Embed Size (px)
Citation preview
TSX: IRL AIM: MIRL BVL: MIRL Noviembre del 2014
Presentación para Inversionistas
2
Forward Looking Statements This presentation is for informational purposes only and may not be reproduced or distributed to any other person or published, in whole or in part, for any purpose. This presentation does not constitute an admission document, listing particulars, prospectus, offering memorandum or an offer to sell or a solicitation to buy securities of Minera IRL Limited (the “Company”) and should not be relied on in connection with a decision to purchase or subscribe for any such securities. No reliance may be placed for any purpose whatsoever on the information contained in this presentation or the completeness or accuracy of such information. No representation or warranty, express or implied, is given by or on behalf of the Company nor advisors including, but not limited to, Canaccord Genuity Limited (“Canaccord Genuity”) and Royal Bank of Canada Europe Limited (“RBC”) nor their respective shareholders, directors, officers or employees nor any other person as to the accuracy or completeness of the information or opinions contained in the presentation. None of the Company or advisors shall be liable for any claims, expenses, damages (including direct, indirect, special or consequential damages), loss of profits, or opportunities arising from the use of or reliance on the information contained in this presentation. The shares of the Company have not been and will not be registered under the United States Securities Act of 1933, as amended (“Securities Act”) or state securities laws and may not be offered or sold in the United States or to or for the account or benefit of U.S. persons (as such terms are defined in Regulation S under the Securities Act) except pursuant to certain exemptions. The distribution of this presentation in certain jurisdictions may be restricted by law and therefore persons into whose possession this presentation comes should inform themselves about and observe any such restrictions. Any such distribution could result in a violation of the law of such jurisdiction. In particular, this presentation should not be distributed, published, reproduced or otherwise made available in whole or in part by recipients to any other person and, in particular, should not be distributed to persons with an address in the United States of America, Australia, the Republic of South Africa, the Republic of Ireland, Japan or in any other country outside the United Kingdom where such distribution may lead to a breach of any legal or regulatory requirement. Accordingly, subject to certain exceptions, the shares of the Company may not, directly or indirectly, be offered or sold within Australia, Canada, Japan, South Africa or the Republic of Ireland or offered or sold to a resident of Australia, Japan, South Africa or the Republic of Ireland. This presentation is distributed in the United Kingdom only to persons who are approved persons or exempted persons within the meaning of the Financial Services and Markets Act 2000, or any Order made there under (including, without limitation, persons falling within either article 19 (Investment Professionals) or article 49 (High Net Worth Companies) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005) and, if permitted by applicable law, for distribution outside the United Kingdom to professionals or institutions whose ordinary business involves them engaging in investment activities. It is not intended to be distributed or passed on, directly or indirectly, to any other class or persons in the United Kingdom and persons of any description other than as described in this paragraph should not rely or act upon this presentation and the accompanying verbal presentation. This presentation and its contents and accompanying verbal presentation are confidential and are being supplied to you solely for your information and may not be reproduced, further distributed to any other person or published, in whole or in part, for any purpose. This Presentation may contain forward-looking statements relating to the business and financial outlook of the Company which are based on the current expectations, estimates and projections of the Company. When used in this Presentation, the words “anticipate”, “expect”, “will”, “intend”, “estimate”, “forecast”, “planned” and similar expressions are intended to identify forward-looking statements or information. Forward-looking statements include, but are not limited to, the estimate of mineral reserves and resources, the timing and amount of estimated future production, costs and timing of development of new deposits, permitting time lines and expectations regarding metal recovery rates. Forward-looking statements are necessarily based upon a number of estimates and assumptions that, while considered reasonable by management, are inherently subject to significant business, economic and competitive uncertainties and contingencies. The Company cautions that such forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that may cause the actual financial results, performance or achievements of the Company to be materially different from its estimated future results, performance or achievements expressed or implied by those forward-looking statements and the forward-looking statements are not guarantees of future performance. The Company does not intend and does not assume any obligation, to update or revise any forward-looking statements whether as a result of new information, future events or otherwise, except as required by law. There can be no assurance that forward-looking statements will prove to be accurate, as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, readers should not place undue reliance on forward-looking statements due to the inherent uncertainty therein. Canaccord Genuity, which is authorised and regulated by the Financial Services Authority, is advising the Company and will not be responsible to anyone other than the Company for providing the protections afforded to customers of Canaccord Genuity. Any other person should seek their own independent legal, investment and tax advice as they see fit. Canaccord Genuity’s responsibilities as the Company’s Nominated Adviser under the AIM Rules will be owed solely to the London Stock Exchange plc and not to the Company, to any of its directors or any other person in respect of a decision to subscribe for or acquire shares or other securities in the Company. Canaccord Genuity has not authorised the contents of, or any part of, the Presentation and no representation or warranty, express or implied, is made by it as to any of its contents.
