DIAGNÓSTICO FINANCIERO Y ESTUDIO DEL CAPITAL · diagnÓstico financiero y estudio del capital de trabajo de “stefany” boutique, de la ciudad de loja, periodo 2010-2011 autora:

DIAGNÓSTICO FINANCIERO Y ESTUDIO DEL CAPITAL

DE TRABAJO DE “STEFANY” BOUTIQUE, DE LA

CIUDAD DE LOJA, PERIODO 2010-2011

AUTORA:

CECILIA MARGOTH MEDINA PEREZ

DIRECTORA:

LIC. MARÍA LASTENIA CARRIÓN

LOJA-ECUADOR

2012

TESIS PREVIA A OPTAR EL TÍTULO DE INGENIERA EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA, CONTADOR PÚBLICO

AUDITOR. C.P.A.

ii

LIC. MARÍA LASTENIA CARRION. DOCENTE DE LA A UNIVERSIDAD

NACIONAL DE LOJA, ÁREA JURÍDICA SOCIAL Y ADMINISTRATIVA,

CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA, Y DIRECTORA DE

TESIS.

Certificó: Que el presente trabajo de tesis titulado DIAGNÓSTICO FINANCIERO Y

ESTUDIO DEL CAPITAL DE TRABAJO DE “STEFANY” BOUTIQUE,

DE LA CIUDAD DE LOJA, PERIODO 2010 -2011 previa optar por el

grado de Ingeniera en Contabilidad y Auditoría Contador Público Auditor,

presentado por la Srta. Cecilia Margoth Medina Pérez; ha sido dirigido y

revisado bajo mi dirección por lo que autorizo su presentación ante el

Honorable Tribunal de Grado.

Loja, Noviembre del 2012

………………………………………………. LIC. MARIA LASTENIA CARRIÓN

DIRECTORA DE TESIS

iii

AUTORIA

Las opiniones, conceptos, análisis, procedimientos, conclusiones y

recomendaciones emitidas en el presente trabajo denominado

Diagnóstico Financiero y estudio del Capital de Trabajo de

“Stefany” Boutique, de la ciudad de Loja, periodo 2010-2011 son de

exclusiva responsabilidad de la Autora y para ello dejo constancia con mi

respectiva firma de responsabilidad.

…………………………………………… CECILIA MARGOTH MEDINA PEREZ

iv

DEDICATORIA

De todo corazón dedico este trabajo primeramente a Dios por ser mi guía

y fortaleza, a mi querida madrecita que con su amor, afecto y apoyo me

supo guiar por el buen camino y ha hecho lo posible para que pueda

terminar mi carrera profesional con éxito, a mis hermanos y amigos, que

supieron apoyarme y me dieron fortaleza para seguir adelante, y lograr

alcanzar mi meta propuesta.

Cecilia Margoth

v

AGRADECIMIENTO Expreso mis más sinceros agradecimientos a la Universidad Nacional de

Loja, Área Jurídica Social y Administrativa en especial a los docentes de

la Carrera de Contabilidad y Auditoría por los conocimientos facilitados en

la trayectoria de mi carrera y darme la oportunidad de cumplir con una de

las metas de mi vida como la obtención de una profesión.

De manera especial a la Licenciada María Lastenia Carrión por su

desinteresada y acertada dirección.

Al propietario de “Stefany” Boutique el Sr. José Eduardo Toro Rodríguez,

por facilitarme la información solicitada para el desarrollo de mi tesis y a

más personas que de alguna forma apoyaron para que el presente trabajo

culmine con éxito.

La autora

a. TÍTULO

DIAGNÓSTICO FINANCIERO Y ESTUDIO DEL

CAPITAL DE TRABAJO DE “STEFANY” BOUTIQUE,

DE LA CIUDAD DE LOJA, PERIODO 2010-2011

2

b. RESUMEN

El trabajo de tesis titulado “Diagnóstico Financiero y estudio del

Capital de Trabajo de “Stefany” Boutique, de la ciudad de Loja,

periodo 2010-2011”. Los resultados están orientados al conocimiento de

la situación de la empresa a través de un análisis realizado a los estados

financieros, aplicación de indicadores y estudio al capital de trabajo,

utilizando métodos y técnicas que han sido aplicados durante el desarrollo

del mismo y que fueron indispensables para el logro y cumplimiento de los

objetivos.

Los objetivos general y especifico planteados de la tesis son: Realizar un

diagnóstico financiero y estudio al Capital de trabajo de “STEFANY”

BOUTIQUE, en el período 2010 – 2011;efectuar un análisis comparativo

a los estados financieros 2010 -2011 con el fin de determinar el

movimiento que ha tenido el capital de trabajo; aplicar indicadores que

permitan medir la situación financiera económica en la que se encuentra

la empresa; presentar un informe a los directivos de la entidad que

contenga conclusiones y recomendaciones con el propósito de contribuir

para la toma de decisiones.

Para cumplir el objetivo general fue necesario puntualizar conceptos

básicos que hacen mención al análisis financiero e indicadores

3

financieros que resultaran necesarios para enfocar el diagnostico

financiero en sus tres fases; preliminar, formal y real y el estudio del

capital de trabajo.

Se Aplicaron indicadores que permitieron conocer la liquidez, en el año

2010 cuenta con 0.85 y para el 2011 cuenta con 1.77, resultado no

óptimo para cubrir con sus obligaciones a corto plazo ya que el estándar

máximo es de 2.5 por lo que se le recomienda estrategias para maximizar

su liquidez. El endeudamiento es muy alto en el año 2010 ya que la

participación de los proveedores fue de 99% por las excesivas cuentas

por pagar a “R&M”, en el año 2011 se obtuvo un endeudamiento

considerable de 42% ya que el propietario cancelo en gran parte sus

obligaciones tomando así el control de la boutique logrando el objetivo

planteado de alcanzar un máximo de 0.50% de endeudamiento. La

boutique no obtuvo rentabilidad en el año 2010 por lo que presento una

pérdida de 73.188.19, logrando recuperarse en el año 2011 obteniendo

una rentabilidad de 0.0013 del total de sus ventas resultado no optimo al

objetivo que es de 2.5 debido a los gastos elevados que se efectuaron en

los años de estudio por lo que se le recomienda al propietario minimizar

sus gastos e incrementar sus ventas dando mejores opciones al cliente

ofreciendo descuentos promociones etc. Este estudio permitió conocer la

situación financiera económica en la que se encuentra, permitiendo

4

conocer la evolución y la forma como se ha venido administrando los

recursos financieros de la boutique.

Al analizar el estudio del capital de trabajo de la boutique se obtuvo que

para el año 2010 contaba con -31.207.71, y en el año 2011 su capital fue

de $58.499.90 dando a conocer que para este presente año tuvo una

situación financiera favorable para la realización de sus actividades

comerciales. Así mismo se efectuó el ciclo de caja, el estudio a la cuenta

bancos, cuentas por cobrar se dieron de baja a las cuentas incobrables

siendo estas de $7.649.00, cuentas por pagar e inventarios.

Culminando con la elaboración del informe final del Diagnostico

Financiero realizado a la empresa examinada, convirtiéndose en un

instrumento imprescindible y oportuno que permitió al propietario conocer

la liquidez, endeudamiento, rentabilidad y evolución de la empresa.

Entre los resultados más relevantes del diagnóstico financiero y estudio del

capital de trabajo se pudo determinar que en la entidad sujeta de análisis,

no se realiza un estudio a los estados financieros que le permitan conocer

con exactitud su situación financiera real ni se realiza un estudio

minucioso del capital de trabajo que mantiene la boutique para desarrollar

sus actividades comerciales. Para ello será de mucha importancia efectuar

un diagnóstico financiero que le permita a la empresa adoptar políticas

5

que le permitan mejorar el desarrollo de sus actividades diarias deberá

realizar por lo menos una vez al año un estudio del capital de trabajo,

aplicando indicadores y otras herramientas financieras, con el fin de

determinar su situación económica y evaluar la probabilidad de

incrementar su capital. Y a la vez ayudar al propietario a la futura toma de

decisiones que servirán para su mejoramiento y desarrollo eficiente de sus

actividades económicas que le permitan el cumplimiento de objetivos y

metas para el bienestar de la boutique y de la sociedad en general.

Para llevar a cabo el presente trabajo de Tesis se empleó una metodología

que se ajuste a las características de la entidad la cual permitió desarrollar

el trabajo eficientemente desde el inicio hasta el final y cumplir los objetivos

propuestos con el fin de ayudar a la toma de decisiones para un mejor

desempeño comercial.

6

SUMARY

The work entitled "Financial Diagnosis and study of Working Capital

"Stefany" Boutique, Loja city, period 2010-2011". The results are intended

to knowledge of the situation of the company through an analysis of the

financial statements, applying indicators and study the working capital,

using methods and techniques that have been applied during its

development and were indispensable achievement and fulfillment of

objectives.

The general and specific objectives of the thesis are posed: Conduct a

financial diagnosis and study of working capital "STEFANY" BOUTIQUE,

in the period 2010 - 2011; comparative analysis to the 2010 -2011

financial statements in order to determine movement has had working

capital; apply indicators to measure the economic financial situation in

which the company is located, to report to directors of the entity containing

conclusions and recommendations in order to contribute to decision-

decisions.

To meet the overall objective was necessary to clarify basic concepts that

refer to financial analysis and indicators

financial prove necessary to focus on the financial diagnosis in three

phases; preliminary actual and formal study of working capital.

Indicators were applied liquidity allowed to know, in 2010 with 0.85 and for

2011 has 1.77, which was not optimal to meet its obligations in the short

7

term and the maximum is 2.5 standard so it is recommended strategies to

maximize their liquidity. The debt is very high in 2010 as the supplier

participation was 99% for excessive accounts payable to "R & M", in 2011

was obtained considerable indebtedness of 42% since the owner canceled

in large part of their obligations and taking control of the boutique

achieving the stated objective of reaching a maximum of 0.50% of

borrowing. The boutique was not profitable in 2010 he lodged a loss of

73.188.19, thus showing a recovery in 2011 obtaining a yield of 0.0013 of

total sales result is not optimal to target is 2.5 due to the high costs that

were made in the years of study so that the owner is encouraged to

minimize their expenses and increase their sales by giving better options

offering customer discounts etc promotions. This study provided insights

into the economic financial situation you are in, allowing the evolution and

the way it has been managing the financial resources of the boutique.

In analyzing the study of working capital of the boutique was obtained

which by 2010 had -31.207.71, and in 2011 its capital was $ 58.499.90

making known that for this present year had a favorable financial situation

for the conduct of its business. It also took place the cash cycle, study the

bank account, accounts receivable derecognised to uncollectible accounts

of $ 7.649.00 being these, accounts payable and inventory.

Culminating with the final reporting of financial diagnosis made to the

company concerned, becoming an indispensable and timely that allowed

8

the owner to know the liquidity, leverage, profitability and growth of the

company

Among the most important results of the financial diagnosis and study of

working capital could be determined that the entity subject of analysis, it is

a study of the financial statements to let you know exactly its actual

financial and economic situation is a study thorough working capital to

develop boutique maintains its business. This will be very important to

carry out a financial assessment that will allow the company to adopt

policies that will improve the development of their daily activities and

perform at least once a year a study of working capital, using indicators

and other financial tools in order to determine their economic situation and

assess the likelihood of increasing their capital. And at the same time help

the owner to future decisions that serve for improvement and efficient

development of their business that will enable the achievement of

objectives and goals for the welfare of the boutique and society in general.

To accomplish this thesis is a methodology used to fit the characteristics of

the entity which allowed developing work efficiently from start to finish and

meet the targets set in order to help decision making for better business

performance.

c. INTRODUCCIÓN

El Diagnostico Financiero no es más que una fotografía general de la

salud financiera de la empresa, es decir; es el resultado final del análisis

financiero en el cual se verá reflejado la posición financiera actual de la

empresa, además permite identificar en tiempo y forma los posibles

problemas económicos y financieros, identificar sus causas y lo que es

más importante, establecer medidas correctivas anticipadas que pondrían

en un tiempo determinado ejecutarse.

El trabajo desarrollado servirá de aporte a la boutique “ Stefany” porque le

permitirá conocer mediante la aplicación del análisis comparativo el

movimiento de cada una de las cuentas más significativas en los periodos

analizados, la aplicación indicadores que permitirán conocer su liquidez,

endeudamiento y rentabilidad, se realizó el estudio de capital de trabajo a

fin de determinar la situación financiera y contar con elementos de juicio

que coadyuvarán a la toma de decisiones e incrementar por ende su

liquidez.

El presente trabajo se encuentra estructurado de la siguiente manera:

Título que es el nombre de la tesis; Resumen en Castellano que es un

corto detalle del trabajo efectuado; seguido de la Introducción, la misma

que resalta la importancia del tema investigado, el aporte a la Empresa y

la estructura del Informe. La Revisión de Literatura, que es la fase en

10

que se desarrolla la fundamentación teórica que contiene la recopilación

bibliográfica de aspectos inherentes al problema que nos permite

comprender los elementos y conceptos más relevantes sobre Diagnostico

Financiero y estudio del Capital de Trabajo , los Materiales y Métodos

donde se considera todos y cada uno de los materiales y métodos,

aplicados en el desarrollo del presente trabajo de Tesis; los Resultados,

en el cual se presenta la aplicación de la información obtenida; la

Discusión, en la cual se expone una breve síntesis de los resultados

obtenidos luego de haber realizado el trabajo de tesis; además se

presentan las Conclusiones y Recomendaciones que son aporte al

desarrollo comercial de la boutique las mismas que deben ser

consideradas por el Propietario de la Empresa para la correcta toma de

decisiones y que a la vez promuevan el desarrollo económico de la

misma. Adicionalmente se presentan la Bibliografía en donde se detallan

las fuentes donde se obtuvo la información; y como parte final del trabajo

se presentan los Anexos.

d. REVISIÓN DE LA LITERATURA

EMPRESA

“Podemos definir a la empresa como un sistema en el que se coordinan

factores de producción, financiación y comercialización para obtener sus

fines y satisfacer las necesidades humanas.”1

Clasificación

Las empresas se clasifican en:

Industriales. La actividad primordial de este tipo de empresas es la

producción de bienes mediante la transformación de la materia o

extracción de materias primas.

Servicio. Empresas destinadas a ofrecer servicios a la comunidad

que a su vez se clasifican en: Transporte, Turismo, Instituciones

financieras, Servicios públicos (energía, agua, comunicaciones),

Servicios privados (asesoría, ventas, publicidad, contable,

administrativo), Educación, Finanzas, Salud entre otras.

1MOLINA ANZAR, VICTOR E. (Año 2006). Como sanear las finanzas de las Empresas (Cuarta

Edición).Argentina: Calidad ESEF

http://es.wikipedia.org/wiki/Industria

http://es.wikipedia.org/wiki/Servicio_%28econom%C3%ADa%29

12

EMPRESAS COMERCIALES

Son intermediarias entre el productor y el consumidor; su función

primordial es la compra/venta de productos terminados.

Importancia

“En los últimos años las empresas comerciales han tomado un lugar

importante e indispensable en la vida cotidiana de los individuos de

nuestra sociedad. Es preciso decir que el desarrollo económico es uno de

los elementos importantes aportado por las empresas al dinamizar la

economía de las sociedades en vía de desarrollo.”2

Clasificación

Mayoristas: son empresas que efectúan ventas a gran

escala y que distribuyen el producto directamente al

consumidor.

Minoristas o detallistas: son los que venden productos al

menudeo, con cantidades al consumidor.

2MOLINA ANZAR, VICTOR E.(Año 2006). Como sanear las finanzas de las Empresas. Pág.29 (Cuarta

Edición). Argentina: Calidad ESEF

http://es.wikipedia.org/wiki/Comercio

http://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtml

http://www.monografias.com/trabajos6/dige/dige.shtml#evo

13

Comisionistas: se dedican a vender mercancías que los

productores les dan, a consignación percibiendo por esta

función una ganancia o comisión.

ESTADOS FINANCIEROS

Concepto

También denominados Estados Contables, informes financieros o cuentas

anuales, son informes que utilizan las instituciones para reportar la

situación económica y financiera y los cambios que experimenta la misma

a una fecha o periodo determinado.

Importancia

Su importancia radica en la información presentada en los estados

financieros, para la toma de decisiones, después de conocer el

rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa durante un periodo

determinado.

Propósito

El objetivo de los estados financieros de propósito general, es proveer

información sobre la posición financiera, resultados de operaciones y

REVISIÓN

DE

LITERATURA

http://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtml

http://www.monografias.com/trabajos6/diop/diop.shtml

14

flujos de efectivo de una Institución que será de utilidad para un amplio

rango de usuarios en la toma de sus decisiones económicas.

Clasificación

Estado de Resultados Integrales.- “Denominado también estado de

situación económica que se elabora al finalizar el periodo contable con el

objeto de determinar la situación económica de la empresa.

Estructura

Ingresos

“Ingresos operacionales.- Incluye todos los ingresos

obtenidos por la venta de productos o servicios.”3

Ingresos no operacionales.- Son aquellos ingresos que

no se relacionan en forma directa con las principales

actividades de la empresa.

Gastos

Gastos operacionales.- son los egresos en los que

incurre la empresa para cumplir con su actividad

principal.

3 BRAVO, VALDIVIESO MERCEDES. (Año 2011).Contabilidad General. Pág, 183-185, (Onceava Edición).

Quito-Ecuador: NUEVODIA

http://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtml

15

Gastos no operacionales.- son aquellos egresos que no

se relacionan en forma directa con la actividad de la

empresa.

Resultado Final.- El resultado final obtenido por una

empresa al término del ejercicio económico puede ser”4:

Utilidad

Perdida

Estado de Situación Financiera.- Se elabora al finalizar un periodo

contable para establecer la situación financiera de la empresa en una

fecha determinada.

Estructura

Activo

“Se agrupan las cuentas que representan bienes valores y

derechos que son de propiedad de la empresa; las cuentas se

representan de acuerdo a su liquidez o facilidad de conversión

en dinero en efectivo.

Activo Corriente.- Comprende el dinero y otros recursos y

derechos que razonablemente se espera convertir en efectivo,

consumir o vender en un periodo que no exceda de un año.

