Financiamiento de la seguridad social

Taller formativo de seguridad social para sindicalistas argentinos

Buenos Aires, 27-31 de agosto de 2007

Importancia del financiamiento

Su diseño incide sobre:

– la eficiencia a nivel micro y macro económico– La eficacia de los mecanismos redistributivos– La sostenibilidad económica– La economía política del sistema

(“sostenibilidad política”).

Fuentes de financiamientoFuentes de financiamiento

Objetivos del sistema de seg social

¿Quién paga?¿Cuánto?

¿Sobre qué base? ¿Por medio de

cuáles instituciones?

Impuestos Cotizaciones

VARIABLESEconómicas, sociales, políticas, demográficas

Alternativas de diseño

Financiamiento

Impuestos Contribuciones

Condiciones de adquisición

Nocontributivo

PNC: Asistenciales No asistenciales

Contributivo

Pensiones mínimas Prestaciones básicas

Pensiones regulares/ordinarias(obligatorias o voluntarias)

Densidades de aportes al SIJP

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1% 10% 18% 27% 36% 45% 53% 62% 71% 80% 89% 97%Densidad de aportes desde inicio SIJP

(aportes realizados sobre aportes potenciales)

Can

tidad

de

afili

ados

50% afiliados con densidad menor a 32%

30% afiliados posee densidad entre 32% y 80%

20% afiliados densidad

mayor 80%

Fuentes de financiamientoFuentes de financiamiento

Financiamiento vía:

No hay relación entre cotizaciones y nivel

de prestaciones;

independencia del empleo

Calculado en proporción al ingreso

laboral, o fijo. Conforma la base

para el otorgamiento de las prestaciones

Cotizaciones socialesImpuestos

Tasa de cotización

Base de cotización

Cotizaciones sociales

Gravámenes obligatorios que se detraen de los salarios y que se destinan a la financiación de las prestaciones sociales. Generalmente se determinan aplicando una tasa de cotización sobre una base, la cual está en función de las remuneraciones percibidas, obteniéndose así la cuota a deducir de los salarios. Pueden ser indiferenciadas (para financiar varias prestaciones) o específicas

“Cotización”

Tasa de cotización

Cuantía fija Cuantía variablevs

En función del ingreso / salarioEn función del riesgo

Sin límite Con tope o límitevs

“Cotización”

El carácter público de un sistema de seguridad social radica en su fuente de financiamiento

(instituida por los poderes públicos, obligatoria o mandato).

…esto independientemente de si el gestor o los gestores son públicos o privados.

Flujo de fondos en un sistema de seguridad social

Flujo de fondos en un sistema de seguridad social

• Asist. médica

• Enfermedad

• Maternidad

• Prestación funeraria

• Pensión

invalidez

• Pension

vejez

• Pensión

Sobreviv.

• Asist. médica

• Incapac temporal

• Invalidez perman.

• Prestaciones a dependientes

Prestac corto plazo

Prestac. largo plazo

Prestac. Riesgos del Trabajo

Prestaciones desempleo

Asignac. familiares

•Asignac. familiares

• Prestación prenatal

• Otras prestaciones

• Prestaciones desempleo

•Suplementos p dependientes

Contribuc. de empleadores Contribuc. personas aseguradas

Subsidios estatalesIngresos por inversiones

Multas

Institución gestora segsoc Activos invertidos

Gastos administrativos Gastos de inversionesPago prestaciones

Régimen financiero

Sinóminos:( modelo financiero / modelo de financiamiento)

”Conjunto de principios técnico-actuariales que gobiernan el funcionamiento de los mecanismos dirigidos al mantenimiento del equilibrio financiero.”

¿Quién financia? ¿Cómo se financia? Reglas de actuación para garantizar el equilibrio financiero: nivel de

primas, nivel de reservas, revalorización de pensiones, requisitos, alcance de las prestaciones, forma de calcular las prestaciones, entre otros.

Ecuación de equilibrio

Ingresos = Gastos

Los diferentes régimenes financieros están asociados con el periodo en el cual se logra el periodo de equilibrio financiero: corto plazo, mediano plazo, largo plazo.

Sistemas financieros Financiamiento colectivo (beneficio definido):

– Capitalización parcial o total• Prima media general• Prima escalonada• Contribuciones definidas nocionales

– Reparto

Financiamiento individual:

– Capitalización individual

Mixtos (combinación).

Prestaciones de corto plazo

Prestaciones de salud / asistencia médica

Prestaciones económicas por incapacidad temporal: enfermedad, maternidad

Ayuda funeraria

Guarderías infantiles

Otras.

