1 | P a g e

2017

RAPORT PRIVIND SOLVABILITATEA SI SITUATIA FINANCIARA

Your Corporate Insurer

Pag. 2 / 33

SUMAR

Introducere

A. Activitatea și performanța A.1 ActivitateaA.2 Performanța de subscriere A.3 Performanța investițiilor A.4 Performanța altor activitați A.5 Alte informații

B. Sistemul de guvernanța B.1 Informații generale privind sistemul de guvernanța B.2 Cerințe de competența și onorabilitate B.3 Sistemul de gestionare a riscurilor, inclusiv evaluarea interna a riscurilor și a solvabilitații B.4 Sistemul de control internB.5 Funcția de audit intern B.6 Funcția actuariala B.7 ExternalizareaB.8 Alte informații

C. Profilul de riscC.1 Riscul de subscriereC.2 Riscul de piața C.3 Riscul de creditC.4 Riscul de lichiditateC.5 Riscul operațional C.6 Alte riscuri semnificativeC.7 Alte informații

D. Evaluarea din punctul de vedere al solvabilitații D.1 ActiveD.2 Rezerve tehniceD.3 Alte pasiveD.4 Metode alternative de evaluareD.5 Alte informații

E. Gestionarea capitaluluiE.1 Fonduri propriiE.2 Cerința de capital de solvabilitate și cerința de capital minim E.3 Utilizarea submodulului „risc al acțiunilor în funcție de durata” în calculul cerinței de capital de

solvabilitateE.4 Diferențe între formula standard și eventualele modele interne utilizate E.5 Neconformitatea cu cerința de capital minim și neconformitatea cu cerința de capital de solvabilitate E.6 Alte informații

F. Anexe: raportari cantitative anuale

Pag. 3 / 33

Data / datele de referinta a cifrelor prezentateData / datele de referinta pentru informatiile cuprinse in prezentul Raport sunt 31.12.2017, date aferenteraportarilor periodice: lunare si trimestriale aferente anului 2017, evenimente ulterioare biantului la31.12.2017.

MonedaMoneda utilizata in acest raport este RON.

Auditorul externAuditorul extern in vederea auditarii situatiilor financiare, inclusiv in regimul Solvabilitate 2 pentru anul2017 este Deloitte Audit SRL.

INTRODUCERE

Pag. 4 / 33

A.1 ActivitateaA.1.1 Informatii generale despre companie

Denumire, sediu social, date privind inregistrarea si autorizareaSocietatea are denumirea “CERTASIG- SOCIETATE DE ASIGURARE SI REASIGURARE S.A.” si are sediul inBucuresti, Str. Nicolae Caramfil nr. 61B, sector 1.Societatea este inmatriculata la Registrul Comertului Bucuresti sub nr. J40/9518/2003, are codul unic deinregistrare 12408250, numarul din Registrul asiguratorilor si reasiguratorilor este RA-021/2003, iar CodulLEI, 549300TNR84EPNR2QH36.

Forma juridica a Societatii/ Durata de functionare a SocietatiiCompania este persoana juridica romana, legal constituita si organizata ca societate pe actiuni, conformLegii Societatilor nr. 31/1990. Durata de functionare a Societatii este nelimitata, incepand cu datainregistrarii acesteia la Registrul Comertului.

Scurt istoric al companieiSocietatea a fost fondata in anul 2003, ca urmare a fuziunii dintre compania Fortuna SA si societatea deAsigurare Romano-Canadiana Aroca SA Bucuresti. In decembrie 2007, compania Royalton CapitalInvestors II (RCI II) achizitioneaza 95% din actiunile CertAsig, prin intermediul societatii CertAsig HoldingsS.A. Luxembourg. RCI II este un fond european de investitii specializat pe achizitionarea si dezvoltareacompaniilor orientate spre segmentul de servicii, din cadrul statelor Uniunii Europene, din Europa Centralasi de Est.

ActionariatLa data de 31.12.2017, Societatea avea urmatorii actionari:a) Certasig Holdings S.A detinand un numar de 165.171.278 actiunib) alti 100 actionari, care detin impreuna un numar de 1.272.530 actiuni.

Conducerea Societatii:Societatea este organizata in sistem unitar.

La data 31.12.2017, Consiliul de Administrație avea următoarea componență: a) Președinte: Ivan Vohlmuth b) Vicepreședinte: Cristian Daianu; c) Membri: James Grindley, Todd Passman, Radoslaw Pawlowski.

La data 31.12.2017, conducerea executivă avea urmatoarea componenta: a) James Grindley (Director General),b) Cristian Daianu (Director General Adjunct),c) Maria Rangelova (Director General Adjunct, avizare in curs de aprobare de catre ASF).

Principii strategice:Strategia de afaceri a companiei este de a subscrie polite de asigurare non-viață/non-auto pentru clienți corporate, prin intermediul brokerilor si mentinand o rata a daunei scazuta.

Strategia de afaceri are in vedere urmatoarele obiective: Să asigure o creștere sănătoasă a afacerilor, în principal pentru subscrierea de polite de raspundere

si polite de garantii cu expuneri mici; Să dezvolte produse inovative; Să asigure o abordare flexibilă pentru fiecare client;

Să continue îmbunătățirea relațiilor cu brokerii;

A. ACTIVITATEA SI PERFORMANTA

Pag. 5 / 33

Să maximizeze rentabilitatea companiei și să îmbunătățească participatia acționarilor; Optimizarea strategiei de reasigurare in vederea obținerii unui echilibru adecvat între protecție,

costuri și necesarul de capital.

Portofoliul de produse va cuprinde in special produse non-maritim iar subscrierea se va axa pe: creșterea volumului de produse specializate, cum ar fi cargo, răspundere, garanții pe perioadă scurtă

de timp / cu sume mici asigurate, CAR și accidente; garantii de licitatie prin platforma online dedicate brokerilor; garantii de executie cu perioada mai mare de doi doar prin impunerea unor criterii mult mai restrictive

de acceptare in asigurare; diversificare geografica, prin emiterea de polite in Roamnia, Bulgaria si Cehia (in regim freedom of

services); diversificarea portofoliului prin produse precum garanţii vamale şi garanţii de plată în avans; polite emise in regim fronting cu expuneri mari in conditii mult mai restrictive in vederea reducerii

necesarului de capital pentru astfel de situatii; renuntarea la subscrierea riscurilor aferente claselor de asigurare 5 si 11 (aviatie) cu exceptia

asigurarilor de drone; renuntarea la portofoliul Marine P&I care s-a dovedit neprofitabil in ultimii ani, cu scopul eliminarii

complete pana in iulie 2018.

Canale principale de distributieIn vederea vanzarii produselor, CertAsig utilizeaza urmatoarele canale principale de distributie:a) Brokeri de asigurare (in proportie de peste 98%);b) Vanzari directe.

Extindere teritorialaLa 31.12.2017 societatea avea o prezență teritorială în urmatoarele locații: a) România: sucursale deschise în Constanța si Cluj-Napoca și punct de lucru în Suceava; b) Bulgaria: sucursală; c) Turcia: reprezentanță.

Linii de businessLa 31.12.2017, Societatea era autorizata sa practice asigurari aferente urmatoarelor clase de asigurare

Solvency 1 Solvency 2 Denumire clasa de asigurare(LoB Solvency 2)LoB LoB

Clasa 5,6,7,11,12 NL3Asigurari de mijloace de transport aerian, maritime si de transport(MAT)

Clasa 8,9 NL4Asigurari de incendiu si alte daune materiale (Fire and other damageto property insurance)

Clasa 13 NL5 Asigurari de raspundere civila generala (General liability insurance)

Clasa 14,15 NL6 Asigurari de credite si de garantii (Credit and suretyship insurance)

Clasa 1, 18 NL8 Asistenta (Assistance)

Numar angajati:La data de 31.12.2017, Societatea avea 85 salariati.

A.1.2 Numele si datele de contact ale autoritatii de supraveghereAutoritatea de supraveghere competenta pentru supravegherea financiara a companiei este Autoritateade Supraveghere Financiara (ASF) cu sediul in Bucuresti, Splaiul Independentei nr. 5, sector 5.

A.2 Performanta de subscriere

Pag. 6 / 33

A.2.1 Performanta de subscriere pe linii de afaceriStrategia generala de subscriere a Societatii a vizat in continuare vanzarea unor produse de asigurare cu orata scazuta a daunei, adresate clientilor tip corporate si utilizand in mod prioritar brokeri pentru distributiacontractelor de asigurare.

Raportul de audit anual efectuat de Deloitte pentru anul financiar 2017 a confirmat o pierdere neta acompaniei de 10.958.398 RON.

Primele brute subscrise in 2017 au fost cu 7,6% mai mari decat in 2016 si cu 16% mai putin decat celeestimate.

Daunele brute platite in 2017 au fost de 34.118.638 RON, insemnand cu 2,6% mai mici decat in anul 2016,cand au reprezentat 35.036.720 RON.

Sumarul activitatii de subscriere pe clase de asigurare se regaseste in tabelul de mai jos:

RON

Indicatori financiari Prime netede

reasigurare

Primebrute

incasate

Despagubirinete de

reasigurare

Cheltuielinete

Rezultatnet

Clasa de asigurari

I.Asigurari de accidente (inclusivaccidentele de munca si bolileprofesionale)

806,424 773,861 161,603 719,871 -75,050

III.Asigurari de mijloace detransport terestru (altele decatferoviare)

- - 287 -297,960 297,673

V.Asigurari de mijloace detransport aerian

399,345 749,015 -245,584 644,929

VI.Asigurari de mijloace detransport maritim, lacustru si fluvial

5,534,323 10,014,615 2995392 7,592,921 -5,053,990

VII.Asigurari de bunuri in tranzit 1,198,135 2,045,289 918,462 281,043 -1,370

VIII.Asigurari de incendiu si altecalamitati naturale

6,722,175 7,854,865 844,974 6,773,760 -896,559

IX.Alte asigurari de bunuri 6,640,648 9,168,986 3,406,824 3,840,797 -606,973

XI.Asigurari de raspundere civilapentru mijloace de transport aerian

234,771 478,002 - 208,681 26,090

XII.Asigurari de raspundere civilapentru mijloace de transportmaritim, lacustru si fluvial

650,695 2,476,301 3,250,643 -1,610,116 -989,832

XIII.Asigurari de raspundere civilagenerala

8,319,810 9,812,097 528,585 7,019,060 772,165

XV. Asigurari de garantii 15,335,199 23,233,415 13,484,696 5,320,619 -3,470,116

XVIII. Asigurări de asistenţă a persoanelor aflate în dificultate încursul deplasărilor sau absenţelor de la domiciliu ori de la locul dereşedinţă permanentă

31,750 31,465 348 28,088 3,314

TOTAL 45,873,275 66,637,910 25,591,814 29,631,182 -9,349,721

Asigurarile de raspunderi non-maritime si non-aviatie au continuat sa fie motorul profitabilitatii companiei,alaturi si urmate de asigurarile maritime de nave tip CASCO nave.

Pag. 7 / 33

Sucursala din Bulgaria contribuie in mod semnificativ la rezultatele companiei si in mod special prinasigurarile de raspunderi civile si asigurarile de daune materiale la bunuri.

CertAsig a inregistrat in 2017 prime brute subscrise usor mai mari decat in 2016, iar volumul total aldaunelor a avut un nivel aproximativ similar cu anul 2016, CertAsig urmarind un proces de subscrierecorelat cu strategia sa de afaceri.

Pentru clasa de asigurări de garanții, în cursul anului 2017 au avut loc următoarele modificări esențiale ale strategiei de subscriere, pentru atingerea obiectivului de a subscrie pentru societăți cu o situație financiară bună, cu sume asigurate mai mici de un plafon stabilit și pentru o perioadă de valabilitate mai mică de 24 luni:a) aplicarea unui sistem implementat in anul 2016 de scoring al societăților preluate în asigurare care, pe

baza evaluării financiare și tehnice a acestora și a proiectului asigurat, emite rating-uri și generează o matrice de stabilire a prețurilor;

b) continuarea structurii flexibile a garanțiilor colaterale, în care este inclusă și o nouă garanție colaterală, respectiv contractul de garanție mobiliară asupra creanțelor, pentru maximizarea șanselor de exercitare a regresului de la societățile în insolvență;

c) optimizarea automatizării procedurii de ofertare și subscriere; d) continuarea subscrierii politelor de garanție vamala și a garanțiilor de plată.

Pentru asigurările maritime, s-au menținut condițiile de subscriere, privind clasa 6 de asigurare, respectiv

condiții restrictive pentru nave cu o vechime între 20 și 40 ani, refuzul preluării în asigurare a navelor cu o

vechime mai mare de 40 ani și a navelor aflate în voiaj final și determinarea unei zone de interes definită

ca „interese turcești și/sau românești și/sau bulgărești” privind armatorul și/sau managerul navei.

Totodata, o masura semnificativa a reprezentat luarea deciziei de a stopa, incepand din primul trimestru al

anului 2018, subscrierea politelor de P&I aferente clasei XII. Asigurări de răspundere civilă pentru mijloace

de transport maritim, lacustru şi fluvial, fiind continuat doar run-off-ul politelor emise in anul 2017.

