Fahrenheit Risk International

GESTIÓN DEL RIESGO CLIMA

www.fahrenheitrisk.com

ÍNDICE

1. PRESENTACIÓN DE LA COMPAÑÍA 2. SERVICIOS

1. Weather Risk Intelligence 2. Weather Structured Solutions 3. Weather Forecasting Technology

3. RIESGO CLIMA

1. ¿Qué es el Riesgo Clima? 2. ¿A quién afecta y por qué importa? 3. ¿Por qué cubrirlo? 4. ¿Cómo se cubre?

4. DERIVADOS CLIMÁTICOS

1. Comparación con seguros 2. Casos de ejemplo

©Fahrenheit Risk International 2012

1. PRESENTACIÓN DE LA COMPAÑÍA

Fahrenheit Risk International es una compañía especializada en gestión del riesgo

clima (Weather Risk Management) que ofrece servicios a nivel global a empresas y

administraciones públicas. Proporcionamos a nuestros clientes soluciones estratégicas dirigidas

a entender la influencia y el impacto de las variables climáticas en su negocio con el objetivo de

diseñar una estrategia de gestión de riesgo clima.

Risk Transfer Solutions

Weather Risk Management Strategy

Weather Risk Intelligence

Somos un broker especializado en transferencia

de riesgo climático a través del alternative risk

transfer (ART) market, donde confluyen los

mercados (re)asegurador y de capitales.

Trabajamos con los principales participantes en el

mercado mundial (reaseguradoras, hedge funds y

multinacionales de la energía) para ofrecer a

nuestros clientes las mejores soluciones en

cualquier parte del planeta.


2.1. WEATHER RISK INTELLIGENCE

A través de la división de Weather Risk Intelligence se evalúa y cuantifica la

sensibilidad del negocio (Estados Financieros y Valoración) a las variables

meteorológicas. El resultado se detalla en el informe de riesgo clima, el cuál se ve

complementado con un minucioso análisis económico-financiero que permite tener una

visión global de la exposición del cliente.

WEATHER RISK REPORT

ANÁLISIS ESTADÍSTICO

Detección de variables

Test de evidencia de impacto

Análisis de regresión/correlaciones

Análisis de escenarios

“Backtesting” del modelo

ANÁLISIS DEL NEGOCIO

Objetivos

Perfil de riesgo

Situación financiera

“Expertise” en finanzas

Posición competitiva


2.1. WEATHER RISK INTELLIGENCE

El informe de riesgo clima permite diseñar una estrategia de gestión de riesgos

totalmente adaptada para conseguir que la sensibilidad del negocio a una variable de

compleja predicción, como es el clima, pueda ser modificada y controlada en el futuro.

El simple hecho de conocer el impacto potencial del clima es de gran valor para la

comprensión global de las variables que mueven el negocio e implica un claro avance en

el campo de la inteligencia de negocio (business intelligence).

Weather Risk Intelligence

Weather Risk Management

Strategy

Weather Hedge


2.2. WEATHER STRUCTURED SOLUTIONS

La división de Weather Structured Solutions se encarga, una vez cuantificada la sensibilidad del negocio

a las variables climáticas, de diseñar un producto financiero de transferencia de riesgo climático a

medida para el cliente.

Fahrenheit Risk International actúa como broker especializado en transferencia de riesgo climático. Por

ello, es una tercera compañía (risk transfer partner) la encargada de formalizar el producto con un

“pricing” determinado y de ofrecerlo al cliente actuando como contrapartida de la operación. Trabajamos

con las principales firmas del mercado mundial de transferencia de riesgo alternativa (reaseguradoras,

hedge funds con estrategias de reaseguro e ILS y multinacionales de la energía) beneficiandonos de su

expertise y buscando la mejor solución para nuestro cliente.

La implementación de una cobertura climática es parecida al proceso empleado para cubrir cualquier

otro riesgo financiero.

Análisis de la exposición climática

Selección del índice

climático relevante

Cuantificación del

efecto/pérdida potencial

Diseño de la cobertura


2.3. WEATHER FORECASTING TECHNOLOGY

Fahrenheit Risk International tiene un acuerdo estratégico

con Weather Trends International con la intención de

proporcionar a nuestros clientes los exclusivos servicios de

WTI como complemento en la estrategia global de gestión

del riesgo clima.

Poseemos los derechos exclusivos de distribución de los

productos y servicios de Weather Trends International para

toda Europa.

