Upload
others
View
14
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
2
Resultados | 1T19
NotaImportante
As declarações a respeito de perspectivas futuras sobre os negócios
e projeções de resultados operacionais e financeiros da Companhia
são meras estimativas e projeções e, como tal, estão sujeitas a
diversos riscos e incertezas, incluindo, dentre outros, condições de
mercado, desempenho econômico nacional e internacional de modo
geral e do setor de atuação da Companhia. Tais riscos e incertezas
não podem ser controlados ou suficientemente previstos pela
administração da Companhia e poderão afetar de maneira
significativa suas perspectivas, estimativas e projeções. As
declarações sobre perspectivas futuras, projeções e estimativas não
representam e não devem ser interpretadas como garantia de
desempenho. As informações operacionais aqui contidas, bem como
informações não derivadas diretamente das demonstrações
financeiras, não foram objeto de auditoria ou revisão especial pelos
auditores independentes da Companhia e podem envolver
premissas e estimativas adotadas pela administração, podendo estar
sujeitas a alterações.
Adoção da Norma IFRS 16 – Principais Impactos
A adoção da norma IFRS16 em janeiro de 2019 trouxe algumas alterações no modo de contabilizar a parcela fixa dos alugueis, enquadrados como
arrendamento. Os compromissos futuros dos arrendamentos são reconhecidos como passivos, em contrapartida ao direito de uso que é reconhecido
como um ativo fixo. Como consequência, as despesas de alugueis são substituídas por juros sobre o passivo de arrendamento e pela depreciação do
direito de uso. Desta forma, quando comparado ao modelo IAS 17 / CPC 06, o IFRS 16 gera um efeito positivo no EBITDA, uma vez que os aluguéis de
propriedades comerciais são reclassificados de despesas operacionais para despesas de depreciação e despesas financeiras.
Para melhor entendimento das alterações, ao longo do release de resultados, foi incluída uma coluna pro-forma do 1T19, desconsiderando a
adoção da norma, nas tabelas relativas às principais contas impactadas. Os impactos da aplicação desta nova norma estão demonstradas
nas notas 12 – Imobilizado e 16 – Arrendamento das Notas Explicativas do ITR do 1T19.
3
BALANÇO RESULTADOS
ATIVO - Direto de Uso
+R$ 190,6 Milhões
Passivo - Arrendamento
+R$ 191,3 Milhões
CMV (Despesa com Ocupação)
-R$ 12 Mil
SG&A (Despesa com Ocupação)
-R$ 538 Mil
EBITDA
+R$ 9.718 Mil
Depreciação de Arrendamento
-R$ 8.986 Mil
Desp. Financeira de Arrendamento
-R$ 1.283 Mil
Lucro Líquido
-R$ 733 Mil
4
Destaques 1T19
No 1T19, o Lucro Bruto da Companhia
somou R$ 172,5 milhões (margem bruta de
45,7%) com crescimento de 17,7% ante o
1T18;
No 1T19, o Lucro Líquido foi de R$ 23,9
milhões com margem líquida de 6,3%;
O EBITDA do 1T19 totalizou R$ 44,9
milhões (margem EBITDA de 11,9%) com
crescimento de 10,1% ante o 1T18;
Resultados | 1T19
Crescimento de SSS sell-out (Same-Store-
Sales) de 3,8% no trimestre;
A Receita Líquida do 1T19 alcançou
R$ 377,2 milhões, aumento de 14,2% sobre
o 1T18;
A Arezzo&Co teve abertura de 5 lojas
líquidas no trimestre e terminou o 1T19 com
crescimento de 6,3% da área de vendas
nos últimos doze meses.
Receita Líquida
Lucro Bruto
EBITDA
Lucro Líquido
SSS
Área de Vendas
Resultados desconsiderando a adoção do IFRS 16 / CPC 06 (R2)
377,2 407,3
30,5
55,2 407,7
462,5
1T18 1T19
Mercado Interno Mercado Externo 5
Crescimento da CompanhiaRECEITA BRUTA / MERCADO INTERNO E EXTERNO (R$ MILHÕES)
A COMPANHIA ALCANÇOU RECEITA BRUTA
DE R$ 462,5 MILHÕES NO 1T19,
CRESCIMENTO DE 13,5% EM RELAÇÃO AO
1T18, COM DESTAQUE PARA O MERCADO
EXTERNO COM CRESCIMENTO DE 81,2%,
PASSANDO A REPRESENTAR 11,9% DA
RECEITA TOTAL.
