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This PDF is a selection from an out-of-print volume from the NationalBureau of Economic Research

Volume Title: Business Concentration and Price Policy

Volume Author/Editor: Universities-National Bureau

Volume Publisher: Princeton University Press

Volume ISBN: 0-87014-196-1

Volume URL: http://www.nber.org/books/univ55-1

Publication Date: 1955

Chapter Title: Economic Theory and the Measurement of Concentration

Chapter Author: Tibor Scitovsky

Chapter URL: http://www.nber.org/chapters/c0955

Chapter pages in book: (p. 101 - 118)

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E C O N O M I C T H E O R Y A N D TM E A S U R E M E N T O F C O N C E N T

T I B O R S C I T O V S K YS T A N F O R D U N I V E R S I T Y

E C O N O M I C t h e o r y m i g h t c o n t r i b u t e i n t w o p ov e l o p m e n t o f a s a t i s f a c t o r y m e a s u r e o r s e t o ft r a t i o n . T h e t h e o r y o f p r i c e a n d g e n e r a l c o m pc o n d i t i o n s o f o l i g o p o l y m i g h t p r o v i d e g u i d am e a s u r e t h a t b e s t d i s t i n g u i s h e s i n d u s t r i e s a c ci n t h e i r m e t h o d s o f c o m p e t i t i o n . W h i l e I a m t h i s b r a n c h o f e c o n o m i c t h e o r y , I d o u b t i f i t a t t h e p r e s e n t s t a g e o f i t s d e v e l o p m e n t , w h e n V o n N e u m a n n ' s a n d M o r g e n s t e r n ' s w o r k o n s t r a t e g y _ i t i s i n a s t a t e o f f e r m e n t . F u r t h e rc o n v i n c e d t h a t o u r m a i n p u r p o s e i n m e a s u r i n g( o rs h o u l d b e ) t o d i s t i n g u i s h a m o n g i n d u s t r i e s o r t o t h e i r m e t h o d s o f p r i c e s e t t i n g a n d c o m p e tc o n c e r n e d a b o u t i n d u s t r i a l c o n c e n t r a t i o n , bc e r n e d a b o u t i t s e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l e f fs h o u l d , t h e r e f o r e , a n a l y z e a t l e a s t t h e e c o n o mt h e i r i m p o r t a n c e . A c c o r d i n g l y , m e a s u r e s o f c oe v o l v e d w i t h a v i e w t o t h e i r u s e f u l n e s s i n a c cT h i s c r i t e r i o n i s v e r y d i f f e r e n t f r o m t h e c r i t e rs i n c e t h e m e t h o d s o f p r i c e s e t t i n g a n d c o m pb y c o n c e n t r a t i o n a r e n e i t h e r t h e o n l y n o r n e cp o r t a n t e f f e c t s o f c o n c e n t r a t i o n . H e n c e , t h e s eb u t i o n o f e c o n o m i c t h e o r y i s t o m a k e h y p o t he f f e c t s o f c o n c e n t r a t i o n . B y s o d o i n g , i t w i l l i n dt o w h i c h m e a s u r e s o f c o n c e n t r a t i o n w i l l b ed e v e l o p t h e m o s t s a t i s f a c t o r y m e a s u r e .

I s h a l l c o n c e n t r a t e o n t h i s l a t t e r r e l a t i o n , at a i l e d s t a t e m e n t o f t h e v a r i o u s e f f e c t s t h a t t h e c o n c e n t r a t i o n t o h a v e . A l s o , I s h a l l u s e t h i s of e w c r i t i c i s m s o f s o m e o f t h e e x i s t i n g m e a s u r e

T h e d i s c u s s i o n o f t h e e f f e c t s o f c o n c e n t r a t i o nb y - p r o d u c t o f p r o v i d i n g a n a p p r a i s a l o f s o mm e a s u r e s o f o l i g o p o l y p o w e r . L e t u s r e m e m b e rc e n t r a t i o n , w h e t h e r t h e y t r y t o m e a s u r e t h e c os h i p , p r o f i t s , o r m a r k e t p o l i c i e s w i t h i n a n i n

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E C O N O M I C T H E O R Y A N D C O N C E N T R A T I O N M

I n d u s t r i a l c o n c e n t r a t i o n m a y a f f e c t i n c o mv a r i e t y o f w a y s . C o n c e n t r a t i o n i n f l u e n c e s t hp r i c e s c h a r g e d i n p r o d u c t m a r k e t s a s w e l l ar e s o u r c e s i n f a c t o r m a r k e t s ; a n d i t c a n a l s o a ft i o n b y m a k i n g i t m o r e e x p e n s i v e a n d g e n e r an e w c o m e r s t o e n t e r t h e i n d u s t r y .

S t a t i s t i c a l m e a s u r e s o f t h e e f f e c t s o f c o n c e n t rt r i b u t i o n h a v e n o t y e t b e e n d e v e l o p e d . A n i nv i d e d b y B a i n ' s i n d e x o f p r o f i t r a t e s . I n f a c tt h a t B a i n ' s i n d e x m e a s u r e s n o t o n l y t h i s s i n g l e eb u t i s a s u i t a b l e i n d e x o f c o n c e n t r a t i o n o r o lT h e a i m o f a l l c o n c e n t r a t i o n , i t m i g h t b e a r g u e

a n d t h e r e f o r e t h e b e s t w a y o f m e a s u r i n g c o n c et h e e x t e n t t o w h i c h i t a c h i e v e s t h i s a i m . T h i sv a l i d i f i t w e r e f o u n d t h a t t h e o t h e r e f f e c t s o f e x e r t e d t h r o u g h t h e s a m e f a c t o r s t h a t i n f l u es i m i l a r w a y .

