3
Presidente
Lic. Jonathan Davis Arzac
Secretario
Lic. María Teresa Fernández Labardini
Secretario Suplente
Lic. Jorge L. González García
Vocales Propietarios Vocales Suplentes
Lic. José Francisco Gil Díaz C. Claudia María Bazua Witte
C. Alonso Pascual García Tamés Lic. Gerardo Rodríguez Regordosa
Lic. Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Lic. Luis Urrutia Corral
Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla Lic. Felipe Alberto Izaguirre Navarro
Dr. José Antonio González Anaya Dr. Alejandro Mariano Werner Wainfeld
Dr. Guillermo Ortiz Martínez Dr. José Gerardo Quijano León
Lic. Everardo Elizondo Almaguer Lic. Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez
Dr. Jesús Marcos Yacamán Lic. Fernando Luis Corvera Caraza
Lic. Manuel Aguilera Verduzco Lic. Manuel Agustín Calderón de las Heras
Lic. Mario Gabriel Budebo Act. Gabriel Ramírez Fernández
Vicepresidentes
Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield
Lic. José Luis Ochoa Bautista
Junta de Gobierno
4
Responsable de la información:Dirección General de Sociedades de InversiónInsurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 7, Méx. D. F. tel. 57-24-63-81.
Elaboración y Publicación:Supervisión en Jefe de Análisis tels. 57-24-64-21 y 22Supervisión de Difusión tel. 57-24-64-49.Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F.
Distribución:Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 9, México, D. F. tel. 57-24-60-00 ext. 5554 y 5556.
Funcionarios
Presidente
Lic. Jonathan Davis Arzac
Vicepresidentes
Lic. Mauricio Basila Lago
Lic. Patricio Bustamante Martínez
Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield
C.P. José Ángel Escobar Arvizu
Lic. María Teresa Fernández Labardini
Lic. Miguel Ángel Garza Castañeda
Lic. José Luis Ochoa Bautista
Lic. Juan Alfonso Orozco Waters
Lic. Benjamín Vidargas Rojas
Titular del Organo Interno de Control en la CNBV
Lic. Benigno Estrada Rodríguez
Secretario de la Presidencia
Ing. Gustavo Pérez Abelleyra
5
Índice .............................................................................................................................. 5
Presentación ..................................................................................................................... 7
Evolución de las Casas de Bolsa ........................................................................................ 9
Estadísticas de las Casas de Bolsa .................................................................................... 21
Principales Indicadores Financieros ....................................................................... 22
Capital Global y Requerimientos de Capital ........................................................... 23
Total de Personal .................................................................................................. 24
Número de Inversionistas ..................................................................................... 25
Información por InstituciónCasas de Bolsa.....................................................................................................26Acciones y Valores de MéxicoMonexInversora BursátilGBM Grupo Bursátil Mexicano.............................................................................28BBVA BancomerInvexSantander SerfínScotia Inverlat......................................................................................................30BanorteValores MexicanosVectorIxe..................................................................................................................... .32FinamexHSBCValueDeutsche Securities..............................................................................................34Merrill Lynch de MéxicoMultivaloresInteraccionesArka.....................................................................................................................36BanamexActinverING BaringProtego...............................................................................................................38UBSCredit SuisseJ.P. MorganABN AMRO Securities...........................................................................................40Banc of America SecuritiesBase Internacional
Indice
Información Consolidada con SubsidiariasAcciones y Valores de México....................................................................44MonexGBM Grupo Bursátil MexicanoInvexSantander Serfin.......................................................................................46Scotia InverlatBanorteVectorIxe............................................................................................................48FinamexValueInteraccionesArka..........................................................................................................50
Circulares y otras disposiciones recientes .............................................................. 54
7
Presentación
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto por
la fracción XXIII del Artículo 4° de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Mediante la difusión pública de la información financiera de las Casas de Bolsa se persigue dar mayor
transparencia a los mercados en que estas instituciones operan, así como ofrecer los elementos necesarios
para su seguimiento análisis y evaluación.
La información contenida en este Boletín se presenta bajo los Nuevos Criterios Contables, establecidos por la
CNBV en la Circular Unica de Casas de Bolsa del 23 de Julio de 2004 y publicada en Diario Oficial de la
Federación el 6 de Septiembre del mismo año.
En el Boletín Estadístico de Casas de Bolsa, de periodicidad trimestral, se presenta en primer lugar, una nota
ejecutiva en la que de manera sintética se describe el comportamiento y evolución del sector, señalando las
principales variaciones y tendencias del período.
En segundo lugar se incluye un apartado para el Total de las Casas de Bolsa, el cual ofrece una visión particular
y de conjunto a través de sus principales Indicadores Financieros, del número de personal e inversionistas por
institución, así como el Estado de Contabilidad y Estado de Resultados agregado.
Finalmente y para cada Casa de Bolsa se presentan las Cuentas de Orden, el Estado de Contabilidad y el Estado
de Resultados.
Cabe señalar que los datos consignados, se han obtenido de la información que las Casas de Bolsa envían
a esta Comisión. Su contenido y autenticidad son estricta responsabilidad de las propias instituciones; sin
embargo, dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su
razonabilidad y apego a los criterios de registro contable establecidos.
EL BOLETIN ESTADISTICO DE CASAS DE BOLSA EN INTERNET
www.cnbv.gob.mx
Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información financiera de
las Casas de Bolsa, el Boletín Estadístico de este sector se encuentra disponible en Internet de manera gratuita.
11
Introducción
Al primer trimestre de 2006 (1T06), el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana deValores registró 19,272.63 puntos, un incremento nominal de 8.3% en el trimestre y de 52.0%respecto a marzo de 2005. La operación promedio diario aumentó 59.1% en importe y 29.9%en volumen, respecto al 4T05 y comparada con marzo de 2005, aumentó 68.1% en importey 72.6% en volumen. Por otro lado, la inversión extranjera en el mercado accionario fue de115,999 millones de dólares (mdd), monto superior en 8.9% a los 106,555 mdd registrados alfinal de diciembre de 2005, y en 62.6% respecto a marzo de 2005 (71,323 mdd).
El Índice Nacional de Precios al Consumidor registró un aumento de 0.87% en el 1T06, con unainflación anual de 3.41%. En lo que se refiere al Tipo de Cambio, la cotización al final de marzo(10.92 pesos por dólar) presentó una depreciación de 1.98% respecto a la observada al cierrede diciembre de 2005 (10.71 pesos por dólar), en contraste con la apreciación de 2.73%respecto a marzo de 2005. La tasa Cetes a 28 días disminuyó 73 puntos base (pb) en el trimestre,ubicándose en 7.27% al cierre del 1T06.
Resultados
El 20 de febrero de 2006, inició operaciones Casa de Bolsa Base Internacional, con lo cual elsector quedó integrado por 30 Intermediarios Bursátiles. De esta forma, el sector de Casas deBolsa1 registró utilidades acumuladas por 869 millones de pesos (mdp) al cierre de marzo de2006, un crecimiento anual real de 168.6%. De las instituciones del sector 24 obtuvieronganancias, en tanto que 6 reportaron pérdidas durante el 1T06. Los intermediarios conmayores ganancias fueron GBM (187 mdp), Accival (170 mdp), BBVA Bancomer (76 mdp) yMonex (67 mdp). En contraste, las de mayores pérdidas fueron JP Morgan (7.2 mdp), ING (6.9mdp) y Deustche (6.7 mdp).
Evolución de las Casas de Bolsa Marzo 2006
1 Para efectos del presente análisis se han clasificado a las Casas de Bolsa en dos grupos en función de sus vínculos corporativos: i) integrantes degrupos financieros con banco y ii) casas de bolsa independientes o que forman parte de un grupo financiero sin banco
Resultados del Ejercicio del Sector a Marzo de 2006869 millones de pesos
494
375
Fuente: Reporte Regulatorio (RR) Reclasificaciones de Estados Financieros (R10-A)
0
100
200
300
400
500
600
IndependientesAgrupadas
12
A marzo de 2006, los Ingresos Netos acumulados por el sector Casas de Bolsa ascendieron a2,640 mdp, mostrando un incremento real de 41.30% con relación al mismo mes de 2005.Cabe destacar que los ingresos provenientes del Mercado de Dinero mostraron la mayorparticipación en el 1T06, debido a una variación real de 50.23% en los últimos doce meses. Loanterior se explica principalmente por mayores Ingresos por Intereses por Operaciones enReportos y Premios a Cargo.
INGRESOS NETOS DEL SECTOR
Marzo 2006 Marzo 2005 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
(Nominal) (Real)
$ % $ % $ %
Mercado de Dinero * 1,240 46.97 798 44.18 442 50.23
Comisiones 889 33.65 755 41.77 134 13.85
Sociedades de Inversión 301 11.41 231 12.76 71 26.39
Ingresos por Asesoría Financiera 138 5.22 217 11.99 -79 -38.48
Resultado Por Valuación a Valor Razonable -123 -4.67 -150 -8.32 27 -20.67
Subsidiarias 231 8.76 156 8.62 76 43.62
Otros ** -36 -1.35 -199 -11.00 163 -82.69
Total 2,640 100.00 1,807 100.00 833 41.30
En contraste, se observaron pérdidas trimestrales en el Resultado por Valuación a ValorRazonable, aunque estas fueron menores a las registradas en el 1T05. Por su parte, losIngresos por Asesoría cayeron un 38.5% en comparación a los obtenidos a marzo de 2005.
* Mercado de Dinero = Ingresos por Intereses – Gastos por Intereses + Utilidad por Compraventa – Pérdida por Compraventa** Otros = REPOMO + Otros Productos – Otros GastosFuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R10-A)
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1T06
4T05
3T05
2T05
1T05
4T04
3T04
2T04
1T03
4T03
3T03
2T03
1T03
Evolución del Resultado Neto Trimestral(flujos reales en mdp)
869
145
768
621
732
1,026
782
336
476
324
730
505
1,141
Fuente: RR Reclasificaciones de Estados Financieros (R10-A)
13
Los Gastos de Administración2 a marzo de 2006 sumaron 1,546 mdp, lo que representa unincremento anual real de 14.07%. El aumento se observó fundamentalmente en Gastos delPersonal y Gastos Generales, en tanto que el rubro Otros Gastos de Operación se mantuvoprácticamente sin cambio.
