Flash Mexico 20171128 e - pensionesbbva.com€¦ · continúan en el promedio móvil de 30 días (-0.9%) y de 50 días (-2.2%). Rec. anterior (27/11/2017): Terminó la semana en el

DISCLAIMER http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_11272017_e.pdf

Flash México México

México D.F., 28 de noviembre de 2017 (19:30 CDT del 27 de noviembre), Mercados, Equity

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 23/11/2017

Fragua: Sólida expansión: Superior al Mercado, PO de MXN285.00

23/11/2017 Equity outlook: Un 2018 optimista, siempre y cuando no se rompa nada

22/11/2017 Departamentales: 2018: tiempo de un ajuste tardío

21/11/2017 Cemex: Más allá de tormentas, terremotos e inundaciones: una historia atractiva con un precio interesante

21/11/2017 AMX: Venta de KPN podría adelantar el calendario de distribución de capital

16/11/2017 Kimber: Mejora insuficiente, reiteramos Inferior al Mercado

16/11/2017 FEMSA: ¿Qué podría comprar FEMSA? Reiteramos Superior al Mercado

16/11/2017 Televisa: Mejoramos recomendación a Mantener por motivos de valuación

14/11/2017 Conglomerados: Seguimos neutros

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 47,275.3 -1.4% -8.0% 3.6%

Dow Jones 23,580.8 0.1% 8.1% 19.3%

S&P 500 2,602.7 0.0% 6.4% 16.3%

Bovespa (BR) 74,058.9 -0.1% 4.3% 23.0%

Ipsa (CH) 5,032.5 -0.2% -2.8% 21.2%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

FEMSA 169.76 0.9 -4.0 7.7

GAP 178.55 0.4 -8.7 4.7

ALPEK 22.30 0.2 9.5 -10.0

SANMEX 30.35 0.1 -20.0 1.7

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

WALMEX 43.96 -3.7 0.7 18.7

LALA 29.17 -3.5 -8.8 -3.4

GFNORTE 110.02 -3.5 -12.0 7.5

TLEVISA 67.43 -3.3 -27.3 -22.1

PE&OLES 398.85 -3.3 -14.5 3.3

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

SARE 0.08 2.4 -16.0 -41.3

RASSINI 69.72 1.7 -14.9 -10.5

MAXCOM 9.49 1.6 32.9 28.6

KUO 39.50 1.3 -5.5 12.9

Q 34.41 1.2 7.5 17.3

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

CREAL 27.28 -3.5 -17.7 -0.3

AUTLAN 17.10 -3.2 6.4 13.6

OHLMEX 30.47 -3.2 13.4 49.4

AXTEL 4.14 -2.6 -3.3 17.6

IDEAL 34.20 -2.3 -0.6 23.0

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

DISCLAIMER

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Flash México México D.F., 28 de noviembre de 2017


México y EE.UU. IPC: 47,275pts (-1.4%); Rentable: 269pts (-1.1%); Dow Jones: 23,581pts (+0.1%); S&P: 2,602pts (+0%)

El IPC inició la semana con un nuevo movimiento de baja que eleva de manera importante la presión de corto plazo, pues lo coloca por debajo del mínimo anterior de los 47,500pts, eliminando la posibilidad de un doble fondo en este nivel. Podríamos rescatar que este movimiento ha sido nuevamente con un volumen bajo, pues apenas se operaron 226mn de acciones. Aunque el RSI está ya en 28pts y el spread entre los promedios móviles de 10 y de 30 días es de 1,000pts, no podemos descartar que busque los 47,000pts, donde toparía con la parte baja de la banda de regresión de 60 días y con el 61.8% de retroceso del modelo de Fibonacci.

Rec. anterior (27/11/2017): La perspectiva de rebote se mantendría vigente mientras el mercado no se coloque por debajo de los 47,500pts pues, además de romper a la baja el mínimo anterior, también rompería la base de la formación de hombro-cabeza-hombro invertido que se colocó al alza en marzo y que debe suponerse como un soporte importante.

En EE.UU., el Dow Jones no logró mantener los máximos del día y, por tanto, no logró registrar un nuevo máximo histórico. Por lo pronto, continúa operando sin lecturas de sobrecompra y por arriba de los promedios móviles de 10 y de 30 días, lo cual mantiene elevada la probabilidad de que lo veamos alcanzar nuevos máximos en la semana. Los pisos continúan en el promedio móvil de 30 días (-0.9%) y de 50 días (-2.2%).

Rec. anterior (27/11/2017): Terminó la semana en el máximo anterior y vemos una probabilidad importante de que reanude el movimiento de alza. La parte alta de la banda de regresión se coloca ya en la zona de los 24,000pts.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

DISCLAIMER




Europa Eurostoxx: 3,564pts (-0.5%)

El Eurostoxx topó con el promedio móvil de 50 días, donde detuvo el rebote que había iniciado la semana anterior. Con el RSI apenas en 47pts y con un recorrido potencial importante en la banda de regresión de 60 días, no vemos razón para cerrar posiciones.