2 . E f f e c t o n D i s t r i b u t i o n o f P o w e rT H E n e x t e f f e c t o f i n d u s t r i a l c o n c e n t r a t i o n I

i t s e f f e c t o n t h e d i s t r i b u t i o n o f s o c i a l a n d p oc o n s i d e r t h i s e f f e c t s e p a r a t e l y , p a r t l y b e c a u ss o c i a l a n d p o l i t i c a l p o w e r i s i m p o r t a n t q u i t e ai t m a y h a v e o n i n c o m e d i s t r i b u t i o n , p a r t l y bm a y a f f e c t i n c o m e d i s t r i b u t i o n a n d t h e d i s t r i bi n d i f f e r e n t w a y s , a n d p a r t l y a l s o b e c a u s e v a ld i f f e r e n t w i t h r e s p e c t t o t h e t w o d i s t r i b u t i o n s

I t i s s o m e t i m e s a r g u e d , f o r e x a m p l e , t h a t t ht r a t i o n o f b u s i n e s s a n d o f o r g a n i z e d l a b o r o nl a b o r m a r k e t h a v e j u s t a b o u t o f f s e t e a c h o t h e r ai n c o m e d i s t r i b u t i o n i s c o n c e r n e d . I f t h i s i s s ol e s s r e g a r d t h e a d v e n t o f c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a s o f t h e u t m o s t p o l i t i c a l , s o c i a l , a n d e c o n o m ii n o u r p r e s e n t - d a y s o c i e t y , w h e n t h e p o w e r o fi n c r e a s i n g , t h e i n d i v i d u a l ' s p r o t e c t i o n a g a i n s tm i g h t w e l l l i e i n t h e s o c i a l p o w e r o f o r g a n i z eg r o u p s ; a n d i n t h i s c o n n e c t i o n a s w e l l a s i n

t i o n s t h e p o l i t i c a l s c i e n t i s t m i g h t w e l l b e i nt h e d e g r e e o f c o n c e n t r a t i o n b u t a l s o i n h o w t r i b u t e d a m o n g d i f f e r e n t s o c i a l g r o u p s a n d e c

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E C O N O M I C T H E O R Y A N D C O N C E N T R A T I O N

a p p r a i s a l o f t h i s i n d e x w i l l b e g i v e n l a t e r , b uo f t h e s p e c i f i c o b j e c t i o n s t o i t h e r e .

O n e o b j e c t i o n t o L e r n e r ' s i n d e x o f m o n o pp r a c t i c a l a p p l i c a t i o n p r e s e n t s f o r m i d a b l e p r od o n o t u s e m a r g i n a l c o s t a s a n o p e r a t i o n a l o b j e c t i o n i s t h a t L e r n e r ' s i n d e x s h o w s t h e dp o w e r o n l y i n t h e p r o d u c t m a r k e t a n d i g n o r e sf i r m ' s o l i g o p s o n y p o w e r i n f a c t o r m a r k e t s .

B o t h t h e s e d i f f i c u l t i e s , h o w e v e r , c a n e a s i l y bc a s e s . I n f i r m s w h o s e o u t p u t v a r i e s i n p r o p o rv a r i a b l e f a c t o r s( i . e . w h e r e t h e v a r i a b l e f a c t o r s h a v e t i o n c o e f f i c i e n t s ) t h e m a r g i n b e t w e e n p r i c e a

c o s t ( a n o p e r a t i o n a l c o n c e p t ) c a n b e u s e d ai m p e r f e c t i o n b o t h i n t h e m a r k e t w h e r e t h e m a r k e t s w h e r e i t b u y s . 1 n s u c h f i r m s , a v e r am a r g i n a l c o s t w o u l d c o i n c i d e i f i t w e r e n o t f ot i o n i n f a c t o r m a r k e t s ; a n d t h e d i f f e r e n c e b e t wa n d m a r g i n a l c o s t s m e a s u r e s t h e w e i g h t e d a v ei m p e r f e c t i o n f a c e d b y t h e f i r m i n t h e f a c t o rt h i s l i f f e r e n c e t o t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n m aw h i c h m e a s u r e s m a r k e t i m p e r f e c t i o n i n t h eo b t a i n t h e m a r g i n b e t w e e n a v e r a g e v a r i a b lm e a s u r e o f m a r k e t i m p e r f e c t i o n i n b o t h p r o d uD e a n ' s c o s t s t u d i e s s u g g e s t t h a t t h e s p e c i a l ct h i s a m e n d e d f o r m o f L e r n e r ' s i n d e x c o u l d b ei n d u s t r i e s .

A t h i r d o b j e c t i o n t o L e r n e r ' s i n d e x i s t h a t i m p e r f e c t i o n r a t h e r t h a n m o n o p o l y o r o l i g o pg i n b e t w e e n p r i c e a n d m a r g i n a l c o s t w o u l d n

c o m p l e t e a b s e n c e o f o l i g o p o l y , w h i c h i s o n l y t h a t a c c o u n t f o r t h i s m a r g i n . A c c o r d i n g l y , t o mo l i g o p o l y a l o n e , t w o f u r t h e r i n d e x e s w e r e d e vs c h i l d a n d t h e o t h e r ( a l o n g l i n e s s u g g e s t e d b yb y P a p a n d r e o u . 5

T h e s e c o n d e f f e c t o f c o n c e n t r a t i o n o n r e s o4 L e r n e r h i m s e l f , u n l i k e m o s t o t h e r a d v o c a t e s o f h i s i

t h i s o b j e c t i o n a n d m e t i t i n a w a y s i m i l a r t o t h a t s u g g e s5 C l . K . W . R o t h s c h i l d , ' T h e D e g r e e o f M o n o p o l y ,

1 9 4 2 , p p . 2 1 4 - 2 3 9 ; T h e o d o r e M o r g a n , " A M e a s u r e oQ u a r t e r l y J o u r n a l o f E c o n o m i c s , M a y 1 9 4 6 , p p . 4 6 1 - 4 6 3k e t S t r u c t u r e a n d M o n o p o l y P o w e r , " A m e r i c a n E c o n1 9 4 9 , p p . 8 8 3 - 8 9 7 .