Capitalización
El Capital Contable del sector Casas de Bolsa sumó 15,968 mdp al cierre del 1T06, lo quecomparado con el saldo al 31 de diciembre de 2005 (15,671 mdp) implica un incrementonominal de 297 mdp. Lo anterior se explica principalmente por movimientos inherentes a lasdecisiones de los accionistas, ya que el Resultado Neto por 869 mdp del periodo compensó sóloparcialmente el pago de Dividendos por 899 mdp realizados durante el trimestre.
GASTOS ADMINISTRATIVOS
Marzo 2006 Marzo 2005 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
(Nominal) (Real)
$ % $ % $ %
Gastos de Personal 1,227 79.32 1,030 78.57 197 15.17
Gastos Generales 160 10.36 135 10.30 25 14.71
Otros Gastos de Operación 120 7.77 114 8.70 6 1.98
Depreciaciones y Amortizaciones 39 2.55 32 2.44 7 18.99
Total 1,546 100.00 1,311 100.00 235 14.07
Fuente: RR. Catálogo Mínimo (R01-A)
2 La información desagregada de Gastos de Administración sólo está disponible en Catálogo Mínimo (R01-A) por lo que ésta puede presentardiferencias con la información de Estados Financieros (R10-A)
AGRUPADAS56%
Marzo de 2006
INDEPENDIENTES44%
Participación en el Total de Ingresos Netos2,640 millones de pesos
Fuente: RR Reclasificaciones de Estados Financieros (R10-A)
14
Asimismo, en dicho periodo se presentaron disposiciones de Resultados de Ejercicios Anteriorespor 193 mdp. Cabe mencionar que el saldo del Capital Contable que muestra el Estado deVariaciones en el Capital Contable (siguiente cuadro), difiere marginalmente (en 21 mdp) alobservado en el Balance General, porque el primero incluye el Capital Contable asociado a lassubsidiarias de las Casas de Bolsa.
Variaciones en el Capital Contable del Sector de Casas de Bolsa con SubsidiariasAl 31 de marzo de 2006
Concepto Millones de pesos
Saldo al 31 de diciembre de 2005 16,146
Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas
Suscripción de Acciones 13
Capitalización de Utilidades 194
Constitución de Reservas 0
Pago de Dividendos -899
Otras -200
Traspaso de Resultados de Ejercicios Anteriores -193
Total -1,084
Movimientos inherentes al reconocimiento de la Utilidad Integral
Resultado Neto 869
Resultado por Valuación de Títulos Disponibles para la Venta 0
Resultado por Conversión de Operaciones Extranjeras 1
Exceso o Insuficiencia en la Actualización del Capital Contable 66
Resultado por Tenencia de Activos no Monetarios -9
Ajustes por Obligaciones Laborales al Retiro 0
Otras -1
Total Utilidad Integral 927
Saldo al 31 de marzo de 2006 15,989
De la participación en el Capital Contable por grupo de instituciones, destaca durante eltrimestre la integración de Casa de Bolsa Base Internacional que aportó 2.65% al CapitalContable de las entidades Independientes. Esto incidió en el aumento de 2 puntos porcentualesde la participación de este grupo en el total del sector comparado con diciembre de 2005.
Fuente: RR. Estado de Variciones en el Capital Contable (R13 - A 1311), incluye información de subsidiarias
15
El Capital Global del Sector aplicable a marzo de 2006 fue de 13,123 mdp, cifra inferior en0.05% a la correspondiente a diciembre de 2005 (13,130 mdp) en términos nominales. Estadisminución es resultado de los decrementos exhibidos por BBVA Bancomer, GBM e Invex.Asimismo, el requerimiento de Capital presentó una reducción de 7.71% al pasar de 3,671 mdpen diciembre a 3,388 mdp al 1T06. Lo anterior se tradujo en una relación Capital Global aRequerimiento de 3.9 veces, cifra mayor a la correspondiente a diciembre de 2005 (3.6 veces).
Posición en reportos4
La posición en Operaciones de Reporto del Sector Casas de Bolsa disminuyó de 113,957 mdpen diciembre de 2005 a 112,879 mdp al término del 1T06, con un decremento nominal de0.9%. En su composición se observa una reducción en Bonos IPAB y Cetes, compensada porun aumento en BREMS y Papel Bancario principalmente.
POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR INSTRUMENTO
Marzo 2006 Diciembre 2005 Variación Nominal
Instrumentos Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Papel Bancario 9,380 8.31 7,308 6.41 2,072 28.4
Bondes 7,288 6.46 5,913 5.19 1,375 23.3
Cetes 3,147 2.79 7,119 6.25 -3,972 -55.8
Bonos IPAB 53,764 47.63 62,811 55.12 -9,047 -14.4
Bonos BREMS 38,657 34.25 30,763 27.00 7,894 25.7
Otros 643 0.57 43 0.04 600 1395.3
Total 112,879 100.00 113,957 100.00 -1,078 -0.9
3 Información sin subsidiarias4 Fuente: Banxico. Tenencias y Posiciones de Riesgo, derivadas de Operaciones con Títulos de Deuda BM, BD y CB
AGRUPADAS61%
INDEPENDIENTES39%
Participación en el Capital Contable3
15,968 millones de pesos
Marzo de 2006
16
En lo que se refiere a la estructura por períodos de vencimiento, se observa un decremento enlos instrumentos con vencimiento a corto y mediano plazo, en tanto que aquellos convencimiento mayor a tres años (de largo plazo) aumentaron durante el 1T06. En lo que respectaa los instrumentos reportados a tasa revisable, estos aumentaron su participación en 3.4 pp,en contraste con aquellos de tasa fija que disminuyeron 1.6 pp en el periodo.
POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR PLAZO* Y TASA
Marzo 2006 Diciembre 2005 Variación Nominal
Instrumentos Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Corto Plazo 31,120 27.57 46,002 40.37 -14,882 -32.4
Mediano Plazo 50,659 44.88 51,429 45.13 -770 -1.5
Largo Plazo 31,100 27.55 16,526 14.50 14,574 88.2
Total 112,879 100.00 113,957 100.00 -1,078 -0.9
Tasa Fija 15,630 13.85 15,121 13.27 509 3.4
Tasa Revisable 97,249 86.15 98,836 86.73 -1,587 -1.6
Total 112,879 100.00 113,957 100.00 -1,078 -0.9
* Corto Plazo = vencimiento menor a 1 año; Mediano Plazo = vencimiento igual o mayor a 1 año, pero menor a 3 años; Largo Plazo = vencimiento igual o mayor a 3 años
Activos5
A marzo de 2006, el saldo de los Activos Totales del sector Casas de Bolsa ascendió a 25,449mdp, monto que representa un incremento trimestral de 17.79% real, derivado principalmentede mayores Inversiones en Valores en el periodo. En comparación con marzo de 2005, losActivos registraron un aumento de 24.69%.
Cabe destacar que dentro de los Activos Totales del sector, el rubro de Deudores porLiquidación de Operaciones representó alrededor del 40% de éstos, por lo que para efectos deanálisis se considera conveniente presentar el saldo neto de la posición activa (deudores) ypasiva (acreedores) de este concepto, a fin de aislar el efecto de dichas cuentas.
5 Incluyendo saldos netos de cuentas liquidadoras
17
INTEGRACION DE LOS ACTIVO TOTALES
Marzo 2006 Diciembre 2005 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
(Nominal) (Real)
$ % $ % $ %
Inversiones en Valores 14,105 55.43 11,767 54.94 2,338 18.84
Operaciones con Valores Y Derivados 1,129 4.44 763 3.56 366 46.83
Activos Fijos 1,137 4.47 1,104 5.16 33 2.10
Inversiones Permanentes 3,589 14.10 3,093 14.44 496 15.04
Documentos y Cuentas por Cobrar* 752 2.96 648 3.03 104 15.05
Impuestos Diferidos y otros Activos** 1,700 6.68 1,681 7.83 19 0.26
Disponibilidades 3,036 11.93 2,364 11.04 672 27.32
Total 25,449 100.00 21,420 100.00 4,028 17.79
*El rubro de Otras Cuentas por Cobrar presenta el saldo neto de Deudores por Liquidación de Operaciones.**A marzo de 2006, el rubro de Impuestos Diferidos y Otros Activos se compone fundamentalmente de: Cargos Diferidos y Pagos Anticipados (908mdp), Impuestos Diferidos (378 mdp), Intangibles (101 mdp), Otros Activos a Largo Plazo (288 mdp) y Crédito Mercantil (25 mdp).Fuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R10-A)
Durante el 1T06 las Inversiones en Valores sumaron 14,105 mdp, con un incremento trimestralreal de 18.84%, con relación al cierre de diciembre de 2005. Dentro de los conceptos queintegran este portafolio, se observó un importante aumento de los Títulos del Mercado deDinero, en su mayoría deuda gubernamental en detrimento de los otros instrumentos.
INVERSIONES EN VALORES
Marzo 2006 Diciembre 2005 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
(Nominal) (Real)
$ % $ % $ %
Títulos Mercado de Dinero 6,475 68.45 7,065 60.04 590 9.11
Títulos Mercado de Dinero * 9,936 70.44 7,065 60.04 2,871 39.43
Acciones 3,292 23.34 3,639 30.93 -347 -10.31
Otros Títulos de Deuda ** 877 6.22 1,063 9.03 -186 -18.21
Total 14,105 100.00 11,767 100.00 2,338 18.84
* Títulos Mdo de Dinero = Deuda Gubernamental + Deuda Privada** Incluye Sociedades de Inversión de DeudaFuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R10-A)
18
Pasivos6
Durante el 1T06 los Pasivos Totales del Sector de Casas de Bolsa sumaron 9,482 mdp,mostrando un crecimiento real de 63.62%, en su mayoría derivado de Otras Cuentas por Pagar(constituidas principalmente de cuentas liquidadoras). De esta forma dicho rubro pasó de4,189 mdp en diciembre de 2005 a 7,480 mdp al cierre de marzo, con un incremento real de77.03%.
