Return On Asset (ROA), Cash Turnover, Receivable …jurnal.umrah.ac.id/wp-content/uploads/gravity_forms/1-ec61c9cb232a... · Perputaran Piutang terhadap Likuiditas (Studi Kasus Pada

Pengaruh Return On Asset (ROA), Cash Turnover, Receivable Turnover, Debt

To Total Asset dan Growth Of Sales terhadap Current Ratio

(Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Property Dan Real Estate Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 20102014)

SRI RAHAYU

110462201182

Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi

Universitas Maritim Raja Ali Haji

2017

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh return on asset (ROA), cash

turnover, receivable turnover, debt to total asset dan growth of sales terhadap

current ratio. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan

sektor property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).

Periode 2010-2014, dengan teknik purposive sampling diperoleh sebanyak 17

perusahaan sebagai sampel. Teknik analisis yang digunakan adalah teknik analisis

regresi berganda. Hasil penelitian secara parsial menunjukkan bahwa return on

assets dan debt to total asset berpengaruh terhadap current ratio , sedangkan

variabel cash turnover, receivable turnover dan growth of sales yang tidak

berpengaruh terhadap current ratio. Sementara hasil penelitian secara simultan

menunjukan bahwa variabel return on assets, cash turnover, receivable turnover,

debt to total asset dan growth of sales berpengaruh terhadap current ratio.

Besarnya kemampuan variabel independen (return on asset (ROA), cash turnover,

receivable turnover, debt to total asset dan growth of sales) dalam menjelaskan

variabel dependen (nilai perusahaan) adalah 11,8% sedangkan sisanya 88,2%

dijelaskan oleh faktor lain yang tidak termasuk dalam model penelitian ini.

Kata Kunci : Current ratio, Return On Asset (ROA), Cash Turnover, Receivable

Turnover, Debt To Total Asset, Growth Of Sales

1. Pendahuluan

Prastowo dan Juliaty (2008:153), mendefinisikan bahwa likuiditas

merupakan kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban jangka pendek

pada saat jatuh tempo. Likuiditas ditekankan pada kemampuan membayar,

bukan kekuatan membayar. Jika suatu perusahaan mempunyai kekuatan besar

untuk membayar, maka perusahaan dinilai sebagai perusahaan yang likuid.

Sebaliknya perusahaan yang mempunyai kekuatan membayar yang besar, namun

ketika pada saat jatuh tempo ternyata tidak mampu memenuhinya, maka

perusahaan tersebut dikatakan illikuid.

Masalah likuiditas ini menjadi salah satu sorotan utama bagi perusahaan,

sehingga apabila perusahaan tidak lagi berkemampuan cukup untuk membayar

kewajiban-kewajiban jangka pendeknya pada tanggal jatuh tempo, maka minat

dari para kreditur dan investor akan berkurang sehingga mengganggu hubungan

baik antara perusahaan yang dapat mengakibatkan kerugian.

Astuti (2012), meneliti tentang Pengaruh Perputaran Piutang dan

Perputaran Kas terhadap Likuiditas, hasil penelitian menunjukkan bahwa secara

parsial perputaran piutang tidak berpengaruh terhadap likuiditas. Lebih jauh, hasil

penelitian menunjukkan bahwa perputaran kas juga tidak berpengaruh terhadap

likuiditas. Sedangkan secara simultan perputaran piutang dan perputaran kas

berpengaruh terhadap likuiditas.

Julita (2012), melakukan penelitian dengan judul Pengaruh Perputaran

Modal Kerja dan Perputaran Kas terhadap Likuiditas pada Perusahaan

Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, hasil penelitian ini

menunjukkan bahwa secara parsial Perputaran Modal Kerja pengaruhnya tidak

siginifikan terhadap Likuiditas dan Perputaran Kas secara parsial memiliki

pengaruh yang signifikan terhadap Likuiditas pada perusahaan Pertambangan

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2011, sedangkan secara

simultan Perputaran Modal Kerja dan Perputaran Kas bersama-sama memiliki

pengaruh yang signifikan terhadap Likuiditas.

Astuti dan Maelona (2013), meneliti tentang Pengaruh Modal Kerja dan

Perputaran Piutang terhadap Likuiditas (Studi Kasus Pada PT Mayora Indah Tbk

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 20012012), hasil penelitian ini

menunjukkan bahwa Modal kerja memiliki pengaruh terhadap likuiditas pada PT

Mayora Indah Tbk dimana setiap modal kerja meningkat maka likuiditaspun

meningkat. Perputaran piutang memiliki pengaruh terhadap likuiditas pada PT

Mayora Indah Tbk dimana setiap perputaran piutang meningkat maka

likuiditaspun meningkat. Secara simultan modal kerja dan perputaran piutang

secara bersama-sama (simultan) berpengaruh terhadap likuiditas pada PT Mayora

Indah Tbk. Secara bersama-sama kedua variabel independen (modal kerja dan

perputaran piutang) memberikan kontribusi / pengaruh terhadap likuiditas pada

PT Mayora Indah Tbk Tbk.

Muharsyah, Khairani dan Aprilia (2013), dalam penelitiannya yang

berjudul Pengaruh Tingkat Pertumbuhan Penjualan dan Perputaran Piutang

terhadap Likuiditas Perusahaan pada Perusahaan Otomotif dan Komponennya

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, hasil penelitian menunjukkan secara

parsial tingkat pertumbuhan penjualan tidak memiliki pengaruh yang signifikan

terhadap likuiditas, sedangkan perputaran piutang memiliki pengaruh yang

signifikan terhadap likuiditas perusahaan otomotif dan komponennya yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Yesi Ezwita (2014), dalam penelitiannya yang berjudul Pengaruh

Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan, Return On Assets dan Rasio Utang

Terhadap Likuiditas pada Perusahaan Industri Dasar dan Kimia yang Listing di

Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013, hasil penelitian menunjukkan bahwa

secara parsial perputaran piutang tidak berpengaruh signifikan terhadap likuiditas,

perputaran persediaan berpengaruh signifikan terhadap likuiditas, return on assets

tidak berpengaruh signifikan terhadap likuiditas dan rasio utang berpengaruh

signifikan terhadap likuiditas. Secara simultan perputaran piutang, perputaran

persediaan, return on assets dan rasio utang berpengaruh signifikan terhadap

likuiditas pada perusahaan industri dasar dan kimia yang listing di Bursa Efek

Indonesia periode 2010 - 2013.

Penelitian ini berbeda dengan penelitian sebelumnya dalam jumlah

variabel independen dan sampel yang digunakan. Penelitian ini menambah serta

membedakan variabel independen dari penelitian sebelumnya dan penelitian ini

menggunakan sampel pada sektor Property dan Real Estate. Penelitian ini

merupakan replikasi dari penelitian sebelumnya dengan menambah variabel

independen guna mengetahui hal tersebut lebih jauh dalam sebuah skripsi yang

berjudul PENGARUH RETURN ON ASSET, CASH TURNOVER,

RECEIVABLE TURNOVER, DEBT TO TOTAL ASSET DAN GROWTH OF

SALES TERHADAP CURRENT RATIO PERUSAHAAN SEKTOR

PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA

BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010 2014.

