Macro Analysis 1982

8/8/2019 Macro Analysis 1982

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Munich Personal RePEc Archive

Resources and North-South trade: amacro analysis in open economies

Chichilnisky, Graciela

1988

Online at http://mpra.ub.uni-muenchen.de/8120/MPRA Paper No. 8120, posted 06. April 2008 / 22:42
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Oc t o b e r 1 9 8 1Re v i s e d Ap r i l 1 9 8 2

C h a l l e n g e so f S o u t h- S o u t hC o o p e r a t i o nE d i t e db y H S i n g e r ,N H a t t i ,R . Ta n d o nA s h i s hP u b l i s h i n gH o u s e ,8 / 8 1P u n j a bB a g h ,Ne wD e l h i - 1 1 0 0 2 6 ,1 9 8 8. p . 2 6 3 - 2 9 0

RESOURCES AND NORTH - SOUTH TRADE:

A MA CROANALYSI S I N OPEN ECONOMI ES

b y Gr a c i e l a Ch i c hi l n i s k y *Co l u mb i a Un i v e r s i t y

Ab s t r a c t

Th e p a p e r e x p l o r e s t h e i mp a c t s o f r e s o u r c e e x p o r t p o l i c i e s o n ma j o rma c r o v ar i a b l e s o f t h e e x p or t e r a n d t h e i mp o r t e r e c on o mi e s. Th e r e a r e t wor e g i o ns , No r t h a n d So u t h , t r a d i n g r e s ou r c e s f o r i n d u s t r i a l g o o d s. E a c hr e gi o n c o n s u me s t wo g o o d s ( b a s i c c o n s u mp t i o n g o od s a n d i n d u s t r i a l g o o d s ) a n d

p r o d u c es b o t h u s i n g t h r e e i n p u t s : c a p i t a l l a b o r a n d r e s o ur c e s . Th e r e l a t i v ep r i c e s i n f i v e ma r k e t s ( o f f a c t o r s a n d g o o d s ) a s we l l a s t h e v o l u me s o f o u t -p ut , c o n s u mp t i o n a n d i n t e r n a t i o n a l t r a d e a r e a l l d e t e r mi n ed e n do g e no u s l y a ta g e n e r a l e q u i l i b r i u m.

Th e r e s u l t s g i v e c o n d i t i o n s b o t h f o r p o s i t i v e a n d f o r n e g at i v e o u t c o me sf r o m m o v e s t o wa r d s wo r l d e q u i l i b r i u mwi t h h i g h e r v ol u me s o f r e s o u r c e e x po r t s .U n d e r c er t a i n c o n d i t i o n s , i n c r e a s e d r e s o u r c e e x p o r t s p r o d u c e p r i c e d i s t o r t i o n swi t h n e g a t i v e c o n s e q u e n c e s . Wh e n t h e So ut h ' s t e c h n o l o g i e s a r e d u a l a n d i t st r a d i t i o n a l s e c t o r u s e s mo s t l y l a b o r , a n d t h e No r t h h a s a mo r e h o mo g e n e o u se c o n o my a n d a h i g h r a t e o f p r o f i t , a t t h e n e w e q u i l i b r i u mr e al w a g e s , e mp l o y -ment a n d c o n s u mp t i o n d e c r e as e i n t h e So u t h , a n d i t s t e r ms o f t r a d e a n d r e a l

r e v e n ue s wo r s e n . Th i s i s t r a c e d t o t h e n e g at i v e i mp a c t o f i n c r e a s ed r e s o u r c ee x p o r t s o n t h e d o me s t i c t e r ms o f t r a d e b e t we e n t h e t r a d i t i o n a l a n d t h e i n -d u s t r i a l s ec t o r s . Ho we v e r , t h e p r o f i t s o f t h e s o u t h i n c r e a s e , t h u s e x p l a i n i n gi n p ar t t h e e x i s t e nc e o f t r a d e . Mo r e f a v o u r a b l e o u t c o me s a r e o b t a i n e d wh e nt h e e x p o r t i n g e c on o my i s mo r e h o mo g e n e o u s , a n d s u f f i c i e n t c o n d i t i o n s a r eg i v e n f o r a n e x p o r t p o l i c y t o i mp r o v e t h e we l f a r e o f t h e e x p o r t i n g c o u n t r y ,a s we l l a s i t s i n t e r n a t i o n a l t e r ms o f t r a de a n d e x po r t r e v en u e s .

* Th i s r e s e a r c h wa s s u p po r t e d b y NSF g r a nt No . SES 7 9 1 4 0 5 0 a n d a Ro c k e f e l l e rF o un da t i o n I n t e r n a t i o n a l Re l a t i o ns Awa r d .

I t h a n k R . Br e c h e r , P . Da s g u p t a , R . F i n d l a y , G . Heal a n d A . W e r z b i c k if o r h e l p f u l c o mme n t s .


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I I n t r o d u c t i o n

Th i s p a p e r e x p l o r e s t h e i mp a c t s o f r e s o u r c e e x p o r t p o l i c i e s o n ma j o r

ma c r o v ar i a b l e s o f t h e e x po r t i n g a n d i mp o r t i n g e c on o mi e s. Th e s e i mp a c t s a r e

t r a c e d t h r o u g h t h e a c c omp an y i n g c h an ge s i n i n t e r n a t i o n a l t e r ms o f t r a d e a n d i n

t o t a l . r e al r e v e nu e s . Th e p a p e r t h u s b e l o n g s t o t h e i n c r e a s i n g b o d y o f

l i t e r a t u r e o n ma c r o a n a l y s i s o f o p e n e c o n o mi e s ( e . g . ( 1 ) , ( 2 ) , ( 5 ) )a s we l l

a s t o mo r e r e c en t g e ne r a l e q u i l i b r i u m a n a l y s i s o f r e s o u r c e e x po r t p o l i c i e s

( 3 ) , ( 6 ) , ( 7 ) .

Th e a i m i s t o e x p l c r e some r e l a t i v e l y c o mp l e x i s s ue s i n v o l v ed i n No r t h -

So u t h t r a d e, Th e t wo t r a d i n g r e g i o n s h a v e

t h e r e f o r e ma c r o c h a r a c t e r i s t i c s o f i n d u s t r i a l a n d o f d e v e l o p i n g

c ou n t r i e s . Th e r e s o u r c e e x po r t i n g r e g i o n h a s a d u a l s t r u c t u r e , a n d i t s

t r a d i t i o n a l s e c t o r u s e s mo s t l y l a b o r , a n d v e r y f e w c ap i t a l o r o i l i n p u t s .

Th e i n d u s t r i a l e c o n o m y i s mo r e i n t e g r a t e d , a n d u s e s mo r e h o m o g e n e o u s t e c h n o l o g i e s ;

i t d o e s n o t p r o d u c e r e s ou r c e s . Fo r c o mp l e t e n e s s , h o we v e r , o n e o f t h e r e s u l t s

( t h e o r e m 3 ) r e l a t e s t o t h e c a s e wh e r e t h e r e s o u r c e i mp o r t e r i s a l s o a d ev e l o pi n g

c o u n t r y . .

T '. e p o l i c y p r o bl e ms e x pl o r e d h e r e a r e c o mmo n t o a r e x t n n s i n e i i t c r t _ t u r e o n r e s o u r c e

t r a d e , a l i t e r a t u r e t h a t h a s g ai n ed i n c r e a s i n g a t t e n t i o n i n r e c e n t y e a r s a s t h e

e c o n o mi c r o l e o f r e s o u r c es h a s b e c o me mo r e v i s i b l e , a n d i t b e c a me a p pa r e n t t h a t t h e

ma c r o a n a l y s i s o f r e s o u r c e p o l i c i e s i s l e s s t h a n p e r f e c t l y u n d e r s t o o d b y

c o n v e n t i o n a l o n e c o u n t r y o n e s e c t o r ma c r o mo d e l s wh e r e i n p u t s a r e c a p i t a l , l a b or

a n d p r o d uc e d g o o d s .

Bu t we s t u d y h er e r e s o u r c e e x p o r t p o l i c i e s wi t h a p a r t i c u l a r s e t o f

p r o b l e ms i n mi n d : h o s e t h a t a r e t y p i c a l o f a d e v el o p i n g c ou n t r y t h a t t r a d e s i t s

r e s o u r c es wi t h a n i n d u s t r i a l c o u n t r y i n e x c h a n g e f o r i n d u s t r i a l g o o d s . Th e


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p r o b l e m i s s omewhat p e c u l i a r , i t s mos t s t r i k i n g c ha r a c t e r i s t i c b e i n g p e r h a ps

t h a t t h e r e e x i s t s a p r o b l e m a t a l l . T h i s i s i n p a r t b e c a u s e t h e i s s u e s i n v o l v e d

a r e d i f f i c u l t t o a p p r e c i a t e wh e n a n a l y s e d t h r o u g h t h e p r i s m o f c o nv e n t i o na l

d e v e l o p me n t mo d e l s , a n d we d i s c u s s t h i s n e x t .

Re s o u r c e e x p o r t i n g i s a n a c t i v i t y t h a t t e nd s t o b y p a s s mo s t o f t he

ec o nom c e n g i n e o f a d e v el o p i n g c ou n t r y : t h e p r o d u c t i o n o f r e s ou r c e s d o e s

n o t empl oy d ome s t i c f a c t o r s s i g n i f i c a n t l y , n o r d o r e s o u r c es r e p r e s en t a

s i g n i f i c a n t i n p u t o f p r o d u c t i o ni n t h e ec onomy , e s pe c i a l l y i n t h e

t r a di t i o n a l s e c t o r on w h o s e o ut p ut f r o s t wage i n c o me i s s p e n t .

I n ' t h i s s e n s e , r e s o u r c e s r e pr e s e n t a l mo s t a " p u r e r e n t " g o o d : t h e y a r e a l mo s t

c os t l e s s l y e x t r a c t e d , a n d e x t r a c t e d l a r g el y f o r e x p o r t s . Th e

r e v en u e o b t a i n e d f r o m t h i s a l mo s t c os t l e s s o p e r a t i o n i s t h e n a d d e d t o t h e

c o u n t r y ' s b a l a n c e o f p a y me n t s s u r p l u s . T h u s a r e s o u r c e e x po r t i n g d e v el o p i n g

c ou n t r y n e e d n o tb e s u bj e c t

t o t h e' wo r s t e n e my ' o f d e v e l o p me n t

a c c o r d i n g t o

t r a di t i o n a l e c on o mi c mo d e l s: t h e b a l a n c e o f p a y me n t s d e f i c i t . I f r e s ou r c e s a r e

a bu n da n t , a n d t h ey a r e t r a d e d f o r i n d u s t r i a l g o o d s , t h e r e a r e i n p r i n c i p l e n o c o n s t r a i

f o r t h e d e v e l o p i n g c o u n t r y ' s g r o wt h p e r s pe c t i v e . No r s h ou l d r e s o u r c e e x t r a c t i o n:

a f f e c t n e g a t i v el y , i n p r i n c i p l e , t h e mo r e t r a d i t i o n a l s e c t o r s o f t h e ec onom= y , s i n c e

i t d o e s n o t c o mp e t e wi t h t h e m f o r s c a r c e i n p u t s .

Ne v e r t h e l e-s s t h e e x p er i e nc e o f t h e l a s t f e w y e a r s i n d i c a t e s t h a t o i l

e x p o r t i n g c o u n t r i e s h a v e n o t f a r e d a s we l l a s t h e a b o v e r e a s on i n g wo u l d

p r e d i c t ; t h i s i n c l u d e s i n d u s t r i a l a s we l l a s d ev e l o pi n g o i l e x p o r t e r s . Fo r

e x a mp l e , t h e p o s s i b l y h a r mf u l e f f e c t of r e s o u r c e e x po r t s on t h e d o me s t i c ec ono my

h a s f e a t u r e d o n t h e e c o n o mi c a g e n d a s of t h e Un i t e d K i n g d o m, Ho l l a n d a n d Au s t r a l i a ,

b e i n g v a r i o u s l y r e f e r r e d t o a s t h e i n d u s t r i a l i s a t i o n ph eno nem, t h e Du t c h d i s e a s e

a n d t h e Gr e g or y s y n d r o me . Re s o u r c e ex po r t s s e e m t o h a v e a ' k na ck ' f o r a f f e c t -


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i n g t h e d ome s t i c e c o n omy o f t h e o i l e x p o r t e ri n w a y s t h a t c a n o n l y b e p e r -

c e i v e d w h e n a g e n e r a l e q u i l i b r i u ma n al y s i s i s c ar r i e do u t . Th i s i s n o t b e c a u s e

r e s o u r c e e x po r t s c o mp e t e f o r s c ar c e r e s o ur c e s a n d a f f e c t f a c t o r p r i c e s i n

t h i s ma n n e r b ut r a t h e r , i t a pp e ar s , b e c a u s e t h e y a f f e c t s o me t i me s p e r v e r s e l y

t h e r e l a t i v e p r i c e s o f t r a d i t i o n a l a n d i n d u s t r i a l g o o d s . Fa c t o r p r i c e s

( l a b or a n d c ap i t a l ) a r e t h u s a l s o a f f e c t e d , b u t f r om t h e demand r a t h e r t h an

f r o m t h e s u p p l y s i d e .

