Chapitre 3 : Les firmes multinationales (FMN ou FTN : firme transnationale) 1

Chapitre 3 : Les firmes multinationales(FMN ou FTN : firme transnationale)

1

Chapitre 3 : Les firmes multinationales

Section 1 : Notion de FMN

2


Section 1 : Notion de FMNSection 2 : Formes de filiales des FMN

3


Section 1 : Notion de FMNSection 2 : Formes de filiales des FMNSection 3 : Développement des échanges intrafirme

4


Section 1 : Notion de FMNSection 2 : Formes de filiales des FMNSection 3 : Développement des échanges intrafirmeSection 4 : Mobiles de la multinationalisation

5


Section 1 : Notion de FMNSection 2 : Formes de filiales des FMNSection 3 : Développement des échanges intrafirmeSection 4 : Mobiles de la multinationalisationSection 5 : Effets de la multinationalisation sur les pays

d’origine et sur les pays d’accueil

6


7

Document 1

8

Quelles sont les grandes zones qui se manifestent le plus dans cette carte ?

9

Amérique du Nord (USA)

10

Amérique du Nord (USA) + Asie (Japon)

11

Amérique du Nord (USA) + Asie (Japon) + Europe

12


La triade

13


La triade

La tripolarisation

14

Titre du document ?

15

16

Conclusion :

17

Conclusion :

Il y a une coïncidence entre la polarisation du commerce mondial et la concentration géographique des FMN.

18

Conclusion :

Il y a une coïncidence entre la polarisation du commerce mondial et la concentration géographique des FMN.

Rôle des FMN dans la mondialisation ?

19

Prérequis :

Activité 2 page 263 : « La croissance des entreprises »

20

Prérequis :

Activité 2 page 263 : « La croissance des entreprises »

T.À .F : Dégager les formes de croissance d’une entreprise

21

Formes de croissance d’une entreprise :

22


1) Agrandissement naturel

23


1) Agrandissement naturel Croissance interne

24



2) Concentration

25



2) Concentration Regroupement d’entreprises

26



2) Concentration Regroupement d’entreprises Croissance externe

27

Rappel :

28

Rappel :Comment a évolué la concentration ?

29


1) Concentration involontaire

30


1) Concentration involontaire2) Concentration volontaire nationale

31


1) Concentration involontaire2) Concentration volontaire nationale3) Concentration à l’échelle internationale :

32


1) Concentration involontaire2) Concentration volontaire nationale3) Concentration à l’échelle internationale : FMN

33

Les objectifs de la séance :

34

Les objectifs de la séance :Définir la FMN et la distinguer d’autres types d’entreprises

35

Les objectifs de la séance :Définir la FMN et la distinguer d’autres types d’entreprisesAvoir un aperçu sur l’historique des FMN et leur évolution

36

Les objectifs de la séance :Définir la FMN et la distinguer d’autres types d’entreprisesAvoir un aperçu sur l’historique des FMN et leur évolutionConnaître les principales caractéristiques d’une FMN, à savoir :

37


- Leurs pays d’origine et les pays qui les accueillent

38


- Leurs pays d’origine et les pays qui les accueillent- Les secteurs d’activités dans lesquels elles évoluent

39


- Leurs pays d’origine et les pays qui les accueillent- Les secteurs d’activités dans lesquels elles évoluent- Leur capital

40


- Leurs pays d’origine et les pays qui les accueillent- Les secteurs d’activités dans lesquels elles évoluent- Leur capital- Leur taille

41


- Leurs pays d’origine et les pays qui les accueillent- Les secteurs d’activités dans lesquels elles évoluent- Leur capital- Leur taille

Distinguer entre les différentes modalités de multinationalisation

42


A/ Présentation d’une FMN

43


A/ Présentation d’une FMN

B/ Modalités de multinationalisation

44

A/ Présentation d’une FMN :

45

A/ Présentation d’une FMN :

1) Définition d’une FMN

46

47

48

49

FMN = Entreprise qui a au moins une unité de production à l’étranger

50

Activité 1 page 264 :« Firme uninationale et firme multinationale »

T.À.F :1)Définition de la FMN ?2)Entreprise uninationale exportatrice = FMN ?

