Embed Size (px)
DESCRIPTION
Gastcollege voor TU Delft Minor Finance studenten. Focus op kredietrisico en het toezicht daarop.
Citation preview
Regulation,
Basel II and Solvency II(Hull, Chapter 11)
wi3421TU, Risicomanagement
23 November 2011
Regulatie financiële instituten
Toezichthouders
Ve
rze
ke
raars
Pe
nsio
en-
fond
se
n
Ba
nke
n
Hedgefu
nds
Be
legg
ing
s-
inste
llin
ge
n
Ove
rig
e
23-11-2011 page 2
Regulatie financiële instituten
Banken
Credit Risk Market RiskOperational
Risk
23-11-2011 page 3
Banken
Credit Risk
Mark
et R
isk
Op
era
tion
al
Ris
k
Regulatie financiële instituten
Credit Risk
PD LGD
EA
D
23-11-2011 page 4
Pre-Basel II in vogelvlucht
• - 1988: capital/total assets >= min
• 1988: BIS Capital Accord (Basel I)
• 1996: Amendment to BIS Accord
• 1999: Basel II first proposed
• 2006/2007: Basel II
23-11-2011 page 5
Bank for International Settlements (BIS)
Basel Committee on Banking Supervision (BCBS)
“International Convergence of Capital
Measurement and Capital Standards”
Tekortkomingen Basel I + Amend
• Geen onderscheid binnen asset classes
• Geen correlaties tussen tegenpartijen
• Niet bankspecifiek (eigen data, modellen)
• Alleen Credit en Market Risk
23-11-2011 page 6
Structuur Basel II
23-11-2011 page 7
Pillar 1 - Minimum Capital
Requirements
• Credit Risk
• Market Risk
• Operational Risk
Pillar 2 -Supervisory
Review
• Other risk types
• RC <-> EC
• Stress Tests
• Organisatie
Pillar 3 –
Market Discipline
• Qualitative/Quantitative
• Level of detail
• Frequency
Structuur Basel II
23-11-2011 page 8
Pillar 1 - Minimum Capital
Requirements
• Credit Risk
• Market Risk
• Operational Risk
Pillar 2 -Supervisory
Review
• Other risk types
• RC <-> EC
• Stress Tests
• Organisatie
Pillar 3 –
Market Discipline
• Qualitative/Quantitative
• Level of detail
• Frequency
Drie benaderingen binnen Credit Risk
1. Standardised Approach
2. Foundation IRB (Internal Ratings-Based approach)
3. Advanced IRB
BIS website
23-11-2011 page 9
BIS toelichting
op risk weight
functions
Basel II
23-11-2011 page 10
Loss distribution (1)
23-11-2011 page 11
Loss distribution (2)
23-11-2011 page 12
Kapitaal aanhouden voor VaR – EL = UL
(EL is al gedekt)
Basel risk parameters
23-11-2011 page 13
PD = (1yr) Probability of Default
= kans op wanbetaling binnen 1 jaar
EAD = Exposure At Default
= uitstaande schuld op moment van wanbetaling
LGD = Loss Given Default
= percentage verlies van EAD in geval van wanbetaling
Dus EL = PD*EAD*LGD
Basel RWA formula
23-11-2011 page 14
.NPDN
NWCDR--
1
)9990()()999.0jr, (1
11
Ideosyncratische PD wordt getransformeerd tot conditionele PD:
• bij zeer slecht economisch scenario (ééns/1000jr)
• rekening houdend met correlaties binnen portefeuille
PD deel gebaseerd op Normale copula:
waarbij PD = Q(1jr) specifiek voor iedere tegenpartij
LGD/EAD worden niet op een dergelijke manier getransformeerd
Instelling moet zorgen dat LGD en EAD downturn zijn
Basel RWA formula
23-11-2011 page 15
)(*5.11
)(*)5.2(1**
1
)9990()(*K
11
PDb
PDbMLGDPD
.NPDNNLGD
--
Gehele formule:
waarin K de Capital requirement is:
EADKted AssetsRisk Weigh **5.128%
EAD*K RWA
VaR/EAD EL/EAD Maturity
adjustment
Wat is de relatie met UL = VaR – EL?
De 5e parameter: rho
23-11-2011 page 16
Onderscheid tussen asset classes
Corporates: rho daalt met PD, stijgt met Size (= jaaromzet in M € )
]45
51[*04.0]
1
11[*24.0
1
1*12.0
50
*50
50
*50 Size
e
e
e
e PDPD
Banks, Sovereigns: idem zonder Size adjustment (vgl. Size=50)
]1
11[160
1
1030
35
35
35
35
e
e*.
e
e*.ρ
*PD*PD
Retail:
• Mortgages: rho=0.15
• QRRE: rho=0.04
• Other:
Basel II RWA formula in Excel
23-11-2011 page 17
Basel II RWA formula
23-11-2011 page 18
Voorbeeld:
Bedrijf met omzet > M 50 EUR, AA rating S&P (PD=0.03%) -> rho=23%
M=2.5, LGD=45%
Conditional PD = 1.38%
RW = RWA/EAD = 22.44%
Zelfde bedrijf met BB+ rating (PD=2.97%) heeft rho=15%
Conditional PD = 22.43%
RW = RWA/EAD = 128.08%
Pauze!
