Portuguese Real Estate Investment Survey 4ª Edição 2018 · Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey –4ª Edição 2018

Portuguese Real Estate Investment Survey – 4ª Edição 2018Keep on doing great

Portuguese Real Estate Investment Survey – 4ª Edição 2018© 2019. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 2

Fechamos o ano 2018, com a certeza de que, o sucesso do Portuguese Real Estate Investment Survey, depende e continuará a depender da opinião e conhecimento dos playersque atuam diariamente no mercado imobiliário.

Nesta quarta edição, fique a par das principais tendências e aceda também à evolução do setor através da nossa edição Outlook 2018.

Agradecemos uma vez mais ao Painel de Convidados pelo constante apoio e envolvimento ao longo das últimas edições.

Estamos à sua inteira disposição para debater quaisquer questões que considerem relevantes.

Atentamente,

Jorge Marrão

Jorge Sousa Marrão

Partner

Real Estate Leader

Prefácio

2Portuguese Real Estate Investment Survey – 4ª Edição 2018


Hot topicInvestimento

O quarto trimestre de 2018 deu continuidade às previsões do Painel.

O investimento continuará, assim, a ser uma prioridade para o imobiliário em Portugal, com 77% dos inquiridos a apostarem nesta estratégia. Nos últimos 12 meses, o valor médio das aquisições realizadas ultrapassaram os 50 milhões de euros, elevando assim os níveis face a trimestres anteriores.

Terminamos assim o ano 2018, com o sentimento de elevada confiança por parte dos investidores e, também, com elevadas expectativas para o ano imobiliário que aqui se inicia.

As questões que se colocam são: “Como evoluirá o setor imobiliário em Portugal no próximo ano?”; “Haverá mais espaço para o crescimento?”


Principais conclusões

Estratégia de

investimento

Os investimentos Value

added (31%) assumem-se

como a estratégia de

investimento preferencial.

A maioria dos players

(38%) prevê aumentar o

seu portfólio em mais de

10%.

Business Feeders

A Banca (62%) mantem-se

como principal financiador

nas aquisições de imóveis. A

origem do capital é

maioritariamente europeia

(85%).

Estratégia de

desinvestimento

Os ativos Core e

Opportunistic deals (31%,

cada) serão alvo de maior

desinvestimento. 31% dos

inquiridos tem como

objetivo reduzir o portfolio

em mais de 10%.

Investidores

Os Fundos de Pensões (62%)

ganham destaque como

principais investidores em

imobiliário.

A origem dos investidores é

maioritariamente europeia

(92%).

Mercado imobiliário

Destaca-se maior

estabilidade no volume e

preços de transação nos

setores comércio/ serviços e

hoteleiro, bem como uma

maior estabilidade das taxas

de rentabilidade nos quatro

setores em análise.

Estratégia de Real Estate

Globalmente, a estratégia

de investimento (77%)

continua a ser a escolha

dos players no setor

imobiliário.

Nos últimos 12 meses,

46% dos inquiridos

realizaram aquisições até

25M€ e outros 46%

superiores a 50M€,

maioritariamente no

mercado português.


5© 2019. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.

Introdução

Portuguese Real Estate Investment Survey – 4ª Edição 2018


38%

15%

8% 8% 8% 8%

15%

SociedadeGestora de

FundosImobiliários

Empresa Banco FundoImobiliário

Capital derisco/ Private

Equity

Seguradora Outra

IntroduçãoEstratégia de Real Estate para 2019

Tipo de organização que os inquiridos representam 23%

77%

Desinvestimento

Gestão do portfólio

Investimento

6

Nenhuma das anteriores



Introdução

Frequência de revisão estratégica ao portfólio de real estate

Para a maioria dos players, o portfólio de real estate é revisto continuamente.38%

Processo de

revisão contínua

23%Duas vezes por ano

23%Anualmente

16%Aquando de oportunidades/

mudanças na dinâmica do

mercado



IntroduçãoEstratégia de investimento nos últimos 12 meses por mercado

Valor das aquisições realizadas nos últimos 12 meses

Mais de 50M€

46%

Entre 25M€ e 50M€

8%

Até 25M€

46%

Não foram realizadas aquisições nos últimos 12 meses

0%

Mercado português

Mercado europeu

Não aplicável

8

Mercado regional

15%


70%

15%


IntroduçãoEstratégia de desinvestimento nos últimos 12 meses por mercado

Valor das alienações realizadas nos últimos 12 meses

Mais de 50M€

31%

Entre 25M€ e 50M€

23%

Até 25M€

23%

Não foram realizadas alienações nos últimos 12 meses

23%

Mercado português

Mercado europeu

9

Não aplicável

Mercado regional

54%

15%

8%

23%



Estratégia de investimento



23%

23%

23%

31%

(1)Pergunta com possibilidade de resposta múltipla

Core

Value added

Opportunistic

deals

Previsão de investimento para os próximos 12 meses


Aumentar o seu portfólio em mais de 10%

Aumentar o seu portfólio em mais de 5%

Não aplicável

Estratégia de investimento para os próximos 12 meses

Não aplicável

38%

31%

11

31%



39%

24%

13%

3%

3%

3%

15%

40%

24%

13%

3%

3%

3%

14%


Setores preferenciais de investimento para os próximos 12 meses

(1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla

12

CMVM – Investimento por tipo de utilização de imóveis

Análise comparativa

Nota: Investimento para Fundos de Investimento Imobiliário, Fundos

Especiais de Investimento Imobiliário e Fundos de Gestão de Património

Imobiliário – 30.09.2018 (Valores em final de mês) vs 30.06.2018 (Valores

em final de mês)