51

1) FMN = Entreprise qui a des activités dans son pays d’origine et aussi à l’étranger

52


Dans le pays d’origine, l’entreprise est appelée :

53


Dans le pays d’origine, l’entreprise est appelée : La maison mère

54



Dans le pays d’accueil, l’entreprise appartenant à la FMN est appelée :

55



Dans le pays d’accueil, l’entreprise appartenant à la FMN est appelée :

La filiale

56

2) Peut-on assimiler une entreprise uninationale exportatrice à une FMN ?

57


Non.

58


Non.

Quelle est la différence entre ces 2 entreprises ?

59


Non.

Quelle est la différence entre ces 2 entreprises ? FMN : Investit à l’étranger

60


Non.

Quelle est la différence entre ces 2 entreprises ? FMN : Investit à l’étranger

FUN : N’investit pas à l’étranger

61

2) Évolution des FMN :

62


Support 1 :

Activité 3 page 265 :

« La multinationalisation, phénomène récent ? »

63


Support 1 :


« La multinationalisation, phénomène récent ? »

T. À.F : Complétez le tableau suivant :

64

Les vagues de multinationalisation

PériodePrincipaux pays

d’originePrincipaux pays

hôtes

1ère vague

2ème vague

3ème vague

Document 2 :

65




hôtes1ère vague 19ème siècle

2ème vague

3ème vague

66




hôtes1ère vague 19ème siècle Europe

2ème vague

3ème vague

67

Document 3 : « La multinationalisation au 19ème siècle »

La multinationalisation des firmes est une tendance significative depuis la seconde moitié du XIXe siècle. Elle traduit la prédominance des pays industrialisés, en particulier la Grande-Bretagne. Jusqu’aux années 1940, les activités à l’étranger des FMN originaires de ces pays concernent pour la plus grande part les industries extractives et l’exploitation des ressources agricoles au sein des pays correspondant aux actuels PED : il s’agit de répondre à la demande de produits primaires qu’implique la croissance des PI.Serge d' Agostino, Alain Chaffel, Jean-Marc Huart, Marc Montoussé : « 100 Fiches pour comprendre la mondialisation », Bréal, 2006.

T.À.F : Quelles sont les destinations des multinationales au 19ème siècle ?



hôtes1ère vague 19ème siècle Europe

2ème vague

3ème vague

68




hôtes

1ère vague 19ème siècle EuropeColonies (actuels

PED)2ème vague

3ème vague

69




hôtes


PED)2ème vague 1945 - 1970

3ème vague

70




hôtes


PED)2ème vague 1945 - 1970 USA

3ème vague

71




hôtes


PED)2ème vague 1945 - 1970 USA Europe

3ème vague

72




hôtes



3ème vague À partir de 1970

73




hôtes



3ème vague À partir de 1970

74

Quels sont les principaux pays d’origine des FMN pendant la 3ème vague ?

Document 4 75

Source : CNUCED




hôtes



3ème vague À partir de 1970Japon + Europe +

USA : Triade

76




hôtes



3ème vague À partir de 1970Japon + Europe +

USA : Triade

PI + NPI+ autres PED (Maroc,

Tunisie …)

77

Retour à l’activité 3 page 265

78


T. À.F :La multinationalisation est-elle un phénomène récent ?

79


T. À.F :La multinationalisation est-elle un phénomène récent ?

Non. Puisqu’il existait des FMN au 19ème siècle, telles que :

80

Entreprise Pays d’origine Secteur

Bayer AllemagneSanté, agriculture,

chimieNestlé Suisse Agroalimentaire

Solvay BelgiquePharmacie, chimie,

plastiqueMichelin France Pneumatique

Lever (Unilever)Néerlando-britannique

Produits de grande consommation

(Omo, Signal, Sunsilk, Lipton, Knorr …)

81

Support 2


« Le monde sous l’emprise des multinationales »

82

Support 2


« Le monde sous l’emprise des multinationales »

T. À.F :Comment se manifeste le développement des FMN ?

83

T.À.F :

De combien a été multiplié le nombre de FMN entre la fin des années 1960 et l’année 2004 ?

1970 2004

Nombre de FMN 7000 70000

84

T.À.F :

De combien a été multiplié le nombre de FMN entre la fin des années 1960 et l’année 2004 ?

1970 2004

Nombre de FMN 7000 70000

85

CM = 70000/7000 = 10

Est-ce que les FMN ont aujourd’hui une place importante dans l’économie mondiale ?

86

Est-ce que les FMN ont aujourd’hui une place importante dans l’économie mondiale ?

Oui.

