Taspro Update - PHINTRACO SEKURITAS · Rencananya, MAPI akan membuka gerai Digimap sebanyak 5-10 gerai per tahun. Mempertimbangkan hal–hal diatas kami memproyeksikan penjualan MAPI

Global Macroeconomic Updates - as of 21-11-2019

GDP yoy GDP qoq Interest Rate Inflation Jobless Debt/GDP

China 6.00% 1.50% 4.20% 3.80% 3.61% 50.50%

Japan 1.30% 0.10% -0.10% 0.20% 2.40% 238.20%

Hong Kong -2.90% -3.20% 2.00% 3.20% 2.90% 38.40%

Malaysia 4.40% 0.90% 3.00% 1.10% 3.30% 51.80%

Singapore 0.10% 0.60% 1.72% 0.50% 2.30% 112.20%

Thailand 2.30% 0.60% 1.25% 0.11% 0.90% 41.80%

Indonesia 5.02% 3.06% 5.00% 3.13% 5.28% 29.80%

U.K. 1.00% 0.30% 0.75% 1.50% 3.80% 81.70%

Germany 0.50% 0.10% 0.00% 1.10% 3.10% 61.90%

France 1.30% 0.30% 0.00% 0.80% 8.60% 98.40%

Euro Area 1.20% 0.20% 0.00% 0.70% 7.50% 87.90%

U.S. 2.00% 1.90% 1.75% 1.80% 3.60% 106.10%

Source : tradingeconomics.com

Jakarta Composite Index - Daily Chart

Sectoral Indices - as of 13-9-2019

Value % Monthly

Agriculture 1,379.45 4.06%

Mining 1,485.57 -6.48%

Basic Industry 966.32 6.18%

Misc. Industry 1,179.96 -1.40%

Consumer 2,068.24 -1.57%

Property 504.78 -0.65%

Infrastructure 1,133.40 -6.34%

Finance 1,279.03 1.47%

Trade 782.24 -3.34%

Manufacture 1,452.24 0.91%

Source : IDX Table 3 Shares Recommendation - as of 19-11-2019

Last* % Monthly % YTD Fair Prc. Recomendation

HMSP 2,060 -4.63 -44.47 2,238 Wait and See

MAPI 1,055 -8.06 32.70 1,243 Buy

ADRO 1,320 -0.02 7.76 1,633 Buy

Source : IDX | processed

Domestic Macroeconomics

Value

GDP Q3-19 (yoy) 5.02%

GDP Q3-19 (qoq) 3.06%

Export Growth (yoy) - Oct‘19 -6.13%

Import Growth (yoy) - Oct’19 -16.39%

BI 7-Day Repo Rate - Sep‘19 5.00%

Inflation Rate - Aug‘19 (mtm) 0.12%

Inflation Rate - Aug‘19 (yoy) 3.49%

Inflation Rate - Sep‘19 (yoy) 3.39%

LPS - Bank Umum (Rp) 6.50%

LPS - Bank Umum (USD) 2.00%

LPS - BPR 9.00%

F. Reserved - Aug‘19 (US$ B) 125.90

Source : BI | BPS

Taspro Update

Phintraco Sekuritas | Taspro Update 2019 Hal 1

Desember 2019

Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

50 50Relative Strength Index (47.3581)

-100

0

-100

0MACD (-15.5762)

10000

20000

10000

20000Volume (9,300)

5700

5800

5900

6000

6100

6200

6300

6400

6500

6600

5700

5800

5900

6000

6100

6200

6300

6400

6500

6600

6154.22

IHSG (6,145.40, 6,166.84, 6,132.81, 6,155.11, +3.02002)

Major Shareholders

%

PT Philip Morris Indonesia 92.50%

Public <5% 7.50%

Total 100%

Source : www.sampoerna.com | IDX | as of 19-11-2019

PT H.M. Sampoerna Tbk - HMSP

PT H.M. Sampoerna Tbk (HMSP) didirikan pada tahun 1913 oleh Liem Seeng

Tee di Surabaya. HMSP merupakan salah satu perusahaan yang membuat dan

memasarkan rokok kretek Dji Sam Soe. Salah satu produk HMSP yang terkenal

adalah sampoerna A yang merupakan produk Sigaret Kretek Mesin Kadar

Rendah (SKM LT). Produk tersebut sudah diperkenalkan sejak tahun 1989.