4 BRAVO, VALDIVIESO MERCEDES. (Año 2011).Contabilidad General. Pág. 209-212 (Onceava Edición).


16

Activo no Corriente.- Está constituido por los bienes y

derechos de larga duración que son utilizados en la operación

de la empresa y por lo tanto no están destinados a la venta.

Otros activos.- Se denomina también activo a largo plazo

agrupa los valores que representa: Cuentas y documentos por

pagar a largo plazo, Inversiones a largo plazo, Gastos de

organización y Constitución, Otros

Pasivo

Se agrupan las cuentas que demuestran las obligaciones que tiene

la empresa con terceras personas.

Pasivo Corriente.-Hacen referencia a los pasivos que la

empresa debe pagar en un plazo igual o inferior a un año.

Pasivo no Corriente.- Son las deudas que debe pagar la

empresa a largo plazo, o sea en un periodo mayor de una año.

Patrimonio

Está conformado por el valor de las cuotas sociales o acciones que

han aportado los dueños de la empresa, los cuales incluyen las

aportaciones del empresario, más las ganancias o menos las

17

pérdidas que sufre el aporte inicial, además del superávit que

contiene las utilidades retenidas y las reservas”5.

Estado de Flujo del Efectivo.- Es el informe contable principal que

presenta en forma significativamente resumida y clasificada por

actividades de operación, inversión y financiamiento, los diversos

conceptos de entrada y salida de recursos monetarios efectuados durante

un periodo, con el propósito de medir la habilidad gerencial en recaudar y

usar el dinero, así como evaluar la capacidad financiera de la empresa, en

función de su liquidez presente y futura.

Objetivo

La información sobre los flujos del efectivo es útil para proporcionar a los

usuarios una base para evaluar la habilidad de la empresa para generar

efectivo y sus equivalentes y las necesidades de la empresa para utilizar

dichos flujos de efectivo.

Clasificación

Los Flujos del efectivo se clasifican en:

Actividades de Operación

Actividades de Inversión

Actividades de Financiamiento

5 BRAVO, VALDIVIESO MERCEDES. (Año 2011).Contabilidad General. Pág. 192, (Onceava Edición). Quito-

Ecuador: NUEVODIA

18

Alcance

Toda empresa debe preparar el Estado de Flujos del Efectivo de acuerdo

a la NIF B-2 1 en la que menciona que se lo debe establecer como

obligatoria la emisión del estado del flujo del efectivo.

Los usuarios están interesados en como la empresa genera y utiliza el

efectivo y sus equivalentes, sin importar cuál sea su naturaleza o sus

actividades y sin considerar si el efectivo puede observarse como el

producto de la empresa.”6

DIAGNÓSTICO FINANCIERO

Definición

El diagnostico financiero es la técnica de las más utilizadas actualmente

para el análisis económico y financiero de las empresas a través de la

utilización de ratios o razones financieras.

“Además es la base de toda administración financiera, sin él no se puede

avanzar, no se puede trabajar bajo incertidumbre, ni tomar decisiones sin

conocer la situación de la empresa. Es preferible saber el grado de riesgo

a tener un desconocimiento de él.”7

6BRAVO, VALDIVIESO MERCEDES. (Año 2011).Contabilidad General. Pág. 192 (Onceava Edición). Quito-

Ecuador: NUEVODIA 7MOLINA ANZAR, VICTOR E. (Año 2006). Pág. 30 Como sanear las finanzas de las Empresas (Cuarta

Edición).Argentina: Calidad ESEF

19

Realizar de forma periódica un diagnóstico sobre la situación económica y

financiera de la empresa es un sano ejercicio que todo alto directivo

debería practicar; al menos una vez al año.

Para poder efectuar un análisis de la situación financiera que guarda la

empresa, es muy importante saber con qué clase de activos cuenta, o

bien que puedan convertirse en efectivo a corto plazo.

Las empresas siempre han sufrido de problemas de liquidez, de

financiamiento, de bajas o nulas utilidades, alta competencia, dificultad

para recuperar sus cuentas por cobrar, por lo tanto los activos corrientes

serán los relevantes cuando se trata de la liquidez de la empresa. En

estos activos corrientes se pueden considerar las siguientes: caja,

bancos, inventarios, cuentas por cobrar, otras cuentas por cobrar. Estos

activos sirven para enfrentar las obligaciones a corto plazo como: cuentas

por pagar. Impuestos, otras cuentas y algún financiamiento.

La liquidez no es más que la capacidad que tiene la empresa para pagar

sus obligaciones a corto plazo, una empresa con muchos inventarios y

poco efectivo tendrá más dificultad financiera para pagar que otra que

tiene poco inventario y más efectivo.

Importancia

“El diagnóstico permite identificar en tiempo y forma los posibles

problemas económicos y financieros de la empresa, identificar sus causas

20

y lo que es más importante, establecer medidas correctivas emergentes

que se emplearan oportunamente.

Objetivo del Diagnóstico Financiero

El objetivo es por ello establecer una opinión sobre la situación actual y

perspectivas de futuro, para poder llevar a cabo un plan de acción y poner

medidas correctivas, en caso de necesidad.”8

Alcance

“El diagnostico financiero o análisis financiero puede entenderse como al

estudio que se le hace a la información que proporciona la contabilidad y

de toda la demás información disponible, para tratar de determinar la

situación financiera de la empresa o de un sector específico de esta.”9

Técnicas

“Las técnicas para la aplicación del diagnóstico financiero son:

Comparación.- Consiste en determinar las analogías y diferencias

existentes entre las distintas magnitudes que contienen los estados

contables, con el objeto de ponderar su cuantía en función de

8FONDEVILA ROCA, EDUARDO. (Año 2006). Financiación Y contabilidad. página 89-112. (49 Edición).

Barcelona: Shaes 9GARCIA, LEÓN OSCAR. (Año 2009). Administración Financiera Fundamentos y Aplicaciones. Pág. 139-145

(Tercera Edición).Quito-Ecuador

𝐶𝑂𝐵𝐸𝑅𝑇𝑈𝑅𝐴 𝐷𝐸 𝐼𝑁𝑇É𝑅𝐸𝑆 =Utilidad de operacion

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑑𝑜𝑠

21

valores absolutos y relativos para diagnosticar las mutaciones y

variaciones.

Interpretación de Indicadores.- Dar a conocer las variaciones

extraídas de los estados Financieros con el propósito de formar

una idea acerca del comportamiento de las actividades

económicas.

Representaciones Gráficas.- Se representa los resultados

obtenidos por medio de gráficas como: barras, circulares etc.

Usuarios de la Información Financiera

La información financiera permite tener una objetividad de cómo se

encuentra la empresa económica y financieramente en un tiempo

determinado para la toma de decisiones. Los usuarios interesados de esta

información son los siguientes.”10

“Punto de vista de los propietarios.- Al analizar la situación de la

empresa buscan formarse una idea acerca del riesgo comprometido con

la inversión que actualmente obtenga el negocio o la que eventualmente

podría ser esta.

Punto de vista de los Administradores.- El interés de quienes dirigen la

empresa se centra básicamente en dos aspectos. Primero la evaluación

10

GARCIA, LEÓN OSCAR. (Año 2009). Administración Financiera Fundamentos y Aplicaciones. 139-145


22

de la gestión administrativa es decir la determinación de lo que se hizo fue

bueno o no. Segundo y con base de lo primero diseñar las estrategias que

permitan a la empresa el alcance de su objetivo básico financiero.

Punto de vista de los Acreedores.- Cuando un acreedor analiza la

información financiera de una empresa básicamente busca formarse una

idea sobre el riesgo que corre al conceder créditos a esta y la evaluación

de este riesgo dependerá de que si el acreedor es de corto o a largo

plazo.

Otros puntos de vista.- El estado es otro de los usuarios de la

información financiera ya que no solo está interesado en el aspecto

impositivo, para el cual recibe anualmente la declaración de renta de las

empresas, si no que a través de la entidad está enterado de los

principales sucesos de la vida empresarial.”11

Etapas del Diagnóstico Financiero

Etapa Preliminar

“Se debe determinar cuál es el objetivo que se persigue con este. El

objetivo puede ser planteado de tres formas.

Se palpa el problema de la empresa

11

GARCIA, LEÓN OSCAR. (Año 2009). Administración Financiera Fundamentos y Aplicaciones. Pág. 145-156 (Tercera Edición).Quito-Ecuador

23

Se hace un análisis con la finalidad de sondear la existencia de

alguno

Hacer un estudio de la información financiera con la finalidad de

determinar si la empresa está en capacidad de absorber un mayor

endeudamiento.

Una vez que hayamos planteado el objetivo estaremos en condiciones de

determinar qué información requerimos para lograrlo y el grado de

precisión que deberá tener.

Etapa del análisis formal

En esta etapa se realiza la recolección de información de acuerdo con los

requerimientos del análisis y la disponibilidad de esta, en esta etapa la

información es agrupada en forma de relaciones, cuadros estadísticos,

gráficos e índices.

Etapa de análisis Real

Es la parte culminante del análisis y en ella se procede a estudiar toda la

información organizada en la etapa anterior, se comienza entonces con la

emisión de juicios de los índices.”12

INDICADORES FINANCIEROS

Es la relación que existe entre dos cuentas de los estados financieros

básicos (balance general, estado de pérdidas y ganancias) que permitan

12

GARCIA, LEÓN OSCAR. (Año 2009). Administración Financiera Fundamentos y Aplicaciones. Pág. 145-156


24

señalar los puntos fuertes y débiles de un negocio y establecer

probabilidades y tendencias.

Uso de los Indicadores Financieros

Para evaluar la situación y desempeño financiero de una empresa, el

analista requiere de algunos criterios. Estos se utilizan frecuentemente

como indicadores que relacionan datos financieros entre sí. El análisis e

interpretación de varios indicadores debe permitir a analistas tener un

mejor conocimiento de la situación y desempeño de la empresa.

Clasificación de los Indicadores

Existen diferentes tipos de indicadores financieros entre ello tenemos:

Indicadores de Liquidez

Capacidad que tiene la empresa para generar los fondos suficientes para

el cumplimiento de sus compromisos a corto plazo tanto operativos como

financieros es decir es la facilidad de pago a corto plazo dentro de ellos

tenemos:

Razón Corriente: “Mide la capacidad de la empresa a corto plazo para

pagar sus compromisos o deudas también a corto plazo.

𝑅𝐴𝑍Ó𝑁 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸 =

Activo corriente

Pasivo Corriente

25

Su estándar entre 1.5 y 2.5 (depende el tipo o naturaleza de la

empresa.”13

Prueba Ácida: Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus

obligaciones corrientes y su estándar es de 1.5

Indicadores de Endeudamiento

Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en qué grado y

de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la

empresa dentro de estos tenemos.

Solidez.- “Permite evaluar la estructura del financiamiento del Activo

Total mientras menor sea la participación del pasivo total en el

financiamiento del activo total, menor es el riesgo de la empresa. Su

estándar es 0.50”14

13

BRAVO, VALDIVIESO MERCEDES. (Año 2011). Contabilidad General. Pág. 337-338 (Onceava Edición).

Quito-Ecuador: NUEVODIA 14

BRAVO, VALDIVIESO MERCEDES. (Año 2011). Contabilidad General. Pág. 339 (Onceava Edición). Quito-

Ecuador: NUEVODIA

𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 Á𝐶𝐼𝐷𝐴 =𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

𝑆𝑂𝐿𝐼𝐷𝐸𝑍 =Pasivo Total

Activo Total

26

Nivel de Endeudamiento: Este indicador establece el porcentaje de

participación de los acreedores dentro de la empresa. Su estándar se

refleja que entre más bajo es mejor para la empresa.

Índices de Rentabilidad

Informan sobre los rendimientos de la empresa con relación a las ventas,

a los activos o al capital.

Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de utilizar

estos indicadores es analizar la manera como se produce el retorno de los

valores invertidos en la empresa.

Margen neta de utilidad.-Es la relación entre la utilidad neta y las ventas

totales (ingresos operacionales). Los ingresos operacionales son el motor

de una organización y este índice mide precisamente el rendimiento de

ese motor. “Este índice cuando es más alto representa una mayor

rentabilidad, esto depende del tipo de negocio o de la actividad de la

empresa.

𝑀𝐴𝑅𝐺𝐸𝑁 𝐷𝐸 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 =

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠

𝑁𝐼𝑉𝐸𝐿 𝐷𝐸 𝐸𝑁𝐷𝐸𝑈𝐷𝐴𝑀𝐼𝐸𝑁𝑇𝑂 =Total Pasivos con terceros

Total Activos

27

Rentabilidad sobre el patrimonio: Evalúa la rentabilidad (antes o

después de impuestos) que tienen los propietarios de la empresa. Si el

porcentaje es mayor el rendimiento promedio del mercado financiero y de

la tasa de inflación del ejercicio, la rentabilidad sobre el patrimonio se

considera buena”15.

Indicadores de Actividad

Rotación de Cuentas por Cobrar.- “Establece el número de veces que

en promedio, se han recuperado las ventas a crédito entro del ciclo de

operación. Es preferible una rotación alta a una rotación lenta.

Rotación de Cuentas por Cobrar (días).- Señala el número de días que

la Empresa se demora en promedio, para recuperar su cartera de crédito.

Permite evaluar la eficiencia de la gestión comercial y de cartera (cobros),

se compara con el plazo medio normal que la empresa da a sus clientes y

se puede establecer un trazo o un adelanto promedio de cobros”16.

15

BRAVO, VALDIVIESO MERCEDES. (Año 2011).Contabilidad General. Pág. 341 (Onceava Edición).


𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑪𝑼𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 𝑷𝑶𝑹 𝑪𝑶𝑩𝑹𝑨𝑹 =𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠

Promedio de Cuentas por Cobrar

𝑅𝐸𝑁𝑇𝐴𝐵𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝑆𝑂𝐵𝑅𝐸 𝐸𝐿 𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎

𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

28

Rotación de Cuentas por Pagar.-“Nos ayuda a establecer el número de

veces que han rotado las cuentas por pagar.

Mientras más alto sea el resultado, significa que la rotación de las cuentas

por pagar por año es más rápida.

Período Medio de Pago.-“Indica el número de días que la empresa tarda

en cubrir sus obligaciones de inventarios.

Con relativa frecuencia, períodos largos de pago a los proveedores son

consecuencia de una rotación lenta de los inventarios; de un exceso del

período medio de cobranza o incluso de una falta de potencia

financiera.”17

Rotación de Activos Fijos.- Nos permite conocer cuántas veces los

activos fijos han generado utilidades con ayuda del estado de situación

financiera y estado de resultados. Se puede decir que mientras más alto

16

BRAVO, VALDIVIESO MERCEDES. (Año 2011).Contabilidad General. Pág. 339 (Onceava Edición). Quito-

Ecuador: NUEVODIA 17

QUIROGA, AGUSTINA V. Análisis Financiero [en línea],Disponible en: www.supercias.gov.ec/.../Indicadores/.

PDF

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑪𝑼𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 𝑷𝑶𝑹 𝑪𝑶𝑩𝑹𝑨𝑹(𝑫Í𝑨𝑺) =365

Rotación de Ctas por Cobrar

𝑷𝑬𝑹𝑰𝑶𝑫𝑶 𝑴𝑬𝑫𝑰𝑶 𝑫𝑬 𝑷𝑨𝑮𝑶 =𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑟 ∗ 365

Inventarios

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑪𝑼𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 𝑷𝑶𝑹 𝑷𝑨𝑮𝑨𝑹 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Cuentas por Pagar

29

sea el resultado mejor para la empresa ya que sus activos fijos han sido

generadores de utilidades.

Rotación de Activos Totales.- Este indicador muestra la intensidad del

uso de los activos en una empresa. Si el índice es alto la rentabilidad de

la empresa es mejor, esto depende de la composición de los activos.

Rotación de Inventarios.-“Señala el numero de veces que el inventario

de mercaderías se ha renovado como resultado de las ventas efectuadas

en un periodo determinado. Es preferible una rotación elevada frenta a

una baja; no se puede establecer un valor estandar, por que la rotación

depende del tipo de actividad de la empresa y e la naturaleza de los

productos comercializados.

Plazo Promedio de Inventarios.- Se refiere al número de días que, en

promedio, el inventario de mercaderías ha permanecido en las bodegas

antes de venderse. Es preferible un plazo medio menor frente a otro

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶𝑺 𝑭𝑰𝑱𝑶𝑺 =𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠

Activos Fijos

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶𝑺 𝑭𝑰𝑱𝑶𝑺 𝑻𝑶𝑻𝑨𝑳𝑬𝑺 =𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠

Activos Totales

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑰𝑵𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑹𝑰𝑶𝑺 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Inventarios

30

mayor porque esto implica una reducción de gastos especialmente

financieros y en consecuencia una menor inversión”18.

CAPITAL DE TRABAJO

CONCEPTO

El capital de trabajo es la capacidad de una empresa para desarrollar sus

actividades de manera normal en el corto plazo. Puede calcularse como el

excedente de los activos sobre los pasivos. El capital de trabajo permite

medir el equilibrio patrimonial de la empresa. Se trata de una herramienta

muy importante para el análisis interno de la empresa, ya que refleja una

relación muy estrecha con las operaciones diarias del negocio.

Cuando el activo corriente es mayor que el pasivo corriente, se habla de

capital de trabajo positivo. Esto quiere decir que la empresa tiene más

activos líquidos que deudas con vencimiento en el corto plazo. En el otro

sentido, el capital de trabajo negativo refleja un desequilibrio patrimonial,

lo que no representa necesariamente que la empresa esté en quiebra o

que haya suspendido sus pagos.

18

BRAVO, VALDIVIESO MERCEDES. (Año 2011).Contabilidad General. Pág. 338-339(Onceava Edición).


𝑷𝑳𝑨𝒁𝑶 𝑷𝑹𝑶𝑴𝑬𝑫𝑰𝑶 𝑫𝑬 𝑰𝑵𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑹𝑰𝑶𝑺 =360

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

http://definicion.de/empresa

31

Los pilares en que se basa la administración del capital de trabajo se

sustentan en la medida en que se pueda hacer un buen manejo sobre el

nivel de solvencia, ya que mientras más amplio sea el margen entre los

activos corrientes que posee la organización y sus pasivos circulantes

mayor será la capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo.

