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RIS LES HÔTELS DE PARIS
23 h�tels de Charme et d'Exception
Le raffinement de la d�coration et l'attention particuli�re des h�tes
La puissance d'un Groupe h�telier
Des �tablissements uniques et d�paysants accueillant jusqu'� 100 r�sidents
Une gamme r�pondant aux d�sirs et aux exigences des clients d'affaires et de loisir
Une surface h�teli�re de 45 000 m2 sur Paris, repr�sentant 1 100 chambres
Un Groupe cot� au Second March� de la Bourse de Paris
Des h�tels exclusivement situ�s � Paris, l'une des villes les plus visit�es au monde
* L'enseigne "Les H�tels de Paris" correspond aux h�tels appartenant en propre au groupe consolid� "Les H�tels de Paris" et aux h�tels sous mandat de gestion
Palace Classique : Normandy Hotel - Villas d'Exception : Villa Beaumarchais - Villa Panthéon - Villa
Royale - Villa Lutèce Port Royal - Villa Royale Montsouris - Villas de Prestige : Villa Eugénie - Villa
Montparnasse - Villa Opéra Drouot - Villa Alessandra - Villa Luxembourg - Pavillons de Charme :
Pavillon Louvre Rivoli - Pavillon Opéra Grands Boulevards - Pavillon Opéra Bourse - Pavillon Porte
de Versailles - Pavillons Classiques : Pavillon Saint Augustin - Pavillon Losserand Montparnasse -
Pavillon République les Halles - Pavillon Pereire Arc de Triomphe - Pavillon Villiers Etoile - Pavillon
Bercy Gare de Lyon - Résidence Monceau Etoile - Express by Holiday Inn Paris Porte d'Italie -
Prochainement : Pavillon La Chapelle
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MESSAGE DU PRESIDENT page 4
ACTIVITE GENERALE DE LA SOCIETE
Les faits marquants page 6
Bilan g�n�ral de lÕactivit� page 7
Perspectives dÕavenir page 9
ETATS FINANCIERS
Comptes consolid�s page 10
Bilan consolid� page 13
Compte de r�sultat consolid� page 14
Tableau des flux de tr�sorerie consolid�s page 15
Annexes aux comptes consolid�s page 16
Rapport des commissaires aux comptes page 31
Comptes sociaux page 32
Bilan actif de la soci�t� page 34
Bilan passif de la soci�t� page 35
Compte de r�sultat de la soci�t� page 36
Annexes aux comptes sociaux page 38
AUTRES INFORMATIONS
D�veloppement durable page 49
Gouvernement dÕentreprise page 49
Capital et actionnariat page 51
Evolution du cours de bourse page 52
PRESENTATION DES PRINCIPALES RESOLUTIONS page 54
ANNEXES page 56
Sommaire
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RIS LE MESSAGE DU PRESIDENT
Chers Actionnaires,
Dans un environnement �conomique peu favorable aux activit�s li�es au tourisme et malgr� un premier trimestre encore tr�s marqu� par les �v�nements de septembre 2001,le chiffre dÕaffaires consolid� de la soci�t� LES HOTELS DEPARIS atteint 20,1 MÛ en 2002 et enregistre une progres-sion de 10,4 % par rapport aux 18,2 MÛ r�alis�s lÕexercice pr�c�dent.
LÕann�e 2002 voit lÕouverture de deux nouveaux �tablisse-ments aux normes 4 �toiles :
Villa Royale, h�tel de 34 chambres, ouvre en mars 2002 place Pigalle dans le IXe arrondissement dans un style n�o-baroque et propose des pres- tations exceptionnelles qui font lÕunanimit� de la Critique
Villa Royale Montsouris, h�tel de 36 chambres pour lequel LES HOTELS DE PARIS d�tiennent un mandat de gestion, ouvre en octobre 2002 dans le XIVe arrondissement, rue de la Tombe Issoire, dans lÕambiance Mille et Une Nuits.
La contribution au chiffre dÕaffaires de ces deux �tablissements �tant de 759 kÛ, le chiffre dÕaffaires consolid� � p�rim�tre constant sÕest �lev� � 19,3 MÛ, en progression de 6,2 %.
Cette progression obtenue dans un contexte difficile confirme la pertinence de notre concept dÕh�tel-lerie de caract�re � taille humaine r�pondant aussi bien � la demande de la client�le tourisme quÕ� celle dÕaffaires.
Pour 2003, avec lÕouverture dÕune nouvelle unit� portant ainsi notre parc � 24 h�tels, notre ambition est de conforter la position dÕh�telier de premier plan de notre Groupe, sur le segment 3 et 4 �toiles de la capitale.
Comme je lÕavais annonc� lors de lÕAssembl�e G�n�rale annuelle, nous avons mis � profit le ralentissement forc� de notre d�veloppement pour porter notre r�flexion sur lÕorganisation interne de notre Groupe afin dÕen am�liorer lÕefficacit� et la rentabilit�.
Nous avons totalement internalis� � partir du 1er juillet la fonction comptable en proc�dant au recrute-ment dÕun Directeur Administratif et Financier et en nous dotant dÕun nouveau logiciel performant. La reprise des donn�es et la fiabilisation de notre comptabilit� ayant �t� plus complexes que pr�vue, je nÕai malheureusement pas pu vous pr�senter les comptes 2002 aussi rapidement que je lÕaurais souhait�.
Je vous confirme �galement ma volont�, affirm�e lors de la derni�re Assembl�e G�n�rale annuelle du 24 juin 2003, de r�duire les charges dÕexploitation et de fonctionnement afin de les mettre en ad�quation avec le niveau dÕactivit� tel quÕil sÔest trouv� red�fini � la suite des attentats de septembre 2001. Les effets de cette d�cision qui ont commenc� � se faire sentir dans nos r�sultats � partir du second semes-tre 2002 du fait de lÕinertie inh�rente � la mise en Ïuvre de ces mesures, porteront pleinement leurs fruits dans ceux de lÕexercice 2003.
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Ainsi, et sauf �v�nement exog�ne non pr�visible � ce jour, les r�sultats 2003 de notre Groupe devraient enfin refl�ter la profitabilit� de notre concept.
Dans un contexte boursier baissier, le cours de notre action ne refl�te �videmment pas la valeur intrins�que de notre soci�t�. On peut toutefois constater depuis le d�but du mois de f�vrier 2003 un redressement certain.
Je veux penser quÕil provient dÕune volont� de nos actionnaires de ne pas c�der leurs titres ÔÕ� tout prixÕÕ. En effet, il ne faut pas oublier que ce sont les actionnaires qui font le cours et que si certains, d��us par les performances de la Bourse, "bradent" leurs actions, ils accentuent encore la baisse des cours. Je ne peux que leur confirmer la valeur indiscutable de leur soci�t� et les inciter � d�fendre leur patrimoine.
Chers Actionnaires, je vous remercie pour votre confiance et votre fid�lit�.
Patrick MACHEFERT
Pr�sident Directeur G�n�ral
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RIS Activité générale de la Société
LES FAITS MARQUANTS
Ouverture de deux nouveaux �tablissements en mandat de gestion
Deux �tablissements, pris pr�c�demment en mandat de gestion, ont ouvert leurs portes, au cours
de lÕexercice 2002, apr�s un programme de r�habilitation totale. Il sÕagit tout dÕabord de la Villa
Royale, sis 2 rue Duperr�, 75009 Paris, qui dispose de 34 chambres offrant une ambiance th��trale
rouge et or, dans un d�cor n�o-baroque.
Cet �tablissement appartient � la SNC SOCIETE NOUVELLE DU ROYAL PIGALLE, elle-m�me
sous-filiale � 100 % de la soci�t� LES HOTELS DE PARIS. Il est entr� en exploitation en mars 2002.
Il sÕagit ensuite de la Villa Royale Montsouris, situ�e au 144 rue de la Tombe Issoire, 75014 PARIS.
Elle dispose de 36 chambres au d�cor hispano-mauresque.
Cet h�tel appartient � la soci�t� HOTEL DU ROND POINT. Son exploitation a d�but� en octobre 2002.
Optimisation de l'organisation interne
Dans un contexte �conomique ralenti, la Soci�t� s'est concentr�e sur la mise en place d'une orga-
nisation centralis�e pour pr�parer le Groupe � la reprise �conomique. L'ensemble de la comptabilit�
a �t� internalis�e afin de mettre en place les outils n�cessaires � une gestion optimis�e.
Aid� par un cabinet Conseil, la Soci�t� a segment� son offre afin de capter une plus large clien-
t�le et r�pondre plus pr�cis�ment � ses demandes. Cette nouvelle approche marketing de la vente
vise � une meilleure fid�lisation.
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RISActivité générale de la Société
BILAN GENERAL DE L’ACTIVITE
Le chiffre dÕaffaires de la soci�t� sÕest �lev� au cours de lÕexercice 2002 � la somme de 20,086 KÛ
contre 18.192 KÛ au titre de lÕexercice pr�c�dent, soit une progression de 10,4 %.
La progression du chiffre dÕaffaires s'explique notamment par :
- La bonne performance de Villa Montparnasse (+590 KÛ) et de Pavillon Op�ra Bourse
(+ 470 KÛ) ouverts respectivement en d�cembre 2000 et en juin 2001
- la bonne r�sistance de la majeure partie des autres h�tels tant en terme de TO que de
prix moyen h�bergement.
A la fin de lÕexercice 2002, la soci�t� exploitait vingt-trois h�tels, treize en pleine propri�t�, les autres
en mandat de gestion.
Activit� des �tablissements en propri�t�
Les �tablissements appartenant en pleine propri�t� � la soci�t� ont r�alis� en 2002, un chiffre
dÕaffaires h�bergement de 16.411 KÛ contre 15.270 KÛ, avec un taux dÕoccupation de 65,82 % et
un prix moyen de 112 euros.
Les 6 Villas appartenant � la soci�t� ont r�alis� 61 % du chiffre dÕaffaires h�bergement total.
Activit� des �tablissements en gestion
LÕactivit� des h�tels en mandat a g�n�r� pour la Soci�t� un chiffre dÕaffaires de 968 KÛ contre
1.182 KÛ en 2001.
Cette baisse est due � une r�vision des conditions de r�mun�ration des mandats rendue n�ces-
saire par lÕ�volution du march�.
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Activit� des filiales et participations
La SNC SOCIETE NOUVELLE DU ROYAL PIGALLE, qui est propri�taire de lÕh�tel la Villa Royale,
ouvert en mars 2002, a r�alis� au cours de cet exercice, un chiffre dÕaffaires hors taxes de 764 KÛ
avec un taux dÕoccupation moyen de 61 %.
LÕobjectif pour 2003 est dÕaccro�tre de fa�on sensible le prix moyen pour atteindre un niveau d'ad�-
quation avec les prestations offertes et l'emplacement exceptionnel.
La SARL HOTELS ET RESTAURANTS DE PARIS, quant � elle, a r�alis� avec le Normandy Hotel,
un chiffre dÕaffaires h�bergement de 5.655 KÛ contre 4.891 KÛ en 2001, soit une progression de
plus de 15,6 %.
Cette progression, dans un contexte difficile, montre que ce palace ancien arrive � capter une
client�le toujours plus nombreuse en provenance des Etats-Unis et des pays dÕAsie, gr�ce � son
emplacement exceptionnel et � une commercialisation efficace.
Cet h�tel est, pour nous, aujourdÕhui, arriv� � maturit�. Nous nÕenvisageons que tr�s peu dÕ�volution
du taux dÕoccupation et du prix moyen, budg�t�s respectivement pour 2003, � 79 % et 180 euros.
Cet h�tel b�n�ficiera, au cours de cet exercice, des �conomies dÕ�chelles induites par le groupe,
notamment du fait du non remplacement des d�parts naturels de salari�s et de la r�organisation
du travail.
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RISActivité générale de la Société
PERSPECTIVES D’AVENIR
LÕexercice 2003 a d�but� de fa�on tr�s encourageante, avec un chiffre dÕaffaires en progression de
pr�s de 10 % pour le seul mois de janvier.
La p�riode dÕattentisme qui a pr�c�d� le conflit en Irak a engendr� d�s le mois de f�vrier un ralen-
tissement de lÕactivit�. Le d�clenchement de cette guerre, les incertitudes li�es � son d�nouement,
auxquels sÕest ajout�e la psychose de lÕ�pid�mie de pneumonie atypique, ont tr�s fortement im-
pact� les mois de mars et avril en particulier pour les Villas qui ont accus� un recul par rapport �
lÕexercice 2002.
Cependant, lÕarr�t rapide des hostilit�s a permis d�s le mois de mai de stabiliser la fr�quentation
des h�tels.
On observe aujourdÕhui une nette reprise des r�servations. Les congr�s, les salons, les diff�rentes
manifestations sportives qui doivent se d�rouler dans les prochaines semaines, devraient nous
permettrent de retrouver pour le premier semestre un niveau dÕactivit� proche de celui du premier
semestre 2002
Le comportement de la client�le, face � ces diff�rents �v�nements, a �volu�, r�duisant ainsi les
d�lais de prises de r�servation.
Aussi, afin de restaurer sa rentabilit�, le groupe a orient� sa strat�gie de d�veloppement sur deux
axes.
Le premier sÕappuie sur une meilleure ad�quation de la politique tarifaire avec les diff�rents h�tels.
A cet effet, quatre gammes dÕ�tablissements ont �t� cr��es : les villas dÕexception, les villas de
prestige, les pavillons de charmes et les pavillons classiques. Ces mesures devraient permettre
dÕaugmenter le Rev.Par. de mani�re significative.
Le second axe sÕarticule autour dÕun plan dÕ�conomie � lÕ�chelle du groupe. Ce plan repose sur une
diminution de la masse salariale induite par une meilleure r�partition des t�ches, sur lÕoptimisation
des achats op�rationnels et sur la diminution des frais du si�ge social.
