Sustainability Congress 2020...1,0% 1,2% 1,4% 1,6% Q2 2019 Q2 2020 3,50% 5,10% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% Q2 2019 Q2 2020 23 KPIs des Kreditportfolios –Top 5 Länder –Stand

Mikrofinanz – Wird die Krise zur Chance?

Sustainability Congress 2020

11. September 2020

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Die Online-Präsentation richtet sich ausschließlich an

professionelle Anleger und Berater.

Mikrofinanzkredite fördern den sozialen Wandel

2




Die Nachhaltigkeitsziele der UN

Unser Beitrag:

• Gute und faire Beschäftigung

• Lokale Einkommen

• Arbeitsplätze schaffen

• Gleichberechtigung fördern

• Privatsektor stärken

3




Ein positiver Kreislauf des Geldes

4

ENDE




Mikrofinanzkredite fördern Unternehmen

5




6

Mikrofinanzinstitute im Fokus: Banco Solidario in Ecuador

Kennzahlen

• Assets under Management: 810 Mio. USD

• Gross Loan Portfolio: 670 Mio. USD

• 1.454 Mitarbeiter

• 294.192 aktive Endkreditnehmer (46/54; m/f)

• Geschäftsfelder der Kunden:

54% Handel/Dienstleistungen, 5% Agrar,

33% Konsum & Sonstige, 8% Produktion

• Return on Equity: 7,58%

• Capital Adequacy Ratio: 23,22%

• Risk Coverage Ratio: 269,19%




Der Mikrofinanzmarkt

7




8

Quelle: Symbiotics (www.syminvest.com). Der Symbiotics Microfinance Index (SMX) misst die Wertentwicklung aus einem Portfolio von Mikrofinanzfonds. Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne

Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf

die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Diese ist nicht prognostizierbar.

SMX EUR - Symbiotics Microfinance Index – Euro per 31. Juli 2020

100,00

115,00

130,00

145,00

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-1,00%

-0,60%

-0,20%

0,20%

0,60%

1,00%

12.2004 6.2006 12.2007 6.2009 12.2010 6.2012 12.2013 6.2015 12.2016 6.2018 12.2019

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exw

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natl

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Quelle: Symbiotics (www.syminvest.com). Der Symbiotics Microfinance Index (SMX) misst die Wertentwicklung aus einem Portfolio von Mikrofinanzfonds. Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne

Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf

die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Diese ist nicht prognostizierbar.

SMX USD - Symbiotics Microfinance Index – USD per 31. Juli 2020

100,00

115,00

130,00

145,00

160,00

175,00

-1,00%

-0,60%

-0,20%

0,20%

0,60%

1,00%

12.2004 6.2006 12.2007 6.2009 12.2010 6.2012 12.2013 6.2015 12.2016 6.2018 12.2019

Ind

exw

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Auswirkung von Covid-19 auf den

Mikrofinanzsektor

10




11

Überblick: Maßnahmen zur Eindämmung der Folgen des Coronavirus

Quarantänemaßnahmen

• Ausgangssperren, Grenzschließungen, Schließung von Schulen und öffentlichen Einrichtungen

• Aussetzung des öffentlichen Nahverkehrs

• Schließung nicht systemrelevanter Industriezweige

Makro- und geldpolitische Maßnahmen

• Lockerung aufsichtsrechtlicher Anforderungen für Liquiditätsreserven, Eigenkapital und Risikovorsorge

• Ausnahmeregelungen für Kreditrestrukturierungen

• Bereitstellung von Refinanzierungsmöglichkeiten und Leitzinssenkungen

• Auflegung von Stabilitätsfonds durch IWF und Weltbank

Fiskal- und wirtschaftspolitische Maßnahmen

• Aufstockung der Transferleistungen für wirtschaftliche Benachteiligte und Arbeitslose

• Bereitstellung von Kreditlinien und Garantien für Unternehmen

• Steuererleichterung und Steuermoratorien für Unternehmen

• Auflegung von Krisenfonds zur Stützung der Wirtschaft und des Gesundheitssystems




