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Anlisis y PlanFinanciero

Luis Rivera Jayrulina

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Cul es la finalidad de establecer unNegocio?

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Una empresa que generams dinero en efectivo que otra similar, que sedesarrolla en el mismo sector, es claramentesuperior en hacer ms ricos a sus accionistas

que las otras empresas.

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La riqueza de los accionistas depende,

directamente de la cantidad de dinero que laempresa genere por sus operaciones. Es aqudonde las Finanzas cumplen un papel clave,

pues colaboran decisivamente a que la

empresa genere valorpara sus accionistas, olo que es lo mismo, los haga ms ricos.

Es por esto que se dice que las Finanzastienen que ver con el manejo eficiente del

dinero de la empresa.

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Generar Valor:

Ventaja competitivaVentaja comparativa

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Las Finanzas, son el conjunto de actividades que ayudanal manejo eficiente del dinero, a lo largo del tiempo y en

condiciones de riesgo, con el fin ltimo de generar valorpara los accionistas.

Qu son las finanzas?

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Los hombresmas ricos del mundo

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Anlisis Financiero

En qu consiste? En estudiar la situacin financiera de la empresa Se concentra en los Estados Financieros Busca conocer el comportamiento de los EEFF, para

luego tomar acciones correctivas o de mejora

Cmo se realiza? Vinculando cuentas del Balance General, del Estado

de Prdidas - Ganancias y Flujo de Efectivo. Formulando ratios, razones o proporciones

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FLUJO DE EFECTIVO

ACTIVIDADESOPERATIVAS

ACTIVIDADES DEINVERSIN

ACTIVIDADES DEFINANCIAMIENTO

Invertir enrecursoseconmicos yobtener fondospara financiardichos recursos

Utilizar losrecursos paragenerar ingresos,incurriendo engastos ygenerandoresultados.

Aumentar odisminuir elpatrimonio con losresultados delnegocio (acumular,capitalizar odistribuirlas)

Obtener efectivo declientes, propietarios yacreedores parapagar actividadesoperativas, financierasy de inversin.

1

BALANCE GENERAL

ACTIVOS PASIVOS

PATRIM.

GANANCIAS YPRDIDAS

VENTAS

MenosCOSTOSGASTOS

RESULTADO

DEL PERIODO

CAMBIOS EN ELPATRIMONIO NETO

CAPITAL SOCIAL

RESERVAS

RESULTADOSACUMULADOS

RESULTADO DEL

PERIODO

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

OBJETIVOS

ESTADOS

FINANCIEROS

2 3 4

Informes financieros para los negocios

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Para trabajar eficazmente, los miembros de las organizaciones necesitanestar informados de los recursos de su negocio y de sus resultados.

Los interesados externos al negocio necesitan informacin para formarsejuicios sobre el desempeo de las organizaciones y tomar decisiones acercade las empresas.

Por esto se requiere un sistema de informacin relevante, oportuno yconfiable

El sistema contable es el proveedor de informacin para el planeamiento,control y la toma de decisiones gerenciales

Los Gerentes estamos mejor preparados para tomar decisiones cuandocontamos con una comprensin razonable de la informacinfinanciero/contable.

Necesidad de informacin

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Evaluar el desempeo de la organizacinLo estoy haciendo bien o mal?

Enfocar la atencin

Reportar e interpretar informacin que ayude a enfocarse enlos problemas, imperfecciones, ineficiencias y oportunidades.Cules son los problemas que debo atender?.

Solucionar problemasCul es la mejor forma de solucionar el problema?.

Cuantificar las consecuencias de los cursos de accin yrecomendar el mejor.

Para qu sirve la informacin?

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CONTABILIDAD GERENCIAL

USUARIOS INTERNOS

Informes no sujetos alimitaciones, PCGA o disposiciones

legales.Regulada por las necesidades ypreferencias de los usuarios.

Presupuestos, informes decontrol, costos, etc.

CONTABILIDAD FINANCIERA

USUARIOS EXTERNOS

Informes sujetos a limitaciones,PCGA o disposiciones legales.