A r e s o u r c e e x p or t e r ma y f i n d t h at t h e e x p a n s i o n o f i t s e x p o r t s u n d e r mi n e s

i t s s u b s i s t e n c e e c o n o my ( e . g . d ome s t i c f o o d o u t p u t ) a n d t h u s i t s d ome s t i c

d e ma n d s t r u c t u r e , t h r o u g h i t s n e g a t i v e i mp a c t o n t h e d o me s t i c " t e r ms o f t r a d e "

b e t we e n. i n d u s t r y a n d a g r i c u l t u r e . T h u s d ome s t i c c on s ump t i o n a n d o v e r a l l

e mp l o y me n t a n d o u t p u t i n t h e mo r e t r a d i t i o n a l s ec t o r s ma y a l l d e c r e a s e . T h i s

a pp e ar s f a mi l i a r i n t h e l i g h t o f t h e r e c e n t e x p e r i e n c e o f s e v e r a l o i i e x po =t i n C7

c ou n t r i e s ( e . g. Ve n e z u e l a , I r a n , Me x i c o ) . I n a d d i t i o n , d e p e n d i n g o n t h e

c ha r a c t e r i s t i c s o f t h e i mp o r t i n g e c o n o my, i n c r e as e d r e s o u r c e e x p o r t s ma y a l s o

b r i n g a b o u t wo r s e t e r ms o f t r a de a n d e v e n l o we r r e a l e x p o r t r e v e n u e s a s t h e

i n t e r n a t i o n a l p r i c e o f t h e i r i n d u s t r i a l i mp o r t s r i s e s . Th e r e f o r e , t h e v o l t r: e

o f i n d u s t r i a l g o o d s t r a d e d f o r r e s o u r c e s ma y a l s o d e c r e as e . I n o r d e r t o k e e p

t h e p r e v i o u s l e v e l o f i n d u s t r i a l c o n s u mp t i o n ( o r i n v e s t me n t ) , t h e r e s o u r c e

e x po r t i n g c ou n t r y ma y t h e r e f o r e h a v e t o p r o d u c e mo r e i n d u s t r i a l g o o d s

d o me s t i c a l l y , t h us c omp o u n di n g t h e n e g a t i v e a s p ec t s ' o f t h e s c e n a r i o .

Th e a i m o f t h i s p a p e r i s t o e x p l o r e t h e g e n e r a l ma c r o c h a r a c t e r i s t i c s o f

t h e t r a d i n g e c o n o mi e s t h at c a n h e l p u s u n d e r s t a n d wh e t h e r a c e r t a i n e x p o r t p o l i c y

i s l i k e l y t o i mp r o v e we l f a r e , i n t e r n a t i o n a l t e r ms o f t r a d e a n d r e a l r e v e n u e s o f

t h e e x p o r t e r , o r wo r s e n a l l o r some o f t h es e v ar i a b l e s . Th e c on d i t i o n s u n d e r wt

o n e o r t h e o t h e r o u t c ome c a n b e e x pe c t e d may y i e l d u s ef u l i n f o r ma t i o n , s i n c e


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t h e s e ma y b e t h e s u b j e c t o f p o l i c y wi t h i n t h e e x p o r t i n g c o u n t r y.

Th e i n t e r e s t o f t h e r e s u l t s l i e s i n t h e s i mp l e a s we l l as s omewhat

u n ex p e c t e d a n s we r s t o some o f t h es e q ue s t i o ns . Dual d ev e l o pi n g e c o n o mi e s

t h a t u s e v e r y f e w c ap i t a l a n d r e s o u r c e i n p u t s i n t h e i r t r a d i t i o n a l s e c t o r a n d

t r a d e r e s o ur c e s f o r i n d u s t r i a l g o o d s wi t h a mo r e h o mo g e n e o u s i n d u s t r i a l

e c o n o my wi t h h i g h r a t e s o f p r o f i t , wi l l i n g e n e r a l f i n d t h e i r d o me s t i c we l f a r e

n e g a t i v e l y a f f e c t e d b y i n c r e a s e d r e s o u r c e e x p o r t s , t o ge t h er wi t h t h e i r t e r ms o f

t r a d e a n d e x p o r t r e v e n ue s . Ye t , e v e n as e x po r t r e v e n u e s d e c r e a s e

t o t a l p r o f i t i n c o me a n d t h e r a t e o f p r o f i t ma y i mp r o v e wi t h i n t h e r e s o u r c e

e x po r t i n g e c o n o my, p e r h a ps e x pl a i n i n g wh y t r a d e t a k e s p l a c e a t a l l i n t h e se

c a s e s . W t h mo r e i n t e g r a t e d e c on o mi e s a n d mo r e h omo ge ne ou s t e c hn o l o gi e s ,

t h e d o me s t i c we l f a r e i mp a c t o f i n c r e a s e d o i l e x p o r t s wi l l i n g e ne r a l b e p o s i t i v e

f o r t h e o i l e x p o r t e r , e v e n a s i t s t e r ms o f t r a d e wo r s e n wi t h i n c r e a s ed e x po r t s .

Th e most p o s i t i v e r e s u l t f o r t h e e x p o r t e r i s a c h i e v ed when i t t r a d e s wi t h a

d u a l e c o n o my . He r e i t s r e al r e v e n ue s wi l l i n g e n e r a l i n c r e a s e as i t i n c r e as e s

e x po r t v o l =e s , b u t t h e we l f a r e i mp a c t o n t h e d ome s t i c e c on omy o f t h e o i l

. i mp o r t e r ma y b e l e s s p o s i t i v e i n t h e s e c a s e s .

Cl e a r l y mu c h wo r k i s n e e d e d t o e l u c i d a t e some o f t h e mo s t . p u z z l i n g

ma c r o p r o b l e ms , a s s o c i a t e d wi t h r e s o u r c e - e x po r t i n g e c o n o mi e s . I n p a x t i c u l a r ,

t h e , r o l e o f e x c h a n g e r a t e s s ee ms r a t h e r c r u c i a l , a t l e a s t i n s h or t t e r m

b e ha v i o u r . Th e u s u a l d e f e n c e f o r n o t i n c l u d i n gmon ey wi l l b e i n v o k e d h e r e:

t h e s a k e o f s i mp l i c i t y a n d t h e i mp l i c i t b e l i e f t h a t a t l e a s t i n t h e me d i u m r u n

r e a l v a r i a b l e s a r e t h e most i mp or t a nt i n e x pl a i n i n g ma r k e t b e ha v i o u r as we l l as

we l f a r e , I n a n y c a s e , t h e a r g u me n t g o e s , i t T i a yb e b e t t e r t o u nd e r s t a nd

f i r s t t h e ' r e a l ' a s pe c t s o f t h e p r o bl e m.


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An o t h e r u s ef u l e x t e n s i o n wo u l d b e t o i n c or p o r a t e t h e d y na mi c a s pe c t s o f

o i l e x po r t s p r o b l e ms t h u s t a k i n g i n t o c on s i d e r a t i o n t h ei n t e r t e mp o r a l

d e c i s i o n . ma k i n g o f a n o i l e x p or t e r i n r e l a t i o nt o t h e r e t u r n s o n o t h er

a s s e t s ( i . e . c ap i t a l ) a s i n Ho t e l l i n g t y pe mo d e l s , e . g . E~ .

Fi n a l l y , i t c ou l d b e u s e f u l t o e x p l o r e t h e p o s s i b l e c ha n g e so f t h es e

r e s u l t s i f o n e a l l o ws f o r a b a l a n c e o f p a y me n t s u r p l u s o f t h er e s o u r c e

e x p o r t e r , a n d a s s u me s t h a t a t l e a s t p ar t o f t h i s e x po r t s u r p l u s i s r e i n v es t e d

i n t h e i mp o r t i n g e c o n o my, a s i n [ 7 ] .

I I A Ma c r o mo de l - o f - Re s ou r c e Tr a di n g E c o n o mi e s

We s h a l l d i s c us s h er e t h e g e n er a l c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e ma c r o mo d e l ,

a n d t h e ma i n r e s u l t s i n r e l a t i o n t o p r e v i o u s wo r k .

Th e ma c r o mo d e l o f e a c h r e g i o n i s o f a g e ne r a l e q u i l i b r i u m t y pe ,

c o n s i s t e n t wi t h t h a t o f a c omp e t i t i v e ma r k e t e c on o my . Th e i n t e r n a t i o n a l

r e s o u r c e ma r k e t b eh a v i o u r i s a s f o l l o ws . A v o l u me o f r e s o u r c e e x po r t s i s

d et e r mi n ed 1 ( wh i c h ma y n o t e x c e e d a g i v en b o u n d ) ; i n a wo r l d e q u i l i b r i u m t h e

No r t h ' s d o me s t i c ( g en er a l e q u i l i b r i u m) r e a c t i o n t o t h i s o i l e x p o r t v o l u me

d et e r mi n es t h e p r i c e o f i n d u s t r i a l g o o d s wh i c h t h e No r t h e x po r t s , a s we l l a s

t h e v ol u me o f t h es e e x po r t s . Th e r e l a t i v e i n t e r n a t i o n a l p r i c e o f r e s o u r c e s i s

t h e n d e t e r mi n e d i n e q u i l i b r i u m b y t h e r e l a t i v e v o l u me s o f r e s o u r c esa n d o f

i n d u s t r i a l e x p o r t s . Th i s p r i c e ma y t h e r e f o r e b e p o s i t i v e e v e n i f r e s o u r c e

e x p o r t s f r o m t h e So u t h ( p l u s t h e So u t h ' s d ome s t i c . c o n s u mp t i o n ) d o n o t e x h a u s t

1 Th e d e t e r mi n a t i o n o f t h e v o l u me o f e x p o r t s o f r e s o ur c e s i s e x o g e n o u s i nt h e s e n s e t h a t t h e g e n e r a l e q u i l i b r i u mo f t h e mo d e l i s c o mp l e t e l y d e t e r mi n e d u pt o a l e v e l o f t h es e e x p o r t s . Wh e t h e r t he l e v e l o f r e s o u r c e e x p o r t s i s d et e r mi n edb y p o l i c i e s o f t h e So u t h o r o f t he No r t h , i s i mma t e r i a l f or t he r e s u l t s .


8/35

t h e g i v e n b o u n d o n a v ai l a b l e r e s o u r c e s .

' E a c h r e g i o n p r o d uc e s a n d c o n s u me s t wo c o r mi o d i t i e s , b a s i c c on s ump t i o n

a n d i n d u s t r i a l g o o d s , wi t h t h r e e f a c t o r s o f p r o d u c t i o n , r e s ou r c e s , c ap i t a l

a n d l a b o r . Th er e f o r e t h e r e a r e f i v e ma r k e t s i n e a c h r e g i o n , a n d , i n

e q u i l i b r i u m, f i v e ( e nd og en ou s l y d et e r mi n ed ) p r i c es . Th e l e v e l s o f o u t p u t ,

c on s ump t i o n a n d e mp l o y me n t , a s we l l a s i n t e r n a t i o n a l t r a d e l e v el s , a r e a l l

d et e r mi n ed e n do g en o us l y a t t h e wo r l d e q u i l i b r i u m.

I n d u s t r i a l g o o d s a r e t r a d e d i n t e r n a t i o n a l l y i n e x c h a n g e f o r r e s o u r c es . I n

a wo r l d e q u i l i b r i u m i n t e r n a t i o n a l l y t r a d e d c o mmo d i t y p r i c e sa r e e q u a l i n b o t h

r e g i o n s . Ho we v e r , d i f f e r e n t t e c h n o l o g i e s i n e a c h r e g i o n i mp l y t h a t o t h er

f a c t o r p r i c es ( l a b o r a n d c ap i t a l ) ma y b e d i f f e r e nt a c r o s s r e gi o n s , e v e n t h ou gh

t h e y a r e e q u a l a c r o s s s ec t o r s i n e a c h r e g i o n .

