Hyundai Card Hyundai Card is...Investor Presentation Hyundai Card3Q 20123Q 2012

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• Solid profitability : 2012年3四半期の営業利益1,945億ウォン、ROA2.3％を実現

1

Key Highlights 3Q 2012

• Effective marketing :差別化されたマーケティング戦略で高いマーケットシェアを維持

• Excellent asset quality : 30日以上の延滞率0.7％

• Sound capital structure :レバレッジ3.2倍、資本適正性20.9％

• Strong liquidity :短期借入金カバレッジ82.2％

2

Resilient GDP Growth and Increasing Credit Card Usage

3.6% 65.3%

経済成⻑率&失業率

経済成⻑率 失業率

クレジットカード利用額*&⺠間消費と⽐べた利用率

クレジットカード利用額* (兆ウォン)

クレジットカード利用額/⺠間消費支出

6.1%

3.6%

3.2%

3.6% 3.5%

3.0% 2.9%

279.3 303.9

350.7

390.2

219.30

49.7%52.8%

56.8%59.6%

65.3%

2.2%

0.2%

1.6%

2008 2009 2010 2011 3Q12 2008 2009 2010 2011 1H12

Source: 韓国銀行 *キャッシュサービスおよび企業購買専用カードを除くSource: the Credit Finance Association,

3

Balanced-risk Asset Portfolio and Consistent Market Share

91,86195,630 94,497

マーケットシェア

一括払い 分割払い キャッシュサービス

カードローン その他

全体の取扱額(信用販売*＋金融)

信用販売*

資産ポートフォリオ(単位：億ウォン)

56,161

71,361

28.9%

12.6%

14.5%

25.8%

10.7%

15.0%

25.0%

12.6%

21.6%

25.4%

10.6%

21.0%

23.5%

9.9%

23.8%

13.8%

15.7% 15.7% 15.5% 15.4%

11.2%

13.1%

14.1% 14.3% 14.5%

2008 2009 2010 2011 3Q12

44.0%

48.5% 40.7%42.8%

42.5%

2008 2009 2010 2011 3Q12*個人取扱額基準

Source: FISIS

4

Good Profitability Underscores Strong Fundamentals

2009 2010 2011 9M11 9M12 YoY

Return on Equity & Return on Assets

ROE ROA

16.7% 17.6%

要約損益計算書 (単位：億ウォン)

Key Highlights

営業収益 18,408 23,369 24,094 18,181 18,610 2.4%

(為替効果を除く) 17,948 22,603 23,793 17,681 18,363 3.8%

営業費用 15,546 19,660 20,858 15,022 16,665 10.9%

(為替効果を除く） 15,085 18,895 20,557 14,522 16,418 13.1%

16.7%15.1%

17.6%

12.6%10.3%

3.9%3.5% 3.5%

2.6%2.3%

2008 2009 2010 2011 3Q12

Key Highlights貸倒償却 1,126 1,847 2,001 1,325 1,441 8.3%

営業利益 2,863 3,708 3,236 3,159 1,945 -38.3%

当期純利益 2,128 2,781 2,386 2,383 1,624 -31.9%

• 営業利幅の減少- MDR引下げおよび営業規制による収益性の低下- 競争激化によりマーケティング費用やや増加

• 安定したマーケットシェアおよび会員数を維持

199.1% 191.1%

5

Excellent Asset Quality and Conservative Reserve Policy

30日以上の延滞率 引当金積立額 (単位：億ウォン)

要積立額 実積立額

貸倒準備金 (実積立額＋貸倒準備金)/要積立額)

143.3%123.9% 127.7%

199.1% 191.1%

226

2,041 2,104

1,886

3,7793,836

0.7%

0.3% 0.4%0.6%

0.7%

941 1,143 1,477

1,8982,007

1,348 1,4151,660

1,738

1,731

2009 2010 2011 3Q1220082008 2009 2010 2011 3Q12

6

Leverage and Capital Adequacy Soundly Managed

Leverage 資本の適正性（単位：億ウォン)