CertAsig lucreaza aproape exclusiv prin brokeri (peste 98%). In anul 2017 a fost continuata strategie delucru cu brokerii in Romania prin Centre de excelenta in Subscriere, initiata in anul 2016, urmare a feed-back-ului primit direct de la brokerii cu care lucram. In acest fel, printre alte avantaje, brokerii au accesdirect la persoanele de decizie in subscriere, se imbunatatesc timpii de raspuns, etc. Acest proces estecontinuu monitorizat astfel incat sa detectam eventuale disfunctionalitati, desi s-a dovedit deja ca a fost odecizie corecta si benefica.

A.2.2 Performanta de subscriere pe extindere geograficaCompania este prezenta in activitatea de subscriere in Romania, sucursala din Bulgaria si in Cehia in bazafreedom of services.

Activitatea de subscriere in RomaniaAsigurari de garantii – eforturi sustinute de optimizare a sistemului de automatizare cotare si emiterepolite, respectarea si imbunatatirea continua a procedurilor de subscriere astfel incat sa creasca volumulde polite cu un risc de dauna scazut, insemnand perioada asigurata relativ scurta, sume asigurate mai micisi scoring financiar puternic, diversificare portofoliu prin actiuni de promovare a asigurarilor de garantiivamale.

Asigurarile de raspunderi civile (non-maritime si non-aviatie) – inregistreaza o crestere semnificativa si potfi motorul pietei asigurarilor in urmatorii ani, in conditiile unei rate a daunei foarte scazuta. Conducereacompaniei a asigurat si va asigura resursele necesare subscrierii acestei clase de asigurari, incurajand osubscriere prudenta in continuare. Riscurile deosebite si activitatile cu un grad mai mare de risc vor fisubscrise cu atentie in conditiile unui nivel al comisionului de brokeraj mai mic decat cel standard.Asigurarile de raspundere civila a administratorilor si conducatorilor executivi a fost unul din obiectivele decrestere pentru anul 2017.

Pag. 8 / 33

Asigurarile de bunuri si asigurarile tehnice – comisioanele de intermedire aferente claselor de asigurari 8 si9 au fost reduse in medie cu 5 procente, iar riscurile atipice, in special pentru produsul CAR / EAR (toateriscurile de constructii – montaj), dar si pentru polite de asigurari de bunuri reinnoiri sunt subscrise prudentcu un nivel de comision mai redus decat grila de comisioane existenta. Tintim sume asigurate mai mici, depana la 1.000.000 EUR, cu o platforma automatizata de subscriere si emitere, in special pentru IMM-uri,unde inregistram in acest moment un nivel de profitabilitate mai mare.

Cargo / Aviatie / Accidente de persoane – pentru Cargo si Accidente de persoane compania consideraimplementarea unui sistem automatizat de cotare si emitere polite poate sustine o crestere a volumului desolicitari si reduce semnificativ costul intern de administrare.

Activitatea de subscriere in Bulgaria:Raspunderi civile (non-maritime si non-aviatie) – rezultate inregistrate in anul 2017 foarte bune, riscuriletintite fiind atrase prin nivelul ridicat de cunostinte al subscriitorilor CertAsig dar si al brokerilor si al pieteide asigurari in general, concomitent cu utilizarea unor wording-uri internationale. Astfel CertAsig s-a situatca un concurent important pentru AIG / Colonnade si alti asiguratori de top. Nivelul comisioanelor deintermediere a fost redus decat cel din Romania.

Asigurarile de garantii – activitatea de subscriere a continuat cu rezultate pozitive dupa debutul din 2016,dat fiind faptul ca modificarea legislației achizițiilor publice în Bulgaria, a permis emiterea de polițe de asigurare de garanție, ca alternativă la scrisorile de garanție bancară.

Asigurari de bunuri / Asigurari tehnice – crestere constanta, cu o rata a daunei buna, avand ca subscriitorunul din cei mai bine pregatiti inspectori de asigurare pe aceste linii, din Bulgaria. Selectie atenta a riscurilor,in conditiile unui nivel mediu de prima per polita, mai mare decat cel inregistrat in Romania. Acoperireariscului de terorism, utilizat ca instrument de stimulare a vanzarilor in cadrul unor pachete de asigurarealaturi de asigurarile de bunuri, data fiind rata daunei zero pe acest tip de asigurare, atat in Bulgaria cat siin Romania.

Cargo / Aviatie / Accidente de persoane – Accidentele de persoane reprezinta un procent important dintotal portofoliu CertAsig pe aceasta clasa. Asigurarile Cargo si cele de Aviatie reprezinta putin din totalportofoliu generat de Bulgaria.

Sumarul activitatii de subscriere din punct de vedere al extinderii geografice este urmatoarea:

RON

Romania Bulgaria

Prime nete subscrise 38,349,225 7,524,050

Prime brute incasate 57,827,609 8,810,302

Daune nete 24,710,959 880,855

Cheltuieli nete 23,877,227 5,753,956

Rezultat net subscriere -10,238,961 889,240

A.3 Performanta investitiilorSocietatea investeste in conformitate cu politica acesteia de investitii aprobate. Departamentul Financiar

monitorizeaza si analizeaza piața financiară prin sursele pe care le are la dispoziție (presa scrisă, rapoarte

publicate de instituții financiare sau specializate în domeniu) și va transmite periodic conducerii informații

relevante care ar putea afecta atât investițiile deja efectuate, cât și cele viitoare sau calitatea unei

contrapartide.

Pag. 9 / 33

La data de 31.12.2017 Certasig SA are participatii la urmatoarele societăţi:

RON 31.12.2017 (S1) 31.12.2017 (S2)

Titluri de participare detinute la PAID 1.063.800 7.492.587

Titluri de participare detinute la Credit EuropeBank SA

1.404 1.404

Total 1.065.204 7.493.991

De asemenea societatea urmareste investirea excedentului de lichiditate in titluri de stat care asigura oincadrare optima in rigorile impuse de regimul Sonvency II. La data de 31 decembrie 2016 Societatea areinregistrate urmatoarele instrumente financiare:

ISIN MATURITATE VALOARE TITLURI LA 31.12.2017( RON)

RO1718CTN047 21.02.2018 809.417

RO1418DBN040 17.01.2018 9.399.664

RO1718CTN0C3 25.07.2018 1.498.142

Total titluri 11.707.223

Dobanda aferenta titlurilor 290.961

Total general 11.998.184

Excedentul de lichiditate pe termen scurt, dupa investirea in titluri de stat, se investeste in depozite bancarepe termen scurt.

Sedintele privind investitiile se desfasoara trimestrial in cadrul comitetului de investitii si ori de cate oriintervine necesitatea luarii unei decizii investitionale.

A.4 Performanta altor activitatiLa data de 31.12.2017 societatea detine 17 contracte active de leasing financiar reprezentand achizitieautoturisme pentru desfasurarea activitatii curente. Soldul contractelor anterior mentionate este de242,502 RON.

A.5 Alte informatiiIn anul 2017 ASF a derulat un control de fond al companiei. Raportul de control a fost transmis societatii inultimul trimestru al anului 2017 (adresa nr. 6206/09.11.2017), iar decizia privind rezultatele controlului inaprilie 2018 (Decizia nr. 479/19.04.2018), cu solicitarea unor planuri de redresare, de finantare si de masuriin vederea remedierii aspectelor constatate in urma controlului periodic.

B.1 Informatii generale privind sistemul de guvernantaB.1.1 Sistemul de guvernantaGuvernanta corporativa a companiei este organizata in stransa legatura cu strategia acesteia si are ca scopbuna desfasurare a activitatii companiei si atingerea obiectivelor propuse prin strategia de afaceri precumsi asigurarea unei administrari eficiente, bazata pe principiul continuitatii activitatii.

B. SISTEMUL DE GUVERNANTA

Pag. 10 / 33

Compania a implementat, in conformitate cu legislatia in vigoare, un sistem de guvernanta, care includeurmătoarele: a) o structură organizatorică și o structura operațională a companiei adecvata, luând în considerare

obiectivele companiei și domeniul de activitate; b) implementarea funcțiilor cheie:

i. Managementul risculuiii. Actuariatiii. Conformitateiv. Audit intern

c) un sistem de management al riscului bazat pe procese si proceduri, adecvat pentru activitateasocietății;

d) politici / proceduri în conformitate cu strategia de afaceri a companiei și cerințele legale în vigoare; e) stabilirea de roluri și responsabilități pentru fiecăre structura organizatorică; f) un sistem adecvat de raportare și procese de luare a deciziilor.

B.1.2 Structura organizationala; roluri si responsabilitatii. Nivel administrativ: Consiliul de Administrație ales de catre Adunarea Generala a Actionarilor; modul

de conducere și administrare a Societăţii se bazează pe sistemul unitar, în care administrarea societăţii revine Consiliului de Administraţie, care deleagă anumite atribuţii directorilor executivi. Consiliul de Administrație, ca organ colectiv de gestiune, beneficiază de competenţă şi puteri depline de administrare a Societăţii şi de îndeplinire a hotărârilor Adunării Generale a Acţionarilor, în limitele drepturilor acordate.

La 31.12.2017 Consiliul de Administratie avea in componenta mentionata la puncul A.1.1 Conducereasocietatii.

ii. Nivel executiv: Conducerea de zi cu zi a Societăţii, inclusiv toate operaţiunile efectuate în vederea derulării activităţilor Societăţii, precum şi relaţiile cu autorităţile relevante, denumite în continuare, în mod general şi colectiv, „atribuţii de conducere”, sunt delegate de către Consiliul de Administraţie Directorului General şi Directorului General Adjunct.

La 31.12.2017 conducerea executiva era asigurata de persoanele mentionate la puncul A.1.1Conducerea societatii.

iii. Funcții cheie implementate: Funcția de management al riscului Funcția actuarială Funcția de conformitate Funcția de audit intern

iv. Funcții critice: funcţii identificate de Societate prin Politica privind criteriile de competență și onorabilitate în cazul membrilor structurii de conducere și a persoanelor care dețin functii cheie și funcții critice, ţinând cont de natura, amploarea şi complexitatea activităţii şi de structura organizatorică, respectiv: Departamentul Asigurări Generale, Departamentul Reasigurare; Departamentul Daune; Departamentul Economico- Financiar; Departamentul Juridic; și Departamentul Tehnologia Informației.

Comitetele in cadrul companiei sunt organizate in scopul de a facilita coordonarea activitatii, fiindstructurate pe diferite functii. In cadrul companiei sunt implementate urmatoarele comitete:i. Comitetul de management al riscurilor, care acordă consultanță managementului si Consiliului de

Administrație în procesul de luare a deciziilor pentru subiecte privind managementul riscurilor. Acesta are in componenta Subcomitetul de Subscrieresi Subcomitetul de Daune si Rezervare pe activitatispecifice legate de subscriere si solutionarea dosarelor de dauna;

ii. Comitetul de conformitate care acordă consultanță managementului si Consiliului de Administratie in procesul de luare a deciziilor pentru subiecte privind conformitatea;

Pag. 11 / 33

iii. Comitetul de audit intern care acordă consultanță managementului si Consiliului de Administratie în procesul de luare a deciziilor pentru toate activitățile companiei.

B.1.3 Politica de remunerarePolitica de remunerare a fost elaborata in conformitate cu reglementarile legale si aprobata de Consiliul deAdministratie.

Politica de remunerare a societatii descrie cadrul general si principiile de baza pentru determinarea/-stabilirea remuneratiei si este aliniata la legislatia muncii in vigoare.

Prin aplicarea politicii de remunerare, societatea are in vedere retinerea si dezvoltarea salariatilor cu celmai inalt nivel profesional, educational si moral - calitati care genereaza valoare adaugata pentru companie,motivarea si incurajarea personalului propriu, astfel incat sa optimizeze performanta in munca, individualasi colectiva, sa consolideze o cultura bazata pe evaluarea obiectiva a contributiei fiecaruia si perecompensarea performantei, asigurand coerenta intre remunerare si valorile si obiectivele pe termen lungale societatii.

Politica de remunerare se aplica conducerii executive cat si tuturor angajatilor companiei.

Remunerarea membrilor conducerii administrative a companiei se face de catre Adunarea Generala aActionarilor.

B.2 Cerinte de competenta si onorabilitatePolitica privind criteriile de competenta si onorabilitate este elaborata in conformitate cu reglementarile invigoare si este aprobata la nivelul Consiliului de Administratie.Prin Politica privind criteriile de competenta si onorabilitate in cazul membrilor structurii de conducere si apersoanelor care detin functii cheie si functii critice, compania a stabilit criteriile si metodologia prin carese asigura ca persoanele care asigura efectiv conducerea si cele care detin functii-cheie sau alte functiicritice indeplinesc in permanenta urmatoarele cerinte referitoare la:a) competenta profesionala: pregatirea, calificarile si experienta sa fie compatibile cu administrarea

corecta si prudenta a Societatii;b) probitate morala: buna reputatie si integritate morala;c) guvernanta.