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m a y l e a d m e r e l y t o l o w e r - t h a n - m a x i m u m p rp u n i s h m e n t o f l o s s e s . T h e d e s i r e f o r p r o f i t mo f c o u r s e , t o r e n d e r e v e n t h e t h r e a t o f l o w pf o r t h t h e u t m o s t e f f o r t t o m a x i m i z e p r o f i t sc r i t i c i s m o f t h e a s s u m p t i o n o f p r o f i t m a x i mt h e r e m u s t b e m a n y m a r k e t s i n o u r e c o n o m yo n e n t r y a n d c o n s e q u e n t g u a r a n t e e o f m o n o p oa t l e a s t g r e a t l y w e a k e n s t h e d e s i r e t o m a x i m i

W h a t i s t h e s i g n i f i c a n c e o f t h e o l i g o p o l i s t ' sp r o f i t s f r o m t h e p o i n t o f v i e w o f e f f i c i e n c y ?t h a t u n d e r i m p e r f e c t c o m p e t i t i o n e v e n p r o f i tw o u l d l e a d t o i n e f f i c i e n t r e s o u r c e a l l o c a t i o n ;

b e r e n d e r e d s t i l l w o r s e b y t h e f i r m ' s f a i l u r e B u t , a n d t h i s i s m o r e i m p o r t a n t . f a i l u r e t o m ai n e f f i c i e n c y a l s o i n a n o t h e r s e n s e . I t c a n b e si m i z a t i o n c a l l s f o r e f f i c i e n c y i n t h e i n t e r n a l a dn e e r i n g s e t u p o f t h e f i r m , w h a t e v e r t h e n a t um a r k e t s i n w h i c h t h e f i r m o p e r a t e s . P r o f i t mi s d e s i r a b l e e v e n i f m a r k e t i m p e r f e c t i o n i n tr e s o u r c e a l l o c a t i o n ; a n d i t m a y w e l l b e o n e

e f f e c t s o f c o n c e n t r a t i o n t h a t b y w e a k e n i n g tm i z e p r o f i t s i t a l s o w e a k e n s t h e m a n a g e m e n ta n d m a i n t a i n t h e f i r m ' s i n t e r n a l e f f i c i e n c y .

T h e i n t e r n a l i n e f f i c i e n c y o f t h e f i r m m a y t a kO n t h e t e c h n i c a l s i d e i t m a y i n v o l v e o f f e r i n gs a t i s f a c t o r y p r o d u c t , p r o d u c i n g a g i v e n p r o do l d - f a s h i o n e d m e t h o d s , o r s i m p l y n o t k e e p i n g p r o g r e s s . O n t h e a d m i n i s t r a t i v e s i d e i t m a y mi s t r a t i o n , t h e i n a d e q u a t e c o o r d i n a t i o n o f t h e f i ra n d p l a n t s , o r t h e u n n e c e s s a r y a n d w a s t e f u l ea d m i n i s t r a t i v e b u r e a u c r a c y .

I t i s t o b e n o t e d t h a t p r o f i t m a x i m i z a t i o n i s n e c e s s a r y c o n d i t i o n o f t h e m a i n t e n a n c e o f i n tf i r m . M a n a g e m e n t m a y b e i n t e r e s t e d i n e f f i c i ef r o m i t s e f f e c t o n p r o f i t s ; o r , t o p u t i t d i f f e r e nb e i n t e r e s t e d i n m i n i m i z i n g c o s t s e v e n i f i t ii m i z e p r o f i t s . I a m r a t h e r s k e p t i c a l , h o w e v

a r g u m e n t ; a n d t h e e x p e r i e n c e o f t h i s c o u n t r yw i t h t h e c o s t - p l u s t y p e o f c o n t r a c t s u g g e s t s s7 I t c o u l d c o n c e i v a b l y l e a d a l s o t o b e t t e r a l l o c a t i o n ,

v e r y l i k e l y .

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E C O N O M I C T H E O R Y A N D C O N C E N T R A T I O

m o t i v e i s s t i l l t h e b e s t i f n o t t h e o n l y g u at h e f i r m .

S o f a r a s I a m a w a r e , n o a t t e m p t s h a v e t h i s e f f e c t o f c o n c e n t r a t i o n .

5 . E f f e c t o n R a t e o f T e c h n o l o g i c a l I N T H E l a s t t w o s e c t i o n s w e w e r e c o n c e r nc e n t r a t i o n o n e f f i c i e n c y i n a s t a t i c s e n s e am e n t t o k e e p s t e p w i t h t h e p r o g r e s s o f i tc e n t r a t i o n a l s o a f f e c t s t h e r a t e o f t e c h n o l o g it h e i m p o r t a n c e a n d t h e d i r e c t i o n o f t h i s c o n t r o v e r s y . T h e r e i s a g r e e m e n t o n l y o n

t i f i c r e s e a r c h h a s i n o u r d a y b e c o m e a v ew h i c h c a n b e i n d u l g e d i n o n l y b y l a r g e fu n i v e r s i t i e s . B i g b u s i n e s s i s t h e r e f o r e h e l d tp r o g r e s s .

