Upload
others
View
9
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
WƌĂĐƟĐĂů,ĞƌĂůĚƌLJŽƵƌƐĞĨŽƌ^ĞůĨ-/ƐŽůĂƟŽŶŝƐƚƐ—tĞĞŬKŶĞ—dŚĞYƵŝnj
dŝĐŬƚŚĞĐŽƌƌĞĐƚďůĂnjŽŶĨŽƌĞĂĐŚŽĨƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĐŽĂƚƐŽĨĂƌŵƐ
ϭDĂdžǁĞůůŽĨĂĞƌůĂǀĞƌŽĐŬ
'ƵůĞƐĂĐƌŽƐƐƌŐĞŶƚ
ƌŐĞŶƚĂĐƌŽƐƐ^ĂďůĞ
njƵƌĞĂƐĂůƟƌĞKƌ
ƌŐĞŶƚĂƐĂůƟƌĞ^ĂďůĞ
ƌŐĞŶƚƚŚƌĞĞĐƌŽǁŶƐ'ƵůĞƐ
KƌƚŚƌĞĞĐƌŽǁŶƐnjƵƌĞ
^ĂďůĞƚŚƌĞĞĐƌŽǁŶƐKƌ
njƵƌĞƚŚƌĞĞĐƌŽǁŶƐKƌ
ϮDĂĐƌƚŚƵƌŽĨƚŚĂƚ/ůŬ
ϯ'ƌĞĞŶĮĞůĚŽĨ&ĂƐĐĂĚĂůĞϰƌƐŬŝŶĞ 'ƵůĞƐŽŶĂĐƌŽƐƐKƌĮǀĞƚŽƌƚĞĂƵdž
sĞƌƚŽŶĂĐƌŽƐƐKƌĮǀĞƉŽŵŵĞƐ
sĞƌƚŽŶĂĐƌŽƐƐƌŐĞŶƚĮǀĞƉůĂƚĞƐ
sĞƌƚŽŶĂƐĂůƟƌĞKƌĮǀĞƉŽŵŵĞƐ
ƌŐĞŶƚĂƉĂůĞ^ĂďůĞ
ƌŐĞŶƚĂĨĞƐƐ^ĂďůĞ
KƌĂĨĞƐƐ'ƵůĞƐ
KƌĂƉĂůĞ^ĂďůĞ
dŝĐŬƚŚĞĐŽƌƌĞĐƚǁŽƌĚĨŽƌĞĂĐŚŽĨƚŚĞƐĞ
dŽƌƐĞ
ƌĞƐƚ
ŚĂƌŐĞ
ŽĂƚŽĨĂƌŵƐ
dŽƌƐĞ
ƌĞƐƚ
ŚĂƌŐĞ
ŽĂƚŽĨĂƌŵƐ
dŽƌƐĞ
ƌĞƐƚ
ŚĂƌŐĞ
ŽĂƚŽĨƌŵƐ
ϱŶŐůĂŶĚϲ^ĐŽƚůĂŶĚϳŚĂƌƚĞƌŝƐ
>ŝŽŶƐƐƚĂƚĂŶƚ
>ŝŽŶƐƌĂŵƉĂŶƚ
>ŝŽŶƐƉĂƐƐĂŶƚ
>ŝŽŶƐƚĂƚĂŶƚ
>ŝŽŶƌĂŵƉĂŶƚ
>ŝŽŶƉĂƐƐĂŶƚ
ƌŐĞŶƚĂĨĞƐƐnjƵƌĞ
njƵƌĞĂĨĞƐƐƌŐĞŶƚ
njƵƌĞĂƉĂůĞƌŐĞŶƚ
ϴϵϭϬ
ŶƐǁĞƌƐŽŶŶĞdžƚƉĂŐĞ