B.3 Sistemul de gestionare a riscurilor, inclusiv evaluarea interna a riscurilor si a solvabilitatiiB.3.1 Prezentare generala a sistemului de management al riscurilorCertAsig considera ca este foarte important ca riscurile cu care compania se confrunta sa fie identificate sicontrolate in timp util si in mod adecvat. In acesta scop, compania a implementat un sistem demanagement al riscului prin care expunerile la risc existente sau posibile sunt identificate, masurate,gestionate, monitorizate si raportate.

Sistemul de management al riscului este coordonat la nivel de societate, fiind stabilite strategii specifice,elaborate si implementate politici si proceduri privind identificarea, evaluarea, monitorizarea, comunicareasi raportarea riscurilor in timp util.

Compania urmareste sa mentina un profil de risc care sa indeplineasca obiectivele sale de afaceri:a) utilizarea resurselor in serviciul clientilor sai, acceptand riscurile pe care compania le doreste si le poate

gestiona;b) mentinerea unei puteri financiare care sa asigure clientii si colaboratorii ca societatea va putea sa-si

onoreze angajamentele;

Pag. 12 / 33

c) preluarea in asigurare a riscurilor care genereaza o crestere durabila si profitabila a companiei siutilizarea resurselor acolo unde compania poate obtine cele mai bune rentabilitati pe termen mediu silung;

d) gestionarea riscurilor in mod activ si pozitiv, pentru a evita si diminua riscurile care depasesc apetitulla risc stabilit.

Sistemul de management al riscurilor se regaseste la toate nivelurile organizatiei. Principiile sireglementarile stabilite in cadrul Politicii interne privind managementul riscurilor sunt aplicate la nivelultuturor structurilor organizatorice ale companiei.

B.3.2 Identificarea, evaluarea, controlul riscurilor; registrul de riscuri; raportarea si comunicareariscurilorCompania utilizeaza formula standard de calcul a necesarului de capital, asa cum aceasta este definita deDirectiva Solvency 2 si reglementarile aferente.

B.3.2.1 Sistemul de management al riscurilor cuprinde analiza urmatoarelor categorii de riscuri:

a) Riscuri cuprinse in formula standard, asa cum acestea sunt definite in Directiva Solvency 2 sireglementarile aferente: Riscul de subscriere Riscul de piata Riscul de contrapartida riscul operational

b) Riscurile suplimentare celor din formula standard pe care compania le analizeaza, identificate caavand impact asupra activitatii companiei sunt urmatoarele: Riscul de lichiditate Riscul strategic Riscul reputational Riscul de conformitate.

B.3.2.2 Identificarea riscurilorRiscurile identificate sunt clasificate in clase de riscuri. Toate categoriile de risc sunt definite in "Registrulriscurilor" (anexa a Politicii de management al riscurilor), luand in calcul si principiul proportionalitatii.

In cazul aparitiei unui nou risc, Departamentul de Management al Riscului are responsabilitatea actualizariiRegistrului riscurilor, mentionand informatiile necesare: cod risc, de numire si definitie, modalitate deevaluare, proprietarul riscului.

B.3.2.3 Evaluarea riscurilorMetodele de evaluare a riscurilor utilizate de companie pot fi: Evaluarea calitativa; Evaluare cantitativa.

Evaluarea cantitativa se realizeaza pentru riscurile cuprinse in formula standard utilizata de companie.Evaluarea calitativa se realizeaza in special pentru riscurile din afara formulei standard, identificate decompanie a avea impact semnificativ in activitatile sale.

In functie de situatie si relevanta, exista analize atat cantitative cat si calitative ale acelorasi riscuri, invederea realizarii unei imagini mai in detaliu a riscurilor si in special pentru identificarea de masurinecesare de mitigare a riscurilor si de control a acestora.

B.3.2.4 Controlul riscurilorControlul riscurilor se realizeaza prin intermediul unor chei de control, stabilite de companie: Controlul la nivel de reglementari interne prin care managementul companiei are capacitatea de a

supraveghea asupra respectarii de catre structurile organizatorice a principiilor si cerintelor Politicii

Pag. 13 / 33

de management al riscurilor la toate nivelurile de activitate si Procedurii privind riscul operational; Controlul la nivel de procese se refera la capacitatea conducerii societatii de a supraveghea asupra

conformitatii efectuarii proceselor cu reglementarile interne avand ca rezultat evitarea riscuriloroperationale.

Control analitic ce are in vedere abilitatea conducerii companiei de a supraveghea faptul ca rapoartelesunt efectuate in timp util, continutul acestora este corect, complet si relevant pentru functiile demanagement. Rezultatul direct al acestui control specific este o imagine clara a performanteicompaniei la toate nivelurile si capacitatea de a furniza rapoarte externe exacte si in timp util.

B.3.2.5 Registrul riscurilorCategoriile de risc sunt descrise in Registrul riscurilor, anexa Politii de management al riscurilor. Fiecare riscintrodus in baza de date a Registrului este evaluat in conformitate cu metodologia de evaluare pentrufiecare clasa de risc.

Toate riscurile identificate sunt atribuite proprietarilor acestora (risk owners). Proprietarul riscului estepersoana sau entitatea care a primit autoritatea de a gestiona riscul in cauza si este responsabil pentrugestionarea acestuia.

B.3.2.6 Raportarea si comunicarea riscurilorTrimestrial, Departamentul de management al riscului realizeaza Profilul de risc al companiei. Acesta esteanalizat in cadrul Comitetului de Management al riscurilor si ulterior transmis catre Consiliul deAdministratie.

Rapoartele privind activitatea de management al riscurilor sunt mentionate in Politica de raportare si facparte din urmatoarele categorii: Rapoarte interne: rapoarte specifice activitatii de management al riscurilor, inclusiv profilul de risc; Rapoarte externe (rapoartele de supraveghere): Raportul ORSA, capitolele referitoare la activitatea de

management al riscurilor din rapoartele anuale SFCR, RSR si situatiile IFRS.

B.3.2.7 Principiul „persoanei prudente”Compania a elaborat si implementat Politica privind managementul investitiilor si Politica privindmanagementul activelor si datoriilor, pentru asigurarea unui management eficient al investitiilor sirespectarea principiului persoanei prudente.In scopul asigurarii lichiditatii, disponibilitatii si profitabilitatii portofoliului de investitii, activele societatiiau fost investite in anul 2016 in: Conturi curente in valute in care sunt incheiate polite de asigurare (RON, EUR, USD, BGN, GBP) Depozite in RON, EUR, USD Titluri de stat in RON.

Detalii privind investitiile se regasesc la punctul A.3.

B.3.2.8 Managementul activelor si obligatiilorIn privinta asigurarii eficientei managementului activelor si obligatiilor, compania are in vedereurmatoarele:a) Dependente intre riscuri din diferite clase de active si pasive, respectiv identificarea pozitiilor bilantiere

de active si pasiv, pe valute, in vederea stabilirii deficitului/excedentului aferent.b) Efectul tehnicilor relevante de diminuare a riscurilor asupra gestionarii activelor si pasivelor, respectiv

efectul reasigurarii aferente posibilelor daune viitoare asupra obligatiilor rezultate in urma unorevenimente viitoare potentiale.

c) Neconcordanta dintre activele si pasivele respective in ceea ce priveste durata, respectiv analizanevoilor de lichiditati corelate cu tipurile de active mentionate mai sus si durata acestora.

Obiectivele urmarite prin asigurarea managementului activelor si pasivelor sunt:a) mentinerea in limitele de toleranta stabilite a:

i. Coeficientului de lichiditate;ii. Ratei de solvabilitate

b) mentinerea unei rate de solvabilitate confortabile pe orizontul de timp analizat in procesul ORSA.

Pag. 14 / 33

B.3.3 Strategia de management al riscurilorStrategia privind activitatea de management al riscurilor este emisa anual ca parte a strategiei de afaceri acompaniei si are la baza urmatoarele instrumentele de luare a deciziilor: Profilul de risc al companiei, Declaratia privind apetitul la risc si limitele de toleranta la risc, Strategia de afaceri si planul de afaceri pentru o perioada de 3 ani, Rezultatele procesului ORSA, Intalniri regulate ale Comitetului de management al riscurilor.

Documentele mai sus mentionate sunt aprobate prin hotarari ale Consiliul de Administratie al companiei.

B.3.4 Apetitul la riscDeclaratia privind apetitul la risc al companiei este emisa de catre Consiliul de Administratie prezentandriscurile pe care compania le gestioneaza pentru a-si atinge obiectivele.

Declaratia privind apetitul la risc cuprinde si limitele de toleranta stabilite de companie pentru anulrespectiv, pentru riscurile analizate. Acestea sunt comparate cu rezultatele analizelor periodice aleriscurilor respective, furnizand informatii depre posibile deviatii care pot influenta negativ activitateacompaniei.

Declaratia privind apetitul la risc este revizuita anual sau ori de cate ori intervin schimbari semnificative lanivelul strategiei si/sau profilului de risc al companiei.

B.3.5 Procesul ORSA si raportul ORSACadrul intern de reglementare al procesului ORSA este stabilit si aprobat in Politica de management alriscurilor.

Procesul ORSA se desfasoara anual. In cazul unor schimbari majore in cadrul strategiei companiei sau aunor deviatii semnificative semnalate in profilul de risc, compania poate initia procese ORSA suplimentare.

Orizontul de timp al procesului ORSA este de 3 ani, avand in vedere principiul proportionalitatii, respectivfaptul ca valabilitatea politelor incheiate de companie sunt sub aceasta perioada, de regula anuale.

B.3.5.1 Etapele derularii procesului ORSA

Fluxul privind procesul ORSA se prezinta astfel:

Apetitul la risc

Planificarea activitatii: strategiesi plan de afaceri pe 3 ani

Politici si proceduri demanagement al riscului, inclusivregistrul riscurilor

Apetitul la risc Profilul de risc Scenarii identificate

Proiectia planului de afaceriin conditii normale si alscenariilor

Calcul SCR si estimarenecesitati de solvabilitate inconditii normale si alscenariilor

Concluzii ale procesuluiORSA; masuri propuse inraportul ORSA

Planificarea activitatiicompaniei; capitalizare

Comunicare

IPOTEZE PROCESUL

ORSA

REZULTATE

SI DECIZII

Pag. 15 / 33

Apetitul la risc si limitele de toleranta considerate ca si ipoteze in cadrul procesului ORSA sunt luate inconsiderare fara a fi permise deviatii pe termen mediu de la acestea.Identificarea de deviatii de la apetitul la risc stabilit de catre conducere prin limitele de toleranta stabilite,sunt analizate periodic prin emiterea profilului de risc. Daca acestea nu au o explicatie punctuala si nu potfi remediate prin masuri de control imediate, constituie factor de declasarea unui nou proces ORSA princare se vor stabili masuri in vederea aducerii expunerilor la riscuri in limitele stabilite.

Profilul de riscPentru a asigura un management eficient al riscurilor cu care compania se confrunta, rofilul de risc alcompaniei se realizeaza trimestrial, odata cu raportarea QRT-urilor trimestriale. Scopul este acela alidentificarii in timp util al posibilelor abateri de la limitele de toleranta stabilite si stabilirea masurilornecesare de mitigare.Ca si ipoteza a procesului ORSA anual, este considerat profilul de risc la data inchiderii exercitiului financiaral anului anterior, luandu-se in considerare ca proiectiile planului de afaceri au la baza raportarile la aceeasidata.

Scenarii identificateIdentificarea scenariilor care stau la baza procesului ORSA in vederea calcularii necesarului de capital pentruorizontul de timp de 3 ani, au la baza: profilul de afaceri al companiei, istoricul si analizele anterioare aleriscurilor cu care aceasta se confrunta.

Astfel, sunt luate in considerare teste care implica scenariile probabile pentru companie si cu impactsemnificativ asupra situatiei financiare si a solvabilitatii.

In baza considerentelor de mai sus, scenariile gandite de societate sunt: variatii ale previziunilor de prime brute subscrise (PBS); socuri aplicate acestor variatii; extindere teritoriala.

Analizele scenariilor aferente procesului ORSA se realizeaza cu aceeasi frecventa a exercitiului ORSA.Rezultatele scenariilor aplicate constituie o baza a evaluarii necesitatilor posibile de solvabilitate pentruorizontul de timp al procesului ORSA.

Procesul ORSAProiectia planului de afaceri in conditii normale si al scenariilorIn cadrul ORSA, Planul de afaceri este realizat de catre Dept. Financiar ca si componenta prospective,luandu-se in considerare o serie de ipoteze stabilite in dezvoltarea strategiei si a planului de afaceri.

Astfel, planul de afaceri este proiectat in 3 scenarii de baza, carora li se aplica socurile stabilite. Scenariulconsiderat de baza este cel mentionat in strategia companiei si planul de afaceri aferent.

Pornind de la scenariul de baza, se aplica scenariile si socurile stabilite, obtinandu-se proiectiile acestora peorizontul de timp al procesului ORSA.

Calcul SCR si estimare necesitati de solvabilitate in conditii normale si al scenariilorCompania calculeaza necesarul de capital utilizand formula standard.Calculele SCR si MCR, conform formulei standard, determina cerinta de capital pentru acoperirea cel putina riscurilor care intra in formula de calcul, respectiv: riscul de subscriere, riscul de contrapartida, riscul depiata si riscul operational. Riscurile evaluate calitativ, intra in analizele de risc calitative si sunt monitorizateprin profilele de risc periodice.