EEFF de propsito general:Balance GeneralEstado de G y P.Estado de Flujo de EfectivoEstado de Cambios en el Pat.

QU DEBERA HABER SIDO (CONTROL)QU SER (PLANEACIN)

QU ES, QU ERA

reas contables

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Es un proceso para identificar, medir y comunicar la situacinfinanciera y los resultados econmicos de una entidad de manera

que sus informes proporcionen informacin til para la toma dedecisiones.

La contabilidad es el lenguaje de los negocios. Mientras mejorse entienda este lenguaje, mejor se podrn manejar los aspectosfinancieros.

Qu es un sistema contable?

Seleccionar los acontencimientos

relevantes. La contabilidad

no abarca todos los datos.

IDENTIFICAR

Se formulan reglas estndares

de medicin para asignar

valores monetarios

a las transacciones

MEDIR

Las transacciones se registran

de manera continua y

sistemtica.

REGISTRAR

Los datos se ordenan

en un marco conceptual

lgico y til.

CLASIFICAR

Los datos identificados,

medidos, registrados y

clasificados se resumen en

informes financieros.

INFORMAR INTERPRETAR

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BALANCE GENERAL

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Muestra la situacin financiera de un negocio a una fecha determinada.Es un informe de estado y no de flujo.

RECURSOSUSOS DE CAPITAL

CONCEPTO Y ESTRUCTURA DEL BALANCE

PASIVOS

Pasivo corrientePasivo no corriente

PATRIMONIO

OBLIGACIONESFUENTES DE CAPITAL

ACTIVOS

Activo corrienteActivo no corriente

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EL ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Son aquellas partidas que representanefectivo y partidas que se esperarazonablemente se conviertan en

efectivo dentro de los doce mesesdespus de la fecha del balance general.

ACTIVO NO CORRIENTE

Son aquellas partidas quecorresponden a recursos que laempresa retiene por periodos

relativamente largos.

Son los recursos controlados por la empresa de cuya utilizacin se esperanbeneficios econmicos.

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EL PASIVO

Los pasivos son obligaciones de la entidad de pagar dinero o proveer bienes y

servicios.Salvo indicacin en contrario, los rubros del pasivo individualmenteconsiderados no representan derechos sobre ningn rubro especfico del activoni sobre grupos de partidas del activo.

PASIVO CORRIENTEObligaciones cuyo pago debe efectuarsedentro de los 12 meses posteriores a lafecha del balance.

PASIVO NO CORRIENTEObligaciones que no vencen dentro delos 12 meses posteriores a la fecha delbalance.

EL PATRIMONIOEl patrimonio es el monto que los propietarios han invertido en la empresa conel objeto de obtener renta.

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ESTRUCTURA IDEAL DEL BALANCEEmpresa Comercial

CAJA

CUENTAS POR COBRAR

EXISTENCIAS

ACTIVO FIJO

PASIVO CORRIENTE

PATRIMONIO

Nota: pocos activos fijos, poca deuda a largo plazo

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ESTRUCTURA IDEAL DEL BALANCEEmpresa Industrial

CAJA

CUENTAS POR COBRAR

EXISTENCIAS

ACTIVO FIJO

PASIVO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO

Nota: alto activo fijo, financiamiento a largo plazo

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Es uno de los factores principales que distinguen a la contabilidadbasada en acumulaciones de la contabilidad en basa al efectivo.

La depreciacin es el proceso por el cual se asigna el costo deadquisicin a periodos que estn relacionados con el uso de losactivos.

No es unproceso devaluacin, notiene nada

que ver conlos valores dereposicin ovalores demercado. Esslo una

asignacin deun costo.

Desgaste producido por el usodel activo y el deterioro causado porotros motivos distintos del uso yrelacionados con el tiempo.

FACTORES FSICOS

Obsolescencia tecnlogicaIncapacidad para producireficientemente.Insuficiencia para la capacidadactual de la empresa (expansindel negocio)

FACTORES FUNCIONALES

FACTORES QUE LIMITAN LA VIDA TIL DE LOS ACTIVOS

LA DEPRECIACIN

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METODOS DE DEPRECIACIN ACEPTADOS PARA FINES TRIBUTARIOS

SOLAMENTE EL DE LNEA RECTA La autoridad tributaria puede autorizar otros mtodos (unidades producidas, por ejemplo), bajo

pedido y aprobacin expresos y siempre y cuando no produzca una depreciacin acelerada.

