Le dossier du Comité de Gestion - Acer Finance

Acer Finance

Le dossier du Comité de Gestion

du vendredi 5 février 2016

« Un fonds commun de placement interactif et transparent »

05/02/2016Acer Finance 05/02/2016

Les indicateurs avancés : une croissance molle la dynamique des services et celle du manufacturier

€uro & pétrole baissent

Production de pétrolemillions de barils/jour

USA

Chine

Des croissances différenciées Services (trait plein) manufacturier (pointillé)

05/02/2016Acer Finance 05/02/2016

Différenciation sectorielle Au-delà de la fébrilité des transformations.

€uro & pétrole baissent

Analyse sectorielle du CAC 40 depuis octobre 2014

03/02/2016Acer Finance

Les indicateurs

1.Niveau des perturbations 2.Niveau de

dispersion des perf.

3.Stressde liquidité

4.Stress de refinancement

5.Aversion au risque

6.Stress de volatilité

7.Dynamique du momentum de marché

8.Dynamique des corrélations

9.Momentum macro-économique

11.Sentiment économique

10.Momentum micro-économique

12.Suivi des Valorisationsdes actions

01/02/201601/02/201601/02/201601/02/2016 01/02/201601/02/201601/02/201601/02/201626/01/2016 26/01/2016

�

�

�

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Les indicateurs de risque de la semaine

Les indices de surprises économiques de Citigroup agrègent des flux de nouvelles économiques sur plusieurs zones géographiques. Ces indices sont définis à partir d’une somme pondérée dessurprises économiques. Ces surprises sont définies par l’écart entre le chiffre publié et le chiffre médian attendu à partir des enquêtes Bloomberg. Les indices sont calculés sur des fenêtresglissantes de trois mois et les pondérations sont tirées de l’impact de ces surprises sur le marché des devises. En bleu, l’indicateur des pays développés et en jaune celui des pays émergents.


Les modes de risques

Echelle du niveau de risque ressenti sur les marchés, modes 1 à 4*

Avis de temps clair,croissance fragile

Temps incertain,inversion

Avis de tempête,Crise/récession

Avis de beau temps,croissance robuste

1 2 3 4

*Les modes sont définis en fonction du contexte de marché selon une mesure déterminée par Acer Finance.