1.1 Perumusan Masalah

Apakah return on asset (ROA), cash turnover, receivable turnover, debt to

total asset dan growth of sales secara simultan dan parsial berpengaruh terhadap

current ratio pada perusahaan sector property dan real estate yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010-2014 ?

1.2 Tujuan Penelitian

Mengacu pada rumusan masalah, maka tujuan penelitian ini adalah untuk

mengetahui apakah return on asset (ROA), cash turnover, receivable turnover,

debt to total asset dan growth of sales secara simultan dan parsial berpengaruh

terhadap current ratio pada perusahaan sector property dan real estate yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010-2014

LANDASAN TEORI

2.1 Kajian Pustaka

2.1.1 Pecking Order Theory

Menurut Fahmi (2012:188) Pecking Order Theory yang merupakan suatu

kebijakan yang ditempuh oleh suatu perusahaan untuk mencari tambahan dana

dengan cara menjual asset yang dimilikinya, seperti : gedung, tanah, peralatan

yang dimilikinya dan asset-asset lainnya termasuk menerbitkan dan menjual

saham dipasar modal. Artinya perusahaan melakukan kebijakan dengan cara

mengurangi kepemilikan asset yang dimilikinya karena dilakukan kebijakan

penjualan. Dampak lebih jauh perusahaan akan mengalami kekurangan asset

karena dipakai untuk membayar rencana aktivitas perusahaan. Jadi perusahaan

cenderung mengutamakan (mendahulukan) pendanaan dari sumber internal guna

membiayai produksinya, bila kebutuhan dana kurang maka dipergunakan dana

dari sumber eksternal sebagai tambahannya, urutan dalam pendanaan yaitu laba

ditahan, hutang, dan penerbitan saham. Dana internal berupa laba ditahan,

sedangkan dana eksternal berupa hutang dan penerbitan saham.

2.1.2 Likuiditas

Menurut Tunggal (2010:13), Likuiditas berkenaan dengan kemampuan

perusahaan untuk memenuhi liabilities jangka pendeknya. Oleh karena itu rasio

likuiditas berhubungan dengan jumlah liabilities jangka pendek yaitu liabilities

yang segera jatuh tempo dan asset lancar yang tersedia sebagai sumber untuk

memenuhi liabilitis itu.

Menurut Harahap (2010:300), rasio likuiditas menunjukkan sejauh mana

aktiva lancar mampu menutupi kewajiban-kewajiban lancar. Semakin besar

perbandingan aktiva lancar dengan utang lancar maka semakin tinggi kemampuan

perusahaan menutupi kewajiban jangka pendeknya dan menrut Munawir (2010

:72), suatu perusahaan dikatakan mempunyai posisi keuangan yang kuat apabila

mampu memenuhi kewajiban-kewajibannya tepat pada waktunya, yaitu pada

waktu ditagih.

2.1.2.1 Current Ratio

Menurut Tunggal (2010:14) Current ratio yaitu perbandingan antara

jumlah aktiva lancar dengan hutang lancar. Ini tidak hanya ukuran likuiditas

perusahaan tetapi juga ukuran batas keamanan yang diusahakan oleh manajemen

untuk mengatasi ketidakseimbangan yang tidak dapat dielakkan dalam aliran dana

melalui asset dan liabilitis lancar.

2.1.3 Return On Asset (ROA)

Menurut Prastowo dan Juliaty (2008:91), Return On Asset (ROA)

mengukur kemampuan perusahaan dalam memanfaatkan aktivanya untuk

memperoleh laba. Ratio ini mengukur tingkat kembalian investasi yang telah

dilakukan oleh perusahaan dengan menggunakan seluruh dana (aktiva) yang

dimilikinya.

Selanjutnya menurut Darsono (2009), rasio ini menggambarkan

kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dari setiap satu rupiah

asset yang digunakan. Dengan mengetahui rasio ini, kita bisa menilai apakah

perusahaan ini efisien dalam memanfaatkan aktivanya dalam kegiatan operasional

perusahaan.

2.1.4 Cash Turnover

Menurut Munawir (2010:133) kas merupakan aktiva yang paling likuid

atau merupakan salah satu unsur modal kerja yang paling tinggi likuiditasnya,

berarti bahwa semakin besar jumlah kas yang dimiliki oleh suatu perusahaan akan

semakin tinggi pula tingkat likuiditasnya. Setiap perusahaan dalam menjalankan

usahanya selalu membutuhkan kas. Kas diperlukan untuk membiayai operasi

perubahan sehari-hari maupun untuk mengadakan investasi baru dalam aktiva

tetap.

2.1.5 Receivable Turnover

Menurut Kasmir (2010:176) dalam Khairani dan Aprilia (2013)

Perputaran piutang merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berapa

lama penagihan piutang selama satu periode atau berapa kali dana yang ditanam

dalam piutang ini berputar dalam satu periode.

Menurut Prastowo dan Juliaty (2009:86), rasio perputaran piutang biasa

digunakan dalam hubungannya dengan analisis terhadap modal kerja, karena

memberikan ukuran kasar tentang seberapa cepat piutang perusahaan berputar

menjadi kas.

2.1.6 Debt to Total Asset Ratio

Menurut Brigham dan Houston (2009:86), Rasio total utang atas aktiva

yang pada umumnya disebut Debt ratio, merupakan rasio total hutang terhadap

total aktiva dimana ratio ini digunakan untuk mengukur seberapa besar jumlah

aktiva perusahaan dibiayai dengan total utang. Total utang mencakup baik utang

lancar maupun utang jangka panjang.

Current Ratio (Y)

Menurut Syamsudin (2009) Debt To Total Asset Ratio digunakan untuk

mengukur seberapa besar jumlah aktiva perusahaan dibiayai dengan total utang,

Semakin tinggi rasio ini berarti semakin besar jumlah modal pinjaman yang

digunakan untuk investasi pada aktiva guna menghasilkan keuntungan bagi

perusahaan.

2.1.7 Growth of Sales

Menurut Harahap (2010:309), pertumbuhan penjualan (growth) memiliki

peranan yang penting dalam manajemen modal kerja. Dengan mengetahui

seberapa besar pertumbuhanpenjualan, perusahaan dapat memprediksi seberapa

besar profit yang akan didapatkan. Rasio ini menggambarkan persentasi

pertumbuhan pos-pos dari tahun ke tahun.

2.2 Kerangka Pemikiran

Secara sistematis kerangka pemikiran dalam penelitian ini yaitu :

Gambar 2.1

Kerangka Pemikiran

Return On Asset (X1)

Cash Turnover (X2)

Receivable Turnover (X3)

Debt to Total Asset Ratio (X4)

Growth of Sales (X5)

H1

H2

H3

H4

H5

H6

2.3 Hipotesis Penelitian

Berdasarkan rumusan masalah, tujuan teori, penelitian terdahulu,

hubungan antar variabel, dan kerangka pemikiran, maka hipotesis dalam

penelitian ini adalah:

H1 : Diduga Return On Asset (ROA) berpengaruh terhadap Current

Ratio.

H2 : Diduga Cash Turnover berpengaruh terhadap Current Ratio.

H3 : Diduga Receivable Turnover berpengaruh terhadap Current Ratio.

H4 : Diduga Debt to Total Asset Ratio berpengaruh terhadap Current

Ratio.