調整資本 調整自己資本⽐率総資産/総資本金

管理借入金/総資本金

16,98918,433 18,450

19,582

23.5% 22.5%18.7% 19.6% 20.9%

4.6x4.9x

6.0x

5.4x5.0x

3.5x

4.4x

3.5x

配当政策の策定：管理借入金基準４倍以内で管理

14,063 16,989

2008 2009 2010 2011 3Q12

3.2x3.5x

3.5x3.2x

2008 2009 2010 2011 3Q12

7

Well Diversified, Stable Funding Portfolio

Funding Portfolio by Product Funding Principles

ABS ABS ABS ABS 13.2%13.2%13.2%13.2%

• ABS20％、CP10％レベルを維持

Bonds Bonds Bonds Bonds 84.4%84.4%84.4%84.4%

Loans Loans Loans Loans 2.5%2.5%2.5%2.5%

13.2%13.2%13.2%13.2%

• 100％以上の資産負債満期⽐率を維持

• コンティンジェンシープランの策定や体系的管理

•借入金残高：6兆8,254億ウォン

•⻑期借入金の割合：71.0%

8

Strong Liquidity Position and Well-Spread Debt Maturity

27.6%27.6%27.6%27.6%

24.4%24.4%24.4%24.4% 24.7%24.7%24.7%24.7%18,862

79.0% 82.2%

流動性の状況 (単位：億ウォン） 借入金満期の状況 (単位：億ウォン)

現金 CP LoanBond ABSバックアップ与信枠

短期借入金カバレッジレシオ*

4,978

8,407 8,33711,478

15,837 16,257

16,970

12,700 12,330 300

400

1,000

1,492

2,984 4,500

8.8%8.8%8.8%8.8%

24.4%24.4%24.4%24.4% 24.7%24.7%24.7%24.7%

9.5%9.5%9.5%9.5%

5.0%5.0%5.0%5.0%

6,000

16,684 16,830

6,500

32.7%

18.6%

36.7%

79.0%

3,600 3,910

6,500 7,430 7,9201,200 200

4,800 4,110

2008 2009 2010 2011 3Q12

5,700 6,500

3,380

300 5.0%5.0%5.0%5.0%

3,380

4Q12 2013 2014 2015 2016 2017~

Source: Company* 短期借入金カバレッジレシオ= (現金 +未使用バックアップ与信枠)/ 1年以内期限到来借入金残高

Hyundai Card Hyundai Card Company OverviewInvestor Presentation Hyundai Card3Q 20123Q 2012

I. Who is Hyundai Card?

9

The Premier Korean Credit Card Company

• 業界最高のブランドパワー

• 優秀な資産健全性および会員の高い忠誠度(ロイヤルティー)- 30日以上の延滞率：0.7％- 30日以上の延滞率：0.7％-業界最高の1人当たり利用額：81万ウォン水準

• 科学的かつ差別化されたマーケティングパワー-現代自動車グループとの戦略的ポイントプログラム-スーパープレミアムマーケットにおけるリーダーシップポジション

• 現代自動車グループとGEキャピタルの優れたパートナーシップ-透明な支配構造：コミッティー(Committee)中心の意思決定構造-透明な支配構造：コミッティー(Committee)中心の意思決定構造-GEキャピタルの優れたビジネスノウハウの共有および人材交流

• 優れたファンダメンタルを基盤とした格付けの維持-海外格付け：Fitch-BBB/S&P-BBB -韓国内格付け：AA+

Shareholder Financial & Operational Support10

- 戦略的な「ポイントプログラム」- 安定した営業基盤を提供- 全国的な営業ネットワークを活用

2大株主との関係 GE Capitalの財務的支援

2012201220122012 - 2012年6月末基準の総投資金額：7,343億ウォン

- GEキャピタル、有償増資参加：1,653億ウォン

- 2006年〜2008年にBW転換(追加的な持分の確保)

