L’Analyse des Cycles Economiques

PLAN• INTRODUCTION• I. Les Cycles longs de Kondratieff

– A. qui est Kondratieff ?– B. Schéma des cycles longs– C. Les phases A et B ou les 4 saisons– D. Analyse et interprétation

• II. Renforcés par l’apport de Schumpeter– A. Qui est Schumpeter ?– B. L’impact de l’innovation

• L’innovation - destructrice

• III. Rythmés par les cycles courts de Juglar et de Kitchin• IV. Et aujourd’hui ?

INTRODUCTION• Selon la théorie des cycles, l'économie subit des

fluctuations ayant une certaine régularité. • Un cycle est composé d'une phase d'expansion,

d’un point de retournement et d'une phase de récession.

• Certains économistes ont mis en exergue des cycles courts de 3 – 4 ans, de 8 ans, et d’autres des cycles longs (40 à 60 ans) incluant ces cycles courts.

• Les phénomènes explicatifs du court terme, crises ou euphories passagères, n’auraient pas d’influence sur l’existence de tendances longues.

I. Les Cycles longs de Kondratieff– A. qui est Kondratieff ?

• Nikolai Dmitrijewitsch Kondratieff (1892 - 1938) est un économiste soviétique célèbre pour sa théorie des cycles économiques dits « cycles Kondratiev ».

• Dans les années 1920, il est le brillant directeur de l'Institut des Conjonctures Économiques au Commissariat du Peuple aux Finances.

• Ses théories gênantes démontrant que le capitalisme reprendrait son expansion après chaque crise, lui valut les foudres de Staline. En 1930, Kondratiev, lors d’un procès truqué, est condamné à la déportation au Goulag. Il y mourut huit ans plus tard, fusillé pendant les Grandes Purges.

I. B. Schéma des cycles longs

Au cours des années 1920, Nikolaï Kondratieff a émis l'hypothèse de l'existence de cycles longs à partir de séries chronologiques des prix de gros au Royaume-Uni et aux États-Unis de 1790 à 1920.Kondratieff est devenu célèbre pour sa thèse de cycles récurrents tous les 40 à 60 ans (1792-1850, 1850-1896, et 1896-1940) dont la phase ascendante est caractérisée par une forte croissance et une prise de risque élevée des entreprises, qui se multiplient (entreprises de type familial). La phase B ou descendante (appelée dépression) souvent accompagnée de phénomènes critiques ponctuels (ex: crise de 1929) est caractérisée par une hausse du chômage et une concentration des entreprises pour survivre face à la crise.

Quatre phases sont mise en avant — prospérité, récession, crise et reprise

On parle aussi de été, automne, hiver, printemps

Cycles, allant de 50 ans en 50 ans : datation “pratique”

I. C. Les phases A et B ou les 4 saisons

• La phase de prospérité est marquée par une hausse de la production. L’emploi, les salaires et les bénéfices augmentent en proportion. Les entrepreneurs expriment un optimisme de nature conjoncturelle par le biais de l’investissement destiné à accroître le niveau de production futur.

• Cependant, à mesure que la reprise se confirme, se dressent des obstacles qui barrent la route à une nouvelle expansion : hausse des coûts de production, pénurie de matières premières, hausse des taux d’intérêt, des prix, et baisse de la consommation en réaction aux hausses de prix.

Commence la phase de récession pour entrer dans la crise

• La consommation ne suivant pas la production, les stocks s’accumulent, provoquant une chute des prix. Les industriels réduisent alors leurs dépenses et procèdent à des licenciements. Ces événements cumulatifs conduisent à une phase de récession. L’optimisme laisse alors place à un pessimisme qui affecte les décisions des agents économiques (entrepreneurs et consommateurs) qui voient chuter leurs revenus. Chacun thésaurise ou constitue une épargne de précaution, aux dépens de l’investissement et de la consommation. On assiste à une réduction de la production. Le chômage se développe : ces éléments ont pour effet de propager la crise.