Componenta prospectiva a calcului privind necesarul de capital (SCR), fonduri proprii (OF) si coeficientul desolvabilitate porneste de la valoarea actuala calculata si presupune estimari prospective pe orizontul detimp luat in calcul.

Pag. 16 / 33

Raportul ORSA prezinta ipotezele care stau la baza estimarilor si calculele atat in conditii normale cat sipentru scenariile stabilite.

Concluzii ale procesului ORSA; masuri propuse in raportul ORSARezultatele exercitiului ORSA sunt discutate cu partile implicate in cadrul Comitetului de Management alRiscurilor, fiind schitat raportul ORSA in care sunt prezentate concluziile.

Raportul ORSA cuprinde informatii referitoare ata la partea calitativa, incluzand si elemente de guvernantacorporativa, strategie, analizele de risc prin profilul de risc si tehnicile de mitigare a riscurilor cat si parteacantitativa de calcul a solvabilitatii, incluzand calule de necesar de capital (SCR), fonduri proprii (OF) sicoeficient de solvabilitate pe orizontul de timp avut in vedere, atat in conditii normale (scenario de baza)cat si pentru scenariile stabilite de companie.Obiectivul principal al exercitiului ORSA este acela de a asigura un coeficient de solvabilitate confortabil,prin detinerea unor fonduri proprii eligibile care sa acopere cel putin necesarul de capital calculat prinformula standard pe un orizont de timp stabilit, respectiv 3 ani.

Planificarea activitatii companiei; capitalizareRezultatele procesului ORSA si masurile propuse, daca este cazul, ar trebui sa constituie puncte deplecare ale: dezvoltarii strategiei si/sau, daca este cazul, adecvarea strategiei de afaceri, de risc si de adecvare

a capitalului; adecvarii cerintelor de guvernanta, respectiv alinierea proceselor si reglementarilor interne la

cerintele actualizate in urma ORSA; planificarea activitatilor companiei, prin prioritizare, proiecte ce trebuie dezvoltate, obiective de

urmarit; managementul capitalului: stabilirea de necesar de capital pentru sustinerea afacerii, atat in

conditii normale cat si in conditii adverse (scenarii), pentru orizontul de timp de 3 ani inclusivdezvoltarea de planuri de masuri, daca este cazul, pentru asigurarea capitalului necesar.

Deciziile viitoare luate de conducerea companiei, privind aspectele de mai sus, ar trebui sa tina cont derezultatele procesului ORSA.

ComunicareRaportul intern ORSA este prezentat si avizat in cadrul Comitetului de Management al Riscurilor.Procesul ORSA este considerat incheiat in momentul acceptarii rezultatelor si aprobarii raportului ORSA decatre Consiliul de Administratie.

Rezultatele procesului ORSA sunt comunicate structurilor implicate, in vederea utilizarii lor, asa cum s-aprezentat anterior, in activitatea companiei.

Raportul ORSA catre ASF este transmis in maxim doua saptamani de la aprobarea acestuia de catre Consiliulde Administratie. Acesta poate diferi de raportul intern ORSA, dar trebuie sa fie sufficient de cuprinzatorpentru a se intelege derularea procesului si rezultatele obtinute.

B.3.5.2 Structurile organizatorice implicate in procesul ORSA sunt urmatoarele:a) Consiliul de Administratie:b) Comitetul de Management al Riscurilorc) Departamentul de management al risculuid) Departamentul economico-financiare) Departamentul actuariatf) Departamentul de audit interng) Alte structuri organizatorice prin furnizarea de informatii necesare procesului ORSA.

B.3.6 Sitemul de rating in raportarile cantitative

Pag. 17 / 33

Pentru raportarile cantitative, ratingurile utilizate sunt urmatoarele cele comunicate de parteneriirespectivi.Ratingurile sunt cele acordate de: Fitch, S&P si AM Best.

B.4 Sistemul de control internCa parte a sistemului de control intern organizat la nivelul întregii companii, activitatea Departamentuluide Control Intern s-a desfășurat în conformitate cu responsabilitățile stabilite pentru anul 2017 de managementul Certasig și menționate în Planul anual de Control Intern.

Planul anual a cuprins acțiuni de verificare a activităților desfășurate în sediul central, în sucursalele/ reprezentanțele de pe teritoriul României, cât și în cadrul sucursalei din Bulgaria. La solicitarea managementului Certasig au fost desfășurate și alte activități punctuale de verificare. Rezultatele fiecărei misiuni de control au fost raportate managementului Certasig.

Obiectivele misunilor de control intern desfășurate in anul 2017 au fost: a) Respectarea procedurilor interne în activitățile desfășurate de departamentele controlate; b) Verificarea existenței aprobărilor necesare pentru activitățile de subscriere și lichidare daune în cazul

operațiunilor ce depășesc limitele de competență stabilite prin proceduri și norme interne; c) Verificarea corectitudinii și relevanței informațiilor regăsite în bazele de date interne, precum și a

corespondenței cu datele regăsite în documentele fizice; d) Identificarea proceselor redundante și/ sau a activităților care pot fi îmbunătățite; e) Identificare si analiza posibilelor,acte de frauda interna si externa;f) Monitorizare acte referitoare la spalarea banilor si finantarea actelor de terorism.

B.5 Functia de audit internÎn conformitate cu cerințele legale, Societatea a instituit funcția de audit intern ale cărei caracteristici

principale sunt, planificarea, obiectivitatea, independentă faţă de funcţiile operaţionale și responsabilitate

față de:

a) evaluarea adecvării şi funcţionalităţii sistemului de control intern şi a altor elemente ale sistemului

de guvernanţă, iar în cadrul acestora un rol important îl au verificarea conformității activității compartimentelor verificate cu cerințele legale în vigoare, cu standardele, regulamentele, precum și

cu politicile procedurile elaborate intern;

b) transmiterea către conducere a constatărilor şi recomandărilor;

c) monitorizarea realizării acţiunilor stabilite de conducere în urma constatărilor şi recomandărilor

transmise.

Principalul obiectiv, în timpul misiunilor de audit intern, este identificarea proceselor cu impact semnificativdin activitățile departamentului auditat și riscurile operaționale legate de acestea.

Activitatea desfășurată de Departamentul de Audit Intern în cursul anului 2017 a avut la bază Planul privind activitatea de Audit Intern aprobat de Consiliul de Administrație. Misiunile de audit intern efectuate în conformitate cu planul de audit aprobat au avut ca rezultat rapoarte de audit intern, înaintatecompartimentelor auditate și Comitetului de Audit.

B.6 Functia actuarialaIn conformitate cu cerintele legale, Societatea a instituit functia actuariala reprezentata deDepartamentul Actuariat si are urmatoarele responsabilitati:a) calcularea rezervelor tehnice si a elementelor cantitative conform regimului de Solvabilitate II;b) emiterea de opinii cu privire la programul de reasigurare;c) emiterea de opinii cu privire la procesul de subscriere;d) emiterea de opinii cu privire la calitatea datelor.

Pag. 18 / 33

Functia actuariala se asigura de calitatea, completitudinea si adecvarea datelor analizate si folosite incalculul elementelor cantitative conform regimului de Solvabilitate II. Calitatea datelor si suficienta lor inscopul mentionat este esentiala in obtinerea unor estimari rezonabile ale rezervelor tehnice.

Functia actuariala transmite recomandari conducerii cu privire la procedurile care ar putea fi urmate invederea cresterii calitatii datelor disponibile.

B.7 ExternalizareaIn acceptiunea companiei si a specificului afacerii, aceasta considera ca externalizarea reprezintacontractarea unor servicii de consultanta pentru anumite activitati si/sau servicii in mod continuu.

Compania a elaborat si implementat o Politica interna de externalizare care are ca scop identificarea nevoiide externalizare si gestionarea intregului proces de externalizare.

Conducerea companiei este raspunzatoare pentru toata activitatea acesteia, inclusiv pentru activitatileexternalizate. Compania este responsabila pentru activitatile pentru care a fost autorizata sa le desfasoare,inclusiv pentru cele externalizate si mentine un sistem adecvat de gestionare a acestor activitati.

Politica urmareste stabilirea urmatoarelor etape:a) Luarea deciziilor de externalizareb) Cerinte privind incheierea contractelor de externalizarec) Incheierea contractelor de externalizared) Monitorizarea activitatilor externalizate

CertAsig va comunica autoritatii de supraveghere urmatoarele informatii referitoare la externalizare:a) intentia de schimbare a furnizorului extern catre care a fost externalizata activitatea, cu motivarea

acestei schimbari;b) intentia de reintegrare in cadrul asiguratorului a activitatilor supuse externalizarii;c) informatii privind evolutia activitatii furnizorului extern si/sau capacitatea acestuia de a-si indeplini

obligatiile fata de asigurator, eventuale masuri adoptate de Societate in aceste cazuri, inclusivschimbarea furnizorului de servicii.

In vederea unui control adecvat al serviciilor externalizate, departamentul in cauza va elabora planurialternative pentru schimbarea furnizorilor externi in situatia incetarii contractelor cu acestia, indiferent decauza incetarii contractelor.Compania are externalizate doar activitati operationale. Compania nu are externalizate functii cheie.

B.8 Alte informatiiIn anul 2017 ASF a derulat o misiune de control periodic in cadrul companiei in urma careia a fost emisadecizia ASF nr. 479/19.04.2018 prin care companiei i s-a solicitat prezintarea unui plan de masuri in vederearemedierii aspectelor privind sistemul de guvernanta constatate in urma controlului periodic desfasurat.

Planul de masuri va fi elaborat, aprobat de catre Consiliul de Administratie si transmis catre ASF in a douaparte a lunii mai 2018 si va prevedea remedierea deficientelor constatate de ASF la nivelul sistemului deguvernanta adoptat si implementat de catre companie. Termenul maxim de remediere al fiecarei masurinu va depasi data de incheiere a exercitiului financiar al anului 2018, compania avand obligativitatea de araporta trimestrial stadiul realizarii fiecarei masuri din plan.

C. PROFILUL DE RISC

Pag. 19 / 33

Generalitati privind profilul de risc al companieiProfilul de risc reprezinta situatia la un moment dat a riscurilor cu care compania se confrunta.Profilul de risc prezinta in mod cantitativ si calitativ riscurile analizate de companie, indicand totodatapozitia de solvabilitate a companiei la momentul realizarii profilului de risc.

In cadrul profilului de risc, compania compara situatia riscurilor, respectiv indicatorii stabiliti, cu limitele detoleranta stabilite prin apetitul la risc.

Analizele de risc, inclusiv profilul de risc, sunt realizate in conformitate cu reglementarile interne privindactivitatile de management al riscurilor.

Riscurile la care compania a fost expusa in anul 2017 sunt urmatoarele:a. Riscuri cuprinse in formula standard, asa cum acestea sunt definite in Directiva Solvency 2 si

reglementarile aferente: Riscul de subscriere Riscul de piata Riscul de contrapartida riscul operational

b. Riscurile suplimentare celor din formula standard pe care compania le analizeaza, identificate caavand impact asupra activitatii companiei sunt urmatoarele: Riscul de lichiditate Riscul strategic Riscul reputational Riscul de conformitate.

C.1 Riscul de subscriereC.1.1 Componenta riscului de subscriere (identificare); definitiiRiscul de subscriere reprezinta riscul inregistrarii pierderilor sau a nerealizarii profiturilor estimate datorataadoptarii unor ipoteze inadecvate privind tarifarea si / sau a rezervelor tehnice in comparatie cu obligatiileasumate.

Conform formulei standard, in componenta riscului de subscriere aferent politelor non-viata (Non-LifeUnderwriting Risk) analizat de companie intra urmatoarele subcategorii:

a) Riscul privind primele si rezervele (Premium and Reserve Risk) reprezinta riscul ca primele sirezervele stabilite sa fie insuficiente pentru obligatiile viitoare asumate.

b) Riscul de reziliere (Lapse Risk) reprezinta riscul de a inregistra pierderi financiare ca urmare adeviatiei ratei de anulare de la valoarea estimata.

c) Riscul de subscriere din evenimente catastrofice (Non Life Catastrophic Risk - NL CAT risk)reprezinta riscul producerii unui eveniment catastrofal sau a unei serii de evenimente (cutremur,inundatii etc.) care determina o abatere semnificativa a valorii daunelor produse fata de valoareaestimata.

d) Riscul „Man made” CAT (Man Made CAT Risk) reprezinta riscul aparitiei uniu eveniment sau a uneiserii de evenimente cu severitate majora majora care determina o abatere semnificativa a valoriiefective a daunelor din valoarea totala estimata, cauzata de oameni ("facute de om").

Risc de subscriere

Riscul privind primele

si rezerveleRiscul de

reziliere

Riscul de subscriere din

evenimente catastrofice

Riscul „Man

made” CAT

Pag. 20 / 33

C.1.2 Evaluarea riscului de subscriereRiscul de subscriere se evalueaza cantitativ, prin raportarile QRTs, fiind componenta a formulei standardde calcul a necesarului de capital.

Fiind activitatea de bază a companiei, expunerea la riscul de subscriere și cerința de capital aferentă sunt cele mai ridicate comparativ cu celelalte riscuri analizate.

