GSP Fonds Family Business 2018-03-31€¦ · Deutschland sei ein großartiger Markt, so Buffett. Er interessiert sich vor allem für Familienunternehmen. Focus Money, 25.02.2015 Buffetts

GS&P Fonds Family BusinessEuropäische Substanz-Aktien familiengeführter Unternehmen –

mit aktiver Risikosteuerung

31. März 2018

Inhalt

• Unabhängiges Asset Management seit über 30 Jahren

• Chancen familiengeführter Unternehmen

• Investmentgrundsätze

• GS&P Aktien-Screening

• Absicherung

• Wertentwicklung

• Auf einen Blick

26. April 2018 GS&P Fonds Family Business

Über 30 Jahre GS&P … und jedes Jahr ein bisschen klüger!

6. April 2018 3GS&P Fonds Family Business

GS&P-Gruppe: Struktur und Aufgabenfelder

GS&P

Vermögensverwaltersozietät GmbHDüsseldorf, gegründet: 1986

GS&PKapitalanlagegesellschaft---------------------------------------------------------------------------------------------

Grossbötzl, Schmitz & Partner

Luxemburg, gegründet: 1996

Institutional Management-----------------------------------------------------------------------------------------------


Düsseldorf, gegründet: 2006

GS&PVermögensverwaltersozietät--------------------------------------------------------------------------------------------------------


Düsseldorf, gegründet: 1986

• Vermögensverwaltung für private und institutionelle Kunden

• Fondsadvisory

• KAG für Fondsfamilie: GS&P Fonds

• Eigenes Fondsmanagement

• Fondsadministration durch die DZ Privatbank S.A.

• Betreuung Institutionelle Anleger

• Betreuung Drittvertrieb Publikumsfonds

• Produktentwicklung institutionell


GS&P-Gruppe: Unternehmensprofil

• Gründung: 1986 als GS&P Grossbötzl, Schmitz & Partner Vermögensverwaltersozietät

• Standorte: Düsseldorf, Luxemburg mit 20 Mitarbeitern in der Gruppe

• Eigentümer: konzernunabhängig, Gesellschaftskapital wird von Partnern gehalten

• Anlagephilosophie: aktives und valueorientiertes Management auf quantitativem Fundament

• Geschäftsbereiche: individuelle Vermögensverwaltung, Fondsmanagement, Portfoliomanagement für institutionelle Kunden

• Marktstellung: einer der ältesten und führenden unabhängigen Vermögensverwalter in Deutschland


Zum sechsten Mal in Folge im

Handelsblatt Elite Report mit

´Summa cum laude´

ausgezeichnet.

…zum sechsten Mal in Folge in der Spitze der Pyramide


Fonds im Fokus

Rentenfonds

GS&P Euro Anleihen

Aktienfonds

Deutschland

GS&P Deutschland aktiv

Europa

GS&P Family Business

übrige Welt

GS&P Schwellenländer Aktien

OP Food(GS&P als Fondsberater seit Auflage 27.01.1995)

Mischfonds

GS&P Euro Konzept


Chancen familiengeführter Unternehmen


Positive Nachrichten für Family Business

China kauft ein

Immer mehr chinesische Unternehmen interessieren sich für die Zusammenarbeit mit dem deutschen Mittelstand und oft zielen sie auf eine Übernahme von deutschen Familienunternehmenab.

WIFU, 2015

„ Ein großartiger Markt“Starinvestor Warren Buffett macht Jagd auf deutsche Firmen

Nach der Übernahme des Hamburger Händlers Louis will US-Investor Warren Buffett weitere deutsche Unternehmen kaufen. Deutschland sei ein großartiger Markt, so Buffett. Er interessiert sich vor allem für Familienunternehmen.

Focus Money, 25.02.2015

Buffetts Mann auf Einkaufstour

Portfolio-Manager Ted Weschler sucht in Deutschland nach Übernahmezielen – vor allem im Mittelstand

Handelsblatt, 14.06.2016


Ein neues Trendthema, …


… das uns sehr bekannt vorkommt


Familienunternehmen: Anteil am Gesamtmarkt

95%

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USA Schweiz Italien Deutschland Indonesien Frankreich

Quelle: Handelsblatt, eigene Darstellung


Hoher Family Business-Anteil in Europa

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Europe 232 46,4%

North America 117 23,4

Latin America 36 7,2%

South America 30 6,0%

Asian Pacific 85 17%

500 100%

6. April 2018GS&P Fonds Family Business

Familienunternehmen: volkswirtschaftliche Bedeutung

*Quelle: Die Familienunternehmer – ASU, 2013; **Quelle: Handelsblatt.