87

Comment se manifeste cette importance ?

88


Croissance du nombre de FMN et de leurs filiales.

89


Croissance du nombre de FMN et de leurs filiales.Apparition de nouveaux acteurs dans différents régions

du monde.

90



du monde.Extension des destinations des FMN.

91



du monde.Extension des destinations des FMN.Contribution importante dans le PIB mondial (10 % en

2001) et dans les échanges internationaux (2/3 en 2001).

92

Donc, la multinationalisation existait depuis le 19ème siècle.

93


Mais, elle n’avait pas la même importance.

94



C’est pour cela qu’on dit que la multinationalisation est un phénomène relativement récent.

95



C’est pour cela qu’on dit que la multinationalisation est un phénomène relativement récent.

Ce qui est récent dans la multinationalisation, c’est sa progression spectaculaire et son ampleur.

96

Dernière phrase du document 2 :

97

Dernière phrase du document 2 : Les FMN se développent de plus en plus dans les services, de télécommunication et de transport.

98

Quels sont les secteurs d’activité dans lesquels les FMN sont présentes ?

99

3) Secteurs d’activités des FMN :

100

3) Secteurs d’activités des FMN :

Support :Activité 4, page 265 :« Les grands empires » : (1er paragraphe seulement)

101

Dans quels secteurs les FMN existent-elles ?

102

Dans quels secteurs les FMN existent-elles ?Dans tous les secteurs :

103

Dans quels secteurs les FMN existent-elles ?Dans tous les secteurs : primaire, secondaire et tertiaire.

104


Quelles sont les activités dans lesquelles les FMN sont plus présentes ?

105



Automobile, pétrole, chimie (technologie ancienne) + électronique, télécommunication, informatique (nouvelle technologie).

106



Automobile, pétrole, chimie (technologie ancienne) + électronique, télécommunication, informatique (nouvelle technologie). Les FMN évoluent principalement dans le secteur industriel.

107

2ème paragraphe de l’activité 4 page 265 :

108

4) Capital de la FMN :

109

Quelles sont les caractéristiques du capital d’une FMN ?

110

Quelles sont les caractéristiques du capital d’une FMN ?1) Capital très élevé

111

Quelles sont les caractéristiques du capital d’une FMN ?1) Capital très élevé2) Capital très dilué (dispersé) :

112

Quelles sont les caractéristiques du capital d’une FMN ?1) Capital très élevé2) Capital très dilué (dispersé) : capital réparti entre un

très grand nombre d’actionnaires de façon à ce qu’aucun d’entre eux ne puisse avoir la majorité absolue.

113

T.À.F : Qu’est-ce qu’on peut conclure à partir de ce tableau ?114

Document 5

• 3) le capital des FMN est détenu pour une part assez

élevée par des étrangers.

115

Exemple de DANONE :

116

Exemple de DANONE :

117

Exemple de DANONE :

118

Document 6

http://www.danone.com

119

Activité 5, page 266 :

les 10 premières FMN industrielles classées selon leurs chiffres d’affaires en 2005

120

En l’année 2008, le classement est le suivant :

121

122Document 7

Quels sont les pays d’origine de ces FMN ?

123

Quels sont les pays d’origine de ces FMN ?Royaume Uni ; États-Unis ; Allemagne ; Japon ; France

124


PI

125


PI

Quelles sont les branches auxquelles appartiennent ces FMN ?

126


PI

Quelles sont les branches auxquelles appartiennent ces FMN ?

Pétrole ; automobile ; distribution, banque.

127

Que peut-on déduire à partir des deux dernières colonnes (chiffre d’affaires et profits) ?

128

129


L’importance de la taille des FMN.

130


L’importance de la taille des FMN.

Mais est-ce qu’on mesure la taille d’une FMN par le chiffre d’affaires et le profit seulement ?

131

5) Taille d’une FMN :

132

Support 1 :

133

Support 1 :

134

Document 8

Support 1 :

135

T.À.F : Par quels indicateurs on peut saisir la taille d’une FMN ?

Support 1 :

136

Support 2 :

Activité 6, page 266 :

« L’importance économique des multinationales »

137

Supports 1 et 2 :

138

T.À.F : Par quels indicateurs on peut saisir la taille d’une FMN ?

