DUPONT Proposal

8/18/2019 DUPONT Proposal

1/40


2/40

5A5 I

PENDAHULUAN

A. Lata$ 5ela!an+ Pe$)asala%an

Era globalisasi ini dunia usaha semakin berkembang pesat, dengan

banyaknya perusahaan-perusahaan baru yang saling bermunculan, sehingga

mendorong perusahaan untuk lebih efisien dan lebih selektif dalam beroperasi

sehingga tujuan perusahaan dalam mencapai laba yang tinggi dalam jangka

panjang bisa terwujud.

Namun di sisi lain keadaan perekonomian negara Indonesia saat ini

dalam keadaan yang kurang menguntungkan, yaitu terjadinya krisis moneter

yang berkepanjangan yang sampai sekarang belum bisa terselesaikan. Hal ini

membuat banyak perusahaan yang gulung tikar akibat keadaan tersebut.

Karena pada saat ini perhatian pemerintah lebih terpusat dalam mengatasi

krisis, padahal kalau dilihat perdagangan bebas sudah di depan pintu. alam

perdagangan bebas persaingan tidak lagi lokal namun sudah mengglobal. !leh

karena itu sudah saatnya sektor perusahaan-perusahaan di Indonesia untuk

mengantisipasi akan terjadinya perdagangan bebas tersebut.

"enomena diatas menjelaskan bahwa perusahaan sebagai organisasi

profit oriented untuk selalu meningkatkan kuantitas serta kualitas usahanya

sehingga keuntungan yang diharapkan akan tercapai. #ebagai pihak

manajemen dituntut untuk mengantisipasi kondisi seperti ini dengan selalu


3/40


4/40

/lat ukur yang digunakan untuk menganalisa laporan keuangan

diantaranya adalah analisis rasio, analisis nilai tambah pasar ' Market Value

Added $ &0/, /nalisis nilai tambah ekonomis ' Economic Value Added $ E0/

dan Balance Score Card $ 1#2, /nalisis Capital Asset, Management, Equity,

and Liquidity '2/&E%dan Du Pont System '3arsono,455+46

alam penelitian ini yang digunakan untuk menganalisa laporan

keuangan tersebut adalah Du Pont System. /nalisis Du Pont System ini

bersifat menyeluruh karena mencakup tingkat efisiensi perusahaan dalam

penggunaan akti7anya dan dapat mengukur tingkat keuntungan atas penjualan

produk yang dihasilkan oleh perusahaan tersebut.

8ujuan analisis ini digunakan untuk mengetahui sejauh mana efekt7itas

perusahaan dalam memutar modalnya, sehingga analisis ini mencakup

berbagai rasio. Du Pont System ini didalamnya menggabungkan rasio akti7itas

$ perputaran akti7a dengan rasio laba $ profit margin atas penjualan dan

menunjukkan bagaimana keduanya berinteraksi dalam menentukan eturn !n

"n#esment '9!I, yaitu profitabilitas atas akti7a yang dimiliki perusahaan.

9asio laba atas penjualan $profit margin% dipengaruhi oleh tingkat penjualan

dan laba bersih yang dihasilkan. 1erarti profit margin ini mencakup pula

seluruh biaya yang digunakan dalam operasional perusahaan. 9asio akti7itas

sendiri dipengaruhi oleh penjualan dan total akti7a. apat dikatakan bahwa

analisis ini tidak hanya menfokuskan pada laba yang dicapai, tetapi juga pada

in7esatasi yang digunakan untuk menghasilkan laba tersebut.


5/40

#emakin besar 9!I semakin baik pula perkembangan perusahaan

tersebut dalam mengelola asset yang dimilikinya dalam menghasilkan laba.

Hal ini disebabkan karena 9!I tersebut terdiri dari beberapa unsur yaitu

penjualan, akti7a yang digunakan, dan laba atas penjualan yang diperoleh

perusahaan. /ngka 9!I ini akan memberikan informasi yang penting jika

dibandingkan dengan pembanding yang digunakan sebagai standart. :adi

perbandingan 9!I selama beberapa periode berturut-turut akan lebih akurat.

1erdasar dari kecenderungan 9!I ini dapat dinilai perkembangan efekti7itas

operasional usaha perusahaan, apakah menunjukkan kenaikan atau penurunan.

Du Pont System ini lebih tepat jika diterapkan pada perusahaan

cabang$ di7isi$ departemen$ pusat in7estasi. &elalui analisis ini perusahaan

dapat menilai kinerja keuangan di7isi$ departemen$ pusat in7estasinya dengan

melihat efekti7itas penggunaan akti7a dalam memperoleh laba bersih,

sehingga pada akhirnya perusahaan pusat dapat mengambil kebijaksanaan

yang tepat atas di7isi$ pusat in7estasinya.

;una melihat dan menilai tingkat efekti7itas operasional suatu

perusahaan, tidak hanya menggunakan kepekaan dan ketajaman para manajer

secara kualitatif saja, tetapi harus menggunakan metode secara kuantitatif. Du

Pont System merupakan suatu metode yang digunakan untuk menilai

efekti7itas operasional perusahaan tersebut, karena dalam analisis ini

mencakup unsur penjualan, akti7a yang digunalan serta laba yang dihasilkan

perusahaan. /tas dasar inilah penulis mengambil judul+ ntuk &engukur Kinerja Keuangan =erusahaan '#tudi =8./?ua


6/40

;olden &ississipi 8bk, =8. &ayora Indah 8bk, =8. >ltra :aya &ilk 8bk =ada

8ahun 455(-455

=8. /?ua ;olden &ississipi 8bk, =8 &ayora Indah 8bk dan =8 >ltra

:aya &ilk 8bk, merupakan perusahaan yang bergerak di bidang perdagangan

yang memproduksi berbagai macam jenis makanan dan minuman. &elalui

penerapan Du Pont System, ketiga peusahaan tersebut dapat dinilai kinerja

keuangan perusahaannya dan pada akhirnya dapat dibandingkan perusahaan

mana yang menghasilkan tingkat keuntungan yang tinggi.