- GEキャピタル、2億ドルの新規クレジットラインを提供

54.0%- 全国的な営業ネットワークを活用

-有効なマーケティングツール-強いブランドパワー-最も成功したジョイントベンチャー-韓国唯一の消費者金融事業チャンネル

2010201020102010

2008200820082008

2006200620062006

- GE Capital、現代カードに3,130億ウォンを投資して持分43％を確保

- GEキャピタルとJV設立43.3% -先進リスク管理手法を伝授

-強力な財務的支援-直接的な経営参加

2005200520052005 - GE Capital、2,000億ウォン劣後債の買収

11

Management Strategy

• 成⻑とリスク管理のバランスにより安定した収益の創出

• 差別化されたマーケティング戦略により新規会員の囲い込みおよび会員ロイ

ヤリティーを強化

• ハイクオリティーのお客様を対象にプレミアムマーケティングを開拓• ハイクオリティーのお客様を対象にプレミアムマーケティングを開拓

• 流動性、資本適正性など安定的な財務構造の維持により成⻑を支援

12

Committed to Transparent Corporate Governance

Board of DirectorsBoard of DirectorsBoard of DirectorsBoard of Directors

• HMC側5人、GECC側4名、社外取締役3名で構成社外取締役3名で構成•GECCに拒否権あり

Risk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control Committee

• 構成員：HMC側5名、GECC側5名

• 毎月開催

• ファンクション

- リスク政策の策定および実施

Executive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance Committee

• 構成員：HMC側4名、GECC側3名

• 毎月開催

• ファンクション

- 事業・資金計画の策定、費用執行の

Compliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review Board

• 構成員：HMC側9名、GECC側7名

• 四半期ごとに開催

• ファンクション

- コンプライアンス戦略と計画の策定- リスク政策の策定および実施 - 事業・資金計画の策定、費用執行の承認

- コンプライアンス戦略と計画の策定および実行

• 役員メンバー：副社⻑、財務担当、リスク担当、マーケティング担当、会計担当およびコントローラー

• 実務メンバー：GE所属の役職員が実務に参加

• BPS(Best Practice Sharing)により様々な分野のノウハウを共有

GE経営参画

13

Business Area Features

Product Overview & Market Share

マーケットシェア

全体取扱額(信用販売＊＋金融)

信用販売＊

信用販売

一括払い • 信用供与期間後の購入金額の一時償還

分割払い• 購入金額の分割償還

• 分割期間2〜12ヶ月

カードローン

• カード顧客向けの無保証ローン

• ローンのための別途の審査過程

9.8%

11.8%

12.8%

13.8%

15.7% 15.7% 15.5% 15.4%

10.1%

11.2%

13.1%

14.1% 14.3% 14.5%

金融サービス

カードローン • ローンのための別途の審査過程

• 3〜36ヶ月の償還期間

キャッシュサービス

• 会員の信用度によって差別化されたキャッシュ限度を付与

• 一時償還あるいは分割(リボルビング)償還

7.0%

8.8%

10.1%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12* 個人取扱額基準

Source: FISIS

II. Premium Brand & Marketing

14

One of Korea’s Most Well Recognized & Respected Brands

Strong Brand Drives Higher Customer Loyalty Innovative Branding Activities

Strategy:

Innovative Experience

-リキッドメタル・カードをスタート

-ブリティッシュロックを通じたアイデンティティーの確立

-ポップアップ・ストアの運営

-スーパーシリーズの開催

Emotional Emotional Emotional Emotional CommunicationCommunicationCommunicationCommunication

• お客様に直接選んで頂くカードの素材・デザイン

• 現代カードミュージックを通じたインディーズバンドへの支援

Innovative Experience

Classic Dynamic

*88.1% (Source: TNS RI Research 2011)

• おいしい店のおススメアプリ、マイメニューサービスを開始

• 弘大(ホンデ)・街路樹(カロス)街など、文化をリードする場所にポップアップ・ストアをオープン

Result:

- クリエイティブでトレンディーな現代カードならではの ブランド・イメージ向上とこれによる顧客認知度＊の上昇

- 高い会員ロイヤリティー：業界最高の一人当たり利用額

15

Effective Market Segmentation & Positioning

Customer Segmentation Product PositioningLi

fest

yle

• 現代車グループとのジョイントマーケティング・プログラム- 自動車購入の際にMポイント・セイブオートを通じてディスカウント

Life

styl

eIn

com

e Le

vel

• カスタムメード型のサービスを提供- お客様グループの各特性に合ったプロモーション、ディスカウントなどの特典を提供

• スーパーマッチおよびコンサートの開催- スーパーシリーズを予約する際に現代カードを利用するとディスカウントメリットあり

• Exclusivity

Inco

me

Leve

l

• Exclusivity- 会員数を制限、選別的な加入条件

• 差別化されたサービスの提供- 旅行、レジャー、文化生活と関係する各種のプレミアムサービスを提供

III. Macro & Industry Environment

16

Korea’s Macro Environment

4.7%65.3%

経済成⻑率&失業率

経済成⻑率 失業率

クレジットカード利用額*&⺠間消費と⽐べた利用率

クレジットカード利用額* (兆ウォン)

