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1
Miguel Angel DuránPresidente Ejecutivo Anglo American Chile
Junio 2009
La Minería Chilena a Nivel Mundial
2
• La industria minera global
• La minería del cobre
• Anglo American
• La minería en Chile
3
• La industria minera global
• La minería del cobre
• Anglo American
• La minería en Chile
4
Iron ore40%
Energy15%
Copper27%
Diamonds6%
Ind min5%
Aluminum7%
Anglo American BHP Billiton
Source for all charts: Datastream; Deutsche Securities
Gold3%
Diamonds10%
Coal17%
Base metals29%
Industrial min6%
Platinum11%
Ferrous & ind17%
Paper7%
Petroleum20%
Aluminum8%
Carbon Steel29%
Base metals33%
Diamonds & spec2%
Stainless steel6%
Energy coal2%
Rio Tinto
Los commodities de los majors
5
Anglo American BHP Billiton
Source for all charts: Datastream; Deutsche Securities
Rio Tinto
South Africa36%
Europe10%
Americas37%
Rest of world17%
Australia50%
South America
33%
World2%
Southern Africa
7%
North America
2%Europe
6%
North America
30%
Australasia52%
Indonesia4%Africa
2%
Rest of World
2%
South America
10%
Países de operación de los majors
6
Rentabilidad histórica
Annual ROCE (1986-2005)
50.3%
15.7% 15.3% 13.5% 13.1%9.2% 8.0% 6.2% 5.5%
11.0% 10.5%8.3%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
Platinum Copper Iron (CVRD) Nickel Gold Aluminium Coal Steel Lead/Zinc Dow Jones S&P500 FTSE100
RO
CE
Max
Min
7
Ingresos estimados 2005 Total Turnover ($B) = Bar
0
20
40
60
80
100
120
140
ThermalCoal
4,339 Mt(Sea. 11%; Land 89%)
$53/t
3.4%
Mined Production:
Price:
Production ’95-’05 CAGR:
Copper
1,950 Mt(15 Mt Cu)
$3,684/t
4.3%
Gold
88 M oz
$445/oz
0.0%
RoughDiamonds
160 M Ct
$83/carat
3.7%2
PGM1
15.8 M oz
$582/oz
3.0%
912 M oz
$7/oz
1.0%
300
Silver
230
39
9 713
Manganese
11 Mt
$252/t
4.0%
Metallurg.Coal
634 Mt(Sea.
33%; Land 67%)
$102/t
1.6%
Nickel
120 Mt(1.5 Mt Ni)
$14,733/t
5.0%
Zinc
220 Mt(10 Mt Zn)
$1,381/t
3.6%
2214
3
Notes: (1) Platinum group metals: platinum, palladium, rhodium; (2) ’97-’05 CAGR; Sources: Brook Hunt, International Energy Agency; USGS, Anglo internal documents, Anglo Fact Book, LME, Diamine Explorations, analyst reports
<1
Titanium
86 M lbs(Ti Metal)
$8/lb
TBD
TBD
Bauxite
160 Mt(32 Mt Al)
varies
4.5%
Iron Ore
1,345 Mt(Sea. 49%; Land 51%)
$42/t
4.4%
Base Metals91
56 5565
8
Principales fusiones y adquisiciones
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
2002 2003 2004 2005 2006 2007
F&A (2002-07)
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
TeckFreeport Xstrata Anglo Grupo Mexico1
Total Acquisition Price ($M)
Phelps Dodge* 26,000(2006)
CVRD Xstrata
Weighted Average
Paid Premium 38% 56% 41% 17%N/A
AngloOther
Total Acquisition Price ($M)
La industria de metales básicos ha visto un fenómeno de consolidación en los últimos 6 años
BHP Chinalco
Inco*17,600(2006)
Falconbridge*17,300(2006)
WMC*7,300(2005) AUR*
3,800(2007)
MIM Holdings*
2,100(2003)
Disputada*
1,400(2002)
Peru Copper*
792(2007)
SCC*765
(2005)
AngloOther
3,30791
9,356 8,545
63,927
*Indicates largest single deal in time period
1,400
N/A
Fusiones y adquisiciones
9
• La industria minera global