5. Pe$u)usan Masala%.

1erdasarkan latar belakang yang penulis kemukakan diatas, maka

dapat dirumuskan 1agaimana Kinerja Keuangan =erusahaan =8./?ua ;olden

&ississipi 8bk, =8. &ayora Indah 8bk, =8. >ltra :aya &ilk 8bk :ika diukur

dengan Du Pont System@

6. Pe)atasan Masala%

>ntuk lebih mengarahkan pembahasan agar tidak terjadi

kesimpangsiuran dalam pemecahan masalah, maka diperlukan adanya

pembatasan masalah yang lebih terarah dan sesuai dengan ruuang lingkup

pembahasan. =embahasan agar jelas, maka penulis membatasi pembahasan

pada masalah sebagai berikut+

(. /nalisis berdasarkan data laporan keuangan yang telah tersedia tanpa

mempersoalkan proses penyusunan laporan keuangan tersebut.


7/40

4. ata yang digunakan adalah data laporan laba rugi dan neraca mulai

periode 455(-455

D. Tu7uan dan Ke+unaan Penelitian

/. Tu7uan Penelitian

1erdasarkan batasan masalah maka dapat diketahui tujuan penelitian,

yaitu untuk mengetahui bagaimana kinerja keuangan perusahaan pada

=8./?ua ;olden &ississipi 8bk, =8. &ayora Indah 8bk, =8. >ltra :aya

&ilk 8bk =ada 8ahun 455(-455

4. Ke+unaan Penelitian

a. 1agi =erusahaan

=erusahaan dapat menggunakan hasil penelitian sebagai bahan

pertimbangan atau sumbangan pemikiran dalam menentukan

kebijaksanaannya guna kemajuan perusahaan

b. 1agi In7estor

Hasil penelitian dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam

pengambilan keputusan in7etasi pada perusahaan makanan dan

minuman yang dianggap paling menguntungkan.

c. 1agi =eneliti #elanjutnya

Hasil penelitian ini dapat dijadikan salah satu referensi untuk

penyusunan penelitian yang selanjutnya pada waktu yang akan datang

khususnya yang membahas topik yang sama.


8/40

5A5 II

TINJAUAN PUSTAKA

A. Tin7auan Penelitian Te$da%ulu

=enelitian yang dilakukan oleh Erwien No7ianto '455A dalam

skripsinya yang berjudul 8Pene$apan Du Pont System Untu! Men+u!u$

Kine$7a Keuan+an Pe$usa%aan (Studi !asus pada Pe$usa%aan Tenun

Pelan+i Malan+&. ari hasil penelitian tersebut, bahwa Kinerja Keuangan

8enun =elangi %awang berdasarkan tabel data cross section menunjukkan

bahwa kinerja keuangan perusahaan tenun pelangi baik, karena nilai 9!I yang

dicapai perusahaan tenun pelangi selalu lebih tinggi dari nilai 9!I rasio

industri pada tahun yang bersangkutan. >ntuk kinerja perusahaan tenun

pelangi berdasarkan tabel time series menunjukkan pada tahun 455 sampai

4556 perkembangannya membaik karena hasil 9!I meningkat dari tahun

sebelumnya. =eningkatan ini dipengaruhi oleh hasil margin laba yang

meningkat yang dipengaruhi oleh H== yang relatif rendah. Namun pada tahun

455 kinerja perusahaan mengalami penurunan, hal ini dipengaruhi oleh

tingginya rasio akti7a lancar untuk bank dan piutang, sehingga mempengaruhi

perputaran total akti7a yang menurun. Karena hasil 9!I dari tahun ke tahun

mengalami penurunan, hal ini menunjukkan bahwa besarnya keuntungan atau

laba yang dihasilkan oleh perusahaan dari in7estasi yang digunakan

mengalami penurunan.


9/40

/dapun kesamaan dari penelitian yang terdahulu dan sekarang adalah

sama-sama menggunakan alat analisis yaitu dengan metode Du Pont System

dalam mengukur kinerja keuangan perusahaan. #edangkan perbedaan antara

peneliti terdahulu dengan peneliti yang sekarang adalah obyek penelitian,

sumber data yang digunakan dan periode data. =eneliti terdahulu obyek

penelitiannya perusahaan yang bergerak di bidang tenun$ tekstil dan peneliti

sekarang pada perusahaan makanan dan minuman. #umber data pada peneliti

terdahulu adalah langsung pada perusahaan sedangkan sumber data peneliti

yang sekarang adalah melalui pojok 1ursa Efek :akarta >ni7ersitas

&uhammadiyah &alang.

5. Landasan Teo$i

/. Lapo$an Keuan+an

a. Pen+e$tian dan A$ti pentin+n#a Lapo$an Keuan+an

&enurut Ikatan /kutansi Indonesia No.( '4556+4 dinyatakan bahwa

laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan. %aporan

keuangan lengkap terdiri dari neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan

posisi keuangan 'yang dapat disajikan dalam berbagai cara, misalnya laporan

ekuitas atau laporan arus dana. 2atatan dan laporan lain serta materi

penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan. &enurut

1udi 9ahardjo '455(+6 %aporan Keuangan adalah laporan

pertanggungjawaban manajer atau pimpinan perusahaan atas pengelolaan

perusahaan yang dipercayakan kepadanya kepada pihak-pihak luar


10/40

perusahaan, yaitu pemilik perusahaan 'pemegang saham, pemerintah 'instansi

pajak, kreditor '1ank atau lembaga keuangan, dan pihak lainnya yang

berkepentingan.

. Tu7uan Lapo$an Keuan+an

&enurut Ikatan /kutansi Indonesia dalam =#/K No.( '4556+6

dinyatakan bahwa tujuan laporan keuangan adalah menyediakan informasi

yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta perubahan posisi keuangan

suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam

pengambilan keputusan ekonomi. Informasi tersebut bermanfaat bagi sebagian

besar kalangan pengguna laporan dalam rangka membuat keputusan ekonomi

serta menunjukkan pertanggungjawaban $ste&ards'ip% manajemen atas

pengguna sumber daya yang dipercayakan kepada mereka.