Crise / Récession + + +- - - Croissance robuste

Séquence des modes

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

05/02/2016Acer Finance 05/02/2016

Les performances

Depuis le début de l’année

au 04/02/2016

Sur la semaine depuis le 29/01/2016

-8,72%

-4,19%

-7,73%

-4,05%

CAC 40 NR

Inter Actions

05/02/2016Acer Finance 05/02/2016

Le portefeuille d’Inter Actions et du CAC 40 NR

Performance

CAC 40 NR

Inter Actionsau 04/02/2016

Depuis le 04/02/2016PotentielPoids

05/02/2016Acer Finance 05/02/2016

Le portefeuille d’Inter Actions et du CAC 40 NR

PotentielPerformance

CAC 40 NR

Inter Actions

«début d’année »Poids

05/02/2016Acer Finance 05/02/2016

Historique arbitrages Inter Actions

Date Acheter Renforcer Alléger Vendre

12/01/2016 WIRECARD 46,19 44,69

13/01/2016 NEXITY 42,72 41,98

14/12/2016

EDF

LVMH

TOTAL

ALTRAN

CAP GEMINI

BNP

KPN

INFINEON

RHEINMETALL

VEOLIA

RENAULT

12,02

137,55

38,77

12,06

137

38,83

11,63

81,52

47,35

3,31

12,01

56,86

21,15

11,69

81,41

47,10

3,3

11,95

56,58

21,09

78,2 77,75

19/01/2016 CHARGEURS 7,99 7,96

20/01/2016 CHARGEURS BNP 42,62 € 43,38

21/01/2016BOUYGUES

LYOR CAC40

34,45

40,96

34,72

41,59

22/01/2016 LYXOR CAC 40 42,91 €

25/01/2016ALLIANZ

STE GLE

147,50

34,9

147,10

34,19

26/01/2016NEXITY

LVMH

41,60

144,80

41,65

143,7

28/01/2016 VINCI 62,1 61,8

03/02/2016BOUYGUES

LVMH

CREDIT AGRICOLE

STE GLE

SCHNEIDER

34,84

153,68

34,41

152,8

8,40

31,66

47,22

8,61

31,98

49,35

Acheter Renforcer Alléger Vendre

05/02/2016Acer Finance 05/02/2016

Le portefeuille d’Inter ActionsInter ActionsInter ActionsInter Actions « semaine »Performances : Inter Actions CAC40 NR-4,05% -4,19%

Au 04/02/2016

Valeur Nature Secteur Poids Performance ContributionContribution

Relative

ALSTOM Semi Cyclique Industries 0,93% -6,55% 0,12% 0,16%

LVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,40% 3,10% 0,08% -0,07%

AIR LIQUIDE Cyclique Matériaux de base 1,94% 0,13% 0,00% 0,00%

NEXITY Financière Société financière 1,05% 0,14% 0,00% 0,00%

LAGARDERE TMT Services aux consommateurs 2,02% -0,50% -0,01% -0,01%

TUI Conso. Cyclique Services aux consommateurs 0,95% -2,80% -0,03% -0,03%

KPN TMT Télécommunications 0,95% -2,98% -0,03% -0,03%

VEOLIA Défensive Services aux collectivités 1,91% -1,51% -0,03% -0,01%

SODEXO Conso. Cyclique Services aux consommateurs 2,31% -1,35% -0,03% -0,03%

CHARGEURS Conso. Cyclique Biens de consommation 1,48% -2,12% -0,03% -0,03%

BOUYGUES Financière Société financière 1,01% -4,58% -0,04% 0,00%

LEGRAND Semi Cyclique Industries 1,68% -2,14% -0,04% 0,00%

GROUPE BIC Défensive Biens de consommation 1,15% -3,53% -0,04% -0,04%

EDF Défensive Services aux collectivités 2,01% -2,37% -0,05% -0,05%

BOLLORE Financière Société financière 0,99% -4,57% -0,05% -0,05%

ESSILOR Défensive Santé 1,15% -3,94% -0,05% 0,05%

WIRECARD AG Semi Cyclique Industries 1,11% -4,18% -0,05% -0,05%

SAINT GOBAIN Semi Cyclique Industries 0,95% -5,81% -0,06% 0,05%

ATOS TMT Technologie 1,19% -5,21% -0,06% -0,06%

CAP GEMINI TMT Technologie 2,47% -2,58% -0,06% -0,03%

EIFFAGE Semi Cyclique Industries 2,11% -3,00% -0,06% -0,06%

IBERDROLA Défensive Services aux collectivités 3,56% -2,05% -0,07% -0,07%

UNILEVER Défensive Biens de consommation 1,12% -6,22% -0,07% -0,07%

ALTRAN TECHN TMT Technologie 1,42% -5,42% -0,08% -0,08%

SCOR Financière Société financière 1,89% -4,20% -0,08% -0,08%

MELIA HOTEL Conso. Cyclique Services aux consommateurs 1,06% -7,58% -0,08% -0,08%