INTEGRACION DEL PASIVO
Marzo 2006 Diciembre 2005 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Préstamos Bancarios 89 0.94 311‘ 5.41 -222 -71.72
Vals. Asignados por Liquidar 346 3.65 0 0.00 346 n.c
Operaciones con Valores y Derivados 1,352 14.26 918 15.98 434 46.01
Otras Cuentas por Pagar* 7,480 78.89 4,189 72.92 3,291 77.03
Impuestos Diferidos 208 2.20 321‘ 5.59 -113 -35.68
Créditos Diferidos 6 0.07 6 0.10 0 6.38
Total 9,482 100.00 5,745 100.00 3,737 63.62
* Al mes de marzo de 2006, Otras Cuentas por Pagar incluyen: I.S.R. y P.T.U. Por Pagar por 672 mdp y Acreedores Diversos por 6,808 mdp.Estos últimos están integrados fundamentalmente por cuentas liquidadoras.Fuente: RR. Reclasificaciones de Estados Financieros (R10-A)
Por su parte, la disminución observada en los Préstamos Bancarios de 71.72% en el trimestreredujo la relación de estos pasivos a Capital Contable (menor a 0.01 veces) comparado con larazón de 0.02 veces que mostró en diciembre e inclusive, menor a la registrada en marzo de2005 (0.03 veces)
Custodia y operatividad
Los Valores de Clientes en Custodia mostraron una variación trimestral real de 4.39%, con unsaldo de 2,723,750 mdp al cierre de marzo de 2006. En términos absolutos, las Casas de Bolsacon mayores incrementos en este rubro fueron: Inversora, Actinver, Accival y BBVA Bancomer.El número de cuentas de clientes7 creció de 161,429 en diciembre de 2005 a 162,252 al 1T06,en tanto que el número de empleados aumentó de 4,408 a 4,585 en el mismo periodo. Porsu parte, la custodia por cuenta se incrementó de 16.0 mdp a 16.8 mdp, y la custodia porempleado de 586.9 mdp a 594.1 mdp en igual lapso de tiempo.
6 Incluyendo saldos netos de cuentas liquidadoras.7 Al cierre de este análisis, no había información disponible de los siguientes intermediarios: ABN, Banc of America, Deustche y JP Morgan.
19
Indicadores Financieros8
En el 1T06 el Rendimiento sobre los Activos (ROA) de las Casas de Bolsa aumentó 9.35 pp encomparación con el mismo trimestre de 2005. Por su parte, el Rendimiento sobre el Capital(ROE) se elevó en 12.92 pp en el mismo periodo. De igual forma, el crecimiento más queproporcional de los Ingresos Totales de Operación (22.88%) relativo al aumento de los Gastosde Administración (14.07%), permitió que los índices de eficiencia operativa mostraran unaimportante mejoría en relación con el 1T05.
INDICADORES
Indicador Marzo Diciembre Marzo
2006 2005 2005
ROA* 19.03 17.76 9.67
ROE** 21.77 16.88 8.85
Resultado Neto / Gastos de Administración 56.33 46.22 23.87
Gastos de Administración / Ingresos Totales de Operación 67.69 68.06 73.08
* ROA= Resultado Neto Acumulado Anualizado / Activos Productivos del periodoDonde Activos Productivos = Disponibilidades + Inversiones en Valores + Operaciones con Valores y Derivados* *ROE= Resultado Neto Acumulado Anualizado / Capital Contable del periodo
Conclusiones
• Durante el 1T06, las Casas de Bolsa reportaron utilidades por 869 mdp, registrando unaumento anual real de 168.6% respecto al mismo periodo del año anterior (556 mdp). Loanterior se explica principalmente por el aumento en los ingresos por Mercado de Dinero,en su mayoría por Operaciones con Reportos y Préstamos de Valores, en tanto que laspérdidas por Valuación a Valor Razonable disminuyeron en comparación con los resultadosobtenidos en marzo de 2005.
• Los Ingresos Netos del sector ascendieron a 2,640 mdp al cierre del 1T06, lo que representaun incremento anual real de 41.3%. Por su parte, los Gastos de Administración registraronun aumento real de 14.07% en los últimos doce meses.
• El Capital Contable presentó un saldo de 15,968 a marzo de 2006, lo que significó unincremento nominal de 297 mdp en relación al cierre de 2005. Lo anterior se explicafundamentalmente por movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas; entreéstos destaca un pago de Dividendos por 899 mdp en el trimestre.
8 A partir de este trimestre, la metodología de los indicadores financieros corresponde a la establecida en la Circular Unica de Casas de Bolsa en suanexo 6. Por lo anterior, dichos indicadores no serán comparables con informaciones trimestrales ateriores.
20
• El Capital Global del sector de 13,123 mdp, representó 3.9 veces el requerido por lanormatividad vigente, de 3,388 mdp. En relación a diciembre de 2005, el Sector disminuyósu Capital Global 6.3 mdp en términos nominales, en contraste con los requerimientos deCapital, que cayeron 283 mdp en el trimestre.
• El decremento en la Posición de Riesgo en Operaciones de Reporto de las Casas de Bolsase dio principalmente por la disminución de la tenencia de Bonos IPAB y Cetes, en contrastecon el aumento de los BREMS. En cuanto a los periodos de vencimiento, se observó undecremento de aquellos instrumentos con vencimiento menor a tres años (corto y medianoplazo). Por su parte, el papel a tasa revisable aumentó 3.4 pp ó 509 mdp.
• Los Activos Totales (netos de cuentas liquidadoras) sumaron 25,449 mdp, con un aumentotrimestral de 17.79% y anual de 24.70%. Durante el 1T06, el portafolio de Inversiones enValores presentó el mayor incremento trimestral absoluto de los Activos Totales del sector,principalmente por una mayor tenencia de deuda gubernamental.
• Por su parte, el saldo de los Pasivos Totales ascendió a 9,482 mdp, lo que significó unaumento trimestral de 63.62%, asociado principalmente a mayores cuentas liquidadorasdentro del rubro de Otras Cuentas por Pagar.
• Los Valores de Clientes en Custodia registraron en marzo un incremento trimestral real de4.39% al presentar un saldo de 2,723,750 mdp. La Custodia por Cuenta se incrementó de16.0 mdp a 16.8 mdp, mientras que la Custodia por Empleado de 586.9 mdp a 594.1mdp en el mismo periodo.
• Del análisis de los indicadores de rentabilidad, se puede observar un aumento anualsignificativo en el Rendimiento sobre Activos y Capital Contable sustentado principalmenteen los mayores ingresos generados por concepto de mercado de dinero (operaciones conReportos), así como en menores erogaciones en otros gastos.
22
Principales Indicadores Financieros Marzo 2006(Porcentajes)
Apa- Capital ROE ROA Margen Resultado Gastos de Resultado Gastos del
lanca- global/ Resultado Resultado financiero de oper. admon. neto / personal
Solvencia Liquidez miento Reque- neto / neto / Activos / Ingreso / Ingreso / Gastos / Ingreso Gastos / Ingreso
(1) (2) (3) rimiento Capital pro- total de la total de la adminis- total de la adminis- total de la
(Número de veces) de capital contable ductivos operación operación tración operación tración operación
Ingresototal de laoperación
Casas de Bolsa 1.81 1.53 0.32 3.87 21.77 19.03 41.75 32.31 147.73 67.69 56.33 53.56
Acciones y Valores de México 3.25 2.33 0.34 13.93 23.67 25.42 20.18 39.01 163.96 60.99 124.72 65.79
Monex 2.19 1.46 0.21 6.06 22.26 20.29 94.89 23.11 130.05 76.89 26.41 67.67
Inversora Bursátil 4.49 4.36 0.29 12.93 10.21 8.98 (13.93) 37.58 160.19 62.42 45.34 33.11
GBM Grupo Bursátil Mexicano 2.13 1.64 0.70 1.81 72.10 67.48 66.33 54.89 221.66 45.11 263.60 27.46
BBVA Bancomer 2.07 1.91 0.84 34.85 37.44 21.38 10.43 78.64 468.17 21.36 280.98 5.75
Invex 2.99 2.74 0.26 3.30 7.56 6.70 99.82 34.13 151.81 65.87 49.96 44.38
Santander Serfin 1.13 1.02 0.70 3.54 25.73 35.22 26.49 37.84 160.86 62.16 35.88 53.18
Scotia Inverlat 1.35 1.24 0.43 2.52 19.04 7.66 16.74 34.05 151.63 65.95 42.09 51.34
Banorte 2.85 1.96 0.54 2.75 27.01 28.65 48.42 35.94 156.11 64.06 54.59 55.64
Valores Mexicanos 3.29 3.00 0.18 1.54 4.29 4.63 64.62 25.35 133.96 74.65 17.10 54.30
Vector 8.61 3.68 0.13 2.28 16.32 45.73 55.98 15.53 118.39 84.47 24.16 63.51
Ixe 2.99 2.04 0.38 1.29 38.66 49.85 25.74 23.79 131.22 76.21 52.72 61.15
Finamex 1.91 5.12 0.94 1.07 18.75 26.28 96.07 55.26 223.51 44.74 85.26 32.93
HSBC 1.31 1.10 0.36 11.62 9.22 15.46 11.70 25.73 134.64 74.27 33.34 13.39
Value 9.35 6.72 0.12 20.77 15.16 20.39 36.37 31.40 145.78 68.60 28.12 52.73
Deutsche Securities 17.59 15.62 0.06 72.41 (6.31) (7.38) 17.93 68.91 321.67 31.09 (151.47) 10.69
Merrill Lynch de México 4.86 3.06 0.24 41.44 30.96 44.42 0.06 56.40 229.37 43.60 72.43 37.00
Multivalores 3.34 2.43 0.41 3.21 (6.62) (7.55) 51.32 (52.82) 65.44 152.82 (7.24) 124.71
Interacciones 1.74 1.41 0.12 1.36 9.91 5.45 14.40 17.08 120.60 82.92 15.51 67.95
Arka 1.25 1.09 0.12 6.08 5.98 1.41 37.69 (9.26) 91.52 109.26 15.04 93.95
Banamex 41.10 39.72 NA 49.88 20.27 20.53 107.41 27.35 137.65 72.65 928.76 0.73