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90 PROZENT*aller deutschen Unternehmen sind Familienunternehmen

Familienunternehmer stellen fast

60 PROZENT*aller sozialversicherungspflichtigen Arbeitsplätze

Familienunternehmer stellen rund

80 PROZENT* der Ausbildungsplätze in Deutschland

Über

65 PROZENT**aller deutschen Arbeitnehmer sind in Familienunternehmen beschäftigt

66 PROZENT**des BIP in Deutschland wird in Familienunternehmen erwirtschaftet

90%

60%

80%

65%

66%


Viele Weltmarktführer im deutschen Mittelstand

*Quelle: Simon, H.: Hidden Champions – Aufbruch nach Globalia, Campus Verlag,

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„Hidden Champions“ im Ländervergleich Anzahl Unternehmen, Stand 2012

Untersuchungen zeigen, dass es in keinem Land so viele „Hidden Champions“ gibt wie in Deutschland:

Rund 1.300 mittelständische Weltmarktführer haben mit ihren Produkten erfolgreich Nischen besetzt.

6. April 2018GS&P Fonds Family Business

Warum in familiengeführte Unternehmen investieren I

Langfristige Unternehmensausrichtung

• „Wir denken nicht quartalsweise, sondern in Generationen“ (Albrecht Hornbach, Hornbach Holding)

• Nachhaltiger Unternehmenserfolg durch langfristige Wertsteigerung

• Beständige Unternehmensstrategie, Schwerpunkt auf organisches Wachstum

• Besondere Verantwortung für Mitarbeiter und soziale Verpflichtungen in Kommune/Region

• Ausbau von Kernkompetenzen, Nischen- Strategien

Hohes finanzielles Engagement des Unternehmers

• Konservative, risikoarme Unternehmensstrategie: „Die Familie wird nie Entscheidungen treffen, die

das Unternehmen in seinem Bestand gefährden.“ (Simone Bagel-Trah, Henkel)

• Wesentliche Anteile des Kapitals des Unternehmers sind im Familienunternehmen investiert

• Hohe EK Quoten – finanzielle Stabilität in Krisensituationen


Eigenkapitalquoten von Familienunternehmen

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Top 500 Familienunternehmen vs 27 nichtfamilienkontrollierte DAX Konzerne

– Stand 02.2010


Warum in familiengeführte Unternehmen investieren II

Cash Flow Return On Investment der Familienunternehmen in 20 Jahren stets positiv und größer als in der Gesamtheit der Unternehmen des MSCI World

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Unternehmensführung und Aktionärsinteressen

• Familienunternehmer entscheidet für „sein“ Unternehmen und auch für externe Aktionäre

• Der angestellte Manager geht das Risiko (nur) ein, der Familienunternehmer muss es jedoch auch tragen

• Kurze Entscheidungswege, schnelles Agieren

• Mit eigenem Geld geht man vorsichtiger um, als mit dem anderer Leute

Überzeugende Unternehmensergebnisse durch „Besitzereffekt“

CFROI von Familienunternehmen gegenüber Gesamtmarkt*

* Quelle: CS Research Institute 09/2012


Studie: Family Business an der Börse

Quelle: Bloomberg, UBS / Zeitraum: 21.01.2005 bis 15.01.2016


GS&P Fonds Family BusinessMythos Familienunternehmen – Familienbesitz bringt Mehrwert


Investmentgrundsätze

• Erster Aktienfonds, der ausschließlich in europäische familiengeführte Unternehmen investiert

(Familien/Hauptgesellschafter hält mindestens 30% des Grundkapitals)

• Konzentriertes All Cap Portfolio mit ca. 40 Aktien

• Aktiver und substanzorientierter „Bottom-Up“-Selektionsprozess bei der Titelauswahl

• Selbstentwickeltes Aktien-Bewertungsmodell mit quantitativem Fundament und qualitativem Fokus

• Frei von Benchmarkorientierung

• Keine Währungssicherung

• Absicherungssystem bis 20% des Fondsvolumens mittels GS&P Future Overlay, im Ausnahmefall bis zu 50%


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STOXX Europe 600 Equal Weight Net Return (indexiert)

STOXX Europe 600 Net Return (indexiert)

Gleichgewichtung nutzt die Chancen besser

Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung, Stand : 31.03.2018

STOXX Europe 600 S&P 500

144,97%58,10%

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S&P 500 Equal Weighted TR (indexiert)

