119
!"!" # $ % " & $ %’ ( ) *+*#+ , - . /" , 0 - 1 . 1 " , - 1 .2 # / 1 . 3 . 45 / 1 1 . 5 3. / 1 . 5 1 4" , 1. / /" , . 0 4 - " ’ 0 4 2 3 ’ 3333 ’ .3 " + 0 /

NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

  • Upload
    others

  • View
    1

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

������� ������ ��� � ������� ���

�������� ���������� ���� ��� �� ���

���� ���

������� ���� ��� ������� ������

!"!" #����

$�������� � ������ ��

��� ������� ������ ��� � ������� ���

%������ �" &�� �

$�������� � %����������'

������� ������ ��� � ������� ���'

��� (��� ��� ����� � )� � ��� ��������

*�+�*#+

,� �� ��� �� ���� ����� � � ������ -���� ��� � ������ � ���� ����. ��� ������ ���� ���

� ������ ��/��� �" ,� ��� ���� ���� ��� � ������� � 0 -���� ��� � ������ � ���� �� ���

1� ��� �� ��� � �. ��� ��� �� ��� 1������� �����"

,� -�� � �� ��1������� ���� �� � � � ���������.2 #������ ��� �� ��/�� �� ��� 1� ��.� ���3

������ ��� ���� � �.��� 4�� 5 ��/ ����� � ��1 � ��� � ������� � �� ��� 1� � �.��� � ������5

�����3� ����.��� ��/�� � ������ �� ��� 1� ���� � �� ��� ��������� �.����� ������ �� ���5

��� � ������ � ���� �� ��� 1� � ������� � �� � ���� � ����� �������� ����� �� �� � 4�� "

,� 1�.�� ������ ��/��� � �� � ������ � ���/�" ,� ���� ���� � � .������ �����0 �� �

�����4� ������ -���� � ����" �������' 0� �����4� ������ � ������ � ���� �� ����� � �� ���

���� � ���� � � ���2 � ����3������ �� � ��' � � ���3��3���3�������3������ � �� � ��' ���

� �� ����.3���� �� � ��"

�+�� ��0� �/������� ������ ��� �� �� � ��� ���� �� ��� � � ����������� �� �� � ��� ������� ������ ��� �

������� ��� � ��� ������� ������ ������

Page 2: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��������

�� ���������������� ���� ��� � ��� �������������������������������������������������������������������

� ��� ������ ���������� ��������������������������������������������������������������������������������������� �

�� ������������ ��� ��������� �������� ������������������������������������������������������������������������� ��

�� ������� ��������� �������� ������������������������������������������������������������������������������������ �

� !����������� "���� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� #�

#� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ #$

� %������ �����&��'���������������������������������������������������������������������������������������������������� #�

�� ������� ������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������� (�

��� !� � ������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������� (�

�#� !� ���)������ ����� ������������������������������������������������������������������������������������������� $�

�� �������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� $$

��� ��� �������� �� � ����' ������������������������������������������������������������������������������ $$

�#� ���*��������" ��� ���������� ���'��������������������������������������������������������������� �(

�(� +,��������-� ���,�������� ���������������������������������������������������������������������������������� �.

� /���� ��-��������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������� .0

�� ����"���,� "��&�� ������������������������������������������������������������������������������������� .0

#� /��� ������� ������ �������������������������������������������������������������������������������������� ..

(� /-��������" "���������� ������ ����������������������������������������������������������������������� 1�

Page 3: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

#

(� ���� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 1$

� ����� �������� �������� ������ ������������������������������������������������������������������������������ 1.

�� ����*������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 1.

#� 2����*��*���*,������*�,���������������������������������������������������������������������������������� 1

(� 3������"*�������������������������������������������������������������������������������������������������������� �#

�� 4��� �������� �� ���� ����������������������������������������������������������������������������������������������� �$

�� �������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��

$� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �01

Page 4: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� �� ��! �� "����� � !������ �!��� ��# $�% ����� &��� � � !� ���'

����' � �� �(� �� � � �� � � �(� �� ���� �� �'�) � �%�� � ���� "����� �"����

� ������ � ���� ���! ����� & � � � �� !������ �!���� �� ������ �� ���� ������ �� ��

�' ��� � � �� � �� � �(��! �� � �� ���!��� �� �� ���� %���� � ���!%���

%���� ��!�� � �%� ����� ������ �������� � � �� �!���� �� ����� & � � �������� � �

�� � �� "�������! �������� � !������ �!���� �� ����� & � � �������� % ���%

� ���� ������ ��!� ���! �� %��� �� ��!�' *+, -.# %�� �� ����� �� ����! ��

������ � � ����!� ��� �������� � � �� �!' %��� � ���� ����( �� � %� � '

�������� � ���� �� �(����� �� � �� "�������! �������� ��!� ���! �� %��� ��

���� *+,/0.# 1���!� � *+,/0.# 1'�� � � � 2������ *+,3 .# � � 4���� � � ����' *+,35.�

����� �� ����� & � � �������� # ��� ���!%��� ����� � �� ������ ������� ��

����!� ������� � 6�# ��� ��!�# ���� �� � � ������7 *+,38.# 4���� � � ����' *+,35.#

� � ����� � �� *+,,+.�9 ���� �������� ���������7� �� �� �� ������� � ���� �� �

�!�! �� �� � ��!�����( "�������! %��� �������� � ���� �' �%� ��!� �� ����� �� �

������ �� ����� � � � � �!�! ������' �� ����� �� �� �!�! ������' �� ����� � ��

�� �� ��!� ����� �� ����� � � %���� �� �� ��!� � � �� &�! &���:���� �� ����� �

�� ��� �� ��������� ��� ��� ����� � � ������� ���� ���� �� ����� �� �� � � ' �

������� �� ���� ���������7���� �!��� ���� ����!� ������� � �� ������ � �� � ��!�

������!!� � ����!� � ��� �� ���� ����!� ��� ����! �� �� ���� ������� � � ��

�� ������ � � � �� ��������� ������ �� �� ���� ����������� ��� ���������

� ����' ����!� &��� � � !� ���' ����' � (���� �� �� �������� ���%��

!���� ���� � �'��� ��� �� ���� ������ ��( ��� � ��� ����'!��� ��

5

Page 5: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� ������ � ��! ���� ����� � ���� � ����' � � �� �����' 7���

� ��� ���� � ���� � � �� ��!���� ����� � �����' �� ��� ��

� ����:�� �� � � ���� � ����� ����� � ��� �� ���(�� � ���� � ���� �� ��(��

�������

� �� ���' ����' ����� � �� ����� �� �� �� �� �!� � � ���� ���� ��� �� 7���

�� ����� ���� ��� � ��� ����'!��� � ��� � �� ���� ��!�' ������ �!����

��������� � �(� ��! � � ����� �� ����� �!����� � ��� ��������� � �(� ��! �!��� ����

������ ��� ���� ����� � �����' 7�� � � ���� � � �� ��!���� ���� ����� � �����'

�� ��� � 64���� � � ����' *+,35. � � ����� � �� *+,,;.9� ��!�' ������ ��� �!�'

���� ��(�' ���� � � ������' ������ � ���� �� ����!�� ���� ��!�' ������ � (�(

���� � ������ � ��! �� � ����' ���� ����# ��� �� ������ � ��� ����# �� 7�� � ��

� � �� � 6� <��� *+,30. � � ���!' *+,3/.�9

�� � ��� � ������# ����# � � �� ��!���� ���� �����' �� ��� � �� ����!�# ��

��(� ! � �� ��! ����� �� �( � �� ��� ���� ���� � �� � �����' ��� ��

%� �� �� �!' �� ��� �' ������� = %�' �� ���(�� ���� �( � � ���� � �� �� ��(

������' ����:�� �� � � ���# � �� � � ���� �� ��� �� ���� � �� ��� (���� %���

�� ������� � ���� %�' �� �� ��( � >����:�� �� � � ��� %��� ���� � � ���� � ��!

%���� (��' %��� �� ������� �( � � ���� � �� ��� � ���(��� �' ��(� � ���� �

������ � ��! ���� (��' %��� �� ������ %�� ��� �� � �����' 7�� � �(����

? ��!� �� !� ���' ����'# @���!� *+,/,. ��(����� � ��!� ��� �� �!� �

� ���� ���� �� 7��� ? �� !��� % �� ����# �� @���!� �� �� ����!� �� ��

;

Page 6: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ��!���� �������' �� !� ' �!� � �� � � � ��� � ���� ���� �� ���(� ��� ���

����� �� %���� �� �� !������ (�� � �� ���� �� �� ��!���� �������' �� !� '

�!� � �� � �� � � 6� ����� � � ����� *+,,5.�9

���������� �� ������# % !�����7 ���� �� ���!� ��������# � �� �# � (�(�

& �� � ����!� %��� ��% !���� � ���� �� ����������� � � !���� � ���� ��

��� ����!���� � �'����'# !� ' ��� �'��!� �� �� ����7 �� ��!�' ������� �� ����

����!� ��� ����' '��� ����� � ����!� %���# � � ���� �� ���������� � ��� ����!�

���� �� � � �� ����� �� �� ��������� ��� �'��!� @�� ��!�# � �� � :�����

���%�� !��# � ��� �'��! %���� � ���� � ' �%� �� �� ��!���� # ����# � � ������

� ��! ���� �� �� ����7 �� ��!�' ������� �� ? ���� � !��# �� �� ����!� �� ��

� ���!���� !���� � ���� �� ����������� "�� �� � ���!���� !���� � ���� ��

��� ����!���� � �� � � �� � ���� � ��� �'��! ���� �� ����� �� ������ � � ���� ����#

���� �� ����!����� �' ���� � ������ � ��! ���� "�� �� 7��� ���� � ��� �'��! ����

�� ����� �� �� ��!���� � � ���� ����# ���� �� ����!����� �' !��� � �� ��!���� ����

�� ��� �� ���� �� ��!�' ������� � �� � �!�! �� ���� %��� 7�� ������ � ��!

���� �� %��� �� ��� � �� ��!���� �����

���������� ���� ������# % ����� � �� �!�� � %���� �� ��(� ! � A���('

��� ����� �� � ��!!��! � ��� ���'� �� �� % � �% # %������ ���� � ��� ���'# ���

�� ��! � �� ���� �' ����!�# �� �� "�������! �����!� %��� ��!!��! � �� ��

������' ������ �� %������ ��!!��! �� B�� �!�� %��� ��!!��! � ��� ����� ��

� � ������ � �%� %�'�� = �� ���� �� ��(� ! � �� ��!�' ��!!�� �� ��� �����

����� � �'# ��'# ��������� � � ��� �� �������� � �� ����# � � �� %�' % ����# �� ���� ��

��(� ! � ��� � ����� �� � ��!!��! � ��� ���'# ��� �� ��!!��! � �����!� ��

0

Page 7: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

������ � �' �������� � !��� ��!�� 6�# ��� ��!�# ����� � �� *+,3,.# ����� � �

1�� *+,,8# +,,5.# � � ����' *+,,+. ��� � �'�� �� ����!� ����' � (��� ! ��

%������ ��!!��! ��9 ���������� ���� ������ % ��� ������� ��� ��� �� ��������� �

��� �'��!��

�� ����� % �(�� � ��! ���! (��� ! �� %��� � � & �� �!�� ��

������ � � � ��� ��! ��!�� ���� �� � ����� �'# ������# ���# � � !� '� �� ' ��

�� ����� ��� ����# ��%(�# �� � �(��� � � ��!� ������ �� ��� � %���� �� ����

�� ����� �� ������ ? ����� +# � � ������ �� ���# % �(�� �%� �� �� ��� !��

����� � ����� & � � %���� ���% �� �����' � !������ �!�� !���� @����# � ��

���������� ���������' � � ��!��������' �� ����� � � ���� ��# �� �� ����!� �� ���

����� �� � � ����! ���� ��� �# �� � �� ��!���� �����# �'�� �� ���� � ��!# � � ���

���&�� �� � ����# �� �� �� ����!� �� �� ��� � ��!���� ������ �� � ����!

��!!����' ��� ���� ���%� �� �����' � � �'�� �� &��� ����'# � � ���� ���� � �

�� � ��!����:����� ���� ���% �� �����' � � �'�� �� !� ���' ����'� � ���

�� �� �� ����� �� �(��! � �� �� ����� !�� ����# ���� �� �� ����!� �� �� ����

� ������ � ��! "�� �� 7�� � �� � � �� �

? ����� # % �' ��� � ���������� �������� ���%�� !�� �� � �'7 &���

����'� � ��� %��� � ���!� ����� (���� �� ���� !�� �� �������� �� � �:��

�������� �� ����!� &��� ����'� ? ���� (���� # % �(�� �� ����� �� ���!' *+,3/.

� �� ����!���' �� 7�� ������ � ��! ������� � � ����' ����# �� � ���7���� � �'

<��� *+,30. �� (��� ! �� %��� ����� ��� �� ��# � � ��! "���&����� � �' ������7

*+,3-. %� ��� �� ��������� � � �� ��� �'��!� C��# % ���% ���� ��� � ��!!� '

��� ���� �� �����' �� ���� �# ����!� ������ ���� �� 7�� �� � ' � � ����' ����# ���

/

Page 8: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��� ���� �� &��� ������

C��# % �� ���� � ���������� !�� %������ ������ �� �������� ��% ����!� &���

����' ����� ���� � �� ������� � ������� ��%# �' ��� � ��� �� � ����� �������# ����

� ���� � ��! �� ����!�' �!����� � ���� � �� ������ �� ��(� ! � �� ��!����

� � ��� ���' 6�� � 4���� � � ����' *+,35. � � ����� � �� *+,,+.9� � �� �� �����

��� ����� %��� �� ������� � � ����� *+,-,. ����� ���:�!����� � � � �����:���!

!��� � ���� ���� �� %��� �� ����� � �� *+,,/. � ������� %��� � ��!��

!����� ������' �D�!� �����E� ������� �� � ��� �� ���� �� "�� ������( ������ ��

����!� &��� ����' � � ��� ���� �� ���� �� �'� !�� 6�� � ����� � �� *+,,;.9�

� �� � �� ������� ��% �� ����� �(��� � � ���� �� �!' %��� � & ��'

�(� �� �� � � � ' ��� ��� ���%�� �� � �� ���� (��� ! ��� � &��� ���% ���� �

� ��� ��� ���%�� ���!%��� �� � � ��� �� ���%�� ����# � ���� �� 7��� 6� ��

*+,, . � � <� � � �� *+,,-.�9 B�� ���'# � ���� ���!%���# ������ � ��! ���� �������

��'���� ������ ����!����� # � � ���� � ��! ���� ������� ��!� ������ ����!����� �

$ � �� �� ����!� �� ��� �:��� ���� ����� � �� �� ���� � �� �� �!' � � ���%

���� � �� ���� �����:���� � � ���� �:���� ������� # ����!� ������ � ��! �������

�� �� ����' 7��� �� � ������ ��� ��� ����� �� ���� %��� ������ !�����'# ��� ��� ��'

���� � �����' ����� ����' �� ������ � � ������ ����!�' ������ �� �� ������

� ��! ��� ���� �� 7��� @� �'# % �� ���� � �(����� � � ����� � !�� � � ���%

���� � ' � �� ����� �� ����� � �� �� ��� ��� � ������ � ��! 7�� � � ����' �����

�� �� ����� � �� ���� �� �� � %����� ����� � ����� � �� ��! �� �� ��!��

%���� ����� �����' � � ���� ����� ��!��������' � � ���������' �� ����� � ����

? ����� 5# % �' ��� � � �� ���!%��� ��� �� � �'��� �� !� ���' ����'� �

-

Page 9: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ���� ��� ��!!� ' ��� !��� �� !� '� � ����:����� !� ���' �� �!'# �

!� ':� :��:�����':�� ���� !� ���' �� �!'# � � � ������ �:��! !� ���' �� �!'�

@�� ��� !��# % ���(�� ��D�� � �� ����� � ��� �� ����!���' �� �� @���!� ���

��� �� ����� � ��� �� ����:����� �� �!' � � �� !� ':� :��:�����':�� ���� �� �!'

�� � �'7� �' ����� � �� *+,,/.# %�� �� ����� � ��� �� ������ �:��! �� �!' ��

� �'7� �' 1�!������ *+,3/.# @��� *+,33.# �������� *+,,8.# F������� � � G�� *+,,5.#

� � ������ � � �� *+,,/.# �� % �� �' ����� � �� *+,,/.� �� ��!!� ������ �� ��

�"���! �� ��� ����!���' �� ��!� ��!��������' � � ���������' �� ����� � ��!��� ��

���� � �� ����� & � � ������� � ����!� � ����! ��!!����' ������� �

��� ��( � �� ������ � �� �������H�' 1�!������ *+,3/. � � ��������

*+,,8.# �!� � �����H����� �� �� ���� ��% �� ����!���' �� �� @���!� ��

� � �� � ��!����:����� ������ @�� � ��� !� ���' �� �!��# % ���% ���� %�

�� ��!��������' � � ���������' �� ����� � ���# �� ����!���' �� �� @���!� ��

���%� ���! �� � ��!����:����� �����

@� �'# % ����� ����� ��� � "�� ������( !� ���' ���� �� �'� !��� � & �

���� �� ��� ��� �!� � � >����:�� �� � � ���� �# �� ���� ���� !����� �� � ��!��#

� I���� �� � ��� �� !�� �� ���� � �� �� � �# �� ���� ��� �� ��( �� � �����

��������

�� ��� ������ �������� �� ������� ��������

�� � �� �������� �� ���������7� � ��!�����( "������� %��� �������� � ����

������� � ���� ����� �� � �% � �� ����� & � � ������� �� �� ������ ������� ��

������� � 6� ���� �� � � ������7 *+,38.�9 �� ����� ��� �� �� ����� �� ����! ��

3

Page 10: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

������ � ����!� ���� �� � ����! �� ������ � ������� � ������ �� �� ����� �� %����

������ �� ��������� � � �� �'� �� ������� � ���� �� � �������� �� � ��!�����(

"�������! ��� ��! ����� �� ����� ? ���� ����� # % �' ��� �� ���!� �������� � �

�� �� �� ������� ��! ����� ��� ���� �� ����!� ������� # ������ %��� �� ����� �

� ����! ��!!����' ������� � � � ��!����:����� ������� �

�� ��� �� ���� ������ ����� ��� ����� ��� ���� �� ����!� ������� �� � (����'

�� (��� ! �� �� � ���� �� !������ �!����� ��� (��� ! �� � ��( � � & ��

�!�� �� ������ � � � ��� ��! ��!�� ���� �� � ����� �'# ������# ���# � � !� '�

�� ����# �� ���(���� � �� �� ����� ��� !�� ��!������ ��� �� ���(���� � ��# ���

�� ����� ���� �� "��� ��!����

�� ��� ����� ���������� �������

�� ���� � !�� �� �!' � %���� � �'�� �� �� ��!���� ����� �� ������� %���

����� �� ������ �� ����� � �� ��( �'

� ��� � ��� � � � � �� � ��� �� � �*+:+.

%�� �� � � �� � �� ���(�� � � ��(� ! � �� ��!���� �� ���� �� � � ��� ����# � �

� � ��� � ��������� ������ ���� �����&� �� ��� � ���� � �� ���� �� �� ��!�E�

����! �� �� !���!�7 �����'�

������� � � � � ��� ��*+: .

������ ��

��

�� � � ���� � �*+:5.

,

Page 11: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

%�� � �� �� ���� �� ���� � � � � � �� �� �� (���! ��� ��� � ���� �� ���� ��� �� �

� �� ��!!����' ����� � ��!��7 �� %�� �� +�

� ���� ����( &�! ������ �� �� ��� � ���� � ��� ���' � � � ��(�

��������

��

��� � �*+:;.

������ ��

� ���� � � � � ��� �� � �*+:0.

%�� �� � ��� ������ �� ���� �� �� ��(� ! � ����� �� ����� � ��

��

��� ���

�� ����*+:/.

�����:���� � �"���� ����

�� � �� � �� ��� � � � � � � � ��*+:-.

���������� ���� ������# % ��� ��(� ! � �� ������ �� ��( � � �����������

����������� �� � ����' � �� ������ ������� � �� �� � � � � � � ���� �'��! ���� ������'

�� ���%� �� *�. �� ������� � � � � � !���!�7 *+: . ������ �� *+:5.# *��. �� ������� �

� � � � ��( *+:;.# *���. �� ��(� ! � ����� �� ����� � *+:/. ����# � � *�(. ��

������� � � � � � ������' *+:-.�

���������� ���� ������# % ����! ���� &���:���� �� ����� � �� �����' � �

��D�� � � � ���� � ������� � �� � ������ �� ��D�� �' �� �� &���:���� �� ����� �

��� &�!� � � �� ��!�� ���� � �� ���������� �� ��(��' ����!���� �# � � � �������' ��

� ������ %��� ���������� !� ��� ����' � � ? ��� �� ����� ��

+8

Page 12: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

����������� �� ����������� �� � ����������� ����������� ������

� ��� � ��� � � � � �� � ��� �� � �*+:3.

��� �� ��������������� ����������

��

��� � �� � ��*+:,.

����������� ����� ����������� ��� ������ ����� ��� ��� �� �� ��� ��������� �������� ���

������ ���� ������� ��� �� ����� ������������ ���������� � ����������� �����������!

����"! �� ������� ����' ���� �� *+:,. �� �� ��������������� ���������� �����

�� �� � �� ����� � � �� �� �� ������� � ���� �� � �!�! �� �� � ��!�����(

"�������! %��� �������� � ����� ���� �� ����� � �� � ������� �� �� �� �� ��!� �����

�� ����� � %��� ���� �� ���� � � �� ����� ���������� ��� �' ��� � &���:���� �� ����� ��

#����! � &��� ���( ���� �� ������� � � � ��!�����( "�������! !��� ������' *+:3.

� � *+:,.� �� ����� *+:3. ���%� ���! ���������� � �� !����:���� � �� ����� *+:-. � ��

*+:0.� �� ���( *+:,.# ���� ���� �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� � ��

� � ��� � � �� ��� � � � � � � � �*+:+8.

�� � �*+:++.

��

�� � � ���� � �*+:+ .

%�� � �� �� 4���� � !������ � �� ����� �� ����� �� ���������� � *+:+8. � � *+:++.

� �� *+:+ . ��(� *+:,.� C��# % ���( ���� �� � � � � ������' *+:3. � � *+:,.# �� � ����

++

Page 13: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�'��! � � ����' # � � � ������� �� ������ %��� �� ��( ������� �# �� ������ �

��!�����( "�������!� � �� �� &���:���� �� ����� � ��� �� &�!# %���� ��

� � ������ ��� � � � � � � � ��*+:+5.

� �� ������ �� � � � �� ���%�� �� � �� � ��� � �� ���! *+:+5.# � � �� ���!

� � � ��

��

��

F�( ��� ����!���� � � �� �����' �� ���� # �� &���:���� �� ����� � �� �����' � �

��D�� � ��� �� ��!� � � &�! !���!�7���� � ���� �� � � � �� �& �# ��� �� �� � �

���' �����&� &�! !���!�7���� � �� � � ��� *+:+8. � � *+:++. ���' �� ���

�����&�� ���������� � ��� � � � � � *+:,.# % ��(

��

����� � � ��� �� � ��

J�(��� � �' � � � ����� �� � ��(� *+:+ .� �� ��(� ! � ����� �� ����� � �� �����&�

�' �����E �%� �

� �� �% �& � �'� �� ����!� ��� "�������! � %���� �� ��(� ! �

������( �� �� !���!�7 �� �����' �� �� ��!��� � ��� � �� �� ��(� ! � �� &���

������ � ������ � � �� ���(�� �� �� �� �� ������ � ���� ����� �� 4� � � �� �� ��

�� ������ ��� %���� � ��!�����( "�������! ������ � ���� ����������� �� � ����'

� �� ������ � � ������� ��� ����� ����� � � ���� � � � ���� �� ���� ��� ���� ������' ��

���%� �� *�. �� ����' ��(�

�����

��� ��� �� ���

+

Page 14: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

������ ��

��

�� ���� �

��

�� ��� �����

��*+:+;.

� � *��. ��� (�' �� �� ������� � �� ��� �� ��� �� ��� �� ���� �'��! � ��� � � �� ����'

� �� ������ � ��!�����( "�������!�

C���� ���� % �"��� ����!���' �' �� ��!�� � � &�!� ��� � ������ ���� ��

��(� ! � !���� ������ ���� �"���! � �� � ������ �� �� �"���! � �� �����!

������� � � ��!� �� � %�' ���� �"���! � �� �!����� �# ������ % ��� ��

�!���� ��� ���� ��# ������ % �"���� ����!���' �' �� ��!�� � � &�!� � ' �� ��

"�������! ������# ��� ��%� ������� � � ���� ��� �� � ��������' �%��� ��

�� �� �� "������� �� !��� ����� @�� ��!�# ������� ��� ���� ������� 7�� ����

����' ��� � ������ ���� ��� ��! ��������� ����' %��� ������' � �� "�������!

�� ����� �� �� � �� ��(� ! �E� ����� �� ����� � �� �� �����&� � ' �� �� ���������

����'# �� ��(� ! � ����!�' ������ ���� ����'� � ��� � ���� ���� "������� �� ��

!�� � �� ���� ��# % ��� � �� �"���! � ���� �� ��!�� � � &�!� ���( ����!�'

��� � ������ �� �� � ��� %�' �� ��( �� ��(� ! �E� ����! �� �������� � ���(��

���(����

?� �� ��!�����( "�������! ��������� %��� ��� ����' �� � �"�# ���' ��

��!�' "�������! �� ��� � �"�� ?� ��� �� !���� ��!�����( "������� ���������

%��� ��! ������# ��� �& ���� �� � ��!�' "�������! �"���� ���� � ����� � !��

���! �� �� �� ��!�����( "�������� ? ���� ���# ��� !�' � !� ' ��!�' "�������#

�� �� � � �� ��������� ����� !��� ? ���� ������# % ����� � �� ��!�'

"�������! ���� '��� �� ������ �����' ��� �� ��(� ! �� ? ���� � ��!�'

+5

Page 15: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

"�������!# � ��������� ������� � � ���� �'��! �� ���7�# �!'# �� �� � � � �

�� ��� �� ���� ����������� ��� ������� � �� ��( �� ���%� � ���������� �� �

�!!���� ������' �� 2��������� �

����������� � �� ���� ����������� ����� �� ���� �������� ��� �� �� ����� �

��� � �� ��$���%� ��� �� ���&��� �� ����� ��� ��� �!

� ��( ������ � �� �!' � %���� �� ��(� ! � ��� �� ��!���� :����� ����

�� ���� �( �� � � ��( ���% ��% �� ����! �� ��(� � ��� �� ��!�' "�������!