3
Un portafolio de oportunidades de oro
Mina Corihuarmi
2014E: 22k oz Au 2015E: 20k oz Au
Minería a tajo abierto Lixiviación en pilas
Mayores recursos de exploración
Producción Proyecto Bandera Exploración
Generador de efectivo
Nuestra Próxima Mina
Potencial adicional
Proyecto Ollachea
1Millón Oz. en Reservas ~100k oz por año
9 años de vida de mina Minería subterránea
CIL Factibilidad Definitiva Optimizada
EIA Aprobado Permisos de Construcción obtenido
Mayores recursos de exploración
Portafolio
Corihuarmi (Au)
Ollachea (Au)
Bethania (Au/Cu)
Quilavira (Au/Ag)
JV Frontera (Au/Cu/Mo)
Programa de perforación indica
extensión de vida útil de la mina
Permisos completos para la Producción
4
Situación financiera y estructura de capital
Acciones en circulación1 231,135,028
Plan de opción de compra2
Opciones de línea de crédito3
11,680,000
26,000,000
Dilución total 268,815,028
Precio de acción reciente C$0. 08
Capitalización bursátil C$18 millones
Efectivo y equivalentes4 US$5 millones
Línea de crédito US$30 millones
1 – Al 12 Noviembre del 2014. 2 – Precio de ejercicio medio ponderado de £0.668 por opción de compra de acciones. 3 – Expira el 30 de junio de 2016 y tienen un precio de ejercicio de $0.176 por opción de compra de acciones. 4 – Al 30 de Setiembre de 2014. 5 – Actualmente la Línea de Crédito de Macquarie se encuentra totalmente utilizada y vence el 30 de Junio de 2015.
5
Obtención del Financiamiento de la Mina de Oro Ollachea Todos los permisos vigentes para la construcción de la mina Carta de Compromiso de Macquarie Bank con la oferta de $100 millones Meta para culminar las negociaciones de financiamiento del proyecto en Q4 2014
Extender la vida de la Mina Corihuarmi nuevamente Recientes perforaciones han extendido la vida de la mina hacia mediados del 2016. Otras oportunidades de exploración cercanas a la mina
Mantener disciplina financiera mientras se logra el financiamiento de la mina Reducción de gastos durante la etapa de permisos y financiamiento. Venta de activos han generado $12.6 millones en el 2014.