I t i s o f i n t e r e s t t h a t a c r u c i a l c o n d i t i o n b e h i n d t h e r e s u l t s o n g ai n s

a n d l o s s e s f r o m r e s o u r c e t r a d e d i s c u s s e d a b o v e i s t h e s ame t h a t e x p l a i n s

g a i n s o r l o s s es f r o m t r a d e i n b a s i c g o o d s i n a p r e v i o u s p ap er ,

Ch i c h i l n i s k y [ 4 ] , i . e . a f o r m o f t e c h n o l o g i c a l d u - z l i t y r e p r e s e n t e d b y t o

s i g n of t h e i n e q u a l i t y D - 2 w < O, wh e r e D r e l a t e s t o t h e l e v e l of t e c h n o l o g i c a lP B

d u a l i t y i n t h e e c o n o m y a n d W s t h e r e a l w a g e . I f t h e i mp o r t e r h a s t h e o pp o s i t ePB

c on d i t i o n n a me l y mo r e h o mo g e n e o u s t e c h n o l o g i e s > 2 W) a n d a h i g h r a t e o fD P B

p r o f i t D < 2 r t h e n t h e c r o s s e q u i l i b r i a r e l a t i o n b e t w e e no i l e x p o r t s a n d

t h e i r ( r e l a t i v e ) p r i c e i s s h o w n h er e t o b e d o wn wa r d s l o p i n g , a s i t wa s t h e

c a s e f or t he e x po r t s f o r b a s i c c on s ump t i o n g o o d s i n [ 4

Th u s u n d e r t h e s e c on d i t i o n s i n c r e a s e s i n r e s o u r c e e x po r t s wi l l n e c e s s a r i l y

b e a c c o mp a n i e d b y wo r s e t e r ms o f t r a d e f o r t h e e x po r t e r i n t e r ms o f i n d u s t r i a l


9/35

g o o d s . Th i s ma y o c c u r e v e n i f t h e i n c r e a s e i n e x p o r t s i s d e t e r mi n e d b y a n i n -

c r e as e i n t h e ( e q u i l i b r i u m) amoun t f o r o i l d e ma n d e d b y t h e No r t h . As wi l l b e s e e n

i n t h e p r o o f o f t h e o r e m 1 , t h e s i g n o f t h e e x p r e s s i o nc 2 2 w

d e t e r mi n es

t h e s l o p e o f t h e r e l a t i o n b e t we e n r a t e s o f p r o c i t s a n d r e a l wa g e s a c r o s s

e q u i l i b r i u m. Th i s c a n b e r e ga r d ed a s i n d i c a t i n g t h e d e g r e e o f h o mo g e n e i t y

o f t h e e c o n o my, i . e . t h e e x t e nt t o wh i c h t h e r e wa r d s t o c ap i t a l a n d l a b o r

move t o ge t h e r , o r i n o p p o s i t i o n. Th i s r e l a t e s t o t h e f i n d i n g o f 4 1 i n t h a t

t h e c o n d i t i o n o f d u a l i t yc 2 - 2 w < O wa s s e e n t o b r i n g a b o u t f a c t o r p r i c e

'

D P B

i n e q u a l i s a t i o n a s e x p o r t s o f b a s i c g o o d s i n c r e as e d .

Ho we v e r , t h e s i mi l a r i t y wi t h t h e r e s ul t s i n [ 4 ] d o e s n o t g o mu c h f u r t h e r ,

e s s e n t i a l l y b e c a u s e a n i mp o r t a n t f a c t o r i n t h o s e r e s u l t s i s t h a t t h e e x p o r t g o o d

i s v e r y l a b o r i n t e n s i v e a n d i s a l s o t h e d o me s t i c ' wa ge ' g o o d , wh i c h a c c ou nt s f o r

t h e b u l k o f wa g e i n c o me c o n s u mp t i o n. T h e s e c h a r a c t e r i s t i c s d e f i n i t e l yd o n o t

a p pl y t o r e s ou r c e s . He r e , i n s t e a d , r e s ou r c e s a r e mo s t l y u s e d

d o me s t i c a l l y a s a n i n p u t t o i n d u s t r i a l g o o d s , wa g e i n c o me i s s p e n t o n a

b a s i c c on s ump t i o n g o o d s wh i c hi s n o t i n t e r n a t i o n a l l y t r a d e d . Th e So u t h

e x p o r t s a n i n p u t o f p r o d u c t i o n r a t h e r ' t h a n a c o n s u mp t i o n g o o d , a n d t h e e x p o r t

a c t i v i t y i s n o t l a b o r i n t e n s i v e.

I I I ' ~ p e c i f i c a t i c n o f t h e Ma c r o Yj o d e l

Th er e a r e t wo r e g i o ns c a l l e d t h e ' No r t h ' a n d t h e ' So ut h ' . Ea c h r e g i o n

p r o d uc e s t wo c on ml o di t i e s: a b a s i c c o n s u mp t i o n g o o d B a n d a l u x u r y / i n v e s t me n t

g o o d d en o t e d I ( a l s o c a l l e d t h e ' i n d u s t r i a l ' g o o d ) , a n d i n a d d i t i o n t h e So u t h

p r o du c e s a r e s ou r c e , v : h i. c h f r o m n o w o n we s h a l l c al l o i l , d e ne t e d . 8 . Go d s

B a n d I a r e c o n s u me d ; o i l i s a n i n p u t o f p r o d uc t i o n. Th e o t h e r t wo i n p u t s a r e

c a p i t a l K a n d l a b o ur , L . Th e No r t h e x p o r t s i n d u s t r i a l g o o d s i n e x c h a n g e f o r

o i l f r o mt h e So u t h .


10/35

We s h a l l f i r s t s pe c i f y t h e mo d e l o f o n e r e g i o n , t h e So u t h . Th e

p r o d u c t i o n s y s t e m i s f o r ma l i s e d b y t h e e qu a t i o ns :

( 1 ) BS i n ( L B/ a l , 8 B/ b l , KB/ c 1 )

= a ( w)p B

( 3 ) L

( a ) K = $ r

mi n ( LI / a 2 , 8I

/ b 2 , KI / c 2 ) ,2 )I S

wh e r e t h e s u p e r s c r i p t s o n t h e s e i n d i c a t e t h e s e c t o r s , a n da c on s t r a i n t o n

o i l s u p p l i e s

0S

T h e s u p p l y o f f a c t o r s K a n d L a r e p r i c e d e p e n d e n t , . g i v e n b y t h e f o l l o wi n g

r e l a t i o n s

wh e r e w d e n o t e s w a g e s , r t h e r a t e o f p r o f i t o r q u a s i r e n t o f c a p i t a l a n d pB

t h e p r i c e o f B.

I n e q u i l i b r i u mwe p o s t u l a t e t h e f o l l o wi n g d e u: a n d b e h a v i o ur .

wh e r e L i s t o t a l l a b o r e mp l o y e d ,

i . e . B i s a ' wa g e g o o d ' . Eq ua t i o n ( 5 ) i s o n l y v a l i d i ne q u i l i b r i u m; n o

d i s e q u i l i b r i u md e m a n d b e h a v i o u r i s s t i p u l a t e d a s we a r e o n l y c o nc e r n e d h e r e

wi t h b e ha v i o ur a c r o s s e q u i l i b r i a. Wh i l e ( 5 ) s i mp l i f i e s t h e c o mp u t a t i o n s , i t

c a n b e s e e n n o t t o b e c r u c i a l t o t h e r e s u l t s o f t h i s p a p e r : a l l t h a t i s r e qu i r e d

i s t h a t t h e p r o p o r t i o n o f wa g e i n c o me s p e n t i n t h e i n d u s t r i a l g o o d i s

s i g n i f i c a n t l y l o we rt h a n t h a t o f p r o f i t i n c o me .


11/35

Fr o m t h e p r o d u c t i o n r e l a t i o n s ( 1 ) a n d ( 2 ) o n e o b t a i n s t h e demand f o r

l a bo ur a n d c ap i t a l w h e n f a c t o r s a r e e f f i c i e n t l y u s e d

( 6 ) LD = B Sa 1 + I Sa 2

( 7 ) KD = BS c 1 + I Sc 2

T h e s e c a n b e c o n s i d e r e d a s a s y s t e m o f t wo l i n e a r e q u a t i o n s i n t wo u n k n o wn s ,

BS a n d I S, f r o m wh i c h o n e o b t a i n s , i n e q u i l i b r i u m:

( 8 ) B S = ( c 2L - a 2K) / D

a n d

( 9 ) c1 v D

Wh e r e D i s t h e d e t e r mi n an t o f t h e ma t r i x o f t e c h n i c a l c o e f f i c i e n t s

al

L e t t h e s u p e r i n d i c e s S a n d D d e n o t e s u p p l y a n d d e ma n d a t t h e e q u i l i b r i u m o f

t h e So u t h . T h e n t h e s o l u t i o n s o f t h e mode l a r e g i v e n b y t h e e q u i l i b r i u mc o n -

d i t i o n s -

( 1 0 ) KD = K S , i . e . c I BS + c 2I S = Rr ,

( 1 1 ) L D = LS . i . e . a B S + a I S = aw

~ "L O-

( 1 2 ) BD = BS , i . e .w L = ( c L - a K ) /p B

D

( 1 3 ) I D = I S + XD , wh e r e XD d e no t e s i mp o r t s o f I

( 1 4 ) 0 S = OD A - X0 = b 1 B S + b 2 IS + X0 ~

S

Wh e r eX 8 d e no t e s

e x p o r t s o fo i l ,


12/35

( 1 5 ) b al a nc e o f p a y me n t s :

pXS _ p X D

0 0 I I

a n d t h e n a t i o na l i n c o me i d e n t i t y ( Wa l r a s L a w i n e q u i l i b r i u m)

( 1 6 )pBBD

+p I I D = wL + r p I K + p 0 0 , wh e r e 0 d en o t e s t o t a l o i l

i n p u t s s u p p l i e d i n e q u i l i b r i u m.

Eq u i v a l e n t l y , ( 1 6 ) c a n b e wr i t t e n a s

( 1 6 ' ) p BB D + p I ( I S + X1 ) =wL + r p LK + p( O D +X0

wh e r e 0 D d en o t e s t h e a mo u n t o f o i l i n p u t s e mp l o y e d i n t h e r e g i o n,

OD = OS - X0. Eq ua t i o n s ; 1 6 ' ) a n d ( 1 6 ) a r e i d e n t i c al i n e q u i l i b r i u m.

No t e t h at f o r g i v en v a l u es o f t h e i n t e r n a t i o na l t r a d e v ar i a b l e s ( p o t PI , XS

a n d XDI )

t h e s o l u t i o n s t o t h e m o d e l o f t h e d o me s t i c e c o n o my o f t h e So u t h a r e g i v e n b y

7 e q ua t i o ns ( ( 1 0 ) t o ( 1 6 ) ) i n e i g h t u n k no wn s: L , K, B, I S , 0 S,PB,

r a n d w .

T h e mo d e l o f t h e No r t h i s s p e c i f i e d s i mi l a r l y t o t h at o f t h e So u t h , b u t

f o r some s t y l i s e d c ha r a c t e r i s t i c s ( d e s c r i b e d b y p a r a me t e r v a l u es ) , wh i c h a r e

d i s c u s s e d i n t h e f o l l o wi n g s ec t i o ns , a n d t h e a s s ump t i o n t h at 0 = 0 , i . e . t h e

No r t h p r o d u c es n o o i l d o me s t i c a l l y.

T h e 2 - r e g i o n m o d e l i s t h e r e f o r e s p e c i f i e d b y t wo s e t s o f 1 4 e q u a t i o n s p l u s t h e

f o l l o wi n g f o u r i n t e r n a t i o n a l t r a d e e q u i l i b r i u m r e l a t i o n s ( t h e i n d i c es N a n d S

i n p a r e n t h es i s a r e u s e d t o d i s t i n g u i s h v a r i a b l e s f o r t h e No r t h a n d So u t h

w h e n n e e d e d ) :

( 1 7 ) p ( N ) = p ( S )0 0

( 1 8 ) P I( N ) = p I ( S )

( 1 ~ ) XO( S ) = XO( N )

a n d


13/35

( 2 0 ) XI ( N ) = XD ( S ) .

No t e , h o we v e r , t h a t i n v i e w o f t h e b al a n c e o f p a y me n t s c o n d i t i o n ( 1 5 ) , o n l y

t h r e e o f t h e f o ur e qu a t i o n s ( 17 ) , ( 18 ) , ( 1 9 ) a n d ( 2 0 ) a r e i n d e pe r d e n t , f o r

i n s t a n c e , ( 2 0 ) i s a l wa y s s a t i s f i e d wh e n ( 15 ) , ( 17 ) , ( 1 8 ) a n d ( 1 9 ) a r e . Fo r

t h e t wo - r e gi o n No r t h - - So ut h mo d e l we h a v e t h e r e f o r e a s y s t e m o f 1. 7 i n d e p e n d e n t

e qu a t i o n s : 7 f o r e a c h r e g i o n a n d 3 f o r t h e i n t e r n a t i o n a l ma r k e t . Th e

e n d o g e n o u s v a r i a b l e s o f t h e No r t h - So u t h model a r e : 8 : d ome s t i c v a r i a b l e s o f

t h e So u t h ( K , L , B . 1 S, O S, r , w, PB ) ; 7 f o r t h e No r t h ( s a me a s f o r t he So u t h b u t

wi t hOS= 0) , a n d 4 i n t e r n a t i o n a l

ma r k e t v a r i a b l e s : p o ,P I , XG, XI , ma k i n g a

t o t a l o f 1 9 . Si n c e t h e r e a r e 1 7 e q u a t i o n s a n d 1 9 v a r i a b l e s , f o r e a c h v a l u e

o f a g i v e n v ar i a b l e , s a y , t h e v o l u me o f r e s o u r c e e x p o r t s X0 , t h e s o l u t i o n s

o f t h e mo de l a r e i n p r i n c i p l e l o c a l l yu n i q u e i n r e l a t i v e p r i c e s . 1 t wi l l

b e s h o w n b e l o w t h a t t h i s i s i n de e d t h e c a s e , a n d t h e r e f o r e t h a t a s t h e

o i l e x p o r t s v a r y , t h e e q u i l i b r i a o f t h e No r t h - S o u t h mo d e l d e s c r i b e a o n e

p a r a me t e r f a mi l y. Al o n g t h i s o u r c o mp a r a t i v e s t a t i c s e x e r c i s e s wi l l b e c a r r i e d

o u t i n t 3 - i e f o l l o wi n g s e c t i o n s .