12

Auswirkungen auf den Mikrofinanzsektor und die MFIs

Herausforderungen

• Temporäre Schließung von Filialen, Mobilitätseinschränkungen und Wegfall von Kundenbesuchen

• Darlehensmoratorien belasten die Portfolioqualität

• Mögliche Kreditrestrukturierungen

• Sicherstellung kurzfristiger Liquidität

Maßnahmen

• Gesundheitsmaßnahmen zum Schutz des Personals und der Kunden

• Reduzierung der operativen Kosten

• Digitale Abwicklung des Zahlungsverkehrs

• Fokus auf Bestandskunden (Kontakt erfolgt über Telefon und Internet)




13

Entwicklung des Mikrofinanzsektors seit April 2020

• Lock-Downs begründen temporäre Schließungen von Filialen, Mobilitätseinschränkungen

➢ Geringere Kreditvergaben

➢ Geringere Zinseinnahmen

➢ Reduzierung der operativen Kosten

• Landesweite Moratorien schränken die Liquidität der MFIs ein

➢ Stundungsanfragen an die Refinanzierer

• Kreditstundungen für die Endkreditnehmer laufen aus

➢ „Collection“ der Darlehen beginnt wieder – bis zu 90% Rückzahlungen der gestundeten Darlehen

➢ Nachfrage nach Finanzierungen steigt wieder




Covid-19 – Effekte auf das Portfolio

des IIV Mikrofinanzfonds

14




Der IIV Mikrofinanzfonds ist der erste deutsche Mikrofinanzfonds

• Refinanzierung von Kredit- und Finanzinstituten

in Schwellen- und Entwicklungsländern

• Unverbriefte Darlehensforderungen oder

ähnliche Instrumente

• Währung: Überwiegend in EUR oder USD

• Auch Investitionen in Lokalwährungen, in denen

Absicherungsinstrumente zur Verfügung stehen

468.336AKTUELL ERREICHTE KREDITNEHMER DURCH DEN IIV MIKROFINANZFONDS

Quelle: Invest in Visions, Berechnung auf Basis der durchschnittlichen Kreditsumme von derzeit 1.219 US-Dollar (Stand: März 2020).

15




5,7%

7,3%

18,9%

5,8%

5,2%

5,9%

1,1%

12,7%

8,1%

Der IIV Mikrofinanzfonds ist zurzeit in Mikrofinanzinstitute in verschiedenen Ländern investiert mit einem Volumen von über 754 Millionen Euro.83

16

Länderdiversifikation des IIV Mikrofinanzfonds per

Sub-Sahara Afrika

Südamerika

Ostasien

Kaukasus

Osteuropa

Südasien

Mittelamerika

und Karibik

Südostasien

Zentralasien

31. August 2020

31




17

Länderdiversifikation

31. August 2020

9,32%

8,62%

5,41%

4,63%

4,60%

4,38%

3,87%

3,00%

2,95%

2,67%

2,44%

2,16%

1,79%

1,78%

1,72%

1,54%

1,33%

1,25%

1,00%

0,99%

0,84%

0,69%

0,64%

0,50%

0,50%

0,22%

0,22%

0,20%

0,16%

0,04%

0,02%

0,00% 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 7,00% 8,00% 9,00% 10,00%

Ecuador

Usbekistan

Mongolei

Kirgisistan

Mexiko

Indien

Kambodscha

Georgien

Tadschikistan

Bosnien-Herzegowina

Kasachstan

Armenien

Albanien

Peru

VR China

Nicaragua

Sri Lanka

Kosovo

Kenia

El Salvador

Myanmar

Indonesien

Paraguay

Panama

Bolivien

Haiti

Timor-Leste

Chile

Moldau

Ghana

Aserbaidschan




18

Investitionsgrad und Fondsvolumen per 30. Juni 2020

98 €128 €

157 €187 € 198 €

231 €

298 €

352 €368 €

407 €

449 €

486 € 489 €

542 €

576 €

609 €

661 €680 €

707 €732 €

750 €

799 € 794 €

68%

60%63%

67%

77%

72%

64%

69%

77%79%

67%69%

75%

80%

86%

81% 80% 79%81% 82% 83% 74% 73%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