Parall�lement � ces d�cisions strat�giques de gestion, la soci�t� a entrepris des actions influant
ses �quilibres bilanciels. A cet effet il a �t� d�cid� de c�der un ou plusieurs actifs non strat�giques.
Les plus-values induites par ces cessions permettront ainsi de r�duire le niveau dÕendettement du
groupe mais aussi dÕapporter les fonds propres n�cessaires � la finalisation du projet Dormoy.
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RIS ETATS FINANCIERS
COMPTES CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE 2002
Pr�ambule
Les comptes consolid�s de lÕexercice clos le 31 d�cembre 2002 que nous soumettons � votre
approbation ont �t� �tablis conform�ment aux r�gles de pr�sentation et aux m�thodes dÕ�valua-
tion pr�vues par la r�glementation en vigueur.
Les r�gles de pr�sentation et les m�thodes dÕ�valuation retenues sont identiques � celles de
lÕexercice pr�c�dent.
D�finition du p�rim�tre de consolidation
La consolidation porte sur 4 soci�t�s :
- la soci�t� LES HOTELS DE PARIS,
- la soci�t� ROYAL PIGALLE d�tenue � 99,99 % int�gr�e globalement ainsi que sa filiale
� 100 % la SOCIETE NOUVELLE DU ROYAL PIGALLE, propri�taire de la Villa Royale,
- la soci�t� HOTELS ET RESTAURANTS DE PARIS d�tenue � 20 %, int�gr�e dans le
p�rim�tre de consolidation par mise en �quivalence, propri�taire du Normandy Hotel.
Pr�sentation des comptes consolid�s
Chiffre dÕaffaires consolid�
Le chiffre dÕaffaires consolid� sÕ�tablit � 20.086 KÛ contre 18.192 KÛ au titre de lÕexercice pr�c�-
dent, soit une augmentation de 10,4 %. A p�rim�tre constant, le chiffre dÕaffaires consolid� est de
19.327 KÛ (soit + 6,9 %). Cette progression provient de lÕaccroissement du chiffre dÕaffaires de la
soci�t� LES HOTELS DE PARIS et de lÕouverture en mars 2002 de la Villa Royale qui impacte le
chiffre dÕaffaires de 759 KÛ.
R�sultat dÕexploitation consolid�
Le r�sultat dÕexploitation consolid� affiche un solde de 861 KÛ contre 2.229 KÛ au titre de lÕexerci-
ce pr�c�dent,
Cette baisse de r�sultat provient dÕune part lÕaugmentation de 6,6 % des achats qui augmentent
de 511 KÛ, cette augmentation �tant principalement due � lÕouverture de la Villa Royale.
Les charges de personnel augmentent 1.066 KÛ, la Villa Royale contribuant � hauteur de 324 KÛ.10
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RISETATS FINANCIERS
COMPTES CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE 2002
LÕaugmentation des dotations aux amortissements est essentiellement due aux dotations de la
Villa Royale.
Enfin, le poste Ç autre produits et transfert de charges È passe de 1.287 KÛ � 125 KÛ, la baisse de
ces produits �tant principalement due � la forte diminution des transferts de charges et des presta-
tions de mise en chambres des journaux.
Au total, les charges dÕexploitation de lÕexercice se sont �lev�es � la somme de 18.840 KÛ contre
16.853 KÛ au titre de lÕexercice pr�c�dent (soit + 12 %).
R�sultat financier consolid�
Le r�sultat financier consolid� est pass� au cours de lÕexercice 2002 de - 2.101 KÛ � -2.073 KÛ.
R�sultat courant consolid�
Le r�sultat courant consolid� affiche un solde n�gatif de 1.251 KÛ.
R�sultat net consolid� de lÕexercice
Compte tenu de ces chiffres, le r�sultat net consolid� de lÕexercice affiche une perte de 689 KÛ,
contre un b�n�fice de 440 KÛ au titre de lÕexercice pr�c�dent.
Si lÕon compare cette perte � celle constat�e au premier semestre, on constate une diminution de
celle-ci de 187 KÛ.
Cette diminution sÕexplique dÕune part par lÕam�lioration des performances de la SA LES HOTELS
DE PARIS dont la perte diminue entre le premier et le second semestre 2002 de 171 KÛ.
La SA ROYAL PIGALLE contribue quant � elle � lÕaugmentation de la d�gradation du r�sultat, �
hauteur de 589 KÛ. En effet les dix premiers mois dÕactivit� nÕont pas permis dÕabsorber les d�pen-
ses li�es � lÕouverture de lÕh�tel.
Ce r�sultat tient enfin compte d'une �conomie d'imp�t de 436 KÛ due � l'activation des reports
d�ficitaires des entit�s entrant dans le p�rim�tre d'int�gration � hauteur de 974 KÛ sous d�duction
dÕune charge dÕimp�ts diff�r�s de 538 KÛ.
Cette activation r�sulte du fait du caract�re probable de leur r�cup�ration sur les exercices � venir.
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RIS ETATS FINANCIERS
COMPTES CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE 2002
En effet, d�s lÕexercice 2003 et ce, malgr� une conjoncture d�favorable le r�sultat de la soci�t�
LES HOTELS DE PARIS devrait �tre b�n�ficiaire. LÕexercice 2004 devrait sÕinscrire dans la m�me
tendance, gr�ce aux mesures de r�duction des charges qui porteront leur plein effet sur cet exer-
cice ainsi quÕ� la reprise du tourisme international pr�vue par les professionnels, notamment lÕOr-
ganisation Mondiale du Tourisme.
De plus, la cession dÕactifs non strat�giques, d�s 2003, devrait acc�l�rer la r�cup�ration des imp�ts
diff�r�s actifs par les plus-values quÕelles vont engendrer.
Bilan consolid�
Le total du bilan consolid� est au 31 d�cembre 2002 de 73.420 KÛ.
Compte tenu du r�sultat de lÕexercice, les capitaux propres sÕ�l�vent la somme de 31.546 KÛ,
contre 32.234 KÛ au titre de lÕexercice pr�c�dent.
Les dettes financi�res aupr�s des �tablissements de cr�dits passent de 31 147 KÛ � 33.667 KÛ.
Cette augmentation provient principalement de la souscription dÕun emprunt pour la SOCIETE
NOUVELLE DU ROYAL PIGALLE pour un montant de 1.829 KÛ.
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BILAN CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE
Montant
Brut
Amortissement
provisionsACTIF (en K Euros)
Titres mis en �quivalence
Immobilisations incorporelles
Ecart d'acquisition
Immobilisations corporelles
Immobilisations financi�res
TOTAL ACTIF IMMOBILISE
Stocks et en cours
Cr�ances clients & cptes. rattach�s
Autres cr�ances
Imp�t diff�r� actif
Valeurs mobili�res de placement
Disponibilit�s
TOTAL ACTIF CIRCULANT
Charges constat�es d'avance
Charges � r�partir sur pls. exercices
TOTAL DE L'ACTIF
PASSIF (en K Euros)
Net
31/12/02
Net
31/12/01
Note
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3
2
3
3
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5
6
7
8
902
23 680
812
46 368
457
72 219
182
4 877
2 838
996
12
621
9 526
230
533
82 508
299
77
8 525
67
8 968
122
122
9 090
902
23 381
735
37 843
390
63 251
182
4 755
2 838
996
12
621
9 404
230
533
73 418
926
23 199
773
38 703
431
64 032
196
3 895
3 143
278
12
1 364
8 888
446
777
74 143
Capital
Primes d'�mission
Primes de fusion
R�serves consolid�es
R�sultat net Groupe
CAPITAUX PROPRES GROUPE
PROVISIONS POUR RISQUES
& CHARGES
Emprunts et dettes aupr�s des
�tablissements de cr�dit
Emprunts et dettes financi�res divers
Fournisseurs et comptes rattach�s
Dettes fiscales et sociales
Dettes sur immobilisations et
comptes rattach�s
Autres dettes
TOTAL DES DETTES
Produits constat�s d'avance
TOTAL DU PASSIF
9
10
11
12
13
661
10 036
19 836
1 701
-689
31 545
447
33 667
237
4 395
2 733
394
41 426
73 418
661
10 036
19 836
1 261
440
32 234
544
31 147
1 613
5 105
2 166
786
548
41 365
74 143
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COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE
(en milliers d'euros)
Chiffre d'affaires
CHIFFRE D'AFFAIRES
Marchandises, mati�res et approvisionnements consomm�s
Autres achats et charges externes
VALEUR AJOUTEE
Subventions d'exploitation
Imp�ts et taxes
Charges de personnel
EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION
Dotations/Reprises aux amortissements et aux provisions
Autres produits et charges - transfert de charges
RESULTAT D'EXPLOITATION
Produits financiers
Charges financi�res
RESULTAT FINANCIER
RESULTAT COURANT DES ENTREPRISES INTEGREES
R�sultat exceptionnel
Imp�ts sur les r�sultats
R�sultat net des entreprises int�gr�es
Qu�te-part dans les soci�t�s mises en equivalence
Dotations aux amortissements des �carts d'acquisition
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE
RESULTAT NET PART DU GROUPE
R�sultat net part des minoritaires
R�sultat par action
R�sultat dilu� par action
14
15
16
17
18
19
20 086
20 086
830
7 451
11 805
0
738
7 056
4 011
-3 275
125
861
39
-2 112
-2 073
-1 212
150
436
-626
-24
-39
-689
-689
0
-0.15
-0.15
18 192
18 192
659
7 111
10 422
0
596
5 990
3 836
-2 894
1 287
2 229
20
-2 121
-2 101
128
229
-120
237
242
-39
440
440
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0.1
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TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE
(en K Euros)
TRESORERIE A L'OUVERTURE
Op�rations d'exploitation
R�sultat net des soci�t�s int�gr�es
Elimination des charges et produits sans incidence sur la tr�sorerie
Amortissements et provisions
Variation des imp�ts diff�r�s
Plus values de cession nettes d'imp�t
Qu�te-part dans le r�sultat des soci�t�s mises en �quivalence
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT
Variation sur clients et autres cr�ances
Variation sur fournisseurs et autres dettes
FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE
Op�rations d'investissement
Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles
Cessions d'immobilisations nettes d'imp�t
FLUX DE TRESORERIE AFFECTES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Op�rations de financement
Augmentation(r�duction) de capital et prime d'�mission nette de frais
Augmentation (rembousement) nette des emprunts
Autres variations de dettes financi�res
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Variation de la tr�sorerie
Tr�sorerie � la cl�ture
31/12/01
12 mois
-1 400
-689
-107
3 141
-557
8
-24
1 772
-100
-1 494
178
-2 065
-2 065
0
3 140
-1 375
1 765
-122
-1 522
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NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES
PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES
Les comptes consolid�s sont �tablis en conformit� avec le r�glement n¡99-02 du Comit� de la
R�glementation comptable du 29 avril 1999, relatif aux comptes consolid�s (homologu� par
l'arr�t� du 22 juin 1999) et selon les Recommandations du CNC n¡99-R-01 du 18 mars 1999 et
de la COB n¡99-01 du 3 juin 1999. Ces comptes sont �tablis selon les m�mes r�gles et principes
comptables que ceux utilis�s pour les comptes consolid�s de l'exercice clos le 31 d�cembre
2001.
L'application au 1er janvier 2002 du r�glement 2000-06 du CRC relatifs aux passifs n'a pas eu
d'impact significatif sur les comptes au 1er janvier 2002.
Les comptes consolid�s sont �tablis sur une dur�e de douze mois.
PERIMETRE ET METHODE DE CONSOLIDATION
Le p�rim�tre de consolidation est pr�sent� dans le tableau suivant :
Entreprises
SA LES HOTELS DE PARIS
SA ROYAL PIGALLE
�
SNC STE NOUVELLE DU
ROYAL PIGALLE
SARL HOTELS ET
RRESTAURANTS DE PARIS
Les �tats financiers des soci�t�s dans lesquelles la SA LES HOTELS DE PARIS exerce directe-
ment ou indirectement un contr�le exclusif sont consolid�es suivant la m�thode de l'int�gration
globale.
Les soci�t�s dans lesquelles le Groupe n'exerce pas le contr�le mais exerce une influence
notable sont consolid�es par mise en �quivalence, celle-ci est pr�sum�e lorsque le Groupe
contr�le au moins 20% du capital de la soci�t�.
La soci�t� HOTELS ET RESTAURANTS DE PARIS d�tenue � 20% est int�gr�e par mise en
�quivalence.
Les incidences des transactions entre les soci�t�s du groupe sont �limin�es.
Siren
388 083 016
423 965 904
572 070 563
411 872 591
Si�ge Social
Paris
Paris
Paris
Paris
Pourcentage
de contr�le
99.99%
100%
20%
Pourcentage
d'int�r�ts
99.99%
100%
20%
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METHODES D'EVALUATION
Ecarts d'acquisition
Lors de l'acquisition d'une entreprise, la diff�rence entre le co�t d'acquisition des titres et la
juste valeur des actifs et passifs identifi�s � la date d'acquisition constitue l'�cart d'acquisition.
Les biens destin�s � l'exploitation sont �valu�s � leur valeur d'utilit�. Les biens non destin�s
� l'exploitation sont estim�s � leur valeur de march� � la date d'acquisition ou, en l'absence
de march�, � leur valeur nette probable de r�alisation.
Les �carts d'acquisition positifs sont inscrits � l'actif du bilan consolid� et amortis sur une
dur�e de 21 ans.
La valeur des �carts d'acquisition fait l'objet annuellement d'un examen fond� sur l'appr�cia-
tion des flux de tr�sorerie futurs actualis�s. L'actualisation des flux est effectu�e selon les
taux appropri�s au secteur d'activit�.
Immobilisations incorporelles
Fonds de commerce
La valeur comptable des fonds de commerce r�sulte essentiellement des op�rations de fusion
telles que soumises � l'approbation des Assembl�es G�n�rales du 31 D�cembre 1999.