Rec. anterior (27/11/2017): Consideramos que terminará rompiendo al alza este nivel técnico y que mantendrá el movimiento de alza, pues el RSI está lejos de señalar sobrecompra y el índice apenas está comenzando a rebotar desde la parte baja de la banda de regresión de 60 días.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

DISCLAIMER




FX Dólar/Peso: MXN18.5899 (+0.2%); Euro/Dólar: USD1.1898 (-0.3%)

El dólar alcanza finalmente el promedio móvil de 200 días, rebotando un poco desde el mínimo hasta el cierre del día. Vemos oportunidad de ir tomando posiciones largas, aunque no al 100%, ya que el RSI todavía no llega a zona de sobreventa y no podemos descartar que busque la zona de MXN18.40.

Rec. anterior (27/11/2017): Consideramos que este movimiento de baja debe de terminar en la zona entre este promedio móvil (MXN18.53) y la zona de MXN18.40, donde vimos una resistencia previa y que ahora debería comportarse como soporte. Recomendamos comenzar a comprar en el nivel actual.

El euro no logró mantener los máximos del día, y registra la vela de baja que habíamos mencionado como señal para cerrar nuestras posiciones largas. Cerramos y esperaremos un ajuste, por lo menos, al promedio móvil de 30 días en USD1.1728.

Rec. anterior (27/11/2017): Todavía no vemos lecturas de sobrecompra, lo cual nos permite mantener posiciones siempre y cuando no veamos una vela negativa que nos sugiera una toma de utilidad.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossPinfra 01/08/17 198.00$ 191.15$ -1.3% -3.5% 209.00$ 9.3% 188.30$ Ac 21/09/17 126.50$ 124.47$ -0.5% -1.6% 133.00$ 6.9% 120.50$ Alsea 20/10/17 59.60$ 61.15$ -0.2% 2.6% 63.00$ 3.0% 56.70$ Pe&oles 31/10/17 426.00$ 404.29$ -1.9% -5.1% 450.00$ 11.3% 405.00$ Femsa 03/11/17 163.50$ 169.76$ 0.9% 3.8% 173.00$ 1.9% 156.00$ Cemex 23/11/17 14.80$ 14.44$ -1.4% -2.4% 15.70$ 8.7% 14.10$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC -1.4% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 3.6%Portafolio -0.6% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 11.0%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Pinfra 25/01/2017 Venta 187.70$ 4.7%Ac 31/03/2017 Venta 102.90$ 5.0%Alsea 25/09/2017 Venta 66.00$ 4.6%Pe&oles 07/11/2013 Venta 368.00$ -6.8%Femsa 09/01/2017 Venta 158.56$ -8.3%Cemex 11/10/2017 Venta 15.45$ -6.4%