Hingga tahun 2019, HMSP masih menjadi salah satu produsen rokok dengan

pangsa pasar terbesar di Indonesia.

Kinerja HMSP per September 2019 : HMSP membukukan pelemahan

pendapatan sebesar –0.03% yoy menjadi Rp77.51 triliun pada Q3-2019. Meski

mencatatkan penurunan pendapatan, laba bersih HMSP tumbuh sebesar 5.26%

yoy menjadi Rp10.20 triliun pada periode yang sama. Kontibusi penjualan dari

segmen Sigaret Kretek Mesin masih menjadi kontibusi terbesar terhadap

penjualan HMSP. Penjualan tersebut mencapai Rp54.66 triliun pada periode Q3

-2019. HMSP juga mengekspor beberapa produknya, namun ekspor tersebut

tidak terlalu signifikan jika dibandingkan dengan penjualan lokal, yaitu sebesar

99.60%.

Meski memiliki kinerja yang positif, kemungkinan kenaikan harga jual rata-rata

sebesar 35% seiring rencana kenaikan cukai rokok sebesar 23% pada 2020

dapat mempengaruhi kinerja HMSP. Kami memperkirakan akan terjadi

penurunan volume penjualan sigaret HMSP dalam jangka pendek. Di sisi lain,

HMSP diperkirakan dapat mempertahankan pertumbuhan dan rasio laba pada

periode tersebut. Hal ini didasari oleh sifat dasar dari produk sigaret yang

cenderung inelastis diperkirakan akan memicu pendapatan HMSP yang masih

akan stabil dalam beberapa tahun mendatang. Disamping itu, rencana kenaikan

UMP sebesar 8.5% di tahun 2020 dapat mengkompensasi kenaikan harga jual

rokok di tahun 2020.

Selain di sisi profitabilitas, sisi solvabilitas dan likuiditas HMSP juga relatif solid.

HMSP memiliki Debt to Equity Ratio (DER) yang rendah dan Liquidity Ratio

yang cukup tinggi. Kualitas kedua rasio tersebut diperkirakan masih akan

terjaga dalam beberapa periode mendatang. Pasalnya HMSP belum memiliki

rencana menarik pendanaan (eksternal) signifikan dalam waktu dekat.

Shares Info

Value

Share Code HMSP

Sector Consumer

Sub Sector Tobaco

Listing Date August 15, 1990

IPO Price 12600

Listed Shares (million) 116,310

Market Cap.* (Rp billion)

Source : www.sampoerna.com | IDX | as of 19-11-2019


Table 2. Shares Comparison - as of Nov-2019 (Rp billion)

Last* %YTD 2019H 2019L BV EPS %DPR PER PBV

HMSP 2,060 -44.47% 4080 1915 274.52 116.92 101.13 17.62 7.50

GGRM 53,650 -35.60% 100,975 49,175 24621.47 5019.36 64.81 10.62 2.16

RMBA 342 7.54% 450 302 230.20 0.41 - 853.66 1.52

Source : IDX | RTI | processed | *as of 19-11-2019 | **annualized | as of 21-11-2019

Table 1. Performance Comparison - as of Sep-2019 (Rp billion)