H5 : Diduga Growth of Sales berpengaruh terhadap Current Ratio.

H6 : Diduga Return On Asset (ROA), Cash Turnover, Receivable

Turnover, Debt To Total Asset dan Growth of Sales berpengaruh

secara simultan terhadap Current Ratio.

METODE PENELITIAN

3.3 Operasionalisasi Variabel Penelitian

3.3.1 Variabel Penelitian

Martono (2010:302), mendefinisikan bahwa variabel penelitian adalah

konsep yang mempunyai lebih dari satu nilai. Variabel yang digunakan dalam

penelitian ini adalah :

1. Variabel Terikat (Dependent Variable)

Variabel terikat (dependent variable) adalah variabel yang diakibatkan

atau dipengaruhi oleh variabel bebas (independent variable). Dalam

penelitian ini yang menjadi variabel terikat adalah Current ratio

(likuiditas).

2. Variabel Bebas (Independent Variable)

Menurut Martono (2010:302), variabel Bebas (independent variable)

adalah variabel yang dapat mempengaruhi variabel lain atau menghasilkan

akibat pada variabel yang lain, yang pada umumnya berada dalam urutan

tata waktu yang terjadi lebih dulu. Adapun variabel bebas dalam penelitian

ini adalah return on asset, cash turnover, receivable turnover, debt to total

asset dan growth of sales.

3.3.2 Variabel Dependen

Variabel dependen dalam penelitian ini adalah Current ratio (Y) yaitu

rasio yang menunjukkan antara total aktiva lancar dan utang lancar.

Menurut Subramanyam dan Wild (2010:44), untuk menentukan current

ratio digunakan rumus :

3.3.3 Variabel Independen

a. Return On Asset (ROA) (X1)

Return On Asset (ROA) merupakan rasio yang diperoleh dari laba bersih

dibagi dengan total asset. ROA menunjukkan efektivitas perusahaan dalam

menghasilkan keuntungan dengan mengoptimalkan aset yang dimiliki. Semakin

besar ROA, semakin besar pula tingkat keuntungan yang dicapai.

Harmono (2009), pengembalian asset atau Return On Asset (ROA)

dirumuskan sebagai berikut:

b. Cash Turnover (X2)

Perputaran kas menggambarkan perbandingan antara penjualan dengan

modal kerja bersih. Perputaran kas merupakan kemampuan kas dalam

menghasilkan pendapatan sehingga dapat dilihat berapa kali uang kas berputar

dalam satu periode tertentu. Menurut Kasmir (2010:141), perputaran kas dapat

diukur menggunakan rumus :

c. Receivable Turnover (X3)

Perputaran piutang menggambarkan perbandingan antara penjualan

dengan jumlah rata-rata piutang. Menurut Prastowo dan Juliaty (2008:86),

perputaran piutang dapat diukur menggunakan rumus :

d. Debt to Total Asset (X4)

Debt to Total Asset merupakan rasio yang menggambarkan perbandingan

antara jumlah kewajiban dengan total asset. Rasio ini menunjukkan besarnya

hutang yang digunakan untuk membiayai aktiva yang digunakan oleh perusahaan

dalam rangka menjalankan aktivitas operasionalnya.Semakin besar rasio DTA

menunjukkan semakin besar tingkat ketergantungan perusahaan terhadap pihak

eksternal (kreditur) dan semakin besar pula beban biaya hutang (biaya bunga)

yang harus dibayar oleh perusahaan.

Menurut Harmono (2009:112), rasio total utang atas aktiva dapat diukur

menggunakan rumus :

e. Growth of Sales (X5)

Pertumbuhan penjualan mencerminan keberhasilan investasi masa lalu

yang dapat dijadikan sebagai prediksi pertumbuhan dimasa yang akan datang.

Pertumbuhan penjualan mengukur seberapa baik perusahaan mempertahankan

pois ekonominya secara keseluruhan. Menurt Harahap (2010:309), rasio ini dapat

diukur dengan menggunakan rumus :

3.4 Metode Pengumpulan Data

Metode pengumpulan data dalam penelitian ini adalah menggunakan

metode dokumentasi dari Indonesian Stock Exchange (IDX) untuk tahun 2010-

2014 yang dilakukan dengan mengambil data laporan keuangan dari perusahaan

di sektor property dan real estate yang terdaftar di IDX tahun 2010-2014.

3.5 Populasi Dan Sampel

3.5.1 Populasi

Menurut Sugiyono (2011:80), pengertian populasi adalah wilayah

generalisasi yang terdiri atas : obyek/subyek yang mempunyai kualitas dan

karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian

ditarik kesimpulannya. Jadi populasi bukan hanya orang tapi juga obyek dan

benda-benda alam yang lain. Populasi juga bukan sekedar jumlah yang ada pada

obyek/subyek yang dipelajari, tetapi meliputi karakteristik/sifat yang dimiliki oleh

subyek atau obyek itu. Adapun populasi dalam penelitian ini adalah seluruh

perusahaan di sektor Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia periode 2010-2014 yang mengumumkan laporan keuangannya di

Indonesian Stock Exchange (IDX) yaitu berjumlah 45 perusahaan

3.5.2 Sampel

Pengambilan sampel yang tidak sesuai dengan kualitas dan karakteristik

populasi akan menyebabkan suatu penelitian menjadi bias, tidak bisa dipercaya

dan kesimpulannya pun bisa keliru. Pengambilan sampel dalam penelitian ini

menggunakan metode purposive sampling yaitu pemilihan sampel dengan

pertimbangan tertentu, yaitu dengan kriteria sebagai berikut :

Tabel 4.1

Penentuan Sampel Penelitian

No Kriteria Jumlah

Perusahaan

1. Perusahaan sektor Property dan Real Estate yang terdaftar

di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014 45

2.

Perusahaan yang tidak menerbitkan dan mempubliksikan

laporan keuangan tahunan secara lengkap dari Desember

2010 sampai dengan Desember 2014

(11)

3. Perusahaan yang memperoleh laba negatif selama tahun (17)

penelitian 2010-2014

Jumlah Sampel Terpilih 17

HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1 Hasil Penelitian Dan Pembahasan

4.1.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif

Hasil pengujian statistik deskriptif menunjukkan informasi mengenai nilai

minimum (minimum), nilai maksimum (maximum), rata-rata (mean) dan standar

deviasi (standar deviation) sampel penelitian baik variabel independen maupun

variabel dependen.

Output tampilan SPSS berdasarkan tabel 4.3 dapat diketahui bahwa

variabel current ratio dengan membandingkan aset lancar pada kewajiban lancar

dihasilkan sebesar 2,068891. Hasil tersebut mengindikasikan rata-rata rasio lancar

perusahaan yang diteliti telah baik karena lebih tinggi dibandingkan dengan

standar current ratio sebesar 200% (Sari, Darminto, & Endang, 2014). Hal ini

bermakna rata-rata kemampuan membayar kewajiban yang segera harus dipenuhi

dengan aset lancar untuk perusahaan tahun 2012-2014 adalah setiap Rp 1

kewajiban lancar dijamin oleh aset lancar Rp 2,068891 sehingga dapat

dikategorikan perusahaan mampu memenuhi kewajiban lancarnya. Perusahaan

dengan current ratio terendah dalam periode penelitian adalah Duta Pertiwi Tbk

(DUTI) pada tahun 2014 yakni 0,2659 dan perusahaan dengan tingkat current

ratio tertinggi adalah Ciputra Property Tbk (CTRP) dengan current ratio sebesar

7,8210 pada tahun 2010.