0 €

100 €

200 €

300 €

400 €

500 €

600 €

700 €

800 €

900 €

1.000 €

Dez. 14 Mrz. 15 Jun. 15 Sep. 15 Dez. 15 Mrz. 16 Jun. 16 Sep. 16 Dez. 16 Mrz. 17 Jun. 17 Sep. 17 Dez. 17 Mrz. 18 Jun. 18 Sep. 18 Dez. 18 Mrz. 19 Jun. 19 Sep. 19 Dez. 19 Mrz. 20 Jun. 20

In M

illio

nen

Fondsvolumen in EUR Mio. InvestitionsgradBei dieser Information handelt es sich um Werbung.



19

Darlehenskonditionen

Durchschnittliche

Darlehenshöhe in Mio. p. a.

Durchschnittlicher Zinssatz

(USD) p. a.

Durchschnittliche

Darlehensrestlaufzeit in Monaten

7,10%

6,90%

6,50%

6,60% 6,60%

6,28%

5,80%

6,00%

6,20%

6,40%

6,60%

6,80%

7,00%

7,20%

2015 2016 2017 2018 2019 2020

Pro

zent

2,2

2,8

3,2

3,83,9

4,1

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

2015 2016 2017 2018 2019 2020

USD

25

22 22

23

22

19,8

19

20

21

22

23

24

25

26

2015 2016 2017 2018 2019 2020

Mo

nate




* * *

* Per Q2 2020

20

Die wichtigsten Maßnahmen des größten Exposure im Kreditportfolio – Ecuador

Lage:

• Stand 21.08.: 104,475 Fälle; 6,146 Tote; 87,277 Genesene

• Ursprünglich strikte Einschränkungen, seit Juni leichte Lockerungen;

• Ausnahmezustand verlängert bis 13. September

Makro- und geldpolitische Maßnahmen:

• Vorübergehende Änderungen des Währungs-, Finanz-, Wertpapiergesetzes zur Unterstützung des Privatsektors

• Außerordentliche Zahlungsaufschübe für Kreditverpflichtungen, auch von öffentlichen Banken

Fiskal- und wirtschaftspolitische Maßnahmen:

• Außergewöhnlicher Cash-Transfer in Höhe von 120 USD an 950.000 arme Familien, Verteilung von

Lebensmittelkörben

• Finanzierung von Kreditlinien in Höhe von USD 50 Millionen für kleine und mittlere Unternehmen




Die Maßnahmen gegen die Corona-Krise und der niedrige Erdölpreis haben negative Folgen für die Volkswirtschaft.

21

Die Marktkonjunktur in Entwicklungsländern – Ecuador

Quelle: Cbonds International bonds: Ecuador, 7.95% 20jun2024, USD (XS1080330704)Quelle: Moody‘s Investor Ratings – Ecuador Sovereign Ratings

• Ecuador wurde im Februar auf Caa1 und im

April auf Caa3 von Moody‘s abgewertet

• Die Risiko-Note von Ecuador steht ein „Notch“

höher als während der Finanzkrise in 2008

• Die Länderanleihen wurden mit 80% Anfang März und 24%

Ende März eingepreist

• Die Länder-Spreads sind signifikant gestiegen




22

KPIs des Kreditportfolios für Q2 2020

799

Fremdkapital/Eigenkapital

(Median)

Rendite/Gesamtvermögen

(Median)

Darlehen >30 Tage im

Rückstand + restrukturiert

(Median)




4,50

4,05

3,0

3,2

3,4

3,6

3,8

4,0

4,2

4,4

4,6

Q2 2019 Q2 2020

1,368%

0,708%

0,0%

0,2%

0,4%

0,6%

0,8%

1,0%

1,2%

1,4%

1,6%

Q2 2019 Q2 2020

3,50%

5,10%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

Q2 2019 Q2 2020

23

KPIs des Kreditportfolios – Top 5 Länder – Stand Q2 2020

• Die MFIs haben einen gesunden Verschuldungsgrad • Die MFIs bleiben profitabel im laufenden Jahr 2020