ϭDĂdžǁĞůůŽĨĂĞƌůĂǀĞƌŽĐŬ
ƌŐĞŶƚĂƐĂůƟƌĞ^ĂďůĞ njƵƌĞƚŚƌĞĞĐƌŽǁŶƐKƌ
ϮDĂĐƌƚŚƵƌŽĨƚŚĂƚ/ůŬ ϯ'ƌĞĞŶĮĞůĚŽĨ&ĂƐĐĂĚĂůĞϰƌƐŬŝŶĞ
ϱŶŐůĂŶĚϲ^ĐŽƚůĂŶĚϳŚĂƌƚĞƌŝƐ
ŶƐǁĞƌƐƚŽtĞĞŬKŶĞYƵŝnj
sĞƌƚŽŶĂĐƌŽƐƐKƌĮǀĞƉŽŵŵĞƐƌŐĞŶƚĂƉĂůĞ^ĂďůĞ
>ŝŽŶƐƉĂƐƐĂŶƚ>ŝŽŶƌĂŵƉĂŶƚƌŐĞŶƚĂĨĞƐƐnjƵƌĞ
ϴϵϭϬ
ƌĞƐƚdŽƌƐĞŽĂƚŽĨĂƌŵƐ
,ĞƌĞŝƐƚŚĞĐŽĂƚŽĨĂƌŵƐĂƐƐŚŽǁŶŽŶŚŝƐƐƚĂůůŝŶƚŚĞdŚŝƐƚůĞŚĂƉĞůŽĨ^ŝƌŽŶĂůĚtĂůƚĞƌĂŵĞƌŽŶŽĨ>ŽĐŚŝĞů<d;ϭϴϳϲ-ϭϵϱϭͿ
ƌĞƐƚ
dŽƌƐĞ
DŽƩŽ
DĂŶƚůŝŶŐ
^ŚŝĞůĚ ,ŽǁĚŝĚLJŽƵŐĞƚŽŶ
ŝĚLJŽƵŐĞƚϭϬŽƵƚŽĨϭϬ
,ĂǀĞĂŐƌĞĂƚǁĞĞŬĞŶĚdŚĞƌĞĂƌĞƐŽŵĞƐƵŐŐĞƐƟŽŶƐĨŽƌŚĞƌĂůĚŝĐǀŝĞǁŝŶŐŽŶƚŚĞŶĞdžƚƉĂŐĞ
tĞĞŬĞŶĚĐƟǀŝƟĞƐ
^ŽŵĞƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚǀŝĞǁŝŶŐ;/ŬŶŽǁǁĞŚĂǀĞĂůůďĞĞŶŽŶŽƵƌƐĐƌĞĞŶƐƚŽŽŵƵĐŚďƵƚƚŚĞƐĞĂƌĞ'KKĂŶĚǀĞƌLJƐŚŽƌƚͿ
,ĞƌĞŝƐĂƐŚŽƌƚƉƌŽŐƌĂŵŵĞŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚďLJĂĨŽƌŵĞƌ>LJŽŶKĸĐĞĂƌƟƐƚZŽŵŝůůLJ^ƋƵŝƌĞŽŶƚŚĞ,ĞƌĂůĚƌLJŽĨYƵĞĞŶƐďĞƌƌLJ,ŽƵƐĞĂƚƚŚĞ^ĐŽƫƐŚWĂƌůŝĂŵĞŶƚŚƩƉƐǁǁǁLJŽƵƚƵďĞĐŽŵǁĂƚĐŚǀсhϰzŝϳϬĚDLJŬ