Las empresas deben tener Capital de Trabajo Neto para poder financiar

sus deudas a corto plazo. Mientras más alto sea, la empresa tiene menos

riesgo de caer en insolvencia técnica. Es decir que si aumenta el capital

de trabajo, disminuye el riesgo y por tanto disminuye la rentabilidad.

ORIGEN Y NECESIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO

Lo que da origen y necesidad del capital de trabajo, es la naturaleza no

sincronizada de los flujos de caja de la empresa. Esta situación tiene lugar

debido a que los flujos de caja provenientes de los pasivos circulantes

(pagos realizados) son más predecibles que aquellos que se encuentran

relacionados con las entradas futuras a caja, pues resulta difícil predecir

con seguridad la fecha en que los activos como las cuentas por cobrar y

los inventarios que constituyen rubros a corto plazo se convertirán en

efectivo. Esto demuestra que mientras más predecibles sean las entradas

a caja menor será el nivel de capital de trabajo que necesitará la empresa

para sus operaciones. La incapacidad que poseen la mayoría de las

empresas para igualar las entradas y los desembolsos de caja hacen

32

necesario mantener fuentes de entradas de caja (activos circulantes) que

permitan cubrir ampliamente los pasivos circulantes.

IMPORTANCIA

Un estudio del capital de trabajo es de gran importancia para el análisis

interno y externo debido a su estrecha relación con las operaciones

normales diarias de un negocio.

Todas las operaciones de la empresa deben ser financiadas por lo que es

imperativo que el administrador financiero se mantenga al tanto de las

tendencias de estas operaciones y del impacto que tendrán en el mismo.

La no posibilidad de las empresas de hacer una exacta proyección de sus

flujos de caja determina la necesidad de capital de trabajo en la empresa

para poder financiar sus deudas a corto plazo.

ESTRUCTURA DEL CAPITAL DE TRABAJO

La estructura del capital de trabajo está determinada por las partidas que

conforman el activo corriente, las que permiten establecer la calidad del

mismo.

Los activos corrientes son elementos patrimoniales que se caracterizan

por su rotación y movilidad, desaparecen en cada acto productivo ya sea

por cambiar de poseedor, bien porque se consumen en el acto productivo

http://www.monografias.com/trabajos11/conge/conge.shtml

33

o porque se incorporan al producto acabado; estos activos se presentan

en el estado de situación financiera por orden de liquidez y las cinco

partidas principales que se encuentran en esta sección son: efectivo,

valores negociables, cuentas por cobrar, inventario y pagos anticipados.

USO DEL CAPITAL DE TRABAJO

Estos son los fundamentales usos, que le dan las empresas al capital de

trabajo:

Declaración de dividendos en efectivos.

Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversiones a

largo plazo en títulos y valores comerciales).

Reducción de deuda a largo plazo.

Recompra de acciones de capital en circulación.

Financiamiento directo, Crédito comercial y otras cuentas por pagar

y acumulaciones que surgen espontáneamente de las operaciones

diarias de la empresa.

ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

La administración del capital de trabajo es una de las actividades que

exigen gran atención y tiempo en consecuencia, ya que se trata de

CAPITAL DE TRABAJO= Activos- Pasivos

http://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtml

http://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtml

34

manejar cada una de las cuentas circulantes (caja, valores negociables,

cuentas por pagar y pasivos acumulados), a fin de alcanzar el equilibrio

entre los grados de utilidad y riesgo que maximizan el valor de la

empresa.

Generalmente las empresas operan con la finalidad de mantener un

equilibrio específico entre los activos corrientes y los pasivos corrientes, y

entre las ventas y cada categoría de los activos. En tanto se mantenga el

equilibrio fijado como meta, los pasivos podrán ser pagados

oportunamente, los proveedores continuarán enviando bienes y

reabasteciendo los inventarios y éstos serán suficientes para satisfacer la

demanda de ventas. Sin embargo si la situación financiera se aleja del

equilibrio programado, surgirán y se multiplicarán los problemas.

El correcto manejo de los recursos propios de la empresa tiene una

incidencia directa en la marcha del negocio y representa un peso

significativo en el desenvolvimiento en la gestión empresarial. De su

administrador depende en gran medida que dicho negocio sea un éxito o

una catástrofe; por tanto para un empresario el control de los recursos de

su empresa constituye un elemento indispensable.

Al llevar a cabo el análisis financiero de una empresa, se trata de

establecer básicamente la capacidad que tiene la misma para satisfacer

35

las deudas en sus respectivos vencimientos, situación que se identifica

como equilibrio financiero.

Las empresas con seguridad en sus entradas de dinero, pueden tener

eventualmente capital de trabajo neto negativo sin perder capacidad de

pago; no obstante, la mayoría de las empresas requieren un fondo de

maniobra positivo debido a la posibilidad de que las entradas de efectivo

muestren inconsistencias.

“La administración del capital de trabajo se refiere al manejo de todas las

cuentas corrientes de la empresa que incluyen todos los activos y pasivos

corrientes, siendo un punto esencial para la administración de los

recursos de la empresa, pues son fundamentales para su progreso; este

capítulo centra sus objetivos en mostrar los puntos claves en el manejo

del capital de trabajo, porque es el que mide en gran parte el nivel de

solvencia y asegura un margen de seguridad razonable para las

expectativas de los gerentes y administradores.

OBJETIVO DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL

El objetivo primordial de la administración del capital de trabajo es el

manejo adecuado de las partidas del activo corriente y pasivo corriente de

la empresa, de tal manera que se mantenga un nivel aceptable, ya que si

36

no es posible mantener un nivel satisfactorio se corre el riesgo de caer en

un estado de insolvencia y aún más, la empresa puede verse forzada a

declararse en quiebra.

En consecuencia, la administración del capital de trabajo es un elemento

fundamental para el progreso de las empresas, pues mide el nivel de

solvencia y asegura un margen de seguridad razonable para las

expectativas de los gerentes y administradores de alcanzar el equilibrio

entre los grados de utilidad y el riesgo que maximizan el valor de la

organización.”19

ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

La administración del efectivo es uno de los principales elementos a

considerar para la administración del capital de trabajo. El término efectivo

o caja se refiere a todo el dinero, ya sea en caja o en cuenta de banco

que posee la organización, que genera o recibe durante un período

determinado, que se distingue por no producir ningún rendimiento y

posibilita la utilización de forma inmediata del dinero en las operaciones

de la empresa.

La administración del efectivo tiene como objetivo básico cumplir el

programa de pagos para no entorpecer la operatividad normal de la

19

GITMAN, LAWREN. (Año 2003). Administración Financiera Básica. pág.233-238. (Onceava Edición). San

Diego: Editorial Mexicana

37

empresa y minimizar recursos de tal forma que eleve el rendimiento sobre

la inversión total.

El objetivo fundamental de la administración del efectivo es minimizar los

saldos de efectivos ociosos y lograr la obtención del equilibrio entre los

beneficios y los costos de la liquidez.

Para lograr una administración eficiente del efectivo se deben considerar

las siguientes estrategias o políticas básicas:

- Cancelar las cuentas por pagar tan tarde como sea posible, así estamos

operando con dinero del proveedor; sin perder credibilidad crediticia, pero

aprovechando cualquier descuento por pronto pago.

- Rotar los inventarios tan pronto como sea posible, evitando el

agotamiento de existencias que puedan afectar las operaciones.

- Cobrar las cuentas por cobrar tan rápido como sea posible, sin perder

ventas futuras, de manera que ese dinero retorne rápidamente a la

empresa y se pueda utilizar para las operaciones de la empresa.

Un objetivo de esencial importancia de la Administración del Efectivo de

las entidades, consiste en hacer que éstas operen con el monto de

efectivo óptimo que necesitan en caja y banco para el desarrollo normal

de las operaciones, hacer frente a imprevistos y cumplir con sus

38

obligaciones; aspectos que deben ser controlados por la administración

de la entidad producto de la incidencia directa que tiene en el desempeño

del negocio.

Administración de Cuentas por Cobrar

Las Cuentas por Cobrar se derivan de las ventas a crédito. Se vende a

crédito como un instrumento de mercadotecnia para tener una ventaja

sobre la competencia y de ésta forma incrementar las ventas, y por ende,

las utilidades.

Administrar constantemente las cuentas por cobrar es muy importante

para detectar cualquier indicación de deterioro en la capacidad de pago

de algún cliente o a la concesión de algún otro crédito excesivo en

conjunto. A menudo, las empresas deben determinar no solamente los

méritos que tengan los clientes para el crédito, sino también calcular el

monto por el cual pueda responder.

Las condiciones de crédito de una empresa especifican los términos de

pago que se estipulan para todos los clientes a crédito. Las condiciones

de crédito cubren tres aspectos: 1) el descuento por pronto pago, 2) el

período de descuento por pronto pago y 3) el período neto de crédito.

Aunque todas las cuentas por cobrar no se cobran dentro del período de

crédito, la mayoría de ellas se convierte en efectivo en un plazo muy

39

inferior a un año; en consecuencia, las cuentas por cobrar se consideran

como activos corrientes de la empresa.

Las políticas de cobro de la empresa son los procedimientos que ésta

sigue para cobrar sus cuentas a su vencimiento. La efectividad de las

políticas de cobro se puede evaluar parcialmente examinando el nivel de

estimación de cuentas malas. El mismo no depende solamente de las

políticas de cobro, sino también de la política de crédito en la cual se basa

su aprobación.

Una eficiente administración de crédito tiene como objetivo lograr ventas

que no se conviertan en incobrables, es decir debe evitarse el costo que

representa enviar cartas de cobranza, hacer llamadas telefónicas, visitas

personales, acudir a seguros o fianzas, factoraje, proceder legalmente y

contratar agencias de cobro, entre otros. Estos procedimientos y

modalidades pueden dar resultados totales o parciales en el cobro de

cuentas atrasadas, pero el principal objetivo es alcanzar un nivel cada vez

más amplio de ventas rentables.

Administración del Inventario

Esta partida constituye una inversión monetaria significativa para la

mayoría de las entidades y por esto se le debe dar énfasis a su

40

administración eficiente para cumplir con el objetivo de maximizar las

utilidades.

Normalmente la empresa opera en un ambiente que impone limitaciones

financieras importantes en los inventarios. Para disminuir el requerimiento

de caja de la empresa el inventario debe ser rotado con prontitud, ya que

mientras más rápida sea la rotación del mismo, menor será el monto que

debe invertir dicha entidad en el inventario para satisfacer una demanda

dada de mercancías.

La contradicción existente entre el administrador, el comercial y el de

operaciones es que los dos últimos desean que el inventario crezca

mucho y el primero desea que crezca solo lo necesario, debido a que el

inventario es una inversión a corto plazo.

Es decir, la administración del inventario se refiere a la determinación de

la cantidad de inventario que se debería mantener, la fecha en que se

deberán colocar las órdenes y la cantidad de unidades que se deberá

ordenar cada vez.

Los inventarios son esenciales para las ventas, y las ventas son

necesarias para las utilidades. En ocasiones la empresa posee también

los conocidos inventarios ociosos, que deben ser eliminados para depurar

la composición e importe de los activos circulantes.

41

Para deshacerse de los inventarios ociosos puede:

1. Venderse aun cuando el precio de venta sea muy inferior al precio

al que originalmente fue comprado.

2. Pasarlo a gastos de una sola vez, afectando el resultado del

período (un mes, un año), o pasarlo a varios períodos sucesivos,

por ejemplo, en varios meses hasta depurar totalmente el

inventario.

Administración de las Cuentas por Pagar

Las cuentas por pagar son obligaciones de pago que deben hacerse en el

futuro y que se originan en la compra de bienes y servicios a crédito. Las

fuentes de financiamiento espontáneas son un medio muy eficaz para la

absolución de las principales necesidades de una empresa, ya que estas

nos permiten mantener unas finanzas sanas, y generar una fuente de

movimiento del dinero.

El crédito comercial de los proveedores es una fuente importante de

financiamiento a corto plazo para la empresa. Si la empresa tiene una

política estricta en relación con su puntualidad de pago, el crédito

comercial se vuelve un financiamiento espontáneo que varía con el ciclo

de comercialización.

42

INVERSIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO

Los requerimientos de capital de trabajo no deben ser restrictivos y mucho

menos deben interferir con la capacidad de la empresa para alcanzar

utilidades razonables.

La inversión se establece por el punto en el cuál la empresa determina un

mínimo nivel de confiabilidad en el capital neto de trabajo, en el que

puede exigir el pago de su dinero en cualquier momento.

“Las medidas que se deben adoptar en una empresa comercial al

momento de realizar inversiones del capital de trabajo a corto o largo

plazo se debe considerar los siguientes aspectos:

Cuánto invertir.- Valor del capital a invertir

Cuándo y hasta cuando Invertir.- Plazo de la inversión

En que invertir.- Selección de activos financieros en función de su

liquidez, solvencia y rentabilidad.

Al momento de decidir si una inversión es factible o no se debe considerar

las opciones de financiamiento que pueden ser: interno o externo. Esta

decisiones serán analizadas y tomadas por la parte administrativas de la

empresa”20.

20

ORTÍZ ANAYA, HÉCTOR. (Año 2004). Análisis Financiero Aplicado (Doceava Edición). Pág. 335-340

Bogotá–Colombia: Universidad del externado de Colombia.

43

CONVERSIÓN O CICLO DE CAJA

“El ciclo de caja o también llamado de conversión es la diferencia que

existe entre el ciclo operativo y el ciclo de pagos, donde el primero es el

promedio de tiempo transcurrido en días en que el inventario es vendido a

crédito más el promedio en días en que las cuentas por cobrar se

convierte en efectivo, mientras que el segundo es el promedio de tiempo

transcurrido en días en que se presentan salidas de efectivo para el pago

de las cuentas por pagar a proveedores.

Para el cálculo del ciclo operativo es necesario sumar los indicadores de

días de inventario y días de cuentas por cobrar, mientras que para el ciclo

de pagos únicamente se determina el indicador de días de cuentas por

pagar.”21

En el Modelo del Ciclo de Conversión del Efectivo se usan los

siguientes términos:

Ciclo de Efectivo

Es la parte integrante del ciclo operativo, su intervalo está comprendido

entre el pago a proveedores y el cobro a clientes. Es un interés de toda

empresa que el ciclo sea lo más corto posible para reducir sus

necesidades de financiación.

21

http://www.gerencie.com/calculo-y-analisis-del-ciclo-de-caja.html

44

Una mala gestión en la administración del ciclo de efectivo genera

importantes tensiones financieras a las empresas, por lo que se deben

implementar todas las medidas oportunas para que el ciclo sea lo más

corto posible. La situación ideal es la de aquellas empresas que

consiguen tener un ciclo de efectivo donde se financian con creces las

actividades de operación a partir de los fondos de proveedores y clientes.

Al analizar el ciclo de efectivo es útil distinguir dos factores: el ciclo

operativo y el ciclo de pago, los cuales se combinan para determinar el

ciclo de efectivo.

Ciclo Operativo

El ciclo operativo (CO) es una medida de la cantidad de tiempo que

transcurre desde que se compra la materia prima para producir bienes

hasta que se cobra al cliente, pasando por el proceso de producción,

almacenamiento y venta.

Ciclo de Pago

El ciclo de pago (CP) es el indicador del tiempo que transcurre como

promedio entre la fecha de compra de los materiales y la fecha en que se

realiza el pago de los mismos a los proveedores.

45

El cálculo de la cantidad óptima de efectivo a mantener constituye una de

las decisiones más importantes que debe enfrentar el administrador

financiero, ya que la tenencia de efectivo tiene como beneficio la

conveniencia de poder liquidar los compromisos de la empresa a medida

que estos vallan llegando a su vencimiento (proporciona liquidez). Pero

por otro lado, como ya se conoce el mantenimiento del efectivo tiene un

costo (de oportunidad) referido al ingreso por interés que se puede recibir

por la inversión en valores negociables u otro tipo de colocación. "La

determinación del efectivo meta involucra una evaluación de la

interrelación entre el beneficio y el costo de la liquidez.”

Rotación de Efectivo

De acuerdo al modelo la magnitud de efectivo depende en última

instancia del ciclo de caja.

La meta que la empresa debe perseguir en este sentido debe ser la de

acortar su ciclo de conversión de efectivo tanto como fuera posible sin

dañar las operaciones.

De esta forma mejorarían las utilidades, ya que entre más prolongado sea

este ciclo mayor será la necesidad de obtener un financiamiento externo,

el cual por su puesto debe tener un costo. De esta forma se cumple la

política eficiente de caja.

46

e. MATERIALES Y MÉTODOS

MATERIALES

1.Materiales bibliográficos

2.Información Generada por la Entidad

o Libros de diagnóstico financiero

o Libros de Contabilidad General

o y consulta vía Internet

o Estados financieros

o Nómina de clientes y

proveedores

3.Suministros de oficina

4.Equipo Informático

o Papel bond

o Libros, manuales

o Copias

o Lápices

o Calculadora

o Computadora

o Impresora

o Flash Memory

o Proyector

MÉTODOS

Científico.- Este método se lo aplico durante todo el proceso que permitió

realizar un acercamiento conceptual de la temática de estudio a través de

la recopilación de información de algunos autores para poder describir los

resultados que se obtendrán en el presente trabajo.

47

Deductivo.- Sirvió para el estudio y comprensión de conceptos, principios,

definiciones, a la aplicación del Diagnostico Financiero, estudio del Capital

de trabajo y la estructura de la Revisión Literaria.

Inductivo.- Se aplicó en la obtención de la información empírica,

presentada por el propietario y contadora, que fue establecida en forma

ordenada, coherente y así poder lograr los resultados esperados de la

investigación.

Analítico.- Se lo realizó para clasificar, sintetizar y ordenar la información

obtenida de igual manera a través de este análisis proporcionar información

para mejorar las actividades diarias “STEFANY” BOUTIQUE.

Sintético.- Este método permitió desarrollar el marco teórico, y al final del

diagnóstico sirvió para formular el informe que contiene conclusiones y

recomendaciones.

