Acer Finance
Le dossier du Comité de Gestion
du vendredi 5 février 2016
« Un fonds commun de placement interactif et transparent »
05/02/2016Acer Finance 05/02/2016
Les indicateurs avancés : une croissance molle la dynamique des services et celle du manufacturier
€uro & pétrole baissent
Production de pétrolemillions de barils/jour
USA
Chine
Des croissances différenciées Services (trait plein) manufacturier (pointillé)
05/02/2016Acer Finance 05/02/2016
Différenciation sectorielle Au-delà de la fébrilité des transformations.
€uro & pétrole baissent
Analyse sectorielle du CAC 40 depuis octobre 2014
03/02/2016Acer Finance
Les indicateurs
1.Niveau des perturbations 2.Niveau de
dispersion des perf.
3.Stressde liquidité
4.Stress de refinancement
5.Aversion au risque
6.Stress de volatilité
7.Dynamique du momentum de marché
8.Dynamique des corrélations
9.Momentum macro-économique
11.Sentiment économique
10.Momentum micro-économique
12.Suivi des Valorisationsdes actions
01/02/201601/02/201601/02/201601/02/2016 01/02/201601/02/201601/02/201601/02/201626/01/2016 26/01/2016
�
�
�
�
�
03/02/2016Acer Finance
Les indicateurs de risque de la semaine
Les indices de surprises économiques de Citigroup agrègent des flux de nouvelles économiques sur plusieurs zones géographiques. Ces indices sont définis à partir d’une somme pondérée dessurprises économiques. Ces surprises sont définies par l’écart entre le chiffre publié et le chiffre médian attendu à partir des enquêtes Bloomberg. Les indices sont calculés sur des fenêtresglissantes de trois mois et les pondérations sont tirées de l’impact de ces surprises sur le marché des devises. En bleu, l’indicateur des pays développés et en jaune celui des pays émergents.
03/02/2016Acer Finance
Les modes de risques
Echelle du niveau de risque ressenti sur les marchés, modes 1 à 4*
Avis de temps clair,croissance fragile
Temps incertain,inversion
Avis de tempête,Crise/récession
Avis de beau temps,croissance robuste
1 2 3 4
*Les modes sont définis en fonction du contexte de marché selon une mesure déterminée par Acer Finance.
Crise / Récession + + +- - - Croissance robuste
Séquence des modes
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
05/02/2016Acer Finance 05/02/2016
Les performances
Depuis le début de l’année
au 04/02/2016
Sur la semaine depuis le 29/01/2016
-8,72%
-4,19%
-7,73%
-4,05%
CAC 40 NR
Inter Actions
05/02/2016Acer Finance 05/02/2016
Le portefeuille d’Inter Actions et du CAC 40 NR
Performance
CAC 40 NR
Inter Actionsau 04/02/2016
Depuis le 04/02/2016PotentielPoids
05/02/2016Acer Finance 05/02/2016
Le portefeuille d’Inter Actions et du CAC 40 NR
PotentielPerformance
CAC 40 NR
Inter Actions
«début d’année »Poids
05/02/2016Acer Finance 05/02/2016
Historique arbitrages Inter Actions
Date Acheter Renforcer Alléger Vendre
12/01/2016 WIRECARD 46,19 44,69
13/01/2016 NEXITY 42,72 41,98
14/12/2016
EDF
LVMH
TOTAL
ALTRAN
CAP GEMINI
BNP
KPN
INFINEON
RHEINMETALL
VEOLIA
RENAULT
12,02
137,55
38,77
12,06
137
38,83
11,63
81,52
47,35
3,31
12,01
56,86
21,15
11,69
81,41
47,10
3,3
11,95
56,58
21,09
78,2 77,75
19/01/2016 CHARGEURS 7,99 7,96