Leverage (Fremdkapital/Eigenkapital) Rendite/Gesamtvermögen




-

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

ECUADOR KYRGYZSTAN MEXICO UZBEKISTAN MONGOLIA

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%


24

KPIs des Kreditportfolios – Top 5 Länder – Stand Q2 2020

Portfolioqualität

(Darlehen >30 Tage im Rückstand + restrukturiert)

Risikovorsorge

(Darlehen>30 Tage im Rückstand + restrukturiert)

• COVID-19 hat die Portfolio-Qualität stark

beeinflusst • Die Risikovorsorge steht für die meisten MFIs über 50%




0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%


0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

18,0%

20,0%


%-Anteil des Nettofondsvermögen %-Anteil des Kreditportfolios

25




▪ Im März wurde die Liquidität von 20% auf 30% erhöht

▪ Liquidität hat einen neutralen Effekt (keine Strafzinsen)

▪ Seit Ende Juni 2020 gibt es keine neue Stundungsanfrage von MFIs

▪ Die Stundungen liegen zwischen 6-12 Monaten

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

90,00%

Jan

Feb

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Ap

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Sep

tem

ber

Okt

No

v

Dez

Jan

Feb

Mar

Ap

ril

Mai

Jun

Juli

Au

gust

2019 2020

Kreditportfolio Liquide Mittel

5,69%

94,31%

Loans (Stundung)

Loans (Aktuell)

26

Marktausblick

• Mittelfristig erwarten wir eine Stabilisierung der Länder-Spreads

• Die niedrigen Absicherungskosten werden die EUR Rendite für USD denominierte Darlehen in den nächsten 3-6

Monaten um 1-1,5 Prozent p.a. steigern

• Die Portfolioqualität und Profitabilität haben sich geringfügig verschlechtert und bleiben bis zum Jahresende auf

diesem Niveau

• Die gute Kapitalisierung der MFIs wird dazu beitragen, dass das Darlehensportfolio des IIV Mikrofinanzfonds für

die Herausforderungen gewappnet ist

• Die Nachfrage nach neuen Refinanzierungsmöglichkeiten steigt




27

Maßnahmen im Portfoliomanagement

• Fokus auf langjährige Partner-MFIs mit guter Bonität

• Die Liquiditätsquote wird sich weiter durch Darlehensauszahlungen verringern

• Kreditverlängerung nur nach ausgiebiger Neubewertung der Risiken

• Wöchentliches Risikomonitoring auf Länder- und MFI-Ebene

• Enge Zusammenarbeit mit anderen internationalen Geldgebern und Förderbanken




28

Die Invest in Visions GmbH in 2020




29

Das Team hinter Invest in Visions

Die Invest in Visions GmbH setzt sich aus einem mehrsprachigen 20-köpfigen Team mit langjähriger Erfahrung im

Finanz- und Entwicklungsbereich zusammen.

Dr. habil Moritz Isenmann

Senior Analyst SDG Research and Strategy

Elena MendePortfolio Manager

Camellia Genova, CFA

Portfolio Manager

Mariella LlontopVertragsmanagerin

Dr. Carlos De las SalasHead of Portfolio

Management

Edda SchröderGründerin und Geschäftsführerin

Portfolio Management

Susana PalateVertragsmanagerin

Kolja WagnerRisiko Manager

Business Development

Sergej Leon Shkolnikov, CFA Portfolio Manager

Maria MorenoFinance und

Controlling Managerin

Soledad GrossiMadcur

Accounting

Operations

Lars SiebertChief Operational

Officer

Edda SchröderGründerin und Geschäftsführerin

Carmen Candia-BeeryLegal Counsel

Susanne KischelAssistentin der

Geschäftsführung

Rainer RäthDirector Business

Development

Luay MrishPortfolio Management

Assistent

Mandy HorstFinance und

Controlling Managerin

Lucas BollerBusiness Development

Analyst




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wird daher empfohlen, sich vor einer Anlageentscheidung eingehend über die

Wertpapiere und die damit verbundenen Risiken zu informieren. Alle Inhalte wurden nach

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