E n t i r e l y s e p a r a t e f r o m t h i s i s t h e p r o b l es t a t e o f s c i e n t i f i c k n o w l e d g e o r a g i v e n r aw i l l b e p u t t o i n d u s t r i a l u s e . H e r e a g a i n t h o u g h t h e r e a r e s e v e r a l c o n f l i c t i n g f a c t o r s

f i r m h a s a g r e a t e r i n d u c e m e n t t h a n t h e sm e t h o d s o f p r o d u c t i o n r e q u i r i n g a h i g h w h e n e v e r i m p r o v e d p r o d u c t i v e m e t h o d s h e a v y i n v e s t m e n t , i t i s t h e l a r g e f i r m s t h a tt h e s o o n e r a n d t h e m o r e r e a d i l y . S e c o n d l yw h i c h p u l l s i n t h e o p p o s i t e d i r e c t i o n . I t o l i g o p o l i s t i c m a r k e t i s m o r e r i s k y t h a n a f r ei t i s a l s o m a i n t a i n e d ( a l t h o u g h o n s o m e w ht h a t l a r g e f i r m s a r e m o r e r e l u c t a n t t o e n g aa r e s m a l l f i r m s . I t w o u l d f o l l o w f r o m t h i s v a t i o n s t h a t i n v o l v e a r i s k w o u l d b e m o rt h e s m a l l f i r m a n d i n t h e f r e e l y c o m p e t i t i vc o m e r s h a v e m o r e o f a n i n d u c e m e n t t h a nt h e m o s t u p - t o - d a t e m e t h o d s ; w h e r e a s ta v a i l a b l e m e t h o d s b y e s t a b l i s h e d f i r m s i st a r d e d b y t h e r a t e a t w h i c h t h e i r e x i s t i n g e qS i n c e t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n e s t a b l i s h e d f

a l l y c o i n c i d e s w i t h t h a t b e t w e e n l a r g e a na l s o t e n d s t o a s s o c i a t e f a s t e r p r o g r e s s w i t h o b s e r v a t i o n s u g g e s t s t h a t t h e f i r s t f a c t o r o

8 F o rt h e r e a s o n s s e e p .i i i b e l o w .

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o v e r t h e o t h e r t w o b u t f o r a d e f i n i t i v e a n s w et o o a s t a t i s t i c a l s t u d y .

6 . C o n c l u s i o n s

W E A R E n o w r e a d y t o d r a w c e r t a i n c o n c l u s i om e n t o f c o n c e n t r a t i o n f r o m t h i s s h o r t r e v i e wp e a r s , t o b e g i n w i t h , t h a t a s i m p l e d i s t i n c t i o n cm e a s u r e s o f c o n c e n t r a t i o n o n t h e o n e h a n d a nm o n o p o l y o r o l i g o p o l y p o w e r o n t h e o t h e r ho l i g o p o l y c o n s i s t o f a p o w e r r e l a t i o n a m o n g t hi n a c e r t a i n m a r k e t ; a n d t h i s p o w e r r e l a t i o n dn u m b e r a n d s i z e d i s t r i b u t i o n o f t h e c o m p e t i

M e a s u r e s o f c o n c e n t r a t i o n t r y t o e x p r e s s t h e t r i b u t i o n o f c o m p e t i t o r s i n t e r m s o f a o n e - p ac o u l d t h e n b e r e g a r d e d a s a d i r e c t m e a s u r e o f t h e

B y c o n t r a s t , a l l o t h e r i n d e x e s a n d p r o p o s e d io r m o n o p o l y a i m a t m e a s u r i n g i t i n d i r e c t l y b y t h e t e n u o u s c o n n e c t i o n b e t w e e n n u m b e r s a nt h e o n e h a n d a n d t h e r e s u l t i n g o l i g o p o l y s i tt h e r e i s a g r e a t t e m p t a t i o n t o d o t h i s . U n f o r t up r o c e d u r e r a i s e s o t h e r , a n d I s u s p e c t w o r s e , dd u e t o t h e g r e a t v a r i e t y o f e f f e c t s t h a t c o n c e n tt r a t i o n i s t o b e m e a s u r e d b y i t s r e s u l t s , w hc h o s e n f o r t h e r o l e o f t h e m e a s u r i n g r o d ? T h e ai f o n e e f f e c t w e r e m o r e i m p o r t a n t t h a n a l l t hd i f f e r e n t e f f e c t s w e r e c l o s e l y c o r r e l a t e d . H or e a s o n t o d o u b t t h e l a t t e r ; a n d t h e f o r m e r i s w e c a n n o t y e t a n s w e r .

B a i n ' s i n d e x o f p r o f i t r a t e s t h e r e f o r e m u s t b ea g e n e r a l m e a s u r e o f o l i g o p o l y p o w e r a t l e av e s t i g a t i o n h a s e s t a b l i s h e d t h a t t h e m o s t i mc o n c e n t r a t i o n i s i t s e f f e c t o n i n c o m e d i s t r i b u t it i o n o f m o n o p o l y p r o f i t i s t h e m a i n a s p e c t o f i tI t i s t r u e t h a t t h e s i z e o f p r o f i t s i s l i k e l y t o b e o f t h e e f f i c i e n c y e f f e c t s o f c o n c e n t r a t i o n ; b u tw h i c h m a y w e l l b e a m o n g t h e m o s t i m p o r t a nc o r r e l a t e d . I t w i l l b e r e c a l l e d t h a t o n e r e s u l t o

w e a k e n i n g o f t h e c o m p e t i t i v e p r e s s u r e u n d e ri m i z e s p r o f i t s a n d m a i n t a i n s i t s i n t e r n a l e f f i cm a x i m i z i n g p r o f i t s . I t i s o b v i o u s t h a t B a i n ' s i

9 S e e ,h o w e v e r , F e i l n e r ' s d i s c u s s i o n o f t h i s p a p e r f o r a t h

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a m e a s u r e o f t h e e f f e c t o f c o n c e n t r a t i o n om i n i s t r a t i v e a n d e n g i n e e r i n g e f f i c i e n c y .