DISPOSICIONES LEGALES

TASAS DE DEPRECIACIN LEGALMENTE ACEPTADAS (tasa mxima)

Ganado de trabajo y reproduccin, redes de pesca 25% anual

Edificaciones y construccin 3% anual

Vehculos de transporte terrestre (Exp. ferrocarriles) 20% anual

Maquinaria y equipo utilizi. para activ. Mineras, Constucc. 20% anual

Equipos de procesamiento de datos 25% anual Muebles y enseres, equipos de oficina 10% anual

Otros bienes del activo fijo 10% anual

Maquinarias y equipo adquiridos a partir del 01.01.91 10% anual

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Distribuye el valor depreciable en partes iguales a lo largo de la vida til de un activo. Suponeque el beneficio producido por el activo es relativamente constante a largo de su vida til. Esel mtodo ms usado. Pone nfasis en el deterioro por el tiempo (obsolescencia,insuficiencia) ms que en el deterioro por el uso.

SALDOS AL FINAL DEL PERIODO1 2 3 4

Activo fijo (costo) 41,000 41,000 41,000 41,000Valor residual 1,000 1,000 1,000 1,000Depreciacin del periodo 10,000 10,000 10,000 10,000Depreciacin acumulada 10,000 20,000 30,000 40,000Valor neto en libros 31,000 21,000 11,000 1,000

DEPRECIACIN EN LINEA RECTA

Depreciacin = Costo de adquisicin - Valor residual = 41,000- 1,000 = 10,000Vida til 4

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ESTADO DE GANANCIAS YPERDIDAS

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2008 2007 VAR

S/.OOO % S/.OOO % %

GOODYEAR Ventas 387,870 100.00 369,865 100.00 4.87

Costo de ventas -300,617 (77.50) -277,270 (74.97) 8.42

Utilidad Bruta 87,253 22.50 92,595 25.03 (5.77)

GLORIA Ventas 2,047,739 100.00 1,810,418 100.00 13.11

Costo de ventas -1,573,771 (76.85) -1,370,182 (75.68) 14.86

Utilidad Bruta 473,968 23.15 440,236 24.32 7.66

ALICORP Ventas 3,124,150 100.00 2,505,425 100.00 24.70

Costo de ventas -2,421,240 (77.50) -1,850,022 (73.84) 30.88

Utilidad Bruta 702,910 22.50 655,403 26.16 7.25

CEMENTOS LIMA Ventas 969,731 100.00 864,140 100.00 12.22

Costo de ventas -479,155 (49.41) -424,991 (49.18) 12.74

Utilidad Bruta 490,576 50.59 439,149 50.82 11.71

UNIVERSAL TEXTIL Ventas 87,305 100.00 95,062 100.00 (8.16)Costo de ventas -71,215 (81.57) -78,688 (82.78) (9.50)

Utilidad Bruta 16,090 18.43 16,374 17.22 (1.73)

ACEROS AREQUIPA Ventas 2,164,437 100.00 1,336,180 100.00 61.99

Costo de ventas -1,536,103 (70.97) -1,031,445 (77.19) 48.93

Utilidad Bruta 628,334 29.03 304,735 22.81 106.19

SAN CRISTOBAL Ventas 134,298 100.00 150,404 100.00 (10.71)

Costo de ventas -110,599 (82.35) -125,887 (83.70) (12.14)

Utilidad Bruta 23,699 17.65 24,517 16.30 (3.34)

SOUTHERN (1) Ventas 8,134,404 100.00 9,562,065 100.00 (14.93)

Costo de ventas -2,792,379 (34.33) -2,446,596 (25.59) 14.13Utilidad Bruta 5,342,025 65.67 7,115,469 74.41 (24.92)

MINERA BUENAVENTURA Ventas 1,653,426 100.00 1,413,915 100.00 16.94

(1) Costo de ventas -916,215 (55.41) -641,907 (45.40) 42.73

Utilidad Bruta 737,211 44.59 772,008 54.60 (4.51)

(1) Traducido a S/.3 x 1 US$

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Son salidas de efectivo o de otros recursos.Resultan del consumo de activos o por contraerdeudas por bienes o servicios consumidospara producir ingresos.