Fonte: CMVM – Séries Longas

Não aplicávelOutrosResidencialIndustrial/ Logística

RetalhoEscritóriosHotelaria

Serviços

Comércio

Habitação

Indústria

Turismo

Logística

Outros


62%

54%

31%

23%

15% 15%

23%


Estratégia de investimentoOrigem do financiamento no próximo ano

Principais financiadores do investimento no próximo ano

85%EUROPA

62%AMÉRICA DO NORTE

15%MÉDIO ORIENTE

Banca (%)

Fundos de Pensões (%)

Companhias de

Seguros (%)

Fundos de Fundos (%)

Fundos Soberanos (%)

8%AMÉRICA DO SUL

(1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla Legenda: Cada ícone representa 10%

13

62%

38%

0%

Outros (%) 23%


54%

46%38%ÁSIA


Estratégia de investimentoDuração do processo de aquisição de ativos imobiliários

Facilidade de captação de fundos para os próximos 12 meses

Muito

difícil

Neutra

Fácil

14

100%Entre 3 e 6

meses


38%

31%

23%

8%

Difícil


Estratégia de desinvestimento



31%

23%

31%

31%


Previsão de desinvestimento para os próximos 12 meses


Reduzir o seu portfólio em mais de 10%

Reduzir o seu portfólio em mais de 5%

Não aplicável

Estratégia de desinvestimento para os próximos 12 meses

Core

Opportunistic

deals

Value added

Não aplicável

31%

31%

38%




Escritórios será o setor preferencial de desinvestimento para os players que atuam no mercado imobiliário em Portugal

Setores preferenciais de desinvestimento para os próximos 12 meses

Residencial Hotelaria RetalhoEscritóriosIndustrial/ Logística

Não aplicável


Outros


38%

31%

23%

8% 8%

31% 31%


Origem dos investidores nos próximos 12 meses


Principais compradores de imobiliário no próximo ano

(1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla Legenda: Cada ícone representa 10%

Fundos de Pensões (%)

Fundos de Fundos (%)

Companhias de Seguros

(%)

Fundos Soberanos (%)

Banca (%)

92%EUROPA

46%AMÉRICA DO NORTE

46%ÁSIA

31%MÉDIO ORIENTE

18

62%

46%

15%

Outros (%) 46%


38%

8%

8%AMÉRICA DO SUL


Estratégia de desinvestimentoDuração do processo de alienação de ativos imobiliários

Facilidade de captação de investidores para os próximos 12 meses 8%

Até 3 meses

Difícil

Neutra

Fácil


23%

46%

23%

8%Muito

difícil

92%Entre 3 e 6

meses

19


Mercado imobiliário em Portugal




Perceciona-se um aumento do volume e dos preços de transação, para os próximos 3 meses, no setor industrial e uma maior estabilidadenos setores comércio/ serviços e hoteleiro.

Volume e preços de transação para os próximos 3 meses

Diminuição Ligeira diminuição Igual Ligeiro aumento Aumento

HotelariaComércio/ serviçosResidencial Industrial

8%

23%

31%

8%

31%

46%

38%

8%

38%

38%62%

15%

21

38%

16%



Evolução das taxas de rentabilidade para os próximos 3 meses


Espera-se uma maior estabilidade nos quatro setores em análise. Os setores residencial e industrial podem assistir a uma ligeira diminuiçãodas taxas de rentabilidade.

Diminuição Ligeira diminuição Igual Ligeiro aumento Aumento

22

HotelariaComércio/ serviçosResidencial Industrial

38%

54%

8%

23%

69%

8%

15%

70%

15%


38%

54%

8%


38%

38%


Investimento estrangeiroe entrada de novos players destacam-se como as variáveis que maior impacte positivo irão gerar no setor imobiliário.

Burocracia e política fiscal irão impactar negativamente o setor.