S&P 500 TR (indexiert)

387,18%155,92%


Portfolio-Struktur

Value KennziffernLändergewichtung in %Größte Positionen, Gewicht in %

Kurs-Gewinn-Verhältnis: 17,8

Kurs-Buchwert-Verhältnis: 3,9

Kurs-Umsatz-Verhältnis: 2,0

Kurs-Cashflow-Verhältnis: 15,8

Dividendenrendite (in %): 2,7

Durch. Marktkapitalisierung(in Mrd. EUR):

21,8

Quelle: GS&P Kapitalanlagegesellschaft S.A., Stand aller Daten: 31.03.2018

1 2,69 Swatch

2 2,66 Austevooll

3 2,62 Software AG

4 2,61 L´Oreal

5 2,6 Roche

6 2,58 Richemont

7 2,58 Fielmann

8 2,56 Novo Nordisk

9 2,56 Kone

10 2,55 Henkel

23,53 Deutschland

15,27 Schweiz

12,29 Frankreich

9,14 Schweden

8,38 Italien

7,50 Großbritannien

7,50 Dänemark

2,66 Norwegen

2,56 Finnland

2,43 Österreich


24

Unternehmen im Portfolio I

HENKELDEUTSCHLAND | Private Güter & HaushaltsgüterMarktkapitalisierung: 45,7 Mrd. EUR

Die Henkel AG & Co. KGaA stellt industrielle Produkte aber auch Produkte für den Endverbraucher chemisch her. Das Unternehmen produziert reaktives Polyurethan und Kaschierkleber, Etikettierungen für Glas- und PET-Flaschen, Korrosions- und Oberflächenschutz, Seifen, Hautpflegeprodukte, Haarfärbeprodukte, Parfum, Waschmittel, Geschirrspülmittel, Glasreiniger, Tapetenkleister und Bedachungsprodukte.

SCHINDLERSCHWEIZ | industrielle Produkte und DienstleistungenMarktkapitalisierung: 21,3 Mrd. EUR

Die Schindler Holding AG baut und installiert Fahrstühle, Rolltreppen und Laufbänder. Die Produkte des Unternehmens finden sich in Flughäfen, U-Bahn Stationen, Bahnhöfen, Einkaufscentren, Kreuzfahrtschiffen, Hotels und Bürogebäuden wieder. Zusätzlich bietet Schindler einen Wartungsservice an.

Software AGDEUTSCHLAND| SoftwarelösungenMarktkapitalisierung: 3,1 Mrd. EUR

Die Software AG mit Sitz in Darmstadt ist ein Anbieter von Softwarelösungen mit über 10.000 Unternehmenskunden auf der ganzen Welt. Nach SAP ist die Software AG das nach Umsatz zweitgrößte Softwarehaus in Deutschland und das siebtgrößte in Europa.


25

Unternehmen im Portfolio II

LVMHFrankreich | KonsumgüterMarktkapitalisierung: 132,2 Mrd. EUR

LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton SE stellt Luxusprodukte wie hochwertige Bekleidung, Champagner und Weine, Cognac und Spirituosen, Reisegepäck und Lederwaren, Parfums und Kosmetika sowie Schmuck und Uhren her. Das Unternehmen vermarktet seine Produkte weltweit.

RECORDATIITALIEN | Pharma und GesundheitMarktkapitalisierung: 6,2 Mrd. EUR

Recordati S.p.A. ist ein italienisches Pharmaunternehmen. Die Forschung von Recordati ist auf die Entwicklung neuer Arzneimittel in den Therapiegebieten Herz-Kreislauf und Urologie fokussiert. Recordatis wichtigstes Produkt ist Lercanidipin, ein Kalziumkanalblocker der neuesten Generation zur Behandlung von Bluthochdruck.

BETSSONSCHWEDEN | KonsumgüterMarktkapitalisierung: 1,0 Mrd. EUR

Die Betsson AB ist ein schwedisches Unternehmen, das verschiedene Online-Glücksspiel-Produkte anbietet. Das Angebot umfasst u.a. Online-Casino, Online-Poker, Online-Bingo und Live-Sportwetten.