����� �� �� ��!�� ����! �� ��(� � ��� �� ��!�' ������� �� =��� ��� �'��!�

�� �� �� ��! ��!�' ����!� @�� ��!�# �� ���� � ��� �'��! ���� � ���� ����

� �� � �� ��!���� ����� �� % �� ���� � ���� � ��!� ?� �� � ���% ���� ��

��!�' ������� � �� � �������� �' � ��� �'��! ���� ��� � ' � �� �� ��

� ����! ��� @�� ��!�# �� ��!�' ������� � �� � �������� �' ���� �

�� ��!���� ����� � ������� � � � ���� � ��! �� �' ���� � �� ��!���� ����� �� �

�� ���� ���� �� ��!�' ������� � �� � �� ����7� � !� ' %�'� �!��� ���� �� ��

!�� ���� �� ��� � ����� ����!� ������� � ��!� �� �� �!��� %��� ��%

!���� � ���� �� ����������� � � !���� � ���� �� ��� ����!���� ����� ��� � ��!� ��

�� ��������� ��� �'��! ��� �� �� ����7 �� ��!�' ������� ��

�� ���! �� �� ��!�' ������� ����! �� �� � �� ����!���� ���� �� ���

�'��! �� ��� � �� ��� � � �� � � � ����! ��� � �� ���� � ��� �'��! ��������

� ��!� �� � ��������� ��� �'��! �� � � %���� ���� � �� &��� �� ��!����

���� � � ���� �� �� ����� � �� � 7��� @�� ���� � � ��!�� ��� �'��!# �� � ���

�� 2��������� + �� ���� � �� �� ������� � �� ���� �� � ��!�����( "�������! �� � � � ' ��

+;

Page 16: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� �� �����&� *+:3. � � *+:,.# ������ %���

����

���

? �����('# ���� �� ����� � ������� �� ���� ���� �� ��(� ! � ��� � ���

� ����! �� ���� ���( � %�� ��% �� !���� � ��� �� ����������� �� �� &���

�� ��!���� ���� � � ���� � � �� !���� � ��� �� ��� ����!���� �� �� ��!

��!!������� �� ���� %� & � ���(� � ���� � ��� ����# � ����# ����� �� �����

�������� ���� *+:,. !��� ��� ������� �� �� ���� �� �� ��� �'��!� ���� ��# %�

�� ��� �'��! �� � ��!��# �� �!�! ������' �� ����� � �� � ��� ��# � � �� %

�� ����� �� ���� �I�� ���� � ��!�� �� !��� � ���� �� �� ��!�' ����!�

�� ���������� ��� ��������� ��������

� �� �� �� ��!�' ������� ����! �� ���( ��! ��!� ����� � ����!�

��!!����' ����� � ���% ���� %��� ������(' ������ ���� ��# ��� ���� �� � �

� ��! ���������# %��� ������� �� � ���� !�� ��� ������� �� ��������� ��

���' ���%� ���� �� � � ������7 *+,38# ����� + .�

�� ���� �� &���:���� �� ����� � ��� �� ��!�' ����!�

� � ��� � ���� � ���*+:+0.

� � ��� � ���� � ����*+:+/.

%�� � � � � �� �� 4���� � !������� � �� �!�! ������' �� ����� � � � ��

������ �� ����� �# ������('K �� � ���

� ���� � ������ � �

�� � ���

� ���� � ������� L�� � *+:+8.# *+:++.# � � *+:+5. � *+:+0. � � *+:+/. � �

+0

Page 17: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��!���'� � ��(�

� � � � �

����� ����

� �� ���

����� �� � ���%� ���� �� ����( ��� ���� ��� �%� ����� � � � � �� ���!� � �'

� ��� � � ��

� ��� � � ���

�� ���

�� ����*+:+-.

C�%# *+:+-. �� �� � ������ ���!�� ��� ����!� ��� ����# �� � �� ��� ��� � � �� ��!�

�� � � ��� ��� (������� C(�����# *+:+-. ���%� ���� �� �� � ��� �� � � � � ��

������ �� ���� �� �����' �� ���� �� ������(' ������� ��

�� � ������

�*+:+3.

4� ������ ����� � �� �� ������ �� �� ����! �� !���!�7� � �����' ������ ��

���� � � ��� %�� � �� � ���� � ��!# �� ���� ������ �� �� �!� � �� ���� ���

���� �� 4��� � � � �� �� 4���� � !������ � �� ����� �� ����� �# % ��

��A� ���� �� &���:���� �� ����� ��������� � ������ %��� ����� �� � ����

� ��! � �� �����

�������

� ���

����

��

��

��

��

��

�����

� �

��

��*+:+,.

�� ����

��

��

�����

*+: 8.

%�� �� �� �� � ��! �������' �� �!� � ��� ���� �� ���� ������� ����� � ����

!�� ��� �������

+/

Page 18: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ��� ���� ������ "�������! ���� �� ���� ����� %��� �% ���� ��������� ��

�!� � ����� � ���� !�� ��(�' ��� ����� %��� ���� ���� ���������� ? � ��

"�������!# ���� ���� ��� �� ������' ���� ?� ��� ��� �� ���� �� �� ������('

������ � � ��� �� � � ��! A���� ���� ��# �����' �� "����:� �� � � �� ��( �'

��

������ ��*+: +.

@�� ���� � �����' �� ���� # *+: 8. �� �� ���� ����� �� � ��! ��������� ��� � ��

�� ��!���� ����� �� 7��� ?� �� ��' �� ���% ���� ��� � �����' �� ���� �� �� ���! *+: +.#

�� � �!�� %�� !� � ������������� �� �� ���� �������' �� �!� �� �� � ����#

��A� ���� �� &���:���� �� ����� %��� ����� �� ��

�������� ������ � ��*+: .

�� �����

�������� � �*+: 5.

%�� � �� �� ��� � ����� �� "����:� ����'� ���������� � *+: . � � *+: 5. � �� *+:+3.

��(� �� � �!�� �� � � � � � � %� �� � ��� �� ��!���� ����� %���� �� ����(' !��

���� � ����� *��( �% !�. ����� � ���� ����(' ��(�'�

�� ��!!���7# %��� ������( ���������'# �� � �� ���� �� ���� ��� ���� �� �

� � ��! ���������# %��� ������� ���� !�� ��� ������� ����(�# �� ��!����

� ������ ���! ������ "�������! ���� ����� %��� �% ���� ��������� ����� � ����

��(�' ��� �� ������' ���' � � � �� "�������! ���� ��

+-

Page 19: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ������� ��������� ��������

$� % �� �� � � ���( �� ������ ���� � � ����! ��!!����' ������� � ����

���� ����&� � �� �� �� ����� � � �� %���� ���� � � ����� �� �� ��! ��� �� ����!��

6� ���� �� � � ������7 *+,- .�9

�� ���� � �����' �� ���� �� �� ���!

��� �� � " �#���� ��*+: ;.

%�� � � ���� � � � � ��� � � # �� ��!�������

����������� � '� ������ �����(�� ���)*�+��� ��� ������ �� ���"� ��������� ������

����������� ����� ��� �� �������� �� �����������+��� ��� � ����� ��� � � � � � � � ��

��� ��� ������� �������� ��$����� �� ������� �� �� ����� ��� �� ���� ��$�� ������

� � � � � ��� � � � � � � � ��

#����! ���������� � �� &�!E� &���:���� �� ����� � *+:+5. � �� �� �� ��!�E� &���:����

�� ����� # % ��( ����

� � � ��

��

��

���� � � � � � �� � � � ' �� ���� � ���� �

C�� ���� � �����' �� ���� %���� �����&� *+: ;. �����&�

��

����

��

��

����

���� � �� $�*+: 0.

�� � ����# ���� ���� ���! ��!��������'# �� ���%� ����

����� ��

����� ���

���� ��

���� ��

+3

Page 20: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��

����� �� � ���� ������� ��� ����� ���*+: /.

J�A� ����� � *+: /. %��� ����� �� � � � (����� � �� �� � � ��(� *+: 0.�

�� ���� �� �� &���:���� �� ����� ��� �� ���! �� ��!�' ����!# �!'#

� � ��� � �

���

���� � ���

�� ���*+: -.

%��# ���� # � �� �� !������ � �� �!�! ������' �� ����� � � � � �� �� !������

� �� ������ �� ����� �� @��! *+: 0.# % ��( ���� ��� �� ��! �� ��� � % ���� ����

�� ���� � %� ��� � �� L�� � ���� ���� � � �� ���! �� �����' �� ���� # % �� �%���

*+: -. ��

� � ��"�#� � � %"�#� � �"��#�� � ����*+: 3.

�� � *+: 3. ���� ��� � � � � ��#���� � #���� ��� � � � � � � �

���"�#�

���"�#�

����

��� �

C�� ���� �� ��!�' ������� � �� � �� ����7� � !� ' %�'�� @�� ��!�#

���� � ����� �� � � �� �� � ��������' �� ��� �# � ���� � 7��# � � �!�� � �

�( �� ����� �' ���� � ���� � ��!�

�� ���� ��! � ���7���� � �� ���� ���������� � ������ ���� �� �����' �� ����

�� ��!������ � � ������ �(� � �������� �� �����# � �� � � ���� �� �����' �� ����

�� � %���� ��

���� � � � � ��� &������ � � � � ���� ��

+,

Page 21: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

%��� & ��!������� �� �� �� ��' �� ���% ���� �� ��!�' ���� � ��� � � � � � ��� C��# ��

��� �� ��! � ���� � ��!# �� % � �� !����' 2��������� 5� ������ ���� % ���

�� �� !�� � ��%! � �� ���� +# ��� %���� �� �� ����� �� �� �!�! ������'

�� ����� � ���!�

��

��� � �� � ����

�� ( �� �����&� �&���� � � � � ���� �� %��� & ��!������# �� �� �� ��� ���� ����!�

���� �� � ����! *����� �� �� ��!� ����.� ?� % ��� �� ����!���� ���� ��

������(' ������ ������ ��� � � � � ��� �� �� ��!�' ���� ��� ����� ������� � %� �

� ����!# ��� �� "�� �� �� ��� � ���� +� C��# ������ ���� �� ��� �'��! ��

� ��!�� � �� � � ���� �� ��(� ! � �� �������� �� ���� � �� ��� � ���� + ��

��! &�� �!��# ��'# � � � �� �� �� ��!�' ����! �% !��� � ��� �� �� ����� �

����

��

� ������� �� �� ������ �� ����� � � � �� �!�! ������' �� ����� �� �� ( ��

�����&� �� ����� *+: ;.# ����!� ��!!����' ���� � ����� ������� � �� ��

������' � ����!� @� �'# � ���� �� �� �� ���� ���� � � ����! ��!!����' �������

�� ��! �� �� ��� �����# ������ ���� �� �����' �� ���� �� �& � �(� � � & ��

�"� � �� �� ��!���� � � ���� ����� �� ���� ��� � � � � ��� ��� � � ��� �� ����!���� ����

�� �����' �� �� �� ���! �&���� � � � � �� � � ��� ��� ��� � � �� %��� & ��!������ � � ������

��% �� ��!���� � � � ���� ����� ��� ��� � � � � ������ %��� �� ����!���� ���� ��

�����' �� ���� �� ������(' ������ ������ ��! %��� �� ��� � ������ � ������ '� ��������

8

Page 22: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� �����' �� ���� �� �� ���!

'

����

� (�#���

��

� !����������� ���

$� % ������� �� ������ � ��!����:����� ���� ��� � ��!� ��!�� *����

��!� ��� � ��� �� � ���� %� % ����' !� ���' �� �!���. ��� �� ��� ����

���� � ����� & � � ���� � �� � %�� (����' �� �����!��� ��# � ����!� ��� �'��!

!�� ��� � ������� ��������� D�� �'� 6� J��!� � � � ����� *+,-+.�9 ? ��

�� ��� �� � �� �!' %��� !���� ��������� ������# ��� ������ � ��% &�!� �� �

����� ���� � ���� ��� ������ � �������� �� ����� � ��% �� !���� � ��� ��

��� ����!���� � � ����� � � �� !���� � ��� �� ��� ����!���� � � ���� ����� � �

'��� ������� ��������� � D�� �'� ? ���� � ����# �� ��� ���� ���� � �������

��������� D�� �' �!!����' �!��� ���� ���� � � ��!���� ����� �� �� ����!��

�� ���� � �� �!' %��� ��� & � �����H���(�� �� ��!���� �� ��(� ! �

�� ��!���� �� � � ���� �H� � � � ��!���� ���� )� �� �����' �� ���� �� ��� ���

�� ��� ���' �� ��� ������� � �� & � �� ��!���� ���� ��� � ���� �� � � ��

� ��!���� ���� �� ������� �'

*��� )� ��� � �*+: ,.

%�� * �� � �� ��� � ���� � �� ��� ��������� �� ���� � ��� �� � ��� ���' �� ���

������� � �� � ��!���� ���� � � ��(� ! � �� ��!���� ��� � ���� �� ������� �'

+�)� �� ��� � �*+:58.

+

Page 23: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

%�� + ��� �� � �� ��� � ���� � �� ��� ��������� �� ���� � �� �� ��!�E� ����! ��

�� !���!�7

��� �� � ���

������ ��

� � ��� � ,��� � ���

%�� � � , �� �� ����� �� �� �� ��!���� ���� � � ���� � � � �� �� ��� � ��

�� ��!���� ����� �� &�! ���� ������� ���(�� �� ��!���� ����� !���!�7� ���&��

�� ,�� � -� � ��)

������ �� *+: ,.K - �� �� ���� �� � ��!���� �����# � � � �� �� ��� � � ��!����

������ �� &�! ���� ������� � ��!���� ����� � � ��(� ! � �� ��!���� �����

!���!�7� ���&��

-) � �� � ,��

%�� � �� �� ���� �� ��(� ! � �� ��!���� # ������ �� *+:58.�

� �� ���' ���% ���� �� ��!�' ������� ����! �� ��( �'

������ �� � ���

������ �� *+: ,.# *+:58.# � �

�� � ��� � ���� � ��*+:5+.

� �� ��(

Page 24: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

����������� �� �������� �� �� ���� ���������� ������� �����(�� ����������

�,����� - ����� � �� �������� ����� �� �������������� ��� ������� ������ �����������!

.���������� � ������� �� ��$ �� ������������ ����� � � � �� �������!

#����! @�� ���� �� �!'# ��������� D�� �' �� "��(� � ��

*�*�

� �+�+��*+:5 .

��(� � �� ��!�' ������� ����!# % ����� �� ���%� � &���:���� �� ����� � ���

)� ��� � � ��� ������('�

.*� � �/+�*+:55.

� � ����� � � � ���� � .*� � �*+:5;.

� � ����� � � � ���� � /+� � �*+:50.

%�� .� /� � � � �� �� !������� � *+: ,.# *+:58.# � � *+:5+.� ��!�� � � *+:5;. � �

*+:50. ��(� .*� � /+�� %����# ��!�� � %��� *+:55.# �������� *+:5 .�

�� &���:���� �� ����� � ��� ���&� !���!�7���� ��� �� &�!� �!�' ����

*�*�

�-� � ��

,� �

+�+�� � ���*+:5/.

����# �� *+:5 . ����# *+:5/. �!��� ���� � � �� �

�� � ��!����:����� ���� ���� � !�� � �� ���� �� � %���� ��� ��

*������' � & ��'. !� ' ����� � � !� ' ��������� ��� ������ � ��( ����!� ����

�� ��������� ��� ����� ������' �� ��� � ���� � �� ���� ?� ��� �� � ����� � ���� �

�� ���# �� ��� �� ��� ���� ����!� %��� �� ���� � �� � ��!�����( "�������!�

5

Page 25: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

?� ��� �� ������ � ���� � �� ���# �� �� � ��!����:����� ���� �� �� �� ��

���# ���(��� ���� ��� ���&�� �� � ��' ���� �%�'�

?� ��� � ��� ���� �� � ����! ��!!����' ������� ���� ���%� ���! ��

� ��!����:����� ����� �� � ����# �� ���� � �����' �� ���� �� �� ���!

��� �� � " �#���� ��*+:5-.

%�� � � ���� � � � � ��� � � # �� ��!�� ��� �� ��� +� � �� �� ����� ���� �� �!'

�� � �� �!' %��� � �� � �� ��!���� ���� �� %���� �� ������� ��� � �

� ��!����:����� � ���� ���� � � � � ��� %��� �� �� ��� � ���� � �� ��� ��� ���'

� � #���� �� � ��!����:����� ���� �"���� ���� � � ����!� ��� �'��!# �� ����

� �� � ��!����:����� � ���� � 7��# �� ���� ��� �� ���� � ' � & � ����� � � �

�� ���� �� ���' "��(� � �� � � ����! ��� � ���� � � � � ����

�� "���� ������

? ���� ����� # % ��� �' ���� � ��� � � �� ���!%��� ��� � �'7� � ����!�

&��� ����' � � ���������� � :����� ���%�� !��� � �� � ���!� ����� (���� �� ����

!�� �� �(�� ����� � �� ������� �� ������ � ��!# � ���� �� ����� � � � � �� �

� &��� ���% ���� �� ����!� ������ � ��! ���� �� 7�� � � ����' ����# ( �� ���

�� ����� ��� �� ��!��� � �� ���% ���� ��� � ���� �� �����' �� ���� �# ��� ��

� ' � ����� %��� � 7�� ������ � ��! ����# ���%� � %���� ������ � ��! ���� ��

7�� �� � � ��� ����� �� �� ����' ����� � �� ��� �� �� �'���� �������� ��

����!� &��� ����'� ? � ���������� !�� %������ ������# % ������� ��% ��� �� ���

�� � ����� �������� � ���I' ������� ��% � ��!�� !����� �� ��� ��� ������ �

�� ������� �� !�� ������ �� ����!� &��� ����' �(� � ���� �� �'� ��� � �

;

Page 26: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�������� (���� �� �� !�� %��� ������� @� �'# % ������� ��% ��� ����� ��

���� � ��� ���� (��� ! ��� � ��� ��� ���%�� !��# � �� �� �!' !��#

� � � �(����� � � ����� � !���

�� #������ �����$��%

�� ���� � ��������� �� �!' ������� �' � ��� �!�� �� �� ����# � & ��'

�(� �� ��!��� ? ��� ����� � � �� � � � � � �� �� �!' ���� �� � �� & ��' !� '

( �� �� � � �� �' � � ���� � � � � �� �� ������' �� ( �� �� �� � � � ���� � ����� ��

�� ���������'# �� �� ����� 8# �� � ' ��������� ������' � �� /���� �� � ���� ���7���� ��

�� ��( � ���� ������� � ����� ��!!����' ���� � %���� ����� �� ��A� ����� �'

���������

? ��� ����� �� �� �� �!' ��� �%� ������ � �� ��!���� :������ ���� � � �����

� �� ��� � ���� � �� ��� ��� ���' %���� �����&� �� ��� ���� ? ��� �� ����� � ��

�(���� �� ��� ����! ������ $����� � � ���� ���� � �� ������ (�� � �$������ ����� ���

C���� ���� �� ��������� �� ���� � ��������� � ���������� ����� �� �� ������ �� �

��� ��� ���(�� �� ��!���� ����� ��(� ! � �� ��!���� ����� � � % ������ $����

����������# % %� ��� ��(� ! � �� ��!���� �� � ��� ���' ����&�� @�������'

�"���� ����

���� � ���� � $��� � � �$������ ����� �� � �� 0�$�����* :+.

%�� 0 �� �� ��������� ��� � ������� �� ���� �� �� ��� �� ��!� �� ��( �'

����

'/��������� �����* : .

%�� � 1 ' 1 � � �� ������' � ����� � � �� ��!���� # �� ������ � � ����# ��

������' �� ��(# � � �����&� �� ? ��� �� ����� ��

0

Page 27: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

F�(� ! � �� ��!���� �� & � �� �' ��������� � ���� � �� � ��! ���! ����

� � ������ � � �' ���� 4� ���� � � 2��� � �� �� ��� ���� � �� � ��! ���! ����

� � ������� F�(� ! � ��� ��� � � :����� !������' � � � ����:�� �� � � ���� � 4�

���� � �� �� �!�� �� � ��� �� ��� ����� �� ���� � � � 3 ����� � �� �� ���� ��

� ' ���� ��� � ��� ����� �� �� ��!�E� ����� �� ����� � ��

���� � $��� � ���� � � �����,������� �3����$����� �3 ��

�������* :5.

%�� 3���� � � � 2���� ����� 0� �� �� ����� ���� � ������ ���� ���� � �

��������� � � ���� � � ,��� �� �� ����:��� ���� � � ������ � � �����

�� ��!��E ��� ���� �� �� ��� �� �' ���� � �4 ��� ��! ��� �� ��� � 4�

��!�����( ����� � ���� ���� ��� ���� � "�� ���� !���� � ��������# �!'# ����

���� � ���$������ ����� ��* :;.

,��� � ���$������ ����� ���* :0.

�� ��!��E �������� �� ������ �� �� ����� � �� � � ����(# � � �� �������� ��

��(� ! � ��� �� ��� �� ���( � � ��% �' ��! ���������' ��� �� ��� ��� � �

���� � ������ ����� $���� ����� � �� � ������� ��� �� ��!�� �� � � � � � � ������

� �� � ������� ��� � �� � � �,� ��3 � � �,���� ����� 3 ���� � �� � ���� �'��!�

�� ��(� ! � ��� ��� ���� � ���� � � ������ � ��! � � ���� � ���

��(� ! � ��� �� & � � �� ��� ��� �"� � �� ��(� ! � �� ��!���� � ��

��(� ! �E� ����� �� ����� � ��

���� � 3 ��������� � ����� ����,�������� 2��� ����� 0�$������* :/.

/

Page 28: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� � ��� � ������ 2���� � �� �� ��(� ! � ����' �� � � � � � � ���� � ��

�� � & �� �"� � �� ������� �� � ���� ����� �� ���# ���� � � �� � ���� ����� ��

������# $��# �� ��( �

C���� ���� ��� ������ � ��!�����'# % ��( �� ������' � ���� !����� �

���(�� ���!�# �� � �����%� � � � �� � �� ��% �� ��!�� � � �� ��(� ! ��

�� � � �� ��!�� �� �� ����# ���� ���!� %� �� � ����� � "�������!K � � ����

��� � %� �� �A�� �� "�������!� ���� % �� �%�'� � ����� �� ���� � !�� ��

��(� � ��!�� �� �� � � ���(�� ���!� !������

� ����������� ����������� ��� ���� �� �!' �� � ����' # � ������� �� � � � ����

�'��! �,� ��3 � ���� ���� ��( �� ����' � � �� ���� �'��!# �� ����� � �������

!���!�7� �� ���� ����( �� ��!�E� �����' * : . ������ �� �� �"� � �� �����

�� ����� �� * :5.# �� ���� �'��! �����&� * :;. � � * :0.# � � �� ��(� ! �E� �����

�� ����� � * :/. �� �����&�� C���� ���� % �� �� � �� �!��� �� ��������' �� �����

* :+. � ��� �& ���� �� "�������!� F�( ��� ����!���� � � �� �����' �� ���� # * :5. ��

�����&� %��� "����' � � "�������!# � � ���� �����# ������ %��� * :/.# �!��� * :+.�

�� ���� �% �� ����' ����! ���� �' �� ��(� ! �� � ������ ���� ��� ��

� � �������� �� � ���������� �������� ������� %���� �� ��(� ! �# � ����� 8# ��

�� � ���� �� � ��������� �"� � �� ������ � � � � ��� �� � !�� ���� �' ��(� � ��

��(� ! � ����� � ����' �� �� ��� � � �� ��! � � �� ��(� � �� ��!�� �����

���� ������� �� @��!�'# ������� ��� �� �"� �� �� �� ���� � �� � � ����� �� ����

!�� ������ � �� ������� � �� �� 2��� ��� �� �"� �� �� �� ���� � ,� � � �,��� ��

� � �� � � ����� �� ���� !�� ������ � �� ���� �'��!�� �� � �� ��(� ! � �� ��

������ ��% �� ��!� ������� � � � ����� %� ���� � �� ��� ������# �� ��!�

-

Page 29: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

������� � � � ����� !��� � ������� �' ��� ���� �������� ��(� ! � ������ %���

������� �� � %� �!��� � ��������� � �� �� �� ������ ���� �� ��(� ! � ��

������ �� � �� ������ ����� � ����� 8 �� � ������' ������# �� ��(� ! � ��� �

� � ��( �� �� �� � ���� ������ ��� ��� �� ���� �� ������� �� !�� �� ����!

� ����� �# % %� �"��� ���� �� � ���� ������ ��� ���# 2����# � &�� �� ��! ����

� ���� ����������� �� � ����' # � ������� �� ����# � � ���� ��� ,��� � �

���� ���� ������' �� ���%� �� *�. �� ����' !���!�7�

����

'/�������� �� ���� ��

������ �� * :/.# %��� ������� � � � ����� ��( �' �� �� ,� �� � � �� � � � *��. ��� (�'

�# �� ������� �� ��# �� ���� �'��! ,� ��� �� ��� � � 3 � ��� � � �� ����' �

�� ������ � ��!�����( "�������!�

� �% ��� �� ���������7� � �� "�������! ������ � � ������� �� ? ��!� ��

������ # �� %� � �� ( � � �� � � ���������� �� ������ �� � ���� � � ���

� �� �� !���� � ������� �� �� ��!���� � � ���� �� ���� � � � � ����� � � ����

� �� �� !���� � �������� �� ������ � � ���� �� ���� �� � %� ���% ���� �

��!�����( "�������! �� ���������7� �' �%� ����' ��!� �� ����� �� �� ������

�� ����� �

���� � ���� � $��� � � �$������ ����� �� � �� 0�$�����* :-.

� � �� �!�! ������' �� ����� �

����

'/��� �������� � ���

������ � ����� 3�����$�� �3 ��������* :3.

%�� 3����� � � � 2����� ������� 0�� �� �!�! ������' �� ����� � ����� �

������� �� �� � � & �� ����7� (���� �� �� ����� �� ����� � �� ���� �� �� ��!� ��

3

Page 30: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ��(� ! �# %�� �� �� ��!� � � &�! &���:���� �� ����� � ��( � ��� ��

��������� ��� �� ����� � � ������� � ��(

����������� � �� ������������ ������ ��� ������� ����������� ��� �� ������� ��$ ����

��� ������ �� ���� �� ������ � �� � ����������� ����������� ������ �)�/� ��� �)���!

����������� ����� ����������� ��� ������ � �������� ��� ������ �)�/� ��� �)���� �� ���

��������� ��������� ������� ��� ���� ������� ���� ������� ��� �� ����� ����������� ���

������ � ��������� ���������� � ����������� �����������!

