Schroder International Selection Fund Prospectus Shroder... · Pour obtenir un exemplaire du présent Prospectus ou des renseignements sur la Société, veuillez vous adresser à

Schroder InternationalSelection FundProspectusMai 2019

France

(Société d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois)

Schroder International Selection Fund(Société d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois)

Prospectus

Mai 2019

Schroder Investment Management (Europe) S.A.Site Internet : www.schroders.lu

Schroder International Selection Fund Prospectus 5

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Table des matièresInformations importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5Glossaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10Conseil d’administration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14Administration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

Section 1 1. La Société . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161.1. Structure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161.2. Objectifs et politiques d’investissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16

Section 2 2. Transactions sur Actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172.1. Souscription d’Actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172.2. Rachat et conversion d’Actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192.3. Restrictions aux souscriptions et conversions dans certains Compartiments ou certaines

Catégories d’Actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212.4. Calcul de la Valeur liquidative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 222.5. Suspensions ou reports . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Section 3 3. Informations générales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263.1. Administration, frais et dépenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263.2. Informations sur la Société . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303.3. Dividendes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 313.4. Traitement fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 313.5. Assemblées et rapports . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353.6. Informations détaillées relatives aux Actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353.7. Mise en commun d’actifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 363.8. Cogestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373.9. Informations générales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

Annexe I Restrictions d’investissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39

Annexe II Risques inhérents à l’investissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

Annexe III Informations détaillées sur les Compartiments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60

Catégories d’Actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62Schroder International Selection Fund All China Credit Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70Schroder International Selection Fund All China Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72Schroder International Selection Fund Alternative Risk Premia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74Schroder International Selection Fund Asia Pacific Cities Real Estate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77Schroder International Selection Fund Asia Pacific ex-Japan Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79Schroder International Selection Fund Asian Bond Total Return . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81Schroder International Selection Fund Asian Convertible Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83Schroder International Selection Fund Asian Credit Opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85Schroder International Selection Fund Asian Dividend Maximiser . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87Schroder International Selection Fund Asian Equity Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89Schroder International Selection Fund Asian Long Term Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91Schroder International Selection Fund Asian Local Currency Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93Schroder International Selection Fund Asian Opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95Schroder International Selection Fund Asian Smaller Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97Schroder International Selection Fund Asian Total Return . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99Schroder International Selection Fund BRIC (Brazil, Russia, India, China) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101Schroder International Selection Fund China A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103

6 Schroder International Selection Fund Prospectus

Schroder International Selection Fund China Opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105Schroder International Selection Fund Commodity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107Schroder International Selection Fund Dynamic Indian Income Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109Schroder International Selection Fund Emerging Asia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111Schroder International Selection Fund Emerging Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113Schroder International Selection Fund Emerging Market Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115Schroder International Selection Fund Emerging Market Corporate Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . 117Schroder International Selection Fund Emerging Markets Turnaround . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119Schroder International Selection Fund Emerging Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return . . . . . . . . . . . . . 123Schroder International Selection Fund Emerging Markets Equity Alpha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125Schroder International Selection Fund Emerging Multi-Asset Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127Schroder International Selection Fund EURO Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129Schroder International Selection Fund EURO Corporate Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131Schroder International Selection Fund EURO Credit Absolute Return . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133Schroder International Selection Fund EURO Credit Conviction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135Schroder International Selection Fund EURO Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137Schroder International Selection Fund EURO Government Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139Schroder International Selection Fund EURO High Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141Schroder International Selection Fund EURO Short Term Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143Schroder International Selection Fund European Alpha Absolute Return . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145Schroder International Selection Fund European Alpha Focus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147Schroder International Selection Fund European Dividend Maximiser . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149Schroder International Selection Fund European Equity Absolute Return . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151Schroder International Selection Fund European Equity Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153Schroder International Selection Fund European Large Cap . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155Schroder International Selection Fund European Market Neutral . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157Schroder International Selection Fund European Opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159Schroder International Selection Fund European Smaller Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161Schroder International Selection Fund European Special Situations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163Schroder International Selection Fund European Sustainable Absolute Return . . . . . . . . . . . . . . 165Schroder International Selection Fund European Sustainable Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167Schroder International Selection Fund European Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169Schroder International Selection Fund Flexible Retirement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171Schroder International Selection Fund Frontier Markets Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173Schroder International Selection Fund Global Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175Schroder International Selection Fund Global Cities Real Estate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177Schroder International Selection Fund Global Climate Change Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179Schroder International Selection Fund Global Conservative Convertible Bond . . . . . . . . . . . . . . 181Schroder International Selection Fund Global Convertible Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185Schroder International Selection Fund Global Credit Duration Hedged . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187Schroder International Selection Fund Global Credit Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189Schroder International Selection Fund Global Credit Income Short Duration . . . . . . . . . . . . . . . 191Schroder International Selection Fund Global Credit Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193Schroder International Selection Fund Global Disruption . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195Schroder International Selection Fund Global Diversified Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197Schroder International Selection Fund Global Dividend Maximiser . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199Schroder International Selection Fund Global Emerging Market Opportunities . . . . . . . . . . . . . . 201Schroder International Selection Fund Global Emerging Markets Smaller Companies . . . . . . . . . . 203Schroder International Selection Fund Global Energy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205


Schroder International Selection Fund Global Energy Transition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 207Schroder International Selection Fund Global Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209Schroder International Selection Fund Global Equity Alpha . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211Schroder International Selection Fund Global Equity Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213Schroder International Selection Fund Global Gold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215Schroder International Selection Fund Global High Income Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217Schroder International Selection Fund Global High Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219Schroder International Selection Fund Global Inflation Linked Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221Schroder International Selection Fund Global Multi-Asset Balanced . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223Schroder International Selection Fund Global Multi-Asset Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225Schroder International Selection Fund Global Multi-Factor Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227Schroder International Selection Fund Global Multi Credit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 229Schroder International Selection Fund Global Recovery . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231Schroder International Selection Fund Global Smaller Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233Schroder International Selection Fund Global Sustainable Convertible Bond . . . . . . . . . . . . . . . 235Schroder International Selection Fund Global Sustainable Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237Schroder International Selection Fund Global Target Return . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239Schroder International Selection Fund Global Unconstrained Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241Schroder International Selection Fund Greater China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243Schroder International Selection Fund Healthcare Innovation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245Schroder International Selection Fund Hong Kong Dollar Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247Schroder International Selection Fund Hong Kong Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249Schroder International Selection Fund Horizon Global Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 251Schroder International Selection Fund Indian Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253Schroder International Selection Fund Indian Opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255Schroder International Selection Fund Italian Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257Schroder International Selection Fund Japan DGF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 259Schroder International Selection Fund Japan Deep Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261Schroder International Selection Fund Japanese Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263Schroder International Selection Fund Japanese Opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265Schroder International Selection Fund Japanese Smaller Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267Schroder International Selection Fund Korean Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269Schroder International Selection Fund Latin American . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271Schroder International Selection Fund Middle East . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 273Schroder International Selection Fund Multi-Asset PIR Italia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275Schroder International Selection Fund Multi-Asset Growth and Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . 277Schroder International Selection Fund Multi-Asset Total Return . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 279Schroder International Selection Fund Multi-Manager Diversity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 281Schroder International Selection Fund QEP Global Active Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 283Schroder International Selection Fund QEP Global Active Value (Hedged) . . . . . . . . . . . . . . . . . 285Schroder International Selection Fund QEP Global Blend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287Schroder International Selection Fund QEP Global Core . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289Schroder International Selection Fund QEP Global Emerging Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291Schroder International Selection Fund QEP Global Equity Market Neutral . . . . . . . . . . . . . . . . . 293Schroder International Selection Fund QEP Global ESG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 295Schroder International Selection Fund QEP Global ESG ex Fossil Fuels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297Schroder International Selection Fund QEP Global Quality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299Schroder International Selection Fund QEP Global Value Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 301Schroder International Selection Fund RMB Fixed Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303Schroder International Selection Fund Securitised Credit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306Schroder International Selection Fund Strategic Beta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308


Schroder International Selection Fund Strategic Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 311Schroder International Selection Fund Strategic Credit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 313Schroder International Selection Fund Sustainable Multi-Factor Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 315Schroder International Selection Fund Swiss Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 317Schroder International Selection Fund Swiss Equity Opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 319Schroder International Selection Fund Swiss Small & Mid Cap Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 321Schroder International Selection Fund Taiwanese Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 323Schroder International Selection Fund UK Alpha Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 325Schroder International Selection Fund UK Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 327Schroder International Selection Fund US Dollar Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 329Schroder International Selection Fund US Large Cap . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 331Schroder International Selection Fund US Small & Mid Cap Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 333Schroder International Selection Fund US Smaller Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 335Schroder International Selection Fund Wealth Preservation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 337

Objectifs d’investissement et politique d’investissement spécifiques desFonds du marché monétaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 339Schroder International Selection Fund EURO Liquidity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 340Schroder International Selection Fund US Dollar Liquidity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 342

Informations supplémentaires pour les Fonds du marché monétaire . . . . . . 344

Annexe IV Autres informations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353



GlossaireABCP

billets de trésorerie adossés à des actifs

Actions de capitalisationactions dont le revenu net est capitalisé et inclus dans leurprix

Catégories d’actifs alternativescatégories d’actifs comprenant l’immobilier, lesinfrastructures, le capital-investissement, les matièrespremières, les métaux précieux et les Fonds de placementalternatifs, tel que décrit au paragraphe (I) de la section« Informations détaillées sur les Compartiments » del’Annexe III.

AsieChine, Hong Kong, Inde, Indonésie, Japon, Corée, Malaisie,Philippines, Singapour, Taïwan, Thaïlande et autreséconomies du continent asiatique y compris, sans s’y limiter,Bangladesh, Brunei, Cambodge, Pakistan, Mongolie,Myanmar, Népal, Sri Lanka, Bhoutan, Timor-Est, Kazakhstan,Kirghizistan, Tadjikistan, Turkménistan, Ouzbékistan etVietnam

Asie-PacifiqueChine, Hong Kong, Inde, Indonésie, Japon, Corée, Malaisie,Philippines, Singapour, Taïwan, Thaïlande, Australie,Nouvelle-Zélande et autres économies du continent asiatiquey compris, sans s’y limiter, Bangladesh, Brunei, Cambodge,Pakistan, Mongolie, Myanmar, Népal, Sri Lanka, Bhoutan,Timor-Est, Kazakhstan, Kirghizistan, Tadjikistan,Turkménistan, Ouzbékistan et Vietnam

Statutsles Statuts de la Société et leurs amendements éventuels

AUDdollar australien

Bond Connectune passerelle de négociation des obligations entre la Chineet Hong Kong qui permet aux investisseurs institutionnelsétrangers d’investir dans des obligations chinoises onshoreet dans d’autres titres de créance négociés sur le marchéobligataire interbancaire chinois (« CIBM »). Bond Connectoffre aux investisseurs institutionnels étrangers un accèssimplifié au CIBM.

BRLréal brésilien

Jour ouvrableun Jour ouvrable est un jour de la semaine autre que leNouvel An, le Vendredi saint, le lundi de Pâques, le24 décembre, le jour de Noël et le 26 décembre, sauf mentioncontraire dans les informations détaillées relatives auxCompartiments reprises à l’Annexe III

CHFfranc suisse

Actions A chinoisesactions de sociétés chinoises cotées et négociées en RMB surdes bourses chinoises comme celles de Shenzhen ou deShanghai

Actions B chinoisesactions de sociétés chinoises cotées et négociées en HKD ouen USD sur des bourses chinoises comme celles de Shenzhenou de Shanghai

Actions H chinoisesactions de sociétés chinoises cotées et négociées sur labourse de Hong Kong ou d’autres bourses étrangères

SociétéSchroder International Selection Fund

CSSFCommission de Surveillance du Secteur Financier (Autorité detutelle du secteur financier luxembourgeois)

Circulaire CSSF 14/592circulaire 14/592 de la CSSF relative aux lignes de conduite del’Autorité Européenne des Marchés Financiers (AEMF-ESMA)concernant les fonds cotés (ETF) et autres questions liées auxOPCVM

Jour de transactionle Jour de transaction est un Jour ouvrable qui ne tombe paspendant une période de suspension du calcul de la Valeurliquidative par Action du Compartiment concerné, saufmention contraire dans les informations détaillées relativesaux Compartiments reprises à l’Annexe III. La Société degestion peut également tenir compte des jours de fermeture(pour les transactions et règlements) des bourses de valeurset/ou Marchés réglementés locaux, et peut décider deconsidérer les jours de fermeture comme des jours qui nesont pas des Jours de transaction pour les Compartimentsinvestissant une part substantielle de leur portefeuille surlesdites bourses de valeurs et/ou lesdits Marchésréglementés. Une liste des jours qui ne sont en principe pasdes Jours de transaction pour les Compartiments peut êtreobtenue sur demande auprès de la Société de gestion et peutégalement être consultée sur le site Internet www.schroders.lu


DépositaireJP Morgan Bank Luxembourg S.A., en sa qualité de banquedépositaire et d’agent administratif

Administrateurs ou Conseild’administrationle conseil d’administration de la Société

Distributeurune personne ou entité désignée en tant que de besoin parla Société de gestion pour distribuer ou organiser ladistribution des Actions

Période de distributionla période comprise entre une date à laquelle les dividendessont versés par la Société et la date de versement suivante.Elle peut s’étendre sur une année ou avoir une durée pluscourte lorsque les dividendes sont versés à des intervallesplus réguliers

Actions de distributionactions dont le revenu est distribué

EEEEspace économique européen

Actif éligibleune valeur mobilière de quelque nature que ce soit ou toutautre actif éligible décrit en détail à l’Annexe I.1.A

État éligiblecomprend les États membres de l’Union européenne (« UE »),les États membres de l’Organisation de coopération et dedéveloppement économiques (« OCDE ») et tous les autresÉtats que les Administrateurs considèrent appropriés

UEMUnion économique et monétaire

UEUnion européenne

EURl’unité monétaire européenne (communément appelée« euro »)

Fonds indiciel négociéun fonds d’investissement coté en bourse, représentatif d’unpool de titres, de matières premières ou de devises, quiréplique généralement la performance d’un indice. Les fondsindiciels négociés en bourse (ETF) se négocient comme desactions. Les investissements dans des ETF de type ouvert oufermé seront autorisés si ceux-ci ont respectivement le statut(i) d’OPCVM ou autre OPC ou (ii) de valeurs mobilières

Indices financiersdésigne tout indice conforme à l’Article 9 du Règlementgrand-ducal du 8 février 2008 et à la Circulaire CSSF 14/592

Compartimentun portefeuille spécifique composé d’actifs et d’engagementsau sein de la Société, ayant sa propre valeur liquidative etreprésenté par une ou plusieurs Catégorie(s) d’Actions

GBPlivre sterling

HKDdollar de Hong Kong

Fonds d’investissementOPCVM ou autre OPC dans lequel les Compartiments peuventinvestir conformément aux règles d’investissement décrites àl’Annexe I

Fonds SchroderFonds d’investissement gérés par un membre de la divisionentreprise de Schroders

Trust(s) d’investissement (InvestmentTrust(s))une société d’investissement de type fermé qui investit dansdes actions d’autres sociétés. Un Trust d’investissemententre dans la catégorie des valeurs mobilières et constituedonc un investissement éligible pour un OPCVM en vertu dela loi luxembourgeoise s’il est coté sur un Marchéréglementé. Les investissements dans des Trustsd’investissement qui ne sont pas cotés sur un Marchéréglementé sont limités actuellement à 10 % de la Valeurliquidative d’un Compartiment en vertu de la Loiluxembourgeoise (conjointement avec tout autreinvestissement effectué conformément à la restrictiond’investissement 1. A(9) de l’Annexe I)

Investisseurun souscripteur d’Actions

JPYyen japonais

Loila loi relative aux organismes de placement collectif du17 décembre 2010, telle qu’amendée de temps à autre

Société de gestionSchroder Investment Management (Europe) S.A.

Évaluation au prix du marchéL’évaluation, conformément à l’Article 29(3) du RFMM, depositions au prix de clôture disponible fournis par une sourceindépendante, y compris les cours de bourse, les prix écranou les cotations de plusieurs courtiers indépendants fiables


Évaluation par référence à un modèleToute évaluation, conformément à l’Article 29(4) du RFMM,qui fait référence à une valeur de référence, extrapolée oucalculée d’une autre manière sur la base d’une ou deplusieurs données de marché

Règlement sur les Fonds du marchémonétaire ou RFMMLe règlement (UE) 2017/1131 du Parlement européen et duConseil du 14 juin 2017 sur les Fonds du marché monétaire,tel qu’amendé ou complété en tant que de besoin

Fonds du marché monétaireUn organisme de placement collectif agréé conformément auRFMM soumis à des dispositions spécifiques indiquées àl’Annexe III du présent Prospectus

Instruments du marché monétaireLes instruments tels que définis à l’Article 2(1) de la DirectiveOPCVM et tels que visés à l’Article 3 de la Directive de laCommission 2007/16/EC

Valeur liquidativeValeur liquidative par Action (telle que décrite ci-après)multipliée par le nombre d’Actions

Valeur liquidative par Actionla valeur par Action de toute Catégorie d’Actions déterminéeconformément aux dispositions applicables décrites sous« Calcul de la Valeur liquidative », tel que défini à laSection 2.4 ou, le cas échéant, sous la section « Dispositionsspécifiques relatives au calcul de la Valeur liquidative parAction de Compartiments remplissant les conditions pourêtre considérés comme des Fonds du marché monétaire » àl’Annexe III

OTC (over-the-counter)de gré à gré

Société d’investissement immobilier(REIT)une entité dont l’activité consiste à détenir, et dans la plupartdes cas, à gérer des biens immobiliers. Ces biens peuventnotamment provenir des secteurs de l’immobilier résidentiel(appartements), commercial (centres commerciaux, bureaux)et industriel (usines, entrepôts). Certains REIT peuventégalement conclure des opérations de financementimmobilier et mener d’autres activités de promotionimmobilière. La structure juridique d’un REIT, ses restrictionsd’investissement, le régime réglementaire et la fiscalitéauxquels il est soumis dépendent de la juridiction danslaquelle il est établi. Les investissements dans des REIT serontautorisés si ceux-ci ont respectivement le statut (i) d’OPCVMou autre OPC ou (ii) de valeurs mobilières. Un REIT de typefermé dont les parts sont cotées sur un Marché réglementéentre dans la catégorie des valeurs mobilières cotées sur unMarché réglementé et constitue donc un investissementéligible pour un OPCVM en vertu de la Loi luxembourgeoise

Devise de référencedevise dans laquelle une Catégorie d’Actions est proposéeaux Investisseurs

Marché réglementéun marché au sens de l’Article 4 (1) (21) de la Directive 2014/65/CE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014relative aux marchés d’instruments financiers, ou un autremarché réglementé, qui fonctionne régulièrement, qui estreconnu et ouvert au public dans un État éligible

Réglementationla Loi ainsi que toute loi luxembourgeoise en vigueur ou àvenir ou tout règlement d’application, toute circulaire outoute position de la CSSF

Fonds déclarantCompartiment ou Catégorie d’Actions soumis(e) au régimefiscal britannique (HMRC) concernant les fonds offshore etayant donc un certain statut fiscal pour les Actionnairesassujettis à l’impôt au Royaume-Uni

RMBle renminbi, devise ayant cours légal en République populairede Chine. Ce terme est utilisé pour désigner la devisechinoise négociée sur les marchés nationaux etinternationaux (principalement à Hong Kong). Afin d’évitertoute ambiguïté, toutes les références à RMB dans le nomd’un Compartiment ou dans sa devise de référence seraentendue comme une référence à RMB offshore

Schrodersla société mère de la Société de gestion ainsi que ses filialeset sociétés affiliées dans le monde

SGDdollar de Singapour

Actionune action sans valeur nominale d’une Catégorie d’Actionsreprésentative du capital de la Société

Catégorie d’Actionsune catégorie d’Actions ayant un barème de frais et decommissions spécifique

Actionnaireun détenteur d’Actions

Fonds du marché monétaire à valeurliquidative variable standardun Fonds du marché monétaire qui (i) investit dans desInstruments du marché monétaire visés à l’Article 10 (1)et (2) du RFMM, (ii) est soumis aux règles de portefeuilleprésentées à l’Article 25 du RFMM et (iii) se conforme auxexigences spécifiques prévues aux Articles 29, 30 et 33 (1) duRFMM


OPCVMun « organisme de placement collectif en valeurs mobilières »au sens des points a) et b) de l’article 1(2) de la DirectiveOPCVM

OPCun « organisme de placement collectif » au sens de l’article 2(2) de la Loi

Directive OPCVMla Directive 2009/65/CE du Parlement européen et du Conseildu 13 juillet 2009 portant coordination des dispositionslégislatives, réglementaires et administratives concernant lesOPCVM, telle qu’amendée

Royaume-UniRoyaume-Uni

USAles États-Unis d’Amérique (y compris les États fédérés et leDistrict de Columbia), leurs territoires, leurs possessions ettoute autre zone relevant de leur juridiction

USDDollar américain.

Durée de vie moyenne pondéréela durée moyenne résiduelle jusqu’à l’échéance légale detous les actifs sous-jacents d’un Fonds du marché monétaire,compte tenu des participations relatives dans chaque actifdétenu

Maturité moyenne pondéréela durée moyenne résiduelle jusqu’à l’échéance légale ou, sielle est plus courte, jusqu’à la prochaine mise à jour du tauxd’intérêt, de tous les actifs sous-jacents d’un Fonds dumarché monétaire, compte tenu des participations relativesdans chaque actif détenu

Sauf indication contraire, toute mention horaire dans leprésent document se réfère à l’heure de Luxembourg.

Dans la mesure où le contexte le permet, les termesemployés au singulier s’entendent également au plurielet inversement.


Conseil d’administrationPrésident– Richard MOUNTFORD

Head of Planning, Corporate ManagementSchroder Investment Management LimitedOne London Wall PlaceLondres EC2Y 5AURoyaume-Uni

Administrateurs– Eric BERTRAND

Head of Schroder GAIAShackleton ResidenceTa'Xbiex SeafrontXBX1027 Ta'XbiexMalte

– Mike CHAMPIONHead of Product DevelopmentSchroder Investment Management LimitedOne London Wall PlaceLondres EC2Y 5AURoyaume-Uni

– Marie-Jeanne CHEVREMONT-LORENZINIIndependent Director12, rue de la Sapiniere8150 BridelGrand-Duché de Luxembourg

– Daniel DE FERNANDO GARCIAIndependent DirectorSerrano 128001 MadridEspagne

– Bernard HERMANIndependent Director11-13, rue Jean Fischbach3372 LeudelangeGrand-Duché de Luxembourg

– Achim KUESSNERCountry Head Germany, Austria & CEESchroder Investment Management GmbHTaunustor 160310 FrancfortAllemagne

– Michel VERMEULENCountry Head, BeneluxStrawinskylaan 521World Trade Center, Tower A Level 51077 XX, AmsterdamPays-Bas

– Neil WALTONHead of Investment SolutionsOne London Wall PlaceLondres EC2Y 5AURoyaume-Uni


AdministrationSiège social5, rue Höhenhof1736 SenningerbergGrand-Duché de Luxembourg

Société de gestion et AgentdomiciliataireSchroder Investment Management (Europe) S.A.5, rue Höhenhof1736 SenningerbergGrand-Duché de Luxembourg

Gestionnaires d’investissement– Schroder Investment Management (Switzerland) AG

Central 28021 ZurichSuisse

– Schroder Investment Management LimitedOne London Wall PlaceLondres EC2Y 5AURoyaume-Uni

– Schroder Investment Management Australia LimitedLevel 20 Angel Place123 Pitt StreetSydney NSW 2000Australie

– Schroder Investment Management North America Inc.7 Bryant Park, New YorkNew York 10018-3706États-Unis d’Amérique

– Schroder Investment Management (Hong Kong) LimitedLevel 33, Two Pacific Place88 QueenswayHong Kong

– Schroder Investment Management (Japan) Limited21st Floor Marunouchi Trust Tower Main, 1-8-3Marunouchi, Chiyoda-KuTokyo 100-0005Japon

– Schroder Investment Management (Singapore) Ltd138 Market Street#23-01 CapitaGreenSingapour 048946

DépositaireJ.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.European Bank & Business Centre6, route de Trèves2633 SenningerbergGrand-Duché de Luxembourg

Réviseurs d’entreprises indépendantsPricewaterhouseCoopers, Société coopérative2, rue Gerhard Mercator2182 LuxembourgGrand-Duché de Luxembourg

Conseiller juridique principalElvinger Hoss Prussen, Société anonyme2, place Winston Churchill1340 LuxembourgGrand-Duché de Luxembourg

Agent payeur principalSchroder Investment Management (Europe) S.A.5, rue Höhenhof1736 SenningerbergGrand-Duché de Luxembourg


Section 11. La Société

1.1. Structure

La Société est une société d’investissement de type ouvertconstituée en société anonyme de droit luxembourgeois et ale statut de Société d’investissement à capital variable («SICAV »). La Société a lancé différents Compartiments, chacunétant représenté par une ou plusieurs Catégories d’Actions.Les Compartiments se distinguent par leur politiqued’investissement spécifique ou par d’autres particularités quileur sont propres.

La Société est une entité juridique unique, mais les actifs desdifférents Compartiments seront investis au seul profit deleurs Actionnaires respectifs et les actifs d’un Compartimentdonné ne seront utilisés que pour honorer les engagementset obligations dudit Compartiment.

Les Administrateurs peuvent décider à tout moment delancer de nouveaux Compartiments et/ou de créer une ouplusieurs Catégorie(s) d’Actions au sein de chaqueCompartiment, auquel cas le présent Prospectus sera mis àjour en conséquence. Les Administrateurs peuventégalement décider à tout moment de ne plus accepter denouvelles souscriptions au sein d’un Compartiment ou d’uneou de plusieurs Catégories d’Actions d’un Compartiment.

Certaines Actions sont cotées à la Bourse de Luxembourg.Les Administrateurs peuvent décider de demanderl’admission à la cote d’autres Actions ainsi que d’enregistrertoutes ces Actions à la cote de toute bourse de valeursreconnue.

1.2. Objectifs et politiques d’investissement

L’objet unique de la Société est d’investir les fonds dont elledispose dans des valeurs mobilières de quelque nature quece soit et d’autres actifs autorisés, y compris des instrumentsdérivés, dans le but de répartir les risques d’investissementet de permettre à ses Actionnaires de profiter des résultatsobtenus dans le cadre de la gestion de ses portefeuilles.

L’objectif et la politique d’investissement spécifiques àchaque Compartiment sont décrits à l’Annexe III.

Les investissements de chaque Compartiment seront en touttemps conformes aux restrictions stipulées à l’Annexe I ou, lecas échéant, à l’Annexe III. Avant d’opérer un placement, lesInvestisseurs tiendront compte des risques liés auxinvestissements décrits à l’Annexe II ou, le cas échéant, àl’Annexe III.


Section 22. Transactions sur Actions

2.1. Souscription d’Actions

Modalités de souscription

Les Investisseurs souscrivant pour la première fois desActions devront remplir un formulaire de souscription etl’envoyer, accompagné des documents d’identificationrequis, par la poste à la Société de gestion. Les formulairesde souscription peuvent être acceptés s’ils sont envoyés parfax ou par d’autres moyens approuvés par la Société degestion, à condition que l’original soit immédiatementenvoyé par courrier. Si les formulaires de souscriptiondûment remplis et le règlement sont reçus par la Société degestion un Jour de transaction avant 13h00, sauf stipulationcontraire dans l’Annexe III, les Actions seront normalementémises à la Valeur liquidative par Action correspondante, telleque définie à la rubrique « Calcul de la Valeur liquidative »,déterminée ce Jour de transaction (majorée de la commissiond’entrée, le cas échéant). Pour les demandes en bonne etdue forme reçues après 13h00, les Actions serontnormalement émises à la Valeur liquidative par Actioncorrespondante le Jour de transaction suivant (majorée de lacommission d’entrée, le cas échéant).

Chaque Investisseur recevra un numéro de comptepersonnel qui devra être mentionné en même temps quele numéro de l’opération concernée lors de chaquepaiement effectué par virement bancaire. Le numéro del’opération concernée et le numéro de compte personnelseront repris dans toute correspondance échangée avecla Société de gestion ou avec tout Distributeur.

Des procédures de souscription différentes peuvent êtreappliquées lorsque les souscriptions d’Actions se font parl’intermédiaire des Distributeurs.

Toutes les demandes de souscription d’Actions seronttraitées sur la base d’une Valeur liquidative inconnue,avant que ne soit déterminée la Valeur liquidative parAction du Jour de transaction concerné.

S’ils le jugent utile, les Administrateurs peuvent cependant,lorsque les circonstances le justifient, accepter d’autresheures de clôture des transactions, par exemple vis-à-visd’Investisseurs qui relèvent de juridictions situées dans unfuseau horaire différent. Ces heures de clôture différentespeuvent être soit convenues spécifiquement avec lesDistributeurs, soit publiées dans un quelconque supplémentau Prospectus ou dans un autre document commercial utilisédans la juridiction concernée. Dans de telles circonstances,l’heure de clôture des transactions applicable auxActionnaires doit nécessairement précéder le pointd’évaluation des Compartiments pour ce Jour de transaction.

En ce qui concerne les Compartiments pour lesquels l’heurelimite de négociation est fixée à 13h00 le Jour de transactionprécédent, comme indiqué dans l’Annexe III, les formulairesde souscription et le règlement doivent être reçus avant13h00 pour que l’opération puisse être traitée à la Valeurliquidative par Action correspondante le Jour de transactionsuivant, tel que défini à la rubrique « Calcul de la Valeurliquidative », déterminée ce Jour de transaction (majorée dela commission d’entrée, le cas échéant). Les formulaires desouscription et les règlements des Actions reçus après 13h00seront traités le deuxième Jour de transaction suivant.

Pour les souscriptions d’Actions ultérieures, aucun formulairede souscription supplémentaire ne sera requis. Toutefois, lesInvestisseurs fourniront des instructions écrites commeconvenu avec la Société de gestion pour assurer le bondéroulement des souscriptions ultérieures. Les instructionspeuvent également être communiquées par lettre ou par fax,dans les deux cas dûment signées, ou par tout autre moyenapprouvé par la Société de gestion.

Les avis d’opéré seront normalement envoyés le Jourouvrable suivant l’exécution des instructions de souscription.Les Actionnaires vérifieront immédiatement ces avis d’opéréafin de s’assurer qu’ils sont en tous points corrects. Il estconseillé aux Investisseurs de se référer aux conditionsfigurant sur le formulaire de souscription afin d’êtreparfaitement informés sur les conditions auxquelles ilssouscrivent.

Modalités de paiement

Le paiement sera effectué par virement bancaireélectronique, net de tous frais bancaires (à la charge del’Investisseur). De plus amples renseignements concernant lepaiement figurent sur le formulaire de souscription.

Les Actions sont normalement émises une fois le montant dela souscription reçu. Dans le cas de demandes émanantd’intermédiaires financiers agréés ou d’autres investisseursautorisés par la Société de gestion, l’émission d’Actions estsubordonnée à la réception du paiement dans les délaispréalablement convenus et n’excédant pas trois Joursouvrables à compter du Jour de transaction, sauf stipulationcontraire dans l’Annexe III. Les jours qui ne sont pas desJours de transaction pour un Compartiment et qui tombentdans la période du délai de paiement ne sont pas pris encompte dans le calcul de la date de règlement. Si, à la date durèglement, les banques se trouvent fermées dans le pays dela devise de règlement, le paiement sera effectué le Jourouvrable suivant où les banques sont ouvertes. Le paiementdoit être enregistré sur le compte bancaire approprié, tel quespécifié dans les instructions de règlement, au plus tard à17h00 à la date du règlement. Les paiements reçus passé cedélai peuvent être considérés comme étant effectués le Jourouvrable suivant où la banque est ouverte.

Les paiements en espèces ne seront pas acceptés. Lespaiements impliquant des tiers ne seront acceptés qu’à ladiscrétion de la Société de gestion.

Des procédures de règlement différentes peuvent êtreappliquées lorsque les souscriptions d’Actions se font parl’intermédiaire des Distributeurs.

Service de change

Les paiements effectués par l’Actionnaire et ceux en safaveur devront normalement intervenir dans la devise de laCatégorie d’Actions concernée. Si toutefois l’Actionnaire optepour une autre devise que celle de la Catégorie d’Actionsconcernée pour tout paiement à la Société ou par celle-ci, cechoix sera considéré comme une demande de l’Actionnaire àla Société de gestion, agissant pour le compte de la Société,de fournir un service de change à l’Actionnaire pour cepaiement. Le détail des frais imputés aux opérations dechange et prélevés par la Société de gestion est disponiblesur simple demande à la Société de gestion agissant pour lecompte de la Société. Le coût de la conversion et les autresfrais connexes seront supportés par l’Investisseur concerné.Ce service de conversion ne sera pas disponible pour certains


Compartiments, comme stipulé dans l’Annexe III. Pour cesCompartiments, les paiements effectués par l’Actionnaire eten sa faveur le sont dans la devise de la Catégorie d’Actionsconcernée.

Informations sur les prix

La Valeur liquidative par Action d’une ou de plusieursCatégorie(s) d’Actions est publiée quotidiennement dans lesjournaux ou par d’autres services électroniques déterminésen tant que de besoin par les Administrateurs. Elle peut êtreconsultée sur le site Internet de Schroder InvestmentManagement (Europe) S.A. www.schroders.lu et obtenueauprès du siège social de la Société, sauf indication contraireà l’Annexe III relative à un Fonds du marché monétaire.

Ni la Société ni les Distributeurs ne sont responsables deséventuelles erreurs de publication ou de la non-publicationde la Valeur liquidative par Action.

Types d’Actions

Les Actions sont émises sous forme nominative uniquement.Aucun certificat n’est émis pour les Actions nominatives. Lesdroits fractionnels sur les Actions nominatives serontarrondis jusqu’à la quatrième décimale. Les Actions peuventégalement être conservées et transférées par le biais decomptes ouverts auprès d’organismes de compensation.

Généralités

Les instructions de souscription sont irrévocables une foisdonnées, sauf en cas de suspension ou de report de latransaction. La Société de gestion et/ou la Société seréservent le droit de refuser toute demande de souscriptionen tout ou en partie. Si une demande est refusée, le montantde la souscription reçu sera remboursé, sans intérêts, auxfrais et risques du souscripteur. Les souscripteurs potentielsse renseigneront sur les exigences légales, ainsi que sur laréglementation en matière de contrôle des changes et enmatière fiscale en vigueur dans le pays dont ils sont lesressortissants ou dans lequel ils résident ou ont élu domicile.

La Société de gestion peut avoir conclu des accords aveccertains Distributeurs, en vertu desquels ceux-ci conviennentd’agir en tant que ou de nommer des représentants pour lesInvestisseurs qui souscrivent des Actions par l’intermédiairede leurs services. À ce titre, le Distributeur peut effectuer dessouscriptions, conversions et rachats d’Actions au nom dureprésentant pour le compte d’Investisseurs particuliers etdemander l’inscription de ces opérations dans le registre desActionnaires de la Société au nom du représentant. LeDistributeur ou le représentant tient ses propres registres etremet à l’Investisseur des informations personnalisées surses participations en Actions. Sauf lorsque le droit ou lesusages locaux en interdisent la pratique, les Investisseurspeuvent investir directement dans la Société et ne pasrecourir aux services d’un représentant. Sauf dispositioncontraire du droit local, tout Actionnaire détenant des Actionsauprès d’un Distributeur par le biais d’un représentant est endroit de revendiquer, à tout moment, la propriété directe deces Actions.

La Société de Gestion attire toutefois l’attention desInvestisseurs sur le fait que tout investisseur ne pourra fairevaloir pleinement ses droits d’Actionnaires directement àl’encontre de la Société que si ce dernier est lui-mêmeenregistré et en son nom propre au registre desActionnaires. Dans les cas où un Investisseur investit dans laSociété par l’intermédiaire d’un Distributeur ou d’unreprésentant investissant dans la Société en son nom propremais pour le compte de l’Investisseur, il ne sera pas toujours

possible pour l’Investisseur de faire valoir certains droitsd’Actionnaires directement à l’encontre de la Société. Il estconseillé aux Investisseurs de se renseigner sur leurs droits.

Souscriptions en nature

Le Conseil d’administration peut en tant que de besoinaccepter des souscriptions d’Actions moyennant unecontribution en nature sous forme de valeurs mobilières oud’autres actifs pouvant être acquis par le Compartimentconcerné conformément à sa politique et aux restrictionsd’investissement. Ces souscriptions en nature seronteffectuées à la Valeur liquidative des actifs apportés calculéeconformément aux règles stipulées à la Section 2.4 ou, le caséchéant, sous la rubrique « Dispositions spécifiques relativesau calcul de la Valeur liquidative par Action » de l’Annexe III :Informations complémentaires pour les Fonds du marchémonétaire ci-après et feront l’objet d’un rapport du réviseurd’entreprises indépendant, établi conformément auxexigences de la loi luxembourgeoise et à la charge dusouscripteur.

En l’absence de bonne fin des transactions d’apport à laSociété, cette dernière se réserve le droit d’intenter uneaction à l’encontre de l’Investisseur ayant failli et/ou de sonintermédiaire financier ou de déduire tous frais et pertesencourus par la Société ou la Société de gestion de touteparticipation existante du souscripteur dans la Société.

Procédures de lutte contre le blanchiment de capitaux

En vertu de la réglementation internationale et des lois etrèglements luxembourgeois (comprenant, entre autres, la loidu 12 novembre 2004 relative à la lutte contre le blanchimentde capitaux et contre le financement du terrorisme, tellequ’amendée), la Société est soumise à des obligations visantà empêcher le blanchiment de capitaux et le financement duterrorisme.

Dans le cadre de ces dispositions, la Société exige de laSociété de gestion qu’elle vérifie l’identité des clients de laSociété et qu’elle applique en permanence un processus dedue diligence conformément aux lois et règlementsluxembourgeois. Pour répondre à cette exigence, la Sociétéde gestion peut demander aux clients de fournir touteinformation et tout justificatif qu’elle jugera nécessaire, ycompris des informations sur la propriété effective, la sourcedes fonds et l’origine du patrimoine. Dans tous les cas, laSociété de gestion peut exiger à tout moment des documentssupplémentaires afin de se conformer aux exigences légaleset réglementaires en vigueur.

Si le client tarde à ou refuse de fournir les documents exigés,la demande de souscription ou de rachat, le cas échéant,voire toute autre transaction ne pourra être acceptée. LaSociété et la Société de gestion ne sauraient être tenuesresponsables du traitement tardif ou du rejet d’ordres parsuite du manquement du client à fournir les informations et/ou documents requis ou de la fourniture d’informations et/ou documents incomplets.

Déclaration aux fins de l’Offshore Funds (Tax)Regulations (réglementation fiscale sur les fondsoffshore) britannique de 2009

Conformément aux dispositions du chapitre 6 de l’OffshoreFunds (Tax) Regulations britannique de 2009 (IS 2009/3001),les Administrateurs déclarent ce qui suit :

Conditions d’équivalence

La Société respecte les prescriptions de la Directive OPCVM.


Condition de réelle diversité de la propriété

Les participations dans les Compartiments sont accessibles àun large public et, à cet égard, la Société de gestion s’engageà les commercialiser et à les mettre à la disposition d’unpublic suffisamment vaste et de manière appropriée pourconvenir aux catégories visées des investisseurs répondantaux conditions d’investissement dans une Catégoried’Actions donnée ; ces intérêts ne sont pas destinés à êtreréservés à certains investisseurs précis ou à des groupes trèsparticuliers d’investisseurs. Veuillez vous reporter à laSection 3 de la rubrique « Catégories d’Actions » del’Annexe III pour plus de détails sur les seuils minimumsd’investissement et/ou les catégories d’Investisseurshabilitées à acquérir des Actions de Catégories données.

Pour autant qu’une personne réponde aux critères générauxd’investissement dans une Catégorie d’Actions donnée, ellepourra obtenir des informations sur les Actions concernéesde la Société et acquérir celles-ci sous réserve desparagraphes qui suivent.

Restrictions d’investissement s’appliquant auxInvestisseurs américains

La Société n’a pas été et ne sera pas enregistrée en vertu dela United States Investment Company Act (loi américaine surles sociétés d’investissement) de 1940, telle que modifiée (l’«Investment Company Act »). Les Actions de la Société n’ontpas été et ne seront pas enregistrées en vertu de la UnitedStates Securities Act (loi américaine sur les valeursmobilières) de 1933, telle que modifiée (la « Securities Act »),ou des lois sur les valeurs mobilières en vigueur dans unquelconque État des États-Unis ; elles ne peuvent êtreoffertes, vendues ou transférées qu’en vertu de la SecuritiesAct ou des lois sur les valeurs mobilières en vigueur dans unquelconque de ces États. Les Actions de la Société ne peuventpas être offertes ou vendues à ou pour le compte d’unRessortissant américain. À cet égard, le terme Ressortissantaméricain désigne toute personne définie comme unRessortissant américain dans le règlement S de la SecuritiesAct.

Si vous avez le moindre doute quant à votre statut, nous vousconseillons de vous renseigner auprès de votre conseillerfinancier ou de consulter tout autre conseiller professionnel.

Restrictions d’investissement s’appliquant auxinvestisseurs canadiens

Les Actions de la Société ne seront pas proposées au publicau Canada. Toute offre d’Actions de la Société au Canadasera uniquement effectuée sous forme de placement privé :(i) en vertu d’une notice d’offre canadienne contenantcertaines informations prescrites, (ii) étant entendu que laSociété sera exonérée de l’obligation d’élaborer et dedéposer un prospectus auprès des autorités canadiennes envaleurs mobilières et en vertu des prescriptions applicablesdans les juridictions canadiennes concernées et (iii) à despersonnes physiques ou morales qui sont des « investisseursaccrédités » (tel que ce terme est défini dans l’Instrumentnational 45-106 Exemptions concernant les prospectus etinscriptions) et, le cas échéant, à des « clients autorisés » (telque ce terme est défini dans l’Instrument national 31-103Obligations d’enregistrement, Exemptions et Obligationspermanentes des personnes enregistrées).

La Société de gestion n’est enregistrée sous aucune qualitédans une quelconque juridiction du Canada et peut fairevaloir une ou plusieurs exemption(s) à diverses obligationsd’enregistrement dans certaines juridictions canadiennes. Enplus du statut d’« investisseur accrédité », un Investisseurrésidant au Canada peut être tenu d’avoir le statut de « client

autorisé ». Si un Investisseur résident canadien ou unInvestisseur qui est devenu résident canadien après avoiracheté des Actions de la Société est tenu d’être un « clientautorisé » et n’est pas ou plus éligible au statut de « clientautorisé », l’Investisseur ne pourra pas acheter d’autresActions de la Société et pourra être contraint de demander lerachat de ses Actions en circulation.

Restrictions d’investissement s’appliquant auxinvestisseurs de Hong Kong

Sauf indication contraire dans le présent Prospectus ou dansd’autres documents complémentaires, le présent Prospectuscontient des informations sur les Compartiments qui ne sontpas autorisés par la Securities & Futures Commission deHong Kong (la « SFC ») en vertu de l’Article 104 de laSecurities and Futures Ordinance (la « SFO »).

Aucune offre ne sera faite au public de Hong Kong à l’égarddes Compartiments non autorisés. En conséquence, lesCompartiments non autorisés ne peuvent être offerts ouvendus à Hong Kong qu’à des personnes ayant qualitéd’« investisseurs professionnels » tels que définis dans la SFO(et toute règle édictée selon la SFO) ou dans descirconstances permises par la SFO.

En outre, le présent Prospectus ne peut être distribué, diffuséou remis qu’à des personnes qui sont des « investisseursprofessionnels » au sens de la SFO (et de toutes règlesétablies en vertu de celle-ci) ou d’une autre autorisation envertu de la législation de Hong Kong.

2.2. Rachat et conversion d’Actions

Procédure de rachat

Les instructions de rachat acceptées par la Société de gestionun Jour de transaction avant 13h00, sauf stipulation contrairedans l’Annexe III, ou à tout autre moment déterminé par lesAdministrateurs seront normalement exécutées à la Valeurliquidative par Action correspondante calculée le Jour detransaction en question (minorée de la commission derachat, le cas échéant). Les instructions reçues par la Sociétéde gestion après 13h00 seront normalement exécutées leJour de transaction suivant.

En ce qui concerne les Compartiments pour lesquels l’heurelimite de négociation est fixée à 13h00 le Jour de transactionprécédent, comme indiqué dans l’Annexe III, les demandesde rachat doivent être reçues avant 13h00 pour quel’opération puisse être traitée à la Valeur liquidative parAction correspondante le Jour de transaction suivant. Lesdemandes de rachat reçues après 13h00 seront traitées ledeuxième Jour de transaction suivant.

L’exécution d’une instruction de rachat ne peut être acceptéeque si le niveau de participation inscrit au registre le permet.Lorsqu’un rachat a été demandé dans un Compartimentfaisant l’objet d’une suspension des transactions, letraitement du rachat sera reporté au Jour de transactionsuivant au cours duquel les transactions reprendront.

Les instructions de rachat peuvent être communiquées à laSociété de gestion au moyen du formulaire de rachatd’Actions ou par lettre, fax ou tout autre moyen approuvépar la Société de gestion, en indiquant la référence ducompte et tous les détails de l’opération de rachat. Toutes lesinstructions doivent être signées par les Actionnairesenregistrés, sauf si un pouvoir de signature individuel a étéconféré dans le cas d’un compte-titres joint ou lorsqu’unreprésentant dûment mandaté a été désigné.


Produit du rachat

Des procédures de règlement différentes peuvent êtreappliquées lorsque les ordres de rachat d’Actions sonttransmis par l’intermédiaire des Distributeurs.

Le produit du rachat est normalement versé par virementbancaire ou électronique dans les trois Jours ouvrables àcompter du Jour de transaction concerné, sauf stipulationcontraire dans l’Annexe III, et les instructions préciseront quele paiement devra être effectué sans aucun frais pourl’Actionnaire, à condition toutefois que la Société soit enpossession de tous les documents requis. Les jours qui nesont pas des Jours de transaction pour un Compartiment etqui tombent dans la période du délai de paiement ne sontpas pris en compte dans le calcul de la date de règlement. Si,à la date du règlement, les banques se trouvent ferméesdans le pays de la devise de règlement, le paiement seraeffectué le Jour ouvrable suivant où les banques sontouvertes. La Société ou la Société de gestion ne sont pasresponsables des retards ou des frais encourus auprès d’unebanque destinataire ou d’un système de règlement. Elles nesont pas non plus responsables des retards de paiementpouvant survenir en raison des délais de traitement despaiements dans certains pays ou auprès de certainesbanques. Le produit du rachat sera normalement payé dansla devise de la Catégorie d’Actions concernée (afin d’évitertout doute, pour la Catégorie d’Actions couverte en BRL, ils’agira de la devise du Compartiment concerné [et non deBRL]). Toutefois, pour les Actionnaires qui en font lademande, un service de change pour les rachats est fournipar la Société de gestion agissant pour le compte de laSociété. Le détail des frais imputés aux opérations de changeet prélevés par la Société de gestion est disponible sur simpledemande à la Société de gestion agissant pour le compte dela Société. Le coût de la conversion et les autres fraisconnexes seront supportés par l’Investisseur concerné.

Si, dans des circonstances exceptionnelles et pour une raisonquelconque, le produit du rachat ne peut être versé dans lestrois Jours ouvrables (ou tout autre délai spécifié dansl’Annexe III) à compter du Jour de transaction concerné, parexemple lorsque les liquidités du Compartiment concerné nele permettent pas, le paiement sera effectué dès que possible(sans que le délai ne puisse toutefois dépasser trente jourscalendaires) à la Valeur liquidative par Action calculée le Jourde transaction en question. Ce service de conversion ne serapas disponible pour certains Compartiments, comme stipulédans l’Annexe III. Pour ces Compartiments, les produits desrachats seront payés dans la devise de la Catégorie d’Actionsconcernée.

Rachats en nature

Les Administrateurs peuvent en tant que de besoin accepterles rachats en nature. Tout rachat en nature sera évaluéconformément aux exigences de la loi luxembourgeoise. Encas de rachat en nature, les Actionnaires devront supporterles coûts induits par le rachat en nature (principalement lescoûts résultant de l’établissement du rapport du réviseurd’entreprises indépendant), à moins que la Société neconsidère que le rachat en nature soit dans son propreintérêt ou qu’il soit effectué pour protéger ses propresintérêts. Les demandes de rachat en nature ne serontacceptées que si la Valeur liquidative totale des Actions àracheter au sein d’un Compartiment est d’au moins10 000 000 EUR ou l’équivalent dans une autre devise, saufdécision contraire des Administrateurs.

Procédure de conversion

Une conversion est une opération par laquelle la participationd’un Actionnaire dans une Catégorie d’Actions (la « Catégoried’origine ») est convertie en une participation dans une autreCatégorie d’Actions (la « nouvelle Catégorie ») au sein dumême Compartiment ou d’autres Compartiments de laSociété.

L’accord de la Société de gestion concernant les instructionsde conversion dépendra de la disponibilité de la nouvelleCatégorie et du respect des critères d’éligibilité et/oud’autres conditions particulières relatives à la nouvelleCatégorie (comme les montants minimums de souscription etla taille minimum des positions). La procédure de conversionest traitée comme un rachat dans la Catégorie d’origine, suivid’une souscription au sein de la nouvelle Catégorie.

Si la Catégorie d’origine et la nouvelle Catégorie faisantl’objet d’une conversion ont une heure de clôture destransactions fixée à 13h00 et des Jours de transactionidentiques, les instructions de conversion acceptées par laSociété de gestion avant l’heure de clôture des transactions,ou tout autre moment déterminé par les Administrateurs,seront normalement exécutées le Jour de transaction associéà la réception de l’instruction sur la base des Valeursliquidatives par Action des deux Catégories d’Actionscalculées pour ce Jour de transaction (minorées de lacommission de conversion, le cas échéant).

En ce qui concerne les Compartiments pour lesquels l’heurelimite de négociation est fixée à 13h00 le Jour de transactionprécédent, comme indiqué dans l’Annexe III, les instructionsde conversion doivent être reçues avant 13h00 pour quel’opération puisse être traitée à la Valeur liquidative parAction correspondante le Jour de transaction suivant. Lesinstructions de conversion reçues après 13h00 seront traitéesle deuxième Jour de transaction suivant. De même, si uneconversion est demandée vers ces Compartiments, le préavissera pris en compte pour le traitement de la souscriptiondans la nouvelle Catégorie d’Actions.

Les règles suivantes s’appliqueront toutefois si le délai derèglement de la Nouvelle Catégorie est plus court que celuide la Catégorie d’Origine et/ou si les Catégories d’Origine etNouvelle sont soumises à différents Jours de négociation,différentes heures limite de négociation, différents jours ouheures de mise à disposition de la Valeur liquidative parAction, ou si les Catégories d’Origine et Nouvelle sontsoumises à des jours fériés différents pour le Compartimentou la devise au cours du cycle de règlement :

(A) le rachat sera traité le Jour de transaction correspondantà la réception de l’instruction de conversion sur la basede la Valeur liquidative par Action de la Catégoried’origine calculée pour ce Jour de transaction ; et

(B) la souscription sera exécutée le Jour de transactionsuivant applicable à la nouvelle Catégorie sur la base dela Valeur liquidative par Action de la nouvelle Catégoriecalculée pour ce Jour de transaction ; et

(C) la souscription peut faire l’objet d’un reportsupplémentaire à un Jour de transaction ultérieur desorte que la date de paiement pour la souscriptioncorresponde ou soit toujours postérieure à la date depaiement pour le rachat (les deux délais de règlementdevant si possible être identiques) ; et

(D) si le rachat est réglé avant la souscription, le produit durachat sera conservé sur le compte de recouvrement dela Société et, les intérêts courus reviendront à la Société.


Lorsqu’une conversion a été demandée à partir de ou versun Compartiment pour lequel les transactions sontsuspendues, le traitement de la conversion sera reporté auJour de transaction suivant durant lequel les transactions neseront plus suspendues. Les procédures de conversiondécrites ci-dessus continueront de s’appliquer.

Les instructions de conversion d’Actions peuvent êtrecommuniquées à la Société de gestion au moyen duformulaire de conversion ou par lettre, fax ou tout autremoyen approuvé par la Société de gestion, en indiquant laréférence du compte et le nombre d’Actions à convertir pourles Catégories d’Actions et les Compartiments désignés.Toutes les instructions doivent être signées par lesActionnaires enregistrés, sauf si un pouvoir de signatureindividuel a été conféré dans le cas d’un compte-titres jointou lorsqu’un représentant dûment mandaté a été désigné.

Les instructions de conversion d’Actions entre des Catégoriesd’Actions libellées dans différentes devises seront acceptées.Un service de change pour ces conversions est fourni par laSociété de gestion agissant pour le compte de la Société. Ledétail des frais imputés aux opérations de change et prélevéspar la Société de gestion est disponible sur simple demandeà la Société de gestion agissant pour le compte de la Société.Le coût de la conversion et les autres frais connexes serontsupportés par l’Investisseur concerné. Ce service deconversion ne sera pas disponible pour certainsCompartiments, comme stipulé dans l’Annexe III.

Les Administrateurs peuvent, à leur discrétion, permettre àcertains Distributeurs de réclamer une commission deconversion qui n’excédera pas 1 % de la valeur de l’Actiondont la conversion est demandée.

Les mêmes principes peuvent s’appliquer si les Investisseursdemandent des conversions entre des Fondsd’investissement appartenant à des structures juridiquesdifférentes au sein des gammes de fonds Schroders.

Les Actionnaires sont invités à consulter leurs conseillersfiscaux locaux pour une analyse plus détaillée desconséquences fiscales de ces opérations au plan local.

Généralités

Des procédures de rachat et de conversion différentespeuvent être appliquées lorsque les instructions deconversion ou de rachat d’Actions sont transmises parl’intermédiaire des Distributeurs.

Toutes les instructions de rachat ou de conversiond’Actions seront traitées sur la base d’une Valeurliquidative inconnue, avant que ne soit déterminée laValeur liquidative par Action du Jour de transactionconcerné.

Les instructions de paiement à des tiers ne serontacceptées qu’à la discrétion de la Société de gestion.

La valeur des Actions détenues par un Actionnaire dans uneCatégorie d’Actions après une conversion ou un rachat devraen général être supérieure à l’investissement minimumstipulé à la rubrique « Catégories d’Actions » de l’Annexe IIIpour chaque Catégorie d’Actions.

Sauf décision contraire de la Société de gestion, si à la suited’une demande de conversion ou de rachat, le montantinvesti par un Actionnaire dans une Catégorie d’Actions d’unCompartiment descend en dessous du montant minimum departicipation applicable à cette Catégorie d’Actions, la Société

de gestion pourra procéder au rachat ou à la conversion,selon le cas, de la totalité des titres détenus par l’Actionnairedans la Catégorie concernée.

S’ils le jugent utile, les Administrateurs peuvent, lorsque lescirconstances le justifient, accepter d’autres heures declôture des transactions, par exemple vis-à-vis d’Investisseursqui relèvent de juridictions situées dans un fuseau horairedifférent. Ces heures de clôture différentes peuvent être soitconvenues spécifiquement avec les Distributeurs, soitpubliées dans un quelconque supplément au Prospectus oudans un autre document commercial utilisé dans lajuridiction concernée. Dans de telles circonstances, l’heure declôture des transactions applicable aux Actionnaires doitnécessairement précéder l’heure de clôture des transactionsmentionnée dans le présent Prospectus.

Les avis d’opéré seront normalement envoyés par la Sociétéde gestion le Jour ouvrable suivant la conversion ou le rachatdes Actions. Les Actionnaires vérifieront immédiatement cesavis d’opéré afin de s’assurer qu’ils sont en tous pointscorrects.

Les demandes de conversion ou de rachat seront considéréespar la Société de gestion comme irrévocables et ayant forceobligatoire. Ces demandes ne seront exécutées qu’aumoment où les Actions concernées auront été émises enbonne et due forme, à la discrétion de la Société de gestion.

2.3. Restrictions aux souscriptions et conversionsdans certains Compartiments ou certainesCatégories d’Actions

Un Compartiment ou une Catégorie d’Actions peut êtrefermé(e) à toute nouvelle souscription ou conversion (maisnon aux rachats ou conversions vers d’autres Compartimentsou Catégories) si la Société de gestion estime que cettefermeture est nécessaire pour protéger les intérêts desActionnaires existants ou aux fins d’une gestion efficace duCompartiment ou de la Catégorie d’Actions concerné(e). Sanspréjudice des autres circonstances pouvant justifier une tellemesure, la fermeture peut notamment s’avérer appropriée sila taille atteinte par le Compartiment ou la Catégoried’Actions en question correspond à la capacité maximum dumarché, s’il devient difficile de gérer ledit Compartiment ouladite Catégorie d’Actions de manière optimale et/ou si denouvelles entrées sont susceptibles de nuire à leurperformance. Nonobstant ce qui précède, la Société degestion peut, à sa discrétion, autoriser la poursuite dessouscriptions par des régimes d’épargne car ces typesd’entrées ne posent pas de problèmes en termes de capacité.Un Compartiment ou une Catégorie d’Actions peut êtrefermé aux nouvelles souscriptions ou aux conversions sansnotification aux Actionnaires. Un Compartiment ou uneCatégorie d’Actions fermés ne seront pas rouverts tant que laSociété de gestion estime que les circonstances à l’origine dela fermeture persistent. Un Compartiment ou une Catégoried’Actions peut être rouvert aux nouvelles souscriptions ouaux conversions sans notification aux Actionnaires.

Les investisseurs doivent contacter la Société de gestion ouconsulter le site Internet www.schroders.lu pour connaître lestatut actuel du Compartiment ou des Catégories d’Actionsen question et pour se tenir informés des possibilités desouscriptions existantes, le cas échéant.

Des mesures visant à soumettre les opérations à desrestrictions de capacité (Capacity Restricted Dealing, « CRD »)peuvent être mises en œuvre pour les Compartiments (ou lesCatégories d’Actions) fermé(e)s aux nouvelles souscriptionsou conversions. Tout investisseur souhaitant investir dans unCompartiment (ou une Catégorie d’Actions) faisant l’objet


d’une mesure CRD (sauf tel qu’indiqué ci-après) doitsoumettre un formulaire de « manifestation d’intérêt »(« EOI ») à la Société de gestion, lequel est disponible sur lesite Internet www.schroders.lu/crd. Les investisseurs ayantsoumis un formulaire EOI valable seront mis sur listed’attente et contactés par la Société de gestion en cas decapacité disponible en raison des rachats du Compartimentconcerné. Les investisseurs seront contactés dans l’ordreprécis de la date d’acceptation des formulaires EOI par laSociété de gestion. Le formulaire EOI prévoit une limite desouscription maximum qui ne peut être dépassée. La Sociétéde gestion se réserve le droit de rejeter ou de réduire lessouscriptions si leur montant total dépasse la limite indiquéedans les conditions générales du formulaire EOI. Lesinvestisseurs doivent contacter la Société de gestion ouconsulter le site Internet www.schroders.lu/crd pour obtenirplus d’informations sur le fonctionnement des mesures CRDet connaître la liste des Compartiments (ou des Catégoriesd’Actions) fermé(e)s actuellement soumis à une mesure CRD.Les critères d’éligibilité habituels s’appliqueront à toutedemande de souscription effectuée selon la procédure CRD.

La Société de gestion peut accepter une souscription dans unCompartiment (ou dans toute Catégorie d’Actions) qui estfermé(e) aux nouvelles souscriptions ou conversions, et àl’égard duquel (de laquelle) une mesure « CRD » peut ou nonêtre en vigueur, lorsque (i) le Gestionnaire d’investissementde ce Compartiment (ou Catégorie d’Actions) informe laSociété de gestion que la capacité d’investissement estdevenue disponible, ou (ii) lorsque le souscripteur avaitdonné à la Société de gestion un engagement d’investir dansle Compartiment (ou Catégorie d’Actions) avant l’entrée envigueur de la mesure CRD concernant ce Compartiment (ouCatégorie d’actions). Ces souscriptions peuvent êtreeffectuées par n’importe quel investisseur, qu’il soit ou noninscrit sur la liste d’attente CRD susmentionnée.

2.4. Calcul de la Valeur liquidative

Calcul de la Valeur liquidative par Action

(A) La Valeur liquidative par Action de chaque Catégoried’Actions sera calculée chaque Jour de transaction dansla devise de la Catégorie d’Actions concernée (afind’éviter tout doute, pour la Catégorie d’Actions couverteen BRL, il s’agira de la devise du Compartiment concerné[et non de BRL]). Elle sera obtenue en divisant la Valeurliquidative attribuable à chaque Catégorie d’Actions,représentant sa part de l’actif minoré du passif, par lenombre d’Actions de cette Catégorie alors en circulation.Le résultat sera arrondi au dix-millième près.

(B) Les Administrateurs se réservent le droit de calculer laValeur liquidative par Action de chaque Catégoried’Actions plus d’une fois par jour ou de modifier lesmodalités de transaction de manière permanente outemporaire, par exemple s’ils considèrent qu’unchangement important de la valeur de marché desinvestissements dans un ou plusieurs Compartimentsl’exige. Le Prospectus sera modifié après chaquemodification définitive et les Actionnaires en serontinformés en conséquence.

(C) Les règles suivantes seront d’application pourl’évaluation de l’actif total, sauf indication contraire àl’Annexe III relative à un Fonds du marché monétaire :

(1) La valeur de toutes espèces en caisse ou en dépôt,des effets, des billets à vue et des montants àrecevoir, des dépenses payées d’avance, desdividendes en espèces et des intérêts déclarés oucourus tel que susmentionné et non encore reçus,

sera réputée être leur valeur nominale, sauf s’ils’avère improbable que cette valeur puisse êtrepayée ou reçue en entier, auquel cas la valeur de cesactifs sera déterminée en retranchant un montantjugé adéquat par la Société afin de refléter leurvaleur réelle.

(2) Ces titres, instruments dérivés et actifs serontévalués sur la base du dernier cours disponible sur labourse de valeurs ou tout autre Marché réglementésur laquelle/lequel ces titres ou actifs sont négociésou admis à la négociation. Lorsque ces titres ouautres actifs sont cotés ou négociés sur une ouplusieurs bourses de valeurs ou tout autre Marchéréglementé, les Administrateurs déterminerontl’ordre de priorité selon lequel les cours de ces titresou actifs constatés sur ces bourses de valeurs et/ouces autres Marchés réglementés seront utilisés.

(3) Si un titre n’est pas négocié ou coté sur une boursede valeurs officielle ou un Marché réglementé, ou sile dernier prix disponible pour des titres ainsi cotésou négociés n’est pas représentatif de leur valeurréelle, les Administrateurs procéderont à l’évaluationen se basant sur la valeur probable de réalisation deces titres, estimée avec prudence et bonne foi.

(4) Les instruments dérivés qui ne sont pas cotés surune bourse officielle ou négociés sur un autremarché reconnu font l’objet d’une évaluation fiableet vérifiable sur une base journalière et peuvent, àl’initiative de la Société, être vendus, liquidés ouclôturés par une transaction symétrique, à toutmoment et à leur juste valeur. Par juste valeur, onentend le prix auquel un actif peut être échangé, ouun passif liquidé, entre deux contrepartiesexpérimentées et consentantes, aux conditionsnormales du marché. Par évaluation fiable etvérifiable, on entend une évaluation qui ne s’appuiepas uniquement sur des cotations de marché par lacontrepartie et qui remplit les critères suivants :

(I) l’évaluation est effectuée sur la base d’unevaleur de marché actualisée et fiable del’instrument, ou, si une telle valeur n’est pasdisponible, d’un modèle d’évaluation fondé surune méthode reconnue et adaptée.

(II) La vérification de l’évaluation est effectuée parl’une des entités suivantes :

(a) un tiers compétent indépendant de lacontrepartie du dérivé négocié de gré à gré,à une fréquence adéquate et d’une manièrevérifiable par la Société ;

(b) une entité de la Société indépendante dudépartement chargé de la gestion des actifset adéquatement équipée à ces fins.

(5) Les parts ou actions d’OPC seront évaluées sur labase de leur dernière Valeur liquidative disponibletelle que communiquée par ces OPC.

(6) Les actifs liquides et Instruments du marchémonétaire sont en principe évalués sur la base duprix du marché.

(7) Si l’un des principes d’évaluation précités ne reflètepas la méthode d’évaluation communément utiliséesur des marchés spécifiques ou ne semble passuffisamment précis pour déterminer la valeur des


actifs de la Société, les Administrateurs peuvent, debonne foi et conformément aux principes etméthodes d’évaluation généralement admis, fixerdes principes d’évaluation différents.

(8) Les éléments d’actif ou de passif libellés dans desdevises autres que la Devise du Compartiment (telleque définie en Annexe III) seront convertis enappliquant le taux de change au comptant publié parune banque ou un autre établissement financierreconnu.

(D) Si lors d’un Jour de transaction, les transactionscumulées en Actions d’un Compartiment entraînent uneaugmentation ou diminution nette des Actions au-delàd’un seuil défini en tant que de besoin par lesAdministrateurs pour ce Compartiment (par rapport aucoût de négociation sur le marché), la Valeur liquidativedu Compartiment sera ajustée, dans la mesure permisepar la loi en vigueur, d’un montant (qui ne dépassera pas2 % de cette Valeur liquidative) reflétant à la fois lacharge fiscale et les coûts de transaction estiméspouvant être supportés par le Compartiment et l’écartestimé entre cours acheteur/cours vendeur des actifsdans lesquels le Compartiment investit. L’ajustement setraduira par un ajout lorsque la variation netteentraînera une augmentation de toutes les Actions duCompartiment et par une déduction lorsqu’elleentraînera une baisse. Pour de plus amples informations,veuillez consulter les rubriques « Dilution » et« Ajustement dilutif » ci-dessous.