Das besondere an „Family Business“

26

Quelle: *Handelsblatt per 25.02.2014; Ergänzung: Der ursprünglich abgeschlossene Aktienbindungsvertrag, welcher ca. 59% der stimmberechtigten Stammaktien bündelt und erstmalig mit Wirkung zum 31.12.2016 hätte gekündigt werden können, wurde um 17 Jahre verlängert und kann nunmehr erstmalig mit Wirkung zum 31.12.2033 gekündigt werden; **Unternehmensbroschüre der Merck KGaA „DEN AUFBRUCH WAGEN“ (S.24); ***Handelsblatt per 24.11.2014, Prof. Dr. Christoph Kaserer, Professor für Betriebswirtschaftslehre an der Technischen Universität München.

*

**

***


Investmentprozess

1. Selektionskriterium: Hauptgesellschafter(Familie oder Einzelperson hält mindestens 30% des Grundkapitals)

Anlageuniversum – Europäische Aktien

ca. 500 Familien-Aktien

Mindest-Marktkapitalisierung: 200 Mio. EUR

2. Quantitative Analyse nach folgenden Kriterien-GruppenBewertung (KGV,………..) Bilanzqualität (EK-Quote,….)Ertrag (Gewinn,…) Risiko (Volatilität,…..)

3. Qualitative EinzelanalyseGespräche mit Eigentümerfamilien, dem Management, etc.

Klärung relevanter Fragen, Knock-Out-KriterienBranchen-/Sektoren-Spezifika

ca. 40 Aktien im Fonds-Portfolio


GS&P Aktien-Screening I

• Analyse von derzeit 22 Kennzahlen,zusammengefasst unter 4 Themenblöcken

• Bewertung der einzelnen Kennzahlen und Blöcke anhand von Scores und Quartilen,jeweils separat innerhalb der Peergroup und des relevanten Anlageuniversums

• Ranking aller Aktien im definierten Anlageuniversum, gewichtet nach den Scoresder 22 Kennziffern, unter optionaler Berücksichtigung von Mindestscores für ausgewählte Kennziffern(Beispiel: „FCF-Rendite über 5 Jahre muss mindestens überdurchschnittlich sein“)

1) Grundidee der Bewertung:relative Attraktivität, dargestellt über Einteilung in Quartile und Umsetzung über verfeinertes Scoring

2) Endprodukt:Ranking aller Aktien, dient als Ausgangsbasis zu Portfoliokonstruktion und weiterem Research

• Bewertung aller Aktien innerhalb des Anlageuniversums mittels Scoring-Prozess� Intelligente Datenauswertung als Basis transparenter und reproduzierbarer Anlageentscheidungen

BewertungErtrag Bilanz Sentiment

Ranking von 1 bis xxx

Wie ist das Unternehmen an der Börse bewertet?

Ist das Unternehmen an sich ein gutes Unternehmen, unabhängig

von der Börsenbewertung der Aktie?

Zahlt sich die Qualität des Unternehmens

an der Börse aus?

9 Faktoren 9 Faktoren 4 Faktoren


GS&P Aktien-Screening II

• Auszug aus Scoring-Modell: Beispiel Einzelwertbetrachtung

Société BIC, 1945 von Baron Marcel Bich in Paris gegründet und nach wie vor zu über 40% in Händen der Familie, ist der weltweit größte Hersteller von Kugelschreibern, Einwegfeuerzeugen und Einwegrasierern.


Taktische Absicherung über GS&P-Future Overlay


Motivation der Absicherung: geringere Volatilität

• Bei identischer Rendite bevorzugt der klassische Anleger das weniger volatile Investment:

• Unter der Annahme, dass sich an den Kapitalmärkten immer wieder mittel- bis längerfristige Trends ausprägen,können trendfolgende Absicherungssysteme in Baisse-Phasen einen signifikanten Vermögensschutz bieten.

• Indirekt wird dieser Schutz in der Regel durch eine etwas geringere Partizipation in Hausse-Phasen erkauft(„Versicherungsprämie“).


Motivation der Absicherung: geringerer Drawdown

-10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80%

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erlittener Verlust

nötiger Gewinn zum Ausgleich des Verlusts

Verluste EURO

STOXX

Subprime-Krise

2008-2009

Verluste EURO

STOXX dot-com-

Blase

2000-2003

erlittener Verlust

benötigter Gewinn zum Ausgleich des Verlusts


6. April 2018 33

• Das Trendfolgemodell besteht aus 3 Indikatoren, die Signale werden täglich beobachtet.

Funktionsweise der taktischen Absicherung

Die Sicherung erfolgt kostengünstig über Dax-Futures, welche bei entsprechender Signallage gehandelt werden.