Actinver 4.95 2.13 0.09 1.63 31.50 142.37 31.71 32.58 148.32 67.42 56.96 58.26
ING Baring México 9.11 5.22 0.12 31.19 (19.33) (31.24) 19.28 (310.62) 24.35 410.62 (28.06) 364.41
Protego 1.03 1.03 0.33 2.88 (43.19) (3.63) 102.58 (81.66) 55.05 181.66 (41.42) 0.00
UBS 6.87 3.64 0.17 20.72 61.66 111.39 (0.78) 52.30 209.65 47.70 100.99 31.76
Credit Suisse 3.31 3.45 0.43 256.26 52.09 61.56 4.68 (244.98) 28.99 344.98 27.27 292.18
J.P. Morgan 35.23 7.99 0.03 18.99 (44.70) (317.97) (45.40) (1,546.84) 6.07 1,646.84 (79.21) 914.93
ABN AMRO Securities 24.26 14.48 0.04 27.85 (39.30) (64.58) (11.19) 1,197.12 (9.11) (1,097.12) (98.55) (776.01)
Banc of America 6.73 43.66 0.17 45.48 5.37 4.72 28.91 36.00 156.25 64.00 30.63 41.41
Base Internacional* 1.07 1.06 1.03 51.80 16.58 6.75 100.17 45.09 182.12 54.91 51.84 41.09
(1) Activo Total / Pasivo Total(2) Activo Circulante (Disponibilidades + Instrumentos Financieros + Documentos y Cuentas por Cobrar + Pagos Anticipados) / Pasivo Circulante (Préstamos Bancarios a corto plazo +
Pasivos Acumulados + Operaciones con Clientes)(3) Pasivo Total - Liquidación de la Sociedad (Acreedor) / Capital Contable
* Inicia operaciones
23
Capital Global y Requerimientos de Capital(Miles de pesos)
Diciembre 2005 Marzo 2006
Capital Requerimientos Capital Requerimientos
Global de Capital Global de Capital
Casas de Bolsa 13,129,680 3,671,290 13,123,380 3,388,209
Acciones y Valores de México 1,915,306 146,950 1,990,179 142,872
Monex 828,421 55,056 784,035 129,399
Inversora Bursátil 1,356,742 152,956 1,459,524 112,897
GBM Grupo Bursátil Mexicano 789,336 698,341 631,421 348,882
BBVA Bancomer 1,150,191 44,133 811,647 23,288
Invex 942,105 262,603 806,090 244,302
Santander Serfin 495,373 183,858 532,064 150,157
Scotia Inverlat 789,315 320,037 899,862 356,489
Banorte 463,162 172,496 484,152 176,184
Valores Mexicanos 605,663 452,515 623,921 405,954
Vector 416,135 240,232 429,649 188,268
Ixe 368,768 257,669 388,097 299,733
Finamex 390,817 228,086 420,726 394,894
HSBC 105,597 6,662 105,550 9,081
Value 370,595 18,740 399,373 19,225
Deutsche Securities 422,754 3,781 426,924 5,896
Merrill Lynch de México 247,569 5,120 289,143 6,978
Multivalores 209,494 160,850 196,437 61,146
Interacciones 241,975 154,652 225,212 165,568
Arka 191,312 35,088 191,360 31,449
Actinver 141,153 52,007 129,371 79,351
ING Baring México 139,453 3,962 140,209 4,496
Protego 28,186 1,304 35,760 12,438
UBS 93,452 1,305 113,736 5,488
Credit Suisse 52,246 1,012 60,888 238
J.P. Morgan 71,612 3,540 64,553 3,399
ABN AMRO Securities 35,172 1,353 32,378 1,163
Banc of America 23,828 499 27,095 596
Base Internacional* n.a n.a 164,010 3,166
n.a No aplica* Inicia operaciones
24
Total de Personal
Marzo Junio Septiembre Diciembre Marzo
2005 2005 2005 2005 2006
Casas de Bolsa 4,552 4,552 4,571 4,408 4,585
Acciones y Valores de México 374 378 387 391 390
Monex 1,159 1,166 1,185 1,214 1,200
Inversora Bursátil 223 224 224 220 220
GBM Grupo Bursátil Mexicano 131 124 121 121 120
BBVA Bancomer 53 51 43 1 1
Invex 214 207 219 221 194
Santander Serfin 198 200 199 199 197
Scotia Inverlat 312 312 306 306 322
Banorte 326 315 307 140 137
Valores Mexicanos 137 141 144 140 141
Vector 362 372 374 369 373
Ixe 221 222 223 223 236
Finamex 88 76 73 78 76
HSBC 11 10 11 11 11
Value 150 147 140 139 141
Deutsche Securities 2 1 1 1 1
Merrill Lynch de México 27 31 33 34 36
Multivalores 180 179 178 169 171
Interacciones 173 170 170 181 189
Arka 107 111 115 110 98
Banamex 0 0 0 0 0
Actinver 0 0 0 0 0
ING Baring México 74 75 78 77 77
Protego 7 8 8 31 31
UBS 11 13 13 13 13
Credit Suisse 4 11 13 13 12
J.P. Morgan 3 4 2 2 2
ABN AMRO Securities 4 3 3 3 3
Banc of America 1 1 1 1 1
Base Internacional* n.a. n.a. n.a. n.a. 192
n.a. No aplica* Inicia operaciones
25
Número de Inversionistas
Marzo Junio Septiembre Diciembre Marzo
2005 2005 2005 2005 2006
Casas de Bolsa 154,151 153,760 156,804 161,429 162,252
Acciones y Valores de México 14,408 14,474 14,620 15,184 15,573
Monex 11,973 10,707 11,915 12,730 13,442
Inversora Bursátil 5,395 5,531 5,558 5,640 5,794
GBM Grupo Bursátil Mexicano 7,788 7,917 7,930 8,008 8,076
BBVA Bancomer 1,046 888 775 857 812
Invex 3,383 3,454 3,465 3,462 557
Santander Serfin 16,896 17,116 16,821 16,726 16,559
Scotia Inverlat 15,948 15,952 16,089 16,184 16,118
Banorte 9,568 9,467 9,488 9,237 9,262
Valores Mexicanos 2,961 2,915 2,915 2,898 2,869
Vector 12,193 12,011 12,090 12,240 12,334
Ixe 23,509 23,727 25,039 27,765 29,656
Finamex 472 466 439 437 268
HSBC 5,501 5,342 5,307 5,242 5,204
Value 3,985 3,989 4,141 4,173 4,364
Deutsche Securities 0 0 0 0 0
Merrill Lynch de México 265 268 272 283 293
Multivalores 3,358 3,317 3,307 3,262 3,191
Interacciones 7,397 7,332 7,468 7,632 7,736
Arka 3,979 4,245 4,193 4,161 4,016
Banamex 0 0 0 0 0
Actinver 3,291 3,573 3,860 4,188 4,976
ING Baring México 568 542 549 512 439
Protego 80 326 349 373 422
UBS 186 200 212 232 259
Credit Suisse 1 1 2 3 27
J.P. Morgan 0 0 0 0 0
ABN AMRO Securities 0 0 0 0 0
Banc of America 0 0 0 0 0
Base Internacional* n.a. n.a. n.a. n.a. 5
n.a. No aplica* Inicia operaciones
Cuentas de Orden Marzo 2006(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
26
Casas de Acciones y Inversora
Bolsa Valores de México Monex Bursátil
10,711,732 1,553,448 65,763 (270,148)
646,003 792 143,588 507
4 0 0 0
10,056 0 0 0
8,458,593 (42,499) (77,825) (270,655)
4,044 2,122 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
1,593,033 1,593,033 0 0
2,723,749,928 412,089,936 22,090,471 1,029,037,387
2,704,645,312 408,846,991 19,859,921 1,027,260,976
19,251,852 3,242,945 2,230,550 1,776,411
(147,235) 0 0 0
302,909,455 37,416,489 2,422,632 59,642,580
276,459,012 36,035,084 992,570 55,874,008
6,831,936 1,270,484 0 3,768,573
9,257,188 0 729,127 0
1,369,999 0 414,703 0
634,768 76,840 192,679 0
127,634 34,082 93,552 0
1,090,000 0 0 0
0 0 0 0
7,138,919 0 0 0
3,037,371,115 451,059,873 24,578,865 1,088,409,820
19,987,411 2,493,093 7,056,830 1,458,072
0 0 0 0
4,631,736 1,128,705 72,616 375,022
6,750,951 1,235,821 35,792 1,083,050
1,689,858 63,602 0 0
136,933 187,747 0 0
6,777,933 (122,782) 6,948,422 0
0 0 0 0
25,021 1,424 (2,151) (164)
322,674,688 36,035,084 2,193,032 55,874,008
(322,826,761) (36,042,599) (2,192,014) (56,062,806)
192,212,896 37,084,010 1,770,014 56,062,641
(192,035,801) (37,075,070) (1,773,183) (55,874,008)
20,012,433 2,494,518 7,054,679 1,457,908
27
Estados Financieros Marzo 2006(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Casas de Acciones y Inversora
Bolsa Valores de México Monex Bursátil
35,760,052 4,137,474 2,214,737 1,925,6373,035,830 2,075 1,218,556 92
14,104,692 2,512,556 100,147 1,458,07213,914,351 2,512,556 100,147 1,458,072
190,341 0 0 00 0 0 0
1,129,488 152,893 3,473 244,095692,758 102,201 1,307 244,095204,144 43,371 0 0232,587 7,321 2,166 0
11,063,418 303,556 149,461 25,3151,137,373 247,537 90,293 26,1593,588,830 741,557 455,890 43,288
377,727 23,546 83,861 01,322,694 153,753 113,056 128,6171,322,694 153,753 113,056 128,617
19,792,534 1,273,002 1,009,566 429,04888,701 0 5,742 084,698 0 5,742 0
4,004 0 0 0346,190 0 0 0
1,352,006 157,638 7,799 244,259666,583 100,778 3,458 244,259481,054 56,860 0 0204,369 0 4,341 0
17,790,943 1,114,805 995,611 152,053671,524 60,100 88,900 106,192
17,119,419 1,054,705 906,712 45,8610 0 0 0
208,256 0 414 32,7366,438 558 0 0
15,967,519 2,864,472 1,205,171 1,496,58914,500,906 2,952,607 412,720 685,43114,270,107 2,952,607 336,486 685,431
230,799 0 76,234 01,949,871 (253,746) 841,170 766,0401,696,683 296,265 67,326 86,9728,519,541 2,364,758 659,525 898,877
1 0 0 051,137 0 938 0
(9,733,577) (2,876,745) 0 (245,727)84,130 (24,146) (561) 32,82637,771 10,039 0 046,359 (34,186) (561) 32,826
(20,319) (17,776) (1,840) 0869,016 169,511 67,063 38,210
1,189,797 146,359 16,868 153,798137,823 31,518 0 0
1,327,620 177,877 16,868 153,7981,398,434 48,003 332,360 172,634
316,873 37,529 33,109 07,030,246 629,622 66,936 972,0066,871,810 571,800 61,850 966,107(123,336) 5,712 24,357 (182,953)
(165,054) (29,031) (15,304) (14,389)951,607 44,978 313,391 (18,809)
2,279,227 222,855 330,258 134,9891,542,853 135,916 253,947 84,267
736,374 86,938 76,311 50,723175,838 13,120 29,052 627
46,347 361 2,519 9865,865 99,698 102,845 51,340301,185 45,436 10,656 58,010(72,932) (9,707) 30,909 (42,821)637,612 63,969 61,279 36,151231,404 105,542 5,784 2,058869,016 169,511 67,063 38,210
0 0 0 0869,016 169,511 67,063 38,210