L e r n e r ' s i n d e x m u s t b e r e j e c t e d o n s i m i l a

u n l i k e B a i n ' s , i s a i m e d p r i m a r i l y a t e x p r e s s it r a t i o n o n e f f i c i e n c y ; a n d i t m e a s u r e s n o t m e d i a t e e f f e c t : t h e m a r g i n b e t w e e n p r i c e av a r i a b l e ) c o s t . B u t s i n c e c o n c e n t r a t i o n e x et h r o u g h t w o c h a n n e l s m a r g i n s a n d o b s t ai n d e x i s a l s o o n e - s i d e d . I t r e g i s t e r s t h e i n f l ut h e a l l o c a t i o n o f o u t p u t a n d r e s o u r c e s a mi n d u s t r i e s a n d w o u l d b e a c c e p t a b l e a s a gt r a t i o n o n l y i f t h i s w e r e t h e m a i n e f f e c t o f cf a i l s a l t o g e t h e r t o r e g i s t e r t h e f i r m ' s i n t e r nt o d o w i t h o b s t a c l e s t o e n t r y ; i t i s a n u n s a td i s t r i b u t i v e e f f e c t s , w h i c h h a v e t o d o b o t ho b s t a c l e s t o e n t r y ; a n d i t a l s o f a i l s t o s h o wt i o n o n t e c h n o l o g i c a l p r o g r e s s a n d o n t h e c ho f p r o d u c t i o n . R o t h s c h i l d ' s a n d P a p a n d r e o ue s t i n g i n s o m e r e s p e c t s ( e s p e c i a l l y P a p a n d rt h e f i r m ' s p r o f i t m a r g i n a n d m u s t t h e r e f o rg r o u n d s .

7 . S t a n d a r d s o f A d e q u a c yW E C A N n o w a t l o n g l a s t c o n s i d e r t h e p r of e r e n c e : m e a s u r e s o f c o n c e n t r a t i o n i n t h e S i n c e t h e s e d o n o t a i m a t m e a s u r i n g t h e et h e y c a n h a r d l y b e c r i t i c i z e d f o r i n a d e q u a cf o r e g o i n g d i s c u s s i o n s u g g e s t s t h a t t h e i r m a i

t o s e r v e a s a b a s i s f o r a s y s t e m a t i c s t a t i s t i c ao f c o n c e n t r a t i o n . T h e o r y c a n o n l y p r o v i d e ai n d i c a t e t h e i r n a t u r e . A h e a d o f u s i s t h e m as u r m i s e s o f t h e o r y a n d a p p r a i s i n g t h e i m pr e l a t i v e o f e a c h e f f e c t o f c o n c e n t r a t i o n . I ta g o o d m e a s u r e o f c o n c e n t r a t i o n i s r e q u i r e d ;o f a d e q u a c y f o r t h i s t a s k t h a t m e a s u r e s o fj u d g e d .

O n e o f t h e p r o b l e m s r a i s e d i s t h e c h o i cq u a n t i t y i n t e r m s o f w h i c h t o m e a s u r e c o n ca w a r e , f i v e s u c h q u a n t i t i e s h a v e b e e n s u g g e sv a l u e a d d e d , v a l u e o f t o t a l a s s e t s , a n d " n e ti c a l c o n s i d e r a t i o n s a r e h e l p f u l , I t h i n k , i n

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t h i n k t h a t i f t h e a i m o f m e a s u r i n g c o n c e n t re c o n o m i c e f f e c t s , h o r i z o n t a l a n d v e r t i c a l t h e i r m e a s u r e m e n t s s h o u l d b e k e p t s t r i c t l y

A n o t h e r r e s u l t t h a t e m e r g e s f r o m t h i s a nm e a s u r e o f c o n c e n t r a t i o n t h a t w o u l d s h o wt h e d e g r e e t o w h i c h c o n c e n t r a t i o n o n o n e s i db y c o n c e n t r a t i o n o n t h e o t h e r s i d e o f t h e t h a t i n s o m e t h o u g h n o t a l l r e s p e c t s t h e e f fo f f s e t b y t h e c o n c e n t r a t i o n o f " c o u n t e r v ai sc l e a r l y d e s i r a b l e t h a t m e a s u r e s o f c o n c e n t r ae n a b l e t h e i r u s e r s t o d e a l w i t h t h i s p r o b l e md i f f i c u l t i e s t h a t a r i s e i n t h i s c o n n e c t i o n , m a ir e l e v a n t s t a t i s t i c s a n d m u c h o f o u r t h i n k ib a s e d o n c l a s s i f i c a t i o n b y i n d u s t r y ; w h e r e am o n o p o l y o r c o u n t e r v a i l i n g p o w e r r e f e r s tI t i s n o t m y t a s k , h o w e v e r , t o m a k e c o n cp a p e r ; a n d I s h a l l c o n f i n e m y s e l f t o a m e r em i s t ' s n e e d s .

F i n a l l y , a f e w w o r d s m i g h t b e s a i d o n t h e pp a r a m e t e r i n d e x w i t h w h i c h t o e x p r e s s t h e

o f a n i n d u s t r y ' s t o t a l s a l e s ( o r e m p l o y m e n t , m e m b e r s . T h e r e h a v e b e e n m a n y a t t e m p t s tm e n t i o n j u s t a f e w : t h e p e r c e n t a g e o f a n ie m p l o y m e n t , e t c . ) c o n c e n t r a t e d i n a f i x ef i r m s t h i s n u m b e r v a r y i n g b e t w e e n f o u r at h e l a r g e s t f i r m s o r t h e p e r c e n t a g e o f a l l f ia m o n g t h e m p r o d u c e a f i x e d p e r c e n t a g e o f t h e G i n i i n d e x ; t h e a t t e m p t , m e n t i o n e d b y

o n e - p a r a m e t e r f u n c t i o n t o a c u m u l a t e d f rs i z e , a n d t o u s e t h e p a r a m e t e r o f t h i s f u n cc e n t r a t i o n .