La valeur d'inventaire des fonds de commerce, des h�tels dont l'exploitation a atteint la matu-
rit� est d�termin�e pour chaque �tablissement, par application d'un coefficient multiplicateur
au r�sultat brut d'exploitation (RBE) de l'exercice.
Ce coefficient est d�termin� chaque ann�e en fonction des derni�res transactions compara-
bles constat�e sur le march� de l'h�tellerie parisienne.
Une provision pour d�pr�ciation est constat�e lorsque la valeur d'inventaire devient inf�rieure
� la valeur comptable.
Autre immobilisations incorporelles
Les frais d'�tablissement sont constitu�s des co�ts d'inauguration des h�tels.
Les amortissements sont calcul�s sur la dur�e normale d'utilisation selon les modalit�s
suivantes :
Dur�e Mode
Frais d'inauguration 3 ans Lin�aire
Logiciels 1 an Lin�aire
Site Internet 1 � 3 ans Lin�aire
Immobilisations corporelles
La valeur brute des �l�ments de l'actif immobilis� correspond � la valeur d'entr�e des biens
dans le patrimoine, compte tenu des frais n�cessaires � la mise en �tat d'utilisation de ces biens.
Ces �l�ments n'ont pas fait l'objet de r��valuation et s'agissant des immobilisations provenant
des soci�t�s absorb�es en 1999, leur valeur d'entr�e r�sulte des trait�s d'apport.
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Les frais financiers intercalaires ne sont pas capitalis�s.
Les immobilisations corporelles figurant au bilan sont amorties selon les modes lin�aire et d�gressif.
Les dur�es d'amortissement retenues sont les suivantes :
Dur�e Mode
Constructions 35 � 40 ans Lin�aire
Agencements et am�nagements 5 � 10 ans Lin�aire
Mat�riel et mobilier 5 � 7 ans Lin�aire
Mat�riel de bureau et informatique 3 � 5 ans Lin�aire / D�gressif
Cr�dit-bail et locations longue dur�e
Les immobilisations lou�es sont comptabilis�es comme des acquisitions d�s lors que les con-
ditions des contrats correspondent � celles des locations financement. Les contrats de location
financement sont des contrats par lesquels le bailleur c�de au preneur le droit d'utiliser un actif
pour une p�riode d�termin�e, en �change d'un paiement, le bailleur transf�re tous les avanta-
ges et les risques inh�rents � la propri�t� de l'actif.
Ces immobilisations sont amorties selon la m�thode d�crite ci-dessus et la dette correspondante
figure au passif dans le poste "dettes financi�res".
Immobilisations financi�res
Les titres de participation sont enregistr�es � leur co�t d'acquisition. Si n�cessaire, ils font l'objet
d'une provision pour d�pr�ciation lorsque la valeur d'inventaire est inf�rieure � la valeur comptable.
Cr�ances
Les cr�ances sont comptabilis�es � leur valeur nominale. Elles sont d�pr�ci�es sur la base d'une
analyse au cas par cas par voie de provision pour tenir compte des difficult�s de recouvrement
auxquels ils seraient expos�s.
Stocks
Les stocks ont �t� �valu�s au dernier prix d'achat connu. Ils ont �t�, le cas �ch�ant, d�pr�ci�s
par voie de provision pour tenir compte des �l�ments de d�pr�ciation auxquels ils seraient expo-
s�s.
Valeurs mobili�res de placement
Les valeurs mobili�res de placement ont �t� enregistr�es � leur co�t d'acquisition. En cas de
cession de titres de m�me nature, le prix de revient des titres c�d�s a �t� d�termin� selon la
m�thode "premier entr�, premier sorti".
A la cl�ture de chaque exercice, une provision pour d�pr�ciation est enregistr�e si la valeur
comptable est sup�rieure � la valeur boursi�re du portefeuille, ou � leur valeur probable de r�a-
lisation.
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Provisions pour risques et charges
Lorsque des �v�nements survenus ou en cours � la cl�ture de l'exercice rendent probables
des risques ou des charges nettement pr�cis�s quant � leur objet, des provisions sont cons-
titu�es.
Imp�ts diff�r�s
Les imp�ts diff�r�s sont calcul�s selon la m�thode du report variable pour toutes les diff�ren-
ces temporaires existant entre le r�sultat retrait� pour �tre mis en harmonie avec les principes
comptables du groupe et le r�sultat fiscal de chaque entit� consolid�e.
Les imp�ts diff�r�s sont calcul�s au taux en vigueur � la fin de l'exercice.
Dans le cas de soci�t�s en situation fiscale d�ficitaire, il est constat� une cr�ance d'imp�t dif-
f�r� si un retour au b�n�fice fiscal est probable � court terme.
R�sultat par action
Le r�sultat consolid� par action est calcul� en fonction du nombre moyen pond�r� d'actions
au cours de l'exercice.
Le r�sultat net consolid� par action apr�s dilution est calcul� sur le nombre moyen pond�r�
d'actions en circulation pendant l'exercice augment� du nombre d'actions qui r�sulterait de la
lev�e de toutes les options de souscription d'actions.
En cas d'�mission d'actions gratuites, le nombre d'actions de toutes les p�riodes pr�sent�es
est retrait� pour tenir compte r�troactivement de ces op�rations.
Engagements de retraite
Les indemnit�s de d�part en retraite ont �t� provisionn�es.
Cette �valuation calcul�e sur une base actuarielle, est d�termin�e de mani�re r�trospective
pour l'ensemble des salari�s. La provision prend en compte les �l�ments suivants :
- l'anciennet�
- les conventions collectives en vigueur,
- le turn - over par cat�gorie de personnel
- la table de mortalit� (TV 88/90)
- les hypoth�ses actuarielles suivantes sont retenues : taux d'actualisation de 5% et taux de
r��valuation salariale de 3,20% pour les cadres et 2,50% pour les non cadres.
Les salari�s sont mis � la retraite � l'initiative de la soci�t� d�s lors qu'ils atteignent leur droit
maximum ou l'�ge de 60 ans. Par cons�quent, le Groupe n'int�gre pas les charges sociales
dans le calcul de provision.
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FAITS CARACTERISTIQUES DE L'EXERCICE
1.1. D�veloppement de l'activit� de la p�riode
Le groupe a ouvert deux nouveaux h�tels, l'un le 1er mars, la Villa Royale d�tenue par la SNC
SOCIETE NOUVELLE DU ROYAL PIGALLE et l'autre le 1er octobre, la Villa Royale Montsouris,
sous mandat de gestion. Ce mandat �tait d�j� d�tenu en 2001, mais l'h�tel a �t� r�ouvert apr�s
9 mois de travaux.
La soci�t� LES HOTELS DE PARIS exploite ainsi 23 h�tels sur la capitale Parisienne, 13 en
propre, 2 par le biais de deux filiales d�tenues respectivement � 100% et 20% et 8 en mandat
de gestion.
1.2. Situation du Pavillon La Chapelle
Avancement du projet
Au cours de l'exercice pr�c�dent, il a �t� mis fin d�finitivement au contrat de vente en �tat futur
d'ach�vement de l'h�tel et la SA LES HOTELS DE PARIS a obtenu la ma�trise de l'ouvrage. La
soci�t� est donc d�sormais en mesure d'achever les travaux et de mettre en exploitation l'h�tel.
Les immobilisations en cours concernant cet h�tel s'�l�vent � 5,7 MÛ.
Contentieux fiscal
Par d�cision de la Cour d'Appel de Paris en date du 11 mars 1999, la SA LES HOTELS DE
PARIS avait �t� condamn�e � verser 1 157 087 Û au titre de la TVA d�e solidairement par la SCI
1-3 Passage de Ruelle et une personne physique actionnaire de la SA LES HOTELS DE PARIS.
Les actions d�tenues par cet actionnaire avaient �t� saisis par l'administration fiscale qui ne
pouvait proc�der � leur vente, les titres ayant �t� pr�alablement nantis au b�n�fice de la SA
LES HOTELS DE PARIS.
D�but mars 2003, un protocole d'accord a �t� sign� avec l'Administration Fiscale permettant �
la SA LES HOTELS DE PARIS de proc�der � la cession �tal�e sur une dur�e de 2 ans des
actions de la soci�t� nanties � notre profit, le produit de cession venant en diminution de sa
dette r�siduelle (788 166 Û) vis-�-vis de l'administration fiscale.
Compte-tenu de cette convention qui induit, par une diminution du risque au titre de ce litige, un
produit de 302 246 euros a �t� constat� dans nos comptes, sur la base d'une valorisation du
titre de 5,30 Û soit un niveau l�g�rement inf�rieur au cours moyen r�alis� au mois de d�cembre
2002.
1.3. Contr�les fiscaux en cours
Suivi des contentieux ant�rieurs � l'exercice 2002
En mati�re de resdressements de TVA, portant sur des op�rations r�alis�es au cours des an-
n�es 1992 � 1994, les recours introduits par la SA LES HOTELS DE PARIS sont en cours d'ins-
truction.
En d�but d'ann�e 2001, l'administration abandonnait 2 des 4 redressements prononc�s pour
les soci�t�s PARIS CONVENTION (102 363 Û) et PARIS LEBOUTEUX (126 363 Û) absorb�s
par la soci�t� LES HOTELS DE PARIS en 1995.
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Le montant total des droits et p�nalit�s contest�s par la soci�t� s'�levait au 31 d�cembre 2002
au total de 590 799 Û. Les abandons intervenus en d�but d'ann�e 2001 devraient �tre suivis
par d'autre d�cisions favorables sur les litiges restant en cours. En cons�quence, les montants
correspondants n'ont pas �t� provisionn�s.
Contr�le de l'exercice 2002
Dans le courant du 1er semestre 2002, la soci�t� LES HOTELS DE PARIS a fait l'objet d'un
contr�le fiscal. La notification a �t� faite � la soci�t� en date du 23 d�cembre 2002.
Compte tenu des �l�ments pr�sents dans celle ci et sur la base de l'analyse des motifs de
redressements qui a fait l'objet d'une r�ponse � l'administration fiscale le 23 janvier 2003, la
soci�t� LES HOTELS DE PARIS consid�re que le risque est limit� � 6 KÛ montant provisionn�.
1.4. SA Royal Pigalle
La SA LES HOTELS DE PARIS a achet� la totalit� des titres de la SA ROYAL PIGALLE, elle-
m�me d�tentrice de la totalit� des parts de la SNC SOCIETE NOUVELLE DU ROYAL
PIGALLE, propri�taire d'un fond de commerce rue Duperr� � Paris.
Cette soci�t� a renouvel� son h�tel pour un montant total de 4,35 MÛ. Elle est propri�taire
d'un fonds de commerce inscrit dans les comptes pour un montant de 8 232 euros. Un �cart
d'acquisition de 0,81M Û est inscrit dans les comptes.
Ant�rieurement � ce rachat, la SOCIETE NOUVELLE DU ROYAL PIGALLE avait consenti
une promesse de vente du fonds de commerce � un tiers, cette information n'ayant pas �t�
port�e � notre connaissance lors de l'acquisition.
Ce tiers a engag� une action pour la reconnaissance de ses droits que nous contestons.
A ce jour, nous avons initi� une proc�dure en cassation visant � faire annuler les d�cisions
prises en appel remettant en cause la propri�t� du fonds. En date du 8 janvier la cours de
cassation a confirm� le maintien au r�le de la requ�te. Nos conseils, � la vue des �l�ments
du dossier, sont confiants quant � l'issue de cette proc�dure.
En cons�quence, aucune provision n'a �t� constitu�e.
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NOTES SUR LE BILAN CONSOLIDE
1 - TITRES MIS EN EQUIVALENCE
Seule la filiale SARL HOTELS ET RESTAURANTS DE PARIS d�tenue � 20% est consolid�e
par mise en �quivalence.
La contribution de cette soci�t� :
- aux capitaux propres (r�serves consolid�es) est de : 621 573 euros
- au r�sultat consolid� est de : - 24 022 euros
2 - ECARTS D'ACQUISITION
Le d�tail des amortissements des �carts d'acquisition est le suivant :
3 - IMMOBILISATIONS, INCORPORELLES, CORPORELLES ET FINANCIERES
3.1. Immobilisations incorporelles
Le d�tail des immobilisations incorporelles brutes est le suivant :
Le d�tail des amortissements des immobilisations incorporelles est le suivant :
3.1.1. Fonds de commerce
Au 31 d�cembre 2002, 13 fonds de commerce d'h�tellerie sont inscrits au bilan pour une val-
eur totale de 23 020 832 euros se d�composant comme suite :
- 9 fonds de commerce d'h�tels d�j� en exploitation au 31 d�cembre 1998, inscrits pour leur
valeur d'apport retenue dans le cadre des op�rations de fusion de fin 1999 soit 21 659 956 euros
- 3 fonds de commerce suppl�mentaires acquis en 1999 et aujourd'hui en exploitation, inscrits
� l'actif pour leur co�t historique soit 1 352 644 euros
- 1 fonds de commerce d'une valeur historique de 8 232 euros rattach� � un immeuble en
cours de travaux
En milliers d'euros
Ecart d'acquisition
31/12/01
812
Acquisitions 31/12/02
812
En milliers d'euros
Amortissements des �carts d'acquisition
31/12/01
38
Dotations
39
31/12/02
77
En milliers d'euros
Fonds de commerce
Autres immobilisations incorporelles
TOTAL
31/12/01
23 021
930
23 411
Cessions 31/12/02
23 021
659
23 680
Acquisitions
269
269
En milliers d'euros
Fonds de commerce
Autres immobilisations incorporelles
TOTAL
31/12/01
0
212
212
Reprises 31/12/02
0
299
299
Dotations
87
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3.1.2. Autres immobilisations incorporelles
Les autres immobilisations incorporelles sont copos�es d'une part d'investissmenets en mati-
�re informatique et de d�veloppement de site internet, � l'origine des augmentations de l'an-
n�e, et pour une moindre part de prix d'acquisition de licence IV.