20/01/2016 CHARGEURS BNP 42,62 € 43,38
21/01/2016BOUYGUES
LYOR CAC40
34,45
40,96
34,72
41,59
22/01/2016 LYXOR CAC 40 42,91 €
25/01/2016ALLIANZ
STE GLE
147,50
34,9
147,10
34,19
26/01/2016NEXITY
LVMH
41,60
144,80
41,65
143,7
28/01/2016 VINCI 62,1 61,8
03/02/2016BOUYGUES
LVMH
CREDIT AGRICOLE
STE GLE
SCHNEIDER
34,84
153,68
34,41
152,8
8,40
31,66
47,22
8,61
31,98
49,35
Acheter Renforcer Alléger Vendre
05/02/2016Acer Finance 05/02/2016
Le portefeuille d’Inter ActionsInter ActionsInter ActionsInter Actions « semaine »Performances : Inter Actions CAC40 NR-4,05% -4,19%
Au 04/02/2016
Valeur Nature Secteur Poids Performance ContributionContribution
Relative
ALSTOM Semi Cyclique Industries 0,93% -6,55% 0,12% 0,16%
LVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,40% 3,10% 0,08% -0,07%
AIR LIQUIDE Cyclique Matériaux de base 1,94% 0,13% 0,00% 0,00%
NEXITY Financière Société financière 1,05% 0,14% 0,00% 0,00%
LAGARDERE TMT Services aux consommateurs 2,02% -0,50% -0,01% -0,01%
TUI Conso. Cyclique Services aux consommateurs 0,95% -2,80% -0,03% -0,03%
KPN TMT Télécommunications 0,95% -2,98% -0,03% -0,03%
VEOLIA Défensive Services aux collectivités 1,91% -1,51% -0,03% -0,01%
SODEXO Conso. Cyclique Services aux consommateurs 2,31% -1,35% -0,03% -0,03%
CHARGEURS Conso. Cyclique Biens de consommation 1,48% -2,12% -0,03% -0,03%
BOUYGUES Financière Société financière 1,01% -4,58% -0,04% 0,00%
LEGRAND Semi Cyclique Industries 1,68% -2,14% -0,04% 0,00%
GROUPE BIC Défensive Biens de consommation 1,15% -3,53% -0,04% -0,04%
EDF Défensive Services aux collectivités 2,01% -2,37% -0,05% -0,05%
BOLLORE Financière Société financière 0,99% -4,57% -0,05% -0,05%
ESSILOR Défensive Santé 1,15% -3,94% -0,05% 0,05%
WIRECARD AG Semi Cyclique Industries 1,11% -4,18% -0,05% -0,05%
SAINT GOBAIN Semi Cyclique Industries 0,95% -5,81% -0,06% 0,05%
ATOS TMT Technologie 1,19% -5,21% -0,06% -0,06%
CAP GEMINI TMT Technologie 2,47% -2,58% -0,06% -0,03%
EIFFAGE Semi Cyclique Industries 2,11% -3,00% -0,06% -0,06%
IBERDROLA Défensive Services aux collectivités 3,56% -2,05% -0,07% -0,07%
UNILEVER Défensive Biens de consommation 1,12% -6,22% -0,07% -0,07%
ALTRAN TECHN TMT Technologie 1,42% -5,42% -0,08% -0,08%
SCOR Financière Société financière 1,89% -4,20% -0,08% -0,08%
MELIA HOTEL Conso. Cyclique Services aux consommateurs 1,06% -7,58% -0,08% -0,08%
INFINEON TMT Technologie 0,99% -8,79% -0,09% -0,09%
CARREFOUR Défensive Services aux consommateurs 1,93% -4,99% -0,10% -0,01%
ALTEN SA TMT Technologie 1,47% -6,54% -0,10% -0,10%
RHEINMETALL AG Semi Cyclique Industries 1,97% -5,49% -0,11% -0,11%
GDF SUEZ Défensive Services aux collectivités 3,28% -3,67% -0,12% -0,03%
VINCI Semi Cyclique Industries 3,57% -3,41% -0,12% -0,01%
ALLIANZ Financière Société financière 2,25% -5,42% -0,12% -0,12%
VIVENDI UNIVERSAL TMT Services aux consommateurs 3,01% -9,59% -0,15% 0,00%
AIRBUS GROUP Semi Cyclique Industries 2,19% -6,94% -0,16% 0,10%
ORANGE TMT Télécommunications 4,74% -4,01% -0,19% -0,06%
THALES Semi Cyclique Industries 3,18% -6,01% -0,20% -0,20%
SAFRAN Semi Cyclique Industries 2,31% -8,23% -0,20% -0,05%
DELHAIZE Défensive Services aux consommateurs 2,84% -7,18% -0,22% -0,22%