&enurut &amduh '4555+5 bahwa pelaporan keuangan harus

memberikan informasi yang bermanfaat untuk in7estor, kreditor, dan pemakai

lainnya, saat ini maupun potensial 'masa mendatang, untuk membuat

keputusan un7estasi, kredit, dan in7estasi semacam lainnya.

9. Ko)ponen Lapo$an Keuan+an

&enurut 1udi rahardjo '455(+6) komponen laporan keuangan terdiri

dari+

(. Ne$a9a (Balance Sheet)

/dalah laporan mengenai keadaan harta atau kekayaan perusahaan, atau

keadaan posisi keuangan perusahaan pada saat 'tanggal tertentu. Neraca


11/40

memberitahu kita mengenai seberapa kuat posisi keuangan perusahaan

dengan memperlihatkan bagian yang dimiliki perusahaan dan bagian yang

dipinjam dari kreditor untuk suatu jangka waktu tertentu. Komponen

neraca sendiri dapat dikelompokkan menjadi tiga kelompok yaitu+

A!ti*a atau Ha$ta

/dalah sumber daya ekonomi atau harta yang dimiliki atau dikendalikan

oleh suatu perusahaan, seperti kas, bangunan, kendaraan,dan lain-lain yang

diharapkan mempunyai manfaat dimasa depan. /tau in7estasi yang

dilakukan perusahaan dalam akti7itasnya mengejar laba. /kti7a atau Harta

yang terdapat pada kolom sebelah kiri neraca yang mencerminkan struktur

kekayaan perusahaan, yang menunjukkan dana perusahaan ditanamkan

atau dialokasikan pada pos-pos apa saja. /kti7a biasanya terdiri dari+

- /kti7a lancar, secara umum akti7a lancar meliputi kas dan semua

akti7a dalam jangka waktu singkat atau jangka pendek akan kembali

lagi dalam bentuk kas. :angka waktu biasanya tidak lebih dari satu

tahun terhitung dari tanggal neraca.

Bang termasuk komponen dari akti7a lancar adalah+

• Kas dan 1ank, adalah semua tagihan dan uang di brankas dan uang

yang tersimpan di bank. >ang yang tersimpan di bank bisa dalam

bentuk rekening, tabungan, atau giro maupun deposito

• #urat berharga atau efek $Marketa(le Securities%, akti7a ini adalah

in7estasi jangka pendek yang kelebihan dana yang tertanam dalam


12/40

kas , atau kas yang tidak terpakai yang tidak segera diperlukan.

1iasanya diin7estasikan dalam bentuk surat berharga $commercial

paper dan go#ernment securities%.

• =iutang dagang, adalah suatu nilai yang belum kita terima dari

langganan atau konsumen meskipun barang sudah kita serahkan

sebelum dibayar.

• =ersediaan, =ersediaan untuk perusahaan pabrikasi 'perusahaan

yang menghasilkan atau memproduksi barang terdiri dari tiga

kelompok yaitu+ barang mentah yang digunakan dalam proses

produksi, barang setengah jadi yang masih perlu proses lebih

lanjut, dan barang jadi yang siap untuk dipasarkan.

• 1iaya ibayar di &uka, pembayaran di muka bisa muncul pada

situasi sebagai berikut. =ada tahun ini perusahaan membayar

asuransi kebakaran untuk jangka waktu tiga tahun.

- /kti7a tetap, adalah berhubungan dengan hak milik, bangunan dan

peralatan. /kti7a ini bukan untuk dijual akan tetapi digunakan untuk

kegiatan perusahaan, berproduksi, menyimpan barang, mengirim dan

memamerkan produknya. Bang termasuk dalam komponen akti7a tetap

adalah tanah, hak atas tanah, bangunan, mesin, peralatan, perabotan

kantor, mobil, truk, dsb.


13/40

- /kti7a 8idak 1erwujud, adalah akti7a yang secara fisik tidak ada

tetapi mempunyai nilai nyata bagi perusahaan. 2ontoh dari akti7a ini

adalah+

• Hak patent $patent%

• Hak cipta $copy rig't%

• )ood&ill

• *ranc'ise

• &erek dagang $trade mark%

Ke:a7ian ; Hutan+ (Liabilities)

&erupakan pengorbanan ekonomis yang wajib dilakukan oleh perusahaan

di masa yang akan datang dalam bentuk penyerahan akti7a atau pemberian

jasa yang disebabkan oleh tindakan atau transaksi pada masa sebelumnya.

Komponen kewajiban ada tiga kelompok diantaranya adalah +

- Kewajiban$hutang lancar $current lia(ilities% , merupakan kewajiban

atau hutang yang akan dibayar atau jatuh tempo dalam waktu satu

tahun buku 'terhitung sejak tanggal neraca atau kurang, atau dalam

siklus operasi normal jika lebih dari satu tahun.

Bang termasuk kewajiban lancar adalah+


14/40

• Hutang dagang, menunjukkan suatu jumlah dimana perusahaan

meminjam dari rekan usaha atau kreditor, darimana telah dibeli

barang secara kredit.

• Hutang wesel, :ika uang dipinjam dari bank atau pihak lain, maka

akan muncul di neraca pada pos hutang wesel, sebagai bukti bahwa

suatu perjanjian tertulis telah diberikan kepada pihak yang

memberikan pinjaman.

• Hutang pajak, merupakan hutang kepada instansi pajak yang belum

dibayar

- Kewajiban jangka panjang $long term lia(ilities%, merupakan

kewajiban yang tidak akan dibayar dengan akti7a lancar selama siklus

operasi, atau tidak akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun atau lebih

'terhitung sejak tanggal neraca

2ontoh dari kewajiban jangka panjang+

• !bligasi, merupakan suatu perjanjian tertulis antara peminjam

'perusahaan yang mengeluarkan obligasi dan pemberi pinjaman

dalam mana peminjam sepakat untuk membayar suatu jumlah

tertentu pada tanggal tertentu di waktu mendatang 'saat jatuh

tempo dan membayar bunga secara periodik pada tanggal tertentu.