• La minería del cobre
• Anglo American
• La minería en Chile
10
143,000260,000307,000
650,000
1,080,000
1,667,000
-
400,000
800,000
1,200,000
1,600,000
2,000,000
Codelc
o
BHP Billiton
Anglo
America
nAnto
fagas
ta
FreePort
Barrick
45%
4%6%
7%10%
12%
15%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Share of Mine Production (%)
RioCodelco
Freeport Xstrata Anglo
OthersBHP Total
2006 Participación de Mercado global
‘Top 3’37%
Productores de cobre
2007 Productores cobre Chile
11
Precio del Cobre (LME)
177.8
75 71.4 82.3 71.6 70.680.7
130.1
167.1
305.3
323.3315.3
0
50
100
150
200
250
300
350
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009YTD
12
Brecha de producción hipotética a partir de 2014
-10
0
10
20
30Mt
-10
0
10
20
30Mt
Copper mine supply/demand outlook
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Existing and committed mine capability
Probable projects
Demand driven required mine supply
Los BroncesCollahuasi I
QuellavecoMV
Sulphides
CollahuasiII Michiquillay
New Angloprojects:
Mine supply shortfalls
Source: MSU, December 2008
13
Impulsores del crecimiento del precio
• Históricamente, las fases de industrialización en Europa, Japón y Corea han generadomayor demanda por cobre y China ha sido el motor en los últimos 5 años.
USA W. Europe Japan Developing MEC China Other
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
1950 - 1960 1960 - 1970 1970 - 1980 1980 - 1990 1990 - 2000 2007 - 2017
Wave 1W.
Europe
Wave 2W. Europe,
Japan & USA
Wave 3Developing
MECs
Wave 4China
Rel
ativ
e R
egio
nal C
ontri
butio
n to
Cu
Dem
and
Gro
wth
, by
Dec
ade
(%)
No Waves
Total Global Increase
%pa4.8% 4.4% 2.6% 1.5% 3.4% 4.2%
14
Intensidad de uso del cobre
• En la medida que China se industrializa, el consumo per cápita se incrementará. La dudaes la magnitud y el tiempo en que ocurrirá.
0
5
10
15
20
25
30
Taiw
an
Sca
ndin
avia
Kor
ea
Ger
man
y
Japa
n
Fran
ce
US
A
Aus
tralia
Chi
le
Rus
sia
Mex
ico
Chi
na
Per
u
Sou
th A
frica
Bra
zil
Hun
gary
Slo
vak
Rep
Phi
lippi
nes
Indi
a
Equ
ador
Ven
ezue
la
Per Capita GDP < 10,000 US$/yr
Per Capita GDP > 10,000 US$/yr
First-Use Copper per Capita Consumption (kg/person)
15
Curva de costo minas
Los Bronces
Collahuas i
El Soldado
M antoverde
-
50
100
150
200
250
300
350
0% 25% 50% 75% 100%
M antos Blancos
Los Pe lam bresCuajone
Toquepala
Antam ina
Grasberg
Norte
KGHM
Bingham Canyon
Q1 Q2 Q3 Q4
Copper C1 Cash Costs (¢/lb, 2008) Composite Costing
Note: Before by-product credits: Los Bronces 18th percentile, Collahuasi 42%, Mantoverde 53%, Mantos Blancos 61%, El Soldado 73%Source: Brook Hunt 2008 cost curve with Anglo American 2008 Actual C1
16
Precio del cobre y márgenes
• A pesar de que las leyes de cobre y los precios bajan en el tiempo, los márgenes se hanmantenido.
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005
1975 - 2003 price : weighted average C1 cost ratio = 1.6 1975 - 2003 Trendline
Price/Cost Ratio
Nominal Copper Price/ Average C1 Mine Costs
17
Costos y evolución del precio
• A pesar de que las leyes bajan, el costo real ha declinado en el tiempo.