#����! � &��� ���% ���� � ��!�����( "�������! !��� ������' * :-. � � * :3.� �� �

����# �� ���� % �� ��� * :5. � � * :/. �� �� * :-.# � � ���� ��������' �� �����&� �

"�������!� C��# �� ���� �� ������� �� �� �� �� �����' � � ��D�� � �� ����� �

��� �� �� �� � � $ �� ��( �� �� ��!�E� ����! �� ��( �� ���%�� 4� ��� � �� ��

4���� � !������ � �� ����� � * :5.� �� �' ���7!� E� *+,-5. � � B�� � � �

���� �!� E� *+,3/. ����!�# ��� �� ����� � �� �� ����� � * :5.# ������ %���

&���:���� �� ����� � ��� �� ��!���� � � �����

'/������� � ���� %��� "����' �� ���� � �* :,.

'/������� � ������ �����,���� %��� "����' �� ���� � �* :+8.

&���:���� �� ����� � ��� ������ � � ��(� ! � ���

�����

�����

�����3 �����

����� � �* :++.

�����

�����

�����3������

�$��� � �* :+ .

,

Page 31: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� � �� �%� ��� �(�����' �� ����� �

�����

���

������� � �* :+5.

�����

���

���$��� � ��* :+;.

� ���! ���� � ' ������� %���� �����&� * :5. � � * :,.>* :+;. !��� ��� ������'

* :3.� �� � ����# !����' * :5. �' ���� ��! �(� � � � �� � � �� * :++.>* :+;. �� �����

����

�������� � �����,������� � ���� 3�����$�� �3 ���������* :+0.

L�� � * :,. � � * :+8. � � ��� � ���� � �������' ���%� ���! �� ? ��� �� ����� �#

% �� �%��� "����� * :+0. ��

����

'/�������

����� � ��������

�� ����� 3�����$�� �3 ���������* :+/.

���� * :-. � � * :3. �� �����' �� ����� � ���� � ' ��!�����( "�������! !��� ������'�

C��# ������ ���� % �� ��( ������� � � � ����� 8 ������ ���� ������' * :-.

� � * :3.� � �� ������ �� ��!�����( "�������! �� ���%�� @����# �� ���� ��� �

������� �� � ���� �� � ��!�����( "�������!# �� !��� ������' * :5. � � * :,.>* :+;.�

�����'� � * :5. �' ��� � � ��!!� � �(� � ������ � � ����� ���%� � �� � � ��� �

* :,.>* :+;.# % ��

����� ���

����

���

'��/����������

����� � ��������

�����

��� $�����* :+-.

���� � ' ��!�����( "�������! ��� ������� !��� ������' * :+-.# � � � � * :+-.

�& � �� � �"� ��� ������� � ��( �� ��!���� # ����# � � ������ ������� �� ��

%�� ��� � � �� � �� ��� � ������ �� ���!� � �' * :;. � � * :0. ���! �� ������

58

Page 32: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� � ���� ������� �� �� ���� ��� ��� �� ���!� � ���! * :0.# * :,.# � � * :+8. � � ��

��( �'

����

����� � ���������

��* :+3.

� �� �� * :5.# * :,.# * :++.# � � * :+ . �� �� ������ �� ������ ��� ��� � � ��

���� � ���� @��! ��� �� ����� �# �� �� ��� ���� ��( �� ������� �# �� ��� ��� �

������ � � �� ���� � ��� ������'

/������� �

��������

'/�����������3���

���* :+,.

/������� �

��������

'/�����������3 ��

���* : 8.

�������$������������ � ��������,������������3������$����3 ��

�������* : +.

%�� 3������ � � � 2������ ������� 0�� ?� ��� � ��� ���� ��� �� ����� � �� ��

� �"�' ���!� �� ��� ��� � ������ � � �� ���� � ���� �� � ����# ������

���� ��� �� ��� � � �� 5 (���� �� ��� �� � "����� � � � � � �% � �

* :+,.>* : +. ��(� 5 � � "����� � � � �5 � � �% � � ��� ����� � � ����� �����'#

��%(�# ��� �� � � �� �� � �' ������ ��� "����� �� �� � ����# !����' * : +.

�' '/����������� � � ��! ������ ����� � ����� �� � L� * :+-.# * :+,.# � � * : 8. ��

����� � "����� ���� ��� �� �� � � 3 � � 2� �� � % �� ���� � ' �� �� 5

"����� � ���! * : +. %��� ���� "����� # ��� �� � ' 5 � "����� � �� �� ���!�

3 � � 2� ���� ��� �� 5 � ���� �� � ���!� ��' � ���� � �� ��� ��� � ������

� � ���!� � � �� ���� � ���� = ��������� �� �� ������ �������� � � ��!�����(

5+

Page 33: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

"�������! ��� �� ������ ��� ��� �� �� �� � � � �� ���� � ����� ���� ��# ������

��� ��� ��

2��� ���� � �2��� ��� � ����* : .

� �� �� �� * :+,. �� �& �2��� � � �� �� ����� �� (���� �� * : +. �� �&

3 ������ ?� �� �����������%��� �� ���� ���� �� �� ������� ���� � ��� �����&� * : 8.�

� ���� �� �� ������ �������� � �� ��! ��!�����( "�������! ��� �� ���� � ���

�� �� �� � � � �� ���� � ����� 6@�� �����# � ����� � �� *+,,;.# � � ��� � !��

� �� ��������� �� ���� �� � �� � ���!� ��'# � ��� *+,,;.�9 �

?� �� ��!�����( "�������! ��������� %��� ��� ����' �� � �"�# ���' ��

��!�' "�������! �� ��� � �"�� ?� ��� �� !���� ��!�����( "������� ���������

%��� ��! ������# ��� �& ���� �� � ��!�' "�������! �"���� ���� � ����� � !��

���! �� �� �� ��!�����( "�������� � ����� � �� ��!�' "�������! ���� '��� ��

������ �����' ��� �� ��(� ! �� F�( ��� ���������7���� �� � ��!�����( "�������!#

�� ���������7���� �� ���� ��!�' "�������! �� �!!����� � ��(

����������� � �� ����������� �� � ���� ����������� ����� �� ��������� �����������

�������0

������

'/��������� �����* : 5.

���&��� �� �)�/� ��� �)���!

@�� �� ( � �# %��� �� ��!�' ������� ����! � 4���� ��� ���!�

�������

'/���" ������ ����� ��� ������ 3�����$�� �3 ��������* : ;.

5

Page 34: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

������ �� * :-.� �� �� ���� " ��!�' � ��������� �� �!�! ������' �� ����� � � ��

�� !���!� � � � �� ��( �'

" ������ ����� �� � ������ ����� � �����

����� � ��������

�* : 0.

%�� � �� �� 4���� � !������ � �� �!�! ������' �� ����� �# * :3.� �� &���:����

�� ����� � ��� ���� ����! �!�' ����# ��� � � �

�"���

"����� ����

�* : /.

� �

"���� �

�����

'/�������"������

�� 0 � ����

������� � � �� � �� � � � �* : -.

� ������' �� �� ��!�' ������� � %���� �� ���� � ��� � �'��� �� �� �'����

�������� �� ����!� &��� ����' �� �� ���%� �� ?� �� ���������� ������ � � ���%� �

�����( ������# �� ���! * : /. � � * : -.# �� �� ��� ���� �� ������� � ���! ����� +

� %��� �� � ������� �' ��! � (���� � ������� ��� ��$� ���� ��$� ���� $��$� ����

� � ��$� ���� �� ����� 8 &���:���� �� ����� � � ��� ��!� ���� �� �� � ���� ������

�� ������ � � ��� � � �� ������ ��A� � ���! �� ���� &���:���� �� ����� �� ��

����� 8 ������� ��� �� ���� ��A� � ���! �� ������ ��' ������� ���# %����

��(� ���(��� ���! ����� + � %����

���� ���# % ��( �� ����� � ��� �'��! %��� ������ � ��! ���� � � ����

� ��! ����� � %�� (����' �� ���� ��� �'��!� �� �� �� ��! ��!�' �������

����!� @�� ��!�# �� ���� � ��� �'��! ���� � ���� �� ��!���� ����# � ���

� ����� �� % �� ���� � � ������ � ��! ����� @�� ���� � �'��!# �� �!�! ������'

55

Page 35: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ����� � �� ��( �'

����

'/�������

����� � ��������

��

�����

� � � ��� 3�����$�� �3 ��������* : 3.

%�� 3����� � � � 2����� ������� 0� � � � �� �� �� ��� ��� � �� ��!���� � �����

8� �� &���:���� �� ����� � �� �� ��!�����( "�������! %��� ���� � ��� �'��! ��

��( �'

����

�����

� ����

� � ��������

�* : ,.

� �

����

� � �����

��������

'/����������

���

� � ������3���

���* :58.

%�� 3������ � � � 2������ ����

���� 0�� ? ������ �� ��� &���:���� �� ����� �

���%� ���� �� � ������� �����&� �� �!�! ������' �� ����� � * : 3. � � �� ������

�� ����� � * :+.# �� �� � �� ����7� �� � ��!�����( "�������! � �� � (����' �� ���

�'��!�� B��!�� �� ���� ��� �'��!� � ��� ���� %��� � ' �� ��!���� ���� � �

���� � ��! ���� � � ���� %��� � ' �� ��!���� ���� � � ������ � ��! ����� ���

��!������ ��!�� � ��� ���� � %���� ��� ���� � ������ � � ���� � ��! ��

�"���� �� � �� ��!# ��� �� ��%� �� � ��A� � ���! ��� ���� � �� ��!���� � ��

!���� �� ���� � �'��� �� ���� ����!� ��� ����' �!��� ����!� %��� ��% !���� �

���� �� ����������� � � !���� � ���� �� ��� ����!���� � � �� �'����' �� � � ��

����� ���� ��� �� �!�! � ��� %����

��� ���� %��� � ������ � � ���� � ��! ��� �'��!# % ��� ��� �!�:��!

���� �' �!���� � � �� ����� � � ����� 8 ������ � ��! ����� ? � �� ��!���� � �

���� ��� �'��!# � � ������ �� ����� � �� �����'� C���� ���� �� �� ��!���� ���� ��

5;

Page 36: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ��� � �� ���� � ���� � � �� ��� � � � � ���� �� ���� �� �������7� ����������' �� ����

���� � �� ��� �� * : ,. � � * :58. ���! �� � �������� &���:���� �� ����� �� �'

���� � � �� ���������' ����# �� �� ������ �� ������' * : 3. �� �� �!�:��! ��� ������� �

� � ���� �� ����( �� � �������� ����!�!� = %�' �� �� ���� ��� �� �� �!��� �

���� ��� � � � ��� *��� �!� �� � ��! �� ����� ����� ���� ��� � � �� ��������.

�� ������� ������ ��������

��� !� � ����� ����

$� % �(�� �� ����� � �� ����!���' �� 7�� ������ � ��! ���� � �

����' ����# � � % �� ���� (������ � ���7���� � � � "���&����� � ��� ���� �����

@�� ��!�����'# % �� ���� � � ���������� (���� �� �� !�� � %���� ��

���������� ����� � �� ��������� �� ���� �� �� ��� � � � ��(� ! � �� ��!���� �� ���

�� ��� �# �� ���� � �� ������ ���� � �� �� ��!�' �� # �� ������� � �� (�� �� �

����' ����� ? ���� � ����' ����# "� �� �� ��� �� ����# ���! * : -.#

� '�� 0 � ����* :5+.

�� �� ��!�E� � ���!���� &���:���� �� ����� * :+,. � � ����' ���� ����� ��

� ' � �� 2���� � 0���* :5 .

��!���� � * :5+. � � * :5 .# % �� � ���� � � ����' ����# �� ����!� ��� ��� �

������ � ��!# 2# �� 7��� ���� ���� �� �� �� ���!' *+,3/.�

� ����� �� ����� �� ���� %��� ����� ��� �� ��!��# � � 7�� ��� � ������

� ��! �� ����!� �� ���������� � ��! ���! � �'� �� �� ��!� �� � ����� �

50

Page 37: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��!� ���� �� ����� � � �� �!' %��� �%� �'�� �� �� ��!��# � ��� � � � �� %���

���� �� �� ��( �'

����

' ����� ���* :55.

%�� �� � � �� � �� �� �� ��!���� � � ���� ����' �� � �� ��!� �� �'� �� C����

���� �� ������ � ������� �� ����!� �� � �� ��! ��� ���� �'�� �� �� ��!��� ��

������ �� ����� � ��� ���� �� �!' �� ��( �'

�� � �� � $�� � � �$� ��� ��� � �� 0�$* :5;.

%�� �� ��������� �� ���� � ��� �� ��� � ���� � �� ���� C���� ���� �� ���������

�� ���� ��%� ��� �!����� ��������������' ��% �� �%� �'�� �� ���� � � �������

@�� ���� �� �!'# �� �!�! ������' �� ����� �� ��� �� �%� �'�� �� �� ��!�� � � � �

�� ��( �'

'� ���� � �

���� � ����3��$

�� �3 ��

���* :50.

%�� $�� � � ��� � �� �� � ���� �% ����� �� ������ � � ��� �' �� ��!�� �� �'� �� ?�

�� ��� �'��! ��%� ��� ���� � ������ � ��! � � ���� � ��! �� ��A� ������

�� ��!� �'��# �� �� �� �����������%��� �� ������� ���� �� ������ �� ����� � � � ��

�%� �!�! ������' �� ����� �� ��!��' ���������7 � ��!�����( "�������!�

@�� �� ��!�' "�������!# % ������ ���� �� ��(� ! � !���!�7� � %�����

��! �� �� ��!��E ������� �� �� ���!

6�

����

'����� ��� � 6�

����

'����� ���* :5/.

5/

Page 38: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

%�� �� %��� %����� 6� � �� � ������' 6� � 6� � � �� ��!�' ����! �� ��

!���!�7 * :5/. ������ �� �� ������ �� ����� � * :5;. � � �� �!�! ������'

�� ����� � * :50.� 4� �� �&

" ���� ��� ��� ��� ��� ��� �������

6������ ��� � ���

���� � �

�����* :5-.

��� � � � � ��� � � �� " "��� �� ����� ��� �� * :5-. (����� �� � � � !� ��

���

����3��$

�� �3 ��

���� $� �� �� �� 4���� � !������ � �� �!�! ������'

�� ����� � ��� �� �� ��!� �� �'� �� �� ��!�' ����! ��# �� # �� !���!�7

����

'" ���� ��� ��� ��� ��� ���

������ �� �� ������ �� ����� � * :5;.� �� &���:���� �� ����� � ��� ���� ����! �!�'

����

"�� � '"���� �� 0 � ����� ��� � � �� � �� � � � �* :53.

? � ����' ����# "� �� � �� ��� �# � � ����

� '�� 0 � ���* :5,.

%���� �� ���� �!��� ���� �� ����':���� ��� � ������ � ��! �� 7���

���� ���� ��� ���� %� �'� + �� ��!�� �� %����� %�� ����' ����# �� ��

��( �� �����%# � � ��� � � ���� ������# %�� �'� �� ��!�� �� ���������� %�� �%

� �� ������ ��� ����' � ����# � � �� ��!�' �� � ���� � %���� � ����������E

�����'� �� % ���� * :50. ��� �'� + �� ��!�� %���

���� � �

��� � � ��� � ��* :;8.

5-

Page 39: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

C���� ���� � �� ������ �� �� ��!�' ����!# * :53. �� �� �� �� ��� ��� ��

����������# � � ���� �� ����':���� ��� � ������ � ��! �� 7��� C���� ��� ���� ����

���� ���%� ���� ( �� �� ��!�' �� � ���� 7�� %���� � �� ����������# ���� �

������ � �� � � �� �� ��� �� ����!�� �� ���� �� ���� �� ��!����( ��������� ��

�� ������ ���� � � ���!���� !���� � !��� ( �� %����� ���� �� ������

��������� �� !���� � ���� ���� ��!� ���! ���� � ��! ����� ���� ���� �� �� �� <���

*+,30.�

C�% ������ ���� �� ��� �'��! ��� �� ��% ��� ���� � ���� ������ � ��!

�� ���� � ��! �� ��A� ������ �� ��!� �'��� ��� ��������� � � �� ��� �'��! �!�'

���� �� ����� �� � �� ������� � ���� �� � ����(� � � ��!�����( "�������!�

�� ���� &��� �� ��������� ���� ��� ���� � ������ � ��! �� �� ��A� ������

�� ��!��� �� ���( �� ��������� � ���� ���� ���� �� �� ��!�' ����!# �� ���� ��

�� ��!��E � ���!���� &���:���� �� ����� �# %���� �� � %���� ��

���

���� � ' � �� 2�������� � 0���* :;+.

�� � �� ����� ��� �� * :;+. ��� �� (��' %��� �� �� ���������

���

���� � �

������* :; .

���� � � ' ��!�����( "�������!� ���� * :; . �� � ���� ��������� ���� !��� �

���� �� �� ��!�' ����!� 4� / � �� �� 4���� � !������ � * :; .� J& � �

��� ���������� ����� ����� /� � " ��� � / ����

������ ��

��������

%�� � � ���� ��� ��� ��� ��� ���� % �� �� �� ��! ����! � �� ����# %��� ����� �

" # �� �� ��� ���� �� ����':���� ��� � ������ � ��! �� 7���

53

Page 40: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ���� �� �� ��������� ���� ��� ���� � ���� � ��! �� �� (��' ������

�� ��!��� �� ���� �� �� ��!��E &���:���� �� ����� � ��� ���� ����'# %���� �� �

%���� ��

� ��

��

���

� � � �* :;5.

�� � �� ����� ��� �� * :;5. ��� �� (��' %��� �� �� ���������

��

��

��

��

����

���* :;;.

���� � � ' ��!�����( "�������! � � ���� !��� � ���� �� �� ��!�' ����!� �

����� �� ���� � �# %��� � �� ����� # �&

��� $� /� � " ��� � 7

��

��

��

��

����

���

* :;0.

%�� 7 �� �� 4���� � !������ � * :;;.� � &���:���� �� ����� ��� �� ��!�'

����! ��

�' ��� � �� � ' ���� ���� � �� 0�� �

? � ����' ����# ���� ����� ��

�' �

��

� � ' �� � �� 0�� �

���'# � �� � � �� �� ����':���� ��� � ������ � ��! �� �� 7��� ? ������ ��

* :;0. ���%� ���� � � � �� � � � ' �� ������� ��� �� �� � � $� ��� ���� ��

��������� �� ���� �� ������ ��% $ � � *��� ��� �� ������� ��� �� �� � � $�

���� ������ ��������� �� ���� � �� � %���� � �� ���! � �$� ��� ��� � � �$������ ����

��� ��! �� ���� �� 6@�� ��! ���� ��������� # � ������7 *+,3-.�9

5,

Page 41: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

���� � �'��� �� &��� ����' %��� ��������� � ������� ���� ���� ��������� � � ���

���� !�' �� �� � 7�� ������� �� ������ � ��! � � ����' ���� ( � �

���� ����( �� � !��� �� ���� � �� �!' %��� �� ���� �� ��!��# � � �� ����

� ���� ��������� � �� ��� �'��!# �!'# ���� ��� ���� �� "�� ��� � �������

������# ��� ��!�# ���� ���� � ������ � ��! �� �������� �� �� � "�� ��� �

������ ���! ����� + � %���# %�� ���� ��� ���� �� � ��������� L�� � �� �� ��!�E�

&���:���� �� ����� �# % � ����

����� � ' � �� 2�������� � 0��* :;/.

������ %��� �� ��������� ���� 2�� � 2� ��� � � � � �!��� �� ���%� � ���������

������ ������� ��

��

'����

���� � 0�

���

'���

��� � 0��� � � � �* :;-.

�� ���������� ��!�' ����!# �� # ��� �� ����� �� �� �� ���! * :;-.# �� % �� ��

�!�! ������' �� ����� � � � �� ������ �� ����� �� � �( �� �� �� ���� *�� �

��D��� �����. �� ���% ����# � �� ������ �� ����� �# �� ����!� ��� � ������ � ��!

�� ������(# ( � �� ����' ����� �� � ������ �� ���� %��� � ���� ��������� �# �� ��

����!� �� ��� �:��� �� ������ � ��! ���� �' � ����' !��� � ��! ��� � � ������(

� � ( ���' ���� � ��! �� 7��� �� ���� �� �� ��� �# �� �� ����!� �� ��' ��

��� � ��� �%� ������ � ����� � � !�� ��! ��!%��� ������( �����������

�� ��������� �� �� ���� �� ����� �� � �� ��!�' ����! �!��� �'

��������� � � �� ��� �'��! ������� �� ���%� � ����(���� � M�� ������ � ��!

������� � �� ����' ���� �� ����!� �� �� ���� �� ����� �� �� �� �� � � �� ������

;8

Page 42: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

����� � � �� �� ����!� �� ��� �� ����� �� �� � � �� ������ ����� *� �# �� �����# ��

�� �� �.�

� ���� ������ ��������� �� ���� ��� �� ��! ���� ��� � � ��� ����� ������#

��� ��!�# ���� ������ ��� ���� �� �� !��� +88 ��� �� �� � ������� �� ������'� �

�� � ���� �� * :-. � � * :3.# � ������� !��� ������' � ���� �� ����� �� � ���� �� �

��!�����( "�������!� �%��� �� � ��� �� * :+,. ��

� � '���� � �� 2�������� � 0���* :;3.

�� �� � ������� �����&�

���� � 0* :;,.

� � 2�� � � * :;3. �!��� ����

� � '����* :08.

���� % �� ��!�' �!��� * :08. �� � ���� �� ����� �� ���� ���� �� ����� �# ��� ������

��������� � � �� �����' �� ���� # �� ����!� ����' �� �� �� �� ��� ��� �� ��� ����

��� � ��� � & �� �!�� �� ������� ���� ����# �� ��� ���� � � � ��!���� (�� ���

� ����� � � �� 7�� ��������

��� !� � ���&����� ����

? �� ����� � �������� # % ���%� ���� � � (����' �� �����!��� ��# � �

����' ����# �� ����!� ��� � ������ � ��! �� 7��� ��!��!� � �� ������� � !���

���� �� ����# �!'# ���� ����!� ������ � ��! ���� �� ��� �� 7�� ���� � ' � �%

������� 6� ���!' *+,3/.# ��� ��!��9 ? ���� �������� # % ���% ���� ��� �

;+

Page 43: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��!!� ' ��� ���� �� �����' �� ���� �# �� �� �� ����!� �� ������� �� ������

����!����� ������ � ����� + �� ��������

�� ���� �� �����' �� ���� � % �� ���� �� �� �� ���!

��� �� � ������ (� � ����* :0+.

= !���� �� ����� ���� �� �����' �� ���� � �� ���� ���! ��( �� ������' ���� ����!�

������ � ��! ���� �� ����' 7�� ���� ����� +# �� ��� �����' �� ���� � ���� �� �

��! � � ��� �� ���# ��� � ������ � ��! ��� ���� ��� �� 7�� ���� ����� + ��

��� ����!��

�� !���(�� ��� ����# % %��� �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� ��� ������ ��

� -���� 0 � ����� � -��2������� � 0�* :0 .

%�� -�� � '����� �� �� ����%:J��� ���� �� � � �� �� �� ��!���� � ����� ��

� � ��� �� �� ��!���� � ����� �� C�%# � � � �������� "�������!# �� �� ��!�E�

&���:���� �� ����� ��� �� ��! �� ��� �� * :0 .# ��� �� ����� ��� "��� 7��� ����

�� ����� ��� �� * :0 . !����� �� ��7 �� �� %�� ��% �� �������� � �

� �������� &���:���� �� ����� � ��� ������ ����!����� � ����� �� � �� ��(

����������� � ��� ������ ��������� �� �� ���� �)�1��� �� �� ��� ������� �� ������� ��

������� ������������ �������� �� ������ �� ���������! 2���� � �� ��$ ���� �� �������

������ �������� �� ������ � �� %��� ��� � � �� .���������� �

-��2������� � 0� � � ��� � � � �* :05.

#����! @�� � � � �� &���:���� �� ����� � ��� �� ��!�' ����! �!�' ����

� '"���

"��� 0 � �����* :0;.

;

Page 44: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

%�� " �� ��( � * : 0.� @�� � � # �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� � ��� ������

�!�' ����

� '���

� �� 2�������� � 0���* :00.

C�%# ��� � ' �����' �� ���� �� �� ���! * :0+.# % �� ���' ���% ����

"���

"�����

��* :0/.

���������� � * :0/. � �� * :0;. � � ��������� � �� ����� � "����� ���! * :00.

��(� �� ����� �

2��������� - �!��� ���� �� ��� ��� � ������ � ��! ���(� � ����� � �� 7��

��� � � � � � �� �'����' ��A� � ���! 7�� � ����� +� ? ����� 8# �� �����# �� ��� ���

�� &�� �' ����!���� �

���� ���� �� !��� ���� �� ��� �� ��� ���� ���!' ����# %���� ���� ��

����' �����# � � �� ���� ��� � ���� ���� �� �����' !�� �� ��� �� �� � ����! ���

����� ��� �� �� ��� �� �� ���!':�'� ������ �� � ����# ������ ���� �� ���

�'��! ��%� �� ��(� ! � �� (' � ' ��������� � ���� � �� ��!���� � � ����

� ��!� @�� ���� ��� �'��!# �� � ��� �� �� ��������� �� �� � ���� ��� � ������

� ��! �� ���� �� � ���� �� ��!���� ��� �� ��( � �� %��� � �����' �� ���� �� �� ���!