Descriptivo.-Describió los resultados de la aplicación de indicadores en

la empresa que contribuirán a mejorar el desempeño empresarial y evitar

posibles inconvenientes que afecten el resultado económico-financiero de

la entidad.

f. Resultados

CONTEXTO EMPRESARIAL

La empresa comercial “STEFANY” BOUTIQUE de propiedad del señor

José Eduardo Toro Rodríguez con número de RUC 0701086746001

inicia sus actividades el 01 de junio de 1987 en la venta de ropa de marca

sport y casual a sus familiares y amigos adquiridas en las boutique y

centros comerciales grandes de Perú, Quito y Guayaquil.

A partir de esta fecha se desarrolla esta actividad, y al tener una gran

acogida decide alquilar un local en la ciudad de Loja calles Miguel Riofrío

entre Sucre y Rocafuerte con teléfono número 072-576-351 para

desarrollar sus actividades comerciales teniendo como actividad principal

la venta al por menor de ropa, marca sport y casual, calzado, cosméticos,

perfumería y accesorios centrándose en la moda femenina siendo esta

innovada constantemente para poder satisfacer la necesidad de la mujer

lojana.

Sintiendo la necesidad de expandirse en el mercado y con ayuda de su

esposa comienza a adquirir mercadería que satisfaga las necesidades y

ayude al crecimiento del almacén adquiriendo mercadería de nuevas rutas

que fueron en los AULET de EEUU, Colombia, Panamá y las anteriores,

contando con una clientela de élite decide abrir una sucursal el 13 de

49

Agosto del 2003 ubicada en las calles: 18 de Noviembre y Rocafuerte

(Centro Comercial) oficina 32; la misma que funciono hasta el 31 de

Octubre del 2006 y por decisión del propietario cierran quedándose

únicamente con la matriz que hasta la fecha se encuentra realizando las

actividades con normalidad.

Gracias a la experiencia adquirida por parte del propietario la boutique

sigue con su funcionamiento con 5 empleados: una Contadora contratada

para realizar las diferentes actividades contables; 1 Secretaria-Cajera y 3

personas encargadas de atender a la clientela.

Es una de las “boutique” más conocidas dentro de la ciudad por su

variedad y estilo en la mercadería que ofrece (prendas de vestir casual y

sport, zapatos, perfumería y accesorios), cuenta con una clientela estable

que le ayuda a mantenerse en el mercado sin descuidar la elegancia y

confort tratando de cubrir las necesidades de la mujer Lojana,

contribuyendo al crecimiento del país

MISIÓN

Comercializar prendas de vestir, calzado, perfumería y accesorios de

excelente calidad, asegurando la disponibilidad y el servicio, manteniendo

costos competitivos. Nos basamos en principios de ética, generando

50

relaciones duraderas y de confianza con nuestros clientes, proveedores y

empleados.

VISIÓN

Ser una empresa líder en el mercado ofreciendo la mejor opción en

prendas de vestir, calzado, perfumería y accesorios, con una constante

innovación en diseños y productos de excelente calidad, para lograr una

cobertura a nivel nacional y ser reconocidos por nuestros servicios de

calidad variedad y economía.

BASE LEGAL

Constitución de la Política de la República del Ecuador

Código de Trabajo

Disposiciones Internas

Ley de Régimen Tributario

Ley de seguridad social

51

1. ETAPA PRLIMINAR

Objetivos del diagnóstico financiero:

Conocer la rentabilidad que obtiene la boutique al desarrollar sus

actividades comerciales.

Conocer la capacidad (liquidez) para generar fondos suficientes

para el cumplimiento de los compromisos que tiene la boutique.

Determinar el nivel de endeudamiento y la participación de sus

proveedores dentro del financiamiento de la boutique.

“STEFANY” BOUTIQUE

CUADRO DE METAS

OBJETIVOS 2010 2011

Razón Corriente 1,5 y 2,5 0.85 1.77

Prueba Acida 1,5 0.18 0.32

Solidez 0.5 99 42

Nivel de Endeudamiento 10 y 30 99 42

Margen de Utilidad 1,5 y 2,5 -0.30 0.0013

Rentabilidad sobre el Patrimonio 1,5 y 2,5 0.026

Rotación de Cuentas por Cobrar 5 y 10 2.5 2.7

Rotación de Cuentas por Cobrar (días) 90 días 146 135

Rotación Cuentas por Pagar 5 y 10 1.14 2.57

Periodo medio de Pago (días) 90 días 541 251

Rotación de Activos Fijos 2 2.22 1.61

Rotación de Activos Totales 1,5 y 2,0 0.34 0.40

Rotación de Inventarios 5 y 10 1.7 1.77

Plazo promedio de Inventarios 90 días 212 203

52

“STEFANY” BOUTIQUE ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

PERIODO 2010-2011 CODIGO CUENTAS AÑO 2011 AÑO 2010 VARIACION % RAZON

1. ACTIVOS

1.1 ACTIVO CORRIENTE

1.1.02.01 Banco de loja 1101109695 650,5 9.978,27 -9.327,77 -93,48 0,07

1.1.05 Clientes cuentas por cobrar 24.792,08 24.792,08 0,00 0,00 1,00

1.1.07 Provisión Cuentas Incobrables -244,61 -244,61 0,00 0,00 1,00

1.1.14 Crédito Tributario IVA 3.306,24 2.738,00 568,24 20,75 1,21

1.1.15 Crédito Tributario Renta 1.366,20 -1.366,20 -100,00 0,00

1.1.20 Inventario de Mercaderias en Almacen 128.440,60 143.051,22 -14.610,62 -10,21 0,90

1.1.25 Otros Activos Corrientes 58,66 58,66 0,00 0,00 1,00

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 157.003,47 181.739,82 -24.736,35 -13,61 0,86

1.2 ACTIVO NO CORRIENTE

1.2.01.04 Equipos e Instalaciones 5.996,49 5.996,49 0,00 0,00 1,00

1.2.01.05 Muebles de Oficina 8.899,00 8.899,00 0,00 0,00 1,00

1.2.01.06 Equipo de Computación Y software 9.560,83 9.452,83 108,00 1,14 1,01

1.2.01.07 Vehículos 56.990,00 26.966,96 30.023,04 111,33 2,11

1.2.01.98 Depreciación Acumulada de Activos Fijos -29.726,72 -18.328,72 -11.398,00 62,19 1,62

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 51.719,60 32.986,56 18.733,04 56,79 1,57

TOTAL ACTIVOS 208.723,07 214.726,38 -6.003,31 -2,80 0,97

2. PASIVO

2.1 PASIVO CORRIENTE

2.1.01 Cuentas Por Pagar 87.723,08 135.882,31 -48.159,23 -35,44 0,65

2.1.05 IVA por pagar 189,60 -189,60 -100,00 0,00

2.1.08 Renta por pagar 453,37 -453,37 -100,00 0,00

2.1.15 Otras Cuentas por Pagar 780,02 76.422,25 -75.642,23 -98,98 0,01

TOTAL PASIVOS 88.503,10 212.947,53 -124.444,43 -58,44 0,42

3. PATRIMONIO

3.1 CAPITAL

3.1.01 Capital Social 117.149,74 74.967,04 42.182,70 56,27 1,56

(-)PERDIDA DEL EJERCICIO -73.188,19 73.188,19 -100,00 0,00

Utilidad del Ejercicio 3.070,23 3.070,23 100,00 0,00

TOTAL PATRIMONIO 120.219,97 1.778,85 118.441,12 6658,30 67,58

TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO 208723,07 212.947,53 -4.224,46 -1,98 0,98

FUENTE: Estado de Situación Financiera de "STEFANY" Boutique 2010-2011

ELABORADO POR: La Autora

53


ANÁLISIS COMPARATIVO AL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

AÑOS 2010 - 2011

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE

CUADRO Nº 01

AÑOS VALOR DIFERENCIA % RAZÓN

2011 157003,47

2010 181739,82



-24736,35 0,86-13,61

GRÁFICA Nº 1

Interpretación

Al finalizar el análisis comparativo se puede decir que dentro del Activo

Corriente se observa una disminución en la cuenta inventario de



-50000

0

50000

100000

150000

200000 157003,47181739,82

-24736,35

ACTIVO CORRIENTE

2011 2010 DIFERENCIA

54

mercaderías en almacén se disminuyó en un 10,21% del total de

inventarios, con una diferencia entre los años analizados de $14.610,62

debido a que en el último período la boutique tuvo mayor rotación de su

inventario por la venta de la mercadería, además se disminuyó la

adquisición de la misma. Por otro lado la cuenta clientes no ha tenido

movimiento desde el año 2010 por lo que se mantiene con el valor de

$24792,08 que significa el -100% por la falta de políticas que le permitan

recuperar las cuentas por cobrar a sus clientes con el fin de incrementar

su liquidez y tener más capital para seguir ejecutando las actividades

comerciales con normalidad. La cuenta bancos presenta una disminución

de $-9.327,77 que representa el -93,48% del total de los activos debido a

que no se han efectuado depósitos de los ingresos que la boutique

obtiene diarios de las diferentes actividades comerciales ya que todo el

dinero que ingresa es utilizado en su totalidad para la cancelación de las

obligaciones contraídas con su proveedor la importadora “R&M”.

ACTIVO NO CORRIENTE

CUADRO Nº 02


2011 51719,60

2010 32986,56



18733,04 56,79 1,57

55

GRÁFICA Nº 02



0,00

10000,00

20000,00

30000,00

40000,00

50000,00

60000,00 51719,60

32986,56

18733,04

ACTIVO NO CORRIENTE


Interpretación

En el Activo no Corriente existe un incremento en los valores totales del

año 2010 al 2011 estableciéndose una diferencia de $ 18.733,04 la misma

que se da debido a la adquisición de un nuevo vehículo y que por ende

incrementa el valor de los activos no corrientes en consecuencia es la

más representativa, ya que en el 2010 su valor es de $ 26.966,96 y

aumenta a $ 56990,00 en el 2011 es decir una diferencia de $ 30.023,04

que corresponde al 113,33% debido que en este año el propietario decide

comprar un nuevo vehículo acorde a las necesidades de la empresa que

le permita movilizarse con mayor comodidad ya que su actividad

comercial demanda de mucha movilización para traer la mercadería de

otra ciudad a su destino que es la ciudad de Loja, la cuenta equipo de

computación y software se observa un incremento de $108,00

56

representando un 1,14% Debido a este incremento la cuenta

depreciaciones acumuladas de activos fijos presenta un aumento de

$11.398,04 dando un 62,19% en el año económico 2011 debido al

incremento de las cuentas vehículo y equipo de computación que son las

más significantes en el presente año las mismas que la boutique tiene que

aprovechar al máximo para desarrollar eficaz y eficientemente sus

actividades comerciales diarias que le permitan lograr una mayor

estabilidad económica y velar por sus interese e incrementar el valor de la

boutique.

PASIVOS CUADRO Nº 03


2011 88503,1

2010 212947,53



-124444,43 -58,44 0,42

GRÁFICA Nº 03



-150000

-100000

-50000

0

50000

100000

150000

200000

250000

88503,1

212947,53

-124444,43

PASIVOS


57

Interpretación

Al realizar el estudio al Pasivo Corriente se determinó una disminución en

cuentas por pagar por $-48.159,23 equivalente al -535,44%

confirmándose la cancelación de los valores adeudados a su proveedor la

importadora “R&M” ya que todos sus ingresos son utilizados para su

cancelación La cuenta otras cuentas por pagar que ha sufrido una

deducción de $-75.642,23 que significa el -98,98%%, por lo que la

empresa ha cancelado sus obligaciones en un porcentaje aceptable y que

repercuten para la disminución total del Pasivo en un $ -58,44% quiere

decir que la boutique mejoro la dependencia que tenía con su proveedor

logrando una mayor rentabilidad con los recursos propios en el desarrollo

de sus actividades comerciales.

PATRIMONIO

CUADRO Nº 04


2011 120219,97

2010 1778,85



67,58118441,12 6658,30

58

GRÁFICA Nº 04



0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000 120219,97

1778,85

118441,12

PATRIMONIO


Interpretación

El Patrimonio se ve aumentado en un 6658,30% ya que existe una

diferencia de $ 118.441,12con referente al año 2010, que disminuyó

quedando en un valor de $-$1.778,85 debido a los gastos elevados que

presento en este periodo dándole como resultado una perdida muy

significativa de $73.188,19. En el presente año 2011 mejoro sus ventas y

disminuyo gran parte de sus gastos dándole como resultado final

$3.070,23 de utilidad incrementando su capital con el fin de desarrollar

sus actividades con total normalidad y poder lograr los objetivos

esperados.

59

“STEFANY” BOUTIQUE ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

PERIODO 2010-2011

CODIGO CUENTAS AÑO 2011 AÑO 2010 VARIACION % RAZON

4. INGRESOS

4.1 INGRESOS CORRIENTES

4.1.01.02 Ventas Tarifa 12% 227.513,91 242.919,86 -15.405,95 -6,34 0,94

Costo de ventas 144.355,95 169.662,57 -25.306,62 -14,92 0,85

UTILIDAD BRUTA 83.157,96 73.257,29 9.900,67 13,51 1,14

5. GASTOS

5.1. GASTOS CORRIENTES

5.1.01.01 Compras 0% 2.224,91 -2.224,91 -100,00 0,00

5.1.01.04 Arrendamiento Local Comercial 17.760,00 17.760,00 0,00 0,00 1,00

5.1.01.05 Suministros de Oficina 228,20 601,48 -373,28 -62,06 0,38

5.1.01.06 Honorarios Profesional 1.300,00 1.300,00 0,00 0,00 1,00

5.1.01.07 Gasto Intereses 13.304,60 13.304,60

TOTAL DE GASTOS CORRIENTES 32.592,80 21.886,39 10.706,41 48,92 1,49

5.2. GASTOS EN PERSONAL

5.2.01 Sueldos, Salarios y demás Remuneraciones11.463,52 16.146,39 -4.682,87 -29,00 0,71

5.2.03 Aporte a la Seguridad Social 3.140,11 3.471,48 -331,37 -9,55 0,90

TOTAL DE GASTOS EN PERSONAL 14.603,63 19.617,87 -5.014,24 -25,56 0,74

5.3 GASTOS VARIOS

5.3.01 Mantenmiento y Raparación 1.772,47 89.055,36 -87.282,89 -98,01 0,02

Repuestos 818,56 -818,56 -100,00 0,00

5.3.06 Gastos Depreciación 29.726,72 8.256,34 21.470,38 260,05 3,60

5.3.09 Suministros de Limpieza 430,42 430,42 0,00 0,00 1,00

5.3.10 Combustibles 176,47 2.612,16 -2.435,69 -93,24 0,07

Otros Suministros Materiales 1.612,50 -1.612,50 -100,00 0,00

Servicios de Limpieza 243,95 -243,95 -100,00 0,00

TOTAL DE GASTOS VARIOS 32.106,08 103.029,29 -70.923,21 -68,84 0,31

5.4. GASTOS EN SERVICIOS

5.4.01. Servicios de Internet 305,00 305,00 0,00 0,00 1,00

5.4.03 Servicios Publicitarios 345,98 421,8 -75,82 -17,98 0,82

5.4.03 Servicios de Transporte 13,9 120,34 -106,44 -88,45 0,12

5.4.10 Servicio Electrónico 120,34 1.064,79 -944,45 -88,70 0,11

TOTAL DE GASTOS EN SERVICIOS 785,22 1.911,93 -1.126,71 -58,93 0,41

TOTAL GASTOS 80.087,73 146.445,48 -66.357,75 -45,31 0,55

PERDIDA DEL EJERCICIO -73188,19 73.188,19 -100,00 0,00

UTILIDAD DEL EJERCICIO 3.070,23 76.258,42 -104,19 -0,04

FUENTE: Estado de Resultados de "STEFANY" Boutique 2010-2011


ANALISIS HORIZONTAL

60


ANÁLISIS COMPARATIVO AL ESTADO DE RESULTADOS

AÑOS 2010–2011

INGRESOS

INGRESOS CORRIENTES

UTILIDAD BRUTA

CUADRO Nº 05


2011 83167,96

2010 73267,29



9900,67 13,51 1,14

GRÁFICA Nº 05



0

20000

40000

60000

80000

10000083167,96

73267,29

9900,67

INGRESOS


Interpretación

Luego de realizar una comparación del comportamiento de la cuenta

ingresos corrientes se obtiene que en el año 2010, el total de la utilidad

bruta tiene un valor de $73.267.29 y en el año 2011 el valor es de

$83167.96 lo que demuestra que existe un incremento considerable de

$13.51% lo que equivale a $9.900.67 debido a que en el año 2011. Existe

61

una disminución considerable de las ventas por la fuerte competencia

existente en nuestro medio provocando inestabilidad económica en la

empresa por lo que se recomienda establecer estrategias que le permitan

captar más clientela ofreciendo descuentos promociones y así

incrementar sus ventas por ende se tendrá mayores ingresos.

GASTOS

GASTOS CORRIENTES


2011 32592,80

2010 21886,39



10706,41 48,92 1,49

CUADRO Nº 06

GRÁFICA Nº 06



0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

3500032592,8

21886,39

10706,41

GASTOS CORRIENTES


Interpretación

Con relación a los gastos corrientes se observa que existen en el año

2010 un valor de $21.886.39 y en el 2011 un valor de $32.592.80

62

existiendo un incremento de $10.706.41 lo que se representa en un

porcentaje el 48.92% del total de los gastos corrientes, esto se da por el

pago de interés de las obligaciones contraídas con terceras personas

siendo la cuenta más significativa gasto de intereses que en el año 2010

no posee ningún valor de intereses por pagar mientras que en el año

2011 el propietario de la boutique cancela por intereses un valor de

$13.304.60 expresada en términos porcentuales el 100% del total de los

gastos corrientes; de igual manera se encuentra los suministros de

oficina que en el año 2010 presenta un valor de $601,48 mientras que en

el año 2011 cuenta con un valor de $228,20 siendo la diferencia $373,28

correspondiente al 62,06% del total de los gastos suministros de oficina

disminuciones que se dieron por decisiones del propietario al observar

que los gastos son muy elevados y no son necesarios para el desarrollo

normal de sus actividades comerciales.

