French working group on Best Estimate: Main conclusions

French working group on Best Estimate: Main conclusions

FinReq meeting

17 September 2007

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Agenda

The French BE working group

BE Valuation: main points

Proxies Ultimate loss Expenses Discounting and Reinsurance

French best practice update

Appendix

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Agenda





Appendix

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The French B.E. working group Composed of

2 supervisors 3 actuaries from International Companies 5 members of big French Mutuals (GEMA/ACME) 2 members of medium sized Mutuals (ROAM/AISAM) 1 auditor 1 consultant

Meetings from December 2006 to September 2007 to write a best estimate report containing: French Best practice update Proxies proposals

The first draft has been published on 7 September 2007, to get the comments of the whole French actuarial profession by mid October

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Agenda





Appendix

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B.E. valuation: main points The report is based on the assumption of reserves by accident year IFRS phase 2 current work is nevertheless heading towards a

definition of underwriting year as the basis The 10th July directive states that

“The best estimate corresponds to the expected present value of future cash flows, taking into account all the cash in and out flows (adjusted for inflation), required to settle the (re)insurance obligations over their lifetime, including all expenses, future discretionary bonuses, embedded financial guarantees and contractual options.”

Using an automatic method for lobs other than very short tail could lead to wrong conclusions

Preference for deterministic methods which can be easily tailored and adjusted to take into account Missing/partial data Underwriting conditions / product specificities Claims handling Reinsurance External factors (law, economic, inflation, roe…)

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B.E. valuation: main points (2) 3 steps to calculate the best estimate of liabilities:

Calculate the undiscounted gross ultimate (incl. subrogations) Take into account reinsurance Discount this amount

Main data needs: triangles (origin*development) for Premiums: written and earned premiums Claims: paid, subrogations, incurred, claims number, with a difference

between large and attritional claims (better to have undiscounted reserves than discounted ones)

Expenses: Ulae, brokerage, administrative, …

Reinsurance issues Straight forward for proportional insurance Difficult to estimate for XL. Possible to use the net/gross accounting

reserves ratio (acceptable proxy)

Discounting Possible to use a central discount rates curve with “standardized”

development patterns (low correlations) Assumption that all future payments are made by mid-year is more

prudential than end of year assumption

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Agenda





Appendix

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Proxies for ultimate loss

To be used only if there is insufficient data collected within the company

Market references should be defined at country level on the basis of a market study performed by Control Authorities, Institute of Actuaries or Insurers Federations

If no market references available No acceptable straightforward method available (ratios

could lead to not prudent situations) Best possibility might be to “Blank” the technical result

(calculate the reserve in order to have a result set to 0) Pros: easy to implement, leads to no undue profits Cons: Does not take into account claims reality, neither

pricing margins/insufficiencies

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Proxies for ultimate loss (2)

If market average costs available Projection of claims number (less volatile and generally

quicker to develop) Ultimate numbers * market average costs (adjusted for

inflation) would lead to an ultimate loss Cons: could only applies to few lobs with low unitary cost

volatility

If Claims frequency available Based on their own experience of the average costs, the

insurers could then estimate ultimate loss (product of Market claims frequency * policy nb * average cost)

Cons: difficult to define robust claims frequencies at market level

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Proxies for ultimate loss (3) If market development patterns available

Combine market development patterns with a Chain ladder-type method to project ultimates

Usable for claims and premiums Pros:

Can be used when no data is available. Progressively, market loss development factors, based on a large amount of market data, can be replaced by the company’s own experience

Very efficient on long tail business (even for medium sized and big companies)

Takes into account the nature of the products/guarantees

Cons: Difficult to release a robust market calibration?

one of the most appropriate solutions?

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Proxies for ultimate loss (4) If market Loss ratios are available

Use of exposure-based methods (eg Bornhuetter-Ferguson) Pros:

Interesting option to model most recent exercises insufficiently developed (even for medium-big companies)

Takes into account market conditions Cons: need of other data (eg development patterns)

Proxy on Cat/Large loss A market loss for each catastrophe/large claim could be defined at

country level The company would then calculate its loss proportionally to its

market share of the loss Pros:

Simple and quick to implement Cost of the market loss evaluation (using high technologies)

shared Cons:

Does not take into account real exposure to the claim and portfolio specificities

All cat losses cannot be evaluated easily at market level

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Proxy for expenses

“New York” method Calculation of ratio R = Expenses / (gross claims

+ subrogations) R is then applied to:

X% to claim by claim reserves (eg X=50%) 100% to ibnr

Pros: simple to implement Cons: expenses are supposed to be proportional

to reserves (which is not always true)