* :0+.# �� ��!���� ���� �� �� ��� � � � ������ ���� ����� 8�

? � �� �� ���� ��! (���� �� �� ���!� ����� !�� %��� � ��� �� ���

���� �� ��( �' * :0+.# ���!' *+,3/. ���%� ���� �� ��� ��� � ������ � ��! ��

�� ��� � ��� � & �� ��� �� ��! � � �� 7�� �������� �� ���� ��� ���!'E�

��A� � ���� �� ���� � �!���� � ��� ��� ���� ��� � � �� ��� ��� � ������

;5

Page 45: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� ��!� ?� % �!��� ���� � ���� ��� �# �� ��!�' ����! !��� � �! �� ��

� ��� � ���� �� ����� � �� ������ �� ��������� � �!���� �' ���� ���� ��� �� *�

�� ��!� � �������� �+�. ? �� ���!� ����� (���� �� �� !��# %��� ���� ��

��( �' * :0+.# �� ��� ��� �� �� ��� � �� ���� ���� ��� � ��� � & �� �!�� �� ������#

��� �� � ����� �� ��� ����� # � � �� ��� ��� �� 7�� ��������

? �� ���������� (���� �� �� !��# �� ����� �� �� ���� �� � �� ��� � �!�����

= �� ���( � ���� ��� � ��� ���'� �� ���� �� ���%� � �� ����� �� �� �

�� ��� ����� �� �� ��!�� �� � � ������ �� &�!� ��� �� � ����� �� � � ��' ���� �

�� � �� � ��! ���! ������ � ����� �� � =� �� ��!�� �� ����� �� ��� �� ������#

��'# � ���� ���! ��� ?� ��' ��� ��# �� ������ �������� � � �� �� �(���� ��� �� �

��� ����# �� ��' ��� ��# ��� �� � ������ � ��!# � � �� ��!�� ��' 7�� ������ �����

�� �������� ���������

��� ��� �������� � � ���% �������

? ���� �������� # % ������� ��% ����:�� �� � � ���� � � ��� �� � ��� ��

� ����� ������� � �!�! �� � ����!� &��� ����'� = � ��������� ��

����:�� �� � � ���� � � ��� �� ���� �� ��(� ! � ����� ��� %��� �

� >����:�� �� � � ���� � � ��� ���� �� ������ ������ �� !�� �� ����

����:�� �� � �� � ���% ���� � �� ���� �� ����!���� �# ���� � ������ �� ����

��(� ! � �� ������ ���� �� %����!# �� ��(� ! � ������' ������ � ���# � �

���� � ������ �� �% ��(� ! � �� ������ ���� �� �����!# �� ��� ��� �� ' �� ��

� ������ �� �� �(��� � 4���� � � ����' *+,35. � � ����� � �� *+,,+.�

� ������� ���� �����:������� �� � � (���� �� ��� !�� �� &��� ����' %���

;;

Page 46: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� ������� ����&��'# % ����! ���� � �$� �� )� � )�� %�� ) �� � ��� ���' ������ ��

������ �� ����� � ��

���� � ���� � )�������

� � �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� ��� ���� ����' ��

����

����� � �����)����* :0-.

�� &���:���� �� ����� ��� ��� ��

���� �

�����

'/�����������3 ��

����/����* :03.

@�� �� ( � �# � ���� � �������� � ���

������ C���� ���� �� ������ �� ����� �

� � �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� �!�' ���� ���� � ���� ����)�������� ������

���� ���� �� �� (�� �� �� *���!��'. ��(� ! � ������ �� � � � ��� �� ���� �

!���� � �����'� �� �!�! ������' �� ����� � ����� ��

����

'/������� � �����3�����* :0,.

B������� * :+-. ����� ��

����� ���

����

���

'/��������'�/����������* :/8.

C�% �!��� ���� �� ��(� ! � ���!��� � � >����:�� �� � � *�����. ��� �� ���� �

��(� ! � ��� �3����� � � �� (�� � ����:�� �� � � ��� 7��� � �� ����� ���� �

��(� ! � ���� ���� ��# �3 � � 7 ������'

3 ��� � � 7���� �3������

;0

Page 47: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ���� �� ���!� � � �� ��� ��� � � �� ���� � ���� �� ����:��� ���� �

��� � 7����� �3������ � ��! ����� � � � ���� �� �� ����� � �� ���%�� �����'� � ��

�� ��!� ����� �� ����� � �' '/������� � � ��!!� � ���! ����� � � � �(� �

������ � � ����� ���! ����� � � � %���# % ����� �� ��!���� �"���! � ���� ��

(�� �� �� ��(� ! �E� ����:��� ��� �������� !��� "�� �� ����� ��� � (�� ��

��(� ! � ��������

'�/��������� � 7����� �3������������� � '�/��������� �

�����

���

'/��������* :/+.

��� �� ����:��� ���� � �� ���!� � �' * :/+.# �� ����� ���� � � � �� ��� ���� �

��� �� �� ������' ���!� �� �� ���� �� ���� ���� �� ��!�� � � �� ��(� ! �

��� � ' ����� �� ����:��� ���� � ���� =�(����'# ��� �� !� ' %�'� �� ��!�� � �

*����:���. ����� ���� � � � ��� ���� �� ��( �� ��! ����:��� ���� �� ��� ���!�'# ��

7 � � �3 ������� � ��������� �� �� ��!�' ������� �# �� �� � ' 7 � � 3� ���� ������'

� 7�����3������� � � 7����� �3������ ��� � � � � ���* :/ .

� ���( ���� � ���!� ��' �' ��!��7� � ����� ���� � �3 �� ������'

�3����� � /������������

�'/������

��* :/5.

%�� � � ����� ��� C���� ���� �� ��!��7���� � * :/5.# ������ %��� * :/ .# �!���

���� ��� ���� � ��� ������'

���

/�����������7��� � � ��� � � � � ���* :/;.

%�� /������� � /������/����

;/

Page 48: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

C��# % ���( �� &���:���� �� ����� � ��� �� ��!�' ����!� 4� � � �� ��

4���� � !������ � �� �!�! ������' �� ����� �� �� &���:���� �� ����� � ��� � � +

�!�' ����

)������� � ���

� � � )�������� �����

�� � �* :/0.

%�� ����� � � ����

� � �� �� ���(���(� �� ����� @�� � � �� �� &���:���� �� �����

�� �� ��! �� * :/0.# ���� ���� �� ����� ��� �� ����� �'

� )���������� � ������� � 7�����3������

��� &���:���� �� ����� � �� � ��� �� ���( �� ���%� � ���������� �

����������� � ��� � � � ���� �$��� ��������� ��� ��� ��� �� ��� ��� �� ����

����������� ������������ ����� ������������ ��� ����� ��$ ����� ��� �� ������� ��

���� � ����� )�� ���� � ����� )�� ���

� � ����� )��

3�������� �� ��� � �� ��� ������ ������ ��� ����� ��� ����� � ���� ���� ���������!

#����! @�� � � # ���������� � ���! �� ������ �� ����� � ��� ���� � �� * :/0. ��(� �

"����� �� �� ���! � ��� �� )�� � �� ��(� � ���� ��(� �� ��!�' �� ��!���� �������

�� � �� ���� �� �� ���� � (� �� ��(� ! � �� ��!���� # �� ��� ���' �����# � �

�� !������� @��! �� ������ �� ����� � � � ���! * :0-.# % � �% ���� �� ����

������� � � �� ���� ��� ��� �� � �� ���� �� ��� ��! (������� @�� � � �� �� ��!

������� ��(� ������� � � � �� ���� ��� ��� � ����� 8 �� � �� ���� �� ��� )�� � � ��

� �� ��( ��� � �' ���������� � �� ������� � � �� �� �!�! ������' �� ����� �

* :0,.� ���'# ��� ��� � �� �� &���:���� �� ����� � ��� � � � �� �� ��! �� ��

&���:���� �� ����� � ��� � � � �

;-

Page 49: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

2��������� 3 ��'� ���� �� ������� � � � �� ���� ��� ��� �� � � ' � ��

���� � ���7���� � �� �� ������ � � �� ������' � �� ��� ������' �� ���7���� ��

���� ���������� �!��� ���� ���� ��� ���� � ���� �� ���������� �������� �� ��

� ��'� � ������� @�� ��!�# �� ��(� ! � �� ��!���� �� ������ � � �� ��� ���'

����� �� �� ��� �# �� ��� ���� �� ������ *���� ���� ��� �� ��� � � �� %��� �������.

?� ��(� ! � �� ��!���� �� ������ �# �� �� �� �� ��� ����� ���� ���� ��

��� ���� �������� ����' �����' �� ������ %��� ���!� � �� ������� ���� ����!�

������� �"���� ���� ��� ���� �� ���% � �� ��! %��� 6� ����� *+,-,.# �� ��%

*+,3-.# � � ��� ��������� � �� ���%� � �������� # � �9

�� � ����� � �� ���� �� �� ��!�' �����!�# % �� ���� �(�� ��!��� ?

� �� ��!# % � ��� ���' ������ � �� ��� �# �� )��� � ��� � �� � ��� %��� �

���!� ����� ��!� ���� �������� ��% ��!�' ������ �!���� ��������� � �(� ��!�

.$����� �! �� ���� � �� �!' ���� ��� ��� ��% %����! � � �����!�

����&��'# � � � # ��� � ( � � � � � ��� � ���� 4� �� � ���� � ���� ��

3����� � �� � %� ���% ���� �� ��(� ! � �� � � �&��� � %����! � � �� ��'� �A

�� ��� � �� ��� � �����!� �� ���� �� &���:���� �� ����� ��� �� ��!�'

����! � �����!� L�� � �� ������ �� ����� �# % ��( ����

� � �� ���� � ����� � �� ����� � ������ � ������ � �

%�� �� ������ ���(���(� �� (����� �� � � �� �' ������ �� ��(��'# �� ��� �

������� ��! �� ����(� �� � �� !������ � �� ������(# �� &��� ��! �� ������(�

@��! * :0-.# % ��( ���� � � � � ��� ���� ���� � �� �� % �� 2��������� 3#

;3

Page 50: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

"����� * :0,. �!��� ���� ��#� � '���� � �� %���� �� � �%���� ��

��#� ��#������#� � '���� ��������� � ��

���� ��# �� ������ �� (�� �� �� ��(� ! � ������ �� 7�� �(� �� �%�:����� �'� ��

��(� ! � �� ��!���� � �� � �� ��(� ! � �� � � ������ � �����!# �� !��� �� �

�&��� � %����!� $� �� ��(� ! � �� ��� ��#� � #� ��#���#� � %����! � �

����� ��� � �� �� �����!� �� ����� ���� � �� ��� ���! %����! �� �����!

�� 3�#� � ��#��'����� � � %��� ��� ��!��7���� # �� ��� ��� � ��� �� �%�'� 7���

.$����� )! �� ���� � �� �!' ���� ��� ����� � %��� %��� � � ������ �� ��� �

��% � ����&��' � � � # ��� � � �� 8� �8� � � � � � � � � � � ����%��� 4� ��

� ���� � ���� �� 3����� � �� ���� # �' 2��������� 3# �� ����� �� ��� �� �(� ���

8 :����� �'�# ���� ��#

��#� ��#���#��#� � '���� ��������� � � � �� '������� ��������� � ��

$�# �� � B��!� +# �� ��(� ! � �� � � �&��� � %����! � � � �� ��� �

������ � �����!� �� %�� ��� �� ��%' ����� ���� � �� ���%� � 8 � ������ ��

���� �� ��(� ! � ��� �� �� %����! %��� 7�� ��� � � ������� �� �'��

����&��'# �� ��(� ! � ����� ��� �� ( #� ��#���#� � %����!� ? �� &���

����� �� �����!# �� ��(� ! � ��

��#��'����� #� ��#���#��� ��������

� ��� �� ���� ? �� ��� � �����# �� ��

��#��'������ #� ��#���#��� ���������'�� ��������

;,

Page 51: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� � �� � � ���'# �� ��� �� ������ � ���� � �����!�

.$����� 4! $� % %� ������� �� �����:������� � ���� �� ����!� ��� ����� 4�

��(� ! � �� �� � ���% � �%�:���� �����( ������ %��� � �'!!���� ��� ����� !�����

%��� ������( ������ �� �� �%� ����� �� � � # � � � � �� 4�

� 2������ � #�� � # � 2������ � ��� � � � ���

������# �� ���������' �� ���'� � �� �� ��! ���� �� ����� ��� �� ���������' ��

�%����� � ������ 4� �� � #� � � � �� � ���� � ���� �� 3����� � ������(�

�� ��(� ! �E� ����� ����� �� ����� � ��

���� � � 7���� �3����������� � ����� ���������* ://.

@��! 2��������� 3# �� ������� � � � �� ���� ��� ���� �� � � ' � �� ���� �

���7���� � ��� � � � L �� �� �����( ����!���� # * :/8. � � * :/5. �!�' ���� ��

�:��:����� ��� ���� � � �� � ���� ��� 3��� �� � � ' � �� ���� � ���7����

�� @��! * ://.# % � �% ���� �� ��� ��� � ��� �� �� � �� ���� � � � �� ��(����

���7���� �� 4� ����� 3���# � � 7����� �� � �� �� �:��:����� ���# �� �����

� ���� ���# � � �� ��� ��� � ���� @�� � ��� ���� �� �� �!��# % �� ���( ��

���%� � ���������� �

����������� � 5������ ��� �� �� �������� �� �� ���� �������� ���� � ��#� � �

��� ��� �� ����� �� ���������� ��������� �� ������ �� ��������� ��� �� �������� ��

����������6� ���� �� ���� � ��������� �� �������� ������ �� ����������� �� ������� ��

������� ��#� ��� �� ��������� ����� ��� ��� ��#� ��� ���� ��� ��������! ���

08

Page 52: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

7��� #� � 7�#�#� � � � 7��� �� � 7�#� ���* :/-.

��� ��� �� ���� ��$ ����� ��� ���� �$����� �� ������� �� ����������0 �� ��� ����� ��

����������� ���� ��������� �� ������� ��� ������ �� ����������� ���� ������� �� ���������!

����������� ���� �� ��$�� �� ������� ��� �������%�� �� ���������!

����"! ?� �� ������ �� ���% ���� �� ����!���� � � ���� ���������� �� �����&� ��� �

��� ���� �� �� �!�� �� �� � ���� ��� �� ��D�� �' ����

#����! 4� �#� � � ��� � �� �� ����� ��� � (�� �� ��(� ! � �������

%� �� �� �!' �� � ���� # � � ���� 8# ������('� ��� ������� �� ��( �' ��

�� ��� �� * :/+. !������ �' �� !���� � �����' �� �� ��!���� � ���� ����# %���� ��

� %���� ������(' ��

�#� � ��#� � ' �#� � �� � ����* :/3.

��� � ���� � ' ��� � �� � �#���* :/,.

��(� � ���# % �����

�#� � '�� ����� � �� ' ���#���9* :-8.

��� � '�� ���#� � �� ' �������9* :-+.

%�� 9 � �� ' �� � '��� �� � �� @��! * :/8.# % �����

��#� � ' �#� � �� � �������#�* :- .

���� � ' ��� � �� � �#�������* :-5.

0+

Page 53: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� � ���! * :/5.# % �����

3�#� � ��#��' ��#� � �� ������* :-;.

3��� � �����' ���� � �� ���#���* :-0.

��!�� � � ���# % ����� ������� � ��� �� ����:��� �������� � �� �� ��(� ! ��

3�#���#� � �#� � �� � ����� ��#� � �� ������* :-/.

3������� � ��� � �� � �#��� ���� � �� ���#���* :--.

�� � ��#� 1 ����# * :-8. � � * :-+. �!�' ���� �#� 1 ���� L�� � ���� ����# � ���

� � ���� 1 ��#�� % �� � ���� * :-/. � � * :--. �!�' ����

3�#���#� 1 3��������* :-3.

� �� �%��� * :/+. ��

� 7����� ���3����������� � ���������* :-,.

�� ����� ��� �� * :-,. �� �� � ' � �� ���� � ����K ���� * :-3. �!��� ����

7��� #� � 7�#�#� � � 7��� �� � 7�#� ��� �� ������� * :/-.# % � � ' ���% ����

7�#�#� � � � 7��� ��� ��� ���� ���%� ���! * :/;. � � * :-,.# ��� � �#� 1 ��� � �

���� 1 ��#�� �

�� � ������ ��� ��� ����� �� �� ���%�� �� ��!�' ����' �!����� ���� ���

���� ������ ������ ���� �!����� � �!��� ���� �� ��(� ! � �� � � �!�� ������ �

%����! ��� � �����!� ���� ������ � � �� ������# �� ����� ��� � (�� ��

������� ������ � ���! �� �� ����� �� �!�� �� �� �� �!' �� ���� �' � %����!

0

Page 54: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��� �� �� �� � �����!� �� �:��:����� ��� ��# �� �����# ���� �� ����� ��� �

(�� �� ��� �������� 6� "����� * :/8.�9 ���� �� �:��:����� ��� �� �!�� �� ��

�� �!' �� � %����! ��� �� �� �� � �����!# �� ��#� 1 �����

�� %�� ���% � * :-3.# 3�#���#� 1 3�������� ���� ��# �� �������� � �� ��

��(� ! � �� ��� %�� %�� � �� ����� � ����� �� �!�� ��� �� ��� %�� ����

������ �� �� �!' �� ���� �' � %����!# �� � � #� �� ���� � �&��� � �

�:��:����� ��� �� �� ��! ������� �� �� ������'� ����# �� �� � ����� ���

�������� � �� ����# �� � ' %�' �� !� �� ��(� ! � ����� �� ����� � �� �� ��� ���

�� � ����� ���� �� � ��� ����� ���! �����! �� %����! ����� � ����� ��� ����

��� ��� � �� �� ����� �� %����!� ��!��� � ������ ����� ��� �� ��!������ � ��

��� ����� � ���! %����! �� �����! %��� �� �� ����� � �� �����!�

��� ���'������� ��� ���������� ���%��

$� % �(�� �����E� *+,-,. ���� � ���:�!����� � � � ��!��� �� �� �� %���

�� ����� � �� *+,,/. � ����!� ������� %��� � ��!�� !������ ? � %:� �%

����# ����� *+,-,. � �'7� � �����:���! !�� �� ����!� ������� � ? ��� ��������

�(��! �# ��� �� � � ����� �' � � �� ��(� ! � ������ � �"� � �� ��� ���� �

� � ��! �� !���!�7

����

�� ���� � ��

%�� � �� � ��! � ����� � � � � �� � ��� ���' ��( � ���� ���# ������ �� �����

�� ����� �� �� �� ���!

� � � � ����� � � � � �

05

Page 55: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

%�� � �� ��(� ! � �� �� �# ��� �� ��( # � � � ���������� ��� �� �� �� ����� �

��� �� �!����� ��� �� ����� �� �� "��(� � �� �� ��� � (�� ����� �� ����� �

����

� ��� � �� �����

��� � �� � ���* :38.

����� ���%� ���� � ���� ���!� ����� ����# ����!� ��� ���� �� �� ��� ��

����� ��� � �� ����� ���� �� � ��� �� ���� ���� %��� � ����� �' �� ���� ����!�

���� �� � �� ��! %��� ? � (��� ! � %��� � ����� �'# �� �������� �� ����!�

����' �� � � �� �������� �� ���� !������ ?� ���� !����� �� ��!��# ��

� ������ ��� � (�� ����� �� ����� � ��

����

��������� � ����� �����

����� � ����� � ���* :3+.

���� ���� ���� ��������# ����!� ��� ���� �� ���' �� ��� � ������ ���� ��! � � �����

�� ����� ?� ���� !����� �� � ��!��# �� �� � �'��� �� !��� !�� ��!������ � �

�� �� � ����� ����� �� �� � ��!�� ��� ������# ��� ��!�# ���� �� � ' ����

�(���� �� �� ��(� ! � �� � >����:�� �� � � ���� �� �"� � �� �����

�� ����� �� ��� �� ��(� ! � �� � %���� ��

���� � � � �������� � ����� ��������

������ %��� ���������� ��� �� �� �� ����� � � ���� ���������� � �� &���:����

�� ����� � �� �� ��(� ! �E� ����! � �� �� ����� �� ����� �� � � ��� � ��!

!� ������� � '���

���

���

'��/������� ������� ����� ����������� ��

������� � � � ����������* :3 .

0;

Page 56: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ��������� ���� ��� �� �� ����:�� �� � � �� "��(� � �� �� �"���! � ���� ��

�� ��� �� * :3 . �� �� ��! ��� � ' �%� ����� � ����� � � �� � � ���� ��� � �����

���

���

'��/������� ������� ����� ����������� ��

������� �* :35.

���

���

'��/������

�� ������� ����� ����������� ��

��������

%�� �� � ������ ��� � � ���

� ������ ���� ��� � ��� ��� � � �'7� � � �� �!' %���

� ��!�� !����� �"���� �!���� �# � ������� �� * :3+.# � � & �� �!�� ��

�� ����� �� �� �� ���! * :35.� ���� ����! ��� �� '� � ��(�� � �� "����� ��

%���� ����!� ��� ���� � ���� � (��� ! � ���% � �� ��! %���

? ��� � �� "�������! ����# ��������� � � ��(� ! � ����' ��� �!��� ����

�� ����� ��� ������ ���� ���� ������ ��� ���� �� �� ���� � ��� �� � !��

����:�� �� � �� �� �� ������� � ��������� � ���� �� ������� !��� ������' �� ����

% �� �� ������ � ��!�����( "�������! �� ��( �� ���%�� ���������� � * :+-. � �

* :+3. � �� �� �� ��!�E� ����� �� ����� � '���# ���� ��! ��!��&����� #

���

���'��/������ ���

����� � �������������

��

� � � �2������� ������� 0�$������ � �3 ��

�����������

* :3;.

%�� �2������ �����&�

������� �

���

'/�������������� � � �2������� ����

��� 0��* :30.

�� �"���! � ���� �� ��� � � >����:�� �� � � ��# �� # ��!�' ��

�"���! � ���� �� �� ��� �� * :3;. %��� �2������ ���������� ���! * :30. � �� ��! ���

� ��� @�����!��# % � �� �!��� ��� �� � �� ������ (�� �� �� ��� �� ���

���� �� ����! �� % ����� � �� ��( ���� �� � ������� �����&� ���

00

Page 57: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�"���! ��# ������ %��� �� ������ �� ����� � * :-. � � �� �!�! ������'

�� ����� � * :3.# � ��!�����( "�������! �� � �� ������� %���� �����&� �� ���������

���� ���� �� ������ ��� ��� �� �� ���� � ��� � ����:�� �� � �� ���'#

��!���� � "������� %��� � >����:�� �� � � ������ ���� � � ���� � ��� �� �

��D��� ������

����� � �� *+,,/. � �'7 � �� �!' %��� � ��!�� !����� ��� %������

������� �� ��(� ! � �� ��!���� �� ����' � �������# ��' & � ���� ��

������ � �������� �� ��� ���� �� � %����� �(��� �� � �� ��! %�� � � � ����'

� ������� ������� ��' ��� & � ���� �� ������� � �� ��� �� �� ��!�� !�����

������� �� ��' ���� ���� ���� ����� ������' �D�! �����E� *+,-,. ������� �

? ����� 5# % �� ���� � !�� � %���� ��� �� �!� � � � � >����:�� �� � ��

��� % ���% ���� � I���� �� � ��� �� !�� �� �� ���� � ����:�� �� � � � � ����

�� ��!�' ������� � �� �� ���� �� ���� � � �� �!' %��� �� ����:�� �� � � ����

���� ���� �� �!� ��� � �� ��� ���� ���� ( �� ��� ���� � �� �� ����:�� �� � �# ��

� � �� ������ ��� ���� �� ����:�� �� � �# �� ��!�' ������� � �� �� ���� �� ����

� � �� �!' � %���� � � ����! �� �� ����:�� �� � �� ���� ����� ������� ���� ���

����� �� �!��# ����� � �� �� � �� !���� � ��!�� �� �� � �����'�

�(� � ) ��������*� ��� �������

$� % �� ���� � ��� ���� �� ���� �� �'� !�� � � �� �� �� �(�� ��

"�� ������( ������ �� ����!� &��� ����'� � ���% �� �(��! � � ����� � ��

*+,,;.� ? "�� ������( ���������� ���%�� !���# ���� �� �� ����' ����&� �� � ��

0/

Page 58: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ���!

��� �� � �����:� ������;

%�� : �� �� ��%! � �� ����� ���� ���� �� ���� �� ��� � %��' ��� � ��

������� 61'�� � � � 2������ *+,3 .# �������� � � � B��� ���! *+,, .# � � ������ �

�� *+,, .9� �� ��������� ��� ���' �� ����' ��( �'

� �$� �� )� �� � $������������

C���� ���� �� ��������� ��� ���' ��� �%� �� �� �� ����:���! �� � ��� ������

��� �� �� (����� < ������� ���!� ����� ���%�� � ���� ��� �� �� (����� ) �� �

��� ���' ����� ���� ���%� � �'!!���� �%�:���� �����( ���� %��� ����� )� � � )� � �

��� ����� ����������� 2����)�� � )��) � )�� � ��� � � �� +� F�(� ! � �� ��!���� ��

��( �' � � ���# %�� ���� < �� �� ���!� ����� ���%�� ��� � � � ���%� � �'!!����

�%�:���� �����( ���� %��� ����� �� � � �� � � ��� ����� �����������

2������� � ���� � ��� � & ��� � � �� +� C���� ���� %������ ������ �� ��� ���' ��

��(� ! � �� ��!���� # �� �� �!' ��� � ��� �� ���%�� ���� �� � %���� ���(��

�� ��!���� # ������# � � ��(� ! � �� ��!���� ���% �� ��� < � � ���� �� �� ��� ��

M�� *+,, . ���%� ���� � �� �!�� �� ���� ���!# ���� � ������ � ��! ��� ���� �� �

�� ����' 7�� �� �� ����!�� � ��� %���� ������ ��� ���� �� "�� ������(' "���

��A� � ���! 7���

��� ���! �� ����� �� 2��������� � ���� ����� ������ �� � �"�' ���!� �

�' �� ����'# %�� ����� �� ��� ����&��'# �� ���� ��� ��� �� ���!� �# %�� ��

����:�':���� ������ ��� ��� � � ���� � ��� �� ��� @��! * :+,.# ��%(�# % � �%

���� �� (�� �� �( �� ���! ������ � ��! ������� � ����� �� � ��!� �� ��

0-

Page 59: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

����� � ���� �� � �"�' ���!� �� �� ��� ���� (����� � �� � ��� ���# �� ���� ��

����� �� �� (�� �� ��� �( �� �� �� (�� �� ������ � ��!# �!'#

2���� �

�-�����2����� ����

���� 0��-����� �������� 0�

* :3/.

%�� -����� � '/�����������������

� �� �� ���� �� � � �� �� �� ��!���� �� ���� ���

� � ��� �� �� ��!���� �� �� � ��� �� 2���� �� �� �$ ���� ��$ ���� � ������ � ��!�

C��# � �& � � �� ��� (����� ���� �� � �"�' ���!� � �' �� ����'# �� ��

���� �� ����� �� ���%�� ?!��� ���� �� ��(� ! � ���!��� � � >����:�� �� � �

��� �� ���� � ��(� ! � ��� ������� � � (�� � ����:�� �� � � ��� 7��� � � ����

��'! �� ���! ��(� ! � ���� ���� ��# �� � � 7 ������'

3 ��� � � ������� � 7����* :3-.