I V - So l v i n g t h e ' Y. ) d e l

Th i s s ec t i o n wi l l f i n d e x pl i c i t s o l u t i o n s t o t h e mo d e l , s h o wi n g i n

p a r t i c u l a r t h a t t h e s e t o f e q u i l i b r i a d e s c r i b e a o n ep a r a me t e r f a mi l y . Th e

ma t e r i a l o f t h i s s e c t i o n wi l l a l s ob e u s e f u l i n t h e s t u dy o f t h e we l f a r e

e f f e c t s o f o i l e x p o r t p o l i c i e s o f t h e f o l l o wi n g s e c t i o n s.

I n t h e f o l l o wi n g, o i l wi l l b e t h e c o n s i d e r e d n u me r a i r e , i . e. p = .~ 1

We s h a l l f i r s t e x p l o r e. t h e r e l a t i o n s h i p s b e t we e n f a c t o r ma r k e t s a n d

t h e d o me s t i c ma r k e t f o r b a s i c c o n s u mp t i o n g o o d s i n e a c h r e g i o n . T h e s e

d o me s t i c ma r k e t s wi l l b e l i n ke d , i n t u r n , - wi t h t h e i n t e r n a t i o n a l ma r k e t s f o r

o i l a n d i n d u s t r i a l g o o d s .


14/35

Co n s i d e r n o w t h e e q u i l i b r i u m r e l a t i o n BD - B S = O.

FYom ( 3 ) a n d ( 5 ) i n e q u i l i b r i u m

( 2 1 ) BD

a n d f r o m ( 4 ) ( 5 ) a n d ( 8 )

( 2 2 )

i . e .

( 2 3 ) BS D ac tw

- Ba 2 r ) / D (W 2 = O.p B

Th i s i s a q u a d r a t i c e x p r e s s i o n i n w/ p B,whose r o o t s a r e

( 2 4 )

Th er e f o r e , ( 2 4 ) g i v e s t wo e q u i l i b r i u m v al u e s o f r e al w a g e s f o r e a c h g i v e n r a t e

o f p r o f i t i n e q u i l i b r i u m, a s we l l a s a n u p p e r b o u n d f o r r , i n e a c h r e g i o n :

( 2 5 ) r

w/ p= 2 / 2 D + ( c 2_l - 2

B 2 D/ a D

2c 2 a

4 0 a 2 D.

a ( ) 2,B

( 2 6 ) XD = I D - I mo .

- 1 3-

( c2 L - a 2 K) / D ac t P - Ra 2 r ) / D~- B

( 2 7 ) XI ( S ).

= r K + PO 8 - I S( s ) .I .

No t e t h a t t h e s ma l l e r : r o o t o f w/ p B i n ( 2 4 ) - i s a n i n c r e a s i n g f u n c t i o n o f r , a n d

- t h e l a r g e r , a d ec r e as i n g f u n c t i o n o f r .

We n e x t s t u d y t h e r e l a t i o n s h i p b e t we e n d ome s t i c a n d i n t e r n a t i o n a l ma r k e t s .

Co n s i d e r t h e e q u a t i o n f o r i mp o r t s o f I , XD. Ac r o s s t h e e q u i l i b r i a o f t h e

So ut h , b y d e f i n i t i o n

I

By t h e n a t i o n a l i n c o me i d e n t i t y ( 1 5 ) a n d t h e demand c o n d i t i o n ( 5 ) , we

o b t a i n t h e f o l l o wi n g e q u a t i o n f o r i mp or t s o f Yn d u s t r i a l g o o d s i n e q u i l i b r i u m:


15/35

No w, a c r o s s e q u i l i b r i a p z X D( S ) - p 0XS ( S ) b e c a u s e o f t h e b a l a nc e o f p a y me n t s

c on d i t i o n. S i n c e 0 = 0D S , we t h e r e f o r e o b t a i n i n a n e q u i l i b r i u m o f

t h e So u t h :

( 2 8 ) r K + p 0p

0D - I S = O. S u b s t i t u t i n g i n ( 2 8 ) t h e e qu at i o nsI

f o r s u p p l y o f l a bo ur a n d c ap i t a l ( 3 ) a n d ( 4 ) , a n d ( 9 ) f o r s u p pl y o f I ,

( 2 8 ) g i v e s t h e f o l l o wi n g i mp l i c i t r e l a t i o n b e t we e nt h e i n t e r n a t i o n a l

e q u i l i b r i u m p r i c e o f i n d u s t r i a l g o o d s , p I , a n d t h e d ome s t i c f a c t o r p r i c es

( r a t e o f p r o f i t a n d r e a l w a g e s ) i n t h e So ut h :

( 2 9 ) o r

- 14 -

( r + D( P2 - 1 ) ) + a P

(

Pp l

- - D( p 2 - 1 )

I B B I I

Si n c e a s we s a w i n ( 2 4 ) ,w

- - . is a ( t wo b r a nc h e d ) f u n c t i o n o f r , s ub s t i t u t i n gPB

( 2 4 ) i n t o ( 2 9 ) o n e o b t a i n s a n . e x p r e s s i o n r e l a t i n g t h e r a t e o f p r o f i t o f t h e

So ut h r ( s ) a n d t h e i n t e r n a t i o n a l p r i c e o f i n d u s t r i a l g o o d s ,

e q u i l i b r i a.

X D( N) , Re c a l l i n g t h ~. t t h e No r t h d o e s n o t p r o d u c e o i l , we o b t a i n t h e e q u i l i b r i i n

r e l a t i o n .

( 3 0 ) , XD( N ) = I S D a 1 K - c l L ) / D - r K

Fo r t h e No r t h , c o n s i d e r t h e e q u a t i o n f o r e x p o r t s o f i n d u s t r i a l g o o d s

- (a l r - r 2) - cl w

wh e r e t h e p a r a me t e r s a n d v a r i a b l e s r e f e r n o w t o t h e No r t h .

O .

a c r o s s

We s h a l l n o w s h o w t h a t f o r e a c h g i v e n v a l u e o f o i l e x p o r t s f r o m t h e So ut h

X0 ( S) , t h e No r t h - S o u t h g e ne r a l e q u i l i b r i u m model i s ' c l o s ed ' , a n d a

s o l u t i o n c a n b e g i v e n a n a l y t i c a l l y.


16/35

- 1 5 -

Si n c e X8 ( S ) = X8 ( N ) i n e q u i l i b r i u m, f r o m ( 1 4 ) r ( 3 ) a n d ( 4 ) o n e o b t a i n s a n

e x p r e s s i o n r e l a t i n g e x p o r t s o f o i l a n d f a c t o r p r i c e s i n t h e No r t h:

S6abr cb( 3 1 ) X8 ( S ) = D

2 + a ( b lB

( t h e r i g h t h a n d s i d e r e f e r s t o v a r i a b l e s a n d p a r a me t e r s o f t h e No r t h ) .

Th e r e f o r e f o r e a c h l e v e l o f o i l e x po r t s , ( 3 1 ) g i v e s a n i mp l i c i t r e l a t i o n

wb e t we e n t wo f a c t o r p r i c e s i n t h e No r t h r ( N ) a n d - - - ( N ) .p B

To g e t h e r wi t h e q u a t i o n ( 2 4 ) , wh i c h g i v e s a n o t h e r ( i n de pe nd en t ) i mp l i c i t

r e l a t i o n b e t we e n t h es e f a c t o r p r i c e sw

( N ) a n d r ( N) , we c a n t h e r e f o r e o b t a i nPB

* wt h e e q u i l i b r i u m v a l u es r ( N) a n d - - ( N) * c o r r e s p on di n g - t o e a c h g i v e n o i lp B

e x po r t v o l u me XS ( S ) .

Fr o m e q u a t i o n s ( 3 ) a n d ( 4 ) o n e t h en o b t a i n s t o t a l e mp l o y me n t o f l a b o r a n d

c ap i t a l L ( N) * a n d K ( N) * . Eq ua t i o ns ( 8 ) a n d ( 9 ) a r e t h en u s e d t o c o mp u t e* *

t h e o u t p u t o f t h e c o n s ump t i o n g o o d B i n e q u i l i b r i u mB ( N ) . , a n d t h a t ' o f 1 , Z( N) .

Fr o m ( 3 1 ) we d e t e r mi n e e x p o r t s o f i n d u s t r i a l g o o d s X S( N ) . Fr o m e qu at i o n ( 1 4 ) we ' h e n

d et e r mi n e t h e demand f or o i l f r o m t h e No r t h 6 D ( N )* , a n d u s i n g t h e b al a nc e o f p a y me n t s

c on d i t i o n , 6 D ( N )*

= XS6 ( S )

*= p I XS

( N )* , we o b t a i n t h e i n t e r n a t i o n a l

*e q u i l i b r i u mp r i c e o f i n d u s t r i a l g o o d s p I ,

Fi n a l l y , we c on s i d e r t h e f o l l o wi n g t wo p r i c e e q u a t i o n s ( f o r t h e No r t h )

wh i c h d e r i v e d i r e c t l y f r o m t h e p r o d u c t i o n r e l a t i o n s ( 1 ) a n d ( 2 ) u n d e r t h e

a s s u mp t i o n o c omp e t i t i v e u s e o f f a c t o r s :

( 3 2 )

a n d

( 3 3 )

PB= a1w+b1p0+c1r PI .

=a 2 w+b 2p

0+c 2 r p .


17/35

- 16 -

Re c a l l i n g t h a t o i l i s a s s u me d t o b e t h e n u me r a i r e , s i n c e b o t h p l ( N ) a n d

r ( N ) a r e a l r e a d y k n o w n , we c a n o b t a i n t h e n o mi n a l wa g e w( N ) f r o m ( 3 3 ) a n d t h e n

f r o m ( 3 2 ) , t h e e q u i l i b r i u m p r i c e o f B, p B( N) , a s we l l . T h i s c o mp l e t e s t h e

c o mp ut a t i o n o f a n e q u i l i b r i u m f o r t h e No r t h , f o r e a c h g i v e n v o l u me o f o i l

e x p o r t s Xe ( S ) .

We n o w c omp u t e t h e e q u i l i b r i u m f o r t h eSo u t h , . n o t i n g t h a t f o r e a c h g i v e n X S( S )

we h a v e a l r e a d y d e t e r mi n e d t h e l e v e l o f i mp o r t s o f t h e So u t h , . s i n c e XD D( S ) _

1 ~ N ) i n e q u i l i b r i u m, s n d a l s o t h e i n t e r n a t i o n a l e q u i l i b r i u m p r i c e f o r

t h e s e i mp o r t s p I . Eq ua t i o n s ( 2 4 ) a n d ( 2 9 ) , g i v e t h e r e f o r e t wo ( i n d e p e n d e n t )

r e l a t i o n s b e t we e n r e a l wa g e s a n d t h e r a t e o f p r o f i t o f t he So u t h , w h o s e

e q u i l i b r i u mv a l u es we c a n t h e n c o mp u t e , . ( S ) * a n d r ( S ) * . Fr o m e qu a t i o n s* B *

( 3 2 ) a n d ( 3 3 ) we _ t h e n o b t a i n p B( S ) a n d w( S) ; f r o m ( 3 ) a n d ( 4 ) K( S) a n d

L ( S ) . f r o m ( 8 ) a n d ( 9 ) 1 ( S )* a n d BS ( S ) a n d f r o m ( 1 4 )_ ( S )* , T h i s. 01

c o mp l e t e s t h e c o mp u t a t i o n o f a g e ne r a l e q u i l i b r i u m o f t h e No r t h - S o u t hm o d e l .

