������������������������������� �������������� ��� 2EA��A��A�8���B�,������E����,C��3 ((%5�C����� B�.�F����A�� ���,A�����CF���)�C��A����E�DDB�B��A�

�AB��A���F���EBAB.����

Page 28: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

$�

$�A����3A�AB���������A��������7�����A�3�������A�3�AB��A��������-��������0��������3��AB��

��/���:����������,������ A�� ���� ��B�0�A�A��� ����� �������,��/� ��3���0�� A������ ������ ���

����B������A���7��A7��3��������B������A������������AB�����7���A������A3���,���:����������

,����'������?A�0��A��8�3�BA�AB�B��3����A���3��������A����B�������-�����������ABA����������

B��3������A7�� ����������A�0� ��� �� �A��@�� A���7��A7�� 3��������B�:� �������� A�3�������

A�3�AB��A���A�� �������0A����� A���7��A������,��/��B����A0�A�AB������0�A��A������B�A7������

,���������B��B������������,��A0��B������A�0������������7���0��3�������0���:������7��'�

��0A����� ���,��/�� ������� ��7�� �� B����A�� ��0���� ��� �3������� A�� �� ������ ����� �����8

��0A������A�/�0����������-������-�A�����������A���A���:��

)A/��������3A�AB��� ������ ��A��3�3������������ ������33��BA�-��� �A�A���A���:�%A�����'� ����

����-���� ���� ��� -�� �9������� A�� ���� ������ �����J� A�������� ����'� ���,��/� ����� ����

A���7��A��� ����:� $�A�� ��B��3������ ���� ����� ����� 0�����A�0� -��� ����� ���� A�B���A��� ���

�������3�A��AB�����A��AB�����:�H��/�������������-�0�������,�������:� ��������������'�

,����7�� �������� ��� 0�����������������8������� ������0AB� ���A��B��� ����,�� ���� B���������

A�B���A�0� ���� ��,� A�������A��� A�� ���� ����-���:� �� ���� ������ ����'� ,�� ��������

��������AB����� �93���A�0� ����� ��� 3����B�� ����B���� -����� ��� ��7����� ��B�A7��� ��,������

����B���A�����������0�A����������33��3�A����A��AB����������A���A���7��A7�����:�"�B�����'�

����� ��3�A��AB����� ��3A�AB��� �������� ���� ������� ��� �������� ����� ��� ���� ��3A�AB���

�A�A���A����������������:�%���A�����B�'�����B���A�A������A9�������B������A���A����33���B��

,�AB��A����������A�3���������A���������������A��AB�����,����3�B/�0���B�:0:�"$�$�D�����

-���� B�A�ABA?��� B"B�A��A�0� A� 6���3�� ���CD:� $��� A�3��������A��� ���� ���� ��� ���

��B���A�A����� ���A���A��� 3��B������ �BB���A�0� ��� ���A���� A� H�������� B����D� A��

B���������,��/�A��3��0����:�$�A����'������������3�BA�AB�A��������������-�����������:� ��

���� ���� ����'� ,�� �� B��A���� ��� ����������� ,��� ���� ��3A�AB��� �A��A�0�� ���� ���,��/�

B������A�0� ��� ���� B���A��� ���� A�A�A��� �������AB��� �93�B���A���:� �� ���� ������ ����'� ,��

��7�����������������-A3���A��������������������,��/��������93�ABA���:�.����A������B�������

B��������B���A�AB��A���A���������������B�:�%A�����'���������������,��/@��������,������������

-�����������A�8��3���������A�������������3���������0���B�������,��/�B����B���A��AB�������A���

,A��������93�����:�6���AB������'�B���83��A3�����3��������B.��0���A�A��7�����>>>I�������

�A� ���� (($5� ��� ���0�8�B���� A���7��A��� ���,��/�� 3��7A��� 3���A�A�0� �33�����A�A��� ����

��������������B�:�$�����B������0���B����A�����������9�����3���������������B���0����:�

� �

Page 29: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

%�

��������B"���

�0��,��'� �:� B����D:� F�A7���A��8��8A�������� /��,���0�� ��������J� �A��������� ��7A�,� ����

�����,�����=����A���:���������A�����1��������������0������E�7A�,�'���BGD'�33:��5F8

���:�

���E�'� #:� B����D:� �����-����A��� ���,��/�'� ����B������ ����'� ���� A���7��A��J� ��

���0A���A���������:����A�A�����A7��"BA��B��K��������'�GF�B�D'�33:�G�F8GFF:�

��-��B��'� (:'� .��������'� #:'� A� %�A��B�'��:� B����D:� "�����S�H���� ������S� $��� BB�8D�

�7����A��� ��� ������ ������B�� ���� ������ A���7��A��� A��#������� �A�B�� �>2�:�H��/A�0�

3�3��'�33:��8�5:�

���A���'� 6:� D:'� A� H�������'� E:� B����D:� %A9��8����B��� ��0��A7�� -A���A��� ��0����A���

������:�"�BA���0AB������������0�'����B�D'�33:��GC8�2F:�

.���-��A'� �:8):'� A� ��-���'� E:� B�>>>D:� ����0��B�� ��� �B��A�0� A�� ������� ���,��/�:�

"BA��B�'��52�B�FD'�33:�F�>8F��:�

.���-��A'��:8):'�A�.���-���'��:�B����D:�"B���8��������,��/�:�"BA���A�AB�����AB��'��55�

BFD'�33:�F�8F>:�

.���'� 1:��:'�"�A3A��7'��:�H:'�A�E�,���'�$:� 1:� B����D:�H�������� ������,������ B����

����S��������A����������3����������0�'����BGD'�33:�2>C8C�F:�

.��0���A'� ":� 6:'�A� �7�����'��:�#:� B�>>>D:�������� ��� B���Q3��A3����� ����B�����:� "�BA���

!��,��/�'����BGD'�33:��CF8�>F:�

.��0���A'�":�6:'��7�����'��:�#:'�A�%������'�):��:�B����D:�FBA��������,A���,�J�����,����

������BA������,��/�������A�:�(��7���'���J�������AB�$�B�����0A��:�

.������'� $:'� A� .���/��'� $:� B����D:� ���������0AB��� A������ A�� ������A�0� A���7��A���

3��������B������3��A�����A��:����������A�����7��A���'��5�B�D'�33:�C8�C:�

.���/��'�$:'�A�#���'�(:� B����D:�6�-�AB� ������B�� A�����A������� ��������B��������#������

EAD� ���,��/�J� �� B��3��A���� ��� ���� ��B�����0A��:� �B����AB�� ��� ����7��A��� ����

!�,�$�B�����0�'����BGD'�33:��GF8�C�:�

.��������'�#:� B���CD:��7����A������ ���� �������������0A����J� �����3��������A3����� �A���

���7A7���A������#������������A�������:�E�7A�,�����������A��� �0��A?��A��'����B�D'�33:�

�C>8���:�

.���'� E:� ":� B�>>�D:� "���B������ �����J� ���� ��BA��� ����B����� ��� B��3��A�A��:� ���-�A�0�J�

(��7����F�A7���A���6����:�

�������'��:��:'�A�$�A7��A'�6:�:�B�>>�D:�E�0����A���-����������������7���A�3���A���A��

����6�A����������:�1�����������B�������AB�'�G2�B�D'�33:��GC8�2G:�

�������'� �:� �:'� A� $�A7��A'� 6:� :� B���>D:� �AB���B�������AB�� ��A�0� "����:� �����0��

"���A���$XJ�"�����6����:�

�������'� F:'� A� #���'� (:� B����D:� ����7��A��� ���,��/�J� ������A��'� 3��������B�� ����

�����AB�:�����:���������A'�(���-��/���������B����AB����3��9A������$�B�����0AB���

����0��B33:��228�>GD:�����������FJ���,������0���6�-�A��A�0:�

����A'� ):'� A� +A���A�'� ):� B���5D:� $��� �33�����A��� B���� ��� ��BA��� �����A���J� �� ����

����B�A7������ ��� ������,�����:� 1������� ��� �7����A������ �B����AB�'� �5� B�D'� 33:� CC8

���:�

�����'�H:��:'�A�)�7A�����'�D:��:� B�>5>D:� ����7��A��� ���� �����A�0J� ���� �,�� ��B��� ���

EAD:�$����B����AB�1������'�>>�B�>CD'�33:�F2>8F>2:�

Page 30: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

&�

�����'�H:��:'�A�)�7A�����'�D:��:� B�>>�D:��-���3�A7��B�3�BA��J�����,�3���3�B�A7�����

�����A�0�����A���7��A��:����A�A�����A7��"BA��B��K��������'��F�B�D'�33:���58�F�:�

�������'� E:'� A� +����'� �:� B���2D:� "����� ,������ �7��7A�0J� 0�7�����B�� �������'�

3�A7��A?��A���'������,�����A3����,��/��A�������:��������A����������3����������0�'��F�

B�D'�33:���>8�F�:�

D���A��'� 6:'�A�H������'�:� ):� B�>>�D:� %A9��� �A��� 7������ ���,-���� ����B�A��� ��� ��BA���

���,��/�:�"�BA������,��/�'����B�D'�33:���28���:�

�6 � B����D:� D���� B�����0�� 8� �6 � ,����,A��� 3������ ����A��AB��� ����-���:� .�������J�

����3����6������ ��AB�:�

%���A�0'� ):'� A�0'� �:'� A� 1���'� �:� �:� B���CD:� "����� ,������ ���� ��0A����� A���7��A��:�

�0��A?��A���"BA��B�'��5�B2D'�33:�>�58>FG:�

%������'�D:'�.���B/��'�$:'�A�.��B���'�E:� B����D:�H������A7���3������3��������B�����

#������-A���B���A���S�$���A�3�B�����EAD���-�A�A��'�/��,���0�����,��/���������A��

��B��A��:�6�3����A��E�0A�����"BA��B�'�>��B�D'�33:��>F8G�5:�

%�A��B�'��:'�A��������'�):� B����D:�$����3��A����A����A��������/��,���0��-����4� ������

��B�����0�� ������B�� A�� H���� #������'� �>2�� 8� ���F:� 1���� �B����AB� E�����B��

6�3���'�33:��8F�:�

%�A��B�'��:'�A�"��7��B��7'�&:�B���CD:�F�A7���A�A�������A���7��A���A���3�B�:����������A�

����7��A��'��G�B�D'�33:����8��5:�

#��33'�(:�B����D:�)����A�0�A�����BA��B����A7������/��J�����B�������������:��������A�������

���3����������0�'�>�B�D'�33:��G�8�C�:�

#����A'�E:� B�>>5D:����A��B��� �������,��/�:�"�����0AB�����0������ 1������'� �>� BGD'� 33:�

�>�8��C:�

(������'�1:��:�B�>C5D:�"3�BA�AB��A���������A���B�������AB�:��B�������AB��'�G2�B2D'�33:�

��F�8��C�:�

(������'�1:��:'�(���'�.:�(:'�A�#�A�AB���'�+:�B�>5GD:��B�������AB������������B����������

,A�������33�AB��A����������3�������8�EAD������A����A3:��B�������AB�'�F��BGD'�33:�>�>8

>�5:�

(�������'� H:� (:� B���FD:� (�,� ��� ����0�� �� 3������A�� ��� ���A��B��:� )��0� E��0��

6����A�0'��5�B�D'�33:����8�G�:�

1�BB���'� 1:� ):'� A� $���A�A'� E:� B����D:� ������B�A��� ����B��� A�� ����A3��� ��0����A��� 8�

=����A���A7���33�AB��A����A��������BA����BA��B���B������:D:�)�����J�"�0��6�-�AB��A���:�

1����'��:�.:�B�>5>D:�E��������B�������B����AB�������B�:�����AB����B����AB�E�7A�,'�C>�

BFD'�33:�>FC8>C�:�

1����'� �:� .:'� $��E���-��0'� �:'� A� (��������'� E:� B�>>�D:� #��0��3�AB� ��B��A?��A��� ���

/��,���0�� �3A���7���� ��� �7A���B��� -�� 3������ BA���A���:� K��������� 1������� ���

�B����AB�'���5�B�D'�33:�FCC8F>5:�

��/���'�&:�":'� 6A���A�'��:�!:'�A�$��B�'�D:� 1:� B����D:� �������B�A��J� ��� ���� ������� ����

�B�3��������������AB�B�3�-A�A�A��:��������A����������3����������0�'��>�BGD'�33:���CF8