Cuentas de Orden Marzo 2006(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
28
GBM Grupo BBVA Santander
Bursátil Mexicano Bancomer Invex Serfín
6,989,797 1,917,252 (21,811) 186,813
6,289 106,120 10,268 327,382
4 0 0 0
10,056 0 0 0
6,972,770 1,810,980 (32,079) (140,569)
679 153 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
58,781,236 267,299,098 6,479,950 161,907,507
58,545,178 267,269,447 4,354,275 160,329,059
236,058 29,651 2,125,674 1,578,447
0 0 0 0
1,269,019 156,323 467 34,759,399
628,132 59,147 467 34,365,319
501,044 97,176 0 141,558
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 252,523
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
139,843 0 0 0
67,040,053 269,372,673 6,458,606 196,853,719
931,505 1,359,018 940,487 452,389
0 0 0 0
722,272 33,933 578,081 87,724
0 1,357,162 241,920 333,213
275,759 16,324 120,487 31,452
(66,527) 0 0 0
0 (48,401) 0 0
0 0 0 0
5,701 5 604 (3,168)
9,378,122 59,147 3,332,338 35,070,376
(9,369,784) (59,148) (3,331,633) (35,059,918)
5,902,338 518,290 538,600 30,716,497
(5,904,975) (518,284) (538,700) (30,730,122)
937,206 1,359,023 941,092 449,222
29
Estados Financieros Marzo 2006(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
GBM Grupo BBVA Santander
Bursátil Mexicano Bancomer Invex Serfín
1,959,088 1,578,971 1,431,762 5,856,259170,364 23,176 134,391 2,897926,435 1,407,419 940,487 425,864926,435 1,407,419 940,487 425,864
0 0 0 00 0 0 0
14,251 6 1,151 52,8168,431 6 1,151 52,8165,820 0 0 0
0 0 0 0324,599 28,718 20,974 4,813,272
72,293 9,619 141,174 116,723389,349 77,592 189,292 419,121
0 0 0 061,797 32,442 4,292 25,56761,797 32,442 4,292 25,567
919,305 762,139 478,063 5,196,87532,000 0 46,286 032,000 0 46,286 0
0 0 0 00 0 0 0
243,831 1 82,519 55,9842,730 1 546 55,984
241,102 0 81,972 00 0 0 0
597,788 762,138 271,574 5,135,5598,705 31,007 12,155 8,904
589,083 731,131 259,419 5,126,6550 0 0 0
45,362 0 77,684 5,331324 0 0 0
1,039,783 816,833 953,699 659,384432,066 676,230 544,365 498,094432,066 654,299 544,365 498,094
0 21,930 0 0235,412 492,088 448,769 109,115274,998 64,153 10,127 303,390143,806 0 799,975 265,535
0 0 0 (0)0 0 0 00 0 (462,923) (528,203)
1,488 0 44,124 78,1610 0 0 27,465
1,488 0 44,124 50,6960 0 0 0
187,424 76,450 18,031 42,407
53,060 114,100 (5,591) 138,6300 0 5,690 1,135
53,060 114,100 98 139,765267,626 3,619 36,072 27,413
66,147 5,656 5,739 837151,809 32,537 89,869 876,281147,375 3,017 85,849 855,844(91,565) 2,068 26,598 7,213
(9,804) (16,271) (6,253) (3,851)104,544 13,280 54,698 50,375157,604 127,380 54,796 190,141
71,102 27,208 36,095 118,20086,501 100,172 18,701 71,94112,782 4,345 1,814 3,101
0 46 4,372 14,44899,283 104,471 16,143 60,594
3,948 30,643 3,406 7,431(59,435) 0 8,016 10,937154,771 73,828 4,721 42,226
32,653 2,622 13,311 182187,424 76,450 18,031 42,407
0 0 0 0187,424 76,450 18,031 42,407
Cuentas de Orden Marzo 2006(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
30
Scotia Valores
Inverlat Banorte Mexicanos Vector
124,414 712,781 17,579 (11,272)
(5,248) 12,540 5,461 25,247
0 0 0 0
0 0 0 0
129,587 700,241 12,118 (36,521)
75 0 0 2
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
149,171,510 125,150,358 163,315,668 46,762,229
147,578,355 125,150,358 163,315,668 46,762,229
1,593,155 0 0 0
0 0 0 0
42,256,608 29,140,060 6,644,077 13,670,149
42,105,527 26,386,135 6,587,915 12,536,426
99,986 0 0 2,231
0 0 0 0
0 0 0 0
0 112,726 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
51,094 2,641,199 56,161 1,131,492
191,552,531 155,003,199 169,977,324 60,421,106
1,516,377 495,147 633,834 251,006
0 0 0 0
368,675 115,331 45,478 104,463
229,973 379,816 413,012 144,231
904,041 0 175,345 2,312
13,687 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
2,539 4,378 (5,712) 13,903
53,216,211 28,538,043 9,806,519 15,921,020
(53,211,721) (28,534,788) (9,812,113) (15,904,183)
31,188,716 15,118,051 1,127,011 1,049,999
(31,190,667) (15,116,928) (1,127,128) (1,052,932)
1,518,916 499,525 628,123 264,910
31
Estados Financieros Marzo 2006(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Scotia Valores
Inverlat Banorte Mexicanos Vector
3,501,999 878,060 904,597 775,65880,353 365 8,795 1,993
1,965,833 319,598 568,772 224,7251,965,833 319,598 568,685 224,725
0 0 87 00 0 0 0
193,561 217,836 5,250 17,91617,328 17,763 3,502 17,916
154,953 0 0 021,280 200,073 1,747 0
964,721 20,758 240,386 86,921169,265 2,989 9,215 37,915
46,108 168,627 41,849 272,6000 0 5,766 37,673
82,158 147,888 24,566 95,91582,158 147,888 24,566 95,915
2,601,203 307,704 274,709 90,1110 0 0 00 0 0 00 0 0 0
5,928 0 0 097,139 213,412 12,932 6,24514,789 13,385 9,214 4,01282,350 0 3,718 2,233
0 200,027 0 02,484,289 71,201 261,777 83,866
67,726 24,945 16,842 16,7462,416,563 46,256 244,935 67,120
0 0 0 013,792 23,090 0 0
55 0 0 0900,796 570,356 629,888 685,546515,935 505,264 629,260 1,226,103515,935 505,264 629,260 1,226,103
0 0 0 0320,107 50,015 (3,945) (562,589)
7,304 41,342 60,466 39,117334,502 491,383 437,432 164,528
0 0 (3) 00 1,699 0 (43,817)0 (495,607) (499,554) (637,193)
180 (12,242) (4,462) (91,158)0 769 (1,870) 0
180 (13,011) (2,592) (91,158)0 0 0 0
42,875 38,516 6,749 27,967
111,376 19,664 14,014 60,13517,239 37,140 4,695 182
128,615 56,804 18,709 60,31784,219 64,115 20,845 69,51763,220 23,171 196 606
1,556,960 611,131 532,246 349,5011,523,056 603,956 508,955 351,601
(7,474) 11,202 (3,008) 12,573
(21,576) (5,986) (6,761) (2,667)25,853 53,334 34,172 76,716
154,467 110,138 52,881 137,033101,871 70,553 39,476 115,746
52,597 39,585 13,405 21,28816,025 2,487 (310) 8,956
386 0 274 6,50968,236 42,072 12,821 23,73461,579 10,132 6,973 800
(34,831) (519) 187 (29)41,489 32,459 5,660 22,964
1,386 6,057 1,089 5,00442,875 38,516 6,749 27,967
0 0 0 042,875 38,516 6,749 27,967
Cuentas de Orden Marzo 2006(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
32
Ixe Finamex HSBC Value
(452,758) (12,472) 1,086 (48,782)
6,652 (12,412) 1,161 2,471
0 0 0 0
0 0 0 0
(459,410) (129) (75) (51,253)
0 69 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
77,549,887 11,026,646 46,901,399 33,547,915
73,930,432 10,247,572 45,623,541 33,518,340
3,619,455 779,074 1,277,858 0
0 0 0 29,575
20,655,845 30,227,218 2,492,937 1,419,417
20,655,390 19,630,538 2,492,937 1,161,508
455 23,324 0 0
0 8,528,061 0 0
0 955,296 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 1,090,000 0 0
0 0 0 0
0 0 0 257,909
97,752,975 41,241,393 49,395,422 34,918,550
320,196 (20,000) 46,327 324,266
0 0 0 0
86 (236,561) 46,327 297,892
305,153 145,368 0 26,374
12,822 71,192 0 0
2,025 0 0 0
110 0 0 0
0 0 0 0
7,968 (12,819) 97 40
20,641,251 19,376,182 2,481,180 1,208,458
(20,630,375) (19,388,845) (2,492,937) (1,206,564)
3,813,380 254,200 2,493,034 1,190,382
(3,816,287) (254,356) (2,481,180) (1,192,236)
328,164 (32,819) 46,424 324,306
33
Estados Financieros Marzo 2006(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Ixe Finamex HSBC Value
759,072 908,281 659,747 475,229764 27 80,461 994
363,061 309,150 0 312,314363,061 309,150 0 312,314
0 0 0 00 0 0 0
27,903 0 12,322 2,26327,903 0 12,322 2,263
0 0 0 00 0 0 0
112,168 436,249 460,082 25,90847,241 23,293 0 40,62191,346 56,975 90,697 71,451
0 10,688 787 1,624116,589 71,898 15,398 20,054116,589 71,898 15,398 20,054253,924 474,815 504,207 50,821
0 0 0 00 0 0 00 0 0 00 329,162 0 0
32,267 12,819 12,225 2,22319,466 12,819 12,225 2,22312,801 0 0 0
0 0 0 0214,646 132,834 491,982 48,598
61,299 56,832 7,920 19,791153,347 76,002 484,062 28,807
0 0 0 07,011 0 0 0
0 0 0 0505,148 433,466 155,539 424,409438,818 750,060 187,854 440,289369,074 743,051 187,854 440,289
69,744 7,009 0 017,683 (336,212) (34,783) (31,492)39,954 73,222 29,649 34,987
134,045 269,492 119,814 259,7580 0 0 00 92,317 0 0
(159,800) (771,940) (240,659) (335,990)3,309 0 55,297 9,277(104) 0 0 03,413 0 55,297 9,277
0 0 0 048,822 20,315 3,586 16,087
90,246 2,093 9,387 53,0690 0 3,399 0
90,246 2,093 12,787 53,06956,372 13,530 10,972 33,462
3,015 2,486 28 3400,891 33,185 75,632 27,339407,258 6,545 74,866 26,635(11,409) 17,458 (9,354) (119)
(4,298) (3,980) (661) (3,711)31,283 51,162 1,695 30,333
121,529 53,256 14,481 83,40392,613 23,826 10,756 57,21228,916 29,429 3,726 26,190
493 (6) 254 608481 122 134 384
28,928 29,300 3,846 26,41514,325 10,896 5,403 8,768
0 97 (2,437) 3,56814,604 18,307 880 14,07934,219 2,008 2,706 2,00848,822 20,315 3,586 16,087
0 0 0 048,822 20,315 3,586 16,087
Cuentas de Orden Marzo 2006(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
34