No t e t h a t f o r e a c h l e v e l o f o i l e x p o r t s X S( S) t h e r e wi l l e x i s t i n. g e ne r a l mo r e

t h a n o n e s o l u t i o n f o r t h e No r t h - So u t h mo d e l , d e p e n d i n g o n t h e i n i t i a l

' p a r a me t e r v a l u es a n c : t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f b o t h e c o n o mi e s , b u t o nl y a f i n i t e

n u mb e r , i . e . t h e s o l u t i o n s a r e l o c a l l y u ni q ue . T h er e f o r e , a s t h e s c a l a r

X S( S ) v a r i e s , ~ o o b t a i n ( l o c a l l y ) a o n e - p a r a me t e r f a mi l y o f e q u i l i b r i u m, , wh i c h

s h a l l b e s t u d i e d i n s o me d e t a i l i n t h e f o l l o wi n g s ec t i o n . No t e a l s o t h a t a t s ome

e q u i l i b r i u m a l ev e l o f o i l s u p p l i e s b e l o w t h e f e a s i b l e b o u n d 8 ma y b e o b t a i n e d .

T h i s c a n b e s e e n a s f o l l o ws. Fo r e a c h l e v e l o f o i l e x p o r t s f r o m t h e So u t h

X S( S ) , . f r o m t h e e q u i l i b r i a o f t h e No r t h ( c o mp u t e d a s a b o v e ) we o b t a i n t h e l e v e l

o f i mp o r t s o f i n d u s t r i a l g o o d s XD D( S )* a n d t h e i r e q u i l i b r i u mp r i c e p * ,2

Gi v en t h e s e t wo v ar i a b l e s , . t h e d o me s t i c s u pp l y o f b as i c a n d i n d u s t r i a l g o o d s


18/35

- 17 -

S* S*i n t he So u t h i s t h e n d e t e r mi n e d , _ B a n d I , a n d t h en , . t l - i ed ome s t i c

d e m a n d f o r o i l i n t h e So ut h 8 D = b 1 B S + b 2 B S. T h e f e a s i b i l i t y c o n d i t i o n

r e q u i r e s t h a t X S( S) + 0D

( S ) < 0 , b u t t h e a b o v e c o mp u t a t i o n o f t o t a l o i l

u s e d d o e s n o t i mp l y t h a t a l l t h e o i l p o t e n t i a l l y p r o d uc e d i s e x t r a c t e d ,

i . e . X e( S) + 0 D ( S ) < 8 i s i n p r i n c i p l e p o s s i b l e . I t i s o f i n t e r e s t , .

h o we v e r , t o r e ma r k t h a t t h e f a c t t h a t e v e n t h ou gh t h e r e may b e " e x c e s s s u p p l y "

o f o i l i n e q u i l i b r i u m t h e r e l a t i v e p r i c e o f o i l n e e d n o t b e z e r o b e c au s e o f

t h e f a c t t h a t t h e r e l a t i v e p r i c e o f o i l i s d e t e r mi n e d b y t h e i n t e r n a t i o n a l ma r k e t

e q u i l i b r i u m c on d i t i o n ,P OP I

X I ( N )

X8 ( N )

I . e . t h e mo d e l a s s u me s a " p a s s i v e " d et e r mi n a t i o n o f r e l a t i v e o i l p r i c e s

b y i n t e r n a t i o n a l r e a l ma r k e t s .

We s h a l l n o w e x p l o r e t h e we l f a r e p r o p e r t i e s o f a mo v e t o wa r d s a n e w

wo r l d t r a d e equ i l i ` - ) r i umwi t h a h i g h e r l e v e l o f o i l e x p o r t s f r o m t h eSo u t h ,

As we s h a l l s e e , c e r t a i n c ha r a c t e r i s t i c s o f t h e e c o n o mi e s o f t h e No r t h a n d

o f t h e So u t h ma y a f f e c t r a t h e r s t r i n k i n g l y t h e o u t c o me o f s u c h e x p o r t

p o l i c i e s , i n t e r ms o f r e l a t i v e p r i c e s a n d t h e v o l u me o f i n d u s t r i a l g o o d s

t r a de d, a s we l l a s t h e r e al w a g e s , a n d t h e o v e r a l l c o n s u mp t i o n a n d e mp l o y me n t

o f f a c t o r s i n b o t h r e g i o n s . We s h a l l t h e n b e a b l e t o s t u d y t h e a d v a nt a g es

d d i s ad v a n t a g e s o f o i l e x p o r t p o l i c i e s , b y f o c u s i n g o n t h e p o l i c y p a r a me t e r s

t h a t d e t e r mi n e t h e we l f a r e e f f e c t s o f s u c h p o l i c i e s .

T h i s s e c t i o n p r o v e s t h e ma i n r e s u l t s a n a l y t i c a l l y; p o s s i b l e p o l i c y

i mp l i c a t i o n s a r ed i s c u s s e d l a t e r

i n t h en e x t s e c t i o n . T h e f o l l o wi n g s t y l i z e d

. .

a s s u mp t i o ns a r e n o w made o n t h e t e c hn o l o g i e s o f b ot h r e g i o n s :


19/35

A. 1 D = a l c 2 - a 2 c l > b i n b ot h r e g i on s , i . e . t h e i n d u s t r i a l g o o d

i s r e l a t i v e l y mo r e c ap i t a l i n t e n s i v e a n d t h e b a s i c c on s ump t i o n g o o d

mo r e l a bo r i n t e n s i v e.

A . 2 Th e So u t h ' s b a s i c c on s u mp t i o n u s e s mo s t l y l a b o r a n d v e r y f e w o i l a n d

I n t h e So u t h

l a r g e .

C . 2

c ap i t a l i n pu t s , . i . e . b l a n d c l a r e r e l a t i v e l y s ma l l i n t h e So u t h .

A . 3 E = b 1 a 2 - b 2 a l > O i n t h e No r t h , i . e . t h e No r t h ' s b a s i c. g o o d i s

r e l a t i v e l y mo r e o i l i n t e n s i v e a n d t h e i n d u s t r i a l g o o d mo r e l a bo r

i n t e n s i v e ( o r t h e y h a v e a pp r o x i ma t e l y s i mi l a r i n t e n s i t i e s i n o i l

a n d l a b o r b ot h ) .

A . 3 i s a n a t u r a l a s s u mp t i o n e . a . wh e n t h e " n o n - t r a d e d " g o o d Bi n t h e

No r t h a r e s e r v i c e s o r c e r t a i n ma n u f a c t u r e s , a n d t h e g o o d I c o n s i s t s o f c o n s u me r

d ur a bl e s , v eh i c l e s , . mi l i t a r y e q ui p me n t , e t c . As i t wi l l b e s e e n b e l o w, t h i s

a s s u mp t i o n i s n o t n e c es s a r y t o o b t a i n t h e r e s u l t s , b u t i t s i mp l i f i e s

s i g n i f i c a n t l y t h e c o mp u t a t i o n s .

We c a n n o w p r o v e

T he o r e m 1

A s s u m e t h a t t h e e c o n o mi e s . o f t h e No r t h a n d o f t h e So u t h a r e a s s pe c i f i e d

i n Se c t i o n s I I a n d I I I , a n d t h e f o l l o wi n g c o n d i t i o n s a r e s a t i s f i e d .

c 2 2 w - a 1 < 2 rD- . < -D

p B

I n t h e No r t h

C2 > 2 w

D p B

e . g . t h e t e c h n o l o g y i s ' d u a l i s t i c ' i n i t s u s e o f c a p i t a l a n d l a b or , a n d t h u s D i s

e . g . t he r e i s a r e l a t i v e l y h o mo g e n e o u s t e c hn ol og y , a n d t h e . r a t e o f . p r o f i t i s

r e l a t i v e l y h i g h s o t h a t 2 r >a lD


20/35

- 1 9 - _

Th e n a r n m v et o wa r d s a n e w wo r l d e q u i l i b r i u mwi t h i n c r e a s e d o i l e x p o r t s

wi l l n e c es s ar i l y wo r s e n t h e t e r ms o f t r a d e o f t h e So u t h a n d d e c r e a s e i t s

r e a l , r e v e nu es . Rea l wa g e s , t o t a l e mp l o y me n t a n d t h e d o me s t i c c o n s u mp t i o n

o f b a s i c g o o d s wi l t a l l d e c r e a s e i n t h e So u t h.

W t h i n t h e No r t h, t h e n e w e q u i l i b r i u m p r o d u c e s mo r e e mp l o y me n t , a n d

i n c r e as e s b o t h t h e r e al w a g e s a n d t h e d o me s t i c c o n s ump t i o n o f b a s i c g o o d s .

Th e r a t e o f p r o f i t a n d t o t a l p r o f i t i n c o me i n c r e a s e i n b o t h r e g i o n s wi t h

i n c r e a s e s i n o i l e x po r t s .

Pr o o f :

Th e s t r a t e g y o f t h e p r o o f i s a s f o l l o ws . Fi r s t we s h o w t h a t u n d e r

t h e c on d i t i o n s a n i n c r e a s e i n o i l i mp o r t s b y t h e No r t h r a i s e s t h e .

d o me s t i c r a t e o f p r o f i t r ( N) a c r o s s e q u i l i b r i a. N e x t we s ho w t h a t a s

t h i s r a t e o f p r o f i t r a i s es , t h e v o l u me o f t h e e x p o r t s o f i n d u s t r i a l g o o d s

f r o m t h e No r t h XS ( N ) f a l l s a c r o s s e q u i l i b r i ae d u e t o i n c o me e f f e c t s i n t h e

No r t h . Th i s i mp l i e s t h a t i n a wo r l d equ i l i b r i umwi t h a h i g he r v o l u me o f

o i l e x p o r t sf r o m t h e So u t h , t h e i n d u s t r i a l g o o d s e x p o r t s

wi l l n e c e s s a r i l y d e c r e a s e . T h u s t h e t e r ms o f t r a d e o f t h e So u t h wi l l wo r s e n

a n d i t s r e al r e v e nu e ( i n t e r ms o f i n d u s t r i a l g o o d s ) wi l l f a l l a s o i l

e x p o r t s i n c r e as e . Th e r e s t o f t h e p r o o f t h e n t r a c es t h e we l f a r e i mp a c t

o f - t h i s i n t e r n a t i o n a l ma r k e t b e h av i o u r o n t h e d o me s t i c e c o n o mi e s o f t h e

No r t h a n d t h e So u t h .

We e s t a b l i s h i n t he f i r s t p l a c e t h a t t he r at e o f p r o f i t i n t h e No r t h

r ( N) i n c r e a s e s wi t h t h e v o l u me o f o i l e x p o r t s b y t h e So u t h , i . e .

a x ") ( S )> O .

3 r ( N)

No t e t h a t t he f a c t t h a t po -1 , a n d b o t h w/ r B a n d r i n c r e a s e i n t h e No r t h

d o e s n o t i mp l y t h a t a l l f a c t o r p r i c e s move i n t h e same d i r e c t i o n i n t h e No r t h ,s i n c e - w e a r e c on s i d e r i n g h er e .r e al wa g e ' sw/ pB d e f l a t e d b y t h e p r i c e o f t h e g o o dB, wh i c h i s n o t t h e n ume r a i r e .


21/35

Co n s i d e r t h e e q u a t i o n f o r o i l i mp o r t s b y t h e No r t h X8( N) . Si n c e

t h e No r t h p r o du c e s n o o i l , X8( N) - 6D

( N) . I n e q u i l i b r i u m, o f c o ur s e

S XD ( N)Xe ( N) - * X8 ( S ) , s o t h a t i s s u f f i c i e s t o f i n d t h e s i g n o f 3 6

3 r ( N)

No w t h e t o t a l v o l u me o f o i l d e m a n d e d b y t h e No r t h i s t h e s u m o f o i l de man ded

i n t h e i n d u s t r i a l s e c t o r I a n d i n t h e s e c t o r o f b a s i c g o o d s B ;

( 3 4 ) 9 ( N) a Xe ( N) s b 2 I + b l B S.

I n o r d er t o f i n d t h e r e l a t i o n s h i p b e t we e n o i l i mp o r t s a n d t h e r at e o f p r o f i t

i n t h e No r t h we n o w wr i t e I S a n d BS a s a f u n c t i o n o f t o t a l f a c t o r s ( l a b o r

a n d c ap i t a l ) e mp l o y e d ;

( 3 5 ) X8 ( N)

s o t h a t

b2

D

b2

D

( al K

- 2 0 -

( a 1 K = c1 L ) + b l a ( w ) 2 .

B

wh e r e we h a v e ma d e u s e o f e q u a t i o n s ( 5 ) , ( 8 ) a n d ( 9 ) . Si n c e f a c t o r s

e mp l o y e d d e p e n d o n t h e i r p r i c es , ( ( 3 ) a n d ( 4 ) ) we o b t a i n

b a C lb

( 3 6 ) X8 ( N) = B D 1 r + a ` b l ( p) 2 - P D 2 .