Modal atau E!uitas


15/40

/dalah sesuatu yang bernilai yang dimiliki dan digunakan, dan sesuatu

yang bernilai yang digunakan tapi tidak dimiliki. Komponen dari modal

sendiri diantaranya adalah +

- &odal saham, merupakan saham yang mencerminkan kepentingan

pemegangnya sebagai pemilik perusahaan. #aham ini dinyatakan

dengan sertifikat saham yang dikeluarkan oleh perusahaan yang

diberikan kepada pemegang saham. &odal saham sendiri terdiri dari

saham preferen dan saham biasa.

- /gio #aham, merupakan jumlah yang dibayar oleh para pemegang

saham diatas nilai pokok dari saham.

4. Lapo$an Laa Ru+i (Profit an Loss Statement)

/dalah laporan mengenai kemajuan perusahaan. =ada dasarnya laporan

laba rugi memberitahu apa yang diperoleh perusahaan tahun ini, apakah

laba atau rugi dan berapa banyak laba$keuntungan atau kerugiannya.

%aporan ini menggambarkan kemajuan usaha suatu perusahaan selama

satu periode tertentu atau selama satu tahun buku.

Komponen dari perhitungan laba rugi adalah+

- =enjualan

- Harga =okok =enjualan

- 1eban >saha

- =endapatan dan beban lain-lain


16/40

- =ajak penghasilan

. Lapo$an Pe$ua%an Posisi Keuan+an (The Statement !han"es #n

$inancial)

/dalah catatan yang melaporkan perubahan posisi keuangan yang

biasanya disajikan dalam %aporan /rus ana atau %aporan #umber dan

=enggunaan ana $*uns *lo& Statement% yang melaporkan sumber 'dari

mana dana diperoleh dan penggunaan dana 'kemana dana dipakai atau

disajikan dalam %aporan /rus Kas $Cas' *lo& Statement% yang

melaporkan perubahan posisi keuangan berbasis kas, yaitu suatu ringkasan

kas yang diterima dan dikeluarkan perusahaan dalam suatu periode.

6. 6atatan atas Lapo$an Keuan+an ($ootnotes or Notes to The $inancial

Statement)

&erupakan suatu ikhtisar yang memuat penjelasan mengenai kebijakan-

kebijakan akutansi yang mempengaruhi posisi keuangan dan hasil usaha

perusahaan. 2atatan atas laporan keuangan merupakan bagian yang tak

terpisahkan atau bagian integral dari suatu laporan keuangan perusahaan.

/lasannya adalah karena laporan keuangan itu sendiri singkat dan padat,

sebab itu tak mungkin menyajikan semua informasi penting yang

berhubungan dengan suatu rekening tertentu. Karena itu penjelasan yang

tidak bisa diringkas dijelaskan secara lebih terinci pada 2atatan /tas

%aporan Keuangan yang merupakan penjelasan tertulis mengenai aspek-

aspek penting dari berbagai item. '1udi 9aharjo+*6


17/40

d. Si


18/40

A. %aporan keuangan menekankan pada makna ekonomis suatu peristiwa

atau transaksi daripada bentuk hukumnya 'formalitas, $su(stance o#er

form%

C. %aporan keuangan dengan menggunakan istilah-istilah teknis dan

pemakai laporan keuangan diasumsikan memahami bahasa teknis

akutansi dan sifat dari informasi yang diharapkan

*. /danya berbagai alternatif metode akutansi yang digunakan

menimbulkan 7ariasi dalam pengukuran sumber-sumber ekonomis dan

tingkat kesuksesan antar perusahaan

). Informasi yang bersifat kualitatif dan fakta yang tidak dapat

dikuantifikasikan umumnya diabaikan

e. Pen++una Lapo$an Keuan+an

&enurut 1udi 9ahardjo '455(+6A ada beberapa pengguna 'baik intern

maupun ekstern yang berkepentingan dengan data-data akutansi maupun

sajian laporan keuangan perusahaan. =engguna data akutansi antara lain+

(. &anajer atau pimpinan perusahaan

=engguna utama dari data akutansi adalah manajer perusahaan itu sendiri.

&anajer dituntut untuk mengambil keputusan tanpa tahu masalah yang

mungkin akan muncul. >ntuk mengurangi tingkat ketidakpastian dalam

proses pengambilan keputusan, informasi akutansi sangat berguna. engan

melihat cacatan keuangan perusahaan tahun yang lampau dan saat ini,


19/40

manajer akan mendapatkan gambaran kecenderungan yang akan terjadi

dan indikasi kemungkinan di masa depan

4. =emegang saham atau =emilik =erusahaan

=amakai utama data akutansi adalah pemegang saham atau pemilik

perusahaan. =emilik yang menanamkan uangnya ke dalam perusahaan

berkepentingan langsung atas maju mundurnya perusahaan. &ereka

biasanya mendapatkan laporan tahunan perusahaan yang didalamnya

mencakup neraca, perhitungan laba rugi, dan laporan keuangan lainnya

. =emerintah

=emerintah juga merupakan pengguna atas data akutansi perusahaan,

khususnya kantor pelayanan pajak. Kantor pajak perlu tahu laba yang

diperoleh suatu perusahaan setiap tahun, untuk perhitungan pajaknya

6. Kreditor

Kreditor baik 1ank maupun lembaga keuangan lainnya juga

berkepentingan dengan data akutansi perusahaan, untuk mengetahui

kemampuan perusahaan mengembalikan kredit yang akan atau telah

diambil. 1iasanya kreditor mengharapkan laporan keuangan secara

periodik, untuk mengetahui perubahan posisi keuangan perusahaan

. Karyawan =erusahaan

Karyawan perusahaan 'diluar negeri, biasa tergabung dalam organisasi

perburuhan biasanya juga ingin mengetahui laporan keuangan


20/40

perusahaan. 1agi organisasi buruh ini, laporan keuangan diperlukan guna

melakukan tawar-menawar kontrak kerja berikutnya.