INFINEON TMT Technologie 0,99% -8,79% -0,09% -0,09%

CARREFOUR Défensive Services aux consommateurs 1,93% -4,99% -0,10% -0,01%

ALTEN SA TMT Technologie 1,47% -6,54% -0,10% -0,10%

RHEINMETALL AG Semi Cyclique Industries 1,97% -5,49% -0,11% -0,11%

GDF SUEZ Défensive Services aux collectivités 3,28% -3,67% -0,12% -0,03%

VINCI Semi Cyclique Industries 3,57% -3,41% -0,12% -0,01%

ALLIANZ Financière Société financière 2,25% -5,42% -0,12% -0,12%

VIVENDI UNIVERSAL TMT Services aux consommateurs 3,01% -9,59% -0,15% 0,00%

AIRBUS GROUP Semi Cyclique Industries 2,19% -6,94% -0,16% 0,10%

ORANGE TMT Télécommunications 4,74% -4,01% -0,19% -0,06%

THALES Semi Cyclique Industries 3,18% -6,01% -0,20% -0,20%

SAFRAN Semi Cyclique Industries 2,31% -8,23% -0,20% -0,05%

DELHAIZE Défensive Services aux consommateurs 2,84% -7,18% -0,22% -0,22%

TOTAL Cyclique Pétrole & Gaz 5,48% -4,12% -0,22% 0,16%

TECHNICOLOR TMT Services aux consommateurs 1,77% -12,58% -0,25% -0,25%

NOKIA TMT Technologie 2,14% -14,55% -0,35% -0,20%

Valeurs du CAC 40 absentes du portefeuille 2,59%

Depuis le 29/01/2016

05/02/2016Acer Finance 05/02/2016

Inter ActionsInter ActionsInter ActionsInter Actions « semaine », les 10 Top, les 10 FlopPerformances : Inter Actions CAC40 NR-4,05% -4,19%


VIVENDI UNIVERSAL TMT Services aux consommateurs 3,01% -9,59% -0,15% 0,00%


ORANGE TMT Télécommunications 4,74% -4,01% -0,19% -0,06%

THALES Semi Cyclique Industries 3,18% -6,01% -0,20% -0,20%


DELHAIZE Défensive Services aux consommateurs 2,84% -7,18% -0,22% -0,22%

TOTAL Cyclique Pétrole & Gaz 5,48% -4,12% -0,22% 0,16%



Au 04/02/2016


Relative

ALSTOM Semi Cyclique Industries 0,93% -6,55% 0,12% 0,16%

LVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,40% 3,10% 0,08% -0,07%

AIR LIQUIDE Cyclique Matériaux de base 1,94% 0,13% 0,00% 0,00%

NEXITY Financière Société financière 1,05% 0,14% 0,00% 0,00%

LAGARDERE TMT Services aux consommateurs 2,02% -0,50% -0,01% -0,01%

TUI Conso. Cyclique Services aux consommateurs 0,95% -2,80% -0,03% -0,03%




CHARGEURS Conso. Cyclique Biens de consommation 1,48% -2,12% -0,03% -0,03%


05/02/2016Acer Finance 05/02/2016

Inter ActionsInter ActionsInter ActionsInter Actions «début d’année » , les 10 Top, les 10 Flop

Performances : Inter Actions CAC40 NR-7,73% -8,72%

BOLLORE Financière Société financière 0,99% -17,36% -0,20% -0,20%

SCOR Financière Société financière 1,89% -10,82% -0,21% -0,21%

INFINEON TMT Technologie 0,99% -17,07% -0,24% -0,24%


MELIA HOTEL Conso. Cyclique Services aux consommateurs 1,06% -23,97% -0,32% -0,32%




GDF SUEZ Défensive Services aux collectivités 3,28% -13,29% -0,47% -0,13%


Au 04/02/2016


RelativeLVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,40% 5,45% 0,26% -0,22%