3.2. Immobilisations corporelles
Le d�tail des immobilisations corporelles brutes est le suivant :
Les immobilisations financ�es par cr�dit bail sont inclus dans le tableau des immobilisations,
pour les montants suivants au 31 d�cembre 2002 :
Le d�tail des amortissements des immobilisations corporelles est le suivant :
3.3 Immobilisations financi�res
Les immobilisations financi�res comprennent des d�p�ts de garantie de loyer, des d�p�ts de
garantie bancaires et la contribution de la soci�t� LES HOTELS DE PARIS au contrat de
liquidit�.
4 - CLIENTS ET COMPTES RATTACHES
Le d�tail du poste "Clients et comptes rattach�s" est le suivant :
En milliers d'euros
Cr�dits baux
Total
Montants bruts
2 949
2 949
Amortissements
509
509
Montants nets
2 440
2 440
En milliers d'euros
Terrains
Constructions
Installations techniques
Autres immo. corporelles
Total
31/12/01
0
3 306
1 633
930
5 869
Dotations
822
832
1 205
2 859
Reprises
53
150
203
31/12/02
0
4 128
2 412
1 985
8 525
En milliers d'euros
D�p�t de garantie sur loyer
Contrat WARGNY
Total
31/12/02
320
137
457
31/12/01
320
137
457
En milliers d'euros
Clients et comptes rattach�s
Total brut
Provision pour d�pr�ciation
Total net
Total
4 877
4 877
122
4 755
A 1 an
au plus
4 747
4 747
122
4 625
A plus d'1
an et 5 ans
au plus
130
130
130
Total
3 992
3 992
97
3 895
31/12/02 31/12/01
En milliers d'euros
Terrains
Constructions
Installations techniques
Autres immo. corporelles
Immobilisations en cours
Total
31/12/01
3 529
21 570
5 505
5 582
8 386
44 572
Aquisitions
67
1 405
3 346
15
4 833
Cessions
138
235
2 664
3 037
31/12/02
3 529
21 637
6 772
8 693
5 737
46 368
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5 - AUTRES CREANCES
6 - IMPOTS DIFFERES ACTIFS
Les imp�ts diff�r�s actifs s'analysent comme suit :
Les reports d�ficitaires et amortissements r�put�s diff�r�s activ�s proviennent :
Les reports d�ficitaires ont �t� activ�s du fait du caract�re probable de leur r�cup�ration sur
les exercices � venir.
SA LES HOTELS DE PARIS
L'activation des reports d�ficitaires r�sulte principalement des perspectives de plus-value
devant r�sulter de la cession en cours de l'un des actifs du groupe.
ROYAL PIGALLE
Les pertes enregistr�es par la SNC SOCIETE NOUVELLE DU ROYAL PIGALLE sur l'exerci-
ce r�sultent principalement du lancement de l'h�tel.
Fournisseurs d�biteurs
Cr�ances envers les organismes sociaux
Etat imp�t sur les b�n�fices
TVA � r�cup�rer
D�biteurs divers
Avances et acomptes
Total autres cr�ances
Total
42
82
276
1 022
1 403
13
2 838
A un an
au plus
42
82
276
1 022
1 403
13
2 838
Total
8
68
259
1 143
1 665
0
3 143
A plus d'1 an
et 5 ans au
plus
31/12/02 31/12/01En milliers d'euros
Autres diff�rences temporaires
Reports d�ficitaires activ�s
Diff�rences fiscales sur d�calages temporaires
Cr�dit bail
Total base
Tauxd'imp�t diff�r�
Imp�t diff�r�
31/12/01
788
0
788
35,33%
278
Impact sur le
r�sultat
-725
2 839
0
2 114
718
31/12/02
63
2 839
0
2 902
34,33%
996
En milliers d'euros
SA LES HOTELS DE PARIS
SA ROYAL PIGALLE
SNC NOUVELLE DU ROYAL PIGALLE
Total
En milliers d'euros 31/12/02 (en base)
2 058
195
586
2 839
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7 - CHARGES CONSTATEES D'AVANCE
Toutes les charges constat�es d'avance sont li�es � l'exploitation et correspondent � des
frais g�n�raux.
8 - CHARGES A REPARTIR SUR PLUSIEURS EXERCICES
Les charges � r�partir correspondent aux frais d'aquisition des immobilisations incorporelles
ou corporelles, de charges d'exploitation et de charges d'entretien d'�tablissement.
9 - CAPITAUX PROPRES
10 - ETATS DES PROVISIONS
Loyers
Brochures et objets publicitaires
Autres charges d'exploitation
Cr�dit bail
Maintenance informatique - t�l�phonique
Assurances
Total
66
50
30
27
27
30
230
209
137
100
446
Charges constat�es d'avance (en millers d'euros) Montant 31/12/02 Montant 31/12/01
Charges � r�partir
(en milliers d'euros)
Co�t d'acquisition des
immobilisations
Charges d'exploitation
Travaux d'entretien
Total
Dur�e
10 ans
2 et 3 ans
3 et 5 ans
D�but
d'exercice
192
228
357
777
Augmenta¡
0
0
64
64
Amortis-
sements
26
160
122
308
Fin d'
exercice
166
68
299
533
En euros
Titres en d�but d'exercice
Titres �mis en cours d'exercice
Titres en fin d'exercice
Nombre de titres
4 333 103
4 333 103
Montant
660 577
660 577
Provisions
(en milliers d'euros)
Risques et charges
Actif circulant
Immobilisations financi�res
Total
31/12/2001
544
97
26
667
Dotations
2002
273
65
41
379
Reprises
2002
370
40
410
31/12/2002
447
122
67
636
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NOTES SUR LE BILAN CONSOLIDE
1 - TITRES MIS EN EQUIVALENCE
Seule la filiale SARL HOTELS ET RESTAURANTS DE PARIS d�tenue � 20% est consolid�e
par mise en �quivalence.
La contribution de cette soci�t� :
- aux capitaux propres (r�serves consolid�es) est de : 621 573 euros
- au r�sultat consolid� est de : - 24 022 euros
2 - ECARTS D'ACQUISITION
Le d�tail des amortissements des �carts d'acquisition est le suivant :
3 - IMMOBILISATIONS, INCORPORELLES, CORPORELLES ET FINANCIERES
3.1. Immobilisations incorporelles
Le d�tail des immobilisations incorporelles brutes est le suivant :
Le d�tail des amortissements des immobilisations incorporelles est le suivant :
3.1.1. Fonds de commerce
Au 31 d�cembre 2002, 13 fonds de commerce d'h�tellerie sont inscrits au bilan pour une val-
eur totale de 23 020 832 euros se d�composant comme suite :
- 9 fonds de commerce d'h�tels d�j� en exploitation au 31 d�cembre 1998, inscrits pour leur
valeur d'apport retenue dans le cadre des op�rations de fusion de fin 1999 soit 21 659 956 euros
- 3 fonds de commerce suppl�mentaires acquis en 1999 et aujourd'hui en exploitation, inscrits
� l'actif pour leur co�t historique soit 1 352 644 euros
- 1 fonds de commerce d'une valeur historique de 8 232 euros rattach� � un immeuble en
cours de travaux
En milliers d'euros
Ecart d'acquisition
31/12/01
812
Acquisitions 31/12/02
812
En milliers d'euros
Amortissements des �carts d'acquisition
31/12/01
38
Dotations
39
31/12/02
77
En milliers d'euros
Fonds de commerce
Autres immobilisations incorporelles
TOTAL
31/12/01
23 021
930
23 411
Cessions 31/12/02
23 021
659
23 680
Acquisitions
269
269
En milliers d'euros
Fonds de commerce
Autres immobilisations incorporelles
TOTAL
31/12/01
0
212
212
Reprises 31/12/02
0
299
299
Dotations
87
87
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3.1.2. Autres immobilisations incorporelles
Les autres immobilisations incorporelles sont copos�es d'une part d'investissmenets en mati-
�re informatique et de d�veloppement de site internet, � l'origine des augmentations de l'an-
n�e, et pour une moindre part de prix d'acquisition de licence IV.
3.2. Immobilisations corporelles
Le d�tail des immobilisations corporelles brutes est le suivant :
Les immobilisations financ�es par cr�dit bail sont inclus dans le tableau des immobilisations,
pour les montants suivants au 31 d�cembre 2002 :
Le d�tail des amortissements des immobilisations corporelles est le suivant :
3.3 Immobilisations financi�res
Les immobilisations financi�res comprennent des d�p�ts de garantie de loyer, des d�p�ts de
garantie bancaires et la contribution de la soci�t� LES HOTELS DE PARIS au contrat de
liquidit�.
4 - CLIENTS ET COMPTES RATTACHES
Le d�tail du poste "Clients et comptes rattach�s" est le suivant :
En milliers d'euros
Cr�dits baux
Total
Montants bruts
2 949
2 949
Amortissements
509
509
Montants nets
2 440
2 440
En milliers d'euros
Terrains
Constructions
Installations techniques
Autres immo. corporelles
Total
31/12/01
0
3 306
1 633
930
5 869
Dotations
822
832
1 205
2 859
Reprises
53
150
203
31/12/02
0
4 128
2 412
1 985
8 525
En milliers d'euros
D�p�t de garantie sur loyer
Contrat WARGNY
Total
31/12/02
320
137
457
31/12/01
320
137
457
En milliers d'euros
Clients et comptes rattach�s
Total brut
Provision pour d�pr�ciation
Total net
Total
4 877
4 877
122
4 755
A 1 an
au plus
4 747
4 747
122
4 625
A plus d'1
an et 5 ans
au plus
130
130
130
Total
3 992
3 992
97
3 895
31/12/02 31/12/01
En milliers d'euros
Terrains
Constructions
Installations techniques
Autres immo. corporelles
Immobilisations en cours
Total
31/12/01
3 529
21 570
5 505
5 582
8 386
44 572
Aquisitions
67
1 405
3 346
15
4 833
Cessions
138
235
2 664
3 037
31/12/02
3 529
21 637
6 772
8 693
5 737
46 368
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5 - AUTRES CREANCES
6 - IMPOTS DIFFERES ACTIFS
Les imp�ts diff�r�s actifs s'analysent comme suit :
Les reports d�ficitaires et amortissements r�put�s diff�r�s activ�s proviennent :
Les reports d�ficitaires ont �t� activ�s du fait du caract�re probable de leur r�cup�ration sur
les exercices � venir.
SA LES HOTELS DE PARIS
L'activation des reports d�ficitaires r�sulte principalement des perspectives de plus-value
devant r�sulter de la cession en cours de l'un des actifs du groupe.
ROYAL PIGALLE
Les pertes enregistr�es par la SNC SOCIETE NOUVELLE DU ROYAL PIGALLE sur l'exerci-
ce r�sultent principalement du lancement de l'h�tel.
Fournisseurs d�biteurs
Cr�ances envers les organismes sociaux
Etat imp�t sur les b�n�fices
TVA � r�cup�rer
D�biteurs divers
Avances et acomptes
Total autres cr�ances
Total
42
82
276
1 022
1 403
13
2 838
A un an
au plus
42
82
276
1 022
1 403
13
2 838
Total
8
68
259
1 143
1 665
0
3 143
A plus d'1 an
et 5 ans au
plus
31/12/02 31/12/01En milliers d'euros
Autres diff�rences temporaires
Reports d�ficitaires activ�s
Diff�rences fiscales sur d�calages temporaires
Cr�dit bail
Total base
Tauxd'imp�t diff�r�
Imp�t diff�r�
31/12/01
788
0
788
35,33%
278
Impact sur le
r�sultat
-725
2 839
0
2 114
718
31/12/02
63
2 839
0
2 902
34,33%
996
En milliers d'euros
SA LES HOTELS DE PARIS
SA ROYAL PIGALLE
SNC NOUVELLE DU ROYAL PIGALLE
Total
En milliers d'euros 31/12/02 (en base)
2 058
195
586
2 839
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7 - CHARGES CONSTATEES D'AVANCE
Toutes les charges constat�es d'avance sont li�es � l'exploitation et correspondent � des
frais g�n�raux.
8 - CHARGES A REPARTIR SUR PLUSIEURS EXERCICES
Les charges � r�partir correspondent aux frais d'aquisition des immobilisations incorporelles
ou corporelles, de charges d'exploitation et de charges d'entretien d'�tablissement.
9 - CAPITAUX PROPRES
10 - ETATS DES PROVISIONS
Loyers
Brochures et objets publicitaires
Autres charges d'exploitation
Cr�dit bail
Maintenance informatique - t�l�phonique
Assurances
Total
66
50
30
27
27
30
230
209
137
100
446
Charges constat�es d'avance (en millers d'euros) Montant 31/12/02 Montant 31/12/01
Charges � r�partir
(en milliers d'euros)
Co�t d'acquisition des
immobilisations
Charges d'exploitation
Travaux d'entretien
Total
Dur�e
10 ans
2 et 3 ans
3 et 5 ans
D�but
d'exercice
192
228
357
777
Augmenta¡
0
0
64
64
Amortis-
sements
26
160
122
308
Fin d'
exercice
166
68
299
533
En euros
Titres en d�but d'exercice
Titres �mis en cours d'exercice
Titres en fin d'exercice
Nombre de titres
4 333 103
4 333 103
Montant
660 577
660 577
Provisions
(en milliers d'euros)
Risques et charges
Actif circulant
Immobilisations financi�res
Total
31/12/2001
544
97
26
667
Dotations
2002
273
65
41
379
Reprises
2002
370
40
410
31/12/2002
447
122
67
636
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11 - DETTES FINANCIERES
Les dettes financi�res s'analysent comme suit :
Certaines dettes ont �t� reclass�es dans le poste Emprunts et dettes aupr�s des �tablisse-
ments de cr�dits. Au 31 d�cembre 2001, ces dettes �taient class�es dans le poste Emprunts
et dettes financi�res diverses pour un montant de 1 351 KÛ.