4. Analisis Lapo$an Keuan+an

a. Pen+e$tian dan Tu7uan Analisis lapo$an Keuan+an

#eperti diketahui bahwa menghubungkan elemen-elemen dari berbagai

akti7a yang satu dengan yang lainnya, elemen-elemen dari berbagai pasi7a

serta elemen dari akti7a dan pasi7a akan dapat diperoleh banyak gambaran

mengenai posisi $ keadaan keuangan suatu perusahaan. ;una memperoleh

gambaran mengenai perkembangan financialya, suatu perusahaan

memerlukan analisis $ interpretasi terhadap data keuangan pada perusahaan

yang bersangkutan.

&enurut /bdullah '455(+ analisa keuangan perusahaan merupakan

kajian secara kritis, sistematis dan metodologis terhadap laporan keuangan

untuk mengetahui kondisi keuangan baik pada waktu yang telah lalu, kondisi

tahun berjalan maupun prediksi waktu yang akan datang.

&enurut 9idwan dan Inge '455+(4* analisa laporan keuangan

merupakan suatu informasi yang ditujukan untuk masyarakat, pemerintah,

pemasok, dan kreditur, pemilik perusahaan$pemegang saham, manajemen

perusahaan, in7estor, pelanggan dan karyawan yang diperlukan secara tetap

untuk mengukur kondisi dan efisiensi operasi perusahaan. /nalisa dari laporan

keuangan ini bersifat relatif karena didasarkan pada pengetahuan dan

menggunakan rasio atau nilai relatif.


21/40

8ujuan analisis laporan keuangan sendiri menurut 1udi 9ahardjo

'455(+* adalah untuk membantu pemakai dalam memperkirakan masa

depan dengan cara membandingkan, menge7aluasi, dan menganalisis

kecenderungan.

. Te!ni! Analisis Lapo$an Keuan+an

&enurut 1udi 9ahardjo '455(+** ada tiga teknik analisis yang sering

digunakan, yaitu+

(. /nalisis Horisontal yaitu perbandingan data keuangan untuk periode dua

tahun atau lebih. /nalisis horisontal sangat membantu karena menyajikan

perubahan antar tahun baik dalam bentuk nilai rupiah maupun prosentase.

4. /nalisis 0ertikal yaitu laporan umum $common+ise statement%, dalam

analisis ini komponen-komponen dalam laporan laba rugi dan neraca

dinyatakan dalam prosentase. =ada laporan laba rugi dipersentasekan ke

penjualan, sedangkan pada neraca dipersentasekan ke akti7a atau pasi7a.

1esarnya persentase pada tahun yang die7aluasikan kemudian

dibandingkan dengan tahun yang sebelumnya.

. /nalisis keuangan atau lebih dikenal sebagai analisis rasio, rasio

'perbandingan dapat dilakukan untuk dan antar sepasang pos baik dalam

neraca maupun perhitungan laba rugi.

9. Pe)andin+ Analisa Rasio Keuan+an


22/40

&enurut &amduh dan Halim '455+(5A pada dasarnya ada dua cara yang

dapat dilakukan dalam perbandingan rasio financial perusahaan. Kedua cara

tersebut adalah+

/. Time Series %nalysis

=erbandingan rasio saat ini dengan rasio masa lalu dan di masa

yang akan datang untuk perusahaan yang sama. /pabila rasio keuangan

dilakukan dalam beberapa tahun, maka bisa dipelajari komposisi

perubahan dan menentukan apakah ada kemajuan atau kemunduran

prestasi dan kondisi keuangan perusahaan selama beberapa tahun tersebut.

#emakin banyak obser7asi yang dipunyai oleh analis, akan

semakin baik. /nalisis ime Series ini bisa dilihat pengaruh 7ariabel-

7ariabel seperti 7ariabel makro ekonomi 'resesi, inflasi, 7ariabel industri

'perubahan industri, peraturan, 7ariabel mikro ekonomi 'perubahan

strategi, manajemen baru terhadap data-data keuangan sekaligus melihat

pola-pola tertentu dari keuangan yang dipunyai.

&asalah yang timbul dalam perbandingan dengan periode lalu

adalah data periode lalu barangkali berada pada posisi yang tidak

memuaskan, sehingga data perode saat ini mungkin lebih besar belum

tentu merupakan berita baik. #elain itu analis harus memperhatikan faktor-

faktor yang akan berpengaruh besar terhadap perilaku data dan bisa

menjadi dasar interpretasi keuangan perusahaan, misalnya+ perubahan lini

produk yang signifikan dan perubahan prinsip $ metode akutansi. ;una


23/40

mengurangi masalah seperti ini, perbandingan dengan perusahaan lain $

rata-rata industri bisa dilakukan.

4. !ross&sectional %''roach

=erbandingan rasio-rasio suatu perusahaan dengan perusahaan lain

yang sejenis dan sebanding dengan rata-rata rasio industri. Idealnya

perusahaan yang dipilih sebagai perbandingan adalah perusahaan yang

mempunyai produk serupa 'memenuhi kebutuhan yang sama, atau

merupakan sustitusi saru sama lain, mempunyai strategi, ukuran dan umur

yang sama. 1arangkali perbandingan dengan satu atau dua perusahaan

yang serupa bisa dilakukan, baik atas dasar kesamaan dari sisi permintaan,

kesamaan dari atribut keuangan ataupun kesamaan dari jenis bahan baku,

andai data-data industri tidak ada.

&asalah yang mungkin timbul dari cross section adalah+

- i Negara-negara maju, data-data yang berkaitan dengan industri

sejenis biasanya bisa dicari, tetapi tidak demikian halnya di Negara-

negara berkembang seperti halnya Indonesia. #ebagian besar

perusahaan di Indonesia masih belum )o Pu(lic, dimana biasanya

tidak memberikan laporan keuangannya ke public karena menjaga

kerahasiaan, dengan demikian perbandingan akan sulit diperoleh.

- 8idak jelasnya industri sebagai perbandingan. =erusahan yang besar

biasanya melakukan di7ersifikasi pada beberapa sektor usaha dan tidak

melakukan pelaporan keuangan persegmen tetapi pelaporan keuangan


24/40

konsolidasi yang mencakup semua jenis usaha, sehingga laporan ini

kurang rele7an dalam analisis perbadingan.