Deutsche Merrill Lynch
Securities de México Multivalores Interacciones
0 (210,431) 4,010 (23,785)
0 15 144 6,049
0 0 0 0
0 0 0 0
0 (210,446) 3,867 (30,778)
0 0 0 944
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 909,592 16,466,944 19,549,056
0 906,805 16,454,422 18,890,794
0 2,787 12,522 658,262
0 0 0 0
0 2,943 7,662,041 8,697,087
0 0 5,135,815 7,772,925
0 2,943 0 924,162
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 2,526,226 0
0 702,104 24,132,995 28,222,358
364,588 189,381 130,781 550,453
0 0 0 0
0 110 49,089 499,298
364,588 189,271 67,874 48,451
0 0 13,818 2,704
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
33 0 (3,292) 11,706
0 0 15,744,970 7,772,925
0 0 (15,744,865) (7,760,919)
364,575 0 1,309,877 140,155
(364,541) 0 (1,313,274) (140,455)
364,622 189,381 127,490 562,159
35
Estados Financieros Marzo 2006(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Deutsche Merrill Lynch
Securities de México Multivalores Interacciones
452,659 381,155 350,470 725,312344 20,734 22,973 55
364,588 190,254 180,087 550,453364,588 0 180,087 550,453
0 190,254 0 00 0 0 0
33 0 12,365 12,00633 0 12,365 12,006
0 0 0 00 0 0 0
36,978 29,296 40,012 26,1260 9,331 8,907 2,620
42,054 43,632 53,577 43,6958,135 7,827 9,421 84,297
526 80,082 23,129 6,061526 80,082 23,129 6,061
25,735 78,445 104,947 416,3330 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 00 19 15,391 3000 0 15,391 3000 19 0 00 0 0 0
25,735 78,426 89,556 416,03368 39,885 14,341 6,829
25,667 38,541 75,215 409,2050 0 0 00 0 0 00 0 0 0
426,924 302,710 245,522 308,979308,662 111,284 467,159 1,507,298308,662 111,284 467,159 1,507,298
0 0 0 0117,704 166,298 (214,583) (1,189,292)
8,197 20,212 63,549 68,47195,063 146,254 71,397 691,336
0 4 0 00 0 0 0
(15,875) (292) (315,740) (1,956,652)37,610 1,816 (36,392) (9,132)
0 356 0 037,610 1,460 (36,392) (9,132)
0 0 (387) 0(6,733) 23,431 (4,064) 7,658
(153) 54,937 14,635 50,29111,888 19,214 3,246 69311,735 74,152 17,881 50,984
0 98 6,824 1,2230 241 0 803
7,035 4,309 313,403 151,7910 1,328 356,370 156,573
26 0 56,501 14,743
(4,497) (2,790) (1,510) (1,801)2,565 48 18,849 8,579
14,299 74,200 36,730 59,5634,445 32,349 56,129 49,3889,854 41,851 (19,400) 10,175
71 250 11,465 1,87113,615 1 807 427(3,690) 42,099 (8,742) 11,620
1,127 6,007 5 7563,906 14,734 (2,816) 4,288
(8,724) 21,358 (5,932) 6,5751,990 2,072 1,868 1,083
(6,733) 23,431 (4,064) 7,658
0 0 0 0(6,733) 23,431 (4,064) 7,658
Cuentas de Orden Marzo 2006(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
36
ING Baring
Arka Banamex Actinver México
(15,002) 0 8,887 6,337
771 0 7,929 118
0 0 0 0
0 0 0 0
(15,773) 0 958 6,218
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
8,597,784 0 60,675,921 4,023,368
8,577,174 0 60,607,530 4,023,368
20,610 0 68,392 0
0 0 0 0
2,660,040 0 1,267,393 171,290
2,325,046 0 1,267,393 171,290
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
334,994 0 0 0
11,242,821 0 61,952,202 4,200,995
45,752 256,498 14,417 88,144
0 0 0 0
44,278 256,498 14,417 0
889 0 0 88,144
0 0 0 0
0 0 0 0
585 0 0 0
0 0 0 0
2,022 0 1,975 (3)
2,238,067 0 2,083,181 229,416
(2,235,760) 0 (2,081,297) (229,435)
269,794 0 153,171 257,215
(270,079) 0 (153,081) (257,199)
47,774 256,498 16,391 88,141
37
Estados Financieros Marzo 2006(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
ING Baring
Arka Banamex Actinver México
1,134,585 266,498 255,635 160,401905,996 264 3,453 164
42,802 256,498 39,235 88,14442,802 256,498 39,235 88,144
0 0 0 00 0 0 0
3,132 0 2,440 663,132 0 2,440 66
0 0 0 00 0 0 0
31,768 802 62,475 3,49543,697 0 4,438 062,578 8,934 50,429 42,64424,414 0 68,863 020,197 0 24,301 25,88720,197 0 24,301 25,887
910,544 6,484 51,671 17,6080 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0
1,110 0 0 701,110 0 0 70
0 0 0 00 0 0 0
905,094 6,484 50,510 17,539828 6,256 56 0
904,266 228 50,455 17,5390 0 0 00 0 0 0
4,340 0 1,160 0224,040 260,014 203,964 142,792158,915 182,967 111,631 172,850158,915 182,967 111,631 172,850
0 0 0 061,434 63,122 76,067 (22,727)
1,735 45,546 0 2,99849,433 18,324 91,413 37,395
0 0 0 00 0 0 0
8,967 0 (10,069) (63,941)1,638 0 (4,758) 391
0 0 1,116 01,638 0 (5,874) 391
0 0 (315) 03,352 13,178 16,062 (6,902)
12,711 (145) 28,454 4,8340 0 108 0
12,711 (145) 28,562 4,83475,628 0 37,492 1,33867,197 0 3,101 049,896 4,746 41,670 7,70351,420 0 63,858 6,630
1,477 5 2,555 14
(694) (2,653) (1,495) (1,271)7,690 2,098 13,263 1,155
20,401 1,953 41,826 5,99022,291 1,419 28,199 24,594(1,890) 534 13,626 (18,605)
4,020 19,828 1,072 9,6548 109 0 0
2,122 20,254 14,698 (8,951)187 7,291 0 0
0 0 0 01,935 12,962 14,698 (8,951)1,417 215 1,364 2,0503,352 13,178 16,062 (6,902)
0 0 0 03,352 13,178 16,062 (6,902)
Cuentas de Orden Marzo 2006(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
38
Protego UBS Credit Suisse J.P. Morgan
13,799 176,076 (4) 0
140 14 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
13,658 176,062 (4) 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
2,077,529 209,144 0 0
2,077,529 385,954 0 0
0 0 0 0
0 (176,811) 0 0
0 275,439 0 0
0 275,439 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
2,091,328 660,659 (4) 0
30,411 35,053 13,451 0
0 0 0 0
28,000 0 0 0
2,411 35,053 13,451 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
(24) (12) 0 1
1,070,809 275,439 0 0
(1,070,757) (275,359) 0 0
546,498 310,400 0 9,033
(546,574) (310,493) 0 (9,032)
30,386 35,041 13,451 1
39
Estados Financieros Marzo 2006(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Protego UBS Credit Suisse J.P. Morgan
1,285,439 141,312 88,612 66,4391,168 31,700 38,884 42
485,575 35,053 13,451 9,032485,575 35,053 13,451 9,032
0 0 0 00 0 0 0
52 81 0 152 81 0 1
0 0 0 00 0 0 0
787,393 8,054 30,114 5,9976,166 2,262 3,972 0
1 32,277 960 41,2690 0 0 7,825
5,084 31,885 1,230 2,2725,084 31,885 1,230 2,272
1,244,573 20,569 26,763 1,8860 670 0 00 670 0 00 0 0 0
11,099 0 0 076 93 0 076 93 0 0
0 0 0 00 0 0 0
1,233,398 19,806 23,928 1,886580 4,120 582 3
1,232,817 15,686 23,346 1,8830 0 0 00 0 2,835 00 0 0 0
40,865 120,743 61,848 64,55369,284 121,131 54,121 158,46469,284 65,249 54,121 158,464
0 55,881 0 0(23,725) (18,777) (365) (84,997)
0 0 414 8,198(24,006) (19,000) (791) 30,740
0 0 0 00 0 0 00 0 0 (125,635)0 (1) 50 00 0 0 00 (1) 50 00 0 0 0
(4,413) 18,612 8,054 (7,214)
(151) 38,937 8,160 8040 0 0 0
(151) 38,937 8,160 8049,504 20 566 03,367 304 0 0
11,721 26,923 736 29211,260 25,751 0 0
63 0 (1) 0
(644) (1,188) (900) (543)6,016 (300) 401 (251)5,865 38,637 8,561 553
10,654 18,430 29,535 9,107(4,789) 20,207 (20,973) (8,554)
1,629 307 32,269 (4)1,235 (301) 0 0
(4,395) 20,816 11,296 (8,558)0 3,467 0 00 0 3,283 (261)
(4,395) 17,349 8,012 (8,296)(18) 1,263 42 1,083
(4,413) 18,612 8,054 (7,214)
0 0 0 0(4,413) 18,612 8,054 (7,214)
Cuentas de Orden Marzo 2006(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
40
ABN AMRO Banc of Base
Securities America Internacional*
5 0 149
5 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 149
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 129,394
0 0 129,394
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
5 0 129,543
0 0 9,934
0 0 0
0 0 0
0 0 9,934
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 (31)
0 0 128,911
0 0 (128,942)
0 0 25,015
0 0 (25,015)
0 0 9,903
* Inicia operaciones
41
Estados Financieros Marzo 2006(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
ABN AMRO Banc of Base
Securities America Internacional*
33,770 31,820 2,419,37619,703 30,813 234,234
0 0 15,0860 0 15,0860 0 00 0 00 0 153,5780 0 153,5780 0 00 0 0
451 683 1,986,685643 0 21,005
11,036 0 00 0 2,999
1,936 323 5,7901,936 323 5,7901,392 4,725 2,255,365
0 4,004 00 0 00 4,004 00 0 00 0 153,6530 0 153,6530 0 00 0 0
1,392 721 2,101,7120 38 9,874
1,392 683 2,091,8390 0 00 0 00 0 0
32,378 27,095 164,01142,258 30,267 109,52042,258 30,267 109,520
0 0 0(6,595) (6,262) 974,936
0 397 47,693(7,513) (3,931) 0
0 0 00 0 00 0 0
815 0 00 0 0
815 0 00 (1) 0
(3,181) 363 6,798
(327) (359) (41)0 1,677 0
(327) 1,318 (41)0 0 24,9820 0 118
315 2,702 1,0580 2,166 1,7410 0 (19)
(282) 0 (242)33 536 23,921
(294) 1,854 23,8803,228 1,187 13,112
(3,522) 667 10,7680 4 585 307 90
(3,528) 363 10,7350 0 3,9370 0 0
(3,528) 363 6,798346 0 0
(3,181) 363 6,798
0 0 0(3,181) 363 6,798
* Inicia operaciones
Cuentas de Orden Marzo 2006(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de Swaps
Operaciones de venta de Swaps
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
44