I t i s o b v i o u s , I t h i n k , t h a t e c o n o m i c t h e o r yi n c h o o s i n g a m o n g t h e s e a n d s i m i l a r a l t e r ni t d o e s p r o v i d e i s l a r g e l y n e g a t i v e . I d o u bc a n h e l p u s c h o o s e f r o m a m o n g t h e i n d e xt i o n e d . S o f a r a s I k n o w , o l i g o p o l y t h e o r y i m u m n u m b e r o f f i r m s a m o n g w h i c h c o m p eb e o l i g o p o l i s t i c . S i m i l a r l y a n d f o r t h e s a m e c i p l e f o r c h o o s i n g t h e f i x e d p e r c e n t a g e ow h i c h t o b a s e a n i n d e x o f t h e t y p e m e n t i oh a v e a c r i t e r i o n f o r c h o o s i n g b e t w e e n t h e f

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p r o f i t - i n c e n t i v e . F o r , i f a l l f i r m s m a x i m i z ea n t i c i p a t i o n s i n c l u d i n g c o r r e c t a n t i c i p a tt e c h n o l o g i c a l p r o g r e s s t h e n t h e s p e e d w i t ha r e t e c h n o l o g i c a l l y i n t r o d u c e d w o u l d b e t ha s u n d e r c o m p e t i t i o n . ' M o n o p o l y a n d c or a t e o f p r o g r e s s b y t h e i r e f f e c t o n r e s e a r c h eo f f o r e s i g h t , a n d o n t h e r e s p o n s i v e n e s s o f f i r

I n v i e w o f t h e s e c i r c u m s t a n c e s , i t w o u l d bf o r a " m e a s u r e o f m o n o p o l y " t h a t w o u l d d io f m o n o p o l y a n d o f c o m p e t i t i o n o n p r o g r ep a s s i n g t h i s d y n a m i c e f f e c t e i t h e r i s s u b j e c to f s t a t i c a n a l y s i s o r i s a c o n c e n t r a t i o n m et h a n a m e a s u r e o f m o n o p o l i s t i c c o n s e q u e ns e e m s p r e f e r a b l e t o e x p e r i m e n t w i t h m e ar a t h e r t h a n w i t h m e a s u r e s o f m o n o p o l y , b yo f w h a t b e h a v i o r i s o b s e r v a b l e i n m a r k e t s cd e g r e e s o f c o n c e n t r a t i o n .

Y e t t h e d i f f i c u l t i e s s t a n d i n g i n t h e w a y o f1 A w e l l - k n o w n p r o p o s i t i o n m a i n t a i n s t h a t i n a c

c o m e r s e n t e r w i t h a n e w m e t h o d ( a n d f o r c e o l d f ic o s t s , a c c o r d i n g t o t h e n e w m e t h o d ) a s s o o n a s n e wt o t a l c o s t , w h i l e a m o n o p o l i s t w i l l a d o p t a n e w m el o w e r t h a n o l d v a r i a b l e c o s t . T h i s s u g g e s t s t h a t p r o g rB u t t h e p r o p o s i t i o n o b v i o u s l y i m p l i e s t h a t t h e c of o r e s i g h t a n d t h a t t h e y s u f f e r l o s s e s . I f t h e y h a d ke n t e r w i t h a n e w m e t h o d , t h e r e w o u l d h a v e b e e n w i t h t h e r e s u l t t h a t d u r i n g t h e l i f e t i m e o f t h e e q u ic o s t w o u l d b e r e c o v e r e d . D u r i n g e a c h s u c h p e r i o( c o n s t r u c t i o n - t o - s c r a pp e r i o d ) t h e c o m p e t i t i v e o u t p u t w o u l d b e g r e a t e r t hw o u l d m e r e l y e x p r e s s t h es t a t i c d i f f e r e n c e " b e t w e e n c o m p e t i t i oT h e r a t e o f p r o g r e s s ( r a t e o f i n c r e a s e o f o u t p u t ) n e x t w o u l d n o t d e p e n d o n t h e c h a r a c t e r o f t h e mi n v e n t i o n s w e r e m a d e a t t h e i d e n t i c a l r a t e , f o r e s i gw e r e m a x i m i z e d u n d e r a l l m a r k e t s t r u c t u r e s . I t i s to f t h e c o n s t r u c t i o n - t o - s c r a p p i n g p e r i o d m a y i n c e r tt h e m a r k e t s t r u c t u r e . T h i s i s p r o b a b l y n o t a v e r y se s s e n t i a l p r o p o s i t i o n h e r e i s t h a t w i t h i d e n t i c a l l af o r e s i g h t , a n d p r o f i t m a x i m i z a t i o n , t h e d i f f e r e n c e bc o m p e t i t i v e o u t p u t i s m e r e l y t h e f a m i l i a r d i f f e r e n c er i u m t h e o r y f o r e a c h s u c c e s s i v e p e r i o d . A s i d e f r o mw h i c h h a v e n o r o o m i n a f i r s t a p p r o x i m a t i o n , t h e r e b e n o f u r t h e r d i f f e r e n c e s u c h a s w o u l d e x p r e s s i t s e l f

t i o n o f t h e ' s t a t i c d i f f e r e n c e " f r o m o n e p e r i o d t o tl ) e n o d i f f e r e n c e i n t h e r a t e o f p r o g r e s s ( c f . m y d i s cQ u a r t e r l y J o u r n a l o f E c o n o m i c s , T h e I n f l u e n c e on o l o g i c a l P r o g r e s s , " N o v e m b e r 1 9 5 1 ,p p .5 5 6 - 5 7 7 a n d " T h e T e s t W ht i o n s M u s t P a s s : A C o r r e c t i o n , " M a y 1 q 5 2 ,p p .2 9 7 - 2 9 8 ) .