12 - DETTES FISCALES ET SOCIALES
Le d�tail du poste "Dettes fiscales et sociales" est le suivant :
(1) Dont imp�ts diff�r�s passifs : 412 KÛ au 31 d�cembre 2002
Le d�tail des imp�ts diff�r�s passifs est le suivant :
Emrpunts et dettes aupr�s des
�tablissements de cr�dit
Emprunts et dettes aupr�s des
organismes de cr�dit-bail
Emprunts et dettes financi�res
diverses
Total
Total
31 828
1 839
237
33 904
A un an
au plus
276
315
185
776
A plus de
5 ans
948
405
1 353
A plus d'1 an
et 5 ans au
plus
30 604
1 119
52
31 775
31/12/02En milliers d'euros
Personnel et comptes rattach�s
Organismes sociaux
Etat (1)
Total
Total
483
445
1 805
2 733
A un an
au plus
483
445
1 805
2 733
A plus de
5 ans
A plus d'1 an
et 5 ans au
plus
31/12/02En milliers d'euros
Diff�rences fiscales sur d�calages temporaires
Diff�rences li�es aux retraitements de consolida¡
Total base
Taux d'imp�t diff�r�
Imp�t diff�r� 35,33%
710
710
35,33%
251
-310
800
490
161
31/12/01En milliers d'eurosImpact sur le
r�sultat31/12/02
400
800
1 200
34,33%
412
31/12/01
29 512
1 635
1 613
32 760
31/12/01
294
421
1 451
2 166
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13 - AUTRES DETTES
Au 31 d�cembre 2002, ce poste comprend :
NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
14 - REPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires est r�alis� en France dans le secteur de l'activit� h�teli�re. Il se r�partie prin-
cipalement entre les prestations h�teli�res et les redevances per�ues dans le cadre de ses
activit�s de mandat de gestion.
15 - EFFECTIF ET FRAIS DE PERSONNEL
L'effectif moyen de l'ensemble consolid� LES HOTELS DE PARIS se d�compose comme suit :
16 - TRANSFERT DE CHARGES
Ces transferts de charges concernent des d�penses comptabilis�es en charges � r�partir sur
plusieurs exercices.
Pr�t Capinvest France
Autres dettes
Cr�diteurs divers
Int�r�ts courus
Total
193
0
105
96
394
0
30
422
96
548
En milliers d'euros 31/12/02 31/12/01
Activit�s h�teli�res
Activit�s de restauration
Prestations de mandat de gestion
Autres
Total
18 536
336
967
247
20 086
16 625
367
1 182
17
18 192
Activit� en milliers d'euros 31/12/02 31/12/01
Cadres
Employ�s
Total
25
187
212
26
164
190
31/12/02 31/12/01
Transfert de charges 66 852
31/12/02 31/12/01 En milliers d'euros
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17 - RESULTAT FINANCIER
Le r�sultat financier est constitu� essentiellement des int�r�ts li�s aux emprunts et dettes aupr�s
des �tablissements de cr�dit et des organismes de cr�dit-bail.
Les principales composantes du r�sultat financier se pr�sentent ainsi :
18 - RESULTAT EXCEPTIONNEL
Les charges et produits exceptionnels sont constitu�s d'�l�ments qui en raison de leur nature,
de leur caract�re inhabituel et de leur non r�currence ne peuvent �tre consid�r�s comme inh�-
rents � l'activit� courante de la soci�t�. Les principales composantes du r�sultat exceptionnel
se pr�sentent ainsi :
19 - IMPOTS SUR LES BENEFICES
Le taux d'imposition retenu est le taux l�gal, augment� des contributions exceptionnelles appli-
cables aux profits futurs, � savoir 34,33%
2
37
39
20
20
Produits financiers (en milliers d'euros) 31/12/02 31/12/01
Perte de change
Revenus et produits de cession de VMP
Total
42
1 879
139
52
2 112
25
1 891
86
119
2 121
Charges financi�res (en milliers d'euros) 31/12/02 31/12/01
Provision pour d�pr�ciation des immo. financi�res
Int�r�ts sur emprunts
Int�r�ts sur cr�dit bail
Agios bancaires
Total
163
455
31
649
295
187
43
193
718
Produits exceptionnels (en milliers d'euros) 31/12/02 31/12/01
Cessions d'immobilisations
Provisions pour litiges et charges
Indemnit�s et annulation de dettes
Abandon de compte courant
R�gularisation tiers
Total
170
240
84
5
499
294
195
489
Charges exceptionnelles (en milliers d'euros) 31/12/02 31/12/01
Cessions d'immobilisations
Provisions pour litiges
R�gularisation tiers
Amendes et p�nalit�s
Total
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19-1 Ventilation de la charge de l'imp�t entre imp�t courant et imp�t diff�r�
19-2 Rapprochement entre charge d'imp�t th�orique et charge d'imp�t toale
comptabilis�e
INFORMATIONS DIVERSES
20 - REMUNERATION DES DIRIGEANTS
21 - ENGAGEMENTS HORS BILAN
Dettes financi�res garanties par des s�ret�s r�elles
Les soldes des emprunts de la soci�t� restant dus au 31 d�cembre 2002 garanties par des
s�ret�s r�elles s'�l�vent � :
Privil�ges et nantissement de fonds de commerce au profit du tr�sor
Les privil�ges et nantissements de fonds de commerce au profit du tr�sor sont relatifs � des
garanties prises par l'administration en couverture de sursis de paiement obtenus � la suite de
r�clamations formul�es par la soci�t�, � l'encontre de notifications de redressement fiscal :
Imp�t courant
Imp�ts diff�r�s
Total
2
-438
-436
En milliers d'euros 31/12/02
Patrick MACHEFERT
Pierre MARTIN ROUX
Christiane DERORY
Nom
- 1 062
-365
-71
-436
En milliers d'euros 31/12/02
R�sultat avant imp�ts et �cart acquisition
Imp�t th�orique sur r�sultat
Diff�rences permanentes
Charge nette d'imp�t constat�e au 31/12/02
Fonction Salaires
Pr�sident Directeur G�n�ral
Pr�sident Administrateur et Directeur
G�n�ral D�l�gu�
Directeur G�n�ral D�l�gu�
192 641 Û
73 556 Û
68 157 Û
Montant
762
19 395
6 962
27 118
Dettes financi�res garanties par des s�ret�s r�elles
(en milliers d'euros)
Hypoth�ques
Hypoth�ques et nantissement de fonds de commerce
Promesses et nantissement de fonds de commerce
Total
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RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Comptes Consolid�s
Exercice clos le 31 d�cembre 2002
En ex�cution de la mission qui nous a �t� confi�e par votre assembl�e g�n�rale, nous avons pro-
c�d� au contr�le des comptes consolid�s de la soci�t� LES HOTELS DE PARIS relatifs � l'exerci-
ce clos le 31 d�cembre 2002, tels qu'ils sont joints au pr�sent rapport.
Les comptes consolid�s ont �t� arr�t�s par le conseil d'administration. Il nous appartient, sur la ba-
se de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
Nous avons effectu� notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces
normes requi�rent la mise en Ïuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable
que les comptes consolid�s ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste � exa-
miner, par sondages, les �l�ments probants justifiant les donn�es contenues dans ces comptes. Il
consiste �galement � appr�cier les principes comptables suivis et les estimations significatives
retenues pour l'arr�t� des comptes et � appr�cier leur pr�sentation d'ensemble. Nous estimons
que nos contr�les fournissent une base raisonnable � l'opinion exprim�e ci-apr�s.
Nous certifions que les comptes consolid�s sont, au regard des r�gles et principes comptables
fran�ais, r�guliers et sinc�res et donnent une image fid�le du patrimoine, de la situation financi�re,
ainsi que du r�sultat de l'ensemble constitu� par les entreprises comprises dans la consolidation.
Sans remettre en cause l'opinion exprim�e ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note de
l'annexe "Principes et M�thodes comptables" qui expose le changement de m�thode r�sultant de
la premi�re application, � compter du 1er janvier 2002, du r�glement CRC n¡2000-06 relatif aux
passifs.
Par ailleurs, nous avons �galement proc�d� � la v�rification des informations relatives au groupe,
donn�es dans le rapport de gestion, conform�ment aux normes professionnelles applicables en
France. Nous n'avons pas d'observation � formuler sur leur sinc�rit� et leur concordance avec les
comptes consolid�s.
Paris et Neuilly, le 19 mai 2003
Les Commissaires aux Comptes
MBV & ASSOCIES Calan Ramolino & Associ�s
Paul-Evariste VAILLANT Antoine de RIEDMATTEN
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RISETATS FINANCIERS
COMPTES SOCIAUX AU 31 DECEMBRE 2002
R�sultat dÕexploitation
Le r�sultat dÕexploitation affiche un solde de 1 107 KÛ contre 2 061 KÛ au titre de lÕexercice pr�c�dent.
R�sultat financier
Gr�ce � l'effet m�canique des cr�dits amortissables et � la baisse des taux dÕint�r�t, le r�sultat
financier sÕam�liore de plus de 12% passant de Ð 1.991 KÛ � Ð1.744 KÛ.
R�sultat courant
Le r�sultat courant affiche un solde n�gatif de 637 KÛ contre 70 KÛ au titre de 2001.
R�sultat net de lÕexercice
Le r�sultat de lÕexercice affiche une perte de 487 KÛ contre un b�n�fice de 112 KÛ au titre de
lÕexercice pr�c�dent.
Gr�ce aux premi�res mesures d�cid�es en septembre 2002, la perte du premier semestre 2002,
qui sÕ�levait � la somme de 777 KÛ, a �t� en partie compens�e par le b�n�fice r�alis� sur le se-
cond semestre 2002.
Le redressement entam� au cours de ce semestre se poursuit actuellement avec lÕoptimisation des
d�penses, lÕinternalisation de t�ches, jusque l� confi�es � des prestataires, la ren�gociation des
contrats fournisseurs qui arrivent � �ch�ance.
R�sultat par action
Le r�sultat de lÕexercice sÕ�tablit � - 0,11 Û par action.
Bilan
Au 31 d�cembre 2002, le total du bilan de la soci�t� est de 67.942 KÛ. Compte tenu du r�sultat de
lÕexercice, les capitaux propres sÕ�l�vent la somme de 30.411 KÛ, contre 30.898 KÛ au titre de
lÕexercice pr�c�dent.
LÕendettement financier net en 2002 est de 30.322 KÛ, en recul de 2,6 % par rapport � lÕexercice
pr�c�dent. Nous joignons en annexe au pr�sent rapport, le tableau des r�sultats pr�vu par lÕarticle
148 du d�cret du 23 mars 1967.
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BILAN ACTIF DE LA SOCIETE AU 31 DECEMBRE
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Brut Amortissement
provisions
CAPITAL SOUSCRIT NON APPELE
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Frais d'�tablissement
Frais de recherche et d�veloppement
Concession, brevets et dts similaires
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
Avances et acomptes sur immo. incorp.
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Terrains
Constructions
Installations tech., mat. et outillage ind.
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations en cours
Avances et acomptes
IMMOBILISATIONS FINANCIERES
Participation par M.E.
Autres participations
Cr�ances rattach�es � participations
Autres titres immobilis�s
Pr�ts
Autres immobilisations financi�res
ACTIF IMMOBILISE
STOCKS ET EN-COURS
Stocks de mati�res premi�res
Stocks d'en-cours de produc¡ de biens
Stocks d'en-cours de produc¡ de services
Stocks produits interm�diaires et finis
Stocks de marchandises
CREANCES
Avances, acomptes vers�s sur comm.
Cr�ances clients et comptes rattach�s
Autres cr�ances
Capital souscrit et appel�, non vers�
DISPONIBILITES ET DIVERS
Valeurs mobili�res de placement
Disponibilit�s
Charges constat�es d'avance
ACTIF CIRCULANT
Charges � r�partir sur plusieurs exe.