( 3 7 ) 3 x8 ( N ) = Sa l b 2 + a b 2 w - c l b 23 r ( N)

D 1 p B

I n o r d er t o d et e r mi n e t h e - s i g n o f ( 3 7 ) we n e x t s t u d y t h at . o f

3 w/ PB ( N)3 r ( N)

B B

3 w/ pB

3 r


22/35

( 3 9 )

Now, f r o m e q u a t i o n ( 2 4 ) we c a n o b t a i n a n e x p r e s s i o n r e l a t i n g t h e

c h a n g e s i n r e a l w a g e s a n d i n t h e r a t e s o f p r o f i t i n t h e No r t h ,

a w/ % N) _ a a 2( 3 8 )Dr ( N )

_c 2 2 w

D a ~ D_pB~

Su b s t i t u t i n g ( 3 7 ) i n t o ( 3 8 ) a n d r e ar r a n g i n g t e r ms o n e o bt a i n s :

( 3 0 ) , we h a v e

Z r ( N )c 2 _ _2w_ p BD(D P

B

wh i c h i n v i e w o f a s s u mp t i o n s A . 2 a n d C . 2 , i s a p o s i t i v e e x p r e s s i o n. T h e r e f o r e ,

t h e r a t e o f p r o f i t i n t h e No r t h i n c r e as e s wi t h t h e v o l u me o f o i l e x p o r t s

a c r o s s e q u i l i b r i a. No t e t h a t ( 3 9 ) c o u l d a l s o b e p o s i t i v e w h e n E < O . Si n c e

t h e a s s u mp t i o n E > O i s o n l y u s e d i n t h i s p e r t o f t h e p r o o f , t h i s s h o w s t h at i t

i s n o t s t r i c t l y n e c e s s a r y f o r t h e r e s u l t s .

N e x t we c o ns i d e r t h e r e l a t i o n b e t we e n t h e r a t e o f p r o f i t i n t h e No r t h

a XS ( N). r ( N) a n d t h e v o l u me o f i t s e x p o r t s o f i n d u s t r i a l g o o d s , I F r o m e q u a t i o n

Dr ( N )

( 4 0 ) _X I ( i4 ) a l 2 r c l w/ p Ba r ( N) S ( D ~

aD ' ar ~

a n d we s h a l l n o w d i s c us s t h e s i g n o f b o t h t e r ms i n t h e r i g h t h a n d s i d e i n o r d e r

t o d e t e r mi n e t h a t o f ( 4 0 ).

- 2 1 -

Fr o m ( 3 8 ) a n d a s s ump t i o n C . ? _ , t h e r at e o f p r o f i t a n d t h e r ea l wage i n t h e No r t h

a r e p o s i t i v e l y r e l a t e d , i . e.


23/35

t o i n c o me e f f e c t s wi t h i n t h e No r t h.

To g e t h e r wi t h e q u a t i o n

- 22 -

a w/ PB a" > O . Fu r t h er mo r e , s i n c e b y C . 2 D < 2 r , b o t h t e r ms i n t h e r i g h t h a n d

a r

s i d e o f ( 4 0 ) a r e n e g a t i v e . I t f o l l o ws t h a t a s

e x po r t s f r o m t h e No r t h d e c r e as e , i . e .

( 3 9 ) , ( 4 1 ) i mp l i e s

a x S ( N) a x D( S )( 4 2 ) _ < O, i . e.

a Xe ( N) a x e ( S )

A

t h e r a t e o f p r o f i t r ( N)

a x S ( N)( 4 1 ) I < 0 S i n c e t h e s u p pl y o f i n d u s t r i a l g o o d s I S i s a n

i n c r e as e s

a r ( N)

i n c r e a s i n g f u n c t i o n o f r , a n dXI

= I S - ID , i t f o l l o ws t h a t a s . r ( N) i n c r e as e s ,

t h e demand f o r i n d u s t r i a l g o o d s i n t h e No r t h i n c r e as e s p r o p o r t i o n a t e l y mo r e

t h a n i t s s u p p l yI u n d e r t h e a s s ump t i o n s . Th u s t h e n e g a t i v e s i g n o f ( 4 1 ) i s d u e

t h e r e i s a n e g a t i v e a s s o c i a t i o n b e t we e n t h e v o l u me o f o i l e x p o r t s a n d t h a t o f

i n d u s t r i a l i mp o r t s a c r o s s e q u i l i b r i a i n o u r c a s e .

Si n c e XS ( S ) = p XD( S) , we h a v e t h u s s h o wn t h a tI

( 4 3 )ax e ( S )

a p I

i . e . a m o v e t o wa r d s a wo r l d e q u i l i b r i u mwi t h i n c r e as e d o i l e x p o r t s o f t h e

So u t h i n c r e as e s t h e r e l a t i v e p r i c e o f i n d u s t r i a l g o o d s , i . e . wo r s e n s t h e t e r ms

o f t r a d e o f t h e So u t h . Fu r t h e r mo r e b y ( 4 2 ) t h e v o l u me o f i n d u s t r i a l i mp o r t s

o f t h e So u t h X I ( S ) = XI ( N) d e c r e a s e s wi t h t h e v o l u me o f o i l e x p o r t e d, s o t h a t

t h e r e a l r e v e n u e s o b t a i n e d b y t he o i l e x po r t e r , i n t e r ms o f i n d u s t r i a l g o o d s ,

h a v e d e c r e a s ed a s we l l . Th i s c o mp l e t e s t h e p r o o f o f t h e i n t e r n a t i o na l ma r k e t

r e s u l t s o f a n i n c r e as e o f o i l e x po r t s .

We n o w s t u d y t h e we l f a r e i mp l i c a t i o n s o f s u c ha n i n c r e as e i n o i l e x po r t s

o n t h e d o me s t i c e c o n o mi e s o f t h e No r t h a n d o f t h e S o u t h . Th e p r o o f wi l l


24/35

p r o c e ed b y t r a c i n g t h e i mp a c t of t h e h i g h er ( r e l a t i v e) p r i c e o f i n d u s t r i a l

g o o d s p l wh i c h a c c o mp a n y l a r g e r e x p o r t s o f o i l o n b o t h e c o n o mi e s . L i n d er t h e

a s s u mp t i o r s , t h e r a t e of p r o f i t r ( S ) o f t h e S ou t h wi l l b e s e e n t o b e p o s i t i v el yr e l a t e d t o

t h e i n t e r n a t i o n a l p r i c e o f i n d u s t r i a l g o o d s p I . Ho we v e r , b e c a u s e o f t h e d u a l i t y

c o n d i t i o n C. 1 , t h e r a t e o f p r o f i t i n t h e S o ut h r ( S) i s n e g a t i v e l y c or r e l a t e d wi t h

r e a l w a g es , e mp l o y me n t a n d d ome s t i c c o n s u mp t i o n o f B a c r o s s e q u i l i b r i a o f t h e

S ou t h . Th i s wi l l t h e n e s t a bl i s h t h e s t a t e d e f f e c t s on we l f a r e o f t h e S o u t h o f

i n c r e a s e s i n o i l e x p o r t s u n d e r t h e c on d i t i o n s o f t h i st h eo r e m

As t e c h n o l o g i e s a r e r e l a t i v e l y mo r e h o mo g e n e o u s i n t h e No r t h , a n i n c r e as e

i n t h e r a t e o f p r o f i t o f t h e No r t h r ( N) i s s e e n t o b e a s s o c i a t e d , i n s t e a d , wi t h

h i g h e r r e a l w a g e s , e mp l o y me n t a n d d ome s t i c c o n s ump t i o n o f B i n t h e No r t h . Th i s wi l l

c o mp l e t e t h e p r o of o f t h e t h eo r e m.

We s t u d y n e x t t h e r e l a t i o n b e t we e n t h e i n t e r n a t i o n a l p r i c e o f i n d u s t r i a l

g o o d s ~ I a n d t h er a t e o f p r o f i t i n t h e S ou t h r ( S ) .

Fi r s t l y , n ot e t h at a s t h e r a t e o f p r o f i t i n c r e as e s , t o t a l c ap i t a l

a v a i l a b l e i n t h e S o u t h i n c r e as es , a n d t h e r e f o r e s o d o e s t h e s u pp l y o f

i n d u s t r i a l g o o d s , wh i c h a r e c ap i t a l i n t e n s i v e . Fo r ma l l y , ' s i n c e

a n d K = ~ r ( f r o m 4 ) , we h a v e

( 4 5 )

= ( a l K - c l L ) / D

a 3 S _ _ S a l _ c l( I Lr D D , a r }

a w/ p Baz

- 2 3 -


25/35

wh i c h i s p o s i t i v e s i n c e b y t h e d u a l i t y c on d i t i o n a n d ( 3 8 ) ,

So u t h .

As t h e s u p p l y o f i n d u s t r i a l g o o d s I S i n c r e a s e wi t h r , s o d o e s t h e de man d f o r

o i l i n t h e So u t h , s i n c e B u s es v e r y f e w o i l i n p u t s ( b1 s ma l l ) , a n d o i l de man d i s :

( 4 6 )

r , s i n c e

( 4 8 )

( 4 9 )

wh e n c l i s s ma l l .

a p I > O .a r ( S )

8D ( S ) = b' 2 ,

I S + b1

BS . Th er e f o r e ,

- 24 -

Fi n a l l y , f r o m ( 2 8 ) t h e p r i c e o f i n d u s t r i a l g o o d s i s

8D( 4 7 ) p I

_ -S ;I - r K

d we s h a l l n o w c h e c k t h a t i t i n c r e a s es wi t h r .

12 ~ t he r a t e o f p r o f i t i n t h e So u t h e x c e e d s D ( C. 1 ) ,t h e

d i f f e r e nc e b e t we e n i n d u s t r i a l o ut p ut a n d t h e r e t u r n o n c ap i t a l d ec r e a s e s wi t h

a c a w/

a r _( IS _ r K) (D - 2 r ) - a D a r B

Th er e f o r e , a s r ( S) i n c r e a s e s , t h e d e no mi n a t o r o f ( 4 7 ) d e c r e a s e s a n d t h e

n u me r a t o r i n c r e a s e s . I t f o l l o ws , . i n p a r t i c u l a r i t h a t t h e i n t e r n a t i o n a l p r i c e o f

I i n d u s t r i a l g o o d s i s p o s i t i v e l y a s s o c i a t e d wi t h t h e r a t e o f p r o f i t i n t he

a

a w/ p sDr

< O i n t h e


26/35

Th i s i mp l i e s t h a t i n c r e a s e s i n o i l e x p o r t s a r e a c c o mp a n i e d b y : a h i g he r r a t e

o f p r o f i t i n t h e So u t h .

_ 2 5 _

Now, b y d u a l i t y ( C . 1 ) a n d ( 3 8 ) , s u c h a n i n c r e as e i n r ( S) h a s t h e

o pp o s i t e e f f e c t o n r e a l w a g e s :p

( S ) wi l l d ec r e a s e wi t h o i l e x p o r t s.g

Fr o m ( 3 ) t h i s i mp l i e s t h a t t o t a l e mp l o y me n t d e c r e a s e s i n t h e So u t h a s

we l l , a n d t hu s s i n c e BD = wL ( b y 5 ) i t f o l l o ws t h a t t h e c on s ump t i o n o f b a s i c

g o o d s i n t h e So u t h d e c r e a s e s a s we l l .

T h e we l f a r e i mp a c t o f i n c r e as e d o i l e x p or t s o n t h e e c o n o m y o f t h e No r t h a r e

t h e o pp o s i t e . Si n c e a s e x p o r t s o f o i l XS ( S ) i n c r e a s e t h e r a t e o f p r o f i t , i n t h e

No r t h r ( N) i n c r e a s e s ( by ( 3 9 ) ) , a n d t h i s r a t e o f p r o f i t r ( N) i s p o s i t i v e l y

a s s o c i a t e d t o r e a l w a g e s ( b y C. 2 a n d 3 8 ) , i t f o l l o ws t h a t b o t h f a c t o r p r i c e s

( f o r l a b o r a n d c a p i t a l ) i n c r e a s e i n t h e No r t h wi t h o i l i mp or t s . As r e a l w a g e s

w/ p. ( N) i n c r e as e , b y ( 3 ) t o t a l e mp l o y me n t o f l a b o r L ( N) i n c r e a s e s i n t j i e No r t h

i mp l y i n g t h a t t o t a l c o n s u mp t i o n o f b a s i c g o o d s i n t h e No r t h , B D . - _a 1 P B /

( b y ( 5 ) a n d ( 3 ) ) a l s o i n c r e a s e s .

T h i s c o mp l e t e s t h e p r o o f o f t h e t h e o r e m.