Dilution

Les Compartiments sont assortis d’un prix unique et peuventsubir une réduction de valeur du fait des coûts de transactionengagés dans le cadre de l’achat et de la vente desinvestissements sous-jacents et du fait de l’écart entre lescours acheteur et vendeur de ces investissements provoquépar les différents mouvements d’entrée et de sortie liés auxsouscriptions, conversions et/ou rachats concernant unCompartiment en particulier. Ce phénomène est appelé« dilution ». Afin d’y remédier et de protéger les intérêts desActionnaires, la Société de gestion appliquera le « swingpricing » dans le cadre de sa politique d’évaluationjournalière et dans la mesure permise par la loi en vigueur.Ainsi, dans certaines circonstances, la Société de gestionprocédera à des ajustements dans le calcul des Valeursliquidatives par Action, pour contrer l’impact des coûts detransaction et autres lorsque ceux-ci sont considérés commeimportants.

Ajustement dilutif

Dans le cadre de l’activité normale, l’application d’unajustement dilutif sera déclenchée automatiquement etsystématiquement.

La nécessité de procéder à un ajustement dilutif dépendra dela valeur nette des souscriptions, conversions et rachatsperçue par un Compartiment chaque Jour de transaction.Ainsi, la Société de gestion se réserve le droit d’effectuer unajustement dilutif lorsqu’un Compartiment subit unevariation de trésorerie nette qui dépasse un seuil défini entant que de besoin par les Administrateurs par rapport à laValeur liquidative du Jour de transaction précédent.

La Société de gestion peut également opérerdiscrétionnairement un ajustement dilutif si, selon elle, cettedécision est dans l’intérêt des Actionnaires existants.

En cas d’ajustement dilutif, la Valeur liquidative par Actionsera augmentée lors d’entrées nettes dans le Compartimentet réduite lors de sorties nettes. La Valeur liquidative parAction de chaque Catégorie d’Actions du Compartiment seracalculée séparément, mais tout ajustement dilutif affecterade manière identique, en proportion, la Valeur liquidative parAction de chaque Catégorie d’Actions.

Étant donné que la dilution est liée aux entrées et sorties decapitaux d’un Compartiment, il est impossible de prédireavec exactitude quand une dilution aura lieu. Par conséquent,il est également impossible de prédire avec exactitude lafréquence à laquelle la Société de gestion devra procéder àces ajustements dilutifs.

L’ajustement dilutif étant calculé pour chaque Compartimentpar référence aux coûts de négociation des investissementssous-jacents de ce Compartiment, y compris tous écarts denégociation qui peuvent varier en fonction des conditions demarché, le montant de l’ajustement dilutif peut varier dans letemps, sans dépasser 2 % de la Valeur liquidative concernée.

Les Administrateurs sont autorisés, dans la mesure permisepar la loi en vigueur, à appliquer d’autres principesd’évaluation appropriés à l’actif des Compartiments et/ou àl’actif d’une Catégorie d’Actions donnée si les méthodesd’évaluation susmentionnées paraissent impossibles ouinappropriées en raison de circonstances ou d’événementsexceptionnels.

2.5. Suspensions ou reports

(A) La Société se réserve le droit de refuser, un Jour detransaction donné, des instructions de rachat ou deconversion portant sur plus de 10 % de la valeur totaledes Actions en circulation d’un Compartiment. Dans detelles circonstances, les Administrateurs peuvent déciderque le rachat d’une partie ou de la totalité des Actionsdépassant le seuil de 10 % présentées au rachat ou à laconversion sera reporté au Jour de transaction suivant etque l’évaluation sera effectuée sur la base de la Valeurliquidative par Action applicable ce Jour de transaction.Ce Jour de transaction, les demandes ayant fait l’objetd’un report seront traitées en priorité par rapport auxdemandes ultérieures, et dans l’ordre dans lequel laSociété de gestion les a reçues.

(B) La Société se réserve le droit de prolonger de trentejours calendaires maximum le délai de paiement desproduits de rachat afin de rapatrier les produits de lavente d’investissements dans l’éventualité où desdifficultés dues au contrôle des changes ou à descontraintes du même type interviennent sur des marchéssur lesquels est investie une partie substantielle desactifs d’un Compartiment ou si des circonstancesexceptionnelles sont de nature à empêcher leCompartiment de faire face à l’ensemble des demandesde rachat, faute de liquidités suffisantes.

(C) La Société peut suspendre ou différer le calcul de laValeur liquidative par Action d’une Catégorie d’Actionsd’un Compartiment ainsi que l’émission et le rachatd’Actions de ce Compartiment, de même que le droit deconvertir des Actions d’une Catégorie d’Actions d’unCompartiment en Actions de la même Catégorie dumême Compartiment ou de tout autre Compartiment :

(1) pendant toute période au cours de laquelle lesprincipales bourses de valeurs ou autres Marchésréglementés sur lesquels est cotée une partsubstantielle des investissements de la Société


relevant de la Catégorie d’Actions concernée sontfermés, ou durant laquelle les opérations sontrestreintes ou suspendues ; ou

(2) pendant toute période au cours de laquelle ladétermination de la valeur liquidative par action et/ou des rachats des fonds d’investissement sous-jacents représentant une part importante des actifsdu Compartiment concerné est suspendue ; ou

(3) lors de toute situation revêtant un caractèred’urgence et empêchant la Société de liquider oud’évaluer les investissements du Compartimentconcerné ; ou

(4) lorsque les moyens de communication normalementutilisés pour déterminer le prix ou la valeur desinvestissements de la Société ou les cours ou valeursen vigueur sur un quelconque marché ou unequelconque bourse de valeurs sont hors service ; ou

(5) pendant toute période durant laquelle la Société setrouve dans l’impossibilité de rapatrier des fondspour honorer les paiements dus au titre de rachatsde ces Actions ou durant laquelle tout transfert defonds nécessaire à la vente ou à l’achatd’investissements ou de paiements dus au titre durachat de ces Actions ne peut, de l’avis desAdministrateurs, être effectué à des taux de changenormaux ; ou

(6) si la Société ou un Compartiment est liquidé(e) ouest sur le point de l’être à la date ou après la date àlaquelle est communiqué l’avis de convocation àl’assemblée des Actionnaires devant statuer sur laquestion de la liquidation de la Société ou duCompartiment ; ou

(7) si les Administrateurs estiment qu’un changementimportant est intervenu dans l’évaluation d’une partsubstantielle des investissements de la Sociétéattribuables à une Catégorie d’Actions donnée, dansla préparation ou l’utilisation d’une évaluation oudans la réalisation d’une évaluation ultérieure ; ou

(8) dans toute autre circonstance où l’absence desuspension ou de report pourrait faire encourir à laSociété ou à ses Actionnaires une obligation fiscaleou tout autre préjudice pécuniaire ou autre qu’elle/ils n’aurai(en)t pas subis autrement.

(D) La suspension du calcul de la Valeur liquidative parAction d’un Compartiment ou d’une Catégorie d’Actionsn’affectera pas l’évaluation des autres Compartiments ouCatégories d’Actions, à moins que ces Compartiments ouCatégories d’Actions ne soient eux-mêmes égalementaffectés par la suspension.

(E) Pendant une période de suspension ou de report,l’Actionnaire peut retirer sa demande concernant lesActions qui n’ont pas été rachetées ou converties, pourautant qu’une notification écrite ait été reçue par laSociété de gestion avant la fin de ladite période.

Les Actionnaires seront informés en cas de suspension ou dereport du calcul.

Politique en matière de market timing et de frequenttrading

La Société n’autorise pas sciemment les activités detransaction liées à des pratiques de market timing ou defrequent trading car de telles pratiques peuvent nuire auxintérêts de l’ensemble des Actionnaires.

Pour les besoins de la présente section, le market timingdésigne les souscriptions, conversions ou rachats d’Actionsau sein de différentes Catégories d’Actions (que cesopérations soient réalisées individuellement ouconjointement, à tout moment, par une ou plusieurspersonnes) qui visent, ou peuvent raisonnablement êtreconsidérées comme visant, des profits par le biaisd’arbitrages ou de techniques de market timing. Le frequenttrading désigne les souscriptions, conversions ou rachatsd’Actions au sein de différentes Catégories d’Actions (que cesopérations soient réalisées individuellement ouconjointement, à tout moment, par une ou plusieurspersonnes) qui, de par leur fréquence ou leur taille, peuventprovoquer une augmentation telle des chargesopérationnelles du Compartiment concerné que l’on peutraisonnablement estimer qu’il y a préjudice pour les intérêtsdes autres Actionnaires dudit Compartiment.

Ainsi, lorsque les Administrateurs l’estiment nécessaire, laSociété de gestion peut, à la demande de ceux-ci, mettre enœuvre la ou les mesure(s) suivante(s) :

– La Société de gestion peut regrouper les Actionsdétenues ou contrôlées en commun afin de déterminer siune personne ou un groupe de personnes peut êtreconsidéré(e) comme impliqué(e) dans des pratiques demarket timing. En conséquence, les Administrateurs seréservent le droit de demander à la Société de gestion derefuser toute demande de conversion et/ou souscriptiond’Actions émanant d’Investisseurs qu’ils suspectent depratiquer le market timing ou le frequent trading.

– Si un Compartiment est principalement investi sur desmarchés qui sont fermés au moment où celui-ci estévalué, les Administrateurs peuvent, en périodes devolatilité des marchés, et par dérogation aux dispositionsprévues à la rubrique « Calcul de la Valeur liquidative » ci-avant, demander à la Société de gestion d’autoriserl’ajustement de la Valeur liquidative par Action afinqu’elle reflète plus précisément la juste valeur desinvestissements du Compartiment au moment de leurévaluation.

Par conséquent, lorsque les Administrateurs estiment qu’unévénement important s’est produit entre la fermeture desmarchés sur lesquels un Compartiment investit et le pointd’évaluation, et que cet événement peut affectersubstantiellement la valeur du portefeuille de ceCompartiment, ils peuvent demander à la Société de gestiond’ajuster la Valeur liquidative par Action de manière à cequ’elle reflète la juste valeur estimée du portefeuille au pointd’évaluation (« évaluation à la juste valeur »).

Le niveau de l’ajustement sera fonction de la variation del’indice de substitution retenu jusqu’au point d’évaluation,pour autant que cette variation dépasse le seuil fixé par lesAdministrateurs pour le Compartiment concerné. L’indice desubstitution sera généralement un indice de futures, mais ilpourra également s’agir d’un panier de titres qui, selon lesAdministrateurs, est fortement corrélé et représentatif de laperformance du Compartiment.


Lorsqu’un tel ajustement est effectué, il sera appliqué demanière cohérente à toutes les Catégories d’Actions au seindu même Compartiment.


Section 33. Informations générales

3.1. Administration, frais et dépenses

Administrateurs

Chaque Administrateur a droit à une rémunération encontrepartie de ses services, dont le montant sera déterminépériodiquement par la Société statuant en assembléegénérale. Chaque Administrateur peut de plus se fairerembourser ses frais raisonnables encourus pour assister auxréunions du Conseil d’administration ou aux assembléesgénérales de la Société. Les Administrateurs qui sontégalement Administrateurs/employés de la Société degestion et/ou de toute société de Schroders renoncent àleurs émoluments en tant qu’Administrateurs. LesAdministrateurs externes percevront une rémunération encontrepartie de leurs services.

Société de gestion

Les Administrateurs ont désigné Schroder InvestmentManagement (Europe) S.A. en tant que société de gestion dela Société, laquelle sera chargée d’effectuer à ce titre tous lesactes de gestion des investissements, d’administration et decommercialisation, tels que décrits à l’annexe II de la Loi.

La Société a autorisé la Société de gestion à déléguercertaines fonctions d’administration, de distribution et degestion à des prestataires de services spécialisés. Dans cecontexte, la Société de gestion a délégué certaines fonctionsd’administration à J.P. Morgan Bank (Luxembourg) S.A. et àHSBC Bank Plc, et peut déléguer certaines fonctions decommercialisation à des entités qui appartiennent au groupeSchroders. La Société de gestion a également déléguécertaines fonctions de gestion aux Gestionnairesd’investissement, telles que décrites plus en détail ci-dessous.

La Société de gestion contrôlera en permanence les activitésdes tiers auxquels elle a délégué ses fonctions. Les contratsconclus entre la Société de gestion et les tiers concernésprévoient que la Société de gestion peut, à tout moment,donner d’autres instructions à ces tiers, et qu’elle peutrévoquer leur mandat avec effet immédiat, si cette révocationest dans l’intérêt des Actionnaires. Le fait que la Société degestion ait délégué certaines fonctions à des tiers n’a aucuneincidence sur sa responsabilité à l’égard de la Société.

La Société de gestion est en droit d’exiger le remboursementde ses frais habituels occasionnés par les services fournis entant qu’agent administratif, coordinateur, agentdomiciliataire, distributeur mondial, agent payeur principal etagent de registre et de transfert. Ces commissions sontprovisionnées chaque Jour ouvrable à un taux annuels’élevant à 0,25 % maximum de la Valeur liquidative duCompartiment concerné et sont payées mensuellement àterme échu. Étant donné que les commissions correspondentà un pourcentage fixe de la Valeur liquidative d’uncompartiment, elles ne varieront pas au gré des coûts de laprestation des services concernés. La Société de gestionpourrait donc réaliser un gain (ou une perte) au titre de laprestation de ces services, qui fluctuera au fil du temps d’unCompartiment à l’autre. Ces commissions sont susceptiblesd’être modifiées en tant que de besoin par la Société degestion et la Société. La Société de gestion a également droitau remboursement de tous les frais et dépenses raisonnablesencourus dans l’exercice de ses fonctions. La Société degestion peut, à sa discrétion, prendre en charge l’intégralitéou une partie des coûts ou dépenses encourus par la Société

en vue de limiter les coûts et dépenses globaux supportéspar les Investisseurs de la Société, d’un Compartiment oud’une Catégorie d’Actions donné(e).

Schroder Investment Management (Europe) S.A. a étéconstituée le 23 août 1991 au Luxembourg, sous la formed’une société anonyme dont le capital-actions souscrit etentièrement libéré s’élève à 12 867 092,98 EUR. SchroderInvestment Management (Europe) S.A. a été autorisée entant que société de gestion aux termes du chapitre 15 de laLoi et, à ce titre, fournit des services de gestion collective deportefeuille à des organismes de placement collectif.

La Société de gestion agit également en qualité de société degestion de cinq autres sociétés d’investissement à capitalvariable domiciliées au Luxembourg : Schroder GAIA,Schroder GAIA II, Schroder Alternative Solutions, SchroderMatching Plus et Schroder Special Situations Fund.

Les administrateurs de la Société de gestion sont :

– Carolyn Sims (présidente), Chief Financial Officer, WealthManagement, Schroder & Co. Limited

– Patrick Stampfli, Chief Executive Officer, SchroderInvestment Management (Europe) S.A.

– Chris Burkhardt, Chief Operating Officer, SchroderInvestment Management (Europe) S.A.

– Vanessa Grueneklee, Head of Investment Managementand Distribution Services, Schroder InvestmentManagement (Europe) S.A.

– John Hennessey, Chief Operating Officer, Distribution,Schroder Investment Management Limited

– Mike Pavey, Chief Operating Officer, Portfolio Services,Schroder Investment Management Limited

La Société de gestion a défini les politiques de rémunérationpour les catégories de personnel, y compris les cadressupérieurs, les preneurs de risques, les fonctions de contrôleet tous les employés dont la rémunération globalecorrespond à la même tranche de rémunération que lescadres supérieurs et les preneurs de risques dont les activitésprofessionnelles ont un impact significatif sur les profils derisque de la Société de gestion ou de la Société, qui :

– sont conformes à et favorisent une gestion des risquesefficace et n’encouragent pas les prises de risques necorrespondant pas aux profils de risque et aux règles dela Société ou ses Statuts ;

– sont en phase avec la stratégie commerciale, les valeurs,les objectifs et les intérêts de la Société de gestion, laSociété et ses Investisseurs et prévoient des mesurespour éviter les conflits d’intérêts ;

– comprennent une analyse des performances dans uncadre pluriannuel adapté à la période de conservationrecommandée aux investisseurs du Compartiment afinde s’assurer que le processus d’évaluation tient comptedes performances à plus long terme du Compartiment etde ses risques d’investissement ;

– équilibrent parfaitement les parts fixe et variable de larémunération totale.


Schroders a créé un Comité de rémunération composéd’administrateurs non-exécutifs indépendants de Schrodersplc. Ce Comité s’est réuni cinq fois en 2017. Il est chargé defournir des recommandations au conseil de Schroders plc surla politique du groupe Schroders en matière de rémunérationdes administrateurs, de superviser le cadre de gouvernancedes rémunérations et de s’assurer que les dispositions enmatière de rémunération favorisent une gestion des risquesefficace. Le rôle et les activités du Comité de rémunération,ainsi que son recours à des conseillers sont décrits plus endétail dans le Rapport de rémunération et dans les Termesde référence du Comité (disponibles sur le site Internet dugroupe Schroders).

La Société de gestion délègue la responsabilité de définir lapolitique de rémunération au Comité de rémunération deSchroders plc. La Société de gestion définit les objectifs dechaque OPCVM sous sa gestion et veille à ce que ces objectifssoient atteints et que les conflits soient gérés. Le Comité derémunération reçoit des rapports de la Société de gestionconcernant les objectifs, les limites de risques et les conflitsau sein des Compartiments, ainsi que la performance pourchacun de ces indicateurs. Le Comité de rémunération reçoitdes rapports sur les risques, les questions juridiques et laconformité de la part des responsables de ces domaines afinde pouvoir examiner les propositions de rémunération, cequi permet de faire remonter toute préoccupation majeureaux instances supérieures.

Le résumé de la politique de rémunération à jour de laSociété de gestion, dont, entre autres, la description du modede calcul de la rémunération et des avantages, l’identité despersonnes chargées de fixer le montant de la rémunérationet des avantages, dont la composition du Comité derémunération, sont disponibles sur le site www.schroders.com/remuneration-disclosures. La politique est disponiblegratuitement au format papier au siège de la Société degestion.

Gestionnaires d’investissement

Les Gestionnaires d’investissement disposent de pouvoirsdiscrétionnaires leur permettant d’acheter et de vendre lestitres détenus par les Compartiments pour lesquels ils ont éténommés en tant que conseiller en investissement etgestionnaire, sous réserve des et conformément auxinstructions reçues périodiquement de la Société de gestionet/ou de la Société et conformément aux objectifs et auxrestrictions d’investissement fixés. Les Gestionnairesd’investissement sont en droit de percevoir, en rémunérationdes services qu’ils fournissent, des commissions de gestiondont le pourcentage afférant à chaque Compartiment figureà l’Annexe III. Ces commissions sont calculées etprovisionnées chaque Jour de transaction (chaque Jourouvrable pour le Compartiment European Small & Mid-CapValue) sur la base de la Valeur liquidative des Compartimentset payées mensuellement à terme échu. Les Gestionnairesd’investissement peuvent, dans l’exercice de leurs fonctions,se faire conseiller par des conseillers en investissement àleurs propres frais.

Dans certains pays, les Investisseurs peuvent se voir facturerdes montants supplémentaires liés aux missions et servicesdes agents payeurs locaux, des banques correspondantes ouautres entités de même nature.

Des plans d’épargne à versements périodiques peuvent êtredisponibles dans certains pays. Si un plan d’épargne estclôturé avant la date d’échéance convenue, le montant de lacommission d’entrée payée peut s’avérer plus important que

dans le cas d’une souscription standard. De plus amplesrenseignements peuvent être obtenus auprès du distributeurlocal.

Commission de rachat

La Société peut introduire, en faveur d’un Compartimentdonné, une commission de rachat basée sur la Valeurliquidative par Action des Catégories d’Actions concernées dece Compartiment. À la date de publication du présentProspectus, aucun Compartiment n’applique une commissionde rachat.

Commissions de surperformance

En rémunération des services qu’ils fournissent en rapportavec les Compartiments, les Gestionnaires d’investissementsont en droit de percevoir, outre la commission de gestion,des commissions de surperformance, dont le pourcentageafférant à chaque Compartiment figure à l’Annexe III. Ilconvient par ailleurs de noter que la commission desurperformance est calculée avant tout ajustement dilutif.

La commission de surperformance est due en cas desurperformance, c’est-à-dire si l’augmentation de la Valeurliquidative par Action durant la période de performanceconsidérée (avant déduction de toute provision pour lacommission de surperformance) est supérieure àl’augmentation de l’indice de référence (voir l’Annexe III) surcette même période. Cette surperformance est déterminéeconformément au principe du « high water mark », c’est-à-dire par référence à la Valeur liquidative par Action à la fin dela période de performance précédente (avant déduction detoute provision pour la commission de surperformance) (leHigh Water Mark). La période de performance correspondraen principe à un exercice, étant entendu que, si la Valeurliquidative par Action à la fin de l’exercice est inférieure auHigh Water Mark, la période de performance commencera àla date du High Water Mark. Si une commission desurperformance est introduite pour un Compartiment encours d’exercice (avant déduction de toute provision pour lacommission de surperformance, la première période deperformance débutera alors à la date d’introduction de cettecommission.

La commission de surperformance, si elle est applicable, estpayable annuellement dans le courant du mois suivant la finde chaque exercice. De plus, si un Actionnaire présente toutou partie de ses Actions au rachat ou à la conversion avant lafin d’une période de performance, toute commission desurperformance provisionnée au titre de ces Actions seracristallisée ce Jour de transaction et sera alors payable auGestionnaire d’investissement. Le High Water Mark n’est pasrecalculé les Jours de transaction au cours desquels descommissions de surperformance sont cristallisées à la suitedu rachat ou de la conversion d’Actions.

Étant donné que la Valeur liquidative par Action peut varierd’une Catégorie d’Actions à l’autre, il convient de noter quedes commissions de surperformance distinctes serontcalculées pour les différentes Catégories d’Actions au seind’un même Compartiment, ce qui peut donner lieu à unmontant différent pour chaque Catégorie d’Actions.

La commission de surperformance d’une Catégorie d’Actionsest provisionnée chaque Jour ouvrable, sur la base de ladifférence entre la Valeur liquidative par Action du Jourouvrable précédent (avant déduction de toute provisionrelative à la commission de surperformance) et la Valeurliquidative par Action cible (c.-à-d. la Valeur liquidative parAction hypothétique en partant d’une performance basée surl’indice de référence jusqu’au Jour ouvrable précédent) ou, si


celui-ci lui est supérieur, le High Water Mark, multipliée par lenombre moyen d’Actions en circulation au cours de lapériode comptable.

Chaque Jour ouvrable, la provision comptable constituée leJour ouvrable précédent est ajustée afin de refléter laperformance de la Catégorie d’Actions, qu’elle soit positiveou négative, selon la méthode de calcul décrite ci-dessus. Si,le Jour ouvrable, la Valeur liquidative par Action (avantdéduction de toute provision pour la commission deperformance) est inférieure à la Valeur liquidative par Actioncible ou au High Water Mark, la provision constituée ce Jourouvrable est reversée à la Catégorie d’Actions concernée ausein du Compartiment en question. La provision comptablene peut cependant jamais être négative. Les Gestionnairesd’investissement respectifs ne seront en aucun cas tenus derembourser un quelconque Compartiment ou desActionnaires en cas de sous-performance.

Les Compartiments et Catégories d’Actions au titre desquelsune commission de surperformance peut être prélevée sontspécifiés dans l’Annexe III.

Les indices de référence utilisés pour calculer la commissionde surperformance appliquée à chaque Compartiment sontindiqués dans l’Annexe III.

Commercialisation des Actions et conditions applicablesaux Distributeurs

La Société de gestion s’acquittera de ses fonctions decommercialisation en nommant et, le cas échéant, enrévoquant, en coordonnant et en rémunérant desdistributeurs tiers reconnus dans les pays où les Actions desCompartiments peuvent être distribuées ou placées auprèsdes particuliers. Les distributeurs tiers seront rémunéréspour la distribution, les services aux Actionnaires et lesdépenses encourues. Les distributeurs tiers peuventpercevoir tout ou partie de la commission d’entrée, de lacommission de distribution, de la commission de services auxActionnaires et de la commission de gestion.

Les Distributeurs ne peuvent commercialiser les Actions de laSociété que si la Société de gestion les y a autorisés.

Les Distributeurs respecteront et appliqueront toutes lesconditions du présent Prospectus dont, le cas échéant, lestermes des dispositions obligatoires des lois et règlementsluxembourgeois relatifs à la distribution des Actions. LesDistributeurs respecteront également les dispositions des loiset règlements auxquels ils sont soumis dans le pays où ilsexercent leur activité, dont, en particulier, les exigences leurimposant d’identifier et de connaître leurs clients.

Les Distributeurs ne doivent pas agir de manièrepréjudiciable ou coûteuse pour la Société, notamment ensoumettant la Société à des obligations d’ordreréglementaire, fiscal ou de communication d’informationsauxquelles elle n’aurait pas été soumise par ailleurs. LesDistributeurs ne doivent pas agir comme des représentantsde la Société.

Dans certains pays, les Investisseurs peuvent se voir facturerdes montants supplémentaires liés aux missions et servicesdes agents payeurs locaux, des banques correspondantes ouautres entités de même nature.

Des plans d’épargne à versements périodiques peuvent êtredisponibles dans certains pays. Si un plan d’épargne estclôturé avant la date d’échéance convenue, le montant de lacommission d’entrée payée peut s’avérer plus important que

dans le cas d’une souscription standard. De plus amplesrenseignements peuvent être obtenus auprès du distributeurlocal.

Produits structurés

L’investissement dans les Actions dans le but de créer unproduit structuré répliquant la performance desCompartiments n’est autorisé qu’à condition qu’un accordspécifique à cet effet soit conclu avec la Société de gestion.En l’absence d’un tel accord, la Société de gestion peutrefuser un investissement dans les Actions s’il se rapporte àun produit structuré et est susceptible, selon elle, de nuireaux intérêts des autres Actionnaires.

Dépositaire

J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. a été désigné par laSociété comme banque dépositaire en charge de (i) laconservation des actifs de la Société, (ii) du suivi de latrésorerie, (iii) des fonctions de supervision et (iv) des autresservices éventuellement convenus par écrit entre la Société etle Dépositaire.

J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. est un établissement decrédit constitué le 16 mai 1973 au Luxembourg sous le statutde société anonyme pour une durée illimitée, dont le siègesocial est situé au European Bank & Business Centre, 6, routede Trèves, 2633 Senningerberg, Grand-Duché de Luxembourget qui est immatriculée au registre du commerce et dessociétés du Luxembourg sous le nº B10958. La société estautorisée à exercer des activités bancaires conformément àla loi luxembourgeoise du 5 avril 1993 sur le secteur desservices financiers et ses modifications successives. Au31 décembre 2016, ses réserves en capital s’élevaient à1 251 445 366 USD. J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. a pouractivité principale la prestation de services d’administrationde fonds et de conservation de titres.

Le Dépositaire est responsable de la conservation des actifsde la Société. Les instruments financiers pouvant êtreconservés en dépôt peuvent être détenus soit directementpar le Dépositaire ou, dans la mesure où les lois etréglementations applicables l’autorisent, par le biais dechaque dépositaire/sous-dépositaire indépendant offrant, enprincipe, les mêmes garanties que le Dépositaire, c’est-à-dire,pour les institutions luxembourgeoises, un établissement decrédit au sens de la loi luxembourgeoise du 5 avril 1993 sur lesecteur financier ou pour les établissements étrangers, uneinstitution financière soumise à des règles de supervisionprudentielle considérées comme équivalentes à cellesprévues par la législation de l’UE. Le Dépositaire s’assureégalement du suivi approprié des flux de trésorerie de laSociété et en particulier de la réception des fonds desouscription et de la comptabilisation de toutes les liquiditésd’un Compartiment au sein du compte espèces au nom de (i)la Société, (ii) de la Société de gestion pour le compte de laSociété ou (iii) le Dépositaire pour le compte de la Société.

Par ailleurs, le Dépositaire devra :

(A) s’assurer que la vente, l’émission, le rachat, leremboursement et l’annulation des Actions de la Sociétésont effectués conformément à la législationluxembourgeoise et aux Statuts ;

(B) s’assurer que la valeur des Actions de la Société estcalculée conformément à la législation luxembourgeoiseet aux Statuts ;

(C) exécuter les instructions de la Société, sauf en cas deconflit avec la législation luxembourgeoise et les Statuts ;


(D) s’assurer que, dans les opérations portant sur les actifsde la Société, la contrepartie est remise à la Société dansles délais d’usage ; et

(E) s’assurer que les revenus de la Société sont répartisconformément à la législation luxembourgeoise et auxStatuts.

Le Dépositaire fournira régulièrement un inventaire completde tous les actifs de la Société.

Conformément aux clauses du Contrat de conservation et dedépositaire, le Dépositaire peut, sous réserve de certainesconditions et aux fins de remplir ses obligations plusefficacement, déléguer une partie ou l’ensemble de sesobligations de conservation des actifs de la Société, ycompris, entre autres, la garde des actifs en dépôt ou,lorsque les actifs sont d’une nature qui ne permet pas de lesgarder en dépôt, la vérification de la propriété de ces actifs,ainsi que l’enregistrement de ces actifs, à un ou plusieursdélégués indépendants nommés ponctuellement par leDépositaire.

Le Dépositaire fera preuve de compétence, de prudence et dediligence dans le choix et la nomination des déléguésindépendants et dans l’examen périodique et le suivi régulierde ces délégués, ainsi que dans les dispositions relatives auxtâches déléguées à ces tiers.

La responsabilité du Dépositaire ne sera pas affectée par lefait qu’il a confié une partie ou l’ensemble des actifs de laSociété dont il a la garde à ces délégués indépendants.

En cas de perte d’un instrument financier conservé en dépôt,le Dépositaire restituera sans tarder à la Société uninstrument financier de même type ou le montantcorrespondant, sauf si cette perte résulte d’un événementextérieur au-delà du contrôle raisonnable du Dépositaire etdont les conséquences auraient été inévitables malgré tousles efforts raisonnables pour les éviter.

Dans le cadre normal des activités de garde internationale, leDépositaire peut ponctuellement conclure des arrangementsavec d’autres clients, compartiments ou tierces partiesportant sur l’offre de conservation, d’administration de fondsou de services connexes. Au sein d’un groupe bancaire multi-services comme le Groupe JPMorgan Chase, des conflitspeuvent apparaître ponctuellement (i) en raison de ladélégation par le Dépositaire de ses obligations deconservation à des tiers ou (ii) généralement entre lesintérêts du Dépositaire et ceux de la Société, ceux de sesActionnaires ou du Gestionnaire d’investissement ; parexemple, si une filiale du Dépositaire fournit un produit ouservice à un compartiment et possède un intérêt financier oucommercial dans ce produit ou service ou reçoit unerémunération au titre d’autres produits ou services liésqu’elle fournit aux compartiments (p. ex. change, prêt detitres, tarification ou valorisation, administration de fonds,comptabilité ou services d’agent de transfert). En cas deconflit d’intérêts pouvant survenir dans le cadre normal deses activités, le Dépositaire tiendra compte à tout moment deses obligations en vertu des lois applicables, y compris del’Article 25 de la Directive OPCVM V.

Le Dépositaire adopte un processus de supervision des tiersdans le cadre de leur sélection ainsi qu’un contrôlepermanent des délégués tiers. Les critères régissant lasélection et le contrôle permanent effectués par leDépositaire incluent notamment un examen de la situationfinancière du fournisseur, de sa performance par rapport àdes normes de service définies et de ses services locaux deconseil juridique en matière de protection des actifs en cas

d’insolvabilité et d’autres questions pertinentes. LeDépositaire applique un cadre de gouvernance au moyen deréunions régulières et d’un système d’information de ladirection afin de garantir le respect de ses politiques etprocédures.

La liste des délégués tiers nommés par le Dépositaireconformément au Contrat de conservation et de dépositairefigure à l’Annexe IV. Des informations à jour sur l’identité duDépositaire, ses devoirs, les conflits d’intérêt, les fonctions deconservation déléguées et les conflits d’intérêts pouvantdécouler de cette délégation (ou le cas échéant, la sous-délégation) seront disponibles sur demande auxInvestisseurs.

Le Dépositaire peut percevoir une commission au titre de cesservices fiduciaires, commission dont le taux annuel est fixé à0,005 % maximum de la Valeur liquidative de la Société.

Le Dépositaire recevra de la Société les commissions envigueur au Luxembourg ainsi qu’une commission enrémunération des services comptables fournis à la Société.Les droits de garde et les commissions de transaction serontpayés mensuellement et calculés et provisionnés chaque Jourouvrable. Le taux des droits de garde et le niveau descommissions de transaction varient en fonction des paysdans lesquels les activités correspondantes sont exercées etsont respectivement plafonnés à 0,3 % par an et 75 USD partransaction.

Les commissions afférentes à la comptabilité principale et àla valorisation sont calculées et provisionnées chaque Jourouvrable et leur montant annuel est fixé à 0,0083 %maximum de la Valeur liquidative d’un Compartiment. Descommissions supplémentaires peuvent être appliquées autitre de chaque Compartiment pour d’autres services, telsque des valorisations non standard et d’autres services decomptabilité comme le calcul des commissions desurperformance, et pour des services de reporting fiscal.

Les commissions fiduciaires, les droits de garde et lescommissions de transaction, ainsi que les commissionsafférentes à la comptabilité et à la valorisation, peuvent êtrerévisés en tant que de besoin par le Dépositaire et la Société.Le Dépositaire est par ailleurs en droit de se faire rembourserles dépenses raisonnables encourues dans l’exercice de sesactivités.

Les montants payés au Dépositaire apparaîtront dans lesétats financiers de la Société.

Le Dépositaire a également été désigné pour agir en tantqu’agent de cotation de la Société, aux fins de la cotation deses Actions à la Bourse de Luxembourg, et recevra lacommission habituellement applicable à ce type deprestations.

Autres frais et dépenses

La Société paiera tous les frais et dépenses encourus dans lecadre du fonctionnement de la Société, notamment lesimpôts, dépenses pour services juridiques et frais d’audit,courtages, droits et frais perçus par l’État, frais d’admission àla cote officielle d’une bourse, les frais de règlement etbancaires, et les honoraires des autorités de contrôle dansles différents pays, y compris les frais engagés pourl’obtention et le renouvellement des agréments permettantaux Actions de la Société d’être commercialisées à l’étranger,les dépenses encourues pour l’émission, la conversion et lerachat d’Actions, le paiement des dividendes, les fraisd’enregistrement, les primes d’assurance, les chargesd’intérêts, le coût du calcul et de publication du cours desActions, les frais postaux, de téléphone, de fax et d’utilisation


d’autres moyens de communication électroniques ; les fraisd’impression des procurations, des relevés, des certificatsd’Action ou des avis d’opéré, des rapports aux Actionnaires,des prospectus et de la documentation supplémentaire, desbrochures explicatives et de toutes autres informations oudocumentation à caractère périodique (liste non exhaustive).Dans certaines circonstances, les dépenses supportées par laSociété peuvent également comprendre des frais derecherche en investissement.

En sus des frais bancaires et de courtage habituellementpayés par la Société, les sociétés du groupe Schrodersfournissant des services à la Société peuvent êtrerémunérées pour leurs services. Les Gestionnairesd’investissement peuvent conclure des conventions decommissions indirectes uniquement s’il y a un avantagedirect et identifiable pour les clients du Gestionnaired’investissement, en ce compris la Société, et lorsque leGestionnaire d’investissement est convaincu que lesopérations générant des commissions indirectes sonteffectuées de bonne foi, en stricte conformité avec lesdispositions réglementaires en vigueur et dans l’intérêt de laSociété. La mise en place de telles conventions par leGestionnaire d’investissement doit s’effectuer à desconditions correspondant aux meilleures pratiques dumarché.

3.2. Informations sur la Société

(A) La Société est une société d’investissement à capitalvariable (SICAV) à responsabilité limitée dotée d’unestructure à compartiments multiples et organisée ensociété anonyme, relevant de la Partie I de la Loi. LaSociété a été constituée le 5 décembre 1968 et sesStatuts ont été publiés au Mémorial le 16 décembre 1968.La dernière modification des Statuts a eu lieu le11 octobre 2011.

La Société est inscrite au Registre de Commerce et desSociétés du Luxembourg sous le numéro B-8202, où lesStatuts ont été déposés et sont disponibles pourconsultation. La Société a été constituée pour une duréeindéterminée.

(B) Le capital minimum de la Société requis par le droitluxembourgeois est de 1 250 000 EUR. Il est représentépar des Actions entièrement libérées sans valeurnominale et est à tout moment égal à sa Valeurliquidative. Si le capital de la Société descend en-deçà desdeux tiers du capital minimum, une assemblée généraleextraordinaire des Actionnaires doit être convoquée envue d’envisager la dissolution de la Société. Toutedécision concernant la liquidation de la Société doit êtreprise à la majorité simple des voix des Actionnairesprésents ou représentés à l’assemblée. Si le capital socialde la Société descend en-deçà du quart du capitalminimum requis, une assemblée générale extraordinairedes Actionnaires doit être convoquée par lesAdministrateurs en vue de statuer sur la liquidation de laSociété. Au cours de cette assemblée, la décision deliquider la Société peut être prise par les Actionnairesreprésentant un quart des voix exprimées pour lesActions présentes ou représentées.

(C) Les contrats importants suivants (qui ne sont pas descontrats conclus dans le cadre ordinaire de la gestioncourante) ont été conclus :

(1) Contrat de services de fonds entre la Société etSchroder Investment Management (Europe) S.A., envertu duquel la Société nomme Schroder InvestmentManagement (Europe) S.A. en qualité de Société degestion,

(2) Contrat de Conservateur et de Dépositaire généralentre la Société et J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.

Les contrats importants énumérés ci-dessus peuventêtre modifiés en tant que de besoin d’un communaccord entre les parties concernées.

Concernant le Contrat de Conservateur et deDépositaire ci-dessus :

Le Dépositaire ou la Société peut résilier le Contratde Conservateur et de Dépositaire à tout instantmoyennant l’envoi d’un préavis écrit dans lessoixante (60) jours (ou dans le cas de certainsmanquements du Contrat, à condition que leditContrat ne soit pas résilié avant la nomination d’undépositaire de substitution).

Les informations à jour sur la description des devoirsdu Dépositaire et des conflits d’intérêt éventuels,ainsi que les fonctions déléguées par le Dépositaire,la liste des délégués tiers et les conflits d’intérêtspouvant découler de cette délégation serontdisponibles sur demande aux investisseurs au siègede la Société.

Documents de la Société

Des exemplaires des Statuts, du Prospectus, des Documentsd’information clé pour l’investisseur et des états financierspeuvent être obtenus gratuitement, sur simple demande, ausiège social de la Société. Les contrats importants dont il estfait mention ci-dessus sont disponibles aux fins deconsultation pendant les heures normales de bureau ausiège social de la Société.

Historique de performance des Compartiments

Les informations relatives à la performance passée dechaque Compartiment en activité depuis plus d’un exercicede la Société figurent dans le Document d’information clépour l’investisseur du Compartiment concerné, qui estdisponible auprès du siège social de la Société et sur le siteInternet www.schroders.lu. Les informations relatives à laperformance passée sont également disponibles dans lesfiches d’information des Compartiments que vous trouverezsur le site Internet à l’adresse www.schroders.lu et surdemande auprès du siège social de la Société.

Notifications des actionnaires

Des avis ou d’autres communications à l’attention desActionnaires concernant leur placement dans la Sociétépeuvent être publiés sur le site Web www.schroders.lu. Si laloi luxembourgeoise ou la CSSF l’exige, les Actionnairesseront également informés par écrit ou par tout autre moyenimposé par la loi luxembourgeoise. Les Actionnaires sontinvités à se reporter au paragraphe 3.5 Assemblées etrapports.


Demandes de renseignements et réclamations

Toute personne souhaitant obtenir de plus amplesinformations sur la Société ou introduire une réclamation ausujet des activités de la Société doit s’adresser au ComplianceOfficer, Schroder Investment Management (Europe) S.A., 5,rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Grand-Duché deLuxembourg.

3.3. Dividendes

Politique en matière de dividendes

Il est prévu que la Société distribue des dividendes auxdétenteurs d’Actions de distribution sous forme d’espècesdans la devise de la Catégorie d’Actions concernée (afind’éviter tout doute, pour la Catégorie d’Actions couverte enBRL, il s’agira de la devise du Compartiment concerné [et nonle BRL]). Lorsqu’aucune instruction de paiement n’est fourniepar le biais du bulletin de souscription par un détenteurd’Actions de distribution, les dividendes serontautomatiquement réinvestis par la Société dans d’autresActions de la même Catégorie d’Actions. Les Actionnairespeuvent choisir à la place de recevoir les dividendes sousforme d’espèces dans la devise de la Catégorie d’Actionsconcernée. Cependant, les dividendes ne seront pasdistribués en espèces si leur montant est inférieur à 50 EURou son équivalent dans une autre devise. Ces montantsseront automatiquement réinvestis dans de nouvelles Actionsde la même Catégorie d’Actions.

La Société propose différents types de Catégories d’Actionsde distribution, comme indiqué plus en détail ci-après. LesCatégories d’Actions de distribution peuvent présenterdifférentes caractéristiques en termes de fréquence desdistributions et de base de calcul des dividendes.

Fréquence des distributions

Les dividendes seront soit déclarés annuellement àl’Assemblée générale annuelle des Actionnaires, soit verséspar le Compartiment à un rythme plus fréquent jugéapproprié par les Administrateurs.

Calcul du dividende

Catégories d’Actions de distribution basées sur le revenud’investissement avant déduction des frais

Les dividendes peuvent être prélevés sur le capital etdonc réduire la Valeur liquidative du Compartimentconcerné. Les dividendes prélevés sur le capital peuventêtre soumis à l’impôt sur le revenu dans certainesjuridictions.

La politique générale des Catégories d’Actions de distributionconsiste à distribuer des dividendes sur la base du revenu dela période concernée avant déduction des frais. LesAdministrateurs réviseront périodiquement ces Catégoriesd’Actions de distribution et se réservent le droit d’effectuerdes modifications s’ils estiment qu’il est approprié dedéclarer un dividende inférieur. Les Administrateurs peuventégalement déterminer si, et dans quelle mesure, lesdividendes peuvent inclure des distributions provenant à lafois de plus-values réalisées et latentes ainsi que du capital,en respectant les limites fixées par le droit luxembourgeois.Les distributions sur le capital peuvent inclure une primelorsque le taux d’intérêt d’une Catégorie d’Actions couvertecontre le risque de change est supérieur au taux d’intérêt dela devise de base du Compartiment. En conséquence, lorsquele taux d’intérêt d’une Catégorie d’Actions couverte contre lerisque de change est inférieur au taux d’intérêt de la devisede base du Compartiment, le dividende peut être réduit. Le

niveau de prime ou de décote est déterminé en fonction desécarts entre les taux d’intérêt et n’entre pas en compte dansl’Objectif ou la Politique d’investissement du Compartiment.

Catégories d’Actions de distribution basées sur le revenud’investissement net de frais

La Société peut également proposer des Catégories d’Actionsde distribution dont les dividendes sont basés sur le revenud’investissement au titre de la période considérée, aprèsdéduction des frais. Les Administrateurs peuvent égalementdéterminer si, et dans quelle mesure, les dividendes peuventinclure des distributions provenant à la fois de plus-valuesréalisées et latentes, en respectant les limites fixées par ledroit luxembourgeois.

Catégories d’Actions de distribution à dividendes fixes

Les dividendes peuvent être prélevés sur le capital etdonc réduire la Valeur liquidative du Compartimentconcerné. Les dividendes prélevés sur le capital peuventêtre soumis à l’impôt sur le revenu dans certainesjuridictions.

La Société peut également proposer d’autres Catégoriesd’Actions de distribution dont les dividendes correspondent àun montant ou à un pourcentage fixe de la Valeur liquidativepar Action. Les Administrateurs réviseront périodiquementles Catégories d’Actions de distribution fixe et se réservent ledroit d’effectuer des modifications. Ainsi, si le revenud’investissement net de frais est supérieur à l’objectif dedistribution fixe, les Administrateurs peuvent relever lemontant à distribuer. De même, ils peuvent juger appropriéde déclarer un dividende d’un montant inférieur à l’objectifde distribution fixe.

Calendrier de versement des dividendes

Un calendrier de versement des dividendes comprenant desinformations sur la fréquence des distributions et la base decalcul des dividendes pour toutes les Catégories d’Actionsdisponibles peut être obtenu sur demande auprès de laSociété de gestion et sur www.schroders.lu.

Le Conseil d’administration peut décider que les dividendesseront automatiquement réinvestis dans l’achat d’autresActions. Toutefois, aucun dividende ne sera distribué si sonmontant est inférieur à 50 EUR ou l’équivalent. Ce montantsera automatiquement réinvesti dans de nouvelles Actions.

Les dividendes à réinvestir seront versés à la Société degestion qui réinvestira l’argent pour le compte desActionnaires dans des Actions supplémentaires de mêmeCatégorie. Ces Actions seront émises sans certificat à la datede paiement à la Valeur liquidative par Action de la Catégorieconcernée. Les droits fractionnels sur les Actions nominativesseront arrondis jusqu’à la quatrième décimale.

Des mécanismes de péréquation des revenus sont appliquéspour toutes les Catégories d’Actions de distribution. Cesmécanismes visent à garantir que les variations du nombred’Actions en circulation pendant une Période de distributionn’aient pas d’incidence sur le revenu par Action distribué autitre de ladite période.

3.4. Traitement fiscal

Les informations suivantes se fondent sur l’interprétationqu’ont les Administrateurs de la législation et de la pratiqueen vigueur à la date du présent document et s’appliquentaux Investisseurs acquérant des Actions de la Société à desfins d’investissement. Les Investisseurs sont toutefois invitésà consulter leur conseiller financier ou tout autre conseiller


professionnel quant aux conséquences fiscales ou autres dela souscription, de la détention, du transfert, de laconversion, du rachat ou de toute autre transaction portantsur les Actions en vertu des lois du pays dont ils sontressortissants ou dans lequel ils résident ou sont domiciliés.

Cet aperçu est susceptible d’être modifié ultérieurement.

Imposition au Luxembourg

(A) Imposition de la Société

La Société n’est pas soumise à l’imposition de sesrevenus, bénéfices ou plus-values au Luxembourg.La Société n’est pas soumise à l’impôt sur le patrimoinenet.

Aucun droit de timbre, droit d’apport ou autre taxe nesera exigible au Luxembourg à l’émission des Actions dela Société.

La Société est soumise à une taxe d’abonnement au tauxde 0,05 % par an de la Valeur liquidative de la Société à lafin du trimestre concerné, calculée et payéetrimestriellement. Une taxe d’abonnement à taux réduitde 0,01 % par an s’applique aux différentsCompartiments ou Catégories d’Actions, à condition quele Compartiment ou la Catégorie d’Actions necomprenne qu’un ou plusieurs Investisseursinstitutionnels (au sens de l’Article 174 de la Loi). Enoutre, les Compartiments qui investissent exclusivementdans des dépôts et des Instruments du marchémonétaire conformément au droit luxembourgeois sontassujettis au même taux réduit de 0,01 % par an de leuractif net.

La dispense de la taxe d’abonnement s’applique (i) auxinvestissements dans un OPC lui-même soumis à la taxed’abonnement, (ii) aux OPC, à leurs compartiments oucatégories expressément réservés à des régimes depension de retraite, (iii) aux OPC du marché monétaire et(iv) aux OPCVM et OPC relevant de la partie II de la Loidont les titres sont cotés ou échangés sur au moins uneBourse ou tout autre marché réglementé, enfonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, etdont l’objectif exclusif est de reproduire la performanced’un ou de plusieurs indices.

Retenue à la source

Les dividendes et les intérêts perçus par la Sociétépeuvent faire l’objet de retenues à la source nonrécupérables dans les pays sources. La Société peut enoutre être soumise à l’imposition sur l’appréciationréalisée ou latente du capital de ses actifs dans les paysd’origine, et des dispositions à cet égard peuvent êtrereconnues dans certaines juridictions.

Les distributions effectuées par la Société ne sont passoumises à la retenue à la source au Luxembourg.

(B) Imposition des Actionnaires

Actionnaires non résidents au Luxembourg

Les personnes physiques non résidentes ou les entitéscollectives qui n’ont pas d’établissement permanent auLuxembourg et auxquelles les Actions sont attribuablesne sont pas assujetties à l’imposition luxembourgeoisedes plus-values réalisées sur les cessions d’Actions ousur les distributions reçues de la Société et les Actions neseront pas assujetties à l’impôt sur le patrimoine net.

US Foreign Account Tax Compliance Act 2010 (FATCA)et Normes communes de déclaration de l’OCDE de2016 (« NCD »)

Le FATCA a été promulgué aux États-Unis le 18 mars 2010dans le cadre de la Hiring Incentives to RestoreEmployment Act (loi sur les incitations à l’embauchevisant à restaurer le plein emploi). Il comporte desdispositions en vertu desquelles la Société, en qualitéd’institution financière étrangère (« IFE »), peut êtretenue de communiquer directement au fisc américain(Internal Revenue Service, « IRS ») certaines informationssur les actions détenues par des contribuablesaméricains ou d’autres entités étrangères soumises auFATCA et de collecter à cette fin des donnéesd’identification supplémentaires. Les institutions qui neconcluent pas un accord avec l’IRS et se conforment aurégime du FATCA pourront être redevables d’uneretenue d’impôt de 30 % sur tout paiement de revenusd’origine américaine ainsi que sur le produit brut de lavente à la Société de titres générant des revenus auxÉtats-Unis pratiquée par la Société. Le 28 mars 2014, leGrand-Duché de Luxembourg a signé un Accordintergouvernemental, modèle 1 (IGA) avec les États-Uniset l’a transposé dans le droit luxembourgeois en juin2015.

La NCD a été mise en place par la directive 2014/107/UEdu Conseil sur l’échange automatique obligatoired’informations fiscales qui a été adoptée le 9 décembre2014 et transposée dans la législation luxembourgeoisepar la loi du 18 décembre 2015 sur l’échangeautomatique d’informations sur les comptes bancairesen matière fiscale (« Loi NCD »). La NCD est entrée envigueur dans la plupart des pays membres de l’Unioneuropéenne le 1er janvier 2016. Conformément aux NCD,la Société pourra être tenue de communiquer auxautorités fiscales du Luxembourg certaines informationsconcernant les actions détenues par des investisseursdont la résidence fiscale est établie dans un paysappliquant les NCD et de collecter d’autres informationsd’identification à cette fin. En vertu de la Loi NCD, lepremier échange d’informations a été effectué le 30septembre 2017 pour les informations relatives à l’annéecivile 2016. Afin de satisfaire aux obligations luiincombant en vertu du FATCA et des NCD, la Sociétépourra être tenue de se procurer certaines informationsauprès des Investisseurs pour justifier de leur statutfiscal. En vertu de l’IGA FATCA suscité, si l’Investisseur estune personne spécifiée, telle qu’une entité nonaméricaine détenue aux États-Unis ou une institutionfinancière étrangère non participante ou s’il ne produitpas la documentation requise, la Société devracommuniquer des informations le concernant auxautorités fiscales du Luxembourg, conformément auxlois et réglementations applicables, lesquelles lestransmettront à l’IRS. En vertu des NCD, si l’Investisseura établi sa résidence fiscale dans un pays appliquant lesNCD et qu’il ne produit pas la documentation requise, laSociété devra communiquer des informations leconcernant aux autorités fiscales du Luxembourg,conformément aux lois et réglementations applicables.La Société ne sera pas redevable de la retenue d’impôten vertu du FATCA si elle agit conformément auxdispositions susvisées.

Les Actionnaires et intermédiaires doivent savoir que laSociété a pour politique de ne pas vendre ou proposerd’Actions pour le compte de Ressortissants américainsou d’Investisseurs ne fournissant pas les informationsrequises en vertu des NCD et interdit tout transfert


ultérieur d’Actions aux Ressortissants américains. Si desActions sont détenues à titre bénéficiaire par unRessortissant américain ou par une personne qui n’a pasproduit les informations exigées selon les NCD, la Sociétépeut, à sa discrétion, procéder au rachat forcé de cesActions. Il est en outre porté à l’attention desActionnaires qu’en vertu du FATCA, la définition depersonne spécifiée couvrira un éventail d’Investisseursplus large que les autres lois.

Imposition au Royaume-Uni

(A) La Société

Les Administrateurs ont l’intention de gérer les affairesde la Société de façon à ce qu’elle ne devienne pasrésidente fiscale au Royaume-Uni. Par conséquent, etsous réserve que la Société n’effectue pas d’opérationsau Royaume-Uni par le biais d’une succursale ou d’uneagence implantée sur place, la Société ne sera passoumise à l’impôt sur les sociétés ou le revenu auRoyaume-Uni.

(B) Les Actionnaires

Législation applicable aux fonds offshore

Selon la partie 8 du Taxation (International and OtherProvisions) Act (loi britannique sur la fiscalitéinternationale et autres dispositions) de 2010 et duStatutory Instrument 2009/3001 (instrument statutaire2009/3001) (« Réglementations sur les fonds offshore »),si un Investisseur, résident ou résident ordinaire duRoyaume-Uni à des fins fiscales, détient desparticipations dans une entité offshore qui constitue un« fonds offshore », mais n’est pas éligible au statut deFonds déclarant pendant la période de détention de cetintérêt par ledit Investisseur, tout gain de ce dernierdécoulant de la vente, du rachat ou de toute autrealiénation de cette participation (y compris une cessionprésumée consécutive à un décès) sera taxé au momentde ladite vente, dudit rachat ou de toute autre cession entant que revenu (« gain sur le revenu offshore ») et nonen tant que plus-value. La Société est un fonds offshoreaux fins de ces dispositions.

Toutes les Catégories d’Actions de la Société, àl’exception des Actions R (voir ci-après), sont gérées dansle but de les rendre éligibles au statut de Fonds déclarantà des fins fiscales et, par conséquent, toute plus-valueréalisée sur la cession d’Actions de la Société ne doit pasêtre reclassée comme gain de revenu conformément auxrègles britanniques sur les fonds offshore. Une listeexhaustive des Catégories d’Actions bénéficiant de cestatut est disponible sur demande auprès de la Sociétéde gestion. La liste des Fonds déclarants avec leurs datesde certification est publiée sur le site Internet desautorités fiscales britanniques (HMRC) à l’adressesuivante https://www.gov.uk/government/publications/offshore-fundslist-of-reporting-funds.

En vertu des règles applicables aux fonds offshore, lesInvestisseurs des Fonds déclarants sont imposables autitre de leur participation dans les revenus du Fondsdéclarant d’une période comptable déterminée, que cesrevenus leur aient été distribués ou non. Les résidents duRoyaume-Uni détenteurs de Catégories d’Actions decapitalisation doivent garder à l’esprit qu’ils devrontdéclarer et payer des impôts sur les revenus leur ayantété déclarés au titre de leurs détentions sur une base

annuelle par l’intermédiaire de leur déclaration fiscalequand bien même ces revenus ne leur auraient pas étédistribués.

Afin d’éviter toute confusion, les distributions qui ont étéréinvesties dans d’autres Actions, conformément aupoint 3.3 ci-dessus, sont réputées, aux fins de l’impôtbritannique, avoir été versées à l’Actionnaire etréinvesties par ce dernier. Ces distributions font doncpartie du revenu imposable de l’Actionnaire pour lapériode pendant laquelle les dividendes sont réputésavoir été versés.

Conformément à la législation sur les Fonds offshore, lerevenu à déclarer attribuable à chaque Action d’unCompartiment sera publié dans les 10 mois maximumsuivant la fin de chaque période comptable sur le siteSchroders suivant :http://www.schroders.com/en/lu/professional-investor/fund-centre/fund-administration/income-tables/.

Il incombe à l’Investisseur de calculer et de déclarer sonrevenu aux autorités fiscales britanniques, le HMRC, surla base du nombre d’Actions détenues à la fin de lapériode comptable. Outre le revenu à déclarerattribuable à chaque Action du Compartiment concerné,le rapport comportera des informations sur les montantsdistribués par Action et les dates de distribution au titrede la période comptable. Les Actionnaires ayant desbesoins spécifiques peuvent demander à recevoir leurrapport sous forme papier. Nous nous réservonstoutefois le droit d’appliquer une commission pour ceservice.

Le chapitre 3 de la partie 6 du Corporation Tax Act (loirelative à l’impôt sur les sociétés) de 2009 prévoit que si,à tout moment d’une période comptable, alors qu’unepersonne concernée par l’impôt britannique sur lessociétés détient un intérêt dans un fonds offshore ausens des dispositions concernées de la législation fiscale,ledit fonds ne satisfait plus les critères du « test dequalification à l’investissement », les intérêts détenus parladite personne seront considérés comme des droits nésd’une relation débiteur/créancier soumise au régime desrelations d’emprunt. Un fonds offshore ne satisfait pasaux critères du « test de qualification à l’investissement »lorsque plus de 60 % de ses actifs à la valeur de marchécomprennent des titres de dette publique et des titres decréance d’entreprise, des dépôts en espèces ou certainscontrats sur instruments dérivés ou des participationsdans d’autres organismes de placement collectif qui, àtout moment de la période comptable concernée, nesatisfont plus les critères du « test de qualification àl’investissement ». Les Actions constitueront desparticipations dans un fonds offshore et, selon lespolitiques d’investissement de la Société, cette dernièrepourrait elle-même ne plus satisfaire les critères du « testde qualification à l’investissement ».

Les Actions R ne sont pas éligibles au statut de Fondsdéclarant à des fins fiscales et, par conséquent, touteplus-value réalisée sur la cession d’Actions R serareclassée comme gain de revenu conformément auxrègles britanniques sur les fonds offshore et imposée enconséquence.

Droits de timbre

Les transferts d’Actions ne seront pas soumis aux droitsde timbre au Royaume-Uni à moins que l’acte detransfert soit exécuté au Royaume-Uni. Le cas échéant, letransfert est soumis au droit de timbre au taux de 0,5 %

http://www.schroders.com/en/lu/professional-investor/fund-centre/fund-administration/income-tables/

http://www.schroders.com/en/lu/professional-investor/fund-centre/fund-administration/income-tables/


ad valorem arrondi aux cinq livres sterling supérieures.Aucun droit complétant le droit de timbre du Royaume-Uni n’est redevable sur les transferts d’Actions ou lesaccords de transfert d’Actions.

Distributions

Les distributions versées par les Compartiments ayantinvesti plus de 60 % de leurs actifs dans des titres portantintérêt ou des produits similaires du point de vueéconomique à un moment quelconque au cours d’unepériode comptable seront assimilées au paiement d’unintérêt annuel pour les Investisseurs qui sont desparticuliers résidant au Royaume-Uni. Lorsque desActions sont détenues sur un compte d’épargne (ISA), cerevenu n’est pas imposable. Pour les Actions détenuessur un autre compte, un abattement « Personal SavingsAllowance » est proposé pour exonérer d’impôts les1 000 premières livres sterling d’intérêts perçus par lescontribuables assujettis au taux normal. L’abattementest de 500 livres pour les contribuables assujettis au tauxmajoré et de 0 pour ceux soumis à d’autres taux. Lesintérêts perçus au-delà de ce seuil au cours d’une annéefiscale sont soumis à l’impôt aux taux appliqués auxintérêts (actuellement 20 %, 40 % et 45 %).

Les distributions versées par les Compartiments n’ayantpas investi plus de 60 % de leurs actifs dans des titresportant intérêt, à tout moment d’une période comptable,sont assimilées à des dividendes étrangers.

Lorsque les Actions sont détenues sur un autre compte,un abattement de 2 000 livres sterling est disponible et letotal des dividendes perçus au cours d’une année seraexonéré d’impôts. Au-delà de ce montant, les dividendesseront assujettis à un taux de 7,5 %, 32,5 % et 38,1 %lorsqu’ils se situent dans les tranches respectives du tauxnormal, du taux majoré et du taux supplémentaire. Lesdividendes perçus sur des Actions détenues sur uncompte d’épargne individuel resteront exonérés.

Péréquation

La Société applique des mécanismes de péréquationcomplète. La péréquation s’applique aux Actionsachetées pendant une Période de distribution. Lemontant des revenus, calculé chaque jour et inclus dansle prix d’achat de toute part acquise des Actions sur unePériode de distribution, est restitué aux détenteurs deces Actions sous la forme d’un remboursement decapital.

Faisant partie du capital, ce montant n’est pas soumis àl’impôt sur le revenu et doit être exclu du calcul durevenu à déclarer dans la déclaration de revenus d’unActionnaire au Royaume-Uni. Les éléments de revenuquotidien de toutes les Actions sont intégrés à une basede données disponible sur demande au siège social de laSociété ou en ligne sur :http://www.schroders.com/en/lu/professional-investor/fund-centre/fund-administration/equalisation/.

L’objectif de la péréquation est d’éviter aux nouveauxInvestisseurs de la Société la charge fiscalecorrespondant aux revenus déjà accumulés dans lesActions qu’ils acquièrent. La péréquation n’aura aucuneincidence sur les Actionnaires qui détiennent leursActions pendant toute la Période de distribution.

Fiscalité allemande

Outre les restrictions d’investissement énoncées dans lesAnnexes II et III, les Compartiments suivants adhérerontégalement à la restriction selon laquelle au moins 51 %de la Valeur liquidative du Compartiment doit êtreinvestie en permanence dans des participations enactions.

Compartiment Compartiment

Schroder ISF All China Equity Schroder ISF Global Gold

Schroder ISF Asia Pacific Ex-Japan Equity

Schroder ISF Global Multi-FactorEquity

Schroder ISF Asian DividendMaximiser

Schroder ISF Global Recovery

Schroder ISF Asian Equity Yield Schroder ISF Global SmallerCompanies

Schroder ISF AsianOpportunities

Schroder ISF Global SustainableGrowth

Schroder ISF Asian SmallerCompanies

Schroder ISF Greater China

Schroder ISF BRIC (Brazil,Russia, India, China)

Schroder ISF Hong Kong Equity

Schroder ISF China A Schroder ISF Indian Equity

Schroder ISF ChinaOpportunities

Schroder ISF Indian Opportunities

Schroder ISF Emerging Asia Schroder ISF Italian Equity

Schroder ISF Emerging Markets Schroder ISF Japanese Equity

Schroder ISF Emerging MarketsEquity Alpha

Schroder ISF JapaneseOpportunities

Schroder ISF Euro Equity Schroder ISF Japanese SmallerCompanies

Schroder ISF European AlphaFocus

Schroder ISF Korean Equity

Schroder ISF European DividendMaximiser

Schroder ISF Middle East

Schroder ISF European EquityYield

Schroder ISF QEP Global ActiveValue

Schroder ISF European LargeCap

Schroder ISF QEP Global Blend

Schroder ISF EuropeanOpportunities

Schroder ISF QEP Global Core

Schroder ISF European SmallerCompanies

Schroder ISF QEP GlobalEmerging Markets

Schroder ISF European SpecialSituations

Schroder ISF QEP Global ESG

Schroder ISF EuropeanSustainable Equity

Schroder ISF QEP Global ESG exFossil Fuels

Schroder ISF European Value Schroder ISF QEP Global Quality

Schroder ISF Frontier MarketsEquity

Schroder ISF Swiss Equity

Schroder ISF Global ClimateChange Equity

Schroder ISF Sustainable Multi-Factor Equity

Schroder ISF Global Disruption Schroder ISF Swiss EquityOpportunities

Schroder ISF Global DividendMaximiser

Schroder ISF Swiss Small & MidCap Equity

http://www.schroders.com/en/lu/professional-investor/fund-centre/fund-administration/equalisation/

http://www.schroders.com/en/lu/professional-investor/fund-centre/fund-administration/equalisation/



Schroder ISF Global Equity Yield Schroder ISF Taiwanese Equity

Schroder ISF Global EmergingMarket Opportunities

Schroder ISF UK Equity

Schroder ISF Global EmergingMarkets Smaller Companies

Schroder ISF UK Alpha Income

Schroder ISF Global Energy Schroder ISF US Large Cap

Schroder ISF Global Equity Schroder ISF US Small & Mid-CapEquity

Schroder ISF Global Equity Alpha Schroder ISF US SmallerCompanies

Les Compartiments suivants adhéreront à la restriction selonlaquelle au moins 25 % de la Valeur liquidative duCompartiment doit être investie en permanence dans desparticipations en actions.


Schroder ISF Asian Total Return Schroder ISF Global Multi-AssetIncome

Schroder ISF Emerging Europe Schroder ISF Latin American

Schroder ISF Emerging Multi-Asset Income

Schroder ISF Multi-Asset PIR Italia

Schroder ISF Multi-Asset Growthand Income

La part d’actions applicable aux Compartiments sera publiéequotidiennement sur le site Internet allemand de Schroders àl’adresse suivante : http://www.schroders.com/de/de/finanzberater/fonds/fondsuebersichten/schroder-international-selection-fund/.