Weather Trends International es el líder mundial en predicciones meteorológicas a

largo plazo (a 1 año vista) para más de 6.4 millones de localizaciones y 195 países,

que complementa con servicios de weather business intelligence especializado para cada

sector. Entre sus clientes destacan Wal-Mart, Sam's Club, Target, Kohl's, AutoZone, y

proveedores como Johnson & Johnson, Anheuser-Busch, SCJohnson, 3M, Energizer, las

principales firmas financieras JP Morgan, Citi, Merril Lynch, Morgan Stanley y más de 100

de las compañías en el Fortune 1,000.


2.3. WEATHER FORECASTING TECHNOLOGY

Entre algunos de las múltiples utilidades que se le da a las previsiones y servicios de

business intelligence de WTI destacan:

• Decisiones sobre compra de inventario por temporadas

• Determinación del timing para publicidad y marketing

• Planificación de presupuesto energético

• Modelos de pricing para commodities

Weather Trends International se fundó en 2002 y ha conseguido 12 premios de

tecnología aplicada a negocios, incluyendo la 5a posición de entre más de 10.000

compañías en el ranking de la revista Forbes de las empresas más prometedoras.


3. RIESGO CLIMA

¿QUÉ ES EL RIESGO CLIMA?

¿A QUIÉN AFECTA Y POR QUÉ IMPORTA?

¿POR QUÉ CUBRIRLO?

¿CÓMO SE CUBRE?

“Instituto Meteorológico Británico: Cada año más del 80% de la actividad empresarial del mundo depende del estado

meteorológico, por ello está comprobado que cualquier sector de la economía esta sujeto directa o indirectamente a los

cambios climáticos (Paz de Cobo 2004)”


3.1. ¿QUÉ ES EL RIESGO CLIMA?

Denominamos riesgo clima a la variabilidad en el volumen de negocio o magnitudes

económico-financieras de una empresa provocada por unas condiciones meteorológicas

no esperadas o adversas.

Es decir, se trata de la incertidumbre sobre la generación de negocio o posibles pérdidas

(riesgo volumétrico y/o financiero) causada por eventos climáticos no catastróficos.

En términos generales, es probable que sea el riesgo más extendido y voluminoso a nivel

mundial.

Es de vital importancia señalar que en muchas ocasiones los eventos climáticos no tienen

que ser extremos (tsunamis, huracanes, inundaciones) para sufrir un perjuicio; basta,

por ejemplo, con que llueva unos días por encima o por debajo de lo habitual para que

los efectos negativos sean elevados.


3.2. ¿A QUIÉN AFECTA Y POR QUÉ IMPORTA?

Todos aquellos agentes que pueden sufrir pérdidas económicas derivadas del

comportamiento de una o más variables meteorológicas están sometidos a riesgo clima.

Diversos estudios señalan que:

Más del 75% de la actividad económica mundial está afectada directa o

indirectamente por el clima.

En Europa, 2 de cada 3 compañías están directamente expuestas a riesgos

climáticos.

Cada año, se estima que las desfavorables condiciones meteorológicas pueden

penalizar en hasta un 25% el Producto Interior Bruto de países industrializados.

En gran parte, el riesgo clima afecta a las variables más decisivas de una empresa:

Volumen de ventas (hasta el extremo que deje de vender si la meteorología es

adversa)

Capacidad de producción/distribución


3.3. ¿POR QUÉ CUBRIRLO?

Protección de Beneficios

Prevención de Pérdidas

Obtención de Ventajas Competitivas

Gestión y Control del Riesgo

Creación de Valor para los Accionistas


3.4. ¿CÓMO SE CUBRE?

El riesgo climático se puede cubrir a través de los “derivados de clima” (Weather

Derivatives). Los primeros instrumentos financieros de cobertura climática aparecieron

en 1997 y actualmente se negocia en el mundo un valor nocional total aproximado (entre

cotizados y OTC) de 12.000 millones de dólares anuales. A día de hoy existe una amplia

gama de productos para cada variable meteorológica (lluvia, viento, humedad, nieve,

radiación solar, etc.). El subyacente del producto es un índice formado por la variable/s

meteorológicas seleccionadas, con la posibilidad que el producto también pueda

depender del precio de una o varias commodities. Los datos que forman el índice

provienen de las estaciones del servicio meteorológico oficial en cada país.

El sector financiero y asegurador innovan continuamente para poner al alcance de la

economía mecanismos de transferencia de riesgos flexibles y adaptados en el ámbito del

riesgo climático.