A OPERAÇÃO DOS ESTADOS UNIDOS,
APRESENTOU CRESCIMENTO DE 105,6%
EM REAIS E 76,7% EM DÓLARES NO
PERÍODO.
Resultados | 1T19
8,0%
13,5%
81,2%
218,7 222,8
103,2 112,3
45,3 54,4
9,9 17,9 377,2
407,3
1T18 1T19
Arezzo Schutz Anacapri Outros6
Receita Bruta por Marca | Mercado InternoRECEITA BRUTA POR MARCA / MERCADO INTERNO (R$ MILHÕES)
NO 1T19, TIVEMOS COMO DESTAQUES
AS MARCAS ANACAPRI E SCHUTZ COM
CRESCIMENTO DE 19,9% E 8,8%
RESPECTIVAMENTE, EM RELAÇÃO AO
1T18.
1. OUTROS: AUMENTO DE 79,7% NO TRIMESTRE (INCLUI AS
MARCAS A. BIRMAN, FIEVER E OWME APENAS NO MERCADO
INTERNO E OUTRAS RECEITAS NÃO ESPECÍFICAS DAS
MARCAS).
* DESCONSIDERANDO O EFEITO DOS REPASSES DE 2 LOJAS
PRÓPRIAS PARA FRANQUIAS NOS ÚLTIMOS DOZE MESES, A
AREZZO TERIA CRESCIDO 2,6%.
Resultados | 1T19
1
8,8%
1,9%
19,9%
79,7%
8,0%
*
191,4 208,4
65,9 60,6
85,7 96,5
33,4 41,5 0,8
0,4 377,2
407,3
1T18 1T19
Outros
Web Commerce
Multimarcas
Lojas Próprias
Franquias
7
Receita Bruta por Canal | Mercado InternoRECEITA BRUTA POR CANAL / MERCADO INTERNO (R$ MILHÕES)
Resultados | 1T19
1,1%3,7%
8,4% 3,8%
8,0%
24,3%
12,6%
-8,1%
8,8%
SSS SELL-IN(FRANQUIAS)
SSS SELL-OUT(LOJAS PRÓPRIAS + WEB + FRANQUIAS)
* DESCONSIDERANDO OS REPASSES, O CANAL TERIA CRESCIDO 11,3%.
*
576 584 595 634 638
49 52 54 51 52
41,5 42,0 42,5 43,9 44,1
-
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
-100
100
300
500
700
900
1.100
1.300
1.500
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Franquias Lojas Próprias Metragem (000 m2)
8
Expansão da Rede de DistribuiçãoEXPANSÃO DE LOJAS PRÓPRIAS E FRANQUIAS1 NÚMERO DE LOJAS NO MERCADO INTERNO 1T19
FRANQUIAS 405
LOJAS PRÓPRIAS 14
MULTIMARCAS 1.224
FRANQUIAS 74
LOJAS PRÓPRIAS 17
MULTIMARCAS 1.119
FRANQUIAS 153
LOJAS PRÓPRIAS 3
MULTIMARCAS 1.557
LOJAS PRÓPRIAS 4
MULTIMARCAS 28
LOJAS PRÓPRIAS 5
MULTIMARCAS 444
A AREZZO&CO TEVE ABERTURA LÍQUIDA DE 5 LOJAS NO 1T19, ENCERRAMOS O
TRIMESTRE COM 690 LOJAS, SENDO 677 NO BRASIL E 13 NO EXTERIOR, AUMENTO DE
ÁREA DE 6,3%, COM 65 ABERTURAS LIQUIDAS NOS ÚLTIMOS 12 MESES.
1. INCLUI SETE LOJAS DO TIPO OUTLETS CUJA ÁREA TOTAL É DE 2.599 M² E INCLUI LOJAS NO EXTERIOR.
Resultados | 1T19
+8
+3
+11 +4
-3
0,7% 1,3% 1,1% 2,3%
LOJAS PRÓPRIAS 2
MULTIMARCAS 281
2
2. INCLUI 3 LOJAS EM NOVA YORK, 2 EM MIAMI, 1 EM LOS ANGELES E 1 EM LAS VEGAS DAS MARCAS SCHUTZ E
ALEXANDRE BIRMAN.