- 8idak tersedianya angka industri dalam negeri. 2ontohnya adalah di

Indonesia, =:K/ merupakan satu-satunya angkutan kereta api. Kondisi

semacam ini perbandingan rata-rata rasio industri perusahaan domestic

tidak mungkin tercapai. i sini barangkali bisa membandingkan

dengan angka rata-rata industri luar negeri, tetapi kondisi lingkungan

yang berbeda mungkin merupakan suatu faktor yang harus

diperhitungkan.

d. Ma9a)=)a9a) Rasio Keuan+an

&acam atau jumlah angka-angka itu banyak sekali karena rasio dapat

dibuat menurut kebutuhan penganalisa, namun demikian angka-angka rasio

yang ada pada dasarnya dapat digolongkan menjadi dua kelompok. ;olongan

pertama adalah berdasarkan sumber data keuangan yang merupakan unsur

atau elemen dari angka rasio tersebut dan penggolongan yang kedua adalah

berdasarkan tujuan dari penganlisa.

&enurut 1udi 9ahardjo '455(+)* dalam bukunya akutansi dan

keuangan, rasio keuangan perusahaan diklasifikasikan menjadi lima

kelompok, diantaranya adalah+

(. 9asio likuiditas $liquidity ratios%, yang menunjukkan kemampuan

perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek. 9asio-rasio

yang termasuk dalam kategori ini adalah+


25/40

a. 9asio %ancar

b. 9asio Kas

c. 9asio 2epat

4. 9asio sol7abilitas $le#erage atau sol#ency ratios%, yang menunjukkan

kemampuan perusahaan untuk mmenuhi seluruh kewajibannya baik

jangka pendek maupun jangka panjang. 9asio-rasio yang termasuk

dalam kategori ini adalah+

a. 9asio hutang atas akti7a

b. 9asio hutang jangka panjang atas akti7a

c. 9asio hutang jangka panjang atas modal

d. 9asio modal atas hutang

e. 9asio kewajiban lancar atas modal

f. 9asio akti7a berwujud atas hutang

. 9asio akti7itas $acti#ity ratios%, yang menunjukkan tingkat efekti7itas

penggunaan akti7a atau kekayaan perusahaan. 9asio-rasio yang

termasuk dalam kategori ini adalah+

a. 9asio perputaran piutang

b. 9asio perputaran persediaan

c. 9asio perputaran akti7a tetap

d. 9asio perputaran total akti7a


26/40

e. 9asio rata-rata hari pengumpulan piutang

f. 9asio rata-rata persediaan tersimpan

g. 9asio perputaran modal kerja

6. 9asio profitabilitas dan rentabilitas $profita(ility ratios%, yang

menunjukkan tingkat imbalan atau perolehan 'keuntungan dibanding

penjualan dan akti7a.

9asio-rasio yang termasuk dalam kategori ini adalah+

a. %aba operasi bersih terhadap total akti7a

b. &arjin laba bersih terhadap penjualan

c. %aba operasi bersih terhadap total modal

. 9asio In7estasi $in#estment ratios%, menunjukkan rasio in7estasi dalam

surat berharga atau efek, khususnya saham dan obligasi.

9asio-rasio yang termasuk dalam kategori ini adalah+

a. :aminan bunga obligasi

b. :aminan de7iden saham preferen

c. =enghasilan per lembar saham

d. Nilai buku per lembar saham biasa

e. =ersentase laba ditahan

f. 9asio harga penghasilan

g. 9asio pembayaran de7iden


27/40

h. 9asio hasil de7iden

=enulis dalam skripsi ini menggunakan beberapa rasio keuangan

khususnya rasio profitabilitas untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam

memperoleh keuntungan, dengan menghubungkan antara keuntungan atau

laba yang diperoleh dari kegiatan pokok perusahaan dengan kekayaan atau

asset yang digunakan untuk menghasilkan keuntungan tersebut.

-. Rasio P$o


28/40

=enjualan 8otal /kti7a

4. .et Profit Margin- &arjin %aba 1ersih 8erhadap =enjualan

.et profit margin merupakan persentase laba bersih setelah pajak

dibandingkan dengan penjualan.

&argin %aba 1ersih %aba 1ersih G (55

=enjualan

Rasio A!ti*itas

9asio akti7itas ini dapat menunjukkan tingkat efekti7itas penggunaan akti7a

atau kekayaan perusahaan. 9asio akti7itas meliputi+

(. ecei#a(le urno#er - =erputaran =iutang

9asio perputaran piutang adalah perbandingan antara jumlah penjualan

kredit selama satu tahun dengan jumlah piutang 'bila penjualan kredit

tidak tersedia, biasanya digunakannilai jumlah penjualan

=erputaran =iutang :umlah =enjualan Kredit

:umlah =iutang

4. "n#entory urno#er - =erputaran =ersediaan

=erputaran persediaan adalah perbandingan antara jumlah penjualan

dengan rata-rata jumlah persediaan dalam satu tahun

=erputaran =ersediaan :umlah =enjualan

9ata-rata persediaan


29/40

9ata-rata persediaan =ersediaan awal =ersediaan akhir

4

. *i/ed Assets urno#er - =erputaran akti7a tetap

=erputaran akti7a tetap adalah perbandingan antara jumlah penjualan

dengan jumlah akti7a tetap yang ada pada suatu perusahaan.

=erputaran /kti7a 8etap :umlah =enjualan

8otal /kti7a 8etap

6. otal Assets turno#er - =erputaran 8otal /kti7a

=erputaran total akti7a adalah perbandingan antara jumlah penjualan

perusahaan dengan seluruh harta$ akti7a perusahaan.

=erputaran 8otal /kti7a :umlah =enjualan

8otal /kti7a

. 0orking Capital urno#er - =erputaran &odal Kerja

=erputaran modal kerja adalah perbandingan antara jumlah penjualan

perusahaan dengan modal kerja 'akti7a lancar yang bekerja didalamnya.

=erputaran &odal Kerja :umlah =enjualan

/kti7a %ancar

>. Analisis Du Pont System

a. Pen+e$tian Analisis Du Pont System


30/40

&enurut #yamsudin '455(+A6 analisis Du Pont System adalah 9!I yang

dihasilkan melalui pekalian antara keuntungan dari komponen-komponen

sales serta efisiensi penggunaan total assets di dalam menghasilkan

keuntungan tersebut.