Aux fins de cette restriction d’investissement, « participationsen actions » comprend :

(A) les actions d’une société (qui peuvent ne pas inclure decertificats de dépôt) qui sont admises à la négociationofficielle sur une bourse de valeurs ou admises sur, ouincluses dans un autre marché organisé qui remplit lescritères d’un Marché réglementé ; et/ou

(B) les actions d’une société autre qu’une sociétéimmobilière qui (i) est résidente dans un État membre oudans un État membre de l’Espace économique européenet qui n’y est pas exonérée de l’impôt sur les résultatsdes sociétés ; ou (ii) est résidente d’un autre État etsoumise à l’impôt sur les résultats des sociétés à un tauxd’au moins 15 % et/ou

(C) les parts d’un OPCVM et/ou d’un FIA qui n’est pas unesociété de personnes et qui - comme indiqué dans leursconditions d’investissement respectives - sont investiesen permanence avec au moins 51 % de leur valeur dansdes participations en actions (un « Compartiment enactions »), 51 % des parts des Compartiments en actionsdétenues par le Compartiment étant pris en compte entant que participations en actions ; et/ou

(D) les parts d’un OPCVM et/ou d’un fonds d’investissementalternatif (FIA) qui n’est pas une société de personnes etqui - comme indiqué dans leurs conditionsd’investissement respectives - sont investies enpermanence avec au moins 25 % de leur valeur dans desparticipations en actions (un « Compartiment mixte »),

25 % des parts des Compartiments mixtes détenus par leCompartiment étant pris en compte en tant queparticipations en actions ; et/ou

(E) les actions de « Compartiments en actions » ou de« Compartiments mixtes » qui communiquent leur ratiode participation en actions dans leurs conditionsd’investissement respectives ; et/ou

(F) les actions de « Compartiments en actions » ou de« Compartiments mixtes » qui communiquent leur ratiode participation en actions quotidiennement.

3.5. Assemblées et rapports

Assemblées

En principe, l’assemblée générale annuelle des Actionnairesde la Société se tient à Luxembourg le dernier mardi du moisde mai de chaque année à 11h00 ou, si ce jour n’est pas unJour ouvrable, le Jour ouvrable suivant. Pour toutes lesassemblées générales des actionnaires, des convocationssont envoyées par la poste aux actionnaires inscrits auregistre huit jours au moins avant la date de l’assemblée. Cesconvocations feront état de l’ordre du jour et spécifierontl’endroit où se tiendra l’assemblée. Les exigences légales enmatière de convocation, de quorum et de scrutin auxassemblées générales et aux assemblées concernant desCompartiments ou des Catégories d’Actions spécifiquesfigurent dans les Statuts. Les assemblées réunissant lesActionnaires d’un Compartiment donné ou d’une Catégoried’Actions donnée statueront uniquement sur les questionsrelatives à ce Compartiment ou à cette Catégorie d’Actions.

La convocation à toute assemblée générale des Actionnairespeut préciser que le quorum et la majorité applicables à cetteassemblée seront déterminés sur la base des Actions émiseset en circulation à une date et une heure données précédantl’assemblée générale (la « Date d’enregistrement »). Le droitd’un Actionnaire à participer à une assemblée générale desActionnaires et à exercer les droits de vote attachés à sesActions sera déterminé sur la base des Actions détenues parcet Actionnaire à la Date d’enregistrement.

Rapports

L’exercice de la Société est clôturé au 31 décembre dechaque année. Des exemplaires des rapports annuel etsemestriel des états financiers peuvent être obtenus sur lesite Internet www.schroders.lu et sont disponiblesgratuitement au siège social de la Société. Ces rapports fontpartie intégrante du présent Prospectus.

3.6. Informations détaillées relatives aux Actions

Droits des Actionnaires

Les Actions émises par la Société sont librement cessibles etconfèrent des droits égaux sur les bénéfices et, dans le casd’Actions de distribution, sur les dividendes des Catégoriesd’Actions auxquelles elles appartiennent, ainsi que sur lesactifs nets de la Catégorie d’Actions concernée en cas deliquidation. Les Actions ne sont assorties d’aucun droit depréférence ni d’aucun droit de préemption.

Vote

Au cours des assemblées générales, chaque Actionnaire adroit à une voix pour chaque Action entière qu’il détient.


L’Actionnaire d’un Compartiment donné ou d’une Classed’Actions donnée dispose, lors de toute assemblée séparéedes Actionnaires de ce Compartiment ou de cette Catégoried’Actions, d’une voix pour chaque Action entière qu’il détientdans ce Compartiment ou cette Catégorie d’Actions.

Dans le cas d’Actions détenues conjointement, seull’Actionnaire dont le nom figure en premier dans le registresera en droit de voter.

Rachat forcé

Les Administrateurs peuvent imposer des restrictions ouassouplir les restrictions applicables aux Actions et exiger sinécessaire le rachat d’Actions pour éviter que celles-ci nesoient achetées ou détenues par une personne ou pour lecompte d’une personne enfreignant la loi ou les exigencesd’un pays, d’une autorité publique ou réglementaire, ou dontl’achat ou la détention pourraient avoir des conséquencesfiscales ou financières négatives pour la Société, en cecompris toute exigence en matière d’enregistrementconformément à la législation et à la réglementation d’unpays ou d’une autorité quelconque. Dans ce cadre, lesAdministrateurs peuvent exiger que l’Actionnaire fournisseles informations qu’ils jugent nécessaires pour déterminer sicelui-ci est l’ayant droit économique des Actions qu’ilsdétiennent.

Si les Administrateurs devaient notamment constater que lesActions sont in fine détenues par un Ressortissant américain,ou par une Personne spécifiée aux fins du FATCA, la Sociétéserait en droit d’exiger le rachat forcé de ces Actions.

Dans ce cadre, les Administrateurs peuvent exiger quel’Actionnaire fournisse les informations qu’ils jugentnécessaires pour déterminer si celui-ci est l’ayant droitéconomique des Actions qu’ils détiennent.

Transferts

Les Actions nominatives peuvent être transférées sur remiseà la Société de gestion d’une demande de transfert de titresdûment signée et en bonne et due forme accompagnée, lecas échéant, du certificat correspondant à annuler.

Droits en cas de liquidation

La Société a été créée pour une durée indéterminée.Toutefois, la Société peut être liquidée à tout moment pardécision des Actionnaires réunis en assemblée généraleextraordinaire au cours de laquelle un ou plusieursliquidateurs seront nommés et leurs pouvoirs définis. Laliquidation sera effectuée conformément aux dispositions dela loi luxembourgeoise. Le produit net de la liquidationcorrespondant à chaque Compartiment sera distribué par lesliquidateurs aux Actionnaires au prorata de la valeur desActions que ces derniers détiennent dans le Compartimentconcerné.

Lorsque l’actif net d’une Catégorie d’Actions ou de toutes lesCatégories d’Actions d’un Compartiment baisse au pointd’atteindre, respectivement, 10 000 000 ou 50 000 000 EUR ouson équivalent dans une autre monnaie, ou tout autremontant fixé par les Administrateurs comme le seuilminimum pour les actifs de ladite Catégorie d’Actions oududit Compartiment pour en garantir la viabilité financière ousi une situation politique ou économique le justifie, si unetelle décision est requise dans l’intérêt des Actionnaires deladite Catégorie d’Actions ou dudit Compartiment, lesAdministrateurs peuvent décider de racheter toutes lesActions de cette Catégorie d’Actions ou de ce Compartiment.Dans ce cas, les Actionnaires seront avertis par avis de rachatpublié (ou transmis par notification selon le cas) par la

Société conformément à la loi et aux réglementationsluxembourgeoises applicables avant la date du rachat forcéet il leur sera versé la Valeur liquidative des Actions de laCatégorie d’Actions concernée en leur possession à la datedu rachat.

Dans les mêmes circonstances que celles décrites ci-dessus,les Administrateurs peuvent également décider deréorganiser un Compartiment en le scindant en deuxCompartiments ou plus. Cette décision sera publiée ounotifiée de la même manière que celle décrite ci-dessus. Lapublication ou notification contiendra en outre desinformations concernant les Compartiments distinctsrésultant de la réorganisation. Cette publication ounotification sera effectuée un mois au moins avant la date àlaquelle la réorganisation deviendra effective, afin de donnerla possibilité aux Actionnaires de demander le rachat ou laconversion de leurs Actions avant que la réorganisation neprenne effet.

Toute fusion d’un Compartiment avec un autreCompartiment de la Société ou un autre OPCVM (soumis ounon à la législation luxembourgeoise) sera décidée par leConseil d’administration, à moins que ce dernier ne soumettela décision de fusion à l’assemblée générale des Actionnairesdu Compartiment concerné. Dans ce cas, aucun quorum nesera requis pour l’assemblée générale et la décision defusion sera prise à la majorité simple des votes exprimés.Cette fusion sera effectuée conformément aux dispositionsde la Loi.

Tout produit de liquidation non réclamé par les Actionnairesà la clôture de la liquidation d’un Compartiment sera déposéauprès de la Caisse de Consignation. Les montants nonréclamés auprès de la Caisse de Consignation dans les délaisprescrits par la loi pourront être forclos conformément auxdispositions de la législation luxembourgeoise.

3.7. Mise en commun d’actifs

Aux fins d’une gestion efficace et sous réserve desdispositions des Statuts, des lois et des réglementations envigueur, la Société de gestion peut investir et gérer tout oupartie du portefeuille d’actifs constitué pour deuxCompartiments ou plus (aux fins des présentes, les« Compartiments participants ») en les mettant en commun.Cette masse d’actifs mis en commun (pool) sera formée parle transfert de liquidités ou d’autres actifs (sous réserve queces actifs correspondent à la politique d’investissement dupool concerné) de chacun des Compartiments participants.Par la suite, la Société de gestion pourra en tant que debesoin effectuer d’autres transferts dans chaque poold’actifs. Des actifs peuvent également être restitués à unCompartiment participant jusqu’à concurrence du montantde la participation de la Catégorie d’Actions concernée. Laparticipation d’un Compartiment participant dans un poold’actifs sera mesurée par référence à des parts théoriques devaleur égale dans le pool d’actifs. Au moment de laconstitution d’un pool d’actifs, la Société de gestiondéterminera, à sa discrétion, la valeur initiale des partsthéoriques (qui sera exprimée dans la devise jugée adéquatepar la Société de gestion) et allouera à chaque Compartimentparticipant des parts ayant une valeur globale égale aumontant des liquidités apportées (ou à la valeur des autresactifs). Par la suite, la valeur de la part théorique seradéterminée en divisant la Valeur liquidative du pool d’actifspar le nombre de parts théoriques qui subsistent.

Lorsque des liquidités ou des actifs supplémentaires sontapportés ou retirés d’un pool d’actifs, l’allocation de parts duCompartiment participant concerné sera augmentée ouréduite, selon le cas, d’un nombre de parts déterminé en


divisant le montant des liquidités ou la valeur des actifsapportés ou retirés par la valeur actuelle d’une part.Lorsqu’un apport est réalisé en liquidités, il sera considéré,aux fins de ce calcul, comme minoré d’un montant que laSociété de gestion estimera approprié pour refléter lescharges fiscales ainsi que les coûts de transaction et d’achatpouvant être encourus au titre de l’investissement desditesliquidités ; en cas de retrait de liquidités, une majorationcorrespondante sera appliquée pour refléter les coûtspouvant être encourus au titre de la vente de titres oud’autres actifs du pool.

Les dividendes, intérêts et autres distributions s’apparentantà un revenu reçus sur les actifs d’un pool serontimmédiatement portés au crédit des Compartimentsparticipants, au prorata de leur participation respective dansle pool au moment de la réception. En cas de dissolution dela Société, les actifs regroupés dans un pool seront restituésaux Compartiments participants au prorata de leurparticipation respective dans le pool.

3.8. Cogestion

Afin de réduire les charges d’exploitation et administrativestout en permettant une diversification plus large desinvestissements, la Société de gestion peut décider qu’unepartie ou la totalité des actifs d’un ou de plusieursCompartiments seront gérés en commun avec les actifsappartenant à d’autres organismes de placement collectifluxembourgeois. Dans les paragraphes suivants, l’expression« entités cogérées » fera globalement référence auxCompartiments et à toutes les entités avec lesquelles ouentre lesquelles il existera un contrat de cogestion donné etl’expression « Actifs cogérés » fera référence à l’ensembledes actifs de ces entités cogérées et gérés en communconformément au même contrat de cogestion.

En vertu du contrat de cogestion et pour autant que lagestion journalière lui ait été confiée, le Gestionnaired’investissement sera en droit de prendre de manièreglobale pour les entités cogérées concernées les décisionsd’investissement, de désinvestissement et de réajustementdu portefeuille qui influenceront la composition duportefeuille du Compartiment concerné. Chaque entitécogérée détiendra une partie des Actifs cogéréscorrespondant au pourcentage de son actif net par rapport àla valeur totale des Actifs cogérés. Ce rapport sera applicableà toute ligne d’investissement détenue ou acquise encogestion. Ces rapports ne seront nullement affectés par desdécisions d’investissement et/ou de désinvestissement. Lesinvestissements supplémentaires seront alloués aux entitéscogérées selon les mêmes rapports et les actifs vendusseront prélevés proportionnellement aux Actifs cogérésdétenus par chaque entité cogérée.

En cas de nouvelles souscriptions dans l’une des entitéscogérées, les produits des souscriptions seront alloués auxentités cogérées conformément aux rapports qui ont étémodifiés suite à l’augmentation de l’actif net de l’entitécogérée qui a bénéficié des souscriptions et toutes les lignesd’investissement seront modifiées par un transfert d’actifsd’une entité cogérée à l’autre, afin d’être ajustées enfonction des rapports qui ont été modifiés. De la mêmemanière, en cas de rachats dans l’une des entités cogérées,les capitaux requis seront prélevés sur les liquidités détenuespar les entités cogérées conformément aux rapports qui ontété modifiés suite à la réduction de l’actif net de l’entitécogérée qui a subi les rachats et, dans ce cas, toutes leslignes d’investissement seront ajustées en fonction desrapports qui ont été modifiés. Les Actionnaires doivent êtreconscients qu’en l’absence d’action spécifique de la Sociétéde gestion ou de l’un des agents désignés par la Société de

gestion, le contrat de cogestion peut aboutir à ce que lacomposition de l’actif du Compartiment concerné soitinfluencée par des événements imputables à d’autres entitéscogérées, tels que des souscriptions et des rachats. Parconséquent, et toutes choses restant égales par ailleurs, lessouscriptions reçues dans une entité avec laquelle leCompartiment est cogéré auront pour effet d’augmenter lesliquidités du Compartiment.

Inversement, les rachats effectués dans une entité aveclaquelle un Compartiment est cogéré auront pour effet deréduire les liquidités du Compartiment. Les souscriptions etles rachats peuvent cependant être conservés sur le comptespécifique ouvert pour chaque entité cogérée en dehors ducontrat de cogestion et par l’intermédiaire duquel lessouscriptions et les rachats doivent transiter. La possibilitéd’imputer des souscriptions et des rachats importants sur cescomptes spécifiques, de même que la possibilité dontdisposent la Société de gestion ou l’un des agents désignéspar la Société de gestion de décider à un momentquelconque de mettre fin à leur participation au contrat decogestion, permettent au Compartiment concerné d’éviter lesréajustements de son portefeuille si ces réajustements sontsusceptibles d’être contraires aux intérêts de sesActionnaires.

Si une modification de la composition du portefeuille duCompartiment concerné, résultant de rachats ou depaiements de frais et de dépenses propres à une autre entitécogérée (c.-à-d. qui ne sont pas imputables auCompartiment) risque d’enfreindre les restrictionsd’investissement applicables au Compartiment concerné, lesactifs en question seront exclus du contrat de cogestionavant de procéder à la modification afin que ceux-ci ne soientpas affectés par les ajustements qui s’ensuivent.

Le cas échéant, les Actifs cogérés des Compartiments neseront cogérés qu’avec les actifs destinés à être investisconformément aux objectifs d’investissement identiques àceux applicables aux Actifs cogérés afin de s’assurer que lesdécisions d’investissement sont tout à fait compatibles avecla politique d’investissement du Compartiment concerné. LesActifs cogérés ne seront cogérés qu’avec les actifs pourlesquels le Dépositaire intervient également en tant quedépositaire afin de garantir que le Dépositaire est en mesure,à l’égard de la Société et de ses Compartiments, de faire faceà l’ensemble de ses devoirs et obligations conformément à laRéglementation. Le Dépositaire conservera à tout momentles actifs de la Société séparément de ceux appartenant auxautres entités cogérées et sera par conséquent à toutmoment en mesure d’identifier les actifs de la Société et dechacun des Compartiments. Étant entendu que des entitéscogérées peuvent avoir des politiques d’investissement quine sont pas strictement identiques à la politiqued’investissement des Compartiments concernés, il est dèslors possible que la politique commune mise en œuvre soitplus restrictive que celle des Compartiments concernés.

Un contrat de cogestion sera signé entre la Société degestion, le Dépositaire et les Gestionnaires d’investissementafin de définir les droits et les obligations de chaque partie.Les Administrateurs peuvent décider à tout moment et sanspréavis de mettre fin au contrat de cogestion.

Les Actionnaires peuvent à tout moment prendre contactavec le siège social de la Société pour connaître lepourcentage des actifs cogérés et des entités avec lesquellesil existe un tel contrat de cogestion à la date de leurdemande. Les rapports annuels révisés et semestriels ferontétat de la composition et du pourcentage des Actifs cogérés.


3.9. Informations générales

Sauf indication contraire dans le présent Prospectus, lesindices ou indices de référence au sens du Règlement (UE)2016/1011 (le « Règlement sur les indices de référence »)utilisés par les Compartiments sont, à la date du présentProspectus, fournis par des administrateurs d’indices deréférence qui bénéficient des arrangements transitoiresprévus par le Règlement sur les indices de référence et, parconséquent, peuvent ne pas figurer à ce stade dans leRegistre des administrateurs et des indices de référence tenupar l’AEMF (ESMA) conformément à l’Article 36 du Règlementsur les indices de référence. Ces administrateurs d’indices deréférence devraient demander un agrément ou unenregistrement en tant qu’administrateur, conformément auRèglement sur les indices de référence, avant le 1er janvier2020. Les informations actualisées inscrites sur ce registredevraient être disponibles au plus tard le 1er janvier 2020. LaSociété de gestion tient à jour des plans écrits décrivant lesmesures qu’elles prendraient si l’indice de référencesubissait des modifications substantielles ou cessait d’êtrefourni. Des copies de la description de ces plans sontdisponibles sur demande et gratuitement auprès du siègesocial de la Société de gestion. À la date du présentProspectus, les administrateurs d’indices de référenceauxquels un Compartiment a fait appel et qui figurent auregistre des administrateurs d’indices de référence tenu parl’AEMF sont les suivants :

Administrateursd’indices de ré-férence

Lieu Indices de référence

FTSEInternational Ltd

Londr-es

FTSE Gold MinesFTSE Hong Kong Net

ICE BenchmarkAdministrationLimited

Londr-es

EUR LIBOR 3 MonthsICE BofAML Euro Corporate IndexICE BofAML Euro DirectGovernment IndexICE BofAML Euro High YieldConstrained IndexICE BofAML Global GovernmentsInflation-Linked EUR HedgedUSD LIBOR 3 Months

IHS Markit Londr-es

iBoxx ALBI China Onshore IndexiBoxx Asian Local Currency BondIndexiBoxx EUR Corporates BBB IndexTR

MSCI Limited Londr-es

MSCI AC Asia Ex Japan Net TRMSCI AC Asia ex Japan Small CapUSD NetMSCI AC Pacific ex Japan Net TRMSCI AC World IndexMSCI AC World TR NetMSCI Arabian Markets and Turkeywith Saudi Arabia Domestic cappedat 20%MSCI BRIC Net TRMSCI China TR NetMSCI Emerging Market Small CapNet TRMSCI Emerging Markets Asia NetTRMSCI Emerging Markets Europe10/40 Net (TR)MSCI Emerging Markets LatinAmerica 10/40 Net (TR)MSCI Emerging Markets Net TRMSCI Europe Net ReturnMSCI Europe Net TRMSCI Frontier MarketsMSCI Golden Dragon Index Net TRMSCI India Net TRMSCI Korea Net TRMSCI World - Net ReturnMSCI World - Net Return - USD TRMSCI World Energy Sector Net TR

L’inclusion de tout administrateur d’un indice de référenceutilisé auquel un Compartiment a fait appel au sens duRèglement sur les indices de référence dans le registre desadministrateurs d’indices de référence tenu par l’AEMFfigurera dans le Prospectus lors de sa prochaine mise à jour.


Annexe IRestrictions d’investissementSauf indication contraire dans l’Annexe III de Compartimentsspécifiques, les Administrateurs ont décidé d’appliquer lesrestrictions suivantes à l’investissement des actifs de laSociété et aux activités de cette dernière. Ces restrictions etpolitiques peuvent être modifiées en tant que de besoin parles Administrateurs s’ils estiment qu’il en va de l’intérêt de laSociété. Si tel devait être le cas, le Prospectus serait mis à jouren conséquence.

Les restrictions d’investissement imposées par la loiluxembourgeoise doivent être respectées par chaqueCompartiment. Les restrictions visées à la section 1(D) ci-dessous sont applicables à la Société dans son ensemble.

1. Investissement dans des valeurs mobilières etdes actifs liquides

(A) La Société investira dans :

(1) des valeurs mobilières et des Instruments du marchémonétaire cotés ou négociés sur un Marchéréglementé ; et/ou

(2) des valeurs mobilières et des Instruments du marchémonétaire nouvellement émis, sous réserve que :

(I) les conditions d’émission prévoient qu’unedemande sera faite en vue de l’admission de cesvaleurs à la cote officielle d’une Bourse devaleurs ou d’un autre Marché réglementé enfonctionnement régulier, reconnu et ouvert aupublic ; et

(II) cette admission soit obtenue dans un délai d’unan à compter de la date d’émission ; et/ou

(3) des parts ou actions d’OPCVM et/ou autres OPC,qu’ils soient situés ou non dans un État membre del’Union européenne, à condition que :

(I) ces autres OPC aient été autorisésconformément à des lois stipulant qu’ils fontl’objet d’une surveillance que la CSSF jugeéquivalente à celle définie par le droit européenet que la coopération entre les différentesautorités soit suffisamment garantie,

(II) le niveau de protection des Actionnaires de telsautres OPC soit équivalent à celui fourni auxActionnaires d’OPCVM, et en particulier que lesrègles concernant la ségrégation des actifs, lesemprunts, les prêts et les ventes à découvert devaleurs mobilières et d’Instruments du marchémonétaire soient équivalentes à celles de laDirective OPCVM ;

(III) les activités de ces autres OPC fassent l’objet derapports semestriels et annuels permettant uneévaluation de l’actif et du passif, des revenus etdes opérations sur la période considérée ;

(IV) la proportion des actifs des OPCVM ou autresOPC dont l’acquisition est envisagée, qui,conformément à leurs documents constitutifs,

peut être investie globalement dans des parts ouactions d’autres OPCVM ou d’autres OPC, nedépasse pas 10 % ; et/ou

(4) des dépôts auprès d’établissements de créditremboursables sur demande ou pouvant être retiréset ayant une échéance inférieure ou égale à 12 mois,à condition que l’établissement de crédit ait sonsiège social dans un État membre de l’UE ou, si lesiège social de l’établissement de crédit se situedans un État non membre de l’UE, qu’il soit soumis àdes règles prudentielles considérées par la CSSFcomme équivalentes à celles prévues par le droiteuropéen ; et/ou

(5) des instruments dérivés, y compris les instrumentsassimilables donnant lieu à un règlement enespèces, négociés sur un Marché réglementé et/oudes instruments dérivés négociés de gré à gré, àcondition que :

(I) le sous-jacent consiste en des titres relevant dela présente section 1(A), des Indices financiers,des taux d’intérêt, des taux de change ou desdevises, dans lesquels les Compartimentspeuvent investir conformément à leurs objectifsd’investissement ;

(II) les contreparties aux transactions surinstruments dérivés de gré à gré soient desétablissements soumis à une surveillanceprudentielle et appartiennent aux catégoriesagréées par la CSSF ;

(III) les instruments dérivés de gré à gré fassentl’objet d’une évaluation fiable et vérifiable surune base journalière et puissent, à l’initiative dela Société, être vendus, liquidés ou clôturés parune transaction symétrique, à tout moment et àleur juste valeur.

et/ou

(6) des Instruments du marché monétaire autres queceux négociés sur un Marché réglementé, pourautant que l’émission ou l’émetteur de cesinstruments soient eux-mêmes soumis à uneréglementation visant à protéger les investisseurs etl’épargne et que ces instruments soient :

(I) émis ou garantis par une administrationcentrale, régionale ou locale ou une banquecentrale d’un État membre de l’UE, par laBanque centrale européenne, par l’UE ou par laBanque européenne d’investissement, par unÉtat tiers à l’UE ou, dans le cas d’un État fédéral,par un des membres composant la fédération,ou par un organisme public international dontfont partie un ou plusieurs États membres del’UE, ou

(II) émis par une entreprise dont des titres sontnégociés sur des Marchés réglementés, ou

(III) émis ou garantis par un établissement soumis àune surveillance prudentielle selon les critèresdéfinis par le droit européen, ou


(IV) émis par d’autres entités appartenant auxcatégories approuvées par la CSSF pour autantque les investissements dans ces instrumentssoient soumis à des règles de protection desinvestisseurs qui soient équivalentes à cellesprévues aux premier, deuxième et troisièmetirets, et que l’émetteur soit une société dont lecapital et les réserves s’élèvent au moins à10 000 000 EUR et qui présente et publie sescomptes annuels conformément à la Directive2013/34/UE, soit une entité qui, au sein d’ungroupe de sociétés incluant une ou plusieurssociétés cotées, se consacre au financement dugroupe ou soit une entité qui se consacre aufinancement de véhicules de titrisationbénéficiant d’une ligne de financement bancaire.

En outre, la Société peut investir jusqu’à 10 % de laValeur liquidative de tout Compartiment dans desvaleurs mobilières ou Instruments du marchémonétaire autres que ceux visés aux points (A)(1),(A)(2) et (A)(6) ci-dessus.

(7) En vertu des conditions et dans les limites prescritespar la Loi, la Société peut, dans la plus large mesurepermise par les lois et règlements luxembourgeois(i) créer un Compartiment ayant le statut d’OPCVMnourricier (un « OPCVM nourricier ») ou d’OPCVMmaître (un « OPCVM maître »), (ii) convertir toutCompartiment existant en un OPCVM nourricier ou(iii) modifier l’OPCVM maître de l’un quelconque deses OPCVM nourriciers.

Un OPCVM nourricier investira au moins 85 % de sonactif dans les parts d’un autre OPCVM maître. UnOPCVM nourricier peut détenir jusqu’à 15 % de sonactif dans :

– des actifs liquides accessoires, conformément auparagraphe B ci-après ;

– des instruments dérivés qui peuvent être utilisésà des fins de couverture ;

Aux fins de conformité avec les dispositions de lasection 3 ci-après, l’OPCVM nourricier calculera sonexposition globale aux instruments dérivés encombinant son exposition directe aux termes duparagraphe (b) ci-dessus avec :

– l’exposition réelle aux instruments dérivés del’OPCVM maître proportionnellement àl’investissement de l’OPCVM nourricier dansledit OPCVM maître ; ou

– l’exposition potentielle maximum auxinstruments dérivés de l’OPCVM maître, préciséedans le règlement de gestion ou les documentsconstitutifs de l’OPCVM maître,proportionnellement à l’investissement del’OPCVM nourricier dans ledit OPCVM maître.

(B) Chaque Compartiment peut détenir des liquidités à titreaccessoire. Les actifs liquides utilisés pour couvrir lesengagements liés aux instruments dérivés ne sont pasconsidérés comme des liquidités détenues à titreaccessoire.

(C) (1) Un Compartiment ne peut investir plus de 10 % de saValeur liquidative dans des valeurs mobilières ou desInstruments du marché monétaire émis par unemême entité (et dans le cas d’instruments financiers

structurés comportant des instruments dérivés, tantpour l’émetteur des instruments financiersstructurés que pour l’émetteur des titres sous-jacents). Un Compartiment ne peut investir plus de20 % de son actif net en dépôts effectués auprèsd’un même établissement. Le risque de contrepartieencouru par un Compartiment dans le cadre d’unetransaction sur instruments dérivés de gré à gré nepeut excéder 10 % de son actif net lorsque lacontrepartie est un établissement de crédit visé aupoint 1(A)(4) ci-dessus ou 5 % de son actif net dansles autres cas.

(2) En outre, lorsqu’un Compartiment détient desinvestissements en valeurs mobilières et Instrumentsdu marché monétaire d’un émetteur dépassantindividuellement 5 % de la Valeur liquidative de ceCompartiment, la valeur totale de tous cesinvestissements ne doit pas représenter plus de 40 %de la Valeur liquidative dudit Compartiment.

Cette restriction ne s’applique pas aux dépôts ettransactions sur dérivés de gré à gré effectuésauprès d’établissements financiers soumis à unesurveillance prudentielle.

Nonobstant les limites individuelles fixées auparagraphe (C) (1), un Compartiment ne peutcombiner :

– des investissements en valeurs mobilières ouInstruments du marché monétaire émis par,

– des dépôts effectués auprès de, et/ou

– des risques découlant de transactions surinstruments dérivés de gré à gré avec

une seule entité dans une proportion supérieure à20 % de son actif net.

(3) La limite de 10 % prévue au paragraphe (C) (1) ci-dessus est portée à 35 % si les valeurs mobilières oules Instruments du marché monétaire sont émis ougarantis par un État membre de l’UE, ses collectivitéspubliques territoriales, un État éligible ou desorganismes publics internationaux dont un ouplusieurs États membres font partie.

(4) La limite de 10 % prévue au paragraphe (C)(1) ci-dessus est portée à 25 % si les titres de créance sontémis par des établissements de crédit de premierordre ayant leur siège social dans un État membrede l’UE et font l’objet, en vertu de la loi, d’unesurveillance publique particulière destinée àprotéger les détenteurs de ces titres de créance,pour autant que les sommes provenant del’émission de tels titres de créance soient investies,conformément à la législation en vigueur, dans desactifs qui suffisent à couvrir, pendant toute la duréede validité des titres de créance, les engagementsassociés à ces derniers et qui, en cas de défaillancede l’émetteur, seraient utilisés en priorité pour leremboursement du capital et le paiement desintérêts courus.

(5) Lorsqu’un Compartiment investit plus de 5 % de sesactifs dans les titres de créance mentionnés auparagraphe précédent et émis par un seul émetteur,la valeur totale de ces investissements ne peutdépasser 80 % de la valeur des actifs duCompartiment.


(6) Les valeurs mobilières et Instruments du marchémonétaire visés aux paragraphes (C) (3) et (C) (4) nesont pas pris en compte lors du calcul de la limite de40 % fixée au paragraphe (C) (2).

Les limites fixées aux paragraphes (C)(1), (C)(2), (C)(3) et (C)(4) ci-dessus ne peuvent être cumulées ; parconséquent, la valeur totale des investissementsdans des valeurs mobilières et Instruments dumarché monétaire provenant d’un même émetteuret dans des dépôts ou des instruments dérivésauprès de cet émetteur conformément auxparagraphes (C)(1), (C)(2), (C)(3) et (C)(4) ne peut enaucun cas dépasser 35 % de la Valeur liquidative dechaque Compartiment.

Les sociétés qui sont regroupées aux fins deconsolidation des comptes, au sens de la directive2013/34/UE ou conformément aux règlescomptables internationalement reconnues, sontconsidérées comme une seule entité lors du calculdes limites prévues dans le présent paragraphe (C).

Un Compartiment peut investir cumulativementjusqu’à 20 % de son actif net dans des valeursmobilières et des Instruments du marché monétaired’un même groupe.

(7) Sans préjudice des limites énoncées auparagraphe (D), les limites prévues dans le présentparagraphe (C) seront de 20 % pour lesinvestissements en actions et/ou obligations émisespar une même entité lorsque la politiqued’investissement du Compartiment a pour objet dereproduire la composition d’un indice actions ouobligataire précis reconnu par la CSSF, sous réservedes conditions suivantes :

– la composition de l’indice est suffisammentdiversifiée,

– l’indice constitue un étalon représentatif dumarché auquel il se réfère,

– il fait l’objet d’une publication appropriée.

La limite prévue au paragraphe précédent est portéeà 35 % lorsque cela s’avère justifié par des conditionsde marché exceptionnelles, notamment sur desMarchés réglementés où certaines valeursmobilières ou certains Instruments du marchémonétaire sont largement dominants, sous réserveque l’investissement jusqu’à cette limite ne soitpermis que pour un seul émetteur.

(8) Si, conformément au principe de répartition desrisques, un Compartiment a investi dans desvaleurs mobilières ou des Instruments du marchémonétaire émis ou garantis par un État membrede l’UE, ses collectivités publiques territoriales,un État éligible, des organismes internationaux àcaractère public dont un ou plusieurs Étatsmembres de l’UE font partie, la Société esthabilitée à investir 100 % de la Valeur liquidativedudit Compartiment dans de telles valeursmobilières, à condition qu’il détienne des titresd’au moins six émissions différentes et qu’aucunede ces émissions ne représente plus de 30 % de saValeur liquidative.

Pour autant qu’il observe le principe de répartition desrisques, un Compartiment n’est pas tenu de respecter leslimites énoncées au paragraphe (C) pendant les 6 moissuivant la date de son lancement.

(D) (1) La Société ne peut normalement pas acquérird’actions comportant des droits de vote qui luipermettraient d’exercer une influence significativesur la gestion de l’organisme d’émission.

(2) Un Compartiment ne peut acquérir plus de (a) 10 %des actions sans droit de vote d’un seul et mêmeémetteur, (b) 10 % de la valeur des titres de créanced’un seul et même émetteur et (c) 10 % desInstruments du marché monétaire d’un seul etmême émetteur. Toutefois, les Compartiments nesont pas tenus de se conformer aux limites prévuesaux points (b) et (c) ci-dessus si, au moment del’acquisition, le montant brut des titres de créanceou des Instruments du marché monétaire ou lemontant net des titres en circulation ne peut êtrecalculé.

Les limites fixées aux paragraphes (D) (1) et (2) ci-dessusne s’appliquent pas aux :

(1) valeurs mobilières et Instruments du marchémonétaire émis ou garantis par un État membre del’UE ou par ses collectivités publiques territoriales ;

(2) valeurs mobilières et Instruments du marchémonétaire émis ou garantis par un autre Étatéligible ;

(3) valeurs mobilières et Instruments du marchémonétaire émis par des organismes internationaux àcaractère public dont un ou plusieurs États membresde l’UE font partie ; ou

(4) actions détenues dans le capital d’une sociétéconstituée dans un État non membre de l’UE quiinvestit ses actifs principalement dans des titresd’émetteurs ayant leur siège social dans cet État si,en vertu de la législation de cet État, une telleparticipation représente le seul moyen pour leCompartiment d’investir ses actifs dans les titresd’émetteurs de cet État, sous réserve toutefois quela politique d’investissement de cette société soitconforme aux limites visées aux articles 43, 46 et 48(1) et (2) de la Loi.

(E) À l’exception des compartiments identifiés comme desOPCVM nourriciers et sauf mention contraire dansl’Annexe III, aucun Compartiment ne peut investir plusde 10 % de son actif net en parts ou actions d’OPCVM ouautres OPC, conformément à son objectif et à sapolitique d’investissement, tels que définis en Annexe III.En outre, sauf pour les compartiments ayant le statutd’OPCVM nourriciers, les limites suivantess’appliqueront :

(1) Si un Compartiment est autorisé à investir plus de10 % de son actif net dans des parts d’OPCVM et/ouOPC, il n’investira pas plus de 20 % de son actif netdans des parts d’un même OPCVM ou autre OPC. UnCompartiment ne peut investir plus de 30 % au totalde son actif net dans des parts d’OPC autres que desOPCVM.

(2) Lorsqu’un Compartiment investit dans des parts ouactions d’autres OPCVM et/ou autres OPC liés à laSociété dans le cadre d’une communauté de gestion


ou de contrôle ou par une participation directe ouindirecte supérieure à 10 % du capital ou des droitsde vote ou gérés par une société de gestion liée auGestionnaire d’investissement, aucune commissionde souscription ou de rachat ne pourra être facturéeà la Société au titre de l’investissement dans lesparts ou actions de ces autres OPCVM et/ou OPC.Aucune commission de gestion n’est prélevée sur lapart des actifs d’un Compartiment investie dans desOPCVM et autres OPC liés à la Société tels quedécrits dans le paragraphe précédent. La Sociétéindiquera dans son rapport annuel le montant totaldes commissions de gestion imputé à la fois auCompartiment concerné et aux OPCVM et autresOPC dans lesquels ledit Compartiment a investidurant la période considérée.

(3) Un Compartiment ne peut acquérir plus de 25 % desparts ou actions d’un même OPCVM et/ou autreOPC. Cette limite peut ne pas être respectée aumoment de l’acquisition si, à ce moment, le montantbrut des parts ou actions émises ne peut êtrecalculé. Dans le cas d’OPCVM ou autres OPC àcompartiments multiples, cette restriction englobetoutes les actions ou parts émises par l’OPCVM/OPCconcerné, tous compartiments confondus.

(4) Les investissements sous-jacents détenus par lesOPCVM ou autres OPC dans lesquels lesCompartiments investissent ne doivent pas être prisen compte pour le calcul des restrictionsd’investissement visées au paragraphe 1(C) ci-dessus.

(F) Un Compartiment (le « Compartiment investissant »)peut souscrire, acquérir et/ou détenir des titres àémettre ou émis par un ou plusieurs Compartiment(s)(individuellement, un « Compartiment cible ») sans que laSociété n’ait à se soumettre aux exigences de la loi du10 août 1915 sur les sociétés commerciales, tellequ’amendée, au titre de la souscription, acquisition et/oudétention par une société de ses propres actions, sousréserve toutefois que :

(1) le(s) Compartiment(s) cible(s) n’investisse(nt) pas, enretour, dans le Compartiment investissant investidans le(s)dit(s) Compartiment(s) cible(s) ; et

(2) la proportion des actifs du ou des Compartiment(s)cible(s) dont l’acquisition est envisagée pouvant êtreinvestie dans des parts ou actions d’autresCompartiments cibles ne dépasse pas 10 % ; et

(3) les droits de vote, le cas échéant, attachés auxActions du ou des Compartiment(s) cible(s) soientsuspendus pendant la durée de détention par leCompartiment investissant concerné, sans préjudicede leur traitement approprié dans les comptes et lesrapports périodiques ; et

(4) dans tous les cas, tant que ces titres sont détenuspar le Compartiment investissant, leur valeur ne serapas prise en compte dans le calcul de l’actif net de laSociété aux fins de vérification du seuil minimal del’actif net imposé par la Loi.

2. Investissement dans d’autres actifs(A) La Société ne pourra investir ni dans des métaux

précieux, ni dans des matières premières, ni dans descertificats qui les représentent. La Société ne pourra parailleurs pas investir dans des instruments dérivés sur

métaux précieux ou matières premières. La Société peuttoutefois rechercher une exposition aux métaux précieuxou aux matières premières en investissant dans desinstruments financiers adossés à des métaux précieux oudes matières premières ou des instruments financiersdont la performance est liée à des métaux précieux oudes matières premières.

(B) La Société ne pourra pas acheter ou vendre des biensimmobiliers, des options, des droits ou des participationsdans ceux-ci, étant entendu que la Société peut investirdans des titres garantis par des biens immobiliers ou pardes participations dans ceux-ci, ou émis par des sociétésqui investissent dans des biens immobiliers ou dans desparticipations dans ceux-ci.

(C) La Société n’est pas autorisée à effectuer des ventes àdécouvert de valeurs mobilières, d’Instruments dumarché monétaire ou d’autres instruments financiersvisés aux sections 1(A) (3), (5) et (6).

(D) La Société n’est autorisée à contracter des empruntspour le compte d’un Compartiment qu’à condition queles montants correspondants ne représentent pas plusde 10 % de la Valeur liquidative du Compartiment, et ceuniquement à titre temporaire. Aux fins de la présenterestriction, les crédits adossés ne sont pas considéréscomme des emprunts.

(E) La Société ne pourra pas hypothéquer, nantir, gager ouconstituer de quelque autre manière en garantie d’unendettement les titres détenus pour le compte d’unCompartiment, sauf si une telle opération s’avèrenécessaire en rapport avec les emprunts mentionnés auparagraphe (D) ci-dessus et, dans ce cas, sous réserveque cette hypothèque, ce nantissement ou ce gage nedépasse pas 10 % de la Valeur liquidative duCompartiment concerné. Eu égard aux opérations deswap, options et contrats de change à terme ou futures,le dépôt de titres ou d’autres actifs sur un comptedistinct ne sera pas considéré comme une hypothèque,un nantissement ou un gage à cette fin.

(F) La Société peut acquérir des titres dans lesquels elle a ledroit d’investir aux fins de son objectif et de sa politiqued’investissement par voie de prise ferme directe ouindirecte.

(G) La Société se conformera, pour chacun desCompartiments, aux restrictions supplémentaires quipourraient être imposées par les autoritésréglementaires d’un pays dans lequel les Actions sontcommercialisées.

3. Instruments dérivésComme indiqué à la section 1(A) (5) ci-dessus, la Société peut,pour chaque Compartiment, investir dans des instrumentsdérivés.

La Société s’assurera que l’exposition globale de chaqueCompartiment liée aux instruments dérivés n’excède pasl’actif net total dudit Compartiment. L’exposition globale aurisque du Compartiment n’excédera donc pas 200 % de sonactif net total. En outre, cette exposition globale au risque nepourra être augmentée de plus de 10 % par le biaisd’emprunts temporaires (tel que mentionné à la section 2(D)ci-dessus), de sorte qu’elle ne pourra en aucun cas dépasser210 % de l’actif net total du Compartiment.


L’exposition globale liée aux instruments dérivés est calculéeen tenant compte de la valeur actuelle des actifs sous-jacents,du risque de contrepartie, des mouvements de marchéprévisibles et du temps disponible pour liquider les positions.Cette disposition s’appliquera également aux sous-paragraphes suivants.

Chaque Compartiment peut investir, dans le cadre de sapolitique d’investissement et dans les limites indiquées auxsections 1(A)(7) et 1(C)(5), dans des instruments dérivés sousréserve que l’exposition aux actifs sous-jacents n’excède pasau total les limites d’investissement indiquées aux sections 1(C)(1) à (7).

Lorsqu’un Compartiment investit dans des instrumentsdérivés basés sur un indice conformément aux dispositionsdes Sections 1(C) (1) à (7), ces investissements ne doivent pasêtre combinés avec les limites indiquées à la Section 1(C). Lafréquence de réexamen et de rééquilibrage de lacomposition de l’indice sous-jacent desdits instrumentsdérivés varie selon les indices et peut se fairequotidiennement, hebdomadairement, mensuellement,trimestriellement ou annuellement. La fréquence derééquilibrage n’aura aucun impact en termes de coûts dansle contexte de la réalisation.

Lorsqu’une valeur mobilière ou un Instrument du marchémonétaire intègre un instrument dérivé, ce dernier doit êtrepris en compte pour le calcul des limites susmentionnées. Lesvaleurs mobilières ou les Instruments du marché monétairegarantis par d’autres actifs ne sont pas réputés englober uninstrument dérivé.

Les Compartiments peuvent utiliser des instruments dérivésà des fins d’investissement ou de couverture, dans les limitesfixées par la Réglementation. L’utilisation de ces instrumentset techniques ne doit en aucun cas amener un Compartimentà s’écarter de sa politique et de son objectif d’investissement.Les Compartiments peuvent notamment se couvrir contre lesrisques de marché, de change, de taux d’intérêt, de crédit, devolatilité ou d’inflation.

Les Compartiments peuvent investir dans des instrumentsfinanciers dérivés de gré à gré, y compris, sans s’y limiter,des swaps de rendement total, des contrats de différence etd’autres instruments financiers dérivés présentant descaractéristiques similaires, conformément aux conditionsénoncées à l’Annexe I et à l’objectif et la politiqued’investissement de chaque Compartiment. Si ce mode degarde est possible pour ces instruments dérivés de gré à gré,ils seront conservés en dépôt par le Dépositaire.

Un swap de rendement total est un contrat en vertu duquelune partie (le payeur du rendement total) cède laperformance économique totale d’une obligation deréférence à l’autre partie (le receveur du rendement total). Laperformance économique totale comprend le revenu issu desintérêts et commissions, les plus- ou moins-values découlantdes fluctuations du marché et les pertes de crédit.

Les swaps de rendement total conclus par un Compartimentpeuvent être financés ou non. Un swap non financé désigneun swap ne prévoyant pas de paiement initial par le receveurdu rendement total lors de la conclusion du contrat. Un swapfinancé désigne un swap en vertu duquel le receveur durendement total paie un montant initial en contrepartie durendement total de l’actif de référence ; ce type de swap peutdonc s’avérer plus coûteux en raison du paiement initialexigé.

Tous les revenus issus des swaps de rendement total, netsdes frais et coûts opérationnels directs et indirects, serontreversés aux Compartiments.

Accords sur les instruments dérivés de gré à gré

Un Compartiment peut conclure des accords sur lesinstruments de gré à gré Les contreparties à toutetransaction sur instruments dérivés de gré à gré, comme lesswaps de rendement total, les contrats de différence ouautres instruments dérivés similaires pour lesquelles unCompartiment a conclu un accord, sont sélectionnées à partird’une liste de contreparties approuvées par la Société degestion. Les contreparties seront des institutions qui serontsoit des établissements de crédit ayant leur siège social dansun État membre de l’UE soit des sociétés de placement,agréés en vertu de la Directive MiFID ou d’un ensemble derègles équivalent, ou des établissements financiers reconnuset soumis à une surveillance prudentielle qui, à la conclusionde la transaction, présentent une notation de BBB/Baa2 ouéquivalente pour les Établissements financiers d’importancesystémique (EIS) mondiaux ou nationaux ou de A- ouéquivalente pour les autres établissements. La liste descontreparties approuvées peut être révisée par la Société degestion. L’identité des contreparties sera spécifiée dans lerapport annuel de la Société.

Étant donné que les contreparties avec lesquelles lesCompartiments contractent des swaps de rendement totaln’acquièrent aucun pouvoir discrétionnaire sur lesinvestissements du Fonds (en ce compris les actifs deréférence, le cas échéant), aucune approbation descontreparties n’est requise pour les transactions liées auxinvestissements des Compartiments.

Sauf indication contraire dans l’Annexe III, l’expositionglobale au risque lié aux instruments dérivés seradéterminée sur la base d’une approche par les engagements.Les Compartiments utilisant la méthode de la valeur exposéeau risque (VaR) pour mesurer leur exposition globale aurisque seront répertoriés comme tels dans l’Annexe III.

Exposition globale

L’exposition globale d’un Compartiment est limitée à lavaleur nette totale de son portefeuille.

Approche par les engagements

Selon l’approche par les engagements, les positions dérivéessont converties en positions équivalentes de l’actif sous-jacent, sur la base du cours de marché ou du cours/de lavaleur notionnelle futur(e) lorsque l’approche se veut plusprudente.

Approche par la VaR

Des rapports sur la valeur exposée au risque seront élaboréset donneront lieu à un suivi quotidien, sur la base des critèressuivants :

– une période de détention d’un mois ;

– un intervalle de confiance unilatéral de 99 % ;

– une période d’observation historique effective d’aumoins un an (250 jours), à moins que les conditions demarché n’exigent une période d’observation pluscourte ; et

– les paramètres utilisés dans le modèle sont mis à jour aumoins une fois par trimestre.


Des tests de résistance seront également réalisés au moinsune fois par mois.

Les limites de la VaR sont définies en utilisant l’approcheabsolue ou relative.

Approche par la VaR absolue

La méthode de la VaR absolue est généralement appropriéeen l’absence d’indice ou de portefeuille de référenceidentifiable, notamment pour des compartiments àperformance absolue. Dans le cadre de la méthode de la VaRabsolue, une limite correspondant à un pourcentage de laValeur liquidative du Compartiment est définie. La limite de laVaR absolue d’un Compartiment doit être fixée à un niveauinférieur ou égal à 20 % de sa Valeur liquidative. Cette limitese base sur une période de détention d’un mois et unintervalle de confiance unilatéral à 99 %.

Approche par la VaR relative

L’approche par la VaR relative est utilisée pour lesCompartiments lorsqu’une référence de la VaR qui reflète lastratégie d’investissement poursuivie par le Compartimentest définie. Dans le cas de la VaR relative, une limite est fixéequi est un multiple de la VaR d’une référence ou d’unportefeuille de référence. La limite de la VaR relative d’unCompartiment doit être fixée à un niveau inférieur ou égal àdeux fois la VaR de la référence de la VaR du Compartiment.Des informations sur la référence de la VaR spécifique utiliséefigurent dans l’Annexe III ci-après.

4. Utilisation de techniques et instruments ayantpour objet des valeurs mobilières et desInstruments du marché monétaire

Les techniques et instruments (y compris mais sans s’ylimiter, les accords de prêt de titres, et les accords de mise etde prise en pension de titres) ayant pour objet des valeursmobilières et des Instruments du marché monétaire, peuventêtre utilisés par chaque Compartiment aux fins de gestionefficace du portefeuille et lorsque cela s’avère être dans lemeilleur intérêt du Compartiment, conformément à sonobjectif d’investissement et au profil de risque del’investisseur.

Dans la mesure autorisée et dans les limites prescrites par laRéglementation et, en particulier, (i) la circulaire CSSF 08/356relative à l’utilisation de techniques et instruments financiers(telle qu’amendée, complétée ou remplacée en tant que debesoin) et (ii) la circulaire CSSF 14/592 concernant lesDirectives de l’AEFM sur les fonds cotés et autres questionsliées aux OPCVM, chaque Compartiment peut, afin degénérer un capital ou des revenus supplémentaires ou deréduire ses coûts ou ses risques, conclure en tantqu’acheteur ou vendeur des opérations de mise ou de priseen pension avec ou sans option et s’engager dans desopérations de prêt de titres.

À l’heure actuelle, la Société n’a pas l’intention de conclured’accord de mise/prise en pension de titres ni de se livrer àdes opérations de prêt de titres. Si elle décidait de recourir àces techniques et instruments, la Société mettra à jour leprésent Prospectus en conséquence et se conformera auxRèglementations et plus particulièrement à la circulaire CSSF14/592 relative aux lignes de conduite de l’AutoritéEuropéenne des Marchés Financiers (AEMF-ESMA)concernant les fonds cotés (ETF) et autres questions liées auxOPCVM et au Règlement (UE) 2015/2365 du 25 novembre2015 relatif à la transparence des opérations de financementsur titres et de la réutilisation.

Prêt de titres

Si la Société venait à se livrer à des opérations de prêt detitres, chaque Compartiment ne s’engagera dans destransactions de prêt de titres qu’avec des institutions depremier ordre spécialisées dans ce type de transactions etqui sont soumises à une surveillance prudentielle que la CSSFjuge équivalente à celle définie par le droit européen.

Chaque Compartiment doit veiller à être en mesure derappeler les titres prêtés ou d’annuler tous les titres faisantl’objet d’une opération de prêt de titres.

En ce qui concerne les prêts de titres, le Compartimentveillera à ce que sa contrepartie remette et maintiennechaque jour des sûretés d’une valeur de marché au moinségale à celle des titres prêtés. Ces sûretés doivent seprésenter sous la forme de liquidités ou de titres satisfaisantaux exigences de la Réglementation. Une telle garantie devraêtre conforme aux exigences énoncées dans la section 5 «Gestion des garanties » ci-après.

Accords de mise/prise en pension de titres et de prêt detitres

Si la Société venait à conclure des accords de prêt de titres etde mise/prise en pension de titres, chaque Compartiment neconclura ce type de transactions qu’avec des contrepartiessoumises à une surveillance prudentielle que la CSSF jugeéquivalente à celle définie par le droit européen.

Un Compartiment conclura uniquement un accord de mise/prise en pension de titres s’il a l’assurance qu’il est possiblede rembourser à tout moment le montant total d’espèces oude résilier l’accord de mise en pension de titres.

Un Compartiment conclura uniquement un accord de priseen pension s’il a l’assurance qu’il est possible de rappeler àtout moment les titres faisant l’objet dudit accord oud’annuler l’accord qu’il a conclu.

Un accord de mise/prise en pension de titres à échéance fixedont le terme n’est pas supérieur à sept jours sera considérécomme un accord dont les conditions générales permettentau Compartiment de racheter les actifs à tout moment.

Chaque Compartiment s’assurera que le niveau de sonexposition aux accords de mise/prise en pension soit tel qu’illui permet à tout moment de satisfaire à ses obligations derachat.

5. Gestion de la garantieLes expositions au risque de contrepartie encouru dans lecadre d’une transaction sur instruments dérivés de gré à gréet des techniques de gestion efficace du portefeuille doiventêtre combinées lors du calcul des limites de risque decontrepartie énoncées dans la section 1(C) ci-dessus.

Les sûretés reçues en faveur d’un Compartiment peuventêtre utilisées pour réduire son exposition au risque decontrepartie, sous réserve qu’elles remplissent les conditionsédictées par la législation et la réglementation en vigueur.Lorsqu’un Compartiment conclut des transactions surinstruments dérivés de gré à gré et emploie des techniquesde gestion efficaces de portefeuille, toutes les sûretésutilisées pour réduire l’exposition au risque de contrepartiedevront être à tout moment conformes aux critères suivants :

(A) Toute sûreté reçue autrement qu’en espèces devra êtrede grande qualité, hautement liquide et négociée sur unMarché réglementé ou sur une plateforme denégociation multilatérale à tarification transparente afinde pouvoir être vendue rapidement à un prix proche de

http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32015R2365


sa valorisation avant la mise en vente. La sûreté reçuedoit également être conforme aux dispositions de lasection 1(D) ci-dessus.

(B) Les garanties reçues doivent faire l’objet d’uneévaluation au moins quotidienne. Les actifs quiprésentent une forte volatilité des cours ne pourront pasconstituer une sûreté à moins d’avoir appliqué desdécotes de précaution convenables.

(C) La sûreté reçue devra être de haute qualité.

(D) La sûreté reçue devra être émise par une entité nonaffiliée à la contrepartie et ne devra pas présenter deforte corrélation avec la performance de la contrepartie.

(E) La sûreté devra être suffisamment diversifiée en termesde pays, de marchés et d’émetteurs. Le critère dediversification suffisante eu égard à la concentration desémetteurs est considéré comme satisfait lorsque leCompartiment reçoit de la contrepartie à destransactions d’instruments dérivés négociés de gré à gréet de gestion efficace du portefeuille un panier desûretés dont l’exposition maximale à un émetteur donnéne dépasse pas 20 % de sa Valeur liquidative. Lorsqu’unCompartiment est exposé à différentes contreparties, lesdivers paniers de sûretés doivent être cumulés afin decalculer la limite de 20 % d’exposition pour un émetteurunique. Par dérogation, un Compartiment peut détenirdes garanties constituées exclusivement de valeursmobilières et d’Instruments du marché monétaire émisou garantis par un État membre de l’UE, une ouplusieurs de ses collectivités publiques territoriales, unÉtat éligible ou un organisme public international dontfont partie un ou plusieurs des États membres locaux del’UE. Dans ce cas, le Compartiment doit impérativementrecevoir des titres d’au moins six émissions différentes,sans que les titres provenant d’une émission donnée nereprésentent plus de 30 % de sa Valeur liquidative.

(F) En cas de transfert de propriété, la sûreté reçue devraêtre détenue par le Dépositaire ou l’un de sesCorrespondants auxquels le Dépositaire a délégué lagarde de ladite sûreté. En ce qui concerne les autrestypes d’accord de sûreté, celle-ci peut être détenue parun dépositaire tiers soumis à une surveillanceprudentielle et non affilié au fournisseur de la sûreté.

(G) La sûreté reçue doit pouvoir être totalement exécutoirepar le Compartiment, à tout moment et sans devoirconsulter ou obtenir l’approbation de la contrepartie ; lecas échéant, elle doit par ailleurs respecter les limites decontrôle indiquées dans la présente section.

(H) Sous réserve des conditions précitées, les types de sûretéautorisés comprennent :

(1) les espèces et quasi-espèces, y compris les certificatsbancaires à court terme et les Instruments dumarché monétaire ;

(2) les obligations d’État, quelle que soit leur échéance,émises par des pays tels que, sans s’y limiter, leRoyaume-Uni, les États-Unis, la France etl’Allemagne, sans condition de notation minimum.

Les sûretés seront évaluées quotidiennement à l’aide descours de marché disponibles et en tenant compte desdécotes appropriées, déterminées pour chaque catégoried’actifs en vertu de la politique de décote adoptée par laSociété de gestion.

(I) Les sûretés qui ne sont pas délivrées en espèces nepourront être vendues, réinvesties ou données ennantissement.

(J) Les sûretés en espèces qui ne sont pas reçues dans ladevise couverte par la Classe d’Actions pourrontuniquement être :

(1) être placées en dépôt auprès des entités, tel queprescrit à la section 1(A) (6) ci-dessus ;

(2) investies dans des obligations d’État de hautequalité ;

(3) utilisées à des fins d’opérations de mise en pensionde titres à condition que ces transactions aient étéeffectuées avec des établissements de crédit soumisà une surveillance prudentielle et que leCompartiment ait la possibilité de racheter lemontant total en espèces, cumulé aux intérêtscourus, à tout moment ;

(4) investies dans des fonds du marché monétaire àcourt terme, tels que définis dans les « DirectivesESMA relatives à une définition européennecommune des fonds du marché monétaire », émisepar l’AEMF (CESR/10-049) telle qu’amendée en tantque de besoin ou dans des Fonds du marchémonétaire tels que définis dans le RFMM, une foisapplicable.

Les sûretés en espèces réinvesties devront être diversifiéesconformément aux critères de diversification applicables auxsûretés autres qu’en espèces tels que précisés ci-avant. Leréinvestissement de sûretés en espèces comporte certainsrisques pour un Compartiment, tel que décrit auparagraphe 20 de l’Annexe II.

Politique de garantie

Les garanties reçues par le Compartiment doiventprincipalement se limiter à des espèces et à des obligationsd’État.

Politique de décote

Les décotes suivantes en matière de sûretés pour destransactions de gré à gré sont celles appliquées par la Sociétéde gestion (la Société de gestion se réserve le droitd’apporter des modifications à cette politique à tout moment,auquel cas le présent Prospectus sera mis à jour enconséquence) :


Garanties éligibles Maturité résiduelle Pourcentage d’éva-luation

Espèces S/O 100 %

Obligationsgouvernementales

Inférieure ou égale àun an

98 %

Supérieure à un anet inférieure à cinqans

97 %

Supérieure à cinqans et inférieure ouégale à dix ans

95 %

Supérieure à dix anset inférieure ouégale à trente ans

93 %

Supérieure à trenteans et inférieure ouégale à quarante ans

90 %

Supérieure àquarante ans etinférieure ou égale àcinquante ans

87 %

6. Procédure de gestion du risqueLa Société utilisera une procédure de gestion du risque luipermettant, avec le Gestionnaire d’investissement, desurveiller et de mesurer à tout moment le risque despositions, le recours à des techniques de gestion duportefeuille efficace, la gestion des garanties et leurcontribution au profil de risque général de chaqueCompartiment. La Société ou le Gestionnaired’investissement utilisera, le cas échéant, une procédured’évaluation précise et indépendante de la valeur de toutinstrument dérivé OTC.

À la demande d’un Investisseur, la Société de gestioncommuniquera des informations supplémentairesconcernant les limites quantitatives applicables à la gestiondu risque lié à chaque Compartiment, aux méthodes choisiesà cette fin et à l’évolution récente des risques et rendementsdes principales catégories d’instruments. Ces informationssupplémentaires comprennent le niveau des valeursexposées au risque défini pour les Compartiments utilisantcette mesure de risque.

Le cadre de gestion du risque est disponible sur demandeauprès du siège social de la Société.

7. Divers(A) La Société ne peut octroyer des prêts à des tiers ou agir

en tant que garant pour le compte de tiers, étantentendu qu’aux fins d’interprétation de la présenterestriction, les dépôts bancaires et l’acquisition des titresdont il est fait mention aux paragraphes 1(A)(1), (2), (3)et (4) ou de liquidités accessoires ne seront pas assimilésà l’octroi d’un prêt et la Société ne sera pas empêchéed’acquérir ces titres qui ne sont pas entièrement libérés.

(B) La Société n’est pas tenue de se conformer auxpourcentages limites d’investissement lorsqu’elle exerceles droits de souscription attachés aux titres faisantpartie de ses actifs.

(C) La Société de gestion, les Gestionnaires d’investissement,les Distributeurs, le Dépositaire et les agents agréés ouleurs associés peuvent acheter et vendre les actifs de la

Société, sous réserve que ces transactions soienteffectuées dans des conditions commerciales normalesde marché et dans le respect des conditions suivantes :

(1) une évaluation certifiée de la transaction en questionest fournie par une personne reconnue comme étantindépendante et compétente par lesAdministrateurs ;

(2) la transaction a été effectuée aux meilleuresconditions et selon les règles d’un marché organisé ;ou

(3) lorsque les conditions mentionnées aux points (1) ou(2) ne s’appliquent pas ;

(4) lorsque les Administrateurs estiment que latransaction a été effectuée dans des conditionsnormales de marché.

(D) Les Compartiments enregistrés à Taïwan sont soumis àdes restrictions en termes de pourcentage pouvant êtreinvesti dans des titres négociés sur les marchés de laRépublique populaire de Chine. Ces restrictions sontsusceptibles d’être modifiées en tant que de besoin parla Financial Supervisory Commission de Taïwan.

(E) Les Compartiments enregistrés à Hong Kong en tantqu’Organismes de placement collectif éligibles en vertudu Capital Investment Entrant Scheme seront soumis àcertaines restrictions d’investissement commel’obligation de présenter une exposition minimumdéfinie aux actifs d’investissement autorisés, tels quedéterminés par les autorités compétentes de Hong Kong.La liste des actifs d’investissement autorisés est publiéesur le site Internet du service d’immigration(Immigration Department) de Hong Kong.

(F) Dans le cas de certains Compartiments, plus de 25 % ouau moins 51 % de la Valeur liquidative du Compartimentdoit être investie en permanence dans des participationsen actions, conformément aux exigences fiscalesallemandes. Veuillez vous reporter à la section 3.4(Fiscalité allemande) du présent Prospectus pour plusd’informations.


Annexe IIRisques inhérents àl’investissement1. Considérations générales de risqueLa performance passée ne préjuge pas nécessairement desrésultats futurs et les Actions, autres que celles des Fonds dumarché monétaire, doivent être envisagées comme unesolution d’investissement à moyen ou long terme. La valeurdes investissements ainsi que le revenu qui en découlepeuvent évoluer à la baisse comme à la hausse et lesActionnaires peuvent ne pas récupérer le montant qu’ils ontinitialement investi. Lorsque la Devise d’un Compartimentdiffère de la devise du pays de l’Investisseur ou des devisesdes marchés sur lesquels le Compartiment investit, il estpossible que des pertes (ou des plus-values) supplémentairessoient réalisées, ce qui augmente le risque pourl’Investisseur.

2. Risque lié à l’objectif d’investissementLes objectifs d’investissement expriment un résultatescompté mais rien ne permet de garantir qu’un tel résultatsera obtenu. Selon les conditions de marché etl’environnement macroéconomique, il peut devenir plusdifficile, voire impossible, d’atteindre les objectifsd’investissement. Aucune assurance, explicite ou implicite, nepeut être donnée quant à la probabilité de réalisation del’objectif d’investissement d’un Compartiment.

3. Risque réglementaireLa Société est domiciliée au Luxembourg et les Investisseursprendront note du fait que les protections fournies par leursautorités réglementaires nationales peuvent s’avérerinapplicables. En outre, les Compartiments seront enregistrésdans des juridictions hors de l’UE. En raison de cesenregistrements, les Compartiments peuvent être soumis,sans notification à leurs Actionnaires, à des régimesréglementaires plus restrictifs. Dans de tels cas, lesCompartiments respecteront ces exigences plus restrictives.Les Compartiments peuvent dès lors se trouver dansl’impossibilité d’exploiter pleinement les pouvoirs qui leursont conférés en vertu des limites d’investissement.

4. Risque lié à l’activité, juridique et fiscalDans certaines juridictions, l’interprétation et la transpositiondes lois et réglementations ainsi que l’application des droitsdes actionnaires qui en découlent entraînent parfoisd’importantes incertitudes. En outre, il peut exister desdifférences entre les méthodes comptables, les normesd’audit, les pratiques de reporting et les exigences dedivulgation nationales et celles généralement admises auniveau international. Certains Compartiments peuvent êtresoumis à des retenues à la source ou à d’autres typesd’impôts. Dans chaque juridiction, les lois et réglementationsfiscales sont régulièrement révisées et peuvent êtremodifiées à tout moment, parfois de façon rétroactive.L’interprétation et l’application des lois et réglementationsfiscales par les autorités compétentes de certainesjuridictions manquent parfois de cohérence et detransparence et peuvent varier d’une juridiction à l’autre et/ou même d’une région à l’autre. Toute modification d’unelégislation fiscale peut affecter la valeur des investissementsdétenus par le Compartiment ainsi que sa performance.

5. Facteurs de risque lié au secteur d’activité/à lalocalisation géographique

Les Compartiments qui se concentrent sur un secteur ou unezone géographique particulier(ère) sont soumis aux facteursde risque et de marché qui peuvent affecter ce secteur oucette zone, tels que des modifications législatives, unchangement des conditions économiques et uneintensification de la concurrence. Cela peut entraîner unevolatilité plus importante de la Valeur liquidative des Actionsdu Compartiment concerné. Il existe également d’autresrisques tels que l’instabilité ou l’insécurité sociale et politiqueou encore les catastrophes naturelles.

