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ORDENES CONDICIONADAS (ON STOP) 1. Introduccin 2. Qu es una
orden Condicionada? 3. Tipo de rdenes 4. Tipo de Condicin
5. Validez de las rdenes 6. Coste
7. Cmo establecer una orden Condicionada en Internet 8. Consulta
de rdenes condicionadas
9. Modificacin o anulacin de las rdenes 10. Aviso importante
1. INTRODUCCIN Este tipo de rdenes le permitirn parar sus
prdidas (Stop Loss) y asegurar sus
ganancias, disminuyendo el riesgo de sus inversiones. Y sin
necesidad de estar pendiente del mercado en todo momento. Supernet
pone a su disposicin una amplia gama de rdenes condicionadas. A
travs de este tipo de rdenes, usted podr establecer cualquier
tipo de condicin sobre un valor o ndice y asociar una orden de
compra o venta al cumplimiento de la
misma. Es decir, no slo podr establecer Stop Loss a sus propias
acciones, sino
que podr ligar sus rdenes a la evolucin del valor, del mercado o
de otra accin. Esto har posible, por ejemplo, que Usted opere en
warrants dando rdenes
condicionadas a la evolucin del subyacente. Tambin le permite
fijar estrategias
con estos productos derivados sin necesidad de seguir las
cotizaciones al minuto. Estas rdenes le permitirn seguir
estrategias chartistas. Usted podr comprar
cuando un valor supere una resistencia tcnica y vender si pierde
un soporte
importante. 2. QU ES UNA ORDEN CONDICIONADA? Es una orden de
valores que no se enviar al mercado hasta que se cumpla una
condicin establecida por el cliente. Es decir, la orden cuenta
con dos fases: primero
establecemos la condicin que se debe cumplir (sobre ese mismo
valor, sobre otro o
sobre un ndice) y a continuacin fijaremos los parmetros de la
orden. Por lo tanto,
se pueden dar varias situaciones: 1. Que llegue la fecha de
vencimiento establecida y no se haya cumplido la
condicin. En ese caso, su orden no llegar a enviarse al mercado.
2. Que se cumpla la condicin establecida. Su orden se enviar al
mercado
siguiendo las instrucciones que Usted haya fijado para la
orden.
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Una vez cumplida la condicin, estas rdenes se pueden enviar al
mercado con las
mismas caractersticas existentes para el Mercado Nacional (vea
ejemplos en
Ayuda Mercados Nacionales), es decir: Para acciones:
A mercado (que barre todas las posiciones contrarias necesarias
hasta su ejecucin completa).
Por lo mejor (Se ejecuta al mejor precio posible por la cantidad
de
ttulos existentes en la mejor contrapartida y el resto queda
pendiente de
ejecutarse a ese mismo precio).
Limitadas (Usted fija un precio mximo de compra o mnimo de
venta). Estas rdenes se enviarn al mercado cuando se cumpla la
condicin establecida.
Por ese motivo recomendamos seleccionar A mercado o por lo
mejor, ya que en las rdenes limitadas puede existir conflicto entre
la cotizacin en el momento del
envo y el precio lmite fijado. Para ETFs cotizados en el Mercado
Nacional:
Slo Limitadas (usted fija un precio mximo de compra o mnimo de
venta).
3. TIPO DE RDENES
3.1.ORDEN DE VENTA CONDICIONADA (ON STOP)
3.1.1. STOP LOSS Esta orden nos permite limitar nuestras prdidas
y, por lo tanto, reducir nuestro
riesgo al invertir en bolsa. Veamos un ejemplo: Si tengo 100
acciones de X compradas a 12 euros y ahora estn cotizando a
12,5,
puedo establecer una orden para que se vendan esas acciones si
la cotizacin cae
por debajo de los 12 euros a los que compr. De ese modo, si el
valor contina subiendo incrementar mis ganancias, pero si se pone a
caer me aseguro que mis
prdidas sern limitadas. Para ello debo utilizar una orden
condicionada, ya que si
introdujera una orden de venta limitada a 12 euros, mis acciones
se venderan
automticamente ya que lo que le estoy diciendo al mercado es que
quiero vender
mis acciones de X con un precio mnimo de venta de 12 euros. Como
est a 12,5
que es mejor que el mnimo que habra fijado, se venderan
automticamente. Para el ejemplo descrito, podemos utilizar la
condicin COTIZACIN MENOR O IGUAL A (EUR) (ver tipos de condicin).
Mi instruccin por tanto sera: Si la
cotizacin de X es Menor o igual a 12 euros, vendo 100 acciones
de X a cambio
limite __,__, o bien por lo mejor, o bien a mercado.