Assets Liabilities Equity Revenue Net

Profit NPM DER ROA* ROE*

HMSP 48,948 14,471 31,932 77,507 1020 13.16% 0.53 27.78% 42.59%

GGRM 71970 24596 962 102151 9053 8.86% 0.52 13.42% 20.39%

RMBA* 15.72 7.37 8.38 14.91 11.25 0.08% 0.88 0.10% 0.18%

Source : IDX | RTI | processed | *annualized | as of 19-11-2019

Dji Sam Soe

Source : www.investasi.kontan.com

Pabrik H.M. Sampoerna

Source : www.tribunnews.com

PT H.M. Sampoerna,Tbk - HMSP

2,060 Daily Change 0.00 %

Weekly Change -1.91 %

Monthly Change -4.63 %

YTD Change -44.47 %

52w Highest 1300

52w Lowest 750

Source : BEI, *as of 19-11-2019

Resistance [2330] Pivot [2020] Support [1710] 3-month target [2200-2330] :

bearish trend masih dapat berlanjut, seiring dengan kecenderungan support

breaklow. Saat ini, HMSP tengah menguji critical level 1900. Perhatikan support

critical level berikutnya di kisaran 1710-1800. Apabila mencermati Stochastic

yang telah memasuki oversold area, kisaran level 1900 merupakan bottom area.


Table 1. Shares Comparison (Rp million)

BALANCE SHEET (’000 IDR) Dec-2016 Dec-2017 Dec-2018 Sep-2019

Cash and Equivalent 5,056,183 7,501,737 15,516,439 19,514,421

Assets 42,508,277 43,082,633 46,602,420 48,948,848

Liabilities 8,333,263 9,028,078 11,244,167 17,017,277

Equity 34,175,014 34,112,985 35,358,253 31,931,571

INCOME STATEMENTS Dec-2016 Dec-2017 Dec-2018 Sep-2019

Revenues 95,466,657 99,091,484 106,741,891 77,507,276

Gross Profit 23,854,676 24,215,842 25,490,791 18,891,226

Operating Profit 16,179,703 16,103,381 16,987,827 12,555,447

Net Profit 12,762,229 12,670,354 13,538,418 10,200,152

Net Profit Attributable 12,762,229 12,670,354 13,538,418 10,200,152

RATIOS Dec-2016 Dec-2017 Dec-2018 Sep-2019

Dividend per Share (Rp) 89.00 107.70 107.30 -

EPS* (Rp) 109.00 108.93 116.39 87.69

Avg. Listed Shares (million) 116,318 116,318 116,318 116,318

Book Value (Rp) 293.81 293.27 303.98 318.92

Deb-to-Equity Ratio (X) 0.24 0.26 0.32 0.25

Gross Profit Margin (%) 24.99% 24.44% 23.88% 24.37%

Operating Profit Margin (%) 16.95 16.25 15.91 16.20

Net Profit Margin (%) 13.37 12.79 12.68 13.16

ROA (%)* 30.02 29.41 29.05 20.84

ROE (%)* 37.34 37.14 38.26 31.94

Market Price per Share (Rp) 3830 4730 3710 2290

PBV (X) 13.04 16.13 12.20 7.18

PER (X) 34.91 43.42 31.88 26.11

Source : www.sampoerna.co.id | IDX | processed | *annualized

HMSP Fair Price Rp2,238

Menggunakan pendekatan Discounted Cash

Flow, dengan asumsi Cost of Equity sebesar

23.75%, Required Return sebesar 8.55%, dan

Terminal Growth sebesar 5.30%, diperkirakan

harga wajar HMSP adalah Rp2,238.

Lini Produk H.M. Sampoerna

Source : www.sampoerna.com

Major Shareholders

%

PT Satya Mulia Gema Gemilang 51.00%

Public <5% 49.00%

Total 100%

Source : www.map.co.id | IDX | as of 19-11-2019

PT Mitra Adiperkasa, Tbk - MAPI

PT Mitra Adiperkasa, Tbk (MAPI) didirikan pada tahun 1995 dan mulai

diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia pada 26 Oktober 2004. MAPI bergerak

pada bidang perdagangan dengan sub sektor ritel. MAPI berfokus pada pasar

middle income dengan berdagang berbagai macam produk mulai dari tekstil

hingga ponsel pintar. Hingga saat ini, MAPI memiliki toko ritel sebanyak lebih

dari 2300 yang tersebar di 71 (tujuh puluh satu) kota di Indonesia. Dari toko

ritel tersebut, MAPI memiliki portofolio brand sebanyak 150.