Estrategia Corporativa 2014
6
Centrado en Perú: Un país con gran historia en la minería
Desarrollo del Proyecto Ollachea (95%) (Financiamiento por concretar)
Mina de Oro Corihuarmi
Desarrollo de Proyecto Ollachea
7
Tajo abierto, Operación de Oro bajo el proceso de lixiviación
Más de seis años de operaciones rentables
Experiencia en la extensión de la vida de la mina
Reservas iniciales de 145k oz, >200k oz producidas a la fecha
Producción orientada al 2014 de 22,000 oz
Costos operativos en efectivo del sitio de $775/oz
Costos en efectivo totales de $955/oz (at $1,300/oz)
Perspectiva de Producción de 20,000oz para el 2015
Resultados Q1 2014:
17,207 onzas producidas
Costos operativos en efectivo del sitio de $729/oz
Costos en efectivo totales de $890/oz
Vida de la mina extendida hasta mediados del 2016 Perforaciones de exploración han definido material adicional en las zonas de Laura y
Cayhua Objetivos adicionales serán perforados en el 2015 Intercepciones importantes de grado-bonanza en Cerro Rojo
Mina de Oro Corihuarmi
8
ZONES OF EXPLORATION AND ZONES TO EXPLORE Corihuarmi: Áreas de Producción y Exploración
CAYHUA
RIDGE AREA
ELY LAURA
SUSAN
PIT
DIANA PIT
DIANA
EAST
CAYHUA
WEST
N
SCREE
SLOPE
CAYHUA
NORTH DIANA & ELY
PITS
EXTENSION
CERRO
ROJO
Current Exploration Areas
Future Exploration Areas
Current Production Areas
CAYHUA
SOUTH
9
Proyecto bandera de la compañía está con los permisos completos
Todos los permisos para iniciar la construcción han sido concedidos
Se espera completar las negociaciones de financiamiento del proyecto para el Q3 2014
Infraestructura clave de la zona
Cuenta con carreteras asfaltadas, electricidad en red, puertos, aeropuertos y mano de obra calificada
Gran apoyo de la Comunidad
Acuerdo de derechos de superficie de 30 años
Solidez económica del proyecto
1 millón de onzas de oro en reservas
Producción anual promedio de más de 100,000 onzas durante los primeros 9 años
Bajos costos efectivos totales en el primer trimestre
Significativo potencial de exploración
La Zona de Concurayoc cuenta con un recurso mineral inferido de 0.9 millones de onzas
La reciente perforación de ampliación de 320 m confirmó potencial en rumbo y buzamiento.
Proyecto de Oro Ollachea
10
Ollachea: Infraestructura clave de la zona
Carretera Interoceánica
Suministro eléctrico ($0.067 kW/h)
Abundante suministro de agua
Mano de obra local calificada
Telecomunicaciones modernas
Altura cómoda
Campamento establecido
Puerto de aguas profundas en Matarani
Puerto de aguas profundas en la Bahía del Callao en Lima
Aeropuerto de vuelos domésticos en Juliaca
Aeropuerto de vuelos internacionales en Lima
11
Ollachea: Infraestructura Clave de la zona
Línea Eléctrica existente de alto voltage
Vista del afloramiento de Minapampa y ubicación de las futuras instalaciones de la mina
Afloramiento de cuerpo rico en Minapampa
Futura ubicación de la planta detrás de la montaña
12
Ollachea: Excelente infraestructura
13 Page 13
Ollachea: Gran apoyo de la Comunidad
La comunidad de Ollachea es nuestra socia:
Gran respaldo de la Comunidad
Acuerdo de Derechos de Superficie por 30 años
Participación del 5% en la empresa tras el inicio de la producción comercial
Programas de Salud, Educación y Desarrollo Sostenible en marcha.
14
Ollachea: Aspectos Destacados de la Optimización del EFD
1 – Según la nota de prensa titulada Minera IRL reporta resultados positivos de la optimización del Proyecto Ollachea del 4 de Junio del 2014. También excluye los ingresos brutos por regalías del 1% a Macquarie Bank. 2 – Los Costos efectivos totales de sostenimiento se definen como Costos Efectivos Totales más los costos de Cierre de Mina y Capital de Sostenimiento.
Producción de oro total: 930,000 onzas Producción anual promedio de más de 100,000 onzas por los primeros 9 años Se identificó un importante potencial de extensión de la vida de la mina
Costo efectivo total de operación de $587 por onza1 Producción de bajo costo Periodo de recuperación de 3.7 años (después de impuestos)
Costo efectivo de operación de sostenimiento total de $646 por onza1,2 Costos de sostenimiento y cierre de $55 millones durante la vida de la mina ($59
/oz)
Bajo costo de capital inicial y VAT de $177 millones ($190 por onza) Incluye $12 millones de VAT reembolsables, por el Capex inicial de $165 millones
($177/oz) Financiable para una Junior
Importante potencial de exploración La mineralización se mantiene abierta a lo largo en rumbo y en profundidad Los resultados de exploración de ampliación demuestran el potencial de expansión
de recursos
15
Ollachea: Perfil de primeros 9 años de Producción
Co
sto
po
r O
nza
Pro
du
cció
n A
nu
al
de O
ro
16
Ollachea: Después de impuestos - VPN1 (millones)
1 – Con base en el Informe Técnico del 29 de noviembre de 2012. Se asume una base de capital del 100% y no se considera el interés de capital del 5% de la Comunidad de Ollachea, (a ser ganado en la producción comercial) Los ingresos brutos de la regalía de 1% de Macquarie Bank, el pago final de $16 millones a Rio Tinto de $14.2 millones por la compra de Ollachea el que se vencerá a mediados del 2016, oportunidades adicionales de optimización del proyecto, o para los recursos de mineral fuera de la Zona Minapampa.