GS&P Fonds Family Business

6. April 2018 34

Beispiel für Sicherungsphasen im DAX

Volle Partizipation im Aufwärtstrend Teilsicherung (10%)im Abwärtstrend

Vollsicherung (20%) in schwieriger Marktphase

GS&P Fonds Family Business

Sicherungsphasen im DAX langfristig


Technik der Absicherung

• Identifikation mittel- und langfristiger Trends an den Aktienmärkten durch Einsatz eines selbst entwickelten

Trendfolgemodells

• Begrenzung von Verlustrisiken durch Absicherung des Portfolios

• Zweistufiger Absicherungsprozess in Abhängigkeit der ermittelten Trendstärke: Absicherung von 10 % (1.

Sicherungsstufe) bzw. von 20 % (2. Sicherungsstufe) des Fondsvolumens, im Ausnahmefall bis zu 50 %

• Schnelle und preiswerte Umsetzung mittels liquider DAX-Futures

• Hohe Transparenz der Hedging-Ergebnisse

• Tägliches Monitoring des Fondsportfolios gegenüber den der relevanten Zielmärkten


Wertentwicklung


Outperformance zum Gesamtmarkt

Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung, Stand: 31.03.2018 * auf monatlicher Basis vom 28.11.2003 bis zum 31.03.2018

STOXX Europe 600 NR *Seit Auflage 148,01%annualisiert 6,54%

Volatilität 21,98%

GS&P

Family Business *seit Auflage 181,70%

annualisiert 7,49%Volatilität 14,50%

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Family Business - R (indexiert) STOXX Europe 600 Net Return (indexiert)

Outperformanceseit Auflage 33,69%annualisiert 0,95%


Performance seit Beginn der Krise 2008

Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung, Stand: 31.03.2018

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Family Business - R (indexiert) STOXX Europe 600 Net Return (indexiert)

STOXX Europe 600 NR37,32%

GS&P

Family Business40,02%

39

Mit dem GS&P Fonds Family Business wäre der Anleger nach ca. 2 ¼ Jahren wieder in die Gewinnzone eingetreten

Der STOXX Europe 600 benötigte ca. 5 ¾ Jahre bis zum Wiedereintritt in die Gewinnzone


GS&P Fonds Family Business - Auf einen Blick

• Ausschließliche Investition in europäische familiengeführte Unternehmen

• Track Record über 13 Jahre

• Konzentriertes All Cap Portfolio mit ca. 40 Aktien

• Aktiver und substanzorientierter Selektionsprozess

• Bewertungsmodell mit quantitativem Fundament und qualitativem Fokus

• Keine Benchmarkorientierung, keine Währungssicherung, Absicherung


Klug investieren

41

Quelle: Handelsblatt, 15. – 17. April 2016.


Stammdaten

Fondsname GS&P Fonds Family Business R Auflagedatum 19.11.2003ISIN / WKN LU0179106983 / 593125 Ausgabeaufschlag max. 5 % Fondswährung EUR Verwaltungsvergütung 1,30 %Geschäftsjahr 01.01. - 31.12. Gesamtfondsvolumen ca. € 126 Mio.KAG GS&P Kapitalanlagegesellschaft S.A. Gewinnverwendung ausschüttendVertriebszulassung DE, AT, LU, CH, BE Produktrisikokategorie Aktien Familien-Fondsmanager Rainer Lemm/Team unternehmen Europa

Risiken - Schwächen einzelner nationaler Aktienmärkte oder Branchen können trotz Streuung das Ergebnis des Fonds belasten.- Allgemein negative Börsen würden auch die im Fonds enthaltenen Aktien und das Ergebnis des Fonds belasten.- Eventuelle Währungsschwankungen können die Fondsrendite beeinträchtigen.- Aufgrund des konzentrierten Portfolios und der Berücksichtigung auch kleinerer Unternehmen ist eine höhere

Schwankungsbreite des Fonds möglich.

Chancen - Der Fonds partizipiert an den Kurschancen europäischer, börsennotierter Familienunternehmen.- Gezielte Titelselektion anhand aussagekräftiger Auswahlkriterien, Umsetzung in einem konzentrierten Portfolio von ca. 40 Werten.- Neben Standardwerten werden auch kleinere Unternehmen mit überdurchschnittlichem Potenzial berücksichtigt.