6. Risque de suspension des transactions enActions

Il est rappelé aux Investisseurs que, dans certainescirconstances, le droit au rachat ou à la conversion de leursActions peut être suspendu (voir section 2.5, « Suspensionsou reports »).

7. Risque de taux d’intérêtLa valeur des obligations et autres titres de créance variehabituellement au gré de l’évolution des taux d’intérêt. Enrègle générale, lorsque les taux d’intérêt diminuent/augmentent, la valeur des titres de créance en circulationaugmente/diminue. Le risque de taux d’intérêt estgénéralement plus élevé pour les investissements de longueéchéance. Certains titres confèrent à l’émetteur le droit derembourser ou de racheter le montant emprunté avant ladate d’échéance. Si un émetteur décide de rembourser ou deracheter un quelconque titre lorsque les taux d’intérêt sont àla baisse, les Compartiments peuvent se voir contraints deréinvestir le montant reçu à un taux moins élevé et ainsiperdre le bénéfice d’une plus-value en raison de la baisse destaux d’intérêt.

8. Risque de créditLa valeur d’un titre de créance dépend de la capacité, réelleou apparente, de l’émetteur à honorer le paiement desintérêts et du principal dans les délais impartis. Il se peut quel’émetteur manque à ses obligations ou que sa capacité àhonorer ses obligations diminue considérablement durant lapériode de détention des titres par un Compartiment. Si lacapacité (réelle ou apparente) d’un émetteur à honorer sesobligations diminue, la valeur des titres de l’émetteurconcerné s’en verra très probablement affectée.

Dans le cas où un titre a été noté par plus d’une agence denotation statistique reconnue au niveau national, leGestionnaire d’investissement du Compartiment peutprendre en considération la notation la plus élevée aux finsde déterminer si le titre appartient ou non à la catégorieinvestment grade. Un Compartiment ne cèdera pasforcément un titre dont la notation devient inférieure àinvestment grade, mais son Gestionnaire d’investissement seposera malgré tout la question de savoir s’il est appropriéque le Compartiment continue à détenir le titre concerné. LeGestionnaire d’investissement d’un Compartimentdéterminera si un titre appartient à la catégorie investmentgrade uniquement au moment de l’achat. CertainsCompartiments investiront dans des titres qui ne sont pasnotés par une agence de notation statistique reconnue auniveau national, auquel cas la qualité de crédit seradéterminée par le Gestionnaire d’investissement.


Le risque de crédit est généralement plus élevé pour les titresémis en dessous du pair, dont les intérêts sont versés àl’échéance uniquement et non en plusieurs fois au cours deleur durée de vie. Au moment de déterminer la note de créditd’un émetteur, les agences de notation analysent avant toutsa situation financière passée et présente et tiennent comptepar ailleurs des évaluations formulées par d’autres agencesde notation. La note attribuée à un titre quelconque nereflète pas nécessairement la situation financière actuelle del’émetteur et ne donne aucune indication quant à la volatilitéet la liquidité du titre concerné. Si les titres investment gradeimpliquent généralement un risque de crédit moins élevé queles titres de rang inférieur, il n’en demeure pas moins qu’ilspeuvent être exposés aux risques associés auxinvestissements moins bien notés, et notamment le risqueque l’émetteur fasse défaut, en ce sens qu’il ne soit pas enmesure d’honorer les paiements d’intérêts et de principaldans les délais impartis.

9. Risque de liquiditéLe risque de liquidité survient lorsqu’un investissementdonné s’avère difficile à acheter ou à vendre. Il se peut qu’unCompartiment qui investit dans des titres illiquides ne soitpas en mesure de vendre ces titres à un moment et à un prixopportuns, ce qui peut affecter sa performance. Lesinvestissements en titres étrangers, en instruments dérivésou en titres qui impliquent un risque de marché et/ou decrédit important sont généralement les plus exposés aurisque de liquidité. Les titres illiquides peuvent s’avérerextrêmement volatils et difficiles à évaluer.

10. Risque d’inflation/de déflationL’inflation suppose un risque pour les Compartiments en cesens que la valeur des actifs ou des revenus d’investissementd’un Compartiment diminue à mesure que l’inflation rogne lavaleur de l’argent. Lorsque l’inflation augmente, la valeurréelle du portefeuille d’un Compartiment peut diminuer. Il ya risque de déflation lorsque les prix de l’ensemble del’économie s’érodent au fil du temps. La déflation peutaffecter la solvabilité des émetteurs et provoquer parmi cesderniers des cas de défaut plus nombreux, ce qui peut fairebaisser la valeur du portefeuille d’un Compartiment.

11. Risque inhérent aux instruments dérivésLorsqu’un Compartiment utilise des instruments dérivés pouratteindre ses objectifs d’investissement, il est impossible degarantir que la performance des instruments dérivés aura unimpact positif pour le Compartiment ou ses Actionnaires.

Les Compartiments peuvent encourir des frais et coûts liésaux swaps de rendement total, contrats de différence ouautres instruments dérivés présentant des caractéristiquessimilaires lors de la conclusion de ces instruments, ainsiqu’une éventuelle augmentation ou diminution de leurmontant notionnel. Le montant de ces frais peut être fixe ouvariable. Des informations sur les frais et coûts engagés parchaque Compartiment à ce titre ainsi que l’identité desbénéficiaires et leur éventuelle affiliation au Dépositaire, auGestionnaire d’investissement ou à la Société de gestion, lecas échéant, sont disponibles dans le rapport annuel.

12. Risque inhérent aux warrantsLe prix, la performance et la liquidité des warrants sontgénéralement fonction de l’évolution du titre sous-jacent.Cela dit, ils fluctuent davantage que le titre sous-jacentcompte tenu de la plus grande volatilité du marché deswarrants. Lorsqu’un Compartiment investit dans deswarrants synthétiques au titre desquels l’émetteur du

warrant synthétique est différent de celui du titre sous-jacent,il s’expose au risque de marché lié à la volatilité des warrants,mais aussi au risque que l’émetteur du warrant synthétiquemanque à ses obligations selon les termes de la transaction,ce qui peut entraîner une perte pour le Compartiment et,ainsi, pour ses Actionnaires.

13. Risque inhérent aux swaps de défaut de créditLes swaps de défaut de crédit permettent de transférer lerisque de défaut. Un Compartiment peut ainsi acheter uneprotection sur une obligation de référence qu’il détient (encouvrant l’investissement) ou qu’il ne détient pasphysiquement lorsqu’il estime que sa qualité de crédit estsusceptible de baisser. L’une des deux parties au swap,l’acheteur de la protection, verse au vendeur de la protectionun flux de paiements et, si un incident de crédit se produit(baisse de la qualité de crédit, tel que convenu préalablementpar les parties), un certain montant est dû à l’acheteur. Siaucun incident de crédit ne survient, l’acheteur verse auvendeur toutes les primes requises et le swap prend fin àl’échéance sans qu’aucun autre paiement ne soit dû. Pourl’acheteur, le risque se limite donc au montant des primesversées. Par ailleurs, si un incident de crédit se produit autitre d’une obligation de référence sous-jacente que leCompartiment ne détient pas, ce dernier s’expose au risquede marché en ce sens qu’il ne pourra pas forcément seprocurer immédiatement l’obligation de référence qu’il doitremettre à la contrepartie. En outre, si la contrepartie estdéclarée insolvable, il se peut que le Compartiment ne puissepas récupérer l’intégralité du montant dont elle lui estredevable. Le marché des swaps de défaut de crédit peutparfois s’avérer moins liquide que les marchés obligataires.La Société veillera à réduire ce risque en contrôlant demanière pertinente le recours à ce type de transactions.

14. Risque inhérent aux contrats à termestandardisés ou non (futures et forwards) etoptions

Un Compartiment peut avoir recours à des options, descontrats à terme standardisés ou non sur devises, titres,indices, volatilité, inflation et taux d’intérêt à des fins decouverture et d’investissement.

Les contrats à terme standardisés comportent un degré derisque élevé. Le montant de la marge initiale est faible parrapport à la valeur du contrat futur, de sorte que lestransactions sont assorties d’un effet de levier. Unmouvement de marché d’une ampleur relativement faibleaura un impact proportionnellement plus important pouvantjouer en faveur ou en défaveur du Compartiment. Lapassation de certains ordres destinés à limiter les pertes àcertains montants peut ne pas s’avérer efficace, lesconditions de marché rendant l’exécution de ces ordresimpossible.

Les options peuvent également comporter un degré derisque élevé. De manière générale, la vente d’une optioncomporte un risque considérablement plus élevé que l’achatd’options. Bien que la prime perçue par le Compartiment soitfixe, ce dernier peut subir une perte largement supérieure àce montant. Le Compartiment encourra également le risquede voir l’acheteur exercer l’option, auquel cas il sera tenu soitde lever l’option contre des espèces, soit d’acquérir ou delivrer l’actif sous-jacent. Le Compartiment réduira le risqueen « couvrant » l’option par une position correspondante surl’actif sous-jacent ou par un future sur une autre option.

Les contrats à terme non standardisés et l’achat d’options,en particulier ceux négociés de gré à gré et ne donnant paslieu à un règlement par une contrepartie centrale, présentent


un risque de contrepartie accru. En cas de défaillance d’unecontrepartie, le Compartiment peut ne pas recevoir lepaiement ou la livraison prévus des actifs. Il peut en résulterla perte des plus-values non réalisées.

15. Risque inhérent aux credit linked notes (CLN)Un credit-linked note (titre indexé sur un risque de crédit) estun titre de créance supportant à la fois le risque de crédit del’entité (ou des entités) de référence pertinente(s) et celui del’émetteur du CLN. Il existe également un risque associé aupaiement du coupon : si une entité de référence dans unpanier de credit linked notes connaît un incident de crédit, lecoupon sera revu et payé sur le montant nominal réduit. Lecapital résiduel aussi bien que le coupon sont exposés àd’autres événements de crédit. Dans des cas extrêmes, il estpossible que la totalité du capital soit perdue. Il existeégalement le risque que l’émetteur d’une telle obligation(note) manque à ses obligations.

16. Risque inhérent aux equity linked notesLa composante revenu d’un equity linked note (titre indexésur une action) est basée sur la performance d’un titrespécifique, d’un panier de titres ou d’un indice d’actions.L’investissement dans ces instruments peut entraîner unemoins-value si la valeur du titre sous-jacent diminue. Dansdes cas extrêmes, il est possible que la totalité du capital soitperdue. Ces risques se retrouvent également dans lesinvestissements directs en actions. Le revenu à payer pour lanote est déterminé à une heure spécifiée à la dated’évaluation, indépendamment des fluctuations de l’actionsous-jacente. Il n’existe aucune garantie qu’un revenu ou unrendement sera généré. Il existe également le risque quel’émetteur d’une telle obligation (note) manque à sesobligations.

Un Compartiment peut avoir recours à des equity linkednotes dans le but d’accéder à certains marchés (économiesémergentes et moins développées par exemple) sur lesquelsil n’est pas possible d’investir directement. Cette stratégiepeut comporter des risques supplémentaires : absence d’unmarché secondaire pour ces instruments, illiquidité des titressous-jacents et difficulté à vendre ces instruments durant lespériodes de fermeture des marchés sous-jacents.

17. Titrisation des risques d’assurance (InsuranceLinked Securities Risk)

Les Insurance Linked Securities (ILS) peuvent subir des pertestotales ou importantes par suite de catastrophes naturelles,causées par l’homme ou autres. Les catastrophes peuventêtre causées par divers événements, y compris, mais sans s’ylimiter, les ouragans, les tremblements de terre, les typhons,les tempêtes de grêle, les inondations, les tsunamis, lestornades, les tempêtes, les températures extrêmes, lesaccidents d’avion, les incendies, les explosions et lesaccidents maritimes. L’incidence et la gravité de cescatastrophes sont imprévisibles par nature, et les pertessubies par le Compartiment du fait de telles catastrophespeuvent s’avérer importantes. Tout événement climatique ouautre de nature à accroître la probabilité et/ou la gravité deces événements (par exemple, le réchauffement climatiquemondial, qui accroît la fréquence et la violence des ouragans)est susceptible d’avoir un impact négatif considérable sur leCompartiment. Bien que l’exposition d’un Compartiment àces événements varie en fonction de son objectif deplacement, un seul événement catastrophique peut affecterplusieurs zones géographiques et secteurs d’activité ou lafréquence ou la gravité des événements catastrophiques

peut être plus élevée que prévu, ce qui peut dans tous les casavoir un impact négatif sur la valeur liquidative duCompartiment.

18. Risque général lié aux transactions de gré àgré

Les instruments négociés sur des marchés de gré à gré fontgénéralement l’objet de volumes plus restreints, et peuvents’avérer plus volatils que les instruments qui se négocientprincipalement en Bourse. Ils peuvent s’avérer moins liquidesque les instruments qui s’échangent dans des volumes plusimportants. Le prix de tels instruments peut par ailleursinclure une marge cachée pour le négociant de titres,comprise dans le prix d’achat payé par un Compartiment.

En règle générale, les transactions sur les marchés de gré àgré font l’objet d’une réglementation et d’une surveillancegouvernementales moindres par rapport à celles concluessur des marchés organisés. Les instruments dérivés de gré àgré sont conclus directement avec la contrepartie, sansl’intermédiaire d’une Bourse ou chambre de compensationreconnue. Les contreparties aux instruments dérivés de gré àgré ne disposent pas des mêmes protections que celleséventuellement applicables sur les Bourses reconnues, tellesque la garantie de bonne fin offerte par une chambre decompensation.

Le risque principal lié à l’utilisation d’instruments dérivés degré à gré (comme les options négociées hors Bourse, lescontrats à terme, les swaps ou les contrats de différence) estle risque de défaut de la contrepartie devenue insolvable ouqui est par ailleurs incapable ou refuse d’honorer sesobligations aux termes de l’instrument. Les instrumentsdérivés de gré à gré peuvent exposer un Compartiment aurisque que la contrepartie ne règle pas la transactionconformément à ses conditions ou en reporte le règlementen raison d’un litige portant sur les conditions du contrat (debonne foi ou non) ou de son insolvabilité, de sa faillite oud’autres problèmes de crédit ou de liquidité. Le risque decontrepartie est généralement atténué par le transfert ou laconstitution d’une sûreté en faveur du Compartiment.Toutefois, la valeur de la sûreté peut fluctuer et elle peuts’avérer difficile à vendre ; aucune garantie ne peut donc êtredonnée que la valeur de la sûreté détenue suffira à couvrir lemontant dû au Compartiment.

Un Compartiment peut conclure des instruments dérivés degré à gré compensés par une chambre de compensationfaisant office de contrepartie centrale. La compensation aveccontrepartie centrale a pour but de réduire le risque decontrepartie et d’accroître la liquidité par rapport à desinstruments dérivés de gré à gré à compensation bilatérale,mais elle n’élimine pas totalement ces risques. Lacontrepartie centrale exigera le dépôt de la marge par lecourtier compensateur, lequel exigera à son tour une margedu Compartiment. Le Compartiment est susceptible deperdre ses dépôts de marge initiaux et d’appels de marge encas de défaut du courtier compensateur avec lequel leCompartiment détient une position ouverte ou si la margen’est pas déterminée et dûment communiquée auCompartiment concerné, notamment lorsque la marge estdétenue sur un compte omnibus tenu par le courtiercompensateur auprès de la contrepartie centrale. Si lecourtier compensateur venait à se trouver en situationd’insolvabilité, le Compartiment peut ne pas être en mesurede transférer ou « déplacer » ses positions vers un autrecourtier compensateur.

Le Règlement de l’UE N° 648/2012 sur les produits dérivés degré à gré, les contreparties centrales et les référentielscentraux (également désigné European Market Infrastructure


Regulation ou « EMIR » [règlement sur les infrastructures dumarché européen]), entré en vigueur le 16 août 2012,introduit des prescriptions uniformes eu égard aux contratsdérivés de gré à gré en exigeant que certaines transactionsdérivées de gré à gré « éligibles » fassent l’objet d’unecompensation par des contreparties centrales et en imposantla déclaration de certaines informations sur les opérationssur contrats dérivés aux référentiels centraux. En outre, leRèglement EMIR fixe des exigences relatives à desprocédures et dispositifs appropriés pour mesurer, surveilleret atténuer le risque opérationnel et le risque de crédit de lacontrepartie eu égard à des contrats dérivés de gré à gré nonsoumis à une obligation de compensation. Ces exigencesincluent l’échange de dépôts de marge et, dans le cas del’échange d’un dépôt de marge initial, sa ségrégation par lesparties, y compris la Société.

S’il est vrai que nombre des obligations édictées en vertu duRèglement EMIR sont entrées en vigueur, à la date duprésent Prospectus, l’obligation de soumettre certainestransactions dérivées de gré à gré à la compensation par descontreparties centrales (« CCC ») et les exigences en matièrede marge applicables aux transactions dérivées de gré à grénon compensées font l’objet d’un calendrier de mise enœuvre échelonné. La manière dont le marché des dérivés degré à gré s’adaptera au nouveau dispositif réglementairen’est pas encore totalement établie. En conséquence, il estdifficile de prédire l’impact exact du Règlement EMIR sur laSociété. Il peut notamment inclure une hausse de l’ensembledes coûts de conclusion et de maintien de contrats dérivés degré à gré. Les investisseurs potentiels et les Actionnairesdoivent être conscients que les évolutions règlementairesdécoulant du Règlement EMIR ainsi que d’autres règlementssimilaires tels que le Dodd-Frank Wall Street Reform andConsumer Protection Act (la Loi américaine sur la réforme deWall Street et la protection des consommateurs) sontsusceptibles de limiter la capacité du Compartiment àrespecter sa politique d’investissement et réaliser sonobjectif d’investissement.

Les investisseurs doivent être conscients que les évolutionsréglementaires découlant du Règlement EMIR et d’autres loisen vigueur exigeant la compensation centrale desinstruments dérivés de gré à gré sont susceptibles d’affecterla capacité des Compartiments à respecter leur politiqued’investissement et à réaliser leur objectif d’investissement.

L’investissement dans des instruments dérivés de gré à grépeut entraîner un risque d’évaluations contradictoires enraison des différentes méthodes d’évaluation autorisées.Bien que la Société ait mis en place des procéduresd’évaluation adéquates afin de déterminer et de vérifier lavaleur des instruments dérivés de gré à gré, certainestransactions sont complexes et leur évaluation ne peut êtrefournie que par un nombre restreint de participants aumarché, qui peuvent également agir en qualité decontrepartie aux transactions. Une évaluation inexacte peutengendrer une comptabilisation incorrecte des plus- oumoins-values et de l’exposition à la contrepartie.

Contrairement aux instruments dérivés négociés en Bourse,dont les conditions générales sont standardisées, lesinstruments dérivés de gré à gré sont généralement le fruitd’une négociation avec la contrepartie à l’instrument. Si cetype d’accord offre plus de flexibilité pour adapterl’instrument aux besoins des parties, les instruments dérivésde gré à gré peuvent être assortis d’un risque juridique accrupar rapport aux instruments négociés en Bourse. Il existe eneffet un risque de perte si le contrat n’est pas considérécomme ayant force exécutoire ou n’est pas correctementdocumenté. En outre, il peut exister un risque juridique ou de

documentation lié à un désaccord des parties sur la correcteinterprétation des clauses du contrat. Cependant, ces risquessont généralement atténués, dans une certaine mesure, parle recours à des contrats-types propres au secteur tels queceux publiés par l’Association internationale des swaps etdérivés (International Swaps and Derivatives Association,ISDA).

19. Risque de contrepartieLa Société conclut des transactions avec ou parl’intermédiaire de courtiers, de chambres de compensation,de contreparties de marché et d’autres agents. La Sociétésera exposée au risque de l’incapacité d’une tellecontrepartie à respecter ses engagements, en raison de soninsolvabilité, de sa faillite ou de tout autre motif.

Un Compartiment peut investir dans des instruments tels quedes notes, des obligations ou des warrants dont laperformance est liée à un marché ou un titre auquel ilsouhaite s’exposer. Ces instruments peuvent être émis pardifférentes contreparties et ils exposent le Compartiment aurisque de contrepartie de l’émetteur, en sus de l’expositionrecherchée.

Les Compartiments ne concluront des transactions surdérivés de gré à gré, y compris des contrats de swaps,qu’avec des institutions de premier ordre soumises à unesurveillance prudentielle et spécialisées dans ce type detransactions. En principe, le risque de contrepartie inhérent àces transactions sur dérivés conclues avec des institutions depremier ordre ne peut excéder 10 % de l’actif net duCompartiment concerné lorsque la contrepartie est unétablissement de crédit, ou 5 % de son actif net dans lesautres cas. Cela dit, si une contrepartie fait défaut, les pertesqui en résultent peuvent dépasser ces limites.

20. Risque spécifique lié à la gestion desgaranties

Le risque de contrepartie découlant de l’investissement dansdes instruments financiers dérivés de gré à gré, desopérations de prêt de titres, des contrats de pension et desopérations d’achat-revente est généralement atténué par letransfert ou la constitution d’une garantie en faveur duCompartiment. Les transactions ne peuvent toutefois êtreintégralement garanties. Les commissions et revenus dus auCompartiment ne peuvent pas être garantis. En cas de défautd’une contrepartie, le Compartiment peut être contraint devendre les garanties autres qu’en espèces reçues aux prix dumarché en vigueur. Dans un tel cas, le Compartimentpourrait subir une perte en raison, entre autres, d’uneévaluation ou un suivi non rigoureux de la garantie, defluctuations de marché défavorables, d’une dégradation de lanotation de crédit des émetteurs de la garantie ou del’illiquidité du marché sur lequel la garantie est négociée. Desdifficultés à vendre les garanties peuvent retarder ourestreindre la capacité du Compartiment à satisfaire lesdemandes de rachat.

Un Compartiment peut également subir une perte lors duréinvestissement de garanties en espèces reçues, lorsqu’il yest autorisé. Une telle perte peut résulter d’une baisse devaleur des investissements réalisés. Dans ce cas, le montantde la garantie disponible devant être restitué par leCompartiment à la contrepartie, conformément auxconditions de la transaction, s’en trouverait réduit. LeCompartiment serait alors contraint de couvrir la différencede valeur entre la garantie initialement reçue et le montantdisponible devant être restitué à la contrepartie, d’où uneperte pour le Compartiment.


21. Risque lié à la compensation des instrumentsdérivés de gré à gré

Les transactions dérivées de gré à gré d’un Compartimentpeuvent être compensées avant la date d’effet de l’obligationde compensation impérative en vertu du Règlement EMIRdans le but de tirer parti d’avantages tarifaires et autresavantages potentiels. Les transactions dérivées de gré à grépeuvent faire l’objet d’une compensation en vertu d’unmodèle d’« agence » ou de gré à gré (principal-to-principal).En vertu du modèle de gré à gré, il y a généralement unetransaction entre le Compartiment et le courtiercompensateur ainsi qu’une autre opération réciproque entrele courtier compensateur et la contrepartie centrale (« CCC »).En revanche, selon le modèle d’agence, il y a une transactionentre le Compartiment et la CCC. Nombre de transactionsdérivées de gré à gré d’un Compartiment faisant l’objetd’une compensation devraient l’être en vertu du modèle degré à gré. Toutefois, sous réserve de mention contraire, lesrisques suivants s’appliquent aux deux modèles.

La CCC exigera le dépôt de la marge par le courtiercompensateur, lequel exigera en retour une marge duCompartiment. Les actifs du Compartiment déposés à titre demarge seront conservés sur un compte tenu par un courtiercompensateur détenu auprès de la CCC. Un tel compte peutrecenser des actifs d’autres clients du courtier compensateur(un compte « omnibus ») et si tel est le cas, en casd’insuffisance, les actifs du Compartiment transférés en tantque marge peuvent être employés pour couvrir les pertesrelatives auxdits autres clients du courtier compensateurdans le cas de la défaillance du courtier compensateur ou dela CCC.

La marge fournie au courtier compensateur par leCompartiment peut dépasser la marge que le courtiercompensateur est tenu de fournir à la CCC, notammentlorsqu’un compte omnibus est utilisé. Le Compartiment seraexposé au courtier compensateur eu égard à toute margedéposée auprès du courtier compensateur mais non déposéeauprès de et enregistrée sur un compte tenu par la CCC. Encas d’insuffisance ou de défaillance du courtiercompensateur, il est possible que les actifs du Compartimentdéposés sous forme de marge ne bénéficient pas d’uneprotection similaire à celle dont ils auraient pu se prévaloirs’ils avaient été enregistrés sur un compte tenu par la CCC.

Le Compartiment sera exposé au risque que la marge ne soitpas affectée au Compartiment concerné au cours de sontransfert entre le compte du Compartiment et le compte ducourtier compensateur et ensuite pendant son transfert entrele compte du courtier compensateur et celui de la CCC. Cettemarge pourrait, avant son règlement, être employée pourcompenser des positions d’un autre client du courtiercompensateur en cas de défaillance d’un courtiercompensateur ou de la CCC.

La capacité de la CCC à identifier des actifs attribuables à unclient particulier détenus sur un compte omnibus est fonctionde l’exactitude de la déclaration des positions et du dépôt demarge dudit client par le courtier compensateur concernéauprès de ladite CCC. Le Compartiment est de ce fait exposéau risque opérationnel si le courtier compensateur ne déclarepas avec exactitude ces positions et marges en dépôt auprèsde la CCC. En pareil cas, la marge transférée par leCompartiment sur un compte omnibus pourrait êtreemployée pour compenser des positions d’un autre client ducourtier compensateur détenues sur ledit compte omnibusen cas de défaillance d’un courtier compensateur ou de laCCC.

Si le courtier compensateur venait à se trouver en situationd’insolvabilité, le Compartiment peut être amené à transférerou « déplacer » ses positions vers un autre courtiercompensateur. Il ne sera pas toujours possible de réaliser untel transfert. Selon le modèle de compensation de gré à gré,aux termes duquel les positions du Compartiment sontdétenues sur un compte omnibus, la capacité duCompartiment à transférer ses positions est fonction del’accord en temps opportun de toutes les autres parties dontles positions sont détenues sur ce compte omnibus et il sepeut donc que le transfert ne puisse être réalisé. Si letransfert n’a pu être effectué, les positions du Compartimentpeuvent être liquidées et la valeur affectée à ces positions parla CCC peut être inférieure à la valeur totale assignée par leCompartiment. En outre, la restitution de toute somme nettedue au Compartiment peut nécessiter un délai considérableen raison de la mise en œuvre d’une procédured’insolvabilité du courtier compensateur.

Si une CCC venait à se trouver en situation d’insolvabilité,sous réserve de l’inexécution d’une procédure administrativeou équivalente ou autre, il est peu probable que leCompartiment ait un recours direct à l’encontre de la CCC ettout recours sera introduit par le courtier compensateur. Lesdroits d’un courtier compensateur envers la CCC serontfonction de la législation du pays dans lequel est établie laCCC et d’autres protections facultatives pouvant être offertespar la CCC, telles que le recours à un dépositaire tiers pour lagarde de la marge du Compartiment. En cas de défaillance dela CCC, le transfert de positions vers une autre CCC peuts’avérer difficile, voire impossible, et les transactions risquentdonc d’être liquidées. Dans de telles circonstances, il estprobable que le courtier compensateur récupérerauniquement un pourcentage de la valeur de ces transactionset, par conséquent, le montant que le Compartimentrecouvrira auprès du courtier de compensation sera limité demanière similaire. Les étapes, le calendrier, le niveau decontrôle et les risques liés à ce processus dépendront de laCCC, de ses règles et du droit applicable en matièred’insolvabilité. Il est toutefois probable que d’importantsdélais et incertitudes soient constatés quant aux moments deperception et niveaux d’actifs ou de liquidités, le cas échéant,que le courtier compensateur recouvrira de la CCC et, enconséquence, le montant que le Compartiment percevra de lapart du courtier compensateur.

22. Risque de conservationLes actifs de la Société sont conservés par le Dépositaire et ilexiste pour l’Investisseur un risque que ce dernier ne soit pasen mesure d’honorer pleinement ses obligations derestitution de l’ensemble des actifs de la Société dans undélai restreint s’il venait à être déclaré en faillite. Les actifs dela Société seront identifiés dans les livres du Dépositairecomme appartenant à la Société. Les titres détenus par leDépositaire seront séparés des autres actifs conservés par cedernier, ce qui limite – mais n’exclut pas entièrement – lerisque de non-restitution en cas de faillite. Les liquidités nefont toutefois pas l’objet d’une telle précaution, ce quiaugmente le risque de non-restitution en cas de faillite. LeDépositaire n’assure pas seul la conservation de l’ensembledes actifs de la Société ; il a recours à un réseau dedépositaires par délégation qui ne font pas partie du mêmegroupe de sociétés. De la même manière qu’ils sont exposésau risque de faillite du Dépositaire, les Investisseurs sontsoumis au risque de faillite des dépositaires par délégation.

Un Compartiment peut investir sur des marchés nepossédant pas de système de garde et/ou de règlementpleinement développé. Les actifs du Compartiment qui sontnégociés sur ces marchés et confiés à ces dépositaires par


délégation peuvent être exposés à certains risques vis-à-visdesquels le Dépositaire sera déchargé de touteresponsabilité.

23. Risque inhérent aux sociétés de petitecapitalisation

La valeur d’un Compartiment investissant dans de petitessociétés peut fluctuer davantage que celle d’autresCompartiments. Les petites sociétés peuvent présenter unpotentiel d’appréciation du capital supérieur à celui de leurshomologues de plus grande taille, mais elles impliquentégalement des risques spécifiques. Leurs lignes de produits,marchés et ressources financières sont généralement plusrestreints et leurs équipes dirigeantes plus petites et moinsexpérimentées. Les actions des petites sociétés peuvent,notamment en périodes de repli des marchés, devenir moinsliquides et connaître une forte volatilité à court terme et desécarts de cours importants entre les différentes transactions.Les actions des petites sociétés peuvent se négocier sur unmarché de gré à gré ou une Bourse de valeurs régionale,voire présenter une liquidité restreinte. Dès lors, lesinvestissements dans des petites sociétés peuvent s’avérerplus sensibles aux mouvements défavorables du marché queles placements effectués dans des sociétés de plus grandetaille et le Compartiment peut éprouver des difficultés àétablir ou à dénouer des positions prises dans des petitessociétés aux prix du marché. Les informations publiquementdisponibles ne sont pas forcément aussi nombreuses pourles petites sociétés qui suscitent par ailleurs un intérêt moinsvif auprès du marché ; il peut dès lors s’écouler plus detemps avant que les cours de ces titres ne reflètentpleinement la valeur des actifs et du potentiel bénéficiairedes émetteurs.

24. Risque de concentration du portefeuilleBien que la stratégie de certains Compartiments qui consisteà investir dans un nombre limité d’actifs puisse générer desrendements attrayants au fil du temps, un Compartiment quiinvestit dans un portefeuille concentré de titres peut avoirtendance à être plus volatil qu’un Compartiment investissantdans un éventail de titres plus diversifié. Si les actifs danslesquels ce Compartiment investit enregistrent de mauvaisrésultats, le Compartiment peut enregistrer des pertessupérieures que s’il avait investi dans un plus grand nombred’actifs.

25. Risque inhérent aux sociétés technologiquesLes investissements dans le secteur technologique peuventprésenter des risques et un degré de volatilité plusimportants que les investissements dans une gammeétendue de valeurs couvrant différents secteurséconomiques. Un Compartiment peut investir dans desactions de sociétés sensibles aux progrès scientifiques ettechnologiques mondiaux, et dont les produits et les servicespourraient rapidement tomber en désuétude. En outre,certaines de ces sociétés offrent des produits ou servicesréglementés par l’État et peuvent par conséquent êtredéfavorablement affectées par les politiquesgouvernementales. La valeur des investissements d’unCompartiment peut dès lors fortement baisser en fonction dumarché, de la recherche et des obstacles réglementaires.

26. Risque inhérent aux titres de créancefaiblement notés et offrant des rendementsélevés

Un Compartiment peut investir dans des titres de créancefaiblement notés et offrant des rendements élevés, lesquelssont soumis à un risque de marché et de crédit plus grand

que les titres mieux notés. De manière générale, les titresmoins bien notés génèrent des rendements plus élevés queles titres mieux notés, offrant ainsi aux Investisseurs unecompensation à la prise de risque plus élevée. Ces titresmoins bien notés sont davantage exposés aux changementsaffectant la situation financière de l’émetteur ou à unehausse des taux d’intérêt qui pourraient empêcherl’émetteur de rembourser les détenteurs de ces titres. Enconséquence, tout investissement dans le Compartiments’accompagne d’un degré de risque de crédit plus élevé quepour tout autre investissement dans des titres bénéficiant demeilleures notations produisant des rendements plus faibles.

27. Risque inhérent aux titres de sociétésimmobilières

Les risques liés aux investissements dans des titres desociétés opérant principalement dans le secteur del’immobilier comprennent notamment : la nature cycliquedes valeurs immobilières, les risques liés à la conjonctureéconomique générale ou locale, le nombre excessif denouvelles constructions et l’accroissement de la concurrence,l’augmentation de l’impôt foncier et des frais d’exploitation,les tendances démographiques et les variations des revenuslocatifs, la modification des réglementations surl’aménagement du territoire, les pertes consécutives à unaccident ou une condamnation, les risquesenvironnementaux, les restrictions réglementaires imposéessur les loyers, la modification de l’attrait d’un quartier, lesrisques inhérents aux parties liées, l’évolution de l’attrait desbiens immobiliers exercé sur les locataires, la hausse destaux d’intérêt et d’autres éléments influençant le marché del’immobilier. En règle générale, une hausse des taux d’intérêtentraînera une hausse du coût de financement, ce quipourrait, directement et indirectement, faire baisser la valeurdes investissements du Compartiment.

Sur certaines périodes, le marché immobilier n’a pas dégagéles mêmes performances que les marchés des actions etobligations. Dans la mesure où les performances, positivesou négatives, du marché immobilier ne présententfréquemment aucune corrélation avec celles des marchés desactions ou obligations, ces investissements peuvent avoir unimpact positif ou négatif sur la performance duCompartiment.

28. Risques inhérents aux titres adossés à descréances hypothécaires et d’autres actifs

Les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), etnotamment les obligations hypothécaires garanties (CMO) etcertains MBS démembrés (stripped MBS) représentent uneparticipation dans, ou sont garantis par, des prêtshypothécaires. Les titres adossés à des actifs (ABS) sontstructurés de la même manière que les MBS à la différenceque les actifs sous-jacents ne sont pas constitués de prêtshypothécaires ou d’intérêts dans des prêts hypothécaires,mais de contrats de prêt ou de vente à tempérament portantsur l’achat d’un véhicule, de baux de tous types (bienspersonnels et immobiliers) et d’encours de cartes de crédit.

Les titres de créance classiques versent en général un tauxd’intérêt fixe jusqu’à l’échéance, date à laquelle le principalest dû dans son intégralité. Par contre, pour ce qui est desMBS et de la plupart des ABS, les paiements sont constitués àla fois d’intérêts et d’une partie du principal. Le principal peutégalement faire l’objet d’un remboursement anticipévolontaire ou résultant de procédures de refinancement oude saisie. Un Compartiment peut se voir contraint d’investirle produit d’un remboursement anticipé dans d’autres titresoffrant un rendement moins attrayant dans des conditions


moins favorables. Par conséquent, ces titres afficheront unpotentiel d’appréciation du capital inférieur à celui des titresd’échéance comparable lorsque les taux d’intérêt sont à labaisse, et leur valeur de marché risque, tout comme celle destitres d’échéance comparable, d’être affectée par une haussedes taux d’intérêt. Étant donné que le taux deremboursement anticipé diminue lorsque les taux d’intérêtaugmentent, une hausse des taux d’intérêt auraprobablement pour effet d’augmenter la duration, et donc lavolatilité, des MBS et des ABS. Outre le risque de tauxd’intérêt (tel que décrit ci-avant), les investissements dansdes MBS intégrant des prêts hypothécaires subprime sontsoumis à des risques de crédit, d’évaluation et de liquiditéaccrus (voir définitions ci-dessus). La duration mesure ladurée de vie escomptée d’un titre à revenu fixe et est utiliséepour déterminer la sensibilité du cours de ce titre àl’évolution des taux d’intérêt. Contrairement à l’échéance,qui mesure uniquement la durée de vie d’un titre à revenufixe jusqu’à la date du dernier paiement, la duration tientcompte du délai de paiement final prévu des intérêts et duprincipal d’un titre et de l’influence sur celui-ci desremboursements anticipés et de l’évolution des tauxd’intérêt.

La capacité d’un émetteur d’ABS à faire valoir ses droits surles sûretés réelles des actifs sous-jacents peut s’avérerlimitée. Il arrive pour certains MBS et ABS que l’Investisseurne reçoive, au titre des actifs sous-jacents, que les intérêts oule principal des flux de paiement. Les rendements et la valeurde ces investissements sont extrêmement sensibles àl’évolution des taux d’intérêt et du taux de remboursementdu principal des actifs sous-jacents. La partie intérêts atendance à perdre de la valeur lorsque les taux d’intérêtdiminuent et que les taux de remboursement (anticipé,notamment) des actifs ou prêts hypothécaires sous-jacentsaugmentent ; un Compartiment peut perdre l’intégralité dumontant investi dans la partie intérêts en raison de la baissedes taux d’intérêt. Inversement, la partie principale atendance à perdre de la valeur lorsque les taux d’intérêtaugmentent et que les taux de remboursement diminuent.Par ailleurs, les marchés où se négocient les intérêts et leprincipal peuvent s’avérer volatils et restreints, ce qui peutempêcher le Compartiment de vendre ou d’acheterfacilement.

Un Compartiment peut chercher à s’exposer aux MBS et ABSen concluant avec des institutions financières des contratsd’achat de titres à un prix et une date convenus d’avance.Les investissements ne seront pas forcément livrés auCompartiment à la clôture du contrat, mais celui-ci seranéanmoins exposé à l’évolution de la valeur des titres sous-jacents pendant toute la durée du contrat.

29. Risque lié aux introductions en BourseUn Compartiment peut investir dans des sociétés, de petitetaille en principe, faisant leur entrée en Bourse. Ces titres nepossèdent aucun historique boursier et les informationsconcernant ces sociétés ne sont parfois disponibles que pourdes périodes limitées. Les cours des titres des sociétés faisantleur entrée en Bourse peuvent être soumis à un degré devolatilité plus élevé que les valeurs mieux établies.

30. Risque inhérent aux titres de créance émisconformément à la règle 144A du SecuritiesAct (loi sur les valeurs mobilières) de 1933

La règle 144A de la Securities & Exchange Commission (SEC)prévoit une exemption aux obligations d’enregistrementprévues par le Securities Act de 1933 pour la revente de titressoumis à restriction à des acheteurs qui sont des

investisseurs institutionnels, tel que défini dans la règle.L’avantage pour les Investisseurs peut résider dansl’obtention de revenus plus élevés grâce à des frais degestion plus faibles. Toutefois, l’exécution de transactions surle marché secondaire portant sur des titres régis par larègle 144A est limitée et accessible uniquement auxacheteurs qui sont des investisseurs institutionnels. Ilpourrait en découler une volatilité accrue des cours des titreset, dans des cas extrêmes, une baisse de la liquidité d’un titredonné régi par la règle 144A.

31. Risque inhérent aux marchés émergents etmoins développés

Un investissement dans des titres des marchés émergents etmoins développés comporte des risques différents de et/ousupérieurs à un investissement dans des titres de paysdéveloppés. Ces risques comprennent notamment une plusfaible capitalisation des marchés des titres, qui peuventtraverser des périodes d’illiquidité relative, une volatilitésignificative des prix, des restrictions aux investissementsétrangers et les éventuels rapatriements de revenu et capital.Les Investisseurs étrangers peuvent en outre se trouver dansl’obligation de déclarer les produits des ventes et lesperspectives de crises économiques ou politiques pourraientaboutir à des contrôles des prix, des fusions imposées, desexpropriations ou une fiscalité confiscatoire, des saisies, desnationalisations ou la création de monopoles d’État.L’inflation et les fluctuations rapides des taux d’inflation onteu par le passé et pourraient continuer à avoir desconséquences néfastes sur les économies et les marchés destitres de certains pays émergents et moins développés.

Si les titres des marchés émergents et moins développésdans lesquels un Compartiment peut investir sont pour laplupart négociés sur des Bourses de valeurs, ils peuventl’être dans des volumes restreints et dans le cadre desystèmes de règlement moins organisés que ceux desmarchés développés. Il se peut par ailleurs que les autoritésde contrôle ne soient pas en mesure d’appliquer des normesidentiques à celles en vigueur sur les marchés développés.Des retards de règlement ne sont dès lors pas exclus, et lerisque existe que les liquidités ou les titres du Compartimentconcerné soient menacés en raison de la défaillance desditssystèmes ou des structures administratives des contreparties.Ces contreparties ne sont pas forcément aussi solides(financièrement notamment) que leurs équivalents dans lesmarchés développés. Le risque existe par ailleurs quenaissent des intérêts contradictoires au titre desinvestissements détenus par le Compartiment ou devant luiêtre transférés et il peut advenir que les systèmes decompensation soient inexistants, limités ou inadéquats pourpréserver les intérêts du Compartiment à cet égard.

Les risques supplémentaires inhérents aux titres desmarchés émergents peuvent comprendre : une instabilitépolitique, sociale et économique accrue, une interventionplus importante de l’État dans l’économie, uneréglementation et un contrôle moins stricts de la part desautorités gouvernementales, une absence de techniques decouverture du risque de change, des sociétés nouvellementcréées et de petite taille, des divergences au niveau desnormes d’audit et de reporting financiers qui peuvent aboutirà un manque d’informations sur les émetteurs, et dessystèmes juridiques moins développés. À noter par ailleursque le taux d’imposition des intérêts et des plus-valuesperçus par les non-résidents sur les marchés émergents etmoins développés varie d’un pays à l’autre, et peut s’avérerextrêmement élevé dans certains cas. De plus, la législationet les procédures fiscales peuvent être moins précises etcette législation peut autoriser l’imposition rétroactive, de


sorte que le Compartiment pourrait se voir assujetti à unimpôt national qui n’aurait pas été pris en compte dans laconduite des opérations d’investissement et l’évaluation desactifs.

Pour connaître les risques spécifiques liés à la détentiond’actions chinoises, veuillez vous reporter au paragraphe« Risques relatifs aux investissements sur le marché chinois »à suivre dans la présente section.

32. Risques spécifiques liés aux opérations deprêt de titres et de pension

Les opérations de prêt de titres et de pension impliquentcertains risques. Aucune garantie ne peut être donnée qu’unCompartiment atteindra l’objectif pour lequel il a conclu uneopération.

Les opérations de pension peuvent exposer le Compartimentà des risques similaires à ceux associés aux instrumentsdérivés financiers de type option ou forward, dont les risquessont décrits dans d’autres sections du présent Prospectus.Les titres prêtés peuvent, en cas de défaillance d’unecontrepartie ou de difficulté opérationnelle, ne pas êtrerestitués dans les délais, ou ne l’être que partiellement, cequi peut limiter la capacité du Compartiment à réaliser lavente des titres ou honorer les demandes de rachat.

L’exposition du Compartiment à sa contrepartie seramodérée par le fait que la contrepartie perdra sa garantie encas de défaillance de sa part dans le cadre de l’opération. Sila garantie revêt la forme de titres, il existe un risque qu’unefois cédée, les liquidités qui en découlent soient insuffisantespour régler la créance de la contrepartie vis-à-vis duCompartiment ou pour acquérir des titres en remplacementde ceux qui ont été prêtés à la contrepartie. Dans ce derniercas, le tiers intervenant comme agent prêteur (tri-partylending agent) du Compartiment indemnisera leCompartiment en cas d’insuffisance des liquidités disponiblespour acquérir les titres de remplacement mais cetteindemnisation peut s’avérer insuffisante ou non fiable.

Si le Compartiment réinvestit la garantie en espèces dans unou plusieurs des types d’investissement autorisés décrits àl’Annexe I - Restrictions d’investissement, section 5 « Gestiondes garanties », il existe le risque que l’investissement génèreun produit inférieur à l’intérêt dû à la contrepartie au titre deces espèces et qu’il dégage un revenu inférieur aux liquiditésinvesties. Il existe également le risque que l’investissementdevienne illiquide, ce qui limiterait la capacité duCompartiment à récupérer ses titres prêtés et, parconséquent, à réaliser la vente de titres ou à honorer lesdemandes de rachat.

33. Prise ferme directe ou indirecteUn Compartiment peut acquérir des titres dans lesquels il ale droit d’investir aux fins de son objectif et de sa politiqued’investissement par voie de prise ferme directe ou indirecte.Il existe dès lors un risque que le Compartiment subisse despertes si le cours du marché des titres de la prise fermesecondaire tombe en dessous du prix fixé à l’avance etauquel le Compartiment s’est engagé à les acheter.

34. Conflits d’intérêts potentielsLes Gestionnaires d’investissement et Schroders peuventeffectuer des transactions dans lesquelles ils possèdent,directement ou indirectement, des intérêts pouvantéventuellement entrer en conflit avec les obligations desGestionnaires d’investissement à l’égard de la Société. Ni lesGestionnaires d’investissement, ni Schroders ne seront tenus

de rendre compte à la Société des éventuels profits,commissions ou rémunérations versés ou perçus en rapportavec ces transactions ou des transactions connexes et, saufdispositions contraires, il ne sera appliqué aucun abattementsur les commissions des Gestionnaires d’investissement.

Les Gestionnaires d’investissement veilleront à ce que cestransactions soient effectuées à des conditions tout aussifavorables pour la Société que si le conflit d’intérêts potentieln’avait pas existé.

De tels conflits d’intérêts ou d’obligations potentiels peuventsurvenir du fait que les Gestionnaires d’investissement ouSchroders peuvent avoir investi directement ouindirectement dans la Société.

La perspective de la commission de surperformance peutinciter les Gestionnaires d’investissement à réaliser desinvestissements plus risqués que si cette Commissionn’existait pas.

Dans le cadre de l’exercice de ses fonctions, le Dépositairedoit faire preuve d’intégrité, d’équité, de professionnalisme,d’impartialité et veiller aux seuls intérêts de la Société et sesInvestisseurs. Le Dépositaire ne doit pas exercer d’activités àl’égard de la Société qui pourraient créer des conflitsd’intérêts entre la Société, les Investisseurs, la Société degestion et le Dépositaire, sauf si ce dernier a établi uneséparation fonctionnelle et hiérarchique entre ses tâches dedépositaire et ses autres tâches susceptibles de créer desconflits, et que les éventuels conflits d’intérêts sontcorrectement identifiés, gérés et communiqués auxInvestisseurs de la Société.

35. Fonds de placementCertains Compartiments peuvent investir tout ou quasimenttout leur actif dans des Fonds de placement, sauf indicationcontraire, les risques d’investissement identifiés dans laprésente Annexe s’appliqueront qu’un Compartimentinvestisse directement ou indirectement par le biais de Fondsde placement dans les actifs concernés.

Les investissements des Compartiments dans des Fonds deplacement peuvent entraîner une majoration descommissions/dépenses totales d’exploitation,d’administration, de dépositaire et de gestion. LesGestionnaires d’investissement chercheront toutefois ànégocier une réduction des commissions de gestion, qui, sielle est accordée, ne s’appliquera qu’au Compartimentconcerné.

36. Taux de changeLa Devise de référence de chaque Compartiment n’est pasnécessairement la devise d’investissement du Compartimentconcerné. Les investissements sont réalisés dans des fondsde placement et libellés dans les devises qui, selon lesGestionnaires d’investissement, sont les plus à même desoutenir la performance du Compartiment. Les Actionnairesinvestissant dans un Compartiment dont la Devise deréférence est différente de la leur doivent être conscients queles fluctuations de taux de change peuvent influer sur lavaleur de leur investissement à la hausse comme à la baisse.

37. Titres à revenu fixeLa valeur des titres à revenu fixe détenus par lesCompartiments variera généralement en fonction desmouvements des taux d’intérêt et ces variations peuventaffecter les cours des Actions des Compartiments concernés.


38. ActionsLorsqu’un Compartiment investit dans des actions et titresassimilés, la valeur de ces titres peut baisser en raison deconditions générales de marché qui ne sont pas directementliées à une société particulière, telle que des conditionséconomiques défavorables (réelles ou perçues), desmodifications des conditions de revenu pour les entreprises,une évolution des taux d’intérêt ou des taux de change ainsiqu’un sentiment d’investissement globalement négatif. Cestitres peuvent également se déprécier du fait de facteursaffectant un ou des secteur(s) particulier(s), tels qu’unepénurie de main-d’œuvre, des coûts de production croissantsou une concurrence accrue. Les actions sont généralementplus volatiles que les titres à revenu fixe.

39. Capital-risqueLes investissements offrant une exposition au capital-risqueimpliquent des risques supplémentaires par rapport auxinvestissements traditionnels. Plus spécifiquement, desinvestissements en capital-risque peuvent impliquer uneexposition à des sociétés moins matures et moins liquides. Lavaleur des instruments financiers permettant une expositionau capital-risque peut être impactée de façon comparableaux investissements directs en capital-risque.

40. Matières premièresLes investissements offrant une exposition aux matièrespremières impliquent des risques supplémentaires parrapport aux investissements traditionnels. Plusspécifiquement :

– des événements politiques, militaires et naturels peuventavoir une incidence sur la production et la négociationdes matières premières et, par conséquent, un impactnégatif sur les instruments financiers offrant uneexposition aux matières premières ;

– le terrorisme et d’autres activités criminelles peuventavoir une influence sur la disponibilité des matièrespremières et, par conséquent, un impact égalementnégatif sur les instruments financiers offrant uneexposition aux matières premières.

La performance des matières premières, métaux précieux etcontrats à terme standardisés de matières premières dépendégalement de l’offre générale des biens concernés, de lademande dont ils bénéficient, des prévisions de production,d’extraction ainsi que de la demande attendue, et peut, pourcette raison, se révéler particulièrement volatile.

41. Optimisation fiscale pour les ActionnairesLes rendements après impôts perçus par les Actionnairesdépendent des règles fiscales locales de leur pays derésidence fiscale (voir Section 3.4 « Imposition » pour desconsidérations générales sur l’imposition).

Dans certains pays tels que l’Autriche et le Royaume-Uni, desrègles fiscales induisent une imposition plus élevée desrendements d’investissements issus de fonds de fonds etperçus par les Actionnaires que des rendements issus defonds à stratégie unique.

Ces règles fiscales peuvent être activées dès lors que lesinvestissements sélectionnés par le Gestionnaired’investissement pour le fonds de fonds sont considéréscomme ne remplissant pas certains critères établis par lesautorités fiscales du pays de résidence fiscale desActionnaires.

Au Royaume-Uni, les rendements des investissements ayantle statut de « non-reporting funds » peuvent être traitéscomme des revenus à part entière, et donc déclarés commedes revenus par les fonds de fonds. Ainsi, une plus grandepartie des rendements perçus par les Actionnaires et issusdes fonds de fonds serait traitée comme un revenu et non uncapital et se trouverait par conséquent imposée selon destaux actuellement plus élevés que pour les plus-values encapital.

Afin de minimiser l’impact de ces règles fiscales locales surles Actionnaires, le Gestionnaire d’investissement du fondsde fonds s’efforcera de sélectionner des investissementséligibles au statut de « reporting funds ». Il est toutefoispossible que de tels investissements ne permettent pas deremplir certains objectifs stratégiques du Gestionnaired’investissement, auquel cas il pourra être amené à investirdans des « non-reporting funds ».

Le Gestionnaire d’investissement transmettra toutes lesinformations requises par les règles fiscales locales afin depermettre aux Actionnaires de calculer l’impôt qu’ils auront àpayer selon ces règles.

42. Risque lié aux titres convertiblesLes titres convertibles sont en général des obligations ou desactions préférentielles qui peuvent être converties en unnombre déterminé d’actions du capital de la sociétéémettrice à un prix de conversion déterminé.

Les titres convertibles associent des caractéristiquesd’investissement aux risques liés aux actions et obligations.Selon la valeur du titre sous-jacent, le titre convertible secomportera plutôt comme une action ou plutôt comme uneobligation.

Quand le cours de la valeur sous-jacente est supérieur auprix de conversion, le titre convertible se comporte engénéral plutôt comme une action et est plus sensible auxvariations des actions. Quand le cours de la valeur sous-jacente est inférieur au prix de conversion, le titre convertiblese comporte en général plutôt comme une obligation et estplus sensible aux variations des taux d’intérêt et des écartsde crédit.

Compte tenu de l’avantage que présente la conversionpotentielle, les titres convertibles présentent généralementdes rendements plus faibles que les titres non convertiblesde qualité équivalente.

Leur qualité de crédit peut aussi être moindre et ils tendent àêtre moins liquides que des titres non convertiblesconventionnels. Les titres de créance de qualité inférieuresont généralement plus exposés aux risques de marché, decrédit et de défaut que des titres mieux notés.

43. Risque lié aux titres convertibles contingentsLes obligations contingentes convertibles sont généralementdes instruments de créance qui peuvent être convertis enactions de l’émetteur ou subir une perte partielle ou totale encas d’évènement déclencheur prédéfini. Les conditions del’obligation définissent des évènements déclencheursspécifiques, ainsi que les taux de conversion. Les évènementsdéclencheurs peuvent échapper au contrôle de l’émetteur. Labaisse du ratio des fonds propres d’un émetteur en deçàd’un seuil donné est un exemple d’évènement déclencheurcourant. La conversion peut faire chuter considérablement etde manière irréversible la valeur de l’investissement, danscertains cas jusqu’à zéro.


Les paiements de coupons liés à certains titres contingentsconvertibles peuvent être entièrement discrétionnaires etêtre annulés par l’émetteur à tout moment, pour touteraison, et pendant une durée indéterminée.

Contrairement à la hiérarchie typique des fonds propres, lesdétenteurs d’obligations contingentes convertibles peuventsubir des pertes de capitaux avant les porteurs d’actions.

La plupart des obligations contingentes convertibles sontémises sous forme d’instruments perpétuels remboursablesà des dates prédéterminées. Les obligations contingentesconvertibles perpétuelles peuvent ne pas être remboursées àla date de remboursement prédéfinie et il se peut que lesinvestisseurs ne récupèrent par leur principal à la date deremboursement ni à aucune autre date.

Il n’existe pas de normes communément acceptéesd’évaluation des obligations contingentes convertibles. Leprix auquel les obligations sont vendues peut donc êtresupérieur ou inférieur à leur évaluation immédiatementavant la vente.

Dans certaines circonstances, il peut être difficile de trouverun acheteur disposé à acheter des obligations contingentesconvertibles et il se peut que le vendeur doive accepter unedécote significative par rapport à la valeur escomptée del’obligation lors de sa vente.

44. Risque souverainIl existe un risque que les gouvernements ou leurs agencesmanquent à leurs obligations ou ne les honorent paspleinement. En outre, il n’existe aucune procédure de failliteapplicable aux titres de dette souveraine autorisant lerecouvrement, total ou partiel, de fonds destinés à honorerles obligations liées auxdits titres. Ce faisant, les détenteursde titres de dette souveraine peuvent être tenus de participerau rééchelonnement de ces dettes et accorder des prêtssupplémentaires aux émetteurs de ces titres.

45. Risque de couvertureUn Compartiment peut (directement ou indirectement)mettre en place une couverture en prenant des positionslongues et courtes sur des instruments liés. Le fait pour unCompartiment de se couvrir contre la dépréciation d’uneposition n’élimine pas les fluctuations de valeur de cettedernière ni le risque de perte si sa valeur diminue. Lesopérations de couverture peuvent limiter la possibilité deréaliser un gain si la valeur d’une position augmente. En casde corrélation imparfaite entre une position sur uninstrument de couverture et la position destinée à êtreprotégée, la protection souhaitée peut ne pas être obtenue etle Compartiment est alors susceptible d’être exposé à unrisque de perte. Par ailleurs, une couverture intégrale ouparfaite des risques n’est pas possible et les opérations decouverture ont un coût.

46. Risque lié à la vente à découvert synthétiqueUn Compartiment peut utiliser des instruments financiersdérivés pour mettre en place des positions courtessynthétiques. Si le prix de l’instrument ou du marché surlequel le Compartiment a pris une position courte augmente,ce dernier subira une perte liée à la hausse de prix à compterde l’ouverture de la position courte, majorée des éventuelsprimes et intérêts versés à une contrepartie. Ainsi, lespositions courtes intègrent le risque que les pertes soientaccentuées et dépassent le coût réel de l’investissement.

47. Risque lié aux Catégories d’Actions couvertesen RMB

Depuis 2005, le taux de change du RMB n’est plus indexé surl’USD. Le RMB a à présent évolué vers un système de taux dechange flottant géré reposant sur l’offre et la demande dumarché par référence à un panier de devises étrangères. Lecours de négociation journalier du RMB face à d’autresdevises majeures sur le marché des changes interbancaireest autorisé à flotter au sein d’une étroite fourchette autourde la parité centrale publiée par la République populaire deChine. La convertibilité du RMB à partir du RMB offshore(CNH) vers le RMB onshore (CNY) est un processus dedevises géré soumis à des politiques de contrôle des changeset à des restrictions de rapatriement de fonds imposées parle gouvernement chinois en accord avec l’Autorité monétairede Hong Kong. La valeur du CNH peut différer, parfoisfortement, de celle du CNY en raison de plusieurs facteursparmi lesquels, sans s’y limiter toutefois, ces politiques decontrôle des changes et restrictions de rapatriement defonds.

Depuis 2005, les politiques de contrôle des changesappliquées par le gouvernement chinois se sont traduites parl’appréciation générale du RMB (à la fois du CNH et du CNY).Cette appréciation peut très bien se poursuivre ou non et ilne saurait être garanti que le RMB ne fasse pas l’objet d’unedévaluation à un moment donné.

Les Catégories d’Actions couvertes en RMB participent aumarché RMB offshore (CNH), ce qui permet aux investisseursd’effectuer librement des transactions en CNH hors de Chinecontinentale avec des banques approuvées sur le marché deHong Kong (banques approuvées par l’Autorité monétaire deHong Kong). Les Catégories d’Actions couvertes en RMBn’auront aucune obligation de convertir des fonds CNH enfonds RMB onshore (CNY).

48. Risques relatifs aux investissements sur lemarché chinois

Les investisseurs peuvent également être exposés à desrisques spécifiques au marché chinois. Toute évolutionsignificative politique, sociale ou économique en Chinecontinentale peut avoir un effet négatif sur lesinvestissements sur le marché chinois. Le cadrerèglementaire et législatif des marchés de capitaux de Chinecontinentale peut ne pas être aussi développé que ceux depays développés. Les normes et pratiques comptableschinoises peuvent fortement différer des normesinternationales de comptabilité. Les systèmes de règlementet de compensation des marchés de titres chinois peuvent nepas être suffisamment éprouvés et être soumis à des risquesaccrus d’erreur ou d’inefficacité. Les investisseurs doiventégalement être conscients que les évolutions de la législationfiscale de Chine continentale pourraient affecter le montantdu revenu qui peut être généré, ainsi que le montant ducapital obtenu des investissements du Compartiment.

En particulier, le régime fiscal des investisseurs étrangersdétenant des actions chinoises reste incertain. Les transfertsd’actions A et B de sociétés résidentes en Républiquepopulaire de Chine (RPC) par des entreprises étrangèresdonnent lieu à une retenue à la source de 10 % sur les plus-values, bien que cette retenue n’ait pas été appliquée par lepassé et que l’incertitude demeure quant à son calendrierd’application, à son éventuelle rétroactivité et à son mode decalcul. Par la suite, les autorités fiscales de RPC ont annoncé,en novembre 2014, que les plus-values réalisées sur letransfert d’actions et d’autres placements en Chine par desinvestisseurs étrangers seraient soumises à une dispense


« temporaire » de la retenue à la source au titre des plus-values. Aucun commentaire n’a été formulé quant à la duréede cette dispense temporaire. Aucune provision n’estconstituée au titre des plus-values réalisées après le 17novembre 2014 jusqu’à nouvel ordre. Les Administrateurscontinuent de surveiller la situation afin de déceler touteindication de changement de pratique du marché oupublication de nouvelles directives par les autorités de RPC etpourraient recommencer à constituer des provisions au titrede la retenue à la source sur les plus-values réalisées en RPCaprès la publication de telles directives si les Administrateurset leurs conseillers le jugent approprié.

En RPC, l’impôt sur les résultats des sociétés, l’impôt sur lerevenu des personnes physiques et la taxe professionnelle neseront pas applicables, à titre temporaire, aux gains dérivéspar des investisseurs étrangers (dont les Compartiments) dela négociation d’Actions A chinoises via le Shanghai-HongKong Stock Connect ou le Shenzhen-Hong Kong StockConnect. Les investisseurs étrangers sont toutefois tenus depayer un impôt sur les dividendes et/ou actions attribuéesgratuitement au taux de 10 %, qui sera retenu à la source etversé par les sociétés cotées aux autorités fiscales de RPCcompétentes. En ce qui concerne les investisseurs résidentsfiscaux dans une juridiction ayant conclu une conventionfiscale avec la RPC, ceux-ci peuvent demander leremboursement du trop-perçu de retenue à la source del’impôt sur le revenu de RPC si la convention fiscale enquestion prévoit une retenue à la source de l’impôt sur lerevenu des dividendes en RPC à un taux réduit, cesinvestisseurs peuvent demander à l’autorité fiscale leremboursement des différences.

49. Chine - Risques relatifs au statut RQFII et auquota RQFII

Les investisseurs sont invités à noter que le statut RQFII desGestionnaires d’investissement peut être suspendu ourévoqué, ce qui pourrait affecter la performance de la Sociétéen lui imposant de se défaire des titres qu’elle détient.

Les investisseurs doivent savoir que rien ne permet degarantir que les Gestionnaires d’investissement conserverontleur statut RQFII ou qu’ils continueront à mettre à dispositionleur quota RQFII. Il est également porté à la connaissancedes investisseurs que la Société pourrait ne pas se voirallouer par les Gestionnaires d’investissement une portionsuffisante du quota RQFII pour satisfaire toutes lesdemandes de souscription de la Société et que les demandesde rachat pourraient ne pas être traitées ponctuellement enraison d’évolutions défavorables des lois ou réglementationspertinentes. La Société pourrait ne pas disposer de l’usageexclusif de la totalité du quota RQFII accordé parl’Administration nationale des changes (SAFE) auxGestionnaires d’investissement, ces derniers pouvant, à leurdiscrétion, allouer à d’autres produits le quota RQFII quipourrait autrement être mis à la disposition de la Société. Cesrestrictions peuvent entraîner un rejet de demandes desouscription et la suspension des opérations de la Société.Dans des circonstances extrêmes, la Société pourrait subirdes pertes importantes du fait de l’insuffisance du quotaRQFII, de la limitation de ses capacités d’investissement oude son incapacité à appliquer ou poursuivre pleinement sonobjectif ou sa stratégie d’investissement, en raison derestrictions d’investissement liées au statut RQFII, dumanque de liquidité du marché des titres domestiqueschinois et/ou de retards ou de perturbations dans l’exécutionou le règlement des opérations.

Les quotas RQFII sont généralement attribués aux RQFII(comme les Gestionnaires d’investissements). Les règles etrestrictions prévues par la réglementation RQFII s’appliquentaux Gestionnaires d’investissement (en leur capacité deRQFII) dans leur ensemble et pas seulement auxinvestissements effectués par la Société. La SAFE a le pouvoird’imposer des sanctions réglementaires si le RQFII ou sondépositaire (dans le cas de la Société, le Dépositaire en Chine)contrevient à toute disposition des règles et règlementspubliés par la SAFE (« Règlement SAFE »). Toute infraction estsusceptible d’entraîner la révocation du quota du RQFII oud’autres sanctions réglementaires et peut avoir un impactnégatif sur la part du quota RQFII des Gestionnairesd’investissement mise à disposition de la Société aux finsd’investissement.

50. Chine - Risques de rapatriement et deliquidité

Il n’existe actuellement aucune restriction au rapatriementhors de Chine des produits de Compartiments investis dansdes titres onshore. Rien ne permet toutefois de garantir quele rapatriement ne sera pas soumis à des règles etrestrictions plus contraignantes du fait d’un changement dela réglementation actuelle. Un tel développement pourraitaffecter la liquidité du Compartiment et sa capacité àsatisfaire les demandes de rachat lorsqu’elles se présentent.

51. Risques liés au marché interbancaire desobligations chinoises

Le marché obligataire chinois onshore se composeessentiellement du marché interbancaire des obligations etdu marché des obligations négociées en bourse. Le CIBM estun marché de gré à gré établi en 1997. À l’heure actuelle,plus de 90 % de l’activité de négociation d’obligations en CNYs’effectue sur ce marché et les principaux produits qui y sontnégociés sont les emprunts d’État, les obligationsd’entreprises, les obligations de banque de soutien à unepolitique et les obligations à moyenne échéance.

Le CIBM se développe et s’internationalise. La volatilité dumarché et le manque potentiel de liquidité dû à de faiblesvolumes de négociation peuvent entraîner des fluctuationsimportantes des cours de certains titres de créance négociéssur ce marché. Les Compartiments qui y investissents’exposent donc à des risques de liquidité et de volatilité etpeuvent subir des pertes liées à la négociation d’obligationschinoises onshore. En particulier, les écarts entre coursacheteur et vendeur des cours des obligations chinoisesonshore peuvent être importants et les Compartimentsconcernés peuvent de ce fait avoir à supporter des frais denégociation et de réalisation élevés au moment de liquiderces investissements.