Fuente: BBVA GMR

27/11/2017

-4%-2%0%2%4%6%8%

10%12%14%16%

dic/

16

ene/

17

feb

/17

ma

r/1

7

ma

r/1

7

abr

/17

may

/17

may

/17

jun/

17

jul/1

7

jul/1

7

ago/

17

sep/

17

sep/

17

oct/

17

nov/

17

IPC Port.Trading

3.6%

11.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

CADU**ALPEK

ARA**ALSEA**

GFAMSAVESTA

FEMSA**WALMEXPINFRA**

HERDEZ**SITES**ALFA

GFINBURKIMBERLACOMER**

AC**CUERVOIENOVA**NEMAK**

OMA**FUNO**

ELEMENTAXTEL**SORIANA**GAP**

BOLSA**GFREGIOCHDRAUI**GMEXICO**

MEXCHEM**OHLMEX**BBAJIO

GFNORTE**LIVEPOL**GCARSOBIMBO**

KOFFIHO

LAB**IPCGICSA**

GENTERAPE&OLES**CREAL**

VOLARBACHOCO**CEMEX**ASUR

GRUMA**TLEVISA

LALA

AMX

SANMEX

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

AC O 146.00 15.2 20.5 19.9 12.2 10.6 14.5 3.2 33.1 15.0 1.9 1.5

ALFA M.P. 21.30 -20.3 239.2 11.8 9.4 6.3 -81.4 1,922.2 -33.0 49.6 2.6 3.2

ALPEK U 16.00 -10.0 N.A. 23.0 -67.1 9.1 -219.2 147.4 -109.4 835.3 5.4 5.4

ALSEA O 77.00 3.1 38.4 28.1 12.4 10.8 33.1 36.3 13.1 14.1 1.1 1.4

AMX M.P. 17.60 24.9 12.1 14.5 7.5 7.4 927.2 -16.0 8.7 0.3 2.3 2.0

ASUR M.P. 330.00 7.5 24.5 20.7 18.2 16.3 9.3 18.4 11.6 11.0 2.1 2.5

BIMBO O 48.50 -7.3 29.7 22.0 10.0 9.3 15.9 35.3 -1.4 7.6 0.6 0.7

CEMEX O 19.10 -12.7 10.3 12.4 9.4 8.2 35.9 -17.6 -2.3 14.6 4.2 3.7

CUERVO N.R. -15.9

ELEKTRA N.R. 200.0

FEMSA O 197.00 7.7 12.4 24.7 13.9 13.2 131.5 -49.8 12.1 5.4 1.6 1.7

GAP O 197.00 4.7 26.8 23.1 14.7 13.5 21.7 16.3 13.0 9.0 5.3 4.1

GCARSO U 86.00 -25.7 14.5 13.4 10.3 9.5 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 2.1

GENTERA M.P. 27.40 -45.7 9.1 8.3 1.7 1.5 -3.8 8.8 -7.9 9.8 2.3 5.6

GFINBUR U 28.95 5.9 14.5 13.5 1.8 1.6 23.8 7.7 30.3 10.0 1.5 3.1

GFNORTE O 135.10 7.5 13.1 11.5 2.1 1.9 20.6 13.7 25.1 13.3 5.2 2.6

GFREGIO M.P. 117.90 -10.8 11.9 10.7 2.3 1.9 17.7 11.3 16.6 10.5 1.1 1.1

GMEXICO O 60.70 6.3 13.0 15.2 8.2 7.7 100.7 -14.3 23.9 5.8 2.0 3.4

GRUMA O 296.00 -9.3 15.6 15.3 10.5 9.8 11.8 1.6 4.4 7.2 1.6 2.0

IENOVA O 121.70 10.6 17.8 18.0 15.6 14.0 -38.9 -1.3 -34.7 11.1 2.6 2.1

KIMBER U 35.50 -11.4 25.3 21.1 13.8 12.2 -15.3 20.0 -9.7 13.4 4.2 5.5

KOF M.P. 148.00 -1.8 18.0 19.1 9.3 9.2 48.6 -6.3 11.2 0.9 2.6 2.9

LAB O 27.00 0.0 13.6 11.7 9.4 8.2 198.9 16.0 282.7 14.4 0.0 0.0

LALA U 30.00 -3.4 20.5 21.6 8.9 7.3 -14.8 -4.9 15.5 21.1 2.0 1.9

LIVEPOL O 150.00 -16.4 18.2 15.3 10.8 9.5 -9.5 19.2 13.2 14.1 0.6 1.1

MEGA M.P. 70.00 12.1 17.1 17.7 8.6 8.2 10.7 -3.3 19.4 4.8 2.3 1.5

MEXCHEM O 60.70 3.7 19.7 15.9 8.6 8.2 16.9 24.2 30.1 5.1 2.1 2.1

NEMAK O 16.40 -26.3 9.9 9.5 4.8 4.7 -21.4 4.1 -3.9 2.3 6.0 5.8

OMA O 114.00 5.1 18.4 16.5 10.9 10.1 12.4 11.4 11.8 8.7 4.5 3.7

PE&OLES O 510.00 3.3 14.5 17.9 6.7 6.8 89.8 -18.9 13.1 -1.8 2.8 1.5

PINFRA O 235.00 10.5 16.5 16.8 12.4 12.4 4.5 -2.1 3.2 0.5 1.1 0.5

SANMEX M.P. 37.10 1.7 11.0 9.9 1.7 1.6 18.9 10.9 18.9 14.2 3.9 4.5

TLEVISA M.P. 85.50 -22.1 35.6 27.3 8.5 7.5 42.5 30.5 -0.8 12.6 0.4 0.5

VOLAR N.R. -42.9

WALMEX M.P. 47.00 18.7 20.9 22.6 13.9 12.7 10.3 -7.8 8.1 9.6 6.7 0.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