Support 1 :

139

140

T.À.F : Par quels indicateurs on peut saisir la taille d’une FMN ?Chiffre d’affaires ;

141

T.À.F : Par quels indicateurs on peut saisir la taille d’une FMN ?Chiffre d’affaires ; valeur ajoutée ;

142

T.À.F : Par quels indicateurs on peut saisir la taille d’une FMN ?Chiffre d’affaires ; valeur ajoutée ; profits ;

143

T.À.F : Par quels indicateurs on peut saisir la taille d’une FMN ?Chiffre d’affaires ; valeur ajoutée ; profits ; actifs ;

144


effectif ;

145


effectif ; nombre de filiales ;

146


effectif ; nombre de filiales ; capital ;

147


effectif ; nombre de filiales ; capital ; investissements

148



Quel est le meilleur indicateur ?

149



Quel est le meilleur indicateur ?L’indicateur qui permet de faire des comparaisons de la

FMN avec d’autres organisations ou même avec des pays.

Support 3 :

Tableau accompagnant l’activité 6 :

« Classement des entités économiques les plus importantes du monde en 2000 »

150

Quel est l’indicateur retenu pour comparer des FMN à des pays ?

151

Quel est l’indicateur retenu pour comparer des FMN à des pays ? Et pourquoi on retient cet indicateur ?

152


La valeur ajoutée.

153


La valeur ajoutée. (pour un pays la valeur ajoutée totale c.à.d le PIB)

154



Parce que c’est l’indicateur commun à ces deux entités :

155



Parce que c’est l’indicateur commun à ces deux entités :On ne peut pas parler de chiffre d’affaires pour un pays,

ni de profit. De même, on ne peut pas dire qu’un pays recrute des employés …

156

Remarques :

157

Remarques :1) VA Mobil >

158

Remarques :1) VA Mobil > PIB Pakistan

159

Remarques :1) VA Mobil > PIB Pakistan2) VA General Motors >

160

Remarques :1) VA Mobil > PIB Pakistan2) VA General Motors > PIB Algérie

161


Importance de la taille des FMN.

162



3) PIB Tunisie en 2000 = 19,44 milliards de dollars.

163



3) PIB Tunisie en 2000 = 19,44 milliards de dollars.Comparaison avec Mobil : calcul de l’écart relatif :

164


Importance de la taille des FMN. 3) PIB Tunisie en 2000 = 19,44 milliards de dollars.Comparaison avec Mobil : calcul de l’écart relatif : ER= 63/19,44 = 3,24

165


Importance de la taille des FMN. 3) PIB Tunisie en 2000 = 19,44 milliards de dollars.Comparaison avec Mobil : calcul de l’écart relatif : ER = 63 / 19,44 = 3,24. VA Exxon Mobil représente plus que le triple du PIB tunisien.

166

Mais, est-ce que la comparaison d’une FMN avec un pays est pertinente ?

167


Non.

168


Non.car un pays réalise sa production sur un espace national

unique ;

169



unique ;alors que la FMN produit sur plusieurs territoires et surtout

dans les PI caractérisés par une activité manufacturière développée et de haute technologie et donc

170



unique ;alors que la FMN produit sur plusieurs territoires et surtout

dans les PI caractérisés par une activité manufacturière développée et de haute technologie et donc de valeur ajoutée très élevée.

171

Remarque :

172

Remarque :Est-ce que toutes les FMN ont une grande taille ?

173

Remarque :Est-ce que toutes les FMN ont une grande taille ?Non.

174

Remarque :Est-ce que toutes les FMN ont une grande taille ?Non.

Le tableau suivant fait apparaître des FMN qui ont créé des filiales en Tunisie :

175

176

Document 9

Et on observe que la taille de ces FMN n’est pas grande

177


il y a des PME (entreprise employant

178


il y a des PME (entreprise employant de 10 à 499 travailleurs) qui se multinationalisent.

179

Évaluation 1 :

180

Évaluation 1 :

T.À.F : Complétez le texte ci-dessous par les termes qui conviennent.

181

Évaluation 1 :


Une ………………………………… est une entité qui réalise des activités dans au moins ……………………………………… . Elle est constituée d’une société …………………………………… qui existe dans le pays ………………………………………. et au moins une …………………………………….. dans un pays ……………………………………. .

C’est un phénomène qui n’est pas réellement …………………………. .

La multinationale est caractérisée aussi par une prédominance de 3 …………………………………………… : pétrole, automobile et équipement électrique ; par une ………………………………………. des pays ………………………………………. aussi bien comme pays d’origine que comme pays hôtes, tels que les pays de l’Amérique du Nord, de l’Europe et de ………………………………….. .