Si un Compartiment effectue des opérations sur le CIBMonshore, il peut aussi s’exposer à des risques associés auxprocédures de règlement et au risque de défaut decontreparties. La contrepartie qui exécute une opération avecle Compartiment peut manquer à son obligation de réglerl’opération par la remise du titre pertinent ou le paiement desa valeur.

Le CIBM est également exposé à des risques réglementaires.

52. Bond Connect chinoisCertains Compartiments peuvent, conformément à leurpolitique d’investissement, investir sur le CIBM à travers lesBond Connect (comme décrit ci-dessous).


Bond Connect est une initiative lancée en juillet 2017 pourpermettre un accès réciproque au marché obligataire entreHong Kong et la Chine continentale établie par le ChinaForeign Exchange Trade System et le National InterbankFunding Centre (« CFETS »), le China Central Depositary &Clearing Co., Ltd, la Shanghai Clearing House, la Hong KongExchanges and Clearing Limited et la Central MoneymarketsUnit.

En vertu de la réglementation en vigueur en Chinecontinentale, les investisseurs étrangers admissibles serontautorisés à investir dans les obligations échangées sur leCIBM par le biais de la négociation dans le sens sud-nord duBond Connect (canal de négociation dans le sens sud-nord« Northbound Trading Link »). Il n’y aura pas de quotad’investissement pour le canal de négociation dans le senssud-nord « Northbound Trading Link ».

Conformément à la réglementation en vigueur en Chinecontinentale, un agent dépositaire offshore reconnu parl’Autorité monétaire de Hong Kong (actuellement, la CentralMoneymarkets Unit) peut ouvrir des comptes collectifs(omnibus) auprès de l’agent dépositaire onshore reconnupar la Banque populaire de Chine (les agents dépositairesonshore actuellement reconnus sont la China SecuritiesDepository & Clearing Co., Ltd et l’Interbank ClearingCompany Limited). Toutes les obligations négociées par desinvestisseurs étrangers admissibles seront enregistrées aunom de la Central Moneymarkets Unit, qui détiendra cesobligations en tant que détenteur pour compte.

Pour les investissements par le biais du Bond Connect, lesdéclarations, l’enregistrement auprès de la People’s Bank ofChina et l’ouverture de compte doivent être effectués par unagent de règlement onshore ou un agent dépositaireoffshore ou un agent d’enregistrement ou encore d’autrestiers (selon le cas). À ce titre, les Compartiments sont soumisaux risques de défaut ou d’erreurs de la part de ces tiers.

L’investissement dans le CIBM par le biais du Bond Connectest également soumis à des risques réglementaires. Lesrègles et réglementations applicables à ces régimes sontsusceptibles de changer et elles peuvent éventuellements’appliquer de manière rétroactive. Si les autoritéscompétentes de la Chine continentale suspendent l’ouverturede comptes ou la négociation sur le CIBM, alors la capacitédes Compartiments à investir dans le CIBM sera affectéenégativement. Dans un tel cas, la capacité desCompartiments à atteindre leur objectif d’investissementsera également affectée négativement.

Les autorités fiscales de la Chine continentale ne fournissentaucune directive écrite spécifique sur le traitement desimpôts sur le revenu et d’autres catégories d’impôt payables,dans le cadre de la négociation sur le CIBM, par lesinvestisseurs institutionnels étrangers admissibles à investirpar le biais du Bond Connect.

53. Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect

Tous les Compartiments qui peuvent investir en Chinepeuvent investir dans des Actions A chinoises via lesprogrammes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect (le « Stock Connect »)sous réserve des limites réglementaires éventuellementapplicables. Le Stock Connect est un programme denégociation et de compensation de titres mis au point parHong Kong Exchanges and Clearing Limited (« HKEx »), HongKong Securities Clearing Company Limited (« HKSCC »), labourse de Shanghai (Shanghai Stock Exchange) ou la boursede Shenzhen (Shenzhen Stock Exchange) et China Securities

Depository and Clearing Corporation Limited (« ChinaClear »)dans le but de permettre un accès réciproque aux marchésboursiers de la Chine continentale et de Hong Kong. Le StockConnect permet aux investisseurs étrangers de négociercertaines Actions A chinoises cotées à la bourse de Shanghaiou la bourse de Shenzhen par l’intermédiaire de leurscourtiers installés à Hong Kong.

Les Compartiments qui cherchent à investir sur les marchésboursiers nationaux de RPC peuvent utiliser le Stock Connect,en plus des programmes QFII et RQFII et, de ce fait,s’exposent aux risques supplémentaires suivants :

Risque général : Les réglementations pertinentes ne sont paséprouvées et sont susceptibles de modification. Il n’existeaucune certitude quant à la manière dont elles serontappliquées, ce qui pourrait affecter défavorablement lesCompartiments. Le Stock Connect nécessite l’utilisation denouveaux systèmes informatiques susceptibles d’êtreexposés à des risques opérationnels en raison de sa naturetransfrontalière. Si les systèmes concernés ne fonctionnentpas correctement, la négociation par l’intermédiaire du StockConnect sur les marchés de Hong Kong et de Shanghai/Shenzhen pourrait s’en trouver perturbée.

Risque de compensation et de règlement : HKSCC etChinaClear ont mis en place les liens de compensation etchacun deviendra un participant dans l’autre entité afin defaciliter la compensation et le règlement des opérationstransfrontalières. En ce qui concerne les opérationstransfrontalières trouvant leur origine sur un marché, lachambre de compensation de ce marché compensera etrèglera avec ses propres participants d’une part, et d’autrepart, s’engage à remplir les obligations de compensation etde règlement de ses participants auprès de la chambre decompensation de la contrepartie.

Propriété légale/effective : Lorsque des titres sont détenus endépôt sur une base transfrontalière, il existe des risquesspécifiques de propriété légale/effective liés aux exigencesobligatoires des Dépositaires centraux locaux, de HKSCC etde ChinaClear.

Comme sur d’autres marchés émergents et moinsdéveloppés, le cadre législatif commence seulement àélaborer le concept de propriété légale/formelle et depropriété effective ou d’intérêt dans les titres. En outre,HKSCC, en sa qualité de détenteur pour compte, ne donnepas de garantie de propriété sur les titres relevant du StockConnect détenus par son intermédiaire et n’est aucunementtenu de faire exécuter les droits de propriété ou autres droitsassociés à la détention pour le compte de propriétaireseffectifs. En conséquence, les tribunaux peuvent considérerque tout détenteur pour compte ou dépositaire détenteur detitres dans le cadre du Stock Connect détient la pleinepropriété de ceux-ci et que ces titres font partie du panierd’actifs de cette entité, disponibles pour distribution auxcréanciers de ces entités et/ou qu’un propriétaire effectif nepeut avoir aucun droit sur ces titres. Ainsi, les Compartimentset le Dépositaire ne peuvent garantir que la propriété de cestitres par les Compartiments ou le droit de propriété surceux-ci est assurée.

Si HKSCC est réputé assurer des fonctions de conservationdes actifs détenus par son intermédiaire, il convient de noterque le Dépositaire et les Compartiments n’auront aucunerelation juridique avec HKSCC et aucun recours légal directcontre HKSCC si les Compartiments subissent des pertes dufait de la performance ou de l’insolvabilité de HKSCC.


En cas de défaut de ChinaClear, les obligations de HKSCC auxtermes des contrats de marché qui la lient aux participantsaux opérations de compensation se limiteront à aider cesparticipants à la compensation des créances. HKSCC essaierade bonne foi de recouvrer auprès de ChinaClear les titres etmontants en circulation par les moyens légaux disponiblesou par liquidation de ChinaClear. Dans ce cas, il se peut queles Compartiments ne couvrent pas pleinement leurs pertesou ne récupèrent pas l’intégralité de leurs titres liés au StockConnect ; il se peut aussi que le processus de récupérationsoit retardé.

Risque opérationnel : HKSCC exerce des fonctions decompensation, de règlement et de détention pour compte,ainsi que d’autres services liés aux opérations exécutées parles participants sur le marché de Hong Kong. Laréglementation de RPC incluant certaines restrictions à lavente et à l’achat s’appliquera à tous les participants dumarché. En cas de vente, la pré-livraison des actions estdemandée au courtier, ce qui augmente le risque decontrepartie. En raison de ces obligations, il est possible queles Compartiments ne puissent pas acheter et/ou se défaired’Actions A chinoises en temps opportun.

Quotas : Le Stock Connect est soumis à des quotas quipeuvent limiter la capacité des Compartiments à investir entemps opportun en Actions A chinoises par l’intermédiaire duStock Connect.

Indemnisation des investisseurs : Les Compartiments nebénéficieront pas de régimes locaux d’indemnisation desinvestisseurs. Le Stock Connect ne fonctionnera que les joursoù les marchés de RPC et de Hong Kong sont conjointementouverts pour les opérations et où les banques des deuxmarchés sont ouvertes aux dates de règlementcorrespondantes. Il se peut qu’il y ait des jours de boursenormaux pour le marché de RPC mais où les Compartimentsne peuvent effectuer aucune opération sur des Actions Achinoises. De ce fait, les Compartiments peuvent être soumisà des risques de fluctuations des cours des Actions Achinoises lorsque le Stock Connect ne traite pas d’opérations.

Risque d’investissement : Les titres négociés via le Shenzhen-Hong Kong Stock Connect peuvent être ceux de sociétés depetite capitalisation et sont donc soumis au Risque inhérentaux sociétés de petite capitalisation tel que précédemmentdécrit dans la présente Annexe.

Annexe IIIInformations détaillées sur lesCompartimentsLes Compartiments suivis d’un astérisque (*) ne sont pasdisponibles à la souscription au moment de la publicationdu présent Prospectus. Ces Compartiments seront lancés àla discrétion des Administrateurs et une mise à jourcorrespondante du Prospectus sera effectuée.

La Société vise à offrir aux Investisseurs la possibilité dechoisir entre plusieurs portefeuilles ayant des objectifsd’investissement et des niveaux de risque variés.

Les objectifs et politiques d’investissement décrits ci-dessous ont force obligatoire pour le Gestionnaired’investissement de chaque Compartiment, mais il nesaurait être garanti que l’objectif d’investissement seraatteint.

(A) Les objectifs et les politiques d’investissementspécifiques à chaque Compartiment doivent êtreinterprétés en tenant compte des éléments suivants :un Compartiment investira conformément à son nomou sa politique d’investissement, directement ou (siindiqué) par le biais de dérivés sur des placementscorrespondant à la devise, au titre, au pays, à la régionou au secteur d’activité stipulé dans l’objectif ou lapolitique d’investissement.

Lorsqu’il est précisé qu’un Compartiment investira aumoins deux tiers de ses actifs d’une certaine façon, (i) lepourcentage n’est donné qu’à titre indicatif et leGestionnaire d’investissement habilité peut, parexemple, ajuster l’exposition du Compartiment àcertaines catégories d’actifs en réponse à desconditions de marché et/ou économique défavorableset/ou à une prévision de volatilité, s’il estime que cetajustement est dans le meilleur intérêt duCompartiment et de ses actionnaires ; et (ii) ces actifsexcluent les espèces et autres liquidités qui ne sont pasutilisées comme outils de garantie pour les instrumentsdérivés, sauf indication contraire. Lorsqu’il est préciséqu’un Compartiment pourra investir jusqu’à unpourcentage maximum de ces actifs (p. ex. 80 %) d’unecertaine façon, ces actifs comprennent les espèces etautres liquidités qui ne sont pas utilisées comme outilsde sauvegarde pour les instruments dérivés.

Le pourcentage restant des actifs du Compartiment(hors liquidités qui ne sont pas utilisées à des fins degarantie par rapport à des instruments dérivés) peutêtre investi dans d’autres devises, titres, pays, régionsou secteurs directement ou via des instruments dérivésou tel qu’indiqué autrement.

Si la politique d’investissement d’un Compartiment seréfère à des investissements dans des sociétés d’unpays ou d’une région en particulier, il s’agira (saufmention contraire) d’investissements dans des sociétésconstituées, ayant leur siège social, cotées ou exerçantleurs activités principales dans ce pays ou cette région.

(B) Les Gestionnaires d’investissement peuvent investirdirectement dans des titres russes négociés sur laBourse de Moscou. Pour plus de détails concernant lesrisques liés à ces marchés, veuillez consulter l’Annexe II.

Les Compartiments peuvent en outre acquérir uneexposition au marché russe en investissant dans descertificats américains d’actions étrangères (AmericanDepositary Receipts, ADR) et des certificatsinternationaux d’actions étrangères (Global DepositaryReceipts, GDR).

(C) Un Compartiment peut investir dans des valeursmobilières négociées sur le CIBM (y compris via le BondConnect) ou sur tout autre Marché réglementé chinois àcondition qu’elles fassent partie de son universd’investissement tel qu’indiqué dans son « Objectifd’investissement » et à sa « Politique d’investissement ».

(D) Chaque Compartiment obligataire (dont lescompartiments Mainstream Bond Fund et SpecialistBond Fund) et Compartiment multi-actifs, sauf mentioncontraire dans l’Annexe III, peut investir jusqu’à 5 %dans des obligations contingentes convertibles. Pourplus de détails concernant les risques applicables auxinvestissements dans ces Compartiments, veuillezconsulter l’Annexe II « Risques d’investissement ».

(E) Niveau attendu d’effet de levier

Les Compartiments évaluant leur exposition globalegrâce à l’approche de la valeur exposée au risque (VaR)publient leur niveau attendu d’effet de levier.

Le niveau attendu d’effet de levier n’est qu’unindicateur et non un plafond réglementaire. L’effet delevier du Compartiment peut être supérieur au niveauattendu sous réserve que le Compartiment resteconforme à son profil de risque et respecte sa limite deVaR.

Le niveau réel d’effet de levier et une description plusdétaillée de ce chiffre figurent dans le rapport annuel.

Le niveau d’effet de levier constitue une mesure (i) del’utilisation de dérivés et (ii) du réinvestissementd’espèces reçues en garantie grâce à des techniques degestion efficace de portefeuille. Il ne tient pas comptedes autres avoirs physiques détenus directement dansle portefeuille des Compartiments concernés. Il nereprésente pas non plus le niveau des moins-valuessusceptibles d’être encourues par un Compartiment.

Le niveau d’effet de levier est calculé par (i) la sommedes valeurs notionnelles de tous les instruments dérivéscontractés par le Compartiment exprimée enpourcentage de la Valeur liquidative du Compartimentet (ii) tout effet de levier supplémentaire généré par leréinvestissement d’espèces reçues en garantie grâce àdes techniques de gestion efficace de portefeuille.

Cette méthodologie :

– établit une distinction entre les instruments dérivésutilisés à des fins d’investissement et à des fins decouverture. En conséquence, les stratégies quivisent à réduire le risque contribueront àaugmenter le niveau d’effet de levier pour leCompartiment.

– n’autorise pas les opérations de compensation desinstruments dérivés. En conséquence, lesrefinancements d’instruments dérivés et stratégiesqui reposent sur une combinaison de positions


longues et courtes peuvent contribuer à une forteaugmentation du niveau d’effet de levier voire uneaugmentation (modérée ou significative) du risqueglobal pour le Compartiment.

– ne prend pas en compte la volatilité des actifs sous-jacents dérivés ni ne fait de distinction entre lesactifs à maturité courte ou longue. En conséquence,un Compartiment qui affiche un haut niveau d’effetde levier n’est pas forcément plus risqué qu’unCompartiment avec un faible niveau d’effet delevier.

(F) Toute exposition aux matières premières incluant desmétaux précieux pour un Compartiment peuts’effectuer indirectement par le biais (i) de valeursmobilières liées, (ii) de parts de sociétésd’investissement de type fermé, (iii) d’instrumentsfinanciers liés à ou garantis par la performance de cettecatégorie d’actifs, (iv) d’OPCVM ou autres OPC,conformément au règlement grand-ducal du 8 février2008 et/ou (v) d’indices financiers conformes à l’article 9du règlement grand-ducal du 8 février 2008 et à lacirculaire CSSF 14/592, et (vi) d’instruments financiersdérivés sur les actifs éligibles tels que décrits sous lespoints (i) à (v).

(G) Les instruments dérivés devront être négociés sur unMarché réglementé ou de gré à gré.

Les valeurs mobilières, les Instruments du marchémonétaire, les parts de sociétés d’investissement detype fermé, les instruments financiers liés à ou garantispar d’autres actifs devront être négociés sur un Marchéréglementé. Sinon, ils seront limités à 10 % de l’actif nettotal d’un Compartiment, conjointement avec tout autreinvestissement réalisé conformément à la restrictiond’investissement 1. A(7) de l’Annexe I.

(H) Utilisation d’instruments dérivés

L’utilisation d’instruments dérivés à des finsd’investissement peut accroître la volatilité du cours desActions, ce qui peut se traduire par des pertes plusimportantes pour l’Investisseur. Pour plus de détailsconcernant les risques applicables aux investissementsdans ces Compartiments, veuillez consulter l’Annexe II« Risques d’investissement ».

Compartiments en actions (Compartiments enactions traditionnels, Compartiments en actionsspécialisés, Compartiments en actions Alpha,Compartiments en actions quantitatifs)

Chaque Compartiment en actions peut utiliser desinstruments dérivés afin d’obtenir des rendementsfinanciers, de réduire le risque ou de gérer plusefficacement ses actifs en accord avec sa politiqued’investissement et son profil de risque, tel que décritci-après. Les instruments dérivés peuvent être utilisés,par exemple, pour créer une exposition aux marchés autravers d’instruments dérivés financiers liés à desactions, à des devises, à la volatilité ou à des indices etinclure des options de gré à gré et/ou négociées enBourse, des contrats à terme standardisés, des contratsde différence, des bons de souscription, des swaps, descontrats à terme de gré à gré et/ou une combinaison deces produits.

Compartiments d’allocation d’actifs

Chaque Compartiment d’allocation d’actifs peut utiliserdes instruments dérivés à des fins de couverture etd’investissement en fonction de son profil de risque, telque décrit ci-dessous. Les instruments dérivés peuventservir par exemple à générer des expositionssupplémentaires, par le biais de positions longues oucourtes couvertes, à des catégories d’actifs telles que,mais sans s’y limiter, les actions, les titres à revenu fixe,le crédit, les devises, ainsi que les indices immobiliers etde matières premières. Ils peuvent servir à générer durevenu supplémentaire par le biais d’instrumentsdérivés liés à l’inflation ou à la volatilité. Les instrumentsdérivés peuvent également être utilisés pour créer desinstruments synthétiques. Ces instruments dérivéscomprennent des options de gré à gré et/ou négociéesen Bourse, des contrats à terme standardisés, des bonsde souscription, des swaps, des contrats à terme de gréà gré et/ou une combinaison de ces produits.

Compartiments multi-actifs

Un Compartiment multi-actifs peut utiliser desinstruments dérivés à des fins de couverture etd’investissement. Ces instruments dérivés peuvent êtreutilisés pour obtenir une exposition à un large éventailde catégories d’actifs, y compris, mais sans s’y limiter,des devises, de l’immobilier, des infrastructures et desmatières premières. Ces instruments dérivéscomprennent notamment, mais sans s’y limiter, desoptions de gré à gré et/ou négociées en bourse, descontrats à terme standardisés, des bons desouscription, des swaps, des contrats de change à termede gré à gré et/ou une combinaison de ces produits.

Compartiments multi-gestionnaires

Chaque Compartiment multi-gestionnaire peut utiliserdes instruments dérivés pour obtenir une exposition àun large éventail de catégories d’actifs, notamment desCatégories d’actifs alternatives.

Compartiments à performance absolue etCompartiments en obligations (Compartiments enobligations traditionnels et Compartiments enobligations spécialisés)

Chaque Compartiment obligataire et de rendementabsolu peut utiliser des instruments dérivés à des finsde couverture et d’investissement en fonction de sonprofil de risque, tel que décrit ci-après. Des instrumentsdérivés peuvent être utilisés par exemple pour gérer unrevenu supplémentaire découlant de l’exposition aurisque de crédit en achetant ou en vendant desprotections par le biais de swaps de défaut de crédit, enajustant la duration du Compartiment grâce à unrecours stratégique à des instruments dérivés liés à destaux d’intérêt, en générant un revenu supplémentairepar le biais d’instruments dérivés liés à l’inflation ou à lavolatilité, ou encore en augmentant son exposition auxdevises par le biais d’instruments dérivés liés à desdevises. Les instruments dérivés peuvent égalementêtre utilisés pour créer des instruments synthétiques.Ces instruments dérivés comprennent des options degré à gré et/ou négociées en Bourse, des contrats àterme standardisés, des bons de souscription, desswaps, des contrats à terme de gré à gré et/ou unecombinaison de ces produits.


Fonds du marché monétaire

Les Fonds du marché monétaire peuvent utiliser desinstruments dérivés à des fins de couverture des risquesde change et de taux d’intérêt uniquement.

(I) Si la politique d’investissement d’un Compartiment faitréférence à des « Catégories d’actifs alternatives », ellepourra s’appliquer : à l’immobilier, aux infrastructures,au capital investissement, aux matières premières, auxmétaux précieux et aux Fonds de placement alternatif.

Immobilier, infrastructures, capital investissement

L’investissement dans ces catégories d’actifss’effectuera essentiellement indirectement par le biais(i) de valeurs mobilières et d’Instruments du marchémonétaire liés, (ii) de parts de fonds d’investissementde type fermé et (iii) d’OPCVM ou autres OPC,conformément au règlement grand-ducal du 8 février2008. L’investissement dans des biens immobiliers peutêtre réalisé par le biais de REIT.

Matières premières, métaux précieux inclus

L’investissement dans ces catégories d’actifss’effectuera essentiellement indirectement par le biais(i) de valeurs mobilières et d’Instruments du marchémonétaire liés, (ii) de parts de fonds d’investissementde type fermé, (iii) d’instruments financiers liés à ougarantis par la performance de cette catégorie d’actifset (iv) d’OPCVM ou autres OPC, conformément aurèglement grand-ducal du 8 février 2008 et (v) d’indicesfinanciers conformes à l’article 9 du règlement grand-ducal du 8 février 2008 et à la circulaire CSSF 14/592 et(vi) d’instruments dérivés sur les actifs éligibles tels quedécrits sous les points (i) à (v).

Fonds de placement alternatif

Les Fonds de placement alternatif désignent lesstratégies de « hedge funds », telles que les stratégieslongues/courtes, event driven, tactical trading et derendements relatifs. L’exposition sera principalementobtenue indirectement par le biais (i) de parts de fondsd’investissement de type fermé, (ii) d’instrumentsfinanciers liés à ou garantis par la performance de cesstratégies, (iii) d’OPCVM ou autres OPC, conformémentau règlement grand-ducal du 8 février 2008 et (iv)d’indices financiers conformes à l’article 9 du règlementgrand-ducal du 8 février 2008 et à la circulaire CSSF 14/592.

Les valeurs mobilières (y compris les parts de sociétésd’investissement de type fermé, les instrumentsfinanciers liés à ou garantis par d’autres actifs) et lesInstruments du marché monétaire devront êtrenégociés sur un Marché réglementé. Sinon, ils serontlimités à 10 % de la valeur liquidative d’unCompartiment, conjointement avec tout autreinvestissement réalisé conformément à la restrictiond’investissement 1. A(9) de l’Annexe I.

Si une valeur mobilière comporte un instrument dérivé,les règles énoncées à la section « 3. Instrumentsdérivés » de l’Annexe I s’appliquent.

Catégories d’ActionsChaque Compartiment est composé d’Actions deCatégories A, AX, A1, B, C, CB, CI, CN, CX, D, E, F, I, IZ, IA, IB,IC, ID, IE, J, K, P, PI, R, S, U, X, X1, X2, X3, X4, X5, X6, X7, X8, X9,Y et Z. Certaines Catégories d’Actions peuvent être assortiesd’une commission de surperformance telle que celleindiquée dans la section des informations détaillées dechaque Compartiment.

Les Administrateurs peuvent décider de créer au sein dechaque Compartiment différentes Catégories d’Actions dontles actifs seront investis en commun conformément à lapolitique d’investissement spécifique du Compartimentconcerné, mais qui pourront avoir un barème de frais et decommissions particulier, une devise de libellé propre oud’autres caractéristiques spécifiques. La Valeur liquidativepar Action pouvant différer en raison de ces facteursvariables, elle sera calculée séparément pour chacune desCatégories d’Actions.

Veuillez noter que toutes les Catégories d’Actions ne sontpas disponibles auprès de tous les Distributeurs.

Les Actions sont généralement émises sous la formed’Actions de capitalisation. Des Actions de distributionpeuvent être émises au sein d’un Compartiment, à ladiscrétion des Administrateurs uniquement. LesInvestisseurs peuvent obtenir la liste des Catégoriesd’Actions et Compartiments proposant des Actions dedistribution auprès de la Société de gestion ou de leurDistributeur. Les Catégories d’actions de distributionpeuvent être émises avec des fréquences de distribution oudes attributs différents dans le même compartiment,désignés comme suit :

Fréquence des distributions : M = monthly (mensuelle),Q = quarterly (trimestrielle), S = semi-annual (semestrielle),A = annual (annuelle)

Type de distribution : F = fixe ou V = variable

Currency carry 1 (Portage sur devises) : C

Taux de distribution fixes : un suffixe numériquedifférenciera les taux de distribution fixes (par exemple 2, 3).Le pourcentage ou le montant fixe réel ne sera pas indiquédans le nom de la Catégorie d’Actions.

Les caractéristiques propres à chaque Catégorie d’Actions,soumises à l’entière discrétion de la Société de gestion, sontles suivantes :

1. Catégories d’Actions généralesActions A et B

Les Actions A et B seront disponibles pour tous lesinvestisseurs. Les commissions des Actions A et B pourchaque Compartiment sont indiquées séparément dans lesinformations détaillées de chaque Compartiment.

Actions AX et A1

Les Actions AX et A1 seront réservées aux Investisseurs qui,au moment où l’ordre de souscription correspondant estreçu, sont clients de certains Distributeurs spécifiquementdésignés pour distribuer ces Actions et uniquement pour lesCompartiments pour lesquels des accords de distribution


1 Il s’agit de la prime ou décote pouvant s’appliquer à la distribution. Les distributions peuvent inclure une prime lorsque le taux d’intérêt d’une catégorie d’actions couvertecontre le risque de change est supérieur au taux d’intérêt de la devise de base du compartiment. En conséquence, lorsque le taux d’intérêt d’une catégorie d’actions couvertecontre le risque de change est inférieur au taux d’intérêt de la devise de base du compartiment, le dividende peut être réduit. Le niveau de prime ou de décote est déterminé enfonction des écarts entre les taux d’intérêt et n’entre pas en compte dans l’objectif ou la politique d’investissement du compartiment.

ont été conclus avec ces Distributeurs. Les commissions desActions AX et A1 pour chaque Compartiment sont indiquéesséparément dans les informations détaillées de chaqueCompartiment.

Actions C, CB, CN et CX

Les Actions C, CB, CN et CX sont disponibles pour les clientsinstitutionnels tels que les fonds de pension, les fondsd’investissement souverains et les établissements officiels.Les Actions C, CB, CN et CX sont également disponibles pourles fonds communs de placement ainsi que pour lesdistributeurs qui, conformément aux exigencesréglementaires, ou sur la base des modalités relatives auxcommissions individuelles conclues avec leurs clients, nesont pas autorisés à accepter et tracer les commissions.

Les actions CX possèderont des caractéristiques différentesdes Actions C, y compris une politique de distributiondifférente.

Les commissions des Actions C, CN et CX pour chaqueCompartiment sont indiquées séparément dans lesinformations détaillées de chaque Compartiment. LesActions CB auront une commission de distribution, unecommission d’entrée et une commission de gestionidentiques aux Actions C.

Actions CI

Les Actions CI sont disponibles pour les clientsinstitutionnels tels que les fonds de pension, les fondsd’investissement souverains et les établissements officiels.

La Société ne pourra pas émettre ou convertir des Actions CIau profit d’un Investisseur ne pouvant pas être considérécomme un investisseur institutionnel, tel qu’il peut êtredéfini en tant que de besoin par les directives ourecommandations émises par la CSSF. Les Administrateurspeuvent, à leur discrétion, retarder l’acceptation de toutesouscription d’Actions CI réservées aux investisseursinstitutionnels jusqu’à réception par la Société de gestion depreuves suffisantes établissant que l’investisseur concernéest bien un investisseur institutionnel. S’il apparaît, à unmoment quelconque, qu’un détenteur d’Actions CI n’est pasun investisseur institutionnel, les Administrateurs donnerontinstruction à la Société de gestion de proposer que leditdétenteur convertisse ses Actions en Actions d’uneCatégorie du Compartiment concerné qui n’est pas réservéeaux investisseurs institutionnels (pour autant qu’il existeune telle Catégorie d’Actions présentant descaractéristiques similaires en termes d’investissement sous-jacent, mais pas nécessairement en termes de commissionset frais à payer par ladite Catégorie d’Actions). Sil’Actionnaire refuse cette conversion, les Administrateursdonneront instruction, à leur discrétion, à la Société degestion de racheter les Actions en question conformémentaux dispositions visées à la section « Rachat et conversiond’Actions ».

Les commissions des Actions CI pour chaque Compartimentsont indiquées séparément dans les informations détailléesde chaque Compartiment.

Actions D

Les Actions D seront exclusivement destinées auxInvestisseurs qui, au moment où l’ordre de souscriptioncorrespondant est reçu, sont clients de certainsDistributeurs spécifiquement désignés pour la distributionde ces Actions et uniquement pour les Compartiments pourlesquels des accords de distribution ont été conclus avec cesDistributeurs.

Quel que soit le Compartiment considéré, aucunecommission d’entrée ne sera réclamée à l’Investisseur lorsde l’acquisition d’Actions D. Cependant certainescommissions, telles que les commissions de rachat ou lescharges administratives, peuvent être déduites des produitsde rachat par le Distributeur, tel que convenu séparémententre les Actionnaires et le Distributeur. Il est recommandéaux Actionnaires de vérifier auprès des Distributeursrespectifs les détails de cette modalité.

Les Investisseurs détenant des Actions D ne seront pasautorisés à convertir ces Actions en Actions d’autresCatégories ou à transférer ces Actions d’un Distributeur àun autre.

Les commissions des Actions D pour chaque Compartimentsont indiquées séparément dans les informations détailléesde chaque Compartiment.

Actions E

Les Actions E ne sont disponibles que pour les clientsinstitutionnels tels que les fonds de pension, les fondsd’investissement souverains et les établissements officiels.Les Actions E sont également disponibles pour les fondscommuns de placement ainsi que pour les distributeurs qui,conformément aux exigences réglementaires, ou sur la basedes modalités relatives aux commissions individuellesconclues avec leurs clients, ne sont pas autorisés à accepteret tracer les commissions.

Les Actions E seront exclusivement proposées jusqu’à ceque la Valeur liquidative totale de toutes les Actions dans unmême Compartiment atteigne ou soit supérieure à100 000 000 EUR ou 100 000 000 USD ou un montantéquivalent dans une autre devise, ou tout autre montant telque spécifiquement déterminé par la Société de gestion.

Habituellement, lorsque la Valeur liquidative totale d’Actionsde Catégories disponibles pour un Compartiment atteint ouest supérieure à 100 000 000 EUR ou 100 000 000 USD, ou unmontant équivalent dans une autre devise, ou tout autremontant spécifiquement déterminé par la Société degestion, les Actions de Catégorie E dans ce Compartimentseront fermées aux souscriptions pour les investisseurs. LaSociété de gestion peut ouvrir à nouveau les Catégoriesd’Actions E à sa discrétion, sans notification auxActionnaires.

Les commissions des Actions E pour chaque Compartimentsont indiquées séparément dans les informations détailléesde chaque Compartiment.

Actions IZ, IA, IB, IC, ID

Les Actions IZ, IA, IB, IC, ID sont exclusivement proposées,avec l’accord préalable de la Société de gestion, auxinvestisseurs institutionnels, tels que les fonds de pension,les fonds souverains, les fondations, les organisationscaritatives et les institutions officielles.

La Société ne pourra émettre ou convertir des Actions IZ, IA,IB, IC, ID au profit d’un Investisseur ne pouvant pas êtreconsidéré comme un investisseur institutionnel, tel quepouvant être défini périodiquement par les directives ou lesrecommandations édictées par la CSSF. Les Administrateurspeuvent, à leur discrétion, retarder l’acceptation de toutesouscription d’Actions IZ, IA, IB, IC, ID réservées auxinvestisseurs institutionnels jusqu’à réception par la Sociétéde gestion de preuves suffisantes établissant quel’investisseur concerné est bien un investisseurinstitutionnel. S’il apparaît, à un moment quelconque, qu’undétenteur d’Actions IZ, IA, IB, IC, ID n’est pas un investisseur


institutionnel, les Administrateurs de la Société de gestiondonneront instruction à la Société de gestion de proposeraudit détenteur de convertir ses Actions en Actions d’uneCatégorie du Compartiment concerné qui n’est pas réservéeaux investisseurs institutionnels (pour autant qu’il existeune telle Catégorie d’Actions présentant descaractéristiques similaires en termes d’investissement sous-jacent, mais pas nécessairement en termes de frais et dedépenses à la charge de cette Catégorie d’Actions). Sil’Actionnaire refuse cette conversion, les Administrateursdonneront instruction, à leur discrétion, à la Société degestion de racheter les Actions en question conformémentaux dispositions visées à la section « Rachat et conversiond’Actions ».

Les commissions des Actions IZ, IA, IB, IC, ID pour chaqueCompartiment sont indiquées séparément dans lesinformations détaillées de chaque Compartiment.

Actions IE

Les Actions IE seront exclusivement proposées auxInvestisseurs qui sont des investisseurs institutionnels telsque les fonds de pension, les fonds d’investissementsouverains, les fondations, les organismes caritatifs et lesétablissements officiels.

La Société ne pourra émettre ou convertir des Actions IE auprofit d’un Investisseur ne pouvant pas être considérécomme un investisseur institutionnel. Les Administrateurspeuvent, à leur discrétion, retarder l’acceptation de toutesouscription d’Actions IE réservées aux investisseursinstitutionnels jusqu’à réception par la Société de gestion depreuves suffisantes établissant que l’investisseur concernéest bien un investisseur institutionnel. S’il apparaît, à unmoment quelconque, qu’un détenteur d’Actions IE n’est pasun investisseur institutionnel, les Administrateurs de laSociété de gestion donneront instruction à la Société degestion de proposer audit détenteur de convertir sesActions en Actions d’une Catégorie du Compartimentconcerné qui n’est pas réservée aux investisseursinstitutionnels (pour autant qu’une telle Catégorie d’Actionsprésentant des caractéristiques similaires existe en termesd’investissement sous-jacent, mais pas nécessairement entermes de commissions et frais payables par laditeCatégorie d’Actions). Si l’Actionnaire refuse cetteconversion, les Administrateurs donneront instruction, àleur discrétion, à la Société de gestion de racheter lesActions en question conformément aux dispositions visées àla section « Rachat et conversion d’Actions ».

Quel que soit le Compartiment considéré, aucunecommission d’entrée ou de distribution ne sera réclamée àl’Investisseur lors de l’acquisition d’Actions IE.

Les Actions IE seront exclusivement proposées jusqu’à ceque la Valeur liquidative totale de toutes les Catégoriesd’Actions dans un même Compartiment atteigne ou soitsupérieure à 100 000 000 EUR ou 100 000 000 USD ou unmontant équivalent dans une autre devise, ou tout autremontant tel que spécifiquement déterminé par la Société degestion.

Habituellement, lorsque la Valeur liquidative totale d’Actionsde Catégories disponibles pour un Compartiment atteint ouest supérieure à 100 000 000 EUR ou 100 000 000 USD, ou unmontant équivalent dans une autre devise, ou tout autremontant spécifiquement déterminé par la Société degestion, les Actions de Catégorie IE dans ce Compartimentseront fermées aux souscriptions pour les investisseurs. LaSociété de gestion peut rouvrir les Catégories d’Actions IE àsa discrétion, sans notification aux Actionnaires.

Actions P et PI

Les Actions P factureront des commissions desurperformance et seront disponibles pour tous lesInvestisseurs.

Les Actions PI imputeront des commissions de performanceet ne seront disponibles, après accord préalable de laSociété de gestion, qu’aux investisseurs institutionnels telsque les fonds de pension, les fonds d’investissementsouverains, les fondations, les organismes caritatifs et lesétablissements officiels.

La Société ne pourra émettre ou convertir des Actions PI auprofit d’un Investisseur ne pouvant pas être considérécomme un investisseur institutionnel, tel qu’il peut êtredéfini en tant que de besoin par les directives ourecommandations émises par la CSSF. Les Administrateurspeuvent, à leur discrétion, retarder l’acceptation de toutesouscription d’Actions PI réservées aux investisseursinstitutionnels jusqu’à réception par la Société de gestion depreuves suffisantes établissant que l’investisseur concernéest bien un investisseur institutionnel. S’il apparaît, à unmoment quelconque, qu’un détenteur d’Actions PI n’est pasun investisseur institutionnel, les Administrateurs de laSociété de gestion donneront instruction à la Société degestion de proposer audit détenteur de convertir sesActions en Actions d’une Catégorie du Compartimentconcerné qui n’est pas réservée aux investisseursinstitutionnels (pour autant qu’une telle Catégorie d’Actionsprésentant des caractéristiques similaires existe en termesd’investissement sous-jacent, mais pas nécessairement entermes de commissions et frais payables par laditeCatégorie d’Actions). Si l’Actionnaire refuse cetteconversion, les Administrateurs donneront instruction, àleur discrétion, à la Société de gestion de racheter lesActions en question conformément aux dispositions visées àla section « Rachat et conversion d’Actions ».

Les commissions des Actions P et PI pour chaqueCompartiment sont indiquées séparément dans lesinformations détaillées de chaque Compartiment.

Actions Z

Avec l’accord préalable de la Société de gestion, lesActions Z peuvent être offertes dans certaines circonstanceslimitées (i) pour la distribution dans certains pays et viacertains Distributeurs ayant conclu des arrangements defrais distincts avec leurs clients et/ou (ii) à des investisseursprofessionnels.

Les commissions des Actions Z pour chaque Compartimentsont indiquées séparément dans les informations détailléesde chaque Compartiment.

2. Catégories d’Actions sur mesureActions F

Les Actions F ne seront accessibles qu’aux Investisseurs qui,à la réception de l’ordre de souscription concerné, sont desInvestisseurs de Singapour utilisant le Fonds central deprévoyance (Central Provident Fund, « CPF ») pour investirdans la Société. Cette Catégorie d’Actions peut aussi êtreaccessible aux fonds de fonds de Singapour etcompartiments de produits d’assurance liés à desinvestissements inclus dans le programme d’investissementdu CPF de Singapour.


Des frais administratifs peuvent être prélevés par les agentsadministratifs des CPF concernés. Il est recommandé auxActionnaires de vérifier auprès de leurs agentsadministratifs de CPF les détails de cette modalité.

Les Investisseurs détenant des Actions F ne seront pasautorisés à convertir ces Actions en Actions d’autresCatégories ni à les échanger contre des Actions d’autresCompartiments.

Quel que soit le Compartiment considéré, aucunecommission de distribution ne sera réclamée à l’Investisseurlors de l’acquisition d’Actions F. La commission d’entréepour les Actions F s’élèvera à un maximum de 1,5 % dumontant total de souscription (soit 1,52284 % de la Valeurliquidative par Action). Aucune commission d’entrée ne seraexigible à compter du 1er octobre 2020.

La commission de gestion des Actions F s’élèvera à unmaximum de 1,5 % par an.

Actions I

Les Actions I seront exclusivement proposées auxInvestisseurs :

(A) qui, au moment où l’ordre de souscriptioncorrespondant est reçu, sont clients de Schroders et ontconclu un accord relatif aux commissions applicablesaux investissements réalisés par les clients dans cesActions, et

(B) qui sont des investisseurs institutionnels, tels quepouvant être définis périodiquement par les directivesou les recommandations édictées par la CSSF.

La Société ne pourra émettre ou convertir des Actions I auprofit d’un Investisseur ne pouvant pas être considérécomme un investisseur institutionnel. Les Administrateurspeuvent, à leur discrétion, retarder l’acceptation de toutesouscription d’Actions I réservées aux investisseursinstitutionnels jusqu’à réception par la Société de gestion depreuves suffisantes établissant que l’investisseur concernéest bien un investisseur institutionnel. S’il apparaît, à unmoment quelconque, qu’un détenteur d’Actions I n’est pasun investisseur institutionnel, les Administrateurs de laSociété de gestion donneront instruction à la Société degestion de proposer audit détenteur de convertir sesActions en Actions d’une Catégorie du Compartimentconcerné qui n’est pas réservée aux investisseursinstitutionnels (pour autant qu’il existe une telle Catégoried’Actions présentant des caractéristiques similaires entermes d’investissement sous-jacent, mais pasnécessairement en termes de frais et de dépenses à lacharge de cette Catégorie d’Actions). Si l’Actionnaire refusecette conversion, les Administrateurs donneront instruction,à leur discrétion, à la Société de gestion de racheter lesActions en question conformément aux dispositions visées àla section « Rachat et conversion d’Actions ».

Les Actions I relèvent, entre autres, d’un régime decommissions alternatif dans le cadre duquel l’investisseurest un client de Schroders et se voit directement facturer lescommissions de gestion par Schroders. Par conséquent,aucune commission de gestion ne sera prélevée sur l’actifnet du Compartiment concerné au titre de ces Actions. LesActions I supporteront la part qui leur est imputable descommissions dues au Dépositaire et à la Société de gestion,ainsi que d’autres frais et dépenses.

Quel que soit le Compartiment considéré, aucunecommission d’entrée ou de distribution ne sera réclamée àl’Investisseur lors de l’acquisition d’Actions I.

Actions J

Les Actions J seront exclusivement proposées et peuventuniquement être acquises par des Fonds de fonds japonais,qui sont des investisseurs institutionnels, tels que pouvantêtre définis périodiquement par les directives ou lesrecommandations édictées par la CSSF. On entend par« Fonds de fonds japonais » un fonds ou une sociétéd’investissement constitué(e) en vertu de la loi japonaise n° 198 de 1951 relative aux fonds et sociétésd’investissement, telle que modifiée (un « fondsd’investissement »), dont l’objet est d’investir ses actifsuniquement dans des participations dans d’autres fondsd’investissement ou dans des actions de sociétésd’investissement ou organismes de placement collectifsimilaires, constitués en vertu des lois de tout pays autreque le Japon.

La Société ne pourra émettre des Actions J pour unInvestisseur qui n’est pas un Fonds de fonds japonais ouautoriser la conversion d’Actions J en Actions d’une autreCatégorie d’Actions de la Société. Les Administrateurspeuvent, à leur discrétion, retarder l’acceptation de toutedemande de souscription d’Actions J tant qu’ils n’auront pasreçu, de la part de la Société de gestion, confirmation que lesouscripteur est bien un Fonds de fonds japonais.

Les Actions J relèvent, entre autres, d’un régime decommissions alternatif dans le cadre duquel l’investisseurest un client de Schroders et se voit directement facturer lescommissions de gestion par Schroders. Par conséquent,aucune commission de gestion ne sera prélevée sur l’actifnet du Compartiment concerné au titre de ces Actions. LesActions J supporteront la part qui leur est imputable descommissions dues au Dépositaire et à la Société de gestion,ainsi que d’autres frais et dépenses.

Quel que soit le Compartiment considéré, aucunecommission d’entrée ou de distribution ne sera réclamée àl’Investisseur lors de l’acquisition d’Actions J.

Actions K1

Les Actions K1 ne seront disponibles que dans certainescirconstances limitées à certains distributeurs qui (i) ontconclu un accord avec la Société de gestion concernant cesActions, et (ii) qui, conformément aux exigencesréglementaires, ou sur la base des modalités relatives auxcommissions individuelles conclues avec leurs clients, nesont pas autorisés à accepter et tracer les commissions.Quel que soit le Compartiment considéré, aucunecommission de distribution ne sera réclamée à uninvestisseur lors de l’acquisition d’Actions K1.

Les Actions K1 peuvent être assorties d’une commission desurperformance maximum de 1,5 % par an et d’unecommission d’entrée maximum de 1 %.

Actions K2

Les Actions K2 ne seront disponibles que dans certainescirconstances limitées à certains investisseurs etdistributeurs qui (i) ont conclu un accord avec la Société degestion concernant ces Actions, et (ii) qui sont des fondscommuns de placement, des gestionnaires discrétionnairesou des investisseurs institutionnels tels que des fonds depension, les fonds souverains et les établissements officielsqui répondent à la définition d’investisseur institutionneltelle que décrite périodiquement par les directives ou lesrecommandations édictées par la CSSF. Quel que soit leCompartiment considéré, aucune commission dedistribution ne sera réclamée à un investisseur lors del’acquisition d’Actions K2.


Les Actions K2 peuvent être assorties d’une commission desurperformance maximum de 1,5 % par an et d’unecommission d’entrée maximum de 1 %.

Actions R

Les Actions R ne sont pas éligibles au statut de Fondsdéclarant à des fins fiscales en vertu des règles britanniquesapplicables aux fonds offshore (voir section 3.4). Les ActionsR sont uniquement à la disposition, à la discrétion de laSociété de gestion, des Investisseurs qui ont reçu desActions à la suite d’une fusion ou d’une activité analogueavec un autre fonds, lequel fonds ne possède pas le statutde Fonds déclarant selon les règles britanniques applicablesaux fonds offshore. Les Actions R ne peuvent être émisesque par la Société de gestion dans le cadre d’une fusion ouautre activité analogue. Les détenteurs d’actions R n’ont pasle droit d’augmenter leur investissement dans des Actions R,ni même d’échanger des Actions R contre d’autresCatégories d’Actions. Les Actions R sont interdites auxInvestisseurs (nouveaux et préexistants) dans toutescirconstances autres que celles susvisées.

Quel que soit le Compartiment considéré, aucunecommission d’entrée ou de distribution ne sera réclamée àl’Investisseur lors de l’acquisition d’Actions R. Lacommission de gestion des Actions R s’élèvera à unmaximum de 1,5 % par an.

Actions S

Les Actions S sont uniquement à la disposition, à ladiscrétion de la Société de gestion, de certains clients de ladivision de gestion de patrimoine du Groupe Schroder.Avant que la Société de gestion ne puisse accepter unesouscription d’Actions S, une convention juridique doit êtreétablie entre l’Investisseur et la division de gestion depatrimoine du Groupe Schroder, contenant des dispositionspropres à l’investissement en Actions S.

Dès qu’un Actionnaire d’Actions de Catégorie S cesse d’êtreclient de la division de gestion de patrimoine du GroupeSchroder, cet Actionnaire perd le droit de détenir desActions de Catégorie S et la Société de gestion convertit deforce ses Actions S dans la Catégorie d’Actions du mêmeCompartiment la plus appropriée. En d’autres termes,l’échange d’Actions de Catégorie S est automatique,l’Actionnaire n’ayant pas à soumettre de demande deconversion à la Société de gestion. Par conséquent, ensouscrivant des Actions de Catégorie S, les Actionnairesautorisent irrévocablement la Société de gestion à convertirleurs Actions S en leur nom au cas où ils perdraient le droitd’investir dans des Actions de Catégorie S.

Quel que soit le Compartiment considéré, aucunecommission d’entrée ou de distribution ne sera réclamée àl’Investisseur lors de l’acquisition d’Actions S. Lacommission de gestion des Actions S s’élèvera à unmaximum de 1,5 % par an.

Les demandes de souscription d’Actions de Catégorie Sseront acceptées à la discrétion de la Société de gestion.

Actions U

Les Actions U seront exclusivement proposées avec l’accordpréalable de la Société de gestion via certains Distributeurs.Les Actions U ne pourront être distribuées que dans les paysn’appartenant pas à l’EEE. Quel que soit le Compartimentconsidéré, aucune commission d’entrée ne sera réclamée àl’Investisseur lors de l’acquisition d’Actions U. En lieu etplace, une commission de vente différée et conditionnellepourra être versée à la Société de gestion ou à toute autre

partie désignée en tant que de besoin par la Société degestion. Si les Actions U sont rachetées dans les trois annéessuivant leur date d’émission, le produit du rachat serasoumis à une commission de vente différée etconditionnelle dont les taux sont précisés dans le tableaufigurant ci-dessous :

Rachat au cours des annéessuivant l’émission

Taux de commission de ventedifférée et conditionnelle ap-plicable

1ère année 3 %

2e année 2 %

3e année 1 %

Le taux de commission de vente différée et conditionnelleapplicable est déterminé en fonction de la durée totalependant laquelle les Actions rachetées (y compris les ActionsU dont elles sont dérivées, le cas échéant, à la suite d’uneconversion à partir d’un autre Compartiment) ont étédétenues. Si un Actionnaire détient des actions U qui ont étésouscrites et émises à différentes périodes, le tauxapplicable de la commission de vente différée etconditionnelle dépendra des actions qui doivent êtrerachetées conformément aux instructions de l’Actionnaire.Les dividendes versés au titre des Catégories d’Actions dedistribution U ne peuvent être réinvestis automatiquementet seront distribués en espèces.

Le montant de la commission de vente différée etconditionnelle est calculé en multipliant le pourcentagecorrespondant déterminé de la manière décrite ci-dessuspar a) la Valeur liquidative par Action des Actions devantêtre rachetées le Jour de transaction concerné ou, si cemontant lui est inférieur, par b) les frais payés lors de lapremière émission des Actions devant être rachetées oupour les Actions U d’un autre Compartiment ayant servi debase pour la conversion de ces Actions, ces montants étanttous deux calculés dans la devise de transactioncorrespondante des Actions devant être rachetées.

Les Investisseurs détenant des Actions U ne seront pasautorisés à convertir ces Actions en Actions d’autresCatégories ou à transférer ces Actions d’un Distributeur àun autre. Les Actions U seront néanmoins automatiquementet gratuitement converties en Actions A ou en Actions AX(selon le cas) du même Compartiment à la date deconversion prévue (à déterminer par la Société de gestion)de chaque mois correspondant à la troisième annéed’émission de ces Actions sur la base de la Valeur liquidativerespective par Action des Actions U, A ou AX concernées (lecas échéant). Cette conversion peut donner lieu à uneimposition pour les Investisseurs dans certaines juridictions.Les Investisseurs sont invités à consulter leur conseillerfinancier afin de déterminer leur situation fiscale. LesInvestisseurs détenant d’autres Catégories d’Actions neseront pas autorisés à convertir ces Actions en Actions U.

Dans tous les cas de conversion d’Actions U dans une autreCatégorie d’Actions U, l’ancienneté des anciennes Actions Usera prise en considération pour les nouvelles Actions U.Aucune commission de vente différée et conditionnelle niaucune commission de conversion ne sont payables lors dela conversion d’Actions U en Actions U d’un autreCompartiment.

Tous les frais du Compartiment seront les mêmes que ceuxde l’action A, à la différence que les Actions U ne seront passoumises à une commission d’entrée, mais elles serontassujetties à la commission de vente différée et


conditionnelle (le cas échéant) et à la commission dedistribution annuelle de 1 %, calculées et comptabiliséesquotidiennement en fonction de la Valeur liquidative parAction de ces Actions et payées mensuellement à la Sociétéde gestion ou à toute autre partie que la Société de gestionpeut désigner périodiquement.

Actions X, X1, X2, X3, X4, X5, X6, X7, X8, X9

Les Actions X, X1, X2, X3, X4, X5, X6, X7, X8, X9 sontexclusivement proposées, avec l’accord préalable de laSociété de gestion, aux investisseurs institutionnels, tels quepouvant être définis périodiquement par les directives oules recommandations édictées par la CSSF.

La Société ne pourra émettre ou convertir des Actions X, X1,X2, X3, X4, X5, X6, X7, X8, X9 au profit d’un Investisseur nepouvant pas être considéré comme un investisseurinstitutionnel. Les Administrateurs de la Société peuvent, àleur discrétion, retarder l’acceptation de toute souscriptiond’Actions X, X1, X2, X3, X4, X5, X6, X7, X8, X9 réservées auxinvestisseurs institutionnels jusqu’à réception par la Sociétéde gestion de preuves suffisantes établissant quel’Investisseur concerné est bien un investisseurinstitutionnel. S’il apparaît, à un moment quelconque, qu’undétenteur d’Actions X, X1, X2, X3, X4, X5, X6, X7, X8, X9 n’estpas un investisseur institutionnel, les Administrateurs de laSociété de gestion donneront instruction à la Société degestion de proposer audit détenteur de convertir sesActions en Actions d’une Catégorie du Compartimentconcerné qui n’est pas réservée aux investisseursinstitutionnels (pour autant qu’il existe une telle Catégoried’Actions présentant des caractéristiques similaires entermes d’investissement sous-jacent, mais pas

nécessairement en termes de frais et de dépenses à lacharge de cette Catégorie d’Actions). Si l’Actionnaire refusecette conversion, les Administrateurs donneront instruction,à leur discrétion, à la Société de gestion de racheter lesActions en question conformément aux dispositions visées àla section « Rachat et conversion d’Actions ».

Quel que soit le Compartiment considéré, aucunecommission d’entrée ou de distribution ne sera réclamée àl’Investisseur lors de l’acquisition d’Actions X, X1, X2, X3, X4,X5, X6, X7, X8, X9. La commission de gestion des Actions X,X1 et X2 s’élèvera à un maximum de 1 %, de 1,3 % et de1,4 %, respectivement, par an. La commission de gestion desactions X3, X4, X5, X6, X7, X8, X9 s’élèvera à un maximum de1,5 % par an.

Actions Y

Les Actions Y ne sont accessibles qu’à certains clients deSchroders, à la discrétion de la Société de gestion. Avant quela Société de gestion ne puisse accepter une souscriptiond’Actions Y, une convention juridique doit être établie entrel’Investisseur et Schroders, contenant des dispositionspropres à l’investissement en Actions Y.

Quel que soit le Compartiment considéré, aucunecommission d’entrée ou de distribution ne sera réclamée àl’Investisseur lors de l’acquisition d’Actions Y. Lacommission de gestion des Actions Y ne dépassera pasl’équivalent de la commission de gestion du compartimentconcerné.

Les demandes de souscription d’Actions Y seront acceptéesà la discrétion de la Société de gestion.

3. Montant minimum de souscription, montant minimum de souscription ultérieure et montantminimum de participation

Le montant minimum de souscription, le montant minimum de souscription ultérieure et le montant minimum de participationpar Catégorie d’Actions sont indiqués ci-dessous en USD, EUR ou leur équivalent proche dans toute autre devise librementconvertible.

Catégoriesd’Actions

Montant minimum de souscription Montant minimum de souscriptionultérieure

Montant minimum de participation

USD EUR USD EUR USD EUR

A 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000

AX 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000

A1 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000

B 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000

C 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000

CB 500 500 500 500 500 500

CI 5 000 000 5 000 000 2 500 000 2 500 000 5 000 000 5 000 000

CN 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000

CX 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000

D 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000

E 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000

F 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000

I 5 000 000 5 000 000 2 500 000 2 500 000 5 000 000 5 000 000

IE 5 000 000 5 000 000 2 500 000 2 500 000 5 000 000 5 000 000

IZ 100 000 000 100 000 000 20 000 000 20 000 000 100 000 000 100 000 000

IA 250 000 000 250 000 000 20 000 000 20 000 000 250 000 000 250 000 000



Montant minimum de souscription Montant minimum de souscriptionultérieure

Montant minimum de participation

IB 300 000 000 300 000 000 20 000 000 20 000 000 300 000 000 300 000 000

IC 350 000 000 350 000 000 20 000 000 20 000 000 350 000 000 350 000 000

ID 400 000 000 400 000 000 20 000 000 20 000 000 400 000 000 400 000 000

J 5 000 000 - 2 500 000 - 5 000 000 -

K1 Il n’y a pas de montant minimum de souscription, de souscription ultérieure ou de participation

K2 Il n’y a pas de montant minimum de souscription, de souscription ultérieure ou de participation

P 100 000 000 100 000 000 20 000 000 20 000 000 100 000 000 100 000 000

PI 100 000 000 100 000 000 20 000 000 20 000 000 100 000 000 100 000 000

R Il n’y a pas de montant minimum de souscription, de souscription ultérieure ou de participation

S Il n’y a pas de montant minimum de souscription, de souscription ultérieure ou de participation

U 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000

X - 25 000 000 - 12 500 000 - 25 000 000

X1 - 22 500 000 - 12 500 000 - 22 500 000

X2 - 20 000 000 - 12 500 000 - 20 000 000

X3 - 17 500 000 - 12 500 000 - 17 500 000

X4 - 25 000 000 - 12 500 000 - 25 000 000

X5 - 25 000 000 - 12 500 000 - 25 000 000

X6 - 25 000 000 - 12 500 000 - 25 000 000

X7 - 25 000 000 - 12 500 000 - 25 000 000

X8 - 25 000 000 - 12 500 000 - 25 000 000

X9 - 25 000 000 - 12 500 000 - 25 000 000

Y 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000

Z 100 000 000 100 000 000 20 000 000 20 000 000 100 000 000 100 000 000

L’application de ces minima peut être ponctuellement suspendue à la discrétion des Administrateurs.

4. Politique monétaire et de couvertureLes Catégories d’Actions ci-dessus, lorsqu’elles sontdisponibles, peuvent être proposées dans différentesdevises (chacune une « Devise de référence ») à la discrétiondes Administrateurs. Les Catégories d’Actions peuvent êtrelibellées et couvertes contre le risque de change. Cesdernières sont proposées dans une devise différente de laDevise du compartiment, à l’exception de la Catégoried’Actions couvertes en BRL qui est libellée dans la Devise ducompartiment.

La Société de gestion a la possibilité de couvrir les Actionsde ces Catégories d’Actions couvertes contre le risque dechange par rapport à la Devise du Compartiment. Lesrisques de change ou les opérations de couverture dechange du portefeuille du Compartiment ne seront alors paspris en compte. La Société de gestion contrôlera lespositions couvertes à chaque point d’évaluation afin des’assurer que (i) les positions surcouvertes n’excèdent pas105 % de la Valeur liquidative des Catégories couvertes et (ii)les positions sous-couvertes ne représentent pas moins de95 % de la part de la Valeur liquidative des Catégoriescouvertes devant être couverte contre le risque de change.

En raison du contrôle des changes au Brésil, la Catégoried’Actions couvertes en BRL recourt à un modèle decouverture différent de celui des autres Catégories d’Actionscouvertes. La Catégorie d’Actions couvertes en BRL sera

libellée dans la Devise du compartiment mais offrira unecouverture du risque de change en BRL en réalisant unecouverture par « currency overlay », de sorte que la Valeurliquidative de la Catégorie d’Actions soit convertie en BRL. Àce titre, la Valeur liquidative de la Catégorie d’Actionscouvertes en BRL sera affectée par les variations de taux dechange entre le BRL et la Devise du compartiment et, parconséquent, peut varier de façon significative par rapport àd’autres catégories d’actions au sein du Compartiment.

Les Catégories d’Actions couvertes en BRL sont conçuespour offrir une solution de couverture du risque de changeaux investisseurs sous-jacents des compartiments domiciliésau Brésil et seront réservées aux Investisseursexpressément approuvés par la Société de gestion. Cescompartiments brésiliens combinent l’utilisationd’instruments dérivés financiers au sein des Catégoriesd’Actions couvertes en BRL et l’utilisation de contrats dechange au comptant à leur propre niveau pour offrir auxinvestisseurs un investissement totalement couvert parrapport au BRL. Toute plus-value ou moins-value ainsi queles frais et dépenses résultant de ces transactions decouverture seront reflétés exclusivement dans la Valeurliquidative de la Catégorie d’Actions couverte en BRL.

Une confirmation de tous les Compartiments et toutes lesCatégories d’Actions disponibles, y compris la devise dedénomination et la couverture, ainsi qu’une liste actualisée


des Catégories d’Actions présentant un risque de contagion,peuvent être obtenues auprès de la Société de gestion sursimple demande.

La performance des Catégories d’Actions couvertes vise àêtre conforme à celle de Catégories d’Actions équivalenteslibellées dans la Devise du Compartiment. Toutefois, aucunegarantie ne peut être donnée que les stratégies decouverture mises en œuvre permettront de produire desécarts de performance reflétant uniquement les différencesde taux d’intérêt ajustées des commissions.

Lorsqu’une telle couverture est mise en place, ses effets serefléteront sur la Valeur liquidative et, de ce fait, sur laperformance de cette Catégorie d’Actions supplémentaire.De même, toute dépense encourue dans le cadre de cesopérations de couverture (y compris des frais de couverturepouvant aller jusqu’à 0,03 %) sera supportée par laCatégorie d’Actions concernée.

Les garanties reçues au regard des opérations decouverture de change (et en particulier les contrats à termesur devises) pour le compte des Catégories d’Actionscouvertes contre le risque de change peuvent êtreréinvesties, conformément à la politique d’investissement etaux restrictions applicables des Compartiments.

Il convient de noter que, si nécessaire, ces opérations decouverture peuvent être effectuées en cas de dépréciationou d’appréciation de la Devise de référence par rapport à laDevise du Compartiment concerné. De ce fait, lorsqu’unetelle couverture est mise en place, elle peut offrir auxInvestisseurs de la Catégorie d’Actions concernée uneprotection efficace en cas de dépréciation de la Devise duCompartiment, mais elle peut également les empêcher detirer profit d’une appréciation de celle-ci.

De plus, le Gestionnaire d’investissement peut couvrir laDevise du Compartiment par rapport aux devises danslesquelles les actifs sous-jacents du Compartiment sontlibellés ou dans lesquelles les actifs sous-jacents noncouverts d’un compartiment cible sont libellés.

Il ne peut pas être garanti que les opérations de couverturede change utilisées élimineront totalement l’exposition aurisque de change par rapport à la Devise de référence, nipour la Catégorie d’Actions couvertes en BRL, que lesopérations de couverture de change utilisées élimineronttotalement l’exposition au risque de change par rapport auBRL.

Le Compartiment EURO Corporate Bond a émis desCatégories d’Actions couvertes contre la duration. LesCatégories d’Actions couvertes contre la duration emploientdes stratégies de couverture afin de chercher à réduire leursensibilité aux variations des taux d’intérêt. Il ne saurait êtregaranti que ces stratégies de couverture auront l’effetescompté. Les effets de cette couverture, pour autantqu’elle soit mise en œuvre, se refléteront sur la Valeurliquidative et, par conséquent, sur la performance de cesCatégories d’Actions. De la même manière, les fraisdécoulant de ces opérations de couverture seront à lacharge de la Catégorie d’Actions couverte contre laduration. Selon les variations des taux d’intérêt, laperformance des Catégories d’Actions couvertes contre laduration peut être inférieure à celle d’autres Catégoriesd’Actions au sein du Compartiment EURO Corporate Bond.Des Catégories d’Actions couvertes contre la duration nesont pas émises à compter de janvier 2017.

La Société de gestion déléguera tout ou partie de sesactivités liées à sa politique monétaire et de couverturedécrites dans le présent Prospectus à HSBC Bank Plc qui estson prestataire de services de couverture de change« overlay ».

Les objectifs et politiques d’investissement spécifiques auxdifférents Compartiments sont les suivants :


Schroder International Selection Fund All China Credit IncomeObjectif d’investissement

Le Compartiment cherche à générer des revenus et unecroissance du capital en investissant dans des titres à tauxfixe et variable émis par des sociétés dans la région de laGrande Chine, qui est définie comme étant la Chine, HongKong et Taïwan.

Politique d’investissement

Le Compartiment investit au moins les deux tiers de sesactifs dans des titres à taux fixe et variable de qualité« investment grade » et à haut rendement émis par dessociétés établies dans la région de la Grande Chine, qui estdéfinie comme la Chine continentale, Hong Kong et Taïwan.Le Compartiment n’est pas géré en référence à un indice.

Le Compartiment peut investir :

– plus de 50 % de ses actifs dans des titres ayant unenotation inférieure à « investment grade » (telle quemesurée par Standard & Poor’s ou toute notationéquivalente émise par d’autres agences de notationpour les obligations notées et les notations implicites deSchroders pour les obligations non notées) ;

– jusqu’à 20 % de ses actifs dans des titres adossés à desactifs et des titres adossés à des créanceshypothécaires ;

– jusqu’à 20 % de ses actifs dans des obligationsconvertibles (y compris des obligations convertiblesconditionnelles) ;

– jusqu’à 10 % de ses actifs dans des Fondsd’investissement à capital variable ;

– jusqu’à 30 % dans des Certificats de dépôt négociables ;et

– dans des Instruments du marché monétaire, des quasi-espèces et détenir des liquidités.

Le Gestionnaire d’investissement vise à atténuer les pertesen diversifiant l’allocation d’actifs du Compartiment horsdes zones du marché identifiées comme présentant unrisque élevé de rendement négatif significatif.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés, àcouvert et à découvert, dans le but de réaliser des gainsd’investissement, de réduire les risques ou de gérer leCompartiment de manière plus efficace.

Informations supplémentaires

Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments en obligations spécialisés ».

Risques spécifiques

Le Compartiment peut investir en Chine continentale via desrégimes RQFII ou des Marchés réglementés (y compris leCIBM par le biais de Bond Connect). Les investisseurs sontinvités à noter que le statut RQFII peut être suspendu ourévoqué, ce qui pourrait affecter la performance duCompartiment en lui imposant de se défaire des titres qu’ildétient. Veuillez vous reporter à l’Annexe II pour plusd’informations sur les risques liés au statut RQFII, au quotaRQFII, au CIBM et à Bond Connect.