3/2/41

Cálculo de las tasas de cotizaciónCálculo de las tasas de cotización

MÉTODO determinad

o por ley

Obliga al administrador del sistema o a un cuerpo legislativo a ajustar las tasas de contribución cuando los recursos financieros sean considerados insuficientes

Mantener la solvencia financiera del régimen

Regla de decisión sobre cuándo se debe cambiar la tasa

Reserva de contingencias para el pago de prestaciones

Reserva de contingencias para el pago de prestaciones

La reserva para contingencias debe ser establecida para afrontar

aumentos inesperados en los gastos en prestaciones

El nivel apropiado depende de:

Los tipos de beneficios

EpidemiológicasNaturales

Macroeconómicas

Las contingencias

Financiando los sistemas de pensiones de beneficio definido

Prestaciones de largo plazo (jubilaciones y pensiones)

¿Cuál régimen financiero? Factores que determinan los costos, evolución de los costos, ventajas y desventajas

Las tasas de cotización (primas) se comportan distinto bajo los diferentes esquemas

Requiere modelos actuariales de largo plazo: proyecciones deomográficas y financieras (estimados, supuestos)

Necesidad de conocer las características de cada sistema financiero.

3/2/50

Evolución típica del costo: curva de costos de largo plazo

G a

s t

o %

d

e l

o s

s

a l a

r i

o s

Tiempo

1aEtapa

2 aEtapa

3 a

Etapa

Tiende a estabilizarse

Elementos que determinan el nivel de costos en un sistema de pensiones

Prestaciones cubiertas: I, V, M Requisitos de tiempo de cotización o permanencia Requisitos de edad para cada prestación Fórmula de cálculo de la prestación Tasa de reemplazo / sustitución Años de disfrute de la pensión: edad de retiro vs expectativa

de vida (longevidad) Mecanismo de ajuste de la pensión Crecimiento de los salarios reales (productividad) Estructura demográfica: nuevas entradas de cotizantes

(envejecimiento + maduración).

Reparto simple / reparto anual/ pay-as-you-go

Los ingresos del periodo de equilibrio (normalmente un año) son iguales a los gastos del periodo.

No hay acumulación de fondos, solo reserva para contingencias

La prima se ajusta para igualar al costo, pero en la práctica, la prima no cambia cada año

Ventajas y deventajas: riesgo demográfico vs riesgo financiero; transferencias intergeneracionales.

G a

s t

o %

d

e l

o s

s

a l a

r i

o s

Años

Reparto anual

Prima = costo

Prima media general

La prima se calcula en un nivel necesario para que el valor actual de todos los ingresos futuros probables sea igual al valor actual de todos los gastos futuros probables.

Durante un periodo inicial (varias décadas) los ingresos superan los gastos. El excedente se va a la reserva técnica.

A futuro, cuando el costo supera a la prima (gastos mayores que ingresos por contribuciones), se utilizan los rendimientos de la reserva para cubrir la diferencia.

Prima Media GeneralG

a s

t o

%

d e

l o

s

s a

l a r

i o

s

Años

Prima “fija”

En el largo plazo, los rendimientos de la reserva se utilizan para financiar parte delas prestaciones

Primas escalonadas

Esquema intermedio entre reparto simple y prima media general.

Se definen periodos de equilibrio, durante los cuales la prima no varía. Se garantiza el equilibrio financiero durante ese periodo, para luego pasar a otro escalón.

Hay acumulación de fondos, pero en menor medida que en el sistema de prima media general.

Los intereses de la reserva se utilizan para financiar gastos.

Primas EscalonadasG

a s

t o

%

d e

l o

s

s a

l a r

i o

s

Años

Prima

Los rendimientos de la reserva se utilizan para financiar una (pequeña) parte de las prestaciones

Críticas a la eficacia de los mecanismos de redistribución en los sistemas de beneficio

definido (“reparto”)

La redistribución entre generaciones puede ser socialmente injusta: los jóvenes pobres de hoy financian las prestaciones de los “viejos” no pobres

La fórmula de cálculo a menudo es regresiva, y favorece más a los individuos de más altos ingresos

Los individuos de más alto ingreso tienen incentivos para evadir

El uso de impuestos puede ser regresivo: van desde toda la población hacia los grupos de la economía formal (protegidos).

Financiamiento de las pensiones mediante capitalización individual

Capitalización individual

Régimen de contribución definida: no se garantiza al individuo un nivel de beneficio o prestación. La capitalización es plena, pero individual.

Se utiliza como sistema de ahorro para el retiro, pero no para cubrir contingencias.

Al final de periodo de ahorro, el monto ahorrado se utiliza para comprar una prestación vitalicia o temporal.