Son reducciones en el patrimonio que segeneran por el envo de bienes o serviciosa los clientes.

GASTOS

Son los incrementos brutos en el patrimonio que segeneran por los incrementos en activos a cambiode proporcionar bienes y servicios a los clientes.

Son entradas de efectivo o de otros activos recibidosdel exterior por bienes intercambiados o serviciosprestados. De ellos resulta un incremento de activos,una disminucin de pasivos o ambos.

1. Venta de bienes o servicios2. Intereses, rentas, regalias3. Ganancia por venta de activos fijos

INGRESOS

UTILIDAD O PRDIDA NETA

AUMENTAN EL CAPITAL PROPIODISMINUYEN EL CAPITAL PROPIO

QUE ES EL BALANCE?Es un informe de flujo

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El ciclo financiero de una empresa comprende la adquisicin de materias primas, sutransformacin en productos terminados, la realizacin de una ventala documentacin en su caso de una cuenta por cobrar y la obtencin deefectivo para reiniciar el ciclo nuevamente, o sea el tiempo que tarda realizar su operacinnormal.

CICLO FINANCIERO

Ventas

Ctas.Cobrar

Materia Prima

Efectivo

Prod.

TerminadoProd. Proceso

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ESTADO DE FLUJOS DEEFECTIVO

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La capacidad de la empresa de generar flujos de efectivo positivos enperiodos futuros

La capacidad de pago de obligaciones y de dividendos

La necesidad de obtener financiamiento externo

Las diferencias entre el resultado neto y el saldo de efectivo

Las transacciones de financiamiento y de inversin

BENEFICIOS QU PERMITE EVALUAR?

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ACTIVIDADES DE OPERACINActividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de laempresa, as como otras actividades que no puedan ser calificadas como deinversin o financiacin

ACTIVIDADES DE INVERSINActividades de adquisicin, enajenacin o abandono de activos a largoplazo, as como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y losequivalentes al efectivo

ACTIVIDADES DE FINANCIACINActividades que producen cambios en el tamao y composicin de loscapitales propios y de los prstamos tomados por parte de la empresa

COMPOSICIN

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ANALISIS DE ESTADOSFINANCIEROS

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El anlisis e interpretacin de los estados financieros es el proceso medianteel cual los interesados en la marcha de una empresa evalan su desempeo.

Esto implica un proceso de estudio de la empresa: de las variables macro ymicroeconmicas que la afectan para determinar los aspectos que la hacenuna opcin confiable, y de las posibilidades que tiene de enfrentar situacionesadversas.Este proceso se puede dividir en 3 etapas:

1. Seleccin de la informacin relevante, las herramientas por utilizar, losfactores a analizar y el periodo requerido para el anlisis.2. Relacin, es decir, establecer relaciones significativas entre los datos que

se analizan.3. Evaluacin, mediante el estudio e interpretacin de las relaciones

efectuadas para establecer conclusiones que ayuden a la toma de

decisiones.

CONJUNTO DE TCNICAS UTILIZADAS PARA DIAGNOSTICAR LA SITUACINY PERSPECTIVAS DE UN NEGOCIO

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Permite evaluar el desempeo anterior de una empresa.

ANLISISDE

ESTADOSFINANCIEROS

OBJETIVOS DEL ANLISIS FINANCIERO

Permite evaluar la condicin actual de una empresa.

Busca predecir el potencial futuro de la entidad,proporcionar indicios sobre la forma en la que laempresa responder a los desarrollo econmicos

futuros.

Buena parte de las decisiones tomadas por una empresa se ven reflejadas en susestados financieros. El anlisis de estados financieros es til a muchas personas.

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Se basa en datos histricos.

Se basa en informacin al cierre de los ejercicios, lo cualno necesariamente es representativo de la situacin

promedio. Las empresas pueden manipular los datos contables.