Evolutia riscului de subscriere in cursul anului 2017 este prezentata prin graficul de mai jos:

Expunere la vehicule investitionaleCompania nu detine vehicule investitionale.

C.1.3 Tehnici de diminuare a riscului de subscriereC.1.3.1 Programul de reasigurareReasigurarea reprezinta principala tehnica utilizata de companie pentru mitigarea riscurlui de subscriere.

CertAsig are un solid program de reasigurare cu reasiguratori clasificaţi numai A- sau superior (conform Standard Poor’s), precum Partner Re (A+), Hannover Re (AA-), Swiss Re (AA-) şi Lloyd’s Syndicates (A+). Această strategie va ramane neschimbata.

Detalii privind politica de reasigurare, reguli interne de alegerea a partenerilor de afaceri reasiguratori siprocesul de selectie al tratatelor de reasigurare sunt prezentate in Procedura privind desfasurareaactivitatii de reasigurare.

Pentru expunerile care depasesc limitele tratatelor de reasigurare, compania incheie punctual contracte dereasigurare facultativa, reasiguratorii fiind selectati pe aceleasi principii ca si in cazul tratatelor dereasigurare.

C.1.3.2 Alte tehnici de diminuare a riscului de subscriereIn vederea diminuarii riscului de subscriere, compania dezvolta si implementeaza o serie de masuri dupacum urmeaza:a) Elaborarea de ghiduri de subscriere si proceduri interne aferente pentru principalele linii de asigurareb) Elaborarea si implementarea de politici si proceduri specifice activitatii de subscriere si de rezervarec) Infiintarea, ca si metoda de mitigare a riscurilor cu influenta in procesul decizional si de comunicare

eficienta a riscurilor, a urmatoarelor subcomitete in cadrul Comitetului de Management al Riscurilor:i. Subcomitetul de Daune si Rezervareii. Subcomitetul de subscriere;

d) Rapoarte interne catre management si Consiliul de Administratiee) Teste de adecvare a rezervelor realizate de Departamentul actuariat, anual.f) Misiuni de control intern si audit intern care au si rol preventiv de identificare de posibile riscuri si

implementarea de masuri corective, acolo unde este cazul.

C.2 Riscul de piataC.2.1 Componenta riscului de piata (identificare); definitii

14,000

15,000

16,000

31.12.2016 31.03.2017 30.06.2017 30.09.2017 31.12.2017

Total NL Riskmii RON

Pag. 21 / 33

Riscul de piata reprezinta riscul inregistrarii unor pierderi financiare datorate modificarii preturilor de piataale activelor sau obligatiilor sau datorate volatilitatii acestora, care difera de valorile lor estimate.

Componentele privind activele companiei constau in urmatoarele: Conturi curente in lei si valuta Depozite pe termen scurt in lei si valute Titluri de stat in lei Titluri de participare detinute la alte companii Imobil si teren aferent.

Luand in considerare cele de mai sus, in componenta riscului de piata analizat de companie intraurmatoarele subcategorii, cuprinse si in formula standard de calcul al necesarului de capital pentru modululrisc de piata:

a) Risc de rata dobanzii (Interest Rate Risk) reprezinta riscul de a inregistra pierderi financiare din cauzadevierii valorii reale a ratei dobanzii de la valoarea estimata.

b) Risc de devalorizare a investitiilor imobiliare (Property Risk) reprezinta riscul generat de deviereavalorilor reale ale investitiilor imobiliare si/sau ale veniturilor obtinute din acestea, fata de valorileestimate.

c) Riscul valutar (Currency Risk) reprezinta riscul de inregistrare a unor pierderi financiare din cauzadevierii valorii reale ale ratelor de schimb valutar de la valoarea estimata.

d) Riscul de concentrare (Concentration Risk) reprezinta riscul asociat portofoliilor de active si obligatiiinsuficient diversificate.

e) Riscul de devalorizare a actiunilor (Equity Risk) semnifica riscul generat de fluctuarea valorilor realeale actiunilor si/sau a veniturilor reale obtinute din acestea, fata de valorile estimate.

f) Riscul de marja de credit (Spread Risk) reprezinta riscul generat de devierea preturilor de piata realeale riscului de credit de la preturile anticipate.

C.3.2 Evaluarea riscului de piataRiscul de piata se evalueaza cantitativ, prin raportarile QRTs, fiind componenta a formulei standard decalcul a necesarului de capital.

Evolutia riscului de piata in cursul anului 2017 este prezentata prin graficul de mai jos:

0

5,000

10,000

31.12.2016 31.03.2017 30.06.2017 30.09.2017 31.12.2017

Total Mk Riskmio RON

Risc de piata

Risc de rata

dobanzii

Risc de

devalorizare

a investitiilor

imobiliare

Riscvalutar

Risc de

concentrare

Risc de

devalorizare

a actiunilor

Risc de marja

de credit

Pag. 22 / 33

C.2.3 Tehnici de diminuare a riscului de piataIn vederea mitigarii riscului de piata, luand in considerare faptul ca societatea nu detine un portofoliu deactive si investii foarte variat iar principalele variatii privind necesarul de capital s-au inregistrat pentrusubmodulele de risc al ratei dobanzii si cel valutar, se au in vedere urmatoarele aspecte:a) Monitorizare permanenta a expunerilor in RON si investirea in instrumente financiare care sa nu

produca fluctuatii mari de rata dobanzii.b) Corelarea cash-flowriloe de colecatre a primelor de asigurare si de plata daunelor in aceleasi valute.c) Asigurarea unor ratinguri ridicate ale colaboratorilor pe partea de investitii (banci cu rating Fitch).d) Elaborarea si implementarea unei politici interne privind managementul investitiilor in care sunt

descrise etapele si modalitatile de luare a deciziilor care sa asigure performanta privind investitiile.e) Raporate interne periodice catre management si Consiliul de Administratie privind:

i. Deciziile de investireii. Situatia lichiditatilor si a investitiilor pe termen scurtiii. Situatia activelor si datoriilor pe valute.

C.3 Riscul de contrapartidaC.3.1 Componenta riscului de piata (identificare); definitiiRiscul de contrapartida reprezinta riscul generat de fluctuarea valorii fluxurilor de trezorerie de intrare, inconditiile in care contrapartidele nu isi indeplinesc obligatiile contractuale, astfel inregistrandu-se odiferenta intre valoarea reala a pierderilor si valoarea lor estimate.

Compania, prin natura activitatii sale, are relatii cu diferite terte parti, fata de care riscurile privindneindeplinirea obligatiilor contractuale se reflecta in riscul de contrapartida.

Principalele categorii de parteneri de afaceri identificate de companie sunt: Parteneri reasiguratori, reasigurarea fiind principala tehnica a companiei de diminuare a riscului de

subscriere; Parteneri in desfasurarea activitatilor de investitii; Parteneri in relatia de distributie a serviciilor prestate de companie, respectiv intermediari; Parteneri reprezentati de detinatorii de polite de asigurare, de la care compania incaseaza primele

de asigurare.

Luand in considerare cele de mai sus, in componenta riscului de contrapartida, asa cum este definit si prinformula standard de calcul al necesarului de capital, intervin cele doua componente astfel:

a) Risc de contrapartida de tip 1 (Type 1 CD Risk), reprezentat de expunerile aferente contractelor dereasigurare, conturilor curente si depozitelor la banci;

b) Risc de contrapartida de tip 2 (Type 2 CD Risk), reprezentat de expunerile din creante de laintermediari si datorii ale detinatorilor de polite.

C.3.2 Evaluarea riscului de contrapartidaRiscul de contrapartida se evalueaza cantitativ trimestrial, prin raportarile QRTs, fiind componenta aformulei standard de calcul a necesarului de capital.

Evolutia riscului de contrapartida in cursul anului 2017 este prezentata prin graficul de mai jos:

Risc de contrapartida

Risc de contrapartida de tip 1 Risc de contrapartida de tip 2

Pag. 23 / 33

C.3.3 Tehnici de diminuare a riscului de contrapartidaPentru riscul de contrapartida, se au in vedere urmatoarele tehnici de mitigare:a) Asigurarea unor ratinguri ridicate care sa asigure stabilitatea si performanta companiilor colaboratoare,

respectiv pentru reasiguratori si bancile partenere:i. Minim A- pentru reasiguratori, rating S&P si AM Best;ii. Rating A pentru banci, Fitch.

b) Monitorizarea permanenta comportamentului de plata al cleintilor prin analiza creantelor de labrokeri si asigurati de catre Dept. Economic.

c) Implementarea unei politici interne privind tratamentul si stabilirea provizioanelor referitoare lacreante.

d) Raportari interne catre conducerea companiei si Consiliul de Administratie privind situatia creantelor.

C.4 Riscul de lichiditateC.4.1 Componenta riscului de lichiditate (identificare); definitiiRiscul de lichiditate reprezinta riscul generat de imposibilitatea de a transforma in timp util activele inlichiditati pentru a achita o obligatie.

Instrumentele financiare folosite pentru plasamentele disponibilitatilor societatii sunt prezentate la cap.A.3, performanta investitiilor. Se au in vedere, prin politica de investitii, respectarea dispersieiplasamentelor precum si prudenta in alegerea instrumentelor financiare.

C.4.2 Evaluarea riscului de lichiditateLichiditatile sunt monitorizate saptamanal, iar coeficientul de lichiditate este calculat lunar conformreglementarilor in vigoare.

Compania calculeaza lunar coeficientul de lichiditate in doua modalitati:a) Metoda 1 - Utilizand formula de calcul conform reglementarilor autoritatii de supraveghere, luand in

considerare rezerva de daune avizate cedate in reasigurare (RBNS RI) in proportie de 50%.

Grafic, evolutia coeficientului de lichiditate calculat prin metoda 1 se prezinta astfel:

0

5,000

10,000

15,000

31.12.2016 31.03.2017 30.06.2017 30.09.2017 31.12.2017

Total CD Riskmio RON

Pag. 24 / 33

b) Metoda 2 - Utilizand in calculul coeficientului de lichiditate rezerva de daune avizate cedate inreasigurare (RBNS_RI) in proportie de 100%.

Grafic, evolutia coeficientului de lichiditate calculat prin metoda 2 se prezinta astfel:

Ca si tehnici mitigare a riscului de lichiditate, compania utilizeaza urmatoarele masuri de control:a) Monitorizarea si raportarea saptamanala a lichiditatilor;b) Calcularea lunara a coeficientului de lichiditate;c) Monitorizarea permanenta a cash-flowurilor (corelarea necesarului de lichiditati cu disponibilitatile

companiei).

C.5 Riscul operationalC.5.1 Componenta riscului operational (identificare); definitiiRiscul operational reprezinta riscul ca pierderile financiare reale sa difere de cele estimate datoritaneadecvarii unor procese si sisteme interne, a erorilor unor angajati sau din cauza unor evenimenteexterne.

Datorita complexitatii acestui risc, compania a elaborate si implementat si o Procedura interna privind risculoperational, aliniata atat la cerintele specificului activitatii companiei cat si in conformitate cureglementarile in vigoare specifice, respectiv Norma ASF nr. 6/2015 privind gestionarea riscuriloroperationale generate de sistemele informatice utilizate de entitatile reglementate, autorizate/avizatesi/sau supravegheate de ASF.

Luand in considerare specificul activitatii companiei, riscul operational este impartit in mai multe module,descrise in catalogul de riscuri, respectiv:

a) Riscul din activitati de spalarea banilor si din finantarea actelor de terorismb) Riscul datorat erorilor de executie, livrarii informatiilor, managementul proceselorc) Riscul de frauda internad) Riscul de frauda externae) Riscul referitor la angajati si protectia muncii

0.000.501.001.502.00

Coeficient lichiditateMetoda 1

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

Coeficient lichiditateMetoda 2

Pag. 25 / 33

f) Riscul intreruperii activitatii companiei

C.5.2 Evaluarea riscului operationalRiscul operational este evaluat atat cantitativ, fiind component de calcul a formulei standard privindnecesarul de capital, cat si calitativ, conform Procedurii interne privind riscul operational.

C.5.2.1 Evaluare cantitativaRiscul operational este evaluat cantitativ trimestrial, in raportarile QRTs.

Grafic, evolutia riscului operational se prezinta astfel:

C.5.2.2 Evaluare calitativaEvaluarea calitativa a riscului operational se realizeaza pe modulele si submodulele mentionate la pct.C.5.1.Evaluarea calitativa s-a realizat tot trimestrial, in baza informatiilor prmite de la proprietarii de riscuri si/saufurnizorii de rapoarte mentionati in Catalogul de riscuri.

Aceste raportari calitative au la baza estimari statistice, respectiv inregistrarea si raportarea evenimentelorcare au cauzat riscul respectiv. In baza acestor raportari de evenimente, s-au stabilit, acolo unde a fostcazul, masuri interne de mitigare a riscurilor respective de catre departamentele in cauza si departamentulde control intern.

Totodata, a fost realizat si transmis catre autoritatea de supraveghere evaluarea interna a riscuriloroperationale generate de sistemele informatice pentru anul 2017.