0
20
40
60
80
100
120
140
160
1980 1985 1990 1995 2000 20050,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
Copper Real C1 Cash Costs (incl. credits) (07¢/lb) Copper Grade (%Cu)
SxEw y economías de escala (i.e. camiones de
gran tamaño, etc)
Incrementosparcialmente
compensados pormayores créditos de
subproductos
Escondida entra en producción
C1 CostHead Grade
Reestructuraciónde la industria por
ciclo de bajo precio
Source: Brook Hunt
18
Evolución de los costos de la industria
0
20
40
60
80
100
120
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
0
20
40
60
80
100
120
RealisationService/OtherEnergyLabour
C1 cost incl. credits
Nominal Cost Components = Bars (¢/lb) C1 Costs = Line (¢/lb)
-13 -11-11 -9-11 -21Credits
(¢/lb) -36 -44Source: Brook Hunt
19
Integración vertical en la industria
0
500
1,000
1,500
2,000kt
CodelcoFreeport BHP Xstrata RioTinto
Anglo SouthernCopper
RAONorilsk
KGHMPolska
Kazakh-mys
2008E Copper production, smelting & refining capacity of top players
Copper ProductionSmelting Capacity
Refining Capacity
Note: Refinery capacity numbers include SxEwSource: Brook Hunt Wood Mackenzie 4th Quarter Data Volume 2008
20
• La industria minera global
• La minería del cobre
• Anglo American
• La minería en Chile
21
Anglo American es una de las empresas mineras líderes en el mundo, con sede en Londres e intereses en:
-Platino
-Diamantes
-Carbón
-Metales básicos
-Cobre
-Níquel
-Zinc
-Mineral de hierro
Utilidades 2008: US$ 5,2 billones
Ebitda: US$ 11,8 billones
Anglo American
22
Platinum Base MetalsCoalDiamonds Ferrous
Metals
Old Anglo
Industrial Minerals Gold Paper &
packagingFerrous
Industries
New Anglo
Platinum Base MetalsCoalDiamonds Ferrous Metals
AA Un Grupo Minero Focalizado
• Líder mundial en producción de platino y diamantes• Importante actor en crecimiento en carbón, metales base y mineral
de hierro
23
Proyectos en Anglo American
2010 / 2011 2012 / 2013 2014 and Beyond
Copper Platinum
Collah.Expan. 1
Nickel Iron Ore Met Coal Thermal Coal
Minas-RioPhase I
Estimated Capital Expenditure (100% basis):
<$500mn $500mn -$1bn
> $1bn
LosBronces
BarroAlto
Minas-Rioexpansion
Quellaveco CollahuasiExpan. 2
JacaréMichiquillay
Pebble
* Selected future approved and unapproved projects
SishenSouth
SishenExpan. 2
Zondags-fontein
HeidelbergU/ground
EldersU/ground
New Largo
Grosvenor Dartbrook
SaddlersCreek
Amandel-bultLebowa
EldersOpencast
SishenPellets
CerrejonP40
MoranbahSouth
Twickenham
Gamsberg
Zinc
24
Set de Estándares“Anglo Way”
Estandares Gerenciales
Apoyado por guías de Clase Mundial
SeguridadSeguridadSeguridad
Salud OcupacionalSaludSalud OcupacionalOcupacional
Medio AmbienteMedioMedio AmbienteAmbiente
SocialSocialSocial• Guías Integradas de Planificación de Desarrollo
Sustentable para proyectos y operaciones. • Apoyado por cursos de capacitación y entrenamiento
Exploración Operación Cierre
25
Actualmente el 6° productor mundial de cobre
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
Copper paid metal output (2008E, million t)
Codelco
1.6
Freeport
1.5
BHP
1.3
Xstrata
0.9
Rio Tinto
0.7
Anglo
0.7
SouthernCopper
0.5
RAONorilsk
0.4
KGHMPolska
0.4
Kazakh-mys
0.3
10.1% 3.2%9.6% 8.6% 5.8% 5.0% 4.6% 4.3% 2.8% 2.7%Market share(%)
Source: Brook Hunt Wood Mackenzie 4th Quarter Data Volume 2008
26
Distribución de Beneficios – 2007 Global
Total: $28.4 billion
• Los beneficios de nuestras operaciones se distribuyenampliamente
• Impuesto total pagado en 2008 = US$ 4.181 millones• Tasa efectiva de impuestos es 33%
27
Distribución Geográfica
28
Opera en Chile desde 1980
Tercera empresa minera más grande en el país: producción de 640.000 toneladas de cobre fino al año.