クレジットカード利用額/⺠間消費支出

6.1%

3.6%

4.7%

2.8% 3.0%

4.0%

2.0%

279.3 303.9

350.7

390.2

219.3

49.7%52.8%

56.8%59.6%

65.3%

2.2%

0.2%

1.6%

2008 2009 2010 2011 3Q12 2008 2009 2010 2011 1H12

Source: 韓国銀行 *キャッシュサービスおよび企業購買専用カードを除くSource: the Credit Finance Association

Korean Credit Card Market Features17

• 保守的な利用- クレジットカード本来の機能である信用販売中心の利用により、先進国に比べて低いリボルビ

ング割合ング割合

• 先進のインフラストラクチャー- クレジットビューローシステムによりお客様の信用取引の内訳を確認

- カード会社独自のCredit Scoring System開発によりお客様の信用評価力を向上

• 高いクレジットカード利用率- ⺠間消費の全部門においてクレジットカードが利用でき、カード利用額が全体の⺠間消費のう- ⺠間消費の全部門においてクレジットカードが利用でき、カード利用額が全体の⺠間消費のう

ち約65％を占める

• 厳しい政府の規制- クレジットカード発行基準の強化など厳しい政府規制によってカード産業の健全性が向上

18

Korea Credit Card Industry: Then & Now

資産の構成 資産の健全性（30日以上の延滞率）

信用販売 金融サービス

35.1%64.8%

64.9%35.2%

2003 1H12

28.3%

2.0%

2003 1H12

規制および営業環境の変化：

- 個人信用照会機関の設立

資本の適正性

-5.5%

26.9%

2003 1H12

- 個人信用照会機関の設立

-クレジットカード新規発行基準の強化

-調整自己資本⽐率8％以上を維持

-総資産/資本レバレッジ6倍以内を維持（2012年12月から施行）

Source: 金融監督院

IV. Asset Portfolio & Performance

19

Balanced Asset Portfolio of Credit and Financial Products

91,86195,630 94,497

資産ポートフォリオ(単位：億ウォン)

一括払い 分割払い キャッシュサービス

カードローン その他

29,89935,078

45,066

56,180

71,361

28.9%

12.6%

14.5%

25.8%

10.7%

15.0%

25.0%

12.6%

21.6%

25.4%

10.6%

21.0%

23.5%

9.9%

23.8%

23.5%

12.3%

13.5%

11.9%

7.9%

5.0%

2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 3Q123Q123Q123Q12

44.0%

48.5% 40.7%42.8%

42.5%

50.6%

23.5%

58.5%

19.0%11.9%

63.6%

12.2%14.4%5.0%

Best in Class Risk Management20

Strong governance for risk monitoring 先制的なリスク管理政策

分類 最近の実行内容• Risk Control Committee (RCC)– 主なリスク政策の策定における最上位の協議体– リスク政策の成果について検討

キャッシュサービス

ハイリスクのお客様グループに対してキャッシュサービスの限度を縮小

カードローン 多重債務者に対してローンの際に審査基準を強化

– リスク政策の成果について検討

• 新商品に対する体系的なリスク分析- ２段階にわたるRCC承認プロセス- 新商品リリース前に事前導入およびCRP(Credit Review

Point)評価

• Risk Appetite Management– 資産ポートフォリオと健全性に対するガイドラインを策

定– 商品別リスク管理戦略の策定

信用販売新規クレジットカード発行対象者およびリボルビングサービス利用対象者に対する審査基準を強化

• PQR(Portfolio Quality Review)– 主なリスク・インデックスのモニタリング– リスク政策の変化による影響の分析

• Stress Test & Contingency Planning– 今後の経済見通しに基づいてシナリオ分析を実施– 危機状況による実行計画の準備

Historical Asset Quality21

4.3%

30日以上の延滞率

2.2%

0.4%0.7%

0.3% 0.4%0.6%

0.7%

2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 3Q123Q123Q123Q12

178.1%200.4% 199.1% 191.1%

22

Historical Reserve & FSS Requirement Coverage Ratio

引当金積立額(単位：億ウォン)

要積立額 実積立額 貸倒準備金 （実積立額＋貸倒準備金）/要積立額

111.4%

178.1%

143.3%123.9% 127.7%

191.1%

226

2,041 2,104

1,886

3,7793,836

1,250 886

519 941 1,143

1,477 1,898 2,007

1,392 1,578 1,040

13481,415 1,660 1,738 1,731

2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 3Q123Q123Q123Q122008200820082008