Kinerja MAPI per Juni 2019 : Meski pertumbuhan ekonomi Indonesia

cenderung melambat pada 2019, MAPI relatif outperform dengan

membukukan pertumbuhan laba yang signifikan. MAPI mencatatkan

pertumbuhan laba bersih sebesar 50.59% yoy pada Q2-2019 menjadi Rp604

miliar. Penjualan eceran dan grosir masih menjadi pendorong utama

pendapatan MAPI. Tercatat segmen tersebut tumbuh sebesar 10.56% yoy

menjadi Rp9.31 Triliun pada 1H-2019. Pertumbuhan tersebut dipicu oleh

strategi MAPI yang berfokus pada masyarakat middle income. Sebagai

informasi, Indonesia merupakan salah satu negara dengan populasi middle

income tertinggi. Tercatat 50 juta lebih penduduk Indonesia termasuk dalam

middle income (kemenkeu.go.id). Selain pertumbuhan penjualan eceran,

efisiensi perusahaan juga turut memicu pertumbuhan laba tersebut. Tercatat,

Beban pokok penjualan dan langsung hanya tumbuh sebesar 4.66% yoy

menjadi Rp7.37 triliun pada periode yang sama.

Pada tahun 2019, MAPI juga gencar melakukan ekspansi. Hingga saat ini, MAPI

memiliki hak jual atas 150 brand yang ada di Indonesia. Dari brand tersebut

MAPI memiliki 2300 toko ritel yang tersebar di 71 kota di Indonesia.

Rencananya, MAPI akan terus berekspansi. Salah satu target ekspansi MAPI

merupakan Digimap. Digimap adalah gerai penjualan ponsel premium apple.

Rencananya, MAPI akan membuka gerai Digimap sebanyak 5-10 gerai per

tahun.

Mempertimbangkan hal–hal diatas kami memproyeksikan penjualan MAPI akan

terus tumbuh. Efisiensi perusahaan dan penjualan yang terus tumbuh kami

proyeksikan akan terus berlangsung sepanjang 5 tahun kedepan.

Shares Info

Value

Share Code MAPI

Sector Trade

Sub Sector Retail Trade

Listing Date Oktober 26, 2004

IPO Price 625


Market Cap.* (Rp billion) 17,51

Source : www.map.co.id | IDX | as of 19-11-2019


Table 2. Shares Comparison - as of Jul-2019 (Rp billion)


MAPI 1055 32.70% 1185 775 356.48 51.63 1.23% 19.66 2.85

RALS 1100 21.14% 1875 980 577.15 166.24 57.43

% 6.47 1.86

LPPF 3560 -58.01% 7325 2940 598.60 564.03 8.93% 6.31 5.95


Table 1. Performance Comparison - as of Jul-2019 (Rp billion)

Assets Liabilities Equity Revenue Net Profit NPM DER ROA* ROE*

MAPI 13,069 6,014 5,938 17,977.5 813 4.17 1.02 6.56 14.48

RALS 5,313 1,197 4,116 5,282 0.74 16.91 0.53 18.83 28.80

LPPF 4,730 3,051 1,679 9,787 1,482 15.15 1.82 33.45 94.22

Source : IDX | RTI | processed | *annualized | as of 19-11-2019

Produk Fashion Ritel MAPI

Source : www.map.co.id

Produk F&B MAPI

Source : www.map.co.id

PT Mitra Adiperkasa, Tbk - MAPI

1055 Daily Change -0.00%

Weekly Change -0.47%

Monthly Change -8.06%

YTD Change 32.70%

52w Highest 1185

52w Lowest 775


Resistance [1150] Pivot [1050] Support [1000] 3-month target [1150-1230] :

selama bertahan di atas pivot level 1050, bullish trend dapat berlanjut.