La référence dans la Politique d’investissement à uncompartiment investissant deux tiers de ses actifs d’unecertaine façon s’applique dans des conditions normales demarché. Reportez-vous au paragraphe (A) au début de laprésente Annexe pour des informations complémentaires.

Profil de l’Investisseur type

Le Compartiment peut convenir aux Investisseurs quis’intéressent davantage à la maximisation des rendementssur le long terme qu’à la minimisation des perteséventuelles sur le court terme.

Caractéristiques du Compartiment

Devise du compartiment USD

Gestionnaire d’investissement Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited

Heure de clôture des transactions 13h00 (heure du Luxembourg) chaque Jour de transaction

Fréquence des transactions Quotidiennement, le Jour de transaction

Délai de paiement des montants dusau titre des souscriptions et rachats 1

Dans les 3 Jours ouvrables suivant le Jour de transaction concerné

Commission de surperformance Aucune

Commission de rachat Aucune

Éligibilité au PEA / PIR Non


1 Des procédures de souscription et de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.

Caractéristiques des Catégories d’Actions générales


Commission d’entrée 2 Commission de distribution 3 Commission de gestion

Actions A Jusqu’à 3 % Aucune 1,10 %

Actions AX Jusqu’à 3 % Aucune 1,10 %

Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,10 %

Actions B Aucune 0,50 % 1,10 %

Actions C Jusqu’à 1 % Aucune 0,55 %

Actions CN Jusqu’à 3 % Aucune 0,55 %

Actions CX Jusqu’à 1 % Aucune 0,55 %

Actions D Aucune 1,00 % 1,10 %

Actions E Jusqu’à 1 % Aucune 0,30 %

Actions IZ, IA,IB, IC, ID

Aucune Aucune Jusqu’à 0,55 %

Actions Z Aucune Aucune Jusqu’à 0,55 %

Les pourcentages de Commissions de distribution et de gestion sont indiqués en tant que commission annuelle par référenceà la Valeur liquidative du Compartiment ou à la Valeur liquidative par Action, selon le cas.

Des frais de couverture d’une catégorie d’actions pouvant aller jusqu’à 0,03 % seront assumés par les Catégories d’Actionscouvertes contre le risque de change.

Toutes les Catégories d’Actions ne sont pas disponibles à la souscription au moment de la publication du présent Prospectus.Les Compartiments peuvent également lancer des Catégories d’Actions sur mesure, qui sont décrites en Annexe III, à l’entièrediscrétion des Administrateurs.


2 Les pourcentages sont indiqués par référence à la Valeur liquidative du Compartiment ou à la Valeur liquidative par Action, selon le cas. Une commission d’entrée allant jusqu’à5 % équivaut à 5,26315 % de la Valeur liquidative par Action ; une commission d’entrée allant jusqu’à 4 % équivaut à 4,16667 % de la Valeur liquidative par Action ; unecommission d’entrée allant jusqu’à 1 % équivaut à 1,0101 % de la Valeur liquidative par Action. La Société de gestion et les Distributeurs sont en droit de percevoir la commissiond’entrée, laquelle peut toutefois, à la discrétion des Administrateurs, ne pas être appliquée ou n’être appliquée qu’en partie.

3 Les commissions de distribution dues au titre des Actions A1 et D sont payées à des intervalles convenus en tant que de besoin entre la Société et les Distributeurs expressémentdésignés pour la distribution de ces Actions. Les commissions de distribution dues au titre des Actions B sont payables trimestriellement.

Schroder International Selection Fund All China EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés chinoises (indépendamment du faitqu’elles soient cotées ou non).


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés chinoises.

Le Compartiment peut investir directement en actions Bchinoises et en actions H chinoises et peut investir jusqu’à70 % de ses actifs en actions A chinoises par l’intermédiairedes :

– programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect,

– régimes RQFII (Renminbi Qualified Foreign InstitutionalInvestor, à savoir des investissements réalisés par desinvestisseurs institutionnels étrangers éligibles), et

– Marchés réglementés.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de réduire les risques ou de gérer le Compartiment demanière plus efficace. Le Compartiment peut investir dansdes Instruments du marché monétaire et détenir desliquidités.


Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments en actions spécialisés ».

Risques


Les programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect sont des programmesde négociation et de compensation de titres mis au pointpar The Stock Exchange of Hong Kong Limited, les Boursesde Shanghai/Shenzhen, Hong Kong Securities ClearingCompany Limited et China Securities Depository andClearing Corporation Limited, dans le but de permettre unaccès réciproque aux marchés boursiers de la RPC (horsHong Kong, Macao et Taïwan) et de Hong Kong. Unedescription détaillée des programmes et des risques yafférents est jointe en Annexe II au présent Prospectus.

Le Compartiment peut investir en Chine continentale via desrégimes RQFII ou des Marchés réglementés. Lesinvestisseurs sont invités à noter que le statut RQFII peutêtre suspendu ou révoqué, ce qui pourrait affecter laperformance du Compartiment en lui imposant de sedéfaire des titres qu’il détient. Veuillez vous reporter àl’Annexe II pour plus d’informations sur les risques liés austatut RQFII et au quota RQFII.

La référence dans la Politique d’investissement à unCompartiment investissant deux tiers de ses actifs d’unecertaine façon s’applique dans des conditions normales demarché. Reportez-vous au paragraphe (A) au début de laprésente Annexe pour des informations complémentaires.




Devise du Compartiment USD




Période de liquidation des produits desouscription et de rachat 1


Commission de performance Aucune


Éligibilité au PEA/PIR Non








Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %






Actions E Jusqu’à 1 % Aucune Jusqu’à 0,50 %

Actions IZ, IA,IB, IC et ID



Les pourcentages de commissions de distribution et de gestion sont indiqués par référence à la Valeur liquidative duCompartiment ou la Valeur liquidative par Action, selon le cas.

Des frais de couverture des catégories d’actions pouvant aller jusqu’à 0,03 % seront assumés par les Catégories d’Actionscouvertes contre le risque de change.



2 Une commission d’entrée allant jusqu’à 5 % équivaut à 5,26315 % de la Valeur liquidative par Action ; une commission d’entrée allant jusqu’à 4 % équivaut à 4,16667 % de laValeur liquidative par Action ; une commission d’entrée allant jusqu’à 1 % équivaut à 1,0101 % de la Valeur liquidative par Action. La Société de gestion et les Distributeurs sont endroit de percevoir la commission d’entrée, laquelle peut toutefois, à la discrétion des Administrateurs, ne pas être appliquée ou n’être appliquée qu’en partie.

3 Les commissions de distribution dues au titre des Actions A1 et D sont payées à des intervalles déterminés en tant que de besoin entre la Société et les Distributeursspécifiquement désignés pour la distribution de ces Actions. Les commissions de distribution dues au titre des Actions B sont payables trimestriellement.

Schroder International Selection Fund Alternative Risk PremiaObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital de5 % par an (brute de commissions) du LIBOR à trois mois enUSD sur un cycle de marché, par un investissement dansune gamme diversifiée d’actifs et de marchés du mondeentier. Le Compartiment entend réaliser ce rendement touten visant une volatilité annuelle moyenne (mesure de lavariation des rendements du Compartiment sur une année)de 10 %.


Le Compartiment investit dans des catégories d’actifsincluant, sans toutefois s’y limiter, des actions et des titresassimilés à des actions, des titres à taux fixe et variable, desdevises et des matières premières, afin de fournir uneexposition aux stratégies de positions longues et courtes.

Une prime de risque alternative (Alternative Risk Premia(ARP)) peut être définie comme une récompense ou unerémunération pour la prise d’une forme de risque qued’autres participants sur le marché ne souhaitent pas ou nesont pas en mesure de prendre. Ce risque peut découler desources structurelles, économiques ou comportementales.Les ARP sont différentes des primes de risquetraditionnelles telles que la prime de risque sur actions (quipeut être considérée comme le revenu excédentaire quel’investissement en actions fournit au-dessus du taux sansrisque).

Les stratégies ARP sont généralement regroupées encatégories de style telles que value, momentum et carry. Enconséquence, le Compartiment cherchera à fournir desrevenus par le biais d’un éventail diversifié de stratégies depositions longues et courtes qui visent, sans toutefois s’ylimiter, des styles tels que :

– Carry : consiste à prendre des positions longues sur lesactifs à haut rendement et des positions courtes sur lesactifs à faible rendement ;

– Momentum : consiste à tirer parti de la propension del’évolution récente des prix à durer ;

– Value : consiste à prendre des positions longues sur desactifs bon marché et des positions courtes sur des actifsonéreux.

Le Compartiment utilise un système de risque exclusif quipermet de s’assurer qu’il est exposé à un éventail diversifiéde ces stratégies que le Gestionnaire d’investissementestime avoir un niveau de risque prévu cohérent avecl’Objectif d’investissement du Compartiment.

Le Compartiment est géré de façon à maintenir uneexposition équilibrée entre les positions longues et courtes(obtenue par le biais d’instruments dérivés).

Le Compartiment peut investir dans des titres de créancedont la notation de crédit est inférieure à investment grade(telle que mesurée par Standard & Poor’s, ou par toutenotation équivalente d’autres agences de notation).L’exposition aux matières premières s’effectuera par le biaisd’actifs éligibles tels que décrits dans la définition des« Catégories d’actifs alternatives » en Annexe III au présentProspectus.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total) dans le but de dégager desrendements financiers, de réduire le risque ou de gérer sesactifs plus efficacement. Lorsque le Compartiment emploiedes swaps de rendement total et des contrats de différence,le sous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa Politique d’investissement. Enparticulier, les swaps de rendement total et les contrats dedifférence peuvent être utilisés pour obtenir une expositionlongue et courte dans des actions et des titres assimilés àdes actions, des titres à taux fixe et variable et des indicesde matières premières. L’exposition brute des swaps derendement total et des contrats de différence ne dépasserapas 750 % et devrait rester comprise entre 0 et 650 % de laValeur liquidative. Dans certaines circonstances, cetteproportion peut être plus élevée.

Les positions du Compartiment seront suffisammentliquides pour couvrir à tout moment les obligations duCompartiment découlant de ses positions dérivées courteset longues. La stratégie d’investissement du Compartimentet l’utilisation d’instruments dérivés peuvent conduire à dessituations dans lesquelles il est jugé approprié de préserverdes niveaux de liquidités et d’Instruments du marchémonétaire prudents, qui peuvent être importants, voirereprésenter (exceptionnellement) 100 % des actifs duCompartiment.

Le Compartiment peut également investir dans des Fondsd’investissement de type ouvert.


Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments d’allocation d’actifs ».

Risques

Méthode de gestion des risques

Valeur exposée au risque (VaR) absolue

Effet de levier attendu

1 500 % de l’actif net total

Afin de mettre en œuvre un panel de stratégiesefficacement diversifiées et pour atteindre la cible de risquequi soit cohérente avec le profil de risque du Compartiment,ce dernier recourra fortement aux instruments dérivéspouvant générer un niveau d’effet de levier élevé. LeCompartiment emploie des instruments dérivés, tels quedes contrats à terme sur taux d’intérêt et actions, descontrats de change à terme, des swaps de rendement totalet des options à des fins d’investissement, lesquels peuventaugmenter le niveau de risque du Compartiment. Cesinstruments dérivés sont également utilisés pour investirdans des stratégies qui peuvent améliorer lescaractéristiques de diversification du Compartiment et gérerson risque. Cela permet d’améliorer le rendement duCompartiment tout en cherchant à maintenir son risquedans l’intervalle prévu. Les stratégies qui comprennent despositions longues et courtes dans la même catégorie d’actifsont appelées à présenter une volatilité inférieure à celledes positions longues uniquement dans la même catégoried’actifs. Par conséquent, certaines stratégies créeront unniveau substantiel d’effet de levier brut mais devraientaméliorer les caractéristiques de diversification duportefeuille.



Les positions longues et courtes obtenues par le biais deswaps de rendement total sur indices, matières premières etactions peuvent accroître l’exposition au risque de crédit.

Le Compartiment recourt à un effet de levier important parle biais d’instruments dérivés financiers, ce qui amplifierales gains comme les pertes découlant de sesinvestissements et se traduira par des fluctuations plusmarquées de sa Valeur liquidative. Il en résulte une haussesignificative des risques pour le Compartiment par rapport àun compartiment sans effet de levier. L’effet de levier seproduit lorsque l’exposition économique globale duCompartiment dépasse le montant des actifs investi.


Le Compartiment peut convenir aux Investisseurs ayant unhorizon d’investissement à plus long terme et quis’intéressent plus à la maximisation des rendements sur le

plus long terme qu’à la minimisation des pertes éventuellessur le court terme. Le Compartiment n’est pas destiné auxInvestisseurs particuliers ; il est destiné aux Investisseursinstitutionnels, professionnels et avertis. Un Investisseuraverti désigne un Investisseur qui :

– comprend la stratégie, les caractéristiques et les risquesdu Compartiment pour prendre une décision enconnaissance de cause ; et

– a une connaissance des produits financiers qui utilisentdes instruments dérivés complexes et/ou des stratégiesde produits dérivés (comme le présent Compartiment)et des marchés financiers de manière générale, ou uneexpérience de l’investissement dans et sur ceux-ci.



Gestionnaire d’investissement Schroder Investment Management Limited

Heure de clôture des transactions 13h00 (heure du Luxembourg) le Jour de transaction précédent









Commission d’entrée Commission de distribution Commission de gestion



Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %








Aucune Aucune Jusqu’à 1 %

Actions Z Aucune Aucune Jusqu’à 1 %







Schroder International Selection Fund Asia Pacific Cities Real EstateObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et à réaliser unecroissance du capital en investissant dans des actions et destitres assimilés de sociétés immobilières de la région Asie-Pacifique.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans un portefeuille concentré d’actions et de titresassimilés de sociétés immobilières de la région Asie-Pacifique, en privilégiant les entreprises qui investissentdans des villes qui, selon le gestionnaire, afficheront unecroissance économique durable grâce à des infrastructuressolides et un plan d’aménagement efficace.

Le Compartiment investit généralement dans moins de50 entreprises. Le Compartiment peut investir directementen Actions B chinoises et en Actions H chinoises et peutinvestir moins de 30 % de ses actifs en Actions A chinoisespar l’intermédiaire des programmes Shanghai-Hong KongStock Connect et Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.

Le Compartiment est géré en référence aux facteursenvironnementaux, sociaux et de gouvernance. Cela signifieque les questions telles que le changement climatique, laperformance environnementale, les normes en matièred’emploi ou la composition du conseil d’administration quipourraient affecter la valeur d’une société sont susceptiblesd’être prises en considération dans les évaluations desociétés.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de réduire le risque ou de gérer ses actifs plusefficacement. Le Compartiment peut investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques


Les programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect sont des programmesde négociation et de compensation de titres mis au pointpar The Stock Exchange of Hong Kong Limited, les Boursesde Shanghai/Shenzhen, Hong Kong Securities ClearingCompany Limited et China Securities Depository andClearing Corporation Limited, dans le but de permettre unaccès réciproque aux marchés boursiers de la RPC (horsHong Kong, Macao et Taïwan) et de Hong Kong. Unedescription détaillée des programmes et des risques yafférents est jointe en Annexe II au présent Prospectus.

La référence dans la Politique d’investissement à uncompartiment investissant deux tiers de ses actifs d’unecertaine façon s’applique dans des conditions de marchénormales. Reportez-vous au paragraphe (A) au début de laprésente Annexe pour des informations complémentaires.




















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %














2 Les pourcentages sont indiqués par référence à la Valeur liquidative du Compartiment ou la Valeur liquidative par Action, selon le cas. La commission d’entrée d’un maximum de5 % est équivalente à 5,26315 % de la Valeur liquidative par Action ; d’un maximum de 4 % est équivalente à 4,16667 % de la Valeur liquidative par Action ; et d’un maximum de1 % est équivalente à 1,0101 % de la Valeur liquidative par Action. La Société de gestion et les Distributeurs sont en droit de percevoir la commission d’entrée, laquelle peuttoutefois, à la discrétion des Administrateurs, ne pas être appliquée ou n’être appliquée qu’en partie.


Schroder International Selection Fund Asia Pacific ex-Japan EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés d’Asie-Pacifique (hors Japon).


Le Compartiment investit au moins les deux tiers de sesactifs dans des actions et des titres assimilés à des actionsde sociétés de la région Asie-Pacifique (hors Japon).

Le Compartiment peut investir directement en Actions Bchinoises et en Actions H chinoises et peut investir moins de30 % de son actif en Actions A chinoises par l’intermédiairedes programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque ou gérer ses actifs plus efficacement. LeCompartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques


Les programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect sont des programmesde négociation et de compensation de titres mis au pointpar The Stock Exchange of Hong Kong Limited, les Boursesde Shanghai/Shenzhen, Hong Kong Securities ClearingCompany Limited et China Securities Depository andClearing Corporation Limited, dans le but de permettre unaccès réciproque aux marchés boursiers de RPC (hors HongKong, Macao et Taïwan) et de Hong Kong. Une descriptiondétaillée des programmes et des risques y afférents estjointe en Annexe II au présent Prospectus.

Toute référence dans la Politique d’investissement à uncompartiment investissant deux tiers de ses actifs d’unecertaine façon s’applique dans des conditions de marchénormales. Reportez-vous au paragraphe (A) au début de laprésente Annexe pour des informations complémentaires.




















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,25 %














2 Les pourcentages sont indiqués par référence à la Valeur liquidative du Compartiment ou la Valeur liquidative par Action, selon le cas. La Commission d’entrée d’un maximum de5 % est équivalente à 5,26315 % de la Valeur liquidative par Action, d’un maximum de 4 % est équivalente à 4,16667 % de la Valeur liquidative par Action ; d’un maximum de 1 %est équivalente à 1,0101 % de la Valeur liquidative par Action. La Société de gestion et les Distributeurs sont en droit de percevoir la commission d’entrée, laquelle peut toutefois,à la discrétion des Administrateurs, ne pas être appliquée ou n’être appliquée qu’en partie.


Schroder International Selection Fund Asian Bond Total ReturnObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à générer une croissance de capital etun revenu en investissant dans des titres à taux fixe etvariable émis par des gouvernements, leurs agences, desorganisations supranationales et des sociétés en Asie.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable, des instrumentsdérivés liés à ces titres et des devises. Les titres à taux fixeet variable sont émis par des gouvernements, leurs agences,des organisations supranationales et des sociétés en Asie.Aux fins du présent Compartiment, l’Asie inclut les paysd’Asie occidentale suivants : Bahreïn, Israël, Liban, Oman,Qatar, Arabie saoudite, Turquie et Émirats arabes unis.

Le Compartiment est conçu pour participer aux marchéshaussiers tout en s’efforçant d’atténuer les pertes liées auxmarchés baissiers par le biais de l’utilisation d’instrumentsdérivés. L’atténuation des pertes ne peut être garantie.

Le Compartiment peut investir en Chine continentale via desrégimes RQFII (Renminbi Qualified Foreign InstitutionalInvestor, à savoir des investissements réalisés par desinvestisseurs institutionnels étrangers éligibles) ou desMarchés réglementés (y compris le CIBM par l’intermédiairedu Bond Connect).

Le Compartiment peut investir jusqu’à 50 % de ses actifsdans des titres possédant une note de crédit inférieure à lacatégorie investment grade (note attribuée par l’agenceStandard & Poor’s ou note équivalente d’une autre agencede notation pour les obligations notées et les notesimplicites de Schroders pour les obligations non notées). LeCompartiment peut (à titre exceptionnel) détenir 100 % deses actifs en Instruments du marché monétaire ou enliquidités.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou de gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total, lesous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa Politique d’investissement. Lesswaps de rendement total peuvent être utilisés pouracquérir une exposition longue et courte aux titres decréance à taux fixe et variable. L’exposition brute des swaps

de rendement total ne dépassera pas 60 % et devrait restercomprise entre 0 et 30 % de la Valeur liquidative. Danscertaines circonstances, cette proportion peut être plusélevée.


Ce Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments en obligations spécialisés ».

Risques




250 % de l’actif net total.

Le niveau attendu d’effet de levier est susceptibled’augmenter quand la volatilité diminue de manièredurable, en cas de prévision de changement des tauxd’intérêt ou lorsqu’un élargissement ou un resserrementdes spreads de crédit est attendu.


Les positions longues et courtes obtenues par le biais deswaps de rendement total sur obligations peuvent accroîtrel’exposition au risque de crédit. Le Compartiment peutinvestir en Chine continentale via des régimes RQFII ou desMarchés réglementés (y compris le CIBM par l’intermédiairedu Bond Connect). Les investisseurs sont invités à noter quele statut RQFII peut être suspendu ou révoqué, ce quipourrait affecter la performance du Compartiment en luiimposant de se défaire des titres qu’il détient. Veuillez vousreporter à l’Annexe II pour plus d’informations sur lesrisques liés au statut RQFII, au quota RQFII, au CIBM et auBond Connect.



Le Compartiment peut convenir à des Investisseurs quirecherchent davantage à optimiser les rendements à longterme qu’à réduire les éventuelles pertes à court terme.



Gestionnaire d’investissement Schroder Investment Management (Singapore) Ltd















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %






Actions E S.O. S.O. S.O.










Schroder International Selection Fund Asian Convertible BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des titres convertibles émis par dessociétés asiatiques (hors Japon).


Le Compartiment investit au moins les deux tiers de sesactifs dans un portefeuille composé de titres convertibles etd’autres valeurs mobilières similaires, tels que des titresconvertibles privilégiés et des obligations ou des billetséchangeables émis par des entreprises asiatiques (horsJapon). Le Compartiment peut également investir dans destitres à taux fixe et variable, des actions et des titresassimilés de sociétés asiatiques (hors Japon).

Les obligations convertibles sont généralement desobligations d’entreprises qui peuvent être converties enactions à un prix donné. Le gestionnaire estime que lesinvestisseurs peuvent acquérir une exposition aux marchésasiatiques des actions (hors Japon) tout en bénéficiant ducaractère défensif et de la volatilité moindre des placementsobligataires.

Le Compartiment peut investir plus de 50 % de ses actifsdans des titres possédant une note de crédit inférieure à lacatégorie investment grade (note attribuée par l’agenceStandard & Poor’s ou note équivalente d’une autre agencede notation pour les obligations notées et les notesimplicites de Schroders pour les obligations non notées).




Risques




Le Compartiment peut convenir aux Investisseurs quicherchent à combiner opportunités de croissance du capitalet revenu dans le cadre de la relative stabilité des marchésobligataires sur le long terme.



Gestionnaire d’investissement Schroder Investment Management (Switzerland) AG















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,25 %
















Schroder International Selection Fund Asian Credit OpportunitiesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital età dégager un revenu en investissant dans des titres à tauxfixe ou variable émis par des sociétés en Asie.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe ou variable libellés dansdifférentes devises et émis par des sociétés,gouvernements, agences gouvernementales et émetteurssupranationaux en Asie. Aux fins du présent Compartiment,l’Asie inclut les pays d’Asie occidentale suivants : Bahreïn,Israël, Liban, Oman, Qatar, Arabie saoudite, Turquie etÉmirats arabes unis.


– jusqu’à 20 % de ses actifs dans des titres adossés à desactifs et des titres adossés à des créanceshypothécaires ; et

– jusqu’à 50 % de ses actifs dans des titres ayant une noteinférieure à investment grade (titres possédant unenote de crédit inférieure à la catégorie investmentgrade attribuée par l’agence Standard & Poor’s ou noteéquivalente d’une autre agence de notation pour lesobligations notées et les notes implicites de Schroderspour les obligations non notées).

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou de gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total, lesous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa Politique d’investissement. Lesswaps de rendement total peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte aux titres àtaux fixe et variable. L’exposition brute des swaps de

rendement total ne dépassera pas 15 % et devrait restercomprise entre 0 et 10 % de la Valeur liquidative. Danscertaines circonstances, cette proportion peut être plusélevée.

Le Compartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques



























Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %
















Schroder International Selection Fund Asian Dividend MaximiserObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu en investissantdans des actions ou des titres assimilés de sociétés de larégion Asie-Pacifique (hors Japon).


Au moins deux tiers des actifs du Compartiment (horsliquidités) seront investis dans des actions ou titres assimilésde sociétés de la région Asie-Pacifique (hors Japon), qui sontsélectionnés selon leur potentiel de revenu et de croissancede capital. Pour optimiser le rendement du Compartiment,le Gestionnaire d’investissement vendra, de manièresélective, des options d’achat à court terme sur des titresindividuels détenus par le Compartiment, afin de générer durevenu supplémentaire en convenant de prix d’exercice au-delà desquels un potentiel haussier est vendu.

Le Compartiment peut investir directement en Actions Bchinoises et en Actions H chinoises, et peut investir jusqu’à10 % de son actif en Actions A chinoises par l’intermédiairedes programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect.

Le Compartiment peut également investir dans desinstruments financiers dérivés à des fins de gestion efficacede portefeuille. Le Compartiment peut également détenirdes liquidités en dépôt.



Risques


Ce Compartiment utilise des instruments dérivés de manièredéterminante pour son objectif d’investissement. Il estprévu que la stratégie génère une sous-performance d’unportefeuille similaire sans recours à des dérivés pendant lespériodes où les cours des actions sous-jacentesaugmentent, et génère une surperformance lorsque lescours des actions sous-jacentes chutent.






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Asian Equity YieldObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et à réaliser unecroissance du capital en investissant dans des actions et destitres assimilés de sociétés de la région Asie-Pacifique (horsJapon).


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétés de larégion Asie-Pacifique (hors Japon).

Le Compartiment investit dans les actions de sociétés de larégion Asie-Pacifique (hors Japon) qui versent desdividendes immédiatement mais conservent aussisuffisamment de liquidités pour les réinvestir dans la sociétéet réaliser une croissance future. Le Compartiment n’est pasgéré en référence à un indice.


Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de réduire les risques ou de gérer le Compartiment demanière plus efficace. Le Compartiment peut égalementinvestir dans des Instruments du marché monétaire etdétenir des liquidités.



Risques























Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Asian Long Term ValueObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital età dégager un revenu en investissant dans des actions et destitres assimilés à des actions de sociétés asiatiques qui sontconsidérées comme sous-évaluées par rapport au marché.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés asiatiques. Le Compartiment détient normalemententre 16 et 50 sociétés en portefeuille. Le Compartimentpeut investir jusqu’à 100 % de son actif dans un seul pays.Le Compartiment peut investir directement en Actions Bchinoises et en Actions H chinoises et peut investir moins de30 % de son actif en Actions A chinoises par l’intermédiairedes programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect.

Le Compartiment investit dans des sociétés dont les actionsse négocient à une décote par rapport au marché, lorsque leprix ne correspond pas nécessairement aux perspectives àlong terme de la société.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés afinde générer des plus-values, de réduire les risques ou à desfins de gestion plus efficace. Le Compartiment peut investirdans des Instruments du marché monétaire et détenir desliquidités. Le Compartiment peut détenir (à titreexceptionnel) jusqu’à 75 % de ses actifs en liquidités.



Risques





Le Compartiment peut convenir aux investisseurs quis’intéressent davantage à la maximisation des rendementssur le long terme qu’à la minimisation des perteséventuelles sur le court terme.





Fréquence des transactions Hebdomadaire, chaque mercredi ou le Jour ouvrable suivant si le mercredi n’est pas un Jour ouvrable


Dans les 3 Jours ouvrables suivant le jour de transaction concerné











Actions A1 Jusqu’à 3 % 0,50 % 1,50 %











Des frais de couverture de catégorie d’actions pouvant aller jusqu’à 0,03 % seront assumés par les Catégories d’Actionscouvertes contre le risque de change.


2 Les pourcentages sont indiqués par référence à la Valeur liquidative du Compartiment ou la Valeur liquidative par Action, selon le cas. Une commission d’entrée allant jusqu’à 3 %équivaut à 3,09278 % de la Valeur liquidative par Action ; une commission d’entrée allant jusqu’à 2 % équivaut à 2,04081 % de la Valeur liquidative par Action ; une commissiond’entrée allant jusqu’à 1 % équivaut à 1,0101 % de la Valeur liquidative par Action. La Société de gestion et les Distributeurs sont en droit de percevoir la commission d’entrée,laquelle peut toutefois, à la discrétion des Administrateurs, ne pas être appliquée ou n’être appliquée qu’en partie.


Schroder International Selection Fund Asian Local Currency BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital età dégager un revenu en investissant dans des titres àrevenu fixe asiatiques libellés dans des devises locales.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à revenu fixe notés investment grade ouayant une notation de crédit inférieure à investment grade(note attribuée par l’agence Standard & Poor’s ou noteéquivalente d’une autre agence de notation pour lesobligations notées et les notes implicites de Schroders pourles obligations non notées) libellés dans des devises localesémises par des gouvernements, leurs agences, desorganisations supranationales et des sociétés asiatiques(hors Japon) ainsi que dans des instruments dérivés liés auxinstruments susmentionnés. Aux fins du présentCompartiment, l’Asie inclut les pays d’Asie occidentalesuivants : Bahreïn, Israël, Liban, Oman, Qatar, Arabiesaoudite, Turquie et Émirats arabes unis.

Le Compartiment peut investir directement en Chinecontinentale via (i) des régimes RQFII (Renminbi QualifiedForeign Institutional Investor, à savoir des investissementsréalisés par des investisseurs institutionnels étrangerséligibles) ou des régimes QFII liés (Qualified ForeignInstitutional Investor, un investisseur institutionnel étrangeréligible) supervisés par l’autorité chinoise de réglementationdes valeurs mobilières (China Securities RegulatoryCommission) à condition que la restrictiond’investissement 1. (A) (5) (I) de l’Annexe I soit appliquée et/ou que ces derniers aient le statut de Fondsd’investissement et (ii) des Marchés réglementés (y comprisle CIBM via le Bond Connect).

Les investissements sur les Marchés réglementés de Chinecontinentale et sur les marchés obligataires interbancairespeuvent également se faire indirectement via desobligations à court terme (notes), des certificats ou d’autresinstruments (ayant le statut de valeurs mobilières et quin’intègrent pas d’élément dérivé), des Fondsd’investissement de type ouvert et des transactions dérivéeséligibles.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total et des contrats de change àterme de gré à gré, longs et courts) dans le but de dégagerdes rendements financiers, de réduire le risque ou de gérerses actifs plus efficacement. Lorsque le Compartimentemploie des swaps de rendement total, le sous-jacentconsiste en instruments dans lesquels le Compartiment peutinvestir conformément à son Objectif d’investissement et àsa Politique d’investissement. En particulier, les swaps derendement total peuvent être utilisés pour acquérir uneexposition longue et courte aux titres de créance à revenufixe. L’exposition brute des swaps de rendement total ne

dépassera pas 60 % et devrait rester comprise entre 0 et30 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances,cette proportion peut être plus élevée.



Risques


Valeur exposée au risque (VaR) relative

Référence de la VaR

Indice iBoxx Asian Local Currency Bond. Cet indice mesurele rendement total d’un portefeuille obligataire composéd’obligations liquides et de haute qualité libellées en deviseslocales, issues de la région Asie hors Japon. L’indice iBoxxAsian Local Currency Bond Index comprend des obligationsissues des régions/pays suivants : Corée, RAS de HongKong, Inde, Singapour, Taïwan, Malaisie, Thaïlande,Philippines, Indonésie et Chine.





Les positions longues et courtes obtenues par le biais deswaps de rendement total sur obligations peuvent accroîtrel’exposition au risque de crédit. Le Compartiment peutinvestir en Chine continentale via des régimes RQFII ou desMarchés réglementés (y compris le CIBM via le BondConnect). Les investisseurs sont invités à noter que le statutRQFII peut être suspendu ou révoqué, ce qui pourraitaffecter la performance du Compartiment en lui imposantde se défaire des titres qu’il détient. Veuillez vous reporter àl’Annexe II pour plus d’informations sur les risques liés austatut RQFII, au quota RQFII, au CIBM et au Bond Connect.




















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %














1 Des procédures de souscription et de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.2 Les pourcentages sont indiqués par référence à la Valeur liquidative du Compartiment ou la Valeur liquidative par Action, selon le cas. La Commission d’entrée d’un maximum de

3 % est équivalente à 3,09278 % de la Valeur liquidative par Action, d’un maximum de 2 % est équivalente à 2,04081 % de la Valeur liquidative par Action ; d’un maximum de 1 %est équivalente à 1,0101 % de la Valeur liquidative par Action. La Société de gestion et les Distributeurs sont en droit de percevoir la commission d’entrée, laquelle peut toutefois,à la discrétion des Administrateurs, ne pas être appliquée ou n’être appliquée qu’en partie.


Schroder International Selection Fund Asian OpportunitiesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés asiatiques (hors Japon).


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés asiatiques (hors Japon).




Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments en actions traditionnels ».

Risques





Le Compartiment peut convenir aux Investisseurs qui visentun potentiel de croissance sur le long terme au traversd’investissements en actions.


















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Asian Smaller CompaniesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés asiatiques de petite capitalisation (horsJapon).


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés asiatiques de petite capitalisation (hors Japon). Lessociétés de petite capitalisation sont des sociétéssélectionnées qui, au moment de l’achat, font partie de latranche inférieure de 30 % des marchés d’actions asiatiques(hors Japon). Le Compartiment n’est pas géré en référence àun indice.





Risques























Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Asian Total ReturnObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital età dégager un revenu en investissant dans des actions et destitres assimilés à des actions de sociétés de la région Asie-Pacifique. Le Compartiment est conçu pour participer auxmarchés haussiers tout en s’efforçant d’atténuer les pertesliées aux marchés baissiers par le biais de l’utilisationd’instruments dérivés. L’atténuation des pertes ne peut êtregarantie.


Le Compartiment investit au moins les deux tiers de sonactif dans des actions et des titres assimilés à des actions dela région Asie-Pacifique. Le Compartiment n’est pas géré enréférence à un indice.


Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés afinde générer des plus-values, de réduire les risques ou à desfins de gestion plus efficace. Le Compartiment peut acheterou vendre des futures sur indices boursiers et acheter etvendre des options sur indices ou valeurs individuelles. Pourobtenir une exposition aux indices boursiers et aux valeursindividuelles, le Compartiment peut également conclure descontrats de différence dans le cadre desquels lesinvestissements sous-jacents ne sont pas livrés et lerèglement est effectué au comptant. Les contrats dedifférence peuvent être utilisés afin d’obtenir une expositionlongue et courte ou pour couvrir une exposition à desactions ou des titres assimilés à des actions. L’expositionbrute des contrats de différence ne dépassera pas 10 % etdevrait rester comprise entre 0 et 10 % de la Valeurliquidative. Dans certaines circonstances, cette proportionpeut être plus élevée.




Risques



Les risques associés à un investissement dans desinstruments dérivés sont présentés dans l’Annexe II.





















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund BRIC (Brazil, Russia, India,China)Objectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés brésiliennes, russes, indiennes et chinoises.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions d’entreprises de l’indice MSCI BRIC.

Le Compartiment détient généralement entre 25 et 50entreprises.





Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund China AObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à générer une croissance du capitalen investissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés chinoises cotées et négociées sur desbourses de valeurs chinoises telles que les bourses deShenzhen ou Shanghai.


Le Compartiment investit deux tiers de son actif dans desactions et des titres assimilés à des actions de sociétéschinoises cotées et négociées sur des bourses de valeurschinoises telles que les bourses de Shenzhen ou Shanghai(Actions A chinoises).

Le Compartiment peut investir jusqu’à 100 % de ses actifsdans des Actions A chinoises par le biais :

– des programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect,

– des régimes RQFII (Renminbi Qualified ForeignInstitutional Investor, à savoir des investissementsréalisés par des investisseurs institutionnels étrangerséligibles), et

– des Marchés réglementés.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés, àcouvert et à découvert, dans le but de réaliser des gainsd’investissement, de réduire les risques ou de gérer leCompartiment de manière plus efficace. Lorsque leCompartiment emploie des contrats de différence, le sous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa Politique d’investissement. Enparticulier, les contrats de différence peuvent être utilisésafin d’obtenir des expositions longues et courtes ou pourcouvrir une exposition à des actions ou des titres assimilés àdes actions. L’exposition brute des contrats de différence nedépassera pas 60 % et devrait rester comprise entre 10 et30 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances,cette proportion peut être plus élevée. Le Compartimentpeut également investir dans des Instruments du marchémonétaire et détenir des liquidités.



Risques




La référence dans la Politique d’investissement à uncompartiment investissant deux tiers de ses actifs d’unecertaine façon s’applique dans des conditions normales demarché. Reportez-vous au paragraphe (A) au début de cetteAnnexe pour des informations complémentaires.




















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund China OpportunitiesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés chinoises.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétéschinoises.

Le Compartiment peut investir directement en Actions Bchinoises et en Actions H chinoises et peut investir moins de30 % de son actif en Actions A chinoises par l’intermédiaire :

– des programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect ;

– du Régime RQFII (Renminbi Qualified InstitutionalInvestor ; à savoir des investissements réalisés par desinvestisseurs institutionnels étrangers éligibles) ; et


Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de réduire le risque ou gérer ses actifs plusefficacement. Le Compartiment peut également investirdans des Instruments du marché monétaire ou détenir desliquidités.



Risques
























Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %














2 Les pourcentages sont indiqués par référence à la Valeur liquidative du Compartiment ou la Valeur liquidative par Action, selon le cas. La commission d’entrée d’un maximum de5 % est égale à 5,26315 % de la Valeur liquidative par Action, d’un maximum de 4 % est égale à 4,16667 % de la Valeur liquidative par Action et d’un maximum de 1 % équivaut à1,0101 % de la Valeur liquidative par Action. La Société de gestion et les Distributeurs sont en droit de percevoir la commission d’entrée, laquelle peut toutefois, à la discrétion desAdministrateurs, ne pas être appliquée ou n’être appliquée qu’en partie.


Schroder International Selection Fund CommodityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des instruments liés à des matièrespremières du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans un éventail d’instruments liés à des matièrespremières, comprenant principalement des swaps surindices financiers de matières premières éligibles, desmatières premières au moyen d’actifs éligibles (tels quedécrits dans la définition des « Catégories d’actifsalternatives » en Annexe III au présent Prospectus) et dansune moindre mesure dans des actions et des titres assimilésà des actions de secteurs liés aux matières premières dumonde entier.

Le Compartiment peut être exposé périodiquement à diverssecteurs de matières premières, mais le gestionnaire prévoitque le Compartiment sera principalement investi dans lessecteurs de l’énergie, de l’agriculture et des métaux.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés afinde générer des plus-values, de réduire les risques ou à desfins de gestion plus efficace. En particulier, les swaps derendement total peuvent être utilisés pour obtenir uneexposition longue nette aux indices de matières premières,bien que les swaps puissent contenir aussi des expositionslongues que courtes. L’exposition brute des swaps derendement total ne dépassera pas 300 % et devrait rester

comprise entre 50 % et 200 % de la Valeur liquidative. LeCompartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.


Le Compartiment appartient à la catégorie « Allocationd’actifs alternative ».

Risques


Valeur à Risque absolue


250 %











Dans les 3 Jours ouvrables suivant le jour de transaction concerné











Actions A1 Jusqu’à 5 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Dynamic Indian Income BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à générer une croissance du capital etun revenu en investissant dans des titres à taux fixe etvariable émis par le gouvernement indien, ses agences, desorganisations supranationales indiennes, des autoritéslocales ou publiques indiennes et des sociétés en Inde.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe ou variable émis par legouvernement indien, ses agences, des organisationssupranationales indiennes, des autorités locales oupubliques indiennes et des sociétés indiennes, des contratsde change à terme, des swaps de taux d’intérêt et desswaps de devises. Ces instruments financiers seront libellésen roupie indienne ou dans d’autres devises qui serontcouvertes en roupie indienne.

Sociétés indiennes désigne : (i) des sociétés dont le siègesocial se trouve en Inde, (ii) des sociétés établies ou setrouvant ailleurs, mais qui exercent la plus grande partie deleurs activités commerciales en Inde ou (iii) des sociétés deholding dont les intérêts sont majoritairement investis dansdes actions de société dont le siège social se trouve en Inde.

Le Compartiment peut également investir dans des titres àtaux fixe et variable émis par des gouvernements, leursagences, des organisations supranationales et des sociétésdu monde entier.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés afinde générer des plus-values, de réduire les risques ou à desfins de gestion plus efficace. Le Compartiment peutégalement investir dans des Instruments du marchémonétaire et des Fonds d’investissement de type ouvert etdétenir des liquidités et/ou des équivalents de liquiditéslibellé(e)s dans toute devise.



Risques











Dans les 2 Jours ouvrables suivant le Jour de transaction, pour les produits de souscription

Dans les 5 Jours ouvrables suivant le Jour de transaction, pour les produits de rachat











Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %
















Schroder International Selection Fund Emerging AsiaObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés des marchés émergents asiatiques.


Le Compartiment investit au moins les deux tiers de sonactif dans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés situées sur des marchés émergents en Asie.


– des programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect ;






Risques
























Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %















Schroder International Selection Fund Emerging EuropeObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés d’Europe centrale et de l’Est.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétés d’Europecentrale et de l’Est, y compris les pays de l’ex-Unionsoviétique et les pays émergents de la régionméditerranéenne. Le Compartiment peut également investirdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés d’Afrique du Nord et du Moyen-Orient.






Risques






Devise du Compartiment EUR
















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Emerging Market BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etobtenir un revenu en investissant dans des titres à taux fixeet variable émis par des gouvernements, leurs agences, desorganisations supranationales et des entreprises des paysémergents.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable libellés dansdifférentes monnaies et émis par des gouvernements, leursagences, des organisations supranationales et desentreprises des pays émergents.



– plus de 50 % des actifs dans des titres possédant unenote de crédit inférieure à la catégorie investmentgrade (attribuée par l’agence Standard & Poor’s ou noteéquivalente par une autre agence de notation pour lesobligations notées et les notes implicites de Schroderspour les obligations non notées).

Le Compartiment peut utiliser des dérivés (dont des swapsde rendement total) dans le but de dégager des rendementsfinanciers, de réduire le risque ou gérer ses actifs plusefficacement. Lorsque le Compartiment emploie des swapsde rendement total et des contrats de différence, le sous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa politique d’investissement. Lesswaps de rendement total et les contrats de différencepeuvent notamment être utilisés pour acquérir uneexposition longue et courte aux titres à taux fixe et variable.

L’exposition brute des swaps de rendement total et descontrats de différence ne dépassera pas 5 % et devraitrester comprise entre 0 et 5 % de la Valeur liquidative. Danscertaines circonstances, cette proportion peut être plusélevée. Le Compartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques


Les positions longues et courtes obtenues par le biais deswaps de rendement total sur obligations peuvent accroîtrel’exposition au risque de crédit. Le Compartiment peutinvestir en Chine continentale via des régimes RQFII ou desMarchés réglementés. Les investisseurs sont invités à noterque le statut RQFII peut être suspendu ou révoqué, ce quipourrait affecter la performance du Compartiment en luiimposant de se défaire des titres qu’il détient. Veuillez vousreporter à l’Annexe II pour plus d’informations sur lesrisques liés au statut RQFII et au quota RQFII.






Gestionnaire d’investissement Schroder Investment Management North America Inc.















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %














2 Les pourcentages sont indiqués par référence à la Valeur liquidative du Compartiment ou la Valeur liquidative par Action, selon le cas. La commission d’entrée d’un maximum de3 % est égale à 3, 09278 % de la Valeur liquidative par Action, d’un maximum de 2 % est égale à 2,04081 % de la Valeur liquidative par Action et d’un maximum de 1 % équivaut à1,0101 % de la Valeur liquidative par Action. La Société de gestion et les Distributeurs sont en droit de percevoir la commission d’entrée, laquelle peut toutefois, à la discrétion desAdministrateurs, ne pas être appliquée ou n’être appliquée qu’en partie.


Schroder International Selection Fund Emerging Market CorporateBondÀ compter du 3 septembre 2019, ce Compartiment serarenommé Schroder International Selection FundEmerging Markets Hard Currency

Objectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etobtenir un revenu en investissant dans des titres à taux fixeet variable émis par des entreprises des pays émergents.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable libellés dansdifférentes monnaies et émis par des entreprises des paysémergents.



– plus de 50 % des actifs dans des titres possédant unenote de crédit inférieure à la catégorie investmentgrade (attribuée par l’agence Standard & Poor’s ou noteéquivalente d’une autre agence de notation pour lesobligations notées et les notes implicites de Schroderspour les obligations non notées) ; et

– jusqu’à 20 % de ses actifs dans des titres émis par desgouvernements.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total, lesous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa politique d’investissement. Lesswaps de rendement total peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte aux titres àtaux fixe et variable. L’exposition brute des swaps derendement total ne dépassera pas 20 % et devrait restercomprise entre 0 et 10 % de la Valeur liquidative. Danscertaines circonstances, cette proportion peut être plusélevée. Le Compartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.

À compter du 3 septembre 2019, l’Objectif et la Politiqued’investissement seront modifiés comme suit :


Le Compartiment vise à générer une croissance du capital etun revenu en investissant dans des titres à taux fixe etvariable libellés dans des devises fortes émis par desgouvernements, des organismes gouvernementaux, desentités supranationales et des sociétés des marchésémergents.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable libellés en devisesfortes et émis par des gouvernements, des organismes

gouvernementaux, des entités supranationales et dessociétés des marchés émergents. Les titres libellés endevises fortes font référence aux titres libellés en dollaraméricain, en euro, en livre sterling, en yen japonais et enfranc suisse.



– plus de 50 % de ses actifs dans des titres ayant unenotation inférieure à « investment grade » (telle quemesurée par Standard & Poor’s ou toute notationéquivalente attribuée par d’autres agences de notationpour les obligations notées et les notations implicites deSchroders pour les obligations non notées) ;

– jusqu’à 60 % de ses actifs dans des titres émis par dessociétés ;

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou de gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total et descontrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à saPolitique d’investissement. Les swaps de rendement total etles contrats de différence peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte aux titres àtaux fixe et variable. L’exposition brute des swaps derendement total et des contrats de différence ne dépasserapas 10 % et devrait rester comprise entre 0 et 5 % de laValeur liquidative. Dans certaines circonstances, cetteproportion peut être plus élevée. Le Compartiment peutégalement investir dans des Instruments du marchémonétaire et détenir des liquidités.



Risques


Les positions longues et courtes obtenues par le biais deswaps de rendement total sur obligations peuvent accroîtrel’exposition au risque de crédit. Le Compartiment peutinvestir en Chine continentale via des régimes RQFII ou desMarchés réglementés (y compris le CIBM via le BondConnect). Les investisseurs sont invités à noter que le statutRQFII peut être suspendu ou révoqué, ce qui pourraitaffecter la performance du Compartiment en lui imposantde se défaire des titres qu’il détient. Veuillez vous reporter àl’Annexe II pour plus d’informations sur les risques liés austatut RQFII, au quota RQFII, au CIBM et au Bond Connect.








À compter du 3 septembre 2019, le Gestionnaire d’investissement sera modifiécomme suit :Schroder Investment Management North America Inc.













Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %














1 Des procédures de souscription et de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.2 Les pourcentages sont indiqués par référence à la Valeur liquidative du Compartiment ou la Valeur liquidative par Action, selon le cas. La commission d’entrée d’un maximum de

3 % est égale à 3, 09278 % de la Valeur liquidative par Action, d’un maximum de 2 % est égale à 2, 04081 % de la Valeur liquidative par Action et d’un maximum de 1 % équivaut à1,0101 % de la Valeur liquidative par Action. La Société de gestion et les Distributeurs sont en droit de percevoir la commission d’entrée, laquelle peut toutefois, à la discrétion desAdministrateurs, ne pas être appliquée ou n’être appliquée qu’en partie.


Schroder International Selection Fund Emerging Markets TurnaroundObjectif d’investissement

Le Compartiment a pour objectif de générer une croissancedu capital en investissant dans des actions et des titresassimilés à des actions, ainsi que dans des titres à taux fixeet variable et des devises dans les pays des marchésémergents et frontières du monde entier ayant souffertd’un revers en termes de prix et/ou de rentabilité.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des pays des marchés émergents et frontières dumonde entier. Le Compartiment investit dans :

– des actions et titres assimilés à des actions ;

– des titres à taux fixe et variable émis par desgouvernements, des organismes gouvernementaux, desentités supranationales et des sociétés ; et

– des devises.


– plus de 50 % de ses actifs dans des titres ayant unenotation inférieure à « investment grade » (telle quemesurée par Standard & Poor’s ou toute notationéquivalente d’autres agences de notation pour lesobligations notées et les notations implicites deSchroders pour les obligations non notées) ;

– jusqu’à 10 % de ses actifs dans des obligationsconvertibles (y compris des obligations convertiblesconditionnelles).

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés afinde générer des plus-values, de réduire les risques ou à desfins de gestion plus efficace. Le Compartiment peutégalement détenir des liquidités.


Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments multi-actifs ».

Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Emerging MarketsObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés domiciliées dans des pays émergents.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétés de paysémergents.





Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Emerging Markets DebtAbsolute ReturnObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une performance absoluecombinant croissance du capital et revenu en investissantdans des titres à taux fixe et variable émis sur des marchésémergents.

Un rendement absolu signifie que le Compartiment chercheà fournir un rendement positif sur une période de 12 moisquelles que soient les conditions de marché, mais il nesaurait être garanti et votre capital est à risque.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe ou variable, des devises et desInstruments du marché monétaire de marchés émergents.Les titres à taux fixe ou variable sont émis par desgouvernements, des agences gouvernementales, desémetteurs supranationaux et des sociétés. Le Compartimentpeut également détenir des liquidités.

Afin de dégager un rendement absolu, le Compartimentpeut détenir jusqu’à 40 % de ses actifs en liquidités et enInstruments du marché monétaire sur les marchésdéveloppés. Le Compartiment n’est pas géré en référence àun indice.

Le Compartiment peut investir plus de 50 % de ses actifsdans des titres à taux fixe ou variable possédant une notede crédit inférieure à la catégorie investment grade (noteattribuée par l’agence Standard & Poor’s ou noteéquivalente d’une autre agence de notation).

Le Compartiment peut investir en Chine continentale parl’intermédiaire de Marchés réglementés (y compris le CIBMpar l’entremise de Bond Connect).

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque ou gérer ses actifs plus efficacement.


Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments à performance absolue », qui est géréedans le but de générer une performance positive (c’est-à-dire supérieure à zéro) sur une période continue de 12 moismaximum. Le Gestionnaire d’investissement cherchera àréaliser une telle performance même en période de replides marchés (ou d’anticipation de repli des marchés) enprenant des positions courtes (couvertes) sur les diversessources de rendement et/ou en privilégiant les liquidités etles Instruments du marché monétaire. Il ne saurait êtregaranti que cet objectif pourra être atteint.

Risques




Le Compartiment peut convenir à des Investisseurs quirecherchent un rendement absolu positif sur le moyen/longterme (au moins cinq ans) en investissant dans unportefeuille activement géré. L’Investisseur doit être enmesure d’accepter des pertes de capital temporaires dues àla nature potentiellement volatile des actifs détenus.


















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Emerging Markets Equity AlphaObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés des marchés émergents et frontières dumonde entier.


Le Compartiment investit au moins les deux tiers de sonactif dans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés situées sur des marchés émergents et frontières dumonde entier.

Les fonds « Alpha » investissent dans des sociétés dont lecours boursier ne reflète pas leurs perspectives, de l’avis dugestionnaire.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés afinde générer des plus-values, de réduire les risques ou à desfins de gestion plus efficace. Le Compartiment peut investirdans des Instruments du marché monétaire et détenir desliquidités.



Risques


Les risques liés aux placements sur les marchés émergentset frontières sont expliqués à la section « Risque inhérentaux marchés émergents et moins développés » à l’Annexe IIdu présent Prospectus.





















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Emerging Multi-Asset IncomeObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un rendement de 4 à 6 %par an et à réaliser une croissance du capital sur un cycle demarché en investissant dans un portefeuille diversifiéd’actifs et de marchés du monde entier. Le Compartimentvise à fournir une volatilité (un indicateur de la variation desrendements du Compartiment sur une année) compriseentre 8 et 16 % par an.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdirectement dans des actions et des titres assimilés, desobligations et des catégories d’actifs alternatives de paysémergents du monde entier ou de sociétés qui réalisent unepart importante de leur chiffre d’affaires ou de leursbénéfices dans des pays émergents. Le Compartiment n’estpas géré en référence à un indice.

Le Compartiment peut investir activement ses actifs dansdes Instruments du marché monétaire et des devises afin delimiter les pertes sur les marchés en baisse.


– plus de 50 % de ses actifs dans des titres (à taux fixe etvariable) possédant une note de crédit inférieure à lacatégorie investment grade (note attribuée par l’agenceStandard & Poor’s ou note équivalente d’une autreagence de notation) et dans des obligations nonnotées ;

– plus de 50 % de ses actifs dans des obligations desmarchés émergents (à taux fixe et variable) ;

– jusqu’à 10 % de ses actifs dans des Catégories d’actifsalternatives (tel que défini dans l’Annexe III de ceProspectus) indirectement par le biais de Fondsnégociés en bourse, de REIT ou de Fondsd’investissement de type ouvert ; et

– jusqu’à 10 % de ses actifs dans des fondsd’investissement de type ouvert.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total et descontrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à saPolitique d’investissement. Les swaps de rendement total etles contrats de différence peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte aux actions ettitres assimilés, aux titres à taux fixe et variable ainsi qu’auxindices de matières premières. L’exposition brute des swapsde rendement total et des contrats de différence nedépassera pas 30 % et devrait rester comprise entre 0 et20 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances,cette proportion peut être plus élevée. Le Compartimentpeut investir dans des Instruments du marché monétaire etdétenir des liquidités.



Risques




Le Compartiment conviendra aux investisseurs quirecherchent un revenu stable combiné à une croissance ducapital au travers d’investissements dans un éventail decatégories d’actifs.


















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,25 %
















Schroder International Selection Fund EURO BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etobtenir un revenu en investissant dans des titres à taux fixeet variable libellés en euros.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable libellés en euros etémis par des gouvernements, leurs agences, desorganisations supranationales et des entreprises du mondeentier.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 30 % de ses actifsdans des titres possédant une note de crédit inférieure à lacatégorie investment grade (note attribuée par l’agenceStandard & Poor’s ou note équivalente d’une autre agencede notation pour les obligations notées et les notesimplicites de Schroders pour les obligations non notées). LeCompartiment peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs dansdes obligations contingentes convertibles.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (ycompris des swaps de rendement total), longs et courts,dans le but de dégager des rendements financiers, deréduire le risque ou gérer ses actifs plus efficacement.Lorsque le Compartiment emploie des swaps de rendementtotal, le sous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa politique d’investissement. Lesswaps de rendement total peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte aux titres àtaux fixe et variable. L’exposition brute des swaps derendement total ne dépassera pas 30 % et devrait restercomprise entre 0 et 10 % de la Valeur liquidative. Danscertaines circonstances, cette proportion peut être plusélevée. Le Compartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.


Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments en obligations traditionnels ».

Risques




Indice Barclays EURO Aggregate. Cet indice suit des titres àtaux fixe de qualité investment grade libellés en euros.





Les positions longues et courtes obtenues par le biais deswaps de rendement total sur obligations peuvent accroîtrel’exposition au risque de crédit.





















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,75 %
















Schroder International Selection Fund EURO Corporate BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etobtenir un revenu en investissant dans des titres à taux fixeet variable libellés en euros et émis par des entreprises dumonde entier.




– jusqu’à 30 % des actifs dans des titres possédant unenote de crédit inférieure à la catégorie investmentgrade (note attribuée par l’agence Standard & Poor’s ouune note équivalente d’une autre agence de notationpour les obligations notées et les notes implicites deSchroders pour les obligations non notées) ;

– jusqu’à 20 % de ses actifs dans des obligationssouveraines ;


– jusqu’à 20 % de ses actifs dans des obligationsconvertibles, notamment jusqu’à 10 % de ses actifs dansdes obligations contingentes convertibles (CoCo).

Le Compartiment peut également investir dans desinstruments dérivés pour obtenir une exposition courte etlongue aux actifs sous-jacents de ces instruments dérivés.Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque ou gérer ses actifs plus efficacement. LeCompartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Les Catégories d’Actions couvertes contre la duration duCompartiment sont fermées aux souscriptions ouconversions de la part des nouveaux Investisseurs duCompartiment, ainsi que des actionnaires existants.

Risques




Indice ICE Bank of America Merrill Lynch Euro Corporate.Cet indice mesure les performances d’obligationsd’entreprises de qualité investment grade libellées en euroset émises sur le marché des euro-obligations ou sur lesmarchés intérieurs des États membres de la zone euro.

























Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,75 %
















Schroder International Selection Fund EURO Credit Absolute ReturnObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un rendement absolu eninvestissant dans des titres à taux fixe et variable libellés eneuros et émis par des entreprises du monde entier.



Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifs,longs (directement ou par le biais d’instruments dérivés) oucourts (par le biais d’instruments dérivés), dans des titres àtaux fixe et variable libellés en euros et émis par desgouvernements, leurs agences, des organisationssupranationales et des entreprises du monde entier. LeCompartiment n’est pas géré en référence à un indice.






Le Compartiment peut investir dans des titres adossés à desactifs, des titres adossés à des créances hypothécairescommerciales et/ou résidentielles émis dans le mondeentier avec une note de crédit investment grade (selon lagrille de notation de Standard & Poor’s ou une noteéquivalente attribuée par une autre agence de notation).Les actifs sous-jacents peuvent comprendre des créancessur des cartes de crédit, des crédits à la consommation, descrédits automobiles, des prêts à des PME, des crédits-baux,des créances hypothécaires commerciales et résidentielles.

Le Compartiment peut également investir dans desinstruments dérivés pour obtenir une exposition courte etlongue aux actifs sous-jacents de ces instruments dérivés.Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque ou gérer ses actifs plus efficacement. LeCompartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques





Le niveau d’effet de levier peut être supérieur lorsque lavolatilité est inhabituellement forte ou faible.






















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,20 %
















Schroder International Selection Fund EURO Credit ConvictionObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etobtenir un revenu en investissant dans des titres à taux fixeet variable libellés en euros et émis par des entreprises dumonde entier.








Le Compartiment peut également investir dans desinstruments dérivés pour obtenir une exposition courte etlongue aux actifs sous-jacents de ces dérivés. LeCompartiment peut utiliser des instruments dérivés dans lebut de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque ou gérer ses actifs plus efficacement. LeCompartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques




Indice iBoxx Euro Corporate Bond BBB. Cet indice mesureles performances d’obligations d’entreprises de qualitéinvestment grade libellées en euros et émises sur le marchédes euro-obligations ou sur les marchés intérieurs des Étatsmembres de la zone euro.

























Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %
















Schroder International Selection Fund EURO EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés établies dans des pays membres de l’Unionmonétaire européenne.


Le Compartiment investit au moins 75 % de ses actifs dansdes actions et des titres assimilés de sociétés qui sontdomiciliées dans un pays de l’Espace économique européen.Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétés de paysdont la monnaie est l’euro.

Le Compartiment est géré en référence à des facteursenvironnementaux, sociaux et de gouvernance importants.Ce qui signifie que des questions comme le changementclimatique, la performance environnementale, les normesde travail ou la composition du conseil d’administrationpouvant influencer la valeur d’une société sont susceptiblesd’être prises en considération lors de l’évaluation dessociétés.




Risques


Toute référence dans la Politique d’investissement à uncompartiment investissant 75 % de ses actifs d’une certainefaçon s’applique dans des conditions de marché normales.Reportez-vous au paragraphe (A) au début de la présenteAnnexe pour des informations complémentaires.












Éligibilité au PEA/PIR 2 Éligible au PEA


1 Des procédures de souscription et de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.2 Pour être éligible au Plan d’épargne en actions (PEA), le Compartiment investit au moins 75 % de ses actifs dans des titres de capital émis par des entreprises basées dans un

pays de l’Union européenne, ou dans un État membre de l’EEE qui a signé une convention fiscale avec la France, comprenant une clause pour combattre la fraude et l’évasionfiscale.






Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund EURO Government BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et réaliser unecroissance du capital en investissant dans des titres à tauxfixe et variable émis par des États membres de la zone euro.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des obligations à taux fixe et variable possédant unenote investment grade ou inférieure (selon la grille denotation de Standard & Poor’s ou une note équivalented’une autre agence de notation pour les obligations notéeset notes implicites de Schroders pour les obligations nonnotées) émis par des gouvernements de pays dont lamonnaie est l’euro.




Risques




Indice ICE Bank of American Merrill Lynch Euro DirectGovernment. Cet indice mesure la performance de la dettesouveraine libellée en euros émise par les États membres dela zone euro sur le marché des euro-obligations ou sur lemarché intérieur de l’émetteur.


























Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,40 %
















Schroder International Selection Fund EURO High YieldObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etobtenir un revenu en investissant dans des titres à taux fixeet variable possédant une note inférieure à investmentgrade, libellés en euros et émis par des entreprises dumonde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe ou variable libellés en EUR et émispar des gouvernements, agences gouvernementales,émetteurs supranationaux et sociétés du monde entier. LeCompartiment investit également au moins deux tiers deses actifs dans des titres à taux fixe et variable quipossèdent une note de crédit inférieure à la catégorieinvestment grade (note attribuée par l’agence Standard &Poor’s ou note équivalente d’une autre agence de notation).

Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de ses actifsdans des obligations contingentes convertibles.

Le Compartiment peut également investir dans desinstruments dérivés pour obtenir une exposition courte etlongue aux actifs sous-jacents de ces instruments dérivés.Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dans

le but de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque ou gérer ses actifs plus efficacement. LeCompartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques






















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %
















Schroder International Selection Fund EURO Short Term BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etobtenir un revenu en investissant dans des titres à taux fixeet variable à échéance courte libellés en euros.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des obligations à échéance courte, à taux fixe etvariable qui possèdent une note investment grade ouinférieure (selon la grille de notation de Standard & Poor’sou une note équivalente d’une autre agence de notationpour les obligations notées et notes implicites de Schroderspour les obligations non notées), libellées en euros etémises par des gouvernements, par leurs agences, par desorganisations supranationales et par des entreprises dumonde entier.

L’échéance moyenne des titres détenus par leCompartiment ne doit pas dépasser 3 ans et leur échéancerésiduelle ne doit pas être supérieure à 5 ans.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés,longs et courts, dans le but de dégager des rendementsfinanciers, de réduire le risque ou gérer ses actifs plusefficacement. Le Compartiment peut également investirdans des Instruments du marché monétaire et détenir desliquidités.



Risques




Barclays Euro Aggregate 1-3 Year. Cet indice est composéd’obligations d’État et d’entreprises à taux fixe de la zoneeuro dont l’échéance résiduelle est comprise entre 1 et3 ans.

























Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,50 %
















Schroder International Selection Fund European Alpha AbsoluteReturnObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un rendement du capitalabsolu en investissant directement ou indirectement par lebiais d’instruments dérivés dans des actions et des titresassimilés de sociétés européennes.



Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdirectement ou indirectement par le biais d’instrumentsdérivés dans des actions et des titres assimilés de sociétéseuropéennes.

Les compartiments « Alpha » investissent dans des sociétésdont le cours boursier ne reflète pas leurs perspectives, del’avis du gestionnaire. Le Compartiment détientgénéralement entre 30 et 60 entreprises. Le Compartimentn’est pas géré en référence à un indice.

La stratégie d’investissement du Compartiment etl’utilisation d’instruments dérivés peuvent conduire à jugerapproprié de préserver des niveaux de liquidité oud’Instruments du marché monétaire prudents, qui peuventêtre importants, voire représenter (exceptionnellement)100 % des actifs du Compartiment.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (ycompris des swaps de rendement total) dans le but dedégager des rendements financiers, de réduire le risque ougérer ses actifs plus efficacement. Le Compartiment peutégalement détenir des positions synthétiques longues etcourtes et peut être net vendeur ou net acheteur s’ilcombine des positions longues et des positions courtes.Lorsque le Compartiment emploie des swaps de rendementtotal et des contrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à saPolitique d’investissement. Les swaps de rendement total etles contrats de différence peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte ou couvrirl’exposition aux actions et titres assimilés. L’expositionbrute des swaps de rendement total et des contrats dedifférence ne dépassera pas 250 % et devrait restercomprise entre 0 et 150 % de la Valeur liquidative. Danscertaines circonstances, cette proportion peut être plusélevée.


Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments à performance absolue », qui est géréedans le but de générer une performance positive (c’est-à-

dire supérieure à zéro) sur une période continue de 12 moismaximum. Le Gestionnaire d’investissement cherchera àréaliser une telle performance même en période de replides marchés (ou d’anticipation de repli des marchés) enprenant des positions courtes (couvertes) sur les diversessources de rendement et/ou en privilégiant les liquidités etles Instruments du marché monétaire. Il ne saurait êtregaranti que cet objectif pourra être atteint.

Le nom du Compartiment comporte le terme « Alpha », cequi signifie que le Gestionnaire d’investissement adopte unestratégie de gestion active en positionnant le portefeuille demanière dynamique en fonction des conditions prévalantsur le marché. L’accent peut être mis sur des secteurs, desthèmes ou des styles particuliers ou sur un certain nombrede titres qui, selon le Gestionnaire d’investissement, sont àmême de surperformer le marché.

S’agissant de la référence dans la Politique d’investissementau Compartiment investissant deux tiers de ses actifs d’unecertaine façon, le pourcentage est calculé sur la base del’exposition globale du Compartiment (il en sera de mêmepour le pourcentage restant).