I n.

v i e w o f t h e n e ga t i v e we l f a r e e f f e c t s ' o n " t h e So u t h o f i n c r e a s e d

o i l e x p o r t s , i t s e e ms n a t u r a l t o e nq u i r e wh e t h e r a n e c o n o m y wi t h t h e

c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e So u t h i n t h e o r e m 1 wi l l e x p o r t o i l a t a l l . On e

p o s s i b l e a n s we r i s t h a t s u c h a n e c o n o my ma y e x p o r t o i l b e c a u s e t h e we l f a r e

e f f e c t s o f i n c r e a s e d o i l e x p o r t s a r e n o t t h e s a me a c r o s s a l l i n c o me g r o up s :

a s s ee n a b o v e b o t h t h e r a t e o f p r o f i t a n d t h e t o t a l p r o f i t s i n c o me o f t h e

So u t h i n c r e a s e wi t h i n c r e a s e s i n o i l e x p o r t s , e v e n a s t o t a l r e a l r e v e nu es

o f t h e r e g i o n a s a wh o l e d e c r e a s e . Th e n e x t c o r o l l a r y s h a r p e ns t h i s r e s ul t

t o e x h i b i t mo r e c l e a r l y t h e r o l e o f t h e c o n d i t i o n s o f t h e o r e m1 o n t h e

we l f a r e o f d i f f e r e nt i n c o me g r o u ps .


27/35

Ca r o l l a r y _ 2

Co n s i d e r a mo v e t o wa r d s . a n e w wo r l d e q u i l i b r i u mwi t h i n c r e a s e d o i l

e x p o r t s f r o m t h e So u t h a n d l o we r r e al e x p o r t r e v en u e s . T h e n i f t h e

ec onomy o f t h e So u t h h a s t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e or e m 1 b ot h t h e r a t e

o f p r o f i t a n d t h e t o t a l p r o f i t i n c o me o f t h e So u t h wi l l h a v e i n c r e a s e d a t

t h e n e w e q u i l i b r i u m, a n d t h i s i s i n d ep e nd e nto f t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e

ec ono my o f t h e No r t h .

Pr o o f

Co n s i d e r a n e w e q u i l i b r i u m wi t h i n c r e as e d o i l e x p o r t s , i n wh i c h r e al

X6 ( Sd )r e v e n ue s o f t he So u t h h a v e d ec r e a s ed , D < O .

a XI ( S )

Th i s i mp l i e s t h a t t h e r e l a t i v e p r i c e o f i n d u s t r i a l g o o d s p I h a v e

i n c r e as e d i n t he n e w e q u i l i b r i a , i . e . t he t e r ms o f t r a d e o f t he So u t h h a v e

wo r s e n e d . F r o m ( 4 ) t h i s i mp l i e s t h a t t h e -r a t e o f p r o f i t i n t h e So u t h r ( S)

h a s i n c r e as e d . Si n c e b y ( 4 ) K = ( 3 r , t o t a l c ap i t a l e mp l o y e d a l s o i n c r e as e s

i n t h e So u t h . Th e r e f o r e s i n c e r , p I a n d K i n c r e as e d , t h e t o t a l p r o f i t

i n c o me r pI K wi l l n e c es s ar i l y h a v e i n c r e as e d a s we l l , c omp l e t i n c. t h e p r o of

o f t he c o r o l l a r y .

We n o w e x p l o r e c on d i t i o n s u n d e r wh i c h mo r e p o s i t i v e we l f a r e e f f e c t s

o n t h e So u t h c a n b e e x pe c t e d f r o m i n c r e as e s i n o i l e x p o r t s . Th e n e x t

r e s u l t s h i g h l i g h t s t he r o l e o f t e c h n o l o g i e s o f t h e So u t h i n t h e d e t e r mi n a t i o n

o f we l f a r e e f f e c t s o f o i l e x p o r t p o l i c i e s :

T he o r e m 2

Assume t h a t t h e e c o n o mi e s o f t h e No r t h a n d t he So u t h a r e a s i n t h e or e m

l , e x c e p t t h a t t h e c on d i t i o n o f d u a l t e c h n o l o g i e s i n t h e So u t h D< 2 wi g


28/35

Pr o o f

i s r e p l a c e dc

2D

- 27 -

>2 w , e . g . mo r e h omo g e n ou s t e c hn ol o g i e s. T h e n a nP

B

i n c r e as e i n o i l ex po r t s wi l l wo r s e n t h e So u t h ' s t e r ms o f t r a d e a n d d ec r e as e

i t s r e al r e v en u es , b u t r e a l w a g e s , e , - r p Z ou me nt a n d d o me s t i c c on s u mp t i o n o f b a s i c

g o o d s wi l l a l l i n c r ea s e i n t h e n e w e q u i l i b r i u mof t h e So v t h , a s we l l as i t s

p r o f i t s . .

An i n c r ea s e i n XS wi l l h a v e a n e g a t i v e i mp a c t o n t h e e q u i l i b r u m v o l u me o f i mp o r

o f i n d u s t r i a l g o o d s XD a n d t h e So u t h ' s t e r ms o f t r ad e . Th i s i s b e c a u s e t h es e

e f f e c t s d e p e n d o n l y o n t h e g e n er a l e q u i l i b r i u mr e a c t i o n o f t h e No r t h t o

i n c r e a s e d o i l e x p o r t s f r om t h e So u t h , a i d ' t h e No r t h er n ec on omy i s a s s u me d t o

h a v e t h e s ame c h a r a c t e r i s t i c s as i n t h e o r e m 1 .

Ne x t , n o t e t h at a s i n t h eo r e m 1 i n c r e a s e s o f o i l e x p o r t s XS i n c r e as e t h e

r a t e o f p r o f i t i n t h e So u t h i n t h i s c a s e a s we l l , e v e nt h o u g h f o r d i f f e r e n t

r e as o n s .

F r o m ( 4 7 )

( 5 0 )

P Ie

D

a i c a w/ P

ar ( S)

( I S- r K) = S( D - 2r ) - aD

9Dr

h a s a n e g at i v e s i g n' 7

a n d t h e e x p r e s s i o n

I n t h i s c a s e t h e e x p r e s s i o n

a e _ _ _a I S( S ) a l . c l aw pB3 r ( S) - b l ar ( S) ( D

_ aD ar )


29/35

a w/ P _Ba r ( S )

D PB.

p r o f i t .

Sa 2

wi t h t wo ma j o r e x c e pt i o ns :

ci . e . -

2 wD < O,p B

- 28 -

i s p o s i t i v e when c l i s s ma l l . I t f o l l o ws t h a t t h e r a t e o f p r o f i t ' r ( S )

i n c r e a s e s wi t h o i l e x po r t s b e c a u s e a s s e e n a b o v e 3 XS ( S ) > O .

2 p I

Now, c on s i d e r e q u a t i o n ( 3 8 ) , t h a t d e t e r mi n e s t h e r e l a t i o n b e t we e n t h e

r a t e o f p r o f i t r ( S ) a n d t h e r e al wage i n t h e So ut h .

Wh e n t e c h n ol o g i e s a r e r e l a t i v e l y h o mo g e n e o u s i n t h e So u t h , s o t h a t

1 > 2 w t h i s d e r i v a t i v e i s p o s i t i v e , s o t h a t r e al w a g e s i n c r e as e wi t h t h e r a t e o f

Th er e f o r e , a s o i l e x p o r t s i n c r e as e , s o d o r e al w a g e s . Fr o m ( 3 )

e mp l o y me n t i n t h e So ut h a l s o i n c r e as e s , a n d f r o m ( 5 ) d o me s t i c c on s ump t i o no f B

i n c r e as e s a s we l l . Th i s c omp l e t e s t h e p r o of .

F l . n a l l y , we e x p l o r e c o n d i t i o n. : u n d e r wh i c h t h e r e a l r e v e n u es o f t h e o i l

e x p or t e r c a n b e e x p e c t e d t o i mp r o v e wi t h h i g h e r v o l u me s o f e x p o r t s. He r e we

must o f c o ur s e r e q u i r e d i f f e r e n t c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e o i l i mp o r t e r t h a n t h os e

o f t h e or e m 1 . We h a v e t h e f o l l o wi n g:

T he o r e m 3

Ass ume t h a t t h e o i l i ; r r p o r t e rh a s t h e c ha r a c t e r i s t i c s of t h e or e m 1

L i t s t e c h n ol o g i e s a r e - r e l a t i v e l y d u al ,

2 . i t s b a s i c g o o d s s ec t o r u s e s r e l a t i v e l y f e w c ap i t a l i n p u t s , - c l t i o .


30/35

Pr o o f

a x,a r

a x SI

a r

T h e n a n i n c r e a s e i n o i l e x p o r t s wi l l i n c r e a s e t h e r e a l r e v e n u e s o f t h e

o i l e x p o r t e r a n d i mp r o v e i t s t e r ms o f t r a d e . W t h i n t h e o i l i mp o r t i n g c o u nt r y ,

t h e r a t e o f p r o f i t s a n d t h e d o me s t i c u s e o f i n d u s t r i a l g o o d s b o t h d ec r e a- b u t

r e a l w a g e s , e mp l o y me n t a n d c o ns u mp t i o n o f b a s i c g o o d s a l l i n c r e a s e i n

t h e n e w e q u i l i b r i u m.

Undert h e c o n d i t i o n s o f t h i s t h e o r em f r o m

e q u a t i o n ( 3 9 )

wh i c h i mp l i e s t h a t t h e r a t e o f p r o f i t d ec r e a s e s i n t h e o i l i mp o r t i n g c o u n t r y

a s i t s i mp or t s o f o i l i n c r e a s e .

Fr o m e q u a t i o n ( 4 0 ) , s i n c e c 1 ' L O, we o b t a i n

Dp B

_ 2 w

P B

i mp r o v e wi t h i n c r e a s e d o i l e x p o r t s.

cFr o m ( 4 5 ) a n d t h e f a c t t h a t D

E

- 2 9 -

2 rc l a ;. r

, - aD PB )

< O,(

a r

0 .

wh i c h i mp l i e s t h a t t h e v o l u me o f i n d u s t r i a l g o o d s e x p o r t s i n c r e a s e wi t h o i l

i mp or t s , a c r o s s e q u i l i b r i a . T h u s , t h e r ea l r e v e nu es o f t h e o i l i mp o r t e r

Si n c ec 2

- ` w i s n o w n e g a t i v e wi t h i n t h e o i l i mp o r t i n g c o u nt r y , f r o m

( 3 8 ) a n d ( 3 ) a n d ( 5 ) l o we r r a t e s o f p r of i t s a r e a s s o c i a t e d t o h i g he r r e a l

w a g e s , e mp l o y me n t a nd d o me s t i c c on s ump t i o n o f b a s i c g o o d s .

O, i t f o l l o ws t h a t t h e d ome s t i c


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- 3 0 -

s u p pl y o f i n d u s t r i a l g o o d s , I S , h a s n o w d ec r e as e d .

i n d u s t r i a l g o o d s I D e qu al s I S - XI , e x p o r t s

d ec r e as e d , t h e n e w e q u i l i b r i u m v o l u meo f i n d u s t r i a l

i s l o we r . Th i s c o mp l e t e s t h e p r o o f .

VI Di s c us s i o n a n d Co n c l u s i o n s

Si n c e d ome s t i c u s e o f

XI h a v e i n c r e as e d , a n d o u t p u t I S

g o o d s u s e d d o me s t i c a l l y I D

Th e r e s u l t s s u g g e s t t h a t d i f f e r e n c e s i n c e r t a i n ma c r o c ha r a c t e r i s t i c s o f t h e

t r a d i n g e c o n o mi e s wi l l l e a d t o r a t h e r d i f f e r e n t o u t c o me s o f r e s o u r c e e x po r t

p o l i c i e s . Th i s s e c t i o n wi l l s u mma r i s e o u r f i n d i n g s a n d s u g g e s t w a y s i n wh i c h t h e y1 1,

may b e u s ef u l i n t h e a n a l y s i s o f p o l i c y.

A f i r s t r e s u l t i n d i c at e s t h a t wh e n o u r s pe c i f i c at i o n

I n t h e f i r s t p l a c e we s ha l l d i s c us s t h e i mp a c t o f t h e g e n e r a l e q u i l i b r i u m

r e s p on s e s o f t h e r e s o u r c e i mp o r t i n g r e g i o n o n i n t e r n a t i o n a l ma r k e t s .

o f t h e t r a d i n g e c on o mi e s i s a p p l i c ab l e , t h e n b o t h t h e t e r ms o f t r a d e a n d t h e

e x p o r t r e v e n u e s o f t h e r e s o u r c e e x p or t e r c a n b e e x p ec t e d t o wo r s e n a s t h e

v o l u me o f i t s e x po r t s e x pa n d s when t h e i mp o r t i n g e c o n o my h a s t h e f o l l o wi n g

s t y l i z e d c h a r a c t e r i s t i c s: a t e c hn o l o g i c a l l y h o mo g e n e o u s , i n t e g r a t e d

e c on o my wi t h a r e l a t i v e l y h i g h r a t e ) f p r o f i t , a n d wh e r e c a p i t a l a n d r e s o u r c e

i n t e n s i t i e s i n t h e i n d u s t r i a l a n d c o n s u mp t i o n g o o d s s e c t o r s a r e r e l a t i v e l y

s i mi l a r . Th i s r e s u l t i s l e s s t h a n i mme di a t e , a n d may b e wo r t h d i s c us s i n g i t s

c a u s e s .