GASTOS EN PERSONAL


2011 14603,63

2010 19617,87



-5014,24 -25,56 0,74

CUADRO Nº 07

63

GRÁFICA Nº 07



-10000

-5000

0

5000

10000

15000

2000014603,63

19617,87

-5014,24

GASTOS EN PERSONAL


Interpretación

Al analizar los gastos del personal se pudo conocer que en el año 2010

presenta un valor de $ 19617,87 mientras que para el año 2011 se tiene

$ 11463,52 siendo su diferencia muy significativa de $-5.014,24 que es

igual a 25,56% disminución que se dio debido al corte del personal que

estaba encargado de la atención al cliente

.

GASTOS VARIOS


2011 32106,08

2010 103029,29



-70923,21 -68,84

CUADRO Nº 08

0,31

64

GRÁFICA Nº 08

Interpretación

En el análisis realizado a los gastos varios se obtiene que en el año

2010 un valor de $103.029,29 mientras que para el año 2011 se obtuvo

un gasto de $32.106,08 con una diferencia muy significativa de $-

70.923,21 que se representa en un 68,84% del total de los gastos varios ,

disminución que se ve reflejada en la cuenta mantenimiento y

reparación que en el año 2010 fue de $ 89.055,36 y para el 2011 es de

$1.772,47 una diferencia de .$-87.282,89 que representa un 98,01%

disminuciones que beneficiaron a la boutique ya que eran gastos

innecesarios que permitieron mejorar la rentabilidad de la empresa, así

mismo la cuenta combustibles disminuyo en relación con el año 2011 en

$2.435,69 representando el 93,24% disminuciones que se dieron por las

decisiones del propietario con el fin de minimizar los gastos e incrementar

sus utilidades por lo que se recomienda una mejor administración de los

gastos.



-100000

-50000

0

50000

100000

150000

32106,08

103029,29

-70923,21

GASTOS VARIOS


65

GASTOS EN SERVICIOS


2011 785,22

2010 1911,93



CUADRO Nº 09

-1126,71 -58,93 0,41

GRÁFICA Nº 09



-1500

-1000

-500

0

500

1000

1500

2000

785,22

1911,93

-1126,71

GASTOS EN SERVICIOS


Interpretación

Luego de realizar el análisis horizontal a los periodos económicos 2010-

2011 se obtuvo que los gastos por servicios presenta una disminución

considerables de un 58,93% del total de los gastos en servicios. En el año

2010 con $ 1.911,93 y para el 2011 $785,22 presentando una disminución

de $1.126,71, por lo que se debe considerar seguir minimizando aquellos

gastos que son insignificantes para la boutique siendo estos innecesarios

para el desarrollo de las actividades impidiendo tener un mejor

rendimiento económico ayudando a gastar únicamente lo necesario y así

velar por sus intereses.

66

2. ETAPA DEL ANALISIS FORMAL


CALCÚLO DE INDICADORES PROPUESTOS

INDICADORES DE LIQUIDEZ

RAZÓN CORRIENTE

CUADRO N° 10

RAZÓN CORRIENTE

2010 2011

8 739 8

9 7 53

57 003 7

88 503 0

0,85 1,77

FUENTE: Estados Financieros de “Stefany” Boutique2010-2011 ELABORADO POR: La Autora

PRUEBA ÁCIDA

CUADRO N° 11

PRUEBA ÁCIDA

2010 2011

8 739 8 − 3 05

9 7 53

57 003 7 − 8 0 60

88 503 0

0,18 0,32 FUENTE: Estados Financieros de “Stefany” Boutique 2010-2011 ELABORADO POR: La Autora

𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 Á𝐶𝐼𝐷𝐴 =𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

𝑅𝐴𝑍Ó𝑁 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸 =Activo corriente

Pasivo Corriente

67

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

SOLIDEZ

CUADRO N° 12

SOLIDEZ

2010 2011

9 7 53

7 6 38

88 503 0

08 7 3 07

0,99 0,42

FUENTE: Estados Financieros de “Stefany” Boutique 2010-2011 ELABORADO POR: La Autora

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

CUADRO N° 13

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

2010 2011

30 56

7 6 38

88 503 0

08 7 3 07

0,98*100=98% 0,42*100=42%

FUENTE: Estados Financieros de “Stefany” Boutique2010-2011 ELABORADO POR:La Autora

𝑁𝐼𝑉𝐸𝐿 𝐷𝐸 𝐸𝑁𝐷𝐸𝑈𝐷𝐴𝑀𝐼𝐸𝑁𝑇𝑂 =Total Pasivos con terceros

Total Activos

𝑆𝑂𝐿𝐼𝐷𝐸𝑍 =Pasivo Total

Activo Total

68

ÍNDICES DE RENTABILIDAD

MARGEN NETA DE UTILIDAD

CUADRO N° 15

MARGEN DE UTILIDAD

2010 2011

−73 88 9

9 9 86

3 070 3

7 5 3 9

-0,30 0,0013


RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

CUADRO N° 16

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

2011

3 070 3

0 9 97

0,026 FUENTE: Estado de resultados de “Stefany” Boutique 2010-2011 ELABORADO POR: Los Autores

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑪𝑼𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 𝑷𝑶𝑹 𝑪𝑶𝑩𝑹𝑨𝑹 =𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠

Promedio de Cuentas por Cobrar

𝑀𝐴𝑅𝐺𝐸𝑁 𝐷𝐸 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠

𝑅𝐸𝑁𝑇𝐴𝐵𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝑆𝑂𝐵𝑅𝐸 𝐸𝐿 𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎

𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

69

CUADRO N° 18

RAZÓN CORRIENTE

2010 2011

73 67 9

83 67 96

2,50 veces 2,70 veces

FUENTE: Estados Financieros de “Stefany” Boutique 2010-2011 ELABORADO POR: Los Autores

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR DÍAS

CUADRO N° 19

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

2010 2011 365

50

365

70

146 135


ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

CUADRO N° 20

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

2010 2011

9 9 86

30 56

7 5 3 9

88 503 0

1,14 veces 2,57 veces FUENTE: Estados Financieros de “Stefany” Boutique 2010-2011 ELABORADO POR: La Autora

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑪𝑼𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 𝑷𝑶𝑹 𝑪𝑶𝑩𝑹𝑨𝑹(𝑫Í𝑨𝑺) =365

Rotación de Ctas por Cobrar

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑪𝑼𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 𝑷𝑶𝑹 𝑷𝑨𝑮𝑨𝑹 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Cuentas por Pagar

70

PERIODO MEDIO DE PAGO

CUADRO N° 21

PERIODO MEDIO DE PAGO

2010 2011 30 56 365

3 05

88 503 0 365

8 0 60

541,70 251,51


ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

CUADRO N° 22

ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

2010 2011

73 67 9

3 986 56

83 67 96

5 7 9 60

2.22 1.61


ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

CUADRO N° 23

ROTACIÓNDE ACTIVOS TOTALES

2010 2011

73 67 9

7 6 38

83 67 96

08 7 3 07

0.34 0.40 FUENTE: Estados Financieros de “Stefany” Boutique2010-2011 ELABORADO POR: La Autora

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶𝑺 𝑭𝑰𝑱𝑶𝑺 =𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠

Activos Fijos

𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶𝑺 𝑻𝑶𝑻𝑨𝑳𝑬𝑺 =𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠

Activos Totales

𝑷𝑬𝑹𝑰𝑶𝑫𝑶 𝑴𝑬𝑫𝑰𝑶 𝑫𝑬 𝑷𝑨𝑮𝑶 =𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑟 ∗ 365

Inventarios

71

ROTACIÓN DE INVENTARIOS

CUADRO N° 24

RAZÓN DE INVENTARIOS

2010 2011

9 9 86

3 05

7 5 3 9

8 0 60

1,70 1,77 FUENTE: Estados Financieros de “Stefany” Boutique 2010-2011 ELABORADO POR: La Autora

PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO

CUADRO N° 25

PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIOS

2010 2011

360

70

360

77

211,76 días 203,40 días


𝑹𝑶𝑻𝑨𝑪𝑰Ó𝑵 𝑫𝑬 𝑰𝑵𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑹𝑰𝑶𝑺 =𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Inventarios

PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIOS =360

Rotación de Inventarios

72

3. ETAPA DEL ANÁLISIS REAL

Se procede a comprar los resultados obtenidos con el fin de verificar si los

objetivos planteados al inicio del DIAGNÓSTICO FINANCIERO han sido

alcanzados mediante la aplicación de los siguientes indicadores.

Resultado objetivo

2010 2011

Razón corriente: 0.88 1.77 1.5- 2.5

Se determina que para el año 2010 la boutique contaba con una razón

corriente de 0.88 centavos para cubrir sus deudas a corto plazo resultado

muy bajo impidiéndole a la boutique cubrir sus obligaciones, para el año

2011 obtuvo el 1,77 logrando mejorar su liquidez cumpliendo en parte con

el objetivo propuesto de 1.5-2.5 liquidez que le permitirá a la boutique

cubrir con las obligaciones adquiridas con terceros y así mismo realizar

inversiones para el crecimiento de sus actividades comerciales.

Resultado objetivo

2010 2011

Prueba ácida: 0.18 0.32 1.5

Revela la capacidad de la boutique para cancelar sus obligaciones corrientes. La

Boutique presenta una razón de $0,18 en el 2010 y en el 2011 de $0,32, lo que

73

indica que por cada dólar que se debe a corto plazo se cuenta para su

cancelación con $0,18 y $0,32 en Activo corriente se puede decir que estos

valores se encuentran bajo el objetivo establecido que es de 1,5 lo que causara

una gran dependencia con terceros por lo que se debería adoptar correctivos

que ayuden a la empresa a ubicarse dentro del estándar establecido mediante la

disminución de sus obligaciones que mantiene con su proveedor al adquirir

menor cantidad de la mercadería a crédito, comprando solo lo necesario para así

disminuir su nivel de dependencia y tener mayor liquidez para realizar cualquier

otro tipo de inversión que le ayude a incrementar su rentabilidad financiera.

Resultado objetivo

2010 2011

Solidez: 0.99 0.42 0.50%

Este índice nos permite evaluar la estructura del financiamiento del activo con el

pasivo mientras menor sea su participación menor es el riesgo de la empresa, en

el análisis realizado se puede conocer que para el año 2010 el 99% de los

activos de la Boutique está en manos de terceros representando un riesgo muy

alto, ya que el propietario tan solo posee el 1% de la misma. Para el año 2011

indica que el 42% de los activos está en manos de los acreedores lo que

representa menor riesgo para la boutique en comparación con el año anterior es

decir que el propietario alcanzo a tener un mayor control sobre sus activos

logrando el objetivo propuesto de 0.50% que le permiten tener o financiar sus

actividades comerciales contando con el 58% del total de los activos a su favor

para ejecutar sus actividades con normalidad.

74

Resultado objetivo

2010 2011

Nivel de endeudamiento: 0.99% 0.42% 10 y 30%

Con los resultados obtenidos en la aplicación de este índice se pudo apreciar

que en el año 2010 los activos totales están comprometidos en un 99%,

resultado no favorable debido a que la boutique está en manos de terceras

personas por las elevadas obligaciones por cancelar a su proveedor “R&M”.

Favorablemente para el año 2011 mejoró esta situación donde el grado de

dependencia de la Boutique frente a su acreedor está representado en un 42%

en relación con el año anterior por consiguiente el 58% pertenece al propietario

resultado mayor al objetivo por las obligaciones que viene contrayendo con su

proveedor causando un endeudamiento considerable. Puede haber disminuido si

el propietario de la boutique adoptara estrategias para su mejor administración

financiera.

Resultado objetivo

2010 2011

Margen de utilidad: $-0.03 0.0013 1.5-2.5

Se puede conocer la utilidad por cada dólar vendido mientras más alto

representa una mayor rentabilidad, como podemos observar en las ventas del

año 2010 se obtuvo como resultado un valor de $-0,30 es decir que se obtiene

una pérdida de $0,30 por cada dólar vendido debido a los gastos muy elevados

por contrataciones del personal, pago de arriendo, gastos varios, etc. Sin

75

embargo para el año 2011 se obtuvo como resultado una rentabilidad de

$0,0013; esto quiere decir que es el valor de utilidad por cada dólar que la

Boutique percibió por las ventas realizadas en este periodo, baja rentabilidad en

relación con el objetivo de 1.5 y 2.5 además de ser muy inferior viene

presentando una drástica caída desde el año 2010 por la pérdida debido a los

gastos elevados en este años. Se recomienda implantar políticas en general que

permitan obtener una mayor utilidad y por ende una rentabilidad aceptable.

Resultado objetivo

Rentabilidad 2010 2011

sobre el patrimonio: ---- 0.026 1.5-2.5

Al analizar este indicador de rentabilidad sobre el patrimonio se concluye que

para el año 2010 no existe una rentabilidad sobre el patrimonio por la pérdida de

$73.188,19 originada por los gastos muy elevados e innecesarios. En cambio

para el año 2011 la empresa presenta una rentabilidad sobre el patrimonio de

$0,026 centavos, resultado no optimo al objetivo establecido de alcanzar el 1.5-

2.5 causando que la boutique no cuente con una rentabilidad por la falta de

estrategias de ventas y administración financiera adecuada lo que indica que la

empresa debe adoptar correctivos de manera inmediata para poder superar esta

situación financiera y poder tener una mayor rentabilidad que le permita obtener

un posicionamiento aceptable en el mercado.

Resultado objetivo

2010 2011 Rotación de C x C: 2.5 2.7 5-10

76

Resultado objetivo

2010 2011

Rotación de C x C (días): 146 135 90

Al aplicar estos indicadores se establece que para el 2010 la Boutique tardaba

en recuperar sus créditos pendientes de cobro con una rotación de 2.5 veces al

año en promedio 146 días, rotación no aceptable al plazo que brinda la empresa

que es de 30 días para su cancelación debido a la confianza que brinda el

propietario a sus clientes ya que el objetivo es de 90 días mínimo para la

recuperación de dicho efectivo por lo que se recomienda establecer políticas de

cobro y así pueda recuperar su inversión en el tiempo establecido; y para el año

2011 este promedio de recuperación de los créditos bajó a 135 días con una

rotación anual de 2,7 veces al año; entendiéndose que hubo una recuperación

en un 20%, resultados poco aceptables por descuido del propietario en la

recuperación de los créditos otorgados a sus clientes, se le recomienda aplicar

políticas de cobro , ya que el lapso de recuperación es excesiva; limitando el

tener una liquidez financiera favorable para el normal desarrollo de las

actividades comerciales.

Resultado objetivo

2010 2011

Rotación de C x P: 1.14 2.57 5-10

Mediante la aplicación del presente indicador se puede conocer que para el año

2010 las obligaciones por pagar rotaron 1,14 veces al año resultado muy bajo

debido a que los acreedores no han puesto fecha límite de pago, para el año

2011 presenta una rotación de 2,57 veces al año indicando que la Boutique a

pesar de todo no ha logrado cumplir con el objetivo propuesto de cancelar las

77

obligaciones en un 5-10 veces, ha cubierto en un 55% comparado con el año

anterior lo que causa que la boutique siga en manos del proveedor, indicando

que el valor de las ventas generadas en este año han cubierto en gran parte las

obligaciones adquiridas.

Resultado objetivo

2010 2011

Periodo medio de pago: 541 251 90

Permitió observar el número de días en que la Boutique tarda en cubrir sus

obligaciones de inventarios, en el año 2010 presenta una rotación de 541 días

para cubrir sus compromisos, debido a que existe una rotación demasiado lenta

de su inventario, para el año 2011 mejora su rotación de inventarios que para

cubrir sus obligaciones tarda 251 días, se pudo confirmar que el objetivo que es

de 90 días no se pudo alcanzar por razones que se dan debido a períodos largos

de pago que son consecuencia de una rotación lenta de los inventarios; de un

exceso del período medio de cobranza o incluso de una falta de potencia

financiera.

Resultado objetivo

2010 2011

Rotación de activos fijos: 2.22 1.61 2.5

Al aplicar este indicador permite conocer cuántas veces los activos fijos han

generado utilidades, se observa que para el año 2010 los activos fijos rotaron

2,22 veces al año, lo que indica que la Boutique no ha utilizado de manera

78

eficiente sus activos fijos al ejecutar sus actividades comerciales; para el año

2011 se observa una disminución presentando una rotación de 1,61 veces al

año, debido a que la empresa no está dando uso a sus activos fijos lo que se le

recomienda utilizarlos con el fin de que sus actividades comerciales sean más

rentables y se logre con el objetivo establecido de alcanzar una rotación de 2.5

veces al año, ya que los resultados obtenidos en los dos periodos económicos

no son muy aceptables los activos fijos no están generando utilidades debido al

mal uso de los mismos.

Resultado objetivo

2010 2011

Rotación de activos fijos: 0.34 0.40 2

Al aplicar el indicador de rotación de activos totales se determina que en el año

2010, se logró una rotación de 0.34 y en el año 2011 0.40 veces ; es decir que

los activos de la Boutique no fueron tan productivos en relación a las ventas

producidas no se alcanzó el objetivo planteado que es de 2 veces;

comportamiento que se refleja por la mala administración en la recuperación de

las cuentas por cobrar; y por la inadecuada utilización de los inventarios al

mantener demasiada mercadería en stock desactualizada de los diferentes

cambios de la moda que se dan a nivel local. Los mismos que no le permiten

conseguir la rentabilidad deseada.

79

Resultado objetivo

2010 2011

Rotación de inventarios: 1.7 1.77 5-10

Resultado objetivo

2010 2011

Rotación de inventarios (días): 212 203 90

El cálculo de estas dos razones financieras indica que los inventarios tuvieron un

movimiento muy diferente durante los dos años, para el año 2010 rotó cada 212

días, lo que equivale a 1,70 veces en el año mientras que, en el año 2011 los

inventarios rotaron cada 203 días, o sea 1,77 veces al año este resultado indica

que no existe una rotación muy adecuada de los inventarios, por la razón por la

cual la boutique tiene almacenada la mercadería debido a la inexistencia de

políticas lo que causa tener un inventario muy elevado presentando perdidas

irrecuperables por los diversos cambios de moda resultados bajos a los objetivos

planteados de obtener una rotación de 5 a10 veces y 90 días, por lo que se

recomienda se procure no mantener mucho dinero invertido en este rubro puesto

q esto significa que gran parte de su liquidez esta inmovilizado sin darle ningún

provecho económico.