La taille d’une multinationale dépend de son chiffre d’affaires, ……………………………………….., ……………………………………… .

182

Évaluation 1 :






183

Évaluation 1 :






184

firme multinationale

Évaluation 1 :






185

firme multinationaleun pays étranger

Évaluation 1 :






186


mère

Évaluation 1 :






187


mère d’origine

Évaluation 1 :






188


mère d’origine filiale

Évaluation 1 :






189


mère d’origine filiale d’accueil

Évaluation 1 :






190



récent

Évaluation 1 :






191



récent

branches

Évaluation 1 :






192



récent

branches domination

Évaluation 1 :






193



récent

branches domination industrialisés

Évaluation 1 :






194



récent


l’Asie

Évaluation 1 :






195



récent


l’Asie

son effectif

Évaluation 1 :






196



récent


l’Asie

son effectif sa valeur ajoutée

B/ Les modalités de multinationalisation :

197

B/ Les modalités de multinationalisation :

Support Activité 7, page 267 :« Quelle stratégie adopter pour devenir multinationale ? »

198

Quelles sont les modalités de multinationalisation ?

199

Quelles sont les modalités de multinationalisation ?1) Création de filiale entièrement nouvelle.

200

Quelles sont les modalités de multinationalisation ?1) Création de filiale entièrement nouvelle.2) Acquisition totale ou partielle de firmes déjà établies.

201


Comment on appelle cette deuxième modalité ?

202


Comment on appelle cette deuxième modalité ?Croissance externe :

203


Comment on appelle cette deuxième modalité ?Croissance externe : concentration (internationale)

204

Quelle est la meilleure modalité ? Et pourquoi ?

205

Quelle est la meilleure modalité ? Et pourquoi ?La deuxième : l’acquisition totale ou partielle de firmes déjà établies.

206

Quelle est la meilleure modalité ? Et pourquoi ?La deuxième : l’acquisition totale ou partielle de firmes déjà établies.Car c’est une modalité rapide pour s’implanter à l’étranger. (retour au

document 2, page 98)

207



Quand est-ce que la FMN décide de choisir cette deuxième modalité ?

208



Quand est-ce que la FMN décide de choisir cette deuxième modalité ?S’il existe dans le pays d’accueil une entreprise ayant la même activité

que la FMN

209




que la FMNSi cette entreprise est de taille certaine (importante) et assez

performante

210





performanteSi la FMN dispose de ressources financières importantes.

211





performanteSi la FMN dispose de ressources financières importantes.Sinon 1ère modalité

212

1) La création de filiale entièrement nouvelle :

213

1) La création de filiale entièrement nouvelle :

Support

Activité 8, page 267 :« Joint-venture (ou co-entreprise) »

214

Qu’est-ce qu’une joint-venture ?

215

Qu’est-ce qu’une joint-venture ?Filiale commune créée par 2 ou plusieurs entreprises.

216


Est-ce que toute création de joint-venture se traduit par une multinationalisation ?

217



Non.

218



Non.La joint-venture internationale permet de lier une

multinationale à un partenaire local, alors que joint-venture domestique lie 2 partenaires de même nationalité.

219

Quelles sont les raisons du développement des joint-ventures internationales ?

220


Elles nécessitent moins d’apports financiers

221


Elles nécessitent moins d’apports financiersElles s’accompagnent de moindres risques commerciaux

222


Elles nécessitent moins d’apports financiersElles s’accompagnent de moindres risques commerciauxElles permettent de profiter du savoir-faire du partenaire local

et de sa connaissance des spécificités du marché.

223



et de sa connaissance des spécificités du marché.Elles permettent de bénéficier du réseau relationnel et

politique du partenaire local

224



et de sa connaissance des spécificités du marché.Elles permettent de bénéficier du réseau relationnel et

politique du partenaire localElles sont mieux acceptées par les gouvernements, les

banques et les fournisseurs que la filiale à 100 % étrangère.

225

Support 2 :

226

T.À.F : Est-ce que Hyundai a créé une filiale par une joint-venture internationale, c’est-à-dire en association avec une entreprise locale ?