� ��

-���7��� � �� %�� -��� �� �� ���� �� � � �� �� �� ��!���� �� ���� � � � ��� ��

�� ��!���� �� ���� ���� ���� ������� �� �� "�������! ��� �� ���� � � � ��

�������� � ����� �� �� ���� %���� '��� � � >����:�� �� � � ���� ������� �� �

����� �� ?� �� ��� ���! * : +. ���� �� ����' �� � ��% 3����$����� �3 ��

��������

F�( ��� �& ���� �� 7� �� �� ��� ��� ���� �� ����' �� � ��% �� ��! �� �� ���

�( �� ���! ������ � ��! � � �� � ���� � ���# %���� �� ��( �'

2�������

�� 0�$����� � 7�����������������* :33.

� ��� ����! ��� �( �� � �� � ��� �' ��(��� � �' �� � ��! ���! ������ � � ��� ��

����� �� ��$ ���� �� ������� ������� ��( �'

���� �2��� ����

�� 0�$����� � 7����������������

������ 0�$����� � ��������������* :3,.

03

Page 60: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� �� ���� �%� ����!���7���� � �� ���� !��� *� ��� +�. =�� �������� !��

��� ; � � � � ���� ��� �������!�� ���� ��� =�� �� ���" �������� !�� ��� ; � ���

�� �!�� � � ����!��� �� ���� �� � � �� ����!��� ��� ��� ���' �� ���� ���

�' ����� � �� *+,,;.� � ����� �� ��� ����!��� �� �� �����( ���� ��� ��(� ! �

�� ��!���� �� !���� ��� ���������� �� �� ����%�� L��� ����� �� �(��� (�� �� ��

����� �� ��(� ! � �� ��!���� �� ������# �� (���� � �� �� ��� �� �� ��

��(� ! � �� ��!���� # � � �� ���� ������������ �� �� ��� �� �� �� ��(� ! �

�� ��!���� � � �� ������ �� �����( ���� ��� �� ��� ���' ����!��� �' ���� � ��

!� �� �� ��� ���' ����� "�� �� 7��# � � % �� 2������E� *+,3/. ���������� � ��

(���� � � � ���� �������� �� �� ��� ���' ����� �� ���!� �� ���� �%�

����!����

@�� ��� ���� � �� �� ����!�� (���# % ��!��� �� ��!�' "�������! ��� ���

�� �!'# ������ � ���! �� ����' ���� �� �� ���!� ����� (���� � �� ��� !���� ?

��� # % ����� ��! �� �� ����� � �������� �� �� &��� (������ � ��� !����

? �� ���� !��# �� ��� ��� � ���� � ��! I������� (�' ���� @��

��!�# �� �� ���� ��� ��� %� �������!��' ��!�' ����������# �� ,0 ��� � ��

�� ��!# �� ��� ��� %��� I������ ��% 5�/- ��� � � � ;�8- ��� �� �� ��� �

������ � ��! �� 7��� ���� �� �� � ����� ����� %��� ; � �� �� �����' �� ���� ��

������ ��% �� ��!���� � � ���� � � �� ��!������ � �� ��!���� # � � ��

�����' �� ���� ���� �����&� �� �� ����� � �������� � �������� � � ? �� ����

!��# �� ��� � ���(�� ����� ��� � ��� ��� ���� �(����� � ? �����('# % � �% ����

�� ��� � ���(�� ���� � ��! ���� �� � ����� �������� �� ����!� ��� ��� � ����

��� �� ���� � !��� �� ������ �� �� �� �!'� �� ��(� ! � �!����� ���� ��� ����

0,

Page 61: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�' ����������' ������� � �� ��� � ���(�� ����� � ���� � �� ������� ���� (��������'

�� �� ��� � ���(�� ����� ��� �� ������� ������ ����!����� # �� � %��� !����� ���

�� ������ ����!����� ������ �� �� � � � ��� ��� � ������ � ��!� ���� �� �

� �' !� ������ � �� &���:���� �� ����� ��� ������ ����!����� �

? ��� # % ��� ����� ��! �������� �� �� &��� ����' (������ ��� �� ����

���� �(���� !��� $�# ���# �� ��� ��� � ���� � ��! I������� (�' ���� �� ���

��� � ������ � ��! ��� � !� �� �8�8/ ��� � � � � ��� ���� �(����� �� ;�8/

��� � �� ���� �� ��� ��� �� ��� �� 7��� � & � ���� ����� � ����� � ����� ��

������� ����# ��� �� ���� �� �����' �� ���� � ��!!� ' ��� � �� �������# �� ���� �

������ � ��! �� ����!�� $�# �� � �� ���� !��# % & � ���� �� ��� ����

�(����� �� �� ��� ��� � �� � ��! ���! ���(�� ����� �� ����

� +���� ��*��������

�� ������� ��$�� �����

���� ���# % ��( �� ����� &��� ����' � !��� � %���� �� ���%�� ��� �� ��

�� �!' �� ��� ���' ��( � � ��� �% �� !��� � %���� ���� ���%�� ��� ��

���!� � �' �� ������ � �� �� ��� =�� ��������� �� �������� �� � (���� �� �� !��

������� � 4���� *+,,8.� � �'��� �� ����!� ����' � ���� !�� ��� �� � �!�����

����� �� � � ��� �� ���%�� ����# � ���� �� 7��� �� *+,, . � � <� � � ��

*+,,-. ������� �� ��� � �� � ���� ���� �� !����

�� ���� � ���!� �����# � & �� ����7� !�� � %���� �� ��� ���' ���

������� � ����� �� ��( �' � �� ��� � ���� � �� ��� ��������� �� ���� � �$� +����

%�� $ � ��� �� ��'���� ������ ����� � ����� �� + � ��� �� ��!� ������ �����

/8

Page 62: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� ����� �� � � �� � ��� ���� � ��� �� ����� ��������� � ����� �� $�!� ������

� (��! � � ����� � �� ��( �' +#����� %�� �� � ��� ���� � ��� � �� ��!� ������

����!����� � � � �� � � ����� � �� ��( �� ���� � �� ������ �� ����� �� ��� ����

�� �!' ��

� � � � $�� � � �$� +��� � �� 0��$* :,8.

� �

+�� � +#���� � �� 0��+* :,+.

%�� � �� ���(�� �� ��!���� # � �� ��� ���' ��( ��(� ! � �� ��!���� # � � 0�

� � 0� �� ��������� ���� � ��'���� � � ��!� ������# ������('�

�� �� ��!�E� ���� �� �� ��( �'

�'���

.��� � ���

%�� . �� � ������ � �� (� �� ���� � F�(� ! � �� ��!���� �� & � �� �'

��������� � ���� � �� � ��! ���! ���� � � ������ � �� ����� ��������� ����� � �

�' ���� 4� � � � 2 � �� �� ��� ���� � �� � ��! ���! ���� � � �������

F�(� ! � ��� ��� � � :����� !������'� 4� ��� � �� �� �!�� �� � ��� �� ���

����� � ����� � � � 3 � � �� �� ��'�A � ����� �� �� �� ��!�E� ����� �� ����� �

��

� � $�� � ��� � �� � �,+�� � 3�$ �3 �* :, .

%�� 3� � � �� 2��� � 0� �� �� ����� ���� � ������ ���� ���� � � ���������

� � � � � , �� �� ����:��� ���� � � ������ � � ����� C�� ���� ��!� ������

/+

Page 63: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

����!����� �� � � !���� ����(��'� �� �� ��!�E� ����! �� �� ����� �"� �� ��

�� ��!���� # ����# ��'���� � � ��!� ������# � � ��� ���� �� �� !���!�7 �����'

������ �� * :,+. � � * :, .� � ����! ���� �� ��!� ��� ���� �� �� ��� �� ���(

� � ��% �' ��! ���������' ��� �� ��� ��� ��!�����( ����� � ���� ���� �� ���� �

�� ������ � ���� "�� ���� !���� � ��������# �!'# ����

� � ���$� +���* :,5.

, � ���$� +����* :,;.

� � � � ��� ��� ��� $� +� �� � �� � ������� ��� �� ��!�� � ����� � � � �

� � ��� � �� � ������� ��� � �� �� ��(� ! �E� ����� �� ����� � ��

��� � 3 � � � � � ,+�� � 2�� � 0�$�* :,0.

� � � �� � 2� � �� �� ��(� ! � ����' �� ����� � � � � � � � � �� ��

� & �� �"� � �� ������� �� � ���� ����� �� ���# ���� � � �� � ���� ����� �� ������#

$��# �� ��( � � ��!�����( "�������! �� �& � � �� ���� %�'� � ��( �� ���%� �

���������� �

����������� � �� ����������� ����������� �� ����� ����������� �� � ����� ��� ����

������� ������������ �� ������� ��$ ����� ��� �� ������ �� ���� �� ������ � �� � �����������

����������� ������ �)� 7�� �)� ��� ���

�'�� � %�* :,/.

����

%� � �� � �� 2������ � 0��$�� �3 ���� � ��

���� �

� 0� �#�����

#������

��

/

Page 64: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

����������� ����� �� ����������� ��� ������ � �������� ��� ������ �)� 7�� �)� ��� �)� 8��

���

+�������

'���

+��#������� � 0� �#������� �

'�������

+��* :,-.

�� ��� ��������� ��������� ������� ��� ���� ������� ���� ������� ��� �� ����� �����������

��� ������ � ��������� ���������� � ����������� �����������!

#����! �� ������� % �� �� ���( �� �!�! ������' �� ����� � �� �� ����� ��

�� ��!� ����� �� ����� � � ����� 8 ���! %��� �� ����� ���������� ���� ��� ���� �

�� !�� %��� ��� ��� ���%��# ���� ������� �!��� ���� �� ������ ����� ���! �����

+ � %��� ��� �� ����� � �� �!�! ������' �� ����� �� ?� ��� � ��� ���� %� ��!�

������ �� ����!���# ��!� ������ ��� �� ����� � �� �!�! ������' �� ����� �

���! ����� + � %��� �����

�� �� ��!�E� &���:���� �� ����� � �!�' ����

'� � �* :,3.

�'� � ��� � �,+* :,,.

�'� � /+#�����* :+88.

�/ � /�� � 0� �#������� � ����� � ���,������ � ��* :+8+.

�����'� � * :+8+. �' +��� ���������� � ��� / � � /�� ���! * :,,. � � * :+88.# � � ��� �

* :,+.# % �����

���� � �,+��

#����������� � ���,��+��

#�������� ����� � ���,������+�� � ��* :+8 .

/5

Page 65: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

@��! * :+8 . � � � ��� ���� ��� �(�����' �� ����� # % � �% ����

����

����� � ���,������+�� ����� ���,�+�

#�������* :+85.

��!���'# % �� ���% ����

����

���3���$�� � ��$� �����

�$�* :+8;.

C��# % !����' �� �� ��!� ����� �� ����� � * :, . �' � � � ��! ���! ����� �

� %���� �� % �� * :+85. � � * :+8;.# * :,/. ���%�� �� ���( * :,-.# % ���������

* :,,. � �� * :+8 .� � �( �� �� �� ���� �� ���( �� �� (��� �

�� ��!�' ����! �� �� !���!�7 �� ��!� �����' ������ �� * :,8.# * :,+.#

* :,/.# � � * :,-.� ��� ���� ��!� ������ ����!����� ������ ������ �� !���� � �

�� �� � ����� ? � ' ��!�����( "�������!# �� B�� "����� ��� ��!� ������

����!����� �� � ��������� ������# ��� �� � ��� � ����! � ���� �� � ��� ��

!�� �� B�� "����� ��� ��!� ������ ����!����� ��� ��� ��������' ������� �� ?

�� �����# ��� ��������' ������� �# �� B�� "����� ��� ��'���� ������ �� � !�� ��

��� �' ������ � �� ��� � ������ � ��! ����������'� ���� � ��!�� �� �� �� ���

�'��! �!��� ���� �� � �������� B�� "����� ��� ��!� ������ ����!����� �� �

�� ����� � � �� �� �� ��!�����( ������� �� � ��( �� ���%� � ���������� �

����������� 5������ ��� �� ���� ����������� �������� �� � �������� ����� ���!

'� ��� � �������� ����� ���� ��� ��$�� ��� %���!

#����! � ���( ���� �� � � ��� �� ���%�� ����# �� &���:���� �� ����� � ��� ��

��!�' ����! �� �� ��! �� ���� ��� � �� � %�� ��� ����� �� �!�:��! �����

/;

Page 66: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

*����# �� �����# ��� �� !� ���� �� ��(� ! � �� ����( �� �!�:��! ���

������� �# ����� ��� �� ��������� � �� � �� ��� ����� �����.

4� " ��� �� � ���.� ��� �� � ��� � ���� %�� � �� �� 4���� � !������ �

* :,/.� @�� ��� ����&� �����' �� ���� #

" ��� �� � ���� � � ��� (����� �� � ����

�� ��!�' ����! �� �� !���!�7

�'" ��� �� � ����� �%�

������ �� * :,8.# * :,+.# � � * :,-.� �� ���� � ���� ����! � %���� % ���� * :,-.�

�� � �� ������( �� ���� � ���� �%���� ����! ���! ����� � %��� �� ��������� �

�� ���� �� � ����� �� � %�� ��� ����� �� �!�:��! ����# �� ������ � �� �� �%�

����!� �� �� ��! �� � � ��� �� ���%�� ����� ���� ������ ��� �����&� * :,-.�

����# �� � � ��� �� ���%�� ����# �� ��!�' ����! ��� �� ��! ������ �� ��

�!�:��! ��� ����!� �� ������ � �� ��� ��� �%� ����!� ��A� �� � �� ��� �����

����� � ' ����� �� �%� ����!� �!�' ��A� � ������� � ��� ����� � � � ������

��� �� ������ ������ ��� �� ��� � � �� ����� +� �

���� ����� �����' �!��� � ���� �� ����� � ���� �� 7�� ���! ����� �

� %���� �� ������ �� �� ��!�' ����! �!��� ���� ��� ���� � ����� � ���� ����

�� �!� ��� � �� 2��������� ,� ?� % ��� � �� ����� � ���� � ��� ���� �� ��� �� ���(#

�� % �� ���( ���� ��� ���� �� �� ���� ���� ��� � ��� � & �� �!�� �� ������#

�� �� �� ��! � ��!���� ( ��� � �����# � � �� 7�� ��������

�� ���� !�' � �� �� � ���� ���� ���� �� �� � �� ����� �� ��(� ! �

�� ��!���� �� ������ ��� � �� 7��� �� � ���� ���� �� �� �� �� %���� ��# �� ���� �

/0

Page 67: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ��� �� �� !�� ������� ���(� �� ���� � (��� ! � � %���� �� ��(� ! �

������ �� ���� �� ��(� ! � �� ��!���� ����!�'� �� � ����# ������ ���� ��

����� �����' �� ���� �� ��( �' ���� �� � ��� � ���� %�� �� ��! � ����� � �� ����

�� ��(� ! � �� ��!���� � �� ��(� ! � ����! � ���� ���� �� �� ����� ���� ���

���� � � ��(� ! � �� ��!���� �� !���!�7 �� �� ��!� �����'� � �� ��( ����

����! � �%� ������ ? �� &��� ����# ��(� ! � �� ��!���� �� ��� �� ��� ��� � �

��� ���� �� ���� ����!�'� ? �� ��� � ����# ��(� ! � �� ��!���� �� ����

����!�'� �� ����� ������� ���( ��(����' ��� ������� ��� �� ��� � �� ���� �� ��

@�� ��� � ������� (�� �� �� ��' �� ���% ���� �� � � ��� �� ���%�� ����#

��(� ! � �� ��!���� �� � �� ��� � ������� �� �������

�� +��� ������� �����

�� ���# % ��( �� ����� !��� �� � ���� �� �!'� � ��� �% �� �� ����� �

����� ���� ���� � � �� �� �!'� �� �������' �� ������ ����' �� ��' �� � !���

����� � � �� �� �!' ��� � � ���� �� �!' ����� � �� �� �� �!' ������

�� !��� � � �� I�% �� �� ��� ��' %��� �� ������ ��� �� ���� � � �� ���� � �!�

�� �� �!' ���� ���� �� ���� �� ���� � ��(� � � �� ��� �� �� %��� �� ��( � ?

�� ��� �# % �������� ���! �� � ����� � �������� ����� ���� ���� %� !�� ��� �

��������' ��� ����# � � % �������� ���! � �� "�������! � ���� ��% �

�� �!'E� &��� ����' � � %��� ������ 6@�� ��! ���� %���# � ��7� � � �����

*+,,0.�9

= ���� ���� ��� ���(� ��� ��� � �� ������� �� ��% ����!� &��� ����'

�� �� � �� ���� �� �� ��� �'��!� �%� ���!� �� �� ��������� � ����� �� �

//

Page 68: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

���!# ��(� ! �� (' ���� � � ��! � ���� � ���� ��� ��' �� �� � ��!E�

�����# ������� �� �% ������ ���� ��� �'��! �� ����� �� �� ������������ ��$������ ��

�� ���� ���!# ��(� ! �� (' ���� � �� � ��! �� ���� ���� �� ������� �� ��

� ��!E� ������ ���� ��� �'��! �� ����� �� �� ��������������� ��$������ � ���% ����

�� ��� ��� � ������ � ��! � �� ���� �'��!� �� 7�� � � ������� ���� ���� �� !���

���� �� ��� �� ������� �� � ����� ��� ���� �� �!��� ?� ������' ����� ����� �

��� �!� �� �� �!' !���# �� �������' �� ������ ����' �� � & ���

�� ���� &��� � !�� %��� �����:���� ������� � @�� �� ( � �# ���� � ��

��� �'��! �� ��(� � � ���� (�� � &�!� � � � � �� ��!��� 4� 3� � �� ��

%��� � ���� ��� �� %���� �� ��!�� � � �� ��(� ! � �����% � � � � � �� ��

%��� ����:��� � �� ��� � ������� �� &�!E� ����! �� �� ��(

���� �$� ��� � � 2��� $ � � � � �,�* :+80.

%�� 2 � � � �� �� ��� ���� � ������ � � ����� �� ��!�� ��(

�������

'��� ��

������ ��

����

-� �����

-,� � ��* :+8/.

%�� �� �� �� � ���� ���� ( � � - ��

�����3����

�� ��(� ! �E� ����� �� ����� � ��

����

-� �����

- 2�� $ � � ,�� �* :+8-.

/-

Page 69: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ���( �� �� ����� �� ��� �� ��!�' ����!# % &��� ��������� �� �� ��!�E�

&���:���� �� ����� ��� ���� � �� �� �� ��!� ����� �� ����� � �� �����

����

-� �����

-

���

��

�� ���* :+83.

C��# % ��������� �� &�!E� &���:���� �� ����� �

2�� � �� � ��* :+8,.

� , � �� � ,* :++8.

� � �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� ��� ���� � �� �� ��(� ! � ����� �� ����� � ��

�����

����

-� �����

-

���� � �� �$ � ��� �

���

��* :+++.

L�� � � � ��$ � ��� ��(�

����

-� �����

-

�� �$� ��� �� $ �

��* :++ .

�� ��!�' ����! �� �� !���!�7 �����' ������ �� * :+83. � � * :++ .� C���� ����

� �� �� ����! � �� ���� �� �!'# �� ��� �� � �����:�':����� ������

�� ����� �� ���� �� ����� �� ��(� ! � � � �� ��!�� �� �����% ���! � � � �� ��

��� �� �� %���� @��! �� ��!�' ����!# % ��( �� ���%� � ���������� �

����������� � 9���� ������������ ��$������ �� ������� ��$ �� ������� ������ 2 � �

��� ��� ��

#����! �� &���:���� �� ����� ��� ������ � �� ��!�' ����! �� �� � �� � %���� ���!

* :+8,. �!��� ���� 2 � �� �

/3

Page 70: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

C���� ���� ������ � ��! ���� �� 7�� � � ������ � � �� ���� � �� ����'

����� ? �����('# % �� � ���� ���� ���� ���� ����� �� �������' �� �� ������

����' �� � & ��� =�(����'# �� ������ �� �� �����' !���# ���� ���� %�# � � ��#

�� ����

�� ���� �� ���� �:���� ������� � ���� ���� �'��!# ���� �� (�� �

�� ��!�� � � �� ��� ���� � ������ � ��! �� �� �� � � %�� �� ������ ��

!��'�# �� ��! �� ������� 4� �� � �� �� � �� ��� � ������ ������� ��������

�!��� ���� �� �� ��� �� � �� ��� � ������ �� ��!� �� �� ��!�E� ����! ��

�������

'��� ��

������ ��

����

� �����

,�� � �� � ��

%�� �� �� �� � ���� ���� (# ��

�����3��� � � 3� � �� 2����� � � 0� ��

��(� ! �E� ����� �� ����� � ��

����

-� �����

- 2�� $ � � ,��

%�� - ��

�����3��� � � 3�

� � ��� � � 0� C���� ���� �� ��(� ! � �� �����% � �

� �� �� ����:��� ��� 3�� � %�� �� ��!�� �����% � � � �� �� ����:��� ��� 3��

�� &�!E� ����! ��

���� �$� ��� �� $ � ,��

�� ���( �� �� ����� �� ��� �� ��!�' ����!# % ��������� �� �� ��!�E�

&���:���� �� ����� � � �� �� �� ��!�E� ����� �� ����� � �� �����

����

' �� � ��� � �����* :++5.

/,

Page 71: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

C��# % ��� �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� � ��� ������

2�� � �� � �� 0�� ����'�* :++;.

� � ����

� , � , � ����* :++0.

� � % ��������� ��! � �� �� ��(� ! �E� ����� �� ����� � �� �����

����

-� �����

- �� � �� 0�� ����'��$ � �, � ������* :++/.

�� ��!�' ����! �� �� !���!�7 �����' ������ �� * :++5. � � * :++/.� � �� ��(

����������� � 9���� ��������������� ��$������ �� ������� ��$ �� ������� ������ 2 � �

��� ��� ��

#����! ? �� ��!�' ����!# -� �� � � � , �� � ��� ���� �� � ���� , ��

��� ���# ��� ���� �� &�!E� &���:���� �� ����� � �� �� � �� � � �� � ,� �� � �

��� �� ��� � ���� � � � �� �� ��� ���# �� &���:���� �� ����� ��� ������ �!��� ����

�� ������:���� ����� �� ��� ��� ��� � � � � ���� , �� ��� ���� �� &���:����

�� ����� ��� ������ � �� ��!�' ����! ��

�� � �� 0�� ����'� � �

%����# ���! * :++;.# ��(� �� ����� �

�� � ������ ��� ���� ���� �� ���� %��� ������ !�����'# ��� ��� ��' ���� �

�����' ����� ����' �� ������ � � ������ ����!�' ������ �� �� ������ � ��!

���� �� 7���

-8

Page 72: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

(� +*�������� ��������� �����

�� ��������� ���� ��� ��� ������ � !��� %��� � & ��' �(� �� ��� ��� ��

��� � �� ��( ������� � ����!� ����' � �(����� � � ����� � !���� 6�# ���

��!�# ���� �� *+,-+.# J��!� � *+,-5.# 2����� *+,-;.# � � ���� �� � � �� �!�

*+,38.K �� ���('� �' ������� *+,30. � � ������7 *+,3-.K � � �� ����� %��� ��

������� � � 1�����A *+,3-. � � B���� � *+,, .�9 �� ����� � ���� ������� �� !���

%��� ��� ���� � ��� ���� !��� %��� � & ��' �(� �� ��� = ���� �� ���� � �

�� �'� !��# �� �� ��( (�' ����� ��� ���� �� �(� �� � & �� ����! ��

�� ��!���� ������ @�� ��!�# � � �%�:����� �(����� � � ����� � !��# � �� �

�� � ����� � (��� �� ��!���� ����� � ' � ������ � � � �� �

? ���� �������� # % ���% ���� ��� ���� � ������ � ��! � � ����' ���� ��

7�� �� �� �� �E� %����� � ����� � ����� � �� �� ��! �� �� �� ��E %����� �

���� ����� �����' � � �� ����� ��!��������' � � ���������' �� ����� � �� �����&�� ?

���� � �# �� ���������� % ���( �� !�� ���' �� ��� �� �� ����� � � ����!

��!!����' ������� ��� �� �� ����� � 7�� ������ ������� � � & ��' �(� �� �

�� �!���

� ���I' �(�� � ���!����� �� ����!� &��� ����' � � �(����� �

� ����� � !��� �� ���� � �%�:����� �(����� � � ����� � !�� %��� � �� ��� �

�������� ��!��7� �� +� �� ������ �� ����� � ��

�� � �� � $�� � � � � �$� ��� ��� � �� 0�$* :++-.

%�� �� � � �� � �� �� �� ��!���� �� � ���� ����( '�� � �� � � � �

���� ����( �� �� � � ����� �� �� � � �� � �� �� ������� �� � ���� � ����# $

-+

Page 73: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� ��� �� ������ ����� � �� � � � � ��� ��(� ! � �� ��!���� � B��� '�� � �� �

� � ��(� �� ����!

������� ��� � '������ �����

������ ��

�� � $�� � ��� � �� ���,���

� �

���� � �� �����,������� � �� 2������ � � 0�$�� �3�����

%�� � � � � �� �� �� ��� ���� � �� �%� �'�� �� ���� � ���� � � 2 �� �� ��� ��� �

������ � ��!� �� ��(� ! � ����� �� ����� � ��

� �,��� � � �,��� � 2�$ � ��� � � �3����

�� �& � ����!� ����'# % � �� ����� %����� �� �� �����' �� �� �� � ���

� ����� � � ����! ���� �� ��(� ! � ����� � %���� � �� � ����� � %��� � 1 �

�� �� ��!�' ����! �� � %���� ��

�������� �����������

� ���� ��� � '������ ������

������ �� �� ������ �� ����� � ��� ��� � � �

3���� ��� � '3������ ����� � � ��� ��� �* :++3.

%�� 3��� �� � ����� �� � ����� �� � � ����� ���� �� �� �����' �� �� � ���� ��� �� ����� ��

* :++3. �� �� �!�! ������' �� ����� �� ��������� %��� ��� � ����� � ?� ��

�����������%��� �� ���% ���� �� �� ������ �� �� ��!�' ����! �� (��� �� � ����'

-

Page 74: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

���� %��� �� ��� � ������� � ���� ��� ����� ����� $��� � ���� ��� ��� ��� $�# �� �� ��!�'

������� � ������'

�� �� � � 0�* :++,.

? � ����' ����# �� &���:���� �� ����� ��� ������ ����!����� ��

����� ���

'����� ���� ���� 2� � � 0�* :+ 8.

? ����� � ��� "����� �# % � ���� � ��

��

����� ���

'����� ���* :+ +.