Perhatikan resistance level pertama di 1100 dan selanjutnya di 1150. Di sisi lain,

pivot breaklow adalah sinyal awal bearish reversal. Jika terhadi hal ini, sebaiknya

waspadai potensi pelemahan hingga kisaran support critical level 1000.


Table 1. Shares Comparison (Rp million)

BALANCE SHEET (’000 IDR) Dec-2016 Dec-2017 Dec-2018 Sep-2019

Cash and Equivalent 1,525,716 1,286,373 1,412,140 882,371

Assets 10,683,438 11,425,390 12,632,671 13,068,825

Liabilities 7,479,928 7,182,976 6,570,485 6,014,279

Equity 3,203,510 4,242,414 6,062,186 7,054,546

INCOME STATEMENTS Dec-2016 Dec-2017 Dec-2018 Sep-2019

Revenues 14,149,615 16,305,733 18,921,123 14,382,524

Gross Profit 6,873,018 7,856,122 9,051,706 15,409,858

Operating Profit 800,349 978,749 1,682,829 1,341,885

Net Profit 208,476 350,081 813,916 812,916

Net Profit Attributable 208,476 350,081 813,916 817,167

RATIOS Dec-2016 Dec-2017 Dec-2018 Sep-2019

Dividend per Share (Rp) - 25 40 10

EPS* (Rp) 12.56 21.08 49.03 51.63


Book Value (Rp) 192.98 255.57 387.26 356.48


Gross Profit Margin (%) 48.57% 48.18% 47.84% 48.08%

Operating Profit Margin (%) 5.66% 6.00% 8.89% 8.57%

Net Profit Margin (%) 1.47% 2.15% 4.30% 4.17%

ROA (%)* 1.95% 3.06% 6.44% 6.56%

ROE (%)* 6.51% 8.25% 13.43% 14.48%

Market Price per Share (Rp) 540 620 805 1030

PBV (X) 2.80 2.43 2.08 2.86

PER (X) 42.99 29.40 16.42 19.76

Source : www.mapi.co.id | IDX | processed | *annualized

MAPI

Fair Price Rp1,243





harga wajar MAPI adalah Rp1,243.

MAPI Departement Store

Source : www.mapi.co.id

Major Shareholders

%

PT Adaro Strategic Investment 43.91%

Public <5% 49.91%

Garibaldi Thohir 6.18%

Total 100%

Source : www.adaro.com| IDX | as of 19-11-2019

PT Adaro Energy , Tbk - ADRO

PT Adaro Energy Tbk adalah perusahaan yang bergerak pada sektor tambang

khususnya tambang batubara. ADRO didirikan pada tahun 1970. Revisi

kebijakan energy pemerintah dari fokus migas menjadi batu bara sebagai

sumber utama energi Indonesia merupakan cikal bakal berdirinya ADRO.

Tambang pertama ADRO mulai beroperasi pada September 1990. Tambang

tersebut terletak di Kalimantan Selatan tepatnya di sungai Barito. Hingga saat

ini, ADRO merupakan perusahaan penambang batubara terbesar ke-empat di

dunia.

Kinerja ADRO per September 2019 : ADRO membukukan pertumbuhan

penjualan yang cukup signifikan pada 2017 hingga 2018. Tercatat pertumbuhan

penjualan periode tersebut mencapai 29.08% yoy dan 11.09% yoy menjadi

US$3.23 miliar dan US$3.62 miliar. Kenaikan penjualan tersebut sejalan dengan

penguatan harga batubara sepanjang 2017-2018. Di tahun 2019, melemahnya

harga batubara memicu turunnya penjualan ADRO. Meski penjualan turun,

ADRO tetap memperoleh laba yang kuat di periode 2019. Sejalan dengan

pencapaian tersebut, ADRO mencatatkan peningkatan profit margin dari

13.19% pada periode 2018 menjadi 15.30% pada periode Q3-2019.