ARA O 8.80 7.4 11.8 10.9 7.7 7.1 4.7 9.0 10.6 8.5 1.3 0.9

AXTEL O 5.30 17.6 10.2 309.0 6.0 5.8 130.7 -96.7 7.0 3.2 0.0 0.0

BACHOCO O 113.00 3.9 12.7 12.8 6.4 6.3 5.6 -1.1 30.6 2.1 1.5 1.6

BBAJIO O 41.10 17.2 11.5 10.0 1.8 1.6 59.0 15.3 59.6 16.7 0.0 0.0

CADU O 15.70 -6.6 6.9 5.5 5.9 4.7 12.3 25.5 14.6 24.8 4.7 4.1

CHDRAUI O 49.00 -1.0 17.3 15.4 7.0 6.3 4.9 12.1 5.5 10.7 0.9 0.7

CREAL O 42.30 -0.3 6.2 5.4 1.1 1.0 -1.1 13.6 5.6 13.0 0.0 0.0

DANHOS M.P. 32.30 2.3 16.6 13.8 15.7 12.6 -54.1 20.4 61.7 25.1 7.1 7.7

ELEMENT M.P. 22.00 10.9 24.0 17.0 9.1 7.8 59.7 41.3 32.3 16.5 0.0 0.0

FIBRAMQ M.P. 22.20 0.3 11.4 8.4 10.7 10.7 -69.6 36.1 5.4 0.7 7.3 10.0

FIBRAPL O 35.00 23.0 13.7 10.0 13.0 12.7 -7.3 37.1 11.1 2.1 7.5 6.8

FIHO M.P. 15.90 -13.0 25.2 24.4 11.7 10.3 87.6 3.1 15.9 14.3 6.4 8.9

FMTY M.P. 12.10 5.4 18.3 14.7 14.1 13.7 -24.6 24.3 37.1 3.6 8.7 0.0

FRAGUA O 285.00 -10.1 18.0 16.5 8.5 7.8 22.8 9.2 19.3 9.1 0.0 0.0

FSHOP U 13.30 -9.8 11.6 12.5 15.0 14.5 -39.2 -6.6 2.6 3.4 8.3 7.6

FUNO O 35.90 -7.1 20.8 12.8 15.2 12.8 1,247.8 56.7 16.1 18.8 6.5 7.7

GFAMSA U 9.70 66.7 N.A. 50.6 24.4 23.1 -104.0 690.3 -10.8 5.7 0.0 0.0

GFINTER O 132.70 6.8 7.9 6.9 1.4 1.2 14.5 14.3 15.1 22.5 5.3 3.0

GICSA O 13.00 4.9 20.8 17.3 13.5 12.0 30.9 20.3 0.1 13.0 0.0 0.0

GSANBOR M.P. 23.00 -5.5 12.4 12.8 7.5 7.2 -15.0 -3.3 -15.9 3.9 4.1 5.6

HERDEZ O 50.00 11.3 20.2 21.0 13.7 13.1 24.7 -3.6 0.6 4.8 2.4 2.3

ICH U 70.40 -35.9 13.7 9.4 6.9 6.2 -38.3 46.2 -5.6 11.4 0.0 0.0

LACOMER O 21.30 17.6 44.8 37.1 15.0 12.4 -13.8 20.6 24.6 20.7 0.0 0.0

MAXCOM U 4.70 28.6 N.A. N.A. 7.7 7.1 96.5 3.8 10.7 8.2 0.0 0.0

OHLMEX O 23.10 49.4 7.0 6.2 5.7 5.1 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0

RASSINI O 46.60 -9.2 7.8 8.0 4.1 4.1 0.1 -2.1 -1.0 0.2 5.2 7.4

SIMEC U 65.20 -35.4 12.1 8.1 5.3 4.7 -8.5 49.4 -0.6 11.9 0.0 0.0

SITES O 15.70 30.2 N.A. N.A. 20.7 18.5 34.6 56.5 11.5 11.8 0.0 0.0

SORIANA O 52.00 -10.2 16.2 14.3 8.2 7.7 7.3 12.9 4.3 6.6 0.0 0.0

TERRA O 32.40 13.1 13.8 13.6 12.7 11.9 77.5 1.4 29.5 6.1 9.5 9.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

CMOCTEZ 30-11-2017 04-12-2017 30 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN1.00.

FIBRAHD 01-12-2017 05-12-2017 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: MXN0.062500533041.

GCARSO 27-11-2017 30-11-2017 37 DIVIDENDO EN ACCIONES: MXN0.45.

GENTERA 28-11-2017 01-12-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

GRUMA 13-04-2018 17-04-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.

GRUMA 12-01-2018 16-01-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.

GSANBOR 15-12-2017 20-12-2017 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.

LALA 20-02-2018 22-02-2018 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.

NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.

NAFTRAC 27-11-2017 30-11-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.

NEMAK 18-12-2017 20-12-2017 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.

PE&OLES 27-11-2017 29-11-2017 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN5.44.

WALMEX 16-02-2018 21-02-2018 75 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.16.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

DISCLAIMER



Global Equity Research

Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Ignacio Jiménez [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

David Díaz [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Álvaro Canencia, CFA [email protected]

Equity México

Analista Jefe Financieros Rodrigo Ortega [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Bebidas Martha V. Shelton, CFA [email protected]

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

DISCLAIMER



Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Ventas Red Gerardo Valdivia [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Sales Trading Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales trading Willy Alexander Enciso [email protected]

DISCLAIMER



Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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