#edangkan pendapat #utrisno '455(+4A adalah suatu analisis yang

digunakan untuk mengontrol perubahan dalam rasio akti7itas dan net profit

margin dan seberapa besar pengaruhnya terhadap 9!I.

&enurut #yafarudin'())+(4* analisis Du Pont penting bagi manajer

untuk mengetahui faktor mana yang paling kuat pengaruhnya antara profit

margin dan total asset turno#er terhadap 9!I. isamping itu dengan

menggunakan analisis ini, pengendalian biaya dapat diukur dan efisiensi

perputaran akti7a sebagai akibat turun naiknya penjualan dapat diukur.

ari keterangan diatas dapat disimpulkan bahwa analisis Du Pont

System merupakan analisis yang mencakup rasio akti7itas dan margin

keuntungan atas penjualan untuk menentukan profitabilitas yang dimiliki

perusahaan. ari analisis ini juga dapat diketahui efisiensi atas penggunaan

akti7a perusahaan.

Bang dapat diuraikan dengan menggunakan analisis Du Pont adalah 9!I

$ate !f eturn !n "n#estment% yang merupakan angka pembanding atau

rasio antara laba yang diperoleh perusahaan dengan besarnya total akti7a

perusahaan '#oedoyono,())(+(C


31/40

/nalisis ini biasanya digunakan oleh perusahaan-perusahaan besar.

iharapkan melalui Du Pon System, perusahaan pusat dapat menilai kinerja

keuangan di7isi$ departemen$ pusat in7estasi berdasarkan 9!I yang dicapai.

. Keun++ulan dan Kele)a%an Analisis Du Pont System

/dapun keunggulan analisis Du Pont System antara lain 'Harahap,())*++

(. #ebagai salah satu teknik analisis keuangan yang sifatnya menyeluruh

dan manajemen bisa mengetahui tingkat efisiensi pendayagunaan

akti7a.

4. apat digunakan untuk mengukur profitabilitas masing-masing produk

yang dihasilkan oleh perusahaan sehingga diketahui produk mana yang

potensial.

. alam menganalisis laporan keuangan menggunakan pendekatan yang

lebih integrati7e dan menggunakan laporan keuangan sebagai elemen

analisisnya.

#edangkan kelemahan dari analisis Du Pont System adalah

'Harahap+())*+6(+

(. 9!I suatu perusahaan sulit dibandingkan dengan 9!I perusahaan lain

yang sejenis, karena adanya perbedaan praktek akutansi yang

digunakan.


32/40

4. engan menggunakan 9!I saja tidak akan dapat digunakan untuk

mengadakan perbandingan antara dua permasalahan atau lebih dengan

mendapatkan kesimpulan yang memuaskan.

?. Retu$n 'n In*est)ent

a. Pen+e$tian Retu$n 'n In*est)ent

&enurut &unawir '())+*) 9!I $eturn !n "n#estment% adalah satu

bentuk dari rasio profitabilitas yang dimaksudkan untuk dapat mengukur

kemampuan perusahaan dengan keseluruhan dana yang ditanamkan dalam

akti7a yang digunakan untuk operasinya perusahaan untuk menghasilkan

keuntungan.

1esarnya 9!I dipengaruhi oleh dua faktor +

• 8ingkat perputaran akti7a yang digunakan untuk operasi

• Profit Margin, Baitu besarnya keuntungan operasi yang dinyatakan dalam

prosentase dan jumlah penjualan bersih. =rofit &argin ini mengukur tingkat

keuntungan yang dapat dicapai oleh perusahaan dihubungkan dengan

penjualannya.

&enurut /bdullah "aisal '4554+6) 9!I ini sering disebut eturn !n

otal Assets dipergunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam


33/40

menghasilkan keuntungan dengan menggunakan keseluruhan akti7a yang

dimilikinya.

. Kelei%an dan Kele)a%an R'I

&enurut /bdullah '4554+5 kelebihan 9!I antara lain+

(. #elain 9!I berguna sebagai alat control juga berguna untuk keperluan

perencanaan. 9!I dapat digunakansebagai dasar pengambilan keputusan

apabila perusahaan akan melakukan ekspansi.

4. 9!I dipergunakan sebagai alat ukur profitabilitas dari masing-masing

produk yang dihasilkan oleh perusahaan. engan menerapkan sistem

biaya produksi yang baik, maka modal dan biaya dapat dialokasikan ke

dalam produk yang dihasilkan oleh perusahaan, sehingga dapat dihitung

masing-masing.

. Kegunaan 9!I yang paling prinsip adalah berkaitan dengan efisiensi

penggunaan modal, efisiensi produk dan efisiensi penjualan. Hal ini dapat

dicapai apabila perusahaan telah melaksanakan praktik akutansi secara

benar dalam artian mematuhi sistem dan prinsip-prinsip akutansi yang ada.

&enurut /bdullah '4554+( kelemahan 9!I antara lain+


34/40

(. &engingat praktek akutansi dalam perusahaan seringkali berbeda maka

kelemahan prinsip yang dihadapi adalah kesulitan dalam membandingkan

rate of return suatu perusahaan dengan perusahaan lain.

4. engan menggunakan analisa rate of return atau return on in#estment saja

tidak dapat dipakai untuk membandingkan dua perusahaan atau lebih

dengan memperoleh hasil yang memuaskan.

#istem u =ont sering dipergunakan untuk pengendalian dalam

perusahaan besar. !leh karena itu kebijakan le#erage financial dan pajak

dibuat atas dasar perusahaan secara keseluruhan bukan secara di7isional.

:ika Du Pont system digunakan untuk pengendalian di7isional maka

disebut dengan pengendalian 9!I, menurut #artono '4555+66

a1 #etiap di7isi didefinisikan sebagai profit center , dengan in7estasi

sendiri dan diharapkan menghasilkan return yang cukup.