Primes remboursement des obligations
Ecarts de conversion actif
TOTAL GENERAL
56 969
342 546
23 012 600
23 412 116
3 071 603
19 929 331
5 409 021
5 181 334
5 770 690
39 361 980
1 068 530
437 162
1 505 693
64 279 789
160 363
160 363
12 490
4 899 472
5 433 874
10 345 837
11 714
567 206
200 547
779 468
11 285 669
533 242
76 098 701
33 986
244 971
278 957
4 054 717
2 303 644
1 330 580
7 688 942
67 287
67 287
8 035 187
121 772
121 772
121 772
8 156 960
22 982
97 575
23 012 600
23 133 158
3 071 603
15 874 613
3 105 376
3 850 753
5 770 690
31 673 037
1 068 530
369 875
1 438 405
56 244 601
160 363
160 363
12 490
4 777 699
5 433 874
10 224 064
11 714
567 206
200 547
779 468
11 163 896
533 242
67 941 740
Net
31/12/02
39 643
138 033
23 012 600
23 190 277
3 071 603
16 776 815
3 872 268
4 360 580
5 755 502
33 836 770
1 067 570
412 039
1 479 609
58 506 657
161 268
35 232
196 500
3 938
3 930 910
5 250 345
9 185 193
11 714
1 363 808
430 350
1 805 872
11 187 566
776 636
70 470 859
Net
31/12/01
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RIS
35
BILAN PASSIF DE LA SOCIETE AU 31 DECEMBRE
Net
31/12/02
Net
31/12/01
SITUATION NETTE
Capital social ou individuel (dont vers� 660 577Û)
Primes d'�mission, de fusion, d'apport, É
Ecarts de r��valuation dont �cart d'�quivalence
R�serve l�gale
R�serves statutaires et contractuelles
R�serves r�glement�es
Autres r�serves
Report � nouveau
R�sultat de l'exercice
SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT
PROVISIONS REGLEMENTEES
CAPITAUX PROPRES
Produits des �missions de titres participatifs
Avances conditionn�es
AUTRES FONDS PROPRES
Provisions pour risques
Provisions pour charges
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
DETTES FINANCIERES
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes aupr�s des �tablissements de cr�dit
Emprunts et dettes financi�res divers
AVANCES ET ACOMPTES RECUS SUR COMMANDES EN COURS
DETTES DIVERSES
Dettes fournisseurs et comptes rattach�s
Dettes fiscales et sociales
Dettes sur immobilisations et comptes rattach�s
Autres dettes
PRODUITS CONSTATES D'AVANCE
DETTES
Ecarts de conversion passif
TOTAL GENERAL
660 577
29 872 677
7 622
864
655 530
( 299 610)
( 487 108)
30 410 552
30 410 552
433 356
433 356
29 950 389
371 912
30 322 301
141 989
4 008 270
2 231 459
393 812
6 633 541
37 097 832
67 941 740
660 577
29 872 677
7 622
864
655 530
( 412 032)
112 421
30 897 660
30 897 660
308 404
343 573
651 977
29 512 056
1 592 790
31 104 846
125 248
4 317 472
2 163 583
786 362
423 710
7 691 127
38 921 221
70 470 859
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RIS
COMPTE DE RESULTAT DE LA SOCIETE AU 31 DECEMBRE(Premi�re Partie)
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France ExportRUBRIQUES
Ventes de marchandisesProduction vendue de biensProduction vendue de services
CHIFFRES D'AFFAIRES NET
31/12/02 31/12/01
1 807 122
17 625 303
19 432 425
1 807 122
17 625 303
19 432 425
195 984
17 996 103
18 192 087
Production stock�eProduction immobilis�eSubventions d'exploitationReprises sur amortissements et provisions, transfert de chargesAutres produits
PRODUITS D'EXPLOITATION
185 210221 142
19 838 778
914 705627 197
19 733 990
CHARGES EXTERNESAchats de marchandises (et droits de douane)Variation de stock marchandisesAchats de mati�res premi�res et autres approvisionnementVariation de stock (mati�res premi�res et approvisionnement)Autres achats et charges externes
IMPOTS, TAXES ET VERSEMENTS ASSIMILES
CHARGES DE PERSONNELSalaires et traitementsCharges sociales
DOTATIONS D'EXPLOITATIONDotations aux amortissements sur immobilisationsDotations aux provisions sur immobilisationsDotations aux provisions sur actif circulantDotations aux provisions pour risques et charges
AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION
CHARGES D'EXPLOITATION
RESULTAT D'EXPLOITATION
779 02436 142
7 546 996
8 362 163
717 999
4 942 9241 788 876
6 731 800
2 710 656
65 21733 015
2 808 888
110 555
18 731 407
1 107 370
102 040(5 095)
632 641(70 202)
7 372 637
8 032 021
593 742
4 343 3391 614 897
5 958 236
2 677 577
31 170187 346
2 896 094
193 228
17 673 323
2 060 667
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RUBRIQUES 31/12/02 31/12/01
B�n�fice attribu� ou perte transf�r�ePerte support�e ou b�n�fice transf�r�
PRODUITS FINANCIERSProduits financiers de participationProduits des autres valeurs mobili�res et cr�ances de l'actif immobilis�Autres int�r�ts et produits assimil�sReprises sur provisions et transferts de chargesDiff�rences positives de changeProduits net sur cessions de valeurs mobili�res de placement
CHARGES FINANCIERESDotations financi�res aux amortissements et provisionsInt�r�ts et charges assimil�esDiff�rences n�gatives de changeCharges nettes sur cessions de valeurs mobili�res de placement
RESULTAT FINANCIER
RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS
PRODUITS EXCEPTIONNELSProduits exceptionnels sur op�rations des gestionProduits exceptionnels sur op�rations en capitalReprises sur provisions et transferts de charges
CHARGES EXCEPTIONNELLESCharges exceptionnelles sur op�rations de gestionCharges exceptionnelles sur op�rations en capitalDotations exceptionnelles aux amortissements et provisions
RESULTAT EXCEPTIONNEL
Participation des salari�s aux fruits de l'expansionImp�ts sur les b�n�fices
TOTAL DES PRODUITS
TOTAL DES CHARGES
BENEFICE OU PERTE
76 669
70 593
2 860
150 123
41 790 1 851 897
725
1 894 413
(1 744 290)
(636 919)
30 797162 968454 795
648 561
85 762170 777240 000
496 539
152 021
2 210
20 637 463
21 124 572
(487 108)
COMPTE DE RESULTAT DE LA SOCIETE AU 31 DECEMBRE(Deuxi�me Partie)
19 463
4 195
15 766
39 425
25 4962 000 318
4 253
2 030 068
(1 990 642)
70 024
132 939295 895
99091
527 926
41 260291 058153 211
485 529
42 396
20 301 343
20 188 921
112 421
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RIS
ANNEXE AUX COMPTES SOCIAUX AU 31 DECEMBRE 2002
Annexe au bilan avant r�partition de l'exercice, clos le 31 d�cembre 2002 dont le total est
67 941 740 euros et au compte de r�sultat de l'exercice, pr�sent� sous forme de liste, et d�ga-
geant une perte de 487 108 euros.
L'exercice a une dur�e de douze (12) mois, recouvrant la p�riode du 1er janvier 2002 au 31
d�cembre 2002.
1. Ev�nement significatifs de la p�riode
1.1. D�veloppement de l'activit� de la p�riode
La soci�t� a ouvert deux nouveaux h�tels, l'un le 1er mars, la Villa Royale filiale d�tenue �
100% et l'autre le 1er octobre, la Villa Royale Montsouris un mandat de gestion d�j� d�tenu
en 2001 mais r�ouvert apr�s 9 mois de travaux.
La soci�t� exploite ainsi 23 h�tels sur la capitale Parisienne 13 en propre, 2 par le biais de deux
filiales d�tenues respectivement � 100% et 20% et 8 en mandat de gestion.
1.2. Situation du Pavillon La Chapelle
Avancement du projet
Au cours de l'exercice pr�c�dent, il a �t� mis fin d�finitivement au contrat de vente en �tat
futur d'ach�vement de l'h�tel et la SA LES HOTELS DE PARIS a obtenu la ma�trise de l'ouvrage.
La soci�t� est donc d�sormais en mesure d'achever les travaux et de mettre en exploitation
l'h�tel. Les immobilisations en cours concernant cet h�tel s'�l�vent � 5,7 MÛ.
Contentieux fiscal
Par d�cision de la Cour d'Appel de Paris en date du 11 mars 1999, la SA LES HOTELS DE
PARIS avait �t� condamn�e � verser 1 157 087 Û au titre de la TVA due solidairement par la
SCI Passage des Ruelles et une personne physique actionnaire de la SA LES HOTELS DE
PARIS. Les actions d�tenues par cet actionnaire avaient �t� saisis par l'administration fiscale
qui ne pouvait proc�der � leur vente, les titres ayant �t� pr�alablement nantis au b�n�fice de
la SA LES HOTELS DE PARIS.
D�but mars 2003, un protocole d'accord a �t� sign� avec l'Administration Fiscale permettant
� la SA LES HOTELS DE PARIS de proc�der � la cession �tal�e sur une dur�e de 2 ans des
actions de la soci�t� nanties � notre profit, le produit de cession venant en diminution de sa
dette r�siduelle (788 166 Û) vis-�-vis de l'administration fiscale. Compte-tenu de cette conven-
tion du risque au titre de litige, un produit de 302 246 euros a �t� constat� dans nos comptes,
sur la base d'une valorisation du titre de 5,30 Û soit un niveau l�g�rement inf�rieur au cours
moyen r�alis� au mois de d�cembre 2002.
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1.3. Contr�les fiscaux en cours
Suivi des contentieux ant�rieurs � l'exercice 2002
En mati�re de redressements de TVA, portant sur des op�rations r�alis�es au cours des an-
n�es 1992 � 1994, les recours introduits par la SA LES HOTELS DE PARIS sont en cours
d'instruction.
En d�but d'ann�e 2001, l'administration abandonnait 2 des 4 redressements prononc�s pour
les soci�t�s PARIS CONVENTION (102 363 Û) et PARIS LEBOUTEUX (126 363 Û) absorb�s
par la soci�t� LES HOTELS DE PARIS en 1995.
Le montant total des droits et p�nalit�s contest�es par la soci�t� s'�levait au 31 d�cembre
2002 au total de 590 799 Û. Les abandons intervenus en d�but d'ann�e 2001 devraient �tre
suivis par d'autres d�cisions favorables sur les litiges sont en cours. En cons�quence, les
montants correspondants n'ont pas �t� provisionn�s.
Au cours du 1er semestre 2002, la soci�t� LES HOTELS DE PARIS a fait l'objet d'un contr�le
fiscal. Une notification a �t� faite � la soci�t� en date du 23 d�cembre 2002.
Compte tenu des �l�ments pr�sents dans celle-ci et sur la base de l'analyse des motifs de
redressements qui a fait l'objet d'une r�ponse � l'administration fiscale le 23 janvier 2003, la
soci�t� LES HOTELS DE PARIS consid�re que le risque est limit� � 6 KÛ montant provisionn�.
1.4. SA Royal Pigalle
La SA LES HOTELS DE PARIS a achet� la totalit� des titres de la SA Royal Pigalle, elle-m�me
d�tentrice de la totalit� des parts de la SNC SOCIETE NOUVELLE DU ROYAL PIGALLE,
propri�taire du fonds de commerce, � un tiers cette information n'ayant �t� port�e � notre
connaissance lors de l'acquisition.
Ce tiers a engag� une action pour la reconnaissance de ses droits que nous contestons.
A ce jour, nous avons initi� une proc�dure en cassation visant � faire annuler les d�cision
prises en appel remettant en cause la propri�t� du fonds. En date du 8 janvier 2003 la Cour
de cassation a confirm� le maintien au r�le de la requ�te. Nos conseils, � la vue des �l�ments
du dossier, sont confiants quant � l'issue de cette proc�dure. En cons�quence, aucune provi-
sion n'a �t� constitu�e.
2. Principes et m�thodes comptables
2.1. Principes g�n�raux
Les comptes annuels ont �t� �tablis en conformit� avec les dispositions du r�glement du
Comit� de la R�glementation Comptable 99-03 du 29 avril 1999 relatif au nouveau Plan
Comptable G�n�ral.
Les conventions g�n�rales comptables ont �t� appliqu�es dans le respect du principe de pru-
dence, conform�ment aux r�gles g�n�rales d'�tablissement et de pr�sentation des comptes
annuels et conform�ment aux hypoth�ses de base :
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- continuit� de l'exploitation
- ind�pendance des exercices
- permanence des m�thodes comptables d'un exercice � l'autre
L'application au 1er janvier 2002 du r�glement 2000-6 du CRC relatifs aux passifs n'a pas eu
d'impact significatif sur les comptes au 1er janvier 2002.
2.2. M�thode d'�valuation retenue pour certains postes du bilan
Fonds commercial
Ce poste comprend les fonds de commerce constat�s lors des op�rations de fusion telles que
soumises � l'approbation des Assembl�es G�n�rales du 31 d�cembre 1999. La valeur d'invent-
taire des fonds de commerce, des h�tels dont l'exploitation a atteint la maturitt�, est d�termin�e
pour chaque �tablissement, par application d'un coefficient multiplicateur au r�sultat brut d'ex-
ploitation (RBE) de l'exercice.
Ce coefficient est d�termin� chaque ann�e en fonction des derni�res transactions comparables
constat�es sur le march� de l'h�tellerie parisienne. Une provision pour d�pr�ciation est consta-
t�e lorsque la valeur d'inventaire devient inf�rieure � la valeur comptable.
Immobilisations incorporelles et corporelles
La valeur brute des immobilisations incorporelles et corporelles correspond � la valeur d'entr�e
dans le patrimoine, compte tenu des frais accessoires n�cessaires � leur mise en �tat d'utilisa-
tion. Ces �l�ments n'ont pas fait l'objet de r��valuation et s'agissant des immobilisations pro-
venant des soci�t�s absorb�es en 1999, leur valeur d'entr�e r�sulte des trait�s d'apport.
Les amortissements sont calcul�s sur la dur�e normale de vie des biens par application des
dur�es suivantes :
- Logiciels Lin�aire 1 an
- Site Internet Lin�aire 1 � 3 ans
- Frais d'inauguration Lin�aire 3 ans
- Mat�riel de bureau et informatique Lin�aire et d�gressif 3 � 5 ans
- Mat�riel et Mobilier Lin�aire 5 � 7 ans
- Agencements et am�nagement Lin�aire 10 ans
- Constructions Lin�aire 40 ans
Immobilisations financi�res
Les titres de participations et les autres immobilisations financi�res figurent au bilan pour leur
co�t d'acquisition net des provisions pour d�pr�ciation �ventuelles. Une provision pour d�pr�-
ciation est constitu�e d�s lors que la valeur d'inventaire devient inf�rieure � la valeur d'acqui-
sition.
La valeur d'inventaire des titres correspond � la valeur d'utilit� pour l'entreprise. Celle-ci est
d�termin�e en tenant compte de la quote-part de situation nette et des perspectives de renta-
bilit� ainsi que, pour les soci�t�s cot�es, de l'�volution du cours de bourse.
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RIS
41
Cr�ances
Les cr�ances sont valoris�es � leur valeur nominale. Une provision pour d�pr�ciation est
pratiqu�e lorsque la valeur d'inventaire est inf�rieure � la valeur comptable.
Stocks
�
Les stocks ont �t� �valu�es au dernier prix d'achat connu. Une provision pour d�pr�ciation
est pratiqu�e lorsque la valeur d'inventaire est inf�rieure � la valeur comptable.
3. Notes relatives � certains postes du bilan
3.1. Fonds de commerce
Au 31 d�cembre 2002, 12 fonds de commerce d'h�tellerie sont inscrits au bilan pour une va-
leur totale de 23 012 600 euros se d�composant comme suit :
- 9 fonds sont issus des op�rations de fusions effectu�es en 1999 et inscrits pour leur valeur
d'apport soit 21 659 956 euros
- 3 fonds acquis en 1999 et inscrits pour leur co�t d'acquisition soit 1 352 644 euros.