80

ESTUDIO DEL CAPITAL DE TRABAJO

DE “STEFANY” BOUTIQUE PERIODO 2010-2011

CAPITAL DE TRABAJO

CUADRO N° 26

CAPITAL DE TRABAJO

2010 2011

181.739,82 – 212.947,53

157.003,47- 88.503,10

-31.207,71 68.499,90


GRÁFICA Nº 10


-31.207,71

68.499,90

-40.000,00

-20.000,00

0,00

20.000,00

40.000,00

60.000,00

80.000,00

2010 2011

CAPITAL DE TRABAJO

𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿 𝐷𝐸 𝑇𝑅𝐴𝐵𝐴𝐽𝑂 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

81

INTERPRETACIÓN

Frente al resultado de este indicador, se determina que la boutique en el año

2010 contaba con un capital de trabajo de $-31.207,71 y en el año 2011 su

capital de trabajo fue incrementando a $58.499,90, esto indica que en el año

2011 la Boutique tuvo una situación financiera favorable puesto que incremento

sus recursos para ejecutar sus actividades comerciales aun pagando sus

obligaciones a corto plazo.


CUADRO Nº27

INDICADORES RESULTADOS

OBTENIDOS

Días de inventarios 203

Días cuentas por cobrar 135

CICLO OPERATIVO 338

Días cuentas por pagar 251

CICLO DE PAGOS 251

CICLO DE CAJA 87

FUENTE: Indicadores Financieros “Stefany” Boutique2010-2011 ELABORADO POR: La Autora

INTERPRETACIÓN:

Al efectuar la aplicación de los anteriores indicadores financieros reflejan que en

promedio el inventario se vende a crédito en 203 días, el recaudo de las cuentas

por cobrar se realiza en 135 días y el pago efectivo de las cuentas por pagar al

proveedor “R&M” se efectúa en 251días para finalmente tener un CICLO DE

CAJA de 87 días; por lo tanto será necesario mejorar la rotación de inventarios y

cuentas por cobrar, e igualmente se deberá evaluar las políticas de compras y

ventas a créditos, de lo contrario se requerirá de capital de trabajo para financiar

los 87 días de operación ya que las cuentas por pagar financian 251 días del

ciclo operacional.

82


Para el estudio del capital de trabajo es importante realizar un análisis de las

actividades comerciales de “Stefany” boutique; ya que un capital de trabajo

insuficiente o la mala administración de los recursos que posee se constituirán

en un factor predeterminante para el fracaso o crecimiento empresarial.

El objetivo primordial del estudio del capital de trabajo es conocer las

principales cuentas y cada uno de los movimientos en sus activos corrientes

(bancos, cuentas por cobrar clientes, inventarios) y pasivos corrientes (cuentas

por pagar) con el fin de alcanzar un equilibrio y maximizar sus utilidades.

CUADRO Nº 28

2010 2011 2010 2011

1.1.02.01 Bancos 9.978,27 650,5 2.1.01 Cuentas por pagar 135.882,31 87.723,08

1.1.05 Cuentas por cobrar clientes 24.792,08 24.792,08

1.1.20 Inventarios 143.051,22 128.440,60

177.821,57 153.883,18 135.882,31 87.723,08

DÓLARESACTIVO CORRIENTECÓDIGO

TOTAL TOTAL

CÓDIGO PASIVO CORRIENTEDÓLARES


ANÁLISIS DE LA CUENTA BANCOS

La situación de la liquidez de “Stefany” Boutique no es tan favorable para los

años evaluados; en el año 2010 se contaba en la cuenta bancos con un valor de

$9.978,27, lo que originaba un descuido en la cancelación puntual de sus

obligaciones contraídas con su proveedor, al finalizar el año 2011 se cuenta con

un valor de $650,50 debido a que el dinero existente en la cuenta fue utilizado en

gran parte para la cancelación parcial de las obligaciones así mismo no se ve un

depósito de los ingresos del efectivo por las ventas realizadas ya que son

destinados a la cancelación de las cuentas por pagar al proveedor de la

mercadería la importadora “R&M” y todas las demás obligaciones anteriormente

contraídas.

83

CUADRO Nº 29

DETALLE DEL 01 AL 31 DE DICIEMBRE 2010

DEL 01 AL 31 DE DICIEMBRE 2011

Cantidad Inicial 2.500,00 9.987,27

Depósitos 3.700,00 ---

Cheques 4.778,27 ---

Retiros --- 9.336,77

SALDO 9.987,27 650,50

ANALISIS DE LAS CUENTAS POR COBRAR CLIENTES

Para el análisis de las cuentas por cobrar clientes es muy importante conocer y

verificar cada uno de los movimientos de los cuentas por cobrar con el fin de

verificar la recuperación de la cartera de crédito que permita incrementar su

capital de trabajo.

84

CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES PERIODO 2011

CUADRO Nº30 DETALLE MONTO COMPROBANTE CUOTA SALDO

Leonor Castillo 354.00 1797 100,00 254,00

Nury Lara 180.00 1954 75,00 105,00

Nury Lara 225.00 1972 120,00 105,00

María Cristina Zarate 420.00 2410 200,00 220,00

Jeison Sangurima 189.00 2719 89,00 100,00

Blanca Salcedo 220.00 2793 120,00 100,00

Luis Novoa Galiano 195.00 2818 95,00 100,00

Mario Pineda 100.00 3198 75,00 25,00

Mercedes Valarezo 200.00 3274 100,00 100,00

Andrea Del Cisne Encalada Espinoza 180.00 9323 80,00 100,00

Alexander Días Pastrana 200.00 4341 100,00 100,00

Paulina Ojeda 355.00 4867 155,00 200,00

Agusto Costa 485.00 9851 185,00 300,00

Diego Vinuesa 138.00 5619 98,00 40,00

María Domínguez 265.00 7377 65,00 200,00

Silvana Aguirre Cordova 120.00 7766 40,00 80,00

Verónica Ochoa 495.00 8084 95,00 400,00

Carmen María Ordoñez 667.00 8349 67,00 600,00

Janeth Toledo 880.00 4819 300,00 300,00

María Elisa Mora 650.00 10108 250,00 650,00

María Soledad Nagua 330.00 12803 130,00 330,00

Andrea Astudillo 425.00 10883 125,00 300,00

Gloria Agila Jiménez 190.00 10893 90,00 100,00

Edgar Román Vallejo 100.00 13448 50,00 50,00

José Cueva 540.00 11646 140,00 400,00

Dany Tituana 480.00 12530 180,00 300,00

Diana Naula 235.00 12612 135,00 100,00

Mariana Suarez 390.00 13029 190,00 200,00

Karla Maricela Robles Medina 560.00 13057 160,00 400,00

Karina Moncada Vega 440.00 14336 140,00 200,00

Dulcia Peñarreta 350.00 15085 150,00 200,00

Grace Muñoz 345.00 15259 145,00 200,00

Lorena Reyes 100.00 17144 50,00 50,00

Carlos Quichimbo 90.00 16111 50,00 40,00

Cecilia Delgado Torres 260.00 17160 160,00 100,00

Patricia Guamán 360.00 17179 160,00 200,00

Diana Galarza Pardo 540.00 17009 140,00 400,00

Natali Vivanco 467,00 17009 -- 467,00

Augusto Criollo 300,00 17011 -- 300,00

Edwin Espinoza Espejo 450,00 11401 -- 450,00

Blanca Ojeda Vega 430,00 11601 -- 430,00

Sara Vázquez Valarezo 325,00 12499 -- 325,00

Jacqueline Rodríguez Peñarreta 300,00 12851 -- 300,00

María Augusta Bravo Iñiguez 280,00 13003 -- 280,00

Nedy Céli Torres 440,00 13272 -- 440,00

Patricia Vivanco 380,00 13350 -- 380,00

Daniela Ortiz Ludeña 335,00 13988 -- 335,00

Doris Pachar 490,00 14008 -- 490,00

Katherine Fernanda Bravo Villacres 460,00 12485 -- 460,00

Esteban Ulloa 340,00 15184 -- 340,00

Jennifer Bravo Villacres 450,00 15275 -- 450,00

TOTAL 7.049,00

85

CUENTAS POR COBRAR CLIENTES PERIODO 2011

CUADRO Nº 30 DETALLE MONTO COMPROBANTE CUOTA SALDO

Rocío Romero Sarango 445,00 15678 -- 445,00

Jennifer Bravo Villacres 200,00 15761 -- 200,00

Roger Xavier Elizalde Cabrera 350,00 16409 -- 350,00

Gisela Fierro Delgado 360,00 16807 -- 360,00

Nancy Valarezo Largo 460,00 17284 -- 460,00

Teresa Guerrero Japa 440,00 17389 -- 440,00

Flor María Peralta Castillo 454,00 17618 -- 454,00

Dunia Espinoza de Burneo 400,00 17621 -- 400,00

Irma Herrera Carrión 325,00 17628 -- 325,00

Lucia del Cisne Sarango Hidalgo 420,00 17721 -- 420,00

Carlota Marieta Mendoza Guzmán 389,00 17725 -- 389,00

Dunia Salome Espinoza Larriva 320,00 17758 -- 320,00

Luis Olmedo Ordoñez Guamán 340,00 17904 -- 340,00

Ángela María Triviño Romero 250,00 18159 -- 250,00

Blanca Ojeda Vega 300,00 18214 -- 300,00

Edwin Espinoza Espejo 380,00 18510 -- 380,00

Vanessa Meneses 300,00 18686 -- 300,00

Norma Mortecen Eguiguren 455,00 18687 -- 455,00

Maribel Romero Carrión 385,00 18728 -- 385,00

Cristian Bravo Castro 350,00 18934 -- 350,00

Carina Bravo 365,00 19075 -- 365,00

Tania Herrera 320,00 19135 -- 320,00

María Isabel Merino 295,00 19234 -- 295,00

Silvia Ordoñez 285,00 19237 -- 285,00

Andrea Cecilia Alvarado 420,00 19245 -- 420,00

Miriam Pacha 375,00 19265 -- 375,00

Juan Carlos Cueva 298,00 19266 -- 298,00

Cecilia Pucha 333,00 19275 -- 333,00

Andrea Ortega 444,00 19280 -- 444,00

Gabriela Ruiz 280,00 19301 -- 280,00

Luis Salinas 300,00 19305 -- 300,00

Verónica Guamán 169,08 19308 -- 169,08

Rita Pineda 489,00 19312 -- 489,00

TOTAL 24.792,08

FUENTE: Nómina de clientes ELABORADO POR: La Autora

Interpretación:

Al analizar las cuentas por cobrar clientes se ha determinado que cuenta con

un valor de $24.792,08 lo que representa un 13,64% del total de los activos

corrientes valor significativo debido a la falta de políticas internas para su

recuperación total creando así cuentas incobrables que perjudican a los

86

intereses del propietario ocasionando riesgo en la estabilidad del negocio por

ende disminuyen su liquidez.

Por otra parte se puede decir que este valor se debe por la facilidad de pago y

confianza que da el propietario de la boutique a sus clientes al momento de

adquirir la mercadería. Las cuentas por cobrar se dan de baja porque son

cuentas que el propietario no puede recuperarlas por falta de políticas, debido a

que no se toma las debidas precauciones al momento de otorgar dicho crédito,

pese al cobro mediante llamadas telefónicas que vendría a ser un gasto a más

de las cuentas incobrables por que le está incrementando el costo del pago de

los servicios telefónicos al llamar a los clientes que adeudan a la boutique es por

eso que se dan por incobrables los siguientes valores de los años 2005 hasta el

año 2010.

87

CUENTAS INCOBRABLES

CUADRO Nº31

Nº NOMBRE SALDOS FECHA DE

VENCIMIENTO

VENCIDAS

DE 1-30 DIAS

DE 31-90 DÍAS

DE 91-120 DÍAS

DE 121-365 DIÁS

1 Leonor Castillo 254,00 18-08-2005 254,00 -- -- -- 2 Nury Lara 105,00 10-09-2005 105,00 -- -- -- 3 Nury Lara 105,00 25-09-2005 105,00 -- -- --

4 María Cristina Zarate 220,00 22-10-2005 220,00 -- -- -- 5 Jeison Sangurima 100,00 26-12-2005 100,00 -- -- -- 6 Blanca Salcedo 100,00 26-12-2005 100,00 -- -- -- 7 Luis Novoa Galiano 100,00 16-01-2006 100,00 -- -- -- 8 Mario Pineda 25,00 20-01-2006 25,00 -- -- --

9 Mercedes Valarezo 100,00 17-02-2006 100,00 -- -- -- 10 Andrea Del Cisne Encalada

E. 100,00 01-04-2006 100,00 -- -- --

11 Alexander Días Pastrana 100,00 19-04-2006 100,00 -- -- -- 12 Paulina Ojeda 200,00 23-11-2006 200,00 -- -- -- 13 Augusto Costa 300,00 24-11-2006 300,00 -- -- --

14 Diego Vinuesa 40,00 31-05-2007 40,00 -- -- -- 15 María Domínguez 200,00 04-07-2007 200,00 -- -- -- 16 Silvana Aguirre Cordova 80,00 25-08-2007 80,00 -- -- -- 17 Verónica Ochoa 400,00 08-09-2007 400,00 -- -- -- 18 Carmen María Ordoñez 600,00 24-10-2007 600,00 -- -- --


88

CUENTAS INCOBRABLES

CUADRO Nº 31

Nº NOMBRE SALDOS FECHA DE

VENCIMIENTO

VENCIDAS

DE 1-30 DIAS

DE 31-90 DÍAS

DE 91-120 DÍAS

DE 121-365 DIÁS

19 Janeth Toledo 300,00 23-12-2007 300,00 -- -- -- 20 María Elisa Mora 650,00 03-08-2008 650,00 -- -- -- 21 María Soledad Nagua 330,00 05-09-2008 330,00 -- -- -- 22 Andrea Astudillo 300,00 13-09-2008 300,00 -- -- -- 23 Gloria Agila Jiménez 100,00 05-11-2008 100,00 -- -- -- 24 Edgar Román Vallejo 50,00 05-11-2008 50,00 -- -- -- 25 José Cueva 400,00 13-12-2008 400,00 -- -- -- 26 Dany Tituana 300,00 25-12-2008 300,00 -- -- -- 27 Diana Naula 100,00 15-05-2009 100,00 -- -- -- 28 Mariana Suarez 200,00 23-01-2009 200,00 -- -- -- 29 Karla Maricela Robles

Medina 400,00 02-02-2009 400,00 -- -- --

30 Karina Moncada Vega 200,00 05-03-2009 200,00 -- -- -- 31 Dulcia Peñarreta 200,00 17-05-2009 200,00 -- -- -- 32 Grace Muñoz 200,00 29-07-2009 200,00 -- -- -- 33 Lorena Reyes 50,00 07-02-2010 50,00 -- -- -- 34 Carlos Quichimbo 40,00 08-02-2010 40,00 -- -- -- 35 Cecilia Delgado Torres 100,00 22-05-2010 100,00 -- -- -- 36 Patricia Guamán 200,00 24-10-2010 200,00 -- -- -- 37 Diana Galarza Pardo 400,00 03-10-2010 400,00 -- -- -- TOTAL 7.649,00


89

NOTA: Se procede a realizar el asiento contable respectivo para dar a conocer

la eliminación de las cuentas incobrables.

ASIENTO CONTABLE

LIBRO DIARIO

FECHA DETALLE DEBE HABER

2011 --1-- Gasto Cuentas Incobrables

Cuentas por cobrar

P/R las cuentas incobrables

7.649,00

7.649,00

LIBRO MAYOR

Cuenta: Cuentas por Cobrar Código: 1.1.05

FECHA DETALLE DEBE HABER SALDOS

DEUDOR ACREEDOR 31-12-2011 Cuentas por cobrar

gastos Cts. incobrables 24.792,08

7.649,00

24.792,08 17.143,08

7.649,00

TOTAL 24.792,08 7.649,00 17.143,08 7.649,00

Cuenta: Gastos Cuentas incobrables Código: 5.3.113 FECHA DETALLE DEBE HABER SALDOS

DEUDOR ACREEDOR 01-01-2012 Gasto cuentas incobrables 7.649,00

7.649,00

TOTAL 7.649,00 7.649,00

Interpretación:

Luego de haber identificado el valor de las cuentas incobrables se puede decir

que existe un valor incobrable de $7.629,00 representando un 30,85% del total

de las cuentas por cobrar, de años anteriores debido a la confianza que el

propietario dio a sus clientes y la mala administración por parte del propietario al

no contar con políticas para la recuperación de la cartera de crédito.

90

Por ende la boutique presenta pérdidas significativas que disminuyen su

rentabilidad y capital de trabajo para seguir realizando sus actividades

comerciales con normalidad.

CUENTAS POR COBRAR PERIODO 2011-2012

Luego de haber analizado y dada de baja a las cuentas incobrables para el

presente año la boutique posee las siguientes cuentas por cobrar.