Variabel Return On Asset (ROA) dengan membandingkan laba bersih

perusahaan dengan total aset perusahaan. Hasil pengujian yang ditampilkan pada

tabel 4.3 menunjukan bahwa perusahaan dengan nilai ROA terendah yakni Sentul

City Tbk (BKSL) sebesar 0,0042 pada tahun 2014. Sedangkan perusahaan dengan

nilai ROA tertinggi yakni Moderland Reality Tbk (MDLN) dengan rasio sebesar

0,2541 pada tahun 2013.

Variabel Cash Turnover yang membandingkan penjualan yang diperoleh

perusahaan dengan modal kerja bersih perusahaan. Tabel 4.3 menunjukan bahwa

perusahaan dengan nilai cash turnover tertinggi adalah Goa Makassar Tourism

Development Tbk (GMTD) pada tahun 2013 sebesar 27,8529. Sedangkan

perusahaan dengan nilai cash turnover terendah adalah Cowel Development Tbk

(COWL) sebesar -44,0257 pada tahun 2014. Rata-rata perusahaan memperoleh

nilai cash turnover sebesar 0,616698 dengan standar deviasi 6,1752987.

Variabel Receivable Turnover yang membandingkan penjualan yang

diperoleh perusahaan dengan rata-rata piutang perusahaan. Tabel 4.3 menunjukan

bahwa perusahaan dengan nilai receivable turnover tertinggi adalah Goa

Makassar Tourism Development Tbk (GDMT) pada tahun 2014 sebesar

138,7356. Sedangkan perusahaan dengan nilai receivable turnover terendah

adalah Moderland Reality Tbk (MDLN) sebesar 1,3513 pada tahun 2010. Rata-

rata perusahaan memperoleh nilai receivable turnover sebesar 18,610665 dengan

standar deviasi 20,0387435.

Variabel Debt To Total Asset (DAR) yang menunjukan kemampuan aset

perusahaan untuk memenuhi seluruh kewajibannya. Tabel 4.3 menunjukan bahwa

rata-rata kemampuan aset perusahaan manufaktur dalam dalam memenuhi seluruh

kewajiban perusahaan 0,443084 dengan standar deviasi sebesar 0,1549816.

Perusahaan yang memiliki tingkat DAR tertinggi yakni Goa Makassar Tourism

Development Tbk (GDMT) dengan tingkat leverage mencapai angka 0,7402

Tahun 2012 dan perusahaan dengan tingkat leverage terendah yakni Ciputra

Property Tbk (CTRP) pada tahun 2010 dengan angka 0,0680.

Variabel Growth Of Sales (GS) yang membandingkan perubahan

penjualan yang diperoleh perusahaan dengan penjuaalan perusahaan pada tahun

sebelumnya. Tabel 4.3 menunjukan bahwa perusahaan dengan nilai growth of

sales tertinggi adalah Sentul City Tbk (BKSL) pada tahun 2010 sebesar 1,7269.

Sedangkan perusahaan dengan nilai receivable turnover terendah adalah Sentul

City Tbk (BKSL) sebesar -0,2594 pada tahun 2014.

4.2.2 Hasil Uji Asumsi Klasik

4.2.2.1 Uji Normalitas

uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi,

variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. Pada Tabel 4.4

menunjukkan hasil pengujian normalitas dengan besarnya nilai Kolmogrof-

Smirnov adalah 0,152 dan signifikan pada 0,000 lebih rendah dari nilai =0,05

yang mengindikasikan bahwa data tidak berdistribusi normal.Untuk mengobati

terhadap pelanggaran asumsi klasik yang dalam hal ini uji normalitas, maka

model regresi kita tranformasi kedalam bentuk semi-log yaitu sebelah kanan

persamaan yaitu variabel dependen kita transformasi menjadi bentuk logaritma

natural (Ln) dan sebelah kiri persamaan tetap (Ghozali, 2013:193). Adapun hasil

dari pengujian normalitas data setelah dilakukan transformasi data dapat dilihat

pada Tabel 4.5 yang menunjukan bahwa data berdistribusi normal dengan nilai

asymp. sig. (2-tailed) sebesar 0,200 lebih tinggi dari nilai =0,05.

4.2.2.2 Uji Multikolinieritas

Pengujian multikolinieritas dilakukan untuk menguji apakah model

regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas yakni cariabel return on

asset, cash turnover, receivable turnover, debt to total asset dan growth of sales.

Metode pengujian yang biasa digunakan yaitu dengan melihat nilai Variance

Inflation Factor (VIF) dan Tolerance pada model regresi. Jika nilai VIF kurang

dari 10 dan Tolerance lebih dari 0,10 maka model regresi bebas dari

multikolinieritas (Ghozali, 2013:105). Dari hasil uji multikolinieritas pada table

4.6 dapat dilihat untuk model penelitian dengan current ratio sebagai variabel

dependen menunjukkan semua variabel independen yang terdiri dari return on

asset, cash turnover, receivable turnover, debt to total asset dan growth of sales

memiliki nilai tolerance > 0,10 dan nilai VIF < 10, maka dapat diartikan bahwa

model penelitian tahap pertama terbebas dari masalah multikolinearitas.

4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas

Uji heteroskedastisitas bertujuan menguji apakah dalam model regresi

terjadi ketidaksamaan varian dari residual pada satu pengamatan ke pengamatan

yang lain (Ghozali:139). Untuk menganalisis heteroskedastisitas dengan grafik

scatterplot adalah jika terdapat pola tertentu yang jelas, serta titik-titik menyebar

diatas dan sumbu Y, indikasinya tidak terjadi heteroskedastisitas. Dengan melihat

gambar 4.1 sebaran titik-titik yang acak, baik diatas, maupun dibawah angka 0

dari sumbu Y, dapat disimpulkan tidak terjadi heteroskedastisitas dalam model

regresi ini. Uji heteroskedastisitas dalam penelitian ini juga menggunakan Uji

Korelasi Spearman yaitu dengan melakukan analisis korelasi Spearman antara

residual dengan masing-masing variabel independen. Hasil pengujian pada Tabel

4.7 menunjukkan bahwa model penelitian yang digunakan tidak terjadi

heteroskedastisitas, dimana dapat dilihat dari nilai signifikansi untuk semua

variabel dependen (return on asset, cash turnover, receivable turnover, debt to

total asset dan growth of sales) lebih besar dari nilai 0,05.

4.2.2.4 Uji Autokorelasi

Metode pengujian menggunakan Run test yang mana digunakan untuk

melihat apakah data residual terjadi secara random ataupun tidak. Hasil uji

autokorelasi model penelitian tahap pertama menggunakan uji Run test dapat

dilihat pada tabel 4.8 menghasilkan nilai test 0,110 dengan nilai asymp. sig. (2-

tailed) sebesar 0,912 lebih tinggi dari nilai =0,05, sehingga dapat disimpulkan

bahwa residual bersifat random (acak) atau tidak terjadi autokorelasi antar nilai

residual.