Impacte de diversas variáveis no setor imobiliário

46%

15%

85%

46%

54%

Entrada de

novos playersBurocracia Política fiscal Situação

política

Procura Oferta Investimento

estrangeiro

46% 38%70%

54%

PositivoNegativo Neutro

24%

23

23%

15%

16%


31%15%

38%

8%


The Deloitte CFO Survey: Autumn 2018

Portuguese Real Estate Investment Survey – 4ª Edição 2018 24


80% 22%

3%

52% 95% 90% 70%

2%

60% 71% 15%

1% 1% 9%

78%

-37%

-68%

37%

93% 89%

61%

T3_15 T1_16 T3_16 T1_17 T3_17 T1_18 T3_18

Perspetivas económicas e financeiras para os próximos 12 meses - CFOs portugueses

Perspetivas económicas e financeiras

25

Perspetivas de prioridades nas estratégias de negócio – CFOsportugueses

Atrativo

Neutro

Pouco atrativo

NegativasPositivas Neutras Saldo

Fonte: The Deloitte CFO Survey: Autumn 2018Portuguese Real Estate Investment Survey – 4ª Edição 2018

Dívida corporativa

Capital próprio

Financiamento interno

Empréstimo bancário

64%

28%

8%

52%

36%

12%

30%

46%

24%

55%

43%

2%


62%

61%

56%

54%

49%

46%

42%41%

36%

34%

28%

24%

23%

Políticas públicas domésticas

Custos com mão-de-obra

crescentes

Custos crescentes de fatores

de produção

Instabilidade política ou

económica em mercados

estrangeiros

Stress no sistema financeiro

Risco cibernético

Aumento do custo de capitalFlutuações da moeda

Procura doméstica mais fraca

Deterioração do fluxo de

caixa

Aumento das barreiras

comerciais / protecionismo

Acesso limitado a capital

Procura estrangeira mais

fraca

Risco de impacte nos negócios nos próximos 12 meses

(% de probabilidade)

Incerteza e risco

26

Expectativa sobre o impacte externo da incerteza económica e financeira – CFOs portugueses

Fonte: The Deloitte CFO Survey: Autumn 2018Portuguese Real Estate Investment Survey – 4ª Edição 2018

56%Elevada incerteza

42%Normal

2%Reduzida incerteza


O Portuguese Real Estate Investment Survey tem como principais objetivos avaliar:

• a perceção da evolução do mercado imobiliário, por parte do seus intervenientes; e

• qual a estratégia, atual e futura, com maior aposta por parte das organizações.

Os questionários foram enviados ao Painel de Convidados a 29 de novembro, tendo-se obtido, a 18 de janeiro, as respostas que foram objeto de tratamento.

Em caso de dúvida, prestação de alguma informação ou algum esclarecimento adicional, por favor contactar:

Jorge Sousa MarrãoPartnerTlm.: +(351) 963 902 674Tel.: +(351) 210 422 [email protected]

Inês Cintra CostaSenior ManagerTlm.: +(351) 962 103 923Tel.: +(351) 210 427 [email protected]

Nota técnica

© 2019. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 27Portuguese Real Estate Investment Survey – 4ª Edição 2018

28Portuguese Real Estate Investment Survey – 4ª Edição 2018© 2019. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.

Contactos

Jorge Sousa Marrão

Partner

Real Estate LeaderTlm. +(351) 963 902 674

[email protected]

Inês de Cintra Costa

Senior Manager

Real Estate – Financial AdvisoryTlm. +(351) 962 103 923

[email protected]

Ricardo Reis

Partner

Real Estate - TaxTlm. +(351) 964 736 261

[email protected]

Diogo Pires

Senior Manager

Real Estate – TaxTlm. +(351) 964 837 258

[email protected]

mailto:[email protected]




© 2019. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.

“Deloitte” refere-se a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, uma sociedade privada de responsabilidade limitada do Reino Unido (DTTL), ou a uma ou mais entidades da sua rede de firmas membro e respetivas entidades relacionadas. A DTTL e cada uma das firmas membro da sua rede são entidades legais separadas e independentes. Aceda a www.deloitte.com/pt/about para saber mais sobre a nossa rede global de firmas membro.

A Deloitte presta serviços de auditoria, consultoria, financial advisory, risk advisory, consultoria fiscal e serviços relacionados a clientes nos mais diversos setores de atividade. Quatro em cada cinco empresas daFortune Global 500® recorrem aos serviços da Deloitte, através da sua rede global de firmas membro presente em mais de 150 países, combinando competências de elevado nível, conhecimento e serviços de elevada qualidade para responder aos mais complexos desafios de negócio dos seus clientes. Para saber como os aproximadamente 245.000 profissionais criam um impacto positivo, siga a nossa página no Facebook, LinkedInou Twitter.

Esta comunicação contém apenas informação de caráter geral, pelo que não constitui aconselhamento ou prestação de serviços profissionais pela Deloitte Touche Tohmatsu Limited, pelas suas firmas membro ou pelas suas entidades relacionadas (“Rede Deloitte”). Antes de qualquer ato ou omissão que o possa afetar, deve aconselhar-se com um profissional qualificado. Nenhuma entidade da Rede Deloitte pode ser responsabilizada por quaisquer danos ou perdas sofridos pelos resultados que advenham da tomada de decisões baseada nesta comunicação.

https://www.facebook.com/deloitte?_rdr=p

https://www.linkedin.com/company/deloitte

https://twitter.com/deloitte

Documents

Portuguese Real Estate Investment Survey 4ª Edição 2018 · Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey –4ª Edição 2018