��52:�

������'�6:�B����D:���0�A�������B�������AB�:� 9����J�.��B/,����6�-�A��A�0:�

��AB'��:'� #���'� :'� .������'� �:'� A� #�������'� 1:� B����D:� ��3����A���A�����A�Y�� ����

��3����A����V������0� A�����������B����)����A������A�:�HA���B����� A��H������ '��C�

B�D'�33:����8��>:�

Page 31: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

'�

)���'� 6:� 1:'� A� )�-��/A�'� �:� (:� B�>>5D:� E����A7�� �-���3�A7�� B�3�BA��� ����

A������0��A?��A����������A�0:�"�����0AB�����0������1������'��>�BFD'�33:�G2�8GCC:�

)���'�6:�1:'��/�'�.:�E:'�A�6����/'�":�B���2D:�$�����A�AB��A�������-���3�A7��B�3�BA��J���

B�A�AB�����7A�,�������E�7����A����������B������B�:��B�������������0������E�7A�,�'�

���BGD'�33:�5��852�:�

)��B�'�%:�B���>D:�!��?,��/�����A/���A���������J� 3�A�B���$�B�����0A���A������E�0A���

.���A�8.������-��0:�.���A��J�DA�������A��'�%��A���F�A7���A�Y��.���A�:�

�����'� �:� B���GD:� )����� A�� ���� �����A��-���-�A���0� 8� �A��� ���/�Z-���AB��:� )�����

$�B��A/�1�������'���B�D'�33:�>8��:�

�A�0���'�":�B�>2CD:�$��������8,�����3��-���:�6��B����0��$����'���B�D'�33:�2�42C:�

!�,���'� �:� �:� B����D:� !��,��/�� 8� ��� A������B�A��:� !�,� *��/J� 9����� F�A7���A���

6����:�

!�,���'��:��:'�"���0��?'�":'�A�H����'�D:�B����D:�E������0��3���,A�����-A��������0����

�A���A-��A�����������A���33�AB��A���:�6���AB���E�7A�,��'�2G'�33:��8�C:�

!�����'��:'�E���'�7:��:'�#��33'�(:'�A�"B��B�'�F:� B�>>GD:��93���A�0� ���� �BA��B�� ����

��B�����0�� A������B�J� A�7�����8������� �����A���� A�� ���������ABA���������B�:�E�����B��

6��AB�'����BGD'�33:�GG�8GFC:�

�A���'��:'�)�����'�E:'�A������'�!:�B���CD:�!��,��/�3��A�A������������������A���7����

A�� ������ B����A��� �3�AB�� ���� 3�����AB�� B�������:� ��������A����� 1������� ���

�����3��������A3���������7��A�������0�����'�C'�33:��F�8�C�:�

6�,���'� H:� H:'� �3��'� :� H:'� A� "�A��8D����'� ):� B�>>2D:� �������0��A?��A�����

B����-����A��� ���� ���� ��B��� ��� A���7��A��� 8� ���,��/�� ��� �����A�0� A�� -A���B�����0�:�

���A�A�����A7��"BA��B��K��������'�G��B�D'�33:���28�GF:�

E��/'��:'�E��/'� :'�A�H���'��:�B���2D:� ����0������7������B���83��A3���������B������A��

��0A�����-A���B�����0�����,��/�:�����3��������0������1������'��G�B�D'�33:�C�85F:�

"B����0���'� $:'� A� .��-��'� �:� 1:� B���>D:� "3��A��� A�����B�A��� �����A�0� ��� B����8��0A���

EAD� B����-����A���J� ��3A�AB��� �7A���B�� ����� ���� F��� �F� �����,��/� 3��0�����:�

6�3����A��E�0A�����"BA��B��'�55�B�D'�33:�F��4FG2:�

"B����0���'�$:'�A�.��-��'��:�1:�B����D:�DA��A�B���3��A���B����B���A��AB�����A������A�������

3�-�AB� ������B�� B����-����A���J� �7A���B�� ����� ���� �A�����F� �����,��/� 3��0�����:�

����������E�0A�����"BA��B�'�G2�B�D'�33:��GC8�22:�

"B�A��A�0'��:��:'�A�6���3�'��:��:�B���CD:�������A���B����-����A������,��/�J�����A�3�B��

������0�8�B�������,��/�����B���������A���A���7��A��:�����0������"BA��B�'�F��BCD'�33:�

����8���2:�

"�A�A?�'�(:'�A�(A���'�$:�B���>D:������8��0��A?��A�����B����-����A7��������B�����,��/��A��

���AB����B�����������>CF8�>>G:�"�BA���"BA��B��1������'�G2�B�D'�33:����8�F�:�

"�A��'� :� B���FD:� ������A�0� A���7��A��:� ��� 1:� %�0��-��0'� D:� �:� ��,���'� A� E:� E:�

!�����'� $��� 9����� (���-��/� ��� ����7��A��� B33:� �G58�CCD:� !�,� *��/J� 9�����

F�A7���A���6����:�

"�����B���CD:�"���������A��AB�������,���J�E���������:������0��"���A���$XJ�"�������3�)6:�

"�����'�$:��:�B����D:��������0��A?��A��������A��B�����������3��������B������A���J���������

��� 0��,��� ���� A���7��A����� ������ A�� �� �A0�8��B�����0�� A�������:� "�����0AB�

����0������1������'����B5D'�33:�C>�85��:�

Page 32: Small-world network characteristics and firm ...€¦ · small-world network properties and firm innovativeness. We employ a unique longitudinal dataset that encompasses industry

!(�

"���,'�1:'�)��B�'�%:'�A�"��-��'�F:�B����D:�6����A�0�����3������3�����B�S�$���B���������

���,��/�A������.���A�8.������-��0��3�AB��B������:��B����AB�#��0��3��'�52�B�D'�33:�

�C�8�>F:�

$��B�'�D:�1:�B���CD:��93�AB��A�0������AB�B�3�-A�A�A��J�$���������������AB���������A����

���B�����A��-��D������3�A���3��������B�:�"�����0AB�����0������1������'��5�B��D'�33:�

���>8��F�:�

$��B�'� D:� 1:'� 6A����'� #:� 6:'� A� "����'� �:� B�>>CD:� D����AB� B�3�-A�A�A��� ���� ������0AB�

����0�����:�"�����0AB�����0������1������'��5�BCD'�33:�F�C8F��:�

$".� B����D:� )����� ��B�����0�� ��3���� 8� .���A�� .������-��0:� .���A�J� $".�

����7��A����0������#�-(:�

F??A'� .:'� A� "3A��'� 1:� B���FD:� �����-����A��� ���� B����A7A��J� ���� ������ ,����� 3��-���:�

����AB���1����������"�BA���0��'�����B�D'�33:�GGC8F�G:�

F??A'� .:'� ������'� ):� �:'� A� E���8$��B���'� %:� B���CD:� "����8,����� ���,��/�� ����

����0������ �BA��B�� ������B�J� �� ��7A�,:�����3��������0������E�7A�,'�G� B�D'� 33:�

CC8>�:�

&���D���.��B�'�%:��:'�&��-����'�(:�H:'�A�D��.���'��:� B�>>>D:����7����A������ �A���

�-���3�A7�� B�3�BA��� ���� /��,���0�� ��7A�������J� ��0��A?��A����� ������ ����

B��-A���A7��B�3�-A�A�A��:� �0��A?��A���"BA��B�'����BFD'�33:�FF�8F25:�

H��������'�":'�A�%����'�:�B�>>GD:�"�BA������,��/�������A�J��������������33�AB��A���:�

���-�A�0�J����-�A�0��F�A7���A���6����:�

H����'� D:� 1:� B�>>>D:� "����� ,������ 8� ���� �����AB�� ��� ���,��/�� -��,���� ������ ����

����������:�6�A�B����J�6�A�B�����F�A7���A���6����:�

H����'�D:�1:'�A�"���0��?'�":�(:�B�>>5D:������B�A7�������AB�����[�����8,����@����,��/�:�

!�����'��>��B225GD'�33:�GG�8GG�:�

H�A��'�":�B���FD:����3����A���B����'�0�7�����B��B��A����������A��B���7����A��:�1�������

�������0������"���A���'�G��BCD'�33:���5�8�G��:�

HA�/������'�E:�B����D:��B�������AB�������A�����B����������BG�����:D:�.���A�J�"3�A�0��:�

HA����'� ":� #:� B����D:� F���������A�0� �����AB� B�3�-A�A�A��:� "�����0AB� ����0������

1������'��G�B��D'�33:�>>�8>>F:�

+����'�":��:'�A�#���0�'�#:�B����D:��-���3�A7��B�3�BA��J�����7A�,'���B��B�3����A?��A��'�

�����9����A��:��B�������������0������E�7A�,'��C�B�D'�33:��5F8���:