Pertumbuhan laba diproyeksikan akan berlanjut hingga tahun yang akan

datang, dipicu oleh potensi perbaikan harga batubara pada periode 2020.

Negosiasi partial trade deal yang sedang berlangsung antara AS dan Tiongkok

yang diperkirakan akan selesai dalam waktu dekat diperkirakan dapat memicu

penguatan harga tersebut. Indonesia yang masih bergantung pada

pembangkin listrik tenaga batubara juga diperkirakan akan memicu penguatan

harga batubara dalam waktu dekat.

Meski harga batu bara diperkirakan akan menguat, peraturan kementerian

Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) terkait Domestic Market Obligation

(DMO) diperkirakan akan menahan laju pertumbuhan pendapatan ADRO.

Sebagai informasi, peraturan DMO adalah peraturan yang mengatur jatah

kuota batubara untuk pasar domestik. Hingga saat ini, kuota barubara yang

ditetapkan adalah 25% untuk negara dengan harga US$70 per ton.

Shares Info

Value

Share Code ADRO

Sector Mining

Sub Sector Coal Mining

Listing Date July 16, 2008

IPO Price 1,100


Market Cap.* (Rp billion) 41.90

Source : www.adaro.co, | IDX | as of 19-11-2019


Table 2. Shares Comparison - as of Jul-2019 (Rp billion)


ADRO 1,320 7.75% 1,510 1,010 1,706.72 239.88 48.23 5.46 0.77

PTBA 2,480 -42.22% 4,510 2,110 1,486.84 358.92 74.90 6.66 1.61

INDY* 1,260 -18.00% 2,260 1,155 2,488.05 68.75 74.91 18.47 0.51


Table 1. Performance Comparison - as of Jul-2019 (Rp billion)

Assets Liabilities Equity Revenue Net Profit NPM DER ROA* ROE*

ADRO1 7,157 2,714 4,443 1,775 321 18.09 0.61 8.98 14.46

PTBA 25,231 7,897 17,334 16,524 2,992 19.08 0.46 16.39 24.14

INDY1 3,696 2,612 1,084 2,080 -10 0.92 2.71 0.71 2.76

Source : IDX | RTI | processed | *annualized| 1 as of 19-11-2019 (USD million) | as of 19-11-2019

Tambang Batubara Adaro Energy

Source : adaro.com

PT Adaro Energy, Tbk - ADRO

1320 Daily Change -0.75 %

Weekly Change 3.41 %

Monthly Change -0.02%

YTD Change 7.76%

52w Highest 1845

52w Lowest 1280


Resistance [1450] Pivot [1330] Support [1250] 3-month target [1-1300] : pola

channeling masih berlanjut dalam rentang 1250-1450. Dalam jangka pendek,

ADRO cenderung uji support pada kisaran 1250-1280. Akan tetapi,

mempertimbangkan indikasi oversold oleh Stochastic, buy on support dapat

dilakukan di kisaran support level tersebut.


Table 1. Shares Comparison (US$ million)