No siempre es posible obtener datos del sector o de lacompetencia de la empresa.

Las limitaciones de la informacin contable.

LIMITACIONES DEL ANLISIS

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COMPARACIN

CONPERIODOSANTERIORES

COMPARACIN

CONOTRAS

ENTIDADES

COMPARACIN

CONMETAS

PREDETERMINADAS

Permite analizar tendenciase inclinaciones.

Permite evaluar losperiodos actuales a la luz delas relaciones histricas.

Es necesario asegurarseque los datos seancomparables: mtodoscontables.

Se comparan losresultados con lospresupuestoselaborados.

Se comparan con

estndares deratios.

Empresas similares.

Razones promediopara la industria.

Tener cuidado conlas comparaciones.

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Cuntos inversionistas compran acciones de empresas sin conocer susresultados?

Cuntas empresas deciden realizar inversiones o tomar deudas sin teneren cuenta su estrategia futura?

Cuntas empresas venden al crdito a sus clientes sin analizar sucapacidad de crdito?

Cuntos empleados se incorporan a una empresa sin tener idea de susresultados?

Cuntas empresas no llevan la contabilidad al da?

Cuntas empresas no se fan de los datos obtenidos a travs de lacontabilidad?

Cuntas empresas no someten sus cuentas anuales a un proceso deauditora?

PASO 1:CONOCER A LA EMPRESA

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OBJETIVOS DE LA EMPRESA

ESTILO DE DIRECCIN

PLANIFICACIN

ESTRUCTURA JURIDICA

ORGANIZACIN

SITUACIN

FINANCIERA

RESULTADOS

ECONMICOS

COSTOS Y

MRGENES

CRECIMIENTO

PRESUPUESTOS

ECONOMICO FINANCIERO

MERCADO

COMPETENCIA

PRECIOS

PRODUCTOS

PUBLICIDAD

DISTRIBUCIN

POSICIONAMIENTO

MARKETING

TECNOLOGA

INVESTIGACIN

CAPACIDAD

PRODUCTIVA

PRODUCTIVIDAD

CALIDAD

PROCESOS

PRODUCCIN

CLIMA LABORAL

MOTIVACIN

KNOW HOW

CAPITAL HUMANO

PASO 1:CONOCER A LA EMPRESA

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Partidas de los informesy sus correctos

significados

Principios y normas contablesaplicadas

(depende del pas)

Aplicacin de nuevas normasde contabilidad

Fiabilidad de los datos

Normas de valuacin Grupos de empresas

Diferencias sectorialesy de tamao de la

empresa

COMPRENDER LOSESTADOS FINANCIEROS

PASO 2:COMPRENDER LOS ESTADOS FINANCIEROS

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PASO 3:ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE GENERALComo porcentaje de los

activos

GANANCIAS Y PRDIDASComo porcentaje

de las ventas

ANLISISVERTICAL

modificiaciones porperiodos sobre un ao

base, en porcentajes

ANLISISHORIZONTAL

LIQUIDEZ

SOLVENCIA

GESTIN

RENTABILIDAD

ANLISISDE RATIOS

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No son sustitutos de una bola de cristal. Son nicamente una forma de

recopilar grandes cantidades de datos financieros y comparar laevolucin de las empresas.

Estn basados en los estados financieros y sus correspondienteslimitaciones.

No hay cifras perfectas, dependen de la industria, giro y situacin

general. El anlisis puede tener significados diferentes para diferentespersonas. No indican problemas ni sus causas, solamente indican reas que

podran ser problemticas o que pueden requerir mayoresinvestigaciones.

No es necesario calcular todos los ratios, sino los que se requieren paracada caso.

LOS RATIOS FINANCIEROS

Los ratios ayudan a plantearse las preguntas adecuadas, raramente lasresponden.

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RATIOS DE LIQUIDEZ

RAZN CIRCULANTE O CORRIENTE

Frmula: Activo Corriente/ Pasivo Corriente

Representalas veces que el Act. Corriente podra cubrir al Pas. Corriente

Interpretacin:La empresa dispone de ___ de activos corrientes por cada S/. $ de pasivo corriente.