Support 2 : document 10Le « greenfield investment »

Un des types d’investissements directs étrangers (IDE) consiste à créer de toutes pièces une filiale à l’étranger (greenfield investment). À titre d’exemple, Hyundai a construit un centre de production évalué à un milliard d’euros en République tchèque en 2006. Ce type d’IDE permet le contrôle le plus large sur la filiale, mais nécessite en général un processus long et difficile à mettre en œuvre.

D’après : Jean-Hervé Lorenzi, « L’impact de la mondialisation sur les stratégies des entreprises », in Cahiers français, n° 341 : « Mondialisation et commerce international », 2008.

227

Est-ce que Hyundai a créé une filiale par une joint-venture internationale, c’est-à-dire en association avec une entreprise locale ?

228


Non.

229


Non.

Comment on appelle cette modalité de multinationalisation ? Et quelles sont ses caractéristiques ?

230


Non.


Le « greenfield investment ».

231


Non.


Le « greenfield investment ».Avantages : avoir un contrôle plus large sur la filiale

232


Non.


Le « greenfield investment ».Avantages : avoir un contrôle plus large sur la filialeInconvénients : long et difficile à mettre en œuvre.

233

2) L’acquisition d’une entreprise déjà établie :

234

2) L’acquisition d’une entreprise déjà établie :

Support

Activité 9, page 267 :« Les opérations de fusions et d’acquisitions »

235

Qu’est-ce qu’une fusion ?

236

Qu’est-ce qu’une fusion ?Décision concertée pour regrouper les activités avec un

contrôle commun du capital.

237


contrôle commun du capital.Qu’est-ce qu’une acquisition ?

238


contrôle commun du capital.Qu’est-ce qu’une acquisition ?Achat d’une entreprise par une autre.

239


contrôle commun du capital.Qu’est-ce qu’une acquisition ?Achat d’une entreprise par une autre.Quel est l’effet des fusions et des acquisitions ?

240


contrôle commun du capital.Qu’est-ce qu’une acquisition ?Achat d’une entreprise par une autre.Quel est l’effet des fusions et des acquisitions ?Le changement de main du contrôle du capital.

241


contrôle commun du capital.Qu’est-ce qu’une acquisition ?Achat d’une entreprise par une autre.Quel est l’effet des fusions et des acquisitions ?Le changement de main du contrôle du capital.Est-ce que la prise de contrôle concerne la totalité du capital ?

242


contrôle commun du capital.Qu’est-ce qu’une acquisition ?Achat d’une entreprise par une autre.Quel est l’effet des fusions et des acquisitions ?Le changement de main du contrôle du capital.Est-ce que la prise de contrôle concerne la totalité du capital ?Non. Pas nécessairement :

243


contrôle commun du capital.Qu’est-ce qu’une acquisition ?Achat d’une entreprise par une autre.Quel est l’effet des fusions et des acquisitions ?Le changement de main du contrôle du capital.Est-ce que la prise de contrôle concerne la totalité du capital ?Non. Pas nécessairement : Renault a pris le contrôle de Nissan

en achetant seulement 36,8 % de son capital.

244

Quel est alors le seuil à partir duquel le contrôle est considéré comme effectif ?

245


Support : Document 2 page 273 « Société mère et filiale »

246



+ 10 % : contrôle minoritaire

247



+ 10 % : contrôle minoritaire+ 50 % : contrôle majoritaire

248

Évaluation 2 :

249

Évaluation 2 :

T.À.F :Complétez le schéma en présentant les différentes

modalités de la multinationalisation.

250

251

252

Création de filiale entièrement nouvelle

253


Activité inexistante au pays d’accueil

254



Taille réduite des entreprises locales

255




Insuffisance des ressources

financières de la FMN

256






Greenfield investment

257







Moins d’apports financiers

258








Moins de risques commerciaux

259









Mieux acceptée au pays hôte

260









Mieux acceptée au pays hôteBénéficier du savoir-faire du PL

261










Profiter du réseau relationneldu PL

262











Prise de contrôle du capital d’une entreprise déjà établie

263












Acquisition totale

264












Acquisition totale Acquisition partielle :

265












Acquisition totale Acquisition partielle :- Contrôle majoritaire

266












Acquisition totale Acquisition partielle :- Contrôle majoritaire- Contrôle minoritaire

Travail à faire pour la prochaine séance :

• Activité 2, page 270



267

Sofiene BSAIES

268

Documents

Chapitre 3 : Les firmes multinationales (FMN ou FTN : firme transnationale) 1