Risques





Le niveau d’effet de levier peut être supérieur si la volatilitédiminue de manière durable ou si l’on prévoit des marchésbaissiers.













Commission de performance 20 % de la surperformance par rapport au 3 Month EUR London Interbank Offer Rate Act 360 2,assujettis à la fourchette haute, conformément à la méthodologie indiquée dans la section 3.1. Lacommission de performance sera appliquée à toutes les Catégories d’Actions, à l’exception desActions I.








Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 2,00 %














1 Des procédures de souscription et de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.2 Pour éviter toute ambiguïté, les indices de référence mentionnés ci-dessus sont uniquement utilisés à des fins de calcul de la commission de surperformance et ne doivent en

aucun cas être considérés comme représentatifs d’un style d’investissement spécifique. Concernant les Catégories d’Actions couvertes contre le risque de change, des versionscouvertes des indices de référence ci-dessus (y compris des indices de référence en liquidités équivalents dans une autre devise) peuvent être utilisées pour le calcul de lacommission de surperformance.



Schroder International Selection Fund European Alpha FocusObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés européennes.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans un portefeuille concentré d’actions et de titresassimilés à des actions de sociétés européennes. Demanière générale, le Compartiment détiendra jusqu’à35 sociétés en portefeuille. Le Compartiment n’est pas géréen référence à un indice.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés afinde générer des plus-values, de réduire les risques ou à desfins de gestion plus efficace. Le Compartiment peutégalement investir dans des Instruments du marchémonétaire et détenir des liquidités.



Risques


Ce Compartiment utilise des instruments dérivés de manièredéterminante pour son objectif d’investissement. Il peut endécouler une plus grande volatilité du prix des Actions.











Commission de performance 10 % de la surperformance par rapport au MSCI Europe Net TR 2, assujettis à une fourchette haute,conformément à la méthodologie indiquée dans la section 3.1. La commission de performance seraappliquée à toutes les Catégories d’Actions, à l’exception des Actions I




1 Des procédures de souscription et de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.2 Pour éviter toute ambiguïté, les indices de référence mentionnés ci-dessus sont uniquement utilisés à des fins de calcul de la commission de performance et ne doivent en aucun

cas être considérés comme représentatifs d’un style d’investissement spécifique. Concernant les Catégories d’Actions couvertes contre le risque de change, des versionscouvertes des indices de référence ci-dessus (y compris des indices de référence en liquidités équivalents dans une autre devise) peuvent être utilisées pour le calcul de lacommission de performance.

3 Pour être éligible au Plan d’épargne en actions (PEA), le Compartiment investit au moins 75 % de ses actifs dans des titres de capital émis par des entreprises basées dans unpays de l’Union européenne, ou dans un État membre de l’EEE qui a signé une convention fiscale avec la France, comprenant une clause de lutte contre la fraude et l’évasionfiscale. Étant donné l’allocation actuelle du portefeuille du Compartiment, et ses objectifs et politique d’investissement, il est possible que le Compartiment ne soit plus éligible auPEA lorsque le Royaume-Uni quittera l’Union européenne. Cependant, le Compartiment continuera d’être éligible au PEA pendant une période de transition convenue entre l’UEet le Royaume-Uni et/ou (pour les investissements réalisés avant le 29 mars 2019) en cas de décision unilatérale du gouvernement français et/ou des autorités fiscales d’autoriserles investissements existants en actions britanniques à continuer d’être détenus au sein d’un PEA. Il est conseillé aux Investisseurs de contacter la Société de gestion avantd’investir dans le Compartiment afin d’obtenir des informations précises quant au statut d’éligibilité au PEA du Compartiment, si cette information est un élément clé pourl’Investisseur. Les Actionnaires du Compartiment seront informés en conséquence en cas de révocation de l’éligibilité au PEA du Compartiment et tout changement de ce typeprendra effet à compter du 29 mars 2019.






Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund European Dividend MaximiserObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser un revenu en investissantdans des actions et des titres assimilés de sociétéseuropéennes.


Au moins deux tiers des actifs du Compartiment (horsliquidités) seront investis dans des actions ou titres assimilésde sociétés européennes, qui sont sélectionnés selon leurpotentiel de revenu et de croissance de capital. Pouroptimiser le rendement du Compartiment, le Gestionnaired’investissement vendra, de manière sélective, des optionsd’achat à court terme sur des titres individuels détenus parle Compartiment, afin de générer efficacement du revenusupplémentaire en convenant de prix d’exercice au-delàdesquels un potentiel de croissance du capital est vendu.


Le Compartiment peut également investir dans desinstruments financiers dérivés à des fins de gestion efficacede portefeuille. Le Compartiment peut également détenirdes liquidités.



Risques


Ce Compartiment utilise des instruments dérivés de manièredéterminante pour son objectif d’investissement. Il estprévu que la stratégie génère une sous-performance d’unportefeuille similaire sans recours à des dérivés pendant lespériodes où les cours des actions sous-jacentesaugmentent, et génère une surperformance lorsque lescours des actions sous-jacentes chutent.















1 Des procédures de souscription et de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.2 Pour être éligible au Plan d’épargne en actions (PEA), le Compartiment investit au moins 75 % de ses actifs dans des titres de capital émis par des entreprises basées dans un

pays de l’Union européenne, ou dans un État membre de l’EEE qui a signé une convention fiscale avec la France, comprenant une clause pour combattre la fraude et l’évasionfiscale. Étant donné l’allocation actuelle du portefeuille du Compartiment, et ses objectifs et politique d’investissement, il est possible que le Compartiment ne soit plus éligible auPEA lorsque le Royaume-Uni quittera l’Union européenne. Cependant, le Compartiment continuera d’être éligible au PEA pendant une période de transition convenue entre l’UEet le Royaume-Uni et/ou (pour les investissements réalisés avant le 29 mars 2019) en cas de décision unilatérale du gouvernement français et/ou des autorités fiscales d’autoriserles investissements existants en actions britanniques à continuer d’être détenus au sein d’un PEA. Il est conseillé aux Investisseurs de contacter la Société de gestion avantd’investir dans le Compartiment afin d’obtenir des informations précises quant au statut d’éligibilité au PEA du Compartiment, si cette information est un élément clé pourl’Investisseur. Les Actionnaires du Compartiment seront informés en conséquence en cas de révocation de l’éligibilité au PEA du Compartiment et tout changement de ce typeprendra effet à compter du 29 mars 2019.






Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund European Equity AbsoluteReturnObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un rendement du capitalabsolu en investissant directement ou indirectement par lebiais d’instruments dérivés dans des actions et des titresassimilés de sociétés européennes.



Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdirectement ou par le biais de dérivés dans des actions etdes titres assimilés de sociétés européennes. LeCompartiment n’est pas géré en référence à un indice.

La stratégie d’investissement du Compartiment etl’utilisation d’instruments dérivés peuvent conduire à jugerapproprié de préserver des niveaux modérés de liquiditésou d’équivalents par le biais d’Instruments du marchémonétaire, qui peuvent être importants, voire représenter(exceptionnellement) 100 % des actifs du Compartiment.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (ycompris des swaps de rendement total) dans le but dedégager des rendements financiers, de réduire le risque ougérer ses actifs plus efficacement. Le Compartiment peutégalement détenir des positions synthétiques longues etcourtes et peut être net vendeur ou net acheteur s’ilcombine des positions longues et des positions courtes.Lorsque le Compartiment emploie des swaps de rendementtotal et des contrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à saPolitique d’investissement. Les swaps de rendement total etles contrats de différence peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte ou couvrirl’exposition aux actions et titres assimilés. L’expositionbrute des swaps de rendement total et des contrats dedifférence ne dépassera pas 250 % et devrait restercomprise entre 0 et 150 % de la Valeur liquidative. Danscertaines circonstances, cette proportion peut être plusélevée.



Risques



















Commission de performance 20 % de la surperformance par rapport au 3 Month EUR London Interbank Offer Rate Act 360 2,assujettis à la fourchette haute, conformément à la méthodologie indiquée dans la section 3.1. Lacommission de performance sera appliquée à toutes les Catégories d’Actions, à l’exception desActions I.








Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,50 %














2 Pour éviter toute ambiguïté, les indices de référence mentionnés ci-dessus sont uniquement utilisés à des fins de calcul de la commission de surperformance et ne doivent enaucun cas être considérés comme représentatifs d’un style d’investissement spécifique. Concernant les Catégories d’Actions couvertes contre le risque de change, des versionscouvertes des indices de référence ci-dessus (y compris des indices de référence en liquidités équivalents dans une autre devise) peuvent être utilisées pour le calcul de lacommission de surperformance.



Schroder International Selection Fund European Equity YieldObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et unecroissance du capital en investissant dans des actions et destitres assimilés à des actions de sociétés européennes dontles dividendes versés sont stables.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétéseuropéennes. Le Compartiment n’est pas géré en référenceà un indice.



À compter du 13 juin 2019, l’Objectif et la Politiqued’investissement seront modifiés comme suit :


Le Compartiment vise à générer des revenus et unecroissance du capital en investissant dans des actions et destitres assimilés à des actions de sociétés européennes.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés européennes. Le Compartiment n’est pas géré enréférence à un indice.

Le Compartiment investira dans un portefeuille diversifiéd’actions et de titres assimilés à des actions dont lerendement en dividendes global est supérieur au

rendement moyen sur le marché. Les actions ayant unrendement en dividendes inférieur à la moyenne peuventêtre incluses dans le portefeuille lorsque le gestionnaireconsidère qu’elles ont le potentiel de rapporter unrendement supérieur à la moyenne à l’avenir.

Le Compartiment ne sera pas géré pour le rendementuniquement : le rendement total (rendement en dividendesplus la croissance du capital) sera tout aussi important.


Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés afinde générer des plus-values, de réduire les risques ou à desfins de gestion plus efficace. Le Compartiment peutégalement investir dans des instruments du marchémonétaire et détenir des liquidités.



Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund European Large CapObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés degrandes entreprises européennes.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés européennes de grande taille. Il s’agit de sociétésqui, au moment de l’achat, sont considérées commereprésentant les 80 % supérieurs du marché européen desactions en termes de capitalisation boursière.





Risques
















1 Des procédures de souscription et de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.2 Afin d’assurer l’éligibilité au Plan d’épargne en actions (PEA) français, le Compartiment investit au moins 75 % de ses actifs dans des actions émises par des sociétés qui ont leur

siège social dans l’Union européenne ou dans un État membre de l’EEE qui a signé une convention fiscale avec la France incluant une clause relative à la lutte contre la fraude etl’évasion fiscale. Étant donné l’allocation actuelle du portefeuille du Compartiment, et ses objectifs et politique d’investissement, il est possible que le Compartiment ne soit pluséligible au PEA lorsque le Royaume-Uni quittera l’Union européenne. Cependant, le Compartiment continuera d’être éligible au PEA pendant une période de transition convenueentre l’UE et le Royaume-Uni et/ou (pour les investissements réalisés avant le 29 mars 2019) en cas de décision unilatérale du gouvernement français et/ou des autorités fiscalesd’autoriser les investissements existants en actions britanniques à continuer d’être détenus au sein d’un PEA. Il est conseillé aux Investisseurs de contacter la Société de gestionavant d’investir dans le Compartiment afin d’obtenir des informations précises quant au statut d’éligibilité au PEA du Compartiment, si cette information est un élément clé pourl’Investisseur. Les Actionnaires du Compartiment seront informés en conséquence en cas de révocation de l’éligibilité au PEA du Compartiment et tout changement de ce typeprendra effet à compter du 29 mars 2019.






Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund European Market NeutralObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser un rendement absolu eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés cotées en Europe.

Un rendement absolu signifie que le Compartiment chercheà fournir un rendement positif sur une période de 12 mois,quelles que soient les conditions de marché, mais il nesaurait être garanti et votre capital est à risque.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés européennes. Le Compartiment peut (à titreexceptionnel) détenir jusqu’à 100 % de ses actifs enInstruments du marché monétaire ou en liquidités.

Le Compartiment adopte une stratégie neutre au marchévisant à générer des rendements qui ne soient pasétroitement corrélés aux rendements des marchés d’actionseuropéens. Le Compartiment n’est pas géré en référence àun indice.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés, àcouvert et à découvert, dans le but de réaliser des gainsd’investissement, de réduire les risques ou de gérer leCompartiment de manière plus efficace. Lorsque leCompartiment emploie des contrats de différence, le sous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa Politique d’investissement. Enparticulier, des contrats de différence peuvent être utiliséspour prendre des positions longues et courtes ou pourcouvrir une exposition sur des actions ou des titres assimilésà des actions. Les contrats de différence peuvent êtreutilisés afin d’obtenir une exposition longue et courte oupour couvrir une exposition à des actions ou des titresassimilés à des actions. L’exposition brute des contrats dedifférence ne dépassera pas 250 % et devrait restercomprise entre 0 et 150 % de la Valeur liquidative. Danscertaines circonstances, cette proportion peut être plusélevée.



Risques







Les risques associés à un investissement dans desinstruments dérivés sont présentés dans l’Annexe II.L’utilisation d’instruments dérivés a par ailleurs pourobjectif global de réduire la volatilité du Compartiment, maisil est impossible de garantir que cet objectif sera atteint.













Commission de performance 20 % de la surperformance par rapport au 3 Month EUR London Interbank Offer Rate Act 360 2,assujettis à la fourchette haute, conformément à la méthodologie indiquée dans la section 3.1. Lacommission de surperformance sera appliquée à toutes les Catégories d’Actions à l’exception desActions I.








Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %

















Schroder International Selection Fund European OpportunitiesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés cotées en Europe.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de grandes etmoyennes entreprises cotées en Europe.

Le Compartiment peut utiliser des dérivés dans le but deréduire le risque ou gérer ses actifs plus efficacement. LeCompartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund European Smaller CompaniesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés depetites entreprises européennes.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de petitesentreprises européennes. Ces sociétés sont considérées, aumoment de l’achat, comme représentant les 30 % inférieursdu marché européen des actions en termes de capitalisationboursière. Le Compartiment n’est pas géré en référence àun indice.

Le Compartiment peut utiliser des dérivés afin d’obtenir desrendements financiers, de réduire le risque ou de gérer plusefficacement ses actifs. Le Compartiment peut égalementinvestir dans des Instruments du marché monétaire etdétenir des liquidités.



Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund European Special SituationsObjectif d’investissement



Le Compartiment investit dans une sélection de titres en« situation spéciale », terme employé par le gestionnairepour faire référence aux sociétés dont le cours ne reflètepas correctement les perspectives futures. Le Compartimentn’est pas géré en référence à un indice.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés afind’obtenir des rendements financiers, de réduire le risque oude gérer plus efficacement ses actifs. Le Compartiment peutégalement investir dans des Instruments du marchémonétaire et détenir des liquidités.












Commission de performance 15 % de la surperformance par rapport au MSCI Europe Net TR 2, assujettis à une fourchette haute,conformément à la méthodologie indiquée dans la section 3.1. La commission de performance seraappliquée à toutes les Catégories d’Actions, à l’exception des Actions I.











Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund European Sustainable AbsoluteReturnObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une performance absoluede croissance du capital en investissant dans des actions etdes titres assimilés à des actions de sociétés européennesqui remplissent les critères du gestionnaire en matière dedéveloppement durable.

Une performance absolue signifie que le Compartimentcherche à fournir un rendement positif sur une période de12 mois, quelles que soient les conditions de marché, mais ilne saurait être garanti et votre capital est à risque.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés européennes. Le Compartiment n’est pas géré enréférence à un indice.

Le gestionnaire considère que les entreprises qui prennentdes initiatives en faveur du développement durable, enadoptant une vision à long terme de leurs activités, enassumant leurs obligations à l’égard de leurs clients, deleurs salariés et de leurs fournisseurs et en respectantl’environnement, sont les plus à même de maintenir leurcroissance et leurs rendements sur le long terme.


Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés, àcouvert et à découvert, dans le but de réaliser des gainsd’investissement, de réduire les risques ou de gérer leCompartiment de manière plus efficace. Lorsque leCompartiment emploie des contrats de différence, le sous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa Politique d’investissement. Enparticulier, des contrats de différence peuvent être utiliséspour prendre des positions longues et courtes ou pourcouvrir une exposition sur des actions ou des titres assimilésà des actions. L’exposition brute des contrats de différence

ne dépassera pas 250 % et devrait rester comprise entre 0 et150 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances,cette proportion peut être plus élevée.

Le Compartiment peut (à titre exceptionnel) détenir jusqu’à100 % de ses actifs en liquidités et Instruments du marchémonétaire.



Risques





Le niveau attendu d’effet de levier peut être supérieur si lavolatilité diminue de manière durable ou si l’on prévoit desmarchés baissiers.




Le Compartiment peut convenir à des Investisseurs quirecherchent une performance absolue positive sur lemoyen/long terme (au moins cinq ans) en investissant dansun portefeuille activement géré. L’Investisseur doit être enmesure d’accepter des pertes de capital temporaires dues àla nature potentiellement volatile des actifs détenus.


Devise du compartiment EUR








Commission de surperformance 20 % de la surperformance par rapport au 3 Month EUR London Interbank Offer Rate Act 360 2,assujettis à un high water mark, conformément à la méthodologie indiquée dans la section 3.1. Lacommission de surperformance sera appliquée à toutes les Catégories d’Actions à l’exception desActions I.








Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %

















Schroder International Selection Fund European Sustainable EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés européennes qui remplissent les critèresdu gestionnaire en matière de développement durable.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés européennes.

Le gestionnaire considère que les entreprises qui prennentdes initiatives en faveur du développement durable, enadoptant une vision à long terme de leurs activités, enassumant leurs obligations à l’égard de leurs clients, deleurs salariés et de leurs fournisseurs et en respectantl’environnement, sont les plus à même de maintenir leurcroissance et leurs rendements sur le long terme.





Risques














Éligibilité au PEA/PIR Oui








Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,25 %
















Schroder International Selection Fund European ValueObjectif d’investissement



Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans un portefeuille concentré d’actions de sociétéseuropéennes. Le Compartiment investit généralement dansmoins de 50 entreprises. Le Compartiment n’est pas géré enréférence à un indice.


Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque ou de gérer ses actifs plus efficacement. LeCompartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques












Commission de performance 15 % de la surperformance par rapport au MSCI Europe Net TR 2, assujettis à une fourchette haute,conformément à la méthodologie indiquée dans la section 3.1. La commission de performance seraappliquée à toutes les Catégories d’Actions, à l’exception des Actions I.











Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Flexible RetirementObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à générer une croissance de capital etun revenu de 2 % par an (bruts de commissions) de l’Euriborà trois mois sur un cycle de marché (généralement trois àcinq ans) tout en cherchant à limiter les pertes à un seuilmaximum de 8 % de la valeur du Compartiment sur unepériode d’investissement quelconque. Le Compartiment viseà générer ce rendement avec une volatilité (mesure de lavariation des rendements du Compartiment sur despériodes continues de 3 ans) comprise entre 3 % et 5 % paran. Le Compartiment vise à atteindre cet objectif eninvestissant dans une gamme diversifiée d’actifs et demarchés du monde entier. La limitation des pertes ne peutêtre garantie.


Le Compartiment investit au moins les deux tiers de sonactif directement ou indirectement par le biaisd’instruments dérivés dans des actions et des titresassimilés à des actions, des titres à taux fixe et variable émispar des gouvernements, leurs agences, des organisationssupranationales et des entreprises du monde entier, et desCatégories d’Actifs alternatives. Le Compartiment n’est pasgéré en référence à un indice.

Le Compartiment peut investir dans des titres à taux fixe etvariable dont la notation de crédit est inférieure àinvestment grade (telle que mesurée par Standard & Poor’s,ou par toute notation équivalente d’autres agences denotation).

L’exposition à des Catégories d’Actifs alternatives estadoptée par le biais d’actifs éligibles tel que décrit àl’Annexe III du présent Prospectus.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou de gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total et descontrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à saPolitique d’investissement. En particulier, les swaps derendement total et les contrats de différence peuvent êtreutilisés pour obtenir une exposition longue et courte dansdes actions et des titres assimilés à des actions, des titres à

taux fixe et variable et des indices de matières premières.L’exposition brute des swaps de rendement total et descontrats de différence ne dépassera pas 40 % et devraitrester comprise entre 0 et 15 % de la Valeur liquidative.Dans certaines circonstances, cette proportion peut êtreplus élevée.

Le Compartiment peut (à titre exceptionnel) détenir jusqu’à100 % de ses actifs en liquidités et Instruments du marchémonétaire. Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % deses actifs dans des fonds d’investissement de type ouvert.



Risques


Les positions longues et courtes obtenues par le biais deswaps de rendement total sur indices, obligations et actionspeuvent accroître l’exposition au risque de crédit.



Le Compartiment est un véhicule assorti d’un niveau derisque faible ayant pour objectif la croissance du capital. Ilpeut convenir aux investisseurs recherchant desopportunités de croissance du capital tout en visant à limiterles pertes à un seuil maximum de 8 % sur une périoded’investissement quelconque. Il peut convenir auxinvestisseurs qui participent à un régime de retraite àcotisations déterminées et qui souhaitent toucher leurépargne-retraite sous forme d’un montant forfaitaireunique ou qui souhaitent que leur épargne leur soit verséesur une période de temps définie. Les investisseurs doiventconsidérer leur investissement sur le moyen/long terme etdoivent lire les avertissements relatifs aux risques stipulésen Annexe II ainsi que le Document d’informations clés pourl’investisseur avant tout investissement.


















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,75 %

Actions B S.O. S.O. S.O.




Actions D S.O. S.O. S.O.

Actions E S.O. S.O. S.O.









3 À compter du 1er mars 2018, la commission de gestion pour les Actions A, AX et A1 sera réduite de 1,00 % à 0,75 %, la commission de gestion pour les Actions C sera réduite de0,50 % à 0,30 %, la commission de gestion pour les Actions IZ, IA, IB, IC, ID et Z sera réduite à 0,30 %.

Schroder International Selection Fund Frontier Markets EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés des marchés frontières.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétésdomiciliées dans des marchés frontières.



Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque ou gérer ses actifs plus efficacement. LeCompartiment peut investir dans des Instruments dumarché monétaire et détenir des liquidités.



Les marchés frontières sont les pays entrant dans lacomposition de l’indice MSCI Frontier Markets ou de toutautre indice financier reconnu se rapportant aux marchésfrontières, ou d’autres pays qui, de l’avis du Gestionnaired’investissement, constituent des marchés frontières.

Risques


Les risques liés aux placements sur les marchés émergentset frontières sont expliqués à la section « Risque inhérentaux marchés émergents et moins développés » à l’Annexe IIdu présent Prospectus.











Commission de performance 15 % de la surperformance par rapport au MSCI Frontier Markets Net TR 2, assujettis à la fourchettehaute, conformément à la méthodologie indiquée dans la section 3.1. La commission de performancesera appliquée à toutes les Catégories d’Actions, à l’exception des Actions I.











Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etobtenir un revenu en investissant dans des titres à taux fixeet variable.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable qui possèdent unenote investment grade ou inférieure (selon la grille denotation de Standard & Poor’s ou une note équivalented’une autre agence de notation) émises par desgouvernements, leurs agences, des organisationssupranationales et des entreprises du monde entier.


– jusqu’à 10 % de ses actifs dans des obligationscontingentes convertibles ;

– jusqu’à 30 % des actifs dans des titres possédant unenote de crédit inférieure à la catégorie investmentgrade (note attribuée par l’agence Standard & Poor’s ounote équivalente d’une autre agence de notation pourles obligations notées et les notes implicites deSchroders pour les obligations non notées) ; et

– jusqu’à 40 % de ses actifs dans des titres adossés à desactifs, des titres adossés à des créances hypothécairescommerciales et/ou résidentielles émis dans le mondeentier avec une note de crédit investment grade ouinférieure (selon la grille de notation de Standard &Poor’s ou une note équivalente attribuée par une autreagence de notation). Les actifs sous-jacents peuventcomprendre des créances sur des cartes de crédit, descrédits à la consommation, des crédits automobiles, desprêts à des PME, des crédits-baux, des créanceshypothécaires commerciales et résidentielles.


Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (ycompris des swaps de rendement total) dans le but dedégager des rendements financiers, de réduire le risque ougérer ses actifs plus efficacement. Lorsque le Compartimentemploie des swaps de rendement total, le sous-jacentconsiste en instruments dans lesquels le Compartiment peutinvestir conformément à son Objectif d’investissement et àsa politique d’investissement. Les swaps de rendement totalpeuvent notamment être utilisés pour acquérir uneexposition longue et courte aux titres à taux fixe et variable.L’exposition brute des swaps de rendement total nedépassera pas 30 % et devrait rester comprise entre 0 et10 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances,

cette proportion peut être plus élevée. Le Compartimentpeut également investir dans des Instruments du marchémonétaire et détenir des liquidités.



Le Gestionnaire d’investissement du Compartiment met enplace une couverture des Actions des Catégories d’Actionscouvertes en tenant compte des risques de change sous-jacents de l’indice de référence du Compartiment. De ce fait,la performance de ces Catégories d’Actions couvertesdiffère de manière importante de celle des Catégoriesd’Actions équivalentes en Devise du Compartiment.

Risques




Indice Barclays Global Aggregate Bond. Cet indice noncouvert en USD offre une mesure globale des marchésinternationaux d’obligations à taux fixe de qualitéinvestment grade.

























Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,75 %

















Schroder International Selection Fund Global Cities Real EstateObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et à réaliser unecroissance du capital en investissant dans des actions et destitres assimilés de sociétés immobilières du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétésimmobilières du monde entier, en privilégiant lesentreprises qui investissent dans des villes qui, selon legestionnaire, afficheront une croissance économiquedurable grâce à des infrastructures solides et un pland’aménagement efficace.


Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque ou de gérer ses actifs plus efficacement. LeCompartiment peut investir dans des Instruments dumarché monétaire et détenir des liquidités.



Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global Climate Change EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés du monde entier qui devraient, selon l’avis dugestionnaire, bénéficier des mesures prises pour atténuerles effets du changement climatique.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétés dumonde entier. Le Compartiment n’est pas géré en référenceà un indice.

Le gestionnaire estime que les entreprises qui prennent actedes menaces et relèvent les défis rapidement, ou quiapportent des solutions aux problèmes posés par lechangement climatique, bénéficieront d’une croissancestructurelle de long terme qui est sous-estimée par lemarché. Ces entreprises devraient surperformer lorsque lemarché aura reconnu cette dynamique de croissance plusforte des bénéfices.

Le Compartiment est géré en référence aux facteursenvironnementaux, sociaux et de gouvernance. Cela signifieque les questions telles que le changement climatique, laperformance environnementale, les normes en matièred’emploi ou la composition du conseil d’administration qui

pourraient affecter la valeur d’une société sont susceptiblesd’être prises en considération dans les évaluations desociétés.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global ConservativeConvertible BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des titres convertibles émis par dessociétés du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans un portefeuille composé de titres convertibles etd’autres valeurs mobilières similaires, telles que des titresconvertibles privilégiés et des obligations ou de billetséchangeables émis par des entreprises du monde entier. LeCompartiment peut également investir dans des titres àtaux fixe et variable, des actions et des titres assimilés desociétés du monde entier.

Le compartiment est conçu pour profiter de la hausse desmarchés tout en limitant les pertes en cas de baisse. Lalimitation des pertes ne peut être garantie. LeCompartiment peut investir dans des titres qui possèdentune note investment grade ou inférieure, tout en visant àobtenir une qualité de crédit moyenne équivalente àinvestment grade (note attribuée par l’agence Standard &Poor’s ou une note équivalente d’une autre agence denotation pour les obligations notées et notes implicites deSchroders pour les obligations non notées).

Les obligations convertibles sont généralement desobligations d’entreprises qui peuvent être converties enactions à un prix donné. Le gestionnaire estime que lesinvestisseurs peuvent acquérir une exposition aux marchés

mondiaux des actions tout en bénéficiant du caractèredéfensif et de la volatilité moindre des placementsobligataires.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,20 %
















Schroder International Selection Fund Global Convertible BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des titres convertibles émis par dessociétés du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans un portefeuille composé de titres convertibles etd’autres valeurs mobilières similaires, telles que des titresconvertibles privilégiés et des obligations ou des billetséchangeables émis par des entreprises du monde entier. LeCompartiment peut également investir dans des titres àtaux fixe et variable, des actions et des titres assimilés desociétés du monde entier.

Les obligations convertibles sont généralement desobligations d’entreprises qui peuvent être converties enactions à un prix donné. Le gestionnaire estime que lesinvestisseurs peuvent acquérir une exposition aux marchésmondiaux des actions tout en bénéficiant du caractèredéfensif et de la volatilité moindre des placementsobligataires.





Risques






















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,25 %
















Schroder International Selection Fund Global Corporate BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et réaliser unecroissance du capital en investissant dans des titres à tauxfixe et variable émis par des entreprises du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable libellés dansdifférentes monnaies et émis par des entreprises du mondeentier.

Le Compartiment investit dans l’ensemble descompartiments des marchés obligataires. Le Compartimentpeut investir :


– jusqu’à 20 % de ses actifs dans des titres émis par desgouvernements et leurs agences ;

– jusqu’à 10 % de ses actifs dans des obligationscontingentes convertibles.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés,longs et courts, dans le but de dégager des rendementsfinanciers, de réduire le risque ou gérer ses actifs plusefficacement. Le Compartiment peut avoir recours à l’effetde levier. Le Compartiment peut également investir dansdes Instruments du marché monétaire et détenir desliquidités.



Risques




Indice Barclays Global Aggregate Credit Component couverten USD. Cet indice couvert en USD offre une mesure globaledes marchés internationaux de titres à revenu fixe dequalité investment grade. Il ne tient pas compte des dettessouveraines et des valeurs titrisées.

























Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,75 %
















Schroder International Selection Fund Global Credit Duration HedgedObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et réaliser unecroissance du capital en investissant dans des titres à tauxfixe et variable émis par des entreprises du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable libellés dansdifférentes monnaies et émis par des entreprises du mondeentier. Le Compartiment n’est pas géré en référence à unindice.

Le compartiment investit dans l’ensemble descompartiments des marchés obligataires. Le Compartimentpeut investir :


– jusqu’à 20 % de ses actifs dans des obligations émisespar des gouvernements et leurs agences ;


Le gestionnaire estime que le Compartiment donnel’opportunité aux investisseurs de dégager des rendementsen investissant dans des obligations d’entreprises, enéliminant le risque lié aux taux d’intérêt (duration). Lacouverture du risque de duration vise à fournir uneprotection contre le risque de perte du capital lié à la haussedes taux d’intérêt. La couverture nous permet de limiter engrande partie le risque de taux d’intérêt. Cela signifietoutefois que le Compartiment ne réalise pas les plus-valuesen capital généralement associées aux périodes de baissedes taux d’intérêt lorsque les fonds d’obligationsd’entreprises conventionnels sont censés dégager desrendements plus élevés.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés,longs et courts, dans le but de dégager des rendementsfinanciers, de réduire le risque ou gérer ses actifs plusefficacement. Le Compartiment peut avoir recours à l’effetde levier. Le Compartiment peut investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques







Le Compartiment aura recours à des instruments dérivés decrédit pour viser une exposition aux marchés de crédit dumonde entier. Il peut en découler une plus grande volatilitédu prix des Actions et un risque de contrepartie accru.





















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,75 %
















Schroder International Selection Fund Global Credit IncomeObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et réaliser unecroissance du capital en investissant dans des titres à tauxfixe et variable émis par des gouvernements et desentreprises du monde entier. Le Compartiment vise à limiterles pertes en cas de baisse des marchés. La limitation despertes ne peut être garantie.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à haut rendement et investment grade àtaux fixe et variable, émis par des gouvernements, leursagences, des organisations supranationales et desentreprises du monde entier, y compris de pays desmarchés émergents. Le Compartiment n’est pas géré enréférence à un indice.


– plus de 50 % des actifs dans des titres possédant unenote de crédit inférieure à la catégorie investmentgrade (attribuée par l’agence Standard & Poor’s ou unenote équivalente d’une autre agence de notation pourles obligations notées et les notes implicites deSchroders pour les obligations non notées) ;


– jusqu’à 10 % de ses actifs dans des obligationsconvertibles (dont des contingentes) ;

– jusqu’à 10 % de ses actifs dans des fondsd’investissement de type ouvert ;

– dans des Instruments du marché monétaire et desliquidités.

Le gestionnaire vise à limiter les pertes en diversifiantl’allocation d’actifs du Compartiment au détriment dessegments du marché qui comportent un risque de perteimportant.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés,longs et courts, dans le but de dégager des rendementsfinanciers, de réduire le risque ou gérer ses actifs plusefficacement.



Risques



























Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,10 %
















Schroder International Selection Fund Global Credit Income ShortDurationObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à générer une croissance du capital etun revenu en investissant dans des titres à taux fixe etvariable émis par des gouvernements et des sociétés dumonde entier. Le Compartiment vise à réduire le risque detaux d’intérêt (tel que défini par la duration) en privilégiantles titres à taux fixe et variable ayant une duration de moinsde quatre ans.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres de qualité investment grade et à hautrendement à taux fixe et variable, émis par desgouvernements, leurs agences, des organisationssupranationales et des sociétés du monde entier, y comprisdes pays à marché émergent. La stratégie du Compartimentaura une duration globale inférieure à quatre ans, mais celan’empêche pas le Compartiment d’investir dans des titresayant une duration supérieure à quatre ans. Le gestionnaireestime que la stratégie de duration courte devrait limiter leniveau global de risque de taux d’intérêt. Le Compartimentn’est pas géré en référence à un indice.


– au-delà de 50 % de ses actifs dans des titres ayant unenotation inférieure à investment grade (attribuée parStandard & Poor’s ou tout équivalent d’autres agencesde notation concernant les obligations notées etnotations internes de Schroders concernant lesobligations non notées) ;


– jusqu’à 10 % de ses actifs dans des obligationsconvertibles (y compris des obligations convertiblesconditionnelles) ;

– jusqu’à 10 % de ses actifs dans des Fondsd’investissement de type ouvert ; et

– dans des Instruments du marché monétaire et détenirdes liquidités.

Le gestionnaire vise à limiter les pertes en diversifiantl’allocation d’actifs du Compartiment au détriment dessegments du marché qui comportent un risque de perteimportant ou un risque principal.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés, àcouvert et à découvert, dans le but de réaliser des gainsd’investissement, de réduire les risques ou de gérer leCompartiment de manière plus efficace.



Risques





Le niveau attendu d’effet de levier peut être supérieurlorsque la volatilité est inhabituellement forte ou faible.








Heure de clôture des transactions 13h00 chaque Jour de transaction














Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %
















Schroder International Selection Fund Global Credit ValueObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etdégager un revenu de 6-9 % par an (bruts) sur des périodesde 5 ans en investissant dans des titres à taux fixe etvariable émis par des entreprises et des gouvernements dumonde entier. Le rendement visé et la préservation ducapital ne peuvent être garantis.


Le Compartiment n’est pas géré en référence à un indice. LeCompartiment prend des positions longues (directement oupar le biais d’instruments dérivés) ou courtes (par desinstruments dérivés) dans des titres à taux fixe et variableslibellés en EUR, USD et GBP qui possèdent une note decrédit investment grade ou inférieure (selon la grille denotation de l’agence Standard & Poor’s ou une noteéquivalente d’une autre agence de notation) émis par desentreprises et des gouvernements de pays développés etémergents. Le Compartiment peut investir jusqu’à 100 % deses actifs dans des titres spéculatifs (note inférieure àinvestment grade) d’entreprises considérées par legestionnaire comme étant sous-cotées au regard de leurvaleur intrinsèque.


– jusqu’à 40 % de ses actifs en liquidités et Instrumentsdu marché monétaire ;

– jusqu’à 30 % de ses actifs dans des obligationsconvertibles, notamment jusqu’à 10 % de ses actifs dansdes obligations contingentes convertibles (CoCo) ;

– jusqu’à 20 % de ses actifs dans des titres adossés à desactifs et des titres adossés à des créanceshypothécaires.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque ou gérer ses actifs plus efficacement.



Risques


Le portefeuille affichera un style d’investissement à contre-courant (contrarian), ainsi qu’une approche visant à tirer aumaximum parti des biais comportementaux des marchésd’investissement mondiaux et affichera probablement unevolatilité d’investissement supérieure à celle des indices desmarchés d’obligations à haut rendement mondiaux.

Le Compartiment peut concentrer ses investissements danscertains pays et/ou entreprises de certains secteurs et serapar conséquent exposé aux risques inhérents à cetteconcentration.







Heure de clôture des transactions 13h00 (heure de Luxembourg) cinq Jours ouvrables précédant un Jour de transaction

Fréquence des transactions/Jour detransaction

Chaque semaine tous les mercredis ou le Jour ouvrable suivant si le mercredi n’est pas un Jourouvrable











Actions A S/O S/O S/O

Actions AX S/O S/O S/O

Actions A1 S/O S/O S/O

Actions B S/O S/O S/O




Actions D S/O S/O S/O









2 Les pourcentages sont indiqués par référence à la Valeur liquidative du Compartiment ou la Valeur liquidative par Action, selon le cas. La commission d’entrée de 1 % est égale à1,0101 % de la Valeur liquidative par Action. La Société de gestion et les Distributeurs sont en droit de percevoir la commission d’entrée, laquelle peut toutefois, à la discrétion desAdministrateurs, ne pas être appliquée ou n’être appliquée qu’en partie.


Schroder International Selection Fund Global DisruptionObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés du monde entier qui tirent parti de larupture.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés du monde entier.

Une rupture désigne généralement une innovation (qu’ellesoit due à la technologie ou autre) qui modifie un secteurparticulier en créant de nouveaux marchés, produits oumodèles de service. Une rupture peut être observée dans denombreux secteurs tels que le commerce électronique, lesmédias et communications, ainsi que les services bancaireset les paiements. Le gestionnaire estime que les sociétésbénéficiant d’une innovation de rupture, que ce soit en tantqu’entreprises créatrices de marché ou autre, peuventconnaître une croissance accélérée et durable. Legestionnaire cherche à investir dans des sociétés bénéficiantd’une rupture avant que cela ne soit pleinement pris encompte dans les attentes du marché.




Risques




Le Compartiment peut convenir aux investisseurs quis’intéressent davantage à la maximisation des rendementssur le long terme qu’à la minimisation des perteséventuelles sur le court terme.


















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global Diversified GrowthObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital àlong terme et à dégager un revenu à partir de l’inflationeuropéenne (mesurée par l’Indice harmonisé des prix à laconsommation (IHPC) de +5 % par an (net) en investissantdans une sélection diversifiée d’actifs et de marchés dumonde entier. Le Compartiment vise à fournir une volatilité(un indicateur de la variation des rendements duCompartiment sur une année) d’environ deux tiers de celledes bourses mondiales sur la même période.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdirectement ou par le biais d’instruments dérivés ou defonds d’investissement de type ouvert (dont d’autres fondsSchroder) et des ETF dans un large éventail d’actifs, dontdes actions et des obligations, ainsi que des Catégoriesd’actifs alternatives. Le Compartiment n’est pas géré enréférence à un indice.

Le Compartiment peut investir dans des obligations ayantune notation inférieure à investment grade (note attribuéepar Standard & Poor’s ou toute note équivalente d’autresagences de notation). L’exposition aux Catégories d’actifsalternatives est acquise en investissant dans des actifséligibles décrits dans l’Annexe III du présent Prospectus.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total et descontrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à sapolitique d’investissement. Les swaps de rendement total etles contrats de différence peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte aux actions ettitres assimilés, aux titres à taux fixe et variable ainsi qu’auxindices de matières premières. L’exposition brute des swapsde rendement total et des contrats de différence nedépassera pas 75 % et devrait rester comprise entre 0 et25 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances,cette proportion peut être plus élevée.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actifdans des fonds de placement à capital variable (dont lesautres Fonds de Schroder). Le Compartiment peut investirdans un autre compartiment qui peut être assorti d’unecommission de surperformance.

Le Compartiment peut investir dans des Instruments dumarché monétaire et détenir des liquidités.



Risques


Les positions longues et courtes obtenues par le biais deswaps de rendement total sur indices et actions peuventaccroître l’exposition au risque de crédit.

Le Compartiment peut viser une exposition à l’immobilier,au capital-risque et aux matières premières via desinvestissements dans des valeurs mobilières, des Trustsd’investissement et des REIT, des instruments dérivés surIndices financiers, des Fonds d’investissement et des Fondsindiciels négociés (ETF) qui investissent dans ces catégoriesd’actifs. L’exposition aux matières premières s’effectuerapar le biais d’actifs éligibles tels que décrits dans ladéfinition des « Catégories d’actifs alternatives » enAnnexe III au présent Prospectus.



Le Compartiment conviendra aux Investisseurs quis’intéressent davantage à la maximisation des rendementssur le long terme qu’à la minimisation des perteséventuelles sur le court terme.




Heure de clôture des transactions 13h00 (heure du Luxembourg) le Jour de transaction














Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global Dividend MaximiserObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu en investissantdans des actions ou des titres assimilés de sociétés dumonde entier.


Au moins deux tiers des actifs du Compartiment (horsliquidités) seront investis dans des actions ou titres assimilésde sociétés du monde entier, choisis pour leur revenu etleur potentiel de croissance du capital. Pour optimiser lerendement du Compartiment, le Gestionnaired’investissement vendra, de manière sélective, des optionsd’achat à court terme sur des titres individuels détenus parle Compartiment, générant du revenu supplémentaire enconvenant de prix d’exercice au-delà desquels une haussedu capital est vendue.

Le Compartiment peut investir directement en Actions Bchinoises et en Actions H chinoises et peut investir jusqu’à10 % de son actif en Actions A chinoises par l’intermédiairedes programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect.


Le Compartiment peut également investir dans desInstruments financiers dérivés à des fins de gestion efficacede portefeuille. Le Compartiment peut également détenirdes liquidités.



Risques


Ce Compartiment utilise des instruments dérivés de manièredéterminante pour son objectif d’investissement. Il estprévu que la stratégie sous-performera généralement unportefeuille comparable ne comportant pas de couverturede risque pour les instruments dérivés au cours despériodes où les cours des titres sous-jacents sont orientés àla hausse et surperformera en période de baisse des coursdes titres sous-jacents.






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global Emerging MarketOpportunitiesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital età dégager des revenus en investissant dans des actions etdes titres assimilés de sociétés de pays émergents dumonde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétés de paysémergents du monde entier.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 40 % de ses actifsdans des liquidités et des obligations internationales pourpréserver les rendements lorsque le gestionnaire estimeque les marchés d’actions devraient baisser. LeCompartiment détient généralement entre 40 et 60positions.





Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global Emerging MarketsSmaller CompaniesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à générer une croissance de capitalen investissant dans des actions et des titres assimilés depetites entreprises des marchés émergents du mondeentier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de petitesentreprises de pays émergents du monde entier, dont desentreprises domiciliées en dehors de ces pays qui sontparticulièrement exposées aux marchés émergentsinternationaux. Les petites entreprises sont des sociétés qui,au moment de l’achat, représentent les 30 % inférieurs desmarchés émergents en termes de capitalisation boursière.







Risques























Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global EnergyObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés du secteur de l’énergie.


Le Compartiment peut investir au moins deux tiers de sesactifs dans un nombre limité d’actions de sociétés dusecteur de l’énergie. Le Compartiment investitgénéralement dans moins de 50 entreprises. LeCompartiment n’est pas géré en référence à un indice.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global Energy TransitionObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à offrir une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés du monde entier qui, de l’avis dugestionnaire, sont associées à la transition mondiale versdes sources d’énergie ayant une empreinte carbone plusfaible.


Le Compartiment peut investir au moins les deux tiers deses actifs dans une gamme concentrée d’actions et de titresassimilés à des actions de sociétés du monde entier qui, del’avis du Gestionnaire d’investissement, sont associées à latransition mondiale vers des sources d’énergie ayant uneempreinte carbone plus faible, telles que la production, ladistribution, le stockage et le transport d’énergie avec uneempreinte carbone plus faible et de la chaîned’approvisionnement y étant associée, de fournisseurs dematériaux et de sociétés technologiques. Le Compartimentn’est pas géré en référence à un indice.

Le Compartiment investit généralement dans moins de60 entreprises.

Le Compartiment est géré en référence à des facteursenvironnementaux, sociaux et de gouvernance importants.Ce qui signifie que des questions comme le changementclimatique, la performance environnementale, les normesde travail ou la composition du conseil d’administration

pouvant influencer la valeur d’une société sont susceptiblesd’être prises en considération lors de l’évaluation dessociétés.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de réduire les risques ou de gérer le Compartiment demanière plus efficace. Le Compartiment peut investir dansdes Instruments du marché monétaire et détenir desliquidités.



Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétés dumonde entier.

Le gestionnaire cherche à identifier les entreprises qu’ilconsidère capables d’augmenter ses bénéfices à l’avenir au-delà du niveau escompté par le marché sur un horizon de 3à 5 ans (c’est que nous appelons l’« écart de croissancepositif »).





Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global Equity AlphaObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétés dumonde entier.

Les compartiments « Alpha » investissent dans des sociétésdont le cours boursier ne reflète pas leurs perspectives, del’avis du gestionnaire. Le Compartiment n’est pas géré enréférence à un indice.

Le gestionnaire cherche à identifier les entreprises qu’ilconsidère capables d’augmenter ses bénéfices à l’avenir au-delà du niveau escompté par le marché sur un horizon de 3à 5 ans (c’est que nous appelons l’« écart de croissancepositif »).




Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments en actions Alpha ».

Le nom du Compartiment comporte le terme « Alpha », cequi signifie que le Gestionnaire d’investissement adopte unestratégie de gestion active en positionnant le portefeuille demanière dynamique en fonction des conditions prévalantsur le marché. L’accent peut être mis sur des secteurs, desthèmes ou des styles particuliers ou sur un certain nombred’investissements qui, selon le Gestionnaired’investissement, sont à même de surperformer le marché.

Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global Equity YieldObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser un revenu et une croissancedu capital en investissant dans des actions et des titresassimilés de sociétés du monde entier.



Le Compartiment investira dans un portefeuille diversifiéd’actions et titres assimilés dont le rendement endividendes global est supérieur au rendement moyen sur lemarché. Les actions ayant un rendement en dividendesinférieur à la moyenne peuvent être incluses dans leportefeuille lorsque le gestionnaire considère qu’elles ont lepotentiel de rapporter plus que le rendement moyen àl’avenir.

Le Compartiment ne sera pas géré pour le rendementuniquement : le rendement total (rendement en dividendesplus croissance de capital) sera tout aussi important.






Risques























Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global GoldObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés du secteur de l’or.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétés dumonde entier appartenant au secteur de l’or. Il investiraégalement dans l’or et dans d’autres métaux précieux par lebiais d’actifs éligibles (tels que décrits dans la définition des« Catégories d’actifs alternatives » en Annexe III au présentProspectus) et de valeurs mobilières du secteur de l’or etd’autres métaux précieux. Le Compartiment n’est pas géréen référence à un indice.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 40 % de ses actifsdans des liquidités et des Instruments du marchémonétaire. Il ne sera directement exposé à aucune matièrepremière physique et ne conclura aucun contrat relatif à desmatières premières physiques.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de réduire le risque ou gérer ses actifs plusefficacement.



Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global High Income BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et réaliser unecroissance du capital en investissant dans des titres à tauxfixe et variable.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable libellés dansdifférentes devises et émis par des gouvernements, leursagences, des organisations supranationales et desentreprises du monde entier. Le Compartiment vise àgénérer des rendements stables en investissant dans desobligations d’État des pays émergents, des obligationsd’entreprises de sociétés domiciliées dans des paysémergents et des obligations d’entreprises à hautrendement de sociétés domiciliées dans des paysdéveloppés.

Le Compartiment peut investir plus de 50 % de ses actifsdans des titres possédant une note de crédit inférieure à lacatégorie investment grade (note attribuée par l’agenceStandard & Poor’s ou note équivalente d’une autre agencede notation pour les obligations notées et les notesimplicites de Schroders pour les obligations non notées). LeCompartiment peut investir jusqu’à 20 % de ses actifs dansdes titres adossés à des actifs et des titres adossés à descréances hypothécaires. Le Compartiment peut investirjusqu’à 10 % de ses actifs dans des obligations contingentesconvertibles. Le Compartiment peut également prendre despositions de change via des contrats de change à terme oules instruments susmentionnés.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total) dans le but de dégager desrendements financiers, de réduire le risque ou gérer ses

actifs plus efficacement. Lorsque le Compartiment emploiedes swaps de rendement total et des contrats de différence,le sous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement. Les swaps de rendement total et lescontrats de différence peuvent notamment être utilisés pouracquérir une exposition longue et courte aux titres à tauxfixe et variable. L’exposition brute des swaps de rendementtotal et des contrats de différence ne dépassera pas 5 % etdevrait rester comprise entre 0 et 5 % de la Valeurliquidative. Dans certaines circonstances, cette proportionpeut être plus élevée. Le Compartiment peut égalementinvestir dans des Instruments du marché monétaire etdétenir des liquidités.



Risques






















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %
















Schroder International Selection Fund Global High YieldObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et réaliser unecroissance du capital en investissant dans des titres à tauxfixe et variable, qui possèdent une note inférieure àinvestment grade, émis sur les marchés du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable possédant une noteinférieure à investment grade (selon la grille de notation deStandard & Poor’s ou une note équivalente d’une autreagence de notation). Les titres peuvent être libellés dansdifférentes monnaies et émis par des gouvernements, leursagences, des organisations supranationales et desentreprises du monde entier.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de ses actifsdans des obligations contingentes convertibles.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés,longs et courts, dans le but de dégager des rendementsfinanciers, de réduire le risque ou gérer ses actifs plusefficacement. Le Compartiment peut avoir recours à l’effetde levier. Le Compartiment peut également investir dansdes Instruments du marché monétaire et détenir desliquidités.



Risques




Barclays Global High Yield ex CMBS ex EMG 2 % Cap IndexUSD hedged. Cet indice couvert en USD offre une mesureglobale du marché mondial des obligations de type non-investment grade, plafonne le degré d’exposition auxémetteurs à 2 % et exclut les marchés émergents ainsi queles titres adossés à des créances hypothécairescommerciales.

























Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %
















Schroder International Selection Fund Global Inflation Linked BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etdégager un revenu en investissant dans des obligationsindexées sur l’inflation.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des obligations indexées sur l’inflation qui possèdentune note investment grade ou inférieure (selon la grille denotation de Standard & Poor’s ou une note équivalented’une autre agence de notation pour les obligations notéeset notes implicites de Schroders pour les obligations nonnotées) émises par des gouvernements, leurs agences, desorganisations supranationales et des entreprises du mondeentier.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total, lesous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa politique d’investissement. Lesswaps de rendement total peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte auxobligations. L’exposition brute des swaps de rendementtotal ne dépassera pas 30 % et devrait rester comprise entre0 et 10 % de la Valeur liquidative. Dans certainescirconstances, cette proportion peut être plus élevée. LeCompartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques




Indice ICE Bank of America Global Governments Inflation-Linked couvert en EUR. Cet indice couvert en EUR mesureles performances de titres de dette souveraine de hautequalité indexés sur l’inflation, émis publiquement sur lemarché intérieur de l’émetteur et libellés dans la devise dece dernier.


























Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,75 %
















Schroder International Selection Fund Global Multi-Asset BalancedObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etdégager un revenu supérieur à l’Euribor à 3 mois +3 % paran (brut) sur un cycle de marché en investissant dans unportefeuille diversifié d’actifs et de marchés du mondeentier. Le Compartiment vise à fournir une volatilité (unindicateur de la variation des rendements du Compartimentsur une année) comprise entre 4 et 7 % par an. LeCompartiment vise à profiter de la hausse des marchés touten limitant les pertes à un maximum de 10 % de la valeur duCompartiment, sur une période de 12 mois glissants. Lalimitation des pertes ne peut être garantie.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdirectement ou indirectement par le biais d’instrumentsdérivés dans des actions et des titres assimilés, desobligations et des Catégories d’actifs alternatives. LeCompartiment n’est pas géré en référence à un indice.

Les obligations comprennent les titres à taux fixe et variabletels que les obligations d’État, les obligations d’entreprises,la dette des pays émergents, les titres possédant une noteinférieure à investment grade (à taux fixe et variable) (titrespossédant une note de crédit inférieure à la catégorieinvestment grade selon la grille de notation de l’agenceStandard & Poor’s ou une note équivalente attribuée parune autre agence de notation), les obligations convertibleset les obligations indexées sur l’inflation.

L’exposition aux Catégories d’actifs alternatives est acquiseen investissant dans des actifs éligibles décrits dansl’Annexe III du présent Prospectus.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risque,de limiter les pertes en cas de baisse des marchés ou degérer ses actifs plus efficacement. Lorsque le Compartimentemploie des swaps de rendement total et des contrats dedifférence, le sous-jacent consiste en instruments danslesquels le Compartiment peut investir conformément à son

Objectif d’investissement et à sa Politique d’investissement.Les swaps de rendement total et les contrats de différencepeuvent notamment être utilisés pour acquérir uneexposition longue et courte aux actions et titres assimilés,aux titres à taux fixe et variable ainsi qu’aux indices dematières premières. L’exposition brute des swaps derendement total et des contrats de différence ne dépasserapas 60 % et devrait rester comprise entre 0 et 30 % de laValeur liquidative. Dans certaines circonstances, cetteproportion peut être plus élevée.

Le Compartiment peut investir (à titre exceptionnel) jusqu’à100 % de ses actifs dans des liquidités et des Instruments dumarché monétaire. Le Compartiment peut investir jusqu’à10 % de ses actifs dans des fonds d’investissement de typeouvert.



Risques





Le Compartiment est un véhicule assorti d’un niveau derisque moyen qui conviendra aux Investisseurs visant unpotentiel de croissance sur le long terme au traversd’investissements dans un portefeuille diversifié offrant uneexposition à un éventail de catégorie d’actifs.


















Actions A1 Jusqu’à 3 % 0,50 % 1,25 %
















Schroder International Selection Fund Global Multi-Asset IncomeObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à distribuer un revenu de 5 % par anet à réaliser une croissance du capital sur un cycle demarché en investissant dans un portefeuille diversifiéd’actifs et de marchés du monde entier. Le Compartimentvise à fournir une volatilité (un indicateur de la variation desrendements du Compartiment sur une année) compriseentre 5 et 7 % par an.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdirectement ou indirectement par le biais d’instrumentsdérivés dans des actions et des titres assimilés, desobligations et des Catégories d’actifs alternatives. LeCompartiment n’est pas géré en référence à un indice.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 50 % de ses actifsdans des titres (à taux fixe et variable) possédant une notede crédit inférieure à la catégorie investment grade (noteattribuée par l’agence Standard & Poor’s ou noteéquivalente d’une autre agence de notation) et desobligations non notées. Le Compartiment peut investir plusde 50 % de ses actifs dans des obligations des marchésémergents (à taux fixe et variable).

L’exposition aux Catégories d’actifs alternatives est acquiseen investissant dans des actifs éligibles décrits dansl’Annexe III du présent Prospectus.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total et descontrats de différence, le sous-jacent consiste en

instruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à saPolitique d’investissement. Les swaps de rendement total etles contrats de différence peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte aux actions ettitres assimilés, aux titres à taux fixe et variable ainsi qu’auxindices de matières premières. L’exposition brute des swapsde rendement total et des contrats de différence nedépassera pas 30 % et devrait rester comprise entre 0 et20 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances,cette proportion peut être plus élevée. Le Compartimentpeut investir jusqu’à 10 % de ses actifs dans des fondsd’investissement de type ouvert. Le Compartiment peutinvestir dans des Instruments du marché monétaire etdétenir des liquidités.



Risques




Le Compartiment conviendra aux investisseurs quirecherchent un revenu stable combiné à une croissance ducapital au travers d’investissements dans un éventail decatégories d’actifs.


















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,25 %
















Schroder International Selection Fund Global Multi-Factor EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés du monde entier. Le Compartiment se concentrerasur une gamme de facteurs liés aux actions (égalementappelés styles d’investissement). Les sociétés serontévaluées simultanément en fonction de ces facteurs liés auxactions à l’aide d’une approche d’investissement de typebottom-up systématique et totalement intégrée.

Les facteurs liés aux actions pertinents peuvent inclure leséléments suivants :

– Faible volatilité : caractérisé par l’évaluationd’indicateurs tels que l’évolution du cours des actions etla performance historique afin de déterminer les titresqui, selon le Gestionnaire d’investissement, subiront desfluctuations de prix inférieures à la moyenne desmarchés boursiers mondiaux.

– Momentum : caractérisé par l’évaluation des tendancesdes titres, secteurs ou pays au sein du marché desactions concerné.

– Qualité : caractérisé par l’évaluation d’indicateurs telsque la rentabilité, la stabilité et la solidité financièred’une société.

– Valeur : caractérisé par l’évaluation d’indicateurs telsque les flux de trésorerie, les dividendes et lesbénéfices, afin d’identifier les titres qui, selon leGestionnaire d’investissement, ont été sous-évalués parle marché.

– Petite capitalisation : caractérisé par l’investissementdans des sociétés de petite capitalisation qui, aumoment de l’achat, font partie de la tranche inférieurede 30 % des marchés d’actions mondiaux en termes decapitalisation boursière, et qui présentent descaractéristiques attrayantes selon les styles décrits ci-dessus.

Le Compartiment a recours à un processus d’optimisationsystématique qui évalue toutes les sociétés dans un vasteunivers, y compris l’indice MSCI All Countries World Index(l’indice de référence du Compartiment), par rapport auxfacteurs liés aux actions susmentionnés pour créer unportefeuille composé généralement de 300 à 400 titres. Leprocessus d’optimisation systématique cherche à maximiserl’exposition attendue du Compartiment à l’évaluationagrégée par rapport aux facteurs liés aux actions, sousréserve de la prise en compte du risque actif et des coûts detransaction, tout en appliquant des contrôlessupplémentaires pour gérer le risque de concentrationentre titres, secteurs et industries, ainsi qu’un biais imprévuen faveur ou au détriment de l’indice de référence. LeGestionnaire d’investissement examine le résultatsystématique et l’ajuste pour s’assurer que lescaractéristiques de risque souhaitées sont obtenues et quele portefeuille est adéquat par rapport aux facteurs liés auxactions. Le Compartiment est rééquilibré sur une basemensuelle.


































Actions Z S/O S/O S/O







Schroder International Selection Fund Global Multi CreditObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des titres à taux fixe et variable.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable qui possèdent unenote investment grade ou inférieure (selon la grille denotation de Standard & Poor’s ou une note équivalented’une autre agence de notation) émis par desgouvernements, leurs agences, des organisationssupranationales et des entreprises du monde entier, dontdes pays émergents. Le Compartiment n’est pas géré enréférence à un indice.


– plus de 50 % des actifs dans des titres possédant unenote de crédit inférieure à la catégorie investmentgrade (attribuée par l’agence Standard & Poor’s ou unenote équivalente d’une autre agence de notation pourles obligations notées et les notes implicites deSchroders pour les obligations non notées) ;



Le Compartiment peut également investir dans desinstruments dérivés pour obtenir une exposition courte etlongue aux actifs sous-jacents de ces instruments dérivés.Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de dégager des rendements financiers, de réduire le

risque ou gérer ses actifs plus efficacement. LeCompartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques







Le Compartiment aura recours à des instruments dérivés decrédit pour viser une exposition aux marchés de crédit dumonde entier. Il peut en découler une plus grande volatilitédu prix des Actions et un risque de contrepartie accru. Touteréférence dans la Politique d’investissement à uncompartiment investissant deux tiers de ses actifs d’unecertaine façon s’applique dans des conditions de marchénormales. Reportez-vous au paragraphe (A) au début de laprésente Annexe pour des informations complémentaires.




















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,20 %
















Schroder International Selection Fund Global RecoveryObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilésd’entreprises du monde entier, dont la rentabilité ou lavaleur boursière a nettement baissé.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions de sociétés du monde entier. LeCompartiment n’est pas géré en référence à un indice.






Risques


Le portefeuille affichera un style d’investissement fortementanti-conventionnel ainsi qu’une approche visant à tirer aumaximum parti des biais comportementaux des marchésd’investissement mondiaux et affichera probablement unevolatilité d’investissement supérieure à celle des indices desmarchés d’actions mondiaux. Toutefois, il est prévu qu’unstyle axé sur les valeurs de sociétés appelées à se redresseraffiche un risque d’investissement inférieur à la moyenne enraison de valorisations favorables des titres du portefeuille.






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global Smaller CompaniesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à générer une croissance du capitalen investissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés de petite capitalisation du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés de petite capitalisation du monde entier. Lessociétés de petite capitalisation sont des sociétéssélectionnées qui, au moment de l’achat, font partie de latranche inférieure de 30 % de chacun des marchés d’actionsconcernés en termes de capitalisation boursière.

Le Compartiment peut également investir directement enActions B chinoises et en Actions H chinoises et peut investirmoins de 30 % de son actif en Actions A chinoises parl’intermédiaire des programmes Shanghai-Hong Kong StockConnect et Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.




Risques























Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Global Sustainable ConvertibleBondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des titres convertibles émis par dessociétés du monde entier qui remplissent les critères dugestionnaire en matière de développement durable.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans une gamme diversifiée de titres convertibles émis pardes sociétés du monde entier. Le Compartiment peutégalement investir dans des actions et des titres assimilés àdes actions du monde entier. Le Compartiment n’est pasgéré en référence à un indice.

Les obligations convertibles sont généralement desobligations d’entreprises qui peuvent être converties enactions à un prix donné. Par conséquent, le gestionnaireestime que les investisseurs peuvent acquérir uneexposition aux marchés mondiaux des actions tout enbénéficiant du caractère défensif et de la volatilité moindredes placements obligataires.


Le Compartiment est géré en référence aux facteursenvironnementaux, sociaux et de gouvernance. Cela signifieque les questions telles que le changement climatique, la

performance environnementale, les normes en matièred’emploi ou la composition du conseil d’administration quipourraient affecter la valeur d’une société sont susceptiblesd’être prises en considération dans les évaluations desociétés.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés afinde générer des plus-values, de réduire les risques ou à desfins de gestion plus efficace. Le Compartiment peutégalement détenir des liquidités.



Risques






















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,20 %
















Schroder International Selection Fund Global Sustainable GrowthObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés du monde entier qui remplissent les critères dugestionnaire en matière de développement durable.



Le gestionnaire considère que les entreprises qui prennentdes initiatives en faveur du développement durable, enadoptant une vision à long terme de leurs activités, enassumant leurs obligations à l’égard de leurs clients, deleurs salariés et de leurs fournisseurs et en respectantl’environnement, sont les plus à même de maintenir leurcroissance et leurs rendements sur le long terme. Legestionnaire estime également que ces engagements,conjugués aux autres moteurs de croissance, permettentune augmentation plus forte de la rentabilité qui estsouvent sous-évaluée par le marché.



Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de réduire le risque ou gérer ses actifs plusefficacement. Le Compartiment peut également investirdans des Instruments du marché monétaire et détenir desliquidités.



Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,30 %
















Schroder International Selection Fund Global Target ReturnObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etdégager un revenu égal au LIBOR à 3 mois en USD +5 % paran (brut) sur un cycle de marché en investissant dans unlarge éventail de catégories d’actifs du monde entier. Rienne garantit que l’objectif sera atteint et que votre capitalsera préservé.


Le Compartiment investit directement ou indirectement (parle biais de Fonds d’investissement de type ouvert etd’instruments dérivés) dans des actions et des titresassimilés, des titres à taux fixe ou variable (émis par desgouvernements, leurs agences, des organisationssupranationales et des entreprises), des titres adossés à desactifs et des créances hypothécaires, des obligationsconvertibles, des devises et des Catégories d’actifsalternatives (telles que définies dans l’Annexe III au présentProspectus) telles que des valeurs mobilières des secteursde l’immobilier, des infrastructures et des matièrespremières. Le Compartiment n’est pas géré en référence àun indice.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 40 % de ses actifsdans des Fonds d’investissement de type ouvert. Au fil de sacroissance, le gestionnaire prévoit toutefois que leCompartiment devrait investir moins de 10 % de ses actifsdans ce type de Fonds d’investissement de type ouvert. LeCompartiment investit dans des titres qui possèdent unenote investment grade ou inférieure (selon la grille denotation de Standard & Poor’s ou une note équivalented’une autre agence de notation).

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total) dans le but de dégager desrendements financiers, de réduire le risque ou gérer sesactifs plus efficacement. Lorsque le Compartiment emploiedes swaps de rendement total et des contrats de différence,le sous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa politique d’investissement. Lesswaps de rendement total et les contrats de différencepeuvent notamment être utilisés pour acquérir uneexposition longue et courte aux actions et titres assimilés,aux titres à taux fixe et variable ainsi qu’aux indices dematières premières. L’exposition brute des swaps derendement total et des contrats de différence ne dépasserapas 40 % et devrait rester comprise entre 0 et 20 % de laValeur liquidative. Dans certaines circonstances, cetteproportion peut être plus élevée. Le Compartiment peutégalement investir dans des Instruments du marchémonétaire et détenir des liquidités.


Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments multi-actifs ». Le Compartiment peutinvestir plus de 10 % de ses actifs dans des fonds deplacement.





Gestionnaire d’investissement Schroder Investment Management Australia Limited















Actions A1 Jusqu’à 3 % 0,50 % 1,25 %
















Schroder International Selection Fund Global Unconstrained BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etun revenu en investissant dans des instruments dérivés, destitres à taux variable ou fixe tels que des liquidités, desInstruments du marché monétaire, des convertibles et desFonds d’investissement de type ouvert qui investissent dansces instruments.