EIFFAGE Semi Cyclique Industries 2,11% 3,14% 0,07% 0,07%

ORANGE TMT Télécommunications 4,74% 1,23% 0,07% 0,02%

VINCI Semi Cyclique Industries 3,57% 1,94% 0,04% -0,03%

DELHAIZE Défensive Services aux consommateurs 2,84% -0,30% 0,00% 0,00%


BOUYGUES Financière Société financière 1,01% -5,83% -0,02% -0,02%

NEXITY Financière Société financière 1,05% 2,45% -0,02% -0,02%




05/02/2016Acer Finance 05/02/2016

Le CAC 40CAC 40CAC 40CAC 40 « semaine » , les 10 Top, les 10 Flop

Performances : Inter Actions CAC40 NR-4,05% -4,19%Au 04/02/2016

Valeur Nature Secteur Poids Performance Contribution

LVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,84% 3,10% 0,15%

ARCELORMITTAL Cyclique Matériaux de base 0,42% 6,01% 0,02%

SCHNEIDER ELECTRIC Semi Cyclique Industries 3,11% 0,49% 0,02%

TECHNIP Cyclique Pétrole & Gaz 0,51% 2,25% 0,01%

AIR LIQUIDE Cyclique Matériaux de base 3,73% 0,13% 0,01%

UNIBAIL-RODAMCO Financière Société financière 2,57% -0,37% -0,01%

SOLVAY Cyclique Matériaux de base 0,50% -2,48% -0,01%

KLEPIERRE Financière Société financière 0,39% -3,27% -0,01%

VEOLIA ENVIRON. Défensive Services aux collectivités 1,05% -1,51% -0,02%

LAFARGE Semi Cyclique Industries 0,74% -10,79% -0,02%


ORANGE TMT Télécommunications 3,30% -4,01% -0,14%

SAFRAN Semi Cyclique Industries 1,68% -8,23% -0,15%

VIVENDI TMT Services aux consommateurs 2,51% -9,59% -0,15%

NOKIA TMT Technologie 0,94% -14,55% -0,16%

SOCIETE GENERALE Financière Société financière 2,63% -9,10% -0,25%

AIRBUS GROUP Semi Cyclique Industries 3,60% -6,94% -0,26%

BNP PARIBAS ACT.A Financière Société financière 4,92% -6,31% -0,32%

TOTAL Cyclique Pétrole & Gaz 9,56% -4,12% -0,39%

AXA Financière Société financière 4,64% -8,19% -0,40%

SANOFI Défensive Santé 9,76% -5,43% -0,55%

05/02/2016Acer Finance 05/02/2016

Le CAC 40CAC 40CAC 40CAC 40 « début d’année », les 10 Top, les 10 Flop

Performances : Inter Actions CAC40 NR-7,73% -8,72%

Au 04/02/2016

Valeur Nature Secteur Poids Performance Contribution

LVMH Conso. Cyclique Biens de consommation 4,84% 5,45% 0,28%

VINCI Semi Cyclique Industries 3,23% 1,94% 0,07%

ORANGE TMT Télécommunications 3,30% 1,23% 0,05%

VEOLIA ENVIRON. Défensive Services aux collectivités 1,05% -0,02% 0,00%

KLEPIERRE Financière Société financière 0,39% -5,84% 0,00%

PERNOD RICARD Défensive Biens de consommation 2,35% -1,24% -0,02%

TECHNIP Cyclique Pétrole & Gaz 0,51% -4,22% -0,02%

ARCELORMITTAL Cyclique Matériaux de base 0,42% -5,36% -0,02%

LAFARGE Semi Cyclique Industries 0,74% -25,61% -0,02%

L'OREAL Défensive Biens de consommation 4,41% -0,84% -0,02%


NOKIA TMT Technologie 0,94% -14,48% -0,26%

AIR LIQUIDE Cyclique Matériaux de base 3,73% -8,02% -0,30%

ENGIE Défensive Services aux collectivités 2,35% -13,29% -0,34%

RENAULT Conso. Cyclique Biens de consommation 1,59% -21,32% -0,41%

TOTAL Cyclique Pétrole & Gaz 9,56% -4,92% -0,42%

AIRBUS GROUP Semi Cyclique Industries 3,60% -13,21% -0,52%

SANOFI Défensive Santé 9,76% -7,90% -0,77%

SOCIETE GENERALE Financière Société financière 2,63% -24,88% -0,83%

AXA Financière Société financière 4,64% -17,14% -0,91%

BNP PARIBAS ACT.A Financière Société financière 4,92% -21,57% -1,29%

Documents

Le dossier du Comité de Gestion - Acer Finance