�� ��� ��� � ������ � ��! �� �� 7��� ? � ��# % %��� �� ���� ���� �� ����� ��

���� C���� �� �� ����� %��� � & ��' �(� ���� ����( �� ��!� !��� � %����# � �

����' ����# �� !���� � �����' �� �� ���� ����( �� ��!� ���� �� �� �� ��� �� ? �

�(����� � � ����� � !��# % %��� �� ���� �� !���� � �����' �� � �� ��!� ��

� �� ��� � �(� �� �� ��!�E� ����!�

?� �� �����' �� ���� �� �� �� ���!

��� �� ����

� (� ���* :+ .

�� % �� ���% �� ���%� ��

����������� '� �� �������� ����� � ������ �� �������� ������ ' ��� �� ������

�������� �� �� �� ���� �)��))�� ��� �� � ����� ������ �� ������� ��$ �� ������� ������ ��

%���!

-5

Page 75: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

#����! ���� � � '� �� ���%� ���! * :+ +. ���� �� ��� ��� � ������ � ��! �� 7�� ��

�� � ��� �� ���( ����# �� ���� �� &���:���� �� ����� � ��� �� ��!�' ����! ���

�� ��!���� (����� �� � ����' �����

�� � �3�� � /* :+ 5.

�� � ���3�� � /* :+ ;.

%�� '/ � � '� �� �� !������� � * :++-. � � * :++3.# ������('� �� % ��

�� &���:���� �� ����� � %��� ����� �� ����# % �� ���' � ���� � �� �� ��� � � �

����' ����� ���� � �����' �� ���� �� �� ���! * :+ .# 3� �� ��������� � �� � �� ����

* :+ 5. � � * :++3. �!�' ���� �� � ��� �

� ��!��� ���� ���� %� �� �����' �� ���� �� �� �� ���!

��� �� ����

� ( ���* :+ 0.

� � � �$� ��� ��� � � �$� �� � ����

�� �' �������� ��� � ���(� � ���� ���� �� ��!��������' �� �� �����'

�� ���� �(� �� ��!���� � � �� ���������' �� �� ��!���� � � ����� ? ���� � �#

���� ���������� �� !�� ���' �� ��� �� �� ����� � � ����! ��!!����' �������

��� �� �� ����� � 7�� ������ ������� � � & ��' �(� �� � �� �!���

(� ,������� ������

? ���� ����� # % ����' �� �������� �� !� ���' ����' � ��� !� ���'

�� �!��� @���!� *+,/,. ����� ���� �� � ����!�# !� ���' ����' ����� ���% �

��� �� �!� � � ���� ���� �� 7��� @�� � ���!� ����� (���� �� ��� �� �!'# ����

-;

Page 76: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

%��� �!�' �I��� � �� �� ��� �� ��! ���� �� 2��� *+,-5. ����� ���� @���!� E�

�� �� � ��' �� � ����!� � � �� �!' %��� � �!�:��! ����� 2���E ����! � ��

���� ����!� ������� � ��' �"���� ��� � � �(���� ����# � ���� � �� � I���� ����

���� 2��� ����� ���� �� ����!� � I���� ��� �� ����� ��� �� @���!� �� �!����

? ���� ����� # % �� �� � � �� ���!%��� ���� ��%� �� �� � �'7 2���E ����! ���

� � �'7 ��! � ��� ��� ���� !� ���' �� �!�� %��� �������� � ����� �

����:����� !��# � !� ':� :��:�����':�� ���� !��# � � � ������ �:��! !��� ��

�� ����� � ��� �� ����!���' �� �� @���!� �� � �� &��� �%� �� �!�� �� � �'7�

�' ����� � �� *+,,/.# %�� ���� ��� �� ������ �:��! !�� �� �� ��(' � �'7� �

�� �������� 6� 1�!������ *+,3/.# @��� *+,33.# �������� *+,,8.# F������� � � G��

*+,,5.# � � ������ � � �� *+,,/.# �� % �� ����� � �� *+,,/.�9 ? ���� ����� # %

���% ���� �� @���!� �� �� ����!� %� ��!� ��!��������' � � ���������'

�� ����� � �� �����&�� ��� �� ����� � �� ��!��� �� �� � � �(��� � �� � ����!

������� ����� � ����� +�

� ���� �� �� ���� ��% �� ����!���' �� �� @���!� �� � � ��

� ��!����:����� ����� @�� � ��� !� ���' �� �!��# %� �� ��!��������' � �

���������' �� ����� � ���# �� ����!���' �� �� @���!� �� ���%� ���! ��

� ��!����:����� ����� �� ���( ����# % ���% ���� � �� ���� �� ����� �# � ���

!� ���' �� �!�� �� � �� ������ �� �� � ��!����:����� �� �!��# � � ��

����!���' �� �� @���!� �� � �� !� ���' �� �!�� ���%� �����' ���! ��

� ��!����:����� ���� � �� �� ������ �� �� �!��� ? �� �����# %� ���

�� ����� � �� �� ���# ��� �� � ���� �� ���� � �� ���( ����# % ���% ���� %� ���

�� ����� � �� �� ���# ��� �� �%� ������������ @����# ��� �� !� ���' �� �!�� �

-0

Page 77: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

%���� �� @���!� �� ���� %���� �� �� � �� ������ �� �� � ��!����:�����

�� �!��� ��� �# ��� �� !� ���' �� �!�� %���� �� � �� ������ �� ��

� ��!����:����� �� �!�� ��� � %���� �� @���!� ���� ��� �� ����

@� �'# % �� ���� ��! �!���� ������ ���� � �� �(�� "�� ������(

������ �� ����!� !� ���' ����'� � & � ���� �� ��� ��� �!� � � >����:�� �� � �

���� �# � I���� �� � ��� �� !�� �� ���� � ����:�� �� � � �� ���� ��� �� ��(

�� � ����� ��������

�� ����� ������� �������� �����

��� ���'������

�� ���� � ��!� ��������� �� �!' ������� �' � ��� �!�� �� �� ����#

� & ��' �(� �� ��!��� ? ��� ����� � � �� � � � � � �� �� �!' ���� �� � ��

& ��' !� ' ( �� �� � � �� �' � � ���� � � � � �� �� ������' �� ( �� �� �� � �

� ���� � ����� �� �� ���������'# �� �� ����� 8# �� � ' ��������� ������' � �� /���� ��

� ���� ���7���� �� �� ��( �

? ��� ����� �� �� �� �!' ��� ��� ������ ���� � � �%� �� ��!���� �����# �

���� ���� � � � ����� ����� � �� ��� � ���� � �� ��� ��� ���' �� �(���� ��

��� ����! ���� ���� � �� ������� �� ������ �� � ��� ��� ���(�� �� ��!���� �� ����

�� ���� ���� ����� �� �� ����� ���� ����

� �� ��� ��(� ! � �� ��!���� �����

�� ������ �� ����� � � ���� �� �!' �� ����

����� � ����

� � ���� � �����*5:+.

-/

Page 78: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ���� �� �� ��� �� ��!� �� ��( �'

���

'/���������� ����

�� �����*5: .

%�� �� �����' �� ���� �� ������' �� ��( � � �����&� �� ? ��� �� ����� ��

? ����� �� �� ��!�� ���� !� '# �����# � � ����� � ��������� %�'�� �� ��

����� �� ����� �� ���� ����(� � �� ���� � ���� �� �� ��!�� ���� !� ' � � ����� � �

� ����7� �������� !����� �� ����� �� � :�����# � >����:�� �� � � �!� �

���!�� 4� 4��� � � =��� � �� �� !� ' � � �� �!� � �� �� �� �� �� � ��

�� �������� !���� ����� �� 4� 3��� � �� �� ����� �!� � ���� � ��� �� ��

��'�� � ����� �� � � ����� ��� � ��� ����� C���� ���� �� �!� � ���� � ���

�� �� ����:�� �� � �� ���� ���� ����� �# ��� �� ��!� ����� � �� � ������ � � �

%����� �� ������ !��� �� �� !� ' �� ������� ���� ������ �� ������� �����

�����# �� ������ ����� �!� � ���!�# %���� �� ���� � �� �������� !���� � ��

�� ������ �� %���� �� ���� � ���� �� �� � �� ��� ������

���� (��� ! � ��� �� �� ���%� � �� ����� � ��� �� �������� !�����

4��� �=��� � 3�����=����� �4������ ������������*5:5.

� ������������ � ����� � �������������

%�� �� �� ���� �� �� �� ��!���� ����� � � � �� �� ��� ��� � ���� � ��!� ��

�� %�� ��� �� � ���� �� �!' ��( ��� ����&����� �� ��� ���'� �� �� ��� ��

*5:5. �� �� �!� � (�� �� ����� �� �� �� � �� �������� !���� ����� �� �� &���

��! � �� ����� ��� �� �� (�� �� �!� � ��� ������ � �� ����� � ������ ��

�� �%� ��!� �� �� ������E� � �� � ����� �� ������ ��! �� �� ��'! �� ��� �����

--

Page 79: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�����# � � �� ��� ��! �� �� ����:��� ������ ���! ���� ��(���� � %� ����! ����

�� ���� �� �� �� ��� =������� �� ��� �� ���( � � ��% �' ��! ���������' ���

�� ��� ��� 2������� �� ���� ����� !��� ������' �� ���%� � �������������� ����������0

�������� � 4����*5:;.

� ����! ���������� ���� �� ����:� :��(� � �� ����� � ���� %��� "����'� � �

���� � ������� ����

�� �����4���� =���� � �� � ������� ��� �� ��!�� �� �� � � %

� � � ������ � �� � ������� ��� � �� � � - � ����� 3���� � �� � ���� �'��!

��� ���� �� �!'� �� � ���� ����� �� !� ' 4�� � � �� � ���� ����� �� �!� � ��� =��

�� ��( �

�� ' �� � ������� � �� � � %������% ���! �� �� �!' ������� �� !����

������� � � �� �������� !����� �� �� ����� � ���� � �� ��(� ! � � ���� !���� ��

4����4����� �=���

� 3�����=����� � ������������ ������������������

*5:0.

�� ��!� � �� �� ��� �� ���� "����� �� �� ����� ��� �' �� ��(� ! �� �� &���

��! � �� ����� �� �� ��'! �� � ��� � ����� � �� ����� � �����# �� ��� � ��!

�� �� ��'! � ��� ��(� ! � �� ��!���� # � � �� ����� ��! �� ��� ������ ���! ����

� ��!� C���� ���� ��(� ! � �� ��!���� �� ������ � ������ � � � ������

� �� � ����' ��� � ��

F�( ���� ��������� �� � �� �!'# % �% �& � ��!�����( "�������!� �

����������� ����������� �� � ����' # � ������� �� � � � ���� �'��! - ���� ���� ��(

�� ����' � � �� ���� �'��!# �� ����� � ������� !���!�7� �� ���� ����(

�� ��!�E� �����' � � �����&� �� ��(� ! �E� ����� �� ����� ��

-3

Page 80: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

? ���� "�������!# �� �� ��!� !���!�7� *5: . ������ �� *5:5.# *5:;.# � � ��

��� �� � ���� �� ' �� � � ����� �!� � ���� �� +� ?� �� �� �� � ����� �!� �

���� �� �� ��� +# �� �� �� ��!� �� !�� ���&�� �' ��'� � !� ' � � �� �

�� ��� ����# � � ' "�������!# 3��� � � �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� � �!�'

���� ��������

� � 3��� ���� � � ' "�������!# �� ���%� � �� ����� � !��� ����

���� � ���

��*5:/.

���� ����� �� �� ��!�����( "�������! �� ����� � �� �� �� ��!�' ������� ��

�� ���� �% �� ����' ����! ���� �' �� ��(� ! �� �� ����# % ����!

���� ��� �� � � �������� �� � ��!!��! � ��� ���' ������� %���� �� ��(� ! � ��

�� � ���� �� � ��������� �"� � �� ������ � � � � ��� � � ����� 8# � � % !�� ����

��� ���' �' ��(� � �� ��(� ! � ����� � ����' � ������ �� �� ��� � � �� ��!

� � �� ��(� � �� ��!�� ����� ���� ������� �� �� � �� ��(� ! � �� �� ������

��% �� ��!� ������� � � � ����� %� ���� � �� ��� ������# �� ��!� ������� � � �

����� �� ������� �' ��� ���� �������� ������� � %��� ��(� ! � ������� @��!�'#

������� ��� � � ���� �� ���� � �� �"� �� �� �� ���� � �� � � ����� �� � �

-� � � ���� �� 3��� �� ���� !�� ������ � �� ������� � � � ������

� ���� ����������� �� � ����' � � ������� �� ����� � � � ���� �'��! -���

���� ������' �� ���%� �� *�. �� ����' !���!�7�

����

'/��������

� �� ����� �� ���� �

������ �� *5:0.# %��� ������� � ��( �' �� �� � � *��. ��� (�' �� �� ������� �� ��

� � �� ���� �'��! -� ��� ������ %��� �� ����' �� �� ������ � ��!�����( "�������!�

-,

Page 81: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� �� % � �% # �� �� � ���� ����� �� �!� � ����� �� �' �� ��!�� �� ������(#

�� %��� �� !���!�7� � �� ��!�' ����! �' � ����� � �� � ���� ���� ( ��

� & ��'� ?� �� � ���� ����� �� ����(# �� %��� �� !���!�7� �' ���� � �� � ���� ����

( �� �% ���� �� ��(� ! � ����� � �� �( � �� �� %������ ('� � � '

�������� � ����� �� !�� �� ����! � ����� �# % �� �� � ���� ��! �� �!� � �����

�� �� ��!�� 4�� �3��=�� �� 7��� @�� �� ( � �# � ���� ��� � � � �� � � �� ��

!���� � ������� �� ���� �� L�� � ��� ���� ��� �"�� 6��� ��!�# ���! 4���� � �

����' *+,35.# ����� � �� *+,,+.# � � ����� +9# % �� ������� �� �!�! ������'

�� ����� ��

����������� � �� ����������� ��� ����� ����������� �� � ����������� �����������

������ �4���� �4�8�� ��� �� ��������������� ����������

���

'/��������

����� � ����

����� � �������

��� ��*5:-.

����������� ����������� ��� ������ �4���� �4�8�� ��� �4�/� ��� �� ����������%�� �� �

����������� �����������!

�� ��!�' ����! �� �� !���!�7 �� ��!� �����' ������ �� *5:+.# *5:/.# � �

*5:-.� �� ���� �����' �� ���� � �� �� ���!

���� ��� �� � �,���� ���� ��*5:3.

%�� , �� ��!������� � �� ��(

����������� � ��� ������ ��������� �� �� ���� �4���� �� ���� ����������� ��

3��� � ��� ��� ��

38

Page 82: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

#����! �� ���� ��� � !�! � �� ��!�' ������� ����! %��� �� ����� � *5:/.

������� � %� ���% ���� � �� *5:3.# �� ����� � *5:/. �� �����&�� 4� � � �� ��

4���� � !������ � *5:-. � � '/������� � �� �� 4���� � !������ � *5:+.� ��

&���:���� �� ����� � ��� ����� ��� � � � � � ���� ����! ��

� � ������ � �

���

���

���������

� � ���������

�� �����*5:,.

��� ���! ����� + ���� � �����' �� ���� %���� �����&� *5:3. ��� �����&�

�����

���������

������ �

�����

���������

�������*5:+8.

C��# ��(��� � *5:,. �' � � � ��� � ���� ���� � ��� � ��� � � � �� % ��( ����

� � �� � �

���

���

���������

����� ����

�����

����

��

����

�����*5:++.

L�� � *5:+8.# % ��( ���� �� �� ��� �� *5:++. ��� �� ��! (�� ��� � � � � ��� � � ��

������# ��������

� � � �� � �� ������ �� �� ��:�� ����� � ����! �����&�

*5:/.# �� �� ��� � ������ �� �� ��!�' ������� ����!� @��! �� �� ��!�E�

&���:���� �� ����� # % ��( ���� ��������

� � 3��� � � ���� ���� 3��� � � �

C�% �E� ��� ��� ����� �� 2���E *+,-5. ����! �� ��� ���� � �"�����' ��(����

2��� *+,-5# �� 3 . ����� ���� N��# �� �� ��� !�� ��� �# �� �!� � ��� !� ' �� ����'

� ����:� �����# �� �"�����' �� � ��������( �� ����� ��� ��(' ������� �� ��� ���!

�� ��� ���� � �� !� ���' � � &��� D�� �'�O =�� ����� ������ ���� �� �� ����

��% �� � ���� �������' �� !� ' �!� � � � �� ���������' �� ���� � �"�����'

��(��� ��# �� ���# � �����

�� � ����# ������ ���� �� �����' �� ���� �� �� �� ���!

���� ��� �� �����

� (�

����

� (� ����*5:+ .

3+

Page 83: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� ��� � 3 ���!�

��

������� 3*5:+5.

%�� � �� �� !� ' ��� �� � � � � �� � ��� �� �!��� � ���� �������' �� !� '

�!� � � �� ��( �'

� �

(3���� �3������*5:+;.

B(����� � ���� �������' �� 3 � ��(� � � ��(� � � ���� �� �������' �� !� ' �!� �

�� �� � ���! 7�� �� � & ��'� C(�����# � ���� �� � ���� ���� ������' ���

��!��������' � � ���������' �� ����� �K � � �� @���!� �� �� ����!�� 2���E

������ "�������! � ������ ��� �� ��� �� ��� ���� � % ��% � ����� +� �� % ���

���# � � �� "�������!# �� �� �� ������' ��� ���� � ������' �!� ��

��!!������ ����� � ���� ��(�'�

�� ��!��������' � � ���������' �� ����� � �� "��(� � �� �� �"���! � ����

�� �� ��!���� �������' �� !� ' �!� � �� � ��'� �� � ����# �� ���� � ��� ����

!� ' �!� � ����&����� �

���� � �� � �� ��� �� *�3�

%�� *�3� �� ��! � (���� �� ���� �� �� � ���� ���� ?� �� � � �� �� �� ��!����

�������' �� !� ' �!� � �� � ��'# ���� ���!����� �!��� ���� ��� � ��������� �� ����

��� �� ��! �� ���� + ���� ���� +����� � 3� �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� ��

��� � 3� ���� ��� !��� � ��!�� ��� �� ��� 8 � � � � � �� �� �� ��!����

�������' �� !� ' �!� � �� � ��'� ���� ���!����� �!!����' �!��� ��

��!��������' � � ���������' �� ����� ��

3

Page 84: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

C�� �%� ��� �� ����� �� � ����' �� �� ����� @����# �������� � , �� �

��!�� ��� �� ��� + ��� �� ���� �� ����E� � ����'# �� � % �� %���

,��� � ��*����� %�� � �� !� ��� � � * �� ��!�� ��� �� ��� +# � � ��!�'

�� ����� ������� �'� ��� �# �� ����� �� � ���' �� �� �� �� �!�� %��� !��

� �� ��������� ��� �����# � ���� � ���� %��� ������ ����!����� � �� � ��%#

�� ���� !����'� � �� ������ �� ����� � *5:+. ��

*�����

�� ������ ����� ����� $���� $�����

� �*5:+0.

%�� $ �� �� ������ ����� � � * �� � �� ��� � ���� � �� ��� �� ���� # � � !����'� � ��

�� ��!�E� � � �� ��(� ! �E� ����� �� ����� �� ����������'� 4� ������ � ��! �

�� ��������� � ���� �� ��� 2���� � � � ������ � � ����� ����# ������� �� ����

���� �� ������ �� � ���� ����� @�� ���� �� �!'# ��!�� � � �� �� ��!�E� � � �� &�!E�

&���:���� �� ����� � ��(�

����

����� 3���

*����

*�����

���� �� ����!���' �� �� @���!� �� �"���� ���� ��������

� � *�����*���

�� ��

�� ����� � �"���� � ���� 3��� � �% �!��� ����

����

�����

*����

*����*5:+/.

� � �� �!�! ������' �� ����� � *5:-. �% ����

���'/��� ���

������ � ���

������ � ���

������

� ����� � 2����� *������ 0��$��

*5:+-.

%�� $�� �� �� � ���� ������ ������ �� � �� ��� � � ���� ������ 2���� ���� �� �

�!�:��! ���# ���� � �� �� ���� �� ������ �� ����!�� �� !�� �� ����! � ����� �# %

35

Page 85: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

���% �� ��� ���� ������� �� &�� � �� ��� ���'� �� ��!�' ������� ����! �� ��

����� ������� � �� !���!�7 �����' ������ �� *5:+0.# *5:+/.# � � *5:+-.� @�� ���� ��

�� �� ���! *5:3.# �� � ��� �� *5:++. ��� �� ����� ��� !������ �' *���� ��� � � � ��

���� � ��� �!��� ���� ��������

� � *�����*���

�� � � ���� �� @���!� �� �����

� �% �(�� �� �� ���� ��% �� ����!���' �� �� @���!� �� � � ��

� ����! ������� ����� ? ���� �� �!'# �� ��� � ���� � ��! �!�����' ����

�� ��!���� �� �� ���� ���� � � �� ����� ���� �� �� ��! ���� ? ����� +# %

���%� ���� �� �� �����' �� ���� �� ������ � ���� � � �� ��������' �� ���� �(�

�� ��!���� ����� �� ��!������# �� �� ����!� ����' �� �� ��� � �� ��!���� �����

�� �� ��! ���� ?� 3��� � � �� ���� ���� �� A���(' ���� �� � ����� ��� ��� ��

����� ����# �� � ���� ����� !��� � ���� ��� �!!����'# ��� ����� ����� �� ���� ���

%��� � � :����� ��� ����# %��� ���� ���� ��# D�� �' �"���� ���� 3��� � � �

������ ���� !� ���' ����' ���% �� @���!� ���

�� !�� ���� � ������ �����# �� ���� � �� ����� �� �!' %��� �� ��!

���� �� *5: . � � ������ �� ����� � *5:+. �� �� !� ���' �� �!' � � %���

��!!����' ���� � �� �%� �� ��!���� ������ �� ���� � ����� 8 ���� ����� �� ��

����� �� ����� ��� �� �� ��!�E� ����� �� ����� � ��

���

-��� � � ���������

� � � ����������

� ��

-�������*5:+3.

� � �� ��(� ! �E� ����� �� ����� � ��

���

-������� ��

���

-��������

������ � � ���

�������

*5:+,.

%�� -��� �� �� ���� �� ����� � ����� � � � �� ���� �� � ��!�' "�������! ��� ����

�� �!' �� �& � � �� ��(���� ������ � �� ��!�' ������� ����! ��� ���� �����

3;

Page 86: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� �!' �� ��!��� �� ���� � �� !� ���' �� �!'# ���� ���� �� ����� �� �!' ��� �

�� ����� � *5:/.�

�� �� ��!�E� &���:���� �� ����� � �!�' ����

����

�����

� � ����

� � �����

���� ��!�' ���� ������' ����� � � ���

� �� � � � ' �� � �� ��!�' ������� ����!

�� !���!�7� � *5: . ������ �� *5:+. � � *5:-.# �� ������ ��� ��������

� � � ���

���! 2��������� 5 � ����� + ���� ��� �����' �� ���� � �� �� ���! *5:3.# �� ��!�'

"�������! ��� � ���� � ����

� ��� � ��

����# %��� ��!��������' � � ���������' � �� ����� �����' �� ���� # �� ����!�

���� � �� �%� �� ��!���� ����� �� "�� �� ��� ����� C���� ���� ���� ����������

��� �� �!�' ���� ��!!����' ���� �� "�� ������ ������ 6���� ��# � ���� !�' �� "��

� ����� ��� � �� � � � ��� �� � � � ��9

� ��( ���% ���� �� �� �� ����� � ��� � ����! ��!!����' ������� �� �����&� �

�� ����� �� �!'# �� � �� ��������� !� ���' �� �!'# �� @���!� �� �� ����!��

=� �����# �� � �� ������� � � �� !� ���' �� �!' !��� ������' *5:/. %�� ���� �

�� ����� �� �!' � ��# ��� �� �������� � � %���� � ����! ��!!����' ������� ��

�� ����!� � �� ����� �� �!' ��� � %���� �� @���!� �� �� ����!� � ��

!� ���' �� �!'� �� � ����# �� ���� �� ���%� ��

.$�����! 4� ���� �� ��( �� ���!

���� ��� �� �����

� (��

����

� (�� ����*5: 8.

30

Page 87: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� &���:���� �� ����� � ��� �� ��!�' ����! � �� ����� �� �!' �!�' ����

����

���������

���

��������

� ��� (��

� ��� (���*5: +.

���'# ���� � ���

� �� � � � ' �� (� � (�� @�� ���� � %���� (� � (�� ��� ���� ��

������' �� ����� *5:/.# � � ���� � ����! ��!!����' ������� � � �� @���!� �� ��

����!�� ?� (� � (�� �� ���� � ����! ��!!����' ������� �� �� @���!� �� ��

����!�� ���� �� ����!� �� �� ��� ���� + �� � ����� ��� ��� ���� � ? �� �����

�� �!'# ���� ����� ������� �� ����!����� �' ���� � ����� � � ���

�� %�� � ��

!� ���' �� �!'# �� �� ����!����� �' ���� � 3��� � � ��� � ����� �'# %�

(� 1 (�� � ����! ��!!����' ������� �� �� ����!�# ��� �� @���!� �� ��� �� � ����#

�� ���� %� (� 1 (�� �� ������ � �� !� ���' �� �!' ���� �� ��� �� �� ����� �

���� � ���

� (����� ���� �� ����� �� ���� ���� �� ����� � !��� �� � �� �� ����!�!#

� � � �� !� ���' �� �!'# ���� � ���

�� ����# � �� ����� �� �!'# ���� � ���� +

�� � �%� ��� ��� ���� �� ����!�# � � ���� �� ����!����� �' ���� � ����� 1 � ���

��

? �� !� ���' �� �!'# ���� � ���� + �� � �%� ��� ��� ���� �� �� �����# �� �

3��� � � � � �� ��� ����� ������ �� �� �� 3��� � �

? ���� �������� # % ��( ������ � �� 4���� � � ����' *+,35. ����:�����

(���� �� �� ����:� :��(� � !��� ?� ��� � ��� ���� � �� ��!�� ����:� :��(� �

!�� %������ ����� �����# �� � I���� ��� � � �� ���� ��� ��� �� � ���!� ���

�� &���:���� �� ����� � ��� � ���!� ����� (���� �� ���� !�� �� �� ����:� :��(� �

�� ����� �# �� ����� �� ����� �# � �

��

�� 3��� � �

3/

Page 88: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

'

��

3��

%�� �� ����� �����' �� ���� �� ��� �� � � 3 �� �� �!� � � ���� ��� ���! �����

� �� ����� �� � $�# � ' �� �������� 3��� � � � � 3��� �� �� � ��% �' ��

������� �� ���� �� �!� � � ���� ���# �� ��� ���# � � �� � I���� ��� �� ��

������' ���!� �� �� ��!�' ������� �� � �� ����7� � � (����' �� %�'�� ?