Evaluarea realizata la 31.12.2017 are la baza stadiul masurilor adoptate in evaluarea precedenta (prinraportarea realizata la 31.03.2017 pentru anul 2016, conform cerintelor Normei nr. 6/2015) si stabileste oserie de masuri pentru anul 2018, de diminuare a riscurilor identificate.

C.5.3 Tehnici de diminuare a riscului operationalCa tehnici si actiuni de mitigare a riscului operational, compania are in vedere urmatoarele:a) Implementarea Procedurii de management al riscului operationalb) Procedura interna privind prevenirea si combaterea spalarii banilor si a finantarii actelor de terorism

precum si Procedura interna privind cunoasterea clientelei si procesul de documentatie al dosarelorpentru politele H&M, P&I si Cargo.

c) Realizarea de teste privind continuitatea activitatii, in special teste de back-up baze de dated) Misiuni de control intern realizate de catre departamentul de control intern care au ca scop principal

verificarea respectarii reglementarilor interne, identificarea de riscuri posibile si stabilirea impreuna cuproprietarii riscurilor a masurilor de prevenire si/sau masuri corective, acolo unde este cazul.

e) Raportari periodice privind riscul operational.

1,850

1,900

1,950

2,000

2,050

31.12.2016 31.03.2017 30.06.2017 30.09.2017 31.12.2017

Operational riskmio RON

Pag. 26 / 33

C.6 Alte riscuri semnificativeC.6.1 Riscul de conformitateC.6.1.1 Componenta riscului de conformitate (identificare); definitiiRiscul de conformitate reprezinta posibilitatea de pierderi financiare si la nivel reputational datorateincalcarii sau nerespectarii vadrului legal, al politicilor si procedurilor interne, a acordurilor, practicilorrecomandate si standardelor etice aplicabile companiei.

Riscul de conformitate este impartit in doua submodule:a) Riscul privind schimbarle legislative care se refera la riscurile datorate modificarilor legislative care pot

afecta strategia si planurile companiei. Acesta are ca submodule riscuri referitoare la:i. Legislatia primaraii. Legislatia secundara

b) Riscul legallegal por privind conformitatea care se refera la riscurile datorate nerespectarii legislatieisau a normelor interne, cauzate de erori, omisiuni, incalcarea legii. Acesta are cfa submodule:i. Incalcari ale legislatiei in asigurari si a normelor interneii. Riscuri de natura legala datorate erorilor de informatii, informatii incomplete sau intarziate privind

legislatia, pierderea dreptului de a desfasura activitati de asigurare (licenta).

C.6.1.2 Evaluarea riscului de conformitateRiscul de conformitate se evalueaza in baza Politicii de management al riscurilor, atat calitativ cat sicantitativ.Analiza se realizeaza cu frecventa trimestriala, fiind inclusa in profilul de risc trimestrial, atunci cand au locevenimente calificate cu risc de conformitate.

Analiza cantitativa se refera la identificarea cazurilor de producere a riscurilor respective, care se cuantificain pierderi financiare datorate amenzilor primite pentru cazurile de nerespectare a legislatiei in vigoare.

Calitativ, analiza consta in cuantificarea evenimentelor care au produs riscuri de conformitate, respectivcele mentionate la punctul C.6.2, precum si impactul pe care acestea le-au avut in activitatea companiei.

Evaluarea riscului de conformitate s-a bazat in special pe raporartele misiunilor de control intern realizateconform planului de control intern pentru anul 2017 cat si al controalelor la cerere.

C.6.1.3 Tehnici de diminuare a riscului de conformitateIn prevenirea si diminuarea riscului de conformitate compania utilizeaza urmatoarele metode:a) Reglementari interne privind activitatea de conformitate si riscul de conformitate.b) Raportari prin care sunt evidentiate riscurile de conformitate, alaturi de masurile luate pentru

diminuarea acestora;c) Reguli de comunicare in cadrul companiei a informatiilor legale si de natura decizionala;d) Activitati de control intern prin misiunile de control intern.

C.6.2 Riscul strategicC.6.2.1 Componenta riscului strategic (identificare); definitiiRiscul strategic se refera la abilitatea conducerii de a implementa planuri si strategii de afaceri, de a luadecizii de alocare a resurselor sau de a se adapta schimbarilor in activitatea afacerilor

Riscul strategic identificat la nivelul companiei se compune din urmatoarele submodule:a) Riscul privind elaborarea si lansarea de produse noi care presupune evaluarea factorilor de risc asociați

unui nou produs, de la proiectare și dezvoltare prin emiterea și distribuirea de politici, serviciul pentru clienți și gestionarea reclamațiilor.

b) Riscul privind lansarea pe piete noi presupune evaluarea factorilor de risc asociati cu dezvoltareaafacerii pe o piață nouă, in baza unui studiu de fezabilitate, a unuei strategii de dezvoltare si un plan de afaceri adecvat cu riscurile asociate.

c) Riscul managerial fiind asociat riscului unei administratii a companiei care este fie incompetenta fie cuintentii frauduloase.

Pag. 27 / 33

C.6.2.2 Evaluarea riscului strategicRiscul strategic se evalueaza in baza Politicii de management al riscurilor, atat calitativ cat si cantitativ.Analiza se realizeaza cu frecventa trimestriala, fiind inclusa in profilul de risc trimestrial, atunci cand au locevenimente calificate cu risc strategic.

Compania are in vedere analiza urmatoarelor aspecte: Neadecvarea strategiei la conditiile de piata respectiv urmarirea planificarea defectuoasa,

obiective neclare, apetit la risc ridicat in comparatie cu existenta si estimarea fondurilor proprii,etc;

Implementare defectuoasa a strategiei /deciziilor, respectiv implementare defectuoasa din punctde vedere cantitativ si/sau calitativ a strategiei/deciziilor apartinand conduceriiadministrative/executive de catre entitatile subordonate (ex. decizii abuzive, decizii neclare sinecorelate cu procesele interne si strategia stabilita, etc.)

C.6.2.3 Tehnici de diminuare a riscului strategicIn vederea monitorizarii si mitigarii riscului strategic, companioa a implementat urmatoarele:a) Procedura privind elaborarea de produse noib) Politica privind cerinte de competenta si onorabilitate (Fit&Proper)c) Monitorizarea in permanenta de catre conducere si Consiliul de Administratie a performantelor

companiei in comparatie cu strategia si planul de afaceri propus anuald) Raportari periodice catre conducere si Consiliul de Supraveghere referitoare la indeplinirea obiectivelor

stabilite in strategie si planul de afaceri aferent.

C.6.3 Riscul reputationalC.6.3.1 Componenta riscului reputational (identificare); definitiiRiscul reputational se refera la posibilitatea companiei de a inregistra pierderi datorate imaginiinefavorabile a companiei care se reflecta in scaderea increderii clientilor, investitorilor, furnizorilor,autoiritatilor de supraveghere.

Riscul reputational identificat la nivelul companiei se compune din urmatoarele submodule analizate decompanie, respectiv:a) Acoperire media, respectiv impactul imaginii companiei la nivel media;b) Numarul total de petitii inregistrate de companiec) Numar de petitii in curs de solutionared) Litigii cu personalule) Litigii cu clientii

Analizele se fac in cadrul Profilului de risc realizat periodic, in baza iformatiilor primite de la proprietarii deriscuri mentionati in Catalogul de riscuri.

C.6.3.2 Evaluarea riscului reputationalRiscul reputational se analizeaza atat cantitativ, prin estimari statistice ale indicatorilor de mai sus cat sicalitativ prin interpretarea rezultatelor cantitative.

Referitor la petitii, compania a inregistrat un numar nesemnificativ de petitii in anul 2017, indicand un riscsaczut din acest punct de vedere.

In ceea ce priveste situatia litigiilor, aceasta este monitorizata permanent atat prin raportarile interne catsi externe dar si prin masurile interne privind solutionarea acestora in mod cat mai favorabil pentrucompanie.

C.6.3.3 Tehnici de diminuare a riscului reputationalCa si tehnici de monitorizare si diminuare a riscului reputational, compania are in vedere urmatoarele:a) Procedura privind solutionarea petitiilor, in conformitate cu reglementarile in vigoare si infiintarea

Comitetului de analiza si solutionare a petitiilor;b) Monitorizarea atenta a petitiilor;

Pag. 28 / 33

c) Monitorizarea atenta a litigiilor;d) Raportari periodice, in conformitate cu legislatia in vigoare, a petitiilor si a litigiilor.

C.7 Alte informatiiC.7.1 Programul de reasigurareProgramul de reasigurare este aprobat anual de catre Consiliul de Administratie.Etapele de reiinoire a programului de reasigurare sunt detaliate in Procedura interna privind desfasurareaactivitatii de reasigurare.Programul de reasigurare pentru anul 2017 a prezentat, fata de programul anului anterior, o serie demodificari corelate cu strategia de afaceri a companiei, respectiv :a) Majorarea capacitatii tratatului CAT la EUR 35Mb) Majorarea capacitatii tratatului pentru property la EUR 25Mc) Tratat reasigurare polite de asigurare de garantii (Garantii Retur Avans, Euro-garantii, Garantii pentru

retinere, Garantii de Buna Executie, Garantii de Mentenanta, Garantii Vamale, Garantii de licenta)capacitate EUR 5M.

Reasiguratorii cu care compania colaboreaza sunt companii cu rating ridicat S&P si AM Best, dupa cumurmeaza:

Reasigurator Rating

Hannover Re AA- (S&P)

Swiss Re AA- (S&P)

VIG Re A+ (S&P)

Kuwait Re A- (AM Best)

Mapfre Re A (S&P)

Polish Re A- (AM Best)

Trust Re i. (S&P)

Partner Re A+ (S&P)

Kiln A+ (S&P)

Liberty Syndicate A+ (S&P)

Aspen A (S&P)

Axis A+ (S&P)

Brit A+ (S&P)

XL Catlin A+ (S&P)

IGI A- (AM Best)

Tamesis (Kiln+TMK) A+ (S&P)

Arch Re A+ (S&P)

Watford Re A- (AM Best)

C.7.2 Alte precizariCompania nu utilizeaza anuitati.

Compania nu foloseste instrumente derivate pentru reducerea riscurilor si in consecinta nu este expusa lariscul generat de utilizarea instrumentelor derivate.

In calculul cerintei de capital de solvabilitate este folosita ipoteza reinnoirii programului de reasigurare ladata de 01.01 ale fiecarui an.

Pentru îmbunătățirea lichidității, compania a contractat in data de 03.08.2017 un imprumut la Banca Transilvania pe termen de 1 an, in valoare de 4,5 milioane RON, cu dobanda de 3M ROBOR+1,75% pe an.

Referitor la concentrarea riscurilor facem urmatoarele precizari: Strategia companiei prevede o crestere uniforma a portofoliului pe clase de asigurare;

Pag. 29 / 33

Tratatele de reasigurare sunt incheiate prin utilizarea unui numar ridicat de reasiguratori per totalsi pe tip tratat, in vederea reducerii riscului de concentrare;

Investitiile sunt dispersate la mai multe institutii financiare in vederea optimizarii riscului deconcentrare aferent investitiilor.

D.1 ActiveValoarea contabila a activelor Societatii este revizuita la fiecare data a intocmirii bilantului contabil, pentrua determina daca exista indicatori de depreciere. In situatia in care astfel de indicatori exista, este estimatavaloarea recuperabila a activelor Societatii. Un provizion pentru depreciere este inregistrat in situatia incare valoarea contabila a activului depaseste valoarea recuperabila a acestuia. Provizionul pentrudepreciere este recunoscut în contul de profit si pierdere.

Provizioanele sunt recunoscute in bilant atunci cand pentru Societate se naste o obligatie legala sauconstructiva legata de un eveniment trecut si este probabil ca in viitor sa fie necesara consumarea unorresurse economice care sa stinga aceasta obligatie. Provizioanele sunt revizuite la fiecare sfarsit deperioada si ajustate pentru a reflecta estimarea curenta cea mai adecvata. Diferentele rezultate in urmaajustarilor necesare sunt recunoscute in contul de profit si pierdere al perioadei.

Situatia activelor societatii la 31.12.2017 se prezinta astfel:

Active RON

Active necorporale 0

Impozit pe profit amanat 258,502

Imobilizari corporale 15,643,109

Participări la societăţile în care există interese de participare 7,493,991

Obligaţiuni şi alte titluri cu venit fix - Titluri de stat 11,980,657

Acţiuni, alte titluri cu venit variabil şi unităţi la fondurile comune de plasament 3,656

Partea din rezerva de daune aferentă contractelor cedate în reasigurare 40,985,915

Creante din asigurari si intermediari 1,879,897

Creante din reasigurare 530,300

Alte creante (altele decat din asigurari directe) 24,475,848

Casa şi conturi la bănci 7,298,608

Alte active 58,344

Total active 110,608,827

D.2 Rezerve tehniceEvaluarea rezervelor tehnice impune colectarea din punct de vedere calitativ si cantitativ a informatiilorcare stau la baza riscurilor acoperite si aplicarea avizului expertului pe aceste informatii.