TOTAL Cyclique Pétrole & Gaz 5,48% -4,12% -0,22% 0,16%
TECHNICOLOR TMT Services aux consommateurs 1,77% -12,58% -0,25% -0,25%
NOKIA TMT Technologie 2,14% -14,55% -0,35% -0,20%
Valeurs du CAC 40 absentes du portefeuille 2,59%
Depuis le 29/01/2016
05/02/2016Acer Finance 05/02/2016
Inter ActionsInter ActionsInter ActionsInter Actions « semaine », les 10 Top, les 10 FlopPerformances : Inter Actions CAC40 NR-4,05% -4,19%
ALLIANZ Financière Société financière 2,25% -5,42% -0,12% -0,12%
VIVENDI UNIVERSAL TMT Services aux consommateurs 3,01% -9,59% -0,15% 0,00%
AIRBUS GROUP Semi Cyclique Industries 2,19% -6,94% -0,16% 0,10%
ORANGE TMT Télécommunications 4,74% -4,01% -0,19% -0,06%
THALES Semi Cyclique Industries 3,18% -6,01% -0,20% -0,20%
SAFRAN Semi Cyclique Industries 2,31% -8,23% -0,20% -0,05%
DELHAIZE Défensive Services aux consommateurs 2,84% -7,18% -0,22% -0,22%
TOTAL Cyclique Pétrole & Gaz 5,48% -4,12% -0,22% 0,16%
TECHNICOLOR TMT Services aux consommateurs 1,77% -12,58% -0,25% -0,25%
NOKIA TMT Technologie 2,14% -14,55% -0,35% -0,20%
Au 04/02/2016
Valeur Nature Secteur Poids Performance ContributionContribution
Relative
ALSTOM Semi Cyclique Industries 0,93% -6,55% 0,12% 0,16%
LVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,40% 3,10% 0,08% -0,07%
AIR LIQUIDE Cyclique Matériaux de base 1,94% 0,13% 0,00% 0,00%
NEXITY Financière Société financière 1,05% 0,14% 0,00% 0,00%
LAGARDERE TMT Services aux consommateurs 2,02% -0,50% -0,01% -0,01%
TUI Conso. Cyclique Services aux consommateurs 0,95% -2,80% -0,03% -0,03%
KPN TMT Télécommunications 0,95% -2,98% -0,03% -0,03%
VEOLIA Défensive Services aux collectivités 1,91% -1,51% -0,03% -0,01%
SODEXO Conso. Cyclique Services aux consommateurs 2,31% -1,35% -0,03% -0,03%
CHARGEURS Conso. Cyclique Biens de consommation 1,48% -2,12% -0,03% -0,03%
Depuis le 29/01/2016
05/02/2016Acer Finance 05/02/2016
Inter ActionsInter ActionsInter ActionsInter Actions «début d’année » , les 10 Top, les 10 Flop
Performances : Inter Actions CAC40 NR-7,73% -8,72%
BOLLORE Financière Société financière 0,99% -17,36% -0,20% -0,20%
SCOR Financière Société financière 1,89% -10,82% -0,21% -0,21%
INFINEON TMT Technologie 0,99% -17,07% -0,24% -0,24%
AIRBUS GROUP Semi Cyclique Industries 2,19% -13,21% -0,32% 0,20%
MELIA HOTEL Conso. Cyclique Services aux consommateurs 1,06% -23,97% -0,32% -0,32%
SAFRAN Semi Cyclique Industries 2,31% -13,60% -0,34% -0,09%
NOKIA TMT Technologie 2,14% -14,48% -0,46% -0,26%
ALLIANZ Financière Société financière 2,25% -14,03% -0,47% -0,47%
GDF SUEZ Défensive Services aux collectivités 3,28% -13,29% -0,47% -0,13%
TECHNICOLOR TMT Services aux consommateurs 1,77% -23,45% -0,52% -0,52%
Au 04/02/2016
Valeur Nature Secteur Poids Performance ContributionContribution
RelativeLVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,40% 5,45% 0,26% -0,22%
EIFFAGE Semi Cyclique Industries 2,11% 3,14% 0,07% 0,07%
ORANGE TMT Télécommunications 4,74% 1,23% 0,07% 0,02%
VINCI Semi Cyclique Industries 3,57% 1,94% 0,04% -0,03%
DELHAIZE Défensive Services aux consommateurs 2,84% -0,30% 0,00% 0,00%