4. DERIVADOS CLIMÁTICOS (Weather derivatives)

Los derivados climáticos constituyen una herramienta para reducir el riesgo

financiero que afrontan empresas cuyas ganancias o flujos de efectivo están

correlacionados a las condiciones climáticas. Proporcionan cobertura frente a eventos

altamente probables tales como las lluvias, sequías, nieve, temperaturas demasiado

altas/bajas, etc. Un derivado de clima se basa en un subyacente que no es

negociable como sí lo son los subyacentes de los derivados sobre activos financieros

convencionales.

El funcionamiento de los derivados de clima es

similar al de un seguro en su estructura: el

comprador paga una prima (% del payoff) que

le otorga el derecho al cobro de una cantidad

determinada (payoff) si se dan unas

condiciones meteorológicas determinadas.


4. DERIVADOS CLIMÁTICOS (Weather derivatives)

Existen múltiples tipos de derivados sobre

diversas variables. Se pueden desarrollar

productos estructurados formados por

varios derivados que se adaptan en mayor

medida a las condiciones del cliente.

Incluso pueden ligarse a la evolución de

una o varias commodities.

La prima pagada (precio) va en función de la probabilidades de ocurrencia de las

condiciones que establece el producto.


4.1. COMPARACIÓN CON SEGUROS

El uso de derivados de clima presenta ciertas ventajas frente a los seguros

tradicionales:

Van ligados a los registros de una estación meteorológica y por lo tanto no es

necesario demostrar la ocurrencia de pérdidas ni la intervención de peritos.

Si se han dado las condiciones para cobrar, el pago se realiza automáticamente.

Las primas suelen ser menores a las del seguro tradicional.

Mayor rapidez y agilidad a la hora de tramitar y cerrar una operación.

Se pueden estructurar productos (collar o swap) de manera que no tengan un

pago inicial de prima.


4.2. CASOS DE EJEMPLO

Una compañía del sector “retail” desea conocer cuál es el

impacto del clima en la facturación de sus tiendas y gestionar

stocks y precios tomando en consideración la sensibilidad del

negocio a las variables climáticas. RIESGO CLIMA PARA

SECTOR RETAIL.

Una empresa de construcción decide cubrirse sobre el riesgo

que en determinadas etapas de un proyecto las condiciones

meteorológicas imposibiliten el trabajo. RIESGO CLIMA PARA

SECTOR CONSTRUCCIÓN.



Una central hidroeléctrica quiere gestionar su exposición al caudal del río

para disminuir el riesgo de una menor generación de energía en

escenarios de poco caudal. RIESGO CLIMA PARA SECTOR ENERGÍA.

Una marca de automóviles decide lanzar una promoción para sus

descapotables en la que por la compra de uno de ellos, si en el siguiente

mes llueve más de dos días se devolverá un 5% del precio final del

automóvil. RIESGO CLIMA PARA USO PROMOCIONAL.

Un gobierno necesita estabilizar su presupuesto dado el poco margen de

actuación en política fiscal por lo que contrata coberturas financieras que

cubran el riesgo de que nevadas desprevenidas, incendios o inundaciones

impacten en los presupuestos públicos. RIESGO CLIMA PARA

GOBIERNOS Y ADMINISTRACIONES.



Un parque de atracciones tiene la necesidad de conocer cómo impactan

las variables meteorológicas en el número de visitantes y facturación

para determinar una estrategia de coberturas climática en determinados

periodos de máxima afluencia de visitantes. RIESGO CLIMA PARA

SECTOR TURISMO Y OCIO.

Una compañía organizadora de grandes eventos busca un producto para

poder minimizar las pérdidas en el caso de que el tiempo influya en la

afluencia de público a un evento determinado. RIESGO CLIMA PARA

SECTOR EVENTOS.

Una empresa productora de aparatos de aire acondicionado quiere

reducir el riesgo de pérdidas que podría ocasionarle un verano poco

cálido que afecte la demanda del producto. RIESGO CLIMA PARA

SECTOR INDUSTRIAL.



Un agricultor quiere asegurarse que si se dan las condiciones

meteorológicas que perjudican gravemente la cosecha tenga

cubierto el 100% de las pérdidas. RIESGO CLIMA PARA

SECTOR AGRICULTURA.

Un proyecto de un parque eólico (project finance) utiliza

cobertura contra un escenario de pocas corrientes de viento,

reduciendo así el riesgo, para asegurarse la posibilidad de mayor

financiación con deuda y a menor coste. RIESGO CLIMA PARA

SECTOR ENERGÍAS RENOVABLES.


Fahrenheit Risk International es la primera y única

compañía del sur de Europa en ser miembro de la

Weather Risk Management Association

Fahrenheit Risk International, S.L.

C/ Numancia 85-87, bajos 1ª

08029 Barcelona

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