ZŽŵŝůůLJ^ƋƵŝƌĞĂŐĂŝŶƚŚŝƐƟŵĞƚĂůŬŝŶŐĂďŽƵƚƚŚĞŚĞƌĂůĚƌLJŝŶƚŚĞŵĂŝŶŚĂůůĂƚƚŚĞ^ĐŽƫƐŚWĂƌůŝĂŵĞŶƚ
ŚƩƉƐǁǁǁLJŽƵƚƵďĞĐŽŵǁĂƚĐŚǀсƌƋϰƚŚ<ϴΘƚсϮƐ
ŶŽƚŚĞƌǀĞƌLJƐŚŽƌƚĮůŵƚŚŝƐƟŵĞǁŝƚŚŽƵƚǁŽƌĚƐďƵƚĚĞŵŽŶƐƚƌĂƟŶŐƚŚĞĂƌƚŽĨ/ŽĂŶŶŝƐsůĂnjĂŬŝƐƚŚĞĞŵŝŶĞŶƚ'ƌĞĞŬŚĞƌĂůĚŝĐĂƌƟƐƚ
ŚƩƉƐǁǁǁLJŽƵƚƵďĞĐŽŵǁĂƚĐŚǀсŝďtŐϳϬďhW-/ΘƚсϴϭƐ
dŚĞĂƌƚŽĨŚĞƌĂůĚŝĐĐĂƌǀĞƌWĂƚƌŝĐŬĂŵŝĂĞŶƐ
ŚƩƉƐǁǁǁLJŽƵƚƵďĞĐŽŵǁĂƚĐŚǀсƉĚďŚƌDZĨƌƋ/
ǀĞƌLJƐŚŽƌƚĮůŵŽĨƚŚĞdŚŝƐƚůĞŚĂƉĞůŝŶĚŝŶďƵƌŐŚƐŚŽǁŝŶŐƚŚĞŬŶŝŐŚƚƐĐƌĞƐƚƐƉůĂĐĞĚŚŝŐŚĂďŽǀĞƚŚĞŝƌƐƚĂůůƐĂŶĚƉůĂƚĞƐǁŝƚŚƚŚĞŬŶŝŐŚƚƐĐŽĂƚƐŽĨĂƌŵƐƉůĂĐĞĚŽŶƚŚĞďĂĐŬŽĨĞĂĐŚƐƚĂůů
ŚƩƉƐǁǁǁLJŽƵƚƵďĞĐŽŵǁĂƚĐŚǀсƋϯĂŬϴZ-ŚƉϰ
,ĞƌĂůĚƌLJŝŶĂĐƟŽŶƚŚĞ>ŽƌĚ>LJŽŶ,ĞƌĂůĚƐĂŶĚWƵƌƐƵŝǀĂŶƚƐĂƩĞŶĚ,ĞƌDĂũĞƐƚLJƚŚĞYƵĞĞŶĂƐ^ŽǀĞƌĞŝŐŶŽĨƚŚĞDŽƐƚŶĐŝĞŶƚĂŶĚDŽƐƚEŽďůĞKƌĚĞƌŽĨƚŚĞdŚŝƐƚůĞ
ŚƩƉƐǁǁǁLJŽƵƚƵďĞĐŽŵǁĂƚĐŚǀсďď>ŚϰƚĐϭ:ĐΘƚсϯϬƐ
ǀĞƌLJƐŚŽƌƚŐƵŝĚĞƚŽĐŽĂƚƐŽĨĂƌŵƐĐĂŶďĞĨŽƵŶĚŚĞƌĞ-ŝƚƚĂŬĞƐůĞƐƐƚŚĂŶϭϱŵŝŶƵƚĞƐ
ŚƩƉƐǁǁǁLJŽƵƚƵďĞĐŽŵǁĂƚĐŚǀсŽƐďDyƐƚ>ϰŽ
/ĨLJŽƵƌďƌŽǁƐĞƌĚŽĞƐŶŽƚƐƵƉƉŽƌƚŚLJƉĞƌůŝŶŬƐŽŶƉĚĨĮůĞƐLJŽƵĐĂŶĂĐĐĞƐƐƚŚĞůŝƐƚŽŶƚŚĞ>LJŽŶKĸĐĞďůŽŐŚĞƌĞŚƩƉƐŽĸĐĞŽŌŚĞůŽƌĚůLJŽŶďůŽŐƐƉŽƚĐŽŵ