VEOLIA Défensive Services aux collectivités 1,91% -0,02% -0,01% -0,02%
BOUYGUES Financière Société financière 1,01% -5,83% -0,02% -0,02%
NEXITY Financière Société financière 1,05% 2,45% -0,02% -0,02%
SODEXO Conso. Cyclique Services aux consommateurs 2,31% -1,33% -0,02% -0,02%
KPN TMT Télécommunications 0,95% -1,12% -0,04% -0,04%
Depuis le 31/12/2015
05/02/2016Acer Finance 05/02/2016
Le CAC 40CAC 40CAC 40CAC 40 « semaine » , les 10 Top, les 10 Flop
Performances : Inter Actions CAC40 NR-4,05% -4,19%Au 04/02/2016
Valeur Nature Secteur Poids Performance Contribution
LVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,84% 3,10% 0,15%
ARCELORMITTAL Cyclique Matériaux de base 0,42% 6,01% 0,02%
SCHNEIDER ELECTRIC Semi Cyclique Industries 3,11% 0,49% 0,02%
TECHNIP Cyclique Pétrole & Gaz 0,51% 2,25% 0,01%
AIR LIQUIDE Cyclique Matériaux de base 3,73% 0,13% 0,01%
UNIBAIL-RODAMCO Financière Société financière 2,57% -0,37% -0,01%
SOLVAY Cyclique Matériaux de base 0,50% -2,48% -0,01%
KLEPIERRE Financière Société financière 0,39% -3,27% -0,01%
VEOLIA ENVIRON. Défensive Services aux collectivités 1,05% -1,51% -0,02%
LAFARGE Semi Cyclique Industries 0,74% -10,79% -0,02%
Depuis le 29/01/2016
ORANGE TMT Télécommunications 3,30% -4,01% -0,14%
SAFRAN Semi Cyclique Industries 1,68% -8,23% -0,15%
VIVENDI TMT Services aux consommateurs 2,51% -9,59% -0,15%
NOKIA TMT Technologie 0,94% -14,55% -0,16%
SOCIETE GENERALE Financière Société financière 2,63% -9,10% -0,25%
AIRBUS GROUP Semi Cyclique Industries 3,60% -6,94% -0,26%
BNP PARIBAS ACT.A Financière Société financière 4,92% -6,31% -0,32%
TOTAL Cyclique Pétrole & Gaz 9,56% -4,12% -0,39%
AXA Financière Société financière 4,64% -8,19% -0,40%
SANOFI Défensive Santé 9,76% -5,43% -0,55%
05/02/2016Acer Finance 05/02/2016
Le CAC 40CAC 40CAC 40CAC 40 « début d’année », les 10 Top, les 10 Flop
Performances : Inter Actions CAC40 NR-7,73% -8,72%
Au 04/02/2016
Valeur Nature Secteur Poids Performance Contribution
LVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,84% 5,45% 0,28%
VINCI Semi Cyclique Industries 3,23% 1,94% 0,07%
ORANGE TMT Télécommunications 3,30% 1,23% 0,05%
VEOLIA ENVIRON. Défensive Services aux collectivités 1,05% -0,02% 0,00%
KLEPIERRE Financière Société financière 0,39% -5,84% 0,00%
PERNOD RICARD Défensive Biens de consommation 2,35% -1,24% -0,02%
TECHNIP Cyclique Pétrole & Gaz 0,51% -4,22% -0,02%
ARCELORMITTAL Cyclique Matériaux de base 0,42% -5,36% -0,02%
LAFARGE Semi Cyclique Industries 0,74% -25,61% -0,02%
L'OREAL Défensive Biens de consommation 4,41% -0,84% -0,02%
Depuis le 31/12/2015
NOKIA TMT Technologie 0,94% -14,48% -0,26%
AIR LIQUIDE Cyclique Matériaux de base 3,73% -8,02% -0,30%
ENGIE Défensive Services aux collectivités 2,35% -13,29% -0,34%
RENAULT Conso. Cyclique Biens de consommation 1,59% -21,32% -0,41%
TOTAL Cyclique Pétrole & Gaz 9,56% -4,92% -0,42%
AIRBUS GROUP Semi Cyclique Industries 3,60% -13,21% -0,52%
SANOFI Défensive Santé 9,76% -7,90% -0,77%
SOCIETE GENERALE Financière Société financière 2,63% -24,88% -0,83%
AXA Financière Société financière 4,64% -17,14% -0,91%
BNP PARIBAS ACT.A Financière Société financière 4,92% -21,57% -1,29%