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Other proxies

Discounting 2 options:

Use of market development patterns Use of a simple undiscounted duration defined

at market level for each Lob

Reinsurance Use of ratio Ceded reserves / Accounting

reserves, with or without ibnr

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Agenda





Appendix

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A French actuarial best practice for non life reserves per lob had been published in 2004 by the French institute of actuaries

The French working group has updated this “best practice” and used it to taylor proxies proposals to each and every lob

The Lobs are: Motor damage / Motor damage liability Motor corporal liability Transport Fire / Property damage General liability Assistance Legal expenses “Construction” / Decennial liability Natural events Caution / Credit Inward reinsurance

Marché / Produit AUTOMOBILESegments de risques Dommages Automobile et RC MatérielleSpécificités Flottes automobileAssurance ObligatoireSystème Mécanisme IRSA (Recours)Réseau de distribution Agents, Salariés et Courtiers

Particularités DescriptionGarantie

Description Dommages : Vol, Incendie, Bris de glace,…

RC Matérielle.

Spécificités Gestion des franchises flottes.

Base temporelle Mode survenance exclusivement.

Marché ParticuliersEntreprises : Flottes automobile.

Données Unité temporelle Annuelle - Indispensable.Durée de liquidation Déroulement court.Historique 5 ans.Nature Nombres de sinistres / Fréquences de déclarations/ Coûts Moyens - Souhaitable.

Paiements bruts / Recours Encaissés - Indispensable.Charges D/D brutes / Charges D/D nettes de recours - Indispensable.

Inflation - Référentiel Indice du coût des réparations ou inflation.

Méthodes d'évaluation D/D

Gestion Coût réel Possible si volume faible (gestion manuelle sur base des rapports d'expert).

Gestion Coût Moyen ou Forfait Recommandé si volume significatif (gestion automatique par garantie sinistrée).

Méthodes Segmentation Analyse par garanties ou par famille de risques (Dommages et RC Matérielle).

Retraitements

Retraitement des impacts des sinistres majeurs (RC Matérielle) et des événements Catastrophes Naturelles (Dommages).

ProblématiquesAccélération des cadences de règlements liée principalement à l'amélioration du process de gestion.

Mode de comptabilisation des franchises Flottes (sinistres négatifs, recours encaissés,…).Problème d'affectation des recours

Traitement de l'inflation Segments de risques peu sensibles à l'inflation compte tenu de la duration du passif.

D'autre part, les forfaits retenus pour l'évaluation D/D des sinistres intègrent généralement l'inflation.

Méthodes Best EstimateMéthodes de cadences, retraitées des sinistres exceptionnels, appliquées aux paiements, recours, nombres et charges de sinistres D/D.

Nombre de méthodes Au minimum 2 méthodes en analysant séparément les recours.

Indicateurs à suivreAnalyse des ratios S/P (1ère année et ultime) par exercice en tenant compte des évolutions de la politique de souscription - Indispensable.

Analyse des évolutions des fréquences de déclaration et des coûts moyens - Indispensable.Analyse des taux de recours estimés sur la période d'observation - Indispensable.Analyse des disparités des résultats estimés via les différentes approches - Indispensable.

Possibilité de méthode approchée

Utilisation de Proxie Oui, sauf développement sur des niches spécifiques.Méthodes possibles

Approche Fréquence de déclarations / Coût moyen sur la base des informations Marché disponibles en tenant compte des sinistres graves.

Neutralisation du résultat en tenant compte des sinistres graves sur l'exercice N et prise en compte de la charge D/D sur l'exercice N-1 (1).

Remarques Les méthodes ci-dessous doivent être comparées aux charges D/D afin de mesurer le poids et la cohérence des provisions pour tardifs.

La méthode à préconiser doit tenir compte de la taille du portefeuille et du programme de réassurance.




RC Matérielle.











Retraitements



















RC Matérielle.











Retraitements



















RC Matérielle.











Retraitements




















RC Matérielle.











Retraitements
















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French best practice update:Example (General liability)

Marché / Produit RESPONSABILITE CIVILE GENERALESegments de risques RC Produit, RC Exploitation, RC Professionnelle, RC Environnement, RC individuelle (matérielle/corporelle), RC particuliersSpécificités Secteurs d'activité (Industrie, médical, mandataires sociaux …)AssuranceSystèmeRéseau de distribution Agents, Salariés et Courtiers


DescriptionRC Produit, RC Exploitation, RC Professionnelle, RC Environnement, RC individuelle (matérielle/corporelle), à destination des particuliers et des professionnels / entreprises

Spécificités (*) Secteurs d'activité (Industrie, médical, mandataires sociaux …)

Base temporelle Rattachement : survenance, réclamation, fait générateurProblématique particulière : cas des garanties subséquentes

Marché ParticuliersEntreprises

Données Unité temporelle Annuelle - Indispensable.Durée de liquidation Déroulement très longHistorique 10 à plus de 30 ansNature Nombres de sinistres / Fréquences de déclarations/ Coûts Moyens - Indispensable.