K-GAAP

2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007

K-IFRS

Sustainable Growth Based on Strong Fundamentals

2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 YoY

KKKK----IFRSIFRSIFRSIFRSKKKK----GAAPGAAPGAAPGAAP

23

要約損益計算書(単位：億ウォン)

営業収益 11,095 11,213 15,943 18,408 23,369 24,094 18,181 18,610 2.4%

(為替効果を除く) 11,067 11,130 14,438 17,948 22,603 23,793 17,681 18,363 3.9%

営業収益 8,093 10,486 13,365 15,546 19,660 20,858 15,022 16,665 10.9%

(為替効果を除く) 8,065 10,403 11,860 15,085 18,895 20,557 14,522 16,418 13.1%

カード費用 3,137 3,803 5,056 7,299 8,631 9,239 6,781 7,761 14.5%

支払利息 1,134 1,390 1,868 2,205 3,185 3,574 2,694 2,592 -3.8%

販売費及び管理費 2,454 2,955 3,669 3,977 4,841 5,384 3,572 4,395 23.0%

PPOP 3,949 2,568 3,574 4,409 5,696 5,248 4,499 3,427 -23.8%

貸倒償却 947 423 1,025 1,126 1,847 2,001 1,325 1,441 8.8%

未使用約定引当負債繰入 0 1,418 -28 420 141 11 15 42 180.0%

営業利益 3,002 727 2,578 2,863 3,708 3,236 3,159 1,945 -38.4%

ROA 8.9% 6.0% 3.9% 3.5% 3.5% 2.6% 3.5% 2.3% -34.3%

ROE 34.6% 23.9% 16.7% 15.1% 17.6% 12.6% 17.1% 10.3% -39.8%

税引前純利益 3,063 1,086 2,715 2,945 3,708 3,236 3,159 1,945 -38.4%

当期純利益 2,810 2,344 2,022 2,128 2,781 2,386 2,383 1,624 -31.9%

V. Capitalization, Funding & Liquidity

24

Strong Capital Structure

31.3%28.4%

資本の適正性(単位：億ウォン)

調整資本 調整自己資本⽐率

16,989 18,433 18,647 19,582

12.4%

28.4%23.5% 22.5%

18.7% 19.6% 20.9%

3,826

10,801

13,059 14,063

18,433 18,647

2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 3Q123Q123Q123Q12

Well Controlled Leverage25

12.3x

Leverage

総資産/総資本金 管理借入金/総資本金

12.3x

4.1x4.1x

4.6x 4.9x

6.0x5.4x

5.0x

11.3x

4.4x

配当政策の策定：管理借入金基準4倍以内で管理

2.6x 2.6x3.2x

3.5x

4.4x

3.5x3.2x

2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 3Q123Q123Q123Q12

国内社債 海外社債 国内 ABS 海外 ABS Loan CP

Diversification of Funding Portfolio over Time26

管理借入金(単位：億ウォン)

26,64521,985

29,327

39,799

51,649

71,968 70,674 68,254

22.9%

84.1%

13.2%

2.5%

14.8% 10.1%

14.1%

8.3%

7.7%

11.0%6.4%

11.0%

73.2%

4.6%

9.2%

10.1%

83.6%

6.9%

6.3%

21,985

2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 3Q123Q123Q123Q12

⻑期⻑期⻑期⻑期割合割合割合割合 50.5%50.5%50.5%50.5% 50.5%50.5%50.5%50.5% 62.6%62.6%62.6%62.6% 63.1%63.1%63.1%63.1% 57.3%57.3%57.3%57.3% 56.5%56.5%56.5%56.5% 71.6%71.6%71.6%71.6% 71.0%71.0%71.0%71.0%

50.1%

18.8%

22.9%

59.4%

15.9%9.3%

47.3%

19.5%

14.8%

13.6%

49.6%

15.1%

61.8%

27

Substantial Improvement in Liquidity Position

79.0% 82.2%

流動性の状況（単位：億ウォン)

現金 バックアップ与信枠 短期借入金カバレッジレシオ*

4,978

8,407 8,33711,478

15,837 16,257

4.9%13.1%

27.3%32.7%

18.6%

36.7%

646 1,427 1,4903,600 3,910

6,500 7,430 7,920

1,500

1,200 200

6461,427

2,990

4,8004,110

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12

* 短期借入金カバレッジレシオ= (現金 +未使用バックアップ与信枠)/ 1年以内期限到来借入金残高

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Jungsang Kim, Head of Investor RelationsPhone +82 2 2167 7034jungsang.kim@hyundaicard.com

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