Acciones y GBM Grupo
Valores de México Monex Bursátil Mexicano Invex
1,553,448 65,763 6,989,797 (21,811)
792 143,588 6,289 10,268
0 0 4 0
0 0 10,056 0
(42,499) (77,825) 6,972,770 (32,079)
2,122 0 679 0
0 0 0 0
0 0 0 0
1,593,033 0 0 0
412,089,936 22,090,471 71,785,704 6,479,950
408,846,991 19,859,921 71,549,646 4,354,275
3,242,945 2,230,550 236,058 2,125,674
0 0 0 0
37,416,489 2,422,632 1,269,019 467
36,035,084 992,570 628,132 467
1,270,484 0 501,044 0
0 729,127 0 0
0 414,703 0 0
76,840 192,679 0 0
34,082 93,552 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 139,843 0
451,059,873 24,578,865 80,044,521 6,458,606
2,493,093 108,409 931,505 1,066,390
0 0 0 0
1,128,705 72,616 722,272 578,081
1,235,821 35,792 0 241,920
63,602 0 275,759 120,487
187,747 0 (66,527) 125,903
(122,782) 0 0 0
0 0 0 0
1,424 (2,151) 5,701 68
36,035,084 2,193,032 9,378,122 3,332,338
(36,042,599) (2,192,014) (9,369,784) (3,331,633)
37,084,010 1,770,014 5,902,338 1,477,890
(37,075,070) (1,773,183) (5,904,975) (1,478,527)
2,494,518 106,257 937,206 1,066,458
45
Estados Financieros Consolidados con Subsidiarias Marzo 2006(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetariosAjustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Interés Minoritario
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado netoInterés Minoritario
Resultado neto Mayoritario
Acciones y GBM Grupo
Valores de México Monex Bursátil Mexicano Invex
4,229,927 2,223,092 1,976,613 1,433,8532,134 1,579,346 176,371 149,245
3,060,778 136,742 1,166,297 1,066,3903,060,778 136,742 1,166,297 1,066,390
0 0 0 00 0 0 0
152,893 3,473 14,251 1,151102,201 1,307 8,431 1,151
43,371 0 5,820 07,321 2,166 0 0
383,354 161,071 379,267 23,488247,537 90,535 87,138 144,007172,719 53,467 79,029 42,873
24,740 83,861 12,000 0185,772 114,598 62,261 6,700185,772 114,598 62,261 6,700
1,364,619 1,017,869 936,830 480,1540 5,742 32,000 46,2860 5,742 32,000 46,2860 0 0 00 0 0 0
157,638 7,799 243,831 83,055100,778 3,458 2,730 1,083
56,860 0 241,102 81,9720 4,341 0 0
1,206,423 1,003,914 607,482 274,705102,695 93,745 9,627 13,730
1,103,728 910,169 597,855 260,9750 0 0 00 414 53,193 76,108
558 0 324 02,865,308 1,205,223 1,039,783 953,6992,952,607 412,720 432,066 544,3652,952,607 336,486 432,066 544,365
0 76,234 0 0(88,134) 792,451 607,717 409,334296,265 67,326 274,998 10,127
2,364,758 659,525 143,806 799,9750 0 0 00 938 0 0
(2,876,745) 0 0 (462,923)(24,146) (561) 1,488 44,124(17,776) (1,840) 0 0169,511 67,063 187,424 18,031
835 53 0 0
316,896 17,843 56,974 (3,469)31,518 0 0 5,690
348,413 17,843 56,974 2,22148,365 343,721 282,907 41,32437,529 33,109 66,147 367
636,750 68,471 183,788 82,860569,687 58,046 147,834 74,154
6,806 24,357 (72,707) 29,518
(34,898) (15,502) (11,700) (6,253)49,808 329,893 168,306 72,927
398,222 347,736 225,281 75,148143,691 261,209 97,365 41,922254,531 86,527 127,915 33,226
15,761 22,854 10,627 1,81326,984 2,519 4,128 4,371
243,308 106,862 134,415 30,66787,586 30,982 8,755 6,685(8,943) 11,145 (55,966) 8,016
164,665 64,735 181,626 15,9664,997 2,328 5,799 2,065
169,662 67,063 187,424 18,031
0 0 0 0169,662 67,063 187,424 18,031
(150) (0) 0 0169,511 67,063 187,424 18,031
Cuentas de Orden Marzo 2006(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de Swaps
Operaciones de venta de Swaps
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
46
Santander Scotia
Serfín Inverlat Banorte Vector
186,813 124,414 712,781 (11,272)
327,382 (5,248) 12,540 25,247
0 0 0 0
0 0 0 0
(140,569) 129,587 700,241 (36,521)
0 75 0 2
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
161,907,507 149,171,510 125,150,358 46,762,229
160,329,059 147,578,355 125,150,358 46,762,229
1,578,447 1,593,155 0 0
0 0 0 0
34,759,399 42,256,608 29,140,060 13,670,149
34,365,319 42,105,527 26,386,135 12,536,426
141,558 99,986 0 2,231
0 0 0 0
0 0 0 0
252,523 0 112,726 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 51,094 2,641,199 1,131,492
196,853,719 191,552,531 155,003,199 60,421,106
452,389 1,516,377 578,468 251,006
0 0 0 0
87,724 368,675 198,653 104,463
333,213 229,973 379,816 144,231
31,452 904,041 0 2,312
0 13,687 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
(3,168) 2,539 4,378 13,903
35,070,376 53,216,211 28,538,043 15,921,020
(35,059,918) (53,211,721) (28,534,788) (15,904,183)
30,716,497 31,188,716 15,118,051 1,049,999
(30,730,122) (31,190,667) (15,116,928) (1,052,932)
449,222 1,518,916 582,846 264,910
47
Estados Financieros Consolidados con Subsidiarias Marzo 2006(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetariosAjustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Interés Minoritario
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado netoInterés Minoritario
Resultado neto Mayoritario
Santander Scotia
Serfín Inverlat Banorte Vector
5,885,678 3,501,999 920,595 815,56535,261 80,353 1,663 25,790
640,899 1,965,833 402,919 398,045640,899 1,965,833 402,919 398,045
0 0 0 00 0 0 0
52,816 193,561 217,836 17,91652,816 17,328 17,763 17,916
0 154,953 0 00 21,280 200,073 0
4,815,349 964,721 50,116 92,605223,214 169,265 30,524 42,538
79,926 46,108 46,532 84,1990 0 0 51,624
38,213 82,158 171,005 102,84838,213 82,158 171,005 102,848
5,226,294 2,601,203 350,239 109,7650 0 0 00 0 0 00 0 0 00 5,928 0 0
55,984 97,139 213,412 6,24555,984 14,789 13,385 4,012
0 82,350 0 2,2330 0 200,027 0
5,140,645 2,484,289 109,389 103,52010,796 67,726 26,547 20,935
5,129,850 2,416,563 82,842 82,5850 0 0 0
29,665 13,792 27,437 00 55 0 0
659,384 900,796 570,356 705,800498,094 515,935 505,264 1,226,103498,094 515,935 505,264 1,226,103
0 0 0 0161,290 384,861 65,092 (540,557)303,390 7,304 41,342 39,117265,535 334,502 491,383 164,528
(0) 0 0 00 0 1,699 (43,817)
(528,203) 0 (495,607) (637,193)78,161 180 (12,242) (91,158)
0 0 0 042,407 42,875 38,516 27,967
0 0 0 20,253
140,434 111,376 74,706 63,3541,135 17,239 23,232 182
141,570 128,615 97,939 63,53627,413 84,219 81,654 96,743
837 63,220 22,773 606880,513 1,556,960 611,684 349,504855,844 1,523,056 603,956 353,468
7,213 (7,474) 12,269 12,573
(5,903) (21,576) (6,145) (3,811)52,556 25,853 72,733 100,935
194,125 154,467 170,671 164,471118,413 101,871 126,999 137,595
75,713 52,597 43,672 26,8763,322 16,025 2,567 8,231
18,948 386 0 6,22460,087 68,236 46,239 28,884
8,822 61,579 11,732 3,0879,839 (34,831) (635) 290
41,425 41,489 35,141 25,507982 1,386 3,375 2,995
42,407 42,875 38,516 28,502
0 0 0 (264)42,407 42,875 38,516 28,238
0 0 0 (270)42,407 42,875 38,516 27,967
Cuentas de Orden Marzo 2006(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de Swaps
Operaciones de venta de Swaps
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
48
Ixe Finamex Value Interacciones
(452,758) (12,472) (48,782) (23,785)
6,652 (12,412) 2,471 6,049
0 0 0 w
0 0 0 0
(459,410) (129) (51,253) (30,778)
0 69 0 944
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
77,549,887 11,026,646 33,547,915 19,549,056
73,930,432 10,247,572 33,518,340 18,890,794
3,619,455 779,074 0 658,262
0 0 29,575 0
20,655,845 30,227,218 1,419,417 8,697,087
20,655,390 19,630,538 1,161,508 7,772,925
455 23,324 0 924,162
0 8,528,061 0 0
0 955,296 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 1,090,000 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 257,909 0
97,752,975 41,241,393 34,918,550 28,222,358
320,196 (20,000) 324,266 550,453
0 0 0 0
86 (236,561) 297,892 499,298
305,153 145,368 26,374 48,451
12,822 71,192 0 2,704
2,025 0 0 0
110 0 0 0
0 0 0 0
7,968 (12,819) 40 11,706
20,641,251 19,376,182 1,208,458 7,772,925
(20,630,375) (19,388,845) (1,206,564) (7,760,919)
3,813,380 254,200 1,190,382 140,155
(3,816,287) (254,356) (1,192,236) (140,455)
328,164 (32,819) 324,306 562,159
49
Estados Financieros Consolidados con Subsidiarias Marzo 2006(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetariosAjustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Interés Minoritario
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado netoInterés Minoritario
Resultado neto Mayoritario
Ixe Finamex Value Interacciones
789,749 907,056 475,452 725,31275,202 1,052 1,012 55
363,061 319,427 313,701 552,541363,061 319,427 313,701 552,541
0 0 0 00 0 0 0
27,903 0 2,263 12,00627,903 0 2,263 12,006
0 0 0 00 0 0 0
112,168 437,165 26,402 26,12647,241 23,293 40,621 2,62047,585 43,444 69,630 41,606
0 10,688 1,633 84,297116,589 71,987 20,192 6,061116,589 71,987 20,192 6,061284,600 473,590 51,043 416,333
0 0 0 00 0 0 00 0 0 00 329,162 0 0
