7/26/2019 Mengenal Model Valuasi DCF
1/7
1
Mengenal Model Valuasi DCF (Discounted Cash Flow)
Posted on April 19, 201!" #o$osa"s
Discounted Cash Flow adalah #etode perhitungan nilai wa%ar "ang
di hitung
!erdasar$an $onsep !ahwa nilai suatu !isnis !erasal dari %u#lah
cash &ow (arusuang) "ang di dapat sela#a #asa hidup !isnis
terse!ut dan di dis$onto$an
$e#!ali terhadap $e nilai uang se$arang' DCF %uga #erupa$an
salah satu #odel
aluasi "ang paling populer di$alangan inestor'
Model aluasi DCF sangat coco$ !ila dipa$ai untu$ #enghitung
nilai wa%ar suatu
perusahaan "ang pe#asu$an la!acash &ow*n"a sta!il, sehingga
$esta!ilan
pe#asu$an dan pertu#!uhann"a #en%adi le!ih !isa dipredi$si
(!aca+
diperhitung$an)'
erdasar$an de-nisi Discounted Cash Flow "ang telah $ita !ahas
diatas, #odel
aluasi DCF !isa di hitung dengan logi$a di !awah ini+
1' .entu$an cash &ow (CF) awal
Cash &ow se$arang' esaran cash &ow !isa di te#u$an di
laporan $euangan
(/)' Ada !e!erapa pilihan "ang !isa diguna$an, !isa #engguna$an
FCF (Free
Cash Flow perating Cash Flow 3 Capital e4penditures), CF
(perating Cash
Flow), ataupun 5et 6nco#e' 7ang le!ih populer adalah #engguna$an
FCF' 5a#un
sa"a sendiri le!ih su$a #engguna$an net inco#e untu$ perusahaan
dala# !isnis
-nansial, dan CF untu$ %enis perusahaan !isnis lainn"a'
2' Menghitung 8uture alue per tahun sela#a #asa hidup !isnis
iasan"a sa"a #engguna$an %ang$a wa$tu 10 tahun untu$ perhitungan
DCF'
Future Value per tahun sela#a !e!erapa tahun $edepan dapat di
hitung dengan
cara+
Di#ana,
Cash &ow "ear 0+ Cash &ow awal
n+ .ahun $e*n' n #ulai dari 1 sa#pai n*#a4' n*#a4 adalah %u#lah
tahun !isnis
!isa !ertahan (%adi $alau asu#sin"a !isa !ertahan 10 tahun #a$a,
n110)
1
http://mokosays.com/2014/04/mengenal-model-valuasi-dcf-discounted-cash-flow/http://mokosays.com/author/mokosays/http://mokosays.com/author/mokosays/http://mokosays.com/2014/04/mengenal-model-valuasi-dcf-discounted-cash-flow/
7/26/2019 Mengenal Model Valuasi DCF
3/7
a#a penulis
%uga'' >e$ali lagi #engingat !ahwa perhitungan DCF ini
#e#erlu$an !an"a$
asu#si "ang harus dipenuhi agar hasiln"a a$urat, #a$a secanggih
apapun
ru#us DCF "ang dipa$ai, hasiln"a tetap a$an #en%adi percu#a
$alau asu#si*
asu#si terse!ut tida$ terpenuhi' Ma$an"a penulis %arang
#engguna$ann"a'
>e!enarn"a, anda !isa #en"ederhana$an DCF ini dengan
#engguna$an dua
u$uran uta#a dala# analisis 8unda#ental, "aitu ;eturn on Juit"
(;J), dan
pertu#!uhan la!a !ersih, selain tentun"a PV tadi' Ladi
perta#a*ta#a, lihat
;J*n"a' Perusahaan "ang !agus adalah "ang ;J*n"a diatas 20@,
s"u$ur*
s"u$ur etelah itu, lihat net pro-t growth*n"a' 6dealn"a %uga
diatas 20@' alau anda !erorientasi pada inestasi %ang$a pan%ang,
#a$a lihat
%uga rata*rata pertu#!uhan la!a !ersih dala# %ang$a pan%ang,
$ata$anlah B
tahun (di$enal se!agai CA:;, sing$atan dari co#pound annual
growth rate)'
Mengingat #odal a$an tu#!uh %i$a saldo la!an"a tu#!uh, #a$a
pertu#!uhan
la!a !ersih ini a$an #ewa$ili pertu#!uhan #odal !ersih
terse!ut'
esi#pulann"a %i$a se!uah saha# #encatat ;J