Le Compartiment applique une série de stratégies (tellesque des stratégies de duration, pays, courbe des taux, créditet devises) utilisant des instruments dérivés, des titres àtaux fixe et variable, ainsi que des liquidités, desInstruments du marché monétaire, des titres convertibles etdes Fonds d’investissement de type ouvert qui investissentdans ce type d’instruments. Le Compartiment n’est pas géréen référence à un indice.

Le Compartiment investit dans des instruments dérivés (ycompris les swaps de rendement total) pour prendre despositions longues ou courtes sur les marchés de crédit, tauxd’intérêt, taux de change et contrats de volatilité, ainsi qu’àplusieurs secteurs de ces marchés. Le Compartiment peututiliser des instruments dérivés dans le but de dégager desrendements financiers, de réduire le risque ou gérer sesactifs plus efficacement. Lorsque le Compartiment emploiedes swaps de rendement total, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à sapolitique d’investissement. Les swaps de rendement totalpeuvent notamment être utilisés pour acquérir uneexposition longue et courte aux titres à taux fixe et variable.L’exposition brute des swaps de rendement total nedépassera pas 30 % et devrait rester comprise entre 0 et10 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances,cette proportion peut être plus élevée.

Les titres à taux fixe ou variable peuvent être libellés dansdifférentes monnaies et émis par des gouvernements, leursagences, des organisations supranationales et desentreprises du monde entier.


– jusqu’à 50 % de ses actifs dans des instruments quipossèdent une note inférieure à investment grade(selon la grille de notation de Standard & Poor’s ou unenote équivalente d’une autre agence de notation) ;



– Le Compartiment peut investir en Chine continentalepar l’intermédiaire de Marchés réglementés (y comprisle CIBM par l’entremise de Bond Connect).

– Le Compartiment peut investir dans des titres adossés àdes actifs, des titres adossés à des créanceshypothécaires commerciales et/ou résidentielles émisdans le monde entier avec une note de créditinvestment grade ou inférieure (selon la grille denotation de Standard & Poor’s ou une note équivalenteattribuée par une autre agence de notation). Les actifssous-jacents peuvent comprendre des créances sur descartes de crédit, des crédits à la consommation, descrédits automobiles, des prêts à des PME, des crédits-baux, des créances hypothécaires commerciales etrésidentielles.



Risques



























Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %
















Schroder International Selection Fund Greater ChinaObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés de la République populaire de Chine, dela RAS de Hong Kong et de Taïwan.


Le Compartiment investit au moins les deux tiers de sonactif dans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés en République populaire de Chine, dans la RAS deHong Kong et à Taïwan.


des programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect etShenzhen-Hong Kong Stock Connect ;



Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés afinde réduire les risques ou à des fins de gestion plus efficace.Le Compartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques
























Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Healthcare InnovationObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à générer une croissance du capitalen investissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés liés au secteur des soins de santé etmédical du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés du monde entier, qui sont impliquées dans lafourniture de soins de santé, de services médicaux et deproduits y étant liés.

Le gestionnaire estime que le Compartiment est positionnéde façon à tirer profit de la croissance structurelle de lademande de soins de santé et de traitements médicaux,soutenue par les tendances démographiques, l’améliorationdes niveaux de vie et les avancées technologiques.

Le Compartiment investit dans des domaines tels que labiotechnologie, la fabrication et la fourniture demédicaments génériques, les sociétés pharmaceutiques, lesassurances maladie et les fournitures hospitalières.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Hong Kong Dollar BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etdégager un revenu en investissant dans des titres à tauxfixe et variable libellés en HKD.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable libellés en HKD et émispar des gouvernements, leurs agences, des organisationssupranationales et des entreprises du monde entier et desinstruments dérivés liés aux instruments ci-dessus.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés,longs et courts, dans le but de dégager des rendementsfinanciers, de réduire le risque ou gérer ses actifs plusefficacement. Le Compartiment peut également investirdans des Instruments du marché monétaire et détenir desliquidités.



Risques


Le Compartiment peut investir en Chine continentale via desrégimes RQFII ou des Marchés réglementés (y compris leCIBM via le Bond Connect). Les investisseurs sont invités ànoter que le statut RQFII peut être suspendu ou révoqué, cequi pourrait affecter la performance du Compartiment en luiimposant de se défaire des titres qu’il détient. Veuillez vousreporter à l’Annexe II pour plus d’informations sur lesrisques liés au statut RQFII, au quota RQFII, au CIBM et auBond Connect.





Devise du Compartiment HKD
















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,75 %
















Schroder International Selection Fund Hong Kong EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés de la RAS de Hong Kong.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés de la RAS de Hong Kong.





Risques







Devise du Compartiment HKD
















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Horizon Global Equity *


Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés du monde entier qui pourraient offrir,selon le Gestionnaire d’investissement, une croissancedurable et un potentiel de rendement sur les 10 prochainesannées.



Le Compartiment se concentre sur les sociétés quipossèdent, selon le Gestionnaire d’investissement, lacapacité de générer une croissance et des rendementsdurables sur les 10 prochaines années, identifiées grâce àl’analyse de mesures fondamentales telles que la durabilité,la solidité financière et la valorisation.






Risques







Gestionnaire d’investissement Schroder Investment Management Ltd









* Ce Compartiment n’est pas disponible à la souscription au moment de la publication du présent Prospectus. Il sera lancé à la discrétion des Administrateurs et une mise à jourcorrespondante du Prospectus sera effectuée.







Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,00 %
















Schroder International Selection Fund Indian EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés indiennes.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétésindiennes.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Indian OpportunitiesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés indiennes.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétés indiennesou de sociétés qui réalisent l’essentiel de leurs activités enInde.

Le Compartiment investit généralement dans 30 à 70entreprises.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Italian EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés italiennes.


Le Compartiment investit au moins 70 % de ses actifs dansun portefeuille concentré (généralement moins de50 entreprises) d’actions et de titres assimilés à des actionsde sociétés italiennes. Le Compartiment investit au moins30 % de ces actifs (soit 21 % de ses actifs) dans des actionset des titres assimilés à des actions de sociétés italiennesnon incluses dans l’indice FTSE MIB ou autres indiceséquivalents.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de ses actifsdans des actions émises, ou pour lesquelles un accord a étéconclu, par la même société ou par des sociétés appartenantau même groupe.




Risques


Toute référence dans la Politique d’investissement à uncompartiment investissant 70 % de ses actifs d’une certainefaçon s’applique dans des conditions de marché normales.Reportez-vous au paragraphe (A) au début de la présenteAnnexe pour des informations complémentaires.












Éligibilité au PEA/PIR 2 Éligible au PIR


1 Des procédures de souscription et/ou de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.2 Le Compartiment satisfait aux conditions d’éligibilité permettant à ses actions d’être détenues dans un « Piano Individuale di Risparmio a lungo termine » (Plan d’épargne

individuel à long terme, PIR) en vertu de la loi italienne de Finances 2017 (loi n° 232 du 11 décembre 2016).






Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Japan DGF 1


Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital endégageant un rendement égal au TIBOR (taux de référenceinterbancaire de Tokyo) +3 % par an (net) en investissantdans un portefeuille diversifié d’actifs et de marchés dumonde entier. Le Compartiment vise à fournir une volatilité(un indicateur de la variation des rendements d’uncompartiment sur une année) comprise entre 5 et 7 % paran.

À compter du 13 juin 2019, l’Objectif d’investissementsera modifié comme suit :

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital endégageant un rendement supérieur de 4 % par an (brut defrais) au taux du TIBOR (Tokyo interbank interest rates) à3 mois, en investissant dans une gamme diversifiée d’actifset de marchés du monde entier. Le Compartiment vise unevolatilité (mesure de la variation possible des rendementsdu fonds sur une année) comprise entre 5 % et 7 % par an.


Le Compartiment investit indirectement par le biais deFonds d’investissement de type ouvert et de Fonds négociésen bourse dans des actions et des obligations, desInstruments du marché monétaire et/ou des devises dumonde entier. Le Compartiment peut également investirdans des actifs tels que les obligations ayant une notationinférieure à investment grade (note attribuée par Standard& Poor’s ou toute note équivalente d’autres agences denotation). Le Compartiment n’est pas géré en référence àun indice.

Le Compartiment possède une exposition maximum de 30 %aux actions et au moins 70 % de ses actifs libellés oucouverts en yens à tout instant. Le Compartiment peutinvestir directement dans des biens immobiliers et desmatières premières par le biais de valeurs mobilières (dontdes REIT), des instruments dérivés (dont des swaps derendement total), des Fonds d’investissement de typeouvert, des Fonds négociés en bourse et des Fiducies deplacement qui investissent dans ces catégories d’actifs.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total et descontrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à sapolitique d’investissement. Les swaps de rendement total etles contrats de différence peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte aux actions ettitres assimilés, aux titres à taux fixe et variable ainsi qu’auxindices de matières premières. L’exposition brute des swapsde rendement total et des contrats de différence nedépassera pas 40 % et devrait rester comprise entre 0 et20 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances,cette proportion peut être plus élevée. Le Compartimentpeut investir dans des Instruments du marché monétaire etdétenir des liquidités.


Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments multi-actifs ». Le Compartiment ne peutpas investir plus de 10 % de ses actifs dans des Fondsd’investissement. Le Compartiment peut investir dans unautre fonds qui applique une commission de performance.

Risques


Les positions longues et courtes obtenues par le biais deswaps rendement total sur indices, obligations et actionspeuvent accroître l’exposition au risque de crédit.




Devise du Compartiment JPY











1 DGF désigne le Diversified Growth Fund.2 Des procédures de souscription et de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.












Actions E S/O S/O S/O


S/O S/O S/O








Schroder International Selection Fund Japan Deep Value *


Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés japonaises.


Le Compartiment investit au moins les deux tiers de sesactifs dans des actions et des titres assimilés à des actionsde sociétés japonaises, qui, selon le Gestionnaired’investissement, sont nettement sous-évalués. La valeur estévaluée à partir d’indicateurs tels que la valeur des actifs, latrésorerie détenue, les flux de trésorerie, les dividendes etles bénéfices, afin d’identifier les titres qui, selon leGestionnaire d’investissement, ont été nettement sous-évalués par le marché.

Le Compartiment peut également utiliser des instrumentsdérivés afin de générer des plus-values, de réduire lesrisques ou à des fins de gestion plus efficace.

Le Compartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et liquidités.



Risques







Gestionnaire d’investissement Schroder Investment Management (Japan) Limited

















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Japanese EquityObjectif d’investissement



Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétésjaponaises.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Japanese OpportunitiesObjectif d’investissement



Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétésjaponaises.

Le Compartiment vise à identifier et à investir dans desactions sous-évaluées en estimant leur juste valeur sur labase des rendements prévus sur le moyen et long terme. LeCompartiment n’est pas géré en référence à un indice.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Japanese Smaller CompaniesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés depetites entreprises japonaises.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de petitesentreprises japonaises. Ces sociétés sont considérées, aumoment de l’achat, comme représentant les 30 % inférieursdu marché japonais des actions en termes de capitalisationboursière. Le Compartiment n’est pas géré en référence àun indice.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Korean EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés coréennes.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétéscoréennes.

Le Compartiment investit généralement dans moins de 70entreprises.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Latin AmericanObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés d’Amérique latine.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétésdomiciliées dans des pays d’Amérique latine.




À compter du 13 juin 2019, la Politique d’investissementsera modifiée comme suit :

Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés d’Amérique latine.

De manière générale, le Compartiment détient entre 40et 70 sociétés en portefeuille.





Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Middle EastObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés du Moyen-Orient, dont des entreprisesdes pays émergents de Méditerranée et d’Afrique du Nord.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétés duMoyen-Orient, dont des entreprises des pays émergents deMéditerranée et d’Afrique du Nord.






Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Multi-Asset PIR ItaliaObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à générer une croissance de capital etun revenu en investissant dans des actions et des titresassimilés à des actions d’Italie, ainsi que dans des titres àtaux fixe et variable émis par des sociétés italiennes.


Le Compartiment investit au moins 70 % de ses actifsdirectement ou indirectement (par le biais de Fondsd’investissement de type ouvert et de Fonds négociés enbourse) dans des actions et des titres assimilés à des actionsde sociétés italiennes, ainsi que dans des titres à taux fixe etvariable émis par des sociétés italiennes. Le Compartimentinvestit au moins 30 % de ces actifs (soit au moins 21 % desactifs du Compartiment) dans des titres de sociétésitaliennes n’étant pas comprises dans l’indice FTSE MIB oudans tout autre indice équivalent.


– dans des matières premières par le biais d’actifséligibles tels que décrits dans la définition des« Catégories d’actifs alternatives » en Annexe III auprésent Prospectus ;

– dans des devises ;

– dans des titres à taux fixe et variable ayant une notationinférieure à investment grade (attribuée par Standard &Poor’s ou tout équivalent d’autres agences de notationconcernant les obligations notées et notations internesde Schroders concernant les obligations non notées) ; et

– jusqu’à 10 % de ses actifs dans des actions émises, oupour lesquelles un accord a été conclu, par la mêmesociété ou par des sociétés appartenant au mêmegroupe.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou de gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total et descontrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à saPolitique d’investissement. En particulier, les swaps derendement total et les contrats de différence peuvent êtreutilisés pour obtenir une exposition longue et courte dans

des actions et des titres assimilés à des actions, des titres àtaux fixe et variable et des indices de matières premières.L’exposition brute des swaps de rendement total et descontrats de différence ne dépassera pas 30 % et devraitrester comprise entre 0 et 20 % de la Valeur liquidative.Dans certaines circonstances, cette proportion peut êtreplus élevée. Le Compartiment peut également investir dansdes Instruments du marché monétaire et détenir jusqu’à10 % de ses actifs en liquidités.

Le Compartiment se conforme aux conditions d’éligibilitépermettant à ses actions d’être détenues dans le cadre d’un« Piano Individuale di Risparmio a lungo termine (PIR) » ouplan d’épargne individuel à long terme en vertu de la Loibudgétaire italienne de 2017 (Loi nº 232 du11 décembre 2016) et de toute modification ultérieure decelle-ci. Si les exigences relatives au PIR évoluent, lapolitique d’investissement du Compartiment peutégalement être modifiée.

Le Compartiment peut investir plus de 10 % de ses actifsdans des Fonds d’investissement de type ouvert (dontd’autres fonds Schroder).



Risques




Le Compartiment peut convenir aux Investisseurs qui visentun potentiel de croissance sur le long terme par le biaisd’une allocation dynamique parmi une gamme d’actifs, desecteurs et de régions. Le Compartiment est éligible au PIRet offre aux investisseurs individuels résidant en Italie uneexonération d’impôt sur les plus-values et les revenusfinanciers, pourvu qu’il soit conservé pendant au moins 5ans.












Éligibilité au PEA / PIR 2 Éligible au PIR






Actions A1 Jusqu’à 3 % 0,50 % 1,50 %














2 Le Compartiment se conforme aux conditions d’éligibilité permettant à ses actions d’être détenues dans le cadre d’un « Piano Individuale di Risparmio a lungo termine (PIR) » ouplan d’épargne individuel à long terme en vertu de la Loi budgétaire italienne de 2017 (Loi n° 232 du 11 décembre 2016).



Schroder International Selection Fund Multi-Asset Growth andIncomeObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etdu revenu sur un cycle de marché, en investissant dans unegamme diversifiée d’actifs et de marchés du monde entier.Le Compartiment recherche un niveau de volatilité (mesurede la variation des rendements du Compartiment sur uneannée) compris entre 6 % et 12 % par an.


Le Compartiment investit au moins les deux tiers de sesactifs directement ou indirectement par le biaisd’instruments dérivés dans des actions et titres assimilés àdes actions, des titres à taux fixe ou variable émis par desgouvernements, des agences gouvernementales, desorganisations supranationales et des entreprises du mondeentier en différentes devises et dans des Catégories d’actifsalternatives. Le Compartiment n’est pas géré en référence àun indice.


– jusqu’à 50 % dans des titres dont la notation estinférieure à investment grade (telle que mesurée parStandard & Poor’s, ou toute notation équivalenteprovenant d’autres agences de notation).

– jusqu’à 10 % de son actif dans des titres adossés à desactifs, des titres adossés à des créances hypothécairescommerciales et/ou résidentielles, émis par desémetteurs du monde entier ayant une notation égale ouinférieure à investment grade (telle que mesurée parStandard & Poor’s, ou toute notation équivalenteprovenant d’autres agences de notation). Les actifssous-jacents peuvent inclure des créances titrisées surcartes de crédit, des prêts personnels, des prêtsautomobiles, des prêts à des petites entreprises, descrédits-baux, des créances commerciales et descréances résidentielles.

L’exposition à des Catégories d’Actifs alternatives estadoptée par le biais d’actifs éligibles tel que décrit àl’Annexe III du présent Prospectus.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risque

ou de gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total et descontrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à saPolitique d’investissement. En particulier, les swaps derendement total et les contrats de différence peuvent êtreutilisés pour obtenir une exposition longue et courte dansdes actions et des titres assimilés à des actions, des titres àtaux fixe et variable et des indices de matières premières.L’exposition brute des swaps de rendement total et descontrats de différence ne dépassera pas 30 % et devraitrester comprise entre 0 et 20 % de la Valeur liquidative.Dans certaines circonstances, cette proportion peut êtreplus élevée.

Le Compartiment peut investir dans des Instruments dumarché monétaire et détenir des liquidités. LeCompartiment peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs dansdes Fonds d’investissement de type ouvert.



Risques





Le Compartiment est un véhicule assorti d’un niveau derisque moyen qui conviendra aux investisseurs visant unpotentiel de croissance sur le long terme et la génération derevenus au travers d’investissements dans un portefeuillediversifié offrant une exposition à un éventail de catégoriesd’actifs.


















Actions A1 Jusqu’à 3 % 0,50 % 1,25 %
















Schroder International Selection Fund Multi-Asset Total ReturnObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etdégager un revenu égal au LIBOR à 3 mois en USD +4 % paran (brut) sur des périodes de trois ans glissants eninvestissant dans un large éventail de catégories d’actifs dumonde entier.


Le Compartiment investit directement ou indirectement (parle biais de Fonds d’investissement et d’instruments dérivés)dans des actions et des titres assimilés, des titres à taux fixeou variable, des matières premières et des devises dumonde entier. Le Compartiment n’est pas géré en référenceà un indice.

Le Compartiment peut investir dans des obligations ayantune notation inférieure à investment grade (note attribuéepar Standard & Poor’s ou toute note équivalente d’autresagences de notation).

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total et descontrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à sapolitique d’investissement. Les swaps de rendement total etles contrats de différence peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte aux actions ettitres assimilés, aux titres à taux fixe et variable ainsi qu’auxindices de matières premières. L’exposition brute des swapsde rendement total et des contrats de différence nedépassera pas 75 % et devrait rester comprise entre 0 et25 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances,cette proportion peut être plus élevée.

La stratégie d’investissement du Compartiment etl’utilisation d’instruments dérivés peuvent conduire à jugerapproprié de préserver des niveaux de liquidité ou de quasi-

espèces prudents, qui peuvent être importants, voirereprésenter (exceptionnellement) 100 % des actifs duCompartiment. Le Compartiment peut également investirdans des Instruments du marché monétaire.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de son actifdans des fonds de placement à capital variable (dont lesautres Fonds de Schroder).



Risques





Le niveau attendu d’effet de levier est susceptibled’augmenter quand la volatilité de marché diminue demanière durable.


Les positions longues et courtes obtenues par le biais deswaps rendement total sur indices, obligations et actionspeuvent accroître l’exposition au risque de crédit.




















Actions A1 Jusqu’à 3 % 0,50 % 1,30 %
















Schroder International Selection Fund Multi-Manager DiversityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital età dégager un revenu supérieur à l’inflation, telle quemesurée par l’Indice des prix à la consommation duRoyaume-Uni, sur un cycle de marché, en investissant dansdes fonds d’investissement de type ouvert et des fondsnégociés en bourse.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsindirectement par le biais de Fonds d’investissement de typeouvert et de Fonds négociés en bourse dans des actions etdes titres assimilés et/ou des Catégories d’actifs alternatives(dont des biens immobiliers et des matières premières) dumonde entier. Le Compartiment n’est pas géré en référenceà un indice.

Le Compartiment peut également investir directement dansdes actions et des titres assimilés, des obligations, desFonds d’investissement de type fermé, des Instruments dumarché monétaire et des liquidités.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de réduire le risque ou gérer ses actifs plusefficacement.


Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments multi-gestionnaires ». Le Compartiment nepeut pas investir plus de 10 % de ses actifs dans des Fondsd’investissement. Le Compartiment peut investir dans unautre fonds qui applique une commission de performance.

Risques




Le Compartiment est un véhicule assorti d’un niveau derisque faible à moyen qui conviendra aux Investisseurscherchant à préserver leur capital tout en tirant profit deshausses de marchés.


Devise du Compartiment GBP
















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,60 % 1,00 %














2 Les pourcentages sont indiqués par référence à la Valeur liquidative du Compartiment ou la Valeur liquidative par Action, selon le cas. La Commission d’entrée d’un maximum de4 % est équivalente à 4,16667 % de la Valeur liquidative par Action ; d’un maximum de 1 % est équivalente à 1,0101 % de la Valeur liquidative par Action. La Société de gestion etles Distributeurs sont en droit de percevoir la commission d’entrée, laquelle peut toutefois, à la discrétion des Administrateurs, ne pas être appliquée ou n’être appliquée qu’enpartie.


Schroder International Selection Fund QEP Global Active ValueObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital età dégager un rendement en investissant dans des actions etdes titres assimilés de sociétés du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans une large sélection d’actions et de titres assimilés desociétés du monde entier. Le Compartiment n’est pas géréen référence à un indice.

Le Compartiment se concentre sur les entreprises quipossèdent une certaine « Valeur ». La Valeur est évaluée parle biais d’indicateurs tels que les flux de trésorerie, lesdividendes et les bénéfices pour identifier les titresconsidérés comme sous-évalués par le marché par legestionnaire.




Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments actions quantitatifs ». QEP désigne lesproduits en actions quantitatifs (quantitative equityproducts).

Le Gestionnaire d’investissement du Compartiment met enplace une couverture des Actions des Catégories d’Actionscouvertes proportionnellement aux risques de change sous-jacents du Compartiment. De ce fait, la performance de cesCatégories d’Actions couvertes diffère de manièreimportante de celle des Catégories d’Actions équivalentesen Devise du Compartiment.

Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund QEP Global Active Value(Hedged) *


Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital età dégager un revenu en investissant dans des actions et destitres assimilés à des actions de sociétés du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans un portefeuille diversifié d’actions et de titres assimilésà des actions de sociétés du monde entier. L’exposition duCompartiment sera couverte dans la devise de référence duCompartiment. Le Compartiment n’est pas géré enréférence à un indice.

Le Compartiment se focalise sur les sociétés qui affichentcertaines caractéristiques en termes de « valeur ». La valeurest évaluée à partir d’indicateurs tels que les flux detrésorerie, les dividendes et les bénéfices, afin d’identifierles titres qui, selon le gestionnaire, ont été sous-évalués parle marché.




Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments en actions quantitatifs ». QEP désigne lesproduits en actions quantitatifs (quantitative equityproducts).

Risques























Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund QEP Global BlendObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital età dégager un rendement en investissant dans des actions etdes titres assimilés à des actions de sociétés du mondeentier.



Le Compartiment se concentre sur les entreprises quipossèdent une certaine « Valeur » et/ou « Qualité ». LaValeur est évaluée par le biais d’indicateurs tels que les fluxde trésorerie, les dividendes et les bénéfices pour identifierles titres considérés comme sous-évalués par le marché parle gestionnaire. La qualité est évaluée au moyen d’une séried’indicateurs tels que la rentabilité, la stabilité et la santéfinancière.





Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund QEP Global CoreObjectif d’investissement



Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans une large sélection d’actions et de titres assimilés desociétés du monde entier. Le Compartiment est géré enréférence à l’indice MSCI World.






Risques












Commission de performance 15 % de la surperformance par rapport au MSCI World Net TR 2, assujettis à une fourchette haute,conformément à la méthodologie indiquée dans la section 3.1. La commission de surperformancesera appliquée aux Catégories d’Actions P uniquement.




















Actions P Aucune Aucune 0,10 %








Schroder International Selection Fund QEP Global Emerging MarketsObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital età dégager des revenus en investissant dans des actions etdes titres assimilés de sociétés des marchés émergents.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans une large sélection d’actions et de titres assimilés desociétés domiciliées dans des pays émergents. LeCompartiment n’est pas géré en référence à un indice.






Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund QEP Global Equity MarketNeutralObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à fournir une performance absoluealliant croissance du capital et revenu en investissantdirectement et indirectement dans des actions et des titresassimilés à des actions de sociétés du monde entier. Uneperformance absolue signifie que le Compartiment chercheà fournir un rendement positif sur une période de 12 mois,quelles que soient les conditions de marché, mais il nesaurait être garanti et votre capital est à risque.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifs,directement et indirectement par le biais de produitsdérivés, dans un portefeuille diversifié d’actions et de titresassimilés à des actions de Sociétés du monde entier. LeCompartiment n’est pas géré en référence à un indice.

Le Compartiment dispose de la souplesse nécessaire pouravoir une exposition à couvert et à découvert par le biais deproduits dérivés. L’exposition à couvert du Compartimentest axée sur des sociétés qui affichent certainescaractéristiques en termes de « valeur » et de « qualité ». Lavaleur est évaluée à partir d’indicateurs tels que les flux detrésorerie, les dividendes et les bénéfices, afin d’identifierles titres qui, selon le gestionnaire, ont été sous-évalués parle marché. La qualité est évaluée à partir d’indicateurs telsque la rentabilité, la stabilité et la solidité financière d’unesociété. L’exposition à découvert du Compartiment est axéesur des sociétés affichant des caractéristiques médiocres entermes de valeur et/ou de qualité, évaluées au moyen desmêmes indicateurs.


Le Compartiment peut investir dans des Instruments dumarché monétaire et détenir (à titre exceptionnel) jusqu’à100 % de ses actifs en liquidités. Le Compartiment peututiliser des instruments dérivés (dont des swaps derendement total), longs et courts, dans le but de dégagerdes rendements financiers, de réduire le risque ou de gérerses actifs plus efficacement. Lorsque le Compartimentemploie des swaps de rendement total sur actions et descontrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à saPolitique d’investissement. Les swaps de rendement total etles contrats de différence peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte ou couvrirl’exposition aux actions et titres assimilés à des actions.L’exposition brute des swaps de rendement total et des

contrats de différence ne dépassera pas 500 % et devraitrester comprise entre 100 % et 400 % de la Valeurliquidative. Dans certaines circonstances, cette proportionpeut être plus élevée.



Risques





Le niveau attendu d’effet de levier peut être supérieurlorsque les marchés sont plus volatils, ce qui peut influer surla valeur des positions dérivées détenues par leCompartiment.


Les positions longues et courtes obtenues par le biais deswaps de rendement total sur actions peuvent accroîtrel’exposition au risque de crédit.

Le Compartiment utilise des instruments dérivés à des finsde levier, ce qui le rend plus sensible à certains mouvementsde marché ou de taux d’intérêt ; cela peut entraîner unevolatilité et un risque de perte supérieurs à la moyenne.



Le Compartiment peut convenir à des Investisseurs quirecherchent une performance absolue positive sur lemoyen/long terme (au moins cinq ans) en investissant dansun portefeuille activement géré. L’Investisseur doit être enmesure d’accepter des pertes de capital temporaires dues àla nature potentiellement volatile des actifs détenus.









Commission de surperformance 10 % de la surperformance par rapport au BBA Libor USD 3 Month Act 360 2, assujettis à un high watermark, conformément à la méthodologie indiquée dans la section 3.1. La commission desurperformance sera appliquée à toutes les Catégories d’Actions à l’exception des Actions I.








Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,50 %


















Schroder International Selection Fund QEP Global ESG 1





Le Compartiment se concentre sur les entreprises quipossèdent une certaine « Valeur » et/ou « Qualité ». LaValeur est évaluée par le biais d’indicateurs tels que les fluxde trésorerie, les dividendes et les bénéfices pour identifierles titres considérés comme sous-évalués par le marché parle gestionnaire. La qualité est évaluée au moyen d’une séried’indicateurs tels que la rentabilité, la stabilité et la santéfinancière. Les sociétés seront également évaluées sur lecritère de leur impact environnemental et social, ainsi que lasolidité de leur gouvernance.





Risques
















1 ESG signifie Environnemental, Social et Gouvernance2 Des procédures de souscription et de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.






















Schroder International Selection Fund QEP Global ESG ex Fossil FuelsObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés du monde entier, à l’exclusion dessociétés générant des revenus tirés de combustibles fossileset des sociétés disposant de réserves de combustiblesfossiles.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans un portefeuille diversifié d’actions et de titres assimilésà des actions de sociétés du monde entier, à l’exclusion dessociétés générant des revenus tirés de combustibles fossiles(notamment de la production, du raffinage et du transportde combustibles fossiles) et des sociétés disposant deréserves de combustibles fossiles. Le Compartiment n’estpas géré en référence à un indice.

Le Compartiment se focalise sur les sociétés qui affichentcertaines caractéristiques en termes de « valeur » et de« qualité ». La valeur est évaluée à partir d’indicateurs telsque les flux de trésorerie, les dividendes et les bénéfices,afin d’identifier les titres qui, selon le gestionnaire, ont étésous-évalués par le marché. La qualité est évaluée à partird’indicateurs tels que la rentabilité, la stabilité et la soliditéfinancière d’une société.

Le Compartiment est géré en référence aux facteursenvironnementaux, sociaux et de gouvernance. Cela signifieque les questions telles que le changement climatique, laperformance environnementale, les normes en matière

d’emploi ou la composition du conseil d’administration quipourraient affecter la valeur d’une société seront prises enconsidération dans les évaluations de sociétés.



Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments en actions quantitatifs ». QEP désigne lesproduits en actions quantitatifs (quantitative equityproducts).

Risques








Heure de clôture des transactions 13h00 (heure du Luxembourg) chaque jour de transaction




















Actions E Aucune Aucune Jusqu’à 0,65 %










Schroder International Selection Fund QEP Global QualityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital età dégager un rendement en investissant dans des actions etdes titres assimilés à des actions de sociétés du mondeentier.



Le Compartiment se concentre sur les entreprises quipossèdent une certaine « Qualité ». La qualité est évaluée aumoyen d’une série d’indicateurs tels que la rentabilité, lastabilité et la santé financière.





Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund QEP Global Value PlusObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager une croissance du capitalet un revenu en investissant directement ou indirectementdans des actions et des titres assimilés de sociétés dumonde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifs,directement ou indirectement par le biais d’instrumentsdérivés, dans une large sélection d’actions et de titresassimilés de sociétés du monde entier. Le Compartimentn’est pas géré en référence à un indice.

Le Compartiment a la possibilité de prendre des positionscourtes et longues via des instruments dérivés. Lesexpositions longues du Compartiment se concentrent surles entreprises qui possèdent une certaine « Valeur ». LaValeur est évaluée par le biais d’indicateurs tels que les fluxde trésorerie, les dividendes et les bénéfices pour identifierles titres considérés comme sous-évalués par le marché parle gestionnaire. Les expositions courtes du Compartiment seconcentrent sur les entreprises qui possèdent une« Qualité » faible. La qualité est évaluée au moyen d’unesérie d’indicateurs tels que la rentabilité, la stabilité et lasanté financière. Le Compartiment est géré en référenceaux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance.Cela signifie que les questions telles que le changementclimatique, la performance environnementale, les normesen matière d’emploi ou la composition du conseild’administration qui pourraient affecter la valeur d’unesociété sont susceptibles d’être prises en considération dansles évaluations de sociétés.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total et descontrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à sapolitique d’investissement. Les swaps de rendement total etles contrats de différence peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte ou couvrirl’exposition aux actions et titres assimilés. L’expositionbrute des swaps de rendement total et des contrats de

différence ne dépassera pas 210 % et devrait restercomprise entre 50 et 150 % de la Valeur liquidative. Danscertaines circonstances, cette proportion peut être plusélevée. Le Compartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques




Indice MSCI All Country World Net Dividends ReinvestedIndex. Le MSCI All Country World est un indice pondéré parla capitalisation boursière ajustée du flottant visant àmesurer la performance des marchés d’actions développéset émergents parmi 44 indices de pays.



Le niveau attendu d’effet de levier peut être supérieurlorsque les marchés sont plus volatils, ce qui peut influer surla valeur des positions dérivées détenues par leCompartiment.






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,75 %
















Schroder International Selection Fund RMB Fixed IncomeÀ compter du 13 juin 2019, ce Compartiment serarenommé Schroder International Selection Fund ChinaLocal Currency Bond


Le Compartiment vise à fournir une appréciation du capitalet un revenu en RMB en investissant dans des obligationslibellées en RMB.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe ou variable, des obligationsconvertibles et des Instruments du marché monétairelibellés ou couverts en RMB onshore ou offshore.

Ces instruments peuvent être émis hors ou à l’intérieur dela Chine continentale par des gouvernements, des agencesgouvernementales, des émetteurs supranationaux ou desentreprises qui peuvent ou non être établis ou constitués enChine continentale.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 30 % de ses actifsdans des titres possédant une note de crédit inférieure à lacatégorie investment grade (note attribuée par l’agenceStandard & Poor’s ou note équivalente d’une autre agencede notation pour les obligations notées et les notesimplicites de Schroders pour les obligations non notées).

Le Compartiment peut investir dans des instrumentsnégociés sur le marché obligataire en RMB de Hong Kong eten instruments libellés en RMB négociés sur d’autresMarchés réglementés.

Le Compartiment peut investir directement en Chinecontinentale via (i) des régimes RQFII (Renminbi QualifiedForeign Institutional Investor, à savoir des investissementsréalisés par des investisseurs institutionnels étrangerséligibles) ou des régimes QFII liés (Qualified ForeignInstitutional Investor, un investisseur institutionnel étrangeréligible) supervisés par l’autorité chinoise de réglementationdes valeurs mobilières (China Securities RegulatoryCommission) à condition que la restrictiond’investissement 1. (A) (5) (I) de l’Annexe I soit appliquée et/ou que ces derniers aient le statut de Fondsd’investissement et (ii) des Marchés réglementés (y comprisle CIBM via le Bond Connect).


Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (ycompris des swaps de rendement total), longs et courts,dans le but de dégager des rendements financiers, deréduire le risque ou gérer ses actifs plus efficacement.Lorsque le Compartiment emploie des swaps de rendementtotal, le sous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa Politique d’investissement. Lesswaps de rendement total peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte aux titres àtaux fixe et variable. L’exposition brute des swaps de

rendement total ne dépassera pas 30 % et devrait restercomprise entre 0 et 15 % de la Valeur liquidative. Danscertaines circonstances, cette proportion peut être plusélevée. Le Compartiment peut également détenir desliquidités.

À compter du 13 juin 2019, l’Objectif et la Politiqued’investissement seront modifiés comme suit :


Le Compartiment vise à dégager une croissance du capitalet des revenus en investissant dans des titres à revenu fixelibellés en RMB onshore (CNY).


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe ou variable, des obligationsconvertibles et des Instruments du marché monétairelibellés ou couverts en RMB onshore (CNY).

Ces instruments peuvent être émis hors ou à l’intérieur dela Chine continentale par des gouvernements, desorganismes gouvernementaux, des entités supranationalesou des sociétés qui peuvent ou non être établies ouconstituées en Chine continentale dans tous les secteurs etpour toutes les qualités de crédit. Le Compartiment peutégalement investir dans des titres à revenu fixe libellés enRMB offshore (CNH).

Le Compartiment peut investir jusqu’à 30 % de ses actifsdans des titres possédant une note de crédit inférieure à lacatégorie « investment grade » (note attribuée par Standard& Poor’s ou note équivalente d’une autre agence denotation pour les obligations notées et les notes implicitesde Schroders pour les obligations non notées).

Le Compartiment peut investir dans des instrumentsnégociés sur le marché obligataire en RMB de Hong Kong eten instruments libellés en RMB négociés sur d’autresMarchés réglementés.

Le Compartiment peut investir directement en Chinecontinentale via (i) des régimes RQFII (Renminbi QualifiedForeign Institutional Investor, à savoir des investissementsréalisés par des investisseurs institutionnels étrangerséligibles) ou des régimes QFII liés (Qualified ForeignInstitutional Investor, investisseur institutionnel étrangeréligible) supervisés par l’autorité chinoise de réglementationdes valeurs mobilières (China Securities RegulatoryCommission) à condition que la restrictiond’investissement 1.(A) (5) (I) de l’Annexe I soit respectée et/ou que ceux-ci aient le statut de Fonds d’investissement et(ii) des Marchés réglementés (y compris le CIBM par le biaisde Bond Connect).


Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risque


ou de gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total, lesous-jacent consiste en instruments dans lesquels leCompartiment peut investir conformément à son Objectifd’investissement et à sa Politique d’investissement. Lesswaps de rendement total peuvent être utilisés pouracquérir une exposition longue et courte aux titres decréance à taux fixe et variable. L’exposition brute des swapsde rendement total ne dépassera pas 30 % et devrait restercomprise entre 0 et 15 % de la Valeur liquidative. Danscertaines circonstances, cette proportion peut être plusélevée.

Le Compartiment peut également détenir des liquidités.



Risques




iBoxx Asian Local Bond Index – China Onshore. Cet indicemesure le rendement total de la dette libellée en CNY émiseen Chine (onshore) par le ministère des Finances de laRépublique populaire de Chine.





Le Compartiment peut investir en Chine continentale via desrégimes RQFII ou des Marchés réglementés (y compris leCIBM via le Bond Connect). Les investisseurs sont invités ànoter que le statut RQFII peut être suspendu ou révoqué, cequi pourrait affecter la performance du Compartiment en luiimposant de se défaire des titres qu’il détient. Veuillez vous

reporter à l’Annexe II pour plus d’informations sur lesrisques liés au statut RQFII, au quota RQFII, au CIBM et auBond Connect.

Il convient de noter que le renminbi est actuellement unedevise non librement convertible et qu’il est sujet à despolitiques de contrôle des changes de la part dugouvernement de la République populaire de Chine. Enconséquence de ces restrictions imposées par legouvernement de la République populaire de Chine sur lesflux financiers transfrontaliers en RMB, la disponibilité duRMB offshore peut être limitée.

Depuis 2005, le taux de change du RMB n’est plus indexésur l’USD. Le renminbi a à présent évolué vers un systèmede taux de change flottant géré reposant sur l’offre et lademande du marché par référence à un panier de devisesétrangères. Puisque les taux de change sont essentiellementfonction des forces du marché, les taux de change durenminbi face à d’autres devises, y compris le dollaraméricain et le dollar de Hong Kong, sont susceptibles defluctuer en raison de facteurs externes.

La possibilité que l’appréciation du RMB s’accélère à l’avenirne peut être exclue. D’un autre côté, il ne saurait êtregaranti que le renminbi ne fasse pas l’objet d’unedévaluation. Toute dévaluation du renminbi pourraitaffecter défavorablement la valeur des investissements del’investisseur dans le Compartiment. Les investisseurs dontla devise de base n’est pas le renminbi peuvent être affectésdéfavorablement par des évolutions des taux d’intérêt durenminbi. En outre, l’imposition de restrictions par legouvernement chinois eu égard au RMB hors de Chine peutlimiter la profondeur du marché RMB à Hong Kong etréduire la liquidité du Compartiment. Les politiques dugouvernement chinois quant aux contrôles de change etrestrictions de rapatriement peuvent changer, ce qui estsusceptible de nuire à la position du Compartiment.





Devise du Compartiment RMB
















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,75 %
















Schroder International Selection Fund Securitised CreditObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et à réaliser unecroissance du capital en investissant dans des actifs titrisésémis par des entités du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des investissements titrisés à taux fixe ou variable telsque, sans s’y limiter, des titres adossés à des actifs (ABS),des titres adossés à des créances hypothécairesrésidentielles (MBS) et des titres adossés à des créanceshypothécaires commerciales (CMBS). Le Compartiment peutégalement investir dans des collateralised loan obligations(CLO).

Le Compartiment peut investir jusqu’à 100 % de ses actifsdans des ABS, MBS et CMBS émis dans le monde entier etpossédant une note de crédit investment grade ouinférieure à cette catégorie (note attribuée par l’agenceStandard & Poor’s ou note équivalente d’une autre agencede notation pour les titres notés et les notes implicites deSchroders pour les titres non notés). Les actifs sous-jacentsdes titres adossés à des actifs peuvent inclure des créancessur cartes de crédit, des crédits à la consommation, descrédits automobiles, le financement de transports et desprêts à des PME.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 30 % de ses actifsdans des titres possédant une note de crédit inférieure à lacatégorie investment grade (note attribuée par l’agence

Standard & Poor’s ou note équivalente d’une autre agencede notation pour les titres notés et les notes implicites deSchroders pour les titres non notés).

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque ou de gérer ses actifs plus efficacement. LeCompartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques






















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,70 %
















Schroder International Selection Fund Strategic BetaObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et à réaliser unecroissance du capital en investissant dans un large éventailde catégories d’actifs et de stratégies.


Le Compartiment investit dans une large gamme destratégies et de catégories d’actifs. Le Compartiment peutinvestir directement ou indirectement (par le biais de Fondsd’investissement de type ouvert et d’instruments dérivés)des obligations, dans des actions et des titres assimilés dumonde entier. Le Compartiment peut également investirdans des stratégies basées sur des devises, la volatilité etdes matières premières. Le Compartiment n’est pas géré enréférence à un indice.

Le Compartiment investit dans un portefeuille qui vise àdégager un rendement positif et stable sur des périodes de5 ans glissants.

Le Compartiment vise à générer une volatilité annuellemoyenne (un indicateur de la variation des rendements duCompartiment sur une année) de 8 % par an. Il cible unniveau de volatilité plutôt qu’un rendement défini bienqu’un certain rendement soit associé à ladite volatilité.

Le Compartiment sera activement géré et ciblera le risqueplutôt que l’allocation des fonds propres, en s’appuyant surdes estimations pour se diversifier parmi une large gammede primes de risques différentes.

Le Compartiment a quatre catégories de risque : Croissance,Inflation, Ralentissement et Alternative. Les dérivés peuventêtre utilisés pour mettre en place ces stratégies. Lesexpositions aux différentes sources de risques du marchéfinancier varieront dans le temps en réaction auxchangements escomptés des conditions de marché.

(i) La catégorie Croissance comprend les risques qui onttendance à générer des rendements pendant des conditionséconomiques positives et inclut des actions de grandesentreprises aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Europecontinentale, au Japon, dans le bassin pacifique et sur lesmarchés émergents, ainsi que des rendements provenantde risques de crédit d’obligations émises par desentreprises à travers le monde entier.

(ii) La catégorie Inflation comprend les risques qui onttendance à générer des rendements pendant des périodesinflationnistes ou stagflationnistes et comprend les quatreprincipaux secteurs des matières premières (énergie,agriculture, métaux industriels et or) ainsi que desobligations protégées contre l’inflation.

(iii) La catégorie Ralentissement englobe les titres qui sontperformants dans les périodes de ralentissement de lacroissance économique lorsque les taux d’intérêt sontcensés baisser. La catégorie comprend tous les principauxmarchés des obligations gouvernementales (États-Unis,Royaume-Uni, Europe continentale, Japon, Canada etAustralie), ainsi que les obligations des marchés émergents.

(iv) La catégorie Alternative comprend les risques qui sontinfluencés par d’autres facteurs de risque systématiques,notamment les facteurs comportementaux tels que le suivides tendances, et d’autres facteurs tels que les risquessupplémentaires associés aux investissements dans les

petites entreprises par rapport aux grandes entreprises, lesdevises assorties de taux d’intérêt élevés par rapport àcelles qui sont associées à des taux d’intérêt faibles et lavolatilité des marchés financiers.

Le Compartiment peut investir dans des titres ayant unenotation inférieure à investment grade (note attribuée parStandard & Poor’s ou toute note équivalente d’autresagences de notation). L’exposition aux matières premièresest acquise en investissant dans des actifs éligibles tels quedécrits dans la définition des « Catégories d’actifsalternatives » en Annexe III au présent Prospectus.

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés (dontdes swaps de rendement total), longs et courts, dans le butde dégager des rendements financiers, de réduire le risqueou gérer ses actifs plus efficacement. Lorsque leCompartiment emploie des swaps de rendement total et descontrats de différence, le sous-jacent consiste eninstruments dans lesquels le Compartiment peut investirconformément à son Objectif d’investissement et à sapolitique d’investissement. Les swaps de rendement total etles contrats de différence peuvent notamment être utiliséspour acquérir une exposition longue et courte aux actions ettitres assimilés, aux titres à taux fixe et variable ainsi qu’auxindices de matières premières. L’exposition brute des swapsde rendement total et des contrats de différence nedépassera pas 500 % et devrait rester comprise entre 0 et200 % de la Valeur liquidative. Dans certaines circonstances,cette proportion peut être plus élevée. Le Compartimentpeut également investir dans des Instruments du marchémonétaire et détenir des liquidités.


Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments multi-actifs ». Le Compartiment ne peutpas investir plus de 10 % de ses actifs dans des Fondsd’investissement.

Risques





Afin de mettre en œuvre un panel de stratégiesefficacement diversifiées et pour atteindre la cible de risquequi soit cohérente avec le profil de risque du Compartiment,ce dernier recourra fortement aux instruments dérivéspouvant générer un niveau d’effet de levier élevé.

Le Compartiment emploie des instruments dérivés, tels quedes contrats à terme sur taux d’intérêt et actions, descontrats de change à terme, des swaps de rendement totalet des options à des fins d’investissement, lesquels peuventaugmenter le niveau de risque du Compartiment. Cesinstruments dérivés peuvent également être utilisés pourinvestir dans des stratégies de diversification et pour gérerle risque de perte extrême, ce qui peut contribuer à réduirele niveau de risque du Compartiment.

Certaines stratégies créeront un niveau substantiel d’effetde levier brut (mais un niveau moindre d’effet de levier net)et devraient améliorer les caractéristiques de diversificationdu portefeuille. Par exemple, le Compartiment peut utiliser


des stratégies qui ont des caractéristiques de faible volatilitéet qui exigent toutefois des allocations de capital plusélevées pour atteindre les contributions souhaitées aurisque du Compartiment.

Le niveau attendu d’effet de levier est susceptibled’augmenter quand la volatilité de marché diminue demanière durable.


Les positions longues et courtes obtenues par le biais deswaps rendement total sur indices, matières premières,obligations et actions peuvent accroître l’exposition aurisque de crédit.

Le Compartiment recourt à un effet de levier important parle biais d’instruments financiers dérivés, ce qui amplifierales gains comme les pertes découlant de sesinvestissements et se traduira par des fluctuations plusmarquées de sa Valeur liquidative. Il en résulte une haussesignificative des risques pour le Compartiment par rapport àun compartiment sans effet de levier. L’effet de levier seproduit lorsque l’exposition économique globale duCompartiment dépasse le montant des actifs investi.


















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %


















Schroder International Selection Fund Strategic BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à faire fructifier le capital eninvestissant dans des titres à taux fixe et variable enappliquant une approche par rendement absolu, qui signifieque le Compartiment cherche à fournir un rendementpositif sur une période de 12 mois quelles que soient lesconditions de marché, mais il ne saurait être garanti et votrecapital est à risque.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable libellés dansdifférentes devises et émis par des gouvernements, leursagences, des organisations supranationales et desentreprises du monde entier. Le Compartiment adopte uneapproche par rendement absolu qui vise à fournir unrendement positif sur une période de 12 mois, quelles quesoient les conditions de marché, mais il ne saurait êtregaranti et votre capital est à risque.


– jusqu’à 10 % de ses actifs dans des obligationscontingentes convertibles ;

– jusqu’à 50 % de ses actifs dans des titres qui possèdentune note inférieure à investment grade (selon la grillede notation de Standard & Poor’s ou une noteéquivalente d’une autre agence de notation) ;




Le Compartiment n’est pas géré en référence à un indice.



Risques





Afin de mettre en œuvre un panel de stratégiesefficacement diversifiées (telles que des stratégies pays, decourbe des taux, de crédit et de devises) et pour atteindreun objectif de risque qui soit cohérent avec le profil derisque du Compartiment, ce dernier recourra auxinstruments dérivés pouvant générer un niveau d’effet delevier élevé.

Bien que le Compartiment utilise des instruments dérivés àdes fins d’investissement, ce qui peut augmenter son niveaude risque, il a finalement recours à des instruments dérivésdans un objectif de construction d’un portefeuille donnantpriorité à la diversification des stratégies et à la gestion desrisques, ce qui peut également contribuer à réduire leniveau de risque du Compartiment. En général, leCompartiment emploie des instruments dérivés à des finsd’investissement et de gestion de corrélation du risque,dans des proportions égales.

Certaines de ces stratégies reposeront sur des instrumentsqui exigent un niveau important d’effet de levier brut pourgénérer un niveau limité de risque, tels que les contrats avecun taux d’intérêt à maturité courte. En outre, lesinstruments dérivés utilisés dans le cadre de stratégieslongues et courtes peuvent générer un niveau élevé d’effetde levier brut mais un niveau limité d’effet de levier net.




Le Compartiment recourt à un effet de levier important parle biais d’instruments financiers dérivés, ce qui amplifierales gains comme les pertes découlant de sesinvestissements et se traduira par des fluctuations plusmarquées de sa Valeur liquidative. Il en résulte une haussesignificative des risques pour le Compartiment par rapport àun compartiment sans effet de levier. L’effet de levier seproduit lorsque l’exposition économique globale duCompartiment dépasse le montant des actifs investi.




















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %

















Schroder International Selection Fund Strategic CreditObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital etobtenir un revenu en investissant dans des titres à taux fixeet variable émis par des entreprises basées en Europe.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe et variable émis par desgouvernements, leurs agences, des organisationssupranationales et des entreprises européennes. LeCompartiment n’est pas géré en référence à un indice.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 100 % de ses actifsdans des titres qui possèdent une note inférieure àinvestment grade (selon la grille de notation de Standard &Poor’s ou une note équivalente d’une autre agence denotation).

Le Compartiment peut également investir jusqu’à 25 % deses actifs dans des obligations convertibles et desobligations avec des warrants. L’exposition aux obligationsconvertibles se compose jusqu’à 10 % d’obligationscontingentes convertibles.

Le Compartiment peut également investir dans desinstruments dérivés pour obtenir une exposition courte etlongue aux actifs sous-jacents de ces dérivés. LeCompartiment peut utiliser des instruments dérivés dans lebut de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque ou gérer ses actifs plus efficacement.




Risques







Le Compartiment aura recours à des instruments dérivés decrédit pour viser une exposition aux marchés de crédit dumonde entier. Il peut en découler une plus grande volatilitédu prix des Actions et un risque de contrepartie accru.





















Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 1,00 %
















Schroder International Selection Fund Sustainable Multi-Factor EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés du monde entier.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétés dumonde entier, qui représentent, selon le gestionnaire, desinvestissements durables et qui se concentrent égalementsur une gamme de facteurs liés aux actions (égalementappelés styles d’investissement). Les sociétés serontévaluées simultanément en fonction de ces facteurs liés auxactions à l’aide d’une approche d’investissement de typebottom-up systématique et totalement intégrée.

Les facteurs liés aux actions pertinents peuvent inclure leséléments suivants :

– Faible volatilité : caractérisé par l’évaluationd’indicateurs tels que l’évolution du cours des actions etla performance historique afin de déterminer les titresqui, selon le Gestionnaire d’investissement, subiront desfluctuations de prix inférieures à la moyenne desmarchés boursiers mondiaux.

– Momentum : caractérisé par l’évaluation des tendancesdes titres, secteurs ou pays au sein du marché desactions concerné.

– Qualité : caractérisé par l’évaluation d’indicateurs telsque la rentabilité, la stabilité et la solidité financièred’une société.

– Valeur : caractérisé par l’évaluation d’indicateurs telsque les flux de trésorerie, les dividendes et lesbénéfices, afin d’identifier les titres qui, selon leGestionnaire d’investissement, ont été sous-évalués parle marché.

– Petite capitalisation : caractérisé par l’investissementdans des sociétés de petite capitalisation qui, aumoment de l’achat, font partie de la tranche inférieurede 30 % des marchés d’actions mondiaux en termes decapitalisation boursière, et qui présentent descaractéristiques attrayantes selon les styles décrits ci-dessus.

Le Compartiment a recours à un processus d’optimisationsystématique qui évalue toutes les sociétés dans un vasteunivers, y compris l’indice MSCI All Countries World Index(l’indice de référence du Compartiment), par rapport auxfacteurs liés aux actions et aux facteurs de risque durables

susmentionnés pour créer un portefeuille composégénéralement de 300 à 400 titres. Le processusd’optimisation systématique cherche à maximiserl’exposition attendue du Compartiment à l’évaluationagrégée par rapport aux facteurs liés aux actions, sousréserve de la prise en compte du risque actif et des coûts detransaction, tout en appliquant des contrôlessupplémentaires pour gérer le risque de concentrationentre titres, secteurs et industries, ainsi qu’un biais imprévuen faveur ou au détriment de l’indice de référence. LeGestionnaire d’investissement examine le résultatsystématique et l’ajuste pour s’assurer que lescaractéristiques de risque souhaitées sont obtenues et quele portefeuille est adéquat par rapport aux facteurs liés auxactions. Le Compartiment est rééquilibré sur une basemensuelle.

La durabilité sera évaluée à l’aide d’un cadre quantitatif parrapport auquel certains facteurs de risque durables sontévalués, tels que la solidité des pratiquesenvironnementales, l’impact du changement climatique, lespratiques d’emploi responsables et la sensibilité envers lescommunautés dans lesquelles les sociétés exercent leursactivités. Les faibles cotes relatives à la durabilitén’entraîneront pas nécessairement l’exclusion d’une sociétédu processus d’évaluation, mais contribueront plutôt àl’évaluation globale de cette société.




Risques








Heure de clôture des transactions 13h00 (heure du Luxembourg) chaque jour de transaction






























Schroder International Selection Fund Swiss EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés suisses.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans un portefeuille concentré d’actions et de titresassimilés de sociétés suisses. Le Compartiment détientgénéralement moins de 50 entreprises.





Risques






Devise du Compartiment CHF
















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Swiss Equity OpportunitiesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés à desactions de sociétés suisses.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans un portefeuille concentré d’actions de sociétés suisses.Le Compartiment détient généralement moins de 50entreprises. Le Compartiment n’est pas géré en référence àun indice.





Risques












Commission de performance 15 % de la surperformance par rapport au Swiss Exchange Swiss Performance Index 2, assujettis à lafourchette haute, conformément à la méthodologie indiquée dans la section 3.1. La commission deperformance sera appliquée à toutes les Catégories d’Actions, à l’exception des Actions I.











Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Swiss Small & Mid Cap EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés depetites et moyennes entreprises suisses.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de petites etmoyennes entreprises suisses. Ces sociétés sontconsidérées, au moment de l’achat, comme représentant les30 % inférieurs du marché suisse des actions en termes decapitalisation boursière. Le Compartiment n’est pas géré enréférence à un indice.





Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Taiwanese EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés taïwanaises.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de sociétéstaïwanaises.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund UK Alpha IncomeObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à générer des revenus et unecroissance du capital en investissant dans des actions et destitres assimilés à des actions de sociétés britanniques.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions de sociétés britanniques. Il s’agit desociétés constituées, ayant leur siège social ou exerçant leuractivité commerciale principale au Royaume-Uni.

Les compartiments « Alpha » investissent dans des sociétéspour lesquelles le Gestionnaire d’investissement estintimement convaincu que le cours boursier actuel nereflète pas leurs perspectives futures pour ce domained’activité.

Le Compartiment peut également investir dans des actionset titres assimilés à des actions de sociétés du monde entieret des titres à taux fixe et variable émis par desgouvernements, des organismes gouvernementaux, desentités supranationales et des sociétés du monde entier. LeCompartiment peut utiliser des instruments dérivés afin degénérer des plus-values, de réduire les risques ou à des finsde gestion plus efficace. Le Compartiment peut égalementinvestir dans des Instruments du marché monétaire etdétenir des liquidités.

Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % de ses actifsdans des Fonds d’investissement à capital variable (ycompris d’autres Compartiments Schroder).



Risques






Devise du compartiment GBP








Éligibilité au PEA / PIR 2 Éligible au PEA


1 Des procédures de souscription et de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.2 Pour garantir l’éligibilité au Plan d’Epargne en Actions français (PEA), le Compartiment investit au moins 75 % de ses actifs dans des actions émises par des sociétés ayant leur

siège social dans l’Union européenne ou dans un État de l’EEE signataire d’une convention fiscale avec la France comprenant une clause de lutte contre la fraude et l’évasionfiscale. Étant donné l’allocation actuelle du portefeuille du Compartiment, et ses objectifs et politique d’investissement, il est possible que le Compartiment ne soit plus éligible auPEA lorsque le Royaume-Uni quittera l’Union européenne. Cependant, le Compartiment continuera d’être éligible au PEA pendant une période de transition convenue entre l’UEet le Royaume-Uni et/ou (pour les investissements réalisés avant le 29 mars 2019) en cas de décision unilatérale du gouvernement français et/ou des autorités fiscales d’autoriserles investissements existants en actions britanniques à continuer d’être détenus au sein d’un PEA. Il est conseillé aux Investisseurs de contacter la Société de gestion avantd’investir dans le Compartiment afin d’obtenir des informations précises quant au statut d’éligibilité au PEA du Compartiment, si cette information est un élément clé pourl’Investisseur. Les Actionnaires du Compartiment seront informés en conséquence en cas de révocation de l’éligibilité au PEA du Compartiment et tout changement de ce typeprendra effet à compter du 29 mars 2019.






Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund UK EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés desociétés britanniques.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés à des actions desociétés britanniques.




Risques
















1 Des procédures de souscription et de rachat différentes peuvent être appliquées lorsque les demandes se font par l’intermédiaire de Distributeurs.2 Afin d’assurer l’éligibilité au Plan d’épargne en actions (PEA) français, le Compartiment investit au moins 75 % de ses actifs dans des actions émises par des sociétés qui ont leur

siège social dans l’Union européenne ou dans un État membre de l’EEE qui a signé une convention fiscale avec la France incluant une clause relative à la lutte contre la fraude etl’évasion fiscale. Étant donné l’allocation actuelle du portefeuille du Compartiment, et ses objectifs et politique d’investissement, il est possible que le Compartiment ne soit pluséligible au PEA lorsque le Royaume-Uni quittera l’Union européenne. Cependant, le Compartiment continuera d’être éligible au PEA pendant une période de transition convenueentre l’UE et le Royaume-Uni et/ou (pour les investissements réalisés avant le 29 mars 2019) en cas de décision unilatérale du gouvernement français et/ou des autorités fiscalesd’autoriser les investissements existants en actions britanniques à continuer d’être détenus au sein d’un PEA. Il est conseillé aux Investisseurs de contacter la Société de gestionavant d’investir dans le Compartiment afin d’obtenir des informations précises quant au statut d’éligibilité au PEA du Compartiment, si cette information est un élément clé pourl’Investisseur. Les Actionnaires du Compartiment seront informés en conséquence en cas de révocation de l’éligibilité au PEA du Compartiment et tout changement de ce typeprendra effet à compter du 29 mars 2019.






Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund US Dollar BondObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à dégager un revenu et réaliser unecroissance du capital en investissant dans des titres à tauxfixe et variable libellés en USD.


Le compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des titres à taux fixe ou variable, dont des titresadossés à des actifs et des titres adossés à des créanceshypothécaires, libellés en USD, émis par desgouvernements, leurs agences et des entreprises du mondeentier.

Le Compartiment investit dans l’ensemble descompartiments des marchés obligataires. Le Compartimentpeut investir :

– jusqu’à 40 % des actifs dans des titres possédant unenote de crédit inférieure à la catégorie investmentgrade (note attribuée par l’agence Standard & Poor’s ounote équivalente d’une autre agence de notation pourles obligations notées et les notes implicites deSchroders pour les obligations non notées) ; et


Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés,longs et courts, dans le but de dégager des rendementsfinanciers, de réduire le risque ou gérer ses actifs plusefficacement. Le compartiment peut avoir recours à l’effetde levier. Le compartiment peut également investir dans desInstruments du marché monétaire et détenir des liquidités.



Risques




Indice Barclays US Aggregate Bond. Cet indice mesure lesperformances du marché des obligations imposables à tauxfixe de qualité investment grade libellées en USD, y comprisles bons du Trésor, les obligations d’entreprises et lesemprunts d’État, les titres adossés à des créanceshypothécaires (titres adossés à des créances hypothécairesà taux fixe et à taux variable hybride à transmission directedes flux garantis par des organismes publics), les titresadossés à des actifs et les titres adossés à des créanceshypothécaires commerciales.

























Actions A1 Jusqu’à 2 % 0,50 % 0,75 %
















Schroder International Selection Fund US Large CapObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés degrandes entreprises américaines.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de grandesentreprises américaines. Les grandes entreprises sont dessociétés qui, au moment de l’achat, sont considéréescomme représentant les 85 % supérieurs du marchéaméricain des actions en termes de capitalisation boursière.

Le Compartiment peut investir dans les actions de sociétésnon américaines à condition qu’elles soient cotées sur l’unedes principales bourses d’Amérique du Nord.




Risques







Gestionnaire d’investissement Schroder Investment Management Limited.















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund US Small & Mid Cap EquityObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés depetites et moyennes entreprises américaines.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de petites etmoyennes entreprises américaines. Ces sociétés sontconsidérées, au moment de l’achat, comme représentant les40 % inférieurs du marché américain des actions en termesde capitalisation boursière.

Le Compartiment investit dans un large éventail de petiteset moyennes entreprises américaines. La philosophied’investissement cible trois types d’entreprisesaméricaines : les entreprises considérées par le gestionnairecomme affichant une hausse importante de la croissance etde la trésorerie, les entreprises réalisant un bénéfice et unchiffre d’affaires stable et les entreprises qui connaissentdes changements positifs qui ne sont pas pris en comptepar le marché. Ce faisant, le gestionnaire considère quenous pouvons réduire le risque global et améliorer lesrendements pour nos investisseurs à moyen et long terme.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund US Smaller CompaniesObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance du capital eninvestissant dans des actions et des titres assimilés depetites entreprises américaines.


Le Compartiment investit au moins deux tiers de ses actifsdans des actions et des titres assimilés de petitesentreprises américaines. Ces sociétés sont considérées, aumoment de l’achat, comme représentant les 30 % inférieursdu marché américain des actions en termes de capitalisationboursière.

Le compartiment investit dans un large éventail de petitesentreprises aux États-Unis car elles affichent desperspectives de croissance plus favorables que celles deleurs concurrentes à moyen et long terme. La philosophied’investissement cible trois types d’entreprises : lesentreprises considérées par le gestionnaire comme affichantune hausse importante de la croissance et de la trésorerie,les entreprises réalisant un bénéfice et un chiffre d’affairesstable et les entreprises qui connaissent des changementspositifs qui ne sont pas pris en compte par le marché. Cefaisant, le gestionnaire considère que nous pouvons réduirele risque global et améliorer les rendements pour nosinvestisseurs à moyen et long terme.




Risques






















Actions A1 Jusqu’à 4 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder International Selection Fund Wealth PreservationObjectif d’investissement

Le Compartiment vise à réaliser une croissance brute ducapital de 5 % au-dessus de l’inflation (telle que mesuréepar l’indice des prix à la consommation harmoniséeuropéen) sur des périodes glissantes de 3 à 5 ans eninvestissant dans un large éventail de catégories d’actifs dumonde entier. Rien ne garantit que l’objectif sera atteint etque votre capital sera préservé.


Le Compartiment peut investir, à l’échelle mondiale, dansdes matières premières, des actions et des titres assimilésde sociétés, des titres à taux fixe ou variable ainsi qued’autres Catégories d’actifs alternatives, de manière directeou indirecte par le biais de Fonds d’investissement de typeouvert et de Fonds négociés en Bourse. Le Compartimentn’est pas géré en référence à un indice.

L’exposition aux matières premières et aux autresCatégories d’actifs alternatives s’effectuera par le biaisd’actifs éligibles tels que décrits dans la définition des« Catégories d’actifs alternatives » en Annexe III au présentProspectus.

Le Compartiment peut investir plus de 50 % de ses actifsdans des titres à taux fixe ou variable possédant une notede crédit inférieure à la catégorie investment grade (noteattribuée par l’agence Standard & Poor’s ou noteéquivalente d’une autre agence de notation).

Le Compartiment peut utiliser des instruments dérivés dansle but de dégager des rendements financiers, de réduire lerisque et gérer ses actifs plus efficacement. De même, leCompartiment pourra à titre exceptionnel investir jusqu’à100 % de son actif net total dans des liquidités et desInstruments du marché monétaire.


Le Compartiment appartient à la catégorie des« Compartiments multi-actifs ». Le Compartiment ne peutpas investir plus de 10 % de ses actifs dans des Fondsd’investissement. Le Compartiment peut investir dans unautre fonds qui applique une commission de performance.


Le Compartiment conviendra aux investisseurs qui visentune valeur réelle (taux de rendement positif après inflation)par le biais d’investissements dans différentes catégoriesd’actifs.


















Actions A1 Jusqu’à 3 % 0,50 % 1,50 %
















Schroder Investment Management (Europe) S.A.5, rue Höhenhof1736 SenningerbergGrand-Duché de LuxembourgTél. : (+352) 341 342 212Fax : (+352) 341 342 342SISF Prospectus FRFR Mai 2019