23-11-2011 page 19
• Wie
• Wat
• Waar
• Wanneer
• Waarom
• Hoe
Regulering/toezicht in de praktijk
23-11-2011 page 20
• Wie
• Wat
• Waar
• Wanneer
• Waarom
• Hoe
Toezicht: Wie
23-11-2011 page 21
Wie: Toezichthouder DNB
23-11-2011 page 22
• 7 toezichtsteams voor banken (totaal 93 fte)
• Centrale afdeling Financieel Risicomanagement Banken (15 fte)
binnen Toezicht beleid
Cultuurverandering:
• “Indringend en vasthoudend” toezicht
• Toezicht expertisecentra, o.a.:
• Cultuur, organisatie en integriteit
• Interventie en handhaving
• Nieuwe directie
• Directeur Toezicht Banken/Beleid wiskundige Jan Sijbrand
Wie: de instellingen
23-11-2011 page 23
• IRB banken
• Reputatiekwestie
• Grote inspanning:
• Organisatie & Policies
• Data!
• Modellen bouwen
• Validaties
• Rapportage
• etc
• Voordeel: capital relief
• Geen arbitrage! -> coverage 85%
Wat: structuur Basel II
23-11-2011 page 24
Pillar 1 - Minimum Capital
Requirements
• Credit Risk
• Market Risk
• Operational Risk
Pillar 2 -Supervisory
Review
• Other risk types
• RC <-> EC
• Stress Tests
• Organisatie
•
•
Pillar 3 –
Market Discipline
• Qualitative/Quantitative
• Level of detail
• Frequency
Toezicht: Wat
23-11-2011 page 25
BIS/BCBS:“International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards” – Revised framework
EU: Capital Requirements Directive (CRD)
EBA (CEBS): (many) Guideline papers
DNB: Besluit prudentiële regels WftRegeling solvabiliteitseisen voor het kredietrisico
Toezicht: Wat en Hoe
23-11-2011 page 26
Wat en Hoe: instellingen
• PD, LGD, EAD modellen
• Statistisch of expert-based
• Grote bank: >100 modellen
• Onafhankelijke validatie afdeling
• Validatie: discriminatie, calibratie, risk drivers, methode, data
• Jaarlijkse review/validatie per model
23-11-2011 page 27
Wat en Hoe: DNB
23-11-2011 page 28
Pillar 1 - Minimum Capital
Requirements
• Credit Risk
• Market Risk
• Operational Risk
Pillar 2 -Supervisory
Review
• Other risk types
• RC <-> EC
• Stress Tests
• Organisatie
•
•
Pillar 3 –
Market Discipline
• Qualitative/Quantitative
• Level of detail
• Frequency
Pillar3: voorbeeld RABO bank
23-11-2011 page 29
Pillar3: voorbeeld RABO bank
23-11-2011 page 30
Pillar3:
voorbeeld
ING
23-11-2011 page 31
47 pagina‟s van de 291 gaan over
risk management
Referenties
23-11-2011 page 32
organisatie/onderwerp link
Bank for International Settlements
(BIS)
www.bis.org
DNB
Open Boek Toezicht
www.dnb.nl
www.toezicht.dnb.nl
European Commission ec.europa.eu/internal_market/bank/regcapital
European Banking Authority (EBA) www.eba.europa.eu
RABO: Capital Adequacy and Risk
Management Report 2009
www.rabobank.com/content/investor_relations/ri
sk_management/more_information.jsp
ING: informatie over Risk
Management
www.ing.com/Ons-Bedrijf/Investor-
relations/Jaarverslagen.htm
de kwantitatieve dienst www.dekwantitatievedienst.nl
• Wie
• Wat
• Waar
• Wanneer
• Waarom
• Hoe
Regulering/toezicht in de praktijk
23-11-2011 page 33
• Wie
• Wat
• Waar
• Wanneer
• Waarom
• Hoe
Vragen?
23-11-2011 page 34
Basel III
23-11-2011 page 35
Dit is alles wat Basel II over liquiditeit zegt
Basel III (2018) introduceert liquiditeitsratios:
• Liquidity Coverage Ratio (30 dagen stress)
• Net Stable Funding Ratio (1 jaars horizon)
Daarnaast:
• Extra eisen aan hoeveelheid/kwaliteit kapitaal
• Vermindering pro-cycliciteit door extra buffers
• Grenzen aan leverage
Solvency II
23-11-2011 page 36
EU Directive voor verzekeraars: “Basel for insurers”
Zelfde Pillar structuur als Basel II:
• Pillar 1 – Quantitative requirements (SCR)
• Pillar 2 – Governance/risk mgt, supervision
• Pillar 3 – Disclosure/transparency
Standaardbenadering of eigen modellen
SCR ~ 1 jr verplichtingen met 99.5% zekerheid
MCR ~ idem met 85% zekerheid
25%*SCR < MCR < 45%*SCR
Nu fase QIS -> aanpasen framework -> invoering 1-1-2013
Krijgt nu ook veel aandacht (capaciteit weg van Basel II ??)
Stress Testing
23-11-2011 page 37
Resultaten EBA Stress Test 2011:
Core Tier1 ratio per bank in „adverse‟ scenario