Posee y opera 5 Divisiones: Los Bronces, Mantos Blancos, Mantoverde, El Soldado y Chagres.
Posee el 44% de la propiedad de Compañía Minera Doña Inés de Collahuasi.
Dotación: + 10.000 trabajadores (incluye 100% Collahuasi)
Utilidades 2008: US$ 1.622 millones (después de impuesto a la renta)
Impuestos pagados 2008: US$ 736 millones
Collahuasi
Mantos Blancos
Mantoverde
El SoldadoChagres
Los BroncesSantiago
Anglo American en Chile
29
Collahuasi (44%)Producción: 204m t cobre fino
1,1 m t molibdeno
Empleados: 6.000 (100%)
El SoldadoProducción: 50m t cobre fino
Empleados: 1.400
Mantos BlancosProducción: 88m t cobre fino
Empleados: 1.300
ChagresProducción:146m t ánodos
486m t Ácido Sulfúrico
Empleados: 500
MantoverdeProducción: 62m t cobre fino
Empleados: 800
Los BroncesProducción: 235m t cobre fino
2,5m t molibdeno
Empleados: 1.700
Operaciones Anglo American Chile
30
• Se alcanzó acuerdo con las comunidades en Junio pasado.
• Se está dando inicio a la etapa de exploración.
• Potencial de producción de >300ktpa de cobre con oro, plata y molibdeno comosubproductos
• Inicio de operación: 2016/2017
• Se realiza estudio de pre factibilidad
• Ya se ha designado a los integrantes clave del equipo de trabajo.
• Principal preocupación es la gestiónmedioambiental y la campaña en contra del proyecto.
• La decisión de proseguir a la siguiente etapase tomará en Q3 2009
Michiquillay, Peru Pebble, Alaska
Proyectos de cobre
31
• Primera etapa de optimización está cerca de ser terminada.
• 2 proyectos de expansión podríanincrementar la producción a 650ktpa en 2010 y a más de 1Mtpa de producción en 2014 (100% basis)
• Costo de capital total ~US$4Bn (100% basis)
• El agua sigue siendo el tema principal a resolver
• Produccion de ~150ktpa de cobre con 34 años de vida útil estimada
• Costo de capital US$2,2Bn
• Estudio de factibilidad está siendoactualizado y estará prontamente finalizado.
Collahuasi Quellaveco, Perú
Proyectos de cobre
32
Inversión de más de US$ 2.000 millones.
Cerca del 55% de la inversión se canalizará a la industria nacional en ingeniería, maestranzas, mano de obra de construcción, equipos y suministros locales.
Reservas mineras para una vida útil de más de 30 años.
Incremento de la producción de cobre a 400.000 toneladas/año.
Puesta en marcha en Septiembre / Octubre 2011
Proyecto Desarrollo Los Bronces
33
Fine
Cu
('000
tonn
es)
Perfil de Producción de cobre
Producción Actual
Proyectos en ejecución
Proyectos futuros y estudios conceptuales
-
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
34
Comunidad 6 Costos
Operacionales 1,622
Sueldos y Beneficios 201
Accionistas 1,496
Estado de Chile 736
DISTRIBUCIÓN VALOR ECONÓMICO GENERADO (US$ millones)Costos Operacionales 1,622 Sueldos y Beneficios 201 Proveedores de Capital 1,496 Estado de Chile 736 Comunidad 6 TOTAL VALOR ECONÓMICO GENERADO 4,062
Distribución de Beneficios – Chile 2008
35
Seguridad de nuestros trabajadores: LTIFR 0,21 – el más bajo de nuestra historia
Inversión comunitaria
Programa Emerge de apoyo a emprendedores (Sello Bicentenario)
Programa Enseña Chile para impulsar mejora de la eduación
Becas universitarias, programas de aprendices, memoristas, trainees
Programas de relaciones comunitarias enfocados en el desarrollo local
Programa de Eficiencia Energética
Transparencia: Reporte anual de Desarrollo Sustentable bilingüe en versiones impresa y web. Premios al Mejor Reporte de Desarrollo Sustentable en 2007 y 2008
Desarrollo Sustentable
36
• La industria minera global
• La minería del cobre
• Anglo American
• La minería en Chile
37
Producción mundial de cobre
Smelting/Refining Production – Total: 14,600
Mining Production – Total: 15,099