Inflation - Référentiel Indice du coût des préjudices ou inflation.


Gestion Coût réel Principalement gestion manuelle sur base des rapports d'expert

Méthodes Retraitements Retraitement des impacts de sinistres majeurs/ événements exceptionels

Ecrêtement pour les sinistres importants indispensableProblématiques

Traitement de l'inflation Etude de l'impact de l'inflation sectorielle: indispensable (passé et future);Eventuellement pas de retraitement de l'inflation passée si utilisation d'un taux de surinflation.

Méthodes Best EstimateMéthodes de cadences, retraitées des sinistres exceptionnels, appliquées aux paiements, recours, nombres et charges de sinistres D/D. Méthodes d'exposition

Nombre de méthodes Au minimum 2 méthodes en analysant séparément les recours.Indicateurs à suivre Sinistres sans suite à isoler de préférence

Analyse des évolutions des fréquences de déclaration et des coûts moyens - Indispensable.Analyse des cadences de cloture - Indispensable.Analyse des disparités des résultats estimés via les différentes approches - Indispensable.

Possibilité de méthode approchéeUtilisation de Proxie Oui, sauf développement sur des niches spécifiques.Méthodes possibles Tail factor: lorsqu'il y a un manque d'historique.

Méthodes d'exposition (pour des triangles longs) sur la base d'une étude "marché" des cadences de règlement.

Blanchiment du résultat en tenant compte des sinistres graves sur l'exercice N et prise en compte de la charge D/D sur l'exercice N-1 (1).



(*) Certains risques nécessitent des études spécifiques. Il s’agit notamment des risques émergents, du risque amiante, pollution… Ces risques touchent une part significative du marché et conduisent parfois à des positions communes pour l'ensemble des acteurs. De plus, des aspects règlementaires ou jurisprudentiels peuvent entrer en jeu et influencer considérablement l’évaluation du risque.

Marché / Produit RESPONSABILITE CIVILE GENERALESegments de risques RC Produit, RC Exploitation, RC Professionnelle, RC Environnement, RC individuelle (matérielle/corporelle), RC particuliersSpécificités Secteurs d'activité (Industrie, médical, mandataires sociaux …)AssuranceSystèmeRéseau de distribution Agents, Salariés et Courtiers


Description

Spécificités (*) Secteurs d'activité (Industrie, médical, mandataires sociaux …)

Base temporelle Rattachement : survenance, réclamation, fait générateurProblématique particulière : cas des garanties subséquentes

Marché ParticuliersEntreprises

Données Unité temporelle Annuelle - Indispensable.Durée de liquidation Déroulement très longHistorique 10 à plus de 30 ansNature Nombres de sinistres / Fréquences de déclarations/ Coûts Moyens - Indispensable.


Inflation - Référentiel Indice du coût des préjudices ou inflation.


Gestion Coût réel Principalement gestion manuelle sur base des rapports d'expert

Méthodes Retraitements

Ecrêtement pour les sinistres importants indispensableProblématiques

Traitement de l'inflation Etude de l'impact de l'inflation sectorielle: indispensable (passé et future);

Méthodes Best Estimate

Nombre de méthodes Au minimum 2 méthodes en analysant séparément les recours.Indicateurs à suivre

Analyse des évolutions des fréquences de déclaration et des coûts moyens - Indispensable.Analyse des cadences de cloture - Indispensable.Analyse des disparités des résultats estimés via les différentes approches - Indispensable.

Possibilité de méthode approchéeUtilisation de Proxie Oui, sauf développement sur des niches spécifiques.Méthodes possibles Tail factor: lorsqu'il y a un manque d'historique.

Méthodes d'exposition (pour des triangles longs) sur la base d'une étude "marché" des cadences de règlement.

Blanchiment du résultat en tenant compte des sinistres graves sur l'exercice N et prise en compte de la charge D/D sur l'exercice N-1 (1).



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Agenda





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Appendix

Aims at explaining briefly the reserving exercise basis for companies who do not have experienced actuaries

It deals with Actuarial bases How to take into account

Tendencies Dispersion Volatility Irregular trends (including inflation) Incomplete data Large claims Construction Claims, premiums and expenses projections

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French working group on Best Estimate: Main conclusions