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a p p r o a c h a r e v e r y c o n s i d e r a b l e , t o o . O n e op r o a c h r e q u i r e s d i s t i n g u i s h i n g g r o u p s o f f i r m sa n o t h e r , i n a f a s h i o n w h i c h i m p l i e s a j u d g m e no f d e m a n d o r o f s u p p l y . A n o t h e r d i f f i c u l t y i sc o n s e q u e n c e s o f m o n o p o l y c a n n o t b e m e a s u r e dc o r r e l a t i o n a n a l y s i s b e t w e e n c o n c e n t r a t i o n r ac o n s e q u e n c e s . A t b e s t w e c a n t r y t o e x p r e s s ta c t e r i s t i c s a n d s o m e m a r k e t r e s u l t s n u m e r i cv e r b a l d i s c u s s i o n o f t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e ec e n t r a t i o n c h a r a c t e r i s t i c s a n d t h o s e a s p e c t s ol e n d t h e m s e l v e s p o o r l y t o n u m e r i c a l d e s c r i p t i

A c o n c e n t r a t i o n r a t i o i n t h e c o n v e n t i o n a l s e n" p r o p e r t y " o f a n u n d e r l y i n g f u n c t i o n . T h e ft h e o r d i n a t e t h e c u m u l a t e d s h a r e 2 o f a n i n c r e aw i t h t h e f i r m s a r r a y e d f r o m t h e l a r g e s t t o t ha b s c i s s a . F o r e x a m p l e , t h e s h a r e o f t h e f o u r l ap r o p e r t y o f s u c h a f u n c t i o n . C o n s i d e r i n g t h ae f f e c t s o f c o n c e n t r a t i o n o n m a r k e t r e s u l t s m o rt h e s e f u n c t i o n s m a y p r o v e s i g n i f i c a n t , t h e p r et h e m e s s u r e s o f c o n c e n t r a t i o n o n a s i n g l e p r o p

f u n c t i o n m a y b l o c k f r u i t f u l a v e n u e s . I t s e e m s tf u l l e r d e s c r i p t i o n o f t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f tc o n v e y a g o o d d e a l m o r e i n f o r m a t i o n , w i t h os i m p l i c i t y .

S o m e c o n v e n t i o n o f t h e f o l l o w i n g s o r t m i g hc o n v e n i e n t . E x p r e s s t h e s h a r e o f t h e l a r g e s tl i s t t h e n u m b e r o f t h e f i r m s w i t h s h a r e s e x c e ea n d m a k e t h i s y o u r s e c o n d n u m b e r ; e x p r e s s , t h e j o i n t s h a r e o f t h e f i r m s w i t h s h a r e s e x c e e da n d a d d o r o m i t a p a r e n t h e t i c a l( s ) s i g n a t t h e e n d o f t h e s yd e p e n d i n g o n w h e t h e r s m a l l f i r m s w i t h i n d i v i ds a y , i p e r c e n t , d o o r d o n o t j o i n t l y a c c o u n tc e n t . F o r e x a m p l e , 2 0 3 5 2 s )w o u l d m e a n t h a t t h e l a r g eh a s a s h a r e o f 2 0 p e r c e n t , t h a t t h e t o t a l n us h a r e o f m o r e t h a n i o p e r c e n t i s t h r e e , t h a t t ht h r e e f i r m s i s 5 2 p e r c e n t , a n d t h a t v e r y s m a l l ft h a n i o p e r c e n t o f t h e t o t a l . A s y m b o l o f t h i s

m o r e c u m b e r s o m e t h a n t h a t w h i c h w e h a b i t ut h e d a y o f t h e y e a r , a n d y e t s o m e s y m b o l o f

2 T h i s m a y b e t h e s h a r e i n t o t a l o u t p u t o r i n t o t a lo t h e r s i g n i f i c a n t v a r i a b l e .

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m a y g i v e a r e a s o n a b l y g o o d p i c t u r e o f n et h e u n d e r l y i n g c o n c e n t r a t i o n f u n c t i o n . I n ok n o w t h a t t h e s h a r e o f t h e l a r g e s t f i r m i s 2 0a n d t h e t h i r d l a r g e s t f i r m h a v e i n d i v i d u a l sc e n t a n d 2 0 p e r c e n t , a n d t h a t f i r m s w h i c h aa r e f a i r l y s m a l l i n r e l a t i o n t o t h e b i g g e s t fa c c o u n t f o r 4 8 p e r c e n t o f t h e t o t a l . W e wj o i n t s h a r e o f t h e v e r y s m a l l f i r m s i s n o t e nw o u l d n o t k n o w t h e d i s t r i b u t i o n a s b e t w e e ns m a l l " f i r m s . ( I f t h i s f u r t h e r i n f o r m a t i o n wa f o u r t h n u m b e r c o u l d b e a d d e d , i n t h e p al e t t e r s , a n d t h i s n u m b e r w o u l d d i s c l o s e t hs m a l l f i r m s . )

I f w e c o u l d t a k e i t f o r g r a n t e d t h a t t h e u nf u n c t i o n ( c u m u l a t e d d i s t r i b u t i o n ) i s m a t h es a m e t y p e , w e m i g h t b e a b l e t o s u m m a r i z eo f t h e e n t i r e f u n c t i o n b y , s a y , t h e v a l u e o f ( o r p e r h a p s b y t h e c u r v a t u r e o f t h e f u n c t i o

c u s s e d t h i s q u e s t i o n , a l o n g w i t h o t h e r i m p oi n t h e N o v e m b e r 1 9 5 1i s s u eo f t h e R e v i e w o f E c o n o m i

t i s t i c s . H o w e v e r , i t s e e m s u n l i k e l y t o m e t ht i o n w o u l d f i t r e a s o n a b l y w e l l a l l o r m o s t oT h i s i s w h y I b e l i e v e t h a t a d e s c r i p t i o n o fm i g h t b e m o r e u s e f u l .