Chile
South America
2,681
North America Europe
Former East Bloc
Asia
Africa
Australia & Oceania
Chile es el mayor productor del mundo (con 39% del cobre de mina y 12% refinado) mientras China es el líder en fundición y refinación con un 17%
1,702
6,006
1,014 1,405
715
2,4991,998
1,127
7,765 Rest of South America
China
Japan
Rest of Asia
808 456
1,097426
All figures in 000’s tonnes
38
Situación de la industria en Chile
3,686
5,557
3,000
4,000
5,000
6,000
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
20%
7%
3%
8%
13%
18%
23%
2003 2004 2005 2006 2007
35.2%
55.8%
42.9%
65.1%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Cobre Total Minería
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Cobre Otros
PRODUCCIÓN DE COBRE CHILE 1998 –2007
En miles de toneladas de cobre fino
EXPORTACIONES MINERAS CHILE 1998 – 2007En millones de dólares de cada año
PARTICIPACIÓN MINERIA EN PIB 2003 –2007
PARTICIPACIÓN MINERÍA EN EXPORTACIONES 1998 – 2007
Fuente: Cochilco
39
Inversión en Minería
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
26%
74%
Minería Otros
INVERSIÓN EXTRANJERA MATERIALIZADA EN MINERÍA 1998 –2007
En millones de dólares de cada año
INVERSIÓN EXTRANJERA TOTAL MATERIALIZADA 1998 – 2007
Fuente: Cochilco
40
Las principales comunas mineras muestran una importante baja en sus niveles de pobreza entre los años 2000 y 2006, según Encuesta CASEN.
El impacto positivo de la minería
12.9%14.6%
3.4%
20.1%
32.9%
20.2%
6.1% 5.3%2.7%
5.0% 5.5%
13.7%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Antofagasta María Elena Sierra Gorda Mejillones Tal Tal PROMEDIONACIONAL
2000 2006
Fuente: Encuesta CASEN
41
1,124
1,316
1,655
1,916
500
1,500
2,500
2004 2005 2006 2007
83,322
98,02594,104
113,776
50,000
80,000
110,000
140,000
2004 2005 2006 2007
2,478
3,668
7,9857,670
-
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
2004 2005 2006 2007
IMPUESTOS PAGADOS POR GRAN MINERÍA CHILENA 2004 –2007
En millones de dólares
Fuente: Consejo Minero
PUESTOS DE TRABAJO GENERADOS POR GRAN MINERÍA CHILENA 2004 – 2007
REMUNERACIONES PAGADAS POR GRAN MINERÍA CHILENA 2004 – 2007En millones de dólares
El impacto positivo de la minería
42
El futuro de la industria minera
3,219
4,543
3,512
3,051
5,714
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2008 2009 2010 2011 Posterior
5,708
6,009 6,035
6,505
6,630
6,4996,571
6,678
5,500
6,000
6,500
7,000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
INVERSIÓN MINERA PROYECTADA 2008 – 2011En millones de US$
PRODUCCIÓN DE COBRE DE MINA PROYECTADA 2008 – 2015En ktpa
Fuente: Cochilco
700 7501,000
1,2001,400 1,500
2,200 2,324
3,700
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
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PRINCIPALES PROYECTOS MINEROSEn millones de US$
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Los Desafíos del Futuro
Desarrollo Sustentable
• Consentimiento de las comunidades vecinas
• Cuidado del medio ambiente
• Disponibilidad de agua
Disponibilidad de energía a precios competitivos
Disponibilidad de profesionales
• Necesitamos incorporar más jóvenes talentosos a las carreras técnicas mineras
• La incorporación de la mujer es un desafío fundamental por:Equidad de género
Acceso a un grupo de profesionales que ha estado ajena a la minería
• Nuestro desafío es encontrar las formas de motivar a más profesionales a especializarse y trabajar en minería.
Reglas claras, conocidas y estables.
Control de costos de capital y operacionales
Disponibilidad de equipos y suministros a precios competitivos
44
Miguel Angel DuránPresidente Ejecutivo Anglo American Chile
Junio 2009
La Minería Chilena a Nivel Mundial