���������# ���(��'# ���� �� @���!� �� � � ���������' ���� ���� �� � I���� ��

����!��

��� ,����'��'���' ������'� ������

? ���� ����� # % ���( ���� �� @���!� �� �� ����!� ��� �

!� ':� :��:�����':�� ���� �� �!' � �� ��!��������' � � ���������' �� ����� �

��!��� �� ���� ���(�

�� ���� �� ���%� � !� ���' �� �!'� ? ���� �� �!'# ���� �� ��� ����!� � ��

�� ��!���� ����� ������� � ��

���� � ���� � �����*5: .

*� �� �� ��! ������ �� �� � �� ��� �������� �. �� ���� �� �� ��

���� ����( �� ��!� �� ��( �'

���

'/����4�������� ����� �����*5: 5.

%�� �� �����' �� ���� ��� �� ���� !� ��� ����' � � �� ��(��' �������� � � �����&�

�� ? ��� �� ����� �� ? ����� �� �� �� ��!�E� ����� �� ����� � ��

������� �4��� � =��� �4����� �3�����=����� � ��� � ����������*5: ;.

3-

Page 89: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ���� �� �� �� ��� =������� �� ��� �� ��% �' ��! ���������' ��� �� ��� �#

� � �� ���� �� �� !� ' �� ��� �� ��% �' 7��� 4� 4�� � � 3��=�� � �� ��

� ���� ���� ���� �� �� �� �� ��!�� �� ����� �� ����� � �� �� ��(� ! � �� ��( �'

=��� � 3�����=����� � �������� 4����4������� ��� � ����������*5: 0.

� ��!�' "�������! ��� ���� �� �!' �� �& � � �� ��(���� ������ � � �� ��

� ���� ����� �� ����� �� 7�� ��� ���� � ��!��� �� ���� ��( � �� ����� � ����� � 4�

���� � 4������� � �� �� �� ��� �� � �� ��!�' "�������!� L�� � ���� ��!���

�� ���� � 2��������� +0# % �� ���% ���� �� �� ��!���� � � ���� ������� � � � ��

�� !� ' ��� �� � �� ��!�' "�������! ��( �� ��!�' ������� ����!

����

���

'/��������� ����� �����*5: /.

������ �� �� ������ �� ����� � *5: . � � �� �!�! ������' �� ����� �

�'

��������

� � �������� � �������

��� ��*5: -.

��� �%� �� ����� ��# *5: . � � *5: -.# ��!��' ���������7 �� �� �� ��!�����(

"�������! ������� ��

� �� � ����� � & �� � �� ����� � � �� %���� �� @���!� �� �� ����!��

C�% �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� � �!�' ����

����

����� �

3����*5: 3.

����# ��� �� @���!� �� �� ���# �!'# ��� 3��� � � �� !��� � ��� ����

����

����� ��*5: ,.

33

Page 90: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� � �� !���� � �����' �� �� ��!���� ����� �� & ��# *5: ,. %� ��� � ' �� ���� � ��

���� ��# �� �� !���� � �����' �� �� !� ' ��� �� �� 7��� ? �����('# % �� ��' ����

� �� �� @���!� ��# ������� � �� �� �!' %��� �� !� ' ��� �� �� ����!��

� �� � ����� � �� �!�� ��� %���� ���� �� �� �� ������� %��� � ' & ��

( �� !� ' ��� �� � � ��� %���� �� !���� � �����' �� �� !� ' ��� �� �� (���

�� 7�� �� �� ( �� �� !� ' ��� �� �� (��� �� � & ��'� ���� ��# ��� ��� � � � ��

������ ���� �� �� � � � � ���������� �� �� � �� ? �����('# � ���� �� �!��# ��

@���!� �� ���� ����' � ' �� �� (�� �� �� !� ' ��� �� �� � & ��# � � ��� ����

�� �!��# �� ��!�' ������� ����! ��� � ������ � �� �� ���� � ���� ��� �����'#

% �� ���� � �� �!' � %���� �� ( �� �� !� ' ��� �� �� ��� ���' ��� ��

�' � �� ��� �� � %� ��' ���� �� @���!� �� �� ����!� ��# �� ���� ��� � � ��

!� ' ��� �� � �����# �� ��������� �!� � � ���� ���� � �� ��!�' "�������!

�� (�� �� � �

���� ���� � !� �# % !����' �� ��!�' ������� ����! �� � ��� ��

�� ����� �

���� � ��*5:58.

%�� �� �� � & �� ��� �� �� ���� ���� �� �� �� ���!

��� �� �� � �,��� ��� ��*5:5+.

%�� , �� ��!������� � �� ��(

����������� � '� �� ������ �������� �� �� �� ���� �4�4��� ��� �� �������� ���� ��

�������!

3,

Page 91: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

#����! �� ��!�' ������� ����! �� �� !���!�7 *5: 5. ������ �� *5: .# *5: -.# � �

*5:58.� �� ���� � ��:�� ����� � (���� �� ���� ����! � %���� �� ����� � *5:58. ��

������� 4� '/������� � � � � �� �� 4���� � !������� � �� ����� �� *5: . � �

*5: -.� �� &���:���� �� ����� � ��� �� !� ' ��� �� � � �� ��!���� ��

� � ������ � �

���������

� � ��������� � ��������

��� �*5:5 .

� �

� � ������ � �

���������

� � ��������� � ��������

��� �����*5:55.

�� � �� �����' �� ���� �����&� *5:5+.# �� ���%� *�� � ����� +. ����

��������� � ��������

����������� � ��������

�����*5:5;.

L�� � �� ���! �� *5:5+.# % �� �%��� *5:5 . � � *5:55. ��

� � �� � �

���������

� � ���������

����� ����

�����

����

�� �*5:50.

� �

� � �� � �

���������

� � ���������

����� ����

�����

����

��

����

�����*5:5/.

@��! *5:5;.# % � �% ����

����

����� �*5:5-.

� �� ��:�� ����� � ����!� $ � �� ��������� ���� �� ���������' ���# � � ���� ���

� ' & �� ��� � ��� �� �� ����� � *5:58. �� �� � �� ����� � ����!� �� ���� ��

���%� ���! *5: 3.� �

,8

Page 92: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

���� # �������� � , �� � ��!�� ��� ��� �� ���� �� � ����' �� �� �����

���'# �� @���!� �� �� ����!� ��� ��! ���� �� %���� �� �� ������'

*5:5+.� �� ����

��� �� �� �����

� (�

�����

� (�

� ����*5:53.

C�� ���� ��� ���� � %���� (� �� (�� *5:53. ��� �� ������' *5:5+.� �� &���:����

�� ����� ��� �� ��!�' ����! ��� !� ' ��� �� ����� %� �� ���� ��� � �

!� ' ��� �� �� �� ���# ��

� ��� (��������� � ��*5:5,.

L �� �� ��� ��� 4���� � !������ � ���� ���� � �� "�� �(� � ���� *5:53.

�!��� ���� �� @���!� �� �� ����!��

? ���� %���# �������� *+,,8. �� ����� �� ����!���' �� �� @���!� ��

%���� �� �������� ���� �� ��!�����( "������� %��� �� ��� � ������� � � � �������

�������� ���%� ���� �� �� ��!���� � � �� ��� �� �� ����� ����������# �� ��

@���!� �� �� �� ����!�� =� �����# ��� �� �� ���� � ���� ������' ��� ��!��������'

� � ���������' ����!���� � %���� �� ����� ����������# ��� ��!�#

��� �� �� ����

� (�

���

� (� ����

�� ���� ��� �� ��A� � � �� ����� ����� ���! �� ��A� � � �� �!�! ������'

�� ����� ��� ��������E� ����! ��

������ �� ��*5:;8.

������ ��

�� � � �*5:;+.

,+

Page 93: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��� ��� �� P �� '��*5:; .

%�� *5:; . �� �� �!�! ������' �� ����� � ��������� %��� � ��!�����( "�������!

%��� �� ��� � ������� �� �� &���:���� �� ����� � ��� ��� ����! �� ��!��� �� ���� ���

��������E� ����!# ���� ���� ��� � ��� ���(���(� �� �� ����� ��� �� *5:; .� C����

���� � ��������E� ����!# �� ' � � � ���� �� ������' ��� ��!��������' � �

���������' �� ����� �# �� �� @���!� �� �� ����!��

C����# ���# ���� �� �� !�� ��� ���� (������# ���� �� ������# �� �� ��� �

������ %��� �� �'����' �!�' �� ��� � ������� �� �� � �'7 �� ����!� �� ��� �

!� ���' ����' ��� ���� � �� �!'# % %��� � �'7 � ����! ��!��� �� ���� � *5: /.

%��� ���� �� ����� �� � ������� � ���� ������ ��� ��������� �� 6��� ��������� �

%��� � ��!��� � ������ �� ���� � * :;-.�9

�(� -������'����

? ���� �������� # % ���( �� ����!���' �� �� @���!� �� � � ������ �:��!

!� ���' �� �!' � �� ���������� ��!��������' � � ���������' �� ����� ��

�� ���� � !� ���' �� �!' �� � �� � � �� 1�!������ *+,3/.� 4���� ��

��� ����!� � �� �� ��!���� ����� ������� � ��

���� � ���� � �����*5:;5.

�� ���� �� �� �� ���� ����( �� ��!� �� ��( �'

���

'/��������� ���� � &������4��������

*5:;;.

%�� �� �� ��(# � � �� � 1 �� &� � �� � � &� 1 �� �� �� ���� &����4�� �������

�� �!�� � �� ��! �� �� ����� � � ��� �� �� �� ��!���� ���� %� �� �� ��!�

,

Page 94: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��� 4� � ��� �� �� !� ' ��� ��� � ����! ���� &� � � �� ���� %��� �� ��!

�!�� � �� !� '# !�� ��! �� �� �� ����� !�� �� ��!���� ������ � ��� ����!

���� &� 1 � �� ���� %��� !�� !� '# �� ��! �� �� �� ����� �� ��! �!�� � ��

�� ��!���� ������ �� ����� �� ����� �� �� �� �� ��!� � � �� ��(� ! � �� ��

��! �� *5: ;. � � *5: 0.�

�� ��!�' "�������! �� �& � � �� ��(���� ������ � 4��� �

���� � 4������� � � ���� � �� � ���� �!� � ����� �� 7��# % �� ���% ���� ��

�� ��!���� � � ���� ������� � � � �� �� !� ' ��� �� � �� ��!�' "�������!

��( �� ����!

����

���

'/��������� ���� � &������������

������ �� *5:;5. � �

���

'/������� ���� � &���

������ � �������

� �����&�������

� � ��*5:;0.

@��! �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� �# % � �% ���� 3��� � �� � � � ' �� &� � ��

� �� ��(

����������� � '� & �� ���������� �� ������ $ ��� $ � � ��� �� �������� ���� ��

�������!

#����! �� &���:���� �� ����� � ��� �� ��!�' ����! %��� ����� �� ���� � � ����

�� ��( �'

�&� � � ���&� � ��&��&��� &��� �� � �&� � ��&���� &����� � �*5:;/.

,5

Page 95: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

� �

� � � ��� � ���&��� &��� �� � �� � � � �*5:;-.

%�� � �� �� !������ � �� ������ �� ����� � � � % ��( ������ ��� � �� ��

������ &��� ���� &� �� � �� ���� �� ����!� ����' ��� �� ���% �� @���!�

��� �� # ���! *5:;/. � � *5:;-.# % ��( ����

����&���� &����

&�

� � � ��*5:;3.

C�%# � �� �� �� ����� ���� &����� �� ��!�� ��� �� ��� $ � � $ � � % ��( ����

&����� ��� � ����&������� J�A� ����� � %��� ����� �� � � � (����� � �� � � � %

��( ���� �&�� ��&�� � �$ � �&�� � � ����

�&�� ��&��

&�

� ��*5:;,.

�� � � � �� � 1 �� � � � � �� *5:;3. � � *5:;,. �� ������� ��� ����� �

C�� ���� ���� ����� ��� �� �� ������� �� &����� �� ��!�� ��� �� ��� �� ���

+� L�� � �� ��� ��������# ��%(�# ������ � � �� *+,,/. ���( ���� �� @���!� ��

�� ����!� ��� ���� ������ �:��! �� �!' %� &����� �� ��!�� ��� �� � ' ����

�� "��� �������� �� ����

? ���� �������� # % ��!� �� ����� ���� ��% �� ����!���' �� ��

@���!� �� � � �� � ��!����:����� ���� �(��� � ����� +� �� ����� ���� ��

�� ���%� �� @����# �� �� ��!��������' � � ���������' �� ����� � ���# �� � �� ���

!� ���' !��� % ��( ������# �� ����!���' �� �� @���!� �� ���%� ���! ��

� ��!����:����� ����� ��� �# �� ��� �� ����� � �� �� ���# �� � � ���

,;

Page 96: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� �!��# �� ����!���' �� �� @���!� �� � � �� � ��!����:����� ���� �� ��

�� ����

�� ������� ��� �����# % ����� �� ���%�� � ��� �' ���� � �� ��

������ ��� � ��!� �� � ��!����:����� �� �!' � � �(�% �� � ��!����:�����

���� ��� ���� �� �!'� � �� ���% ���� %� ��� ��!��������' � � ���������'

�� ����� � ���# �� ����:����� ����� � � �� !� ':� :��:�����' �� ���� �� �!�� ��

� �� ������ �� �� �� �!�� %��� � ��!���� ������ @�� ��� �%� !� ���'

�� �!��# % ������� ���� �� ����!���' �� �� @���!� �� � �� !� ���' �� �!'

���%� ���! �� � ��!����:����� ���� � �� �� ������ �� �� �!'� ?� �� ��' ��

������� � ��!��� ���� ��� �� ������ �:��! �� �!'� ���� ���(� �� &��� �����

C��# % �� ���� !� ���' �� �!�� %���� �� �� ������' ��� �� ����� �� �

������� ��� ��� � ���� %��� � ���� �� ��!��� � ����� %��� � ��!� � %����

�� !� ���' �� �!' �� � �� ������ �� � �� � ��!����:����� �� �!' ��� �

%���� �� @���!� �� ��� �� ��� � �� !� ���' �� �!'� � �� ��( � ��!�

�� � !� ���' �� �!' � %���� �� @���!� �� ��� ���# ��� ���� �� �!' �� �� �

�� ������ �� � �� � ��!����:����� �� �!'�

�� ����:����� �� �!' �� � �� ������ �� � �� ��������� �� �!' %���

� ��!���� ������ L �� ��� ��!��������' � � ���������' ����!���� �# �� �����

�����' �� �,���� ���� �� � � �� ������ �� ����� � ��

�� � �� � � � ��*5:08.

�� � �� ����� �!� � � ���� ��� �� �� � �� ��� � ��'# �� ������� � � ��

,0

Page 97: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

!� ���' �� �!' !��� ������'

,����� ��� � ,����� ����*5:0+.

�� �� ������ �� �!' �� � � & �� �"� � �� �� ������ �� �!��� ? ��� �����#

�� �� �!' ��� �%� � ��!���� ����� )� � � )�� � & � ���(�� �� ��!���� ���� ��

���� �� � � ��(� ! � �� ��!���� �� �� � ��!���� ����� )� � � )� � �� ��

�� �!' ������� � �� �� & � �� ��!���� ����� �� � � �� � �� !� ���' �� �!'�

�� ����� �����' �� ���� �� ��� ��� �� ��� ���' �� ��� ������� � �� & � ���� � ��

��( �'

*���� )�� )�� �� � � � ,�)�� )�� � �*5:0 .

*���� )�� )�� �� � ,��)�� )��� ,��)�� )�� � �*5:05.

%�� �� ��� ���' ��� ������� � �� � ��!���� ����� � � ��(� ! � �� ��!���� ��

��( �'

+�)�� )�� �� �� � )� � )� � � � � � ��*5:0;.

�� �� �� �!' � � �� !� ���' �� �!' �� ��(����' "��(� �� ��

� ��!����:����� ���� ��� �� �� �� �!' �� ���� �� ��!�' ������� � ������'

��������� D�� �'� @�� ���� �� �!'# ����� �� !���� � ��� �� ��� ����!����

��% )� � � )� �� + � �� � ��!����:����� ��� ���'# ��������� D�� �' �"����

����

,�

,�� �*5:00.

,/

Page 98: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��� ���� � �� !� ���' �� �!'# �� @���!� �� �� ����!� %� *5:00. ����� ����

�� � ��!����:����� ���� � �� �� �� �!' �!��� �� ����!���' �� �� @���!�

�� � �� !� ���' �� �!'�

J�� ���� �!������� ��� !�� � ��') �� (� �� !� ���' �� �!' �� �

�� ������ �� � � ��!����:����� �� �!'# �� �� @���!� �� ����!� � ��

!� ���' �� �!') C�� ������ ���� �� �����' �� ���� ���� ��� �� �� �� �� ������

���! �,���� ���� ��� ��� ���� �� ��� �� ��( � ���� ����� � %���� , ������� �� ��� �

���� � �� ���� ������ ���� , � ���� ������� ������ � ���� �� @�� ��!�# ������

���� ,���� ��� � ��� � $������� � %�� $ �� � �� ��� �� ? �� � ��!����:�����

�� ��������� # �� �� ��� � $ �� � ������� �� �� � ����� ������ � ������' ������ �'

�� �� ��!�� �� � ��!����:����� ���� ����# ���(��� ���� �� ���� � �� �� �����

������ �� ��' ���� �%�'� ?� �� ���� � �� �� ����� ������ �� �� � ����# �� ��

� ��!����:����� ���� ��� �� ���� ?� �� ��' �� ���% ���� �� @���!� �� �� ��

����!� � �� !� ���' �� �!'� ? � � �# �� @���!� �� �� �� ����!� ����� �

�� !� ���' �� �!'# ��� �� � � ��� � ��������� � �� %���� �� ����!�� $ ��

� �����

C��# � !���� ���# ?� �� ��� ���� %� (� �� @���!� �� �� ����!� � ��

!� ���' �� �!'# ��� ����� � � ������ � ��!����:����� �� �!') ���� # ��

�� ����# ��� ��!�# ��!�' ������� ����!� � %���� �� �� ����� � � � � �� ��#

��� � %���� �� �����' �� ���� �� �� ������ � �� ��!���� � � ����� �� @���!�

�� �� ����!�# ��� �� !� ���' �� �!' �� �� � �� ������ �� �

� ��!����:����� �� �!'�

? ���� �������� # % ��( ���% ���� � �� ��� ��!��������' � � ���������'

,-

Page 99: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

����!���� �# �� ����!���' �� �� @���!� �� ���%� ���! �� ����!���' �� � ����!

��!!����' ������� � � ��( ��� ���% ���� �� ����!���' �� �� @���!� �� ���%�

���! �� � ��!����:����� ����� ��� & �� �� �� �� � �� ���� � ����� �� � ����!

������� ���� �����' ���%� ���! �� � ��!����:����� ����� *� ����� +�.

�� �� �������� �� �� � ��!����:����� �� �!' ��� ��

!� ':� :��:�����':�� ���� �� �!' �� �����������%���� ��� ���� � �� !� ���'

�� �!'# � �� ��� ��!��������' � � ���������' �� ����� �# �� ����� �����' �� ���� ��

�,��� ��� �� � � �� ������ �� ����� � �� � � � � �� �� �� ������ �� �!' ��

���� � � & �� �"� � �� �� ������ �� �!��� ? ��� �����# �� �� �!' ��� �%�

� ��!���� ����� )� � � )�� � & � ���(�� �� ��!���� ���� �� ���� �� � �

��(� ! � �� ��!���� �� �� � ��!���� ����� )� � � )� ������� � �� !� ' �

� � �� �� ��!���� ���� � � �� !� ���' �� �!'# ������('� �� ��� ���' �� ���

������� � �� & � ���� � �� ��( �'

*��� )�� )�� �� � � � ,�)�� )�� � ��

�� ��� ���' �� ��� ������� � � ��!���� ����� � � �� ��!���� �� ��( �'

+��� )�� )�� �� � )� � � � � � ��

�� �� � � !� ���' �� �!�� �� ��(����' "��(� �� 2�������� D�� �' � ��

� ��!����:����� �� �!' �"���� ���� �� !���� � ���� �� ��� ����!���� ��% )�

� � )� � �� �%� ��� ����� � "����� �� � �� !���� � ��� �� ��� ����!����

��% )� � � )� � �� � ��!����:����� ��� ���' �� 7�� �+��+� � ��� ,��,� � ��

���� ��������� D�� �' � �� � ��!����:����� �� �!' �!��� ����!���' �� ��

@���!� �� � �� !� ���' �� �!'�

,3

Page 100: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� �������� ���������

� ��� �% �� ��! "�� ������( ������ %���� ��!� �� �'���� �������� ��

����!� !� ���' ����' � ��� ����:����� ����� !��� @�� ��! ���� %���# � ���'

� � $� � *+,3,# +,, .�

? ��� ������# % �� ���� ���� �� �� �� ���!

��� �� � �����:� ����� � �;

%�� : �� �� ��%! � �� ���� � �

� � �� (���� � (������� �

�� ��� ���' ����� ) � � ��(� ! � �� ��!���� ���� ���% �� ��! �'!!����

�%�:���� �����( ���� � �� � �� !�� � ����� �

? �� �������� !��# ��� ���� ��# % �� �� ������ � ������ ' � ���� % ��

; � �# %���� �!��� �������!�� ���� �� ��% �� ��!����� �� ��!���� ���� � �

����K � � % �� � � ����� ��� (��� �� �� ��! �� ���� � �������� � � �

B��� ���! *+,, .� �� ����!��� ( � � 7 �� �� �(���� � �� �������# �� %

���!�� ��! ��� � �� �� ��!�E� &���:���� �� ����� �� ��� �� ����� � �!�' ����

��� � 3� @�� ��� ����&����� �� ���� ��# ���� �� ����� �� � !� ������ �� �

����

(

� (

�������

3������� �*5:0/.

���� � �� �� � ����:� :��(� � �� ����� �# �� �� �� !� ' ��� �� � � �� �� �������

�� ��!���� �� �� !� ' ��� ��� � !���� � �� (������ %��� L��� ����� ��

!� ' ��� �� �' �� !� ���' ���# 3 �' �� ���� � ���:!� �� ������' ���# � �

,,

Page 101: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ��!���� �' �� ��!���� �� ������� ���� � ��� � *5:0/. � � �� � � � �������

��� � "�����' ���� ��� �� ����� +,0,>3, ��(� ( � ���� � � 7 � �����

=�� ������� ��� � ��� �� � ��!��� �� ���� ��� � �� !� ' �!� � ��������

�� � ����# �� ���� *5:0/. �!��� ����

���� � ��

� �

(

� (

�������

3�������

���

�*5:0-.

���� � ��� � *5:0-. � � �� ���� � � ��'��E� ��� ��� '��� � !� ' �!� � "�����

%��� �� ��!���� � �� ��� �� ������ � � %��� �� ��������� ���� �� ��D�� � �

�� ��!���� �� +� =�� ���!��� �!�' ���� �� � ���� �������' �� !� ' �!� � �� ;�,;�

���� ���!�� �� ��!%��� �!�� ��� ���!��� ����� � %� !� ' ��� �� ��

!����� �' �+ � ���� �� �� ����

� �� �� � ���� �� ���!� � �� ��(� ! � �� ����# � �� ����� � ������ ��'

"�������!# �� ����� �� ��� �� ������ �� ;; ��� �� ���� �� �������!��' �� ����� ��

L��� ���� ��(� ! � ��� �� FC2 � +,3,�

@�� �� ��� � ����!���7���� # % �� ; � ��� %���� �!��� � ����(' ��

������ �� ���" ��������! @�� �� �����# % �� ; � � � � !�� ���� ��� ���' ������ � �

��(� ! � �� ��!���� �!�!�!

? ��� 5# % ����� �� �������� �� �� ���� ��� ���# �� � I���� ���# � � ��

!� ' ���%�� ��� ��� ��� ��� ����!���7���� � �� ��� ����:����� ����� !��� ? �

���# �� ���� ��� ��� � ����� �� ������ � �������� �� �� � ��'� � ������ *�� ��

��� � �������� �+.�

�� ���� �� � I���� ��� � � �� !� ' ���%�� ���� ��� ���� ��� ���

����:����� ����� !� ���' !���# �� �!� � � ���� ��� �� �� ����' 7��� ��� 5

+88

Page 102: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

���%� ���� �� �(��� � I���� ��� � � �� !� ' ���%�� ��� �� �����' 7��� ����

���� !�'# �� &��� �� �# � ��77� � �� ����� ��!���� %��� �� �!������� � �� ��

@���!� �� � ���!� ����� �� �!��� ?� ��(� ! � �� ��!���� � � �� ��� ���'

����� %� �� ��� �# �� �� ���� ( � � �� !� ' ����� %��� �� �� �� ��� �� ��!

���� �# %���� �� 5 ��� � �� '��� ? � ���������� �� �!'# �� � I���� ��� � � ��

!� ' ���%�� ��� (��' %��� �� ��!���� � ������# �� !� � I���� ��� �� �� ��

� ' � �� ��� �� ��! ���� �# ��� ��� � �� ��(���� � �� �� � I���� ��� � � ��

� ���!���� !���� � ��� �� ����������� � ����&��'# �� �� ��!�E� &���:����

�� ����� � �!�' ����

� '> ����������

��3������������*5:03.

%�� > �� �� �������� �� ����� � � ��

L �� �� @���!� ��# 3��� � � L�� � �� ��!���� ����� ���� ���� ��

�������� �� � ������� �� �%� �� ��! (������ �� �� ��! �� �� ������� �� ��

�������� � �� ��� (������ � � ���� ��(���� � � *5:03. � � ����� �� �# % �����

> ���������� �

�' � ��(����������� ���

���������

> �������������*5:0,.