3.2. Immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
AMORTISSEMENTS IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Valeurs
en milliers d'euros
Frais d'�tablissement R&D
Concessions, brets et dts similaires
Fonds commercial
TOTAL
Valeur brute
� l'ouverture
53
337
23 012
23 402
Augmentation
4
6
0
10
Diminution
0
0
Valeur brute
� la cl�ture
57
343
23 012
23 412
Mouvements
Valeurs
en milliers d'euros
Frais d'�tablissement R&D
Concessions, brets et dts similaires
TOTAL
Amortissement
� l'ouverture
13
199
212
Augmentation
21
46
67
Diminution
0
0
Amortissement
� la cl�ture
34
245
279
Mouvements
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RIS
3.4. Immobilisations corporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLE
AMORTISSEMENTS IMMOBILISATIONS CORPORELLES
3.4. Immobilisations financi�res
IMMOBILISATIONS FINANCIERES
42
Valeurs
en milliers d'euros
Terrain
Construction
A.A.I.
Mobilier
En cours
Total
Valeur brute
� l'ouverture
3 072
19 862
9 925
821
5 756
39 436
Augmentation
1 060
179
37
15
1 291
Diminution
992
138
235
0
1 365
Valeur brute
� la cl�ture
3 072
19 930
9 966
623
5 771
39 362
Mouvements
Valeurs
en milliers d'euros
Terrain
Construction
A.A.I.
Mobilier
En cours
Total
Amortissement
� l'ouverture
0
3 085
2 135
379
0
5 599
Augmentation
0
970
1 162
160
0
2 292
Diminution
0
0
52
150
0
202
Amortissement
� la cl�ture
0
4 055
3 245
389
0
7 689
Mouvements
Valeurs
en milliers d'euros
D�p�t de garantie
Contrat WARGNY
Titres de participations
Total
Valeur brute
� l'ouverture
300
137
1 068
1 505
Augmentation
0
0
1
1
Diminution
0
0
0
0
Valeur brute
� la cl�ture
300
137
1 069
1 506
Mouvements
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RIS
43
AMORTISSEMENTS IMMOBILISATIONS FINANCIERES
3.5. Etat des provisions
3.6. Etat des �ch�ances des cr�ances et des dettes
�
Valeurs
en milliers d'euros
D�p�t de garantie
Contrat WARGNY
Titres de participations
Total
Amortissement
� l'ouverture
0
25
0
25
Augmentation
0
42
0
42
Diminution
0
0
0
0
Amortissement
� la cl�ture
0
67
0
67
Mouvements
Provisions
en milliers d'euros
Risques et charges
Litiges
Total
D�but
d'exercice
397
255
652
Augmentation
273
273
Diminution
397
95
492
Amortissement
� la cl�ture
0
433
433
Mouvements
CREANCES
Autres immobilisations financi�res
Clients douteux - autres cr�ances
Personnel - Organismes sociaux
Imp�ts, taxes et vers. assimil�s
Groupe associ�s
D�biteurs divers
Charges constat�es d'avances
TOTAL CREANCES
DETTES
Emprunts des �tabl. de cr�dit
Emprunts et dettes financi�res div.
Frs. et comptes rattach�s
Personnel et rattach�s - org. soc.
Imp�ts, taxes et vers. assimil�s
Groupe associ�s
Autres dettes
TOTAL DETTES
TOTAL
437
4 899
35
912
3 568
919
201
10 971
29 950
53
4 009
856
1 375
319
394
36 956
A moins d'1 an
437
4 899
35
912
3 568
919
201
10 971
6 055
4 009
856
1 375
319
394
13 008
de 1 � 5 ans
10 681
53
10 734
A + de 5 ans
13 214
0
13 214
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3.7. Renseignements sur l'op�ration r�alis�e en cr�dit-bail immobilier
A la date de cl�ture, les redevances de cr�dit bail restant exigibles et relatives aux construc-
tion (h�tels Losserand Montparnasse) s'�l�vent � 1 361 KÛ dont :
- � moins d'1 an 213 KÛ
- � plus d'1 an et � 5 ans au plus 854 Û
- � plus de 5 ans 294 Û
Le prix d'achat r�siduel sera, en fin de contrat, de 0,15 Û
Afin de garantir le paiement des loyers dus jusqu'� la fin de la septi�me ann�e, la SARL PARIS
MONTPARNASSE, absorb�e depuis par la soci�t�, a vers� le jour de la signature du contrat
de cr�dit bail immobilier la somme de 1,52 MÛ. Cette somme a d�sormais �t� int�gralement
affect�e au paiement des loyers � hauteur de 1/28�me par trimestre.
Les informations relatives � ce cr�dit bail sont pr�sent�es ci-dessous :
La valeur d'origine de la construction inclus le terrain non amortissable pour un montant de
457 KÛ.
Au titre des r�gles fiscales applicables en la mati�re, la soci�t� devra ajouter � son r�sultat
fiscal de l'exercice au cours duquel serait lev�e l'option d'achat (2008) un montant de 457 KÛ.
3.8. Renseignements sur l'op�ration r�alis�e en cr�dit-bail mobilier
Le montant des engagements de cr�dit-bail a �t� chiffr� dans les tableaux ci-apr�s en milliers
d'euros :
44
Rubriques Amortissements Redevances
Valeur
d'origine
2 166 K Û
Cumul�s
� la cl�ture
370 K Û
Au titre
de la p�riode
42 K Û
Cumul�es
� la cl�ture
3 335 K Û
Au titre de
la p�riode
213 K Û
Postes du bilan
en milliers d'euros
Installations & agencements
Mat�riel de bureau
Total
Valeur
d'origine
327 484
326 591
654 075
de l'exercice
65 497
85 099
150 596
cumul�es
113 359
85 099
198 458
Valeur
nette
214 125
241 492
455 617
Dotations aux amortissements
Postes du bilan
en milliers d'euros
Installations & agencements
Mat�riel de bureau
Total
de l'exercice
67 300
95 800
163 100
cumul�es
148 676
95 800
244 476
jusqu'� 1 an
67 301
107 875
175 176
1 � 5 ans
120 530
168 265
288 785
TOTAL
Redevances
restant � payer
187 831
276 130
463 961
Redevances pay�es
Redevances restant
� payer
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45
3.9. Produits et charges constat�es d'avance
3.10. Dettes repr�sent�es par les effets de commerce
Fournisseurs d'exploitation et d'immobilisation : 266 KÛ
3.11. Charges � r�partir
CHARGES A REPARTIR
3.12. El�ments concernant les entreprises li�es en participations
3.13. Effectif
Cadres : 26
Employ�s : 176
3.14. R�mun�rations allou�es aux membres de direction
La r�mun�ration des mandataires sociaux incluant salaires, avantages en natures et jetons
de pr�sence s'est �lev�e au cours de l'exercice � 358 KÛ.
CHARGES CONSTATEES D'AVANCES
Insertions - salon - publicit�s - brochures
Loyers - cr�dit bail
Maintenance informatique - t�l�phonique
Autres charges d'exploitation
TOTAL
50
93
27
30
200
Valeurs
en milliers d'euros
Co�t d'acquisition des
immobilisations
Charges d'exploitation
Travaux d'entretien
Autres
TOTAL
Dur�e
Amortisse.
10 ans
2 et 3 ans
3 et 5 ans
Valeur brute
� l'ouverture
192
228
357
777
Augmentation
0
0
64
44
108
Diminution
26
160
122
44
352
Valeur brute
� la cl�ture
166
68
299
533
Mouvements
ROYAL PIGALLE
HOTEL ET RESTAURANT DE PARIS
Compte courant
2 746 KÛ
660 KÛ
Compte client
123 KÛ
1 123 KÛ
Compte fournisseur
- 5 KÛ
- 415 KÛ
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3.22. Produits et charges exceptionnels
3.23. Variations des bases d'imp�ts diff�r�s ou latents
48
Charges financi�res
Int�r�ts sur emprunts
Provisions pour d�pr�ciations
des immobilisations financi�res
Pertes sur change
Int�r�ts bancaires
TOTAL
31/12/02
1 805
42
0
47
1 894
31/12/01
1 912
25
4
89
2 030
Produits exceptionnels
Provisions sur litiges
Cessions des immobilisations
Diminution du risque DORMOY
Indemnit�s et annulations de dettes
TOTAL
31/12/02
184
163
301
648
31/12/01
188
296
44
528
Charges exceptionnelles
P�nalit�s et amendes
Cessions des immobilisations
Provisions pour litiges
Ajustement �critures 1999-2000-2001
TOTAL
31/12/02
5
171
240
81
497
31/12/01
9
291
185
0
485
Variation des imp�ts diff�r�s ou latents
(en milliers d'euros)
I - DECALAGES CERTAINS ET
EVENTUELS
CHARGES NON DEDUCTIBLES
TEMPORAIREMENT
- Provisions � d�duire l'ann�e suivante
CHARGES DEDUITES ET ENCORE NON
COMPTABILISEES
- Charges � �taler
II - ELEMENTS A IMPUTER
- d�ficits reportables fiscalement
- amortissements r�put�s diff�r�s
Actif
47
1 837
Passif
776
24
(244)
221
Actif
71
221
1 837
Passif
532
DEBUT EXERCICE FIN D'EXERCICEVARIATIONS
AUTRES INFORMATIONS
DEVELOPPEMENT DURABLE
Les risques li�s � lÕenvironnement
De part sa nature, lÕactivit� de la soci�t� comporte peu de risques pour lÕenvironnement. Il sÕagit
pour lÕessentiel de risques dÕincendie, de rupture de canalisation dÕeau ou de gaz.
Des moyens de pr�vention et de lutte ont �t� mis en place dans chaque �tablissement, qui rendent
peu probable la r�alisation de ces risques.
La Soci�t� a cependant souscrit pour garantir la p�rennit� de son activit�, des contrats dÕassuran-
ces contre notamment les risques dÕincendie, de perte dÕexploitation et pour sa responsabilit� civile.
GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Pr�sentation des organes sociaux
En application des dispositions de la loi n¡ 2001-420 du 15 mai 2001 sur les nouvelles r�gulations
�conomiques, dite Loi N.R.E., la direction g�n�rale de la soci�t� a �t� confi�e par le Conseil dÕadmi-
nistration du 24 juin 2002 au Pr�sident du Conseil.
La direction g�n�rale sÕexerce sous le contr�le du Conseil dÕAdministration qui d�finit les orienta-
tions de lÕactivit� de la soci�t� et veille � leur mise en Ïuvre.
Le Conseil dÕadministration se compose de trois membres :
- Monsieur Patrick MACHEFERT, Pr�sident,
- Monsieur Pierre MARTIN-ROUX, Directeur G�n�ral D�l�gu�,
- Monsieur Daniel DERORY.
Monsieur Olivier BOSCO a d�missionn� de ses fonctions le 23 avril dernier pour convenances
personnelles.
Aux c�t�s du Conseil dÕadministration, un comit� de direction a �t� institu� au cours de lÕexercice
2002. Ses fonctions sont dÕ�laborer les objectifs annuels dÕexploitation, dÕen contr�ler lÕatteinte et
de d�cider des actions commerciales et marketing n�cessaires.
Enfin, Madame Christiane DERORY a �t� nomm�e Directrice G�n�rale D�l�gu�e lors du Conseil
dÕadministration du 21 octobre 2002.
Au titre de leurs fonctions dans la soci�t�, ces personnes ont per�u les r�mun�rations suivantes.
Monsieur Patrick MACHEFERT a per�u de la soci�t� une r�mun�ration brute avant imp�t de 193 KÛ,
des soci�t�s contr�l�es une r�mun�ration brute avant imp�t de 110 KÛ, de la soci�t� des avanta-
ges en nature pour un montant total de 3 KÛ et des jetons de pr�sence pour une somme de 10 KÛ.
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Monsieur Pierre MARTIN-ROUX a per�u de la soci�t� une r�mun�ration brute avant imp�t de 74 KÛ,
des soci�t�s contr�l�es une r�mun�ration brute avant imp�t de 61 KÛ et des jetons de pr�sence
pour une somme de 10 KÛ.
Madame Christiane DERORY a per�u une r�mun�ration de 68 KÛ
Monsieur Daniel DERORY a per�u une somme de 10 KÛ � titre de jetons de pr�sence.
Autres fonctions
Monsieur Patrick MACHEFERT est �galement pr�sident du Conseil dÕAdministration des soci�t�s
anonymes Paris Porte dÕItalie, Paris Op�ra Drouot, Paris Louvre, Paris Bercy, Royal Pigalle, de la
soci�t� par actions simplifi�e Friedland 2 et g�rant des soci�t�s civiles Paris Porte dÕItalie, Paris
Op�ra Drouot, Paris Louvre, SARL Lut�ce Port Royal, Rome Saint Lazare, 13 Boulevard du Temple,
et de la SNC H�tel du Rond Point.
Monsieur Pierre MARTIN-ROUX exerce �galement les fonctions dÕadministrateur et de Directeur
G�n�ral dans la SA Paris Porte dÕItalie, et dÕadministrateur dans les soci�t�s anonymes Paris
Op�ra Drouot, Paris Louvre et Royal Pigalle. Il est �galement g�rant de lÕEURL Op�ra Grands
Boulevards et de la Soci�t� Nouvelle du Royal Pigalle.
Madame Christiane DERORY est �galement Directeur G�n�ral de PARIS OPERA DROUOT, admi-
nistrateur des SA ROYAL PIGALLE, FINANCIERE FRIEDLAND et g�rante des soci�t�s HOTELS
ET RESTAURANTS DE PARIS, CAPINVEST FRANCE EURL et DECOROTEL.