$218
Tasa de Descuento
Precio del oro ($/oz)
Rate $1,100 $1,200 $1,300 $1,400 $1,500
0% $231 $289 $344 $399 $453
5% $135 $177 $218 $259 $299
7% $107 $144 $181 $217 $253
10% $72 $104 $135 $166 $197
IRR 20% 24% 28% 32% 35%
Payback 4.0 3.4 3.1 2.7 2.4
17
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Perforación de relleno y extensión
Estudio de prefactibilidad
Acuerdo de superficie de 30 años
Estudio de factibilidad definitivo
Galería de “exploración” (1.2 km)
Preparación del informe del EIA
Revisión pública final del EIA
Periodo de revisión del EIA
Aprobación del EIA
Financiamiento de construcción
Construcción de la mina
Producción
Ollachea: Cronograma proyectado hasta la producción
✓ ✓
✓ ✓ ✓
✓
✓
✓
✓ ✓ Permisos de construcción
18
Oportunidad de Financiamiento Ollachea Línea de crédito sénior de proyecto
Se recibió un Carta de Compromiso de Macquarie Bank con la oferta de $100 millones Equivalen a $70 millones de nuevos fondos tras la consolidación de la actual línea de
crédito.
Ventas de Activos Minera IRL ha vendido $12.6 millones de propiedades minerales de exploración No-
escenciales en el 2014.
Deuda Mezzanine Subordinada a la deuda sénior
Ventas de regalías de Producción Pagos en efectivo por adelantado
Corriente de Metal Precioso Pago en efectivo por adelantado, más los pagos en efectivo en curso vinculados a la
producción
Socio Joint Venture o Estratégico Hasta 49% de interes
Acuerdo de absorción Dinero en efectivo o deuda a cambio de una venta de oro con un ligero descuento a
detectar.
Préstamo de oro Un contrato de crédito que se paga con la producción
Equidad Se espera sea La última pieza de la estrategia de financiamiento
19
Ollachea: Gran sistema aurífero orogénico abierto
Comunidad de Ollachea
Futuras Instalaciones
de Planta
Resultados de exploraciones continúan demostrando el potencial de rumbo y buzamiento
Tendencia mineralizada
Intersecciones de ley del mineral
Túnel de exploración de 1.2 km
Recursos minerales
LEYENDA
Trazo de falla regional
?
?
20
Un portafolio de oportunidades de oro
Mina Corihuarmi
2014E: 22k oz Au 2015E: 20k oz Au
Minería a tajo abierto
Lixiviación en pilas Mayores recursos de exploración
Producción Proyecto Bandera Exploración
Generador de efectivo
Proyecto bandera Potencial adicional
Proyecto Ollachea
1Millón Oz. en Reservas ~100k oz por año
9 años de vida de mina Minería subterránea
CIL Factibilidad Definitiva Optimizada
EIA Aprobado Permisos de Construcción
obtenido Mayores recursos de Exploración
Portafolio
Corihuarmi (Au)
Ollachea (Au)
Bethania (Au/Cu)
Quilavira (Au/Ag)
JV Frontera (Au/Cu/Mo)
Programa de perforación indica extensión de vida
de la mina a mediados de 2016
Permisos completos para la Producción
21
Ollachea: Perforación muestra potencial de exploración
5.45 g/t Au sobre 9 m
N
5.47 g/t Au sobre 11 m
S
4.48 g/t Au sobre 20 m
Zona Minapampa
Zona Concurayoc
Túnel de “exploración” de 1.2 km
320 m ampliación
22
* Residente en Perú + Residente en Sudamérica
Diego Benavides* Presidente Minera IRL SA Abogado corporativo con experiencia jurídica en transacciones comerciales en la industria minera peruana e internacional
Courtney Chamberlain* Presidente Ejecutivo Ingeniero Metalúrgico con más de 45 años de experiencia en puestos ejecutivos sénior en la industria minera alrededor del mundo
Donald McIver* VP Exploración Geólogo con 28 años de experiencia en África y América Latina
Francis O’Kelly+
Consultor Interno Ingeniero de minas con más de 40 años de experiencia en minería y banca en América.