Indican la capacidad del negocio de satisfacer sus obligaciones a corto plazo.

RAZN RPIDA O PRUEBA CIDA

Frmula: Activo Corriente - Inventarios/ Pasivo Corriente

Descartalos activos de ms lenta realizacin. Teniendo en cuenta que los inventarios pueden tomarmeses antes de convertirse en efectivo

Interpretacin: Por cada S/. $ de obligaciones a corto plazo, la empresa cuenta con ___ de Act.lquidos.

RAZN PASIVO A PATRIMONIO O CAPITAL DE TRABAJOFrmula: Activo Corriente - Pasivo Corriente

Compara la relacin entre el endeudamiento de la empresa (que genera intereses) y el Patrimonio(capital en acciones ms las reservas de la empresa)

Interpretacin:Si el ratio es bajo, indica un bajo nivel de endeudamiento. O Viceversa.

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RATIOS DE SOLVENCIA

RAZN DE ENDEUDAMIENTO

Frmula: Pasivo Total/ Activo Total

Muestrael por ciento de la inversin total en activos que ha sido financiada por los acreedores

Interpretacin:El Activo Total esta financiado un __% con recursos externos. Mientras (-) razn, (-) es elriesgo.

Indican hasta qu punto la empresa est endeudada

RAZN DE ENDEUDAMIENTO TOTALFrmula: Pasivo Total/ Patrimonio

Muestrael porcentaje del patrimonio que ha sido financiado por acreedores a corto y a largo plazo

Interpretacin:El Patrimonio esta financiado un __% con recursos del pasivo. Mientras (-) razn, (-) esel riesgo.

RAZN ROTACION DE INTERESES DE UTILIDADFrmula: Utilidad antes de intereses e impuestos/ Cargos por intereses

Mideel punto en el cual el ingreso de operacin puede disminuir antes de que la empresa llegue aser incapaz de satisfacer sus costos anuales de inters. Esta razn debe ser > 1.

Interpretacin:Los cargos por intereses esta siendo financiado un __% con las Util. antes de Int. e Imp.

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RATIOS DE GESTION

ROTACION DE INVENTARIOS

Frmula: Costo de ventas/ Inventario promedio

Rapidezde la empresa en efectuar sus ventas

Interpretacin:__ de veces en que los Inventarios se venden y son repuestos durante el periodo contable

Permiten evaluar los efectos de las decisiones y polticas seguidas por la empresa

PERIODO DE ROTACION DE INVENTARIOS

Frmula: (Inventario promedio x 360) / Costo de Ventas

Indicael numero de veces que el inventario promedio rota en un periodo

Interpretacin:La empresa tarda ___ das en vender su inventario de mercaderas

ROTACION DE CUENTAS POR COBRARFrmula: Utilidad antes de intereses e impuestos/ Cargos por intereses

Mideel punto en el cual el ingreso de operacin puede disminuir antes de que la empresa llegue aser incapaz de satisfacer sus costos anuales de inters. Esta razn debe ser > 1.

Interpretacin:Los cargos por intereses esta siendo financiado un __% con las Util. antes de Int. e Imp.

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RATIOS DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS

Frmula: Utilidad / Ventas Netas

Eficaciade la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza

Interpretacin: La empresa (gana/pierde) un ___% sobre sus ventas.

Se usa para analizar cun eficiente es la empresa en el uso de sus activos.

RENTABILIDAD RESPECTO A LOS ACTIVOS ROA

Frmula: Utilidad Neta / Activo Total

Eficaciade la empresa para generar utilidades antes de intereses e impuestos del activo total

Interpretacin:La empresa gana un ___% sobre el activo total. Esta razn debe ser > 1

RENTABILIDAD DEL INVERSIONISTA ROEFrmula: Utilidad / Patrimonio

Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa

Interpretacin:La empresa (gana/pierde) un ___% sobre su capital contable promedio.

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ANLISIS DE RENTABILIDAD

ACTIVO VENTAS

PATRIMONIO UTILIDAD

ROTACIN

MARGEN NETO

RENTABILIDAD

APALANCAMIENTO

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Apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero analiza el impacto de la estructura financierade la empresa sobre la rentabilidad financiera de la misma.