Posición de la OIT: no incluye mecanismos de solidaridad, se debe complementar con otros mecanismos para garantizar cierta solidaridad.

¿Quién carga con los riesgos sistémicos?

3/…/118

En los sistemas de beneficio definido …el riesgo se asume

colectivamente

En los sistemas de beneficio definido …el riesgo se asume

colectivamente

En los sistemas de cuenta individual...

cada individuo asume el riesgo...

En los sistemas de cuenta individual...

cada individuo asume el riesgo...

Prestaciones en los sistemas de capitalización individual

MásRendimientos

MenosGastos

MenosComisiones

Fondo acumulado

Ahorro durante la vida laboral

Cumple requisitos y compra su pensión

Modalidades de pensión de vejez en cuentas individuales

Renta Vitalicia Retiro Programado Retiro Programado con Renta Vitalicia

Seguro = anualidadAhorro

Ahorro jubilatorio + seguro

Determinantes del nivel de prestaciones en un sistema de

cuentas individuales

Años de vida activa contributiva Densidad de cotizaciones Estructura productiva Carrera salarial típica por actividad económica Longevidad: expectativa de vida al momento del retiro Comisiones de administración Rentabilidad de las inversiones Género.

La tasa de reemplazo “implícita” está indeterminada.

Esperanza de vida a los 65 años y variación, según sexo, para países seleccionados, 1960-2050.

1960-1965 a 2005-2010

2005-2010 a 2045-2050

Variación Variación

1960-1965

2005-2010

2045-2050

Absoluta Porcentual Absoluta Porcentual

Hombre 12.2 14.8 17.6 2.6 21.2% 2.8 19.0% Argentina Mujer 15.2 19.2 22.5 4.0 26.3% 3.3 17.1% Hombre 10.4 13.8 17.2 3.4 33.3% 3.4 24.3%

Bolivia Mujer 11.2 15.5 20.3 4.3 38.7% 4.8 31.0% Hombre 12.4 17.0 18.7 4.6 36.9% 1.7 10.0%

Chile Mujer 14.5 20.4 23.0 5.9 40.4% 2.6 12.6% Hombre 12.3 15.3 18.3 3.0 24.8% 3.0 19.5% Colombia Mujer 13.3 18.1 21.8 4.8 36.3% 3.7 20.2% Hombre 13.6 17.8 19.1 4.2 31.0% 1.4 7.6%

Costa Rica Mujer 14.6 20.3 22.5 5.7 39.3% 2.2 11.0% Hombre 14.1 17.3 19.0 3.1 22.1% 1.7 9.9% México Mujer 14.9 19.1 21.8 4.2 27.9% 2.8 14.5% Hombre 11.0 15.5 17.8 4.5 40.6% 2.3 14.8%

Perú Mujer 11.9 17.8 21.2 6.0 50.3% 3.4 19.1% Hombre 12.8 15.4 18.2 2.6 20.6% 2.7 17.8%

Uruguay Mujer 15.9 19.7 22.6 3.7 23.3% 2.9 14.9%

Fuente: Centro Latinoamericano de Demografía. Información demográfica, Estimaciones y Proyecciones, Búsqueda por país. (http://www.eclac.cl/celade/proyecciones/basedatos_BD.htm)

Densidades de cotización hombres asalariados, por edad (2003 a 2004)

0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

20 25 30 35 40 45 50 55 60

Argentina

Chile

Colombia

Uruguay

Densidades de cotización mujeres asalariadas por edad (2003 a 2004)

0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

20 25 30 35 40 45 50 55 60

Argentina

Chile

Colombia

Uruguay

Modelo de tasas de reemplazo en capitalización individual

Tasas de reemplazo con un aporte del 1% sobre el salario

Tasa de reemplazo sobre el salario final

(%)

Tasa de reemplazo sobre el salario medio últimos 20 años (%)

Tasa de reemplazo sobre el salario medio carrera completa (%)

Países Aporte Mujer Hombre Mujer Hombre Mujer Hombre Argentina 1.0% 5.4 5.2 4.2 4.4 4.2 4.9

Bolivia 1.0% 5.8 3.1 4.3 2.7 3.8 3.0 Chile 1.0% 5.7 6.9 5.1 5.8 5.7 6.5

Colombia 1.0% 3.9 4.1 3.3 3.5 3.8 3.9 Costa Rica 1.0% 5.3 7.0 4.6 5.9 5.4 6.6

México 1.0% 4.8 4.0 3.6 3.4 3.6 3.7 Perú 1.0% 3.2 3.9 2.8 3.3 2.4 3.7

Uruguay 1.0% 6.1 7.1 5.2 6.0 5.4 6.7

Tasa de reemplazo sobre el salario final según escenario de rentabilidad, para mujeres

(para aportación del 1% del salario)

0

2

4

6

8

10

12

Uruguay Bolivia Chile Argentina CostaRica

México Colombia Perú

3%

4.5%

6%

Tasas de reemplazo sobre el salario final considerando comisiones y sin comisiones para la población masculina de los países seleccionados.