Bill Hogg VP, Desarrollo de Proyecto Ingeniero Mecánico y Gerente de Proyectos con experiencia profesional de más de 36 años, especializado en proyectos de lixiviación de oro.
Jhon Velasquez* Gerente General Mina de Oro Corihuarmi Ingeniero de procesos, 22 años de experiencia en la industria minera peruana
Stuart Smith Gerente Técnico Ingeniero metalúrgico especializado en tecnología de extracción de oro, con más de 24 años de experiencia alrededor del mundo
Brad Boland Director Financiero Más de 16 años de experiencia en finanzas a nivel internacional en industrias de recursos
Page 22
Equipo ejecutivo con experiencia
Jeremy Link Desarrollo Empresarial Ingeniero, con experiencia de 15 años en la industria de recursos y financiera.
23
Apéndice: Análisis del Capital y Principales Accionistas
Los analistas de investigación de capitales mencionados anteriormente cubren formalmente a Minera IRL. Cualquier opinión, estimación o pronóstico con respecto al desempeño de Minera IRL emitidos por estos analistas son solo de ellos y no representan las opiniones, pronósticos o predicciones de Minera IRL o la gerencia. La referencia a ellos o su distribución no implica el apoyo o respaldo de Minera IRL a dicha información, conclusiones o recomendaciones.
Dmitry Kalachev Martin Potts
Peter Rose Humberto León Cailey Barker
Rio Tinto 19.1%
CIMINAS
El Pacific Insurance
4.0%
2.4%
Fratelli Investments 1.9%
Macquarie Group 1.7%
Miton Asset Management 8.5%
MIRL Executive Team
Hargreaves Lansdown
3.4%
2.0%
Shairco 1.9%
JP Morgan 1.5%
24
Resumen de la Optimización del EFD de Ollachea ($1,300 Au)
Ítem $M1
Minería
Desarrollo del sitio
Planta de procesos
Edificios secundarios
Sistema de relaves Costo indirecto y de propietarios
Contingencia
IGV (recuperable)
43.7
3.9
58.4
3.9
5.7
31.4
17.6
12.0
Capital Inicial del proyecto 176.7
Capital de sostenimiento Costos de cierre
51.1 4.2
Costo de capital LOM total 232.0
Análisis del costo de capital Análisis del costo operativo
1 - Los costos están indicados en US$ para el tercer trimestre del 2012, a excepción de los costos unitarios que están en US dólares. Se asume un precio del oro por onza de US$1,300. Los montos por tonelada y por onza se derivan mediante la división del monto bruto para cada ítem entre el número total de toneladas y onzas de producción previstas en el Estudio de Optimización del EFD de Ollachea, respectivamente. 2 - Los costos de operación incluyen costos de procesamiento y administración y excluyen regalías, participación de trabajadores, depreciación, amortización, rehabilitación ambiental, desarrollo de capital, exploración y otros gastos no relacionados (transporte, refinamiento de metal, comunidad y medio ambiente) 3 – Los “costos totales en efectivo” incluyen “los costos en efectivo de operación” y reflejan los costos del proceso y el inventario de dore asociado a la onza de oro en el periodo más las regalías, participación de los trabajadores y otros costos no relacionados (transporte, refinamiento de metal, comunidad y medio ambiente). Este monto excluye el 1% del ingreso respecto a la regalía del Macquarie Bank. 4 – Los “costos de sostenimiento” se definen como “costos en efectivo totales” más el costo de “capital de sostenimiento y cierre de mina”. 5 - El “costo total del proyecto” se define como “costo efectivo total de sostenimiento” más el “capital inicial del Proyecto”. Estas medidas excluyen los costos hundidos.