Metodologia de evaluare include toate stadiile unui proces de evaluare, cum ar fi colectarea si selectareadatelor, determinarea ipotezei, selectarea unui model potrivit pentru cuantificarea rezervelor tehnice,evaluarea caracterului adecvat al estimarilor, documentatiilor si controalelor

Cea mai buna estimare:

D. EVALUAREA DIN PUNCTUL DE VEDERE AL

SOLVABILITATII

Pag. 30 / 33

a) este egala cu media ponderata a probabilitatii fluxurilor de numerar viitoare, tinand seama de inflatie,pe baza structurii relevante a structurii temporale a ratei dobanzilor fara risc.

b) se determina utilizand metoda proiectiilor de fluxuri de numerar.c) trebuie calculata la brut.

Ipotezele privind inflatia trebuie construite pe estimarile de flux de numerar.Orizontul estimarilor utilizat in calcularea celei mai bune estimari trebuie sa acopere intreaga perioada devalabilitate a tuturor intrarilor si iesirilor de flux de numerar necesare pentru a stabili riscurile asigurateprin contractele de asigurare existente la data evaluarii.

Marja de riscMarja de risc se va calcula prin determinarea costului garantarii unei sume de fonduri proprii eligibile egalacu SCR-ul necesar pentru a sustine riscurile acoperite prin asigurare pe durata de valabilitate a acesteia.

Cursul utilizat pentru determinarea costurilor pentru garantarea acelei sume eligibile din conturile propriise numeste rata costurilor de capital. Se presupune ca rata costului capitalului mentionata la articolul 77alineatul (5) din Directiva 2009/138/EC este egala cu 6%.

Situatia datoriilor la 31.12.2017 se prezinta astfel:

Datorii RON

Rezerve tehnice - asigurari generale (excluzand asigurari de viata ) 57,315,586

Rezerve Tehnice (Best Estimate) 55,032,675

Marja de risc 2,282,911

D.3 Alte pasiveIn cadrul altor pasive au fost incluse provizioanele pentru concediile neefectuate si bonusuri,datoriile dinreasigurare si alte asigurari (altele decat din asigurari directe).

In exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017, Societatea nu a constituit provizioane pentru litigii.Variatia provizioanelor pentru riscuri si cheltuieli s-a inregistrat prin venituri si cheltuieli. Provizionul pentruriscuri si cheltuieli constituit la data de 31 decembrie 2017 cuprinde suma de 149.796 RON care reprezintadatoria Societatii cu privire la concediile neefectuate de angajati in cursul anului 2016 (31 decembrie 2016:89.757 RON). La 31 decembrie 2016, provizioanele cuprind si estimarea pentru bonusuri aferente anului2016 in suma 126.690 RON. Pentru anul 2017 se estimeaza ca nu se vor acorda bonusuri.

Situatia la 31.12.2017 se prezinta astfel:

Datorii RON

Provizioane - altele decat cele tehnice 149,796

Datorii din operaţiuni de asigurare directa si intermediari in asigurari 966,993

Datorii din operatiuni de reasigurare 14,903,955

Alte datorii (altele decat din asigurari directe) 5,111,110

Datorii la institutii de credit 4,416,685

Alte datorii 626,322

Fonduri proprii (OF) 27,118,379

Primele, daunele sunt prezentate net de sumele cedate reasiguratorilor si recuperabile de la acestia.Sumele estimate a fi recuperabile de la reasiguratori aferente daunelor neplatite si cheltuielile de ajustaresunt inregistrate separat de sumele estimate a fi platibile asiguratilor.

Sumele recuperabile de la reasiguratori sunt estimate corespunzator cu datoria de plata a daunelor asociatacu polita de asigurare si contractele de reasigurare.

Pag. 31 / 33

Veniturile din comisioane de reasigurare sunt recunoscute integral la momentul recunoasterii primelorcedate in reasigurare, conform contractelor semnate cu reasiguratorii. Veniturile din comisioane dereasigurare se calculeaza la primele brute subscrise cedate in reasigurare, in baza procentelor de comisionajustate dupa caz cu rata daunalitatii, iar valoarea rezultata se recunoaste in contul de profit si pierderi pro-rata aferenta riscurilor expirate ale politelor la care se refera. Partea din venitul din comisionul dereasigurare aferenta riscurilor neexpirate se amana in exercitiile viitoare in care riscurile vor expira.Fondurile proprii sunt reprezentate de retratarea rezervei de catastrofa.

D.4 Metode alternative de evaluarePentru intocmirea prezentelor situatii financiare a fost necesara folosirea unor estimari si ipoteze in ceeace priveste valoarea activelor si pasivelor raportate in bilantul contabil la 31.12.2017.

Principalele componente ale prezentelor situatii financiare la care se refera aceste estimari sunt:a) Rezerve tehnice pentru activitatea de asigurari generale;b) Partea din rezervele tehnice aferenta contractelor cedate in reasigurare;c) Creantele provenite din operatiuni de asigurare;d) Creantele provenite din operatiuni de regrese) Datorii provenite din operatiuni de reasigurare;f) Primele cedate;g) Cheltuieli cu comisioanele agentilor si brokerilor;h) Cheltuieli de achizitie amanate;i) Veniturile din reasigurare amanate

E.1. Fonduri propriiValoarea fondurilor proprii ale societatii la 31.12.2017 era de 27,118,379 lei, reprezentand excesul de activepeste obligatiile societatii.

Toate fondurile proprii ale societatii sunt de nivel 1 fiind formate in principal din capital social subscris sivarsat in suma de 33.288.762 ron.

Situatia la 31.12.2017 este urmatoarea:

Active RON

Active necorporale 0

Impozit pe profit amanat 258,502

Imobilizari corporale 15,643,109

Participări la societăţile în care există interese de participare 7,493,991

Obligaţiuni şi alte titluri cu venit fix - Titluri de stat 11,980,657

Acţiuni, alte titluri cu venit variabil şi unităţi la fondurile comune de plasament 3,656

Partea din rezerva de daune aferentă contractelor cedate în reasigurare 40,985,915

Creante din asigurari si intermediari 1,879,897

Creante din reasigurare 530,300

Alte creante (altele decat din asigurari directe) 24,475,848

Casa şi conturi la bănci 7,298,608

Alte active 58,344

Total active 110,608,827

Datorii

Rezerve Tehnice (Best Estimate) 55,032,675

Marja de risc 2,282,911

E. GESTIONAREA CAPITALULUI

Pag. 32 / 33

Provizioane - altele decat cele tehnice 149,796

Datorii din operaţiuni de asigurare directa si intermediari in asigurari 966,993

Datorii din operatiuni de reasigurare 14,903,955

Alte datorii (altele decat din asigurari directe) 5,111,110

Datorii la institutii de credit 4,416,685

Alte datorii 626,322

Total datorii 83,490,448

Excedentul de active peste datorii 27,118,379

E.2 Cerinta de capital de solvabilitate si cerinta de capital minimCompania calculeaza SCR folosind formula standard.

Structura pe submodule a cerintei de capital de solvabilitate (SCR) si a cerintei de capital minim (MCR) suntprezentate la capitolul C.3 Profil de risc

In conformitate cu cerintele legale aferente regimului de Solvabilitate 2 compania calculeaza si raporteazacatre autoritatea de supraveghere SCR, MCR, fondurile proprii si solvabilitatea companiei.

Atat cerinta de capital de solvabilitate SCR cat si Cerinta de capital minim MCR sunt acoperite cu fonduri

proprii de nivel 1 (tyer 1).

Pentru anul 2017, rezultatele calculelor sunt prezentate mai jos:

31.12.2016 31.03.2017 30.06.2017 30.09.2017 31.12.2017

OF to meet SCR (mii RON) 34,586.01 31,153.54 33,525.73 28,261.22 27,118.38

OF to meet MCR (mii RON) 34,586.01 30,609.03 33,525.73 28,243.08 26,859.88

MCR (mii RON) 16,641.86 16,839.07 16,849.43 17,016.67 17,014.45

Ratio of Eligible own funds to SCR 1.40 1.22 1.36 1.14 1.01

Ratio of Eligible own funds to MCR 2.08 1.82 1.99 1.66 1.58

Grafic, dispersia necesarului de capital pe principalele module de calcul ale formulei standard, se prezintaastfel:

0.00

2,000.00

4,000.00

6,000.00

8,000.00

10,000.00

12,000.00

14,000.00

16,000.00

31.12.2016 31.03.2017 30.06.2017 30.09.2017 31.12.2017

14,976.1815,845.94

14,737.1615,450.41 15,448.22

7,703.02 7,941.75 7,711.47

4,900.745,883.36

6,793.125,784.70

7,129.53

8,358.56

10,514.26

1,952.58 1,966.56 1,970.87 2,008.26 1,919.19

SCR moduls structuremio RON

Total NL Risk Total Mk Risk Total CD Risk Total Operational Risk

Pag. 33 / 33

E.3 Utilizarea submodulului „risc al actiunilor in functie de durata” in calculul cerintei de capital desolvabilitate

CertAsig nu aplica in calculul cerintei de capital de solvabilitate submodulul „risc al actiunilor de durata”.

E.4 Diferente intre formula standard si eventualele modele interne utilizateCertAsig nu foloseste model intern.

E.5 Neconformitatea cu cerinta de capital minim si neconformitatea cu cerinta de capital de solvabilitatePe parcursul anului 2017, compania a respectat cerintele legale privind solvabilitatea. Cu toate acestea,datorita nivelului lichiditatii scazut si al solvabilitatii la limita legala, compania a raspuns solicitarilor sirecomandarilor ASF de a-si imbunatati situatia financiara prin contribuțiile de aproximativ 10 milioane RON în data de 16.03.2018 sub forma unei majorări de capital social și a unui împrumut de 4 milioane RON. Suplimentar, compania a transmis catre ASF planul de finantare solicitat, prin care este mentionata ocontributie suplimentara de 20 milioane RON in vederea imbunatatirii lichiditatii companiei.

S.02.01.02 – BilantS.05.01.02 – Prime, daune si cheltuieli, pe fiecare linie de businessS.17.01.01 – Rezerve tehnice asigurari generaleS.23.01.01 – Fonduri propriiS.25.01.01 – Necesarul de capital de solvabilitate – SCR

F. ANEXE

S.02.01.01

Balance sheet

Solvency II

value

Statutory

accounts value

Assets C0010 C0020

Goodwill 0

Deferred acquisition costs 11,595,516

Intangible assets 0 920,331

Deferred tax assets 258,502 0

Pension benefit surplus 0 0

Property, plant & equipment held for own use 15,643,109 15,643,109

Investments (other than assets held for index-linked and unit-linked contracts)19,478,304 13,067,044

Property (other than for own use) 0 0

Holdings in related undertakings, including participations 7,493,991 1,065,204

Equities 0 0

Equities — listed 0 0

Equities — unlisted 0 0

Bonds 11,980,657 11,998,184

Government Bonds 11,980,657 11,998,184

Corporate Bonds 0 0

Structured notes 0 0

Collateralised securities 0 0

Collective Investments Undertakings 3,656 0

Derivatives 0 0

Deposits other than cash equivalents 0 0

Other investments 0 3,656

Assets held for index-linked and unit-linked contracts 0 0

Loans and mortgages 0 0

Loans on policies 0 0

Loans and mortgages to individuals 0 0

Other loans and mortgages 0 0

Reinsurance recoverables from: 40,985,915 48,631,058

Non-life and health similar to non-life 40,985,915 48,631,058

Non-life excluding health 40,985,915 48,631,058

Health similar to non-life 0 0

Life and health similar to life, excluding health and index-linked and unit-linked 0 0

Health similar to life 0 0

Life excluding health and index-linked and unit-linked 0 0

Life index-linked and unit-linked 0 0

Deposits to cedants 0 0

Insurance and intermediaries receivables 1,879,897 11,707,650

Reinsurance receivables 530,300 530,300

Receivables (trade, not insurance) 24,475,848 24,475,848

Own shares (held directly) 0 0

Amounts due in respect of own fund items or initial fund called up but not yet paid in 0 0

Cash and cash equivalents 7,298,608 7,298,608

Any other assets, not elsewhere shown 58,344 58,344

Total assets 110,608,827 133,927,807

Solvency II

value

Statutory

accounts value

Liabilities C0010 C0020

Technical provisions — non-life 57,315,586 89,421,601

Technical provisions — non-life (excluding health) 57,315,586 89,421,601

Technical provisions calculated as a whole 0

Best Estimate 55,032,675

Risk margin 2,282,911

Technical provisions — health (similar to non-life) 0 0

Technical provisions calculated as a whole 0

Best Estimate 0

Risk margin 0

Technical provisions — life (excluding index-linked and unit-linked) 0 0

Technical provisions — health (similar to life) 0 0

Technical provisions calculated as a whole 0

Best Estimate 0

Risk margin 0

Technical provisions — life (excluding health and index-linked and unit-linked) 0 0