4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda

Analisis regresi linear berganda untuk mengetahui pengaruh antara dua

atau lebih variabel independen dengan satu variabel dependen yang ditampilkan

dalam bentuk persamaan regresi.

Berdasarkan tabel 4.9, maka dapat dilakukan persamaan regresi linier berganda

sebagai berikut:

Y= 1.158-4.488X1+0.16X2+0.01X3-0.989X4-0.258X5

Dari persamaan regresi linier tersebut dapat dijelaskan sebagai berikut:

a. Konstanta regresi sebesar 1.158, menyatakan jika variabel return on asset,

cash turnover, receivable turnover, debt to total asset dan growth of sales

sama dengan 0 (nol), maka Current Ratio sebesar 1.158.

b. Nilai koefisien regresi variabel X1 sebesar -4.488, menunjukkan bahwa

setiap kenaikan return on asset sebesar satu satuan, maka akan

menurunkan Current Ratio sebesar 4.488 satuan dengan asumsi variabel

lainnya adalah konstan.

c. Nilai koefisien regresi variabel X2 sebesar 0.016, menunjukkan bahwa

setiap kenaikan cash turnover sebesar satu satuan, maka akan menaikkan

Current Ratio sebesar 0.016 satuan dengan asumsi variabel lainnya adalah

konstan.

d. Nilai koefisien regresi variabel X3 sebesar 0.001, menunjukkan bahwa

setiap kenaikan receivable turnover sebesar satu satuan, maka akan

menaikkan Current Ratio sebesar 0.001 satuan dengan asumsi variabel


e. Nilai koefisien regresi variabel X4 sebesar -0.989, menunjukkan bahwa

setiap kenaikan debt to total asset sebesar satu satuan, maka akan



f. Nilai koefisien regresi variabel X5 sebesar 0.285, menunjukkan bahwa

setiap kenaikan growth of sales sebesar satu satuan, maka akan



4.2.4 Uji Hipotesis

4.2.4.1 Hasil Uji t (Parsial)

Uji t digunakan untuk mengetahui ada tidaknya hubungan atau pengaruh

yang berarti (signifikan) antara variabel independen yakni return on asset, cash

turnover, receivable turnover, debt to total asset dan growth of sales dan current

ratio sebagai variabel dependen.

Pengujian dilakukan menggunakan uji t dengan tingkat pengujian pada

=5% dengan kebebasan atau df (n-k-1) dimana n adalah banyaknya sampel dan k

adalah banyaknya variabel dalam penelitian. Rumus mencari nilai t tabel adalah:

t tabel = (tingkat kepercayaan dibagi 2 ; jumlah data dikurangi jumlah variabel

bebas dikurang 1). t tabel = (0,025;79), t tabel = angka 0,025 kemudian dicari pada

distribusi nilai t tabel dengan df 79 maka ditemukan nilai t tabel sebesar 1,990.

4.2.4.1 Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik T)

Uji t digunakan untuk mengetahui ada tidaknya hubungan atau pengaruh

yang berarti (signifikan) antara variabel independen yakni return on asset, cash

turnover, receivable turnover, debt to total asset dan growth of sales dan current

ratio sebagai variabel dependen.

Pengujian dilakukan menggunakan uji t dengan tingkat pengujian pada

=5% dengan kebebasan atau df (n-k-1) dimana n adalah banyaknya sampel dan k

adalah banyaknya variabel dalam penelitian. Rumus mencari nilai t tabel adalah:

t tabel = (tingkat kepercayaan dibagi 2 ; jumlah data dikurangi jumlah variabel

bebas dikurang 1). t tabel = (0,025;79), t tabel = angka 0,025 kemudian dicari pada

distribusi nilai t tabel dengan df 79 maka ditemukan nilai t tabel sebesar 1,990.

Hasil analisis dari tabel 4.9, pengujian hipotesis 1 hasil t hitung Return on

Asset (ROA) sebesar -2,790 dan t tabel sebesar -1,990, dengan perbandingan t

hitung > t tabel (-2,790 < -1,990), dengan nilai signifikan 0,007 < 0,05. Dari hasil

pengujian diatas maka Ho ditolak dan H1 diterima artinya Return on Asset (ROA)

berpengaruh terhadap Current Ratio pada perusahaan sektor Property dan Real

Estate yang terdaftar di BEI periode 2010 2014.

Hasil analisis dari tabel 4.9, pengujian hipotesis 2 hasil t hitung Cash

Turnover sebesar 1,447 dan t tabel sebesar 1,990, dengan perbandingan t hitung < t

tabel (1,447 < 1,990), dengan nilai signifikan 0,152 > 0,05. Dari hasil pengujian

diatas maka Ho diterima dan H2 ditolak artinya Cash Turnover tidak berpengaruh

terhadap Current Ratio pada perusahaan sektor Property dan Real Estate yang

terdaftar di BEI periode 2010 2014.

Hasil analisis dari tabel 4.9, pengujian hipotesis 3 hasil t hitung Receivable

Turnover sebesar 0,183 dan t tabel sebesar 1,990, dengan perbandingan t hitung < t

tabel (0,183 < 1,990), dengan nilai signifikan 0,855 > 0,05. Dari hasil pengujian

diatas maka Ho diterima dan H3 ditolak artinya Receivable Turnover tidak


Estate yang terdaftar di BEI periode 2010 2014.

Hasil analisis dari tabel 4.9, pengujian hipotesis 4 hasil t hitung Debt to

Total Asset sebesar -2,215 dan t tabel sebesar -1,990, dengan perbandingan t hitung

> t tabel (-2,215 < -1,990), dengan nilai signifikan 0,030 < 0,05. Dari hasil

pengujian diatas maka Ho ditolak dan H4 diterima artinya Debt to Total Asset

tidak berpengaruh terhadap Current Ratio pada perusahaan sektor Property dan

Real Estate yang terdaftar di BEI periode 2010 2014.

Hasil analisis dari tabel 4.9, pengujian hipotesis 5 hasil t hitung Growth of

Sales sebesar 1,401 dan t tabel sebesar 1,990, dengan perbandingan t hitung < t tabel

(1,401 < 1,990), dengan nilai signifikan 0,165 > 0,05. Dari hasil pengujian diatas

maka Ho diterima dan H5 ditolak artinya Growth of Sales tidak berpengaruh

terhadap Current Ratio pada perusahaan sektor Property dan Real Estate yang


4.2.4.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F)

Hasil statistik f pada model penelitian ini pada Tabel 4.10 menyajikan

bahwa nilai f hitung sebesar 3,250 dengan nilai f tabel sebesar 2,49 dan nilai

signifikansi 0,010 pada tingkat signifikansi yang digunakan peneliti 0,05 (5%).