Ihre Ansprechpartner bei GS&P

Thorsten Göbel, LL.M.Dipl.-Kfm. (FH)Direktor

Stiftungsberater (DSA) / Certified Financial Planner (CFP)

GS&P Institutional Management GmbHKönigsallee 60 G40212 DüsseldorfTel.: +49 211 136 99 26Mobil: +49 173 662 75 71Fax: +49 211 32 32 39Email: [email protected]: www.gsp-d.com

Wolfgang ZinnDipl.-Kfm. Geschäftsführer

GS&P Institutional Management GmbHKönigsallee 60 G40212 DüsseldorfTel.: +49 211 136 99 27Mobil: +49 172 629 46 32Fax: +49 211 32 32 39Email: [email protected]: www.gsp-d.com


Rechtlicher Hinweis

Hinweis: Dies ist eine Werbemitteilung. Die Anlage in Investmentfonds ist Marktrisiken unterworfen. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Insbesondere, wenn sich die Performanceergebnisse auf einen Zeitraum von unter zwölf Monaten beziehen (Angabe von Year-to-date-Performance, Fondsauflage vor weniger als 12 Monaten), sind diese aufgrund des kurzen Vergleichszeitraums kein Indikator für künftige Ergebnisse. Ausgabe- und Rücknahmespesen werden in den Performancedaten nicht mitberücksichtigt. Alle Angaben sind ohne Gewähr. Berechnungs- oder Rechenfehler und Irrtum vorbehalten. Sitzstaat des Fonds ist Luxemburg. Die Fondsbestimmungen oder die Satzung/Statuten, der veröffentlichte vollständige Prospekt nebst Anhang und Verwaltungsreglement, das veröffentlichte KIID in der aktuellen Fassung sowie die Jahres- und Halbjahresberichte stehen den Interessenten bei der GS&P Kapitalanlagegesellschaft S.A., 7, Op Flohr, L-6726 Grevenmacher sowie beim Vertreter in der Schweiz (ACOLIN Fund Services AG, Affolternstrasse 56, CH-8050 Zürich), kostenlos zur Verfügung. Zahlstelle in der Schweiz ist die DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, Postfach, CH-8022 Zürich. Darüber hinaus können diese Unterlagen bei der Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland (GS&P Institutional Management GmbH, Königsallee 60 G, D-40212 Düsseldorf), bei der Informations- und Zahlstelle in Österreich (Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Wien sowie bei Argentain Belgien (Belgiëlei 49-53, 2016 Antwerpen) kostenlos bezogen werden.

Die steuerliche Behandlung des Fonds hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Für Details wenden Sie sich bitte an Ihren Steuerberater. Dieses Dokument ist nur zu Informationszwecken bestimmt und gilt nicht als Angebot für den Kauf oder Verkauf des Fonds. Der Fonds darf weder direkt noch indirekt in den USA vertrieben noch an US Personen verkauft werden.

Kundeninformation nach § 12 FinVermV

1. Kontaktdaten

GS&P Institutional Management GmbH, Geschäftsführer: Wolfgang Zinn, Königsallee 60G, 40212 Düsseldorf, Telefon: 0211 – 13 6 99 0, Telefax: 0211 – 32 32 39, Email: [email protected] , HRB 34909 beim Amtsgericht Düsseldorf

2. Tätigkeitsart

Erlaubnis von der zuständigen IHK Düsseldorf gemäß § 34 f Abs. 1 S. 1 Nr. 1 der Gewerbeordnung (GewO) im Umfang der Bereichsausnahme des § 2 Absatz 6 Satz 1 Nummer 8 des Kreditwesengesetzes (KWG) gewerbsmäßig zu Anteilen oder Aktien an inländischen offenen Investmentvermögen, offenen EU-Investmentvermögen oder ausländischen offenen Investmentvermögen, die nach dem Kapitalanlagegesetzbuch vertrieben werden dürfen, Anlageberatung im Sinne des § 1 Absatz 1a Nummer 1a des Kreditwesengesetzes zu erbringen oder den Abschluss von Verträgen über den Erwerb solcher Finanzanlagen zu vermitteln.

3. Informationen über Emittenten und Anbieter, zu deren Finanzanlagen Vermittlungs- oder Beratungsleistungen angeboten werden:

Die GS&P Institutional Management GmbH vermittelt Finanzanlagen folgender Institutionen: GS&P-Fonds der GS&P Kapitalanlagegesellschaft S.A., 7, Op Flohr, L-6726 Grevenmacher, Luxemburg

4. Registrierung durch die zuständige IHK

Industrie- und Handelskammer Düsseldorf, Ernst-Schneider-Platz 1, 40212 Düsseldorf, Registernummer: D-F-119-1D11-62, Registerabruf unter www.vermittlerregister.info


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