• Plusieurs facteurs peuvent alors amorcer une nouvelle phase d’expansion : parmi eux signalons « le remède keynésien » axé autour de la reprise de la consommation, stimulée par une action des pouvoirs publics. Généralement lente et inégale au début, la relance s’accélère. Les prix augmentent plus vite que les coûts. L’emploi reprend et participe à l’amélioration du pouvoir d’achat, ce qui permet d’accroître les débouchés des entreprises. L’optimisme gagnant l’économie, de nouvelles anticipations des agents se font jour, qui viennent entretenir le déroulement de la croissance : un nouveau cycle se prépare.

• Faire au tableau schéma avec dates récentes schématisant phase A, B et points de retournement :

1929 en haut, 1945, en bas, 1973 en haut, 2001 en bas. Nous devrions être dans la phase d’expansion ….

1929 1973

1945 2001

50 ans 50 ans

Phase A Phase B

Point de retournement

I. D. Analyse et interprétation de Kondratieff

• Selon Kondratiev, la phase ascendante s’accompagne progressivement d’un excès d’investissement réalisé par les entreprises pour faire face à la concurrence, ce qui provoque une hausse des prix, les industriels répercutant leurs coûts de production sur les produits, et des taux d'intérêt qui augmentent face à la forte demande de monnaie. Il s'ensuit donc un déclin de l’activité économique durant laquelle les prix baissent, du à excès d'offre et à une baisse de la demande, ainsi que les taux d'intérêts, la baisse de la consommation et des investissements entraîne une baisse de la demande de monnaie, ce qui permet une purge du système et prépare le terrain pour une nouvelle phase de croissance.

analyse reprise et renforcée par Schumpeter

II. Renforcés par l’apport de J.A.Schumpeter– A. Qui est Schumpeter ?

• Joseph Aloïs Schumpeter (1883 –1950) est un économiste autrichien du XXe siècle, connu pour ses théories sur les fluctuations économiques, la destruction créatrice et l'innovation. Il est l'auteur d'une Histoire de l'analyse économique, parue en 1954 (à titre posthume grâce à sa 3ème femme) et qui fait encore référence.

II. B. L’impact de l’innovation• L’innovation - destructrice

L’analyse de Schumpeter• L'entrepreneur : acteur fondamental de l'évolution

économique acteur, créateur innovant (Ford, Krupp, Thomas Edison)

• L'innovation : la destruction créatrice– L'innovation est à la fois source de croissance et facteur de crise.

C'est ce que Schumpeter résume par la formule « destruction créatrice ». Les crises ne sont pas de simples ratés de la machine économique ; elles sont inhérentes à la logique interne du capitalisme. Elles sont salutaires et nécessaires au progrès économique. Les innovations arrivent en grappes presque toujours au creux de la vague dépressionniste, parce que la crise bouscule les positions acquises et rend possible l'exploration d'idées nouvelles et ouvre des opportunités. Au contraire, lors d'une période haute de non-crise, l'ordre économique et social bloque les initiatives, ce qui freine le flux des innovations et prépare le terrain pour une phase de récession, puis de crise.

• Joseph Schumpeter propose une autre théorie pour expliquer l'alternance des phases A et B de Kondratieff. Il relie les fluctuations de l'économie à l’apparition d’innovations majeures qui surviennent par « grappes », donc au progrès technique.

Ainsi, la phase A correspond à la période de diffusion et d'amortissement des nouvelles innovations. Durant cette période, la demande de biens est forte, ce qui permet une augmentation générale de la production et assure donc la croissance économique.

Peu à peu, lorsque les agents économiques sont équipés en nouveaux produits, la demande baisse, alors que la concurrence entre les entreprises est de plus en plus rude.

On parvient alors au point de retournement du cycle. La phase B correspond à l’élimination des stocks, à la fermeture

des entreprises et des filières les moins rentables ce que Schumpeter appelle le phénomène de « destruction créatrice » et à la préparation d’une nouvelle vague d’innovations.