? � ������ ��' ���!� ����� �� �!'# *5:0,. ����� �� ��� � �' �� ���� ���%� � ��

@���!� �� �� "��(� � �� �I��� � �� �� ��� �� ��! ���� �� ? ��� ����������

�� �!'# ������ �� �����:��� :�(��� �� ��!���� *� � � � �%�:��� :�(���

!���� � �����'. �� ��� ������ �� �%�:��� :�(��� � I���� *� � � �

�����:��� :�(��� ����������� ���� �� ��(���� � ��! � *5:0,. �� ����(� ���� �

� �� ����� � �������� � � ���� ���� �� *5:0,.# % ��( ���� ���%� � �� @���!�

�� �!��� ���� > ���������� � �'�

+8+

Page 103: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

@�� � ��� ����!���7���� �# �� ������������ �� �� � I���� ��� �� �!� ��

����(� ����# � ���# �� � I���� ��� �� ��� ���! � �� ��! %��� �� �������� � ��

� I���� %��� ��(� ! � �� ��!���� � � %��� �� ��� ���' ����� ��( �� �����

��� �� C���� ���� ��� �������� � ��( ������� ��� �# � � � �� ���� � � ���� ����

�(���� !���# ���� ��� �� � I���� ��(� � �� ���' � �������� %��� ������� ��

!��� ������ � ����� �� �� � I���� ���� �� ���� (������'� ? �� ���� !��# ���

��!�# �� �� � I���� ��� %� ��!�' ����������# �� %��� � ����� ��� 8 ��� �

�� �%� ��� ��� ��� � �������!��' � ����� �� �� ��!� �� � I���� ���� ��� ��

���� ���� �(���� !�� �� ( !�� (����� �� !� ' ���%�� ��� ��� �� ���' ��

��! �������� �� �� � I���� ���� �� � I���� ���� � ��� �� �!�� ��( �� !��

�� �� ���� � ��� ����:�� �� � �� ? ���� � �# ���# ������ %��� ����������'

���� !� ���' ����'# ���� �� � ����� �������� �� � I���� ���� �� (���� � ���

�� �!�� ����� % ��( �� ��%� ��� � ' ���� ����� ���������

�� ����� ��� �� ���� ���� �(���� !�� �� ������' ��!��� �� ���� ��� ��

���� !��# %��� �%� ������ �� @����# �� �������� �� �� ���� ��� ��� %��� ��

������ ��� ������� ��� � ���! �� ���� !��� ��� �� � �� ���� �(���� ��� �� ��

���� � �� �� !���� � ��� �� ����������� �� �� ��!���� � � ���� �� �� ������� ����

��� � � �� ���� � ���� �� ��� �� �� �������� � ��� �# � � !�� ��� �&�� �'# ��

� I���� ��� � �� ���� ���� �(���� !�� �� ������ ���' !�� (����� � � ��� � �����

!� ��� �� � I���� ��� � �� ���� !��� �� ���� ��� �� ��A� � �� ���� ��

����� (��������' � �� � I���� ��� � ����� �� ��(���� � ��! � *5:0,. � � ����

� ����� �� �(��� � I���� ����

�� ����� ��� �� ������ !�� �� ��!��� �� ���� ��� �� ���� !��# %��� �%�

+8

Page 104: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

������ �� ? �� ������ !��# �� ������������ �� �� ���� ��� ��� � � ��

������������ �� �� � I���� ��� �� "��� ��A� � ���! ���� (��� � �� ����

!��� �� ���� ��� ��� ��� ������' �� ��! ������ � �������� �� �� � ��'� �

������H� � �� ��� �� ���� (� � ��� ���� ���� �� ���� �� � �� ��! (����� �� ������#

��� &��� ��A� � ��� � ������������ �� >8�0� �� � I���� ��� �� �������!��' ��

&��� ��A� � �� �� �� �� �� ���� (� ����# � ��� ������ !��# �� ������������ ��

�� � I���� ��� �� ��� �� >8�0�

� � (������� �� ������������ �������� �� �� ���� ��� ��� � � �� � I����

��� �� % (���� �� ������������ *�� ������ �. �� �� � ��'� � ������� � ��� �

���� �� ������������ �� ���� �� ���� ��� ��� � � �� � I���� ��� � ����� �� %

� ����� �� ������ � �� �� � ��'� � ������� ����&��'# % �� � ����� �� ��� !�

(�� � � (���� �� ������ � �� �� ���� ������ ? @���� +�# % ��� ��

������������ � �� �� ���� ��� ��� � � �� � I���� ��� �� �� ���� � �� ��

������������ �� ��(� ! � �� ��!���� � ? @���� +�# % ��� �� ������������ � ��

��� ���� �� �� ���� � �� �� ������������ �� �� ��� ���' ������ ? ���� �� ���

&����# �� ������������ � �� �� ���� � ���� �� �� ������������ � �� �� ������

� �����

�� � I���� ��� � � !� ' ���%�� ��� �� ��� �� ������ ��� ���� �� ������('

������� %��� ��(� ! � �� ��!���� � � ����(' ������� %��� �� ��� ���'

������ �� %��� �� ���� ��� ���# ��� ������ ��( ������ � A��� � � I���� � �

��!��� A��� � ������# �!�'� � ���� �� �������� �� � I���� � � !� ' ���%�� %���

������ �� �����' 7���

�� ��� ��! � ������ ��� �� ���� ��� ���� � � �� � I���� ����# % ��!���� �

+85

Page 105: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

(���� �� �� ���� !�� � %���� ��� ���' ������ %� �� "�� �� ���� !� (�

�� ���� �� � ' ����� �� � ����� �' �� ��(� ! � �� ��!���� � ? @���� # % ����� �

8:����� ��! � �� ��� ���7���� �� ? @���� �# % � �� ����� �� ��(� ! �

�� ��!���� � ���� (����� �� �� ��� � �� � �% ( ���! ����� 8 �� ����� 0# �� �� ����

���! ����� / �� ����� + # � � ���� � �� ��� �% ( ���! ����� +5 �� ����� 8� ?

@���� �# % ��� �� ����!� ���� ��� ����� ��� ��� ���� ���% �� ��! ����� �

��' �� �� ��� � ��% ������ 8 � � 0# %� ��(� ! � �� ��!���� �� �%K ��

�����' ����� ��% ������ / � � + # %� ��(� ! � �� ��!���� �� �����K � �

���� �� ���� �% ( ��% ������ +5 � � 8# %� ��(� ! � �� ��!���� ���� �

�� ��� �% (� �� ������ � ����� �� ���� ���� ��� ���� ����' I������ � ���� � ��

�� ������� ? @���� �# % ��� �� ����!� � I���� ���� ��� �� � ��� � I���� ���

���! ����� 0 �� ����� /# %� ��(� ! � �� ��!���� ���� �� ��� ����� (# � � �

��� �I���� ��� ���! ����� + �� ����� +5# %� ��(� ! � �� ��!���� ���� ?

������ %������ � ��� � � ��(� ! � �� ��!���� # �� � I���� ��� �� �����' 7���

�� ��� � ���������� �� �� !�� ���� �� �� ����� ������� �� �� � I���� # �� ��

���� �� ���� ������� �� A��� �� ������ � ��(� ! � ���# �( ��# � �

�� ������� L�� � �� � ��� �� 2��������� - ��� ���� �� �!'# % �� ���% ���� ��

������� � ����� ����# �� !� ' ��� �� ����� � � �� ��� =������� �� � � ' �

�� ���� � ���� �# %�� �� ��� � � �� ���� ( ��������� �� �� � ��� � � ��

� %��� ��� �� ���� � �� ����# ����# ����# ����# � � ����� ���

�� ���� �% �� ��(� ! �E� ����� �� ����� � � �� �� ����!���� ���� ��

�� �!' � ����� �� �� �� �� !� ( �� ��(� ! � �� ��!���� � � �� !� (

�� �� ��� ���' ������ J �� ���� ���� �' ��� �� ���� �%� �� ������ ������ &��� ����

+8;

Page 106: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� �� �!' � ����� � ���'� �� ��� � �� ����� � �� ��(� ! �E� ����� �� ����� � ��

�����

����� � 3���������� ���� ���� � � ���� ���� ������ �����)����������� ������������ ���� �����*5:/8.

������ �� ���� �� �� �!' � ����� � �%����� �� ���� ��# %�� � �� ����� � � ��

��� ���' ����� �� �� ��� �(��� (� �� ��(� ! � ����� �� ����� � �� �� �

%���� ��

����� � 3���������� ���� ����� � ���� ���� ������ �����)����������� ������������ ���� �����*5:/+.

? ���� *5:/8. � � *5:/+.# �� ��! � �� �� �� �� % ���� �� &��� ��! � �� �����

�� �� � ����� ��� �������� � � �� �� � I���� ���� �� ��� � ��! � �� ����� �� ��

� I���� :������� ��(� ! � �&��� ���! ����� �� � �� � I���� ������! � �I���

���� ���� ��(� ! � �� ��!���� � � ��� �( �� �� ����� ����� ���� �� ���� ��� %���

� � :����� ��� �� ��� ��! � �� ����� �� �� ��� ������ ��������� � *5:/8. ���!

*5:/+. ��(� �� ����� �� � �� ���'

� C% ��������

� � G�� �� �� �������

� � �� 7�����

A�� � � ��� ��������

*5:/ .

%�� �� �� 7� A�� �� �� ��A� � � �� � I���� :������� �&���� 6� �� 7� *+,--.�9

*�� �!��� � ��� ���� �� �������� ��%�.

� �� �� ��� ��!����� �� ������ �� ��!� � *5:/ .� � ��!��7 ��

�� �!' �� ���� !� ������ �� +88 � ��� �� �� �� ��!���� ����� � �� ���� �

� �(���� � ��(� ! � �� ��!���� �� + � �� �� ���� �� ��!���� ����� ���� � �(����

��� �� � � ���� � �� ��� � (�� �� ��(� ! � �� ��!���� �� 3 � ��� �� ��

+80

Page 107: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

�� ��!���� ����� �� �!��� � ��� ���� ��% �� ��!� � *5:/ . �� �� ��� ��

� �� �(� � ��!� � � ��� �� �� �� ��!���� ����� �� (�� �� �� �� ��� ��� �'

+, � ��� ����� �� ����� ��� � � I���� ���� �� � ��� � � ����� �!� � ���� ? ���

�� �!'# �� ��(� ! � ��� �� ������( %� �� ������ �� �� ���� !� (���� ��

��(� ! � �� � � ������ �� ��' �� � ���� � �� ���� � ��� � �� � I���� ���

���� �� (�� �� �� �!� � ������# ��� � �� � �� 7� A�� �� + � ��� �� ���

� I���� ��� ��# �� �����# �� �� � ����� ��� � �� !� ' ���%�� ���� �� ��(� ! �

����� 0 � ��� �� ������� � ��� ����� �' ��� �� � ���� !� '� ���� �� % ��� ��� �'

5 � ���� �� � �� ��� � (�� �� ��(� ! � �� ��!���� ���� �' 3 � ���# �� ��� �

(�� �� ���� ��� �( �� �� �� ��� �' � ' 0 � ���� ���� ���� �!��� ���� ���� ���

���� � �� ��� � �' � ' � �!� �!�� ��

? ���� �� �!'# �� (���� � I���� ��� ���� �� � ����� �������# ��%� � ��

���� ��� ��� �� � �!����� ? �� �# �� ��(� ! � ��'� ��� 3 ��� � ������� �� ��

� ���� � �� ��� � (�� �� ��(� ! � �� �� � �' � ����� � �� ���� ( �����'#

%���� ���� � ����� �!� � ���!�# � � ��� � ' +3 ��� � *0Q 3. �' � ����� � ��

��� � (�� �� ���� �����

C�� ���� ��� ������������ ����� �� "��� ��A� � ���! ���� �� �� ��%

*+,3-.� L�� � � ������ "�������! !��# � ����� ���� ����!� ����' �!��� ���� ����

���� ���� � � � I���� ����� ���% � �� ��! %��� ?� !���� � %���� � (������� �

%���� ��� �� � ' � �� "�������! ���� �� ���� ����� ��7 �� ��%E� ����! ��

? �� !��� �� ����� � ���� �������� # �!� � ���� !����� �� � ��!��

����� ���� � � �!� � ��� �� �� ����:�� �� � �� �� ��(� ! �# ��%(�# ��

� ��� ���� ���� �� ��(�� ������ �' (��'� � �� � ���� � I���� ��� ����������'�

+8/

Page 108: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��� (������� � �!��� � %��� ����� ����� ���(�� �� �� ��� � ' ����� ��

����� � I���� ��� � � �� ����� �� � ���� � I���� ���� � ���� �� ��� !����

� �� �� ���� !��� � %���� � ���� � I���� �!���� %��� ������ � �� "����� ��

%���� ����!� � I���� ���� %� � �����' � �� ��! %�� �� �� %��� ����� �� ����

�����

.� ����� ���

? ���� ������ % ��( � �'7� ��% �� ���!� �������� �� � ��� �� � �%� �

�� ��! �� "����� � !������ �!���� $�% ����� &��� � � !� ���' ����' � ��

�(� �� � � �� � � �(� �� ���� �� �'�) � �� ���� �������� �� ���% � �!�� ��

������ ��( ��� � ��� ����'!��� �� =�(����'# ��� ��� � �� � � �� ����� �� ��

����&� !��� �� ������ �' � � ��� % ��( �� ����� (��� ! �� %������

�!������� � � ���(�� !�����# ���� �� ��� ����� � � !���� � !������ ? !��� %���

���� �!������� �# ����!� ����' �� � ' !��� � ���� ��( �� �� D�� �'

�� �������� � % ��( !�����7�# ��� ��� !��� ���!�� �� ��� �� ���(�� !����

�!������� ��

+8-

Page 109: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

���������

���� �� # ���� *+,-+.# ������ ����# �� ������������ �� %��� � � � ��(���� ��(� ��#

�(�% �� B�� �!�� ������ 53� 8, -�

���� �� # ���� � � �� �� �!� *+,38.# ���� �!������� � �� �� ������� �� ��(� ��#

B�� �!�� <��� � ,8�0 , 0;,�

���� �� # ���� � � <�B� ������7 *+,- .# �� �������� �� � ����� ������� � � �� �!��

D�� �'# <��� � �� 2���� B�� �!��� +�,- ++,�

���� �� # ���� � � <�B� ������7 *+,38.# 4����� � 2���� B�� �!��� *��F��%:$�# C%

R���.�

�������# ��<� *+,30.# �� ����' �� ���� ���� � � ����!� ������� # � � ��<�

������� � � �� @���� # ���# $� ����� �� 2���� B�� �!���# (�� +

*C����:$�� �# C% R��� � � =�����. /+ + -�

�������# ��<� � � 4�<� 1�����A *+,3-.# J' �!�� @���� 2���' *��!����� L �(����'

2���# ��!�����.�

������# J�1�# 2�<� 1�� � � @�B� 1'�� � *+,, .# ? �� ���� � �� ���� �� �'��#

<��� � �� 2������ B�� �!' +88�-;0 --0�

�����# ��<� *+,-,.# = �� ���!� ���� �� �� ����� ���# <��� � �� 2������ B�� �!'

3-�,;8 ,-+�

��� # $� *+,,;.# =���!� ����:�� �� � � ������ ������� � �� �� ��� �

� ���!� ��') <��� � �� �� ���' B�� �!��� 5;�+ 0 +5-�

��# C� *+,, .# =���� � ������� � � ��� ��� ���%�� !�� %��� ��!� ������#

2��J� ���������� # L �(����' �� �� �����

+83

Page 110: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

����# J� *+,/0.# =���!�! ���%�� � � ��������( !�� �� ������ ����!����� #

�(�% �� B�� �!�� ������ 5 � 55 ;8�

���!'# �� *+,3/.# =���!� ������� �� ������ � ��! � � �� "�������! %���

� & �� �(�# B�� �!����� 0;�/8- / �

�����# G�G� � � 2�<� 1�� *+,,8.# ������ �� �� �# <��� � �� 2������ B�� �!' ,3�-35

38 �

�����# G�G� � � 2�<� 1�� *+,,5.# ������ �� �� � � � ���# <��� � �� B�� �!��

����' /+� 58 /+�

�����# G�G�# 4�<� �������� � � � 2�<� 1�� *+,,+.# =���!� &��� � � !� ���' ����'�

��! �� � �����# <��� � �� �� '# �����# � � �� �� � 5�0+, 05,�

�����# G�G�# 4�<� �������� � � � 2�<� 1�� *+,,;.# =���!� &��� ����' � � ���� ��

�'� !��# <��� � �� 2������ B�� �!' +8 �/+- /0 �

�����# G�G�# 4�<� �������� � � � 2�<� 1�� *+,,/.# =���!���' �� �� @���!� �� �

�� �!�� %��� �������� � ����# <��� � �� �� ���' B�� �!��� 5-� 85 5�

�����# G�G�# 2�<� 1�� � � B��� 2������ *+,3,.# ��! �� ���� �' � � ����'# � � ��<�

�����# ��# ���� ���� �� �'� ����' *$��(��� L �(����' 2���# ��!�����#

�����. /0 580�

�������� �# 4�<� � � �� B��� ���! *+,, .# ���� � ��:���� ��:�'� ������ � �

������� ����:!���� I�������� �# �!���� B�� �!�� �(�% 3 �;58 ;08�

���'# ��@� � � F�J� $� � *+,3,.# �� � I���� ��� � � �� ���� �� �'� !��#

�!���� B�� �!�� �(�% -,�-55 -;3�

���'# ��@� � � F�J� $� � *+,, .# ��� ��������� � � � �������� !� ���' �� �!'#

<��� � �� B�� �!�� ����' 03� ,8 5+/�

+8,

Page 111: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

������# ?� � � 2� �� *+,,/.# ?� �� @���!� �� ����!� %� !� ' �� �

� ��!���� ����) <��� � �� �� ���' B�� �!��� 53� 5 ;;�

J��!� �# 2��� *+,-5.# ������� � � ����� ��������� � � ���%�� ���� �# � � <���

����� � � C�$� ��� # ���# ���� �� B�� �!�� F��%�� *��'# C% R���. +0

50�

J��!� �# 2��� � � <��� ����� *+,-+.# =���!� ������� � � ����� ��������� ?�

2�������� D�� �'# �!���� B�� �!�� �(�% /+�3 -�

B�� �# ?� � � <� ���� �!� *+,3/.# ��� �(�����' �� ����� � ��� ��! � & �� ����7�

������ ��! ����!�7���� ����!�# ����!����� �� =������ � ������ ++� +/ ,�

B���� �# <� *+,, .# =���!� ������� � �(����� � � ����� � !���# !� �������#

L �(����' �� �� �����

@���# �� *+,33.# ���������7���� �� �� ����!� ��� � !� ' %� �� �� ���� � �� �

!���! �� ���� �# <��� � �� �� ���' B�� �!��� �+5- +;3�

@���!� # �� *+,/,.# �� ����!�! "�� ���' �� !� '# � � �� =���!�! S�� ���' ��

�� ' � � =��� B���'� *��� # �������. + 08�

F�������# 2�B� � � �� G�� *+,,5.# �� ����!� � I���� ��� %� !� ' �����

��� ������ � ������ � ��� �������� # <��� � �� �� ���' B�� �!��� 5+�+3, 80�

<� �# 4�B�# ��B� �� �� � � 2�B� ����� *+,,-.# = �� ����!� ������� �� ������

� ��!# <��� � �� B�� �!�� ����' -5�,5 ++-�

<���# 1�4� *+,30.# �����������( ������� � � ��!� ����� �������� !��# <��� � ��

2���� B�� �!��� 3�0, 35�

1�!������# 1�2� *+,3/.# �� ����!�! "�� ���' �� !� ' �� � �� ����' �� �����

& � �# <��� � �� �� ���' B�� �!��� +3� -- 3;�

++8

Page 112: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

1���!� �# ���� *+,/0.# = �� �� ��� �� ����!� ���%��# � � �� B�� �!����

�������� �� J(��! � 2� � � *�� � ��C�'# �������.�

1'�� �# @�B� � � B��� 2������ *+,3 .# ��! �� ���� � � ������� I�������� �#

B�� �!����� 08�+5;0 +5-8�

4����# ��B�# <�� *+,,8.# ����':��� �� �!���� � � �'���� �(�%# =����� B�� �!��

2���� ; � ,5 5+/�

4����# ��B�# <�� � � C�4� ����' *+,35.# =���!� &��� � � !� ���' ����' � �

�� �!' %������ ������# <��� � �� �� ���' B�� �!��� + �00 ,5�

�� ��%# C�F� *+,3-.# �� ����!� ������ �� ��� ������ ����' � � (�� �# <��� �

�� �� ���' B�� �!��� 8�5 - 5;+�

�����# ��# ��<� ���� � � � <� ����� *+,,/.# =���!� ������� %������ ����:�� �� � �

���# !� �������# ��� ���� L �(����'�

2�����# 2��� *+,-;.# =���!� ������� � � ������ � ��� ��� ����� � (��! � � �

���%�� ���� �# <��� � �� 2���� B�� �!��� 5� +- 50�

2���# B��� *+,-5.# ? I���� � �� ����' �� ����� & � �# �%���� <��� � ��

B�� �!��� -0�/- 3 �

2������# B��� *+,3/.# ����' ���� �� ���� �� �'� !����! �# @��� ���( �� �

�� �� ����� S�����' �(�% +8 *@�.�, �

��!�'# @�2� *+, -.# � �� �������� �� �� ����' �� ������� # B�� �!�� <��� � 5-�;- /+�

��7� # �� � � B� ����� *+,,0.# �� ������ �� ������ � ��! ������� � �� ��

�� �!'# @� � 7�����( 0 � + 5 �

������7# <�B� *+,3-.# 2���� D�� � � � ����!� ������� � � �� % % %���

�� �!���# � � ��<� ������� � � �� @���� # ���# $� ����� �� 2���� B�� �!���#

+++

Page 113: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

(�� *C����:$�� �# �!�����!. ,,+ +8; �

�����# <�$� � � ���� ����� *+,,5.# � ��!� ���!���� �� ��� ������ � (����� �

����� ���� � ������ �'��!�# B�� �!����� /+�-35 3 8�

����'# C�4� *+,,+.# ����� ����� ����'# <��� � �� B�� �!�� J' �!��� � � �� ���

+0�/ - /0/�

�� 7�# G� *+,--.# ? I���� # ��� � ������ # � � �� �� (�� �� ��� �( �#

? �� ���� � �� ���' @� � ���A 2���� ;�+0; +/-�

���7!� # ��4� *+,-5.# J����' ����' ��� � & �� ����7� �� (� !���# �� ��! �

��� � +,�-35 -3,�

��������# �� *+,,8.# �� ����!�! "�� ���' �� !� '# � � ���� @���!� � � @�$�

$�� # ���# $� ����� �� �� ���' B�� �!���# (�� *C����:$�� �# �!�����!.

+8/- ++0 �

M��# T� *+,, .# =���!� &��� ����' � � ���������� ���%�� !��# <��� � �� B�� �!��

����' 03� 08 3,�

++

Page 114: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

������ �����

������ �& ��������#� ����� � �A���� 8���� �� B�-�� �, 8���� @����� 0��#4� ��

1�9����� ��������� �� �#������

������ �*& 1�9����� ��������� 0��#4

������ �E& �#������ 0��#4

������ '& 8������� �� 1�9����� ��������� 0��#4

������ '*& �� 0��#4 �� 1�9����� ���������

������ 'E& B�-�� �, 8���

������ '�& �A���� 8���

��$

Page 115: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��� +

2���!�� G��� ��� �%� ����

���� 2���!��� � � G���

������� ,����

2��� �� � � ��� ; � � ' � ��� : � �� ���

��� ���' � � ��� 0 � ��� < � ���

�����( ���� � ���

F�(� ! � �� ��!���� �� � ��� �� � ��� & � ���

��� ���' ����� )� � ��� )� � ��� � ��

0�� ��% �*����� ,����

2��� �� ; � ��

������ ����� � �� *+,,;.

++;

Page 116: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

���

2������� �� �� @���� 2���' ����

U � ����

$��� ����

? ��! ��� ���� ���� �(����

/����

�� 5�3- 8�/,

��� ���� J(����� �+8 �8;

������������ �38 �30

�������

�� �88 ��8/

��� ���� J(����� �88 ;�8/

������������ H �35

1��*��� ���

�� +�+8 ��33

��� ���� J(����� 05�3/ -3�0/

������������ ��8+ �8

C���� � ���������� �� ���� � ;88 ��!���� ����(���� �� �� !� � � � ��� ����

�(����� � �� � ��� ��� ��!�� @�� �� L��� �� �!'# �� ��� ���� �� �� ������� ��

������� �' ����� � �� *+,,;.� @�� �� ���� !��# �� ������ ��� ��� �� 7��K ����# ���

������������ �� �� �& ��

++0

Page 117: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

��� 5

2������� �� �� ����:����� F���� �� ���' ����

U � ����

$��� ����

���� ���� �(���� ?�?�J�

/���� !����� ���

�� ����� ���� �����

��� ���� J(����� � ��� �

������������ ��� ��� ���

�������� ���� ������

F�(� ! � �� ��!���� ��� ���� ���

��� ���' ���� ��� ����

=����� ��� ���� ���

!�2�����

�� ���� ���� �����

��� ���� J(����� ���� ����� ����

������������ ��� ��� ���

�������� ���� ������

F�(� ! � �� ��!���� ��� ��� ���

��� ���' ��� ��� ����

=����� ���� ���� ����

,���� #��$��

�� ���� ���� �����

��� ���� J(����� ���� ����� ����

������������ ��� ��� ���

�������� ���� ������

F�(� ! � �� ��!���� ��� ��� ���

��� ���' ��� ���� ����

=����� ��� ���� ���

++/

Page 118: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

FIGURE 1: Persistence Plots of Inflation Rates and Labor Tax Rates Versus Shocks to Government Consumption and Technology

FIGURE 1A: Government Consumption Shock

-0.5

-0.25

0

0.25

0.5

0.75

1

0 0.2 0.4 0.6 0.8 1

Autocorrelation of government consumption shock

Au

toco

rrel

atio

n

Labor tax rate

Inflation rate

FIGURE 1B: Technology Shock

-0.5

-0.25

0

0.25

0.5

0.75

1

0 0.2 0.4 0.6 0.8 1

Autocorrelation of technology shock

Au

toco

rrel

atio

n

Labor tax rate

Inflation rate

Page 119: NYU Stern School of Business | Full-time MBA, Part-time ...pages.stern.nyu.edu/~dbackus/Taxes/ChariKehoe tax survey 98.pdf · ˇ ! ˜ ˇ ˜ ˇ ˙* # # .˚ ˜ ˇ ˜ ˜ ! ˇˇ. ˇ !

FIGURE 2: Responses to Government Consumption Shock

FIGURE 2C: Inflation Rate

-40

-20

0

20

40

60

0 5 10 15 20

period

Infl

atio

n r

ates

in p

erce

nt

FIGURE 2B: Labor Tax Rate

19

20

21

0 5 10 15 20

period

Lab

or

tax

rate

s in

per

cen

t

FIGURE 2A: The Shock to Government Consumption

0

2

4

6

8

10

12

0 5 10 15 20

period

Per

cen

t d

evia

tio

n f

rom

st

ead

y st

ate