(1 :ika 9!I di7isi yang bersangkutan turun dibawah target, maka staff

perusahaan pusat akan meneliti kembali dengan Du Pont System

untuk mencari penyebabnya.

c1 =restasi manajer di7isi dinilai atas dasar 9!I di7isi yang

dipimpinnya dan dimoti7asi untuk berusaha menccapai tingkat

9!I yang ditargetkan.

d1 eturn !n "n#estment juga dipengaruhi oleh faktor selain

kemampuan manajerial, seperti+ kebijakan depresiasi 'penyusutan,

nilai buku, dll.


35/40

. Ke$an+!a Pi!i$

5a+an Du Pont untu! pen+endalian di*isi

ikurangi

dibagi

dikali

dibagi

9!I

&argin %aba

=erputaran

total akti7a

=enjualan

8otal akti7a

=enjualan

%aba 1ersih

=enjualan

1ank

Harga =okok

=enjualan

1iaya =enjualan

1iaya

/dministrasi

1unga

=ajak

/kti7a %ancar

/kti7a 8etap

Kas

=iutang

8otal 1iaya

=ersediaan


36/40

itambah

#umber+ 3eston dan 2opeland, ()))

1agan Du Pont adalah bagan yang dirancang untk memperlihatkan

hubungan antara pengembalian atas in7estasi, perputaran akti7a dan margin laba.

'3eston dan 1righam, ())5+5C. Du pont tersebut merupakan uraian dari skema

9!I, yang merupakan rasio antara laba yang diperoleh perusahaan dengan

besarnya perputaran akti7a perusahaan. =erputaran total akti7a didefinisikan

sebagai hasil bagi antara penjualan dengan total akti7a, sedangakan margin laba

didefinisikan sebagai rasio antara laba bersih dengan hasil penjualan. #elanjutnya

total akti7a didefinisikan sebagai penjumlahan antara akti7a lancar dan akti7a

tetap perusahaan dan laba bersih didapatkan dari pengurangan antara penjualan

dan total biaya '#oediyono,())(+(6).


37/40

5A5 III

MET'D'L'GI PENELITIAN

A. Jenis Penelitian

:enis penelitian yang digunakan adalah kausal komparatif. &enurut

#igit '455(+(C penelitian komparatif adalah penelitian yang

membandingkan dua atau lebih kelompok untuk mencoba menemukan

perbedaan-perbedaan yang telah ada antara kelompok dengan kelompok.

=enelitian membandingkan kinerja keuangan =8 /?ua ;olden &ississipi 8bk,

=8 &ayora Indah 8bk, dan =8 >ltra :aya &ilk 8bk.

5. Jenis Data dan Su)e$ Data

ata yang dipergunakan dalam penelitian ini adalah data skunder,

yaitu data yang dipublikasikan oleh 1ursa Efek :akarta.

/dapun data yang dibutuhkan yaitu berupa laporan keuangan+

a. Neraca per ( esember 455(-455

b. %aporan%aba 9ugi untuk tahun berakhir 455(-455

6. Metode Pen+u)pulan Data

&etode pengumpulan data yang digunakan oleh penulis dalam

penelitian ini adalah dokumentasi. okumentasi merupakan teknik

pengumpulan data yang dilakukan dengan mencatat data-data yang dimiliki

oleh perusahaan sesuai dengan keperluan pembahasan dalam penelitian ini.


38/40

D. Populasi dan Sa)pel

alam penelitian ini populasinya adalah perusahaan-perusahaan

makanan dan minuman yang tercatat di 1ursa Efek :akarta. 8eknik

pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah random

sampling . &enurut /rikunto '455A+(6 random sampling adalah

pengambilan sampel yang dilakukan secara acak terhadap populasi tertentu

sehingga semua subjek yang ada dalam populasi tersebut dianggap sama.

1erdasarkan hal tersebut peneliti menetapkan perusahaan yang dapat

dijadikan sampel penelitian diantaranya adalah =8. /?ua ;olden &ississipi

8bk, =8. &ayora Indah 8bk dan =8. >ltra :aya &ilk 8bk.

E. De


39/40

diteliti. /dapun teknik analisis yang digunakan adalah Du Pont System atau

9!I, dengan langkah-langkah sbb+

/& Lan+!a% I

&enentukan =erputaran 8otal /kti7a $ otal Asset urno#er

=erputaran 8otal /kti7a adalah suatu rasio yang bertujuan untuk mengukur

tingkat efisiensi akti7a perusahaan didalam menghasilkan 7olume

penjualan tertentu.

- /kti7a %ancar

- 8otal /kti7a

- =erputaran /kti7a

4& Lan+!a% II

&enentukan 9asio %aba 1ersih $ .et Profit Margin

9asio laba bersih mengukur besarnya laba bersih yang dicapai dari

sejumlah penjualan tertentu.

- 8otal 1iaya

/kti7a %ancar Kas #urat 1erharga =iutang =ersediaan

8otal /kti7a /kti7a %ancar /kti7a 8etap

=erputaran /kti7a =ejualan F ( Kali 8otal /kti7a

8otal 1iaya Harga =okok =enjualan 1eban >saha 1unga =ajak


40/40

- %aba #etelah =ajak

- Net =rofit &argin

-& Lan+!a% III

&enentukan eturn !n "n#estasi '9!I u =ont

9!I dapat mengukur tingkat keuntungan yang dihasilkan dari in7estasi

total perusahaan.

Menilai Kine$7a Keuan+an Pe$usa%aan

- Kriteria perusahaan yang baik

9!I $Du Pont System% berada di atas rata-rata industri menunjukkan bahwa

perputaran akti7a dan net profit margin sangat tinggi

Hal ini menunjukkan bahwa kinerja perusahaan dalam menghasilkan laba

semakin baik

- Kriteria perusahaan yang kurang baik

9!I $Du Pont System% berada dibawah rata-rata industri menunjukkan

bahwa perputaran akti7a dan net profit margin sangat rendah

Hal ini menunjukkan bahwa kinerja perusahaan dalam menghasilkan laba

kurang baik.

%aba #etelah =ajak =enjualan J 8otal 1iaya

Net =rofit &argin %aba #etelah =ajak F (55 =enjualan

9!I Net =rofit &argin F =erputaran /kti7a

Documents

DUPONT Proposal