Dari tabel 4.10 diperoleh hasil F hitung Return on Assets, Cash Turnover,

Receivable Turnover, Debt to Total Asset dan Growth of Sales secara simultan

berpengaruh terhadap Current Ratio sebesar 3,250 dan F tabel sebesar 2,49,

dengan perbandingan F hitung > F tabel (3,250 > 2,49), dengan nilai signifikan

0,010 < 0,05. Dari hasil pengujian diatas maka Ho ditolak dan H6 diterima artinya

Return on Assets, Cash Turnoves, Receivable Turnover, Debt to Total Asset dan

Growth of Sales berpengaruh terhadap Current Ratio pada perusahaan sektor

Property dan Real Estate yang terdaftar di BEI periode 2010 - 2014

4.2.4.3 Uji Koefisien Determinasi

Menurut Priyatno (2011:251) analisis determinasi digunakan untuk

mengetahui prosentase sumbangan pengaruh variabel independen secara bersama-

sama terhadap variabel dependen. Adapun pengaruh antara variabel independen

yang terdiri dari return on asset, cash turnover, receivable turnover, debt to total

asset dan growth of sales terhadap tingkat likuiditas perusahaan dapat dilihat dari

besarnya nilai Adjusted R Square. Dari table 4.11 dapat dilihat Nilai Adjusted R

Square sebesar 0,118 atau 11,8% berarti bahwa Current Ratio dipengaruhi sebesar

11,8% oleh Return on Assets, Cash Turnoves, Receivable Turnover, Debt to Total

Asset dan Growth of Sales, sedangkan 88,2% dipengaruhi oleh variabel lain

ukuran perusahaan, kesempatan bertumbuh dan lain lain yang tidak diteliti oleh

peneliti.

4.2.5 Pembahasan

4.2.5.1 Pengaruh Return On Asset (ROA) terhadap Current Ratio

Untuk uji hasil analisis penelitian terhadap Return on Asset

(ROA)memiliki nilai signifikan 0,007

Pecking Order bahwa perusahaan akan menggunakan dana internal terlebih

dahulu untuk membiayai produksinya.

4.2.5.2 Pengaruh Cash Turnover terhadap Current Ratio

Cash Turnover memiliki nilai signifikan 0,152>0,05 maka Ho diterima

dan H2 ditolak. Hal ini menunjukan Cash Turnover tidak berpengaruh terhadap

Current Ratio pada perusahaan sektor Property dan Real Estate yang terdaftar di

BEI periode 2010 2014.Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan

oleh Astuti (2012) yang mendapatkan hasil perputaran kas tidak berpengrauh

terhadap likuiditas.Hal ini disebabkan karena kenaikan maupun penurunan

likuiditas tidak hanya tercemin pada perputaran kas, namun adanya faktor lain

yang mempengaruhi tingkat likuiditas perusahaan. Hal ini dapat dilihat dari data-

data yang diolah menunjukkan bahwa informasi mengenai kenaikan atau

penurunan nilai perputaran kas yang diperoleh tidak selalu diikuti oleh kenaikan

dan penurunan likuiditas. Perputaran kas merupakan salah satu ukuran dari

pengembalian aktiva lancar menjadi kas melalui penjualan yang merupakan

kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya melalui

sejumlah kas yang dimiliki perusahaan. Hal ini bermaksud, meskipun perputaran

kas yang dimiliki perusahaan tinggi, namun kas yang dimiliki perusahaan rendah

akibat kurang efektifnya perputaran piutang perusahaan yang rendah berakibat

menimbunnya persediaan perusahaan yang belum tercairkan menjadi kas sehingga

dalam membayar kewajiban jangka pendek perusahaan tidak mampu membayar

hutang-hutangnya.

4.2.5.3 Pengaruh Receivable Turnover terhadap Current Ratio

Receivable Turnover memiliki nilai signifikan 0,855>0,05 maka Ho

diterima dan H3 ditolak. Hal ini menunjukan bahwa Receivable Turnover tidak


Estate yang terdaftar di BEI periode 2010 2014. Penelitian ini konsisten

terhadap penelitian yang dilakukan oleh Ezwita (2014), Muharsyah, Khairani dan

Aprilia(2013) dan Astuti (2012) yang juga membuktikan bahwa perputaran

piutang tidak berpengaruh terhadap likuditas perusahaan.Hal ini dapat dikatakan

bahwa perputaran piutang tidak dapat dijadikan bahan pertimbangan pengaruh

dalam likuiditas perusahaan property dan real estateyang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia selama periode penelitian.Hal ini disebabkan kenaikan dan penurunan

current ratio tidak hanya tercemin pada perputaran piutang. Secara konseptual

tentunya perputaran piutang berpengaruh terhadap current ratio dengan arah

positif, karena semakin tinggi perputaran piutang maka semakin baik pula current

ratio yang dihasilkan perusahaan.Namun berdasarkan penelitian yang dilakukan,

bahwasannya perputaran piutang tidak memiliki pengaruh terhadap current ratio

perusahaan. Perusahaan yang memiliki perputaran piutang yanng tinggi juga

memiliki tingkat penjualan yang tinggi jika dibandingkan dengan rata-rata piutang

perusahaan. Dengan melakukan penjualan kredit dapat menjadi salah satu strategi

dalam memenangi persaingan yang semakin ketat didalam bidang usaha sejenis.

Dengan melakukan penjualan kredit akan menghasilkan keuntungan perusahaan

dalam bentuk piutang usaha. Piutang usaha inilah yang akan bertansformasi

menjadi kas saat piutang tersebut jatuh tempo dan dilunasi oleh pelanggan

berdasarkan kebijakan kredit perusahaan.

4.2.5.4 Pengaruh Debt to Total Asset terhadap Current Ratio

Debt to Total Asset memiliki nilai signifikan 0,030>0,05 maka Ho

ditolak dan H4 diterima. Hal ini menunjukan bahwa Debt to Total Asset


Estate yang terdaftar di BEI periode 2010 2014. Penelitian ini mendukung

penelitian yang dilakukan Ezwita (2014).Semakin tinggi rasio ini berarti semakin

banyak asset perusahaan yang dibiayai oleh hutang sehingga perusahaan harus

menyediakan uang kas yang lebih banyak untuk membayar hutang-hutang

tersebut. Hal ini senada dengan yang disampaikan oleh Syamsuddin (2009)

mengenai Debt to Total Assets Ratio (DAR) semakin tinggi rasio ini berarti

semakin besar jumlah modal pinjaman yang digunakan untuk investasi pada

aktiva guna menghasilkan keuntungan bagi perusahaan serta penelitian yang

dilakukan oleh Puspitasari (2013) yang menyatakan bahwa menurut teori Pecking

Order, rasio hutang berpengaruh negatif terhadap likuiditas perusahaan.Ini berarti

semakin tinggi rasio utang maka perusahaan harus menyediakan uang kas yang

lebih banyak untuk membayar utang-utang tersebut sehingga kemampuan

perusahaan dalam memenuhi kewajibannya semakin rendah karena tingginya

rasio utang.

4.2.5.5 Pengaruh Growth of Sales terhadap Current Ratio

Growth of Sales memiliki nilai signifikan 0,165>0,05 maka Ho ditolak dan

H5 diterima. Hal ini menunjukan bahwa Growth of Sales berpengaruh terhadap

Current Ratio pada perusahaan sektor Property dan Real Estate yang terdaftar di

BEI periode 2010 2014. Penelitian ini konsisten dengan penelitian yang

dilakukan oleh Riawati (2013) dan Muharsyah, Khairani dan Aprilia(2013).