El apalancamiento financiero es positivo cuando el uso de la deuda permiteaumentar la rentabilidad de la empresa. En este caso el uso de la deuda esconveniente a la empresa.

Incrementar la cantidad de deuda en la estructura de financiacin de unnegocio (incrementar el apalancamiento financiero) tiene un efecto sobrela rentabilidad que depende del coste financiero de esa deuda.

Efectivamente, un mayor empleo de deuda genera un incremento en larentabilidad sobre los recursos propios, siempre que el coste de la deudasea menor que la rentabilidad del negocio

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Es, pues, el coste de la deuda el nico factor determinante paraestablecer una correcta poltica de financiacin, bajo el puntode vista de la rentabilidad?

Evidentemente, no, ya que tener una mayor cantidad de deuda llevaconsigo un mayor riesgo, ya que el efecto palanca (apalancamiento) queprovoca la deuda sobre la rentabilidad puede ser tanto hacia arriba(positivo), en el caso de que las perspectivas de futuro sean buenas, comohacia abajo (negativo), en el escenario de una previsible reduccin de la

rentabilidad que se obtiene sobre los activos.

Dnde est el lmite en la cantidad de deuda que un negociopuede asumir?

La respuesta depende, adems de los factores que ya se han sealado, de

la capacidad del equipo directivo para gestionar el endeudamiento,conjugando acertadamente el inevitable binomio rentabilidad-riesgo paraque las decisiones que se tomen en poltica de financiacin no slomejoren la rentabilidad, sino que sean adems viables.

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El uso apropiado del endeudamiento es una va para conseguir mejorarla rentabilidad sobre los recursos propios de la empresa y, enconsecuencia, generar valor para el accionista.

Como en tantas otras actividades, la clave est en gestionar con aciertola cantidad de deuda asumida, para lo que es esencial mantener una

actitud proactiva que se base en el conocimiento del negocio y en lasperspectivas sobre su evolucin futura.

Para lograr esta adecuada gestin todo equipo directivo debe analizar ytomar decisiones sobre aspectos tales como: coste real de la deuda,naturaleza del tipo de inters (fijo o variable), naturaleza del

endeudamiento (moneda nacional o divisa) y actitud ante el riesgo, ytener muy clara la diferencia que existe entre la especulacin y lagestin empresarial.

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Punto de equilibrio - breakeven

Es una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cuallas ventas cubrirn exactamente los costos, expresndose en valores,porcentaje y/o unidades, adems muestra la magnitud de las utilidades oprdidas de la empresa cuando las ventas excedan o caen por debajo de estepunto, de tal forma que este viene e ser un punto de referencia a partir del

cual un incremento en los volmenes de venta generar utilidades, perotambin un decremento ocasionar prdidas, por tal razn se debern analizaralgunos aspectos importantes como son los costos fijos, costos variables y lasventas generadas.

Mediante el punto de equilibrio se calcula cuantas unidades de tu producto se

debe vender para que los beneficios totales sean cero. Si se vende ms elnegocio dar beneficios, si se vende menos el negocio dar prdidas.

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Precio

Cantidad

PUNTO DE EQUILIBRIO

$ Ventas

Costo VariableCosto Fijo

Costo Total

Beneficio

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Traer los estados financieros de su empresa:Balance General,Flujo de EfectivoEstado de Ganancias y PerdidasEstado de cambios en el patrimonio neto

Listar 10 metas empresariales a 2, 5 y 10 aos

Identificar los activos, pasivos y patrimonio, las partidas ms significativos para suempresa, dar una breve explicacin.Identificar los ingresos y gastos significativos, dar una breve explicacin.Proyectar cuanto podr destinar a sus inversiones los prximos meses y aos paralograr sus metas.

Considere cual es el costo de sus metas

Identificar los principales Ratios Financieros de su empresaIdentificar cual es el punto de equilibrio de su negocio.

Se deber presentar impreso, tener los datos en 2 archivos excel y word.

Tarea