32,267 12,819 2,223 30019,466 12,819 2,223 30012,801 0 0 0
0 0 0 0245,322 131,609 48,820 416,033
61,299 56,832 19,821 6,829184,023 74,778 28,999 409,205
0 0 0 07,011 0 0 0
0 0 0 0505,148 433,466 424,409 308,979438,818 750,060 440,289 1,507,298369,074 #VALUE #VALUE 1,507,298
69,744 7,009 0 066,330 (316,594) (15,880) (1,198,319)39,954 73,222 34,987 68,471
134,045 269,492 259,758 691,3360 0 0 00 92,317 0 0
(159,800) (771,940) (335,990) (1,956,652)3,309 0 9,277 (9,132)
0 0 0 048,822 20,315 16,087 7,658
0 0 0 0
90,246 2,117 53,916 50,2910 0 0 693
90,246 2,117 53,916 50,98456,372 13,925 33,462 1,223
3,015 2,486 3 803400,891 33,229 27,372 151,791407,258 6,545 26,635 156,573(11,409) 17,478 (119) 14,743
(4,298) (3,980) (3,732) (1,801)31,283 51,621 30,345 8,579
121,529 53,738 84,261 59,56392,845 24,448 57,945 49,38828,684 29,290 26,315 10,17558,997 65 608 1,871
481 122 453 42787,201 29,233 26,470 11,62040,595 10,896 8,768 756
0 97 3,568 4,28846,606 18,239 14,135 6,575
2,217 2,075 1,953 1,08348,822 20,315 16,087 7,658
0 0 0 048,822 20,315 16,087 7,658
0 0 (0) 048,822 20,315 16,087 7,658
Cuentas de Orden Marzo 2006(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de Swaps
Operaciones de venta de Swaps
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
50
Arka
(15,002)
771
0
0
(15,773)
0
0
0
0
8,597,784
8,577,174
20,610
0
2,660,040
2,325,046
0
0
0
0
0
0
0
0
0
334,994
11,242,821
45,752
0
44,278
889
0
0
585
0
2,022
2,238,067
(2,235,760)
269,794
(270,079)
47,774
51
Estados Financieros Consolidados con Subsidiarias Marzo 2006(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetariosAjustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Interés Minoritario
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado netoInterés Minoritario
Resultado neto Mayoritario
Arka
1,135,227906,192
49,42349,423
00
3,1323,132
00
32,32143,72855,48424,33620,60920,609
911,1840000
1,1101,110
00
905,733949
904,78400
4,340224,043158,915158,915
065,125
1,73549,433
00
8,9671,638
03,352
2
13,6170
13,61775,64667,19749,94551,420
1,516
(746)7,744
21,36123,650(2,288)
4,011113
1,610201
01,4091,9433,352
03,352
03,352
55
10-245 BIS 1 10 de enero 2003 MODIFICACIONES A LAS CIRCULARES 10-79 Y 10-99. Se dan a conocer disposiciones que eliminan las
restricciones vigentes en materia de depósito en administración y traspaso de valores.
10-195 BIS 8 10 de enero PRÉSTAMO DE VALORES. Se dan a conocer disposiciones que permiten a las Casas de Bolsa la celebración
de operaciones de préstamo de valores con certificados bursátiles emitidos por instituciones de Banca Múl-
tiple actuando por cuenta propia y certificados bursátiles emitidos por entidades financieras en su carácter
de fiduciarias, siempre que estos últimos cuenten con aval bancario.
10-238 Bis 28 de marzo OPERACIONES CON BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO. Se expide la disposición que modifica el
horario en que el Banco de México da a conocer los resultados generales y particulares de las subastas
primarias de los Bonos de Protección al Ahorro (BPA’s)
DISPOSICIONES 9 de Abril DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS Y
EMPLEADOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Tipo de Circular: Mercado de Valores. Se expiden disposi-
ciones que establecen una regulación que tienda a prevenir el probable conflicto de intereses y uso indebi-
do de información privilegiada o confidencial en la celebración de las operaciones que con valores realicen
los directivos y empleados de entidades financieras.
RESOLUCION 25 de Junio DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A LOS OPERADORES DE BOLSA Y APODERADOS DE INTER-
MEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES DE INVERSION PARA LA CELEBRACION DE
OPERACIONES CON EL PÚBLICO. Resolución que modifica las disposiciones generales aplicables a los
operadores de bolsa y apoderados de intermediarios del mercado de valores y asesores de inversión para la
celebración de operaciones con el público.
S/N 2 de diciembre CALENDARIO 2004. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2004, en que las
entidades financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar
sus puertas y suspender operaciones.
RESOLUCION 11 de diciembre DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A LOS OPERADORES DE BOLSA Y APODERADOS DE INTER-
MEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES DE INVERSIÓN PARA LA CELEBRACIÓN DE
OPERACIONES CON EL PÚBLICO. Resolución que amplia los plazos para las autorizaciones otorgadas a
las Casas de Bolsa, Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversión y entidades financieras que actua-
rán como Operadoras de Sociedades de Inversión o Distribuidoras de Acciones de Sociedades de Inversión,
respecto de las personas que les prestaran servicios para celebrar operaciones con el público con el carácter
de operador de bolsa o apoderado, según el caso, así como para que las instituciones de crédito y asesores
de inversión procedieran a revocar los poderes otorgados a personas que no contaran con la autorización
respectiva, salvo que con anterioridad hubieran obtenido dicha autorización. Asimismo, uniforma las fechas
límite de vigencia de las autorizaciones o, en su caso, de los poderes correspondientes, respecto de todos
los intermediarios del mercado de valores y asesores de inversión.
Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2003 / Mayo 2006
56
Proyecto 3 de Febrero 2004 RESOLUCIÓN POR LA QUE SE INCORPORA A LA REGULACIÓN LA FIGURA DE LAS «CUENTAS GLOBALES»,
así como se ajustan dichas disposiciones a las reglas a las que deben sujetarse las casas de bolsa en la realiza-
ción de operaciones financieras conocidas como derivadas, las que les permiten llevar a cabo dichas operacio-
nes por cuenta propia teniendo como subyacente divisas.
S/N 9 de Julio 2004 OPERACIONES CON VALORES. Disposiciones de carácter general aplicables a Casas de Bolsa en sus opera-
ciones con valores.
S/N 23 de Julio 2004 CIRCULAR ÚNICA DE CASAS DE BOLSA. Disposiciones de carácter general aplicables a las Casas de Bolsa.
Anexo 1, 2,
3, 4, 5, 6,
7, 8, 9, 10
Disposiciones 8 de Diciembre 2004 CALENDARIO 2005. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2005, en que las entida-
des financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar sus
puertas y suspender operaciones.
Resolución 15 deDiciembre 2004 RESOLUCIÓN QUE MODIFICA LAS DISPOSICIONES DE CARÁCTER PRUDENCIAL A LAS QUE SE SUJETA-
RÁN EN SUS OPERACIONES LOS PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZA-
DOS EN BOLSA. Se establece un régimen especial para la red de seguridad aplicable a las cuentas globales,
así como para quienes pretendan administrar dichas cuentas y que no tengan el carácter de entidades finan-
cieras observen la normatividad aplicable para prevenir, detectar y reportar operaciones con recursos de proce-
dencia ilícita; también para que se informe a las sociedades de información crediticia los datos de aquellos
clientes que incumplan con sus obligaciones relacionadas con las operaciones que lleven a cabo en el merca-
do de futuros y opciones cotizados en bolsa y para que los clientes que participen en cuentas globales se
encuentren informados sobre los riesgos de participar en este tipo de cuentas.
Resolución 21 de Febrero 2005 RESOLUCIÓN QUE MODIFICA LAS DISPOSICIONES DE CARÁCTER GENERAL APLICABLES A LAS CASAS
DE BOLSA. Permitir a las casas de bolsa celebrar operaciones de auto entrada respecto de cualquier valor de
renta variable; señalar expresamente que las casas de bolsa deben tomar en cuenta el riesgo del emisor en
operaciones de reporto; permitir a las casas de bolsa que forman parte de un grupo financiero, difundir sus
estados financieros a través de Internet; considerar las aportaciones que realicen las casas de bolsa a los
fondos de reserva para contingencias, previstos por los organismos autorregulatorios de los cuales formen
parte, dentro del parámetro de liquidez que les resulta aplicable y ampliar los plazos para la entrega de
determinada información.
DISPOSICIONES 10/Marzo/2006 REQUERIMIENTOS DE INFORMACIÓN DE SU CLIENTELA. Disposiciones de carácter general aplicables a
los requerimientos de información y documentación relativa a los clientes de las instituciones de crédito y
casas de bolsa.
Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2003 /Mayo 2006
CIRCULAR FECHA CONTENIDO
DGDIL 29/04
Anexo 1,
Anexo 2,