S c i t o v s k y g a v e a c o n s t r u c t i v e a n d r e v e a l i nt i o n s h i p b e t w e e n m e a s u r e s o f m o n o p o l y a n dt i o n o n t h e o n e h a n d , a n d p a r t i c u l a r r e s eo t h e r . H i s d i s c u s s i o n s t r e n g t h e n s m y c o n v

c o n c e n t r a t i o n , i n s p i t e o f a l l t h e i r s h o r t c ov a n t a g e o f b e i n g l e s s s p e c i f i c a l l y t a i l o r e d ta r e o u r m e a s u r e s o f m o n o p o l y . I b e l i e v es h o r t c o m i n g s o f m e a s u r e s o f c o n c e n t r a t i o nh a p s e l i m i n a t e d ) i f i n t h e s e m e a s u r e s w e ce s s e n t i a l p r o p e r t i e s o f t h e u n d e r l y i n g d i s t r

C A R L K A Y 5 E N , H a r v a r d U n i v e r s i t y

S C I T 0 V s K Y ' s p a p e r p r o v i d e s a l u c i d c l a s sc o n c e n t r a t i o n , a n d a r g u e s t h a t m e a s u r e s S P o s s e s s i n ga s h a r e o f l e s s t h a n ip e rc e n t .4 P o s s e s s i n g a s h a r e o f l e s s t h a n i o p e r c e n t b u t m

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t h e s e e f f e c t s e . g . m e a s u r e s o f p r o f i t s , o r m e a s ub e t w e e n p r i c e a n d m a r g i n a l c o s t a r e n o t g o o dm e a s u r e s o f t h e n u m b e r a n d s i z e d i s t r i b u t i o

s e l l e r s ( b u y e r s ) i n t h e m a r k e t . T h u s , i n h i s v i ee c o n o m i c t h e o r y t o t h e p r o b l e m o f m e a s u r i np o r t s t h e c o n t i n u i n g a t t e m p t t o f i n d a g o o d o n eo f t h e s i z e d i s t r i b u t i o n o f t h e m o s t " a p p r o p rt h e l i m i t s o f t h e d a t a . S c i t o v s k y t h i n k s t h i s i s

T h i s c o m m e n t e n d o r s e s a s o m e w h a t m o d i f is k y ' s c o n c l u s i o n , b u t o n a n e n t i r e l y d i f f e r e n tn o m i c t h e o r y s h o w s . T h e a p p l i c a t i o n o f p r i c e to f t h e m e a s u r e m e n t o f c o n c e n t r a t i o n s u g g e s t s t ha n d p r e c i s e m e a s u r e s t h a n t h o s e p r o v i d e d bs u m m a r y o f t h e s i z e d i s t r i b u t i o n o f f i r m s ' s at r o u b l e o f d e f i n i t i o n a n d c o m p u t a t i o n . A s i ms u g g e s t e d c a n p o i n t t o t h e e x i s t e n c e o f m a r k e t sa n d e f f e c t s o f o l i g o p o l y d e s e r v e d e t a i l e d s t u dc a t e d m e a s u r e c a l c u l a b l e w i t h o u t s u c h d e t a i l e dl a r m a r k e t c a n d o a n y m o r e .

T h i s a s s e r t i o n r e s t s o n t w o b a s e s . T h e f i r s t

t h e o r y i n g e n e r a l ; n a m e l y , t h a t t h e d e l i m i t aw h i c h c o n c e n t r a t i o n i s t o b e m e a s u r e d t y p i c a l lp r o b l e m s a n d c a n n o t b e s o l v e d b y r e c o u r s e t o Co f i n d u s t r i e s o r c o m m o d i t i e s . T h e m a r k e t hg e o g r a p h i c b o u n d a r i e s ; i n n e i t h e r p r o d u c t ss p a c e a r e t h e s e b o u n d a r i e s s h a r p . T o d e l i m i t tp r o d u c t s r e q u i r e s e x a m i n a t i o n o f b o t h t h e c hs t i t u t e s a t v a r i o u s p r i c e s a s s e e n b y b u y e r s a no f p o t e n t i a l r i v a l s u p p l i e r s a t v a r i o u s p r i c e s a s l a r p r o b l e m s a r i s e i n d r a w i n g t h e g e o g r a p h i c bf o r t h e m a n y c o m m o d i t i e s f o r w h i c h p r o d u ct r a n s p o r t a t i o n c o s t s a r e s i g n i f i c a n t . I n g e n e r at h e p o w e r o f s e l l e r s ( o r b u y e r s ) i n a n y p a r t i cc o n c e n t r a t i o n o f i n t e r r e l a t e d m a r k e t s w i t h i n f lg r e e s o f s t r e n g t h o n t h e t r a n s a c t i o n s i n t h e p a rs e r v i c e u n d e r e x a m i n a t i o n . T h e m o r e i m p o r t am u s t b e i n c l u d e d i n d e f i n i n g t h e m a r k e t r e l e v

c o n c e n t r a t i o n . O t h e r w i s e , a n i n d e x o f c o n c e n t rt o d i s t i n g u i s h m o n o p o l y f r o m p r o d u c t s p e c i a

T h e s e c o n d b a s i s o f s k e p t i c i s m a s t o t h e u t i l i t yo f c o n c e n t r a t i o n a r i s e s f r o m t h e p r e s e n t s t a t e

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