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3.1.2. STOP PROFIT
Se trata del mismo tipo de orden, pero en este caso cuando
estamos en ganancias.
Si hemos comprado a 12 euros y el valor cotiza por encima de
13,2 euros, podemos
fijar una orden de venta condicionada a que el precio se site
por debajo de los 13 euros. De este modo, si el valor sigue
subiendo, seguiremos incrementando las
ganancias, pero si comienza a bajar venderemos, asegurndonos al
menos ese euro
de beneficios. Para el ejemplo descrito, podemos utilizar la
condicin COTIZACIN MENOR O
IGUAL A (EUR) (ver tipos de condicin). Mi instruccin por tanto
sera: Si la
cotizacin de X es Menor o igual a 13 euros, vendo 100 acciones
de X a cambio
limite __,__, o bien por lo mejor, o bien a mercado.
3.1.3. VENTA CONDICIONADA CHARTISTA
Este tipo de rdenes es muy utilizado por los seguidores del
anlisis tcnico. Segn
este anlisis, si un valor pierde un nivel de referencia clave
(soporte), existe un grave riesgo de acelerar el proceso
correctivo. Con estas rdenes, nos aseguramos
de que si la cotizacin se sita por debajo del soporte, nuestra
orden de venta se
enviar al mercado. Pongamos otro ejemplo. En el grfico
siguiente, vemos la cotizacin de la accin
X. Hemos establecido un soporte en los 13,40 euros (lnea azul) y
una resistencia
en los 14,20 euros (lnea roja). En los momentos en los que hemos
obtenido el grfico de X cotizaba en los 14,00 euros. Cmo
aprovecharamos las rdenes de
venta condicionadas? Mantenemos las acciones mientras continen
con su ascenso
e introduciremos una orden de venta condicionada a que la
cotizacin de la elctrica
sea menor que 13,40 euros. Si X sigue subiendo incrementaremos
la ganancia, pero
si se gira y pierde los 13,40 euros, venderemos ya que el riesgo
de caer hasta los
12,30 euros sera elevado. Venderemos independientemente de que
estemos en
prdidas o ganancias (eso depender del precio de compra), pero lo
haremos convencidos de que se ha producido un cambio de
tendencia.
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3.2.ORDEN DE COMPRA CONDICIONADA (ON STOP) Esta orden tambin es
muy utilizada por los seguidores del anlisis tcnico. Se trata
de enviar rdenes de compra al mercado slo cuando el valor haya
roto una
resistencia al alza con fuerza. En el ejemplo anterior, vemos
que las ltimas veces que X se haba acercado a los
14,20 euros haba acabado cayendo, estableciendo en ese nivel una
resistencia
(lnea roja). Si la accin de X consiguiera superar ese nivel
podra continuar con las subidas, dirigindose a la zona de los 15,00
euros. Por lo tanto, slo estaremos
dispuestos a comprar si rompe ese nivel. Enviamos una orden
condicionada a que por ejemplo la cotizacin de X sea mayor
o igual que 14,30 euros (algo por encima de 14,20 que es el
nivel de resistencia),
por lo que no compraremos a 14,00 euros (cotizacin actual), sino
por encima de
14,30 euros (momento en el que estaremos confirmando nuestro
escenario). Si enviramos directamente una orden limitada a 14,20
euros, compraramos
inmediatamente a 14,00 euros, ya que ese lmite de 14,20 euros
sera el precio
mximo de compra, por lo que si la cotizacin est por debajo
siempre se ejecutar
la orden. Pero corremos el riesgo de que llegue a la resistencia
(14,20 euros) y no
consiga romperla, volviendo a caer al soporte que tenemos
situado en los 13,40
euros.
Para el ejemplo descrito, podemos utilizar la condicin COTIZACIN
MAYOR O
IGUAL A (EUR) (ver tipos de condicin). Mi instruccin por tanto
sera: Si la
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cotizacin de X es Mayor o igual a 14,40 euros, vendo 100
acciones de X a cambio limite __,__, o bien por lo mejor, o bien a
mercado.