CUADRO Nº 32

DETALLE MONTO DETALLE MONTO

DE 1-30 DIAS

DE 1-30 DIAS

Natali Vivanco 467,00 Carlota Marieta Mendoza Guzmán 389,00

Augusto Criollo 300,00 Dunia Salome Espinoza Larriva 320,00

Edwin Espinoza Espejo 450,00 Luis Olmedo Ordoñez Guamán 340,00

Blanca Ojeda Vega 430,00 Ángela María Triviño Romero 250,00

Sara Vázquez Valarezo 325,00 Blanca Ojeda Vega 300,00

Jacqueline Rodríguez Peñarreta 300,00 Edwin Espinoza Espejo 380,00

María Augusta Bravo Iñiguez 280,00 Vanessa Meneses 300,00

Nedy Céli Torres 440,00 Norma Mortecen Eguiguren 455,00

Patricia Vivanco 380,00 Maribel Romero Carrión 385,00

Daniela Ortiz Ludeña 335,00 Cristian Bravo Castro 350,00

Doris Pachar 490,00 Carina Bravo 365,00

Katherine Fernanda Bravo 460,00 Tania Herrera 320,00

Esteban Ulloa 340,00 María Isabel Merino 295,00

Jennifer Bravo Villacres 450,00 Silvia Ordoñez 285,00

Rocío Romero Sarango 445,00 Andrea Cecilia Alvarado 420,00

Jennifer Bravo Villacres 200,00 Miriam Pacha 375,00

Roger Xavier Elizalde Cabrera 350,00 Juan Carlos Cueva 298,00

Gisela Fierro Delgado 360,00 Cecilia Pucha 333,00

Nancy Valarezo Largo 460,00 Andrea Ortega 444,00

Teresa Guerrero Japa 440,00 Gabriela Ruiz 280,00

Flor María Peralta Castillo 454,00 Luis Salinas 300,00

Dunia Espinoza de Burneo 400,00 Verónica Guamán 169,08

Irma Herrera Carrión 325,00 Rita Pineda 489,00

Lucia del Cisne Sarango Hidalgo

420,00

SALDOS 9.301,00 7.842,08

TOTAL 17.134,08


91

Interpretación:

Las cuentas por cobrar clientes para el año 2011 luego de haber disminuido

las cuentas incobrables para este año presentan un valor de cuentas de

$17.134,08, estas cuentas se efectuaron en el mes de diciembre y su

recuperación se da después de un mes de la adquisición de la mercadería, por

ende se recomienda al propietario establecer políticas rígidas que ayuden a la

recuperación de los créditos.

ANALISIS DE LA CUENTA INVENTARIOS

La Boutique mantiene un inventario bastante elevado debido a la compra de

mercadería por los cambios de la moda que le permitan satisfacer plenamente a

sus clientes por su innovación constante, ya que de estos depende el

desenvolvimiento normal de sus actividades y su permanencia en el mercado.

En lo que respecta al inventario de la Boutique se puede observar que los

valores que representan son muy significativos en los dos periodos; para el año

2011 con una disminución del 10% aproximadamente en relación con el año

2010, la explicación del rubro elevado es porque la Boutique mantiene una

inversión constante en la mercadería con el fin de satisfacer a la clientela con los

modelos más actualizados del mercado, lo que ocasiona una baja rotación de

inventarios por eso en el año 2011 cada 203 días se da movimiento al inventario,

lo que significa que en el año roto 1,77 veces, lo que significa que gran parte de

su inversión no es recuperada causándole perdidas de la mercadería por la

constante innovación de la moda.

La razón por la que la Boutique mantiene una alta inversión en los inventarios es

por decisiones del propietario

.

Los inventarios de mercadería son muy importantes por la que se debe mantener

un control constante ya que la boutique mantiene un inventario en stock de

92

mercadería fuera de línea y debería tomar decisiones para recuperar lo invertido,

asimismo el propietario compra continuamente mercadería de la última tendencia

de la moda es por ello que la boutique mantiene un inventario con ingresos

permanentes con la finalidad de satisfacer a los clientes, Además que con un

inventario de mercadería actualizada la salida de la misma seria continua

satisfaciendo la necesidad del cliente y por ende cumpliendo con los objetivos de

la boutique de obtener mayor rentabilidad e incrementar su capital de trabajo lo

que si se recomienda comprar según el volumen de las ventas que presenta

mensualmente con el fin de mantener un inventario con una rotación mucho

mejor y no quedarse con la mercadería desactualizada que a la larga presentara

perdidas del capital invertido.

ANALISIS DE LAS CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES

Para el análisis de las cuentas por pagar proveedores es muy importante

verificar los pagos efectuados con el fin de comprobar su cancelación y poder

demostrar si es solvente para la adquisición de otras obligaciones.

El proveedor de la boutique es la importadora y distribuidora “R&M” que es la

encargada de entregar la mercadería que está en la última tendencia de la moda

con el fin de obtener beneficios mutuos.

CUADRO Nº 33 DETALLE FECHA MONTO CUOTA SALDO

R&M ENERO 19.326,46 19.326,46 --

FEBRERO 4.303,21 4.303,21 --

MARZO 3.957,45 3.957,45 --

ABRIL 12,054,36 12.054,36 --

MAYO 22.562,23 16.991,39 5.570,84

JUNIO 11.627,73 -- 11.627,73

JULIO 10.280,08 -- 10.280,08

AGOSTO 2541,05 -- 2541,05

SEPTIEMBRE 18.542,04 -- 18.542,04

OCTUBRE 332.21 -- 332.21

NOVIEMBRE 8023,73 -- 8023,73

DICIEMBRE 30805,40 -- 30805,40

TOTAL 144.355,95 56.632,87 87.723,08 FUENTE: “Stefany” Boutique ELABORADO POR: La Autora

93

Al analizar la cuenta de los pasivos corrientes como es cuentas por pagar

proveedores se puede conocer que la boutique ha cumplido sus obligaciones en

un 21.54% desde el mes de enero hasta mayo en el año 2011 presentando una

disminución muy demostrativa lo que significa que el propietario de la boutique a

considerado muy necesario cumplir con sus obligaciones adquiridas al proveedor

“R&M” cubiertas por los ingresos obtenido de sus actividades comerciales

diarias así mismo se conoce que a partir del mes de mayo no ha realizado

ningún otro pago por lo que el proveedor no ha puesto una fecha límite para su

cancelación.

INVERSIONES DEL CAPITAL

ESTRATÉGIAS ACTIVIDAD RESPONSABLE FINANCIAMIENTO

PROPIO AJENO

Determinación de políticas para el ingreso y egreso del dinero

Buscar asesoramiento con el fin de adoptar políticas acorde a su actividad

Propietario 100%

Obtención de mercadería de otros proveedores

Buscar nuevos proveedores que brinden nueva mercadería actualizada y a cómodos precios.

Propietario 100%

Admitir tarjetas de crédito para el financiamiento de la mercadería.

Establecer la casa financiera con la que se va ha trabajar.

Propietario 100%

Pago anticipado a proveedores

Siempre y cuando los descuentos por pronto pagos sean atractivos

Propietario 50%

Determinar políticas para ventas

Propietario

Determinar políticas con los proveedores

Propietario

Manejar un sistema para controlar su inventario y comprar la mercadería suficiente.

Propietario y

secretaria

94

ESTRÁTEGIAS PARA EL CONTROL DE LA CUENTA BANCOS

El control del efectivo es muy importante para la administración del

capital de trabajo para salvaguardar el efectivo que se mantiene en

bancos y así fomentar la eficiencia de las operaciones, se debe

realizar lo siguiente:

Revisión de los estados de cuenta bancarios con los registros

diarios de la contabilidad.

Registrar las entradas y salidas del efectivo.

Efectuar depósitos diarios de las ventas efectuadas en efectivo o

cheques para evitar pérdidas o robos del dinero.

Verificar las transferencias efectuadas por sus clientes o por

pagos a su proveedor diariamente.

Realizar arqueos de caja sorpresivos

95

ESTRATEGIAS PARA EL CONTROL DE LAS CUENTAS POR

COBRAR

Para un control eficiente de las cuentas por cobrar la Boutique debe tener

lo siguiente:

Establecer políticas de crédito como.

Definir a qué tipo de cliente va dirigido el crédito ya sean

personas naturales, empleados, trabajadores

independientes, de estrato medio, bajo y alto.

Especificar las modalidades del crédito, por plazos, tipos de

interés periodos de gracia etc.

No conceder créditos sin la garantía de ningún documento.

Solicitar referencias comerciales.

Analizar la capacidad, carácter y liquidez del cliente para la

otorgación de créditos así como la cuantía y condiciones del

mismo.

Evaluar los posibles cambios del sistema de cobranza.

Dar incentivos al cliente por pronto pago (el 5% de descuento).

Apelar el sentido de honradez del cliente, aduciendo que siempre

se le apreciado como un cliente que cumple con sus compromisos.

Demostrar amabilidad y cortesía al cliente.

Registrar el pago efectuado de los clientes durante las 24 horas del

día para evitar pérdidas del dinero.

Exponer sus políticas de crédito en afiches en un lugar donde sean

visibles.

96

ESTRATEGIAS PARA EL CONTROL DE LAS CUENTAS POR

PAGAR PROVEEDORES

Para obtener el máximo beneficio de la financiación de los proveedores

se debe conocerlos bien y saber el grado de dependencia de nuestra

empresa. A mayor dependencia mayor de capacidad de negociación a

nuestro favor.

Tener variedad de proveedores

Negociar el precio y las condiciones de pago

Solicitar distintas ofertas antes de realizar el pedido

Cancelar sus obligaciones antes del vencimiento con el fin de

aprovechar descuentos por pronto pago

Cumplir sus obligaciones con el fin de no perder su credibilidad y

poder mantener la solvencia favorable al adquirir nuevos créditos

ya sean por sus proveedores o instituciones financieras.

Realizar sus pagos en forma oportuna y guardar la información

que certifique dicho pago.

97

ESTRATEGIAS PARA EL CONTROL DE LOS INVENTARIOS

La administración de los inventarios consiste en mantener un eficiente

control sobre los inventarios el cual incluye lo siguiente:

Realizar un inventario por lo menos cada tres meses y su conteo

físico.

Tener un sistema de control de los inventarios con la finalidad de

salvaguardar sus existencias.

Realizar la codificación de las prendas el día que reciben la

mercadería con el fin de constatar el pedido recibido.

Efectuar las compras necesarias según el volumen de las ventas

con el propósito de no tener pérdidas en la mercadería

desactualizada.

No mantener un inventario muy elevado demasiado tiempo,

evitando el gasto de tener dinero improductivo.

ANALISTA: CECILIA MARGOTH MEDINA

PERÉZ

LOJA - ECUADOR

2012

99

Loja, Noviembre del 2012

Sr.

José Eduardo Toro Rodríguez

GERENTE PROPIETARIO DE STEFANY BOUTIQUE

Ciudad.-

De mis consideraciones:

Por medio de la presente me permito dar a conocer los resultados del

Diagnóstico Financiero, realizados a los Estados Financieros de la

empresa que usted preside, dicho Diagnóstico se efectuó a los años 2010

– 2011.

Al hacerle conocer los resultados, se consideró que serán de utilidad para

usted como propietario con la finalidad que pueda considerarlos en la

toma de decisiones más oportunas en beneficio de la empresa.

Atentamente.

f)…………………………………… Cecilia Margoth Medina Pérez

INFORME DEL DIAGNÓSTICO

FINANCIERO

100

INFORME DEL DIAGNOSTICO FIANCIERO Y ESTUDIO DEL CAPITAL

DE TRABAJO “STEFANY” BOUTIQUE

CUADRO DE RESUMEN

INDICADORES FINANCEROS APLICADOS

2010 2011

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Razón Corriente $0,85 $1,77

Prueba Ácida $0,18 $0,32

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Solidez 99% 42%

Nivel de Endeudamiento 98% 42%

Apalancamiento 119,35% 74%

INDICADORES DE RENTABILIDAD

Margen de Utilidad -0,30% 0,0013%

Rentabilidad sobre el Patrimonio 0,026%

Análisis Dupont -0,345 0,014%

INDICADORES DE ACTIVIDAD

Rotación de Cuentas por Cobrar 2,5 veces 2.70 veces

Rotación de Cuentas por Cobrar (días) 146 días 135días

Rotación Cuentas por Pagar 1,14 veces 2,57 veces

Periodo medio de Pago (días) 541,70 días

251,52 días

Rotación de Activos Fijos 2.22 veces 1.61 veces

Rotación de Activos Totales 0.34 veces 0.40 veces

Rotación de Inventarios 1,70 veces 1,77 veces

Plazo promedio de Inventarios 212 días 203 días

Al realizar el diagnóstico previo de la situación financiera del comercial

“STEFANY” y al aplicar los indicadores de liquidez, endeudamiento, rentabilidad

y actividad los mismos que nos permiten conocer la situación financiera y

económica real de la boutique

:

Se determinó que esta cuenta con una liquidez aceptable contando con una

razón corriente de $0.85 en el año 2010 y $1.77 en el año 2011; Con esto se

puede decir que la empresa en el último año posee un nivel más alto de liquidez

financiera para pagar sus obligaciones a corto plazo. Debido a la cancelación

101

parcial que se efectuaron en el año 2011 de las cuentas por pagar disminuyendo

así la dependencia con su proveedor.

Al aplicar el indicador de rentabilidad se puede conocer que en las ventas del

año 2010 se obtuvo como resultado un valor de $-0,30 es decir que se obtiene

una pérdida de $0,30 por cada dólar vendido debido a los gastos muy elevados

por contrataciones del personal, pago de arriendo, gastos varios, etc. Sin

embargo para el año 2011 se obtuvo como resultado una rentabilidad de

$0,0013; esto quiere decir que es el valor de utilidad por cada dólar que la

Boutique percibió por las ventas realizadas en este periodo, siendo mínima esta

ganancia debido a que la empresa se está recuperando paulatinamente de la

perdida generada por los gastos excesivos en el año anterior. Se recomienda se

implanten políticas en general que permitan obtener una mayor utilidad y por

ende una rentabilidad aceptable.

El endeudamiento de la boutique mediante el análisis realizado se puede

conocer que para el año 2010 el 99% de los activos de la Boutique está en

manos de terceros representando un riesgo muy alto, ya que el propietario tan

solo posee el 1% de la misma. Para el año 2011 indica que el 42% de los activos

está en manos de los acreedores lo que representa menor riesgo para la

boutique en comparación con el año anterior sobrepasando el 50% es decir que

el propietario alcanzo a tener un mayor control sobre sus activos que le permiten

tener o financiar sus actividades comerciales contando con el 58% del total de

los activos a su favor para ejecutar sus actividades con normalidad.

Mediante la aplicación de los indicadores de actividad se constató que la

rotación de las cuentas por cobrar en los dos años de estudio no fue aceptable

ya que para el año 2010 la Boutique tardaba en recuperar sus créditos

pendientes de cobro con una rotación de 2.5 veces al año en promedio 146 días

en hacer efectivas las cuentas rotación desfavorable al plazo que brinda la

empresa que es de 30 días para su cancelación; para el año 2011 este promedio

de recuperación de los créditos disminuyo a 135 días con una rotación anual de

102

2.7 veces al año; razones dadas por el descuido del propietario y a la confianza

a sus clientes, , se le recomienda aplicar políticas de cobro , ya que el lapso de

recuperación es excesiva; limitando el tener una liquidez financiera favorable

para el normal desarrollo de las actividades comerciales.

La rotación de las cuentas por pagar para el año 2010 de la boutique rotaron

1,14 veces al año resultado muy bajo debido a que los acreedores no han

puesto fecha límite de pago, para el año 2011 presenta una rotación de 2,57

veces al año indicando que la Boutique ha cubierto en un 100% sus

obligaciones, indicando que el valor de las ventas generadas en este año han

cubierto gran parte de las deudas adquiridas a terceras personas.

La rotación de activos fijos nos permite se observa que para el año 2010 los

activos fijos rotaron 2.22 veces al año, lo que indica que la Boutique no ha

utilizado de manera eficiente sus activos fijos al ejecutar sus actividades

comerciales; para el año 2011 se observa una disminución presentando una

rotación de 1.61 veces al año, debido a que la empresa no está dando uso a sus

activos fijos lo que se le recomienda utilizarlos con el fin de que sus actividades

comerciales sean más rentables, ya que los resultados obtenidos en los dos

periodos económicos no son muy favorables, los activos fijos no están

generando utilidades debido al mal uso de los mismos.

La rotación de inventarios nos permite conocer que los inventarios tuvieron un

movimiento muy diferente durante los dos años, para el año 2010 rotó cada 212

días, lo que equivale a 1,70 veces en el año mientras que, en el año 2011 los

inventarios rotaron cada 203 días, o sea 1,77 veces al año este resultado indica

que no existe una rotación muy adecuada de los inventarios, por la razón por la

cual la boutique tiene almacenada la mercadería debido a la inexistencia de

políticas lo que causa tener un inventario muy elevado presentando perdidas

irrecuperables por los diversos cambios de moda, por lo que se recomienda se

procure no mantener mucho dinero invertido en este rubro puesto q esto significa

103

que gran parte de su liquidez esta inmovilizado sin darle ningún provecho

económico.


Frente al resultado después de la aplicación del indicador de capital de trabajo,

se determina que la boutique en el año 2010 contaba con un capital de trabajo

de $-31.207,71 y en el año 2011 su capital de trabajo fue incrementando a

$58.499,90, esto indica que en el año 2011 la Boutique tuvo una situación

financiera favorable puesto que incremento sus recursos para ejecutar sus

actividades comerciales aun pagando sus obligaciones a corto plazo.


El ciclo de caja al efectuar la aplicación de los anteriores indicadores financieros

reflejan que en promedio el inventario se vende a crédito en 203 días, el recaudo

de las cuentas por cobrar se realiza en 135 días y el pago efectivo de las

cuentas por pagar al proveedor “R&M” se efectúa en 251días para finalmente

tener un CICLO DE CAJA de 87 días; por lo tanto será necesario mejorar la

rotación de inventarios y cuentas por cobrar, e igualmente se deberá evaluar las

políticas de compras y ventas a créditos, de lo contrario se requerirá de capital

de trabajo para financiar los 87 días de operación ya que las cuentas por pagar

financian 251 días del ciclo operacional.

ANALISIS DE LA CUENTA BANCOS

La situación de la liquidez de “Stefany” Boutique no es tan favorable para los

años evaluados; en el año 2010 se contaba en la cuenta bancos con un valor de

$9.978,27, lo que originaba un descuido en la cancelación puntual de sus

obligaciones contraídas con su proveedor, al finalizar el año 2011 se cuenta con

un valor de $650,50 debido a que el dinero existente en la cuenta fue utilizado en

gran parte para la cancelación parcial de las obligaciones así mismo no se ve un

depósito de los ingresos del efectivo por las ventas realizadas ya que son

destinados a la cancelación de las cuentas por pagar al proveedor de la

104

mercadería la importadora “R&M” y todas las demás obligaciones anteriormente

contraídas.