Sistem penjualan dapat berupa tunai maupun kredit. Penjualan kredit yang

dilakukan oleh perusahaan merupakan penjualan yang pembayarannya tidak

dilakukan pada saat itu juga namun dilakukan dalam jangka waktu tempo

sehingga akan menimbulkan piutang kepada pihak lain. Semakin banyaknya

penjualan kredit yang dilakukan oleh perusahaan akan meningkatkan resiko

perusahaan akan piutang yang tak dapat tertagih. Hal ini dapat dimaknai bahwa

semakin tinggi nilai penjualan perusahaan (kredit) maka akan menigkatkan nilai

aktiva lancar perusahaan namun juga akan menghambat pembayaran kewajiban

lancar perusahaan dikarenakan dana perusahaan yang berupa kas yang berasal dari

penjualan perusahaan tertahan didalam akun piutang yang tidak mampu menjadi

kas dan piutang yang tak dapat ditagih. Sehingga tingginya angka penjualan

perusahaan tidak mampu untuk memepengaruhi tingkat current ratio perusahaan.

4.2.5.6 Pengaruh Return on Assets, Cash Turnover, Receivable Turnover, Debt

to Total Asset dan Growth of Salesterhadap Current Ratio

Dalam uji F nilai signifikansi sebesar 0,010

PENUTUP

5.1 Kesimpulan

Berdasarkan hasil analisis data penelitian dan pembahasan yang telah

dilakukan, maka dapat disimpulkan sebagai berikut:

1. Secara parsial Return on Asset (ROA) berpengaruh terhadap Current

Ratio pada perusahaan sektor Property dan Real Estate yang terdaftar

di BEI periode 2010 2014.

2. Secara parsial Cash Turnover tidak berpengaruh terhadap Current



3. Secara parsial Receivable Turnover tidak berpengaruh terhadap

Current Ratio pada perusahaan sektor Property dan Real Estate yang


4. Secara parsial Debt to Total Asset berpengaruh terhadap Current



5. Secara parsial Growth of Sales berpengaruh terhadap Current Ratio

pada perusahaan sektor Property dan Real Estate yang terdaftar di

BEI periode 2010 2014.

6. Secara simultan Return on Assets, Cash Turnoves, Receivable

Turnover, Debt to Total Asset dan Growth of Sales secara simultan

berpengaruh terhadap Current Ratio pada perusahaan sektor Property

dan Real Estate yang terdaftar di BEI periode 2010 2014.

Berdasarkan uji koefisien determinasi menunjukkan nilai Adjusted R

Square sebesar 0,118 yang mengindikasikan bahwa hanya sebesar 11,8% variabel

independen mampu menjelaskan tingkat likuiditas perusahaan. Sedangkan 88,2%

dipengaruhi oleh variable lain yang tidak diteliti oleh peneliti.

5.2 Saran

Adapun saran yang dapat direkomendasikan untuk penelitian selanjutnya

berdasarkan keterbatasan yang ada dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:

1. Peneliti selanjutnya diharapkan menambahkan variabel lain karena

dalam penelitian ini variabel independen hanya mampu menjelaskan

variabel dependen sebesar 11,8%, sedangkan sisanya sebesar 88,2%

dipengaruhi oleh faktor-faktor lain di luar variabel yang diteliti.

2. Untuk penelitian selanjutnya diharapkan menggunakan objek

penelitian selain perusahaan Property dan Real Estate, karena masih

banyak jenis perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

3. Pengukuran Current Ratio dapat diukur menggunakan rasio lain

selain rasio lancar, seperti rasio cepat maupun rasio kas.

DAFTAR PUSTAKA

Astuti, Wati Aris dan Maelona, Rosa. 2013. Pengaruh Modal Kerjadan

PerputaranPiutang Terhadap Likuiditas (Studi Kasus pada PT Mayora

Indah Tbk yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2001-2012).

Jurnal Universitas Komputer Indonesia.

Astuti, Eka. 2012. Pengaruh Perputaran Piutang dan Perputaran Kas Terhadap

Likuiditas. Jurnal Studia Akuntansi dan Bisnis ISSN 2337-6112.

Adi, Samuel Nugroho. 2012. Pengaruh Debt To Equity Ratio dan Debt To Total

Asset Ratio Terhadap Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Perkebunan

yang Terdaftar Di Bei Periode 2008-2012. Skripsi. Universitas

Bengkulu. Bengkulu

Brigham, Eugene. F dan Houston. J. 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan

Edisi 11.Jakarta: Salemba Empat.

Darsono. 2009.Manajemen Keuangan, Jakarta : Nusantara Consulting

Fahmi, Irham. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Ke-2. Bandung:

Alfabeta

Ezwita, Yesi. 2014. Pengaruh Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan,

Return On Assets dan RasioUtang terhadap Likuiditas pada Perusahaan

IndustriDasardan Kimia yang Listing di Bursa Efek Indonesia (BEI)

periode 2010 -2013. Skripsi. Universitas Maritim Raja Ali Haji.

Tanjungpinang.

Ghozali, Imam. 2009. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS.

Jakarta : GemaPertama.

Ghozali, Imam. 2013.Aplikasi Analisis Multivariate dengan program SPSS,

Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.

Gujarati, D.N. 2012.Dasar-dasar Ekonometrika, Terjemahan Mangunsong, R.C.,

Salemba Empat, buku 2, Edisi 5, Jakarta

Harmono, 2009, Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard

(PendekatanTeori, Kasus, dan Riset Bisnis), Bumi Aksara, Jakarta.

Julita, Irma. 2011. Pengaruh Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Sektor

Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Padang.

Kasmir, 2010.AnalisaLaporanKeuangan,Edisiketiga, RajawaliPers,Jakarta.

Moeljadi, 2006, Manajemen Keuangan Pendekatan Kuantitatif dan Kualitatif,

BPFE: Yogyakarta.

Muharsyah.R, Khairani. S danAprilia. R. 2013.Pengaruh Tingkat Pertumbuhan

Penjualandan Perputaran Piutang Terhadap Likuiditas Perusahaan Pada

Perusahaan Otomotif dan Komponennya yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia.Jurnal Akuntansi STIE MDP.

Munawir, 2010. Analisis Laporan Keuangan, Edisi 4, Liberty, Yogyakarta

Prastowo dan Juliaty, 2008. Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi.

Edisi Kedua. Upp. Amp YPKN. Yogyakarta.

Puspitasari. Anastasia V. 2013. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran

Perusahaan, Perputaran Piutang , Rasio Hutang , Dan Operating Cycle

Terhadap Likuiditas (Studi Kasus Pada Perusahaan Makanan dan

Minuman Yang Terdaftar di BEI Periode 2007 2010). Skripsi.

Universitas Diponegoro - Semarang

Riawati. 2013. Pengaruh Jumlah Kas, Siklus Konversi Kas Dan Growth Sale

Terhadap Likuiditas Pada Perusahaan Automotive And Allied Products

Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011. Jurnal

Akuntansi. Univeritas Maritim Raja Ali Haji

Rutoto, Sabar. 2007. Pengantar Metedologi Penelitian. FKIP: UniversitasMuria

Kudus

Subramanyam, K. R. dan J. J. Wild. 2010. AnalisaLaporanKeuangan.

SalembaEmpat : Jakarta.

Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung:

AFABETA

Syamsuddin, Lukman (2009). Manajemen Keuangan Perusahaan : Konsep

Aplikasi dalam Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan

(Edisi Baru). Jakarta: PT. Raja GrafindoPersada.

Tunggal, Amin Widjaja. 2010. Pokok-Pokok Analisis Laporan Keuangan.

Harvarindo. Jakarta.

LAMPIRAN 1. OUTPUT SPSS V.22

REGRESSION

/MISSING LISTWISE

/STATISTICS COEFF OUTS R ANOVA

/CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10)

/NOORIGIN

/DEPENDENT Y

/METHOD=ENTER X1 X2 X3 X4 X5

/RESIDUALS HISTOGRAM(ZRESID) NORMPROB(ZRESID)

/SAVE RESID.

Regression

Variables Entered/Removeda

Model Variables Entered

Variables

Removed Method

1 GS, CT, ROA,

DAR, RTb

. Enter

a. Dependent Variable: CR

b. All requested variables entered.

Model Summaryb

Model R R Square

Adjusted R

Square

Std. Error of the

Estimate

1 .407a .165 .113 1.3181915

a. Predictors: (Constant), GS, CT, ROA, DAR, RT

b. Dependent Variable: CR

ANOVAa

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.

1 Regression 27.224 5 5.445 3.133 .012b

Residual 137.273 79 1.738

Total 164.497 84


b. Predictors: (Constant), GS, CT, ROA, DAR, RT

Coefficientsa

Model

Unstandardized Coefficients

Standardized

Coefficients

t Sig. B Std. Error Beta

1 (Constant) 3.753 .502 7.471 .000

ROA -6.691 3.394 -.210 -1.972 .052

CT .019 .023 .084 .814 .418

RT -.001 .008 -.010 -.091 .928

DAR -3.013 .942 -.334 -3.198 .002

GS .336 .389 .091 .862 .391


Residuals Statisticsa

Minimum Maximum Mean Std. Deviation N

Predicted Value .655333 3.815342 2.068891 .5692932 85

Residual -2.1912334 4.5438609 .0000000 1.2783577 85

Std. Predicted Value -2.483 3.068 .000 1.000 85

Std. Residual -1.662 3.447 .000 .970 85


Charts

NPAR TESTS

/K-S(NORMAL)=RES_1

/MISSING ANALYSIS.

NPar Tests

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Unstandardized

Residual

N 85

Normal Parametersa,b

Mean .0000000

Std. Deviation 1.27835772

Most Extreme Differences Absolute .152

Positive .152

Negative -.085

Test Statistic .152

Asymp. Sig. (2-tailed) .000c

a. Test distribution is Normal.

b. Calculated from data.

c. Lilliefors Significance Correction.

LAMPIRAN 2. OUTPUT SPSS V.22 SETELAH TRANSFORMASI DATA

COMPUTE LNCR=LN(Y).

EXECUTE.

REGRESSION

/MISSING LISTWISE

/STATISTICS COEFF OUTS R ANOVA

/CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10)

/NOORIGIN

/DEPENDENT LNCR

/METHOD=ENTER X1 X2 X3 X4 X5

/RESIDUALS HISTOGRAM(ZRESID) NORMPROB(ZRESID)

/SAVE RESID.

Regression

Variables Entered/Removeda

Model Variables Entered

Variables

Removed Method

1 GS, CT, ROA,

DAR, RTb

. Enter

a. Dependent Variable: LNCR

b. All requested variables entered.

Model Summaryb

Model R R Square

Adjusted R

Square

Std. Error of the

Estimate

1 .413a .171 .118 .62482

a. Predictors: (Constant), GS, CT, ROA, DAR, RT

b. Dependent Variable: LNCR

ANOVAa

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.

1 Regression 6.343 5 1.269 3.250 .010b

Residual 30.842 79 .390

Total 37.185 84


b. Predictors: (Constant), GS, CT, ROA, DAR, RT

Coefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardized

Coefficients

t Sig. B Std. Error Beta

1 (Constant) 1.158 .238 4.861 .000

ROA -4.488 1.609 -.296 -2.790 .007

CT .016 .011 .149 1.447 .152

RT .001 .004 .020 .183 .855

DAR -.989 .447 -.230 -2.215 .030

GS .258 .184 .148 1.401 .165


Residuals Statisticsa

Minimum Maximum Mean Std. Deviation N

Predicted Value -.3725 1.4101 .5200 .27480 85

Residual -1.87087 1.41116 .00000 .60594 85

Std. Predicted Value -3.248 3.239 .000 1.000 85

Std. Residual -2.994 2.259 .000 .970 85


Charts

NPAR TESTS

/K-S(NORMAL)=RES_2

/MISSING ANALYSIS.

NPar Tests

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Unstandardized

Residual

N 85

Normal Parametersa,b

Mean .0000000

Std. Deviation .60593861

Most Extreme Differences Absolute .083

Positive .054

Negative -.083

Test Statistic .083

Asymp. Sig. (2-tailed) .200c,d

a. Test distribution is Normal.

b. Calculated from data.

c. Lilliefors Significance Correction.

d. This is a lower bound of the true significance.

Coefficientsa

Model

Collinearity Statistics

Tolerance VIF

1 ROA .931 1.074

CT .989 1.011

RT .902 1.109

DAR .971 1.030

GS .945 1.058


NONPAR CORR

/VARIABLES=ROA CT RT DAR GS RES_2

/PRINT=SPEARMAN TWOTAIL NOSIG

/MISSING=PAIRWISE.

Nonparametric Correlations

Correlations

ROA CT RT DAR GS

Unstandar

dized

Residual

Spearman's

rho

ROA Correlation Coefficient 1.000 .162 .472** .095 .110 .052

Sig. (2-tailed) . .138 .000 .388 .318 .636

N 85 85 85 85 85 85

CT Correlation Coefficient .162 1.000 .201 .435** .305

** -.101

Sig. (2-tailed) .138 . .065 .000 .005 .356

N 85 85 85 85 85 85

RT Correlation Coefficient .472** .201 1.000 -.040 -.133 -.094

Sig. (2-tailed) .000 .065 . .719 .224 .391

N 85 85 85 85 85 85

DAR Correlation Coefficient .095 .435** -.040 1.000 .288

** -.053

Sig. (2-tailed) .388 .000 .719 . .007 .632

N 85 85 85 85 85 85

GS Correlation Coefficient .110 .305** -.133 .288

** 1.000 -.021

Sig. (2-tailed) .318 .005 .224 .007 . .845

N 85 85 85 85 85 85

Unstandar

dized

Residual

Correlation Coefficient .052 -.101 -.094 -.053 -.021 1.000

Sig. (2-tailed) .636 .356 .391 .632 .845 .

N 85 85 85 85 85 85

**. Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed).

NPar Tests

Runs Test

Unstandardized

Residual

Test Valuea .02279

Cases < Test Value 42

Cases >= Test Value 43

Total Cases 85

Number of Runs 44

Z .110

Asymp. Sig. (2-tailed) .912

a. Median

Documents

Return On Asset (ROA), Cash Turnover, Receivable …jurnal.umrah.ac.id/wp-content/uploads/gravity_forms/1-ec61c9cb232a... · Perputaran Piutang terhadap Likuiditas (Studi Kasus Pada