3.3.ORDENES CONDICIONADAS SOBRE WARRANTS
Las rdenes condicionadas de Supernet le permiten asociar sus
compras y ventas de
warrants a la evolucin del subyacente o a la evolucin del propio
warrant. Es decir, si he comprado una Call Ibex 35 pensando que el
mercado tiene que
rebotar desde el soporte de los 9.800 puntos, puedo establecer
una orden de venta
condicionada a que la cotizacin del Ibex sea menor o igual a
10.000. De este
modo, me aseguro una ganancia por la evolucin del subyacente
(aunque tendremos que tener en cuenta otras variables como la
volatilidad, etc.). Pero tambin podemos establecer la condicin
sobre la evolucin del warrant, es decir, si he comprado ese Call
Ibex 35 a 1,00 euros, establecer una venta
condicionada en el caso de que la prima sea igual o inferior a
0,90 euros (estamos
estableciendo un Stop Loss). En el caso de los warrants tiene
que introducir todas sus rdenes a un precio
limitado de acuerdo con las restricciones impuestas por el SIBE.
Por otro lado, la Sociedad de Bolsas (que gestiona el Sistema de
Interconexin
Burstil) recomienda que las rdenes no se introduzcan en el
mercado hasta que se
formen los precios por parte de los emisores de warrants. Es
decir, desaconseja
introducir rdenes en preapertura o en los primeros minutos del
mercado. Por ello,
recomendamos que las rdenes condicionadas se establezcan a
partir de ese momento y con validez para la sesin en curso.
4. TIPO DE CONDICIN Podemos fijar distintas opciones para
establecer la condicin que se debe
cumplir para que se enve el mercado la orden. Estas son:
4.1.COTIZACIN MAYOR O IGUAL A (EUR)
Enviar su orden al mercado cuando la cotizacin de la accin o
ndice
elegido alcance o supere el nivel establecido (euros en acciones
puntos en ndices)
4.2.COTIZACIN MENOR O IGUAL A (EUR)
Se considerar cumplida cuando la cotizacin se site por debajo o
en el
nivel establecido.
4.3.PORCENTAJE DE BAJADA DIARIA MAYOR DE (%)
La orden de compra-venta se enviar si el ltimo precio supone un
descenso frente al
cierre de ayer mayor que el fijado.
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4.4.PORCENTAJE DE SUBIDA DIARIA MAYOR DE (%)
El ascenso frente al cierre de ayer debe superar el porcentaje
fijado.
4.5.VARIACIN INTRADA A LA BAJA MAYOR DE (%)
El ltimo precio supone una cada desde el nivel de apertura del
porcentaje
fijado.
4.6.VARIACIN INTRADA A LA BAJA MAYOR DE (EUR)
Se dispara cuando el valor cae los cntimos de euros fijados con
respecto
al nivel de apertura.
4.7.VARIACIN INTRADA AL ALZA MAYOR DE (%)
La subida con respecto al precio de apertura supera el
porcentaje fijado.
4.8.VARIACIN INTRADA AL ALZA MAYOR DE (EUR)
Igual que el anterior pero expresado en euros.
5. VALIDEZ DE LAS ORDENES La determina usted, con un mximo de 90
das. Una vez que se cumpla la condicin establecida, en caso de
acciones mantendremos su orden en el mercado
hasta el ltimo da hbil del mes en curso. Si la fecha en vigor es
posterior al da
25, se establece por defecto el ltimo da hbil del mes siguiente.
En caso de que curse una orden condicionada sobre warrants o ETFs,
tendr validez
durante la sesin en curso o da siguiente hbil si el mercado est
cerrado (para el
caso de que la condicin se cumpla justo al cierre del mercado).
Podr introducir sus rdenes condicionadas en cualquier momento, las
24 horas del da y los 7 das de la semana.
6. COSTE Establecer rdenes condicionadas es gratuito. Slo se
generarn las comisiones
habituales en caso de que la orden llegue a ejecutarse en el
mercado. 7. CMO ESTABLECER UNA ORDEN CONDICIONADA Para establecer
una orden Condicionada solo tiene que desplegar la seccin de
Bolsas y Mercados (en el men de la izquierda), entrar en Valores
si desea dar
una orden sobre acciones o ETFs y en Warrants si desea dar una
orden sobre
estos derivados. En la parte superior figurar pulsada la pestaa
Operativa y luego
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slo tiene que pulsar sobre Ordenes condicionadas para abrir
todas las opciones
de rdenes disponibles.
Para el caso de acciones o ETFs le aparecer la siguiente
pantalla:
En ella, estableceremos la condicin que queremos que se cumpla e
indicaremos si
lo que queremos es dar una orden de Compra Condicionada o de
Venta. Pasamos
entonces a elegir las acciones (o ETFs) que queremos comprar o
vender en la
siguiente pantalla:
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Y establecemos la orden que queremos que se ejecute cuando se
cumpla la
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Para el caso de warrants el proceso es similar con la salvedad
de que puede
establecer la condicin sobre el propio warrant o sobre el
subyacente. Le aparecer
inicialmente la siguiente pantalla:
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En caso de seleccionar que la condicin se d sobre el propio
warrant, le aparecer
un completo buscador para encontrar rpidamente el warrant sobre
el que
deseamos establecer la condicin. Pulse Buscar para
seleccionarlo.