ANALISIS DE LAS CUENTAS POR COBRAR CLIENTES

Al analizar las cuentas por cobrar clientes se ha determinado que cuenta con

un valor de $24.792,08 lo que representa un 13,64% del total de los activos

corrientes valor significativo debido a la falta de políticas internas para su

recuperación total creando así cuentas incobrables que perjudican a los

intereses del propietario ocasionando riesgo en la estabilidad del negocio por

ende disminuyen su liquidez.

Por otra parte se puede decir que este valor se debe por la facilidad de pago y

confianza que da el propietario de la boutique a sus clientes al momento de

adquirir la mercadería. Las cuentas por cobrar se dan de baja porque son

cuentas que el propietario no puede recuperarlas por falta de políticas, debido a

que no se toma las debidas precauciones al momento de otorgar dicho crédito,

pese al cobro mediante llamadas telefónicas que vendría a ser un gasto a más

de las cuentas incobrables por que le está incrementando el costo del pago de

los servicios telefónicos al llamar a los clientes que adeudan a la boutique es por

eso que se dan por incobrables los siguientes valores de los años 2005 hasta el

año 2010. De $7.629,00 representando un 30,85% del total de las cuentas por

cobrar, de años anteriores debido a la confianza que el propietario dio a sus

clientes y la mala administración por parte del propietario al no contar con

políticas para la recuperación de la cartera de crédito.

Por ende la boutique presenta pérdidas significativas que disminuyen su

rentabilidad y capital de trabajo para seguir realizando sus actividades

comerciales con normalidad.

Las cuentas por cobrar clientes para el año 2011 luego de haber disminuido

las cuentas incobrables para este año presentan un valor de cuentas de

$17.134,08, estas cuentas se efectuaron en el mes de diciembre y su

105

recuperación se da después de un mes de la adquisición de la mercadería, por

ende se recomienda al propietario establecer políticas rígidas que ayuden a la

recuperación de los créditos.

ANALISIS DE LA CUENTA INVENTARIOS

.

Los inventarios de mercadería son muy importantes por la que se debe mantener

un control constante ya que la boutique mantiene un inventario en stock de

mercadería fuera de línea y debería tomar decisiones para recuperar lo invertido,

asimismo el propietario compra continuamente mercadería de la última tendencia

de la moda es por ello que la boutique mantiene un inventario con ingresos

permanentes con la finalidad de satisfacer a los clientes, Además que con un

inventario de mercadería actualizada la salida de la misma seria continua

satisfaciendo la necesidad del cliente y por ende cumpliendo con los objetivos de

la boutique de obtener mayor rentabilidad e incrementar su capital de trabajo lo

que si se recomienda comprar según el volumen de las ventas que presenta

mensualmente con el fin de mantener un inventario con una rotación mucho

mejor y no quedarse con la mercadería desactualizada que a la larga presentara

perdidas del capital invertido.

ANALISIS DE LAS CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES

Al analizar la cuenta de los pasivos corrientes como es cuentas por pagar

proveedores se puede conocer que la boutique ha cumplido sus obligaciones en

un 21.54% desde el mes de enero hasta mayo en el año 2011 presentando una

disminución muy demostrativa lo que significa que el propietario de la boutique a

considerado muy necesario cumplir con sus obligaciones adquiridas al proveedor

“R&M” cubiertas por los ingresos obtenido de sus actividades comerciales

diarias así mismo se conoce que a partir del mes de mayo no ha realizado

ningún otro pago por lo que el proveedor no ha puesto una fecha límite para su

cancelación.

106

INVERSIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO PARA “STEFANY” BOUTIQUE

ESTRATÉGIAS ACTIVIDAD RESPONSABLE FINANCIAMIENTO

PROPIO AJENO

Determinación de políticas para el ingreso y egreso del dinero

Buscar asesoramiento con el fin de adoptar políticas acorde a su actividad

Propietario 100%

Obtención de mercadería de otros proveedores

Buscar nuevos proveedores que brinden nueva mercadería actualizada y a cómodos precios.

Propietario 100%

Admitir tarjetas de crédito para el financiamiento de la mercadería.

Establecer la casa financiera con la que se va ha trabajar.

Propietario 100%

Pago anticipado a proveedores

Siempre y cuando los descuentos por pronto pagos sean atractivos

Propietario 50%

Determinar políticas para ventas

Elaborar estrategias de ventas con el fin de obtener mayor rentabilidad

Propietario

Determinar políticas con los proveedores

Tratar el tiempo y las facilidades de pago

Propietario

Manejar un sistema para controlar su inventario y comprar la mercadería suficiente.

Adquirir un sistema que le permita tener un control adecuado de sus inventarios y demás actividades

Propietario y

secretaria

CONCLUSIONES

Desconocimiento de la aplicación del diagnóstico financiero que permita

conocer el desenvolvimiento que ha tenido la empresa y determinar las

posibles causas y efectos que están afectando sus intereses económicos.

El inadecuado manejo de la información contable no permite identificar la

real situación económica financiera de la boutique impidiendo el

desarrollo normal de sus actividades.

107

Inexistencias de políticas en general y sobre todo para la recuperación de

los créditos ya que cuenta con un monto elevado en cuentas por cobrar,

la falta de estas políticas impide la recuperación oportuna de su capital de

trabajo invertido.

Se puede concluir que la boutique cuenta con los inventarios muy

elevados, contando en bodega con mercadería en stock pasada de

moda que representa perdida muy significativa de su capital.

El nivel de endeudamiento es alto por la facilidad que el proveedor

“R&M” le brinda al propietario de la boutique en adquirir toda la

mercadería a crédito sin fecha límite de pago.

Deficiente manejo de los recursos financieros debido a la falta de

conocimiento en el área financiera ya que se desconoce si la actividad

comercial está dando buenos resultados.

RECOMENDACIONES

Se recomienda al propietario tomar en consideración la aplicación de un

diagnóstico financiero por lo menos una vez al año el mismo que le

permitirá tener un mejor control del negocio y conocer su situación

económica real para la correcta toma de decisiones.

Se recomienda se contrate a una persona capacitada y responsable para

que desarrolle las actividades contables y proporcione información

108

oportuna y así se tenga conocimiento de la situación económica real de la

empresa.

Crear políticas que le permita tener una mayor recuperación de los

créditos otorgados y a la vez, disponer eficientemente y de manera

inmediata de estos flujos por ende mejorar sus actividades comerciales.

Mantener un inventario según la demanda de los productos dados a la

venta con el fin de recuperar todo lo invertido ya que no conviene tener

mercadería en stock por los cambios de la moda que son constantes

presentarían pérdidas en la inversión.

Establecer estrategias para las ventas dando mejores descuentos por

pronto pago promociones, ingresos que permitirán cubrir en gran parte

las obligaciones contraídas con el proveedor así minimizaría la

participación del proveedor con la boutique y tendría la capacidad de

buscar nuevos mercados.

El propietario debe realizar un análisis de su capital de trabajo que le

ayude a determinar cuánto y cuando decidir invertir, para tener un

equilibrio en sus inversiones y así obtener una mayor liquidez para la

realización de las actividades comerciales.

Atentamente:

CECILIA MARGOTH MEDINA PEREZ

g. DISCUSIÓN

Luego de realizar el Diagnostico Financiero y estudio del capital de trabajo

en “Stefany” Boutique de la Ciudad de Loja, Periodo 2010-2011; Se

conoció que la Boutique ha venido realizando sus actividades sin la

orientación apropiada que supervise e impulse su expansión y desarrollo

empresarial, ya que en la actualidad no se han realizado análisis

financieros que le permitan conocer la propietario sobre la situación

económica, los resultados de las operaciones realizadas y los cambios

surgidos en la situación financiera de la empresa.

Al desarrollar el diagnostico financiero se puede evaluar su situación

financiera; es decir, su solvencia, liquidez conocer su grado de

endeudamiento, determinar el rendimiento que generan sus recursos

financieros que intervienes o son producto de sus actividades económicas

de la boutique, evidenciando deficiencias en la toma de decisiones

financieras por parte del propietario debido al desconocimiento y la falta

de un diagnostico financiero, que no ha permitido aplicar indicadores que

permitan conocer su situación económica financiera actual.

Al analizar la situación financiera se obtiene que la liquidez de la boutique

no es tan óptima debido a que tiene una inversión bastante considerable

110

en los inventarios y que existe mercadería en stock y fuera de moda

presentando perdidas del capital invertido, además sus cuentas por

cobrar no son recuperadas en su totalidad ni parcial por lo que el dinero

de la inversión no es recuperada para poder tener una liquidez

considerable para realizar las actividades comerciales con normalidad.

En lo que concierne a los pasivos la participación de los acreedores sobre

el patrimonio de la boutique es relativamente alta, el nivel de

endeudamiento de los dos años analizados se dio debido a la compra de

mercadería a crédito a su proveedor “R&M” por lo que el propietario

debería considerar en recuperar el capital invertido y así cancelar las

obligaciones contraídas de esta manera tener mayor capital y trabajar con

dinero propio permitiéndole al propietario realizar nuevas inversiones.

Finalmente los ingresos por las ventas de la mercadería no son elevadas

ya que en año 2010 presento una perdida muy significativa,

recuperándose en el año 2011 con una utilidad baja debido a la falta de

estrategias para la venta de la mercadería otorgando descuentos por

pronto pago, promociones etc. con el propósito de captar más clientela e

incrementar su rentabilidad.

Definitivamente el Diagnostico Financiero y estudio al capital de trabajo

ofrecerá a la Boutique opciones objetivas y de fácil aplicación para

111

mejorar sus actividades comerciales, invirtiendo su capital

adecuadamente, ganar mayor rentabilidad, asumir nuevos retos para

continuar en el mercado siendo una de las casas comerciales con mayor

prestigio por su elegancia y confort.

Es por ello necesario enfocar los resultados obtenidos con el propósito de

ayudar al mejoramiento empresarial para que el propietario tome las

decisiones coherentes para el mejoramiento de sus actividades

comerciales y de cumplimiento de sus objetivos. Con esta argumentación,

“Stefany” Boutique debe considerar la posibilidad de incorporar

herramientas financieras que le permita conocer su direccionamiento y

mejorar su actividad comercial.

h. CONCLUSIONES

Luego de haber realizado el diagnostico financiero y estudio al capital de

trabajo a la entidad sujeta de estudio, pude llegar a las siguientes

conclusiones:

No se ha realizado un diagnóstico financiero que le permitan conocer

con exactitud su situación financiera real para la correcta toma de

decisiones.

Se puede concluir que la boutique cuenta con una liquidez baja de tal

forma que no se encuentra en capacidad de cubrir sus obligaciones

contraídas a corto plazo.

No se realiza un estudio minucioso del capital de trabajo que

mantiene la boutique para desarrollar sus actividades comerciales

impidiéndole conocer su liquidez.

Inexistencia de políticas de crédito que impide la normal recuperación

de la cartera de crédito presentando pérdidas muy significativas de su

capital.

113

En los años sujetos de estudio “Stefany” boutique mantiene un

excesivo capital Invertido en mercadería por falta de políticas internas

para la buena administración del capital causando pérdidas en sus

utilidades por el constante cambio de la moda.

“Stefany” boutique cuenta con un endeudamiento excesivo al

proveedor "R&M” debido a la falta de estrategias para la adquisición de la

mercadería y formas de pago de la misma, impidiendo que la boutique

busque nuevas alternativas.

Los objetivos planteados en el proyecto de investigación se han

cumplido a cabalidad mediante el desarrollo del presente trabajo; por

cuanto se ha desarrollado el diagnóstico financiero y estudio del capital de

trabajo a los años 2010-2011y se ha dejado las estrategias que se

deberían llevar a efecto para mejorar la rentabilidad de la boutique.

i. RECOMENDACIONES

Efectuar un análisis financiero aplicar indicadores que le permita a la

empresa adoptar medidas de cambio para el mejor desarrollo de sus

actividades diarias.

Realizar estrategias de venta y de recuperación de las cuentas por

cobrar las mismas que permitan al propietario contar con una liquidez

óptima para el desarrollo de las actividades comerciales.

Realizar por lo menos una vez al año un estudio del capital de trabajo,

aplicando indicadores y otras herramientas financieras, con el firme

propósito de conocer su situación económica real e incrementar su

capital.

El propietario debe diseñar y aplicar políticas de crédito, (estudio a los

clientes) que le permitan la recuperación inmediata de su cartera y poder

contar con un mayor capital de trabajo.

Se recomienda al propietario Invertir lo necesario según sus

volúmenes de ventas las mismas que le permitan recuperar el capital que

se invirtió e incrementar sus utilidades.

115

El propietario debe establecer estrategias de pago para lograr cubrir el

total de la deuda que se tiene con R&M y así poder abrir nuevos

mercados para la adquisición de mercadería de otros proveedores.

El presente trabajo investigativo está planteado con el fin de

coadyuvar el desempeño del propietario con la entidad, por lo que se

recomienda seguir las recomendaciones que beneficiarán al desarrollo

comercial de la misma.

j. BIBLIOGRAFÍA

BRAZABAL, ANIBAL. (Año 1994). Análisis Financiero. (Primera

Edición). Chile: Editorial Universitaria de Chile

BRAVO, MERCEDES. (Año 2007).Contabilidad General, (Octava

Edición). Quito-Ecuador: NUEVODIA

BRAVO, MERCEDES. (Año 2011).Contabilidad General. (Onceava

Edición). Quito-Ecuador: NUEVODIA

FONDEVILA ROCA, EDUARDO. (Año 2006).Financiación Y

contabilidad (49 Edición). Barcelona: Shaes

GITMAN, LAWREN. (Año 2003). Administración Financiera Básica

(Onceava Edición). San Diego: Editorial Mexicana

MOLINA ANZAR, VICTOR E. (Año 2006). Como sanear las

finanzas de las Empresas (Cuarta Edición).Argentina: Calidad

ESEF

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Aplicado (Doceava Edición). Bogotá–Colombia: Universidad del

externado de Colombia.

117

GARCIA LEÓN, OSCAR. (Año 2009). Administración Financiera

Fundamentos y Aplicaciones (Tercera Edición).Quito-Ecuador

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financiamiento y la evaluación financiera (Única Edición). Loja-

Ecuador: AJSA

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www.bicgalicia.org/files/.../cast/diagnostico_financiamento_cas.pdf

www.es.wikipedia.org/wiki/Empresa

www.gerencie.com/calculo-y-analisis-del-ciclo-de-caja.html

http://www.bicgalicia.org/files/.../cast/diagnostico_financiamento_cas.pdf

http://www.es.wikipedia.org/wiki/Empresa

k. ANEXOS

4. INGRESOS

4.1 INGRESOS CORRIENTES

4.1.01.02 Ventas Tarifa 12% 242.919,86

COSTO DE VENTAS 169.662,57

TOTAL INGRESOS 73.257,29

5. GASTOS

5.1. GASTOS CORRIENTES

5.1.01.01 Compras 0% 2.224,91

5.1.01.04 Arrendamiento Local Comercial 17.760,00

5.1.01.05 Suministros de Oficina 601,48

5.1.01.06 Honorarios Profesional 1.300,00

TOTAL GASTOS CORRIENTES 21.886,39


5.2.01 Sueldos, Salarios y demás Remuneraciones 16.146,39

5.2.03 Aporte a la Seguridad Social 3.471,48

TOTAL GASTOS EN PERSONAL 19.617,87

5.3 GASTOS VARIOS

5.3.01 Mantenmiento y Raparación 89.055,36

5.3.02 Repuestos 818,56

5.3.06 Gastos Depreciación 8.256,34

5.3.09 Suministros de Limpieza 430,42

5.3.10 Combustibles 2.612,16

5.3.11 Otros Suministros Materiales 1.612,50

5.3.12 Servicios de Limpieza 243,95

TOTAL GATSOS VARIOS 103.029,29


5.4.01. Servicios de Internet 305,00

5.4.02 Servicios de Seguridad y Vigilancia 421,8

2.4.10 Servicio Electrónico 120,34

5.4.99 Otros Servicios 1.064,79

TOTAL GASTOS EN SERVICIOS 1.911,93

TOTAL GASTOS 146.445,48

PERDIDA DEL EJERCICIO -73.188,19

SR. JOSE RODRIGUEZ TORO

CONTRIBUYENTE

LIC. EMERITA MONTAÑO

CONTADORA

"STEFANY" BOUTIQUEESTADO DE RESULTADOS RESTRUCTURADO

Del 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2010

Loja, 31 de Diciembre de 2010

4. INGRESOS

4.1. INGRESOS CORRIENTES

4.1.01 VENTAS 227.513,91

4.1.02 COSTO DE VENTAS 144.355,95

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 83.157,96

5.1 GASTOS

5.1.1 GASTOS CORRIENTES

5.1.01.04 Arrendamiento Local Comercial 17.760,00

5.1.01.05 Suministros de Oficina 228,20

5.1.01.06 Honorarios Profesional 1.300,00

5.1.01.07 Gasto Intereses 13.304,60

TOTAL GASTOS CORRIENTES 32.592,80


5.2.01 Sueldos, Salarios y demás Remuneraciones 11.463,52

5.2.03 Aporte a la Seguridad Social 3.140,11

TOTAL GASTOSEN PERSONAL 14.603,63

5.3 GASTOS VARIOS

5.3.01 Mantenmiento y Raparación 1.772,47

5.3.06 Gastos Depreciación 29.726,72

5.3.09 Suministros de Limpieza 430,42

5.3.10 Combustibles 176,47

TOTAL GASTOS VARIOS 32.106,08


5.4.01. Servicios de Internet 305,00

5.4.03 Servicios Publicitarios 345,98

5.4.03 Servicios de Transporte 13,9

5.4.10 Servicio Electrónico 120,34

TTAL GASTOS E SERVICIOS 785,22

TOTAL GASTOS 80.087,73

PERDIDA DEL EJERCICIO 3.070,23

Loja, 31 de Diciembre de 2011

SR. JOSE RODRIGUEZ TORO LIC. EMERITA MONTAÑO

CONTRIBUYENTE

"STEFANY" BOUTIQUE

ESTADO DE RESULTADOS REESTRUCTURADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

CONTADORA

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