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Criando Novos Negócios:
O Papel do Venture Capital
na Open Innovation
André SaitoGVcepe, FGV
05/06/2008
O desafio da inovação:
Argumento:
A criação de negócios via VC
é um mecanismo mais eficaz para
identificar e viabilizar idéias inovadoras.
Mercado
Da idéia ao mercado
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Idéia
Como funciona o venture capital
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Estrutura da indústria de PE/VC
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Investidores institucionais(p. ex., Previ, Petros, Funcep,
BNDES, Finep)
Gestores de fundos(p. ex., FIR Capital , CRP,
JB Partners, Rio Bravo)
Empresas investidas(p. ex., Bematech, Datasul,
Submarino, Totvs, OdontoPrev)
Ciclo de investimentos
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Investidor
investe em
gestor
Gestor investe
em empresas
Empresas
crescem
Venda, abertura
de capital, etc.
1. Captação
2. Investimentos
3. Monitoramento
4. Saída
A dinâmica em estágios
do venture capital
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Atravessando o “vale da morte”
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SeedStart-up
Expansão
Maturidade
O “vale da morte”
O valor é adicionado em degraus
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Angel
investors
Capital
semente
Venture
capital
Private
equity
Bolsa de
valores
A lógica evolucionária
do venture capital
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Assimilando fracassos
Retorno Real -Atuais - Bolha
5x ou mais 11 deals 11 (40%) 7 (35%)
1x a 5x 7 10* (40%) 9 (45%)
Fracassos 5 5 (40%) 4 (20%)
Portfolio atual 9
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Fred Wilson, Union Square Venture32 investimentos em 17 anos (2 por ano)
* Três dos investimentos atuais muito provavelmente estariam na faixa
de 1x a 5x de retorno
Taxa de retorno esperada
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„Calculada‟ em múltiplos em dado período
Uma nova ecologia de negócios
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A lógica do venture capital
Investimento de alto risco e alto retorno
Mecanismo para agrupar investidores
tolerantes ao risco
Investimento de longo prazo com realização
de resultados na saída
Modelo desenhado para controlar o risco
e absorver fracassos
Investimentos em estágios
Diversidade de investimentos
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A cadeia de valor do VC
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Angel
investors
Capital
semente
Venture
capital
Private
equity
Bolsa de
valores
Equipe
O ecossistema de VC
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Tecnologia Empresa Clientes
Gestores de
fundos VC
Investidores
institucionais
Mercado de
capitais
Grandes
empresas
Empreen-
dedor
Advogados,
auditores,
consultores
Incubadoras e
Parques
Agências de
fomento
Venture capital e inovação
O ecossistema de venture capital:
Possibilita experimentação mais intensa
de idéias e oportunidades
Facilita a transposição da idéia ao
mercado (cruzando o “vale da morte”)
Uma grande diversidade de atores
contribuem com os recursos críticos
(idéias, pessoas, dinheiro)
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Corporate venturing
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05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito21
05/06/2008O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito22
Inovação corporativa
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Inovação, VC e empreendedorismo
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Créditos
Esta apresentação se baseia em materiais elaborados
pelo Prof. Jerry Engel, Diretor Executivo do Lester
Center for Entrepreneurship and Innovation, da
Universidade da Califórnia em Berkeley
(http://entrepreneurship.berkeley.edu/).
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Post Graduate Diploma Program
Inovação, Venture Capital e
Empreendedorismo
Turma 2008
Atualizado em 08/05/2008
O Diploma IVCE
Curso de pós-graduação da FGV-EAESP
com o objetivo de capacitar profissionais e
equipes para a gestão do processo de
criação e expansão de negócios inovadores
de alto crescimento com apoio
de venture capital.
27 Diploma Program em Inovação, Venture Capital e Empreendedorismo
TeoriaProfessores
(tradicionais)
Atividades de classe
Estudos de caso
Palestrantes
Fóruns
PráticaEmpreendedores(profs. conferencistas)
Estágios
Mentorias
Competições
Incubação
Programa do curso
Direito
Empresarial
e Inovação
O Impacto da
Inovação na
Competitividade
Gestão de
Novos Negócios
Microeconomia
da
Competitividade
Estratégia,
Empreendedo-
rismo e Inovação
Laboratório de
Gestão de Novos
Negócios
Laboratório de
Private Equity e
Venture Capital
Termo Concentrado
de Inverno - full time
(jul/2009)
2º. Semestre (fev-jun/2009)
1º. Semestre (ago-dez/2008)
Private Equity e
Venture Capital
Gestão de
Operações
Marketing e
Novos Produtos
Trabalho de
Conclusão de
Curso
29 Diploma Program em Inovação, Venture Capital e Empreendedorismo
90 dias após
encerramento das aulas
Informações gerais
Duração
Um ano (de agosto/2008 a julho/2009)
Carga horária de 360 horas-aula (24 créditos)
Horário
Três aulas semanais (2 diurnas e 1 noturna)
Aulas intensivas em julho/2009
Local: FGV-EAESP (R. Itapeva, 432 – São Paulo)
Inscrições até 23/06
www.diplomaivce.com.br
Diploma Program em Inovação, Venture Capital e Empreendedorismo30
Obrigado!
André Saito
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