+2
+39
+1
146,6
172,5
44,4%45,7%
0%
20%
40%
-
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
1T18 1T19
Lucro Bruto Margem Bruta
40,8 44,9
12,3% 11,9%
-
3
3
0
,
0
%
-
2
3
0
,
0
%
-
1
3
0
,
0
%
-
3
0
,
0
%
7
0
,
0
%
-
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20,0
22,0
24,0
26,0
28,0
30,0
32,0
34,0
36,0
38,0
40,0
42,0
44,0
46,0
48,0
50,0
52,0
54,0
56,0
58,0
60,0
62,0
64,0
66,0
68,0
70,0
72,0
74,0
76,0
78,0
80,0
82,0
84,0
86,0
88,0
90,0
92,0
94,0
96,0
98,0
100,0
1T18 1T19
EBITDA Margem EBITDA
9
Lucro Bruto e EBITDA Pro-formaEBITDA (R$ MILHÕES)
O LUCRO BRUTO DO 1T19 TOTALIZOU R$ 172,5 MILHÕES, CRESCIMENTO DE 17,7% ANTE O 1T18, COM EXPANSÃO DE 130 BPS NA MARGEM BRUTA, QUE ALCANÇOU 45,7% NO 1T19.
A COMPANHIA ATINGIU O EBITDA DE R$ 44,9 MILHÕES NO 1T19, COM MARGEM DE 11,9% E UM AUMENTO DE 10,1% EM RELAÇÃO AOS RESULTADOS DO 1T18. EXCLUINDO A
OPERAÇÃO NOS EUA, A MARGEM EBITDA CONSOLIDADA DA COMPANHIA AUMENTARIA 360 BPS NO TRIMESTRE.
Resultados | 1T19
LUCRO BRUTO (R$ MILHÕES)
17,7%
+130 bps
-40 bps
10,1%
Resultados antes da adoção do IFRS 16 / CPC 06 (R2)
27,1 23,9
8,2%
6,3%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
-
50,0
100,0
1T18 1T19
Lucro Líquido Margem Líquida10
Lucro Líquido Pro-formaLUCRO LÍQUIDO (R$ MILHÕES)
A COMPANHIA APRESENTOU MARGEM
LÍQUIDA DE 6,3% NO 1T19 E O LUCRO
LÍQUIDO DO PERÍODO SOMOU R$ 23,9
MILHÕES, 11,9% INFERIOR EM RELAÇÃO
AO 1T18.
O INDICADOR FOI IMPACTADO NEGATIVAMENTE PELOS
SEGUINTES FATORES:
(I) REDUÇÃO DAS RECEITAS FINANCEIRAS;
RESULTANTE DE UMA POSIÇÃO DE CAIXA MÉDIO
MENOR NO PERÍODO E DA SIGNIFICATIVA QUEDA
NA TAXA SELIC NOS ÚLTIMOS 12 MESES;
(II) VARIAÇÃO CAMBIAL ASSOCIADA AO SALDO DE
DÍVIDA EM USD, EM SUA MAIORIA COM EFEITO
NÃO-CAIXA;
(III) PIORA DA ALÍQUOTA EFETIVA DE IR, RESULTANTE
DO PREJUÍZO AUFERIDO NA OPERAÇÃO NORTE-
AMERICANA NO TRIMESTRE, NÃO DEDUTÍVEL
PARA FINS DE IR NO BRASIL.
Resultados | 1T19
-11,9%
-190 bps
Resultados antes da adoção do IFRS 16 / CPC 06 (R2)
Geração de caixa operacional 1T19 1T18
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (LAIR) 31.440 33.561
Depreciações e amortizações 17.895 8.425
Outros 5.586 (1.742)
Decréscimo (acréscimo) de ativos/passivos (4.897) (7.372)
Contas a receber de clientes (12.646) (8.207)
Estoques (12.866) (14.352)
Fornecedores 41.946 28.421
Variação de outros ativos e passivos circulantes e não circulantes (21.331) (13.234)
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (7.105) (3.390)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 42.919 29.482
Geração de CaixaGERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL (R$ MIL)
A AREZZO&CO GEROU R$ 42,9
MILHÕES DE CAIXA OPERACIONAL
NO 1T19.
CABE DESTACAR O PAGAMENTO DE
JSCP REFERENTES AO 2º
SEMESTRE DE 2018 EM 15 DE
JANEIRO DE 2019, NO MONTANTE
DE R$20,8 MILHÕES.