6.9

3.5

8.4

5

8.3

4.9 4.9

8.7

5.2

3.1

6.9

4.1

7

4 3.9

7.1

0123456789

10

Argentina Bolivia Chile Colombia CostaRica

México Perú Uruguay

Sin comisiones Con comisiones

Tasas de reemplazo con esperanzas de vida proyectadas en 40 años

Tasa de reemplazo sobre el salario final (%)

Tasa de reemplazo sobre el salario medio últimos 20 años (%)

Tasa de reemplazo sobre el salario medio carrera completa (%)

Países Aporte Mujer Hombre Mujer Hombre Mujer Hombre Argentina 1.00 4.9 4.6 3.8 3.9 3.8 4.3

Bolivia 1.00 4.9 2.7 3.6 2.3 3.2 2.5 Chile 1.00 5.3 6.5 4.7 5.5 5.4 6.1

Colombia 1.00 3.5 3.7 3.0 3.1 3.4 3.4 Costa Rica 1.00 5.0 6.7 4.3 5.6 5.1 6.3

México 1.00 4.4 3.7 3.3 3.2 3.3 3.5 Perú 1.00 2.8 3.6 2.5 3.0 2.2 3.4

Uruguay 1.00 5.6 6.4 4.7 5.4 5.0 6.0

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

900,000

1,000,000

20 25 30 35 40 45 50 55 60 65

Edad

Uni

dade

s m

onet

aria

s

Intermediación f inanciera

Administración pública y defensa

Industrias manufactureras

Enseñanza

Agricultura, ganadería, caza y selvicultura

Hogares privados con servicio doméstico

Carreras salariales en ramas económicas seleccionadas. Costa Rica (2006)

Conceptos básicos sobre las valuaciones actuariales

Valuación actuarial: objetivos

Determinar solvencia (cp, lp) de un régimen de seguridad social. Establecer si los ingresos y los gastos probables estarán equilibrados, según el sistema financiero vigente.

Proyectar costos.

Analizar escenarios: económicos, demográficos, reglamentarios.

Indicar si el sistema de financiamiento que se aplica y el nivel de primas planificado, pueden mantenerse.

Analizar los diferentes factores que afectan la situación financiera. Deficiencias en diseño, operación, sistema financiero, costos de administración, inversiones, cobertura, aspectos jurídicos, etc.

Variables de equilibrio de unseguro de pensiones

• Tasa de cotización• Número de cotizaciones (requisito)

• Densidad de cotización (reglamentaria)• Tasa de reemplazo

• Tiempo de disfrute de la pensión

Balance actuarial (pensiones)

ACTIVO

I. Reserva acumulada a la fecha t.

II. Valor actual (VA) de los ingresos esperados de los asegurados activos en t.

III. VA de los ingresos esperados de las nuevas generaciones, ingresantes a partir de t+1.

PASIVO

I. VA de las prestaciones en curso de pago.

II. VA de las obligaciones probables con los activos en t.

III. VA de las obligaciones con las nuevas generaciones, ingresantes a partir de t+1.

Evaluación actuarial: aclaraciones

La metodología de evaluación depende del sistema financiero (principalmente en cuanto a los periodos comprendidos en el equilibrio)

Valores actuales vs proyecciones (método de cálculo)

Las proyecciones demográficas y financieras no son pronósticos. No se pretende proyectar flujos de fondos de corto plazo. Importa la dirección y orden de magnitud.

Las simulaciones y la planificación económica. El papel de las hipótesis.

Temas para discusión De qué manera los mecanismos de financiamiento pueden influir

sobre los incentivos a la participación contributiva (aumento de cobertura)

¿Son eficaces los mecanismos de redistribución en los sistemas de beneficio definido?

De qué manera las reformas de pensiones generan ahorros Costos de transición de las reformas de pensiones: ¿quién los

asume? De qué manera fortalecer los mecanismos de solidaridad en los

esquemas de cuentas individuales Cómo compatibilizar las prestaciones no contributivas con las

contributivas, para mantener los incentivos El papel de la sostenibilidad financiera como prioridad de política

pública. Medidas para mejorar las inequidades de género.