Ítem $/t mineral1 $/oz1,2
Minería $23.5/t $243/oz
Procesos $21.5/t $222/oz
G&A del yacimiento $4.3/t $44/oz
Cash costs operativos $49.3/t $509/oz
Regalías, Impuestos y Costos de Venta $78/oz
Costos Efectivos Totales3 $587/oz
Costos de sostenimiento y cierre $59/oz
Costos efectivos totales de sostenimiento
$646/oz
Capital del proyecto $190/oz
Costos efectivos totales del proyecto $836/oz
25
Declaración de reservas y recursos minerales del proyecto
Total probadas + probables Total medidas + indicadas Recursos inferidos
Toneladas Ley Onzas Toneladas Ley Onzas Toneladas Ley Onzas
(millones) (g/t Au) (millones) (millones) (g/t Au) (millones) (millones) (g/t Au) (millones)
Minapampa 9.2 3.4 1.0 10.1 4.0 1.3 1.7 4.0 0.2
Concurayoc 10.4 2.8 0.9
Ollachea 3,4 9.2 3.4 1.0 10.1 4.0 1.3 12.1 3.0 1.1
Corihuarmi 5 2.0 0.3 0.02 2.4 0.4 0.03
ORO TOTAL 11.2 2.8 1.0 12.5 3.3 1.3 12.1 3.0 1.1
Notas sobre las reservas y recursos minerales: 1. Las reservas minerales probadas y probables totales se incluyen en los recursos medidos e indicados totales. Los recursos minerales que no son reservas minerales no han mostrado viabilidad
económica. Las reservas minera y recursos minerales se muestran de forma total del proyecto (100%). 2. Los tonelajes se muestran en toneladas métricas y se redondean al millón de toneladas más cercano. Las leyes se redondean al “0.0” más cercano y el contenido de oro se reporta en onzas troy. 3. Los recursos minerales para Ollachea se reportan por encima de un corte de 2.1 g/t Au. Las reservas minerales en Ollachea se basan en un precio del oro de $1,300 por onza, los costos operativos
del proyecto de vida de la mina (LOM) son de $49.3 por tonelada de mineral. Las reservas minerales para Ollachea se estimaron bajo la supervisión de Neil Schunke de Mining Plus de Canadá Pty Ltd., a quien se considera una Persona Calificada para los propósitos de NI 43-101. Los recursos Minerales se estimaron bajo la supervisión de Doug Corley de GHD Group Pty, a quien se considera una Persona Calificada para los propósitos de NI 43-101.
4. La Comunidad de Ollachea ganará una participación libre de “impuestos” en el Proyecto de Oro Ollachea una vez que el Proyecto inicie su producción comercial. 5. Los recursos minerales de Corihuarmi se basan en los recursos minerales al 1 de enero de 2010 menos el agotamiento del 1 de enero de 2010 hasta el 29 de noviembre de 2012, y un cambio en la
ley de corte a 0.18 g/t Au para el Depósito de Susan y de 0.16 g/t Au para el depósito de Diana. Los Recursos Inferidos de Corihuarmi se basan en el depósito de sedimento al 28 de febrero de 2010 menos el agotamiento. Los recursos minerales en Corihuarmi se prepararon con la supervisión del Sr. Miguel Zulueta Torres de MZT Consulting y Alex Virisheff, Jean-Francois St-Onge y Doug Corley de Coffey Mining Pty Ltd., a quienes se les considera Personas Calificadas para los propósitos de NI 43-101.
6. Para obtener información técnica adicional puede referirse a los informes técnicos de NI 43-101 asociados del AIF más reciente de la Compañía, la nota de Prensa sobre la Optimización de Ollachea con fecha 04 de Junio, de 2014 que se encuentran disponibles en SEDAR.
1,2,6
26
Para obtener información adicional, puede comunicarse con:
Brad Boland Director Financiero
Tel: +1 (416) 907-7363 [email protected]
Jeremy Link Desarrollo Empresarial Tel: +1 (647) 692-5460 [email protected]