Technical provisions calculated as a whole 0

Best Estimate 0

Risk margin 0

Technical provisions — index-linked and unit-linked 0 0

Technical provisions calculated as a whole 0

Best Estimate 0

Risk margin 0

Other technical provisions 465,970

Contingent liabilities 0 0

Provisions other than technical provisions 149,796 149,796

Pension benefit obligations 0 0

Deposits from reinsurers 0 0

Deferred tax liabilities 0 0

Derivatives 0 0

Debts owed to credit institutions 4,416,685 4,416,685

Financial liabilities other than debts owed to credit institutions 0 0

Insurance & intermediaries payables 966,993 4,204,316

Reinsurance payables 14,903,955 14,903,955

Payables (trade, not insurance) 5,111,110 5,111,110

Subordinated liabilities 0 0

Subordinated liabilities not in Basic Own Funds 0 0

Subordinated liabilities in Basic Own Funds 0 0

Any other liabilities, not elsewhere shown 626,322 1,069,076

Total liabilities 83,490,448 119,742,509

Excess of assets over liabilities 27,118,379 14,185,298

S.17.01.01

Other motor

insurance

Marine, aviation and

transport insurance

Fire and other damage

to property insurance

General liability

insurance

Credit and suretyship

insuranceAssistance Total

Technical provisions calculated as a whole 0 0 0 0 0 0 0

Direct business 0 0 0 0 0 0 0

Accepted proportional reinsurance business 0 0 0 0 0 0 0

Accepted non-proportional reinsurance 0

Total Recoverables from reinsurance/SPV and Finite Re after

the adjustment for expected losses due to counterparty

default associated to TP calculated as a whole

0 0 0 0 0 0 0

Technical provisions calculated as a sum of BE and RM

Best estimate

Premium provisions

Gross — Total 0 -553,973 830,879 148,292 3,307,205 -68,471 3,663,932

Gross — direct business 0 -553,973 830,879 148,292 3,307,205 -68,471 3,663,932

Gross — accepted proportional reinsurance business 0 0 0 0 0 0 0

Gross — accepted non-proportional reinsurance business 0

Total recoverable from reinsurance/SPV and Finite Re before

the adjustment for expected losses due to counterparty

default

0 603,398 -45,709 -41,658 1,311,488 1,362 1,828,881

Recoverables from reinsurance (except SPV and Finite

Reinsurance) before adjustment for expected losses0 603,398 -45,709 -41,658 1,311,488 1,362 1,828,881

Recoverables from SPV before adjustment for expected losses 0 0 0 0 0 0 0

Recoverables from Finite Reinsurance before adjustment for

expected losses0 0 0 0 0 0 0

Total recoverable from reinsurance/SPV and Finite Re after

the adjustment for expected losses due to counterparty

default

0 603,398 -45,709 -41,658 1,311,488 1,362 1,828,881

Net Best Estimate of Premium Provisions 0 -1,157,371 876,588 189,951 1,995,716 -69,833 1,835,050

Claims provisions

Gross — Total 113,434 41,642,241 4,771,562 1,743,301 2,708,234 389,971 51,368,744

Gross — direct business 113,434 41,642,241 4,771,562 1,743,301 2,708,234 389,971 51,368,744

Gross — accepted proportional reinsurance business 0 0 0 0 0 0 0

Gross — accepted non-proportional reinsurance business 0

Total recoverable from reinsurance/SPV and Finite Re before

the adjustment for expected losses due to counterparty

default

28,359 35,277,049 488,094 0 3,363,532 0 39,157,033

Recoverables from reinsurance (except SPV and Finite

Reinsurance) before adjustment for expected losses28,359 35,277,049 488,094 0 3,363,532 0 39,157,033

Recoverables from SPV before adjustment for expected losses 0 0 0 0 0 0 0

Recoverables from Finite Reinsurance before adjustment for

expected losses0 0 0 0 0 0 0

Non-life Technical Provisions

Total recoverable from reinsurance/SPV and Finite Re after

the adjustment for expected losses due to counterparty

default

28,359 35,277,049 488,094 0 3,363,532 0 39,157,033

Net Best Estimate of Claims Provisions 85,076 6,365,193 4,283,468 1,743,301 -655,297 389,971 12,211,710

Total Best estimate — gross 113,434 41,088,268 5,602,441 1,891,593 6,015,439 321,500 55,032,675

Total Best estimate — net 85,076 5,207,821 5,160,055 1,933,252 1,340,419 320,138 14,046,761

Risk margin 13,827 846,387 838,624 314,196 217,848 52,030 2,282,911

Amount of the transitional on Technical Provisions

TP as a whole 0 0 0 0 0 0 0

Best estimate 0 0 0 0 0 0 0

Risk margin 0 0 0 0 0 0 0

Technical provisions - total

Technical provisions - total 127,261 41,934,655 6,441,065 2,205,790 6,233,287 373,529 57,315,586Recoverable from reinsurance contract/SPV and Finite Re

after the adjustment for expected losses due to counterparty

default — total

28,359 35,880,447 442,386 -41,658 4,675,020 1,362 40,985,915

Technical provisions minus recoverables from

reinsurance/SPV and Finite Re- total98,902 6,054,208 5,998,679 2,247,448 1,558,267 372,167 16,329,672

Line of Business: further segmentation (Homogeneous Risk

Groups)Premium provisions — Total number of homogeneous risk

groups0 0 0 0 0 0

Claims provisions — Total number of homogeneous risk

groups0 0 0 0 0 0

Cash-flows of the Best estimate of Premium Provisions

(Gross)Cash out-flows

Future benefits and claims 0 -553,973 830,879 148,292 3,307,205 -68,471 3,663,932

Future expenses and other cash-out flows 0 0 0 0 0 0 0

Cash in-flows

Future premiums 0 0 0 0 0 0 0Other cash-in flows (incl. Recoverable from salvages and

subrogations)0 0 0 0 0 0 0

Cash-flows of the Best estimate of Claims Provisions (Gross)

Cash out-flows

Future benefits and claims 113,434 41,642,241 4,771,562 1,743,301 2,708,234 389,971 51,368,744

Future expenses and other cash-out flows 0 0 0 0 0 0 0

Cash in-flows

Future premiums 0 0 0 0 0 0 0Other cash-in flows (incl. Recoverable from salvages and

subrogations)0 0 0 0 0 0 0

Percentage of gross Best Estimate calculated using

approximations0 0 0 0 0 0 0

Best estimate subject to transitional of the interest rate 0 0 0 0 0 0 0

Technical provisions without transitional on interest rate 127,261 41,934,655 6,441,065 2,205,790 6,233,287 373,529 57,315,586

Best estimate subject to volatility adjustment 0 0 0 0 0 0 0Technical provisions without volatility adjustment and

without others transitional measures127,261 41,934,655 6,441,065 2,205,790 6,233,287 373,529 57,315,586

S.05.01.02

Other motor

insurance

Marine, aviation and

transport insurance

Fire and other damage to

property insurance

General liability

insurance

Credit and suretyship

insuranceAssistance

Premiums written

Gross — Direct Business 0 14733880.39 17274209.41 9679378.73 22853292.85 856469.51

Gross — Proportional reinsurance accepted 0 0 0 0 0 0

Gross — Non-proportional reinsurance accepted

Reinsurers' share 0 6716612.39 3911387.41 1359568.73 7518093.85 18294.51

Net 0 8017268 13362822 8319810 15335199 838175

Premiums earned

Gross — Direct Business 0 16133493 15532423 9455045 22077104 775010

Gross — Proportional reinsurance accepted 0 0 0 0 0 0

Gross — Non-proportional reinsurance accepted

Reinsurers' share 0 6726578 4343813 1324632 6134535 11528

Net 0 9406915 11188610 8130413 15942569 763482

Claims incurred

Gross — Direct Business 476.2 45877867.14 2720420.85 1011045.65 16258278.29 379915.47

Gross — Proportional reinsurance accepted 0 0 0 0 0 0

Gross — Non-proportional reinsurance accepted

Reinsurers' share 185.3058498 38220470.89 77411.98 -109108.23 4058730.95 0.17

Net 290.8941502 7657396.25 2643008.87 1120153.88 12199547.34 379915.3

Changes in other technical provisions

Gross — Direct Business 0 0 0 0 0 0

Gross — Proportional reinsurance accepted 0 0 0 0 0 0

Gross — Non- proportional reinsurance accepted

Reinsurers' share 0 0 0 0 0 0

Net 0 0 0 0 0 0

Expenses incurred 0 8128019.289 9008598.432 4892054.361 12491096.61 394763.3981

Other expenses

Total expenses

Premiums, claims and expenses by line of business

Line of Business for: non-life insurance and reinsurance obligations (direct business and accepted proportional reinsurance)

S.23.01.01

Own funds

Total Tier 1 — unrestricted Tier 1 — restricted Tier 2 Tier 3

Basic own funds before deduction for participations in other financial

sector as foreseen in article 68 of Delegated Regulation 2015/35

Ordinary share capital (gross of own shares) 33,288,762 33,288,762 0

Share premium account related to ordinary share capital 152,706 152,706 0

Initial funds, members' contributions or the equivalent basic own — fund

item for mutual and mutual-type undertakings0 0 0

Subordinated mutual member accounts 0 0 0 0

Surplus funds 0 0

Preference shares 0 0 0 0

Share premium account related to preference shares 0 0 0 0

Reconciliation reserve -6,581,591 -6,581,591

Subordinated liabilities 0 0 0 0

An amount equal to the value of net deferred tax assets 258,502 258,502

Other own fund items approved by the supervisory authority as basic

own funds not specified above0 0 0 0 0

Own funds from the financial statements that should not be

represented by the reconciliation reserve and do not meet the criteria

to be classified as Solvency II own funds

Own funds from the financial statements that should not be represented

by the reconciliation reserve and do not meet the criteria to be classified

as Solvency II own funds

0

Deductions

Deductions for participations in financial and credit institutions 0 0 0 0 0

Total basic own funds after deductions 27,118,379 26,859,877 0 0 258,502

Ancillary own funds

Unpaid and uncalled ordinary share capital callable on demand 0 0

Unpaid and uncalled initial funds, members' contributions or the

equivalent basic own fund item for mutual and mutual — type

undertakings, callable on demand

0 0

Unpaid and uncalled preference shares callable on demand 0 0 0

A legally binding commitment to subscribe and pay for subordinated

liabilities on demand0 0 0

Letters of credit and guarantees under Article 96(2) of the Directive

2009/138/EC0 0

Letters of credit and guarantees other than under Article 96(2) of the

Directive 2009/138/EC0 0 0

Supplementary members calls under first subparagraph of Article 96(3)

of the Directive 2009/138/EC0 0

Supplementary members calls — other than under first subparagraph of

Article 96(3) of the Directive 2009/138/EC0 0 0

Other ancillary own funds 0 0 0

Total Tier 1 — unrestricted Tier 1 — restricted Tier 2 Tier 3

Total ancillary own funds 0 0 0

Available and eligible own funds

Total available own funds to meet the SCR 27,118,379 26,859,877 0 0 258,502

Total available own funds to meet the MCR 26,859,877 26,859,877 0 0

Total eligible own funds to meet the SCR 27,118,379 26,859,877 0 0 258,502

Total eligible own funds to meet the MCR 26,859,877 26,859,877 0 0

SCR 26,871,373

MCR 17,014,450

Ratio of Eligible own funds to SCR 1.01

Ratio of Eligible own funds to MCR 1.58

Reconciliation reserve

Excess of assets over liabilities 27,118,379

Own shares (held directly and indirectly) 0

Foreseeable dividends, distributions and charges 0

Other basic own fund items 33,699,970

Adjustment for restricted own fund items in respect of matching

adjustment portfolios and ring fenced funds0

Reconciliation reserve -6,581,591

Expected profits

Expected profits included in future premiums (EPIFP) — Life business 0

Expected profits included in future premiums (EPIFP) — Non- life

business0

Total Expected profits included in future premiums (EPIFP) 0

S.25.01.21

Solvency Capital Requirement

SCR

Incl mitigation (1000s)

SCR

(1000s)

Total (SCR)

Operational risk 1,919

Loss absorbing effect 0

Sub-total (BSCR) 24,952 24,952

Diversification -6,894

Market risk 5,883

Counterparty risk 10,514

Non-life insurance risk 15,448

Life risk 0

Health risk 0

Intangible risk 0

Market Risk (Down scenario)

Market risk 5,883

Diversification -2,256

Interest rate risk 457

Premium provisions 33

Claims provisions 424

Assets and other financial liabilities 0

Derivatives 0

Equity risk 1,650

Type 1 0

Type 2 1,650

Qualifying Infrastructure 0

Property risk 3,693

Spread risk 0

Bonds 0

Credit derivatives 0

Securitisation positions 0

Concentration risk 1,062

Currency risk 1,276

Counterparty Default Risk

Counterparty risk 10,514

Type 1 exposure 4,643

Type 2 exposure 6,573

Non-life Insurance Risk

Non-life risk 15,448

Diversification -3,527

26,871

Premium and reserve risk 12,501

Lapse risk 0

Non-life CAT risk 6,474

Natural Catastrophes 1,028

Windstorm 0

Flood 920

Earthquake 460

Hail 0

Subsidence 0

Man-made Catastrophes 6,392

Motor 0

Fire 1,609

Marine 1,977

Aviation 1,977

Liability 2,160

Credit & Suretyship 5,078

Non-prop Building and Property 0

Other Catastrophes SCR 0

Other risks

Operational risk 1,919

Basic operational risk 1,919

Premium based risk component 1,919

Provisions based risk component 1,651

Risk Margin 2,283

Risk Margin after loss absorbing 2,283

From BSCR 2,065

From OpRisk 218