Resultados | 1T19
11
12
Investimentos (CAPEX) e Endividamento
CAPEX (R$ MILHÕES) ENDIVIDAMENTO (R$ MILHÕES)
NO 1T19, A AREZZO&CO INVESTIU R$ 8,6 MILHÕES EM CAPEX, COM DESTAQUE PARA:
• BRASIL: (I) READEQUAÇÃO DA FÁBRICA E INSTALAÇÕES DA MARCA SCHUTZ, (II) INVESTIMENTOS NA NOVA FÁBRICA DA MARCA ALEXANDRE BIRMAN, (III) INVESTIMENTOS NA
FRENTE DE TRANSFORMAÇÃO DIGITAL E (IV) IMPLEMENTAÇÃO DE CONTADOR DE FLUXO EM TODAS AS LOJAS DAS MARCAS AREZZO, SCHUTZ E ANACAPRI.
• ESTADOS UNIDOS: (I) LANÇAMENTO DA LOJA DA SCHUTZ OUTLET PREMIUM EM LAS VEGAS E (II) INVESTIMENTOS EM SOFTWARES E TI NA ESTRUTURA CORPORATIVA.
Resultados | 1T19
3,4
0,1
2,3
3,7
1,5 4,8
7,2
8,6
1T18 1T19
Lojas Corporativo Outros
60,7%
Posição de caixa e endividamento 1T19 4T18 1T18
Caixa e equivalentes de caixa 299.755 235.801 333.338
Dívida total 174.253 111.418 172.112
Curto prazo 81.827 43.978 156.354
% dívida total 47,0% 39,5% 90,8%
Longo prazo 92.426 67.440 15.758
% dívida total 53,0% 60,5% 9,2%
Dívida líquida (125.502) (124.383) (161.226)
-96,1%
223,1%
19,7%
Resultado operacional 1T19 1T19
Pro-forma1T18 1T17
Δ 19 x 18
Reportado
Δ 19 x 18
Pro-Forma
EBIT (LTM) 195.631 195.081 176.611 160.613 10,8% 10,5%
+ IR e CS (LTM) (29.206) (29.206) (22.648) (44.318) 29,0% 29,0%
NOPAT 166.425 165.875 153.963 116.295 8,1% 7,7%
Capital de giro1 374.410 408.682 345.346 307.837 8,4% 18,3%
Ativo permanente 344.181 153.570 148.267 157.656 132,1% 3,6%
Outros ativos de longo prazo² 39.990 39.990 33.917 28.275 17,9% 17,9%
Capital empregado 758.581 602.242 527.530 493.768 43,8% 14,2%
Média do capital empregado³ 643.056 564.886 510.649 25,9% 10,6%
ROIC4 25,9% 29,4% 30,2%
13
ROIC (Retorno sobre o Capital Investido)
O RETORNO SOBRE O CAPITAL
INVESTIDO (ROIC) ATINGIU O PATAMAR DE
29,4% - LIGEIRAMENTE INFERIOR AO
REPORTADO NO 1T18.
APESAR DO CRESCIMENTO DO NOPAT DE
7,7%, O INDICADOR FOI IMPACTADO PELO
AUMENTO NO CAPITAL DE GIRO,
PRINCIPALMENTE NOS EUA.
O INCREMENTO DO CAPITAL DE GIRO
DEVE-SE A UM MAIOR VOLUME DE
ESTOQUES NO PERÍODO, REFLEXO DO
CRESCIMENTO DE VENDAS
CONSOLIDADO DA COMPANHIA, BEM
COMO DO AUMENTO DA RELEVÂNCIA DO
PROGRAMA DROPSHIP E DOS ITENS DE
PRONTA ENTREGA NA OPERAÇÃO
NORTE-AMERICANA, AMBOS VISANDO
MAIOR AGILIDADE E ASSERTIVIDADE NA
PONTA.
(1) CAPITAL DE GIRO: ATIVO CIRCULANTE MENOS CAIXA, EQUIVALENTES DE CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS SUBTRAÍDO DO PASSIVO CIRCULANTE MENOS
EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS E DIVIDENDOS A PAGAR.
(2) DESCONTADOS DO IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL DIFERIDOS.
(3) MÉDIA DE CAPITAL EMPREGADO NO PERÍODO E NO MESMO PERÍODO DO ANO ANTERIOR.
(4) ROIC: NOPAT DOS ÚLTIMOS 12 MESES DIVIDIDO PELO CAPITAL EMPREGADO MÉDIO.
Resultados | 1T19
ContatosCFO
RAFAEL SACHETE
DIRETORA DE RI
ALINE PENNA
COORDENADORA DE RI
VICTORIA MACHADO
ANALISTA DE RI
MARCOS BENETTI
+55 11 2132 4300
WWW.AREZZOCO.COM.BR