Fi r s t l y we n o t e t h a t a s r e al r e v e n u e s o f t h e r e s ou r c e e x po r t e r a r e

me a s u r e d i n t e r ms o f i n d u s t r i a l g o o d s , t h i s r e s u l t e s t a b l i s h e s t h a t a t a n e w

e q u i l i b r i u m a h i g h e r v o l u me o f r e s o ur c e s wi l l b e t r a d e d f o r a l o we r v o l u me o f

i n d u s t r i a l g o o d s . Th e wo r s e ni n g o f t h e t e r ms o f t r a d e f o l l o ws: t h e

r e l a t i v e p r i c e o f i n d u s t r i a l g o o d s wi l l n e c e s s a r i l y i n c r e a s e a t t h e

wo r l d e q u i l i b r i u m. Th i s c l e a r l y i mp l i e s t h e e x i s t e n c e o f a n e g at i v e


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- 3 1 -

c or r e l a t i o n a c r o s s e q u i l i b r i a b e t we e n t h e p r i c e o f i n d u s t r i a l g o od s , ' a n d t h e i r

v o l u me o f e x p o r t s f r o m t h e i n d u s t r i a l e c o n o my . Th i s n e g a t i v e c o r r e l a t i o n i s

s i mi l a r t o t h a t d e mo n s t r a t e d i n [ 4 ] , b u t i n t h a t c a s e , i t wa s v a l i d o n l y f o r t h f

e x po r t s o f l a b o r i n t e n s i v e b a s i c c o n s u mp t i o n g o o d s f r o m a d ev e l o pi n g c o u n t r y .

Bo t h c a s e s , h o we v e r , a r e d u e t o g e n e r a l e q u i l i b r i u u n i n c o me e f f e c t s a s s h o w n i n

( 4 ) a n d d i s c u s s e d b e l o w,

' As t h e p r o of o f t h eo r e m 1 d e mo n s t r a t e s , u n d e r t h e a p p r o p r i a t e c on d i t i o n s , t h

i n c o me e f f e c t o f a p r i c e c h a n g e o f i nd u s t r i a l g o o d s i s s t r o ng e r

t h a n t h e p r i c e e f f e c t wi t h i n t h e i n d u s t r i a l e c o n o my . Th i s i s a n e f f e c t t h a t

c a n o n l y b e o bs e r v e d i n a g en e r a l e q u i l i b r i u m mo d e l : As t h e p r i c e o f

i n d u s t r i a l g o o d s _ r i s e s , t h e i r d o me s t i c s u p p l y i n c r e a s e s , b u t t h e i r d ome s t i c

d e ma n d i n c r e a s e s a n d r e l a t i v e l y mo r e , t h u s l o we r i n g t h e s u r p l u s a v a i l a b l e f o r

e x p o r t s . Now, s i n c e a h i g h er v ol u me o f o i l e x p o r t s i s s h o w n ( i n t h eo r e m 1 ) t o

b e a s s o c i a t e d wi t h h i g h er p r o f i t s i n t h e i n d u s t r i a l e c o n o my , a n d a n i n c r e a s e

i n p r o f i t i n c o me i n c r e as e s t h e d ome s t i c d ema nd f o r i n d u s t r i a l g o o d s ,

t h e f i n a l r e s u l t i s t h a t h i g h e r v o l u me s o f o i l e x p o r t s a r e a s s oc i a t e d wi t h

l o we r v o l u me s o f i n d u s t r i a l e x p o r t s .

Th e we l f a r e e f f e c t s o n t h e i n d u s t r i a l e c o n o my o f i t s i mp r o v ed i n t e r n a t i o n a l

s i t u a t i o n a r e p o s i t i v e : s i n c e t h e e c o n o my i s r a t h e r h o mo g e n e o u s a n d

i n t e g r a t e d , t h e i n c r e as e d d o me s t i c d e ma n d a n d s u p p l y f o r i n d u s t r i a l g o o d s l e ad s

t o h i g h e r l e v e l s o f o v e r a l le mp l o y me n t , r e a l wa g es , a n d c o n s ump t i o n o f

b o t h g o o d s . Th e i mp ac t s o f i n c r e as e d r e s o ur c e i mp o r t s a r e t h u s u n a mb i g u o u s l

p o s i t i v e f o r s u c h a n i n d u s t r i a l e c o n o my .

Eo we v e r , t h e s e r e s u l t s a r e r e v e r s e d when t h e r e s o u r c e i mp o r t i n g e c o n o my

i s l e s s h o mo g e n e ou s , h as a " ' d u a l " t e c h no l o g i c a l s t r u c t u r e , a n d u s e s f e w

c ap i t a l a n d r e s ou r c e i n p u t s i n i t s b a s i c c o n s ump t i o n g o o d s e c t o r . T h e s e a r e

c ha r a c t e r i s t i c s mo r e a p p r o pr i a t e , p e r h a ps , f o r a d e v e l o pi n g r e s o ur c e _ i mp o r t i n g

e c o n o my . i n t h i s l a t t e r c a s e , a s r e s ou r c e s i mp o r t s i n c r e as e ,


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- 3 2 -

t h e e x po r t e r c a n e x p e c t h i g h e r r e a l r e v e n u e s a n d b e t t e r t e r ms o f t r a d e.

T h e i mp a c t o f h i g h e r r e s o u r c e i mp o r t s o n t h e ' i mp o r t i n g e c o n o my a r e h o w e v e r

l e s s p o s i t i v e . T h i s i s d e mo n s t r a t e d i n t h eo r e m 3 b y t r a c i n g t h e

g e n e r a l e q u i l i b r i u me f f e c t s s y mme t r i c t o t h os e o f t h e o r e m 1 . T h e i mp o r t i n g

c ou n t r y ' s r a t e o f p r o f i t a n d t h e v o l u me o f i n d u s t r i a l g o o d s i t u s e s a t t h e

n e w e q u i l i b r i u m, a r e b o t h l o we r . Ho we v e r , r e a l w a g e s , e mp l o y me n t a n d

c o n s ump t i o n o f b a s i c g o o d s i n c r e a s e a t t h e n e w e q u i l i b r i u mo f t h e i mp o r t i n g

c o u n t r y . I n c r e a s e d r e s o u r c e i mp o r t s s e e m t o l e a d t o t a e - i n d u s t r i a l i s a t i o n '

i n t h i s c a s e , a mo r e b a s i c c on s ump t i o n / p r o d u c t i o n o r i e n t e de c o n o my .

T h e p r e v i o u s d i s c us s i o n d e a l t wi t h i mp a c t s o f i n c r e a s e d e x p o r t s o f r e s o u r c e s c

t h e i mp o r t i n g c o u n t r y a n do n t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o my . We s h a l l n o w d i s c u s s t h e

i mp a c t o f t h e s e i n t e r n a t i o n a l ma r k e t s c h a n g e s o n t h e r e s o u r c e e x p o r t e r.

i n s y mme t r y wi t h t h e a b o v e r e s u l t s , d i f f e r e n c e s i n

t h e d e gr e e o f t e c hn o l o g i c a l d u a l i s m a n d o f l a c k o f i n t e g r a t i o n i n t h e e x p o r t i n g

r e gi o n a l s o l e a d h e r e t o r a t h er d i f f e r e n t r e s u l t s.

T h e o r e m 1 e x p l o r e s t h e c a s e wh e r e t h e r e s o u r c e e x p o r t i n g e c o n omy h a s a

d u a l t e c h n ol o g y , u s e s f e w c a p i t a l a n d r e s o u r c e i n p u t s i n i t s b a s i c c o n s u mp t i o n

s e c t o r , a n d h a s i n i t i a l l y a r e l a t i v e l y h i g h r a t e o f p r o f i t . I n t h i s c a s e ,

i n c r e a s e s i n r e s o u r c e e x p o r t v o l u me s i n c r e a s e d o me s t i c p r o f i t s a n d t o t a l

p r o f i t i n c o me , T h i s o c c u r s a v e n a s t h e e x po r t r e v e n ue s o f t h e r e g i o n a s a wh o l e

f a l l .

Ye t , d u e t o t h e d u a l i s m a n d l a c k o f i n t e g r a t i o n o f t h i s e c o n o my , t h e s e

i n c r e as e d p r o f i t s l e a d t o l o we r l e v e l s o f e mp l o y me n t , r e a l w a g e s a n d wage

i n c o me , a n d a d e c r e a s e d o u t p u t a n d c on s u mp t i o n o f b a s i c g o o d s wi t h i n t h e

r e s o u r c e e x p o r t i n g e c o n o my . As a ma t t e r o f f a c t , i n o r d e r t o k e e p t h e p r e v i o u s

l e v e l o f d ome s t i c c o n s u mp t i o n o f i n d u s t r i a l g o o d s , t h e r e g i o n mus t n o w

i n c r e a s e i t s d o me s t i c o u t p u t , s i n c e i t s i mp o r t s h a v e d e c r e a s e d . T h e


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- 3 3 -

o n l y g a i n o f i n c r e as e d r e s o u r c e e x p o r t s i s i n t h e i n c r e a s e o f p r o f i t - i n c ome.

T h e s e r e s u l t s a r e t r a c e d i n t h eo r e m 1 , wh e r e , a s i n F 4 1 , t h e g e ne r a l

e q u i l i b r i u m i n c o me e f f e c t s a r e s h o w n t o d e p e n d s i g n i f i c a n t l y o n t h e

c o n d i t i o n s o f d u a l i s m o f t h e ec ono my . Th i s a p pe a r s mo r e s h a r p l y i n Co r o l l a r y

2 , wh i c h e x p l o r e s t h es e r e s u l t s t a k i n g i n t o c on s i d e r a t i o n t h e c h a r a c t e r i s t i c s

o f t h e e x p o r t i n g economy o n l y .

T h e o v e r a l l c on c l u s i o n i s t h a t , u nd e r t h e c on d i t i o n s , a n i n t e g r a t e d a n d

h o mo g e n e o u s i mp or t i n g e c on o my may b e n e f i t u n a mb i g u o u s l y f r o m i n c r e a s ed

e x p o r t s o f r e s o u r c e s f r o m a n e x p o r t i n g r e g i o n wh i c h h a s a d ua l e c o n o my _

Fo r t h e r e s o u r c e e x po r t e r , n e c es s a r y c on d i t i o n s f o r b e n e f i t t i n g f r o m

i n c r e as ed r e s ou r c e t r a d e seems t o b e t o t r a d e wi t h s i mi l a r e c on o mi e s , a n d t o

k e e p i t s e c o n o m y a s i n t e g r a t e d a n d h o mo g e ne o u s a s p o s s i b l e .

Un d e r t h e c on d i t i o n s s t u d i e d h e r e , a r e g i o n t h a t e x p o r t s r e s o u r c e s f o r

wh i c h i t h a s n o u s e i n t h e b u l k o f i t s ec ono my ( t h e s u b s i s t e nc e s ec t o r ) a n d

w h o s e e x p o r t s p r o c e ed s mo s t l y b e n e f i t i t s s ma l l e r i n t e r n a t i o n a l l y

l i n k e d i n d u s t r i a l s ec t o r , c a n o n l y s e e i t s i n t e r n a t i o n a l p o s i t i o n wo r s en i n t h e

l o n g t e r m i f i t t r a d e s wi t h a h o mo g e n e o u s i n d u s t r i a l economy . Du e t o a

n e g a t i v e e f f e c t o n d ome s t i c t e r ms o f t r a de t h e we l f a r e i mp a c t s o n i t s

s u b s i s t e n c e s e c t o r wi l l b e n e g a t i v e . Th i s o c c u r s e v e n w h e n t h e r e i s n o

c omp e t i t i o n f o r s c a r c e i np u t s b e t we e n t h e s u b s i s t e n c e a n d t h e r e s o u r c e

s e c t o r s , a n de v e n

t h ou ghl a bo r i s a l s o e mp l o y e d i n t h e i n d u s t r i a l

s e c t o r . Th e r e v en ue s f r o m r e s o u r c e e x p o r t s t r a n s l a t e i n t h i s c a s e

i n t o h i g he r p r o f i t i n c o me t h at d o e s n o t n e c es s a r i l y ' c i r c ul a t e ' t h r o u gh t h e

e c o n o my, a n d t e n d t o r a i s e t h e p r i c es f or t h e i mp or t e d i n d u s t - i a l g o o d ,

wi t h ou t n e c es s a r i l y b r i n g i n g a b o u t we l f a r e i mp r o v e me n t s .

As s t a t e d i n Se c t i o n . l , a n u mb er o f e x t e ns i o n s a nd i mp r o v eme nt s o n t h i s

mo d e l s e e m p o s s i b l e a n d d e s i r a b l e , i n p a r t i c u l a r , some o f t h e d y n a mi c a s pe c t s

o f t h e p r o b l e m may b e u s ef u l l y d e v el o p e d.


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Macro Analysis 1982