BALANCE SHEET (’000 IDR) Dec-2016 Dec-2017 Dec-2018 Jun-2019

Cash and Equivalent 1,076,982 1,453,889 1,017,075 895,216

Assets 6,522,257 6,814,147 7,060,755 7,157,373

Liabilities 2,736,375 27,225,200 2,758,063 2,714,020

Equity 3,785,882 4,091,627 4,302,692 4,443,353

INCOME STATEMENTS Dec-2016 Dec-2017 Dec-2018 Mar-2019

Revenues 2524,239 3,258,333 3,619,751 3,550,458

Gross Profit 685,276 1,141,502 1,210,207 1,128,770

Operating Profit 587,433 963,791 862,476 1,021,152

Net Profit 340,685 536,438 477,541 642,398

Net Profit Attributable 340,685 536,438 477,541 642,398

RATIOS Dec-2016 Dec-2017 Dec-2018 Mar-2019

Dividend per Share (Rp) 32.33 78.81 127.72 -

EPS* (Rp) 143.93 226.64 201.75 291.07


Book Value (Rp) 1,599.47 1,728.64 1,817.81 2,013.27


Gross Profit Margin (%) 27.15 35.03 33.43 31.79

Operating Profit Margin (%) 23.27 29.58 23.83 28.76

Net Profit Margin (%) 13.50 16.46 13.19 18.09

ROA (%)* 5.22 7.87 6.76 8.98

ROE (%)* 9.00 13.11 11.10 14.46

Market Price per Share (Rp) 1,695 1,860 1,215 1,270

PBV (X) 1.06 1.08 0.67 0.63

PER (X) 11.8 8.2 6.0 4.4

USD/IDR 0.74 0.74 0.74 0.69

Source : www.adaro.com | IDX | processed | *annualized

ADRO

Fair Price Rp1,633





harga wajar ADHI adalah Rp1,633.

Tambang Adaro

Source : investor.id

Adaro Service and Adaro Logistic

Source : adaro.com

DISCLAIMER

This report is provided for information purposes only. It is not a complete analysis of every material fact respecting any company, industry, security or investment. Opinions

expressed are subject to change without notice. Statements of fact have been obtained from sources considered reliable but no representation is made by Phintraco

Sekuritas or any of its affiliates as to their completeness or accuracy. Phintraco Sekuritas in this report, which position may change from time to time, buy or sell such securi-

ties or investments. Phintraco Sekuritas or its affiliates may from time to time perform investment banking or other services for, or solicit in investment banking or other

business from, any company mentioned in this

report. An employee of Phintraco Sekuritas or its

PHINTRACO SEKURITAS

The EAST Tower 16th Floor

Jl. Dr. Ide Anak Agung Gde Agung

Kav. E3.2 No. 1

Mega Kuningan, Jakarta 12950

Call Center : +62 21 2555 6111

P. +62 21 2555 6138

F. +62 21 2555 6139

www.phintracosekuritas.com

Kantor Cabang & Mitra GI BEI

Lampiran

Shares 18-Apr-2019 Fair Price Potential Upside Strategy Market Price as 19-Nov-2019

Apr

‘19

ANTM Rp855 Rp1,336 56.26% Buy Rp835

ERAA Rp1,515 Rp2,568 69.50% Buy Rp1,565

WIKA Rp2,400 Rp3,287 36.96% Buy Rp2,000


Shares 11-Jun-2019 Fair Price Potential Upside Strategy Market Price as 19-Nov-2019

Jun ‘19

PWON 750 1,067 45.17% Buy Rp595

MAIN 1,045 1,427 35.26% Buy Rp1,060

BSDE 1,380 1,724 23.14% Buy Rp1,390

Shares 12-Jul-2019 Fair Price Potential Upside Strategy Market Price as 19-Nov-2019

Jul ‘19

ASII 7450 8,795 18.05% Buy Rp6,650

CPIN 5250 6185 13.49% Sell On Strength Rp7,150

LSIP 1120 1595 42.41% Buy Rp1,310

Shares 13-Sep-2019 Fair Price Potential Upside Strategy Market Price as 19-Nov-2019

Sep

‘19

SIDO 1,210 1,358 14.12% Buy Rp1,215

ADHI 1,390 1,633 22.45% Buy Rp1,215

JPFA 1,650 1,996 17.48% Buy Rp1,690

http://www.phintracosekuritas.com

Documents

Taspro Update - PHINTRACO SEKURITAS · Rencananya, MAPI akan membuka gerai Digimap sebanyak 5-10 gerai per tahun. Mempertimbangkan hal–hal diatas kami memproyeksikan penjualan MAPI