Apport p/r à Kondratieff• La croissance provient des impulsions

provoquées par les innovations et non pas d'un accroissement quasi automatique de la population ou du capital

ces innovations se traduisent par des évolutions cycliques de création et destruction profitable à terme à l’évolution technologique

RAPPELER LES EVOLUTIONS TECHNOLOGIQUES MISES EN AVANT À CHAQUE CYCLE

Numéro du cycle

Innovation majeure entraînant un cycle (date)

Date du point de

retournement

Date de la fin du cycle

(fin de la phase B)

Cycle I

55 ans

Machine à vapeur et son application aux mines de charbon et aux métiers textiles permettent la révolution industrielle

Fin années 1780

1815-1820 1840

Cycle II

50 ans

Développement des chemins de fer et de l’industrie sidérurgique (1847)

1873 Fin 1890

Cycle III

50 ans

Moteur à explosion et de l’électricité, invention de l’automobile et développement des industries chimiques (1896)

1929

(crise financière)

1° Guerre Mondiale

Cycle IV

50 ans

Période des 30 glorieuses (production de masse, essor des industries pétrochimiques et électroniques, développement de l’aviation, le pétrole devient source d’énergie dominante )

1973 (choc pétrolier)

2000 …

 

Phase A correspond à :

Point de retournement

Phase B

Assimilation , diffusion et Amortissement des nouvelles innovations

baisse de la demande concurrence

élimination des stocks, dettes préparation d’une nouvelle vague d’innovation

III. Rythmés par les cycles courts de Juglar et de Kitchin

III. A. Qui sont Juglar et Kitchin ?

• Joseph Clément Juglar (1819 -1905, Paris) est un médecin et économiste français. Il a remarqué la régularité de l'alternance des périodes de contraction et d'expansion dans les affaires.

• Juglar a appartenu à l'Institut international de statistique ainsi qu'à l'Académie des sciences morales et politiques.

• Joseph Kitchin (1861-1932) est un statisticien anglais connu pour avoir mené des travaux sur les cycles économiques.

• En 1923, il publie dans le Harvard University Press un article intitulé Review of Economic Statistics, montrant l’existence de cycles d’une durée de 40 mois à partir des séries sur les économies américaine et britannique de 1890 à 1922.

• En économie on distingue 3 cycles économiques dépendants :

• de Clément JUGLAR découvert en 1860 ayant une durée chacun de 8 ans.

• de Nicolas KONDRATIEFF découvert dans les années 1920 ayant une durée d’un demi-siècle (50 ans).

• de Joseph KITCHIN découvert en 1923 ayant une durée chacun de 40 mois (3 à 4 ans).

= cycle de Kitchin

tous les 8 ans

Autre cyclePhase A de prospérité

entraînée par une innovation

majeure

Phase B de déclin

Point de retournement

Cycles de Juglar Cycles de Kitchin

IV. Et aujourd’hui ?

• Nous devrions être, depuis 2000 / 2001, dans un phase de nouvelle croissance de cycle long.

• Sommes-nous alors, avec la crise des subprimes et la dépression actuelle dans un cycle court de type Juglar ou Kitchin ?

• La crise actuelle ayant éclaté en 2006/2007 aux Etats-Unis, pour s’élargir à l’Europe en 2008/2009, et les analyses actuelles, appuyées par les politiques monétaires et de relance, pourraient laisser présager d’un cycle de 40 mois ou 3 ans et demi avec un début de une sortie de crise en 2010 / 2011.

analyse optimiste qui pourrait se concrétiser avec l’assainissement du comportement des agents économiques face au crédit, à l’endettement, à l’investissement et à un juste positionnement des prix.

Créativité en classe

Quelles innovations vont porter le prochain cyclede croissance ?

Quelles créations ?Quelles destructions ?

Me remettre une dissertation d’une page