Contr�le de la soci�t�
Depuis lÕassembl�e g�n�rale du 20 juin 2001, deux commissaires aux comptes sont charg�s de
contr�ler les comptes de la soci�t� :
CALAN RAMOLINO &ASSOCIES
185 avenue Charles de Gaulle
92524 NEUILLY SUR SEINE
MBV ET ASSOCIES
91 avenue de Wagram
75017 PARIS
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50
CAPITAL ET ACTIONNARIAT
R�partition du capital et droits de vote
Le capital social est, au 4 avril 2003, de 660.577 euros, divis� en 4.333.103 actions, repr�sentant
7.733.646 droits de vote.
A la connaissance de la soci�t�, les principaux actionnaires sont les suivants :
La soci�t� CAPINVEST FRANCE a adress� le 13 d�cembre 2002 une d�claration de franchisse-
ment de seuil � la soci�t�. A la connaissance de la soci�t�, il nÕy a pas eu dÕautre franchissement
de seuil.
Au 4 avril 2003, il y avait 9.714 actions auto-d�tenues, donc priv�es de droit de vote.
ActionsActionnaires
Rome Saint Lazare
M. Patrick MACHEFERT
Capinvest Services
Capinvest France
Autres investisseurs
Nombre
617 500
497 388
340 000
115 143
2 763 072
%
14.25%
11.48%
7.85%
2.65%
63.77%
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51
EVOLUTION DU COURS DE BOURSE
Dates
2003
Janvier
F�vrier
Mars
Dates
2002
Janvier
F�vrier
Mars
Avril
Mai
Juin
Juillet
Ao�t
Septembre
Octobre
Novembre
D�cembre
Dates
2001
Janvier
F�vrier
Mars
Avril
Mai
Juin
Juillet
Ao�t
Septembre
Octobre
Novembre
D�cembre
Plus haut
6,20
6,20
7,55
Plus haut
11,26
10,85
10,00
9,80
9,50
8,88
7,97
9,23
8,95
7,94
6,98
6,39
Plus haut
15,30
14,00
13,50
13,80
12,95
14,79
12,94
12,05
11,40
10,50
11,00
Plus bas
4,50
4,60
6,00
Plus bas
7,10
8,82
9,00
9,03
8,65
7,06
6,51
7,00
7,09
5,30
5,27
5,29
Plus bas
13,50
12,80
12,94
11,70
10,51
11,51
11,01
10,55
10,00
9,50
9,50
Dernier
4,53
6,20
6,29
Dernier
10,80
10,01
9,80
9,29
8,80
7,64
7,00
8,80
7,83
6,99
5,98
6,00
Dernier
14,45
13,35
13,21
12,70
11,50
12,51
11,88
11,40
10,45
10,30
9,85
En nombre
24.767
26.215
18.663
En nombre
1 138 480
29 780
22 542
12 845
12 447
32 358
27 461
6 145
9 108
26 559
16 560
29 465
En nombre
144 687
50 935
18 081
20 990
43 728
73 485
21 420
41 824
26 134
22 035
31 894
En capitaux
(K Euros)
124,58
145,29
120,00
En capitaux
(K Euros)
1.165,85
297,58
213,22
119,06
111,80
252,57
185,52
48,83
70,96
166,57
100,16
168,20
En capitaux
(K Euros)
179,08
30,68
13,22
265,56
507,53
942,79
254,88
482,22
274,22
217,02
311,62
Titres �chang�s
Titres �chang�s
Titres �chang�s
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52
Attribution de bons de souscription
Lors dÕun conseil dÕadministration en date du 22 d�cembre 2000, il avait �t� attribu� 30.000 bons
de souscription avec lev�e dÕoption � 15 euros. Aucune option nÕayant pas �t� lev�e dans le d�lai
imparti, ces bons sont caducs.
Conform�ment � lÕautorisation de lÕassembl�e g�n�rale du 20 juin 2001, le Conseil dÕadministra-
tion du 28 septembre 2001 a attribu� � Monsieur Hocine BOGHARI 7.264 bons de souscription
dÕactions avec lev�e dÕoption � 11,63 Û. Le d�lai dÕexercice est de 28 mois � compter de leur
�mission.
RENSEIGNEMENTS DIVERS
- Service Titres: Le service Titres de la soci�t� a �t� confi� � la SOCIETE GENERALE, 32 rue du
Champ de Tir, 44300 NANTES.
- Participation des actionnaires
Convocation aux assembl�es
Les actionnaires inscrits en nominatif sont convoqu�s en courrier simple par la SOCIETE
GENERALE.
Modalit�s de participation aux assembl�es g�n�rales (extrait des statuts) :
L'Assembl�e G�n�rale se compose de tous les actionnaires quel que soit le nombre dÕactions
quÕils d�tiennent pourvu qu'elles aient �t� lib�r�es des versements exigibles.
- Actionnaires nominatifs Ð actionnaires au porteur
Tout actionnaire a le droit de participer aux assembl�es g�n�rales.
Pour ce faire, il doit, conform�ment aux dispositions de lÕarticle 136 du d�cret n¡ 67-236 du
23 mars 1967, cinq jours au moins avant la date pr�vue pour la r�union de lÕassembl�e
g�n�rale, soit faire inscrire ses actions en nominatif, soit les faire immobiliser et adresser,
au lieu indiqu� dans la convocation, un certificat dÕimmobilisation d�livr� par lÕ�tablisse-
ment financier ou la soci�t� de bourse d�positaire de ces actions.
Tout actionnaire peut voter par correspondance ou se faire repr�senter par un autre
actionnaire ou son conjoint.
- Droit de vote
Principe : une action, une voix.
Cependant, les actions qui font lÕobjet dÕune inscription nominative depuis plus de deux
ans au nom du m�me actionnaire conf�rent � leur titulaire un droit de vote double.
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Actions en indivision
Les titulaires dÕactions indivises doivent d�signer un repr�sentant qui aura seul le droit de vote.
Ils doivent informer la soci�t� du nom de leur mandataire trois jours au moins avant la date pr�vue
pour lÕassembl�e g�n�rale.
Usufruitiers et nus-propri�taires
En cas de d�membrement du droit de propri�t� des actions, le droit de vote appartient � lÕusufrui-
tier pour toutes les d�cisions relevant de la comp�tence de lÕassembl�e g�n�rale ordinaire et au
nu-propri�taire pour celles relevant de lÕassembl�e g�n�rale extraordinaire.
PRESENTATION DES PRINCIPALES RESOLUTIONS
Les principales r�solutions qui seront soumises � votre approbation concerneront les points suivants :
Approbation des comptes
Vous aurez � vous prononcer sur les comptes sociaux et sur les comptes consolid�s de lÕexercice
clos au 31 d�cembre 2002.
Affectation du r�sultat
Nous vous proposons dÕaffecter la perte de lÕexercice social, soit 487.108 Û, au compte report �
nouveau.
Conform�ment aux dispositions de lÕarticle 243 bis du Code G�n�ral des Imp�ts, nous vous rappe-
lons quÕil nÕa �t� proc�d� � aucune distribution de dividendes au titre des trois derniers exercices.
Jetons de pr�sence
Votre Conseil dÕAdministration vous demande de bien vouloir attribuer � vos administrateurs une
somme globale de 35.000 euros � titre de jetons de pr�sence pour lÕexercice en cours. Nous vous
rappelons quÕau titre de lÕexercice pr�c�dent vous aviez attribu� une somme de 40.000 euros, sur
lesquels seuls 30.000 euros ont �t� vers�s.
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54
CONVENTIONS ET OPERATIONS A AUTORISER
Autorisation dÕop�rer en Bourse sur les actions de la soci�t�
Nous vous proposons d'autoriser le Conseil dÕAdministration � intervenir en Bourse sur les actions
de la Soci�t�, en vue de r�guler le cours de bourse ou de r�mun�rer des acquisitions dÕh�tels.
La dur�e maximum de cette autorisation serait de dix-huit mois � compter de la date de lÕAssembl�e
g�n�rale.
Le prix dÕachat maximum des titres sera de 20 euros. Le prix de cession minimum des titres sera
de 10 euros. Le montant maximum que la soci�t� pourra consacrer � ces interventions serait de
2.000.000 dÕeuros.
Le nombre dÕactions maximum que la soci�t� pourrait acheter serait de 400.000 titres �tant pr�cis�
que la Soci�t� ne pourra � aucun moment d�tenir plus de 10 % du capital social.
Ces rachats pourraient se faire par intervention sur le march� ou par blocs.
Autorisation de renouveler une convention de liquidit�
La soci�t� a conclu le 13 f�vrier 2001 avec la soci�t� WARGNY, soci�t� de Bourse un contrat de
liquidit� aux termes duquel la soci�t� WARGNY intervient sur le march� pour le compte des
HOTELS DE PARIS en vue de favoriser la liquidit� des transactions, moyennant le versement
� lÕouverture du compte dÕune somme de 152.450 euros, 90 % de cette somme �tant vers�e par
lÕ�metteur.
Nous vous demandons dÕapprouver son renouvellement avec cette m�me soci�t� ou tout autre
soci�t� de bourse
Nous esp�rons que ce qui pr�c�de recevra votre agr�ment et que vous voudrez bien voter les
r�solutions qui vous sont soumises.
Le conseil d'administrationG
HP
GR
OU
PE
LES
HÔ
TEL
S D
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AR
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55
ANNEXES
TABLEAU DES RESULTATS
et autres �l�ments caract�ristiques de la soci�t� au cours des cinq derniers exercices
(ART. 133.135 et 148 du d�cret sur les soci�t�s commerciales et arr�t�s du 27.04.82)
NATURE DES INDICATIONS (Euros)
I - Capital en fin d'exercice
a) Capital social
b) Actions ordinaires existantes
c) Actions � dividente prioritaire existantes
(sans droit de vote)
d) Nombre d'actions futures � cr�er :
- conversion d'obligations
- exercice de droits de souscription
II - Op�rations et r�sultats de l'exercice
a) Chiffre d'affaires hors taxes
b) R�sultat avant imp�t, pariticipation,
amortissements et provisions
c) Imp�t sur les b�n�fices
d) Participation des salari�s
e) R�sultat apr�s imp�t, participation,
amortissements et provisions
f) R�sultat distribu�
III - R�sultat par action
a) R�sultat apr�s imp�t, participation
avant amortissement et provision
b) R�sultat apr�s imp�t, participations et
amortissements et provisions
c) Dividende attribu� � chaque action
IV - Personnel
a) Effectif moyen des salari�s
b) Montant de la masse salariale
c) Montant des avantages sociaux
31/12/02
660 577
4 333 103
7 264
19 432 425
2 605 780
(487 108)
0,60
(0,11)
202
4 942 924
1 788 876
31/12/01
660 577
4 333 103
7.264
18 192 088
3 187 224
112.422
0,74
0,03
192
4 343 339
1 614 897
31/12/00
607 412
3 984 363
17 009 141
3.100.172
24 895
721.528
0,77
0,18
154
3 250 253
1 249 685
31/12/99
586 536
3 847 424
11 483 208
(298 838)
5 387
(1 960 547)
(0,08)
(0,51)
104
2 248 190
857 710
31/12/98
76 225
5 000
787 630
601 388
213 881
356 611
76 225
77,37
1,32
15,25
1
9 147
9 083
GH
PG
RO
UP
E LE
S H
ÔT
ELS
DE
PA
RIS
56
TAB
LE
AU
DE
S F
ILIA
LE
S E
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ES
PA
RT
ICIP
AT
ION
S
Filiales et participations
Royal Pigalle
H�tels et Restaurants de Paris
Duplessy Immobilier (1)
C a p i t a l
740 292
1 520 000
1 000
Capitaux
p r o p r e s
autres que
le capital
1 906
3 034 018
Quote-part
du capital
d � t e n u e
(en%)
99,99%
20,00%
96,00%
Brute
762 672
304 898
960
Nette
762 672
304 898
960
P r � t s e t
a v a n c e s
consent is
par la St�.
2 746 307
660 063
406
CA HT du
d e r n i e r
e x e r c i c e
� c o u l �
7 205 667
R�sul tats
(b�n�fices ou
pertes) du der-
nier exercice clos
0
-78 340
Dividendes
encaiss�s par
la St�. au cours
de l'exercice
Valeur comptable
des titres d�tenus
I N F O R M AT I O N S F I N A N C I E R E S ( e n e u r o s )
(1) la SCI Duplessy Immobilier a �t� constitu�e fin d�cembre 2002. Son premier exercice social se terminera le 31 d�cembre 2003.
G H PGROUPE LES HÔTELS DE PARIS
57
PRESENTATION DES HïTELS
H�tels
S.A. Les H�tels de Paris
Pavillon P�reire Arc-de-Triomphe
Pavillon Losserand Montparnasse
Pavillon Porte de Versailles
Pavillon Villiers Etoile
Pavillon R�publique les Halles
R�sidence Monceau Etoile
Pavillon Op�ra Bourse
Pavillon La Chapelle
Villa Luxembourg
Villa Beaumarchais
Villa Alessandra
Villa Panth�on
Villa Eug�nie
Villa Montparnasse
Villa Royale
Contrats de gestion
Pavillon Louvre Rivoli
Pavillon Bercy Gare de Lyon
Pavillon Porte d'Italie
Pavillon Op�ra Grands Boulevards
Villa Royale Montsouris
Villa Op�ra Drouot
Normandy Hotel
Villa Lut�ce Port Royal
Pavillon Saint Augustin
Capacit�
(chambres)
44
43
45
55
58
42
37
45
52
50
50
59
42
50
34
30
48
89
30
37
30
125
53
49
Cat�gorie
(*)
***
***
***
***
***
***
***
***
****
****L
****
****
****
****
****
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***
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****
****
****
***
Ouverture
ao�t 94
sept. 94
sept. 95
mars 96
nov. 96
ao�t 98
juin 01
2004
sept. 95
mai 98
sept. 98
avril 00
juil. 00
d�c. 00
mars 02
mai 97
sept. 97
juil. 99
f�vr. 01
nov. 01
mai 99
janv. 01
oct. 01
oct. 01
GH
PG
RO
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DE
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RIS
58