Una vez seleccionado el warrant sobre el que desea establecer la
orden, le
aparecer la siguiente pantalla para establecer la condicin:
A diferencia con acciones, en warrants se puede establecer la
condicin sobre tres
tipos de precios:
a) Precio de oferta: La orden se activar cuando la oferta de
ttulos alcance el precio
indicado. De esta forma nos aseguramos que la orden se activa
cuando el Creador
de Mercado (Market Maker) o bien cualquier inversor ponga una
orden en el
mercado al precio indicado.
b) Precio de demanda: La orden se activar cuando la demanda de
ttulos alcance el
precio indicado. De esta forma nos aseguramos que la orden se
activa cuando el
Creador de Mercado (Market Maker) o bien cualquier inversor
ponga una orden en el
mercado al precio indicado.
c) Ultimo cruce: La orden se activar cuando se haya ejecutado
una operacin al
precio indicado. Esta es la forma en la que trabaja la aplicacin
en el caso de
acciones, pero en el caso de warrants tiene el inconveniente de
que se puede haber
cruzado una operacin a un precio que no corresponda a una
valoracin adecuada
del warrant en funcin de la cotizacin del subyacente en ese
momento.
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Tipo de condicin: Para los warrants solo es factible establecer
las siguientes
condiciones:
7.1.COTIZACIN MAYOR O IGUAL A (EUR)
Enviar su orden al mercado cuando la cotizacin de la accin o
ndice subyacente o
warrant elegido, alcance o supere el nivel establecido (euros en
acciones, puntos en
ndices)
7.2.COTIZACIN MENOR O IGUAL A (EUR)
Se considerar cumplida cuando la cotizacin se site por debajo o
en el nivel
establecido.
Valor de la condicin: Es el precio de oferta, de demanda o ltimo
cruce que
deseamos que active la orden en mercado.
Una vez que cumplimente la pantalla para establecer la condicin
y pulse aceptar, le
aparecer la pantalla para establecer la orden que quiere que
llegue al mercado
cuando se cumpla su condicin:
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8. CONSULTA DE RDENES CONDICIONADAS
Para consultar este tipo de rdenes, la navegacin es similar:
Pulsando la pestaa
de operativa dentro de valores o Warrants seleccione Consulta de
Ordenes
Condicionadas. La pantalla que se nos muestra es la
siguiente:
Si la condicin se hubiera cumplido, la situacin sera ENVIADA. En
este ejemplo, al
no haberse cumplido la condicin y estar dentro del plazo
establecido, la situacin
es PENDIENTE. Si al llegar la fecha de vencimiento no se ha
cumplido la condicin,
figurar como VENCIDA.
Una vez que se ha enviado la orden al mercado (orden ENVIADA),
La ejecucin de
la orden se consulta como el resto de operaciones no
condicionadas, es decir, a
travs de la pestaa Operativa, Consulta de Ordenes.
9. MODIFICACIN O ANULACIN DE LAS RDENES
Si usted quiere cambiar algn dato de su orden (ya sea de la
condicin establecida o
de la propia orden que se va a enviar) tendr que cancelar la
orden antigua y dar
una nueva, evitando as que se mantenga algn parmetro sin
modificar que pueda
llevar a error.
Para anular una orden condicionada basta con entrar en Anulacin
de ordenes
Condicionadas, seleccionar la orden deseada, e introducir las
claves de seguridad.
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10.AVISO IMPORTANTE
Las rdenes condicionadas se enviarn al mercado cuando se cumpla
la condicin
establecida, siempre y cuando en ese momento exista saldo
suficiente en la cuenta
corriente operativa asociada (para rdenes de compra
condicionadas) o valores en
cartera (para rdenes de venta). Desde el momento en que se
cumple la condicin
hasta que la orden llega al mercado pueden producirse
variaciones de los precios.
Por este motivo, Banco Santander, S.A. no se hace responsable de
la ejecucin final
de las rdenes ni del precio de ejecucin de las mismas.
Las rdenes condicionadas referenciadas al Ibex 35 se pueden
disparar en las
subastas de apertura y cierre, donde la volatilidad es extrema y
los movimientos
muy bruscos. La condicin slo se puede establecer para valores e
ndices
nacionales.
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